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$BTC
Antwort,
Mit einer Kerze mit einem Volumen von 50-200 BTC nach oben zu treiben, ist unmöglich.
Betrachten wir es mal so: Im Auftragsbuch sind etwa 50 % der Top-Bestellungen falsch, während die restlichen 50 % zum Kauf bestimmt sind – daher ist es weit von der Realität entfernt, dass ein Volumen von 50-200 BTC ausreichen würde, um diese Aufträge zu verschlucken. Die 50%-POOF-Rate bei Falschbefehlen ist ebenfalls übertrieben, und wir haben sogar die Möglichkeit von Eisberg-Bestellungen ausgeschlossen. Immer noch nicht in der Lage.
Um sich nach oben zu bewegen, ist ein Handelsvolumen von 2.000 bis 5.000 Dollar erforderlich. Um den Preis darüber hinaus oben zu halten, könnten ähnliche volumenweite Trades erforderlich sein. Die Menge BTC, die im Bereich von 65.000 bis 65.500 anerkannt werden muss, ist zu hoch. Solange jemand bereit ist, dieses Risiko einzugehen – dann sind wir natürlich bereit, die Gelegenheit zu ergreifen. Wenn man nicht zwischen Spitzen, falschen Ausbrüchen und echten Ausbrüchen unterscheiden kann, muss man äußerst vorsichtig sein. Ein echter Ausbruch hält den Preis während des Prozesses ohne Rückfall. Das habe ich in einem früheren Beitrag erklärt. Du musst vielleicht zwischen diesen Beiträgen zurückscrollen. Das Folgende stellt keine Anlageberatung dar(!)
Die erste Londoner Sitzung steht kurz bevor. Beobachten Sie zuerst, dann operieren.
Ich spreche allen meine Liebe und meinen Respekt aus und wünsche euch allen einen wunderbaren Tag.
#ETH #BANK #BCH #DOGE #SOLIch verstehe nicht ganz, warum die Leute so unzufrieden und wütend darüber werden, wie $HYPE handelt.
Er wird mit ~60 Milliarden US-Dollar FDV bewertet und erzielt einen Jahresumsatz von ~600 Millionen US-Dollar... 100-faches KGV bei 0 Umsatzwachstum in den letzten zwei Jahren.
Ich mag Jeff und Hyperliquid genauso wie jeder andere, aber ab wann geben wir zu, dass ein Ausverkauf nichts anderes bedeutet, als dass der Token vor ein paar Wochen überbewertet wurde
Unternehmen brauchen Zeit zum Wachstum, man kann nicht erwarten, dass der Token jeden Monat nur das Doppelte verdoppelt, ohne Rückzahlungen, solange die Fundamentaldaten gleich bleiben.先来看为什么说ETH被抛弃？ 发现了吗？ 最近半个月$ETH 比$BTC 硬 下有支撑上有压力 但目前形势改变了 几条消息， 1.超3210万美金涌入美国现货BTC ETF市场 2.以太坊现货ETF净流出3290万美元； 3.黑石比特币ETF 7月29日净流入1404枚BTC，价值约8980万美元； 黑石的影响力还是有的，表明机构现在已经看好比特币 可是数据又怎么样呢？ 今天的FOMC会议并没有很明显的利好或利空 市场已经提前消化了，所以在数据公布的时候并没有很大的波动 那今晚的PCE数据呢？ 将在北京时间20:30公布6月数据 ◦ 核心PCE同比：市场一致预期3.3%，前值3.4%（美联储最看重通胀指标） ◦ 核心PCE环比：预期0.2%，前值0.3% ◦ 整体PCE同比预期3.1%，较上月回落 数据三层情景解读 1）低于预期（≤3.2%）——利多ETH 通胀持续降温，市场强化9月降息预期，美债收益率、美元同步走弱，资金涌入加密风险资产，以太坊短线拉升。 2）符合预期（3.3%）——中性震荡 通胀粘性仍在，降息预期维持现状，盘面提前定价完毕，ETH维持原有区间波动。 3）高于预期（≥#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP
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$LA
Das Gefährlichste in LA im Moment ist nicht, wie stark es gefallen ist, sondern dass Privatanleger immer noch rufen: "So stark ist es schon gefallen, wie weit kann es fallen?" und dann losstürmen.
Das eigentliche Problem: Der Markt bestraft die Inhaber aller schwachen Vermögenswerte. LA fiel innerhalb von 24 Stunden fast 10 % und erreichte ein Handelsvolumen von 430 Millionen. Aber wenn man den Mainstream betrachtet, liegt BTC stetig über 60.000 Yuan. Obwohl ETH und SOL keine klare Richtung haben, besteht der Konsens über Kapitalclustering weiterhin. Der Fehler der Privatanleger war, Volatilität als Chance zu betrachten – ein Aufschwung wie in LA liegt höchstwahrscheinlich an der alten Zhuang-Handelsseite, nicht an neuem Geld. Ohne neue Mittel ist es, egal wie groß der Rebound, eine Falle.
Wer wählt das Kapital aus: Goldman Sachs berichtet, dass Hedgefonds über 90 % mit einer Netto-Investition von 34 Milliarden US-Aktien rechnen, und die Welt sucht sichere Zufluchtsorte. Die Goldnachfrage blieb im Jahresvergleich stabil, interne Spaltungen innerhalb der Federal Reserve haben zugenommen und die Unsicherheit ist gestiegen. In diesem Umfeld kehren die Mittel nur an die sichersten Orte zurück – BTC, ETH, SOL – anstatt LA mit einem täglichen Rückgang von fast 10 % zu retten. Wenn der Mainstream nicht zusammenbricht, können kleine Münzen nicht für sich allein stehen; Wenn der Mainstream zusammenbricht, werden Small-Cap-Münzen als erste aufgegeben.
Mein Urteil: Ich frage nicht, ob LA jetzt billig ist; ich frage zuerst, ob es einen Grund hat, wieder Kapital anzuziehen. Die Antwort ist nein. Schwache Vermögenswerte steigen nicht nur auf, weil sie genug gefallen sind; man muss warten, bis das Kapital bereit ist, neu zu bewerten. Der Mainstream saugt immer noch Leben aus. Für Klone in dieser Position sollte man sie zuerst in die Beobachtungszone bringen, kein Grund zur Eile, sie zu berühren.
Risikogrenze: Wenn BTC unter 58.000 fällt und ETH unter 3.000, muss der gesamte Markt neu bepreisen, und LA wird nur noch schlimmer leiden.#微软逆势下调资本开支, ein Gewinn von 8,5 % nach dem Markt. Der spannendste Punkt am Markt ist weder Azures beschleunigtes Wachstum auf 43 % noch der offiziell über 100 Milliarden Dollar jährliche Jahresumsatz der Cloud, sondern die "Downgrade" der Investitionsprognose.
Microsoft-CFO Amy Hood machte während des Gesprächs deutlich:
Die Investitionsprognose für das Kalenderjahr 2026 wurde von etwa 190 Milliarden US-Dollar auf etwa 175 Milliarden US-Dollar korrigiert.
Der Hauptgrund für die Anpassung ist eine Änderung der Buchhaltungspolitik: Ab dem Geschäftsjahr 2027 wird die erwartete Lebensdauer von Rechenzentren und Bürogebäuden von 15 auf 25 Jahre verlängert.
Diese Änderung wird dazu führen, dass mehr zukünftige Rechenzentrumsleasingverträge von "Finanzierungsleasings" (enthalten in Investitionsausgaben) zu "Betriebsleasingverträgen" (ohne Investitionsausgaben) wechseln.
Der eigentliche Investitionsplan hat sich nicht geändert. Das Unternehmen legt weiterhin großen Wert auf eine starke Nachfrage, wobei die Investitionsausgaben voraussichtlich im Geschäftsjahr 2027 weiter steigen und die Investitionsausgaben im nächsten Quartal (Q1 Geschäftsjahr 2027) voraussichtlich 50 Milliarden US-Dollar übersteigen werden.
Mit anderen Worten: Dies ist eine Verringerung der Rechnungslegungsstandards und keine echte Reduzierung der Investitionen.
Warum kauft der Markt es immer noch?
Die aktuelle Marktstimmung hat sich grundlegend verändert:
Früher hieß es "je mehr, desto besser", aber jetzt ändert sich das zu "je weniger, desto besser."
Letzte Woche, nachdem Alphabet seine Kapitalausgabenprognose erhöht hatte, stürzte der Aktienkurs ein, was die Marktangst vor "außer Kontrolle geratenen KI-Ausgaben" weiter verstärkte.
Vor diesem Hintergrund wurde Microsofts "scheinbar niedrigere" Zahl sofort so interpretiert, dass sie "zumindest nicht weiter die Bestandsanteile erhöhen", was einen starken emotionalen Kontrast erzeugt.
Stapeln wirklich grundlegende Highlights:
Das Wachstum von Azure beschleunigte sich von 40 % im letzten Quartal auf 43 %, mit einer Prognose von etwa 45 % im nächsten Quartal;
Die kommerziellen Restleistungsverpflichtungen (RPO) stiegen um 84 % auf 678 Milliarden US-Dollar;
Microsoft 365 Copilot hat 30 Millionen bezahlte Sitze überschritten.
Der Markt entschied sich zunächst für eine "Sentiment Relief" und ging dann auf Buchhaltungsdetails ein.Bei diesem FOMC behielt das Komitee die Quoten bei 9-3 unverändert, und Wash betonte wiederholt drei Punkte:
Erstens fehlt dem 2%-Inflationsziel die Elastizität, und ein einziger niedriger Verbraucherpreisindex reicht nicht aus, um zu beweisen, dass das Inflationsproblem gelöst ist.
Zweitens reduziert die Fed aktiv die zukunftsgerichteten Prognosen und sagt dem Markt nicht mehr im Voraus, was als Nächstes zu tun ist.
Drittens sind zwischen den letzten beiden Sitzungen sowohl der nominale als auch der reale Zinssatz deutlich gestiegen. Selbst ohne Anpassungen der Leitzinsen hat der Markt die finanziellen Bedingungen bereits proaktiv gestrafft.
Was wirklich beachtet werden muss, ist, dass die Federal Reserve einen Teil der Preismacht an den Anleihemarkt zurückgegeben hat.
01| Warum fällt der Aktienmarkt?
Nachdem die Fed die Zinsen nicht erhöhte, stieg die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihe tatsächlich an, und die 10-jährige Rendite stieg weiter.
Die vom Anleihemarkt geäußerten Bedenken sind eindeutig:
Wenn die Inflation anhält, bleibt die Wirtschaft widerstandsfähig und die Fed zögert, die kurzfristigen Zinsen aktiv zu erhöhen, erfordert das langfristige Halten von US-Staatsanleihen eine höhere Rendite.
Infolgedessen erlebte der Markt eine besondere Art von Straffung:
Der Leitzins hat sich nicht geändert, aber die langfristigen Zinssätze sind von selbst gestiegen.
Dies ist besonders empfindlich gegenüber Tech-Aktien.
Ein großer Teil des Wertes von Technologieunternehmen stammt aus zukünftigen Gewinnen; je höher der reale Zinssatz, desto geringer ist der Wert der zukünftigen Geldflüsse bei Umrechnung auf heute. Hochbewertete Software, Halbleiter und KI-Hardware werden daher alle unter Bewertungsdruck stehen.
02| Aber ich glaube nicht, dass dies ein guter Ort ist, um weiterhin Shorts zu jagen
QQQ und SOXX haben bereits nahe den 120-Tage-Durchschnitt erreicht, und auch der Halbleitersektor hat einen spürbaren schnellen Rückgang erlebt.
Aus Sicht der Handelsstruktur konzentrieren sich kurzfristige negative Faktoren auf die Freigabe, gehebelte Positionen werden geklärt und die Panik steigt – all diese Bedingungen unterstützen eine technische Erholung.
Daher lautet meine kurzfristige Markteinschätzung:
Der erste Rebound ist vernünftiger als ein direkter, kontinuierlicher Rückgang.
Wenn die 10- und 30-jährigen Renditen aufhören, neue Höchststände zu erreichen, werden Technologieaktien etwas Luft haben; Wenn die Long-Seite weiterhin ausbricht, selbst wenn QQQ und SOXX sich erholen, ist es wahrscheinlicher eine überverkaufte Erschwung.
03|Werden eine Rezession und Zinssenkungen zur Rettung des Marktes stattfinden?
Dieser Weg existiert, aber es ist noch nicht das erste Szenario.
Wenn die langfristigen Zinssätze über einen längeren Zeitraum hoch bleiben, werden sie schließlich Immobilien, Verbraucherkredite, Unternehmensfinanzierung und Einstellungen unterdrücken. An diesem Punkt könnte der Markt von der Bewertungskompression zu Gewinnrevisionen wechseln, und erst dann werden die Rezessionrisiken wirklich steigen.
Aber beachten Sie:
Zinssenkungen bedeuten nicht automatisch, dass der Aktienmarkt den Tiefpunkt erreicht hat.
Wenn Zinssenkungen durch sinkende Inflation und eine weiche Landung verursacht werden, profitieren in der Regel Risikoanlagen.
Wenn Zinssenkungen durch schnell steigende Arbeitslosigkeit und sinkende Unternehmensgewinne entstehen, könnte der Markt in den Anfangsphasen weiter sinken. Vor allem, da Halbleiter eine stark zyklische Branche sind, könnten Erwartungen an Zinssenkungen, sobald sie wirklich in den Rezessionshandel eintreten, den Gewinndruck nicht sofort ausgleichen.
#美联储三票主张加息 ist der heutige PCE ein neues Highlight
#微软逆势下调资本开支 Plus um 8,5 % im nachträglichen Handel
$QQQ $MU Zum ersten Mal seit 2016? Drei Mitglieder der Federal Reserve lehnten sie ab
#美联储三票主张加息 ist der heutige PCE ein neues Highlight
Dieses 9:3-Spiel fühlt sich etwas seltsam an...
Oberflächlich betrachtet bleibt das FOMC inaktiv, und der Markt scheint erleichtert aufatmen zu können.
Aber diesmal stimmten drei Personen direkt für eine Zinserhöhung,
Dies ist auch das erste Mal seit 2016, dass drei einstimmige Gegenstimmen erschienen sind.
Das ist wahrscheinlich nicht nur ein Offizieller, der gelegentlich stur ist.
Die Bedenken hinsichtlich der Inflation innerhalb der Fed haben sich von "jemand, der uns daran erinnert" zu einer echten Spaltung verschoben.
Walshs Aussage "Dies ist keine Pause, es ist nur der Anfang einer politischen Anpassung" ist ziemlich unkompliziert.
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch CME im September hat etwa 63 % erreicht, und JPMorgan hat sogar seine Prognose für eine Zinserhöhung in der zweiten Hälfte des Jahres auf Dezember dieses Jahres erhöht.
Derzeit tendiere ich eher zu einer Zinserhöhung im September, aber ich werde nicht stark auf die Richtung vor der heutigen PCE-Veröffentlichung setzen.
Der Grund ist eigentlich ganz einfach: Drei Stimmen zeigen lediglich, dass die Fed anfängt, aggressiv zu werden, und erst dann entscheidet der PCE, ob diese Falken Munition haben.
Wenn die Kerninflation weiterhin die Markterwartungen übersteigt und der Konsum nicht signifikant abkühlt, ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September sehr wahrscheinlich ansteigend;
Sobald die Daten abgekühlt sind, könnten diese 63 % schnell vom Markt zurückgedrängt werden.
Der Kryptosektor erwärmt sich jetzt, aber das bedeutet nicht, dass die Liquidität wirklich entspannt ist.
Es fühlt sich eher wie eine kurze Erleichterung von der Tatsache an, dass "heute keine Zinserhöhung" eingetreten ist.
Hohe Zinssätze aufrechterhalten und Zinserhöhungen neu starten sind zwei völlig unterschiedliche Druckfaktoren; letzterer zwingt alle hochvolatilen Vermögenswerte, ihre Preise neu zu berechnen.
Deshalb rate ich bis 20:30 Uhr heute, dass alle diese Welle nicht verfolgen. An einem Makrodaten-Abend stürzt euch, um den ersten Kerzenständer zu holen. Oft profitiert man von der Aufregung und verliert echtes Geld. Geht auf Nummer sicher und schützt jeden Cent!
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Ich möchte sagen, dass es diesmal kein duutartiges Signal ist, im Juli zurückzuhalten; die drei einstimmigen Gegenstimmen haben bereits maximalen Druck auf die Falken ausgeübt.
