Le Bitcoin baisse, mais l'effet de levier des altcoins atteint un niveau historique Le volume des contrats ouverts sur les altcoins a dépassé pour la première fois celui du Bitcoin sur l'ensemble du réseau, c'est la première fois depuis décembre 2024. La dernière fois que cette configuration est apparue, qu'est-ce qui a suivi ? Une liquidation en chaîne Le Bitcoin est actuellement bloqué sur la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 semaines à 77 000 $. C'est la dernière ligne de défense de ce cycle. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans approche les 5 %, et la probabilité d'une hausse des taux en septembre a grimpé à 70 %. Les actifs ne générant pas de flux de trésorerie n'ont aucune compétitivité face à un rendement sans risque de 5 %. Les ETF enregistrent des sorties nettes pendant quatre jours consécutifs, totalisant plus de 449 millions de dollars Mais que fait l'effet de levier des altcoins ? Il s'accumule Cela signifie que le marché utilise l'effet de levier le plus élevé pour parier sur une fenêtre macroéconomique très défavorable. La réunion du FOMC du 16 septembre est imminente, avec une probabilité de hausse des taux de 70 % et une probabilité de baisse nulle. Accumuler de l'effet de levier dans ce contexte n'est pas de la bravoure, c'est ne pas avoir vécu la liquidation de décembre 2024 Certains pensent que les fonds tournent de $BTC vers $XRP et $SOL. Wintermute l'a effectivement dit. Mais la rotation suppose que les fonds existants jouent, or ces fonds ne peuvent pas générer un marché haussier, seulement une compression structurelle. Le fait que les positions sur les altcoins dépassent celles sur le BTC montre précisément que beaucoup de capitaux parient avec un effet de levier élevé sur une direction, sans qu'il y ait vraiment de nouveaux entrants Je ne suis pas baissier à long terme, mais à court terme cette configuration est très dangereuse. Dès qu'il y aura un léger repli des prix, la liquidation en chaîne s'enclenchera, et la baisse sera amplifiée par l'effet de levier. Ceux qui se ruent maintenant sur les altcoins ne parient pas sur le récit, mais sur le fait que les autres ne partiront pas en premier Avant le 16 septembre, retenez vos mains