SanDisk è scesa del 9%, ma io non riesco a gioire nemmeno un po'. SanDisk è scesa di oltre il 9% in un momento, e anche Micron, Western Digital, Seagate e SK Hynix sono calate tutte insieme. Avendo iniziato a shortare $SNDK già intorno a 1480, in teoria dovrei finalmente tirare un sospiro di sollievo, ma in realtà non è così 🥲. Vedendo il prezzo scendere da 1827, la mia prima reazione non è stata "finalmente avevo ragione", ma piuttosto dispiacere. Perché alla fine la direzione è stata quella giusta, ma questa operazione non l'ho gestita bene dall'inizio alla fine. Per spiegare bene questa cosa, bisogna prima chiarire perché SanDisk è salita in modo così esagerato. L'inizio della sua crescita è stato legato al ciclo tradizionale dello storage. L'espansione dei data center AI ha spinto la domanda di SSD enterprise, i prezzi del NAND sono aumentati, e la struttura dei prodotti di SanDisk si è orientata verso clienti ad alto valore, con ricavi e profitti che sono esplosi contemporaneamente. Il boom dell'HBM ha anche fatto salire la valutazione dell'intero settore dello storage, anche se SanDisk non è un produttore puro di HBM, ma la sua storia nel NAND, negli SSD enterprise e nella memoria flash ad alta larghezza di banda ha comunque beneficiato del boom dell'infrastruttura AI. Il vero cambiamento nel sentiment del mercato è arrivato con il giorno degli investitori. È proprio in quel giorno che la mia posizione short è stata aperta 😅, dopo tanto tempo ho chiuso tutte le posizioni che dovevo chiudere. L'azienda ha fornito obiettivi a lungo termine per il FY2028-FY2030 con una crescita dei ricavi a doppia cifra medio-alta, un margine lordo rettificato intorno all'80% e un margine operativo intorno al 75%, sottolineando inoltre che, dopo aver soddisfatto gli investimenti aziendali, restituirà il cash in eccesso agli azionisti. Inoltre, con 8 clienti e accordi a lungo termine fino a cinque anni, il mercato ha improvvisamente realizzato che SanDisk potrebbe non più