Orbit Post Sitemap

1. Jakim rodzajem akcji jest SanDisk? Topowy rollercoaster w branży pamięci, pseudonim SanDiego, gwałtowne spadki i wzrosty, wzrosty i spadki zależą całkowicie od nastroju kości NAND, wykres jest bardziej niestabilny niż twoje emocje w związku. Wprowadzony na giełdę za czterdzieści dolarów, wzrósł do tysiąca ośmiuset, w ciągu roku wzrósł czterdzieści razy, niedźwiedzie z Citron próbowały grać na krótko, ale zostały dosłownie zmiażdżone, następnego dnia gwałtowny spadek uwięził inwestorów kupujących na wzrostach, obie strony rynku na zmianę gaszą światło i jedzą zupę instant. 2. Śmieszne prognozy cen detalicznych kości pamięci 1. Krótkoterminowo 3 miesiące (2026Q3-Q4) Samsung i Hynix przenoszą całą produkcję na HBM, kości NAND są bezpośrednio niedostępne, producenci trzymają zapasy i nie chcą sprzedawać, podwyżki cen są jak podwyżki cen bubble tea: SSD dla firm rosną co miesiąc o 30%-50%, producenci serwerów AI szaleją na zakupach, szefowie z łzami w oczach podnoszą ceny i magazynują dyski; Konsumenckie dyski SSD, pendrive'y i karty pamięci też odczuwają skutki, rok temu 1TB SSD kosztował 300 juanów, teraz prawie 1000, gracze DIY narzekają, ale kupują z zaciśniętymi zębami. Wzrosty nie będą tak gwałtowne jak wcześniej, to powolne „koszenie” inwestorów, kilka dni wzrostów, potem przerwa na dwa dni, dając złudzenie „czekania na spadki”, po czym następuje kolejna fala wzrostów. W drugiej połowie roku Samsung i Kioxia uruchomią nowe moce produkcyjne, ceny przestaną rosnąć, będą stabilne na wysokim poziomie, osoby chcące kupić tanio mogą czekać na spadki. 3. Komentarz do produktów końcowych W przyszłości nie wahaj się kupować pendrive'ów i dysków SSD SanDisk, im wcześniej kupisz, tym więcej zaoszczędzisz, im później, tym więcej zapłacisz, nawet równowartość jednej porcji hot pot; duże pojemności i szybkie dyski zdrożeją najbardziej, małe i podstawowe modele są trochę bardziej przystępne. Krótkoterminowo 1-2 miesiące (sierpień-wrzesień): ciągłe wahania i męczarnie $SNDK Iran stawia twardo opór nowym szczytom amerykańskich obligacji, dziś wieczorem cały rynek jest pod presją Spojrzałem na to, na tej stronie trendów wszystko jest zielone. Po przejrzeniu sytuacji, kluczowe są dwie sprawy, które tłumią rynek. Pierwsza to całkowite zaniechanie udawania przez Iran. Przewodniczący parlamentu dziś jasno powiedział, że Cieśnina Ormuz pozostanie zamknięta, dopóki Stany Zjednoczone nie spełnią wszystkich warunków, w tym odmrożenia aktywów, zniesienia sankcji i zakończenia blokady morskiej. Wcześniej ktoś mówił, że "negocjacje są prawie zakończone", teraz widać, że to zupełnie inna sprawa. Wzrost cen ropy podnosi oczekiwania inflacyjne, a aktywa ryzykowne od razu są pod presją. Druga to rentowność amerykańskich obligacji na najwyższym poziomie od 2007 roku. Rentowność obligacji 30-letnich dziś sięgnęła 5,31%, a 10-letnich 4,724%. Trzy czynniki: deficyt budżetowy, zwiększona podaż obligacji i rosnące ceny ropy nakładają się na siebie, a wzrost rentowności obligacji powoduje odpływ kapitału z aktywów ryzykownych. Raport finansowy Xiaomi jest w sumie niezły, przychody w Q2 wyniosły 108,9 mld, przychody z samochodów 24,9 mld, co oznacza wzrost o 17% rok do roku. Jednak cały rynek jest pod presją czynników geopolitycznych i stóp procentowych, więc Xiaomi też nie może się wymknąć. Zapowiedzi Iranu + nowe szczyty amerykańskich obligacji, te dwie sprawy razem sprawiają, że dziś wieczorem rynek jest rzeczywiście pod presją. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #波动雷达：币种异动观察 ——$XIAOMI Podziel się moimi ostatnimi notatkami z nauki. Fed wciąż rozważa kolejne kroki, a rentowność 30-letnich obligacji skarbowych wzrosła już do 5,31%. Przewróciłem całą krzywą dochodowości i najbardziej uderzające było nie pojedyncze osiągnięcie nowego maksimum, lecz fakt, że okres na 2 lata wynosił tylko 4,00%, podczas gdy okres 30-letni był wyższy o 1,31 punktu procentowego. Kupujący obligacje żądają jasnej ceny; im dłużej pożyczasz, tym wyższe muszą być odsetki. Kiedy po raz pierwszy zobaczyłem rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA na poziomie 5,31%, moją pierwszą reakcją było spojrzenie na dwuletni termin. Wynik to tylko 4,00% w dwuletniej kadencji. Gdy te dwie liczby połączymy, coś wydaje się nie tak. Fed najprawdopodobniej będzie wpływał na stopy procentowe przez najbliższy rok lub dwa. Rynek uważa, że gospodarka może osłabnąć i że możliwe jest złagodzenie polityki w przyszłości, dlatego rentowność dwuletnich obligacji nie wzrosła razem z obligacjami długoterminowymi. Ale 30 lat to za długo. Zakup 30-letniej obligacji skarbowej USA jest równoważny pożyczaniu pieniędzy rządowi USA do 2056 roku. Nikt nie jest w stanie przewidzieć, ile rund inflacji zostanie przejścionych, jak bardzo powiększy się deficyt fiskalny i ile długu będzie musiał zapłacić rząd USA. Kupujący po prostu przenoszą ten niepokój na odsetki. Oferowano 5,31%. To również tłumaczy niedawne, bardzo nietypowe zjawisko. Gdy dane gospodarcze nieco się osłabły, rynek natychmiast zaczął dyskutować, czy Fed złagodzi swoją kontrolę, ale akcje technologiczne i aktywa kryptowalutowe nie odczuwały od razu tego znanego entuzjazmu. Ponieważ krótkoterminowe stopy procentowe spadają, długoterminowe stopy mogą nie współpracować. Zakładając, że Fed rzeczywiście złagodzi w przyszłości, rentowność dwuletnich obligacji będzie nadal spadać z 4%, podczas gdy rentowność 30-letnich nadal będzie utrzymywać się powyżej 5%. Rynek nieruchomości...Indeks