Orbit Post Sitemap
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
Wereldwijde centrale banken draaien gelijktijdig de kraan dicht, deze keer met drie richtingen tegelijk.
Europa: Gisteravond de tweede renteverhoging doorgevoerd, de spaarrente steeg naar 2,50%. Lagarde legt het direct op tafel: het conflict in het Midden-Oosten drijft de energieprijzen op, de inflatie zal "voor een langere periode" duidelijk boven het doel van 2% blijven. Europa wordt gedwongen te handelen door de olieprijs.
Verenigde Staten: PPI op jaarbasis 5,4%, hoger dan verwacht, maand-op-maand 0,4% versneld, energie is de belangrijkste drijver, diesel steeg in één maand met 24%. Zodra de data uitkwam, sprong de marktverwachting voor een renteverhoging in september van 60% naar 70%. Vanavond is de CPI het echte moment van de waarheid.
Mijn inschatting: Europa heeft al gehandeld, de VS wacht op bevestiging van de CPI, maar de echte klap zit niet in de rente zelf, maar in de gedwongen sluiting van de yen-arbitrageposities. Transacties ter waarde van honderden miljarden dollars waarbij yen worden geleend om Amerikaanse activa te kopen, zodra de yen snel in waarde stijgt en sluitingen worden getriggerd, zullen risicovolle activa allemaal geraakt worden. In augustus 2024 gebeurde dit al eens, BTC daalde in een week met meer dan 20%. Deze keer zijn de posities nog krapper, de hoge waardering van AI-technologieaandelen zal als eerste getroffen worden. De grote munt op 76000, PPI is na de klap niet doorbroken, maar zodra de CPI te warm is, komen de intensieve liquidatiezone op 78000 en de vraagzone op 76000 tegelijkertijd binnen bereik. Vasthouden betekent ademruimte, verliezen betekent een kettingreactie.
$BTC $ETH $ZEC #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 De kans op renteverhoging is 73%. Het hele netwerk zegt "het gaat zeker gebeuren" en "$BTC zal dalen tot 70.000".
Ik blijf bij mijn standpunt — geen verhoging. Wat maakt die 73% uit? Toen het 60% was, zei ik al dat er geen verhoging zou komen, en nu bij 73% zeg ik nog steeds geen verhoging.
Waarom ben ik zo zeker? Drie redenen. Ten eerste is Walsh de nieuwe voorzitter, en het is te riskant om bij zijn eerste belangrijke vergadering de rente te verhogen. De eerste actie van een nieuwe voorzitter is stabiliteit, niet het veroorzaken van opschudding. Ten tweede is de situatie in Iran nog steeds aan het escaleren, en renteverhoging zou de economie alleen maar verder aanwakkeren. Ten derde is financiële stabiliteit belangrijker dan inflatie. De opbrengsten zijn al op het hoogste niveau sinds 2019; als ze nog verder stijgen, zal de obligatiemarkt problemen krijgen.
Bekijk de tijdlijn nog eens goed. Jackson Hole, Walsh die een hawkish signaal geeft, de kans op renteverhoging stijgt van 35% naar 60%. De PPI kwam hoger uit dan verwacht, en de kans steeg naar 73%. De marktverwachtingen zijn al volledig ingeprijsd. Wat betekent dat? Zelfs als er echt een renteverhoging komt, zal de prijs niet veel dalen, omdat het al is ingeprijsd. Maar als er geen verhoging komt? Dan verandert een groot negatief nieuws in groot positief nieuws, en zal de prijs direct sterk stijgen.
Dit is een asymmetrische kans — de daling is beperkt, de stijging is onbeperkt.
Tussen 76.000 en 77.000, bouw je positie gefaseerd op. Kijk na de FOMC van volgende week donderdag nog eens naar de prijs.
Geloof het of niet. Volgende week donderdag weten we meer.
#FOMC #renteverhoging #Walsh #BTC #tijdreizigerWat gisteravond op de markt echt de moeite waard was om naar te kijken, was niet hoeveel BTC daalde, maar dat de kapitaalkosten weer stegen.
Brent-ruwe olie steeg met 6,3% tot $107,63, de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatierente nadert 5%, en de kans op een renteverhoging in september steeg van 49% direct naar 71,3%. Tegelijkertijd was er een netto-uitstroom van $282,7 miljoen uit BTC spot ETF's.
Veel mensen dachten meteen: de instellingen zijn vertrokken.
Ik zie dat anders.
Het lijkt nu meer alsof het kapitaal opnieuw wordt herberekend. Olieprijzen boven de honderd, stijgende inflatiedruk, de ruimte voor renteverlaging door de Fed wordt kleiner, en de Amerikaanse staatsobligatierente blijft stijgen. Met bijna 5% op de 10-jarige staatsobligaties is het heel normaal dat instellingen hun BTC-posities op korte termijn iets verminderen.
Dit betekent niet dat het vertrouwen is ingestort, maar dat de opportuniteitskosten zijn gestegen.
Belangrijker nog, de cumulatieve netto-instroom in Bitcoin ETP's bedraagt nog steeds ongeveer $58,2 miljard, en voor $ETH ongeveer $12,6 miljard; de basisposities zijn dus niet volledig teruggetrokken.
Hoewel de Coinbase-premie vijf dagen op rij negatief was, is deze nu slechts -0,042%, wat betekent dat de Amerikaanse kopers zwak zijn, maar nog niet volledig zijn vertrokken.
Daarom ben ik nu niet bang als er dagelijks $200 tot $300 miljoen uit ETF's stroomt; waar je echt op moet letten, is de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatierente.
Als de rente blijft stijgen naar 5%, zal $BTC onder druk blijven; als de rente daalt en ETF-gelden terugstromen, kan de markt sneller herstellen dan velen denken.
De echte tegenstander van BTC nu is niet de shortpositie, maar de bijna 5% rente op Amerikaanse staatsobligaties.PPI is geen berenmarkt-schakelaar — het is een stresstest voor liquiditeit.
$BTC $76.8K, $ETH $2.44K, $SOL $168 staan onder druk na een PPI van 5,4% op jaarbasis, de markt prijst nu ongeveer 70% kans in op een renteverhoging door de Fed. Maar het echte signaal zit in de dollar en on-chain: de dollarindex piekte en daalde weer, de stablecoin-voorraad kromp niet significant, de BTC perpetual funding rate werd negatief.
Technisch gezien is $BTC onder MA5/10/20 gezakt, maar nog steeds boven MA50; $ETH houdt de 4H supertrend vast; $SOL toont relatieve sterkte, $XRP ondervindt meer verkoopdruk. Als de CPI afkoelt en de Amerikaanse staatsobligatierente daalt, kan de liquiditeit snel herstellen.
Is dit een terugtrekking van risicobereidheid — of een shake-out voor een doorbraak?
$BTC $76.8K, $ETH $2.44K, $SOL $168 staan onder druk na een PPI van 5,4% op jaarbasis, de markt prijst nu ongeveer 70% kans in op een renteverhoging door de Fed. Maar het echte signaal zit in de dollar en on-chain: de dollarindex piekte en daalde weer, de stablecoin-voorraad kromp niet significant, de BTC perpetual funding rate werd negatief.
Technisch gezien is $BTC onder MA5/10/20 gezakt, maar nog steeds boven MA50; $ETH houdt de 4H supertrend vast; $SOL toont relatieve sterkte, $XRP ondervindt meer verkoopdruk. Als de CPI afkoelt en de Amerikaanse staatsobligatierente daalt, kan de liquiditeit snel herstellen
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Het levendige rood en groen op het scherm is het springende rood-groene tafereel, maar eronder lijkt het op riffen die blootliggen nadat het tij is teruggetrokken—dat is de eerlijke markt van vandaag. Is het je opgevallen dat hoe meer iedereen op zoek is naar excuses, hoe minder belangrijk ze eigenlijk zijn? SanDisk werd gekokoereerd op $1.694,50, bijna 70 dollar minder op één dag, bijna 4 procentpunten. Dit bedrijf in Milpitas, Californië, maakt flashgeheugenchips die worden gebruikt in telefoons, laptops en datacenters en draaien AI op volle capaciteit. Het had vanochtend geen ongelukken gehad; wat veranderde was de kosten, en deze aandelen zijn altijd de eerste die betalen voor de kosten. Dat is het hele verhaal van de handel van vandaag. Ik heb lang naar dit segment gestaard omdat het niet om één enkel bedrijf ging. BTC zakte ook terug naar ongeveer 77.000, veroorzaakt door PPI die de verwachtingen overtrof. Twee markten, twee soorten activa, allemaal geleid door dezelfde lijn—die lijn heet inflatieverwachtingen. De sleutelpositie ligt op 76.500. Als die echt met geweld wordt doorbroken, zal het onderste niveau opengaan, en bewegen tussen 74.300 en 72.200 zal degenen die de uitbraak najagen wegspoelen. Maar wat meer om de hoek gaat, is niet de prijs zelf, maar de sentimentstructuur. De huidige situatie lijkt veel op een verhaalvermoeidheidsperiode: bulls durven niet te stijgen, bears durven geen zware posities aan te nemen, het handelsvolume krimpt en iedereen wacht op een signaal om zichzelf te overtuigen. Wat mij echt alarmeert is de andere kant. De verwachtingen van renteverhogingen lopen op, waarbij Brent-ruwe olie stijgt naar 107. Olie en rente stijgen samen zorgen ervoor dat het plafond van risicobereidheid wordt omlaaggeduwd, waardoor het voor altcoins moeilijker wordt om bij te benen.In de economische prognose van de Federal Reserve voor juni 2026 ligt het middelpunt van de voorspelde federale fondsenrente voor 2026 rond 3,85%, hoger dan het huidige doelbereik, wat aangeeft dat het besluitvormingsorgaan destijds nog steeds een tolerantie had voor het handhaven van een relatief hoog renteniveau. Tegelijkertijd tonen de prijzen op de open markt aan dat er vlak voor de vergadering in september aanzienlijke meningsverschillen zijn onder investeerders over de volgende stap; dergelijke meningsverschillen verhogen op zichzelf de volatiliteit van CPI, werkgelegenheidsgegevens en uitspraken van functionarissen rond die tijd voor BTC. De stemming van 9–3 bij het besluit van de Federal Reserve in juli laat ook zien dat er binnen het comité geen volledige overeenstemming is over het beleidsbalans.
Daarom is voor BTC niet alleen de uiteindelijke rente belangrijk, maar ook:
of de verklaring meer nadruk legt op inflatierisico's of op werkgelegenheids- en groeirisico's;
of de dotplot de toekomstige rentepaden verhoogt en of de persconferentie van de voorzitter de marktverwachtingen voor de volgende vergaderingen verandert;
en of de dollar en de Amerikaanse staatsobligatierendementen na het besluit stijgen of dalen.
