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#美债收益率全面走高，高利率为何难降？
In den letzten Tagen habe ich mich weniger auf die 25 Basispunkte der Fed konzentriert, sondern darauf, dass die Renditen der US-Staatsanleihen wieder steigen.
Bis zum 23. September ist die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe bereits auf 5,11 % gestiegen, mit einem Tagesanstieg von etwa 15 Basispunkten. (Forbes) Noch problematischer ist, dass nicht nur eine einzelne Laufzeit betroffen ist, sondern die gesamte Zinsstrukturkurve unter Druck steht.
Warum sind hohe Zinsen so schwer zu senken?
Kurz gesagt, der Markt sorgt sich inzwischen nicht nur darum, ob die Fed die Zinsen senkt, sondern auch um Inflation, Haushaltsdefizite, massive Anleiheemissionen und die Risikoprämie langfristiger Anleihen, die alle gleichzeitig steigen. Obwohl die Fed am 16. September den Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,75 %–4 % angehoben hat, wurde gleichzeitig klargestellt, dass die Inflation weiterhin zu hoch ist.
Interessanterweise liegt der Median der Fed-Prognosen für den Leitzins Ende 2026 immer noch bei 4,1 %, was dem Markt kein Signal für eine „sofortige und anhaltende Lockerung“ gibt.
Deshalb wird für mich ein zentraler Gedanke immer klarer:
Was die Risikoanlagen wirklich belastet, ist nicht nur die Zinserhöhung, sondern die Tatsache, dass die langfristigen Kapitalkosten nicht sinken.
Das ist keine Kleinigkeit für den US-Aktienmarkt, Gold, $BTC und sogar den gesamten Kryptomarkt.
Kurzfristig achte ich eher darauf, ob die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe wieder fallen kann. Wenn die Renditen weiter steigen, wird es wohl nicht so schnell zu einer echten Lockerung der Liquidität kommen. Am selben Tag laufen alle davon.
Von gestern Abend bis heute früh hat mich die On-Chain-Datenanalyse einen kalten Schauer über den Rücken laufen lassen.
Es ist nicht nur eine Person, die flieht, sondern eine Gruppe von Walen, die gleichzeitig kollektiv aussteigen.
Fangen wir mit dem Explosivsten an: Ein OTC-Wal, der gestern gerade 15.000 $ETH nachgekauft hatte, hat heute früh bei einem Marktrückgang direkt 42.000 $ETH an Galaxy Digital transferiert, im Wert von 112 Millionen US-Dollar, um auszusteigen und 21,12 Millionen US-Dollar zu realisieren. Dieser Typ hatte vor zwei Monaten bei einem Durchschnittspreis von 2.161 US-Dollar 52.000 $ETH aufgebaut, gestern noch bei 2.751 US-Dollar nachgekauft, und bei dem Übernacht-Rückgang hat er alles glattgestellt.
Aber damit nicht genug. Vier neue Adressen, die vermutlich zum selben Akteur gehören, haben auf einmal 31.979 $ETH von Coinbase abgehoben, im Wert von 85,68 Millionen US-Dollar, und sind komplett ausgestiegen.
Es wird noch härter. Ein alter Wal, der seine Position seit viereinhalb Jahren hält, hat alle 8.250 ETH in die Coinhako-Börse geworfen, zum Durchschnittspreis von 2.758 US-Dollar komplett Gewinne realisiert, netto 4,58 Millionen US-Dollar verdient, ohne einen einzigen Coin zu behalten.
Innerhalb eines Tages haben drei verschiedene Wal-Level gleichzeitig in dieselbe Richtung gehandelt – sie sind geflohen.
Glaubst du, das ist Zufall? Ich nicht.
Bitcoin ist gestern Abend direkt unter 85.000 US-Dollar gefallen, mit einem Tiefststand von 81.600. Innerhalb von 24 Stunden wurden Futures im Wert von über 545 Millionen US-Dollar zwangsliquidiert, die Long-Positionen wurden regelrecht am Boden gerieben. Der Angst-und-Gier-Index ist direkt auf 9 gefallen, extreme Panik, 6 Punkte weniger als gestern, der 7-Tage-Durchschnitt liegt bei nur 10. Was bedeutet das? Es bedeutet, dass die Marktstimmung seit einer ganzen Woche nicht aus extremer Panik herausgekommen ist.