Der heutige PCE ist die eigentliche Lebensader – solange die Kerninflation über 3,3 % bleibt, ist eine Zinserhöhung im September praktisch sicher; Nur ein besser als erwarteter Rückgang kann die Hoffnungen auf Zinserhöhungen vorübergehend auslöschen. Der Markt wirkt jetzt ruhig, aber es geht darum, auf diese Daten zu warten, um eine Richtung zu bestimmen. Blindes Wetten auf Long oder Short kann leicht hin und her hin- und hergefegt werden.
Die auffälligsten Daten waren die Abstimmungsergebnisse: 9 Stimmen dafür, 3 gegen Zinserhöhungen, und alle drei Fed-Vorsitzenden – Logan, Hamack und Kashkari – befürworteten eine sofortige Erhöhung um 25 Basispunkte. Dies war das erste Mal seit 2016, dass drei Stimmen gegen die Politik ausfielen. Um es klar zu sagen: Die internen Falken der Fed sind von "mündlichen Äußerungen" zu "tatsächlichen Gegenstimmen" eskaliert, wobei ihre Unterschiede offen sichtbar werden.
Die jüngste Preisgestaltung von CME liegt bei einer Wahrscheinlichkeit von 63,2 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September. Obwohl dies etwas unter dem Vorentscheidungshoch liegt, bleibt es die Erwartung des Mainstream-Marktes. Der heutige PCE ist der Schlüssel, um diese Erwartung zu untermauern: Der Markt erwartet allgemein, dass der PCE im Juni im Jahresvergleich auf 3,7 % (bisheriger Wert 4,1 %) sinken wird, wobei der Kern-PCE leicht auf 3,3 % bis 3,4 % (vorheriger Wert 3,4 %) und etwa 0,23 % im Monatsvergleich sinkt.
Die Kernlogik ist einfach: Der Kern-PCE ist die am meisten geschätzte Inflationsskala der Fed, die nun über 3 % steckt und nicht mehr sinken kann. In Verbindung mit der Erholung der Ölpreise und der Widerstandsfähigkeit der anfänglichen Arbeitslosenzahlungen, die im April ein neues Tief erreichten, haben Falken ausreichend Grund, die Zinsen zu erhöhen. Solange die Inflationspersistenz nicht gebrochen wird, werden die hohen Zinssätze nicht enden; tatsächlich werden sie weiter steigen.
Persönliche Erfahrung: Sobald die Resolution am frühen Morgen veröffentlicht wurde, atmeten viele Freunde um mich herum erleichtert auf und sagten: "Gut, dass es nicht hinzugefügt wurde", aber sie spannten sich sofort wieder an, als sie drei dagegen Stimmen sahen. Im Moment wagen weder Bullen noch Bären eine starke Investition und konzentrieren sich ausschließlich auf die heutigen Daten, aus Angst, dass ihre Bestände stark schwanken, falls etwas die Erwartungen übertrifft.
Drei Stimmen dagegen haben Druck auf die Falken ausgeübt. Heute Abend hat PCE den Ton für die Zinserhöhung im September vorgegeben, wobei die Kontrolle der Positionen vor der Datenveröffentlichung und das Vermeiden einseitiger Wetten die optimale Lösung sind.Warum sage ich immer, dass das Shorten $BEAT eine sehr kostengünstige Münze ist? Die Hauptgründe sind wie folgt
1. $BEAT $Core Ursprünge und heutige Beliebtheit
1. Der Markt verlässt sich auf kurzfristige Hot-Topic-Erzählungen und spekulative Spekulationen, ohne langfristige fundamentale Unterstützung
Der Start der großen BEAT-Rallye wird vollständig von heißen Sektortrends angetrieben, was sie zu einer typischen thematischen spekulativen Münze macht. Während der Marktstartphase stiegen weiterhin heiße Themen auf, die Begeisterung der Gemeinschaft stieg rasant an, zusätzliche Mittel traten in den Markt ein, und die Preise stiegen bis zum Höchststand von 11,65 an. Der Hype ist jedoch sehr zeitkritisch, und nachdem der Boomzyklus abgeklungen ist, ist es schwierig, langfristige Kapitalzuflüsse aufrechtzuerhalten.
2. Deutliche Abschwächung der Begeisterung, wobei neue Follow-up-Fonds weiter zurückgehen
Im Vergleich zur früheren Rallye sind die aktuelle Hitze in der Community-Diskussion und die Präsenz in den sozialen Medien deutlich zurückgegangen. Um eine neue Hauptgewinnwelle anzutreiben, wird ein stetiger Strom neuer Privatanleger benötigt, um in den Markt einzutreten und zu übernehmen, aber derzeit ist die Bereitschaft der Investoren, von außerhalb des Marktes zu beobachten, schwach. Ohne eine Umleitung von zusätzlichen Mitteln und die ausschließlich auf bestehendes Kapital angewiesen sind, um zu konkurrieren, ist es schwierig, dass die Preise frühere Spitzen wiederholen.
3. Die Münze ist stark von der Kapitalstimmung abhängig, mit offensichtlichen Anzeichen für die Kontrolle großer Spieler
Das Umlaufvolumen dieses Tokens eignet sich für spekulative Kapitaloperationen, und das Ausmaß des Anstiegs oder Rückgangs hängt von den Bewegungen großer Fonds ab. Wenn der Hotspot vorhanden ist, kann er schnell ansteigen; aber sobald die Hauptakteure Gewinne machen und ihre Kapitalunterstützung verlieren, fällt der Preis ebenfalls sehr schnell, ohne natürliche Unterstützung.
2. Die zugrundeliegende Logik hinter dem Markttrend
1. Die überverkaufte Erholung hat ihren Spielraum erschöpft, und das bullische Momentum schwächt sich weiter ab
Die Erholung begann mit dem Tiefpunkt von 2,45 und erreichte einen Höchststand von 4,73, womit er die Erholung fast verdoppelte. Diese Rallye ist eine technische Korrektur nach einem starken Rückgang, nicht der Beginn eines neuen großen Bullenmarktes. Nach einer vollständigen Erholung gibt es viele Bottom-Fishing-Gewinnnahmepositionen und zuvor gefangene Positionen auf halber Höhe des Berges. Jede Rallye erzeugt Verkaufsdruck, und die Stärke der Bullen ist ständig erschöpft, was es erschwert, eine anhaltende Rallye erneut aufrechtzuerhalten.
2. Wiederholte Spike-Oszillation ist eine typische Hauptkraft, die ausschüttelt + bullish Inducement-Taktik
Der Markt steckte häufig zwischen Schwankungen und Schwankungen fest, was dazu führte, dass viele Privatanleger inmitten der wiederholten Schwankungen mit Sweeps zusammengetrieben wurden, um Verluste zu stoppen. Viele Menschen glauben fälschlicherweise, dass sie sich nach einer Konsolidierung für eine Spaltung entscheiden werden, aber tatsächlich ist dies eine gängige Taktik großer Akteure:
Die Aufwärtseinführung erzeugt die Illusion, neue Höchststände zu brechen, und zieht Privatanleger an, die Long-Positionen verfolgen; Zieh nach unten, um Händler mit schwachen Positionen auszuschalten. Während der Streckenkonsolidierung verlagerte die Hauptkraft allmählich ihre Chips zu den Bullen, die dem Trend folgten. Sobald das Budget für den Vorortkauf aufgebraucht ist, benötigen Sie nicht mehr viel Kapital, um eine neue Verkaufsrunde zu starten.
3. Das gesamte Marktumfeld mangelt an günstiger Unterstützung, was es erschwert, einen unabhängigen Aufwärtstrend zu erzielen
Derzeit ist das allgemeine Marktsentiment schwach, Mainstream-Coins stehen unter Druck, und viele Altcoins gleichen ihre Verluste allmählich aus. Der Gewinneffekt des Marktes schrumpft weiter, und die allgemeine Risikobereitschaft nimmt ab. In diesem Umfeld haben thematische spekulative Münzen Schwierigkeiten, eine Gegentrend-Rallye aufrechtzuerhalten; nach Konsolidierung und Topping ist die Wahrscheinlichkeit eines Abwärtsausbruchs deutlich höher als eines Aufwärtsausbruchs.
3. Wichtige öffentliche Informationen: Detaillierte Daten zur nächsten Runde der Token-Freischaltungen
Laut Statistiken von On-Chain-Unlocking-Tracking-Plattformen und mehreren ausländischen Kryptoquellen:
✅ Freischaltdatum: 1. August 2026
✅ Zahl freigeschaltet: 21,2499 Millionen BEAT
✅ Maßstabsreferenz: Macht etwa 6,87 % des gesamten Umlaufangebots aus, und zum aktuellen Preis beträgt der Marktwert etwa 67,8 Millionen US-Dollar
✅ Freischaltquelle: Token, die vom Team und frühen Investoren monatlich linear zugeteilt werden
Nachfolgende Freischaltungsgeschwindigkeit: Das Projekt verwendet ein kontinuierliches monatliches lineares Entsperrungsmodell. Im September und November gibt es weiterhin eine erhebliche Chipfreisetzung, und der Lieferdruck hält lange an.
3. Welche erheblichen Auswirkungen wird diese großflächige Freischaltung mit sich bringen?
1. Erhöhter Verkaufsdruck verschärft das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage
Frühe Investoren und Teaminhaber haben ihre Chips bei Fälligkeit gesichert, und die Kosten dieser Bestände sind deutlich niedriger als die aktuellen Marktpreise, was auf eine starke Bereitschaft zur Realisierung hinweist. Der Markt muss große Kapitalmengen bereitstellen, um neue Chips aufzunehmen. Im aktuellen Umfeld bestehender Konkurrenz und unzureichender zusätzlicher Mittel ist der Druck, etwas zu unternehmen, enorm. Historische Fälle mit vielen Coins zeigen, dass am Ende eines Rebounds große Freischaltungen leicht konzentrierte Ausverkäufe auslösen können.
2. Großkapital beteiligt sich im Voraus an Antizipationsspielen
Die Mittel warten nicht bis zum Tag der Freischaltung, bevor sie mit der Umschuldung beginnen. Smart Funds neigen dazu, sich im Voraus zu positionieren, und Marktpanik breitet sich oft schon im Voraus auf. Mit anderen Worten: Das Freischalten von Erwartungen wird weiterhin das Aufwärtspotenzial unterdrücken und es erschweren, eine starke Durchbruchsrallye zu erzielen.
3. Privatanleger neigen dazu, Erschließungsrisiken zu übersehen und von volatilen Marktbedingungen in die Irre geführt zu werden
Die überwiegende Mehrheit der Privathändler schaut nur auf Kerzenhalterbewegungen und überprüft selten aktiv den Token-Freischaltplan. Man sieht nur Kursschwankungen innerhalb einer Spanne, fälschlicherweise denken, es handele sich um eine Erschütterung und Akkumulation, ignoriert den drohenden potenziellen Verkaufsdruck und übernimmt problemlos die Aktien der Hauptakteure auf hohem Niveau.
4. In Kombination mit dem aktuellen Markt entsteht eine doppelte negative Resonanz
Derzeit sind BEATS langanhaltendes, reichweitengebundenes Tauziehen und häufige Auf-und-Ab-Pins charakteristisch für die oszillierende Verteilung der Chips der Hauptspieler. In Kombination mit der Erwartung einer großen Freischaltung am 1. August werden die bullischen und bärischen Kräfte weiter kippen, und der bärische Vorteil wird weiter wachsen.
3. Zwei gegensätzliche Marktansichten
Persönliche objektive Sichtweise
1. Benutze "viele Drops" nicht als Grund, long zu spielen
Viele Trader verfallen in den Irrglauben, dass eine Halbierung des Preises gegenüber dem Hoch sicher genug ist. In der Kryptowelt ist es üblich, dass überverkaufte Preise wieder ansteigen und dann wieder abstürzen. Rückgänge bedeuten keine Tiefen; Erholungen und Reparaturen bedeuten nicht zwangsläufig eine Trendkehrung, und niedrige Niveaus bergen ebenfalls erhebliche Verlustrisiken.
2. Im aktuellen schwankenden Bereich hat Leerverkäufe ein sehr hohes Gewinn-Verlust-Verhältnis
Es herrscht konzentriert eingeschlossener Verkaufsdruck darüber, das bullische Momentum schwächt sich weiter ab und die Signale des Hauptverkaufs zeichnen sich allmählich ab. Im Vergleich zu sehr unsicheren Aufwärtsausbrüchen bietet die Abhängigkeit von Widerstand gegen Short-Positionen ein ausreichendes Abwärtspotenzial und klare Stop-Loss-Bereiche, was die Gesamtkosteneffizienz deutlich besser macht als das Verfolgen von Long-Positionen.
3. Der oszillierende Markt ist nur ein Übergang; letztlich wird eine Richtung gewählt, und das Risiko eines Abwärtsausbruchs ist größer
Eine kontinuierliche seitliche Konsolidierung hält nicht ewig an; je länger die Konsolidierung, desto größer sind die nachfolgenden Marktschwankungen. Basierend auf Chip-Verteilung, Beliebtheitsänderungen und historischen Trends ähnlicher Coins tendiert diese Konsolidierungsrunde eher zu einer Topping-Struktur, und besondere Vorsicht ist geboten, um Ausbrüche und Abwärtsbewegungen zu beobachten.
4. Seien Sie vorsichtig gegenüber der letzten bullischen Rallye der Hauptakteure
Es ist möglich, dass die Hauptakteure, bevor sie offiziell verkaufen, einen weiteren Anstieg ziehen, um die Illusion eines Durchbruchs zu erzeugen und die letzte Runde von Mitteln anzuziehen. Lassen Sie sich nicht von kurzfristigen Impulsrallyen täuschen; Trendumkehrungen treffen oft in den optimistischsten Momenten der Stimmung.
⚠️ Risikohinweis: Die Preise von Kryptowährungskontrakten sind sehr volatil, und der Schwankungsbereich ist ungewiss. Dieser Artikel behandelt lediglich die Logik von Marktfonds und historischen Trendmustern und stellt keine Handelsberatung für Long- oder Short-Positionen dar. Achten Sie darauf, Ihre Positionen zu verwalten und Ihren Stop-Loss beim Handel zu kontrollieren.SanDisk fällt immer wieder ab! Ist der Grund überverkauft? Lass dich nicht von technischen Rebounds täuschen#MicronPlunges: Ist es unten oder halb oben? $SNDK
Da die Gewinne von SK Hynix hinter den Erwartungen zurückblieben, erlebte der Speichersektor einen wahllosen Ausverkauf, wobei SanDisk an einem einzigen Tag über 14 % abstürzte und schnell von seinem Allzeithoch zurückfiel. Viele Händler beginnen sich einer Kernfrage zu stellen: Nach aufeinanderfolgenden scharfen Korrekturen ist es ein guter Zeitpunkt, um den Grund zu fischen? Ist der Tiefpunkt bereits sichtbar?
Die meisten Analysten sprechen nur kurz über NAND-Preissteigerungen oder kurzfristige überverkaufte Erholungen und übersehen dabei die einzigartigen Eigenschaften von SanDisk: reine NAND-Ziele, eng an KI-Server-SSDs gebunden, enorme frühe Gewinne und ein zyklischer Erwartungspunkt.
Die Kernschlussfolgerung ist vorweg: Wir befinden uns derzeit in einem Value-Game-Bereich, aber das bedeutet nicht, dass der Trendtiefpunkt bestätigt ist. Derzeit befinden wir uns in einer Phase mit hoher Wahrscheinlichkeit, in der der Abwärtstrend fortgesetzt wird. Setzen Sie technisch überverkaufte Preise nicht mit einem großen zyklischen Bottom gleich.
1. Erstens, die zugrunde liegende Logik hinter dieser Runde starker Rückgänge zu klären (ungelöst, schwer vorherzusagen, eine Umkehr vorherzusagen)
1. Die Preiserhöhung verlangsamt sich, und die Erwartungen an den Lagerzyklus haben ihren Höhepunkt erreicht
Die NAND-Preise stiegen im zweiten Quartal weiter, aber der Anstieg im Quartalsvergleich lag deutlich niedriger als im ersten Quartal. Erwartungen, dass Kapital mit dem Handel beginnt: Das Tempo der Preiserhöhungen nimmt leicht ab, und das langfristige Angebot-Nachfrage-Muster ist nicht mehr knapp. Der Gewinnbericht von SK Hynix war profitabel, brach aber stark ein, im Wesentlichen weil der Markt nicht mehr bereit war, die Erzählung von "kontinuierlich beschleunigenden Preiserhöhungen" zu überbewerten, und die Stimmung wirkte sich direkt auf den gesamten Speichersektor aus.