dolara amerykańskiego 17 sierpnia w trakcie sesji spadł do 99,28, osiągając najniższy poziom od 5 czerwca, a 18 sierpnia podczas sesji azjatyckiej nadal utrzymuje się słabo w okolicach 99,50. CME "FedWatch" pokazuje, że prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych bez zmian we wrześniu wzrosło do 69%, podczas gdy tydzień temu wynosiło tylko 48%; prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych spadło z 51,2% sprzed miesiąca do 30%-35%. Niespodziewany spadek zatrudnienia w sektorze pozarolniczym o 23 tysiące w lipcu, roczna inflacja CPI spadła do 3,4%, a sprzedaż detaliczna spadła o 0,6% miesiąc do miesiąca — "łańcuch niespodzianek" całkowicie odwrócił narrację o podwyżkach stóp. Memorandum o porozumieniu na 60 dni między USA a Iranem wygasło bez przedłużenia, a liczba statków przepływających przez Cieśninę Ormuz w weekend spadła z 31 do 5, co spowodowało wzrost ceny ropy WTI o 3,14% w poniedziałek. Wzrost cen ropy podnosi oczekiwania inflacyjne, a tradycyjne korzyści z bezpiecznych aktywów odwracają się w obawy o podwyżki stóp, co jest największą zmienną wiszącą nad ceną złota. Fundusze złota odnotowały najsilniejszy napływ kapitału od stycznia, a na rynku opcji inwestorzy kupili 8000 kontraktów opcyjnych call na SPDR Gold Trust z ceną wykonania 460 USD na listopad po 5,55 USD za sztukę; w drugim kwartale globalne banki centralne netto kupiły 288,9 ton złota, co oznacza wzrost o 411% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Obecna nietypowa kombinacja "spadku krótkoterminowych stóp procentowych + wzrostu długoterminowych rentowności" tworzy dzisiejszy obraz wysokiej zmienności i braku siły do dalszych wzrostów. Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA przekroczyła 5,28%, osiągając najwyższy poziom od prawie 20 lat, a wzrost długoterminowych stóp procentowych sam w sobie stanowi presję na bezodsetkowe złoto. #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #30年期美债收益率创2007年以来新高 $ETH $XAU #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 $XAU rośnie, rentowność długoterminowych obligacji rośnie, dwie rzeczy, które nie powinny dziać się jednocześnie Złoto osiągnęło 4430. Kapitał opcyjny przeszedł z ochrony przed spadkiem na nastawienie wzrostowe, fundusze złota odnotowały najsilniejszy napływ od stycznia. Hartnett z Bank of America mówi, że amerykański dług zbliża się do 40 bilionów, wydatki na odsetki rosną, złoto powinno być w portfelu. Z drugiej strony, rentowność 30-letnich obligacji USA wynosi 5,29%, najwyżej od 2007 roku. Dwie rzeczy, które nie powinny dziać się jednocześnie — złoto nie przynosi odsetek, trzymając je rezygnujesz z 5,3% bezpiecznego zysku, to podstawowa logika wyceny z podręcznika. Ale ono rośnie. Nie tylko rośnie, kapitał też podąża, rynek opcji przeszedł z kupowania ochrony na kupowanie wzrostu. Ktoś obstawia złotem jedną rzecz: rentowność długoterminowych obligacji nie utrzyma się na tym poziomie. Albo inflacja dalej spadnie, albo Fed w końcu złagodzi politykę, albo problem długu USA zmusi rynek do ponownej wyceny wiarygodności dolara. $BTC też rośnie, 64300, zgodnie ze złotem, też obstawia to samo — 5,3% nie utrzyma się długo. Stopy procentowe wybrały kierunek, ale cena wybiera inny. Obie strony obstawiają prawdziwymi pieniędzmi, któraś musi się mylić. Moja pozycja bez zmian, czekam aż rentowność długoterminowych obligacji spadnie poniżej 5%, czekam na ciągły napływ netto do ETF. Złoto i rentowność długoterminowych obligacji walczą, ja obserwuję, kto pierwszy się podda. Rotacja sektorów na amerykańskim rynku akcji i jak pośrednio wpływa to na rytm $BTC $ETH. Wiele osób skupia się tylko na indeksach głównych, ignorując siłę i słabość poszczególnych sektorów na rynku amerykańskim, co może wcześniej dostarczyć sygnałów dotyczących nastrojów w świecie kryptowalut. Wzmacnianie się sektora sprzętu do obliczeń oznacza, że rynek jest skłonny wyceniać aktywa o wysokim wzroście i dużej zmienności, a ogólna skłonność do ryzyka rośnie. W takim środowisku BTC łatwiej zyskuje impet wzrostowy, a ETH ma większe szanse na odbicie. Jeśli kapitał koncentruje się na sektorach defensywnych, a sektory wzrostowe wspólnie tracą na wartości, nawet jeśli indeksy główne rosną, rynek kryptowalut, będący aktywem o wysokim beta, będzie miał trudności z wygenerowaniem znaczącej hossy. Nie oznacza to, że gdy amerykańskie indeksy rosną, kryptowaluty muszą iść za nimi w górę. Ważne jest, które sektory rosną. Indeksy mogą być podtrzymywane przez wagi, ale jeśli sektory wzrostowe wspólnie słabną, skłonność do ryzyka faktycznie się kurczy, a BTC i ETH nadal będą pod presją.#30年期美债收益率创2007年以来新高 Najbardziej rzucającym się w oczy dziś wskaźnikiem jest wzrost rentowności 30-letnich amerykańskich obligacji skarbowych do 5,326% w trakcie sesji, co jest najwyższym poziomem od prawie 20 lat; rentowność 10-letnich obligacji osiągnęła 4,7399%. Co ciekawe, dane z lipca z kraju pokazują, że przemysł i produkcja zaawansowanych technologii nadal rosną, podczas gdy inwestycje w środki trwałe i rynek nieruchomości są słabe. Rząd potrzebuje pieniędzy na pożyczki, bezpieczeństwo energetyczne wymaga finansowania, centra danych AI potrzebują funduszy, a firmy również potrzebują refinansowania, dlatego kapitał długoterminowy zaczyna wymagać wyższych zwrotów, aby zgodzić się na zamrożenie środków na 10 lub nawet 30 lat. Wpływ tego na Crypto jest bardziej złożony niż proste stwierdzenie, że wzrost rentowności obligacji jest negatywny. Krótkoterminowe stopy odzwierciedlają