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#今晚CPI公布, le prix d’une hausse de taux en septembre sera-t-il réécrit ? Je suis en fait moins inquiet pour l’IPC de ce soir ; ma prévision est la plus susceptible de répondre aux attentes du marché. Pourquoi ? Le marché ne se négocie plus vraiment sur la question de savoir si l’inflation va continuer à baisser, mais sur la question de savoir si l’inflation de base a soudainement dégénéré. Sur la base des prix actuels de l’énergie, des données sur l’emploi et des performances précédentes de l’inflation, je penche pour une baisse modérée de l’IPC de juillet, avec un taux mensuel global de 0,1 %, une croissance mensuelle de base de 0,2 %, et des attentes annuelles de 3,4 % et 2,5 % de chances de se réaliser. La dernière enquête Reuters propose également des attentes quasiment unanimes. Donc, personnellement, ce qui importe le plus, ce n’est pas que l’IPC lui-même « réponde aux attentes », mais la façon dont le marché se négociera une fois qu’il aura répondu aux attentes. Les secteurs non agricoles se sont clairement refroidis, et l’emploi de mai et juin a été fortement révisé à la baisse, ce qui indique que la Fed fait désormais face à un dilemme : « l’emploi commence à se relâcher, mais l’inflation n’est pas encore totalement revenue à 2 %. » Désormais, la hausse des taux de septembre est proche d’un partage 50-50, ce qui signifie essentiellement que le marché mise sur sa dernière carte — l’IPC. Je crois que l’IPC répond aux attentes et pourrait même servir de catalyseur pour des marchés haussiers. Car tant que l’inflation de base ne dépasse pas les attentes, le marché a des raisons de renégocier la combinaison « affaiblissement de l’emploi + refroidissement de l’inflation », ce qui abaisse naturellement les attentes d’une hausse des taux en septembre, met la pression sur les rendements du dollar et du Trésor, et peut potentiellement déclencher une vague de revalorisation d’actifs très volatils comme le $BTC et le $ETH. Bien sûr, si l’IPC de base dépasse 0,3 %, l’histoire sera complètement différente. Le marché reprendra les transactions lors d’une « hausse des taux en septembre », et le BTC sera probablement le premier à être sanctionné à court terme. Ce qui précède n’est que mon avis personnel et ne constitue aucun conseil d’investissement !