2. SanDisk hat eine natürliche Schwäche: kein HBM-Geschäft
Samsung, SK Hynix und Micron investieren alle in hochwertigen HBM-Speicher und erreichen so doppelte Wachstumskurven. SanDisk ist ein reiner NAND-Flash-Marktführer, dessen Einnahmen stark von KI-Server-SSDs abhängen. Sobald der Markt sich Sorgen um eine Verlangsamung der KI-Kapitalausgaben macht, wird er als erster unter Bewertungskomprimierung leiden, da ihm eine zweite Wachstumskurve fehlt, um sich gegen Stimmungsschocks abzusichern.
3. Frühere Gewinne waren überzogen, Crowded Funds konzentrierten sich auf Cash-out
Seit der unabhängigen Notierung ist der Aktienkurs auf seinem Höchststand um über 2600 % gestiegen, mit einem Anstieg von fast 860 % in der ersten Hälfte. Eine große Menge langfristiger Gewinngewinn- und Hebelgelder häuft sich auf hohem Niveau an. Sobald sich das Stimmungsgefühl im Sektor lockert, führt dies zu einem Ausverkauf mit vielen Bullen. Stark wachsende zyklische Aktien erlebten Rückgänge während der erwartungsvernichtenden Phase und übertrafen die Markterwartungen bei weitem.
4. Bedenken hinsichtlich des Forward-Angebots unterdrücken weiterhin die Bewertungen
Samsung und Kioxia bauen weiterhin die 3D-NAND-Produktion aus; Im Inland entwickelt Changxin Memory stetig Flash-Speicher-Forschung und Kapazitätserweiterung voran. Fonds beginnen, im Voraus zu bepreisen: In zwei Jahren wird neue Kapazität freigegeben, was möglicherweise den historischen Lagerzyklus von "Preiserhöhungen→ Erweiterungen→ Preisrückgängen wiederholt."
2. Die vier Säulen, die die Aktienkurse stützen und tiefe Rückgänge begrenzen (Warum können wir nicht blind weiter tragen)
1. Der KI-Inferenzpfad hat eine langfristige starre Nachfrage
Das Training großer Modelle basiert auf GPU + HBM, aber kontinuierliche Inferenz und umfangreicher Datenspeicher erfordern große, leistungsfähige, unternehmensfähige SSDs. Cloud-Anbieter haben langfristige Bestellungen gesichert, und ein großer Teil der Kapazität von SanDisk wurde bereits von führenden Cloud-Anbietern mit langfristigen Verträgen gebucht, was eine Leistungssicherheit schafft und einen abgrundartigen Profitabilitätsrückgang verhindert.
2. Kurzfristig bleiben die NAND-Spotpreise stabil
Die Angebot-Nachfrage-Lücke ist kurzfristig nicht schnell verschwunden; Hersteller haben die Produktion aktiv kontrolliert, und die Spotpreise sind nicht stark gefallen. Solange die Spotpreise hoch bleiben und die Bruttomarge des Unternehmens auf hohem Niveau bleibt, gibt es keine Grundlage für einen größeren Absturz.
3. Technologische Reserven eröffnen langfristige Vorstellungskraft
Das Unternehmen arbeitet weiterhin an der HBF-Flash-Technologie, die der Markt als innovative Route betrachtet, um den NAND-Track mit HBM zu vergleichen. Wenn eine groß angelegte Implementierung im Bereich KI-Edge Computing und Hochgeschwindigkeitsspeicher erreicht wird, wird erwartet, dass dies die Bewertungsobergrenze neu gestaltet.
4. Stark überverkaufter Handel führt dazu, dass sich kurzfristiges Rebound-Momentum aufbaut
Kurzfristig haben sich aufeinanderfolgende große bärische Candlesticks zurückgezogen, der RSI ist in eine überverkaufte Zone eingetreten, die Panik konzentriert sich und die technischen Erholungs- und Erholungsbedingungen sind jederzeit bereit.
Wesentlicher Unterschied: Die unterstützende Truppe kann nur unbegrenzte Rückgänge begrenzen und kann nicht einseitig eine neue Hauptrallye antreiben.
Einen Tiefpunkt zu etablieren erfordert einen erwarteten Wendepunkt, nicht nur das Überverkaufen.
3. Um den Trendboden wirklich zu bestätigen, müssen Sie auf vier große Resonanzsignale warten (keines kann fehlen)
Viele Menschen beeilen sich, den Einbruch zu kaufen, wenn sie einen starken Rückgang oder Kursrückgang sehen. Historisch gesehen haben unzählige zyklische Aktien nach Überverkaufswerten einen zweiten Einbruch erlebt. Ein anhaltender aufwärts gerichteter Boden erfordert Signalresonanz:
✅ Signal 1: Der Markt hat seine Erwartungen erneut korrigiert und bestätigt, dass der NAND-Preiserhöhungszyklus bis 2027 andauern wird, was die Befürchtungen vor Überkapazität mindert;
✅ Signal 2: Die Gewinn- und Managementnachfrageprognosen im August übertrafen die Erwartungen bei weitem und beweisen, dass die Nachfrage nach KI-Speicher nicht zurückgegangen ist;
✅ Signal 3: Kapital fließt zurück, Aktienkurse halten ein wichtiges Widerstandsniveau, Tiefs steigen allmählich und bilden ein konvergierendes Bottoming-Muster;
✅ Signal 4: Die Stimmung im gesamten Speichersektor hat sich stabilisiert, wobei SK Hynix und Micron sich gleichzeitig stabilisieren und auf einer Seite nicht mehr in Panik verkaufen.
Solange alle oben genannten Signale nicht vollständig materialisiert sind, werden alle Rebounds bevorzugt als Reparaturen während des Abwärtstrends definiert, nicht als Umkehrungen.Am 29. Juli stieg die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe an einem einzigen Tag um 14 Basispunkte und stieg auf 5,23 %, was einen neuen Rekord seit 2007 bedeutete. Diese Rallye ging aus der jüngsten Geldpolitiksitzung der Federal Reserve aus: Der Leitzins blieb im Bereich von 3,50 % bis 3,75 % unverändert, was den siebten Monat in Folge markierte, in dem stabil blieb; Das Abstimmungsergebnis war eindeutig gespalten mit 9:3, wobei die Forderungen des falkenhaften Lagers stark blieben. Angesichts der anhaltenden Signale der Federal Reserve zur Straffung, aber ohne nennenswerte Maßnahmen über lange Zeit, begannen die Fonds, kurzfristige Staatsanleihen zu kaufen und langfristige Staatsanleihen zu verkaufen. Die Rendite zweijähriger kurzfristiger Anleihen sank leicht, und ultra-langfristige Staatsanleihen wurden stark gedumpt. Langfristig betrachtet haben drei Kernfaktoren die langfristigen US-Staatsanleihenrenditen kontinuierlich nach oben getrieben: Erstens ist die US-Inflation lange Zeit hoch geblieben und liegt seit 63 Monaten konstant über dem Leitziel von 2 %. In Verbindung mit geopolitischen Konflikten im Nahen Osten, die die Ölpreise über die 80-Dollar-Marke treiben, sind die Marktinflationserwartungen völlig instabil; Zweitens wächst das Ausmaß der US-Verschuldung weiterhin stark, wobei die gesamte Staatsverschuldung von 4,5 Billionen US-Dollar im Jahr 2007 auf heute 31 Billionen US-Dollar gestiegen ist. Das Verhältnis von Schulden zu BIP hat 100 % überschritten, und die jährlichen Zinskosten allein übersteigen 1 Billion. Mit massiven Staatsanleihen, die kontinuierlich bereitgestellt werden, benötigen langfristige Fonds höhere Renditen, um zu übernehmen, was die langfristigen Renditen zu steigen zwingt; Drittens steigt die derzeitige Nachfrage nach der Finanzierung von KI-Rechenleistungsinfrastrukturen stark an, wobei über 500 Milliarden Yuan auf dem Markt konzentriert sind, was Mittel, die ursprünglich in langfristige Staatsanleihen geflossen war, umleitet und den Verkaufsdruck auf langfristige Anleihen weiter verstärkt. Periodische Analyse der Vermögenstrends: kurzfristig 1 bis 3 Monate: langfristige Staatsanleihenrenditen sind leichtSelbst angesichts der seitwärts Bewegung von BTC ist die Konzentration auf Altcoins deutlich. Ist die scheinbare Stabilität des Marktes verwirrenderweise ein echter bullischer Trend oder eine Positionsfalle? Aus Sicht der marktübergreifenden Bereitstellung ist der Kern dieser Beobachtung klar. Die Fähigkeit von BTC, das Unterstützungsniveau von 62.500 zu halten und Fed-Ereignisse mit extrem niedriger Volatilität unter 2 % zu verarbeiten, deutet darauf hin, dass der Markt bereits das Zinsrisiko eingepreist hat oder dass der Kauf aktiv die Abwärtsseite verteidigt. ETH hat das Unterstützungsniveau von 1850 dreimal bestätigt und so eine starke Unterstützungszone für das Ilmok-Guthaben gebildet, was als strukturelles Signal für Fonds interpretiert wird, die zu Altcoins fließen. Der monatliche Anstieg von UNI um 30 % und die technische Unterstützung von AAVE und LDO sind typische Übertragungswege, um BTCs Stabilität zur Senkung der Altcoin-Risikoprämien zu erreichen. - Bullische Bedingungen: Wenn BTC über 62.500 bleibt und ETH über das obere Ende der Spanne von 1850-1990 bricht, wird die Altcoin-Konzentration zunehmen, und starke Aktien wie UNI, LDO und AAVE könnten weitere Gewinne erzielen. SOL und BNB zeigen die Richtung #财报观察员: Microsofts Cloud-Umsatz übersteigt 100 Milliarden, aber Metas Prognose ist enttäuschend – weicht die KI-Geschichte ab?
Die KI-Prüfungswoche ist endlich zu Ende gegangen.
Mein direktester Eindruck ist, dass nur Unternehmen, die echtes Geld verdienen und nicht zu viel verbrennen, gute Unternehmen sind – das ist Marktfeedback.
Die Ergebnisse sind wie folgt: Apple und Microsoft stiegen, Meta fiel, und der Speicher litt noch schlimmer – Micron fiel im vergangenen Monat fast 10 %, SanDisk fiel im vergangenen Monat um über 7 % und kumulativ über 50 %, und SK Hynix fiel intraday fast 19 %. Der Zusammenbruch der drei großen Speichergiganten unterscheidet sich völlig vom Stil von Apple und Microsoft.
Meine Ansicht ist einfach: KI ist immer noch eine gute Geschichte, aber der Markt erkennt derzeit nur eine Art von Unternehmen an – wenn man Geld investiert, sieht man die Rendite. Apple und Microsoft stiegen auf, weil die Leute glaubten, sie könnten ihr Geld zurückverdienen; Meta fiel, weil Geld ohne Vorwarnung verbrannt ist; Lagergiganten sind noch schlimmer, da sie kaum Bargeld verbrennen können – die Nachfrage kann nicht ansteigen, der Bestand ist an der Spitze, und alle Mittel werden mit hoher Sicherheit an Orte gedrückt.
Microsoft gewinnt, weil es Azure als Outlet hat, sodass man Rechenzentren bauen, Chips kaufen und sie leicht vermieten kann. Investitionen in Start-ups können Bestellungen an die eigene Cloud binden, und das Geld läuft im Kreis und kommt wieder zurück. Meta hat keinen solchen Kanal; Investitionen in KI können nur auf Optimierung von Werbung und langsamer Beständigkeit beruhen; die Ergebnisse hängen ganz vom Glück ab. Der Markt fragt: Kann man sein Geld wirklich zurückbekommen?
Krypto-Situation: $BTC Um 64.000 gibt es einen Bärencluster darüber. Sobald das Volumen stark ansteigt, kann Short-Käufe es auf 66.000 bringen. ETFs haben fünf Tage in Folge Nettoabflüsse verzeichnet, aber das Volumen schrumpft Tag für Tag, und der Verkaufsdruck ist fast zu niedrig, um standzuhalten. $ETH schwankte auch hin und her, mit wenig Amplitude und ohne eigenständige Bewegung; insgesamt hängt es weiterhin von der Performance von BTC ab.
Wenn man sich die andere extreme Münze anschaut, $BEAT, hier ein Rat: Schätze dein Leben und halte dich von gefälschten Münzen fern. Ich gebe als Wette auf.
Während dieser Prüfungswoche zeigen Tech-Unternehmen zwei Szenarien: Das eine verdient Geld, während man Geld ausgibt, das andere verbrennt einfach Geld und andere Effekte. Es ist nicht nötig zu sagen, wen der Markt auswählt.
Ich habe sie genau im Auge behalten: Wer Geld ausgibt und es schnell zurückbekommt, ich schaue mir etwas mehr an. Diese Differenzierung wird kurzfristig wahrscheinlich nicht aufhören.$BTC $ETH
7:30 Uhr Marktanalyse am Donnerstagmittag.
Die Zinsentscheidung der Federal Reserve führte zu einer seltenen 9:3-Abstimmung, wobei die langfristigen Renditen der Staatsanleihen auf hawkische Signale stiegen, was zu einem breiten Ausverkauf bei Technologieaktien führte, die auf abservierte zukünftige Cashflows angewiesen sind.
Trotz der starken Verluste am US-Aktienmarkt haben BTC und ETH in diesem makroökonomischen Gegenwind eine relative Widerstandsfähigkeit gezeigt, was darauf hindeutet, dass der Markt die Erwartungen an Zinserhöhungen besser verarbeitet hat als traditionelle Aktien.
Die heutige Veröffentlichung der PCE-Daten wird ein Wendepunkt für Bewertungsanpassungen sein. Wenn die Daten unter den Erwartungen liegen, wird der Aufwärtsdruck auf die langfristigen Zinsen nachlassen, was Tech-Aktien und Krypto-Vermögenswerte möglicherweise eine kurze Atempause verschafft.
Wenn die Daten die Erwartungen übertreffen, könnten die langfristigen Zinsen weiter steigen, was den Verkaufsdruck auf überbewertete Vermögenswerte verstärkt und die Safe-Haven-Logik von Krypto-Vermögenswerten als liquiditätsempfindliche Instrumente infrage stellt.
Wenn die Gewinnunterstützung von Giganten wie Microsoft vollständig durch eine Makroliquiditätsverschärfung ausgeglichen wird, wird das Marktvertrauen in die Gewinnabwehr schwanken, wodurch sich die Bewertungslogik der Vermögenswerte von gewinngetriebenum auf rein zinssensitive Spekulationen verlagert.
BTC-Handelstipps: Short bei 64.500, Positionen bei 6.5.000 und 6.5.700 hinzufügen, Stop-Loss über 66.000, Gewinn zwischen 63.700 und 62.500 erzielen. ETH-Handelstipps: Zwischen 1920-1950 Short gehen, Stop-Loss bei 2000, Gewinn zwischen 1890-1850#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1,6BDeal #Core Scientifics Umsatz im zweiten Quartal verdoppelte sich auf 164,2 Millionen US-Dollar
Der Finanzbericht von Core Scientific ist äußerst widersprüchlich.
Der Umsatz betrug 164,2 Millionen Yuan, mehr als die Verdoppelung im Jahresvergleich und übertraf die Markterwartung von 142,1 Millionen Yuan. Das Verwahrungsgeschäft betrug 136,7 Millionen Yuan, was 83 % des Gesamtumsatzes ausmachte, mit einem Bruttogewinn von 80 Millionen Yuan und einer Bruttomarge von 59 %. Es unterzeichnete einen 15-jährigen Vertrag mit AMD, der 530 MW umfasste, wobei der Basisvertrag einen Umsatz von über 14 Milliarden Yuan betrug. Im zweiten Quartal erhöhte er seine Bitcoin-Bestände von 547 auf 848 Münzen.
Nach dem Quartalsbericht fiel der Aktienkurs jedoch um fast 13 %, erreichte ein Tagestief von 17,92 und schloss bei 18,12. Der Markt fürchtet zwei Dinge.
Erstens ein Nettoverlust von 1,155 Milliarden Yuan. Im operativen Bereich waren die Verluste nicht so groß; Verluste resultierten hauptsächlich aus der fairen Wert-Neubewertung von Warrants und CVR-Verbindlichkeiten – die Aktienkurse stiegen, und auch der Buchwert dieser Verbindlichkeiten stieg. Rechnungslegungsstandards verlangen, dass die Gewinne als Verluste verbucht werden. Der Verlust von 936 Millionen Yuan im gleichen Zeitraum im Vorjahr hatte denselben Grund. Nicht-liquide Projekte beeinflussen den Cashflow nicht, aber gewöhnliche Investoren reagieren, wenn sie den Betrag von 1,155 Milliarden sehen, sofort mit Rennen.
