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C'est magique, non ?
La Russie et les États-Unis font avancer un contrat de diesel, prévu pour arriver aux États-Unis dans 15 à 20 jours.
D'un côté, ils s'affrontent sur le champ de bataille, de l'autre, ils baissent la tête pour faire des affaires. Qu'est-ce que cela signifie ?
L'apparence n'a pas d'importance, ce sont les votes et l'inflation qui comptent vraiment. Les États-Unis manquent de pétrole chez eux, ils doivent donc acheter à la Russie en se pinçant le nez. Cela révèle directement la vulnérabilité de la chaîne d'approvisionnement énergétique mondiale — le déficit persiste, il est juste rafistolé de manière précaire.
Hier, l'IPP a explosé à 6,3 %, ce qui a envoyé les attentes de baisse des taux directement en soins intensifs.
Si ce lot de diesel arrive bien aux États-Unis, les prix de l'énergie pourraient un peu se calmer, et les données d'inflation pourraient respirer un peu.
Mais ce ne sera qu'un répit. Cette chaîne d'approvisionnement bricolée en empruntant du pétrole partout ne peut pas tenir longtemps.
Tant que le problème énergétique reste une bombe à retardement, la Fed n'osera pas relâcher la pression des taux d'intérêt élevés.
Le rendement des bons du Trésor américain à 5,6 % est là, comme une pompe géante qui aspire toute l'eau vive hors du marché. Le Bitcoin est à 84 000, la volatilité des options à son plus bas niveau en cinq ans, les capitaux sont en attente.
Sans liquidités, tout rebond est un château en Espagne.
Mon avis est clair :
Ne poursuivez pas les tokens liés à l'énergie, c'est purement du vent.
Gardez une position spot solide, ne pariez pas sur des contrats unilatéraux, dans cette période de tiraillement macro, les pics sont les plus violents.
Gardez fermement vos U, attendez que tous ces pièges macro soient passés, attendez que le marché creuse vraiment un creux en or, puis envisagez d'entrer pour ramasser des jetons.
Dans un environnement défavorable, être spectateur est la position la plus sûre.👇
$BTC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #Anthropic拟融资600亿美元，IPO迎考验 Actuellement, de nombreux traders parient sur un rebond indépendant du marché des cryptomonnaies, tandis que les fonds en attente observent la poursuite de la tendance
Le portefeuille à effet de levier de Maji Big Brother maintient une position courte BTC à 40x, une position longue ETH à 25x, et une position courte HYPE à 5x, avec de nouvelles variations dans les gains et pertes ainsi que les frais de financement : les gains latents des positions courtes BTC continuent d'augmenter, les pertes latentes des positions longues ETH s'élargissent davantage, et les pertes latentes des positions courtes HYPE se réduisent.
Le marché considère généralement la récente remontée des prix des cryptomonnaies comme un signal de renforcement indépendant, mais il est facile d'ignorer la transmission de l'appétit pour le risque sur le marché boursier américain. Le Nasdaq a fortement reculé auparavant, le secteur technologique est sous pression, et lors du rebond du S&P le 15, la direction principale était orientée vers les secteurs défensifs, ce qui ne signifie pas un réchauffement global de l'appétit pour le risque. Si le Nasdaq cesse de baisser, que la pression sur la technologie s'atténue, et que les achats au comptant de BTC et ETH deviennent évidents, ce sera le signal que cette logique est validée.
Si par la suite une cassure avec volume ou la publication de nouvelles pertinentes survient, les prémisses de cette analyse deviendront caduques.
$BTC $ETH $HYPE $SOL Panorama des liquidations : d'abord liquidation des positions short, puis écrasement des positions long
Liquidations totales sur 24 heures à l'échelle du réseau de 330 millions de dollars, 98 145 personnes liquidées, positions long à 190 millions, positions short à 140 millions. Liquidations short sur 12 heures à 100 millions de dollars, ce rebond a d'abord liquidé les positions short basses, puis après la hausse, a récolté les positions long en poursuite de hausse, un classique balayage bidirectionnel.
$BTC : liquidations sur 24 heures à 63,93 millions, positions long à 36,02 millions, positions short à 27,91 millions. Liquidations short sur 12 heures à 21,69 millions, ce sont les positions principalement liquidées lors de la phase haussière ; liquidations court terme sur 1 heure à 2,74 millions, dont 2,44 millions en positions long. Le prix a grimpé puis reflué, venant d'abord éliminer les stops des shorts, puis a commencé à écraser les positions long en poursuite de hausse, les divergences s'accentuent.
$ETH : liquidations sur 24 heures à 110 millions, volume supérieur à celui de BTC. Positions long à 42,03 millions, positions short à 67,82 millions. Liquidations short sur 12 heures à 48,31 millions, la pression de liquidation des shorts est très forte. ETH est plus élastique, les positions short préalablement placées ont été massivement stoppées lors du rebond, les positions long en poursuite de hausse en haut de marché font aussi face à un risque de liquidation.
Sur le marché, les stops des shorts poussent le rebond, les positions long en poursuite de hausse deviennent un nouveau carburant. La volatilité court terme s'amplifie, ne poursuivez pas la hausse ni ne vendez dans la panique, attendez que le sentiment se calme avant d'agir.
Cette analyse de marché est fournie à titre indicatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC Sur le marché des contrats à terme, les matières premières ont résisté à la baisse des actions, et les vétérans ne se précipitent généralement pas pour crier à un marché haussier, mais vérifient d'abord le coût du capital et la pression des positions. En lisant ce message, je préfère aussi considérer séparément « ne pas baisser » et « pouvoir monter ».
L'analyse de QCP indique que la semaine dernière, le Bitcoin a oscillé entre 80 000 et 83 000 dollars, avec un support solide à 80 000 dollars, contrastant avec les actions technologiques sous pression. Malgré des données inflationnistes robustes, les achats refuge ont renforcé les obligations américaines à long terme, et les propos des responsables de la Fed ont atténué les attentes de hausse des taux, ce qui a fait baisser les rendements et soutenu les actifs risqués.
Mon jugement est que cela est plutôt favorable à $BTC, mais ressemble davantage à un soulagement de la pression qu'à une preuve du démarrage d'une tendance. La baisse des rendements peut alléger la pression du coût du capital sur les actifs risqués, mais la hausse des obligations est aussi motivée par une demande refuge, il ne faut pas interpréter cela comme une volonté totale de prendre des risques.
Le marché des cryptomonnaies diffère encore des matières premières : le Bitcoin n'a pas les mêmes stocks ni le même écart spot à utiliser pour une validation croisée, donc je reste prudent face à un simple support de fourchette. Je suppose que si les rendements continuent de baisser mais que le Bitcoin reste dans sa fourchette, alors cette impulsion macroéconomique favorable pourrait être limitée.
Y a-t-il des amis venus aussi des marchés traditionnels ? Face à cette combinaison d'achat refuge d'obligations et de résistance du prix des cryptos, quelle observation du marché des matières premières emprunteriez-vous pour juger de la force ou faiblesse, et laquelle abandonneriez-vous ?ARB a augmenté de 9,27 % aujourd'hui, tentant pour la troisième fois de dépasser 0,20, sans réussir à s'y maintenir.
Le 11 octobre, il a atteint 0,20314, se maintenant difficilement au-dessus.
Le 16 octobre, il a de nouveau atteint 0,20247, mais a été repoussé le jour même.
Aujourd'hui, il a atteint 0,20037, puis est redescendu à 0,19612.
Trois tentatives au même niveau, une seule réussite.
Je pense que la clé ne réside pas dans le prix, mais dans le volume.
Le 16 octobre, la montée s'est faite avec un volume important, un chiffre d'affaires de 10,62 millions, soit 1,4 fois le volume moyen, mais cela n'a pas suffi.
Aujourd'hui, seulement 5,74 millions, soit environ 75 % du volume moyen.
Un mur infranchissable même avec un volume élevé, encore moins avec un volume réduit.
Mais aujourd'hui, il y a une différence : tout le secteur DeFi est en hausse.
Les tokens de prêt, DEX, et d'agrégation de rendement sont presque tous en vert, avec des gains de 1 % à 4 %.
Du côté des blockchains publiques, la tendance est à la baisse, plusieurs L1 majeurs chutant de 4 % à 6 %.
L'argent n'a pas augmenté, il s'est simplement déplacé des chaînes narratives vers les protocoles générant des frais.
Je reconnais cette rotation, mais pas ARB lui-même.
Il a augmenté de 116 % en 91 jours, se situant au 68 % de sa fourchette sur 100 jours, ce n'est plus une bonne affaire.
Il ne grimpe pas depuis le fond, mais continue à monter depuis le milieu de la pente.
Le 0,20 au milieu de la pente est beaucoup plus difficile à franchir que le 0,20 au fond de la vallée.
$ARB
#RotationDeSecteur $ETH a chuté de 5,38 %, le problème n'est pas la baisse en elle-même
$ETH a chuté de 5,38 % ces 7 derniers jours.
Sur la même période, $BTC n'a chuté que de 1,46 %.
Voici comment ce chiffre est calculé :
On soustrait l'un de l'autre, la différence est d'environ 4 points de pourcentage.
Ce n'est pas un exploit de baisser moins, c'est un problème de baisser moins tout en sous-performant.
La prochaine étape est :
Lors de la prochaine hausse, $ETH pourra-t-il surperformer un peu plus le marché ?
S'il peut, c'est qu'il devient plus fort ; sinon, il se contente de suivre la reprise.
$AAVE est à 151,9, en hausse de 6,58 % sur 30 jours.
Même écosystème, retours non synchronisés.
Être en tête sur le mois n'a pas apporté d'avantage à court terme.