Schauen wir uns das makroökonomische Bild an.
Die Rendite der US-Staatsanleihen ist über 5,1 % gestiegen, die 10-jährige Anleihe schloss bei 5,113 %, dem höchsten Stand seit 2007. Ein Tagesanstieg von 14 Basispunkten, vom Markt als „perfekter Sturm“ bezeichnet – PMI explodiert, Ölpreise steigen, Fed gibt hawkische Signale, 5-jährige Anleiheauktion floppt, vier negative Faktoren explodieren am selben Tag.
Und dann das Wichtigste: CME-Daten zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte im Oktober auf 54,2 % gestiegen ist, während die Wahrscheinlichkeit für eine unveränderte Rate nur 45,8 % beträgt. Für Dezember liegt die kumulierte Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte bereits bei 41,4 %.
Du hast richtig gelesen, keine Zinssenkung, sondern Zinserhöhung. Während alle dachten, die Fed würde umschwenken, beginnt der Markt, Zinserhöhungen zu preisen.
Die Wale fliehen, die Zinsen steigen, der Panikindex liegt am Boden, die Liquidationen beschleunigen sich.
Du sagst, das ist eine Korrektur? Ich sage, das ist ein Vorbote.
Deshalb bin ich bei 2.671 entschlossen eingestiegen. An dieser Stelle kann man mit kleinem Einsatz short gehen, den Stop-Loss über 2.750 setzen, das erste Ziel bei 2.600, bei Durchbruch 2.500.
Natürlich sind die Bewegungen der On-Chain-Wale nicht immer präzise, auch 2023 gab es Fälle, in denen große Wal-Transfers an Börsen kurzfristig zu Preisrückgängen führten, die sich dann wieder erholten. Aber diesmal ist es anders – es sind nicht nur ein Wal, sondern eine Gruppe von Walen; es ist nicht nur ein einzelner negativer Faktor, sondern eine Dreifach-Resonanz aus Makro, On-Chain und Stimmung.
Ob du fliehst oder nicht, ist deine Sache, ich habe jedenfalls meine Position bezogen.
$BTC $ZEC
#BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？ #BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？ #美伊恢复接触，风险溢价会降吗？ Beim Handeln muss man unbedingt den Zyklus berücksichtigen. Zum Beispiel sollte man bei Öl um die 100 definitiv nicht mehr long gehen. Wenn man gerne long geht, sollte man warten, bis der Preis unter 80 fällt. Um die 90 herum sollte man nicht mehr short gehen. Wenn man gerne short geht, sollte man warten, bis der Preis um die 100 liegt, mindestens bei 97 oder 98, und dann schrittweise Short-Positionen aufbauen. Für andere Projekte gilt Ähnliches: Erkenne das große Umfeld, finde den ungefähren Bereich, setze einen Stop-Loss und gehe schrittweise vor.Abschließend lassen wir uns mit den Nachrichten und den nächsten Erwartungen abschließen. Liquidität: Das aktuellste verifizierbare Datum ist der 23. September (Ostküste). US-Spot-Bitcoin-ETFs nahmen etwa 347 Millionen auf, was den fünften aufeinanderfolgenden Handelstag mit Nettozuflüssen markiert; Ethereum lag bei etwa 105 Millionen, was vier aufeinanderfolgende Handelstage bedeutet. Am 21. und 22. September gab es sogar noch größere Einflüsse an einem Tag, sodass die institutionelle Unterstützung weiterhin besteht. Das Zurückziehen des Preises vom Hoch ist eher eine Verdauung nach einer großen Rallye, plus steigende US-Staatsanleihenrenditen und konvergierende Risikoaktiva, nicht ein plötzlicher harter negativer Faktor. Es gibt keine erzwungene neue Zahl auf der Fälschungsseite. Das Handelsrahmen