Dollarbewegingen: vaak de snelste marktfeedback
De dollar is geen mechanische inverse indicator van BTC, maar bij macro-economische schokken vaak een belangrijke graadmeter voor risicobereidheid. Als de FOMC een hawkish signaal afgeeft en de dollarindex en de reële rendementen van Amerikaanse staatsobligaties gelijktijdig stijgen, neemt de kortetermijndruk op BTC meestal toe; als de dollar daalt en de rendementen lager worden, kan de liquiditeitsomgeving voor BTC verbeteren.
Momenteel bevindt BTC zich rond de $77.000, wat aangeeft dat de markt voor de FOMC-vergadering al voorzichtig is met macro-economische onzekerheden. `BTC HOUDT, ETH BLIJFT ACHTER` — Standaard risicovoorkeur neerwaarts scenario
*Marktvergelijking*
**Munt** **Huidige prijs** **Status** **Interpretatie**
**$BTC** | `$79.2K` | `Behoudt 78K` | Gisteren daalde het tot `77.6K` maar werd teruggekocht. `78K` heeft ondersteuningsniveau
**$ETH** | `$1,872` | `Blijft steken op 1900` | Komt nog steeds niet omhoog. Duidelijk zwakker dan BTC
De positie van `79.2K` is erg cruciaal. Gisteren was er paniek toen het onder `77K` zakte, maar nu is het weer teruggetrokken, wat betekent dat de liquidaties tussen `76.4K-77K` de zwakke kopers hebben weggevaagd
*Waarom blijft ETH achter?*
Er is maar één reden: `ETH/BTC daalt` = kapitaal kiest BTC
In een `risico-off omgeving` is de logica als volgt:
1. *BTC* = ballaststeen + goudalternatief. `#BTC en goud 90-daagse correlatie stijgt naar +0.50`, bij macro-onrust kopen mensen BTC als veilige haven
2. *ETH* = technologieaandelen. Renteverhogingskans 70%, risicovrije rente hoog, `ETH met hoge beta` wordt als eerste verkocht
3. *Altcoins/honden* = bewegen als laatste. Als BTC stabiel is, is er geld voor hen
Dus nu is het `BTC die alleen stijgt`, niet `een algemene stijging` StonkFun is een Launchpad op Solana, met als grootste kenmerk dat het nieuwe tokens kan koppelen aan getokeniseerde aandelen en andere activa. $stonk
Belangrijker is de waardevangst:
Echte transactiekosten
→ Protocolinkomsten
→ Ongeveer 60% wordt gebruikt voor het terugkopen van $STONK
→ Voortdurende verbranding 🔥
Momenteel is al meer dan 10% van de initiële voorraad vernietigd.
Waar ik meer op let, zijn de data:
StonkFun heeft in de afgelopen 30 dagen miljoenen dollars aan protocolinkomsten gegenereerd, en een groot deel van die inkomsten is uiteindelijk gebruikt voor het terugkopen en verbranden van $STONK.
Dit sluit precies aan bij mijn huidige logica voor het selecteren van tokens:
Echte gebruikers + echte inkomsten + inkomsten terug naar de token + terugkoop + verbranding.
Natuurlijk zijn de risico's ook duidelijk:
De concurrentie op Solana Launchpads is hevig, of de inkomsten van STONK op lange termijn kunnen worden gehandhaafd, moet nog worden afgewacht.
Maar op zijn minst staat het nu op mijn lijst van projecten die ik nauwlettend volg.
De focus ligt nu op:
1️⃣ Of de protocolinkomsten kunnen blijven groeien
2️⃣ Of het terugkooppercentage op lange termijn kan worden gehandhaafd
3️⃣ Of de verbranding de marktgroei van nieuwe aanbod kan blijven overtreffen
4️⃣ Of de marktkapitalisatie sneller groeit dan de inkomsten
Als de inkomsten blijven groeien en de waardering niet uit de hand loopt, is $STONK het waard om te blijven volgen.
Dit is geen koopadvies, alleen een aantekening van een project dat ik volg. DYOR.$BTC spot-ETF blijft continu uitstromen
$BTC spot-ETF is drie dagen achter elkaar uitgestroomd, met een cumulatief totaal van bijna 450 miljoen. Op 8/9 was het 46,65 miljoen, op 9/9 brak het door de 100 miljoen, en gisteren liep het direct op tot 283 miljoen. ARKB stroomde gisteren op één dag 164 miljoen uit, terwijl het drie dagen geleden nog een netto-instroom van 138 miljoen had; die ommekeer ging sneller dan het omslaan van een bladzijde.
De prijs daalde ook mee, van boven de 80.000 naar ongeveer 77.000. GBTC, FBTC en andere bekende namen stromen uit, alleen Morgan Stanley's MSBT maakt nog kleine stapjes naar binnen. Interessant is dat de ETF's van $ETH, XRP en SOL juist weer positief zijn geworden; het geld verplaatst zich naar elders.
Op de markt is de correlatie tussen BTC en de Nasdaq al gestegen tot 0,96. Deze uitstroom hangt samen met de druk op risicovolle activa in het algemeen. Er werd de afgelopen drie weken 3,8 miljard aangetrokken, nu wordt een deel daarvan weer uitgestroomd, wat normaal is. Het belangrijkste is of het vanavond na de beslissing van de Federal Reserve stabiel blijft. Als de 77.000 niet teruggewonnen wordt, moet het volgende steunniveau rond 72.600 besproken worden.
#BTC现货ETF连续流出 @OKX中文 Grote munt zakte gisteravond naar 76410, nu weer terug rond 77200, vastzittend ertussen, niet omhoog en niet omlaag. Tweede munt 2460, SOL schuurt rond 99.6. Alle drie de munten wachten op die data van vanavond om half negen.
De kopersbasis blijft staan. Cardone Capital kocht gisteren 20 bitcoins tegen een gemiddelde prijs van 76500, instellingen stappen met echt geld in. ETF-gelden voor ETH en SOL blijven binnenkomen, het geld is niet weg, het wordt alleen herverdeeld. Gisteravond opende iemand een longpositie van 911 BTC tegen 77733, 40x hefboom, 70 miljoen dollar, met een liquidatieprijs van 76308, ze gokken erop dat 76000 standhoudt.
Maar de ronde grens van 80.000 is in een halve maand drie keer getest en steeds teruggeduwd. Glassnode-data tonen dat tussen 83000 en 86000 er 1,07 miljoen BTC aan kosten geconcentreerd is, een echte verkoopmuur.
Vanavond om 20:30 Amerikaanse CPI, vorige waarde 4,7%, verwachting 5,3%. Bij een hogere uitkomst is 76000 waarschijnlijk niet de bodem; bij een uitkomst volgens verwachting is de onderdrukte koopdruk waarschijnlijk sterk terug.
Voor de data uitkomt, geen gok op richting, posities licht houden. BTC kopen tussen 76000-76300, stop loss 75500, doel 77500. ETH kopen tussen 2400-2420, stop loss 2380, doel 2480. SOL kopen tussen 97-98, stop loss 95, doel 103. Niet najagen bij stijging, niet panikeren bij daling. #比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象 $BTC
Cardone Capital heeft 20 bitcoins gekocht voor elk 76500 dollar, opgenomen in een gemengde portefeuille van vastgoed en bitcoin.
Mijn eigen gevoel is dat het om een klein handelsvolume gaat, maar de signaalwaarde groter is dan het bedrag zelf. De prijs van 76500 ligt precies in het gevoelige gebied vóór de publicatie van de CPI, wat aangeeft dat er instellingen zijn die denken dat dit al een waardige allocatiezone is, in plaats van te wachten tot een terugval onder de 74K om in te stappen. De combinatie van vastgoed en bitcoin is ook best interessant, met fysieke activa als basis en bitcoin als flexibiliteit, wat in wezen een compliant crypto-exposure voor traditioneel vastgoedkapitaal creëert. Als deze aanpak door meer kleine en middelgrote vermogensbeheerders wordt gevolgd, kan het een kleine maar stabiele kracht worden binnen de bitcoin-kopersmarkt.$NES Gisteren heeft de naburige beurs Alpha 2 vervangen. 0 contracten en de handel werd hervat. NES steeg in 24 uur met 23,29% tot $0,1463, met een marktkapitalisatie van $20,99 miljoen. Maar deze opleving is geen fundamenten—het is het voorval dat is verklaard. In de vroege uren van 24 augustus gebruikt 0x9AE7 en aanvallers Monero om $250.000 te kopen voor NES, migreerden naar Nesa Chain en gebruikten Cosmos EVM gedeelde modules om de StateDB-saldooverloop te benutten, hun bezit te inflateren van $1,11 miljoen naar $257 miljoen, waarna ze terugmigreerden naar Ethereum, waarbij ze nominaal $50 miljoen stalen. #BTC现货ETF连续流出 liquiditeit direct leeg was, probeerden 5 miljoen munten om te wisselen voor 710.000 ETH, maar kregen slechts $1.928 terug, waardoor de aanvaller een nettowinst van $60.000 maakte, en verloren als een revolutionaire martelaar. De community explodeerde echt. Rekt publiceerde een artikel getiteld "Nesan - Rekt," waarin Nesa's officiële verklaring van 24/8 werd betwijfeld waarin stond "kwaadaardige activiteit gedetecteerd en zal worden opgelost," daarna was 503 een hele week offline, en Explorer had 0% uptime op 8/9. De postmortem van Cosmos Labs op 28/8 noemde MANTRA, TAC en KiiChain. KiiChain werd 18 keer door dezelfde aanvaller getrokken, waarbij 148 miljoen KII werden uitgeschakeld, maar Nesa was de enige die niet werd opgenomen. Rekts exacte woorden: "Kunnen de drie ketens duidelijk uitleggen welke lijn werd opgeroepen en welke werd geëxtraheerd? De vierde zei niet wat er anders was, of wie zou zeggen dat het anders is?" Cosmos Labs werd ook ontmaskerd omdat Silen al in mei werd gelanceerd#BTC现货ETF连续流出
De stijl van deze ETF-beweging verandert sneller dan het omslaan van een bladzijde.
Hierachter schuilt eigenlijk een heel duidelijk signaal van herallocatie.
Kijk niet alleen naar het geld dat uit BTC stroomt. Kijk naar het grotere plaatje — vanavond komt de CPI uit, de kans op een renteverhoging in september is gestegen tot 70%, de olieprijs is boven de honderd, en de Amerikaanse staatsobligatierente stijgt snel. Onder deze macro-economische druk is de eerste reactie van instellingen natuurlijk om risico's te vermijden en de hefboom te verlagen. BTC, als de meest liquide opslagplaats, is vanzelfsprekend de eerste richting waaruit geld wordt onttrokken. Dit betekent niet dat de fundamentele situatie slecht is, maar dat het een verdedigingsreactie is onder macro-economische druk.
Wat betekent dit voor de cryptomarkt?
