Publikuj

Amerykański rynek akcji w zeszły piątek wyglądał na silny, ale wewnętrznie nie przypominał pełnej hossy. S&P 500 wzrósł o 0,70%, Nasdaq o 1%, a Dow Jones o 0,53%; jednak liczba spadających akcji w składzie S&P nadal była 1,3 razy większa niż liczba rosnących. Indeksy były podtrzymywane przez nieliczne giganty, a szerokość rynku nie nadążała. Na wykresie przedstawiono sytuację na zamknięciu w piątek: kolejno SP500, Nasdaq 100, All stocks. Amazon$AMZN był centrum tego ruchu. Jego cena akcji wzrosła jednego dnia o 15,25% do 271,58 USD, Google$GOOGL, Microsoft$MSFT i Nvidia$NVDA wzrosły odpowiednio o 6,71%, 3,01% i 2,99%. Amazon odnotował najszybszy wzrost przychodów kwartalnych od ponad czterech lat, łagodząc obawy inwestorów dotyczące niekontrolowanych wydatków na centra danych AI. Rynek akceptuje ogromne nakłady kapitałowe, ale z bardziej rygorystycznym warunkiem: moc obliczeniowa musi szybko przełożyć się na przychody i zyski z chmury. Apple$AAPL stanowi przeciwieństwo. Firma ostrzegła, że ograniczenia w dostawach mogą hamować wzrost, a cena akcji spadła o 7,14% do 308,91 USD. Historyczne wyniki już nie wystarczają, rynek oczekuje widoczności na kolejny kwartał. Różnica między Amazonem a Apple pokazuje, że obecne wyceny premiują nie tożsamość „wielkiej technologii”, lecz firmy, które potrafią udowodnić przyszły wzrost. Problem w tym, że amerykański rynek akcji nadal nie jest tani. S&P 500 jest obecnie wyceniany na około 20-krotność oczekiwanych zysków na najbliższe 12 miesięcy,