bleibt dasselbe: Überstürzen Sie nicht, wenn Sie keine Short-Position eröffnet haben; Wenn Sie Short-Positionen haben, schließen Sie auf die Hälfte und bewegen Sie den verbleibenden Stop-Loss nahe dem Eröffnungspreis. Ripple kann die Evernorth-Aktionärsabstimmung am 30. September weiterhin beobachten und hofft, dass XRPN nach der Genehmigung an der Nasdaq gelistet wird. Die Volatilität kann vor und nach dem Event zunehmen, daher müssen Positionen haltende Positionen diszipliniert wahren. Nachverfolgung: Ob der Rückgang tief ist, ob ETF-Zuflüsse fortgesetzt werden und das Referenzniveau am unteren Ende der Spanne – Bitcoin um 78.000, Ethereum 2.400–2.500, Solana um 100, Dogecoin um 0,08, Ripple um 1,35. Jagen Sie Nachrichten nicht ohne Verfolgung hinterher. Beobachten Sie große Coins, ohne zu halten; Wenn Sie Short-Positionen an einem Fake-Markt haben, sichern Sie zuerst die Hälfte und halten Sie den Rest beim Eröffnungspreis. Stellen Sie Take-Profit- und Stop-Loss-Einstellungen ein, vermeiden Sie es, Positionen stark zu halten.Ich habe alle meine DEX-Positionen komplett mit Verlust verkauft, insgesamt 1.000 US-Dollar Verlust.
Ich habe Lehrgeld bezahlt und festgestellt, dass DEX nicht so spaßig ist, schließlich will man das 10- oder 100-fache gewinnen, aber Gewinn und Risiko gehen Hand in Hand.
Eigentlich gibt es nach dem Kauf normalerweise eine Chance, das Geld zurückzubekommen, aber der Zeitpunkt ist flüchtig, es kann schnell um 3-50 % fallen, und DEX ist anders als Spot, Limit-Verkaufsaufträge werden fast nie ausgeführt, möglicherweise wegen der Blockchain.
DELTA, über das ich kaum gepostet habe, hat mich dagegen überrascht, es ist unbemerkt auf 0,022 gestiegen und hat sich auf meinem angepinnten Beitrag fast verdoppelt.
Derzeit baue ich nur bei diesem nach, halte es als einzige Position. Hat es $PONS-Potenzial? 9.24 BTC/ETH Intraday-Update
War der Trade am Vormittag diesmal genau richtig, um Gewinne mitzunehmen?
BTC stieg bis 8467 und fiel dann sofort zurück, erreichte ein Tief bei 8369, mehrere hundert Punkte wurden direkt abgegeben. ETH fiel synchron mit, in einem schwachen Markt fällt es immer schneller als BTC.
Die Logik wurde bereits erklärt: Der vorherige Höchststand bei 87300 wurde nicht durchbrochen, es handelt sich also um eine Korrekturstruktur, zusätzlich belastet durch den starken Anstieg der US-Staatsanleihenrenditen und die hawkische Haltung der Fed, eine doppelte negative Belastung. Die Erholung ist eine Gelegenheit zum Leerverkauf. Wer unbedingt long gehen und am Tief kaufen wollte, sitzt jetzt wahrscheinlich auf halber Strecke fest.
Kurzfristige Handelsstrategie:
• BTC: Leerverkäufe zunächst teilweise schließen, um Gewinne zu sichern. Erste Unterstützung bei 8300-8350, starke Unterstützung bei 8260; bei einer Erholung und Rücksetzer im Bereich 8430-8480 kann man weiterhin leer verkaufen.
• ETH: Leerverkäufe halten, wenn die schwache Unterstützung bei 2620 nicht hält, dann auf 2580 schauen, Erholungen unter 2680 bleiben bärisch.
Denkt nicht ständig nur ans Longgehen, wenn sich der Trend ändert, muss man sich anpassen. Stur an Long-Positionen festzuhalten führt nur zu immer größeren Verlusten. Positionsmanagement und dem Trend folgen ist wichtiger als alles andere.
