Emotion ist wie ein Haken, den andere aus deiner Tasche ziehen. Solange du nicht den Kopf verlierst und einen kühlen Kopf bewahrst, werden alle Ernteskripte des Gegners komplett im Rezept verrotten.

Die US-Notenbank und die Aufsichtsbehörden haben die 24 Bitcoin, die von Alameda übrig geblieben sind und etwa 1,92 Millionen US-Dollar wert sind, bewegt und auf eine andere Adresse übertragen. Sofort begannen Medien, Artikel mit dem Titel „Test der Belastbarkeit des Marktes“ zu veröffentlichen. Ehrlich gesagt muss ich jedes Mal lachen, wenn ich solche Überschriften sehe. Die Medien nutzen die Stimmung auf der Blockchain und die Psychologie der Kleinanleger voll aus. 1. Die Wörter Alameda und FTX sind an sich schon ein psychologischer Schatten. 2. Bitcoin hält immer noch einen Marktanteil von über 60 %, und die institutionellen Käufe von US-Aktien-ETFs stützen den Markt täglich kontinuierlich von unten. Institutionelle Anleger, die keine günstigen Positionen haben, suchen gerade nach einem Grund für eine Marktkorrektur. In dieser Situation werden offizielle Wallet-Sammlungen und Liquidationen als kleine Spuren auf der Blockchain genutzt, um makroökonomische Paniksignale zu erzeugen und so unentschlossene Long-Positionen und hoch gehebelte Kleinanleger auszumisten. 3. Dieses Geld wurde damals von der US-Regierung beschlagnahmt. Wallet-Transfers finden gelegentlich statt, meist handelt es sich dabei um Compliance-Prüfungen, interne Zusammenführungen oder Übergaben an Verwahrer durch die Aufsichtsbehörden, oder möglicherweise auch nur um eine Vermögensübersicht im Rahmen von Gesetzgebungen. Und außerdem sind 24 Bitcoin wirklich nicht viel. Also hört auf, den Medien nachzuplappern. Die FTX-Börse war damals nach außen hin eine große Compliance-Plattform, hat aber heimlich die Vermögenswerte der Nutzer an Alameda weitergeleitet, um mit hohem Hebel zu spekulieren und zu investieren. Das Ergebnis: Ende 2022 ist das Ganze komplett zusammengebrochen, FTX und Alameda sind bankrott, und SBF sitzt im Gefängnis.

In den letzten zwei Tagen hat StarkWare die erste „quantensichere“ Transaktion im Bitcoin-Mainnet durchgeführt. Das Beeindruckende daran ist, dass diesmal das Bitcoin-Protokoll nicht geändert werden musste, kein Soft Fork nötig war, sondern es direkt mit den bestehenden Skriptregeln umgesetzt wurde. Theoretisch kann es den Entschlüsselungsalgorithmen von Quantencomputern standhalten. Aber der Preis dafür ist absurd hoch. Allein für eine Transaktion kostet die Anmietung von GPU-Rechenleistung 75–150 US-Dollar. Normale Nodes erkennen diese Transaktion nicht an, sie kann nicht normal verbreitet werden, man muss spezielle Dienstleister finden, die sie an Miner weiterleiten, damit sie in Blöcke aufgenommen wird. Kurz gesagt, es ist nur ein Notfall-Patch, der sich nicht für den täglichen Gebrauch eignet. Es ist eher ein Proof of Concept als eine ausgereifte Lösung. Normale Nutzer sollten nicht darauf hoffen, damit ihre Coins zu schützen, die Kosten und Hürden sind zu hoch, es eignet sich nur für wenige Großanleger als temporäre Absicherung. Es wird viel über die Bedrohung durch Quantencomputer diskutiert, man schätzt, dass in den nächsten zehn Jahren mit nicht geringer Wahrscheinlichkeit Quantencomputer gebaut werden, die Verschlüsselungen knacken können. Diese Angelegenheit zeigt ein unlösbares Problem für Bitcoin auf. Wenn wirklich das Quantenzeitalter anbricht, sind viele alte Adressen, einschließlich der Coins von Satoshi Nakamoto, gefährdet. Um das wirklich und vollständig zu lösen, wird in Zukunft ein Soft Fork im gesamten Netzwerk zur Protokollaktualisierung nötig sein. Dieser Test beweist, dass es technisch machbar ist, aber bis zur großflächigen Umsetzung liegen noch viele praktische Probleme wie Kosten und Kompatibilität dazwischen. Lasst euch nicht von Überschriften über quantensicheres Bitcoin täuschen, ein Prototyp ist etwas anderes als eine wirklich nutzbare Lösung. Aber in extremen Fällen können wir tatsächlich mit der dümmsten, teuersten und härtesten Methode unser Vermögen schützen.

