#TreasuryUpsBuybacks

Bitcoin è salito di circa il 7% mercoledì e ha toccato brevemente i 69.750$, il suo valore più alto da inizio giugno e il guadagno percentuale giornaliero più grande da marzo. Coinglass ha segnalato liquidazioni short a 24 ore vicino a 1,37 miliardi di dollari, oltre 1 miliardo in un'ora. Il catalizzatore macro più chiaro è stata la gestione del debito del Tesoro, non la politica della Fed. Il Tesoro raddoppierà almeno il suo supporto di liquidità per i buyback a lungo termine, aumentando il limite per operazione ad almeno 4 miliardi di dollari su titoli da 10 a 30 anni, dal 9 settembre al 4 novembre. Il rendimento a 30 anni è sceso di circa 9 punti base a circa il 5,19%. Rendimenti più bassi a lungo termine significano un costo opportunità minore per detenere un asset che non paga nulla. La Fed invece andava nella direzione opposta. La votazione 9 a 3 di luglio, con Logan, Hammack e Kashkari dissenzienti per un aumento, era nota a luglio, il primo dissenso a tre direzioni uguali dal 2016. I verbali di mercoledì hanno aggiunto il dibattito: pressioni sui prezzi legate all'AI insieme a tariffe ed energia. I flussi raccontano una storia più confusa: · Gli ETF spot BTC hanno perso 390 milioni di dollari dal 10 al 14 agosto, con FBTC in testa a 153 milioni · Poi 297 milioni il 17 agosto e 189 milioni il 18 agosto · Wintermute ha segnalato vendite da parte dei miner e riscatti di ETF come fattori di offerta Quindi si è trattato di un movimento guidato dal posizionamento piuttosto che da una prova di domanda duratura. Gli short erano affollati, è arrivata una notizia macro, lo squeeze ha fatto il resto. La storia più importante è arrivata un giorno prima. Il 18 agosto la SEC ha proposto il Regolamento Crypto Assets, il suo primo quadro normativo per le offerte crypto. Enfasi su "proposto": 60 giorni per commenti, nulla è in vigore. Come redatto, due esenzioni dalla registrazione, 5 milioni in quattro anni o 75 milioni in 12 mesi più bilanci e report. Il fulcro è un safe harbor condizionale. Non è automatico. L'emittente deve cessare permanentemente tutti gli sforzi manageriali essenziali, non fare nuove promesse e presentare una certificazione pubblica. La preemption copre solo le transazioni che la regola disciplina. BTC ha aperto l'anno vicino a 87.500$. Agosto è una ripresa all'interno di un calo più ampio. Due storie, a 24 ore di distanza. Quale conterà ancora tra un anno, il movimento del prezzo o il quadro normativo della SEC? #BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split

🇺🇸 Il Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato che almeno raddoppierà il livello dei riacquisti di debito pubblico nei prossimi mesi. Il rendimento del bond USA a 30 anni sta calando drasticamente dopo questo.

🔴 Il Tesoro aumenta i riacquisti Il Tesoro degli Stati Uniti sta aumentando i riacquisti di supporto alla liquidità a lungo termine da 2 miliardi di dollari a oltre 4 miliardi di dollari per operazione a partire dal 9 settembre. Un maggiore supporto alla liquidità potrebbe alleviare la pressione sui rendimenti a lungo termine e influenzare gli asset a rischio. Osservando da vicino. #XiaomiQ2Earnings

ULTIM'ORA: Il Tesoro degli Stati Uniti raddoppierà almeno i riacquisti di obbligazioni a lunga scadenza da 2 miliardi di dollari a 4 miliardi di dollari per operazione a partire dal 9 settembre. L'aumento durerà fino al 4 novembre e mira a incrementare la liquidità nel mercato dei Treasury da 10 a 30 anni. $BTC

Notizie di mercato: Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato un aumento del volume di emissione dei titoli del Tesoro nominali a lungo termine. A seguito dell'annuncio del programma di riacquisto del Tesoro, la curva dei rendimenti del Tesoro USA si è appiattita significativamente! Questo ha contribuito al calo del dollaro, e l'oro ha nuovamente superato la soglia dei 4.400 $. La recente consolidazione su ampia scala è stata un problema per molti, ma il mercato rialzista a medio-lungo termine rimane intatto! #XAUUSD #GOLD

🚨 ECCO COS'È CHE HA REALMENTE FATTO ESPLODERE BITCOIN A $69,700. Tutti guardano la candela di Bitcoin. Ma il movimento è iniziato in un mercato completamente diverso: I titoli di Stato USA. Il Tesoro ha appena RADDOPPIATO la dimensione del suo programma di riacquisto di obbligazioni a lungo termine. → Vecchio massimo: $2 MILIARDI per operazione → Nuovo massimo: ALMENO $4 MILIARDI → Obiettivi: titoli di Stato a 10-20 e 20-30 anni → Inizio dal 9 settembre al 4 novembre $BTC #FOMC9To3Split #BTCBreaks69000 #XiaomiQ2Earnings