La force et la faiblesse doivent être calculées séparément, on ne peut pas les mélanger.
Une fois ce calcul fait, il faut tempérer son enthousiasme.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
#$ETH $BTC Le PIB de la Chine est revenu à 4,5 %, l'économie se redresse-t-elle ? Ne vous précipitez pas pour célébrer.
Mon avis : la production maintient la situation, la demande intérieure est le véritable défi.
L'industrie manufacturière est assez dynamique : la fabrication de haute technologie a augmenté de 14,3 % au cours des trois premiers trimestres, les exportations et les usines restent des soutiens importants.
La consommation n'a pas encore suivi : en septembre, les ventes au détail n'ont augmenté que de 1,1 %, les investissements dans le développement immobilier ont chuté de 20,6 % au cours des trois premiers trimestres, c'est là que réside la véritable inquiétude.
Que faut-il observer ensuite ? Voir si la consommation peut repartir, si l'immobilier peut arrêter de baisser. Un PIB supérieur aux attentes ne signifie pas que tous les secteurs de l'économie sont en reprise.
La croissance économique dépend des usines, la reprise économique dépend encore de la volonté des citoyens à dépenser.SanDisk connaît aujourd'hui un fort rebond. En tant que titre clé de la mémoire NAND flash, il bénéficie d'une phase de correction après une chute continue du secteur du stockage.
Cette hausse est principalement une reprise émotionnelle à court terme après une survente, combinée à une revalorisation du marché liée à la demande d'SSD d'entreprise induite par l'inférence IA. Les prix au comptant de la mémoire NAND restent fermes, ce qui attire de nouveau des capitaux dans le secteur du stockage. Sous l'effet de la corrélation sectorielle, des titres comme Hynix et Micron suivent également ce rebond.
Cependant, il faut distinguer : cette phase est un rebond, pas nécessairement un renversement de tendance. Le secteur du stockage a fortement chuté auparavant, et les facteurs perturbateurs principaux persistent, notamment les anticipations de hausse des taux de la Fed, la volatilité des prix du pétrole, et l'appétit pour le risque globalement faible des actions technologiques, qui continueront de freiner le secteur.
Points clés à noter
1. Le rebond après survente est très volatil, avec des hausses rapides et des replis marqués. Ne considérez pas ce rebond à court terme comme une nouvelle vague haussière majeure, évitez d'acheter à des niveaux élevés.
2. La corrélation sectorielle est très forte : si le Nasdaq ou le Philadelphia Semiconductor Index faiblissent à nouveau, les actions du stockage risquent de s'effondrer à nouveau.
3. Sur le plan fondamental, il faudra suivre en continu les prix des contrats NAND, les dépenses en capital des fournisseurs cloud, ainsi que l'impact à moyen et long terme de l'expansion de production de ChangXin Memory.
4. Les variables macroéconomiques restent la plus grande incertitude : les changements dans les anticipations des taux de la Fed affecteront directement la valorisation des actions technologiques de croissance.
5. Les contrats à effet de levier élevé présentent un risque accru, avec des mouvements brusques possibles lors du rebond. Gérez bien vos positions et vos stops.
$SNDK $SKHYNIX $SOXL Guide macroéconomique mondial du 19 au 25 octobre : report de la hausse des taux, inflation toujours présente ! Politique de pression sur les prix de l'énergie, rapports financiers de l'IA succédant aux données macro, l'effet d'aspiration mondial du dollar commence-t-il ?! Le point d'attention du marché la semaine dernière était de savoir si l'IPC réévaluait l'inflation, et qui, de l'énergie ou du marché obligataire, détient le pouvoir de fixation des prix ?! Une semaine plus tard, le marché a obtenu une réponse précise : l'IPC est plutôt élevé, le prix du Brent a dépassé 110 dollars à un moment donné, la probabilité d'une hausse des taux en octobre est tombée à 14 %, celle pour décembre est montée à 77 %, tandis que la probabilité d'une nouvelle hausse en mars approche les 50 %. #Les actions des puces rebondissent après huit baisses consécutives, le trading IA peut-il réparer cela ? Ainsi, à partir de cette semaine, la discussion sur la politique de la Fed se concentre sur la question de savoir si une hausse aura lieu en décembre, si la probabilité de hausse en décembre dépasse 80 %, et combien sera pris en compte avant la réunion de décembre ! Chaîne logique macro de cette semaine : pression inflationniste → passage de la hausse des taux d'octobre à décembre → Trump utilise la politique pour faire baisser le prix du pétrole → Brent tombe en dessous de 110 dollars → baisse des anticipations d'inflation énergétique + baisse des rendements obligataires → risques fiscaux à long terme + risque de prime de période toujours présents → ajustement de la valorisation des rapports financiers du T3 des actions technologiques → croissance des bénéfices de l'IA VS dépenses en capital élevées VS taux sans risque à 5 % → évolution des marchés actions américains et BTC. Première ligne principale — hausse des taux en décembre ou pas ? Jusqu'à présent, les taux à terme CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux en octobre est tombée à 14 %. À l'approche de la réunion, la hausse d'octobre est pratiquement éliminée, le marché parie sur une hausse en décembre et une autre en mars de l'année prochaine.Ma première réaction en voyant ce message a été : les revenus et les dépenses ne sont-ils pas un peu trop déséquilibrés ? USDD a publié le rapport du trésorier pour le troisième trimestre 2026 : revenus trimestriels de 9,7 millions de dollars, en hausse de 26,7 % par rapport au trimestre précédent, dépenses de 7 601 dollars, bénéfice net d'environ 9,7 millions de dollars ; solde de 31,24 millions de dollars, dépassant pour la première fois les 30 millions de dollars. Je me suis plutôt arrêté sur la colonne « dépenses » 🤔
Ce que je comprends, c'est que ce rapport est une bonne nouvelle pour l'accumulation du trésor, mais il ne peut pas encore être utilisé directement pour prouver que le coût d'exploitation de l'ensemble du système de stablecoin est très faible. Je ne sais pas si c'est correct, étant dans le milieu depuis seulement un an, j'ai maintenant un peu peur de confondre deux perspectives différentes.
D'une part, la croissance des revenus et l'augmentation du solde montrent que le trésor a effectivement plus de fonds qui restent ce trimestre. D'autre part, les dépenses listées par le trésor ne précisent pas si elles couvrent tous les coûts nécessaires au fonctionnement du système, le matériel ne le dit pas. S'il y a des coûts pris en charge par d'autres entités, alors ce tableau ne montre que les revenus et dépenses du trésor lui-même, et non le compte de résultat de l'ensemble du système. C'est ma supposition, je ne dis pas que cette situation existe déjà.
Ce que je n'ai pas encore compris, c'est comment interpréter ces 7 601 dollars. Je voudrais demander aux personnes expérimentées qui ont vu des rapports similaires : pour vérifier la portée des frais, quel type de divulgation faut-il chercher, ou comment faire correspondre les postes du rapport avec les dépenses sur la blockchain ?La part de marché OI est de 11,9 %, Grayscale a acheté pour 7,8 millions en 20 jours
Le sentiment des analystes place HYPE en tête de tout le marché, avec un écart de 2,3 écarts-types par rapport au consensus haussier, ce qui est plus extrême que BTC et ETH. Mais le prix ? Il est passé de 97,96 à 79, soit une correction de 22 %. Le prix et le sentiment divergent, c’est là que les traders interviennent.
$HYPE mise sur le « cercle vertueux du rachat des frais »
Le premier revenu AQAv2 de 14,58 millions USDC est déjà arrivé, avec des rachats continus de HYPE via le Fonds d’Assistance ; le volume des transactions de routage HyperLink a atteint 254 millions le mois dernier, visant 10 % du volume de Hyperliquid. Grayscale a acheté net 7,8 millions de dollars en 20 jours, les institutions n’ont pas cessé d’acheter malgré la baisse. La part de marché OI perpétuelle atteint un record de 11,9 %, l’écosystème se développe. La logique haussière de HYPE n’est pas une narration, mais la conversion des revenus en achats.
$BNB mise sur le « plancher déflationniste + options écosystémiques »
La 37e destruction vient d’avoir lieu, 1,646 million de BNB sont directement brûlés, soit environ 1,2 milliard de dollars. L’outil de trading AI est lancé, plus le trading est actif, plus les frais et la consommation de Gas sont élevés, plus la destruction est intense. Avec la prévision du TGE de Predict dans un mois, le pool BNB pour les nouvelles offres est une carte visible. BNB ne monte pas forcément le plus vite, mais il est le plus résistant à la baisse.
Une stratégie offensive, une défensive. Pour être honnête : entre le rachat de HYPE et le lancement de BNB, sur lequel pariez-vous ?
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 🔍 Une destruction d'environ 1,197 milliards de dollars peut-elle être directement considérée comme un achat de même ampleur ? En voyant cette information, je préfère d'abord séparer « destruction » et « achat » avant de tirer des conclusions hâtives.
Selon cette information, la Fondation BNB a annoncé avoir achevé la 37e destruction trimestrielle de BNB Chain, détruisant au total 1 646 196,44 $BNB, d'une valeur estimée à environ 1,197 milliard de dollars au moment de la destruction, avec une offre totale restante de 131 512 085 pièces. Ce qui est confirmé ici, c'est que l'annonce révèle la quantité détruite et l'offre, mais le matériel ne précise pas la provenance de ces pièces.
Un détail intéressant : l'évaluation en dollars correspond à la valeur des jetons détruits, ce qui ne signifie pas une entrée de nouveaux fonds ; la réduction de l'offre renforce le récit de rareté, mais on ne peut pas dire si la demande suivra en se basant uniquement sur cette information.
