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Prima di SpaceX, alle 4 del mattino $SPCX pubblicherà il bilancio, non resterò sveglio ad aspettarlo, scrivo in anticipo una previsione solo per condivisione Quali sono i punti chiave da seguire nel bilancio SPCX? 1. Il bilancio di SPCX non può essere valutato con la logica tradizionale delle aziende aerospaziali, il fulcro è l'equilibrio tra spese in conto capitale e ricavi dell'AI 2. Attualmente l'unico business che genera profitti e flussi di cassa per SPCX è Starlink; guardando i ricavi del 2025 e del primo trimestre 2026, Starlink è la principale fonte di entrate aziendali. Quindi la crescita del business Starlink, la sua redditività e la capacità di sostenere l'attuale capitale aziendale sono i temi più seguiti dal mercato 3. Il timore attuale del mercato è se la redditività di Starlink possa coprire gli investimenti di SPCX in AI e aerospazio, e se l'azienda possa passare da una fase di "alta crescita e alti consumi di capitale" a una di "alta crescita ma con flussi di cassa controllati". Nel secondo trimestre, il mercato teme soprattutto spese eccessive in conto capitale senza redditività efficace 4. Lo sviluppo del business AI: se Starlink sostiene l'attività attuale, il business AI di SPCX rappresenta la capacità di profitto futura. L'investimento è basato sulle aspettative di trading e futuro, quindi l'AI rappresenta la redditività futura. Qui si guarda ai ricavi derivanti dai data center AI e dai servizi di calcolo La verifica di questo settore si basa su ricavi AI, spese in conto capitale AI, contratti AI e tempi di realizzazione dei ricavi futuri. Se ricavi, contratti e spese in conto capitale aumentano insieme, il mercato lo accetta; il peggior scenario è aumento delle spese in conto capitale senza crescita di ricavi e ordini AI, che genera preoccupazioni 5. Spese in conto capitale complessive e flussi di cassa aziendali: flusso di cassa operativo meno spese in conto capitale uguale flusso di cassa libero, dato da monitorare attentamente perché un forte calo del flusso di cassa libero aumenterebbe i timori di finanziamento futuro e espansione AI di SPCX 6. Business Starship, che è il fulcro della capacità commerciale AI futura e della valutazione di SPCX. L'azienda ha chiarito che Starship è il motore strategico di crescita a lungo termine, quindi nel primo trimestre 2026 aumenterà le spese in conto capitale su Starship. Nelle prossime conference call si seguiranno con attenzione i tempi di commercializzazione e la riduzione dei costi per lancio 7. Falcon 9 e contratti governativi: numero di lanci Falcon 9, ricavi da lanci commerciali, contratti NASA, Dipartimento della Difesa USA e pianificazione futura Falcon 9 sono dati chiave. Il mercato vuole capire se la crescita Falcon 9 deriva da clienti commerciali esterni, clienti governativi o uso interno, perché le implicazioni economiche sono diverse #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Relazione tra bilancio SPCX e massiccio sblocco azionario del 6 agosto 1. Il bilancio di stasera determinerà l'impatto a breve termine dello sblocco azionario successivo; un bilancio positivo può compensare la pressione sul prezzo dovuta allo sblocco, altrimenti SPCX subirà una doppia pressione 2. Se il bilancio è negativo e si aggiunge la pressione dello sblocco del 6 agosto, questa settimana il prezzo SPCX subirà ulteriore pressione, è una lotta tra fondamentali e offerta di mercato 3. La mia opinione personale: se il bilancio è positivo, guardare la situazione dopo lo sblocco del 6 agosto, in particolare l'andamento del prezzo la settimana successiva per valutare un possibile acquisto. Il 6 agosto è solo il primo sblocco, le preoccupazioni future sullo sblocco dipenderanno dall'effetto di questo bilancio Se bilancio negativo più sblocco azionario, il prezzo subirà doppia pressione e continuerà a scendere; prima dello sblocco il prezzo potrebbe accelerare la discesa a breve termine, creando una fase di sottovalutazione che in realtà è un'opportunità di acquisto, aspettando un rimbalzo dopo lo sblocco Il mercato scambia aspettative future; senza bilancio, prima dello sblocco il mercato prezzerebbe anticipatamente causando calo del prezzo, mentre dopo lo sblocco il prezzo potrebbe rimbalzare. Quanto durerà il rimbalzo dipende dai fondamentali aziendali, questo vale non solo per le azioni ma anche per il mondo crypto.