陈桂林谈交易

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En el último año, la costumbre al publicar ha sido: hablar de lógica, de ideas, de operaciones, de posiciones, de trading; pero rara vez analizar las causas de las subidas y bajadas (por preferencia personal, creo que no tiene mucho efecto), aunque he notado que todavía hay una parte considerable de compañeros que les gusta ver las razones (¿por qué subió? ¿por qué bajó? ¿por qué perdí?); como creador de contenido original, también debería adaptarme al gusto del público; hoy, desde una perspectiva puramente personal, hablaré sobre mi opinión del mercado actual: 1. Razones generales Mi intuición me dice: cuando el Bitcoin estaba por encima de 85,000, en realidad quería seguir subiendo, pero fue arrastrado; ¿qué está arrastrando al Bitcoin? ¿qué hace que el oro y la plata sean tan débiles que se convierten en la burla del mercado? ¿qué hace que el capital en la bolsa estadounidense se concentre en las grandes tecnológicas mientras otros sectores sangran? Las razones generales no son otras que los dos grandes villanos: el precio del petróleo y la tasa de interés de los bonos a largo plazo. 2. Diferenciación de activos, cada uno con sus razones 1. Comparación entre Bitcoin y oro: en octubre de 2025, Bitcoin lideró la confirmación de la entrada del mercado cripto en un mercado bajista; mientras que el oro confirmó su entrada en mercado bajista en enero de 2026. En tiempo, el oro entró en mercado bajista casi 4 meses después que Bitcoin. No importa si esta vez Bitcoin está en un inicio de mercado alcista o en un gran rebote en medio de un mercado bajista, su tiempo comenzó a principios de julio de 2026, y ahora es octubre, han pasado más de 3 meses. 2. ¿Por qué ha bajado Bitcoin en este periodo? ① Subió más de 3 meses, podría haber seguido subiendo, pero justo coincidió con un viento macroeconómico en contra, así que bajó siguiendo la tendencia; ② Seguir subiendo también acumulaba riesgos desde el punto de vista técnico, es como bajar por la pendiente. 3. ¿Por qué bajó el oro? Mirando el primer punto, se puede comparar el rebote del oro en julio (de 4000 a 4700) con el rebote de Bitcoin en febrero, pero debido al gran volumen del oro y al respaldo de los bancos centrales de varios países, su ajuste es menor que el de Bitcoin. 4. En la bolsa estadounidense, cuando el entorno externo es adverso, el capital se concentra y se agrupa en las acciones tecnológicas con fuerte rentabilidad, esto ha sido la norma en los últimos años; Enfocándonos en la estrella reciente: el sector de almacenamiento. La duda de todos debe ser: el oro casi no ha bajado, el mercado cripto tampoco, el MAG7 tampoco ha bajado mucho, ¿por qué solo el hardware de almacenamiento se desplomó? Mi respuesta es: lo que da éxito también puede causar la caída, es cuestión de concentración de capital. El sector de hardware de almacenamiento ha tenido un aumento exagerado en más de un año, con un efecto de ganancias muy fuerte y llamativo, por lo que todo el dinero caliente del mundo se ha atraído hacia este sector (concentración de capital); y desde que comenzó el ajuste hasta ahora solo han pasado poco más de 3 meses, incluyendo dos meses de oscilación al alza. He dicho: el ajuste es cuestión de profundidad y amplitud. O se da una caída en magnitud, o se da en tiempo. Claramente, comparado con el aumento de más de 10 veces en un año de Micron (por ejemplo), el ajuste actual no es suficiente, ¿no es suficiente en qué? No es suficiente para eliminar el exceso de liquidez en este sector, todavía hay demasiada agua adentro. El capital necesita concentrarse, pero también necesita retirarse. ① No puede solo caer sin subir, eso sería un pánico; ② tampoco tiene la capacidad de caer un tramo y luego continuar la subida principal (falta de impulso); ③ entonces, caer un tramo, subir un tramo, volver a caer, y luego decidir según la situación, es la estrategia más realista y la única objetiva para el capital grande. Resumiendo: Tanto el oro como Bitcoin son más cíclicos, con mercados alcistas y bajistas determinados, y una lógica relativamente simple; el hardware de almacenamiento también puede seguir este ciclo de subidas y bajadas de Bitcoin y oro, con mayores subidas y menor tiempo para entrar en ajuste, por lo que cae más; al mismo tiempo, hay que notar que AI es la línea principal absoluta del mercado, la diferencia entre la bolsa estadounidense y Bitcoin/oro es que AI tiene rentabilidad y fundamentos, eso es una variable; pero la pista de AI es amplia y extensa, ¿quién puede garantizar que la próxima ola no sea de hardware de almacenamiento? La temporada de resultados financieros de la bolsa estadounidense está por llegar, invitado por @Mercy_okx, también participaré, y en OKX Profeta compartiré algunas de mis opiniones sobre acciones estadounidenses que personalmente sigo. Invito a todos a unirse al planeta OKX para intercambiar ideas.