Ten eerste zal de korte termijn stemming zeker onder druk staan. ETF's gaan van kopen naar verkopen, waardoor de markt vanzelf zwakker wordt.
Ten tweede vindt er een differentiatie plaats binnen crypto-activa. BTC stroomt uit, terwijl ETH en XRP continu kapitaal aantrekken, wat aangeeft dat het geld niet volledig vertrekt, maar op zoek is naar activa met een goede prijs-kwaliteitverhouding of met een eigen verhaal. Als na de CPI-uitslag vanavond BTC blijft uitstromen en ETH blijft aantrekken, is dat geen eenvoudige risicomijding, maar een herwaardering van de markt.
Mijn mening hierover:
Geld komt snel binnen en gaat ook snel weer weg. De recente aanhoudende instroom heeft de verwachtingen hooggespannen, maar nu er wat uitstroom is, lijkt het alsof de wereld vergaat, wat niet nodig is. ETF-geld volgt de macro-economische stemming en is geen langetermijnkoper van BTC. Zodra de CPI bekend is en de macro-druk afneemt, zal het geld dat weg is gegaan waarschijnlijk terugkeren. Het belangrijkste nu is niet te raden of ETF's morgen blijven uitstappen, maar om je posities en hefboom goed te beheren.
Wat denken jullie? $BTC Voor de opening kijk ik eerst naar het schaakbord, niet naar de kaarsgrafiek. De Rode Zee-lijn is door iemand met een paard aangevallen — de Houthi-milities vallen tegelijkertijd koopvaardijschepen en Saoedische energie-installaties aan, wat betekent dat de tegenstander je koningsvleugel continu schaak geeft, terwijl de hoofddiagonaal van de Straat van Hormuz al erg gespannen is. Brent olie stijgt naar 108, WTI brak even door de 104, en de gemiddelde dieselprijs in de VS nadert met 5,98 bijna de 6 dollar. Dit is geen tactische hinderlaag, dit is een algehele aanval van de zijkant naar het centrum.
Ik heb mijn hele leven geschaakt en het grootste taboe is om de opgeofferde stukken van de tegenstander als fouten te zien. De stijging van de olieprijs is geen offer, het is een opening. De echte beslissende zet zit in de tijd: het Witte Huis zegt dat de olieprijs voor de tussentijdse verkiezingen in november niet zal dalen, er is geen wapenstilstand en geen akkoord over productieverhoging. In schaaktermen betekent dit — de tegenstander heeft geen haast, hij wacht tot jij instort. Elke dag dat de Rode Zee-route geblokkeerd blijft, kost je een pion, een veld ruimte en wat initiatief. De markt is nooit bang voor de explosie zelf, maar voor het feit dat er na de explosie niemand is om het op te ruimen.
Laten we het nu over de kettingreactie hebben. Diesel die bijna 6 dollar bereikt is de meest verraderlijke zet in het eindspel, het schaakt de koning niet, maar blokkeert al je stukken — transportkosten, landbouwkosten, chemische kosten worden allemaal vastgezet, en zodra de inflatiepion de achtste rij bereikt en promoveert, moet het monetaire beleid gedwongen worden aangepast, en moeten alle risicovolle activa hun zetten opnieuw berekenen. Het lijkt een eenzijdige strijd in energie, maar in werkelijkheid is het een flankaanval op het hele waarderingssysteem.
Op dit moment, als je kijkt naar zogenaamde Amerikaanse aandelen-tokenized assets, zoals die gekoppeld aan de maakindustrie, transport en industriële zwaargewichten, moet je niet vragen of ze vandaag gestegen zijn, maar of hun onderliggende schaakstelling door deze golf van aanbodrisico is beschadigd. Veel posities lijken in het centrum te staan, maar hebben eigenlijk al hun fundament verloren, en de tegenstander kan met één afleidingszet een stuk winnen. Echte experts jagen in zo'n situatie niet op de hotspots, maar rekenen eerst uit: als de Rode Zee-lijn twee weken geblokkeerd blijft, wiens cashflow wordt als eerste schaak gezet?
Mijn oordeel is heel direct: dit is een middenspel wurging, geen blitz. Wie kan volhouden, kan in het eindspel een extra doorbraakpion creëren. Wat betreft degenen die denken dat de blokkade na een paar dagen voorbij is — zij kennen zelfs de opening niet goed genoeg.In 2030 zal AI-inferencing 75% van datacenters uitmaken, terwijl het aandeel van GPU's mogelijk daalt tot 58,5%.
Wat we zien: het aandeel training daalt van ongeveer zeventig procent in 2023 naar verwachting 25% in 2030, terwijl inferencing stijgt naar 75%.
Een andere grafiek is nog pijnlijker — het aandeel GPU's in AI-servers daalt vanaf de piek en kan in 2030 tot 58,5% zakken, terwijl ASIC's en anderen bijna veertig procent bereiken.
Ik denk niet dat dit betekent dat Nvidia meteen afgeschreven is, maar het verhaal verschuift van een wapenwedloop in training naar wie de goedkoopste inferencing kan leveren. Voor vanavond, vóór de CPI, moet je niet alle AI-aandelen over één kam scheren.
Hoe te handelen: voor de datavastlegging liever afwachten en niet te hoog instappen; de ontkrachtingsvoorwaarde is dat de kapitaalinvesteringen aan de inferencing-kant blijven stijgen en GPU's in volume de prijsverlagingen opeten — dan pas overwegen om bij te kopen.
Ben jij meer voorstander dat GPU's blijven groeien, of dat ASIC's marktaandeel winnen?
$NVDA $AMD $AVGO #PPI hoger dan verwacht, vanavond bepaalt CPI de richting
#FinanciëleVerslagObserver: Oracle AI-cloudinkomsten stijgen met 121%De tienjarige Amerikaanse staatsobligatierente nadert 5%, dit zijn geen scheuren in de afwerking, dit is het draagmuur die kraakt.
Ik ontwerp al twintig jaar superhoge gebouwen, en het engste is niet de windbelasting, maar het verzakken van de fundering. De huidige marktsituatie lijkt op een wolkenkrabber waarvan de bouw al is voltooid, maar plotseling ontdekt men dat de funderingspalen zakken. De producentenprijsindex steeg maand-op-maand met 0,4% en jaar-op-jaar met 5,4%, de energiecomponent steeg met 4,2%, en de kans op een renteverhoging in september is opgelopen tot zeventig procent — dit is geen ontwerpwijziging, dit is een wijziging in het geologisch rapport. De tienjarige rente is gestegen tot 4,95%, de dertigjarige tot 5,37%, de hele rentecurve stijgt, wat betekent dat de disconteringsvoet in de markt als het ware dunner wordt.
Het ministerie van Financiën kocht voor 5,19 miljard dollar aan obligaties met looptijden van tien tot twintig jaar terug, met een limiet van 6 miljard, maar kon de verkoopdruk niet opvangen. Bassett zei het heel duidelijk: de terugkoop is alleen bedoeld om de liquiditeit van oude obligaties te verbeteren, het is geen kwantitatieve versoepeling. Dit ken ik — het is alsof je de leidingen van een oud gebouw doorspoelt, maar dat betekent niet dat je de fundering van het hele gebouw versterkt. Je maakt de afvoer vrij, maar het gebouw zakt nog steeds.
Wat mij echt waarschuwt, is een andere steunpilaar. Trump stelde voor om na een overwinning bij de tussentijdse verkiezingen elke volwassene 5000 dollar te geven, met potentiële kosten van meer dan een biljoen dollar. Dit is alsof je zonder extra funderingspalen of verbreding van de fundering drie extra verdiepingen op een gebouw zet. De belasting neemt plotseling toe, terwijl de sterkte van het beton afneemt. Elk project dat ik heb gezien met zo'n aanpak eindigde niet met een succesvolle uitbreiding, maar met het gebouw dat op de lijst van onveilige gebouwen werd geplaatst.
Terug naar de tokenized aandelenmarkt. $xAMZN is in wezen een commercieel complex dat al in bedrijf is, omgezet in verhandelbare eigendomsbewijzen. De onderliggende cashflow, cloudactiviteiten en advertentiediensten vormen de dragende structuur die de tokenprijs bepaalt. Rentes boven de 5% betekenen dat de risicovrije opbrengst zelf een nieuw gestorte schaarmuur is die de horizontale verplaatsing van alle hoog gewaardeerde activa beperkt. Technologieaandelen en hun tokenrepresentaties zullen in waardering worden gedrukt — dit is geen emotie, dit is structurele mechanica.
Mijn standaard beoordelingscriterium is altijd eenvoudig: het whitepaper is slechts het ontwerp, de werkelijke waarde van het project wordt bepaald door de onderliggende architectuur, ontwikkelingscapaciteit en lange termijn schaalbaarheid. De huidige macro-economische omgeving verlaagt de draagkracht van de hele fundering. Tokenprojecten die alleen op verhalen steunen en geen echte cashflow als draagmuur hebben, zullen in deze cyclus structurele scheuren vertonen. Die met echte inkomsten en een verdedigbare positie zullen, ook al verandert het uiterlijk niet, intern hun wapening passief versterken.
Er is een ijzeren regel in de bouw: bij verzakking barst altijd eerst de dunste muur. #us10yearyieldsnear5%Institutionele stromen geven gemengde signalen.
ETF-uitstromen gaan door, terwijl de blootstelling aan 13F private equity met 7,5% kwartaal-op-kwartaal is gestegen.
$ETH trekt interesse vanwege de stakingrendementen, terwijl $BTC gedreven blijft door allocatie.
Met de nog steeds hoge Treasury-rendementen blijf ik geduldig totdat de stromen duidelijk samenkomen.
#BTC #ETH #Crypto #OKXDe leider heeft iets te zeggen
Oracle's financiële resultaten overtroffen de verwachtingen. De AI-cloudinfrastructuur OCI-inkomsten stegen met 121% op jaarbasis, wat zelfs sneller is dan de 93% van het voorgaande kwartaal. Zowel de omzet als de winst per aandeel overtroffen de verwachtingen, de resterende contractuele verplichtingen stegen van 638 miljard naar 664 miljard, en AI-orders worden continu gerealiseerd.
Maar de kapitaalinvesteringen in datacenters blijven hoog, en de vrije kasstroom staat onder druk. Het bedrijf handhaaft de kapitaalinvesteringsplanning voor het hele jaar en verhoogt de winstverwachting; de markt richt zich meer op het feit dat AI-investeringen beginnen om te zetten in omzetgroei.
Adobe leverde ook financiële resultaten die de verwachtingen overtroffen en verhoogde de jaarlijkse richtlijn, maar de markt blijft voorzichtig over het tempo van AI-commercialisering. De AI-concurrentie verschuift van het wedijveren in investeringen naar het wedijveren in realisatievermogen. #财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
Oracle's koers steeg aanvankelijk tot 168, maar daalde daarna terug naar een schommeling tussen 158 en 161, wat aangeeft dat het positieve nieuws al deels is ingeprijsd en winstnemingen plaatsvinden.