Zweitens: Investitionsausgaben von 797,5 Millionen Yuan. Mehr als das Doppelte des letzten Quartals, und das Unternehmen setzt darauf, wie lange die Nachfrage nach KI-Infrastruktur bestehen kann, mit fast 800 Millionen Dollar in einem einzigen Quartal. Das Verwahrungsgeschäft wächst tatsächlich, wobei die berechnete Kapazität von 243 MW am Ende des ersten Quartals auf 437 MW Mitte Juli steigt. Die gemietete Stromkapazität hat jedoch bereits 1,1 GW erreicht, und es besteht weiterhin eine erhebliche Lücke zwischen Abrechnung und Miete, um diese Lücke zu schließen.
Letztlich bewertet der Markt dieses Unternehmen neu. Früher war es ein Bitcoin-Mining-Unternehmen, das nur dem Münzpreis folgte. Jetzt verwandelt es sich in einen KI-Rechenzentrumsbetreiber, und die Bewertungslogik des Marktes hat sich von "zyklischen Aktien" zu "Wachstumsaktien" verschoben – die Wachstumsphase bedeutet das Verbrennen von Bargeld, Verlusten und langen Bauzyklen. Der Umsatz verdoppelte sich, doch ein Verlust von 1,155 Milliarden und Kapitalausgaben von 797,5 Millionen zeigten den Investoren in den kommenden Jahren eine enorme Kapitalnachfrage.
Interessanterweise bieten Analysten weiterhin hohe Preise an. Macquaries Zielkurs liegt bei 38, Canaccord bei 36, und 17 Analysten haben eine Konsensbewertung von "Strong Buy" mit einem durchschnittlichen Zielkurs von 35,86. Verkäufer rufen zum Kauf an, und der Markt verkauft sich.
Der Markt schaut heute nicht mehr darauf, wie viele Verträge man unterschreibt, sondern darauf, wann man diese Verträge in echten Cashflow umwandeln kann.The results are in, and they settled the question from the other night.
A beat wasn't enough, unless the market could see exactly where the money is going.
Microsoft and Meta both reported, both are pouring tens of billions into AI, and the market split them right down the middle.
Microsoft delivered. Azure grew 43%, beating its own 39-40% guidance, and just crossed $100B in annual revenue for the first time. The monetization proof kept coming: Microsoft 365 Copilot passed 30 million paid seats. Even with 2026 capex committed near $190B, the stock climbed.
Meta got punished. Revenue actually beat at $60.8B, up 28%, but EPS came in at $6.18 against the $7.14 expected, a 14% miss, and full-year capex guidance climbed again to $135-145B. No clean revenue line to point at, just a bigger bill. $XMETA fell more than 8% on the day.
So the divergence comes down to one thing:
· The market isn't scared of AI spending. Microsoft is spending more than anyone
· It's scared of AI spending with nothing visible to show for it yet
· Microsoft ties capex to a $100B Azure run rate and 30M Copilot seats. Meta ties it to a promise
Exactly the 8% swing the options were pricing in, and it all landed after the US close, when traditional markets were shut. On OKX, tokenized stocks like $XMSFT and $XMETA trade 24/7, so the move was live the second the numbers hit, not the next morning.
And the story isn't over. Amazon reports tonight. AWS is expected to grow about 31% to roughly $40.5B, options are pricing a 6.3% swing, and Amazon's own 2026 capex is running near $200B. If that number climbs like Alphabet's did, the same capex-versus-revenue question lands right back on the table.
Microsoft proved it. Meta got knocked down. Amazon is up next with $XAMZN . Which way do you think it breaks, and are you jumping on the print the moment it drops or waiting for the dust to settle?
#AIStoryDiverges #MSFTCutsCapex US-Aktien eröffneten mit einem kollektiven Einbruch: Der Dow fiel um 1,42 %, der Nasdaq um 0,98 % und der S&P 500 fiel um 0,71 %, wobei Technologie-Aktien am stärksten betroffen waren. Der Philadelphia Semiconductor Index fiel um über 3 %, Applied Materials fiel um 4 %, TSMC und AMD fielen gleichzeitig, und $SNDK fiel heute um mehr als 5 %, wobei sich der Aktienkurs weiter von der Marke von 1.000 US-Dollar entfernte. Wenn man auf vor einem Monat zurückblickt, lag der Höchststand von SanDisk bei fast 2.300 US-Dollar, und Micron erreichte 1.300 US-Dollar. In kurzer Zeit hat er sich fast halbiert. Privatanleger, die in den letzten zwei Monaten stark in Tech-Aktien investiert haben, haben wahrscheinlich alle Gewinne verloren, und ihre Konten werden grün. Die heutige Zinsentscheidung der Federal Reserve steht im Mittelpunkt, da der Markt befürchtet, dass hawkische Signale weiterhin auf Risikovermögen lasten werden. Da der Speicherchipsektor so stark abfällt, ist es schwer zu sagen, ob es sich um eine normale Korrektur oder ein Zeichen für das Platzen der KI-Blase handelt. Die Performance von SK Hynix erreichte einen Rekord, blieb jedoch hinter den Erwartungen zurück, da Lagerbörsen starke Volatilität und mehr Verluste als Gewinne verzeichneten. Am 29. stehen Microsoft, Meta und Amazon kurz davor, ihre Gewinnberichte zu veröffentlichen. Die Marktstimmung ist fragil, und jede kleine Störung könnte zu weiteren Ausverkäufen führen. Nach dem aktuellen Trend fällt $SNDK weiter, die Erholung ist schwach, und eine seitliche Konsolidierung könnte das beste Ergebnis sein, aber die Wahrscheinlichkeit ist höher, dass sie weiterhin den Tiefpunkt testet. Der Kapitalabfluss im Chipsektor ist offensichtlich. Die KI-Geschichte erzählt sich seit über einem Jahr, wobei die Bewertungen stark überzeichnet sind. Wenn die Performance die Erwartungen nicht konstant übertrifft, ist das Platzen der Blase nur eine Frage der Zeit. Kurzfristig werden sie keine Lagerchips anfassen; warten Sie, bis die Fed-Stiefel vor Ort sind. Speicherchips #美联储三票主张加息, PCE wird heute Abend ein neues Highlight. #微软逆势下调资本开支, nach Feierabend um 8,5 % gestiegen. $ACH
Handelsplan:
Eingang: 0,00478 - 0,00490 🎯
SL: 0,00450 🛑
TP: 0,00520 / 0,00565 / 0,00610 💰
Warum dieses Setup?
Der Kurs hält sich über seiner Ausbruchzone mit stetigem Kaufdruck. Der Trend bleibt konstruktiv.
#OKXTraderVoices $AEON $GRVT Das Projekt ist recht durchschnittlich und konzentriert sich auf Analysen. Der Hintergrund des Projektteams ist lediglich ein mittlerer Manager bei Goldman Sachs Hongkong Asien-Pazifik, und er hat Goldman Sachs längst verlassen, sodass es keinen wirklichen Goldgehalt gibt. GRVT-Derivatebörsen, mit vielen aufgeblähten Daten, und ein großer Teil des TVL stammt aus negativen Cashback-Gebühren, Punktemining, 10%-Einlagen und einer Flut von Bots, die Daten manipulieren. Sobald die Projektseite aufhört zu subventionieren, werden die Daten halbiert und das Fundament wird weit unterlegen gegenüber DYDY V4 sein. Und die ZK-Privatsphäre von GRVT ist seit langem alltäglich. Viele L2-Projekte nutzen sie, haben aber nicht viele Vorteile; dasselbe Projekt ist halb tot, was kaum als Vorteil gilt. Insgesamt birgt dieses Projekt ein sehr hohes Risiko$GRVT Das Projekt ist ziemlich durchschnittlich. Wichtige Analyse: Der Hintergrund des Projektteams ist lediglich ein mittlerer Manager bei Goldman Sachs Hongkong Asien-Pazifik, und er hat Goldman Sachs längst verlassen, sodass es kein echtes Gold zu entdecken gibt. Die GRVT-Derivatebörse hat eine riesige Menge an aufgeblähten Daten, sieht gut aus, und ein großer Teil der TVL stammt aus negativem Cashback, Punktenmining, einer 10%igen annualisierten Einzahlung und einer Flut von Bots, die Daten manipulieren. Sobald das Projektteam aufhört zu subventionieren, sind die Daten halbiert, und ihr Fundament ist weit unterlegen gegenüber DYDY V4. Außerdem ist die ZK-Privatsphäre von GRVT bereits alltäglich. Viele Ethereum-L2-Projekte nutzen sie, haben aber kaum Vorteile. Das gleiche Projekt ist halb tot, was kaum ein Vorteil ist. Insgesamt ist dieses Projekt extrem riskantWalsh sprach falkenhaft, blieb aber in der Praxis vorsichtig. Die Absicht der Fed war es, die Marktunsicherheit zu verringern, verstärkt jedoch weiterhin Variablen. Die Aktien- und Anleihemärkte haben sich vollständig von der Divergenz gelöst, jeder macht sein eigenes Ding.
Dieser Fed-Vorsitzende ist wie ein typischer Chef: aggressiv in der innenpolitischen Rhetorik, aber sehr konservativ und schweigsam, wenn es um Entscheidungen des Top-Managements geht. #美联储三票主张加息 ist der heutige PCE ein neues Highlight Die größte Schwäche am aktuellen Aktienmarkt: das Fehlen eines einheitlichen Indexkurses. Der Einbruch von SK Hynix um 20 % ist das erste Mal, definitiv nicht das letzte
Lassen Sie uns durchgehen, was 👇 passiert ist
Gegen 7 Uhr morgens wurde Hynix Perpetual auf Hyperliquid aufgrund eines Problems mit dem Orakel sofort zerstört und fiel von 1160 auf ein Tief von 927, ein Rückgang von 20 %. (Weil Hyper die koreanischen Aktienkurse vor und außerhalb der Geschäftszeiten ausliest, aber dieser Mechanismus ist sehr unreif und leicht zu manipulieren.)
Dann geschah etwas Interessantes: Der SK Hynix eines Konkurrenten fiel ebenfalls zusammen und erreichte einen Tiefpunkt von 1063
Warum? Weil das Arbitrage-Team vollständig programmatisch ist
Die Logik ist einfach: Wo immer der Preis ungewöhnlich tief fällt, gehe ich dort Long, während ich auf der anderen Seite Short gehe, um den Spread zu sichern. Dieser Schritt wird den Verkauf auf eine andere Plattform 'übertragen'
Warum hat ein bestimmter Konkurrent also nur 1063 erreicht und nicht 927? Zwei Gründe:
1️⃣ Zuerst gibt es eine Zeitverzögerung in der Leitung;
2️⃣ Zweitens ist der 927 selbst nicht der tatsächliche Marktpreis, sondern vielmehr der Oracle-Crashpreis. Der falsche Preis hielt nicht stand, also wurde die Nadel schnell zurückgezogen
Warum also ist ein bestimmter Konkurrent nicht abgestürzt, sondern hat stattdessen einen ähnlichen Aufprall erlitten? Da die Plattform keine Vor- und Nachbörsenkurse koreanischer Aktien ausliest, vermeidet sie die Auswirkungen heftiger Vorbörsenschwankungen
Und das ist nicht das erste Mal, dass Hyper dieses Problem hat – wie SpaceX und Ähnliches, also werden sie definitiv kein Geld verlieren und können nur eine Niederlage 😂 akzeptieren
#韩股波动剧烈引监管介入 entschuldigte sich der Finanzminister für die gehebelten ETFsMicrosoft stieg im nachträglichen Handel um 8,5 %. Ich denke, die Belohnung des Marktes ist nicht "weniger ausgeben", sondern endlich zu sehen, wie KI, dieses geldraubende Biest, mit dem Cashflow beginnt.
In diesem Quartal lag der Umsatz von Microsoft bei 90,01 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 18 % im Jahresvergleich; Azure wuchs um 43 %. Die Investitionsausgaben liegen weiterhin bei 41 Milliarden Dollar, was immer noch um 70 % im Jahresvergleich liegt, es handelt sich also nicht um einen plötzlichen Rückgang des Geldes.
Die eigentliche Veränderung besteht darin, dass der Markt erwartet, dass die Wachstumsrate der anschließenden Investitionen geringfügig verringert wird, aber der Weg zum Geldverdienen wird immer klarer.
Diese Zuordnung zur Krypto-Welt ist sehr einfach:
Wenn US-Aktien bereit sind, "hochinvestitierte, cashable" Vermögenswerte neu zu bewerten und die Risikobereitschaft steigt, ist $ETH oft widerstandsfähiger als $BTC; Aber wenn der Markt die Bewertungen weiter nach oben treibt und nur dem Cashflow nachjagt, fühlt sich $BTC tatsächlich eher wie eine defensive Position in der Kryptowährung an.
Deshalb werde ich nicht einfach sagen: "Wenn Tech-Aktien steigen, werden Münzen folgen." Als Nächstes werde ich mich auf zwei Dinge konzentrieren: ob der Nasdaq seine Stärke halten kann und ob ETH/BTC den Fall stoppen und sich erholen kann. Ersteres zeigt, dass Geld bereit ist, Risiken einzugehen, während letzteres zeigt, dass sich die Risikobereitschaft tatsächlich in die Kryptowelt ausgebreitet hat.
Würden Sie in der nächsten Marktphase lieber die Stabilität von $BTC oder die Elastizität von $ETH nehmen?
#微软逆势下调资本开支 Plus um 8,5 % im nachträglichen Handel Der gestern veröffentlichte Finanzbericht von Microsoft setzte ein klares Signal: KI ist nicht mehr nur Storytelling – sie wird kontinuierlich in Einnahmen umgewandelt.
In diesem Quartal betrug Microsofts Umsatz 90 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 18 % im Jahresvergleich; Der Betriebsgewinn betrug 40,6 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 18 % im Jahresvergleich; Der Nettogewinn betrug 35,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 31 % im Jahresvergleich. Der Nettogewinn umfasst jedoch 3,2 Milliarden US-Dollar an anthropopischem Investitionserträge. Ohne die damit verbundenen Investitionseffekte liegt das Nettogewinnwachstum bei etwa 22 %, was darauf hindeutet, dass das Hauptgeschäft weiterhin sehr solide ist.
Das größte Highlight ist immer noch Azure. Der Azure-Umsatz wuchs im Jahresvergleich um 43 % und übertraf damit die Markterwartungen, und Microsoft erwartet im nächsten Quartal ein Wachstum von etwa 45 % auf Basis der konstanten Währung. Das Management erklärte, dass die aktuelle Kundennachfrage weiterhin die verfügbare Rechenleistung übersteigt und sobald die neu investierte CPU- und GPU-Kapazität in Betrieb genommen wird, diese schnell in Umsatz umgewandelt wird. Dies zeigt, dass Microsofts großflächiger Bau von KI-Rechenzentren keine blinde Expansion ist; dahinter steckt tatsächlich eine starke Nachfrage von Unternehmen.
Auch KI-Software befindet sich in ihrer Erntephase. Microsoft 365 Copilot hat bereits 30 Millionen bezahlte Sitze überschritten, wobei sich die Nettozahl neuer Sitze im Quartals-zu-Quartal verdoppelt hat. Microsoft verkauft nicht nur Rechenleistung über Azure, sondern berechnet auch Gebühren basierend auf Sitzplätzen und Nutzung über Copilot, wodurch ein duales Monetarisierungsmodell von "Cloud-Infrastruktur + KI-Anwendungen" entsteht.
Doch die Kosten des hohen Wachstums sind ebenso offensichtlich. Die Investitionsausgaben in diesem Quartal beliefen sich auf 41 Milliarden US-Dollar, wobei etwa zwei Drittel in CPUs und GPUs investiert wurden; Der freie Cashflow betrug nur 19,6 Milliarden US-Dollar, und Microsofts Cloud-Bruttomarge sank auf 65 %. Die Investitionsausgaben werden im nächsten Quartal voraussichtlich 50 Milliarden US-Dollar übersteigen.
Daher ist dieser Finanzbericht im Allgemeinen stark. Azure-Beschleunigung, die Skalierung des Copilots und zahlreiche Bestellungen beweisen alle, dass Microsoft die KI-Dividende erntet. Der eigentliche Fokus des Marktes liegt nicht mehr darauf, ob es eine Nachfrage nach KI gibt, sondern darauf, ob diese massiven Investitionen ein schnelleres Umsatzwachstum ermöglichen und die Gewinnmargen der Cloud-Unternehmen sichern können.#SpaceX获 US-Militärvertrag im Wert von 1,6 Milliarden Dollar löst der Aktienkurs eine Kontroverse zwischen beiden Lagern aus
📜 Vertragsdetails: 1,6 Milliarden US-Dollar, 18 Starts
Am 29. Juli 2026 gab die U.S. Space Force bekannt, dass sie SpaceX $SPCX einen Auftrag im Wert von 1,6 Milliarden Dollar vergeben hat. Der Vertrag verlangt, dass SpaceX bis Ende 2027 18 Startmissionen mit der Falcon-9-Rakete durchführt und die militärischen Satelliten des Pentagon, die zur Erkennung und Verfolgung von Luftzielen eingesetzt werden, in den Orbit schicken.