politykę Fed, a długoterminowe stopy pokazują cierpliwość kapitału. Krótkoterminowo można poluzować politykę, jeśli wzrost gospodarczy zwolni, ale jeśli długoterminowo presja ze strony finansów publicznych, cen ropy, podaży i wydatków kapitałowych będzie trwała, aktywa o wysokim beta będą miały trudności z pełną ekspansją wyceny. Dlatego logika patrzenia na $BTC i $ETH przez pryzmat obligacji skarbowych USA pozostaje niezmieniona: krótkoterminowo patrzymy na Fed, długoterminowo na rzeczywistość. Dziś doprecyzowałem to tak: krótkoterminowo patrzymy na ścieżkę polityki, długoterminowo na to, kto będzie pożyczał, kto spłacał i kto ponosił inflację w ciągu najbliższych dziesięciu lat. Wiele osób myśli, że złe dane muszą obniżać rentowność, ale gdy podaż fiskalna, ryzyko energetyczne i premia za termin są silniejsze, długoterminowe stopy mogą iść własną drogą Analiza na żywo sytuacji kupna i sprzedaży ETF na Bitcoin (18 sierpnia 20:19, faza przedrynkowa) Obecnie jesteśmy jeszcze w przedrynkowym okresie sesji amerykańskiej giełdy, ETF-y mają tylko niewielką ilość transakcji przedrynkowych, wolumen obrotu jest niski, skumulowana wartość obrotu w ciągu dnia wynosi 1,678 miliarda USD, widoczne są wyraźne rozbieżności kapitałowe, nie rozpoczęto jeszcze najbardziej płynnego okna handlowego. Po stronie kupna, przed sesją niewielki napływ kapitału do Fidelity FBTC, co stanowi stosunkowo stabilne wsparcie dla byków w ostatnim czasie; BlackRock IBIT przed sesją wykazuje niewielkie wahania kapitału, napływ jest niestabilny. Po stronie sprzedaży nadal dominuje regularny wykup i wypływ środków z Grayscale GBTC, co ciągle uwalnia presję sprzedaży średnio- i długoterminowej, pozostałe mniejsze ETF-y wykazują niewielkie wahania kapitału, na razie nie ma zbiorowego kupna ani sprzedaży. Obecne wsparcie dla wysokich wahań BTC pochodzi głównie z długoterminowych wielorybów blokujących środki na łańcuchu oraz kapitału spotowego poza rynkiem; obecna faza wahań to gra o istniejące zasoby kapitału, a nie trend kierowany przez napływ nowych środków ETF. Po oficjalnym otwarciu amerykańskiej giełdy o 21:30, kierunek kapitału ETF będzie bardziej wartościowy do analizy, a wieczorne protokoły z posiedzenia Fed będą kluczowym makroekonomicznym czynnikiem wpływającym na decyzje instytucjonalnych inwestorów. Ten tekst to jedynie przegląd rynku, nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej. Pierwotnie 19,75 mln odblokowanych 14.08 $PIEVERSE Z portfela multisig przelano w trzech transzach 8,5 mln / 6,25 mln / 5 mln, trafiły one do trzech różnych adresów Dwa z tych adresów odbiorczych to adresy transferów odblokowanych sprzed 3 miesięcy Obecnie ta grupa powiązanych adresów łącznie posiada 75,97 mln $PIEVERSE, o wartości około 74,2 mln USD, co stanowi prawie 25% podaży w obiegu Tokeny są nadal bardzo skoncentrowane, kiedy nastąpi wzrost, zależy od ruchów dużych graczy Adres Hex Trust w ciągu ostatnich dwóch miesięcy wielokrotnie wypłacał $CHIP z BN, stabilna ścieżka finansowa: wypłata z BN, a następnie transfer do adresu downstream 0x6b5 Obecnie ten adres posiada 28,6 mln $CHIP o wartości 800 tys. USD, ponadto posiada starego znajomego $LIT Większość pochodzi z wielu wypłat z gate sprzed dwóch miesięcy Posiada 386 tys. $LIT o wartości 891 tys. USD Dodatkowo $CHIP nie był ostatnio odblokowywany, duży okres odblokowań dla Team Investor zacznie się dopiero w kwietniu 2027 Obecnie cena testuje wsparcie na 4-godzinnym wykresie, obserwujemy #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 Głównym celem tego raportu finansowego za drugi kwartał nie jest spadek przychodów o 4% rok do roku, lecz fakt, że struktura przychodów Baidu nadal skłania się ku AI: przychody z nowych firm AI osiągnęły 12,5 miliarda juanów, co stanowi 50% podstawowych przychodów Baidu. Jednak tradycyjny marketing online jest pod presją, a marże zysku również są realne; Baidu wciąż znajduje się w fazie rozwoju nowych biznesów i adaptacji starych firm. Przyjrzyjmy się najpierw danym podstawowym: całkowite przychody Baidu w II kwartale wyniosły 31,325 miliarda juanów, co oznacza spadek o 4% rok do roku; Podstawowe przychody Baidu wyniosły 25,183 miliarda juanów, co oznacza spadek o 4% rok do roku. Zysk operacyjny wyniósł 3,024 miliarda juanów, co oznacza spadek o 8% rok do roku, przy marży operacyjnej na poziomie 10%; Skorygowana EBITDA wyniosła 6,15 miliarda juanów, co oznacza spadek o 5% rok do roku, przy utrzymaniu marży na poziomie 20%. Zysk netto przypisany Baidu wyniósł 2,319 miliarda juanów, co oznacza spadek o 68% rok do roku; Zysk netto poza GAAP wyniósł 2,573 miliarda juanów, co oznacza spadek o 46% rok do roku. Spadek zysków jest znacznie większy niż przychody, co wskazuje, że obecny konflikt firmy to nie tylko wzrost przychodów, ale także fakt, że koszty, zwroty z inwestycji oraz presja na tradycyjne firmy podczas transformacji struktury biznesowej wspólnie wpływały na wyniki zysków. AI stanowi obecnie połowę jego podstawowej działalności. W drugim kwartale przychody Baidu z nowych biznesów AI osiągnęły 12,5 miliarda juanów, co stanowi wzrost o 25% rok do roku i stanowi 50% podstawowych przychodów Baidu. Znaczenie tych danych polega na tym, że AI dla Baidu nie jest już tylko narracją produktu, lecz weszła na etap, w którym można ją niezależnie mierzyć w strukturze przychodów $BTC utknął w okolicach 63,5K: czy czeka na pozytywne wiadomości, czy na kolejną falę spadków? $BTC ostatnio znów oscyluje w okolicach 63,5K–64K. Problem nie polega na całkowitym