Mon jugement est que c'est plutôt positif du côté de l'offre, mais considérer cela comme un indice décisif pour le marché à court terme me semble surestimé. Voici ma supposition : si la demande d'utilisation sur la chaîne continue d'augmenter, alors la contraction de l'offre pourrait effectivement créer une synergie ; sinon, le chiffre impressionnant en dollars pourrait attirer plus d'attention que l'impact réel.
Je continuerai à surveiller la provenance des destructions et l'activité sur la chaîne. Vous accordez plus d'importance à cette réduction de l'offre ou à la demande réelle d'utilisation à venir ? Suivons ensemble l'évolution pour voir quelle hypothèse se rapproche le plus de la réalité.$METIS vs $RSR : La pression vendeuse crée-t-elle une opportunité ?
Les deux tokens sont en baisse, mais la véritable histoire réside dans la position des traders.
$METIS montre une pression baissière persistante, avec des positions courtes profitables et des positions longues en difficulté. Les ventes récentes dépassent toujours les achats, ce qui suggère que les acheteurs n'ont pas repris le contrôle.
$RSR semble encore plus vulnérable. La position courte est plus forte, et de nouvelles ventes renforcent le sentiment baissier. « Les dividendes du partage de mot de passe sont épuisés, Netflix survit grâce à la publicité ? Trois chiffres à surveiller le 20 octobre »
Netflix publiera ses résultats après la clôture du 20 octobre, voici les points clés : la société prévoit un chiffre d'affaires de 12,86 milliards de dollars au T3 (+12 %), avec une marge opérationnelle de 33,2 % (contre 28,2 % l'an dernier) — l'histoire de la marge est plus séduisante que celle du chiffre d'affaires.
Les véritables questions sont au nombre de trois : ① les revenus publicitaires peuvent-ils atteindre 800 millions de dollars (le 618 millions du T2, inférieur aux attentes, est un avertissement) ; ② la croissance du chiffre d'affaires tombera-t-elle en chiffres simples (17,6 % → 13,4 % → prévision à 11,7 %, une baisse constante) ; ③ la hausse des prix + la publicité peuvent-elles compenser le ralentissement des abonnements. Les dividendes du partage de mot de passe sont épuisés, le moteur de croissance est en train de changer de vitesse.
Le cours de l'action a chuté de 24 % ces trois derniers mois, le ratio cours/bénéfice anticipé est de 19,9 fois, soit 60 % de la moyenne sur 5 ans — les attentes sont déjà très basses, mais ne vous précipitez pas pour acheter, la baisse de 7 % après le rapport du T2 est due à des prévisions faibles.
En parallèle dans le monde des cryptos : le marché boursier américain peut être infirmé par les résultats financiers, dans la crypto il n'y a que la macroéconomie. BTC 80800 tient la barre des 80000, ce soir le triple PPI sera à surveiller, si la macro ne se relâche pas, tous les récits restent hors de portée.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Le 19 octobre, le marché des cryptomonnaies présente une cassure claire : les prix sont sous pression, mais les progrès structurels s'accélèrent
Les sorties nettes des ETF Bitcoin spot sur deux semaines s'élèvent à environ 910 millions de dollars, avec un cumul en octobre passant à une sortie nette de 615 millions de dollars. Le BTC est tombé brièvement sous les 80 000 $, franchissant légèrement la ligne de coût moyen des détenteurs d'ETF (environ 82 300 $). Le déclencheur est le rebond de l'IPC en septembre à environ 3,7 %, un taux sans risque de 5 % ayant siphonné l'appétit pour le risque. Cependant, depuis le début de l'année, les entrées nettes dans les ETF restent positives, à environ 355 millions de dollars, ce qui montre que la base institutionnelle ne s'est pas effondrée.
Ce qui progresse réellement, c'est la « dépense automatisée ». Le 9 octobre, HSBC et Ant Group ont réalisé à Hong Kong une validation technologique de micropaiement par agent intelligent IA : un agent IA découvre de manière autonome un service numérique, initie un paiement de dépôt tokenisé, HSBC vérifie et règle en temps réel, la transaction s'effectue en temps réel sur un réseau de test blockchain. Le protocole x402 a cumulé environ 109,6 millions de transactions, avec des montants unitaires très faibles, mais une fréquence en hausse. Il s'agit toujours d'une validation technologique, pas d'un déploiement commercial, mais le fait que les banques soient déjà intégrées au processus de paiement est un signal.
Du côté réglementaire, le projet de loi CLARITY est toujours en suspens après un blocage procédural au Sénat en septembre. La présidente de la SEC, Atkins, a indiqué qu'elle continuerait à avancer dans le cadre des pouvoirs existants. Pour l'instant, ce sont une série de règles institutionnelles et d'exemptions qui soutiennent le marché, moins solides que la législation, mais suffisantes pour permettre aux banques et aux gestionnaires d'actifs de poursuivre les tests.
À court terme, il faut voir si les sorties des ETF se stabilisent près de la ligne de coût ; à moyen terme, si les paiements par agents IA passent du réseau de test à l'environnement de production. $BTC $ETH Pour commencer, un peu de réalisme, je ne considère pas cette destruction comme un nouveau point d'inflexion haussier. La clé est de savoir si cette action trimestrielle peut générer un écart d'attente. La Fondation BNB a annoncé avoir complété la 37e destruction trimestrielle de BNB Chain, détruisant au total 1 646 196,44 BNB, avec une valeur estimée au moment de la destruction d'environ 1,197 milliard de dollars, le total restant en circulation étant de 131 512 085 BNB. Le chiffre est important, mais pour l'instant, mon jugement sur $BNB reste prudent.
Je suis bloqué sur deux points : d'une part, c'est déjà la 37e destruction trimestrielle, le marché a donc des raisons d'anticiper une contraction de l'offre ; si tout le monde s'y attendait déjà, l'annonce pourrait ne pas apporter beaucoup de stimulation supplémentaire. D'autre part, une baisse de l'offre totale ne signifie pas nécessairement une réduction proportionnelle des jetons échangeables à court terme. Le matériel ne précise pas si les jetons détruits étaient auparavant en circulation sur le marché, je ne vais pas automatiquement interpréter cela comme une disparition d'une pression de vente équivalente. Pour les utilisateurs ordinaires qui suivent les nouvelles, cette distinction est plus importante que la valeur en dollars.
Bien sûr, les haussiers peuvent aussi avoir raison. Je ne nie pas la rareté, mais je ne veux pas payer une prime pour une demande non encore vérifiée. Si la demande d'utilisation sur la chaîne continue de croître et que l'offre échangeable se resserre en même temps, je réviserai mon jugement. Et vous, êtes-vous plutôt haussier ou baissier sur cette destruction ? Dites-moi pourquoi : accordez-vous plus d'importance à la réduction de l'offre ou craignez-vous que les bonnes nouvelles soient déjà intégrées dans le prix ?#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Bien que la marge opérationnelle prévue puisse passer de 28,2 % à 33,2 %, cette amélioration repose sur une réduction des coûts de main-d'œuvre, et non sur une explosion de l'activité principale. Le ralentissement de la croissance des abonnements est un fait, et le secteur publicitaire est encore en phase de développement, ce qui ne suffit pas à éteindre le feu proche. Il ne faut pas être trop optimiste face à des résultats supérieurs aux attentes, la qualité des bénéfices issus des licenciements est préoccupante. Le cours de l'action avait déjà légèrement baissé avant les résultats, il vaut mieux observer prudemment et se méfier d'une chute de valorisation après la réalisation des attentes. Mieux vaut attendre un peu et faire preuve de prudence Regardez la chute de ces actions américaines comme $MSTR, qui oserait encore dire que les actions américaines sont plus stables que les cryptos, je suis prêt à débattre. Dans le monde des cryptos, c'est tous les mêmes montagnes russes :
Prenons $CRCL par exemple, clairement la narration la plus pure de stablecoin, pourtant la semaine dernière il a chuté de 5,46 % en une journée, heureusement il a lentement remonté ce week-end.
Le chiffre d'affaires trimestriel de Circle est maintenant de 700 millions, en hausse de 6,6 % en glissement annuel. Sa capitalisation boursière est de 20,9 milliards, ce n'est plus donné. Mais c'est vraiment un bon secteur, avec des géants comme Visa et Mastercard qui se précipitent pour s'y positionner.
MSTR est encore plus mal en point, c'est à la base un substitut à effet de levier sur Bitcoin, mais il a été frappé par la rumeur de son exclusion par MSCI, chutant de 10 % en une journée. Après une belle montée les deux derniers mois, son mNAV est retombé à 1,07 fois, presque toute la prime a disparu.
$COIN est celui qui dépend le plus du volume de transactions, mais il attire moins d'attention que $CRCL. C'est clairement une activité qui gagne des frais, elle devrait être traitée comme les autres tokens de plateformes d'échange, mais à cause du faible intérêt, il a aussi chuté de 7 % en une journée, et est même plus fragile que MSTR quand le marché est calme. #MSCI新规或将Strategy等BTC财库公司移出指数 « Les forts deviennent plus forts, les faibles plus faibles »
Le jugement de vendredi s'est globalement réalisé : $BTC reste stable au-dessus de 80 000 $, atteignant même un pic proche de 82 000 $ ; tandis que ETH lutte toujours autour du seuil des 2 500 $.
Le contraste de force est très clair. Le ratio $ETH /BTC est tombé à un creux proche de 0,0347, et le prix se situe en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours, dans la fourchette 2 483–2 495 $, ce qui indique une tendance technique toujours faible. Les capitaux votent aussi avec leurs pieds : la semaine dernière, les ETF spot ETH ont enregistré une sortie nette de 320 millions de dollars, tandis que les ETF BTC ont vu une sortie nette de 228 millions de dollars. La pression vendeuse sur Ethereum est manifestement plus forte.
