#Anthropic30TTAM

Anthropic erzählt Investoren eine Geschichte von 30 Billionen Dollar und übertrifft damit SpaceX mit 28,5 Billionen Dollar — wie viel von der KI-„Marktgrößenerzählung" kann realisiert werden? Drei Fragen, die der Markt überprüfen muss, während die öffentliche IPO-Anmeldung näher rückt, und die Investoren beurteilen müssen: 1. Ist der TAM vernünftig: Deckt die Summe von 30 Billionen Dollar die reale Nachfrage nach Unternehmenssoftware und Wissensarbeit ab? 2. Kann der Anteil erobert werden: Können Modellunterscheidung, Kundenbindung #BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks

Ein $30T TAM macht eine unglaubliche Schlagzeile für einen Börsengang. Es zu erobern, ist eine andere Geschichte. Die von Anthropic prognostizierten Einnahmen von $190Mrd. bis $200Mrd. im Jahr 2028 würden nur etwa 0,6 % dieser Chance entsprechen. Deshalb würde ich das riesige TAM ignorieren und stattdessen auf Kundenbindung, Preissetzungsmacht und Rechenkosten achten. AI kann Wissensarbeit transformieren und dennoch enttäuschende Renditen liefern, wenn die Wirtschaftlichkeit nicht skaliert. Der Börsengang sollte nicht danach bewertet werden, wie groß AI werden könnte, sondern wie viel Wert Anthropic tatsächlich behalten kann. #Anthropic30TTAM

AKTUELL: Anthropic wird voraussichtlich den Investoren mitteilen, dass es ein Potenzial von über 30 Billionen $ an Einnahmen sieht. $ANTHROPIC

Das ist der potenzielle Markt, von dem Anthropic angeblich glaubt, dass AI ihn letztendlich adressieren könnte, und ehrlich gesagt ist diese Zahl schwer zu ignorieren. Aber ich denke, hier gibt es eine wichtige Unterscheidung: $30T TAM bedeutet nicht, dass Anthropic erwartet, 30 Billionen Dollar zu verdienen. Es stellt die theoretische Größe der Chance dar, falls AI in der Lage wird, einen viel größeren Anteil der Arbeit in den Bereichen Software, Forschung, Finanzen, Kundenservice und anderen Branchen zu übernehmen. Persönlich finde ich die Idee spannend, aber ich bin auch ein wenig skeptisch gegenüber Zahlen in dieser Größenordnung. AI wird eindeutig nützlicher, aber es gibt immer noch eine große Lücke zwischen „AI kann potenziell diese Arbeit erledigen“ und „Kunden werden tatsächlich genug an AI-Unternehmen zahlen, um diesen Wert zu realisieren.“ Darauf werde ich achten. Nicht darauf, wie groß Unternehmen die AI-Chance einschätzen, sondern wie schnell echte Akzeptanz, Umsatz und Produktivität tatsächlich mit diesen Erwartungen Schritt halten. #Anthropic30TTAM $BTC

Ich habe mich dem Tech Report angeschlossen, um über NVIDIAs vierteljährliche zyklische Finanzierungsrituale, Anthropics lächerliche $30 Billionen TAM-Geschichte und darüber zu sprechen, wie die Zukunft der KI-Blase vollständig von der Fähigkeit von fünf bis zehn Unternehmen abhängt, über eine Billion an Schulden aufzunehmen.

Anthropic peilt einen Börsengang im Wert von 2 Billionen Dollar an und sagt Investoren, dass sein Markt mehr als 30 Billionen Dollar wert ist, mehr als die meisten Kontinente in einem Jahr produzieren. Das Produkt, das verkauft wird, ist eine Maschine. Die Maschine schrieb die Zahl auf ihr eigenes Preisschild und hob dann die Hand, um dafür zu bürgen.

