#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ Le lundi, le secrétaire au Trésor américain, Bennet, a annoncé le lancement d'une "action d'isolement économique" contre l'Iran, étendant les sanctions à cinq grands secteurs, notamment les actifs numériques, l'or et le transport maritime, tout en avertissant que les pays continuant à commercer avec l'Iran pourraient être exclus du système dollar. Logiquement, cela aurait dû augmenter la prime géopolitique, mais les prix du pétrole ont nettement reculé : le WTI a chuté de plus de 3 % à 82,36 dollars mardi, et le Brent a baissé de près de 4 % à 88,58 dollars. La raison n'est pas compliquée. Le marché craignait surtout une escalade militaire et une interruption physique du détroit d'Ormuz. Bien que les sanctions économiques puissent à long terme réduire les exportations iraniennes, leur impact à court terme sur l'offre réelle est bien moindre qu'une nouvelle guerre. Le passage des États-Unis d'une approche "militaire dure" à une approche "économique douce" a directement réduit la probabilité du pire scénario, ce qui a rapidement fait disparaître la prime de risque. De plus, les détails des sanctions laissent une marge de manœuvre : la Chine et d'autres principaux acheteurs n'ont pas été immédiatement nommés, et aucun calendrier clair pour les sanctions secondaires n'a été donné. En outre, les discussions entre l'Iran et Oman sur une voie temporaire, ainsi que les signaux d'apaisement comme la possible réintégration des diplomates américains au Moyen-Orient, incitent les traders à penser que la fenêtre de négociation n'est pas encore fermée. La prise de bénéfices après une hausse continue a également amplifié la baisse. En résumé, la logique actuelle du marché est la suivante : la menace d'une réduction de l'offre due à la pression économique est temporairement inférieure à celle d'un conflit militaire. Tant que le détroit ne subit pas d'interruption physique plus grave, les prix du pétrole sont plus susceptibles de fluctuer à la baisse plutôt que de monter fortement de manière unilatérale. $CL $XAU $BTC

#交易之声：你的经验值得被听到 Dans le trading, la vraie difficulté n'est pas de prendre ses profits, mais de couper ses pertes. Beaucoup disent « j'ai fixé un stop loss et je le respecte strictement », mais quand une perte latente apparaît, la première réaction dans la tête est souvent : « Attends un peu, ça va peut-être revenir tout de suite. » « Je viens d'acheter et ça baisse, c'est sûrement temporaire. » « Vendre maintenant, c'est comme avoir travaillé pour rien. » Ainsi, une petite perte devient une perte moyenne, et une perte moyenne devient une grosse perte. Prendre ses profits n'est en fait pas si difficile. Le gain est là, on ressent un certain contentement, et après avoir reperdu un peu, la plupart des gens acceptent encore d'agir. Ce qui bloque vraiment, ce sont les pertes. Les pertes touchent la corde la plus profonde de la nature humaine — l'aversion à la perte. Admettre qu'on s'est trompé est bien plus douloureux que de gagner un peu moins. Alors on préfère continuer à tenir, en se berçant de l'illusion que « ça va revenir », pour fuir l'instant où l'on doit reconnaître l'échec. C'est ce que la finance comportementale appelle l'effet de disposition : on veut absolument encaisser tôt les positions gagnantes, mais on s'accroche désespérément aux positions perdantes. Ceux qui survivent sur le long terme ont presque tous transformé le « stop loss à temps » en réflexe musculaire. Ce n'est pas une question de volonté sur le moment, mais d'avoir fixé les règles à l'avance, puis de les appliquer comme un robot. Prendre ses profits, ça s'apprend, il suffit de discipline. Couper ses pertes est difficile, car cela va à l'encontre de la nature humaine. La prochaine fois que tu passes un ordre, demande-toi : si cette position atteint vraiment le stop loss, pourrais-tu appuyer dessus sans hésiter ? Si la réponse est hésitation, alors cette position ne devrait pas être prise. $BTC #BTC突破80000美元，能否站稳新关口