Dans cette phase d'ajustement, BTC tient bon, ETH ne parvient pas à franchir le seuil. Ce n'est pas une question de qui rebondit le plus vite, mais de qui perd le moins de sang. BTC joue pour l'instant le rôle de stabilisateur, ETH doit encore attendre que les fonds des ETF arrêtent l'hémorragie. Tant que le marché ne donne pas de réponse claire, la gestion des positions est plus importante que les opinions. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 【Analyse rapide du rapport】Un rebond ne signifie pas un retournement. Une légère hausse des prix a déclenché un appel collectif à la "confirmation du creux", mais du point de vue des flux de capitaux, ce cycle ressemble davantage à un mouvement impulsif poussé par des fonds à court terme. Les gros comptes profitent plutôt de la fenêtre de liquidité pour réduire leur exposition, tandis que le risque pour les petits investisseurs qui achètent à un prix élevé augmente.
Concernant BTC, les ETF au comptant ont connu récemment des sorties nettes consécutives, totalisant plusieurs centaines de millions de dollars ; les données d'inflation américaines plus élevées que prévu ont fait reculer les anticipations de hausse des taux, le prix fluctue autour de 80 000 dollars, les institutions sont globalement en phase de réduction de positions, sans signe de soutien financier durable.
Pour ETH, les ETF ont enregistré plus de dix jours consécutifs de sorties importantes, avec une sortie nette hebdomadaire de plusieurs centaines de millions ; bien que le prix ait brièvement dépassé 2400 dollars, les flux de capitaux continuent de se tarir, et les signaux de reprise manquent de soutien fondamental.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH $ZEC Je pense que l'après-midi, le prix est retombé d'environ 83 000 à un peu plus de 82 000, ne considérez pas cela comme un rebond stable. Le spot est d'environ 82 323 dollars (Beijing 18:39, Coinbase).Pour être honnête : parmi ces trois positions courtes, celle qui me fait le plus surveiller le marché est $ZEC. Ce n’est pas que j’ai peur qu’il ne baisse pas, c’est que j’ai peur qu’il commence soudainement à raconter une histoire.😅
$BTC : bataille autour de la moyenne mobile à 50 jours, Aroon Down élevé, la structure baissière à court terme n’est pas encore rompue. Mais la pression principale vient des taux longs, 30 ans à 5,67 %, 10 ans au-dessus de 5 %, les capitaux manquent de patience pour les actifs sans rendement. L’ancienne histoire des baleines qui vendent massivement s’est estompée, la pression de vente en chaîne diminue. Surveillez le rendement à 10 ans, s’il se relâche, je me retire.📉
$ETH : les sorties continues des ETF sont évidentes, la semaine dernière sortie nette de 542 millions, dont 477 millions par BlackRock seul. Mais dix jours après la mauvaise nouvelle, l’impact marginal diminue. La liquidité d’ETH est faible, la marge élevée, une fois les sorties réduites, le rebond sera plus fort que celui de BTC. C’est un sprint, pas un marathon.💸
$ZEC : fin septembre, il est retombé de 1650–1700 à environ 1165, le technique est baissier, mais la fenêtre de décision NU7 du 20 octobre est un événement binaire, le temps de bloc sur le testnet passe de 75 à 25 secondes, l’objectif du mainnet est le 5 novembre. Shorter $ZEC, c’est parier que le catalyseur ne convaincra pas le marché avant. C’est une phase offensive, pas un lest, le levier faible et la liquidation progressive sont des contraintes strictes.⚡
Pour vos positions courtes sur ZEC, vous comptez tenir jusqu’au 20 octobre pour parier sur la « vente des faits », ou prendre une partie des profits avant ?🤔#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Sur le marché des contrats à terme, pour évaluer la solidité financière d'une institution, j'ai l'habitude de commencer par examiner les revenus et les réserves de liquidités, sans me fier uniquement à la taille. Mais une fois passé au marché des cryptomonnaies, cette vieille méthode doit être adaptée : le fait qu'un coffre-fort de stablecoins génère des revenus n'est pas la même chose que la capacité des détenteurs à racheter sans encombre.
Le rapport du troisième trimestre 2026 publié par USDD montre un revenu de 9,7 millions de dollars, en hausse de 26,7 % par rapport au trimestre précédent, des dépenses de 7 601 dollars, et un bénéfice net d'environ 9,7 millions de dollars ; le solde du coffre-fort atteint 31,24 millions de dollars, dépassant pour la première fois les 30 millions, un record historique.
Mon jugement est que cela constitue un point positif pour l'accumulation opérationnelle de $USDD, mais ce n'est pas encore une preuve que la stabilité est assurée. La croissance des revenus et l'augmentation du coffre-fort indiquent une augmentation du tampon comptable ; cependant, ce résumé ne précise pas la source ni la durabilité des revenus, et les dépenses sont très faibles, ce qui me pousse à vouloir vérifier la méthodologie de comptabilisation des coûts, car on ne peut pas simplement extrapoler le bénéfice net.
Dans la finance traditionnelle, un compte de résultat flatteur ne remplace pas une vérification de la liquidité ; appliqué aux stablecoins, je m'intéresse davantage à la qualité des réserves, à l'ampleur des passifs et aux modalités de rachat. Si les actifs du coffre-fort peuvent être mobilisés rapidement en cas de pression, alors cette accumulation a plus de poids, c'est mon hypothèse.
Y a-t-il des amis qui viennent aussi du marché traditionnel ? En regardant ce rapport, vérifieriez-vous d'abord la source des revenus ou les réserves et le mécanisme de rachat ? Je viens soudainement de me rappeler que les contrats à terme sur $UNI et $BCH ont officiellement ouvert aujourd'hui sur le CME,
devenant les 10e et 11e contrats à terme sur une seule crypto,
mais le marché n'a montré aucune réaction.
Comme prévu, les vieux renards restent des vieux renards,
le point le plus haut a été atteint dès la sortie de l'annonce,
puis une baisse continue s'en est suivie.
Cela dit, ces contrats sont réglés en espèces, les institutions n'ont pas besoin de toucher une seule pièce.
Le CME dit que c'est pour permettre aux clients de « gérer le risque de prix », mais qui en a profité en premier ?
Les mineurs de BCH, les fonds et trésoreries de projets détenant des votes UNI, qui veulent verrouiller le prix sans vendre leurs tokens, la méthode la plus simple est d'ouvrir des positions courtes.
Donc, le lancement des contrats à terme apporte surtout des opérations de couverture, pas des achats.
Mais il faut quand même dire :
Prends soin de ta vie,
reste loin des vieux renards.$BTC $FIL $TIA
Aujourd'hui, le marché a directement plongé, l'ambiance générale est très mauvaise, le Bitcoin ne tient pas et chute, les altcoins chutent encore plus fort, des pièces comme $TIA et FIL, qui avaient connu une montée cyclique auparavant, subissent un recul plus important.
Pour résumer les raisons :
1. Les fonds à risque se retirent, le marché américain est faible, ce qui entraîne une réticence des capitaux crypto à rester dans des actifs à haut risque, le manque d'acheteurs fait que la moindre vente provoque une chute rapide.
2. La rupture de niveaux clés déclenche une cascade de liquidations, une fois que le prix casse un support important, de nombreuses positions longues sont liquidées, plus ça baisse, plus la pression de vente augmente, créant un effet de panique.
3. Ce cycle est en fait un jeu de capitaux existants, sans entrée continue de nouveaux fonds, les hausses précédentes des petites cryptos étaient uniquement des mouvements de court terme, dès que le marché principal baisse, tout le monde encaisse ses gains.
En termes d'opérations, ne vous précipitez pas pour acheter le creux, nous sommes en phase de panique, évitez de saisir des couteaux qui tombent. En spot, soyez patient et attendez un signal de stabilisation, en contrats à terme, essayez de rester à l'écart, la volatilité des altcoins sera bien plus grande que celle du Bitcoin.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC Le retrait des fonds institutionnels s'accentue, qui de BTC ou ETH verra un retour des flux en premier ?
Le retrait global des fonds institutionnels dans ce cycle est essentiellement une contraction des actifs à risque sous l'effet des incertitudes macroéconomiques répétées. Selon les tendances historiques des fonds ETF, **BTC a de fortes chances d'être le premier à voir un retour des flux institutionnels**, tandis que la reprise des fonds ETH est souvent plus tardive et nécessite une appétence au risque plus élevée sur le marché.
BTC est positionné comme un actif de diversification majeur dans le domaine de la cryptomonnaie. L'entrée des fonds institutionnels vise à diversifier les actifs, à couvrir l'inflation et les risques géopolitiques. Tant que les attentes vis-à-vis de la politique de la Fed s'atténuent marginalement, les grands gestionnaires d'actifs privilégieront l'allocation au BTC spot ETF, ce qui facilite l'apparition d'un signal de retournement des flux. En revanche, ETH possède une nature plus orientée croissance, combinée à des incertitudes liées au staking, à l'écosystème et à la régulation. Pour que les institutions investissent dans ETH, il faut observer un redressement de l'écosystème crypto et une amélioration de l'activité on-chain, ce qui correspond à une deuxième phase de marché avec un seuil d'appétence au risque plus élevé.