Dieser Befehl ist Teil des "National Security Space Launch"-Programms der U.S. Space Force. Zum Vergleich: SpaceX hat in diesem Jahr bereits mindestens 7 Milliarden Dollar an Aufträgen vom Pentagon gesichert, hauptsächlich im Zusammenhang mit dem Bau des massiven US-Raketenabwehrsystems "Golden Dome".
📉 Kursabsturz: Gute Nachrichten können den Abschwung nicht stoppen
Trotz des Gewinns riesiger Kontrakte ist der Aktienkurs von SpaceX nicht aufgehört zu fallen.
Tagesentwicklung: Am Tag der Bekanntgabe des Vertrags (29. Juli) fiel der Aktienkurs von SpaceX um 3,32 % und schloss bei 112,55 US-Dollar. Kontraktnachrichten trieben den Aktienkurs nach Feierabend nur leicht um 0,31 %.
Langfristiger Abschwung: Dieser Rückgang ist Teil eines umfassenderen Abschwungs. SpaceX ging am 12. Juni mit einem Emissionspreis von 135 US-Dollar an die Börse und erreichte am 16. Juni einen historischen Höchststand von 225,64 US-Dollar. In der Folge ist der Aktienkurs stetig gefallen, nachdem er von seinem historischen Höchststand um mehr als 50 % halbiert wurde, wobei sein Marktwert um mehr als 1,2 Billionen US-Dollar verdampft ist.
⚔️ Zwei Perspektiven: Warum versagen die positiven Faktoren?
Der Markt hat zu diesem Thema stark gegensätzliche Ansichten gebildet.
Bärische Seite: Bewertungsblasen und Spitzenüberschwemmungen
Bären glauben, dass der grundlegende Grund für den Kursabsturz hohe Bewertungen und die bevorstehende massive Aktienfreigabe sind.
Fundamentaldaten unterstützen die Bewertung nicht: Die Performance von SpaceX steht im Widerspruch zu seinem Marktwert. Der Nettoverlust für das Gesamtjahr 2025 beträgt 4,9 Milliarden US-Dollar, verglichen mit einem Quartalsverlust von 4,276 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2026. Zum Zeitpunkt des Börsengangs überschritt das Preis-zu-Umsatz-Verhältnis das 90-fache und erreichte auf dem Höhepunkt das 140-fache, was Technologieunternehmen wie Tesla weit übertraf.
Massive Freischaltung steht bevor: Die größte Sorge des Marktes ist die erste Charge eingeschränkter Aktien, die am 6. August freigeschaltet werden. Zu diesem Zeitpunkt werden bis zu etwa 911,5 Millionen Aktien in den Markt eintreten, die zu aktuellen Preisen mit über 100 Milliarden US-Dollar bewertet werden.
Bären setzen wild: Eine große Anzahl von Investoren setzt darauf, dass der Aktienkurs fällt. Derzeit machen Short-Positionen etwa 30 % des zirkulierenden Marktes aus, und Bären haben fast 8 Milliarden US-Dollar Buchgewinne erzielt.
Optimistischer Ausblick: tiefer Wassergraben, langfristiger Ausblick
Die Bullen sind der Meinung, dass der Markt SpaceXs unvergleichliche Wettbewerbsvorteile und langfristiges Potenzial übersehen hat.
Solide Geschäftsgrundlage: Starlink ist zu einer starken "Goldkuh" geworden, mit einem Umsatz von 11,4 Milliarden US-Dollar und einem Betriebsgewinn von 4,4 Milliarden US-Dollar bis 2025. Auch Befehle des US-Militärs strömten herein.
Ein einzigartiger "Graben": SpaceX ist das einzige Unternehmen weltweit mit ausgereifter Technologie zur Raketenbergung und -wiederverwendung und bietet extrem hohe Kostenvorteile und technische Hürden.
Der langfristige Ausblick bleibt optimistisch: Einige Wall-Street-Institutionen halten hohe Zielpreise ein, wie etwa Morgan Stanley mit einem Ziel von 300 US-Dollar und Goldman Sachs mit 205 US-Dollar.
💎 Zusammenfassung
Ein Vertrag über 1,6 Milliarden Dollar ist für jedes Unternehmen ein großer Vorteil, aber für SpaceX, das in Kontroversen um Bewertungsblasen und das Verdampfen des Marktwerts von Billionen Dollar steckt, ist dieser Vertrag eher ein Tropfen auf den heißen Stein. Die Kernsorge der Investoren hat sich derzeit von "ob sie Geld verdienen können" zu "Ist es den Preis wert?" verschoben, und die bevorstehende Flut von 100 Milliarden Yuan ist freigeschaltet. Kurzfristig konnte dieser Vertrag die pessimistischen Markterwartungen eindeutig nicht umkehren.美联储按兵不动，真正的问题已经不是加不加息了。
昨晚凌晨，美联储公布最新利率决议。
最终结果是维持利率不变。
表决结果为9票支持维持利率、3票反对，反对者认为应该进一步收紧政策。
会后，美联储主席释放了偏鹰派信号，强调如果通胀重新抬头，仍然会毫不犹豫采取行动。
我认为，市场现在关注的已经不是”会不会加息”，而是美联储还能不能重新掌握市场预期。
虽然讲话依旧强硬，但连续多次维持利率不变，也说明决策层仍然十分谨慎。
市场真正关心的，并不是态度有多鹰，而是未来政策是否具有足够的执行空间。
从资产表现来看，市场反应并没有完全按照传统逻辑演绎。
如果投资者认为未来会持续加息，通常美元会走强，黄金和比特币会承压。
但现实中，黄金、比特币等资产表现相对坚挺，而长期国债收益率的变化也反映出，市场对未来经济和财政状况仍然存在较大分歧。
这说明，当前市场交易的不只是利率，而是更长期的宏观预期。
不过，也需要保持理性。
“美元信用体系已经失去信任”这样的判断，目前仍然属于一种市场观点，而不是已经得到验证的事实。
美元依然是全球最主要的储备货币，美联储政策仍然对全球金融市场具有重要影响。
因此，更稳妥的理解是：
市场正在重新评估未来几年美国经济、财政和货币政策之间的平衡，而不是已经得出确定答案。
今晚PCE数据依然值得关注。
它不会单独决定市场方向，但会影响投资者对未来通胀走势和美联储政策路径的判断。
如果数据高于预期，市场可能重新担忧通胀压力；如果低于预期，则可能增强未来政策转向宽松的预期。
最终行情如何演绎，还需要结合资金流向、市场情绪以及后续经济数据综合观察，而不是由一个数据决定。
如今市场交易的早已不只是一次利率决议，而是未来几年全球流动性和经济预期。当宏观环境充满不确定性时，比预测方向更重要的，是控制风险、保持耐心，等待趋势真正形成。$BTC #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 $BTC $ETH $SNDK
BlockInfinity Marktupdate | 29. Juli
Die FOMC-Entscheidung war heute das größte Ereignis.
Wie erwartet hielt die Fed die Zinsen unverändert bei 3,50 %–3,75 %, was das fünfte Treffen in Folge ohne Änderung markiert. Die eigentliche Überraschung war der Tonfall. Zum ersten Mal seit 2016 stimmten drei Fed-Mitglieder für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte. Während die Erklärung sich kaum änderte, bekräftigte die Fed ihr Engagement für das 2%-Inflationsziel und signalisierte, dass die Inflation weiterhin eine Sorge bleibt.
Die Märkte begrüßten zunächst die Entscheidung ohne Zinserhöhung, doch der Optimismus schwand, als Händler die restriktive Botschaft aufnahmen und die Erwartungen für eine mögliche Zinserhöhung im September stiegen.
Risikoreiche Anlagen standen bereits unter Druck. US-Aktien, insbesondere Technologie- und Halbleiterwerte, gaben stark nach. Micron, SanDisk, Marvell, Intel und SK Hynix führten den Rückgang an, da Investoren ihre Positionen in KI-bezogenen Hardwarewerten reduzierten. Ein Teil der Schwäche hing mit Patentgerüchten um Yangtze Memory zusammen, die später dementiert wurden.
Gold erholte sich nach einem anfänglichen Rückgang, während Öl wieder in Richtung Mitte der 80er Dollar stieg, da die Spannungen im Nahen Osten wieder auflebten.
Im Kryptobereich erholte sich BTC nach der FOMC-Entscheidung, bleibt aber in seiner breiteren Spanne gefangen. ETH zeigt weiterhin relative Stärke, während SOL schwächer bleibt als andere wichtige Assets.
Die Finanzierungssätze bleiben neutral, das offene Interesse sinkt weiter, und institutionelle Zuflüsse bleiben leicht negativ.
Meine Einschätzung bleibt unverändert: Dies war ein klassisches restriktives Halten. Der Markt hat Informationen, aber es fehlt ihm noch an Überzeugung.
#Fed3Dissents #SpaceX1.6BDeal #HYPEUnstakingWave 不是每轮暴跌都能买入
2026年7月30日。
比特币$BTC 第一轮暴跌时我没有急着抄底。
因为我知道牛市泡沫破裂后，接下来的熊市周期会很长，所以第一波暴跌不能抄底。
熊市周期通常会有两轮暴跌。
第一轮暴跌是泡沫破裂的暴跌，即使价格腰斩。但因为牛市涨幅过高，仍需时间调整。
第二轮暴跌是大众恐慌性割肉，价格由（中性）不上不下的位置，跌到过度低价的位置。
我的目标是等待第二轮暴跌买入。
难点在于：价格多数时间都在不上不下的（中性）位置，比如比特币长期震荡在5~7万。
第一波暴跌很快过去了。
第二波暴跌需要极强的耐心去等待。
但坚持去做，你会取得超越市场的成绩，如果急着买进等待的时间将更久成本更高。
其他市场也大致如此。
比如“黄金、AI科技股”，牛市泡沫破裂后的第一波暴跌，严格来说你不能过早进场。
因为第一暴跌过后，会缓慢步入熊市中期。
你得等第一轮暴跌过去+漫长的时间调整。
再来第二轮恐慌暴跌，你才能买入。而且只能买入核心科技股，山寨股基本回不去了。
第一波暴跌+漫长的调整+第二轮暴跌。
起码也得等一年及以上时间。
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（07/29，26）阅读笔记及感悟：
熊市越急着买入，越容易套在半山腰。
比特币无论是时间还是价格上，都接近半山腰，提前买入不仅等待更久，还面临腰斩。
任何单方向的走势都不会持续太久。
永远不要想着赌一把暴富，投资应该是长期计划，重点是规避风险并追求复合收益。
避免破产的方法是不杠杆、不追涨。
无论出现任何利好或利空，都要遵循低价买入、高价卖出的原则。千万别追涨杀跌！
历史一再表明，价格永远是起起落落的。In letzter Zeit sind US-Aktien kontinuierlich gefallen
Viele sagen, dieser Rückgang sei beispiellos und fragen sich, ob der Absturz wirklich passiert ist, da er noch nie so stark gefallen ist. Wenn man sich die Daten ansieht, sollten wir den S&P-Wert nicht erwähnen. Diesmal ist er kaum gefallen. Schauen wir uns QQQ an, das hohe technologische Gewichte hat.
Während des Zollkriegs im April 2025 fiel QQQ um 22 % von seinem Höchststand. Ende März dieses Jahres fiel QQQ um 12 % von seinem Höchststand. In letzter Zeit ist QQQ um 11 % gefallen, nicht mehr auf das bisherige Niveau, aber tatsächlich deutlich gefallen.
Ich bin nicht so schlau, ich kann nicht genau sehen, wo der Boden ist. Aber eines weiß ich: Im Moment bin ich eher unten als oben. Wenn Sie an der Spitze keine Gewinne genommen haben, gibt es keinen Grund, Verluste am Ende zu begrenzen – vorausgesetzt, Sie halten hochwertige Vermögenswerte in Ihren eigenen Aktien, ohne Hebelwirkung oder Finanzierung.
Ich möchte ein paar konkrete erwähnen. Nach Googles Gewinnbericht fiel es auf 310 Dollar, also habe ich meine Position erhöht. In den letzten Tagen ist Google fast wieder auf das Vor-Gewinn-Niveau zurückgekehrt, und diese Erholung erfolgte im Zuge einer breiteren Marktkorrektur. Das zeigt, dass es die Prüfung bestanden hat und seine Bestände weiterhin halten oder sogar ausbauen kann, wobei der aktuelle Kurs weiterhin unter dem Kurs liegt, bei dem Buffett seine Position kürzlich erhöht hat. Nach dem Ergebnisbericht von Microsoft stieg die Aktie stark an, die Investitionsausgaben lagen erwartungsmäßig, das Wachstum von Azure beschleunigte sich, die Marktbekanntheit war hoch und der aktuelle Kurs blieb niedrig, sodass es möglich war, die Bestände zu halten oder zu erhöhen.
Die Technologieriesen, die Finanzberichte veröffentlicht haben, erhöhen alle ihre Investitionsausgaben, sodass es nicht schwer vorstellbar ist, wohin das Geld fließen wird. Die Logik der KI-Infrastruktur hat sich nicht geschwächt; im Gegenteil, sie ist stärker geworden. Micron, NVIDIA, AMD, Broadcom, MRVL, Nebius, Credo sind alle auf relativ vernünftige Niveaus gefallen. Für diejenigen, die MRVL für über 300 Yuan gekauft haben, AMD für über 500 Yuan und für diejenigen, die Micron für über 1000 anstreben, ist der Preis heute tatsächlich kostengünstiger als zuvor – die Fundamentaldaten haben sich nicht geändert und sind sogar noch stärker, nur der Markt hat einen besseren Preiswert gebracht.
Konservative Schätzung: Credo könnte auf mindestens 200 Dollar zurückkehren, Nvidia, Nebius und MRVL auf mindestens 250 Dollar, Amazon auf mindestens 300 Dollar, Google auf mindestens 400 Dollar und AMD, Microsoft und Broadcom auf mindestens 500 Dollar. Meiner Ansicht nach ist es nur eine Frage der Zeit, bis diese Unternehmen wieder auf dieses Preisniveau zurückkehren, denn sie alle haben solide Grundlagen, die sie stützen. Gute Unternehmen sind überall im Angebot – sollten Sie glücklich oder panisch sein?
