À mesure que les centres de données AI deviennent de plus en plus grands, une question devient de plus en plus importante : Comment les données entre des centaines de milliers de puces sont-elles transmises ? C'est pourquoi la communication optique est devenue de plus en plus importante ces deux dernières années. Un tableau pour comprendre les principales entreprises : Entreprise｜Activité principale $LITE｜Lasers, composants optiques, modules de communication optique $COHR｜Lasers, composants optiques, produits de communication $AAOI｜Modules optiques haute vitesse, équipements de communication optique $AVGO｜DSP, puces réseau, composants liés à la connexion optique $MRVL｜DSP, PAM4, puces d'interconnexion de centres de données $ANET｜Commutateurs de centres de données, systèmes réseau On peut simplement comprendre que : AVGO/MRVL s'occupent du traitement du signal, LITE/COHR fournissent les composants optiques clés, AAOI fabrique certains composants en modules optiques, et ANET organise finalement ces connexions en réseau. Donc, le véritable cœur du marché des modules optiques n'a jamais été « l'IA en plein essor ». Mais plutôt trois choses : La montée en débit, le nombre de ports, la taille des centres de données. 400G → 800G → 1,6T, à chaque génération, c'est essentiellement une redistribution de la valeur de toute la chaîne industrielle de la communication optique. C'est aussi pourquoi, quand je regarde l'infrastructure AI, en plus de la puissance de calcul et du stockage, le troisième aspect que je regarde toujours est le réseau et l'optique.

Aujourd'hui, ce n'est pas une hausse générale dans le cercle des cryptomonnaies, mais un réalignement des capitaux : BTC tient la ligne, ETH stagne, ZEC échange à un niveau élevé, la difficulté de suivre la hausse est clairement plus grande. $BTC se négocie actuellement autour de 78 700 $, après avoir atteint 80 500 $ puis reculé. La semaine dernière, les ETF spot ont encore enregistré une entrée nette d'environ 987 millions de dollars, le fond des capitaux n'est pas mauvais, mais la pression de vente au-dessus de 80 000 $ est bien réelle. Tant que 78 000 $ tient, on continue de viser une oscillation à la hausse, un maintien au-dessus de 80 500 $ permet de viser 82 000 $ ; en cas de rupture sous 77 000 $, il faut réduire les positions. $ETH est à environ 2 486 $, avec une fourchette journalière de 2 476 à 2 533 $, la tendance est plus stable que celle de BTC, mais le rythme des entrées dans les ETF ralentit. La zone 2 470–2 440 $ est un support, 2 530 $ est la première résistance ; seule une montée avec volume au-dessus de 2 530 $ donnera une chance d'atteindre 2 600 $, sinon on reste dans un canal. $ZEC est à environ 1 158 $, avec un pic intrajournalier à 1 249 $, le plus bas sur sept jours étant seulement 789 $, la volatilité est extrême. La narration des ETF spot et la compression des positions courtes persistent, mais des prises de bénéfices apparaissent autour de 1 250 $. Tant que 1 150 $ tient, on peut viser 1 240–1 250 $, une percée ouvre la voie vers 1 300 $ ; en cas de rupture sous 1 120 $, il faut se méfier d'un repli vers 1 060 $. $SOL est à environ 103 $, 100 $ est un support, 107 $ une résistance. $XRP est à environ 1,39 $, 1,36 $ est un support, 1,43 $ une résistance. $OKB est à environ 114 $, 112 $ ne doit pas être perdu, un maintien au-dessus de 117 $ permet de viser 120 $. Actuellement, le marché ne manque pas d'histoires, mais il manque un volume de transactions soutenu, toute percée sans volume doit d'abord être considérée comme un test. #ZEC升至加密货币市值第10位

