大魔的财富之路
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大魔社区创始人，绿洲大学联合创始人，okx2024年交易大赛华语第二。
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大魔的财富之路
#美国9月非农仅增2.9万，失业率升至4.2% En septembre, les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis n'ont augmenté que de 29 000, bien en dessous des 90 000 attendus par le marché, le taux de chômage a grimpé à 4,2 %, la croissance des salaires a également ralenti, indiquant un net refroidissement du marché du travail, ce qui constitue une surprise majeure dans cette série de données sur l'emploi.
Ces données ont directement sapé le principal soutien à la hausse des taux de la Fed en octobre ; la probabilité d'une forte hausse des taux, précédemment intégrée par le marché, sera rapidement révisée à la baisse, et les attentes de hausse des taux seront repoussées. Les rendements des obligations américaines à long terme devraient probablement baisser sous pression, le dollar s'affaiblira, ce qui est favorable aux actifs à risque sur le plan macroéconomique.
Cependant, le marché a réagi différemment des attentes. Avant la publication des chiffres non agricoles, le BTC avait déjà grimpé au-dessus de 87 000, mais après la publication, il a rapidement chuté, traduisant une prise de bénéfices. La raison principale est que la hausse précédente avait déjà anticipé la faiblesse de l'emploi, combinée à une importante prise de bénéfices autour de 87 000, déclenchant une pression de vente à court terme et une situation de double pression acheteurs-vendeurs.
Le moteur sous-jacent de cette tendance est l'afflux continu de capitaux dans les ETF au comptant et l'accumulation à bas prix par les institutions ; les chiffres non agricoles ne sont qu'un catalyseur accélérant la percée, et non le point de départ de la tendance. À court terme, l'environnement macroéconomique s'améliore, mais la pression de prise de bénéfices en zone haute ne doit pas être négligée, le risque de poursuite de la hausse est élevé, et le marché pourrait connaître de fortes fluctuations.
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Instantané au 02 oct. 2026 à 23:22
#Strategy再购BTC，多家财库同步增持 Strategy a levé des fonds par émission d'actions lors de ce cycle, dépensant environ 142,7 millions de dollars pour acquérir 1665 BTC, portant sa détention totale à 847 000 BTC, restant ainsi le plus grand détenteur de bitcoins coté en bourse au monde. Ce n'est pas le seul, des entreprises similaires comme Strive et BitMine augmentent également leurs actifs simultanément, cette dernière continuant à investir régulièrement dans Ethereum, formant à nouveau un consensus collectif d'accumulation de cryptomonnaies parmi les sociétés cotées.
Cette phase d'accumulation collective a un contexte clé : la reprise des prix a permis à de nombreuses entreprises de sortir de pertes latentes, leurs bilans se sont redressés et les fenêtres de financement se sont rouvertes. Les fonds pour l'achat de cryptos proviennent majoritairement de financements par actions, et non de liquidités inutilisées, ce qui signifie qu'elles utilisent le marché des capitaux américains pour fournir un flux d'achats supplémentaires pour les actifs cryptographiques.
Pour le marché, les trésoreries d'entreprise représentent des fonds à long terme, qui ne sont généralement pas vendus à court terme après achat, ce qui permet de réduire la pression de vente sur le marché et soutient le sentiment général. Cependant, il faut rester réaliste : ce n'est pas une garantie de hausse stable. Ce modèle dépend fortement de l'environnement de financement ; si le prix des cryptos chute fortement, entraînant des pertes latentes importantes, les émissions d'actions futures seront bloquées, les plans d'achat suspendus, voire des ventes forcées pourraient survenir.
C'est un avantage structurel, indiquant que de plus en plus de sociétés cotées intègrent les actifs cryptographiques dans leurs réserves. Mais l'augmentation des avoirs des trésoreries est un signal tardif, généralement observé lors des phases de reprise, et ne doit pas être pris comme un indicateur direct pour des positions à court terme.
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#美参议院提出新加密税收法案ADAPT Présenté par des sénateurs républicains le 30 septembre, il s'agit actuellement d'une proposition au Sénat, pas encore votée ni adoptée. L'idée principale est de standardiser les règles fiscales des actifs cryptographiques, en comblant les zones d'ombre fiscales de longue date, ce qui constitue une loi de certitude très attendue par le secteur, globalement neutre à légèrement favorable, mais avec des avantages et des inconvénients.