🦔Thomson Reuters hat in etwa zwei Jahren für rund 40 Millionen Dollar sein eigenes AI-Modell entwickelt. Der letzte Trainingslauf kostete 450.000 Dollar. Sie begannen mit Qwen, einem Open-Source-Modell von Chinas Alibaba, und trainierten es mit ihren eigenen juristischen und Nachrichteninhalten von Westlaw, Practical Law und Reuters. Das Unternehmen erklärte, dass dieser Schritt darauf abzielt, die Abhängigkeit von Anthropic zu verringern. Ihr CTO verglich das Bezahlen für externe AI mit einem dauerhaften Mieter im Vergleich zum Eigentümer des Gebäudes. Unternehmenskunden haben ihre Ausgaben für OpenAI und Anthropic allgemein reduziert und wechseln zu günstigeren Alternativen. Meine Einschätzung Ich habe vor einigen Monaten den Preisverfall bei DeepSeek behandelt und gesagt, dass die Frontier-Labs Schwierigkeiten haben würden, Premium-API-Preise zu verteidigen, sobald Open-Source-Modelle gut genug sind. Thomson Reuters hat genau das getan, was ich erwartet habe. Sie haben ein kostenloses Modell genommen, es mit ihren eigenen Daten trainiert und ziehen sich jetzt von Anthropic zurück. 40 Millionen Dollar, erledigt. Anthropic verlangt diese Summe in API-Gebühren von einigen wenigen großen Kunden in einem Jahr. Die Umsatzprognose von 190 bis 200 Milliarden Dollar, die Anthropic den IPO-Investoren verkauft, setzt voraus, dass Unternehmen wie Thomson Reuters weiterzahlen. Das tun sie nicht mehr. Und Thomson Reuters hat ihr Modell auf Hugging Face für Akademiker zur Nutzung bereitgestellt, was bedeutet, dass das Vorgehen jetzt öffentlich ist. Ich denke, das Frontier-API-Geschäft hat vielleicht noch zwei oder drei Jahre, bevor die meisten großen Unternehmen mit guten Daten herausfinden, dass sie das selbst machen können, und die, die zuerst umsteigen, werden die, die noch den vollen Preis zahlen, unter Druck setzen, sich zu fragen, warum. Hedgie🤗

Anthropic hat gerade still und leise einen Preis für menschliche Arbeit festgelegt. 30 Billionen Dollar pro Jahr. Das ist die Zahl, die das Unternehmen den IPO-Investoren als Größe des Marktes präsentiert, den es anstrebt. Nicht der Umsatz. Der Markt. Um das zu verstehen, muss man wissen, was es ist. TAM ist eine Obergrenze. Es ist das, was man verdient, wenn man 100 % jedes Marktes besitzt, den man beansprucht. Es ist keine Prognose und kein Geld auf der Bank. Die eigentliche Frage ist also nicht, ob Anthropic 30 Billionen einnimmt. Sondern in welchem Rahmen sie diese Zahl definiert haben. Sie haben nicht Software gewählt. Sie haben nicht Cloud gewählt. Sie haben nicht Chatbots gewählt. Sie haben die Arbeit selbst gewählt. Recht, Buchhaltung, Ingenieurwesen, Kundenservice, Programmierung. Die Wissensökonomie, bewertet als Arbeit, die ein Modell absorbieren könnte. So groß ist dieser Rahmen. 191 der größten US-Technologieunternehmen erzielten im letzten Jahr zusammen 2,4 Billionen Umsatz. 30 Billionen sind mehr als das Zwölffache aller zusammen. Das entspricht ungefähr der Größe der gesamten US-Wirtschaft und etwa einem Viertel des globalen BIP. Uber gab 2019 6 Billionen an. WeWork gab 3 Billionen an und machte es nie öffentlich. Eine riesige Zahl hat noch nie garantiert, dass ein Unternehmen liefert. Also lesen Sie den nächsten Teil sorgfältig, denn die meisten Leute überspringen ihn. Die 30 Billionen sind ein Signal. Sie sind so gestaltet, dass sie unmöglich klingen. Sie existieren, um eine Bewertung von 2 Billionen und eine Kapitalaufnahme von 100 Milliarden wie ein Eröffnungsgebot für die Zukunft der Arbeit erscheinen zu lassen. Das ist das Angebot. Nichts davon ist bisher in einer öffentlichen Einreichung enthalten. So sehen die gemeldeten Zahlen unter der Folie aus. Ungefähr 11,6 Milliarden Umsatz in einem einzigen Quartal. Eine annualisierte Laufleistung von über 65 Milliarden bis Juli. Diese Laufleistung lag vor zwei Jahren noch bei etwa 1 Milliarde. Investoren erwarten bis Jahresende 100 bis 120 Milliarden. Interne Prognosen deuten auf rund 200 Milliarden Umsatz bis 2028 hin. Dies ist kein Unternehmen ohne Geschäft. Dies ist eine der steilsten Umsatzkurven, die je verzeichnet wurden. Die gesamte Debatte reduziert sich also auf eine Lücke. Nicht, ob der Markt 30 Billionen groß ist. Sondern ob die Arbeit, die ein Modell theoretisch ersetzen kann, zu wiederkehrenden Einnahmen wird, die die Kosten für die Rechenleistung übersteigen. Diese einzelne Zahl entscheidet, ob die Folie Vision oder Dampf ist. Die Raketen haben den Himmel auf 28 Billionen bewertet. Anthropic hat gerade deinen Schreibtisch höher bewertet. Ob dich das erschreckt oder finanziert, hängt ganz davon ab, auf welcher Seite des Modells du stehst.

ANTHROPIC ERWARTET EINEN UMSATZ VON 30 BILLIONEN $ DIE GESAMTE US-WIRTSCHAFT ERZEUGT 32 BILLIONEN $ LIES DAS NOCHMAL