Core Lightning hat eine kritische Sicherheitslücke im Lightning Network aufgedeckt. Diese Lücke wurde wieder einmal von AI entdeckt, erneut AI. Das Entwicklerteam bewertet das Risiko als sehr hoch und warnt alle, die CLN-Knoten betreiben, entweder ein Upgrade durchzuführen oder den Knoten direkt abzuschalten. Es gibt jedoch eine sehr umstrittene Vorgehensweise. Sie haben zuerst das kompilierte Programm veröffentlicht, während der Quellcode-Patch und die Details der Sicherheitslücke für zwei Wochen nicht öffentlich gemacht werden. Die Befürchtung ist, dass Hacker durch Reverse Engineering schnell Angriffsprogramme entwickeln könnten, um Schaden anzurichten. Aber Open Source lebt eigentlich von Transparenz. Jetzt können Knotenbetreiber nur ein Programm ausführen, dessen Änderungen sie nicht einsehen können. Was genau geändert wurde, können sie nicht selbst überprüfen und müssen dem Entwicklerteam vertrauen. Noch absurder ist, dass die erste Warnung tatsächlich durch einen Screenshot aus einem DC-Chat verbreitet wurde und nicht durch eine offizielle Ankündigung. Das Team ist wirklich sehr risikobereit. Normale Nutzer, die Lightning-Transaktionen durchführen, müssen sich keine Sorgen machen. Das Risiko betrifft nur diejenigen, die selbst einen CLN-Knoten betreiben und Kanäle für Routing öffnen. Diese Angelegenheit bringt die realen Probleme des Lightning Networks ans Licht. Alle preisen es als die Bitcoin Layer-2-Revolution an, die auf Dezentralisierung setzt. Aber wenn der zugrundeliegende Code einen fatalen Fehler hat, liegt das Schicksal einiger Knoten immer noch in den Händen einer kleinen Gruppe von Entwicklern. Man ruft zwar "kein Vertrauen nötig", aber wenn etwas schiefgeht, muss man doch Menschen vertrauen. Open Source bedeutet nicht, dass man unverwundbar ist. Code wird schließlich von Menschen geschrieben, und jetzt werden Sicherheitslücken sogar mit AI massenhaft entdeckt. Man sieht deutlich, dass es immer noch nicht ohne menschliche Kontrolle, private Absprachen und sogar teilweise Black-Box-Verfahren auskommt.

Wenn der Bitcoin (大饼) wieder ansteigt, schießt der Gewinn der frühen Adressen von Satoshi Nakamoto direkt auf 15 Milliarden US-Dollar, und das Gesamtvermögen steigt auf fast 86 Milliarden. Interessanterweise wird jedes Mal, wenn der Markt ein Hoch erreicht und alte Coins zu verkaufen beginnen, diese Nachrichten über die uralten Adressen überall verbreitet. Siehst du, kürzlich gibt es überall nur gute Nachrichten, wie die Broker, die Bitcoin bei 300.000 empfehlen. Denk mal nach, 1,1 Millionen Bitcoin wurden seit ihrer Entstehung nie bewegt. Dieses Geld ist keine buchhalterische Vermögensposition, es ist das Damoklesschwert, das über dem gesamten Kryptomarkt schwebt. Wenn Satoshi wirklich lebt und auch nur 1 Coin bewegt, würde der Glaube an absolute Dezentralisierung im gesamten Netzwerk sofort zusammenbrechen. Wenn Satoshi schon lange tot ist, sind diese 1,1 Millionen Coins praktisch dauerhaft vernichtet und bilden die größte deflationäre Basis im gesamten Netzwerk. Daher sind die 15 Milliarden US-Dollar, die hier explodieren, im Wesentlichen ein Phantomvermögen. Oberflächlich dient es dazu, den Mythos von Reichtum zu zeigen und Kleinanleger zum Nachkaufen zu verleiten, tatsächlich nutzen traditionelle Institutionen die „Aktivierung der uralten Wale“ als Vorwand, um die Stimmung im Markt zu manipulieren und Umschichtungen vorzunehmen. Das ist das wahre Ziel, seit es Medien gibt, sind sie immer das Werkzeug der Institutionen. In einer Zeit, in der Fiat-Währungen schnell an Kreditwürdigkeit verlieren, bleibt das größte Hardcore-Vermögen der Welt immer noch in den Händen eines vollständig verschwundenen, von keiner Regierung kontrollierbaren und einfrierbaren Toten oder Geistes. Das ist die erschreckendste und zugleich faszinierendste Wahrheit über Bitcoin. Ich frage mich oft, wie der Markt reagieren würde, wenn eines Tages plötzlich eine dieser Adressen bewegt wird.