braku pozytywnych sygnałów. Amerykański rynek akcji potrafi się odbić, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych we wrześniu spada, ale BTC ma z tym trochę problem. Bardziej bezpośrednie dane to: w zeszłym tygodniu amerykańskie spotowe ETF-y na BTC zanotowały łączne odpływy netto około 385 milionów dolarów, a 30-dniowa zmienność utrzymuje się blisko najniższych poziomów w roku. To oznacza: Nie brakuje byków, ale brakuje teraz powodu, by naprawdę włożyć w to pieniądze. Regulacje też są kluczowe. Prawdopodobieństwo przyjęcia ustawy CLARITY Act w tym roku według Polymarket spadło do około 20%; ale 19 sierpnia Biały Dom zwoła spotkanie z przedstawicielami rynku kryptowalut, rynków predykcyjnych i regulatorów, w którym ma uczestniczyć Trump. Dlatego teraz BTC można traktować jako typową strefę oczekiwania: W okolicach 63K ktoś kupuje, ale powyżej 64,5K–65K brakuje ciągłego popytu. Jeśli spotkanie w Białym Domu przyniesie realny postęp regulacyjny, a fundusze ETF znów zaczną napływać, będzie tendencja do przebicia w górę; jeśli wiadomości będą nadal „w fazie dyskusji”, a ETF-y będą dalej tracić środki, okolice 62K–63K prędzej czy później zostaną ponownie przetestowane. Największą niewiadomą nie jest „czy są pozytywne wiadomości”, ale: kiedy pozytywne wiadomości przełożą się na napływ kapitału. $BTC #比特币徘徊63500美元 14 sierpnia Trump: „Po całkowitym pokonaniu Iranu, Cieśnina Ormuz stanie się terytorium USA.” 15 sierpnia rzecznik irańskiego MSZ Baghaei: Pomimo przeszkód ze strony USA, Iran i Oman osiągnęły porozumienie dotyczące nowej trasy przepływu. Nowa trasa zamyka istniejące szlaki północ-południe, część ruchu statków handlowych będzie przebiegać przez wody terytorialne Iranu, ma to charakter tymczasowy, przewiduje się 2 do 4 miesięcy. 15 sierpnia irański wiceminister spraw zagranicznych Gharibabadi: „Cieśnina Ormuz nie zostanie przejęta za pomocą jednego tweeta, jednego lotniskowca, jednego rozkazu czy jednego przemówienia.” 15 sierpnia irański minister spraw zagranicznych Araghchi: „USA naruszyły memorandum o porozumieniu, ogień wojny ponownie się zapalił, nie ma mowy o tzw. 'przedłużeniu zawieszenia broni'.” 17 sierpnia: 60-dniowe zawieszenie broni oficjalnie wygasa. Trump mówi „Wezmę cieśninę”, Iran mówi „Już kontroluję cieśninę”. Obie strony rzucają twarde słowa, ale rynek nie może wycenić sytuacji w ten weekend. Ponieważ kontrakty terminowe na ropę są zamknięte w weekend. Wszystkie ryzyka kumulują się do poniedziałkowego otwarcia. W poniedziałek rano, po otwarciu rynku ropy, są tylko dwa scenariusze. Scenariusz A: gwałtowny skok cen ropy Rynek interpretuje porozumienie Iran-Oman jako „jednostronną kontrolę Iranu nad cieśniną” — nowa trasa przebiega przez wody terytorialne Iranu, co oznacza, że Iran trzyma klucz do cieśniny. Dodatkowo wygasa w poniedziałek zawieszenie broni, wojna może się wznowić. Brent w piątek zamknął się na poziomie 88,52 USD, w poniedziałek otwarcie z luką wzrostową, atak na poziom 90+. Scenariusz B: gwałtowne wahania cen ropy Porozumienie zawiera „60 dni bezpłatnego przepływu”, co niektórzy mogą odczytać jako krótkoterminowy sygnał złagodzenia napięć. Jednak irański minister spraw zagranicznych jednocześnie mówi, że „nie zdecydowano jeszcze o wznowieniu negocjacji z USA” — złagodzenie napięć jest więc iluzoryczne. Byki i niedźwiedzie będą się intensywnie ścierać w poniedziałek rano. Niezależnie od scenariusza A czy B, zmienność będzie ogromna. A co z BTC? Wzrost cen ropy → wzrost oczekiwań inflacyjnych → wzmocnienie oczekiwań podwyżek stóp → presja na aktywa bezodsetkowe (negatywne) Ale ekstremalne ryzyko geopolityczne → kryzys zaufania do walut fiducjarnych → część kapitału szuka „cyfrowego złota” jako zabezpieczenia (pozytywne) Te dwie siły ciągną w przeciwnych kierunkach. 15 i 16 sierpnia BTC oscylował w wąskim zakresie wokół 63000 USD — rynek czeka, czeka na sygnał od ropy w poniedziałek. Złoto już przebiło 4400 USD. A BTC? Wciąż udaje, że nic się nie dzieje przy 63000. To nie jest brak reakcji, to oczekiwanie na sygnał Wieczorne przemyślenia o BTC $BTC $ETH Pozycje instytucji na rynku stabilizują kurs, po tym spadku następuje silny odbicie, siła niedźwiedzi została już wyczerpana, krótkoterminowy trend jest byczy. BTC 64100 nadal trzymać, cel najpierw 64500, po przebiciu cel 65000 ETH 1890 nadal trzymać, cel 1915 Dzisiejszy rynek Azjatycka sesja nie przyniosła głębokich spadków, jedynie lekko dotknęła poziomu 64k na linii nr 1, gdzie już zrealizowano pierwszy zysk. Otwarcie amerykańskiego rynku jest bliskie, obecnie przed otwarciem Coinbase wykazuje nadal dodatnią rzeczywistą premię, a prawdopodobieństwo dalszego napływu środków do ETF jest wysokie. Jeśli po otwarciu premia utrzyma się, a CVD będzie współgrać, celem na górze jest najpierw obszar intensywnych zleceń kontraktów w okolicach 65k, w połączeniu z POC i wcześniejszym oszacowaniem wzrostu o 4,6%, co odpowiada zakresowi 65k-65,2k. Wtedy kluczowe będzie obserwowanie absorpcji presji sprzedaży, zmian wolumenu i sygnałów wejścia na tym poziomie. Jeśli chodzi o wsparcie od dołu, w przypadku skutecznego przebicia 64k i zejścia poniżej zakresu konsolidacji azjatyckiej sesji, poziom POC na 63,6k nadal może służyć jako punkt odniesienia wsparcia, zwłaszcza należy zwrócić uwagę na algorytmiczne wyprzedaże przed otwarciem amerykańskiego rynku i rozważyć wejście przy tym poziomie. Dodatkowe wyjaśnienie modelu kolorowych pasów: dzisiaj na dole pojawił się pas w odległym zakresie, ale na razie nie ma on wartości referencyjnej. Wskaźnik ten liczy nierównowagę zleceń kontraktów w przedziale cenowym 2,5%-5%. Obecnie duża liczba zleceń kupna poniżej 63k znajduje się dokładnie w tym zakresie, natomiast po stronie górnej nie ma zleceń sprzedaży w tym samym zakresie; natomiast rzeczywiste duże zlecenia sprzedaży koncentrują się w przedziale poniżej 2,5%, dlatego sygnał tego pasa kolorowego na razie należy zignorować. Główny punkt operacyjny na dziś pozostaje zakotwiczony na kluczowym poziomie odpowiadającym POC, realizuj działania zgodnie z podejściem opartym na zakresach. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Rynek kontraktów terminowych na BTC: Opłaty za finansowanie rosną w obliczu niskiej zmienności, co sygnalizuje zmiany w strukturze kosztów pozycji. Chociaż cena pozostała niezmieniona w nocy, opłaty za realizację wzrosły do 0,3%. Co oznacza ten trend? Kluczowe fakty potwierdzone w oryginalnym dokumencie to, że próba $LAB odzyskania ceny doprowadziła do gwałtownego wzrostu kosztów finansowania, a na amerykańskim rynku akcji $SNDK i $MU wykazywały odmienne zachowania cenowe, utrzymując odpowiednio poziom 1800 i utrzymując poziom 1000. Na rynku spot $GPS wzrosły o około 50%, podczas gdy $CAP, $ALLO i $AEON wzrosły o ponad 10%. Z drugiej strony, $BEAT i $BICO kontynuowały spadkowy trend. Z perspektywy struktury cenowej kluczową obserwacją tym razem jest rozdzielenie zmienności od kosztów finansowania. W $LAB przypadku ceny poruszały się bokiem, ale opłaty za finansowanie gwałtownie wzrosły. Ta struktura pokazuje, że posiadacze pozycji długich płacą koszty utrzymania nawet bez podwyżek cen, co wskazuje, że rynek jest bardziej wrażliwy na koszty utrzymania pozycji niż na kierunek. Zazwyczaj opłata za finansowanie w wysokości 0,1% lub wyższa jest interpretowana jako sygnał przegrzewania, ale 0,3% $WLFI 🇺🇸 BIAŁY DOM ORGANIZUJE W TYM TYGODNIU NAJWIĘKSZE W HISTORII SPOTKANIE KRYPTOWALUTOWE! W sali: prezydent Trump, przewodnicząca SEC Atkins, przewodniczący CFTC Selig, Coinbase, Ripple, Gemini, Polymarket, Kalshi, Nasdaq, NYSE, CME i DTCC. Prawdziwa historia to, kto jest na końcu tej listy. DTCC rozlicza prawie wszystkie transakcje giełdowe w Ameryce, i nie zaprasza się ich, by omawiać ustawę, zaprasza się ich, by ją tworzyć. Wygląda na to, że ta administracja nie czeka już na CLARITY Act.$USD1 Jeśli Rezerwa Federalna będzie umiarkowana podczas Jackson Hole, ETH może mieć większą elastyczność, ale BTC łatwiej będzie najpierw zdobyć kapitał W przeddzień Jackson Hole rynek najbardziej skupia się na tonie Rezerwy Federalnej. Dopóki oczekiwania dotyczące stóp procentowych się rozluźnią, zarówno BTC, jak i ETH mogą zareagować. Jednak tempo obu prawdopodobnie będzie różne: BTC łatwiej zdobędzie kapitał jako pierwszy, a ETH może mieć większą elastyczność. Powód, dla którego BTC zdobywa kapitał jako pierwszy, jest prosty. To najłatwiejszy do zrozumienia przez instytucje aktyw kryptowalutowy, z ETF, płynnością i narracją cyfrowego złota. Gdy środowisko makroekonomiczne nieco się rozluźni, naturalnym ruchem alokacji kapitału jest najpierw zakup BTC. Nie trzeba tłumaczyć DeFi, L2 ani regulacji stakingu. Komitet inwestycyjny rozumie: to alternatywne aktywo niepodlegające suwerenności, o stałej podaży i głębokiej płynności. Powód większej elastyczności ETH jest również prosty. ETH jest bardziej tłumione przez różne czynniki: wysokie stopy procentowe obniżają porównywalne stopy zwrotu, regulacje ograniczają staking i DeFi, a słabość na łańcuchu obniża wycenę aplikacji. Jeśli Rezerwa Federalna będzie umiarkowana i oczekiwania dotyczące realnych stóp procentowych spadną, rynek ponownie oceni aktywa ryzykowne i dochodowe. Stopa zwrotu z stakingu ETH stanie się bardziej atrakcyjna w porównaniu do obligacji skarbowych, a finanse na łańcuchu łatwiej zostaną ponownie wycenione. Jednak większa elastyczność nie oznacza, że ETH musi rosnąć jako pierwsze. ETH potrzebuje rozszerzenia apetytu na ryzyko, podczas gdy BTC potrzebuje jedynie jego odbudowy. Pierwszy warunek jest bardziej złożony, drugi prostszy. Kapitał zwykle najpierw kupuje to, co najbardziej pewne, a potem to, co bardziej elastyczne. Oznacza to, że jeśli Jackson Hole przyniesie pozytywne sygnały, BTC prawdopodobnie najpierw ustabilizuje główny trend, a ETH zobaczymy, czy będzie w stanie przejąć pałeczkę. Z drugiej strony, jeśli Rezerwa Federalna będzie bardziej jastrzębia, ETH może mieć większą presję. BTC może się jeszcze oprzeć dzięki narracji o długoterminowych rezerwach i deficycie fiskalnym; ETH zostanie ponownie wycenione jako aktywo wzrostowe o wysokiej beta. Zwłaszcza w okolicach 1900 dolarów, jeśli popyt nie będzie wystarczająco silny, rynek będzie nadal wątpił w jego niezależny trend. Dlatego przy ocenie BTC i ETH nie pytaj tylko „czy Rezerwa Federalna jest pozytywna czy negatywna”. Zapytaj: jeśli pojawi się pozytywny sygnał, jak popłynie kapitał? Jeśli pojawi się negatywny sygnał, kto lepiej wytrzyma spadki? BTC to pierwsza linia wejścia, ETH to druga faza elastyczności. Stabilny BTC i silne ETH to najlepsze połączenie. Rezerwa Federalna wskazuje kierunek wiatru, BTC decyduje, czy kapitał wejdzie na rynek, a ETH decyduje, czy kapitał odważy się dalej ryzykować. Podaż przekracza 400 milionów EUR, roczny wzrost ponad 100%: Circle korzysta z korzyści MiCA, dlaczego EURC przebija żelazną kurtynę stablecoinów dolarowych? W sytuacji, gdy stablecoiny dolarowe od dawna monopolizują 99% płynności w świecie kryptowalut, siła pochodząca z europejskiego, zgodnego