Ik heb alleen longposities rond 76.700, met een stop loss op 74.500 en een doel van 80.000 tot 81.000. $BTC $ETH $ZEC
De bovenstaande analyse is tijdgevoelig, zorg ervoor dat je altijd een stop loss instelt, veel succes.Het vervelendste aan inflatie is niet dat het hoog is.
Het is dat het duidelijk iets is gedaald, maar energie, tarieven en AI-infrastructuur beginnen weer extra druk te zetten.
De Fed is niet het meest bang voor een slechte data, maar dat inflatie weer plakkerig wordt.
Vanavond CPI, de markt handelt precies op dat risico.Met betrekking tot het door u genoemde fenomeen "vanavond kan de CPI negatief zijn, maar het aandeel van de bulls blijft hoog tot 60%", weerspiegelt dit de felle strijd tussen bulls en bears in de huidige cryptomarkt bij het omgaan met macro-economische onzekerheden, gebaseerd op verschillende logica's. Gecombineerd met de huidige marktgegevens en macro-achtergrond zijn de belangrijkste redenen waarom de bulls nog steeds een hoog aandeel hebben als volgt:
1. Voortdurende instroom van institutioneel kapitaal en de logica van "aankopen bij dips"
Ondanks de druk op macro-niveau verandert het gedragspatroon van institutionele beleggers. Recente gegevens tonen aan dat de Amerikaanse spot Bitcoin ETF na een korte uitstroom weer netto-instroom heeft hersteld (zoals de opeenvolgende dagen van netto-instroom begin september). Dit geeft aan dat institutionele kopers de huidige correctie gebruiken als een kans om posities op te bouwen in plaats van hun risico-exposure grootschalig te verminderen. Deze langetermijnfinanciering biedt de bulls het vertrouwen om vast te houden.
2. Verschillen in macroverwachtingen en strijd
Hoewel de PPI-gegevens die hoger uitvielen dan verwacht zorgen voor renteverhogingszorgen, bestaat er nog steeds verdeeldheid over de uiteindelijke uitkomst van de CPI-gegevens van vanavond. Sommige instellingen (zoals Citi) voorspellen dat de kern-CPI mogelijk lager zal zijn dan verwacht (bijvoorbeeld 0,184%). De bulls wedden mogelijk dat de inflatiegegevens op tijd zullen afkoelen of zelfs lager zullen zijn dan verwacht, waardoor de eerder door sterke arbeidsmarktgegevens veroorzaakte verkrappingsverwachtingen worden bijgesteld. Bovendien kiezen sommige grote posities ervoor om voor de publicatie van belangrijke macrogegevens af te wachten, wat ook bijdraagt aan de relatieve stabiliteit van de markt.#OKX预言家：来星球玩预测
De Deense centrale bank zegt dat het gebruik van stablecoins in het land erg laag is en voorlopig geen bedreiging vormt voor de financiële stabiliteit, maar dat de wereldwijde groei van aan de dollar gekoppelde stablecoins te snel gaat en via liquiditeitskanalen externe onrust kan overbrengen. Momenteel werkt men samen met de Europese Centrale Bank om ervoor te zorgen dat centrale bankgeld nog steeds het belangrijkste activum is voor interbancaire afwikkeling.
Mijn eigen gevoel is dat deze verklaring best interessant is — men erkent dat het zelf geen probleem heeft, maar vreest dat problemen elders op hen kunnen overslaan. Denemarken is klein en open, de uitbreiding van dollarstablecoins vormt voor hen geen binnenlandse risico, maar een geïmporteerd risico. Een diepere signaal is dat het Europese centrale banksysteem steeds waakzamer wordt voor dollarstablecoins en mogelijk meer euro-gedenomineerde afwikkelingsregelingen zal stimuleren. De concurrentie tussen stablecoins verandert langzaam van een strijd om marktaandeel in een strijd om monetaire soevereiniteit. $BTC $ETH als het nu echt doorzet: doorbraak bij 2470 → verkoopmuur op 2480 wordt opgegeten → snelle stijging naar 2495
Maar let op: kan de terugval naar 2480 standhouden?
Als: 2495 → terug naar 2482 → dan weer omhoog naar 2500
Dan is dat heel sterk, want het betekent dat het eerdere short squeeze gebied nu echte steun is geworden.
Maar als: 2495 → snel terug naar 2470 → 2480 niet terug kan veroveren
Dan betekent dat dat het net een liquidatiepuls was, geen trenddoorbraak.
De short squeeze zorgt ervoor dat de prijs "omhoog wordt geduwd", de echte kopers zorgen ervoor dat de prijs "daar blijft".
Dus als vanavond de CPI gunstig is, en ETH toevallig al dicht bij 2470～2480 staat, dan is er echt een interessante combinatie:
Positieve data + doorbraak technische weerstand + short squeeze
Als deze drie samenkomen, kan dat een zeer snelle stijging veroorzaken.
Maar als alleen de shorts worden uitgeknepen, zonder macro- en spotkapitaal dat volgt, kan die stijging juist kort zijn. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 De hoge producenteninflatie is nog geen duidelijk signaal van brede prijsdruk: de PPI steeg met 5,4% op jaarbasis, terwijl de kernmaandcijfers met 0,2% toenamen, iets lager dan voorspeld.
Mijn interpretatie is dat sterkere rendementen en de dollar de CPI voor een hogere lat plaatsen. Als de consumenteninflatie ook hoger uitvalt dan verwacht, wordt het lastiger om de stijging van de producentenprijzen te negeren.
#PPIHotCPINext 📂 20U live trading record 027
💰 Kapitaal: 20U
📉 Winst van deze trade: momenteel in drijvend verlies
✅ Totale winst: ongeveer +40U
📌 Huidige positie: $SOL
Gisteravond, na de PPI-cijfers, daalde SOL direct onder de 100. De huidige prijs ligt rond 99,3
De PPI in augustus steeg op jaarbasis met 5,4%, hoger dan de verwachte 5,3% en duidelijk versneld ten opzichte van de vorige 4,7%. Energieprijzen zijn de belangrijkste drijfveer — Brent-olie is weer boven de 100 dollar gestegen, het conflict tussen de VS en Iran heeft de olieprijs opgedreven, waardoor de inflatiedruk upstream opnieuw is aangewakkerd.
Na de publicatie van de data schoot het rendement op 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties omhoog naar 4,92%, en de Nasdaq-futures daalden met meer dan 1%. CME FedWatch toont dat de kans op een renteverhoging door de Fed volgende week is gestegen van 64% naar 74%.
Vanavond volgt nog de CPI, de markt verwacht een stijging van 3,4% op jaarbasis en 0,4% op maandbasis. Als de CPI ook sterker uitvalt, is een renteverhoging vrijwel zeker.
Maar er is één signaal dat ik apart wil benadrukken.
In de afgelopen 24 uur is er voor 347 miljoen dollar aan liquidaties geweest op het hele netwerk, waarvan 17,51 miljoen dollar aan SOL-liquidaties, met een longpositie aandeel van maar liefst 95%. Longposities worden uitgedund, maar de positie-structuur wordt juist gezonder.
Tegelijkertijd bereikte het DEX-handelsvolume van Solana in de afgelopen 24 uur 2,948 miljard dollar, de hoogste van alle ketens. De Solana spot-ETF van Fidelity noteerde gisteren ook een netto-instroom van 900.000 dollar. De on-chain activiteit en institutionele fondsen zijn niet teruggeschrokken ondanks de prijsdaling. Na het uitproberen van leveraged trading op OKX Wallet is het eigenlijk gewoon "long gaan betekent je lenen om munten te kopen, short selling is tokens lenen om te verkopen." Vergeleken met perpetual contract trading, hoe zal ik het zeggen? Alles wat ik heb is leverage—niets anders... Oh ja, het enige verschil is dat je kunt lenen + inzetten + ruilen voor handel. Simpel gezegd gebruik je echte u als onderpand tijdens de handel, en leen je U/coins uit Aave's pool om orders te plaatsen. De vorige keer airdropte een meme me en had ik nog 14u over om leveraged trading te proberen. Ik gebruikte deze 14u om een order te plaatsen, leende uiteindelijk 28,6u en zette onderpand op 43,3U. Volgens de hefboomregels heb ik standaard onderpand 14u gebruikt, daarna 0,01173 ETH geleend van Aave. De DEX verkocht vervolgens 0,01173 ETH tegen de marktprijs voor 28,6 USD, wat betekent dat het totale ontvangen bedrag verdubbeld is met 14,45 USD + 28,57 USD = 48,3 USD. Deze fondsen worden verder vastgezet als onderpand, en de transactie voltooit een gesloten lus~ Dit is de volledige handelsketen van onderpand - lening - uitwisseling. Eigenlijk is de handel best goed, maar het is alleen geschikt voor langetermijnhouders! Ik heb contracten en leverage vergeleken: de ene positie rekent financieringsrente + kosten, de andere rente + servicekosten. Maar ik controleerde dezelfde fondsen en tijd: voor een permanent contract met ETH dat 24 uur wordt vastgehouden, is het openen en sluiten van een positie kosten + financieringsrente in feite ongeveer 0,02U, terwijl hefboomwerkingHet is begonnen... het scenario van de `kettingliquidatie` is ingezet 😮💨
`77000` is doorbroken, 1H daalde met 3%, meer dan 190 miljoen posities zijn direct verdampt
*Waarom is de daling deze keer zo heftig?*
Precies wat je zei: de `macro drie-dubbele klap resonantie`:
**Ontsteker** **Effect**
**1. PPI boven verwachting** Inflatie is niet gedaald. Vanavond is de CPI-druk nog groter
**2. Olieprijs boven 111** De kostenkant drukt direct op de CPI
**3. Amerikaanse staatsobligatierendementen stijgen snel** `70% kans op renteverhoging in september`. De risicovrije rente is te hoog, niemand wil risicovolle activa meer
Resultaat: `#BTC spot ETF continue uitstroom` + `hefboom paniekverkopen` = negatieve feedback
De `opportunity cost van het aanhouden van BTC` is direct maximaal. Zelfs staatsobligaties geven meer dan 5%, wie wil er dan nog volatiliteit dragen
**ZEC lijkt de afgelopen dagen per ongeluk op de x2-knop te drukken qua volatiliteit. De munt ging van ongeveer $800 naar meer dan $1.200 in slechts een paar dagen, en begon toen een deel van de beweging scherp te verliezen. En hier wordt het interessant. Want als je alleen naar de grafiek kijkt, is de conclusie heel simpel: +50% → oververhit → -10% → tijd om short te gaan. Ik zou niet zo haast hebben. 🟣 TEN EERSTE, DE ETF IS GEEN GERUCHT MEER Dit is een belangrijke verduidelijking. De Grayscale Zcash ETF ZCSH werd op 25 augustus gelanceerd op NYSE Arca. Op 8 september had het fonds al pHet onderwerp van het bericht van vandaag is: Voordat de rente steeg, leek goud te zijn gekeerd en achteruit te gaan, maar de echte test moest nog komen! In de afgelopen maand is de kwestie van renteverhogingen op de markt drie keer omhoog gedraaid. Toen de cijfers van juli verschenen, stegen de niet-agrarische loonlijsten slechts met 23,00 000, terwijl de markt wachtte op 83.000; De CPI was jaar-op-jaar 3,4%, wat de tweede opeenvolgende maand van daling markeerde; PPI was simpelweg nul. Als je alle drie de gegevens bij elkaar optelt, daalde de kans op een renteverhoging in september van 50% naar net iets meer dan 30%. Daar begonnen goud en zilver te herstellen. Begin augustus schommelden de goudprijzen nog rond de $4.000, een niveau dat van de lente tot de zomer was gesleten. Drie weken later stond het boven de 4.633, en gedurende de hele augustus steeg het bijna 10%, op een gegeven moment tot 4.700. Zilver, platina en palladium volgden. Op 28 augustus sprak Wash in Jackson Hole. Hij zei dat de paar zachtere inflatiecijfers die in de zomer zijn vrijgegeven geen echte verbetering van de onderliggende inflatie aangeven; de Fed heeft nog werk te doen. De markt veranderde die dag van standpunt, waardoor de kans op een renteverhoging van 30% weer naar boven de 50% ging. De goudprijzen begonnen ook terug te dalen van hun pieken en daalden begin september tot 4282. Gisteravond schoof de PPI deze lijn weer vooruit, waardoor de kans op een renteverhoging steeg tot ongeveer 70%, wat opnieuw druk zette op goud en zilver. Vanavond is het de beurt aan de CPI, en volgende week is het de Fed. Het huidige probleem is dus heel eenvoudig. Als de CPI vanavond hoog blijft, en Washi volgende week echt de rente verhoogt, zal de goud- en zilverrally die van rond 4000 stijgt, dan worden teruggeslagen? Toen liep de inflatie volledig uit de hand en de Fed#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
De Amerikaanse staatsobligaties naderen bijna de 5%, zelfs het terugkopen door het ministerie van Financiën kan het niet redden: de markt begint het niet meer te geloven dat "hoge rentetarieven slechts tijdelijk zijn"
Het echte probleem is niet dat de 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties bijna 5% bereiken, maar dat het ministerie van Financiën 6 miljard dollar inzet voor terugkoop, maar uiteindelijk slechts ongeveer 5,2 miljard dollar opkoopt, terwijl de langlopende obligaties juist blijven dalen. De 10-jarige rente stijgt naar 4,95%, de 30-jarige naar 5,37%, wat aangeeft dat de markt helemaal niet zit te wachten op een "technische terugkoop", maar op iemand die bereid is om Amerikaanse staatsobligaties op lange termijn te kopen.