Existenz ist Rechtfertigung – wird das diesmal bei Bitcoin ("大饼") aufgeführt? Coinbase hat in den gesamten USA einen Service gestartet, bei dem man mit Bitcoin eine Hypothek für den Hauskauf hinterlegen kann. Du musst Bitcoins im Wert des 2,5-fachen der Anzahlung hinterlegen, um die Anzahlung zu leihen. Zum Beispiel bei einer Anzahlung von 100.000 musst du Bitcoins im Wert von 250.000 als Sicherheit hinterlegen. Das bedeutet, du hast gleichzeitig zwei Schulden: eine normale Hypothek und einen besicherten Kredit mit Krypto-Assets, beide Verbindlichkeiten müssen zurückgezahlt werden. Egal wie stark der Kurs fällt, du bekommst keine Nachschussaufforderung, haha. Aber die Voraussetzung ist, dass du pünktlich zahlst. Wenn die Rückzahlung mehr als 60 Tage ausbleibt, können sowohl das Haus als auch deine hinterlegten Bitcoins zwangsversteigert werden, das heißt, beide Vermögenswerte sind gleichzeitig einem Risiko ausgesetzt. Das Ironischste daran ist: Der ursprüngliche Zweck von Bitcoin war, die eigenen privaten Schlüssel zu kontrollieren und selbst über das Vermögen zu bestimmen. Aber bei dieser Hypothek sind deine Coins während der gesamten Kreditlaufzeit in einem von Coinbase verwalteten Konto gesperrt, die privaten Schlüssel liegen nicht bei dir – das ist verdammt peinlich. Bei einer Hypothek über zehn, zwanzig oder dreißig Jahre kann jederzeit etwas bei der Börse oder der Regulierung schiefgehen, und deine hinterlegten Coins hängen dann im System anderer. Das ist eigentlich nicht für den normalen Durchschnittsmenschen gedacht, sondern für Großanleger, die viele Bitcoins halten, aber kein Bargeld haben. Sie wollen ihre Coins nicht verkaufen und Steuern zahlen, aber trotzdem Immobilien kaufen – dafür nutzen sie dieses Instrument, um Steuerfragen zu umgehen. Was hier wirklich zum Nachdenken anregt, ist die große Richtung: Früher galt Bitcoin als Spekulationsspielzeug für Außenstehende, jetzt ist es direkt in das Mainstream-System der US-Immobilienfinanzierung eingetreten. Die traditionelle Finanzwelt schließt Bitcoin nicht mehr aus.

Die zugrundeliegende Marktdynamik von Bitcoin im Dilemma der US-Staatsanleihen Die US-Staatsanleihen sind auf 40 Billionen angestiegen. Was bedeutet das? Allein die täglich zu zahlenden Zinsen könnten das US-Finanzministerium auspressen. Hohe Zinssätze sind einfach nicht mehr tragbar. Aber sobald die Zinsen gesenkt und Geld gedruckt wird, ist es unvermeidlich, dass das Geld an Wert verliert. Washington steckt jetzt in einer Sackgasse: Entweder man erklärt einfach den Zahlungsausfall, was aber unmöglich ist, zumindest jetzt nicht gewagt wird; oder man muss sich auf Inflation verlassen, um die Schulden heimlich zu entwerten. Wenn man genau hinsieht, sind es jetzt nicht irgendwelche Krypto-Enthusiasten, die sich selbst anfeuern, sondern die schlauesten alten Füchse an der Wall Street, wie Bernstein, eine Top-Investmentbank, die heimlich große Summen in Bitcoin und Gold umschichtet. Diese Strategie nennt man „Abwertungsschutz“. Ich verstehe das als: vorübergehend. Das ist ein offener massiver Rückzug vom Fiat-Währungsglauben. Wenn das Schiff der US-Staatsanleihen zu sinken beginnt, scheint Bitcoin das Rettungsboot zu sein, das keine staatliche Kreditgarantie benötigt. Ständig auf Halving und Zinssenkungen zu achten, aber das, was wirklich das Schicksal bestimmt, ist der US-Anleihenmarkt. Vor einem Monat gab es kaum jemanden, der so optimistisch für Bitcoin war, es ist nicht auszuschließen, dass jemand absichtlich positive Signale aussendet, zum Beispiel jetzt diese Brokerfirma Bernstein: Mitte 2027 wird ein Kurs von 150.000 erwartet, 2029 sogar 300.000. Begründung: Der größte Katalysator wird der Zusammenbruch des Anleihenmarktes sein.