Cependant, un facteur variable existe : si le marché connaît une rotation vers un style haussier marqué, avec un démarrage collectif des petites capitalisations, ETH pourrait voir un afflux initial de fonds de détail en rattrapage, tandis que les fonds institutionnels resteraient prudents, créant une divergence entre la reprise des prix et les flux ETF. Pour juger de la véracité du retour des fonds, il ne faut pas se baser uniquement sur les entrées d'une seule journée, mais observer attentivement deux indicateurs sur trois jours de bourse consécutifs : un flux ETF positif et l'arrêt de la réduction continue des adresses de baleines. $BTC Cette vague aujourd'hui, les positions longues ont été clôturées près du sommet, cela peut être vu dans les ordres de règlement en direct. Ce n'est pas un sentiment baissier, mais les raisons de la hausse ne sont pas correctes.
Depuis le creux du matin, le prix a beaucoup monté, ce qui semble impressionnant. Mais dans les données de liquidation, 97 % des positions liquidées dans la dernière heure étaient des positions courtes — ce sont les stops des vendeurs à découvert qui ont poussé le prix à la hausse, pas de véritables achats en argent réel. Les volumes des contrats à terme et des options ont doublé, mais le prix n'a pas beaucoup avancé.
La structure n'a pas non plus été dépassée, le plus haut d'aujourd'hui est encore en dessous de la moyenne mobile à 20 jours, il ne l'a même pas touchée, le seuil des 83 000 a déjà été repoussé plusieurs fois. Le ratio long/short des comptes sur Binance et OKX est supérieur à 1,5, les petits investisseurs poursuivent la hausse, mais sur l'ensemble du marché, c'est presque équilibré — ceux qui entrent sont surtout de petits comptes. Les ETF continuent de voir des sorties, les institutions ne sont pas revenues.
Donc, les positions longues ont été clôturées. Les vendeurs à découvert ont couvert, mais personne ne reprend en dessous. Pour vraiment être haussier, il faut attendre une montée avec volume au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $KORU $KORU a ajouté deux bonnes nouvelles ce week-end, personnellement je pense que c'est toujours plutôt baissier, mais je ne crois pas que ça va continuer à chuter en ligne droite.
Ces derniers jours, la chute des semi-conducteurs ne dépend plus seulement de la bonne vente des puces, mais le marché commence à s'inquiéter de savoir si l'IA, qui dépense autant d'argent, pourra vraiment en tirer profit, en plus du coût élevé du financement, du prix élevé du pétrole, et de la montée en puissance rapide des fabricants de mémoire chinois, donc les capitaux se retirent constamment.
Mais dimanche, il y a aussi eu deux bonnes nouvelles, l'une venant de Corée qui dit que la conjoncture des semi-conducteurs pourrait rester forte jusqu'en 2027, l'autre concerne les prochaines générations de HBM de Samsung, TSMC et Nvidia. Ces deux nouvelles ne commenceront à être réellement tradées en Corée que lundi, donc je pense qu'il y aura probablement un premier rebond lundi.
Lundi, un rebond vers 10,9—11,6 → si Hynix et les investisseurs étrangers ne suivent pas, une nouvelle chute vers 9,6—10,2 → un nouveau rebond au milieu → puis vers mercredi plutôt entre 8,8—9,6.
Je ne pense pas que KORU va s'effondrer immédiatement, je penche plutôt pour un rebond d'abord, puis une faiblesse continue. Lundi, la chose la plus importante à surveiller est : est-ce que Samsung et Hynix vont monter ensemble, et est-ce que les investisseurs étrangers rachètent vraiment. Si seul Samsung monte un peu grâce à la bonne nouvelle, mais que Hynix reste faible, je considérerai ce rebond comme une phase de correction avant une nouvelle baisse.
Mercredi, il faudra aussi surveiller les exportations de puces coréennes et le GTC de Nvidia. Si ces deux événements apportent de très bonnes nouvelles, et que le marché est vraiment prêt à acheter cette fois, alors mon point de vue baissier pourrait être erroné, et KORU pourrait directement se redresser vers 12,3 voire 13.Je viens d'analyser la relation entre les flux de capitaux des ETF spot $ETH et l'évolution des prix.
Actuellement, les ETF ETH enregistrent une sortie nette de capitaux depuis 3 semaines consécutives.
Historiquement, lorsque les ETF ETH connaissent une sortie nette de capitaux pendant 3 semaines ou plus, le prix de l'ETH a déjà chuté de 30 % à 40 %.
Si ce schéma historique se reproduit, l'ETH pourrait subir une pression baissière supplémentaire, voire chuter vers la zone des 1 900 $.
Cependant, les règles historiques ne garantissent pas une répétition future. Il faudra continuer à surveiller si les flux de capitaux des ETF continuent de se détériorer et si le prix de l'ETH peut maintenir les niveaux de support clés. Bonjour à tous, je suis Coin Brother !
Le point douloureux le plus crucial du marché crypto actuel est le retrait continu des fonds institutionnels, avec une fuite des capitaux d'ETH bien plus importante que celle de BTC, ce qui épuise continuellement la force d'achat globale du marché.
Selon les données récentes, entre le 12 et le 16 octobre, les ETF spot BTC sur le marché américain ont enregistré une sortie nette cumulée de 228 millions de dollars, tandis que les rachats d'ETF ETH ont atteint 320 millions de dollars, montrant un écart très marqué dans la fuite des capitaux. Parallèlement, les trésoreries des entreprises investissant dans les actifs crypto ont également suspendu toute augmentation de position. Le volume d'achat des institutions et des entreprises est totalement insuffisant pour absorber la pression de vente des détenteurs à long terme, avec un déficit annuel de l'offre et de la demande de BTC atteignant déjà un niveau de cent mille unités, ce qui affaiblit continuellement les fondamentaux du marché.
Les effets négatifs du retrait des capitaux se sont largement diffusés. Les données montrent qu'une centaine d'altcoins ont récemment chuté en moyenne de plus de 14 %, bien plus que la baisse de seulement 3 % de BTC. En ajoutant la contraction des volumes d'échange et la réduction de la liquidité des stablecoins, la liquidité sur le marché continue de s'assécher, et la situation actuelle est un jeu de somme nulle avec un marché faible.
À ce stade, il n'est pas nécessaire de débattre sur qui, entre BTC et ETH, rebondira en premier ; le problème central est l'absence persistante de nouveaux fonds externes. Le creux du marché n'est pas encore confirmé, il ne faut pas acheter à l'aveugle en raison d'une survente à court terme. Il faut patienter jusqu'à ce que les flux des ETF passent de négatifs à positifs et qu'un signal d'entrée continue se forme, ce qui constitue la base fiable pour une stabilisation du marché.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC Comment s'est passé votre week-end ? Pour ma part, je n'ai pas du tout bien dormi.
Ce matin, cette rare augmentation de volume pendant le week-end a fait plonger $ETH 以太坊 directement à 2315, la crise liée à l'effondrement des actions coréennes s'est propagée avec ce volume énorme du week-end.
Mais en regardant la clôture, un rebond de 2315 à 2400 pour une consolidation montre que les fonds en dessous continuent de soutenir, après la cassure et la chute, la dynamique de baisse est en fait insuffisante, il est donc très probable qu'il n'y ait pas une nouvelle grosse chute à court terme. Mais ne vous réjouissez pas trop vite.
Du côté des actions américaines, la chute est importante, sans aucun rebond, la situation est pire que ce que nous pensions. Ce matin, les actions technologiques ont encore subi une lourde perte de plus de 5 %, et pour des actions coréennes comme koru, si elles ne remontent pas hors de la zone dangereuse à l'ouverture lundi, cela pourrait déclencher une nouvelle vague de panique sur les positions longues, avec plus de 50 millions de dollars de positions longues accumulées autour du prix de 10 pour koru seulement.
Cet effondrement des actions coréennes ressemble un peu à l'avalanche de 2008 : à l'époque, les actions coréennes avaient chuté de plus de 80 % en une semaine, cette fois-ci elles ont déjà chuté de 60 %. $xSKHY $xKORU #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ #Meta巨额AI投入进入回报检验期
Le rapport financier de META de cette période dépassera-t-il les attentes ?
Résultats du trimestre précédent : chiffre d'affaires légèrement supérieur aux attentes, bénéfices et flux de trésorerie inférieurs aux prévisions
✅ Le chiffre d'affaires total est d'environ 60,8 milliards de dollars, en hausse de 28 % en glissement annuel. Les revenus des activités publicitaires et des abonnements WhatsApp ont augmenté de 73 %
❌ Le bénéfice net a diminué de 14 % en glissement annuel, le flux de trésorerie disponible a fortement diminué
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Parlons maintenant de ce trimestre :
Base publicitaire : le taux d'exécution annuel des revenus Advantage+ a dépassé 75 milliards de dollars, avec une croissance de 27,5 % en glissement annuel par rapport au trimestre précédent
Le chiffre d'affaires pourrait légèrement dépasser les attentes du marché, l'activité publicitaire reste solide, mais elle a ralenti par rapport au T2.
Mais il y a aussi de mauvaises nouvelles :
Il y a un procès
Une charge unique d'environ dix milliards de dollars pour un règlement avec le procureur général de l'État concernant une banque américaine
Le bénéfice net comptable GAAP sera affecté par ces frais juridiques de règlement, mais le bénéfice ajusté hors cette charge unique devrait probablement être proche des attentes.
Cependant, ce qui détermine le cours de l'action, ce ne sont pas les revenus ni le BPA, mais les dépenses d'investissement et le flux de trésorerie disponible.