IL TESORO HA APPENA PUBBLICATO I NUMERI ESATTI CHE MOSTRANO CHI SI STA ALLONTANANDO DAL DEBITO AMERICANO Non preoccupazioni vaghe. Non "i mercati stanno bene." DETENTORI NOMINATI. NUMERI SPECIFICI. Paese per paese. 🇺🇸 Tesoro USA → raddoppia i riacquisti di obbligazioni a lungo termine da 2 miliardi a 4 miliardi per operazione, a partire dal 9 settembre 🇺🇸 Rendimento a 30 anni → ha raggiunto il 5,337% martedì, il più alto dal 2007 🇺🇸 Debito nazionale → ha superato i 40 TRILIONI di dollari nella stessa settimana 🇺🇸 Presidente della Fed Warsh → si rifiuta di tagliare i tassi mentre questo accade 🇯🇵 Giappone → ha ridotto le detenzioni di Treasury di 26 MILIARDI solo a giugno 🇯🇵 Giappone → circa 123 MILIARDI scaricati da febbraio per difendere lo yen 🇨🇳 Cina → le detenzioni di Treasury sono scese a 633,4 miliardi a giugno 🇨🇳 Cina → livello più basso di detenzioni dal settembre 2008 🌍 Strategisti obbligazionari → El-Erian definisce questo "controllo della curva dei rendimenti", non un salvataggio 🌍 Analisti → Boockvar: "non un rimborso del debito, solo una riorganizzazione del calendario delle scadenze" 💀 2 miliardi → 4 miliardi per operazione, raddoppiati da un giorno all'altro 💀 Rendimento a 30 anni: la stampa più alta in 19 ANNI 💀 Detenzioni di Treasury cinesi: MINIMO DA 18 ANNI 💀 Questo NON è QE — ogni riacquisto è finanziato da ULTERIORE nuovo debito Ogni riga di questa lista indica lo stesso problema: il più grande acquirente rimasto per il debito più lungo dell'America è il governo americano stesso. L'espansione dei riacquisti di Bessent inizia il 9 settembre. Questi sono i numeri in arrivo. Segui e attiva le notifiche. Pubblicherò l'avvertimento PRIMA che arrivi nei titoli.

Il Bessent Put Oggi il Tesoro USA ha raddoppiato la dimensione dei riacquisti di obbligazioni a lungo termine, il giorno dopo che il rendimento a 30 anni ha raggiunto un massimo di 19 anni al 5,33%. I dollari extra sono pochi. Il segnale è enorme. Per la prima volta, l'autorità fiscale, non la Fed, è intervenuta per difendere il lungo termine entro 24 ore dai massimi. Ora c'è una put sotto l'obbligazione a lungo termine, e al mercato è appena stato comunicato il limite superiore della fascia... Guardate l'infrastruttura sottostante... I riacquisti rimuovono obbligazioni vecchie e illiquide dai bilanci dei dealer e vengono finanziati sul breve termine con titoli di stato a breve scadenza, che il sistema bancario assorbe. Durata fuori, carta simile al denaro dentro. Una minore volatilità sul lungo termine aumenta il valore del collaterale di ogni Treasury nel sistema repo, che è a sua volta un allentamento della liquidità. E il linguaggio del QRA è stato silenziosamente modificato due settimane fa per permettere esattamente questo. Non sta accadendo in isolamento. L'intervento congiunto sullo yen di questo mese mirava a impedire al Giappone di diventare mai un venditore forzato di Treasury, e le nuove linee di swap in dollari in Asia e nel Golfo mantengono in corso i debiti in dollari della regione, con la Cina come beneficiario finale. Un dollaro più debole è lo strumento che riporta i grandi acquirenti esteri, Giappone e infine Cina, al lungo termine. Offerta gestita da un lato, domanda ricostruita dall'altro. Con un lungo termine ora potenzialmente ancorato, l'inclinazione della curva dovrebbe venire da Warsh, che probabilmente realizzerà la sua parte del grande accordo tra la Fed e il Tesoro. Tutto questo serve a finanziare il capex degli hyperscaler insieme al debito pubblico. Per la prima volta dalla crisi finanziaria globale sia il debito pubblico che quello privato in % del PIL stanno crescendo e entrambi sono vitali. Questo è il codice tutto compreso pienamente in gioco e riunisce molti fili di cui parlo da due anni. Il debito deve essere servito e la liquidità, con qualunque meccanismo possano instradarla, è il metodo. Le condizioni finanziarie hanno iniziato ad allentarsi oggi su entrambi i fronti contemporaneamente, e le condizioni finanziarie sono la prima tessera del domino nella sequenza che stiamo mappando da tutto l'anno. Attenzione, non si tratta di un'immediata inondazione di liquidità che sta accadendo ora. È l'intera impalcatura che viene allestita per un gioco molto più grande. Il Grande Gioco è il finanziamento della popolazione che invecchia insieme al finanziamento della nuova demografia di AI e robot. Entrambi i giochi sono troppo grandi e troppo importanti per fermarsi. Il finanziamento dello sviluppo dell'intelligenza è il gioco più importante di tutti i tempi. È troppo grande per fallire. L'aggiornamento Flash completo sta arrivando per i membri GMI e RV Pro ed è uscito oggi: il meccanismo completo, i precedenti del 2011 e degli anni '40, cosa probabilmente significa per ogni classe di asset, e cosa potrebbe dimostrare che la tesi è sbagliata. In generale oggi è stato un punto di riferimento importante in una storia che prevedo da molti anni e di cui ho le prove. Il risultato è sempre MOAR COWBELL!