De kern van het probleem is: de PPI is jaar-op-jaar al 5,4%, de olieprijs stijgt naar 109 dollar, de inflatieverwachtingen nemen toe; Trump stelt voor om elke volwassene 5000 dollar te geven, met een potentiële kostenpost van meer dan 1 biljoen dollar. Aan de ene kant moet de rente omhoog, aan de andere kant kan de fiscale stimulans doorgaan, dat is de combinatie waar langlopende obligaties echt bang voor zijn.
Dus de markt handelt nu niet een mislukte terugkoop, maar **"hogere rente, langere termijn" begint opnieuw te worden geprijsd**. De Amerikaanse aandelenmarkt daalt achtereenvolgens, $BTC daalt ook weer onder de 80.000 dollar, hoog gewaardeerde activa worden eerst leeggezogen.
5% is niet het eindpunt, maar een keerpunt. Als er op lange termijn geen kopers zijn, kan de markt binnenkort niet alleen obligaties verkopen, maar alle activa die afhankelijk zijn van lage rentetarieven om hun waardering te ondersteunen. # Laatste updates
- De Houthi's controleren de Rode Zee haven Mocha en zijn geland op de Hanish-eilanden, naderen volledige controle over de Straat van Mandeb, Brent olie stijgt met 7,98% tot bijna 110 dollar.
- De ECB verhoogt zoals verwacht de rente met 25 basispunten, Lagarde noemt de preventieve renteverhoging een "no brainer", en verhoogt de inflatieverwachting voor 2027 naar 2,5%.
- Amerikaanse PPI in augustus op jaarbasis 5,4%, iets boven verwachting, energie stijgt maand-op-maand met 4,2%; eerste aanvragen werkloosheidsuitkering 206.000; Goldman Sachs verhoogt de kern-PCE verwachting voor augustus naar 0,24%.
- Het ministerie van Financiën kocht voor 5,187 miljard dollar aan langlopende staatsobligaties terug, minder dan de limiet van 6 miljard, de 2-jarige Amerikaanse staatsobligatierente bereikt een hoogste punt sinds juni 1999, de 30-jarige het hoogste sinds 2007.
- De definitieve FCC-regels voor apparaatgoedkeuring vermelden optische modules niet als een aparte beperkte categorie, puur mechanische of passieve onderdelen zijn uitgesloten, extreme beperkingen zijn niet doorgevoerd.
- BTC noteert op 76.900 dollar, ETH op 2446 dollar; BTC ETF netto-uitstroom van 120 miljoen, ETH ETF netto-instroom van 35 miljoen; Coinbase markeert 15 september als cruciale datum voor de CLARITY-wet.
# Handelsanalyse
- Conclusie blijft ongewijzigd: de geopolitieke olieprijsimpact herwaardeert de middellangetermijn inflatieverwachtingen, geen emotionele schommeling.
- Houthi's naderen controle over de Straat van Mandeb, Brent olie rond 110 dollar dwingt de ECB tot preventieve renteverhoging, wat druk zet op de Fed. Het ministerie van Financiën kocht minder terug dan de limiet, wat het vertrouwen in Bassett schaadt, de 2-jarige rente bereikt een hoogste punt sinds juni 1999, de 30-jarige het hoogste sinds 2007. Let op de CPI van vrijdag en de VS-Iran situatie.
- Oracle presteert na sluiting beter dan verwacht (winstmarge 42,1%, nieuwe AI-contracten ter waarde van 30 miljard, RPO 664 miljard); FCC nieuwe regels verlichten zorgen over optische modules; BTC blijft op 76.900 dollar.Wat gebeurt er nadat de $ETH shortposities zijn opgeblazen? Er zijn drie mogelijkheden.
De eerste is de sterkste bullish beweging: spot en actieve kopers blijven het overnemen. Nadat de shorts zijn opgeblazen, daalt de prijs niet, maar stijgt juist: 2480 houdt stand → 2490 → 2500
Dit betekent dat de stijging niet alleen door "short squeeze" komt, maar dat er echt nieuw kapitaal is dat bereid is om tegen hogere prijzen te blijven kopen.
Deze beweging is het sterkst.
De tweede mogelijkheid: na het beëindigen van de short squeeze daalt de prijs juist weer. Omdat de geforceerde sluiting van shortposities een eenmalige koopdruk veroorzaakt. Zodra die shorts allemaal zijn weggewerkt: verdwijnt de gedwongen koopdruk. Als er dan geen nieuw spotkapitaal meer bijkomt en de eerdere bulls winst nemen, dan is het heel goed mogelijk dat: 2480 short squeeze → stijging naar 2500 → daarna terugval naar 2470 of zelfs lager.
Daarom zie je soms een heel typisch kaarsje: plotseling een grote bullish candle, die snel weer wordt teruggenomen. Dit is "liquidatie-gedreven stijging", wat niet per se een trendstijging betekent.
De derde mogelijkheid: nieuwe shorts stappen op een hoger niveau weer in. Bijvoorbeeld de shorts op 2404 zijn weggewerkt, maar de prijs stijgt naar: 2500 / 2520 / 2560
Een andere groep traders vindt het dan te duur en gaat weer short.
De oude shorts zijn weggewerkt, nieuwe shorts worden op een hoger niveau opgebouwd. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 BTC is momenteel rond de 76600 dollar, als de kern-CPI nog rond de 0,2% kan blijven, kan de markt op zijn minst opgelucht ademhalen, en is er ook een kans dat de renteverhogingen omlaag gaan, waardoor BTC mogelijk weer kan herstellen naar ongeveer 78000 of zelfs 80000 dollar.
Als de CPI de verwachtingen overtreft, is het onzeker of Bitcoin de 76000 kan vasthouden. Na de PPI van gisteravond is de markt duidelijk gespannener geworden.
De Amerikaanse PPI steeg in augustus maand-op-maand met 0,4%, wat overeenkomt met de verwachtingen, maar op jaarbasis steeg het naar 5,4%, iets hoger dan de marktverwachtingen. Wat nog problematischer is, is dat de energieprijzen in één maand met 4,2% zijn gestegen, en de olieprijs blijft nu hoog.
De kans dat de Federal Reserve in september de rente met 25 basispunten verhoogt, is al gestegen van ongeveer 61% de dag ervoor naar ongeveer 71%.
$BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% PPI in augustus op jaarbasis 5,4%, verwacht 5,3%, vorige waarde 4,7% Core PPI op jaarbasis 4,6%, verwacht 4,5% Alle data overtreffen de verwachtingen‼️‼️‼️
CME-data tonen dat de kans op een renteverhoging van 25 basispunten in september is gestegen van 65% vóór de data naar 70%～74%, de kans op een renteverhoging in oktober is 82%
Vanavond om 20:30, CPI van augustus
De markt verwacht een totale CPI op jaarbasis van 3,4%, een kern-CPI op maandbasis van 0,2% en op jaarbasis 2,4%
Alleen als het lager is dan 0,20% kan een renteverhoging in september mogelijk worden voorkomen
Citibank's voorspelling is nog lager, 0,184% Dit verschil van 0,01% is de scheidslijn tussen bullish en bearish
PPI is al aan de warme kant, als de kern-CPI 0,2% of hoger is, is een renteverhoging vrijwel zeker
$BTC heeft de longposities al verminderd
CPI boven verwachting, BTC kan dalen naar 76400 om verdere stop-loss te activeren; lager dan 0,19% biedt kans op een snelle rebound
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 De cryptomarktsector is twee dagen op rij gedaald, deze keer daalt niet één sector, maar de risicobereidheid in Crypto.
Wat deze daling echt de moeite waard maakt om naar te kijken, is niet welke munt het meest is gedaald, maar dat BTC, ETH en de meeste altcoins samen naar beneden gaan. $BTC is sinds begin september van $82.000 teruggevallen naar ongeveer $78.000, en ETH heeft de afgelopen twee dagen ook een duidelijke correctie laten zien.