Les investissements en puissance de calcul AI brûlent de l'argent, Muse AI vient de lancer un abonnement, si des données commerciales impressionnantes sont divulguées, cela pourrait compenser les investissements élevés
Donc cette fois, je dis Oui
Le chiffre d'affaires devrait légèrement dépasser les attentes ajustées de l'ESP
@misaENFP @okxchinese
#OKX美股财报季 #OKX达人 #交易TradFi就来OKXLorsque le marché des cryptomonnaies $BTC et $ETH aura achevé sa phase cruciale de consolidation à l'été 2026, la question centrale pour les acteurs du marché ne sera plus de savoir si le creux est confirmé, mais plutôt qui dominera la dynamique principale du prochain cycle haussier.
Alana Levin, associée chez Variant Investments, a observé qu'un consensus profond est en train de se former parmi les investisseurs institutionnels : les dollars marginaux qui afflueront sur le marché se concentreront sur deux grands camps — le premier étant les actifs ayant pour ancre principale le Bitcoin, qui assume la fonction de monnaie et de réserve de valeur ; le second étant les projets de protocoles disposant d'une véritable capacité de profit. En contraste, la troisième catégorie, à savoir les projets conceptuels liés au récit de l'IA, recèle des pièges d'arbitrage entre la valorisation des tokens et les rendements en actions, ce qui nécessite une prudence accrue de la part des investisseurs. Plus encore, la résilience à la baisse démontrée par les projets de qualité lors du dernier cycle indique que l'écosystème du marché crypto mûrit, ne reproduisant plus les retraits dévastateurs de plus de 90 % du passé, la structure de volatilité s'alignant désormais sur celle des marchés financiers traditionnels matures, avec des retraits modérés dans une fourchette de 10 % à 30 %.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Pour commencer, un peu de réalisme : « disposer des conditions pour former un creux » est encore loin de signifier une « confirmation du creux ». Je ne souhaite pas considérer cette information comme un passeport pour être haussier. L'analyste de CryptoQuant, XWIN Japan, indique que les réserves de $BTC sur les plateformes d'échange sont passées d'environ 2,67 millions début octobre à environ 2,68 millions, toujours en dessous du niveau de janvier, mais l'amélioration de l'offre et de la demande n'est pas équilibrée.
Je reste prudent pour deux raisons. Premièrement, l'offre sur les plateformes d'échange ne continue pas de se contracter ; si les nouvelles réserves deviennent des jetons disponibles à la vente, alors la demande doit absorber cette offre, car la formation d'un creux ne peut reposer uniquement sur la réticence des vendeurs à céder leurs actifs. Deuxièmement, les informations mentionnent que la demande au comptant est redevenue négative et que l'accumulation par les baleines est divergente, ce qui signifie que le côté demande n'a pas encore formé un soutien unanime. Interpréter une partie de l'accumulation des baleines comme un signe que les gros investisseurs sont collectivement optimistes, c'est lire un mouvement local comme un consensus général.
Mais les baissiers ne doivent pas non plus s'emballer trop vite : la remontée des réserves peut provenir d'un ajustement de la garde, et ne doit pas être directement comptabilisée comme une pression de vente. Les haussiers peuvent parfaitement avoir raison : si la demande au comptant continue de redevenir positive, que l'accumulation des baleines ne montre plus de divergence, même si les réserves ne diminuent pas immédiatement, je réduirai mes doutes sur la formation d'un creux. Êtes-vous plutôt haussier ou baissier ? Pensez-vous que la demande redevenue négative suffit à infirmer la formation d'un creux, ou que le fait que l'offre reste inférieure à celle de janvier est plus convaincant ? Exprimez vos raisons. #CoreWeave减持33亿，AI融资风险升温
Le chef a quelque chose à dire
CoreWeave a encore des problèmes. Les trois cofondateurs ont vendu pour un total de 3,3 milliards de dollars d'actions depuis l'introduction en bourse, dont 2,4 milliards cette année. La société affirme que la réduction des participations a été divulguée selon le plan, et que les trois détiennent encore 20 % des parts. Mais le marché n'y croit pas, le cours de l'action a chuté de 25 % en une semaine, et le rendement des obligations à long terme dépasse 15 %.
Je considère que c'est un signal clair de l'augmentation des risques de financement liés à l'AI. Il y a deux raisons. Premièrement, les fondateurs encaissent à un niveau élevé, ce qui signifie que les initiés estiment que la valorisation est à peu près correcte. Deuxièmement, le rendement des obligations dépasse 15 %, les CDS explosent, et le marché du crédit revalorise les risques de financement de l'AI. Le modèle d'expansion à effet de levier élevé commence à perdre la confiance du marché. La Bank of America a également averti que l'augmentation des investissements en AI pourrait reproduire les cycles historiques du capital.
L'impact sur la cryptomonnaie est indirect. Si le financement des infrastructures AI se resserre, l'appétit pour le risque diminuera, et le Bitcoin subira aussi une pression. Mais les principaux facteurs pour le Bitcoin restent le CPI, le PPI et le rendement des bons du Trésor américain.
Hier, j'ai pris mes bénéfices sur une position courte à 81 900 à 80 800, ma position longue à 81 800 est toujours ouverte, avec un stop à 80 500, un premier objectif à 84 000, un second à 86 000. La résistance se situe entre 84 000 et 85 000, le support à 80 000. À l'atteinte des objectifs, réduire la position, garder le reste au seuil de rentabilité.
La réduction des participations de CoreWeave est un signal de risque pour le secteur de l'AI, pas un changement de tendance. Ne pas courir après la hausse ni vendre à la baisse, placer bien les stops. $BTC $ETH $ZEC
Cette analyse est valable dans le temps.ZEC à 1160 dollars, oserez-vous vendre ?
De 1698 à 1049, une chute de 25 % en 30 jours, retrait de Coinbase, compte à rebours de l'interdiction de l'UE, tout le réseau crie « la crypto-monnaie privée est morte » — mais juste après que tout le monde ait liquidé, elle rebondit à 1160, le plus grand détenteur sur la chaîne a un prix moyen de 1179, supportant la perte latente, le prix de liquidation est bien plus bas à 838. Est-ce la dernière chance de fuir ou le creux d'or avant la mise à jour NU7 ?
Regardons la surface : les mauvaises nouvelles sont passées, mais le prix ne s'est pas effondré.
Le pic fin septembre était à 1698, il a chuté jusqu'à 1049, presque divisé par deux, une baisse de près de 40 %. Et ensuite ?
De 1049, il remonte à 1160, oscillant autour de 1165 dans la journée. RSI entre 40 et 45, neutre à légèrement faible, le prix est sous la moyenne mobile à 20 jours — tous les indicateurs vous disent une chose : une consolidation faible, sans direction claire.
Mais attendez.
Êtes-vous sûr que la chute est terminée, cela signifie-t-il forcément une hausse ?
Première chose : la mise à jour NU7, est-ce une bouée de sauvetage ou un coup fatal ?
Le 20 octobre, c'est demain, l'équipe Zcash doit décider, selon les résultats du réseau de test, si NU7 sera déployé sur le réseau principal. La date cible d'activation est le 5 novembre.
Que fait NU7 ?
Le temps de bloc passe de 75 secondes à 25 secondes, presque 3 fois plus rapide. 60 % des frais sont versés à la réserve publique, 40 % aux mineurs. Le plus dur — le pool Sprout ancien est complètement fermé, environ 22 000 ZEC à l'intérieur ne peuvent plus être dépensés.
En clair :
Si la mise à jour réussit, la disponibilité et la durabilité à long terme de ZEC passent à un niveau supérieur. Si la mise à jour échoue ou si la décision est reportée le 20, tous les bulls pariant sur un « effet positif en novembre » seront enterrés.
Sur la chaîne, il y a une baleine avec un prix moyen de 1179, actuellement en perte latente, prix de liquidation à 838. Sur quoi parie-t-elle ? Sur NU7 en novembre.
Mais plus il y a de parieurs optimistes, plus la chute sera violente au moment de la concrétisation de la bonne nouvelle.
Les bonnes nouvelles finissent toujours par devenir mauvaises, cette phrase n'a jamais été démentie dans le monde des cryptos.
Deuxième chose : la demande d'ETF est réelle, mais Coinbase est parti aussi.
Le 6 octobre, les frères Winklevoss ont soumis à la SEC un S-1 pour un ETF spot Zcash, code WINK, frais 0,25 %, prévu pour être coté au Nasdaq, avec un engagement d'achat allant jusqu'à 100 millions de dollars.
Ça semble prometteur, non ?
Le trust ZEC de Grayscale est déjà devenu un ETF en août, 21Shares a aussi lancé un ETP ZEC en Europe. Les canaux institutionnels s'ouvrent.
Mais de l'autre côté —
En avril 2026, Coinbase a retiré ZEC. Raison : risques de conformité. La réglementation européenne limite les cryptos privées à partir de juillet 2027, une grande plateforme a déjà cessé de fournir ZEC aux utilisateurs en Inde et aux Émirats arabes unis.
D'un côté Wall Street frappe à la porte, de l'autre les plateformes ferment la porte.
Troisième chose : le seul problème technique est de savoir si le support tiendra.
Support : 1049-1050 (plus bas précédent), 1000 (niveau psychologique).
Résistance : 1180-1200 (zone dense de liquidations short), 1250 (moyenne mobile 20 jours), 1300+.
Le prix est bloqué à 1160, ni haut ni bas.
Les flux de capitaux sur 15 et 30 minutes sont sortants, la hausse sur 1 heure est alimentée par des stops short, pas par de vrais achats.
Qu'est-ce que cela signifie ?
Si 1160 casse, la prochaine étape est 1133, puis 1049 si ça casse encore.
Si 1160 tient, la zone 1180-1205 est un piège pour les shorts, les gros acteurs pourraient profiter de la nouvelle NU7 pour écraser les positions short.
