Sono Cige, questo rapporto finanziario di 泡泡玛特 mostra un fatturato di 17,17 miliardi, con una crescita annua del 23,8%, ma il profitto è aumentato solo del 10,1%, significativamente inferiore alle aspettative di mercato di 19,98 miliardi di fatturato e 6,64 miliardi di profitto. Le attività estere sono diventate il maggior peso, con ricavi in Asia-Pacifico e Americhe in calo rispettivamente del 9,7% e del 16,5%, mentre i ricavi online sono crollati del 44%. La struttura degli IP sta cambiando. THE MONSTERS, a cui appartiene LABUBU, ha registrato ricavi per 4,45 miliardi, in calo del 7,5% su base annua, con una quota scesa al 26%, riducendo la dipendenza da un singolo IP. A prendere il suo posto è 星星人, con ricavi di 2,65 miliardi, un aumento esplosivo del 580,6%, diventando direttamente il secondo IP più grande. I prodotti in peluche hanno generato ricavi per 9,825 miliardi, con una crescita annua del 60%, superando per la prima volta le action figure come categoria principale, con una quota del 57,2%. Il margine lordo è sceso dal 70,3% al 69,7%, principalmente a causa dell'aumento dei costi delle materie prime e della diminuzione della quota dei ricavi esteri. Il vantaggio del traffico online estero sta svanendo, con ricavi online in Asia-Pacifico in calo del 39,8% e nelle Americhe del 45,6%. Il CEO Wang Ning ha dichiarato che quest'anno probabilmente non si raggiungerà l'obiettivo di crescita del 20% fissato all'inizio dell'anno, definendo il 2026 come "anno di consolidamento". 泡泡玛特 non sta riducendo le sue attività, ma sta passando da una crescita trainata da prodotti di successo a una crescita guidata dall'ecosistema, trasformandosi da una corsa sprint ad alta velocità a una maratona a ritmo stabile. #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ $BTC $ETH $SOL

Sono Ci Ge, il verbale del FOMC della Fed di luglio è uscito: 9 voti a favore di mantenere i tassi, 3 voti per un aumento. Logan, Harker e Kashkari hanno votato contro, chiedendo tutti un aumento di 25 punti base. Il verbale mostra che la maggioranza dei partecipanti supporta la pausa, ma alcuni funzionari sono inclini ad aumentare i tassi; se l'inflazione non continuerà a scendere, la politica potrebbe necessitare di un ulteriore inasprimento. Questa è la riunione con la maggiore divergenza dal 2026, con il numero di voti contrari al massimo degli ultimi anni. I dati sul CPI e sull'occupazione pubblicati dopo la riunione mostrano un indebolimento; la probabilità di un aumento a settembre è scesa da oltre il 70% a circa il 36%, con una probabilità del 67% di mantenere i tassi invariati, e ci sono differenze nelle valutazioni degli strumenti. Il verbale menziona anche specificamente il finanziamento delle infrastrutture AI, la valutazione delle azioni AI e i rischi per la stabilità finanziaria derivanti dalla volatilità del mercato del debito USA, un'espressione rara in passato. Per l'impatto su BTC, il verbale è di tono hawkish, ma i dati sono più dovish, e il mercato sceglie di credere ai dati. Il superamento di 72000 da parte di BTC è una risposta diretta al miglioramento delle aspettative di liquidità. La divergenza in sé non è importante, ciò che conta è in quale direzione il mercato sta prezzando. Ci Ge ha finito, rifletti su questo. #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 $BTC $ETH $SNDK