z przepisami obozu cicho przyspiesza przełom. Według najnowszych danych audytu łańcuchowego ujawnionych przez Circle, całkowita podaż zgodnego z euro stablecoina EURC oficjalnie przekroczyła próg 400 milionów euro. W ciągu ostatniego roku całkowita podaż EURC w sieci wzrosła ponad dwukrotnie, przekraczając 100% wzrostu, a token został natywnie wdrożony na wielu głównych blockchainach, takich jak Ethereum, Avalanche, Stellar, Solana oraz Base. W warunkach ogólnej rywalizacji o istniejące zasoby, dlaczego EURC zdołał osiągnąć wzrost dwukrotny wbrew trendom? Kluczowym czynnikiem jest pełne wdrożenie unijnego Rozporządzenia o Rynkach Kryptowalutowych (MiCA). W przeszłości offshore'owe stablecoiny dolarowe rozwijały się gwałtownie dzięki ogromnemu efektowi sieciowemu; jednak wraz z ustanowieniem przez MiCA wysokich wymogów zgodności dotyczących rezerw gotówkowych, kapitału oraz licencji instytucji pieniądza elektronicznego (EMI) dla emitentów stablecoinów, europejskie zgodne giełdy i instytucje rozliczeniowe musiały przyspieszyć eliminację niezgodnych tokenów. Circle, dzięki przewadze pierwszego posiadacza licencji zgodności, niemal bez przeszkód przejął zapotrzebowanie na rozliczenia łańcuchowe ze strony regulowanych europejskich instytucji finansowych i przedsiębiorstw. Jeszcze ważniejszą siłą napędową jest strategiczne przejście EURC z pojedynczego „narzędzia wyceny kryptowalutowej” do „prawdziwej sieci płatności walutami obcymi i wielołańcuchowej”. Dzięki natywnemu wdrożeniu na sieciach o wysokiej przepustowości i niskich opłatach, takich jak Solana i Base, EURC jest szeroko integrowany z głównymi DEX-ami na różnych łańcuchach, tworząc pule płynności EUR/USD, a także staje się nowym, niskokosztowym kanałem płatności B2B w europejskim handlu transgranicznym oraz rozliczeń dla freelancerów międzynarodowych. Tradycyjne przelewy walutowe transgraniczne, które wymagały dni i wysokich opłat pośrednich za pośrednictwem systemów bankowych SWIFT lub SEPA, są zastępowane przez natywne stablecoiny łańcuchowe z potwierdzeniem w sekundach i niemal zerowymi kosztami. Chociaż pod względem absolutnej wielkości euro stablecoiny są nadal na wczesnym etapie w porównaniu do stablecoinów dolarowych o wartości setek miliardów dolarów, to w obliczu globalnej depolaryzacji geopolitycznej i cyfryzacji regionalnych walut fiducjarnych, zgodne z przepisami aktywa euro osiągające 400 milionów euro na łańcuchu oznaczają, że ekosystem wymiany walutowej poza dolarem na łańcuchu przekroczył kluczową barierę startową. Wraz z dalszym wdrażaniem MiCA i dojrzewaniem ekosystemów wielołańcuchowych, czy uważasz, że zgodne z przepisami stablecoiny niebędące dolarem, takie jak EURC, mogą przełamać absolutny monopol dolara w DeFi i płatnościach transgranicznych? Czy zaczniesz używać euro stablecoinów w swojej alokacji aktywów na łańcuchu lub codziennych interakcjach? --- Powyższe treści wyrażają wyłącznie osobiste opinie i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej. DYOR, NFA. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH $DOGE Makroekonomiczne zmiany: marża krakingu diesla przekracza sto, ustanawiając historyczny rekord, BTC stoi przed wieloma makroekonomicznymi rozgrywkami Kluczowe dane: Marża krakingu (Crack Spread) diesla względem ropy naftowej w USA wzrosła do 102,20 USD/baryłkę, ustanawiając historyczny rekord. Jednocześnie ropa WTI przełamała linię trendu spadkowego od kwietnia, kończąc czteromiesięczny trend spadkowy. Logika napędzająca: W wyniku konfliktu między USA a Iranem oraz sytuacji na Ukrainie globalna podaż diesla jest bardzo napięta. Obecnie trwa sezon zbiorów rolniczych, co powoduje duże zapotrzebowanie na paliwo do maszyn, ceny diesla rosną i mogą przenosić się na inflację poprzez koszty transportu i ogrzewania. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Wpływ na BTC: Negatywne czynniki: wzrost cen energii i oczekiwań inflacyjnych podnosi rentowności obligacji rozwiniętych gospodarek, takich jak amerykańskie. Wzrost stopy wolnej od ryzyka zwiększa koszt alternatywny posiadania aktywów ryzykownych, takich jak BTC, co może ograniczać wzrost w krótkim terminie. Pozytywne wsparcie: indeks dolara spadł do 99,29 (najniższy poziom od dwóch i pół miesiąca) i przełamał linię trendu wzrostowego, słaby dolar nadal stanowi wsparcie dla bitcoina. Podsumowanie: Obecne środowisko makroekonomiczne jest wyraźnie podzielone, BTC znajduje się w intensywnej rozgrywce między „wysokimi oczekiwaniami inflacyjnymi (negatywne)” a „słabym dolarem (pozytywne)”, należy uważnie obserwować dalsze dane inflacyjne i sygnały polityki Fed.Analiza rynku kryptowalut takich jak Bitcoin, Ethereum i inne Główna logika: obecna fala spadków nie wynika z długoterminowej zbiorowej wyprzedaży instytucji, lecz z masowego zamykania pozycji przez fundusze arbitrażowe oraz odpływu spekulacyjnych środków do sektora AI, rynek przechodzi restrukturyzację kapitałową. Źródło podaży: odpływ z ETF nie oznacza długoterminowego pesymizmu Duża sprzedaż amerykańskich ETF na Bitcoina pochodzi głównie od funduszy hedgingowych zajmujących się arbitrażem różnic kursowych (arbitraż terminowy). Arbitrażyści: kupują ETF na rynku spot, jednocześnie zajmując krótkie pozycje na kontraktach terminowych CME na Bitcoina i Ethereum, zarabiają na różnicy między ceną spot a terminową, nie spekulując na wzrost lub spadek cen. Wzrost rynku o 1 milion nie ma dla nich znaczenia, zarabiają tylko na bezpiecznej różnicy cen. Gdy premia terminowa (różnica