Ich weiß, dass einige Freunde jetzt in Panik geraten, weil ihnen das Geld ausgegangen ist und sie ihre Positionen nicht weiter erhöhen können, aber zumindest kann man die hochwertigen Firmen behalten, die man hält, und gibt nicht die Chips am unteren Ende auf.🌚➡️ 月球之旅 -99% | 项目回顾 26: $STRK
你知道吗？👀
$STRK (Starknet) 从加密货币领域最好的风投（a16z、Paradigm、Sequoia）那里筹集了约 2.825 亿美元+……以约 3 美元的价格推出，伴随着有史以来最大的空投之一……现在已下跌约 99.50%，至约 0.028 美元。没有黑客攻击。没有欺诈。只是代币经济学。😳
融资情况：
▶️ StarkWare 通过 4 轮融资筹集了约 2.825 亿美元+，估值达到约 80 亿美元（2022 年）
▶️ 支持者：a16z、Paradigm、Sequoia、Pantera、Founders Fund、Coinbase Ventures
▶️ 最大供应量：100 亿 STRK，推出时仅流通极小一部分
出售价格（这就是陷阱 👇）：
➡️ 种子/私募轮：约 0.80 美元/STRK（根据 ChainBroker）
➡️ 空投接收者：0 美元成本基础 → 即时抛售者
➡️ 公开价约 3 美元 → 所以散户以约 3 美元买入，而内部人士持有 0.80 美元（农场主持有 0 美元）
▶️ 它上市的那一刻，你就是退出流动性。
Starknet 投资者和支持者：
Andreessen Horowitz (a16z)、Paradigm、Sequoia Capital、Pantera Capital、Founders Fund、Coinbase Ventures、Three Arrows Capital (RIP)、Alameda Research (RIP)、IOSG、StarkWare 团队。
这里是最疯狂的部分 👇
$STRK 历史最高价：约 5.30 美元（2024 年 2 月 20 日），实际上就是它交易的第一个小时。它再也没见过那个价格。顶部就是推出价。
暴跌过程：
→ 2024 年 2 月 20 日：开盘约 3 美元，短暂拉升至约 5.30 美元 → 然后直线下跌
→ 2 月底：1.75 美元（几天内 -40%），因空投抛售
→ 4 月：1.23 美元 → 6 月：0.69 美元 → 然后数月持续磨底
→ 2026 年 3 月：新历史最低价约 0.02726 美元
真正的杀手，无尽解锁：
→ 推出时流通量低，但锁定供应量巨大（团队 + 投资者）
→ 现在约 66% 的供应量已解锁，并且仍在按归属悬崖时间表攀升
→ 最近解锁：2026 年 7 月 15 日 → 更多早期贡献者代币进入市场
→ 每次解锁 = 对一个有机需求疲软的代币施加新鲜卖压
今天：
➡️ 交易价约 0.028 美元（较 ATH 下跌约 99.50%）
➡️ 市值约 2 亿美元，而推出日完全稀释估值达数十亿美元
➡️ 真正的 ZK 技术，真正的升级，但日活跃用户相对于估值微不足道
➡️ 仍受尊重的工程团队。仍是残酷的图表。
给我的 CryptoPatel 家人的教训：
👉 如果一个代币以巨额 FDV 推出且流通量极小，解锁只会推动价格向下。在买入前检查归属时间表。
👉 当内部人士以 0.80 美元进入，农场主以 0 美元，而你以 3 美元买入，你就是退出流动性。每次。都是。
👉 最好的风投（a16z、Paradigm、Sequoia）支持它，并不能拯救价格。伟大技术 ≠ 伟大交易。
👉 空投的推出价通常是峰值，而不是底部。不要 FOMO 第一根蜡烛。
这是当前周期的经典陷阱：闪亮的 VC L2，世界级团队，微小流通量，数十亿美元 FDV，多年的解锁。这里没人“骗”你，代币经济学就是陷阱，就摆在眼前。阅读解锁时间表，否则你就成为退出流动性。
不是财务建议。始终自行研究。 PUMP ist die Art von Sentiment-Aktie, die eindeutig unter enormem Druck steht, sie aber dennoch am Markt akzeptiert. In letzter Zeit gab es viele Diskussionen über Pump.fun. Einerseits gibt es Bedenken hinsichtlich des Freischaltens, Verkaufsdrucks und der Plattformen, die SOL verkaufen; andererseits gibt es Unterstützung durch Rückkäufe, eine Erholung des Handelsvolumens und eine Erholung der Meme-Beliebtheit, sodass der Trend eindeutig in einem Zustand hoher Divergenz ist. Die Tatsache, dass sie in diesem Zusammenhang weiterhin aktiv ist, zeigt, dass kurzfristiges Kapital weiterhin Interesse daran zeigt und nicht nur eine rein rückläufige Aktie. Meiner Ansicht nach kämpft PUMP derzeit nicht wirklich um die Fundamentaldaten, sondern um Stimmungsintensität und Liquiditätsunterstützung. Solange der Meme-Handel nicht vollständig abgeklungen ist, gibt es weiterhin Raum für wiederholte Aktivitäten, aber die Volatilität wird extrem hoch sein. $PUMPGestern Abend wurden zwei Finanzberichte gleichzeitig veröffentlicht.
Microsoft stieg im nachträglichen Handel um 8 %. Meta stürzte im nachträglichen Handel um 8 %.
Die gleiche KI-Erzählung, aber das Ende ist völlig das Gegenteil.
Der Markt stimmt mit den Füßen ab – hier ist eine Sache: KI-Geschichten divergern und geschehen schneller, als man denkt.
Microsoft hat ein "geschlossenes" Antwortblatt veröffentlicht.
Der Umsatz im vierten Quartal erreichte 90 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen. Das Azure-Cloud-Geschäft wuchs um 43 %, wobei der annualisierte Umsatz erstmals 100 Milliarden US-Dollar überstieg. Microsoft 365 Copilot verfügt über über 30 Millionen bezahlte Sitzplätze.
Noch rücksichtsloser – Microsoft hat seine Investitionsprognose für das Haushaltsjahr 2027 von 190 Milliarden auf 175 Milliarden Dollar gesenkt.
Auf dem Papier sind die Investitionsausgaben niedriger. Aber lassen Sie sich nicht täuschen – es ist nur so, dass sich die Finanzabwicklung geändert hat. Früher wurde es als "Vermögenskauf" gewertet, aber heute werden einige als "langfristige Miete" neu klassifiziert. Die zukünftigen Mietverpflichtungen sind von 197 Milliarden auf 329 Milliarden gestiegen.
Aber der Markt kümmert sich nicht um diese Buchhaltungsdetails. Wichtig ist für den Markt, dass Azure weiterhin beschleunigt und im nächsten Quartal eine Prognose von 45 % erwartet.
Kunden stehen Schlange für Rechenleistung. Sobald neue Kapazitäten in Betrieb genommen werden, kann sie in Einnahmen umgewandelt werden.
Investiert → Kapazität→ Umsatz→ Cashflow – dieser geschlossene Kreislauf läuft jetzt. Obwohl der freie Cashflow im Jahresvergleich um 23 % zurückgegangen ist, hat das Management deutlich gemacht, dass das Geschäftsjahr 2027 positiv bleiben wird.
Meta hat einen "High-Stakes Gamble"-Bericht veröffentlicht.
Der Umsatz betrug 60,8 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 28 % im Jahresvergleich und übertraf die Erwartungen leicht.
Und dann?
Der Nettogewinn sank im Jahresvergleich um 14 % und sank von 18,3 Milliarden auf 15,8 Milliarden Yuan. Kosten und Ausgaben stiegen um 55 %.
Die Investitionsausgaben betrugen 31,1 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 83 % im Jahresvergleich. Freier Cashflow – 784 Millionen Dollar.
Im vergangenen Jahr lag die Zahl bei 8,5 Milliarden. ist um 91 % gefallen.
Nach einem arbeitsreichen Quartal hatte er nur noch etwas mehr als 700 Millionen Yuan in bar in der Tasche. Dies hat den niedrigsten Stand seit fast vier Jahren erreicht.
Dann sagte Zuckerberg: Ich muss immer noch weiterbrennen. Die ganzjährigen Investitionsausgaben sanken von 125–145 Milliarden auf 130–145 Milliarden.
Wo lag das Problem?
Microsoft hat Azure.
Die KI-Rechenleistung bei Microsoft bedeutet, dass Kunden Schlange stehen, um dafür zu bezahlen. Kunden warten auf Rechenleistung, und sobald sie live geht, wird daraus ein Umsatz. Die kommerziellen Überschuss-Fulfillment-Verpflichtungen betragen 678 Milliarden US-Dollar und wachsen weiterhin. Ausgegeben Geld kann zurückgeholt werden.
Was hat Meta?
Werbung. KI kann tatsächlich die Effizienz der Empfehlungen verbessern, aber diese Gewinne – schnellere Abschreibungen, Infrastruktur und Personalkosten – werden alle von ihr aufgefressen.
Meta hat kein ausgereiftes Cloud-Geschäft. Zuckerberg sagte in einer Telefonkonferenz, er "erwäge, überschüssige Rechenleistung an Dritte zu vermieten" – in klarer Sprache: Ich habe noch nicht herausgefunden, wie man Geld verdient.
Der Markt besteht nicht darin, dass man kein Geld verbrennt. Es geht darum, dich Geld verbrennen zu lassen, damit die Leute sehen, wie das Geld zurückkommt.
Der freie Cashflow von Google wurde letzte Woche negativ und fiel im Handel nach Feierabend um 7 %. Metas freier Cashflow sank auf 700 Millionen Dollar, was einem Rückgang von 8 % im After-Hours-Handel entspricht. Der Markt hat null Toleranz für "reines Geldverbrennen".
Heute Abend übernehmen Amazon und Apple.
Amazon plant, bis 2026 etwa 200 Milliarden US-Dollar an Investitionsausgaben auszugeben. AWS wuchs im letzten Quartal um 28 %, aber der freie Cashflow sank in den vergangenen 12 Monaten von 25,9 Milliarden auf 1,2 Milliarden US-Dollar.
Amazon weiß besser als jeder andere, wovor der Markt Angst hat.
Wie wird es die Geschichte erzählen? Den Kostenvorteil selbstentwickelter Chips betonen? Kundenorder-Warteschlangen betonen? Langzeitmietverträge nutzen, um die Buchbelastung zu mindern?
Die Erklärung zu ändern hilft nicht. Die Bewertungsstandards des Marktes haben sich geändert—
Kann der freie Cashflow halten? Wird eine neue Hashrate berechnet, sobald sie live geht?
Zwei KI-Geschichten, eine Nacht.
Der eine erfüllt das Versprechen, der andere wartet.
Eine geschlossene Schleife ist abgeschlossen, während die andere noch Geld verbrennt und auf Antworten wartet.
Der Aktienkurs von Meta ist dieses Jahr seit einem Jahr gestiegen, aber der freie Cashflow hat ein Vierjahrestief erreicht.
Ist das eine vernünftige Überziehung der Zukunft oder ein Warnsignal?
$MSFT $XMETA $XAAPL #财报观察员: Microsofts Cloud-Umsatz übersteigt 100 Milliarden, aber Metas Prognose ist enttäuschend – weicht die KI-Geschichte ab? $VANA fiel fast 10 Punkte, aber sowohl das Spothandelsvolumen als auch der Marktwert blieben leer. Stark konzentrierte Token-Bestände – die Top 10 der Ethereum-Kette halten 82 %, die BSC-Kette kann mit noch höheren 92 % aufwarten. In letzter Zeit gab es keine Aktivitäten bei großen Übertragungen.
Dieser Rückgang ähnelt eher einer kleinen Order, die wegen geringer Liquidität verkauft wird. Sie können nicht einmal die Marktdaten sehen, also stürzen Sie sich nicht zum Bottom Fish – konzentrieren Sie sich auf die Tiefe, bevor Sie sie bekommen.MARKTÜBERSICHT – LIQUIDITÄTSLEADS MIT HOHEM VOLUMEN
Top-Liquiditäts- und Momentum-Picks:
• $SOL : 73,67 (0,03%) | Bd: 42,13 Mio. $ — Dominierender Liquiditätsanker
• $XSOXL : 93,51 (+0,95%) | Vol: 10,97 Mio. $ — Stärkster prozentualer Gewinner
• $OKB : 85,88 (+0,19%) | Vol: 4,01 Mio. $ — Solide Verteidigung gegen Tausch-Token
Markteinschätzung:
Die Kapitalkonzentration bleibt bei großen Token wie SOL und XSOXL außergewöhnlich hoch. Trend-Setups begünstigen Kauf-Einfälle in der Nähe wichtiger historischer Unterstützungsniveaus.
NFA – Nur zu Bildungszwecken.
#Fed3Dissents
#MSFTCutsCapex
#SpaceX1.6BDeal 美联储维持利率不变，但“三票反对”释放重要信号：政策分歧正在扩大
北京时间昨夜，美联储公布最新利率决定，最终选择维持当前利率水平不变，整体结果符合市场预期。
然而，真正引发市场关注的，并不是“不加息”本身，而是决策内部出现了明显分歧。
此次会议出现多名官员投下反对票，要求调整政策方向，这意味着美联储内部对于未来利率路径的判断正在发生变化。
市场看到的，不只是一次暂停行动，而是：
高利率政策还能维持多久？
以及：
通胀风险与经济压力之间，美联储将如何选择？
一、表面稳定，内部矛盾正在增加
过去一段时间，美联储一直强调：
“需要更多数据确认通胀正在持续回落。”
但当前经济环境出现复杂变化：
一方面：
通胀水平较高峰明显下降；
经济增长开始放缓；
高利率对消费和企业投资形成压力。
另一方面：
服务业通胀仍有韧性；
工资增长没有完全降温；
通胀反弹风险依然存在。
因此，美联储内部出现分歧并不意外。
部分官员认为：
维持高利率时间过长，可能增加经济衰退风险。
而另一部分官员担心：
过早放松政策，可能导致通胀重新升温。
二、市场真正关注：降息周期何时启动？
目前市场交易逻辑已经从：
“是否继续加息”
转变为：
“什么时候进入降息阶段”。
如果未来经济数据继续支持通胀下降，美联储可能逐渐释放更加宽松的政策信号。
而一旦降息预期增强，影响最大的将是全球风险资产。
资金逻辑可能变成：
利率下降
⬇️
美元流动性改善
⬇️
资金回流风险资产
⬇️
BTC、ETH以及科技资产受益
三、对加密市场的影响
对于比特币而言，美联储政策依然是重要变量。
短期：
市场可能继续震荡。
原因：
降息时间仍存在不确定性；
投资者等待更多经济数据；
机构资金需要确认流动性方向。
但是中长期来看，如果美联储进入降息周期，加密市场可能迎来新的资金环境。
尤其需要关注：
1、BTC ETF资金流
ETF已经成为机构进入比特币市场的重要渠道。
如果：
✅ ETF持续净流入
✅ 机构持仓增加
✅ 交易所BTC供应下降
说明资金仍在布局。
2、美元流动性
历史来看，美元流动性改善阶段，往往更有利于风险资产表现。
比特币作为高波动资产，对流动性变化尤其敏感。
四、未来市场可能出现两种路径
🟢 偏多路径
如果：
通胀继续下降；
美联储释放降息信号；
ETF资金持续进入；
市场可能进入：
流动性预期改善 → 机构增加配置 → BTC趋势上涨。
🔴 偏空路径
如果：
通胀重新反弹；
美联储继续保持鹰派；
美元持续走强；
市场可能继续震荡甚至出现阶段调整。
五、当前市场最重要的信号
这次会议最大的意义，不是利率有没有变化，而是：
美联储内部对于未来政策方向的分歧正在扩大。
这说明：
加息周期可能接近尾声，但降息周期还需要数据确认。
未来重点观察：
📌 美国通胀数据
📌 就业市场变化
📌 美元指数走势
📌 BTC ETF资金流向
总结
美联储暂时按兵不动，但“三票反对”提醒市场：
未来货币政策不会是一条简单路线。
当前市场正在等待一个关键转折：
从限制性利率环境，进入流动性重新释放阶段。
对于加密市场而言，真正的大行情往往不是发生在政策宣布当天，而是在资金开始提前布局的时候。
下一阶段关注的核心：
不是“美联储今天做了什么”，而是：
市场是否开始相信，宽松周期正在靠近。
（以上内容为市场分析，不构成投资建议。）#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 $ETH 美联储7月议息会议以9:3维持利率在3.50%-3.75%不变，连续第五次按兵不动。但克利夫兰联储哈马克、明尼阿波利斯联储卡什卡利和达拉斯联储洛根三人投下反对票，主张加息25个基点——这是2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。美股三大指数全线收跌，道指暴跌超1100点，创15个月最大单日跌幅。主席沃什称维持利率不变是“故事的开始，而非结束”。摩根大通已将首次加息预期从2027年下半年大幅提前至2026年12月。今晚的PCE数据是美联储最关注的通胀指标，若数据回落则降息预期升温，若超预期则9月加息概率将进一步上升。#财报观察员: Microsofts Cloud-Umsatz übersteigt 100 Milliarden, aber Metas Prognose ist enttäuschend – weicht die KI-Geschichte ab?
Microsoft stieg einst nach Feierabend um mehr als 7 %, während Meta um bis zu 10 % fiel.
Interessanterweise haben beide Unternehmen starke Umsätze. Was wirklich bepreist wird, ist nicht "wie viel KI du hast", sondern "wann deine KI verifiziert werden kann."
Microsoft: KI in einen Vertrag umgewandelt, Umsatz im Geschäftsjahr 26Q4 90 Milliarden US-Dollar, Plus +18 % im Jahresvergleich, operativer Gewinn 40,6 Milliarden US-Dollar, +18 %, Non-GAAP EPS 4,74 $ (erwartet 4,24), alles über den Prognosen.
Der eigentliche Fokus ist:
· Azure und andere Cloud-Dienste stiegen um +43 %, überstiegen die erwarteten 40 %, was ein Vierjahreshoch darstellt; Azures Jahresumsatz überstieg erstmals 100 Milliarden Dollar
· Microsoft Cloud Quartalsumsatz 59,3 Milliarden, +27 %; Intelligent Cloud Division 39,3 Milliarden, +32 %
· Die kommerziellen Residual-Leistungsverpflichtungen (RPO) beliefen sich auf 678 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von +84 % im Jahresvergleich entspricht, und etwa 51 Milliarden US-Dollar im Quartalsvergleich
RPO ist entscheidend. Es handelt sich um eine Bestellung, die der Kunde bereits unterschrieben hat, Microsoft aber noch nicht geliefert hat. Das bedeutet, dass Microsofts Investitionsausgaben (41 Milliarden in diesem Quartal, +70 % im Jahresvergleich, FY27-Prognose von 175 Milliarden) keine blinde Investition sind – am anderen Ende jedes Dollars Hash-Power hängt ein unterschriebener Vertrag.