Mais écraser les shorts est un pari à court terme, pas un renversement de tendance. Tant que la structure journalière ne revient pas au-dessus de la moyenne mobile, tout rebond est une continuation de la baisse, pas un creux.
Le duel entre bulls et bears, à vous de juger :
D'un côté :
Activation cible NU7 le 5 novembre, décision le 20 octobre
Demande d'ETF Winklevoss, engagement d'achat de 100 millions de dollars
Feuille de route pour la résistance quantique, narration de la confidentialité à long terme
Baleine avec prix moyen 1179 en perte latente, liquidation à 838
De l'autre côté :
Retrait de Coinbase, interdiction européenne en 2027
Prix journalier sous la moyenne mobile 20 jours, structure faible
Rebond à 1160 alimenté par stops short, pas de vrais achats
Chute de 1698 à 1160, énorme pression de positions bloquées
Stratégie d'opération
Pour les traders court terme :
Rebond sur 1150-1155, prise de position légère, stop sous 1130. Objectif 1188-1200, sortir la moitié à ce niveau. Si 1188 ne passe pas, short à court terme, stop à 1205, objectif 1160-1140. Ne chasez pas au milieu de 1160, c'est risqué des deux côtés.
Pour les traders moyen terme :
Attendre la décision NU7 du 20 octobre. Si elle est validée et que le prix tient au-dessus de 1200, envisager une position moyen terme, objectif 1250-1300. Si la décision est reportée ou si 1133 casse, fermez la page, attendez 1049 voire 1000.
ZEC ressemble maintenant à XMR en 2024 —
Tout le monde dit « les cryptos privées sont mortes à cause de la régulation », mais à chaque annonce réglementaire, il y a un rebond « les mauvaises nouvelles sont digérées ».
Mais les positions bloquées après la chute sont à chaque fois la fenêtre pour s'échapper.
$BTC $ETH $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ « Rachat des positions courtes, le rebond reste fragile »
Lundi matin, le marché des cryptomonnaies a amorcé une reprise après le krach du week-end. $BTC est descendu vers 80 750 avant de rapidement remonter à 82 000 ; ETH a touché un creux autour de 2 360 puis a rebondi, repassant au-dessus de 2 400.
Le moteur direct de cette remontée est le rachat des positions courtes. Les données on-chain montrent que la nuit précédente, des traders ont massivement vendu à découvert $ETH autour de 2 366, et le rebond matinal jusqu’à 2 409 a déclenché une partie des liquidations, le prix de liquidation des positions courtes restantes à 2 419 n’étant plus qu’à un pas du cours actuel. Dans un environnement de faible liquidité, l’effet de squeeze est amplifié, devenant un moteur microéconomique important en début de séance.
Cependant, la durabilité du rebond est mise à l’épreuve. L’ETF Bitcoin au comptant américain connaît des sorties continues récemment, le secteur technologique américain est faible, et l’appétit pour le risque est globalement sous pression. La capitalisation totale du marché a encore baissé d’environ 1,4 % sur 24 heures, et les principales cryptomonnaies affichent des gains généralement inférieurs à 1 %, ce qui indique qu’il s’agit davantage d’une correction technique après une survente que d’un renversement de tendance. En l’absence d’achats supplémentaires, la capacité de BTC à maintenir le seuil psychologique des 80 000 dollars sera un point d’ancrage clé pour le sentiment à court terme.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 594 en juillet, 300 hier, aujourd'hui une hausse de plus de 6%.
Western Digital, un effondrement complet en quatre mois.
Le 14 juillet, le plus haut intrajournalier était de 594,53, le 18 octobre le plus bas à 300, une chute de 49,5%.
Aujourd'hui, avant l'ouverture, il a brièvement rebondi à 341, une hausse de 6,86%.
Mais cela reste 43% en dessous du pic de juillet, et seulement 13% dans la fourchette des 100 jours.
Je pense que c'est plutôt un rachat à découvert, pas quelqu'un qui commence à être optimiste.
Regardons la situation d'aujourd'hui.
Ceux qui ont le plus monté sont ceux qui ont le plus chuté : WDC près de 7%, SNDK plus de 6%, MU près de 5%.
Le seul secteur en baisse aujourd'hui est l'énergie, XLE -1,58%, pétrole -2,20%.
Et XLE se situe à 89% de la fourchette des 100 jours, la position la plus élevée du marché.
L'argent ne passe pas de l'énergie au stockage, c'est quelqu'un qui a d'abord vendu ses gains, puis a racheté ce qui était tombé à un niveau délaissé.
Ces deux événements le même jour ressemblent plus à un rééquilibrage de portefeuille qu'à une nouvelle tendance.
La véritable ligne de démarcation est à 371.
C'est le prix d'ouverture de la grande bougie baissière du 15 octobre, qui a clôturé en baisse de 6,13% ce jour-là.
Si on ne repasse pas au-dessus, cette bougie d'aujourd'hui n'est qu'un rebond ; si on repasse au-dessus, on peut parler de reprise.
Je penche pour un échec à repasser au-dessus, la chute a été trop rapide, les positions bloquées au-dessus ne sont pas encore digérées.
$WDC
#AprèsLEffondrementAprès un pic, CT a continué à se négocier pendant deux heures consécutives pour environ 6,38 millions de dollars, le prix ne revenant toujours pas au-dessus de 0,40 dollar.
Selon les données d'OKEx, à 15h, le volume complet de l'heure était d'environ 5,23 millions de dollars, clôturant à 0,40422 dollar ; à 16h, environ 3,46 millions de dollars, clôturant à 0,38118 dollar ; à 17h, environ 2,92 millions de dollars, clôturant à 0,38740 dollar. À 18h22, heure de Pékin, le spot était d'environ 0,38135 dollar, avec une hausse d'environ 20,9 % sur 24 heures.
Je me concentre davantage sur la reprise après la forte hausse. Le rebond de 17h n'a pas récupéré le prix de clôture de 15h, puis le prix est revenu près de la clôture de 16h. Se concentrer uniquement sur la hausse quotidienne peut faire manquer ce volume d'échange important.
Si les heures complètes suivantes clôturent au-dessus de 0,40422 dollar, je réviserai mon jugement actuellement prudent ; si elles clôturent en dessous de 0,38118 dollar et que le volume continue d'augmenter, il faudra surveiller si la pression de vente après la forte hausse persiste.
$CT Bonjour à tous, je suis Coin Brother !
Lundi matin, après le flash crash du week-end, le marché des cryptomonnaies a entamé une phase de reprise et de rebond. Le BTC a touché un plus bas autour de 80 750, puis les acheteurs ont rapidement repris le contrôle, le faisant remonter au-dessus de 82 000 ; l'ETH a également rebondi après avoir testé les 2 360, regagnant à nouveau le seuil des 2 400.
Le principal moteur de cette hausse est le rachat des positions courtes qui a forcé les vendeurs à couvrir leurs positions. Les données on-chain montrent que certains investisseurs avaient massivement vendu à découvert l'ETH à 2 366 la veille au soir. Le prix a grimpé jusqu'à 2 409 ce matin, déclenchant la liquidation partielle de ces positions courtes, le point de liquidation restant à 2 419, très proche du cours actuel. La faible liquidité du marché a amplifié cet effet de squeeze, ce qui a été le moteur microéconomique du rebond matinal.
Cependant, il faut rester prudent quant à la durabilité de ce rebond. La pression macroéconomique persiste, avec des sorties nettes continues sur les ETF spot BTC récemment, combinées à la faiblesse des actions technologiques américaines, ce qui pèse sur l'appétit pour le risque. La capitalisation totale du marché a encore baissé d'environ 1,4 % sur 24 heures, les principales cryptomonnaies affichant des gains très modestes. Il s'agit essentiellement d'une correction technique après une survente, et non d'un renversement de tendance. Sans nouvel afflux d'acheteurs, le support psychologique clé à 80 000 pour le BTC sera le point d'ancrage central de l'humeur du marché à court terme.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $ETH $ETH $ZEC Le rendement à 10 ans de la France a dépassé 4,88 % alors que les troubles ont intensifié les craintes fiscales. L'Italie a atteint 4,55 %. Les rendements à 10 ans des États-Unis ont évolué dans le sens inverse, près de 5,07 %. Bitcoin a augmenté de 2,1 % dans le résumé matinal européen de Reuters. Ce n'est pas une preuve que la crypto est une valeur refuge. C'est un rappel que le stress monétaire, la dette souveraine et l'appétit pour le risque peuvent se heurter en une seule séance. Le graphique à surveiller : rendements des obligations françaises vs allemandes. $BTC #CryptoTreasuryDivides #Macro#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 暂时没有起飞迹象J'ai analysé la relation entre les flux des ETF $ETH et l'évolution des prix. Les ETF ETH ont connu trois semaines consécutives de sorties de fonds, un schéma historiquement associé à des baisses de prix de 30 à 40 %. Si l'histoire se répète, l'ETH pourrait potentiellement chuter vers la zone des 1 900 $.
#TeslaQ3ProfitAndMargins Les ETF continuent de perdre des fonds, mais certains accumulent discrètement
Les ETF spot BTC et ETH aux États-Unis ont enregistré une sortie nette de 549 millions de dollars la semaine dernière.
Cela semble effrayant, mais c'est moins de la moitié des 1,22 milliard de la semaine précédente, la pression diminue.
ETH est encore plus mal en point : un total de 955 millions de dollars sortis en octobre, un record mensuel cette année.
BTC a connu des sorties deux semaines de suite, ETH trois semaines consécutives.
Pourtant, les prix ne se sont pas effondrés.
BTC est tombé sous les 80 000 la semaine dernière, mais est remonté aujourd'hui autour de 82 700, maintenant la moyenne mobile à 50 jours.
