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ETH 现货 ETF 连续三周净流入，说明机构入口正在变顺，但还远没到“闭眼看多”的程度。 最近一周净流入约 2.18 亿美元，趋势延续是好事，可资金仍明显集中在少数产品，部分老基金还在持续流出。换句话说，机构的动作并不整齐，很多钱只是在不同费用、流动性和品牌之间搬家。总量为正，也可能混着不少迁移资金。 我更关心流入能不能从几周拉长到一个季度，以及资金是否愿意穿过价格波动继续留下。ETF 带来的真正变化，是让传统账户更容易持有 ETH；它改善的是分发渠道，不会自动解决链上收入、应用需求和估值问题。 连续三周值得高兴，但别把水龙头刚拧开，就当成水库已经蓄满。耐心观察资金的黏性，比追着一周数字兴奋更重要。若流入能扩散到更多发行商，并在回撤周继续保持，机构需求才算真正从“试仓”走向配置。 #ETH现货ETF连续三周净流入