Um fair zu sein: Diese 678 Milliarden Dollar beinhalten die enormen Verpflichtungen von OpenAI, und ohne OpenAI beträgt die RPO-Wachstumsrate 25 %, nicht 84 %. Daher ist ein bedeutender Teil der "Nachfrageexplosion" die Nachfrage nach verwandten Parteien. Dies ist der einzige fragwürdige Aspekt dieses beeindruckenden Finanzberichts.
Meta: Der Umsatz ist stark, aber der Cashflow wurde erschrocken
Metas Umsatz im zweiten Quartal betrug 60,8 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von +28 % im Jahresvergleich entspricht und damit zu einem der am schnellsten wachsenden Giganten in diesem Quartal zählt. Werbung beschleunigt sich jetzt, und KI-Empfehlungssysteme funktionieren tatsächlich.
Das Problem liegt in den folgenden Einnahmen:
· Der freie Cashflow beträgt jetzt nur noch 784 Millionen US-Dollar, während der Quartalsdurchschnitt im vergangenen Jahr im Bereich von 12 Milliarden Dollar lag
· Die vierteljährlichen Investitionsausgaben beliefen sich auf 31 Milliarden Yuan, was sich im Jahresvergleich fast verdoppelte; In der ersten Jahreshälfte wurden insgesamt 50,9 Milliarden Yuan ausgegeben.
· Abschreibungen und Amortisationen betrugen 6,4 Milliarden, +46 % – dies signalisiert, dass Investitionsausgaben in der Gewinn- und Verlustrechnung erscheinen beginnen
· Die Gesamtkosten und -ausgaben stiegen um +55 % auf 42 Milliarden (darunter 2,4 Milliarden Anwaltskosten und 1,18 Milliarden Abfindungen), wobei die operative Gewinnmarge von 43 % auf 31 % sank.
· Leitlinie für Kapitalausgaben für das ganze Jahr 2026: 130–145 Milliarden; Die Umsatzprognose im dritten Quartal liegt bei 61–64 Milliarden, mit einem konservativen Median
· Die verbleibenden zwei Quartale werden 39–47 Milliarden Dollar pro Quartal kosten, während der vierteljährliche operative Cashflow etwa 32 Milliarden Dollar betragen wird – beginnend mit Verlusten zu laufen
[Wo der Unterschied liegt: Es geht nicht um das Geschäftsmodell, sondern um die 'Zahlungsinkassostruktur']
Das ist nicht "der eine verdient echtes Geld, der andere nur leere Versprechen", sondern vielmehr eine Zeitverzögerung zwischen den beiden KI-Zahlungsinzahlungsstrukturen.
Microsoft ist B2B: KI ist eine Ware. Kunden unterschreiben Verträge, bezahlen im Voraus und vergleichen sich entsprechend dem Verbrauch. Sobald die Rechenleistung etabliert ist, wird der Umsatz realisiert, wobei ein Papier zwischen Eingabe und Zahlung verankert ist. Egal wie hoch die Investitionsausgaben sind, die RPO kann genutzt werden, um Marktzweifel abzusichern.
Meta ist für sich selbst gedacht: KI ist das Produktionsmittel. Sein Recyclingweg ist "bessere Empfehlungen→ höhere Werbeeffizienz→ eCPM steigt." Diese Kette ist real und gültig (+28 % sind Beweise), aber sie hat keinen Vertrag, kein Auftragsbuch und kann nicht vorab bewiesen werden. Der Markt kann die Kosten nur als obersten Indikator sehen und die Renditen werden langsam realisiert.
Was uns also unterscheidet, ist nicht die KI-Geschichte, sondern die Überprüfbarkeit. In diesem Jahr hat sich die Marktprämie von "KI-Inhalten" zu "KI-Einlösungszertifikaten" verschoben. Wer KI-Eingaben in eine prüfbare Zahl übersetzen kann, wird belohnt.
Nach dieser Logik ist Zuckerbergs Bemerkung zur Telefonkonferenz besonders hervorzuheben: Er sagte: "Viele Menschen sind bereit, unsere Rechenleistung zu Preisen zu kaufen, die weit über unseren Kosten liegen", aber er zog es vor, "Intelligenz statt Hash-Power zu verkaufen, weil die Bruttomargen deutlich höher sind." Kurz gesagt – Meta hat einen Schalter, der jederzeit eingeschaltet werden kann und sofort Vertragseinnahmen generiert, aber es will ihn im Moment einfach nicht drücken. Wenn der Cashflow-Druck unerträglich wird, wird Metas Kering-Geschäft "Selbstnutzung" in "Vertragsgeschäft" umwandeln. Zu diesem Zeitpunkt wäre seine Bewertungslogik völlig anders als heute.
Die heutige Staffel: Amazon, Apple
· Amazon beobachtet, ob die Wachstumsrate von AWS mit Azures 43 % mithalten kann. Wenn sie deutlich zurückbleibt, bedeutet das, dass diese Runde des Cloud-Wachstums keine breit angelegte Rallye, sondern eine Verschiebung des Marktanteils ist, was Microsofts 43 % noch wertvoller macht. Gleichzeitig, wenn man sich den Backlog von AWS ansieht, ist das das RPO.
· Apple hat fast keine Geschichte über KI-Investitionen, daher wird es nicht nach diesem Standard bewertet. Apple betrachtet den Umsatz aus dem Dienstleistungsgeschäft, ob Großraum China sich positiv entwickeln kann, und die Bruttomarge im neuen Telefonzyklus. Es ist das einzige Unternehmen in dieser KI-Erzählung, das "vergeben werden kann, ohne Geld auszugeben" – auf Kosten dessen, keine KI-Prämie zu erhalten.
Wenn Meta nächstes Jahr wirklich den Verkauf von Rechenleistung öffnet und von Selbstnutzung auf B2B umsteigt – wird der Markt es sofort wieder aufwerten oder wird es so interpretieren, dass "seine eigene KI ausgeht"?
Für die gleiche GPU, an deren Asset-Sheet sie angehängt ist, welche Art von Vertrag verbunden ist, kann der Preis, den der Markt zu zahlen bereit ist, doppelt so hoch sein. Dies ist vielleicht die am meisten unterschätzte Preisregel in diesem KI-Markt. $ETH Warum erleben sie nach Fed-Sitzungen oft 1-2-wöchige Rückgänge und starke Rückgänge?
1️⃣ Nachdem die Erwartungen vor dem Treffen geweckt wurden, ist das echte Ding, wenn große Fonds auszahlen und davonlaufen – Erwartungen kaufen und die Realität verkaufen
2️⃣ Sprechende Haltung > Zinssätze selbst; eine falkenhafte Haltung wird allmählich die negative Seite verdauen, und negative Nachrichten verschwinden nicht über Nacht
3️⃣ Während des Glücksspielmarktes gibt es weiterhin eine große Menge an Leveraged Liquidation, wobei Liquidationen und Kettenstampedes weiterhin fermentieren
4️⃣ Nach der Sitzung stehen wir kurz vor der Prüfung der CPI- und Non-Farm-Payroll-Daten, wobei Fonds aktiv ihre Positionen auf Risikoabsicherungen reduzieren
5️⃣ Event-typische institutionelle Fonds werden direkt liquidiert und ausgeschieden, was die Kaufkraft auf dem Markt schwächt
Ich habe dir das Geheimnis des Reichtums verraten, also solltest du jetzt wissen 😎, in welche Richtung du gehen musst#美联储三票主张加息 wird der heutige PCE zu einem neuen Highlight. Drei Gegenstimmen sind bemerkenswerter als die Pause der Zinserhöhungen selbst.
Obwohl die Fed den Federal Funds Rate weiterhin unverändert bei 3,50 % bis 3,75 % behielt, ließ die 9:3-Stimmenabstimmung den Markt erkennen, dass die internen Spaltungen über die Inflation zunehmen. Drei Mitglieder unterstützten direkt eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte, was in den letzten Jahren ein seltenes hawkisches Signal ist.
Was den Markt wirklich beeinflusst, ist nicht, ob es diesmal eine Zinserhöhung geben wird, sondern dass die Septembersitzung bereits zum Szenario der "möglichen Zinserhöhungen" zurückgekehrt ist. Nach dem Treffen stiegen die US-Staatsanleihenrenditen weiter, und der Markt erhöhte rasch seine Erwartungen an weitere Zinserhöhungen. Die heute Abend veröffentlichten PCE-Daten werden voraussichtlich zu einer Schlüsselvariablen für die politische Richtung im September werden.
Für den Kryptomarkt hat sich die kurzfristige Stimmung tatsächlich erholt, aber sollte der PCE heute Abend erneut die Erwartungen übertreffen und die Renditen von Dollar und US-Staatsanleihen weiter steigen, könnten Risikoanlagen weiterhin unter Druck stehen; Umgekehrt, wenn die Inflation weiter abkühlt und die Marktbedenken über Zinserhöhungen nachlassen, werden BTC und US-Technologieaktien voraussichtlich weiteren Raum für eine Erholung gewinnen.
Ich denke, das Wichtigste ist jetzt, nicht auf die Richtung zu setzen, sondern auf die Daten zu warten, die eine Antwort liefern. Der größte jüngste Trend am Markt ist, dass sich die Erwartungen schneller ändern als die Nachrichten selbst. Nach dem heutigen PCE werden die Erwartungen an eine Zinserhöhung im September, der US-Dollar, US-Staatsanleihen, US-Aktien und der Kryptomarkt voraussichtlich eine neue Runde der Rebewertung erleben. In den kommenden Tagen wird die Volatilität sehr wahrscheinlich nicht niedrig sein. @OKX Planet The US is showing clearer signals about crypto regulations, but it's not yet time to celebrate.
On July 29, the SEC added “Regulation Crypto” to its near-term agenda, focusing on custody, exchanges, data storage, and capital requirements for brokers. Notably, the approach is no longer just about tightening but creating specific compliance pathways for issuers and intermediaries.
Previously, the SEC and CFTC tentatively classified 16 major assets as digital commodities, and payment stablecoins as qualified not to be considered securities.
However, the CLARITY Act remains a bottleneck. The bill needs 60 votes in the Senate before the August 8 recess, while the estimated chance of passage is only about 30%. Ethical provisions and user protections are still divisive.
$BTC and $ETH have slightly declined not because the market lost confidence. The market is pricing in the risk of waiting.
Clear laws mean institutional money flows in faster. Hanging laws mean liquidity still prefers to stay out.$SKHYNIX $SKHY $SAMSUNG (1) SK Hynix 1. Aktienkursentwicklung Am 30. Juli erlebte der südkoreanische Aktienmarkt eine starke Volatilität. SK Hynix fiel im frühen Handel um mehr als 8 %, verkürzte seine Verluste später jedoch stark auf 0,79 %. An einem Punkt sank sie innerhalb des Tages um mehr als 5 %. Letztlich erholte sie sich mit dem breiteren Markt und stieg um über 3 %. Der KOSPI-Index fiel einst innerhalb des Tages um 2 %, baute seine Gewinne aber auf über 2 % aus und stieg schließlich über 5 %. 2. Analyse der Gründe für den Rückgang Am 29. Juli veröffentlichte SK Hynix seinen ersten Finanzbericht nach der Listung: Der Betriebsgewinn in der ersten Jahreshälfte stieg im Jahresvergleich um mehr als das Fünffache, blieb jedoch hinter den Markterwartungen zurück. Der Umsatz im zweiten Quartal betrug 79,32 Billionen KRW, der Nettogewinn 93,92 Billionen KRW, was einem Anstieg von 133 % im Quartal entspricht. Drei Haupttreiber für die Unterperformance sind: rückständige HBM-Lieferungen, die zu Verzögerungen bei der Umsatzerfassung führen; fünfjährige langfristige Liefervereinbarungen (LTAs), die mit etwa 10 Kunden abgeschlossen wurden, um Preise festzulegen, was die Flexibilität für Spotpreissteigerungen schwächt; übermäßige HBM-Exponierung begrenzt überschüssige Gewinne aus steigenden allgemeinen Speicherpreisen; 3. Positive Faktoren Das Unternehmen sagt, dass die Preise für DRAM und NAND weiter steigen. Trotz Marktbedenken hinsichtlich einer Verlangsamung der KI-Investitionen geht das Unternehmen davon aus, dass die Nachfrage weiter wachsen wird. Aufgrund des frühen Produktionsstarts und der erweiterten Investitionen wird für 2026 erwartet, dass die Investitionsausgaben 40 Billionen KRW übersteigen, und die Massenproduktion des M15X ist im Gange. 4. Ausblick Die südkoreanische Regierung hielt über Nacht eine Sitzung ab, um den Markt zu retten, wobei der Vorsitzende der Finanzdienstleistungskommission erklärte, dass die Regulierungsbehörden Maßnahmen wie die Erhöhung der Margenanforderungen prüfen. Brancheninsider sind der Meinung, dass regulatorische Maßnahmen helfen, die kurzfristige Marktstimmung zu mildern, aber sie sind schwierigIch erinnere mich, dass $XRP letzten Monat lautstark behauptete, dem Rückgang standzuhalten – warum ist es jetzt also so schwach? Unter den vier großen Mainstream-Münzen fiel es um 67 %, was bereits am schwächsten war.
1. BTC zog nur 48 % zurück, ETH war mit einem Rückgang von 60 % sehr schwach, doch XRP schaffte es trotz klugem Geld und Privatanlegern, die lange gingen, um 67 % zurückzuziehen? Und am wichtigsten ist, dass dies ein typisches bärisches Rückgangsmuster ist, kein plötzlicher Crash durch negative Nachrichten. Das bedeutet, dass, wenn sich die Preise in Zukunft erholen, fast jeder Preis gefangene Positionen haben wird.
2. Und auch die Token-Struktur verschlechtert sich: Seit April dieses Jahres ist der Angebotsanteil des größten $XRP Inhabers von 39,4 % auf 38,65 % gesunken. Das deutet darauf hin, dass große Akteure ihre Positionen langsam reduzieren, während Privatanleger übernehmen.
