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🐋 $HYPE 鲸鱼开始用 TWAP 慢慢减仓，这个节奏值得重点观察！ 从链上数据来看，地址 0xDeB0 曾向 Hyperliquid 转入 60,000 枚 HYPE，随后已经成交卖出 31,560 枚，约套现 177 万美元，同时还有一笔 40,000 HYPE 的 TWAP 卖单在持续执行，预计执行周期约 15 小时；此外，该地址还向 Coinbase 转入约 167 万 USDC。 这里最值得注意的并不是“砸盘”，而是卖出方式。 鲸鱼没有一次性把筹码全部打进市场，而是拆单、分批成交，明显是在尽量降低冲击成本。换句话说，短期确实存在供应压力，但这种行为本身还不能直接等同于看空，最终还是要看市场能不能持续吸收这些卖单。 📊 再看 Hyperliquid 本身： Hyperliquid 依旧保持着强大的链上交易地位，但竞争正在变得更加分散。随着 trade.xyz、Lighter 等交易平台持续扩大规模，Hyperliquid 面临的竞争已经不再只是单一平台的追赶，而是多个新兴交易场景同时分流流动性。