Vous attendez encore que quelqu'un vous envoie une capture d'écran pour vous dire ce que Nancy Pelosi a acheté ? En fait, vous pouvez consulter vous-même les transactions boursières des membres du Congrès américain. Voici 6 sites que je recommande de garder en favoris si vous tradez des actions américaines : Capitol Trades｜Le plus pratique pour vérifier les achats et ventes des membres du Congrès Entrez "Nancy Pelosi" ou le nom d'un autre membre, vous pouvez voir directement ce qui a été acheté, vendu, la fourchette des montants des transactions ainsi que la date de divulgation. Quiver Quantitative｜Je préfère l'utiliser pour des recherches globales En plus des transactions des membres du Congrès, vous pouvez aussi consulter les contrats gouvernementaux, le lobbying, les positions institutionnelles, etc. Si une transaction est particulièrement intéressante, je creuse plus en profondeur ici. Unusual Whales Politics｜Pour voir les transactions du Congrès Vous pouvez rechercher par membre ou par action, l'interface est assez intuitive, idéale pour un aperçu rapide des transactions des personnalités politiques récentes. Capitol Markets｜Pour voir les performances historiques des membres En plus des historiques de transactions, ce site compare les performances passées de certains membres. Si vous voulez voir si le soi-disant "dieu de la bourse du Congrès" a vraiment surperformé le marché, c'est ici qu'il faut aller. Divulgation officielle de la Chambre des représentants américaine｜Pour vérifier les documents originaux Peu importe la qualité des données des sites tiers, pour les transactions importantes, je recommande toujours de revenir vérifier les PTR originaux. eFD du Sénat américain｜Pour consulter les divulgations officielles des sénateurs Les transactions des sénateurs peuvent être consultées directement via le système officiel. Mais il y a un piège très important ici : Les données de Congress Trading ne sont pas en temps réel. Les transactions conformes aux exigences de divulgation peuvent apparaître jusqu'à 45 jours après la date réelle de la transaction. Donc, la prochaine fois que vous voyez : "Pelosi vient d'acheter une action !" La première chose à ne surtout pas faire est de se précipiter. Regardez d'abord : La date de la transaction, pas la date de divulgation. Mon processus habituel est : Chercher la transaction sur Capitol Trades → Vérifier le contexte sur Quiver → Confirmer avec le PTR officiel → Étudier ensuite l'entreprise. Ce qui mérite vraiment d'être étudié n'est pas : "Pelosi a acheté, donc dois-je suivre ?" Mais plutôt : À quel prix, à quel moment et dans quel contexte cette transaction a-t-elle été réalisée.

Aujourd'hui, le stockage en Corée et au Japon est complètement fou. Demain, le stockage va faire fortune SK Hynix +8,2% Samsung +5,7% Kioxia +8,2% Le KOSPI coréen a même bondi de 4,6 %, frôlant les 7000 points. Et ce soir, les marchés américains sont fermés pour le Labor Day, donc la plus grande question est : Mardi, est-ce que les actions américaines du stockage comme $SNDK et $MU vont continuer à exploser ? Voici ma conclusion : Je reste optimiste sur le stockage mardi, mais je ne recommande pas de foncer tête baissée dès une ouverture en hausse. Car récemment, les bonnes nouvelles sur le stockage ne sont plus isolées, elles s'accumulent toutes ensemble. Premièrement, l'IA a ravivé le commerce de la mémoire. Depuis la sortie du nouveau modèle Astra d'OpenAI, le marché a repris un raisonnement : Plus le modèle est puissant → Plus le volume d'inférences est grand → Plus il faut de GPU/XPU → La demande en HBM, DRAM et NAND augmente simultanément. Donc aujourd'hui, ce n'est pas une seule entreprise de stockage qui monte, mais tout le secteur avec Samsung, SK Hynix et Kioxia. Deuxièmement, les fabricants de serveurs commencent à annoncer publiquement des ruptures de stock. Le dernier rapport financier de Dell indique un carnet de commandes AI pour serveurs de 95 milliards de dollars. HPE a même déclaré plus directement : La mémoire est la ressource la plus tendue actuellement, suivie par le NAND, les CPU et les disques durs, avec une demande clairement supérieure à l'offre. Cette phrase est très importante pour le stockage. Avant, le marché se demandait : « L'IA va-t-elle générer une demande en stockage ? » Maintenant, les fabricants de serveurs en aval vous disent directement : Ce n'est plus une question de « si », mais de pénurie. Troisièmement, SK Hynix estime même récemment : Cette pénurie de mémoire pourrait durer jusqu'à la fin 2030. Si cette estimation se réalise ne serait-ce qu'à moitié, le marché doit repenser une chose : Est-ce que ce cycle de stockage est toujours le même cycle traditionnel qui se termine en deux ou trois ans ? Quatrièmement, $SNDK a un nouveau catalyseur. Il va bientôt intégrer le S&P 100. Ce n'est pas une bonne nouvelle fondamentale majeure, mais cela apportera des flux d'indices supplémentaires et l'attention des institutions. Aujourd'hui, la forte hausse de plus de 8 % de Kioxia est particulièrement intéressante pour $SNDK. Les deux entreprises collaborent déjà étroitement dans la fabrication NAND au Japon, donc la force continue de Kioxia signifie que le marché valorise davantage le cycle NAND. Alors, que penser de mardi ? $MU : c'est le plus directement bénéficiaire de la pénurie de HBM/DRAM, avec une certitude plus élevée. Si la hausse de +8 % de SK Hynix se transmet au marché américain, $MU sera très probablement la première cible des flux de capitaux. $SNDK : la volatilité peut être plus grande. Vendredi dernier, il a déjà bondi de 11,9 % en une journée pour atteindre 1740 dollars, et maintenant s'ajoutent la forte hausse de Kioxia, la pénurie NAND et l'intégration au S&P 100. L'avantage est le plus grand catalyseur. Le désavantage est que le court terme est déjà très chaud. Donc si mardi il y a un gap haussier important, je serais plutôt prudent face à une prise de bénéfices. Regardons aussi $WDC / $STX. Ils sont plus orientés HDD et stockage de données à grande capacité, pas le cœur direct de ce cycle HBM/DRAM, mais avec l'expansion continue des dépenses d'investissement dans les centres de données AI, il y aura toujours un effet de débordement sectoriel. Donc mon ordre de priorité pour mardi est à peu près : $SNDK ≈ $MU > $WDC > $STX Mais ce qui est vraiment important n'est pas combien ils vont monter mardi. Tous les signaux récents pointent vers la même chose : AVGO vous dit que les puces AI explosent encore. DELL vous dit que les commandes de serveurs AI explosent encore. HPE vous dit que la mémoire et le NAND commencent à manquer. SK Hynix vous dit que la pénurie pourrait durer jusqu'en 2030. Et maintenant, les actions de stockage en Corée et au Japon repartent à la hausse collective. Donc je pense de plus en plus : La prochaine phase la plus intéressante à trader dans le matériel AI n'est peut-être pas une autre puce GPU. Mais : Toute la mémoire et le stockage autour du GPU qui commencent à manquer à la vente.

