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三星电子和SK海力士的库存已经降到不足10天。KB证券直接说2027年要迎来“史上最紧张的供应状况”。更狠的是，HBM4生产需要的晶圆是传统DRAM的3倍，扩产HBM等于直接挤压普通DRAM产能。 OpenAI刚发的Astra用了10万张英伟达GPU训练，黄仁勋还说要再上40万张GPU。 需求在爆，库存见底，产能还被HBM4吃掉。股价已经开涨了——9月7日三星涨5.68%、SK海力士涨8.26%，9月8日继续涨。高盛直接喊还能涨80%。 我的判断：短期缺货不是故事，是事实。 但股价从高点回调了38%，存储芯片可能会有一波行情，再大跌之时就开始上涨，还是第三波进行跟上，等CPI之前，还是能看多一波的。$SNDK