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#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Stasera non sono così preoccupato per il CPI, prevedo che molto probabilmente sarà in linea con le aspettative di mercato. Perché? Ora il mercato non sta realmente negoziando se "l'inflazione continuerà a diminuire", ma se l'inflazione core sfuggirà improvvisamente al controllo. Dall'attuale prezzo dell'energia, dai dati sull'occupazione e dalla performance dell'inflazione precedente, sono più propenso a un moderato calo del CPI di luglio, con un tasso mensile complessivo dello 0,1%, un tasso mensile core dello 0,2%, e aspettative annuali del 3,4% e 2,5% che molto probabilmente si realizzeranno. L'ultima indagine di Reuters ha fornito aspettative sostanzialmente concordi. Quindi, personalmente, non mi interessa tanto che il CPI "sia in linea con le aspettative", ma come il mercato reagirà dopo che sarà confermato. I dati sull'occupazione non agricola si sono chiaramente raffreddati, e le revisioni al ribasso per maggio e giugno indicano che la Fed si trova ora in una situazione difficile: "l'occupazione inizia a indebolirsi, ma l'inflazione non è ancora tornata completamente al 2%". Ora la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è tornata a circa il 50%, essenzialmente il mercato sta scommettendo sull'ultima carta: il CPI. Ritengo che un CPI in linea con le aspettative potrebbe invece diventare un catalizzatore per i rialzisti. Perché finché l'inflazione core non supera le aspettative, il mercato ha motivo di rinegoziare la combinazione "occupazione debole + inflazione in calo", e le aspettative di un rialzo a settembre si ridurranno naturalmente, mettendo sotto pressione il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA, mentre asset ad alta volatilità come $BTC e $ETH potrebbero invece vedere una nuova fase di rivalutazione. Naturalmente, se il CPI core dovesse superare direttamente lo 0,3%, la situazione cambierebbe completamente, il mercato ricomincerebbe a scommettere su un rialzo a settembre, e BTC probabilmente subirà un colpo nel breve termine. Quanto sopra è solo un'opinione personale e non costituisce alcun consiglio di investimento!