No he actualizado estos días, he estado observando. Después del repunte de agosto, el mercado ciertamente mostró varios cambios positivos, pero al revisar los datos recientes de precios y empleo, mi perspectiva para el próximo mes y medio es más pesimista. La caída en otoño que temía antes sigue siendo la ruta que prefiero. Esta evaluación continúa desde los números anteriores. El 13 de agosto, en el número 99, al discutir los próximos 60 días, marqué de finales de septiembre a octubre como una ventana clave para la consolidación, dejando abierta la posibilidad de extenderla hasta noviembre. Luego, en el número 101, seguí usando esta evaluación temporal. La base es la posición en el ciclo de cuatro años y el tiempo que tomaron las rondas anteriores desde el pico hasta el fondo. En esta proyección, el punto más bajo del verano puede traer un rebote fuerte, pero en otoño podría haber otra caída para volver a probar si el fondo es confiable. Por eso, cuanto más cerca estamos de la ventana temporal marcada, más quiero saber si el rebote de verano realmente cambió la estructura a largo plazo. Sin embargo, el repunte de la segunda mitad de agosto fue claramente más fuerte de lo que esperaba. La ruta original de “débil o lateral” no describió con precisión esta fase del mercado, y eso hay que admitirlo. Por eso, en los números 103 a 105, el enfoque se desplazó hacia la confirmación de ruptura, considerando más la posibilidad de que “el verano ya tocó fondo”. La prueba que propuse entonces sigue siendo válida. Después de la ruptura de BTC, ¿puede mantenerse estable por varias semanas por encima de la media móvil de 50 semanas y dejar soporte en las correcciones? Después de que ETH completó la corrección de valoración, ¿puede mantener su fortaleza relativa frente a BTC? Solo si estas mejoras continúan, la evaluación de una caída en otoño debería perder peso. Hasta la última vela semanal completada, BTC sigue

26 de agosto de 2026 · Miércoles Tercer trimestre · Edición 103 Aspirina · Análisis cíclico desde la perspectiva de un científico de datos ETH rebotó desde aproximadamente 1,500 USD hasta cerca de 2,547 USD, con un aumento de más del 60%. Este tipo de mercado es suficiente para cambiar las ganancias y pérdidas de las posiciones, y también es fácil que la gente interprete directamente "subida" como "una nueva tendencia ya establecida". Pero estos dos juicios no son lo mismo: ETH/USD responde a cuánto se ha recuperado la valoración desde un nivel bajo, mientras que ETH/BTC responde a si el capital ha comenzado a preferir sostenidamente a ETH. Separar estas dos líneas es la única forma de ver claramente qué es lo que realmente necesita ser verificado en los próximos dos meses. 1. ¿Qué ha confirmado esta subida? Esta subida primero cambió la estructura de la tendencia. BTC volvió a superar la media móvil de 200 días y la banda de soporte alcista semanal, y llevó la media móvil de 50 semanas al frente, lo que indica que el rebote desde julio ya no puede ser tomado a la ligera como un simple rebote en un mercado bajista común. Históricamente, después de cruzar realmente la media móvil de 50 semanas, el mercado bajista a medio plazo suele retirarse gradualmente; pero en 2015 y 2018 también hubo falsos rompimientos donde se superó la banda de soporte alcista pero se rechazó cerca de la media móvil de 50 semanas. Por lo tanto, lo que se puede confirmar en esta etapa es que la tendencia se está recuperando, pero aún no se puede confirmar que la recuperación esté completa. La subida no es solo por cobertura de cortos. El 19 de agosto, el Departamento del Tesoro de EE.UU. anunció que el límite máximo por operación para la recompra de liquidez de bonos del Tesoro a largo plazo se aumentaría de 2,000 millones de USD a al menos 4,000 millones de USD, y el mercado inmediatamente negoció una reducción en la presión sobre las tasas de interés a largo plazo. Aquí es necesario precisar los hechos: la ampliación de la cantidad