bazowa) się kurczy i arbitraż przestaje być opłacalny, masowo sprzedają ETF i zamykają pozycje. Dlatego znaczna część odpływów z ETF to kapitał arbitrażowy, który po zrealizowaniu zysków wychodzi z rynku, a nie długoterminowe instytucje sprzedające Bitcoina i Ethereum. Zjawisko: dane pokazują duże netto odpływy z ETF, co może sugerować rynek niedźwiedzia, ale adresy długoterminowych posiadaczy na łańcuchu nadal akumulują tokeny, krótkoterminowy kapitał arbitrażowy się wycofuje, a długoterminowi inwestorzy powoli dokupują. Migracja kapitału między sektorami: AI odciąga kapitał wysokiego ryzyka Globalny napływ spekulacyjnego kapitału kieruje się masowo do sprzętu AI i akcji AI. Firmy AI generują przychody i przepływy pieniężne, co znacznie zwiększa atrakcyjność dla kapitału poszukującego wysokich zwrotów. Część kapitału o wysokim ryzyku opuszcza rynek kryptowalut i przenosi się do sektora AI. To nie AI pokonuje Bitcoina i Ethereum, lecz kapitał zmienia alokację i rynek, ta sama grupa inwestorów o podobnej skłonności do ryzyka wybiera inny sektor do osiągania zysków. Zmiana logiki wyceny: stary narratyw odchodzi, nowy się kształtuje Stara logika: kapitał arbitrażowy z ETF i dźwigni napędzał rynek, premia terminowa przyciągała arbitrażystów, a krótkoterminowe fundusze kwantytatywne dominowały na rynku. Stara logika traci ważność: zyski z różnicy bazowej spadły, atrakcyjność strategii arbitrażowych zniknęła, kapitał ten wycofuje się z rynku. Nowa logika: rynek stopniowo przechodzi do długoterminowego kapitału, rzeczywistego popytu na łańcuchu i wyceny opartej na alternatywnych aktywach trwałych. Bitcoin zbliża się do konsensusu cyfrowego złota, Ethereum do przychodów na łańcuchu i realnych zastosowań. Poziomy 58000 BTC i 1500 ETH to zakres cen, w którym stary kapitał wychodzi, a nowy wchodzi. Premia bazowa CME spada, roczne zyski z arbitrażu terminowego są już niższe niż rentowność obligacji skarbowych USA, masowe wycofywanie strategii arbitrażowych to fakt; Sektor AI przyciąga dużo kapitału, ETF na półprzewodniki notują ogromne napływy netto, podczas gdy kryptowalutowe ETF odnotowują odpływy, co potwierdzają dane o rotacji kapitału. Adresy uśpione na łańcuchu i zimne portfele nie sprzedają masowo, faktycznie długoterminowy kapitał akumuluje przy spadkach. Wyjście kapitału arbitrażowego nie oznacza, że długoterminowi inwestorzy na pewno przejmą całą podaż. Zamknięcie pozycji arbitrażowych może wywołać krótkoterminową dużą presję sprzedażową, jeśli długoterminowy popyt nie nadąży, ceny mogą dalej spadać, ale ta presja pochodzi od arbitrażu, a nie od utraty wiary długoterminowych inwestorów. Polityka stóp procentowych Fed to największy czynnik zmienny. Przy wysokich stopach wszystkie aktywa bezodsetkowe (Bitcoin, Ethereum) będą pod presją wyceny, nawet jeśli instytucje chcą kupować długoterminowo, będą kontrolować tempo zakupów, nie podnosząc natychmiast cen. AI przyciąga nowy kapitał, nie oznacza to, że cały kapitał istniejący sprzedaje kryptowaluty, ale jeśli rynek będzie stale pozbawiony nowego kapitału, czas konsolidacji i formowania dna się wydłuży. Zmiana logiki wyceny to proces powolny, nie oznacza natychmiastowego rozpoczęcia hossy, w fazie przejściowej nadal będą występować duże wahania i powtarzające się spadki. Podsumowanie: Na pierwszy rzut oka wygląda to jak niedźwiedzi rynek i spadki, ale w rzeczywistości kapitał arbitrażowy zarobił i wyszedł, a kapitał długoterminowy powoli wchodzi; kapitał spekulacyjny przenosi się do AI, rynek kryptowalut tymczasowo traci napływ nowych środków. Stara hossa napędzana arbitrażem się kończy, przyszłe ruchy rynku będą bardziej zależne od napływu długoterminowego kapitału, polityki monetarnej Fed, regulacji i rzeczywistych fundamentów na łańcuchu. $LIT znowu przyciąga uwagę, a tym razem porusza się duży gracz. Instytucjonalny portfel wprowadził 3.35M $LIT — około $7.83M — do Lighter. Wcześniej tokeny były stopniowo wycofywane z giełd: 2.92M z OKX i jeszcze 468.6K z Bitstamp. Sam fakt wycofania z CEX jest już interesujący. A teraz te monety trafiają do Lighter. Wygląda na to, że ktoś wyraźnie przygotowuje następną grę z $LIT. 🧐 #LIT #Crypto #OnChain Jestem Ci Ge, rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do przedziału 5,29%–5,32%, osiągając najwyższy poziom od 2007 roku. Rentowność 10-letnich obligacji również osiągnęła 4,72%. Długoterminowe stopy procentowe przebijają sufit z ostatnich kilkunastu lat. Skala zadłużenia USA stale rośnie, presja na emisję obligacji długoterminowych wzrasta, inflacja nadal przekracza cel 2%, a podaż i popyt jednocześnie napędzają wzrost długoterminowych rentowności. W czerwcu Wielka Brytania, Japonia i Chiny zmniejszały swoje udziały w amerykańskich obligacjach, zagraniczni nabywcy się wycofują, a nowa emisja obligacji może być absorbowana tylko przez kapitał krajowy, co podnosi koszty. Fala finansowania AI również zwiększa skalę emisji obligacji inwestycyjnych, zaostrzając konkurencję o długoterminowe fundusze. Japońskie obligacje skarbowe również doświadczają wyprzedaży, co wskazuje, że problem nie dotyczy tylko USA, lecz globalnej repricing długoterminowych stóp procentowych. Wpływ na BTC: w krótkim terminie rosnąca rentowność amerykańskich obligacji będzie tłumić wyceny aktywów ryzykownych, a w środowisku wysokich stóp kapitał płynie do aktywów przynoszących odsetki, więc BTC jako aktywo bezodsetkowe będzie pod presją. Jednak w średnim terminie rekordowa rentowność obligacji USA wskazuje na fakt, że najbezpieczniejsze aktywa na świecie stają się coraz droższe, co odzwierciedla ciągłe zużywanie się wiarygodności dolara. Japonia, Wielka Brytania i Chiny jednocześnie zmniejszają udziały w amerykańskich obligacjach, co przyspiesza trend de-dolaryzacji. Gdy długoterminowe stopy przebiją szczyt z 2019 roku, atrakcyjność posiadania dolara rośnie, ale fundamenty wiarygodności amerykańskich obligacji są erodowane. Obie siły współistnieją: w krótkim terminie liczą się stopy procentowe, w średnim terminie – wiarygodność. Kierunek się nie zmienia, zmienia się tempo. Ci Ge zakończył, przemyśl to dokładnie. $BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高 Dziś jest dzień katastrofy dla sektora pamięci, $xMU również od rana spadł z 1015, jednodniowa strata -4,3%. 