Dies sind nur persönliche Ansichten, Investitionen bergen Risiken, bitte vorsichtig sein! #BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？ $BTC ist von 86228 auf 83820 gefallen, ich habe mein OKX-Konto beobachtet, der Gewinn meiner Long-Position wurde stark reduziert, und das angenehme Gefühl war sofort weg.
Von 83500 bis 86228 gab es eine Schwankungsbreite von 2700 an einem Tag, aber am Ende schloss der Kurs nahe dem Tiefpunkt, dieser Trend zeigt klar, dass den Bullen kein Respekt gezollt wird.
Ich habe einen Blick auf das Orderbuch geworfen, 83500 ist das heutige Tief und auch die letzte kurzfristige Verteidigungslinie, die Kaufseite ist nicht aggressiv, aber vorerst wurde sie nicht durchbrochen. Oberhalb von 84500-85000 liegt der Widerstand für eine Gegenbewegung, wenn es dort nicht hochgeht, ist das ein Zeichen von Schwäche. Das Volumen ist wahrscheinlich wie gehabt, geringes Volumen bei fallendem Kurs, das ist am zermürbendsten. Meine Long-Position ist noch offen, aber ehrlich gesagt bin ich etwas nervös. Nicht, dass ich nicht verkaufen will, aber wenn ich verkaufe, fürchte ich eine Gegenbewegung, halte ich sie, fürchte ich weitere Verluste, ich stecke in der Mitte fest wie ein Dummkopf.
Ich markiere die Schlüsselpositionen:
Unterstützung: 83500-83800, wenn das durchbrochen wird, verkaufe ich die Hälfte, ohne Emotionen.
Widerstand: 84800-85500, wenn die Gegenbewegung hier scheitert, ist das ein Zeichen von Schwäche, wenn sich eine Chance bietet, verkaufe ich einen Teil.
Mein Plan: Ich verkaufe die Long-Position nicht, setze den Stop-Loss unter 83000, wenn das durchbrochen wird, akzeptiere ich den Verlust. Bei diesem fallenden Trend fürchte ich am meisten, die Position zu halten, deshalb lasse ich mir eine Hintertür offen.RAY stieg in 24 Stunden gegen den Trend um 18,53 %, durchbrach 2,1208 US-Dollar und erreichte ein Tageshandelsvolumen von über 21,83 Millionen USDT
RAY-Spot auf OKX stieg um 18,53 % und erreichte 2,1208 USDT, mit einem Tageshandelsvolumen von über 21,83 Millionen USDT. Im Orderbuch gibt es bei 2,1208 Positionen, die zuerst abgedeckt werden.
Der Gesamtmarkt korrigierte heute allgemein, die gesamte Marktkapitalisierung fiel um 4,61 %, BTC-Spot wurde bei 84.517 USDT gedrückt. Ich habe heute Nachmittag die OKX-Bewegungsliste durchgesehen, RAY stieg entgegen dem Markttrend, das 24-Stunden-Handelsvolumen erreichte 21.836.237 USDT und steht an erster Stelle in der Liste der Perpetual Contracts.
Dieser Anstieg hängt mit dem On-Chain-Rückkauf zusammen. Raydium kauft ständig Token auf dem Sekundärmarkt mit Spot- und Perpetual-Gebühren zurück, das Rückkaufvolumen ist im Jahresverlauf sehr hoch. Heute hat das Projektteam weitere 1 Million US-Dollar an die USDv-Treasury überwiesen und die Liquidität für Stablecoin-Handelspaare erhöht. Ich habe die OKX-Kontraktseite überprüft, die Funding-Rate liegt weiterhin bei 0,01 %, es gab keine Liquidationen bei Long-Positionen, hauptsächlich wird mit echtem Geld im Spotmarkt gehandelt.
Ich habe heute Nachmittag RAY-USDT Perpetual zu meiner Watchlist hinzugefügt. Bei 2,1208 USDT habe ich nicht sofort zum Marktpreis gekauft, sondern warte erst ab, ob der Spotkurs vor der US-Börseneröffnung stabil um 2,1208 bleibt, bevor ich kleine Limit-Orders platziere.