Pour juger si une action américaine est chère ou non, se baser uniquement sur le "PE combien de fois" n'est vraiment pas suffisant. Un PE de 30 fois peut être excessivement élevé, ou bien représenter le moment le moins cher pour cette entreprise au cours des 5 dernières années. Aujourd'hui, quand je regarde la valorisation, je consulte généralement en même temps la valorisation historique, la valorisation des pairs et les prévisions de bénéfices futures. Voici 6 sites que je recommande de garder en favoris : Koyfin｜Pour voir la valorisation Forward et la comparaison avec les pairs J'aime beaucoup mettre plusieurs entreprises côte à côte pour comparer. PE, EV/EBITDA, P/S, prévisions de bénéfices, tout peut être analysé horizontalement. Par exemple, en étudiant $NVDA, $AVGO, $AMD, ne demandez pas seulement qui a le PE le plus bas, mais regardez ensemble la croissance et les bénéfices futurs. Macrotrends｜Pour voir le PE historique de manière très intuitive Après avoir saisi une entreprise, vous pouvez consulter des données historiques sur plusieurs années comme le PE, le chiffre d'affaires, la marge bénéficiaire, etc. Ce que je préfère utiliser pour répondre à une question : La valorisation actuelle de cette entreprise est-elle chère ou bon marché par rapport à son propre historique ? GuruFocus｜Pour voir la fourchette de valorisation historique Les données historiques sur PE, PS, PB, EV/EBITDA sont assez complètes, ce qui permet de voir où se situe la valorisation actuelle par rapport aux années passées. TIKR｜Pour voir les prévisions de bénéfices des prochaines années Si vous étudiez des actions de croissance, je pense que les données Forward sont plus importantes que le PE Trailing. Car le marché ne négocie pas ce que l'entreprise a gagné l'année dernière, mais ce qu'elle pourra gagner dans un ou deux ans. StockAnalysis｜Pour un aperçu rapide des données de valorisation L'interface est très épurée, les indicateurs de base comme PE, Forward PE, PEG, EV/EBITDA, FCF Yield peuvent être rapidement passés en revue. Finviz｜Pour un filtrage rapide des pairs Par exemple, si je cherche dans les semi-conducteurs des entreprises avec un Forward PE inférieur à 25, une bonne marge bénéficiaire et un chiffre d'affaires en croissance, je les filtre directement puis les étudie une par une. Pour juger une valorisation, je ne me fie généralement pas à un seul chiffre. Je procède dans cet ordre : Valorisation actuelle → Valorisation historique → Valorisation du secteur → Croissance du BPA prévue pour l'année prochaine → Flux de trésorerie libre. Un exemple simple : L'entreprise A a un PE de 20 fois, avec une croissance des bénéfices de 5 % par an. L'entreprise B a un PE de 30 fois, mais ses bénéfices croissent de 30 % par an. Si on regarde seulement le PE, A semble plus "bon marché". Mais en calculant les bénéfices futurs, B n'est pas forcément plus chère. Donc, la prochaine fois que vous entendez : "Cette action a un PE de 50 fois, c'est trop cher." Ne tirez pas de conclusion hâtive. La vraie question est : Pourquoi vaut-elle 50 fois ? Les bénéfices futurs peuvent-ils justifier cette valorisation ? Le prix vous dit à quel point le marché est excité en ce moment. Regarder la valorisation et les bénéfices ensemble vous dira : Si cette excitation est justifiée ou non.

Apprendre Web3 depuis zéro 25｜Qu'est-ce qu'un contrat intelligent ? Pourquoi un simple code peut-il gérer de l'argent ? Quand j'ai commencé à m'intéresser au Web3, j'ai toujours trouvé que le nom « contrat intelligent » était particulièrement impressionnant, comme s'il s'agissait d'une IA capable de penser par elle-même. En réalité, ce n'est absolument pas le cas. Un contrat intelligent (Smart Contract) est simplement un programme déployé sur la blockchain : lorsque les conditions sont remplies, il s'exécute selon des règles préétablies. L'exemple le plus simple est celui d'un distributeur automatique. Vous insérez 5 yuans, puis appuyez sur le bouton pour une canette de cola. La machine vérifie deux conditions : avez-vous assez d'argent ? Y a-t-il encore du cola ? Si les conditions sont remplies, elle délivre automatiquement le produit. Tout ce processus ne nécessite pas que le propriétaire soit à côté pour juger, ni que vous ayez à faire confiance au propriétaire pour ne pas prendre l'argent sans donner le produit. Le contrat intelligent fonctionne selon une logique similaire, sauf que le