Het belangrijkste is dat het kapitaal begint te verschuiven. Eerder trok de BTC spot ETF in drie handelsdagen ongeveer $1 miljard aan, maar van 8 tot 9 september werd het opeens negatief, met een uitstroom van ongeveer $147 miljoen in twee dagen; tegelijkertijd was er juist kapitaalinstroom in $ETH en $SOLETF.
Dus wat de markt nu verhandelt, is niet dat de fundamentele situatie van Crypto plotseling verslechterd is, maar dat macro-risico's weer zwaarder wegen dan het cryptoverhaal: stijgende olieprijzen, langlopende obligatierendementen die bijna 5% bereiken, toenemende renteverhogingsverwachtingen, waardoor kapitaal eerst volatiele activa afstoot.
Mijn inschatting: dit lijkt meer op een algemene de-risking en kapitaalrotatie in risicovolle activa, nog geen volledige trendomslag in crypto. Maar als de BTC ETF blijft uitstroom vertonen, is het geen "wasbeurt" meer — dan begint echt het spotkapitaal zich terug te trekken.ETH is ernstig oververkocht, herstel en inhaalgroei staan op het punt te beginnen
In vergelijking met het aanhoudend veerkrachtige BTC, vertoont ETH langdurige zwakte en aanhoudende oververkoop, waarbij de waardering ernstig onvoldoende is hersteld, wat leidt tot een duidelijk prijsverschil met de algemene markttrend.
Deze extreme divergentie in sterkte zal niet permanent zijn; de markt volgt altijd het principe van terugkeer naar het gemiddelde, en oververkochte activa zullen onvermijdelijk een inhaalgroei en herstel doormaken. Het huidige prijsniveau van ETH brengt zeer weinig risico met zich mee, de verkoopdruk is uitgeput en een opleving kan elk moment beginnen.
De ETH/BTC wisselkoers vertoont duidelijke tekenen van een bodemvorming op een laag niveau, en de stijlverandering komt steeds dichterbij. Zodra kapitaal uit het hooggewaardeerde BTC wegvloeit, zal ETH op een laag niveau als eerste terugstromen.
De toekomstige marktritme zal waarschijnlijk zijn: BTC stabiliseert, ETH leidt de stijging, wat een algehele opleving van de sectoren stimuleert. Op dit moment is het belangrijk om ETH-posities op lage niveaus op te bouwen en te wachten op de inhaalgroei.
$BTC $ETH
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#BTC现货ETF大额流入后转负 Gisteravond duwde de PPI BTC naar $76.465, vandaag rond het middaguur klom het weer terug naar ongeveer $77.200, maar het herstel verloopt nog niet soepel.
Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics meldde dat de PPI in augustus met 0,4% steeg ten opzichte van de vorige maand en met 5,4% op jaarbasis. De druk zit vooral aan de goederenzijde, waarbij de stijgende energieprijzen de belangrijkste oorzaak zijn. De keten waar de markt zich zorgen over maakt is duidelijk: dure energie maakt het moeilijker om de inflatie te verlagen en de rente te verlagen.
Om 14:05 uur keek ik naar OKX, BTC was ongeveer $700 terugveren vanaf het dieptepunt van gisteravond, maar de perpetual funding rate blijft rond 0,0074%. De prijs heeft slechts een deel van het verlies hersteld, de kosten voor longposities zijn al terug, en degenen die op de rebound gokken zijn sneller dan de spotmarkt bevestigt.
Ik ga vandaag deze opleving niet najagen, de kernspot blijft zoals altijd, en de kleine munten blijven worden verzameld. Als BTC voor de CPI-publicatie van vanavond om 20:30 uur niet boven $77.800 sluit, blijf ik defensief; als het eerst boven $77.800 komt en de funding rate daalt tot onder 0,005%, overweeg ik dat deze daling al is uitgespoeld.
Data: BLS, OKX. Persoonlijke aantekeningen, geen beleggingsadvies. $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Deze bom is inderdaad groter dan verwacht 💣 `Brent111` = hoogste sinds mei
Begin van het jaar 60,7 → nu 111, `8 maanden 83%`. Een vat is 50 dollar duurder, dit jaagt de inflatieverwachtingen flink omhoog
*1. Waarom stijgt de olieprijs plotseling zo hard*
**Reden** **Effect**
**Houthi's raken Saoedische oliepijpleiding** Dit is de levensader van Saoedi-Arabië om het Hoorn van Hormuz te omzeilen. Dit is een dubbele klap voor `de toeleveringsketen + geopolitiek`
**Risico in de Rode Zee neemt toe** #Risico in de Rode Zee neemt toe, olieprijs van honderd dollar keert terug. Vracht- en verzekeringskosten stijgen allemaal
**Van begin jaar tot nu** 60,7 → 111. Energiekosten zijn al twee keer doorberekend
*2. Kernexplosie-effect op de Fed & CPI*
Je hebt helemaal gelijk: `de olieprijs slaat de Fed recht in het gezicht`
`#PPI hoger dan verwacht, vanavond bepaalt CPI de richting`
De 83% stijging van de olieprijs werkt door via 3 lijnen:
1. *Transport* → logistieke kosten
2. *Productie* → grondstoffen + elektriciteitskosten
3. *Chemie* → hele keten van plastic en kunstmest
Dus `CPI gaat waarschijnlijk flink omhoog`. De kans op renteverhoging in september was al 60%, met de olieprijsstijging kan dat direct naar `70%+`
Mensen van LMAX zeiden gisteren nog: `Als de Fed de rente pauzeert is dat positief voor BTC`. Nu lijkt de kans op pauzeren te dalen
*3. Doorwerking op crypto*
`Risico-activa vrezen vooral: hoge rente + hoge olieprijs`
**Activa** **Korte termijn effect**
**$BTC** Gisteravond PPI 5,4%, iets hoger dan verwacht, $BTC werd direct van boven de 79k naar 76,8k gedrukt. De hefboommarkt kreeg weer een wasbeurt, 450 miljoen dollar aan liquidaties, waarbij de bulls het grootste deel voor hun rekening namen.
Dit scenario is eigenlijk niet nieuw: inflatiecijfers hoger dan verwacht → renteverhogingskans stijgt → Amerikaanse staatsobligatierendementen schieten omhoog → risicovolle activa krijgen klappen. Het rendement op 30-jarige staatsobligaties is zelfs gestegen tot 5,35%, het hoogste sinds 2007, deze druk is niet mis.
Maar het echt interessante is vanavond.
CPI vanavond om 20:30, dit is de laatste inflatiecijfer voor de FOMC van september. PPI was slechts een voorgerecht, CPI is het hoofdgerecht. Als de kern-CPI ook hoger uitvalt dan verwacht, stijgt de kans op renteverhoging direct naar 80% of meer, en zal BTC waarschijnlijk verder dalen om steun te zoeken. Omgekeerd, als de kern-CPI stabiel blijft of lager is dan verwacht, zal de markt meteen beginnen te handelen op "renteverhogingsverwachtingen die niet doorgaan", en zullen oververkochte activa zoals $BTC ook snel herstellen.
Kortom, $BTC zit nu vast rond de 77k, zowel bulls als bears wachten op dat cijfer van vanavond.
PPI heeft de verwachtingen al opgeschroefd, zolang CPI niet explodeert, is dat positief. Als het explodeert, is 76k misschien niet houdbaar.
Slaap vanavond niet te diep. $BTC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 @OKX中文 Open de marktsoftware, BTC schommelt rond de 76K. Sluit het af. Kijk 's middags weer, 76K. Kijk 's avonds weer, 76K.
Een week geleden was het 76K, twee weken geleden ook 76K, een maand geleden nog steeds 76K.
Het stijgt niet, het stort ook niet in. Het blijft gewoon zo.
Het duurt zo lang dat je begint te twijfelen aan jezelf: wat doe ik eigenlijk met dit ding?
Een scherpe daling geeft juist rust — tenminste weet je wat er gebeurt. Een zijwaartse beweging is anders. Zijwaarts is alsof de markt met een bot mes heen en weer over je hart strijkt, al een maand lang.
Dit soort markt is nog meer reden om te verkopen dan een scherpe daling. Want een scherpe daling maakt je bang, een zijwaartse beweging doet je twijfelen.
Gisteren is er weer 282,7 miljoen dollar uit ETF's gestroomd.
ARKB vertrok met 164 miljoen, GBTC met 36,4 miljoen, FBTC met 33,6 miljoen. Daarbij komt dat de Coinbase-premie-index al 5 dagen negatief is, het lijkt alsof de Amerikaanse koperscollectief verdwenen zijn.
Als je deze cijfers ziet, is er maar één gedachte in je hoofd: trekken de instellingen zich terug? Moet ik ook weg?
Maar blijf eerst even kalm.
Open het onderzoeksrapport van JPMorgan even — in de week van 4 september was het netto-uitstroom van de drie grote Amerikaanse cryptotype ETP's samen 1,126 miljard dollar. Klinkt eng, toch?
Maar in hetzelfde rapport staat nog een ander cijfer: de cumulatieve netto-instroom in Bitcoin ETP's is ongeveer 58,2 miljard dollar.
58,2 miljard. Tegen de achtergrond van een uitstroom van 1,1 miljard in een maand.
De data van Onchain Lens is nog directer: sinds september is de cumulatieve netto-instroom in Amerikaanse Bitcoin spot ETF's nog steeds ongeveer 622,7 miljoen dollar, de totale kapitaalstroom deze maand is nog niet negatief.
Begrijp je het?
De uitstroom van 1,126 miljard, vergeleken met een pool van 58,2 miljard, is niet eens een fractie. Dit is geen terugtrekking, dit is iemand die van plek wisselt.
Uitstroom tijdens een daling en uitstroom tijdens een zijwaartse beweging zijn twee verschillende dingen.
Uitstroom tijdens een scherpe daling heet paniekverkoop, dat betekent vaak dat de bodem nabij is. Maar uitstroom tijdens een zijwaartse beweging betekent maar één ding — instellingen wachten op een goedkopere prijs, ze ontkennen dit activum niet.
Is het je opgevallen?
Van 28 augustus tot 2 september kochten grote walvissen op de keten ongeveer 6765 BTC, ter waarde van 521 miljoen dollar, tijdens de correctie.
Strategy heeft een week lang geen aankopen gedaan, maar bezit nog steeds 845.050 BTC, met een gemiddelde kostprijs van 75.412 dollar, en heeft 6,5 miljard dollar aan cashreserves klaarstaan.
Deze mensen zijn niet aan het weglopen. Ze wachten. Ze wachten op een prijs die ze waard vinden.
En jij, omdat je niet zo geduldig bent als zij, bent degene die eruit wordt gespoeld.
Kijk nog naar een tegenintuïtief signaal.
De Fear & Greed Index staat nu op 69-70, nog steeds in het "hebzucht"-gebied. De prijs corrigeert, maar het sentiment stort niet in.
