Continuiamo a parlare di Bitcoin. In soli due giorni, BTC sembra essersi improvvisamente risvegliato dal letargo a bassa volatilità, schizzando dalla fascia dei 6.0000 fino quasi a 80.000. Molti sono ancora immersi nel mercato azionario statunitense e nel trend dell'AI, senza nemmeno il tempo di cambiare canale, con innumerevoli casi di mancata entrata o liquidazioni forzate. Il massimo intraday ha raggiunto 79.500, con la soglia tonda degli 80.000 ormai a portata di mano. Ma anche se il prezzo è salito fino a questo punto, non possiamo ancora stabilire con certezza se si tratti di un rimbalzo breve e violento o di un test preliminare prima dell'inizio di un nuovo mercato toro. La velocità della crescita del prezzo è già sufficiente per farci considerare questo movimento non più un "rimbalzo ordinario", ma un "tentativo di inversione di tendenza"; tuttavia, se potrà evolvere in un mercato toro dipenderà dal volume di scambi in alto e dal fatto che i capitali spot continuino a sostenere il mercato dopo il primo ritracciamento. Guardando indietro, prima dell'avvio di questo movimento si sono manifestati diversi segnali. Il più evidente è stato il flusso netto positivo per diversi giorni consecutivi negli ETF spot. Solo il 20 agosto, l'afflusso netto negli ETF spot BTC negli Stati Uniti ha raggiunto circa 606 milioni di dollari, il più grande afflusso giornaliero dal 1° maggio. Questo indica che la crescita non è stata solo un gioco del mercato dei contratti, ma che dietro c'è stato un reale coinvolgimento di capitali spot. Ma ancora più interessante dei dati sugli ETF è stato il silenzioso spostamento dell'attenzione del mercato. Dalla prima grande caduta del settore dello storage a fine luglio, si scherzava dicendo "dopo essersi fatti male nel mercato azionario USA, bisogna tornare alla famiglia originaria". Quando SanDisk è nuovamente salita vicino a 1800 con liquidazioni forzate, la congestione e la difficoltà di trading nei settori caldi del mercato azionario USA sono ulteriormente aumentate, e sempre più persone hanno iniziato a discutere nuovamente di BTC. Questo tipo di cambiamento nell'opinione pubblica sembra

Parlando del mercato azionario statunitense e poi di Bitcoin, la prevista inversione alle 3 del mattino per prendere qualcuno non si è realizzata, e Bitcoin è balzato direttamente al classico livello di 72.000, che ci ha ostacolato per gran parte del 2024. Il livello di 72k non è solo la media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA200), ma era anche considerato un forte supporto dopo il ritracciamento dal picco di 120k, suscitando grandi aspettative. Tuttavia, come tutti sappiamo, Bitcoin ha a lungo oscillato intorno ai 60k, arrivando persino a scendere sotto questa soglia. Se guardiamo solo alla logica del mondo crypto, il livello di 62k è stato testato più volte senza essere rotto e, con una politica macroeconomica ancora espansiva, era giusto aspettarsi un rialzo. Inoltre, una volta avviata la spinta, la velocità di crescita sarà molto rapida, lasciando indietro la maggior parte degli investitori ancora impegnati nel mercato azionario statunitense. Secondo la logica degli speculatori di altcoin, più veloce è la salita, meno si spende: in primo luogo, i piccoli investitori non riescono a salire a bordo in tempo; in secondo luogo, chi rincorre il prezzo a costi elevati tende a creare un picco di accumulo in alto, che fungerà da resistenza per i futuri movimenti di prezzo. Ieri, osservando dal punto di vista dei contratti futures, ho notato che l'Open Interest (OI) non è aumentato ma diminuito; oggi, invece, da @Murphychen888 ho appreso che questa spinta è stata guidata dal mercato spot. Generalmente, quando il mercato è trainato dallo spot, il movimento è più duraturo e meno incline a un rapido calo. Inoltre, non si vedono segni di esaurimento della forza, e sotto gli 80k non ci sono livelli di resistenza significativi. Quindi, a condizione che la situazione macroeconomica non peggiori (cosa che comunque ha ancora una settimana di margine), questa fase ha ancora tempo e slancio per testare la fascia 75-78k, dove si trova la resistenza della EMA100 settimanale. Anche considerando l'ipotesi più pessimistica — che questa spinta serva solo a preparare un tuffo più profondo — non sarebbe necessariamente una cosa negativa, a lungo termine.

Ultimamente stare sveglio fino a tardi a fare trading sul mercato azionario statunitense ha fatto male alla salute, ho sviluppato direttamente ipertensione, oggi ho riposato tutto il giorno, ma con un mercato così volatile, all'apertura bisogna comunque tornare a lavorare. Dopo un giorno sono emerse più informazioni, la situazione è diventata un po' più chiara. Attualmente, escludendo il fattore di disturbo improvviso del forte rialzo del Bitcoin, l'aumento del prezzo del petrolio e il calo del mercato azionario statunitense seguono una logica coerente, e al momento il prezzo del petrolio non sembra aver raggiunto il picco. Quindi, anche se Trump volesse mantenere il mercato azionario statunitense stabile durante le elezioni di medio termine, ciò non significa che il mercato salirà ininterrottamente senza tornare indietro; al massimo può garantire una tendenza al rialzo fino alla fine delle elezioni di medio termine di novembre. Se dovesse verificarsi un evento imprevisto (cigno nero), interverrebbe per salvare il mercato; un rialzo a bulldozer non è realistico né nel suo interesse personale. Supponiamo che Trump, Bessent e Walsh collaborino strettamente senza risentimenti o differenze informative. Supponiamo che stiano preparando un aumento dei tassi a settembre, allora il raddoppio del riacquisto da parte di Bessent ieri non sarebbe più un segnale di allentamento, ma una condizione preliminare per l'aumento dei tassi. Bessent deve prima mantenere i tassi a lungo termine bassi tramite il raddoppio del riacquisto per creare le condizioni esterne affinché Walsh possa aumentare i tassi e mantenere bassi i tassi a breve termine. L'aumento dei tassi serve a ricaricare la credibilità della Fed ed è una misura necessaria per mantenere il differenziale di tassi quando gli alleati aumentano generalmente i tassi. Inoltre, nei dettagli dell'esecuzione del raddoppio del riacquisto ci sono indizi sull'aumento dei tassi: entra in vigore il 9 settembre, con un ulteriore aumento il 4 novembre; uno prima della riunione FOMC di settembre, l'altro il giorno dopo il voto delle elezioni di medio termine di novembre. Questo spiega anche perché all'inizio di agosto Bessent abbia sollecitato la Fed ad aumentare il limite FIMA: quando la Fed aumenta i tassi, il differenziale tra dollaro e yen si allarga, e il dollaro torna a 16 contro lo yen.