Wir sind einfach zu zerstreut! Meine tiefste Erkenntnis in diesem Jahr lässt sich in zwei Worten zusammenfassen: zu zerstreut. Wie verbringen wir eigentlich unsere Tage? Mal scrollen wir kurz durch Kurzvideos, dann beantworten wir ein paar WeChat-Nachrichten, schauen uns ein bisschen Klatsch und Tratsch in den Nachrichten an, und schon wieder werden wir von den kleinen Alltagsproblemen abgelenkt. Deine Aufmerksamkeit wird in hunderte kleine Stücke zerschnitten, überall verstreut, aber kein einziges Stück kann ein Ganzes ergeben. Was ist das Schlimmste daran? Dass diese Zerstreutheit als völlig legitim verpackt wird. Am Wochenende sagst du dir: „Ich muss mir einen Film anschauen, um mich zu entspannen.“ An Feiertagen sagst du dir: „Ich muss mal rausfahren, um meinen Horizont zu erweitern.“ Für jede Zerstreuung findest du einen äußerst anständigen und legitimen Grund. Aber wenn du zurückblickst, sind in zehn, zwanzig Jahren all diese „selbstverständlichen“ Zerstreuungen einfach so dahin geflossen. Alle denken, Wachstum entsteht durch das Ansammeln von Zeit, aber die Realität ist: Zeit ohne fokussierte Konzentration ist einfach nur Verschleiß. Wenn du vor deinem 40. Lebensjahr auch nur ein Jahr lang alle sozialen Kontakte, Unterhaltung und Ablenkungen komplett abschneidest, alle Energie wie ein Laser auf eine Sache richtest, jeden Tag daran arbeitest, jeden Monat dran bleibst und diese Sache durchbrichst, dann verspreche ich dir, dein Leben hätte ein ganz anderes Ende. Die ironischste Falle auf dieser Welt ist nicht, nicht hart zu arbeiten, sondern dass das System mit unzähligen kleinen Vergnügungen dein äußerst begrenztes Leben zerstreut. Du glaubst, du führst ein erfülltes Leben, aber in Wirklichkeit wirst du nur vom Leben selbst zerstreut.

Die USA bereiten sich darauf vor, Geld zu drucken, um sich selbst zu leihen und ihre eigenen Schulden zu kaufen, also eine groß angelegte Geldmengenausweitung. Das ist, als könnte man die Mindestzahlung der Kreditkarte nicht leisten, beantragt dann eine neue Karte, um die erste zu bezahlen, und dann eine dritte. Schauen wir mal, was Trump kauft? Worauf wartet Buffett? Was kaufen die Zentralbanken weltweit? Drei Spieler, die völlig unabhängig voneinander erscheinen, an völlig unterschiedlichen Positionen stehen, völlig unterschiedliche Informationsniveaus besitzen und völlig unterschiedliche Werkzeuge nutzen, zeigen gleichzeitig auf ein Urteil: Papiervermögen entwertet sich, nur Sachwerte und monopolistische Cashflows sind echte Zufluchtsorte. Wann hat man schon mal gesehen, dass ein Staatspräsident, der reichste Mann der Welt und Dutzende Zentralbanken gleichzeitig in dieselbe Richtung laufen? Trumps Käufe konzentrieren sich ausschließlich auf diese Namen: Berkshire, VISA, Mastercard, Qantas, Home Depot. Diese Unternehmen haben eine gemeinsame Eigenschaft: Egal wie die Wirtschaft läuft oder wie die Preise steigen oder fallen, sie können stabil ihre Gebühren einziehen. Jedes Mal, wenn du mit einer VISA- oder Mastercard-Karte bezahlst, ziehen sie einen kleinen Anteil ab; steigen die Preise, steigt auch der Betrag, den du bezahlst, und sie verdienen mehr. Home Depot ist unabhängig vom Immobilienmarkt, denn Häuser müssen immer gewartet und renoviert werden. Berkshire ist im Wesentlichen ein Super-Geldautomat, bestehend aus einer Reihe von Versicherungsgesellschaften und einer großen Menge kurzfristiger Staatsanleihen. Noch peinlicher ist, dass auf der Verkaufsseite Privatanleger gerade wild in den AI-Hype investieren. Buffett hält kurzfristige Staatsanleihen, die in wenigen Monaten fällig werden, mit sehr geringem Zinsrisiko, und kann gleichzeitig stabile Zinsen von etwa 3,7 % p.a. einnehmen.

Du solltest mehr ausprobieren und mehr Erfahrungen sammeln. Der zweite Teil ist noch wichtiger: Versuche Dinge, die dir helfen, deine Konzentrationsfähigkeit zu verlängern, deine Fähigkeit zur verzögerten Befriedigung und deine Belastbarkeit zu trainieren, und nicht solche, die dich nur erschöpfen. Halte nicht den ganzen Tag ängstlich ein Buch über deine Konten in der Hand. Bei Erfahrungen geht es nicht darum, dass du Zinsen schuldest, sondern darum, dass dein Konto keine einzige Transaktion aufweist und du wie eine Firma lebst, die sich nie traut, zu eröffnen. Jede Erfahrung, die Gott dir gibt, ist heimlich mit einem Zinssatz versehen, das ist keine Esoterik.