Een maand geleden was deze index 27 — extreme angst.
De prijs daalt, maar het sentiment wordt juist optimistischer. Wat betekent dat? Het betekent dat degenen die nog in de markt zijn niet vastzitten, maar echt in dit activum geloven.
Wie gelooft, is niet bang om te wachten. Wie bang is om te wachten, hoort hier niet te zijn.
Wat moet je nu doen?
Ik geef je eerst een antwoord dat je misschien niet graag hoort: doe niets.
Voorspel de richting niet. Gebruik geen hefboom. Zet geen richtinginzet in vóór de FOMC-beslissing.
De kans op een renteverhoging in september is al gestegen van 35% naar meer dan 60%, de olieprijs is boven de 100 en heeft de inflatieverwachtingen opnieuw aangewakkerd. Dit zijn zaken die je niet kunt beheersen, erop gokken is gokken op andermans beslissingen.
Het enige wat je kunt beheersen is één ding — verlaag je verwachtingen, verleng je tijdshorizon.
Op dit punt is je positie belangrijker dan de richting, tienduizend keer belangrijker.
Zijwaarts is de markt die je een vraag stelt: geloof je er echt in?
Als je gelooft, maakt 76K of 62K geen verschil — je bezit een activum, geen prijs.
Als je niet gelooft, is 80K ook een verkooppunt — je gokt op iets waar je niet eens goed over hebt nagedacht.
Een maand geleden, toen de angstindex 27 was, durfde je niet te kopen, en nu, bij 76K zijwaarts, twijfel je weer of je moet weglopen. Het probleem zit nooit in de markt, maar in je positie die je begrip overstijgt.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 $BTC is inderdaad gedaald, precies zoals ik had verwacht.
De grote munt schommelde een week lang tussen 77.000 en 78.000, nu het vooruitzicht op renteverhogingen toeneemt, is dat geen goed nieuws voor crypto, het is negatief!
Gelukkig zijn de instellingen niet vertrokken. Lookonchain toont een netto-instroom van 2038 BTC in 24 uur (ongeveer 162 miljoen dollar), een cumulatieve netto-instroom van 11.100 BTC in 7 dagen, ongeveer 880 miljoen dollar; volgens SoSoValue werd er in de week tot 5 september 987 miljoen dollar aangetrokken, het totale nettovermogen van de producten staat op 101,25 miljard dollar, met een historische cumulatieve netto-instroom van 55,6 miljard dollar. Het zijn echte investeerders die instappen.
Maar de psychologische grens van 80.000 dollar wordt niet doorbroken, de 20-daagse EMA ligt op 76.700, de 50-daagse EMA op 72.000, RSI is 61,5 en niet overgekocht, terwijl de openstaande posities zijn opgelopen tot 53 miljard dollar.
Vanavond om 20:30 Beijing-tijd komt de Amerikaanse CPI voor augustus uit, de vorige waarde was 3,4% op jaarbasis, de kans op een renteverhoging in september is al boven de 60%, de grote munt wacht op het startschot.
Als de CPI tegenvalt en onderuitgaat, kijk dan eerst naar 72.000. Word niet te enthousiast voor de CPI, wacht het af.Brent-ruwe olie is door de 111 heen gegaan, voor het eerst sinds mei. Begin dit jaar was het nog 60,7, in acht maanden is het met 83% gestegen, meer dan 50 dollar per vat.
De aanleiding zou zijn dat de Houthi-milities in Jemen naar verluidt voor het eerst de oost-west olie-pijpleiding van Saoedi-Arabië hebben geraakt. Deze pijpleiding is de levensader voor Saoedi-Arabië om olie via de Rode Zee te vervoeren, om het Hoorn van Hormuz heen. Nu die geraakt is, betekent dat weer een klap voor de aanbodzijde.
De olieprijs op dit niveau legt directe inflatiedruk op de Federal Reserve. De markt gokte al op een renteverhoging in september, en nu de olie zo stijgt, zal de CPI-gegevens waarschijnlijk niet goed zijn. De stijgende olieprijs zal zich doorvertalen naar transport, productie en de hele chemische industrie, dat is niet iets wat op korte termijn kan worden geabsorbeerd.
Eerder werd gezegd dat de CPI deze week de grootste verrassing zou zijn, maar het lijkt erop dat deze verrassing groter is dan verwacht.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #红海风险扩大，百美元油价再现 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $BZ Het bedrijf heeft een omzetrichtlijn voor het volgende kwartaal van 10,55 miljard dollar bekendgemaakt, wat lager is dan de consensusverwachting van 11,16 miljard dollar; tegelijkertijd waarschuwt het bedrijf dat de ruimte voor stijging van de brutomarge beperkt is en dat de eerder aanhoudende stijgende trend niet kan worden voortgezet.
De markt had eerder al zeer hoge verwachtingen gevormd, waarbij beleggers ervan uitgingen dat SanDisk elk kwartaal de verwachtingen ruimschoots zou overtreffen. Wanneer de resultaten slechts aan de verwachtingen voldoen en geen verdere groei boven verwachting laten zien, ontstaat er een "positief nieuws is al ingeprijsd" situatie, ook wel bekend als Sell the News (verkopen bij het bekend worden van goed nieuws), wat de directe aanleiding was voor de koersdaling. Na de publicatie van de kwartaalcijfers daalde de koers snel tijdens de handelsdag en ging vervolgens over in een aanhoudende correctiefase.
Als voorbeeld van deze situatie sloot SanDisk op 10 september 2026 op 1692,59 dollar, een daling van 71,58 dollar op één dag, een daling van 4,06%, waarmee de eerdere correctietrend werd voortgezet. 100x short $SOL met een ongerealiseerde winst van 186%, hoewel het er groen uitziet, is de markt eigenlijk minder dan 2% gedaald. Dit soort posities leunen puur op extreem kleine posities en een sterke wil om te overleven.
Van 101 naar 99,8, met willekeurige pieken omhoog en omlaag ertussen, zou een zware positie meteen tot nul leiden, maar ik keek niet naar de markt en hield het vol.
De break-even stop loss is al naar de kostprijs verplaatst, nu is het gewoon gratis loterij spelen, geen bodem gokken, zodra de rebound de moving average doorbreekt, meteen eruit. $BTC $ETH #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Geen voorspellingen, geen emoties, en geen noodzaak om jezelf te bewijzen dat je gelijk hebt.
Vanmorgen in de vroege handel zat ik er inderdaad naast met mijn inschatting.
$BTC, $ETH, $ZEC bleven in de vorige handelsperiode verzwakken, ik dacht oorspronkelijk dat er na een aaneenschakeling van dalingen een technische opleving zou kunnen komen.
Maar ik ben niet short gegaan en ben blij dat ik niet overhaast long ben gegaan.
Anders zou deze openingspositie vandaag wel eens een erg onaangename trade kunnen zijn geworden.
Wat nu belangrijker is dan het "raden van de bodem", is wat de markt aan het verhandelen is:
🟠 $BTC → rond $77K, spot ETF zag recent weer kapitaal uitstroom
🔵 $ETH → rond $2.43K, ETF kapitaal presteert voorlopig beter dan BTC
🟣 $ZEC → blijft relatief sterk, recente ETF kapitaal en vraag zijn focuspunten in de markt
Op macrovlak steeg de PPI in augustus maand-op-maand met 0,4%, inflatiedruk gecombineerd met stijgende olieprijzen, de marktverwachting voor een renteverhoging door de Fed in september steeg tot ongeveer 70%. De CPI-cijfers van vandaag zullen de renteverwachtingen blijven beïnvloeden.
Tegelijkertijd groeide Oracle's cloudbusiness recent met 121%, de vraag naar AI-infrastructuur blijft sterk, maar risicovolle activa worden momenteel nog steeds onder druk gezet door hoge olieprijzen en stijgende Amerikaanse staatsobligatierentes.
Dus mijn denkwijze is nu heel simpel:
Niet gokken op een opleving, niet achter een daling aanlopen.
Eerst kijken of kapitaalstromen, handelsvolumes en belangrijke steunpunten zich kunnen herstellen.
De markt geeft je geen opleving alleen omdat jij "denkt dat het tijd is voor een opleving".
Soms is niets doen juist de beste trade. 👀
#DailyOrbit #BTC #ETH #ZEC #PPI #CPI #BTCSpotETFEen minister van Financiën die beweert de intenties van de centrale bank van een ander land te kennen, veroorzaakt dat market makers niet vertrouwen, maar hun risico's opnieuw prijzen.
De Bank of Japan zal naar alle waarschijnlijkheid volgende week de rente met vijfentwintig basispunten verhogen, wat een standaardmaatregel is. Maar doordat de Amerikaanse kant dit van tevoren heeft aangekondigd, wordt de controle over de verwachtingsmanagement voor de helft weggenomen, waardoor de impliciete volatiliteit van yen-activa zal stijgen. Market makers kunnen alleen de spreads verruimen om deze onzekerheid af te dekken.
De waarschijnlijkere keten is: hoe vaker er wordt ingegrepen, hoe minder de markt gelooft in de onafhankelijkheid van de Bank of Japan, en juist eerder inzet op een beleidswijziging. Er ontbreekt nog direct bewijs dat de Amerikaanse kant echt interne informatie heeft verkregen.
Houd de impliciete volatiliteit van de yen overnight na de vergadering volgende week in de gaten. Als deze niet daalt maar stijgt, betekent dit dat het vertrouwen is geschaad en dit al is ingeprijsd.
#CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $HYPE Oracle stijgt, Adobe daalt: de AI-stierenmarkt is niet voorbij, maar het tijdperk van "stijgen door AI" is voorbij!
De kwartaalcijfers van Oracle en Adobe laten één ding zien:
De markt betaalt niet langer voor AI-verhalen, maar beloont alleen bedrijven die AI kunnen omzetten in omzet en winst.
Laten we eerst naar Oracle kijken.
Q1-omzet 19,3 miljard dollar, een groei van 30% op jaarbasis, cloudinfrastructuuromzet groeide met 121% op jaarbasis, de omzetdoelstelling voor het hele boekjaar 2027 is verhoogd naar 90 miljard dollar.
Na de publicatie van de cijfers steeg de koers na sluitingstijd met ongeveer 7%, omdat de vraag naar AI-infrastructuur nog steeds groeit en de orders, omzet en toekomstige vooruitzichten sterk genoeg zijn.
Dan Adobe.
Omzet 6,76 miljard dollar, een groei van 13% op jaarbasis, AI-gerelateerde ARR groeide met meer dan 150% op jaarbasis, maar de koers daalde na sluitingstijd met 2,3%.
De markt begint zich af te vragen: als AI zo snel groeit, waarom is de totale omzetgroei dan slechts 13%?
AI hebben betekent niet automatisch groei; groei hebben betekent niet automatisch winst.
