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Cette fois, l’or a largement dépassé les 4 300 $, suscitant véritablement des discussions tant dans le milieu macro que dans celui des cryptomonnaies. Récemment, en discutant avec plusieurs amis traders, tout le monde se pose la même question : cette vague de fonds mise-t-elle sur les baisses de taux de la Fed, ou achètent-ils uniquement des actifs refuge ? En analysant cette tendance du marché, voici quelques réflexions 🪁 L’or atteint de nouveaux sommets — quelle est la force motrice principale ? Si l’on attribue ce rallye à une seule raison, il est difficile de l’expliquer. À mon avis, c’est plutôt une résonance entre les attentes de baisse des taux et l’aversion au risque de crédit, mais ce dernier a un poids bien plus important En surface, l’affaiblissement des données sur les salaires non agricoles et une baisse de l’indice du dollar américain ont directement donné au marché un levier pour une baisse des taux en septembre, ce qui a effectivement ouvert un canal haussier à court terme pour l’or. Mais s’il ne s’agissait que de trading de baisse de taux, il serait difficile d’expliquer pourquoi l’or a pu atteindre des sommets historiques aussi agressivement Une raison plus profonde réside dans la couverture globale du crédit : d’une part, les grandes banques centrales du monde entier ont continuellement et de manière irresponsable dé-dollarisé les achats d’or ces dernières années ; d’autre part, les risques géopolitiques se sont déplacés des événements secondaires vers les routines quotidiennes Les fonds qui achètent de l’or en surface servent à des refuges sûrs, mais en essence, ils achètent la méfiance envers le système de monnaie fiduciaire. Ainsi, les baisses de taux ne sont qu’un déclencheur pour alimenter le feu ; l’aversion au risque de crédit macroéconomique est le principal moteur L’or continue de monter. $BTC rattraperont-ils ou se déplaceront-ils de manière indépendante ? Beaucoup d’amis crypto s’inquiètent surtout du moment où l’or a monté et quand le BTC va tourner. J’estime que le BTC aura du mal à simplement suivre la tendance et à rattraper son retard à court terme, et qu’il continuera très probablement à maintenir sa tendance indépendante L’or détient désormais les plus grands fonds institutionnels traditionnels et nationaux au monde, et leur extrême aversion au risque signifie que leur choix préféré doit être très liquide et un consensus millénaire. Le BTC présente toujours de fortes caractéristiques de risque aux yeux du capital macroéconomique, et sa corrélation avec les actions technologiques américaines reste significative Mais les tendances indépendantes ne signifient pas qu’il n’y a pas d’opportunité Lorsque l’or pousse à l’extrême la logique de la dépréciation de la monnaie fiduciaire et élève l’ancre de valorisation des actifs à risque global, l’effet de débordement de liquidité sera finalement transmis au marché crypto. Le rallye de rattrapage du BTC ne suit peut-être pas de près celui de l’or, mais il apparaît souvent de manière plus explosive et retardée 🪁 Si vous ne pouvez choisir qu’un seul des deux, comment devriez-vous le configurer maintenant ? Si je pouvais choisir entre l’or et le BTC pour l’instant, je me concentrerais sur le BTC tout en gardant mon attention sur l’or La raison de choisir le BTC est simple ▶️ La première est la différence d’élasticité L’or a atteint le niveau de 4300 $. Bien que la tendance générale reste haussière, les cotes ont déjà commencé à baisser légèrement du point de vue des rendements annuels et de l’efficacité du capital. Pendant ce temps, après un long shakeout et un échange de puces, la baisse du BTC est relativement contrôlable, et le ratio de hausse est clairement plus élevé ▶️ La seconde est l’évolution des attributs Le BTC est en pleine transition d’un actif à haut risque de volatilité vers l’or numérique. Une fois que la Fed aura véritablement entamé son cycle de baisse des taux, la liquidité mondiale inondera à nouveau. Le BTC, avec ses deux caractéristiques de sensibilité à la liquidité et de résistance à l’inflation, aura une puissance explosive largement supérieure à celle de l’or traditionnel 🪁 Prédire la prochaine direction En regardant la tendance à venir, vous pouvez vous concentrer sur deux points temporels clés et des signaux ▶️ À court terme, après avoir dépassé les 4 300 dollars, l’or pourrait connaître une forte vague de profits, mais tant que des baisses de taux d’intérêt seront mises en place et que le paysage géopolitique ne s’adoucit pas fondamentalement, l’ampleur du recul sera très limitée, et l’achat lors des baisses restera le thème principal ▶️ Comme le BTC devrait voir des baisses de taux, l’effet de drain de liquidité dû aux taux d’intérêt élevés sur le marché crypto prendra fin. On s’attend à ce que, pendant la phase de consolidation de l’or, les fonds commencent à chercher des alternatives très élastiques, et que BTC devrait prendre le dessus et lancer un important rallye sur plusieurs trimestres #黄金升破4300美元, les fonds sont-ils menacés de baisses de taux d’intérêt ou de refuges ? Conseils hors investissement pour DYOR