distributeur automatique gère des boissons, tandis que le contrat intelligent peut gérer des tokens sur la blockchain et diverses opérations. Par exemple, un protocole de prêt très simple peut intégrer ses règles dans un contrat intelligent : Vous mettez en garantie de l'ETH d'une valeur de 1500 dollars → la garantie est suffisante → le contrat vous permet d'emprunter une certaine quantité de stablecoins. Lorsque vous remboursez, si les conditions sont remplies, le contrat gère la garantie selon les règles. C'est aussi une base très importante pour la DeFi. Dans la finance traditionnelle, emprunter de l'argent peut nécessiter une vérification bancaire, la signature d'un contrat, un traitement manuel ; alors que dans de nombreux cas de la DeFi, beaucoup de règles sont directement codées et exécutées par des contrats intelligents. Mais il y a un problème particulièrement important : « Exécution automatique » ne signifie pas « sécurité absolue ». Un contrat intelligent ne vous avertira pas si les règles sont déraisonnables, ni ne corrigera de lui-même une erreur de code du programmeur. Si le code contient une faille, un attaquant peut exploiter cette faille pour transférer les fonds. On peut le comprendre comme un distributeur automatique : normalement, il n'a pas besoin du propriétaire, mais si la machine a une faille — par exemple, appuyer sur certains boutons permet d'obtenir des produits gratuitement — alors l'automatisation permet à cette faille d'être exploitée en continu. Donc, lorsque vous voyez « exécuté automatiquement par un contrat intelligent », ne le prenez pas directement pour « sécurisé ». La vraie question à se poser est : Qui a écrit ce contrat ? A-t-il été audité ? Depuis combien de temps fonctionne-t-il ? Quelles sont les autorisations que je lui donne réellement ? Car dans le Web3, cliquer une fois sur « Approve » signifie parfois donner des permissions au contrat intelligent.

Aujourd'hui, les dépôts en Corée et au Japon sont vraiment violents ! Le dépôt de Niu revient bientôt Le crépuscule témoigne des fidèles Le dépôt de Gou en juillet a été trop dur 😭 $SNDK $MU $SKHY Enfin, on va se régaler avec le hardware ! Fini de manger de la merde !

Le stockage est vraiment de retour en force ! Cette fois, c'est vraiment un décollage complet Accrochez-vous bien pour ressentir le charme du marché américain demain $SNDK $SKHY Hynix est redevenu un grand puissant, ce n'est plus un simple "sea eunuch" 😗😗😘

$ZEC Aujourd'hui, ce qui vaut le plus la peine d'être observé n'est pas seulement la hausse de 11%, mais le fait que le cours ait grimpé en séance de 1063 dollars à 1249, pour ensuite redescendre vers 1185. Une amplitude intrajournalière proche de 18% montre que les acheteurs restent forts, mais que les positions élevées commencent à se relâcher. Le plus grand outsider ! La logique centrale de cette vague n'a pas changé : l'ETF au comptant ZCSH offre une porte d'entrée aux institutions, le récit des cryptomonnaies axées sur la confidentialité attire des fonds au comptant, et après avoir franchi les 1000, cela a déclenché une série de short squeezes. Le volume d'échanges de ZEC sur les dernières 24 heures approche les 1,9 milliard de dollars, avec des liquidations de positions courtes atteignant environ 46 millions de dollars. Le problème est que la contribution de l'effet de levier à la hausse devient de plus en plus importante ; si le prix et le volume des positions baissent simultanément, la correction ne sera pas lente. Au niveau des points clés, la zone 1240—1250 forme déjà une première zone de résistance, un maintien avec volume au-dessus ouvre la voie vers 1300, et un franchissement de 1300 donnera la chance de viser 1380—1400 ; 1180 est la ligne de force intrajournalière, en dessous on regarde d'abord le support entre 1150—1120, une rupture pourrait entraîner un retour vers 1060, 1000 reste la ligne de défense centrale de toute la tendance. Mon jugement : la tendance n'est pas encore mauvaise, mais il est risqué de courir après la hausse maintenant, et faire du short contre-tendance est aussi dangereux. Le choix le plus confortable est d'attendre une stabilisation autour de 1150, ou d'attendre une cassure de 1250 suivie d'un retour pour confirmation. Dorénavant, ne regardez pas seulement le prix, mais surtout le volume des échanges et si les contrats ouverts peuvent continuer à augmenter simultanément. #ZEC升至加密货币市值第10位