Bij het selecteren van AI-bedrijven raad ik aan om op vier punten te letten:
· Heeft AI zich vertaald in echte orders en omzet;
· Is er prijszettingsvermogen, kan ARPU en winstgevendheid worden verhoogd;
· Is de kapitaalinvestering beheersbaar, kan de omzet de investeringen dekken;
· Is de cashflow tegelijkertijd verbeterd.
De AI-stierenmarkt is niet voorbij, maar de markt beloont alleen bedrijven die AI echt in geld kunnen omzetten.
#FinanciëleRapportObserver: Oracle en Adobe leveren vanavond hun cijfers in
$xORCL $xAAPL $ETH Als iemand gisteravond rond 2404 short ging met een hefboom van 30x, dan is ETH nu rond 2460～2470, en deze posities zitten nu erg in de problemen:
2404 → 2460: tegenbeweging ongeveer +2,33%, theoretische ROE bij 30x ongeveer -70%
2404 → 2470: tegenbeweging ongeveer +2,75%, bij 30x ongeveer -82%
2404 → 2480: tegenbeweging ongeveer +3,16%, bij 30x ongeveer -95%
Daarom zag ik net dat het drukgebied rond 2470～2480, naast technische weerstand en ordermuren, ook een mogelijke microstructuur heeft:
Als er gisteravond rond 2400 echt veel shortposities met hoge hefboom zijn opgebouwd, dan kan 2470～2480 een gebied zijn waar een deel van die shorts gedwongen wordt te liquideren of te stoppen met verliezen.
Dit verklaart ook waarom zodra 2470 wordt doorbroken en de verkoopmuur bij 2480 echt wordt opgegeten, de prijs plotseling kan versnellen — shortstoplosses en liquidaties zijn kooporders, die de prijs juist verder omhoog duwen.
Dus nu is 2470～2480 zowel een weerstandsniveau voor de bulls als een gevaarlijk gebied voor de shorts met hoge hefboom. Deze twee krachten zullen daar recht tegenover elkaar staan. #OpenAI联手三星研发下一代AI芯片
De samenwerking tussen OpenAI en Samsung lijkt op het eerste gezicht een "gezamenlijke ontwikkeling", maar in feite is het "het ruilen van bestellingen voor een tweede leverancier". De productiecapaciteit en geopolitieke risico's van TSMC zijn een feit, OpenAI heeft Samsung nodig om de 2nm-technologie te laten slagen.
Harrison Kim, General Manager van OpenAI in Zuid-Korea, bevestigde in Seoel dat de "meest significante vooruitgang" is geboekt in de gezamenlijke productie en het onderzoek naar de volgende generatie chips met Samsung. Eerder beperkte de samenwerking zich tot geheugen – Samsung en SK Hynix leveren HBM4 aan Stargate. Nu is het bereik uitgebreid naar logische foundry.
De opbrengst van Samsung's 2nm is een cruciale variabele. Begin dit jaar was dat ongeveer 60%, recentelijk gestegen tot ongeveer 80%, wat het niveau van massaproductie bereikt. De geplande capaciteit van de Taylor waferfabriek is volledig gereserveerd door klanten zoals Tesla, Broadcom en Arm. Samsung heeft de capaciteit en de bestellingen staan in de rij.
Aan de kant van OpenAI wordt de eerste chip Jalapeño geproduceerd door TSMC N3P. De tweede generatie is in ontwikkeling, de derde generatie is in planning. Samsung erbij betrekken als tweede leverancier is vooral gericht op productie-elasticiteit en veiligheid van de toeleveringsketen. Op 10 september was er een netto uitstroom van 282,7 miljoen dollar uit de Amerikaanse spot Bitcoin ETF. ARKB liep weg met 164,3 miljoen, GBTC en FBTC elk met iets meer dan 30 miljoen.
De Coinbase Bitcoin-premie-index noteerde vijf dagen op rij een negatieve waarde, de laatste stand was -0,042%.
Twee zaken lijken op "weer een correctie".
Vorige jaar bij de "1011 crash" duurde de negatieve premie ongeveer 30 dagen. Van januari tot februari dit jaar waren het 40 dagen. Beide keren beschouwde de markt het als een "incident" — er was iets aan de hand, even afwachten.
En daarna?
Van 19 mei tot 23 augustus, 97 dagen.
De premie verdubbelde zelfs.
Op 24 augustus werd de premie-index eindelijk positief, met 0,0052%. De markt juichte en zei: "De Amerikaanse koopkracht is terug."
En het resultaat? Het bleef slechts sporadisch positief, een halve maand later werd het weer negatief, vijf dagen achter elkaar.
Dat is het meest interessante punt om over na te denken.
Na 97 dagen van korting werd een positieve premie juist een afwijking die uitleg behoeft.
Vroeger was een positieve premie normaal en een negatieve premie nieuws. Nu is het omgekeerd — een negatieve premie is de standaard, en een positieve premie is het nieuws.
Dit is geen schommeling in de indicator. Dit is een verandering in het speelveld.
Kijk nog eens naar een fijner detail.
De huidige korting van -0,042% is eigenlijk vrij "mild" vergeleken met -0,1066% midden augustus en -0,1323% begin juni. Een rapport van JPMorgan bevestigt ook dat hoewel de wekelijkse uitstroom van ETP's vertraagt, de "trend niet is omgekeerd".
Dit betekent dat de Amerikaanse kopers niet paniekerig zijn vertrokken — ze stappen gewoon niet meer continu in.
Dat is het meest dodelijke.
De afgelopen twee jaar waren de Amerikaanse spotkopers de kernmotor achter de BTC-stijging. ETF-instroom is het belangrijkste cijfer om dagelijks na opening te volgen, en de Coinbase-premie is het eerste signaal om te bepalen of "de instituten er zijn".
En nu?
De Amerikaanse kopers zijn veranderd in de "afwezige standaardpartij".
Als ze af en toe terugkomen, moet je uitleggen waarom. Als ze er niet zijn, hoef je niets uit te leggen — dat is gewoon de dagelijkse realiteit.
Bitcoin beweegt nu rond de 76.500 dollar, zijwaarts tussen 75.000 en 82.000. De prijs is niet ingestort, maar de krachtsstructuur die de prijs aandrijft is veranderd.
Macro-hawkish beleid drukt, geopolitieke conflicten drukken, en de ooit dikste pijplijn — de Amerikaanse spotkopers — lekt.
Er is geen groot negatief nieuws. De grootste marginale koper is veranderd in een structurele netto verkoper.
Wanneer de 97 dagen van korting geschiedenis zijn, zal de volgende positieve premie waarschijnlijk een bullmarkt nodig hebben om uitgelegd te worden.
Gebruik geen oude kaarten om nieuwe continenten te vinden.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 Gisteravond was er een uitstroom van 282,7 miljoen dollar uit de Bitcoin ETF.
ARKB liep weg met 164 miljoen, GBTC met 36,4 miljoen.
De groep ontplofte. "De instellingen zijn vertrokken", "de bullmarkt is voorbij", "als je nu niet weggaat, is het te laat".
En dan?
Als je vandaag op basis van deze data short gaat, is de prijs waarschijnlijk al weer gestegen.
Want ETF-data is T+1. Wat je ziet als "uitstroom van 282,7 miljoen" weerspiegelt de kapitaalbeweging van gisteren. Wat gisteren gebeurde, wordt je vandaag pas verteld. Dat is geen informatie, dat is een overlijdensbericht.
Jiang Zhuoer zei op 8 september iets heel treffends: "Handelen op basis van ETF-data is als autorijden met de achteruitkijkspiegel."
Wat zie je in de achteruitkijkspiegel? Of je net een rechte weg of een bocht hebt genomen. Maar het vertelt je niet of er een kuil voor je ligt.
Wat is de voorruit? De Coinbase-premie-index.
Deze indicator meet realtime het prijsverschil van Bitcoin tussen Coinbase Pro en Binance. Een positieve premie betekent dat Amerikanen gretig aan het kopen zijn; een negatieve premie betekent dat de Amerikaanse markt aan het verkopen is of helemaal niet koopt.
Op 8 september zag Jiang Zhuoer dat de premie verschoof van positief naar negatief, en voorspelde daarmee de uitstroom uit de ETF. Toen de ETF-data officieel werd vrijgegeven, was de markt al gedaald.
Wat jij ziet is het resultaat. Wat hij zag, is de oorzaak.
Hoe staat de premie-index er nu voor?
Vijf dagen achter elkaar negatief, de laatste -0,042%.
Het getal is negatief, dat klinkt eng. Maar het gaat niet om positief of negatief, maar om de omvang.
Ter vergelijking: half augustus was het -0,1066%, begin juni -0,1323%. Nu is het -0,042%, een "zwakke negatieve".
Wat betekent zwak negatief?
De Amerikaanse kopers zijn niet sterk, maar er is ook geen paniekverkopen. Het is geen "rennen naar buiten", maar "een stoel bij de deur zetten en blijven zitten".
De betekenis van zwak negatief is duidelijk: geen scherpe daling, maar ook geen stijging. Geen instroom, geen uitverkoop. Eén woord: uithouden.
Er is nog pijnlijkere data:
Van 19 mei tot 23 augustus was de premie-index 97 dagen achter elkaar negatief. Dit is het langste record ooit. Het vorige record was 40 dagen van januari tot februari, daarvoor 30 dagen tijdens de crash van vorig jaar.
Een heel ander niveau.
Negatieve premie is niet langer een signaal dat er iets mis is, maar is structureel de standaardtoestand van de Amerikaanse spotvraag. Op 24 augustus werd het voor het eerst weer positief, 0,0052%, maar dat was van korte duur.
Af en toe een positieve premie is juist abnormaal. Dat is belangrijker om over na te denken dan elke enkele dag uitstroom.
Vanavond is de CPI. Dat is de volgende variabele. Als de CPI hoger uitvalt dan verwacht, stijgt de kans op renteverhoging en kan BTC dalen naar 76.000 of zelfs 75.000. Als de CPI lager is dan verwacht, daalt de renteverwachting en kan er een rally komen.
Maar hoe de CPI ook uitpakt, onthoud dit kader:
Premie-index wordt negatief en breidt uit → wees alert op ETF-uitstroom, haast je niet om te kopen.
Premie-index wordt smaller → uitstroom vertraagt, observeer.
Premie-index wordt positief → bevestiging van instroom door instellingen, dat is het echte signaal.
Nu is het -0,042%, in de fase van "vernauwing". Van -0,1066% naar -0,042% betekent dat de verkoopdruk niet toeneemt.
Maar dat betekent niet dat de kopers terug zijn. Alleen dat niemand haast heeft om te verkopen.
Gebruik niet de ETF-data van gisteren om de markt van morgen te beoordelen. De premie-index is een realtime thermometer, ETF-data is een overnachtingsrapport.
De thermometer staat nog op 37,2 graden. Niet dood, maar verwacht ook geen sprong omhoog.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出