3. Der Rückpraller ist ebenfalls sehr schwach, da mehrmals bei Widerstandsniveaus gehalten wird, ohne Volumen oder Impuls. Ich schlage vor, Sie versuchen nicht, auf den Grund zu fischen; kluges Geld und Privatanleger sind noch nicht auf Kosten gekommen, und neue Käufer sind noch nicht in den Markt eingetreten. Man sollte sich besser nicht mit dem Gedanken trösten, dass "alte Mainstream-Münzen früher oder später zurückkehren werden."$ASP (Aspecta) stieg +20,15 %
ASP ist das Aspecta-Projekt-Token, das sich auf KI-Datenidentitätsprotokolle konzentriert. Der Kern der heutigen Rallye liegt auf der makroökonomischen Ebene, wo der unveränderte Zinssatz der Federal Reserve die hohe Risikobereitschaft direkt gesteigert hat, wobei Fonds den Fluss in Small-Cap-KI-Sektorchips priorisieren. Darüber hinaus überstieg im zweiten Quartal 2026 die Risikokapitalgröße von Krypto 12,8 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 45 % im Vergleich zum Quartal entspricht, wobei AI+Crypto der Schlüsselbereich für die Erhöhung der Bestände war. Als flexibles Ziel dieses Sektors wird ASP leicht durch spekulatives Kapital nach oben getrieben, wenn die Marktliquidität die Erwartungen verbessert. Es sollte jedoch beachtet werden, dass der durchschnittliche Tagesumsatz relativ begrenzt ist. Der starke Anstieg im Zusammenhang mit dem heutigen Umsatzanstieg könnte auf starke kurzfristige Gewinngewinne hindeuten. Wenn das Marktsentiment morgen nicht aufrechterhalten werden kann, ist die Wahrscheinlichkeit eines Rückzugs auf den 5-Tage-Durchschnitt hoch, weshalb Vorsicht bei der Verfolgung von Hochs geboten ist.Heute bleibt der koreanische Aktienmarkt insgesamt sehr volatil. Nach einer Reihe starker Rückgänge hat sich der KOSPI-Index volatil erholt, aber das Marktgefühl bleibt vorsichtig. In letzter Zeit kommt der Kerndruck auf koreanische Aktien hauptsächlich von starken Anpassungen im Halbleitersektor, wobei Schwergewichte wie Samsung Electronics und SK Hynix unter anhaltendem Druck stehen, was dazu führt, dass sich der Indexrückgang in kurzer Zeit deutlich ausweitet. Unterdessen haben die unveränderten, aber vorsichtigen Signale der Federal Reserve die globalen Bewertungen von Tech-Aktien unterdrückt und die Risikoaversion weiter verstärkt. Aus technischer Sicht brach KOSPI zuvor unter mehrere gleitende Durchschnitte wie die 5-Tage-, 10- und 20-Tage-Perioden, bildete eine klare bärische Ausrichtung und begab sich in eine schnelle Korrekturphase. Nach kontinuierlichen Risikofreisetzungen fand heute während des Handels jedoch eine gewisse Kapitalauffüllung statt, und der Index erholte sich kurzzeitig, was darauf hindeutet, dass bereits einige kurzfristige Bottom-Fishing-Fonds in den Markt eingetreten sind. Dem Handelsvolumen nach hat der Markt jedoch noch keine anhaltenden Volumengewinne erzielt, was darauf hindeutet, dass die aktuelle Erholung eher eine überverkaufte Reparatur als eine Trendumkehr ist. Sektorlich bleiben Halbleiter der Hauptfokus des Marktes. Obwohl die Performance von SK Hynix weiter wuchs, blieb sie hinter den zuvor hohen Markterwartungen zurück. In Verbindung mit der Sorge der Investoren, dass die Investitionen in der KI-Branche in Zukunft zurückgehen könnten, begannen Chipaktien, konzentriert Gewinne zu erzielen. Gleichzeitig hat der verstärkte Wettbewerb in Chinas Halbleiterindustrie auch die zukünftigen Rentabilitätserwartungen südkoreanischer Speicherchipunternehmen beeinflusst. Da Samsung Electronics und SK Hynix im KOSPI-Index sehr hohe Gewichte einnehmen, wird ihre Entwicklung dennoch direkt die zukünftige Entwicklung koreanischer Aktien bestimmen. Auf der Kapitalseite konzentrieren sich hebelte Fonds in letzter Zeit auf die Entverkäufe, wobei ETFs und einige institutionelle Investoren Positionen haltenSandstürme können das Bild der Infrarotsicht nicht verdecken. Meine Pupillen pressten sich mit einer Brille zusammen, und die Zielkoordinaten waren: der Schornstein der Abadan-Raffinerie, drei Tankerankerplätze östlich der Straße von Hormus. Das Radarecho heute Morgen war falsch – kein falsches Signal durch Windscherung, sondern ein echtes Feuerkraftnetzwerk.
Das Zielfernrohr verbirgt ein Skript: Der erste Schuss ist Nachrichten, der zweite Emotion und der dritte die echte Kugel. Die gestern abgefeuerte "Vergeltungssalve", die Iran abfeuerte, wich um 7 % vom WTI-Kurs ab und brachte sie direkt auf 88. Aber ich bewegte mich nicht. Scharfschützen schauen nicht auf die ersten paar Tracer-Geschosse; ich schaue auf den Landepunkt nach der Flugbahnkorrektur. Tatsächlich fielen die Ölpreise, als der US-Luftangriff bestätigt wurde, statt zu steigen – dass '88 ein falsches Hoch war, Bullen hatten die Erwartungen erfüllt, aber nun sind die Feuerwerke verflogen, die Hülsen sind noch heiß und der Markt beginnt, überreagierende Positionen zu liquidieren.
$XAAPL Kursdiagramm der Aktie flatterte an meiner Seite, wie Grasspitzen, die vom Wind im Gras eines versteckten Bereichs aufgewühlt werden. Ihre Volatilität ist nun mit Rohöl verbunden, aber sie liegt eine halbe Phase zurück: Die Ölpreise haben sich umgekehrt und es ist ein langsamer Anstieg verzeichnet. Dies ist ein typischer "Safe-Haven-Cover-Selling"-Rhythmus – Großkapital kauft zuerst Öl, das Kapital rotiert in Aktien und bereitet sich dann auf den Verkauf auf höheren Niveaus vor. Sie verfügen über größere Kaliber von Scharfschützengewehren, aber ihr Timing ist zögerlicher: Zwei Wochen Angriffspläne hängen noch in Trumps Entscheidungsraum, und dieser "Standby"-Schalter ist schwerer zu erkennen als Windabweichungsfehler.
Ich habe den Diopter des Teleskops eingestellt. Windrichtung nach rechts, 6 Knoten, Temperatur und Luftfeuchtigkeit verursachen Veränderungen der Luftdichte, Korrekturwert +1,5 Einheiten. Das aktuelle Gewinn-Verlust-Verhältnis ist falsch – der Ölrückgang von 82 ist nicht tief genug, und der $XAAPL Eintrittspunkt hat noch drei Lücken vor der Unterstützungszone zu schließen. Ich schieße nicht auf Ziele ohne einen Vertrauenspunkt. Ein Zeitraum von zehn bis vierzehn Tagen? Genug, damit ich meinen Atem beruhigen und den nächsten Wellenschlag beobachten konnte. Selbst wenn Hormuz auch nur eine Spur von verstopftem Auspuff zeigt, wird der echte Aufpreis brennen.
Der Wind ist noch unentschieden. Seine Finger hingen immer noch außerhalb des Abzugsbügels.
#USStrikesIran 🚨 ELON MUSK HAT DIESES STÜCK SCHON EINMAL AUFGEFÜHRT.
Schau dir genau an, was passiert ist.
Tesla ging 2010 an die Börse, stieg nach dem Börsengang stark an und verlor in den folgenden Monaten um mehr als 70 %.
Die meisten Menschen erinnern sich nur an die Aktie, die zu einem der größten Gewinner der Marktgeschichte wurde.
Sie vergessen den schmerzlichen Anfang.
Schau dir jetzt $SPACE an.
Nach dem Börsengang 2026 beginnt die frühe Kursentwicklung dem gleichen Zyklus nach dem Börsengang zu ähneln.
Die Aufregung.
Das FOMO im Einzelhandel.
Die scharfe Korrektur.
Die endlosen Schlagzeilen, die behaupten, die Geschichte sei vorbei.It's basically certain that it's over
Storage is rising, but it's really not as good as altcoins
Whether it's $SNDK , $SKHYNIX , or $MU
After going out, I realized that the real storm is outside
If big internet companies continue to reduce AI investment, the storage sector will really trap a lot of people 😭
#DailyOrbit In der frühen Morgenstunde des 30. Juli Pekinger Zeit fand die Juli-Sitzung der US-Notenbank statt, bei der letztlich beschlossen wurde, die Zinssätze unverändert zu lassen, mit einer Spanne von 3,50 % bis 3,75 %.
Viele dachten zunächst, dass eine Zinspause positiv sei, doch der Markt zeigte ein typisches, restriktives Pausenverhalten.
Als die Entscheidung bekannt gegeben wurde, gab es eine kurze, leichte Erholung, doch die durchgehend restriktive Rede des Fed-Vorsitzenden Walsh drehte die Marktstimmung direkt um.
I. Kernsignale der restriktiven Haltung bei dieser Sitzung
1. Große Meinungsverschiedenheiten bei der Abstimmung: 9 Stimmen für die Beibehaltung der Zinssätze, 3 Mitglieder forderten direkt eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte – eine seltene Differenz in den letzten Jahren, die zeigt, dass die Forderung nach Straffung innerhalb der Fed hoch ist.
2. Walsh stellte klar: Man darf die Zinspause nicht als „Pause“ bezeichnen; solange die Inflation nicht zurückgeht, bleibt eine Zinserhöhung weiterhin möglich, auch bei der September-Sitzung.
3. Die kurzfristigen Zinssenkungserwartungen des Marktes wurden direkt zerstreut, die zuvor auf ein Zinssenkungsjahr setzenden Erwartungen kühlten stark ab.
II. Reaktion der Kapitalmärkte
1. US-Aktien
Am Ende des Handelstages kam es zu konzentrierten Verkäufen, der Dow Jones fiel um über 1100 Punkte, ein Rückgang von 2,19 %; der Nasdaq sank um 1,74 %, der S&P 500 um 1,52 %.
Der Nasdaq 100 korrigierte im Vergleich zu seinem vorherigen Höchststand um mehr als 10 % und trat damit offiziell in eine technische Korrekturphase ein.
Der Technologiesektor wurde stark getroffen, insbesondere Speicher- und optische Kommunikationsbereiche führten die Verluste an, der Roundhill Speicher-ETF fiel um über 6 %; Micron und Halbleiterausrüster-Aktien gaben ebenfalls deutlich nach.
2. US-Staatsanleihen und US-Dollar
Der Markt preist erneut ein „länger anhaltendes hohes Zinsniveau“ ein, die Renditen von US-Staatsanleihen steigen schnell, der US-Dollar-Index stärkt sich.
Das anhaltend hohe Zinsumfeld übt weiterhin Druck auf Wachstums- und Risikowerte aus.
III. Übertragungslogik auf den Kryptomarkt
Der US-Dollar stärkt sich, die Renditen von US-Staatsanleihen steigen, die Risikobereitschaft sinkt.
Historisch gesehen führt eine restriktive Haltung der Fed dazu, dass Kapital aus risikoreichen Anlagen abgezogen wird.
Der Markt befindet sich ohnehin in einer schwachen Struktur, die Liquiditätserwartungen verschärfen sich, der Verkaufsdruck von oben nimmt zu, kurzfristige Erholungen stehen unter Druck. #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #美军空袭伊朗，油价冲高回落 🎯 Früh am Morgen sagte Biting eine erfolgreiche Auszahlung voraus$BTC
Die Marktstruktur bestimmt die Richtung, und der Markt folgt seinem festgelegten Rhythmus wie geplant
Die Voraussetzung für stabile Gewinne ist stets, Positionen gut zu managen und Stop-Losses in der Hand zu behalten
#美联储三票主张加息 ist der heutige PCE ein neues Highlight In derselben Nacht stieg Microsoft um 8 %, Meta um 8 % – die KI-Geschichte begann sich zu entfernen
Gestern Abend, nachdem der US-Aktienmarkt geschlossen hatte,
Microsoft stieg um über 8 %. Meta ist um mehr als 8 % gefallen.
Gleiche Nacht, gleicher Track, völlig entgegengesetzte Enden.
KI-Geschichten beginnen sich auseinanderzuentwickeln. Einige haben begonnen, ihre Versprechen einzulösen, während andere noch Träume verwirklichen.
Fangen wir mit Microsoft an – es ist Zeit, das Paper einzureichen.
Der Umsatz erreichte 90 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 18 % im Jahresvergleich und übertraf damit die Erwartungen. Der Gewinn je Aktie betrug 4,74 US-Dollar, ein Anstieg von 23 % im Jahresvergleich und übertraf damit die Erwartungen.
Der eigentliche Durchbruch ist jedoch das Cloud-Geschäft – Azures cloud-annualisierter Umsatz überstieg erstmals 100 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 43 % im Jahresvergleich. Die Wachstumsrate war 3 Prozentpunkte schneller als im vorherigen Quartal und markiert damit das schnellste Tempo seit Anfang 2022.
Microsoft 365 Copilot verfügt über über 30 Millionen bezahlte Sitzplätze. Die kommerziellen Restabwicklungsverpflichtungen beliefen sich auf 678 Milliarden US-Dollar, doppelt so viel Jahresumsatz.
Wichtiger noch: Die Investitionsausgaben übertrafen die Erwartungen nicht. Die Investitionsausgaben im vierten Quartal betrugen 41 Milliarden US-Dollar, wobei der Gesamtjahresplan unverändert blieb. Die größte Angst des Marktes – der "Preisanstieg" – ist nicht eingetreten.
Microsofts Logik ist einfach: Sie haben Geld investiert und angefangen, Geld zu verdienen. Die KI-Monetarisierung schlägt in einen beschleunigten Kurs ein.
Er sah Meta an – immer noch brennend.
Der Umsatz erreichte 60,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 28 % im Jahresvergleich und stellte damit einen neuen Rekord dar. Die Werbeeinnahmen betrugen 59,36 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 27 % im Jahresvergleich.
Der Nettogewinn lag jedoch bei 15,8 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 14 % im Jahresvergleich entspricht, weit unter der Markterwartung von 18,5 Milliarden US-Dollar.
Der operative Cashflow betrug 31,8 Milliarden Yuan, die Investitionsausgaben 31,08 Milliarden Yuan.
Freier Cashflow – nur noch 784 Millionen Dollar sind verbleiben.
Dies ist ein starker Rückgang um 91 % gegenüber 8,55 Milliarden Yuan im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dies ist der niedrigste Wert seit fast vier Jahren seit 2022.
Zuckerberg erhöhte zudem den jährlichen Kapitalausgabenboden von 125 Milliarden auf 130 Milliarden US-Dollar. Die Umsatzprognose im dritten Quartal liegt bei 61–64 Milliarden, mit einem Median von 62,5 Milliarden, was unter den Erwartungen der Analysten von 63,2 Milliarden liegt.
Metas Logik ist einfach: Sie investieren, und sie investieren weiter. Wann wirst du Geld verdienen? Keine Ahnung.
Wo liegt der Unterschied?
Geschäftsmodell.
Microsofts Azure verkauft Schaufeln an alle KI-Unternehmen. Egal, wer gewinnt, er muss die Cloud nutzen. OpenAI verwendet Azure, Anthropic verwendet Azure und alle KI-Startups nutzen Azure. Das ist ein Unternehmen, das Mautgebühren erhebt.
Metas KI ist für ihren eigenen Gebrauch. Verbesserung von Werbeempfehlungen, Erstellung von KI-Assistenten und Entwicklung des Metaversums. Alle Inputs sind Kosten, keine Einnahmen. Die Werbung stieg zwar um 27 %, aber die Investitionsausgaben stiegen um 83 %. Das Einkommen kann den Input nicht übersteigen.
Der eine verdient Geld, der andere gibt Geld aus.
Der eine beginnt, sein Versprechen einzulösen, während der andere noch auf eine Antwort wartet.
Zuckerberg sprach offen: "Ich werde Hash-Power nicht für kurzfristige Gewinne verkaufen."
In einfache Sprache übersetzt: Weiter brennen, nicht hetzen.
Aber der Markt war offensichtlich angespannt. Der Aktienkurs von Meta ist zehn Tage in Folge gefallen.
Privatanleger können warten, aber Institutionen nicht. Der freie Cashflow beträgt jetzt nur noch 784 Millionen, nur noch einen Atemzug davon entfernt, negativ zu werden. Analysten hatten zuvor vorhergesagt, dass der freie Cashflow im zweiten Quartal negativ werden würde, doch das tat er nicht – und auch nicht viel besser.
Heute Abend übernehmen Amazon und Apple den Staffelstab.
Amazon: Der Markt erwartet einen Umsatz von etwa 196,4 Milliarden US-Dollar, einen Gewinn je Aktie von 1,82 US-Dollar. Das Wachstum von AWS ist ein zentrales Highlight. Amazons Investitionsplan für 2026 liegt jedoch bei etwa 200 Milliarden Dollar – sogar aggressiver als Meta.
Apple: Der Markt erwartet einen Umsatz von etwa 108,9 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 1,89 US-Dollar. Das iPhone ist die Hauptquelle des Wachstums. Apple verfolgt einen "Light-Capital-KI"-Ansatz – keine Rechenzentren, sondern setzt auf geräteseitige KI.
Der heutige Höhepunkt ist: Wird Amazon wie Meta vom Cashflow zerquetscht werden? Wird Apples "Light-Capital"-Ansatz die neue Richtung für KI-Geschichten werden?
Mein Urteil:
Microsofts Geschichte ist glaubwürdig. Weil das Geld schon angefangen hat, zurückzukommen.
Metas Geschichte ist immer noch zu glauben. Aber die Prämisse ist – man muss geduldig genug sein, um auf den Tag zu warten, an dem es sich auszahlt.
Zuckerberg sagte, KI habe begonnen, die Effizienz der Werbeempfehlungen zu verbessern, wobei 9 Millionen Unternehmen Metas KI-Werbetools nutzen und Advantage+ jährliche Umsätze von über 75 Milliarden Dollar erzielt. KI funktioniert wirklich. Aber Investitionen übersteigen die Einnahmen.
Zwei KI-Geschichten: eine monetarisiert, die andere investiert. Welche du sendest, hängt von deiner Zeitdimension ab.
Die heutigen Quartalsberichte von Amazon und Apple werden uns über diese Divergenz informieren – ob sie weiter zunimmt oder sich verringert.
$MSFT $META $AMZN
#财报观察员: Microsofts Cloud-Umsatz übersteigt 100 Milliarden, aber Metas Prognose ist enttäuschend – weicht die KI-Geschichte ab?