Les données hors chaîne sont encore plus intéressantes.
Chainalysis indique que les États-Unis sont devenus pour la première fois depuis 2022 un pays importateur net de BTC.
CryptoQuant : depuis fin août, les baleines ont augmenté leur position de 60 000 BTC, portant le total proche de 3 millions.
Les ETF sont rachetés, mais quelqu'un achète discrètement.
Je pense que c'est une divergence entre les particuliers et les institutions : les particuliers craignent la hausse des taux et rachètent les ETF, tandis que l'argent intelligent profite du recul pour accumuler, observant sans suivre.
Le point où ce jugement échoue est : si BTC retombe sous 80 000 dollars, ou si les sorties hebdomadaires des ETF augmentent à nouveau à l'échelle de 1 milliard de dollars, mon analyse sera invalide.
Croyez-vous au flux de capitaux des ETF ou au portefeuille des baleines ?
$BTC $ETH $MSTR
#ETF资金流 #比特币 $DOGE Le Dogecoin est presque prêt à décoller, donne un coup de pouce 🐶 Fais un V profond pour montrer ta force
doge à court terme sur 1 heure, 4 heures, 12 heures, les liquidations des positions courtes écrasent celles des positions longues, surtout sur 1 heure, les positions longues sont presque intactes, toutes les liquidations ciblent les positions courtes, ce qui montre qu'une montée rapide à court terme a emporté toutes les positions courtes cachées en bas.
Mais sur 24 heures, c'est l'inverse, les liquidations des positions longues atteignent 3,835,000, bien plus que les 749,000 des positions courtes.
Cela signifie : une montée rapide à court terme pour balayer les positions courtes, mais sur toute la journée, ce sont les acheteurs qui montent qui se font principalement piéger.
Les MEME coins comme Dogecoin fonctionnent ainsi, une montée pour attirer les acheteurs, puis quand tout le monde se précipite pour acheter, le marché a tendance à redescendre. Le rebond à court terme semble fort, mais ne te précipite pas à acheter, ce genre de marché qui oscille facilement fait que tu peux te faire piéger des deux côtés.🔍 Il y a encore plus de pièces sur les exchanges, est-ce que quelqu'un se prépare à vendre, ou est-ce qu'un portefeuille a été déplacé ? En parcourant cette information, ce que je veux surtout suivre, c'est ce point douteux, ne tirez pas de conclusions hâtives.
L'analyste de CryptoQuant, XWIN Japan, indique que les réserves de BTC sur les exchanges sont passées d'environ 2,67 millions début octobre à environ 2,68 millions, mais restent inférieures au niveau de janvier. Il estime que le Bitcoin présente certaines conditions de consolidation, mais que l'amélioration de l'offre et de la demande n'est pas équilibrée.
Un détail intéressant ici : les réserves ne diminuent plus, ce qui signifie qu'on ne peut plus soutenir l'idée d'un resserrement de l'offre par la baisse continue des pièces sur les exchanges ; mais l'augmentation peut aussi venir d'un ajustement de la garde, il ne faut donc pas l'assimiler directement à une pression de vente. Le titre mentionne aussi une demande au comptant devenue négative et une divergence dans l'accumulation des baleines, mais ce résumé ne donne pas de données précises, je les considère donc comme des pistes à vérifier.
Voici ma supposition : pour le sentiment à court terme sur $BTC, c'est plutôt un signal prudent qu'une confirmation de consolidation. Si la faiblesse de la demande est confirmée et que les nouvelles réserves sont effectivement disponibles à la vente, alors la pression de reprise mérite plus d'attention ; si c'est juste un déplacement de garde, se fier uniquement aux réserves peut induire en erreur.
Je vais continuer à surveiller la source des nouvelles réserves et si la demande au comptant correspond. Vous penchez plutôt pour une préparation à la vente ou un ajustement de la garde ? Quelle donnée utiliseriez-vous pour vérifier ? Suivons ensemble la suite pour voir quelle hypothèse se rapproche le plus.Wall Street commence à nouveau à soutenir les puces de mémoire, affirmant que la récente baisse des actions de mémoire américaines s'est sérieusement éloignée des fondamentaux, que les valorisations ont pratiquement été réduites au minimum, et que la demande de mémoire pour l'IA n'est pas aussi mauvaise que le marché le pense. Ils prévoient même qu'entre 2027 et 2028, les prix, les revenus et les marges bénéficiaires des puces de mémoire pourront se maintenir à un niveau élevé dans ce super cycle.
Après avoir lu cela, j'ai plutôt envie de rire. Il y a quelque temps, le marché s'emballait pour la pénurie et la hausse des prix de la mémoire IA, comme s'il voulait intégrer tous les bénéfices des prochaines années dans le cours de l'action. Maintenant que le marché a corrigé, on commence à dire que les inquiétudes étaient excessives. Wall Street change de discours très rapidement.
Cependant, je reconnais un point : la demande des centres de données IA pour la HBM et la mémoire haute performance est effectivement un soutien, et des fabricants comme Samsung, SK Hynix et Micron profitent de cette tendance. Mais le problème est que l'industrie de la mémoire a déjà connu plusieurs super cycles, et à chaque pic de prospérité, tout le monde pense que cela va durer plus longtemps, mais finalement, on ne peut pas échapper aux changements d'offre et de demande.
Surtout pour des actions comme Micron et SanDisk, qui ont été massivement recherchées par les investisseurs, je reste toujours baissier. Même si les bénéfices restent élevés en 2027, cela ne signifie pas que le cours actuel est bon marché. Le marché boursier anticipe les attentes : si la croissance des bénéfices passe de 100 % à 20 %, l'entreprise peut encore faire des profits, mais la valorisation peut être fortement réduite.
Avant de clarifier si le rebond peut se maintenir, si les dépenses en capital de l'IA en aval ralentissent, et si les prix de la mémoire peuvent continuer à augmenter, je préfère attendre #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ Dans cette course au retour des capitaux, ce qui détermine vraiment l'ordre de retour, ce n'est pas du tout cet argent neuf des ETF, mais plutôt si la pression de vente de l'argent ancien est complètement relâchée ou non.
Regardez l'argent neuf des ETF et des trésoreries d'entreprise, ils ne peuvent absolument pas absorber cette vague de liquidations des détenteurs à long terme, le déséquilibre entre l'offre et la demande est énorme. La nature de la baisse actuelle, c'est que l'argent ancien de l'ancienne ère est en train d'être distribué frénétiquement, et l'argent neuf ne peut pas soutenir le marché. Qui pourra revenir en premier ? Cela dépend de qui aura fini de liquider son argent ancien.
Du côté du grand Bitcoin $BTC, la distribution des jetons des détenteurs à long terme est déjà presque terminée, la tendance des baleines à transférer des pièces vers les exchanges s'est arrêtée depuis longtemps. La pression de vente s'affaiblit à la marge, l'argent ancien ne vend plus, le fond est naturellement stable, et dès que les capitaux reviendront, le prix pourra remonter rapidement.
Mais pour Ethereum $ETH, c'est une toute autre histoire. Le problème d'Ethereum n'est pas la sortie des ETF, mais le lourd fardeau historique. Les baleines ICO d'autrefois, les adresses liées aux fonds initiaux, détiennent une énorme quantité de jetons acquis à coût nul, et ils sont toujours en train de transférer vers les exchanges. L'argent neuf qui arrive pour acheter à bas prix se heurte directement à ces faucilles antiques. Le fond de Bitcoin est soutenu par les institutions, celui d'Ethereum est écrasé par les faucilles de l'ancienne ère.
Avant, je suivais aussi de près les entrées et sorties des ETF, mais en analysant, j'ai compris cette logique. Ne pariez pas sur un rebond précoce d'Ethereum, son fardeau historique est trop lourd. Bitcoin est celui qui a le fond le plus propre et le plus solide pour accueillir en premier le retour des capitaux. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Sur le marché des contrats à terme, j'ai souvent vu une erreur courante : voir une grosse position vendeuse et penser que la personne détient forcément une information privilégiée. Après des années à trader des matières premières, j'ai pris l'habitude de d'abord calculer quelle taille de fluctuation inverse cette position peut supporter, avant de réfléchir à la direction.
Cette fois, j'ai surveillé Core Trader 11 (0xe31062…4d444) ouvrir une position vendeuse de 500 $SNDK avec un effet de levier de 10x, pour une valeur nominale d'environ 676 500 $. C'est une ouverture de position, pas un profit déjà réalisé, je m'intéresse plus à son budget de risque qu'à considérer ce montant comme une preuve baissière.
En divisant la valeur nominale par l'effet de levier, la marge correspondante est d'environ 67 650 $ ; si le prix remonte de 1 % à l'inverse, la perte latente du short serait d'environ 6 765 $, soit un dixième de cette marge estimée, sans compter les frais. Cela montre que même si la position semble importante, la marge tampon n'est pas forcément épaisse.
La surveillance on-chain en crypto est différente des carnets d'ordres traditionnels, on peut attribuer une partie des positions à des adresses spécifiques, mais cela ne signifie pas voir le compte complet. Le mode de marge, les garanties supplémentaires et les autres positions sont inconnus, on ne peut pas prendre directement cette fluctuation inverse de 10 % comme un seuil de liquidation précis. Mon avis est que l'essentiel à observer pour cette position est comment le trader contrôle son exposition par la suite, plutôt que la taille de la position vendeuse elle-même.
Y a-t-il des amis qui viennent aussi des marchés traditionnels ? Face à une position vendeuse à effet de levier 10x, préférez-vous fixer la limite de risque sur la valeur totale du compte ou sur la marge de la position seule, et pourquoi ?