✅ Points positifs
Selon les règles actuelles, les actifs cryptographiques sont taxés comme des biens, même l'utilisation de stablecoins pour des achats ou le paiement de petits frais de Gas déclenche un événement imposable, rendant la déclaration fiscale extrêmement compliquée.
1. Les utilisateurs ordinaires utilisant des stablecoins conformes pour des dépenses quotidiennes ne généreront plus de taxe sur les plus-values (les traders et institutions ne sont pas exemptés).
2. Les frais de Gas en chaîne inférieurs à 10 dollars par transaction sont exemptés de reconnaissance fiscale, résolvant le problème des déclarations fiscales fastidieuses dues aux interactions fréquentes des petits investisseurs.
3. Il ne sera plus nécessaire de déclarer immédiatement les récompenses reçues, le revenu sera confirmé uniquement lors de la vente et de la conversion en liquidités, évitant ainsi le problème des "gains comptables sans liquidités pour payer les impôts".
4. Les prêts cryptographiques suivront directement les règles fiscales des prêts sur titres traditionnels, les traders pourront choisir la comptabilité mark-to-market, et les investisseurs étrangers bénéficieront de règles de refuge fiscal, facilitant l'entrée des institutions.
⚠️ Contraintes plutôt négatives
La loi étend la règle américaine de "Wash Sale" aux actifs cryptographiques. Si une perte est réalisée sur une vente d'actifs cryptographiques et que le même type d'actif est racheté dans les 30 jours, cette perte ne pourra pas être utilisée pour compenser les impôts, annulant ainsi la stratégie courante de récolte de pertes fiscales utilisée par les traders, ce qui impactera fortement les traders à haute fréquence et à court terme. $BTC $ETH
Frères, la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en octobre est tombée directement à seulement 17%, le marché ne craint plus la hausse des taux.
Juste avant la publication des chiffres de l'emploi non agricole, tout le monde était encore très inquiet, craignant que la Fed intervienne à nouveau pour augmenter les taux. Mais avec la publication de ces données sur l'emploi, les attentes du marché des taux ont radicalement changé.
En septembre, les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis n'ont été que de 29 000, bien en dessous des attentes du marché, et le taux de chômage a augmenté simultanément à 4,2%.
Selon le CME FedWatch, la probabilité que les taux restent inchangés en octobre est désormais de 83%, tandis que la probabilité d'une hausse des taux est tombée de 28% à 17%.#美国9月非农仅增2.9万，失业率升至4.2%
#美参议院提出新加密税收法案ADAPT Clauses clés favorables
1. Les stablecoins en dollars conformes utilisés pour la consommation quotidienne de biens ne reconnaîtront plus les gains ou pertes en capital, uniquement pour les utilisateurs ordinaires ; les traders et les teneurs de marché ne bénéficient pas de cette exemption.
2. Les frais de gaz en chaîne inférieurs à 10 dollars par transaction sont exemptés de reconnaissance fiscale, résolvant ainsi les difficultés fiscales des interactions quotidiennes des petits investisseurs.
3. Moment clair de taxation des revenus de staking et de minage, les prêts d'actifs suivent le traitement fiscal traditionnel des prêts sur titres, les traders peuvent choisir la comptabilité à la juste valeur, et un refuge fiscal est prévu pour les investisseurs étrangers.
Contraintes clés plutôt défavorables
La loi étend la règle de « Wash Sale » des actions américaines aux actifs cryptographiques.
Cela signifie que les pertes réalisées sur une vente suivie d'un rachat rapide d'actifs cryptographiques similaires ne peuvent pas être utilisées pour compenser les impôts, ce qui annule de nombreuses stratégies de récolte de pertes fiscales utilisées par les traders, limitant ainsi les traders à haute fréquence.
Interprétation du marché
Globalement neutre à favorable, ce n'est pas un durcissement fiscal, mais une mise en place de règles pour l'industrie, réduisant les frictions pour les utilisateurs ordinaires utilisant des stablecoins pour les paiements, ce qui est favorable au secteur des stablecoins de paiement. Cependant, la mise en œuvre de la règle de wash sale réduira les possibilités d'optimisation fiscale pour les traders à court terme.
Le projet de loi doit encore passer un long processus d'examen avant d'entrer en vigueur, et même s'il est adopté, la plupart des clauses ne seront appliquées qu'en 2027, sans impact direct à court terme sur le marché. Il s'agit d'un avantage institutionnel à moyen et long terme, avec un effet limité à court terme sur le marché. $BTC $ETH