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I rapporti finanziari presentati da Microsoft $MSFT e $META questa volta non sono "buoni o cattivi"; al contrario, entrambi hanno registrato una crescita dei ricavi, ma secondo le ultime tendenze dopo l'orario, uno è in aumento e l'altro in calo. #财报观察员: I ricavi cloud di Microsoft superano i 100 miliardi, ma le indicazioni di Meta sono deludenti—la storia dell'IA sta divergendo? In un breve post che ho scritto prima, ho detto: penso che il problema risieda nel flusso di cassa. Se guardi a entrate e spese in conto capitale, i risultati di mercato sono simili: doppia crescita delle entrate + spesa in conto capitale. In questo articolo, scomponerò ulteriormente i dati specifici e la struttura aziendale per vedere se si tratta di flusso di cassa e risponderò a questa risposta "speculare". 1. Iniziamo da Microsoft. Microsoft ha effettuato investimenti continui nell'IA negli ultimi anni, che possono essere considerati una strategia a lungo termine. Da questo rapporto finanziario, è chiaro che questo investimento si riflette a vari livelli, formando un ciclo chiuso dal livello sottostante fino alla fine: al livello sottostante, Azure gestisce la crescente domanda di cloud computing e potenza di calcolo AI da parte delle aziende; A livello applicativo, la base utenti e l'utilizzo di Copilot continuano ad espandersi; In definitiva, questi fattori di crescita si riflettono nell'espansione del fatturato complessivo di Microsoft Cloud. Il suo investimento iniziale si sta traducendo in risultati, con dati concreti che: i ricavi di Microsoft Cloud hanno raggiunto i 59,3 miliardi di dollari, in aumento del 27% su base annua, mentre i ricavi di Azure e altri servizi cloud sono cresciuti del 43% su base annua. tranne per questa questione