El informe financiero claramente "superó las expectativas", pero el precio de las acciones cayó. ¿De quién exactamente superó las expectativas? Messi ha estado consultando a varios expertos últimamente: ¿cómo debemos analizar y encontrar oportunidades en la próxima temporada de informes financieros de las acciones estadounidenses? Los amigos que normalmente operan principalmente con BTC y ETH están familiarizados con el capital, el sentimiento y el panorama macroeconómico. Pero durante la temporada de informes financieros de las acciones estadounidenses, también es necesario entender el informe que la empresa presenta. Para encontrar la clave, primero aclaremos estas cosas 👇 1️⃣ ¿Qué expresa realmente un informe financiero? Un informe trimestral puede entenderse como el informe de resultados operativos de la empresa, pero no solo cuánto dinero ganó. ▫️ Estado de resultados: cuánto ingresó, cuánto gastó y cuánto ganó en ese período. ▫️ Balance general: qué activos tiene la empresa y cuánto debe. ▫️ Estado de flujo de efectivo: de dónde vino el efectivo realmente y a dónde se gastó. ¿Por qué verlo por separado? Porque los productos vendidos pueden no haber generado aún el cobro, y comprar equipos o construir fábricas también consume efectivo. Tener ganancias en el libro y tener efectivo en mano no es lo mismo. Cuando la empresa publica resultados, también puede dar expectativas para el próximo trimestre o para todo el año, es decir, guidance / guía de resultados. Luego, en la llamada de resultados, los analistas preguntan: ¿de dónde viene el crecimiento? ¿Por qué cambiaron los costos? ¿Cuánto tiempo durará este cambio? 2️⃣ Cuando sale el informe, ¿qué hacen las instituciones? Los analistas que hacen investigación fundamental suelen comparar con las previsiones anteriores y desglosan de dónde vienen las diferencias: ▫️ El crecimiento de ingresos, ¿es por vender más o por subir precios? ▫️ El crecimiento de ganancias, ¿es por mejora en el negocio principal o por ingresos extraordinarios? ▫️ ¿Se puede mantener este buen desempeño del trimestre? Las instituciones que hacen investigación fundamental combinan esta información para actualizar las previsiones de ganancias, flujo de caja y valoración futura. El macro también entra en esta cuenta: las tasas de interés afectan el costo de financiamiento, el consumo afecta la demanda, el tipo de cambio afecta los ingresos en el extranjero. Incluso si las ganancias de la empresa no cambian, la valoración que el mercado está dispuesto a dar puede cambiar. Así que un buen resultado este trimestre no significa que las expectativas futuras mejoren, ni que el precio de la acción necesariamente suba. 3️⃣ Diferentes empresas, diferentes enfoques ▫️ En compañías de seguros médicos, hay que ver cuánto de la prima se usa para gastos médicos; ▫️ En negocios en la nube, hay que ver si pueden equilibrar crecimiento y margen de beneficio; ▫️ En empresas minoristas, hay que observar ventas, inventarios y descuentos; ▫️ En negocios de IA con alta inversión, además de ingresos, hay que ver cuánto gastan en construir capacidad computacional y si el flujo de caja puede sostenerlo. El crecimiento de ingresos puede significar cosas muy diferentes si viene de la demanda principal o de descuentos constantes y mayores inversiones. 4️⃣ Volviendo al principio: ¿de quién exactamente superó las expectativas? El "superó expectativas" en las noticias suele compararse con el consenso de los analistas. Pero esta cifra no siempre equivale al umbral que tienen en mente los inversores. Por ejemplo: los analistas esperan ganancias de 100, pero los inversores ya esperan 110. Si al final se anuncian 103, el titular puede decir "superó expectativas", pero el mercado puede pensar que no es suficiente. También está el caso de que el trimestre fue bueno, pero la dirección redujo las expectativas para la siguiente etapa. Ganar mucho en el pasado no significa que se pueda mantener la misma velocidad en el futuro. Así que "mejor que el año pasado", "mejor que la previsión" y "lo suficientemente bueno para el precio actual de la acción" son tres cosas diferentes. 5️⃣ En el mercado de predicciones, hay que tener claro qué se está juzgando "Si las ganancias superan cierto número" y "si el precio de la acción sube después del informe" son dos preguntas diferentes. La primera se enfoca más en el resultado operativo; la segunda también considera las expectativas del mercado, la valoración y el entorno actual. Después de entender el informe y participar en el mercado de predicciones, ¿cómo expresar tu juicio? Esta es también una razón por la que los contratos perpetuos de acciones merecen atención. OKX ya ha lanzado varios contratos perpetuos Tradfi, que permiten usar USDT como margen y operar 7×24 horas. Para quienes no están familiarizados con esta volatilidad, primero leer análisis y esperar a que la información sea más completa también es una forma de participar. Herramientas más flexibles no significan menor riesgo. ¡La tercera temporada de OKX Profeta está por lanzarse! El tema de esta temporada es los informes financieros de acciones estadounidenses 👀 Esta vez invitamos a muchos traders destacados de acciones estadounidenses para compartir análisis de informes y operaciones en el planeta. Podrán ver qué vigilan antes del informe, cómo analizan después y en qué circunstancias ajustan sus juicios originales. Las reglas específicas y la forma de participar se anunciarán más adelante 💚