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La baleine qui a shorté ZEC à 444 dollars perd maintenant 25,7 millions de dollars Début juillet, quelqu'un a ouvert une position short sur Hyperliquid. 32 760 ZEC, prix d'ouverture à 444 dollars. Le nom d'utilisateur est assez ironique, il s'appelle « GarrettBullish » — Garrett haussier. Mais il fait une opération baissière. Aujourd'hui, ZEC dépasse les 1200 dollars, atteignant un pic intrajournalier à 1256 dollars. Cette position short affiche une perte latente de 25,7 millions de dollars. Ce qui est encore plus intéressant — ce compte nommé GarrettBullish serait, selon les analystes, celui du « 1011 giant whale » Garrett Jin. Cette personne avait récemment révélé un compte de 230 millions de dollars. Après avoir perdu 230 millions, ce n'était pas suffisant, il en perd encore 25,7 millions. Il y a trois mois, ZEC stagnait autour de 400 dollars. La logique de Garrett Jin est probablement : une vieille crypto qui a chuté pendant neuf ans, peut-elle vraiment rebondir ? Short à 444 dollars, effet de levier 2x, prix de liquidation à 2566 dollars. Pour lui, 2566 dollars ? C’est une blague ? ZEC n’a jamais atteint ce niveau de sa vie. Le marché adore démentir cette confiance du type « ça n’arrivera jamais ». Le 25 août, l’ETF spot Grayscale Zcash (ZCSH) a été lancé à la Bourse NYSE Arca. En 11 jours, les flux nets ont atteint 34,4 millions de dollars, avec un actif sous gestion dépassant 463 millions de dollars. ZEC a accéléré à partir de 855 dollars. Il a franchi 1000, puis 1100, puis 1200. La position short de Garrett Jin est passée d’une perte latente de quelques millions à 10 millions, puis à 25,7 millions. Il tient encore bon. Prix de liquidation à 2566 dollars — le marché le pousse à tenir jusqu’à la dernière seconde. Il a négligé trois choses Premièrement, il n’a pas vu l’ETF. Le ZCSH de Grayscale n’est pas un produit fiduciaire ordinaire. C’est le premier ETF spot sur une crypto de confidentialité sur le marché américain. Les institutions traditionnelles n’ont pas besoin de gérer les clés privées ni la garde, elles peuvent configurer ZEC en un clic via leur compte actions. Le 2 septembre, un flux entrant de 12,6 millions de dollars en une seule journée. Grayscale détient pour 463 millions de dollars de ZEC. Un actif à offre fixe de 21 millions d’unités reçoit soudainement un achat structurel venant de Wall Street. Deuxièmement, il n’a pas vu Ironwood. En juin, la piscine de confidentialité Orchard de Zcash a été révélée vulnérable, faisant chuter ZEC de 650 dollars de 60%. Le marché a paniqué, Garrett Jin a peut-être pensé « cette crypto est finie ». Mais le 28 juillet, le réseau principal Zcash a complété la mise à jour « Ironwood », réparant complètement la faille, fermant l’ancienne piscine et activant la nouvelle. La faille n’a jamais été exploitée. La confiance est restaurée. Le prix est revenu. Troisièmement, il n’a pas vu le changement de narration. Zcash est en train de se repositionner de « crypto de confidentialité » à « actif de réserve privé ». Bitcoin offre une rareté publique et auditable, Zcash ajoute à cette même caractéristique monétaire une confidentialité optionnelle. Grayscale dit lui-même : « Avec l’IA remodelant la surveillance des activités financières, la demande pour une véritable confidentialité financière ne fera que croître. » À l’ère de la surveillance par IA, la confidentialité n’est pas un luxe, c’est une nécessité. Le jour où ZEC a franchi les 1200 dollars, 54,3 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées en 24 heures sur tout le marché. Dont 48,91 millions en positions short. Les liquidations des shorts ont déclenché des achats forcés, qui ont fait monter les prix, ce qui a liquidé encore plus de shorts. « Plus ça monte, plus ça pousse les shorts à couvrir, plus ils couvrent, plus ça monte. » La perte de 25,7 millions de Garrett Jin n’est pas une question de malchance — c’est une explosion ciblée par ce cycle de rétroaction positive. Il pensait shorter une crypto. En réalité, il shortait une catégorie d’actifs en cours de réévaluation. ZEC est passé de 16 dollars au plus bas de 2024 à 1200 dollars aujourd’hui. Une hausse de 75 fois. Un actif ancien qui a subi une chute de 98% et a dormi pendant neuf ans n’est pas « fini » — il attend son moment. L’ETF Grayscale lui a ouvert la porte des institutions, Ironwood a réparé la faille de confiance, l’ère de l’IA lui a donné un récit. Sous cette triple résonance, chaque centime perdu par les shorts finance la tendance. Ne pariez jamais contre un actif qui a chuté de 98% et a survécu neuf ans en pensant qu’il ne se relèvera pas. ZEC est passé de 16 dollars à 1200 dollars. Chaque centime perdu par les shorts est le prix à payer pour défier la tendance. Les 25,7 millions de Garrett Jin ne sont pas encore réglés. Le marché attend toujours son prix de liquidation — 2566 dollars. Cette pièce n’est pas encore jouée. $ZEC $ZEN $DASH #ZEC升至加密货币市值前十