#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Cette fois, je pense plutôt que $BTC en phase de consolidation n'est pas forcément en train de "se préparer à une cassure", mais plutôt en train d'absorber les prises de bénéfices après la forte hausse précédente. Après que le prix ait atteint près de 80 000, il n'a pas continué à augmenter avec un volume en hausse, mais est rapidement passé en phase de fluctuation, ce qui indique que la pression de vente en haut de gamme n'est pas faible. Bien que les fonds ETF continuent d'affluer, le rythme d'entrée a clairement ralenti, et la sensibilité du prix aux fonds diminue également. Il y a encore un soutien au bas, mais il n'est pas aussi fort qu'on l'imaginait. Ce qui mérite vraiment l'attention, c'est la divergence entre volume et prix. Si, pendant la phase de fluctuation, les sommets sont continuellement abaissés, le volume des transactions diminue constamment, et la vitesse d'entrée des fonds ne suit pas, alors cette consolidation est plus probablement une distribution en haut de gamme plutôt qu'une accumulation pour une reprise. Donc, je ne vais pas me précipiter à être optimiste simplement parce qu'il n'y a pas eu de forte baisse ces derniers jours. À court terme, il peut y avoir des divergences, mais tant que la dynamique faiblit, la tendance peut facilement se terminer prématurément. C'est plutôt en achetant à la hausse en haut que l'on est plus facilement emporté par l'émotion, pour finir piégé à mi-chemin.

#卡什卡利称美债未失灵，长债回购能否治本？ Récemment, la pression sur le marché des bons du Trésor américain s'est nettement accrue, avec une hausse continue des rendements à long terme, mais Kashkari estime que le marché des bons du Trésor américain ne présente pas actuellement de « dysfonctionnement », les transactions et la liquidité restant normales. Le problème ne réside pas vraiment dans la hausse des rendements, mais dans l'augmentation constante du déficit budgétaire et de la dette des États-Unis, alors que la volonté du marché d'absorber les obligations à long terme n'a pas augmenté en parallèle, ce qui pousse naturellement les investisseurs à exiger des rendements plus élevés. Pour atténuer la pression, le Trésor américain a commencé à élargir l'échelle des rachats d'obligations à long terme, portant le montant d'un rachat unique à au moins 4 milliards de dollars. En termes simples, il s'agit d'améliorer la liquidité en rachetant une partie des obligations en circulation, afin de refroidir les rendements à long terme. À court terme, cette méthode est effectivement efficace, les rendements des bons du Trésor ayant également connu un certain recul. Mais mon point de vue est que le rachat peut « arrêter l'hémorragie », mais il est difficile de « résoudre le problème de fond ». La taille du marché des bons du Trésor est trop grande, et des rachats de quelques dizaines de milliards de dollars ont du mal à changer l'offre et la demande globales. Ce qui détermine réellement les rendements à long terme, ce sont le déficit budgétaire, l'émission de dette, les anticipations d'inflation et la trajectoire future des taux d'intérêt de la Fed. Ainsi, je me concentre davantage sur la question de savoir si les bons du Trésor à 30 ans peuvent revenir en dessous de 5 %. Si les taux d'intérêt élevés persistent à long terme, non seulement les bons du Trésor seront sous pression, mais les actions technologiques à forte valorisation, l'immobilier et les actifs à fort effet de levier seront également affectés. En fin de compte, le véritable risque des bons du Trésor n'est pas de savoir si les rachats peuvent les sauver, mais si le marché est encore prêt à payer à long terme aux prix actuels.

#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 Après cette montée de BTC, il n'a pas continué à accélérer, mais a plutôt commencé à osciller horizontalement, les fonds à court terme étant manifestement plus prudents. Cependant, du point de vue des flux de capitaux, les ETF au comptant continuent d'enregistrer des entrées, ce qui est assez important. Pour faire simple, ce n'est pas que personne n'achète, mais que, arrivé à ce niveau, les positions longues et courtes attendent toutes deux. Les fonds qui ont investi plus tôt cherchent à prendre des bénéfices, tandis que les capitaux extérieurs observent s'il y a une meilleure opportunité d'entrée, d'où ces fluctuations répétées des prix. Mon avis : cette oscillation en zone haute n'est pas forcément une mauvaise chose. Si les flux d'ETF continuent d'affluer et que le marché digère les prises de bénéfices, BTC a encore une chance de progresser. Mais si les flux commencent à faiblir nettement, il faudra se méfier d'une correction après la hausse. Ce qui importe le plus maintenant, ce n'est pas de deviner la prochaine bougie, mais de surveiller si les capitaux continuent à se relayer.