1. Micron wczoraj zamknął na 1011,75, wzrost o 4,13%, xMU teraz 961, dyskonto 5%. Przed sesją spadek o 3-5% spowodował gwałtowny spadek xMU, który wrócił razem z sektorem pamięci. 2. W ciągu 30 dni wzrósł z 723 do 1032, teraz następuje korekta z wysokiego poziomu. RSI 65 spadło z obszaru wykupienia, cena nadal powyżej linii 5-dniowej 932 i 10-dniowej 948, trend nie został przełamany. 3. Problem sektora pamięci to obecnie zbyt szybki wzrost, a nie zła logika. Narracja AI dotycząca pamięci, niedobór HBM, średnioterminowa historia jest nadal aktualna. Moje podejście: 932-950 to strefa wsparcia średnich kroczących, przy spadku w ten zakres kupować partiami. Najlepszym wyborem do gry na elastyczność sektora pamięci jest xSNDK, z wolumenem obrotu 13,94 mln, najlepsza płynność; xMU jako drugi wybór, mniejsza korekta, ale też mniejsza elastyczność. Właśnie Bitcoin gwałtownie przebił poziom 64 000 USD, rosnąc w ciągu 24 godzin o ponad 1,5%, dosłownie miażdżąc niedźwiedzie! 📈 Ale czy ten odbicie jest naprawdę stabilne? Trzeba uważnie obserwować trzy kluczowe sygnały: 1️⃣ Masakra niedźwiedzi: w ciągu ostatnich 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje o wartości 143 milionów USD, likwidacje krótkich pozycji są 1,4 razy większe niż długich! Wieloryb został zmuszony do stop loss na poziomie 64 000 USD, a cena likwidacji precyzyjnie ustalona jest na 63 710 USD — każdy wzrost to jak cios w serce 🔪. 2️⃣ Instytucje wahają się: chociaż firma Paula Tudora Jonesa ponownie kupiła ETF BlackRock, w zeszłym tygodniu netto wypłynęło z rynku spot ETF 390 milionów USD. Premia Coinbase nadal jest ujemna, co oznacza, że lokalni amerykańscy kupujący wciąż się przyglądają, a to odbicie bardziej przypomina „techniczny pullback” niż odwrócenie trendu 🤔. 3️⃣ Makroekonomia ciągnie w różne strony: Goldman Sachs mówi, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu jest bardzo niskie, co osłabia dolara i jest pozytywne; ale sytuacja na Bliskim Wschodzie (przedłużenie zawieszenia broni między USA a Iranem vs konflikt w Libanie) oraz zablokowanie ustawy Clear Act działają jak dwa kamienie przygniatające apetyt na ryzyko. ⚠️ Kluczowe poziomy: Góra 65 000 USD to „okazja do sprzedaży” według Shifa i psychologiczna bariera, którą byki muszą pokonać; Dół 57 000 USD to „linia życia i śmierci” dla byków, jej przebicie może wywołać kaskadowe likwidacje dźwigni. 💡 Moja ocena: Dopóki nie uda się skutecznie wyjść z zakresu 62 000-65 000 USD, nie spiesz się z ogłaszaniem rynku byka. Bitcoin #BTC #加密货币 Fundusze ponownie selekcjonują; stabilizacja Bitcoina nie oznacza, że sezon altcoinów już się rozpoczął. Na dzień 18 sierpnia czasu pekińskiego Bitcoin wynosił około 64 000 dolarów, co oznacza wzrost o około 1,7% w ciągu 24 godzin; Ethereum kosztuje około $1,900, nieco przewyższając Bitcoina. Całkowita globalna kapitalizacja rynkowa kryptowalut wynosi około 2,2 biliona dolarów, przy czym udział Bitcoina w rynku pozostaje na wysokim poziomie, co wskazuje na ożywienie kapitałowe, ale jeszcze brak kompleksowego apetytu na ryzyko. 1. Zachowania kapitału rynkowego To, co naprawdę zasługuje na uwagę w tej rundzie odbicia, to nie krótkoterminowe zyski Bitcoina, lecz to, czy środki powrócą na rynek spotowy. Wcześniej spotowe fundusze notowane na giełdzie Bitcoin odnotowywały kolejne odpływy, z netto napływem około 137 milionów dolarów ponownie 17 sierpnia. Obecnie lepiej definiować to jako ulgę w presji kapitałowej niż potwierdzenie odwrócenia trendu. Z perspektywy struktury rynku duże fundusze nadal faworyzują Bitcoina, najbardziej płynny aktyw. Tymczasem Ethereum zaczęło się poprawiać w porównaniu do Bitcoina. Wskaźnik cen między Ethereum a Bitcoinem jest ważnym wskaźnikiem do oceny, czy środki rozprzestrzeniają się na główne altcoiny. 2. Różnice w wydajności według poziomu i sektora Bitcoin vs. Ethereum: Bitcoin utrzymuje się w okolicach 64 000 dolarów, Ethereum około 1 900 dolarów. Jeśli Ethereum będzie nadal się wzmacniać względem Bitcoina, a środki spot notowane na giełdzie Ethereum będą nadal otrzymywać wpływy, rynek może stopniowo wejść w fazę "stabilizacji Bitcoina — akceptacji Ethereum — spreadu altcoinów". Altcoiny o dużej kapitalizacji rynkowej: Solana warte dalszego monitorowania. Ostatnio spotowe fundusze giełdowe powiązane z Solaną odnotowały znaczące napływy #30年期美债收益率创2007年以来新高 Wszyscy patrzą na 5,3%, ja zwracam większą uwagę na inną liczbę: na dzień 17 sierpnia rzeczywista rentowność 30-letnich obligacji wzrosła do 3,06%, osiągając najwyższy poziom od 2008 roku. 18 sierpnia rentowność 30-letnich obligacji amerykańskich w trakcie sesji osiągnęła 5,327%, a 10-letnich około 4,739%; w tym samym czasie rynek wyceniał prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu na około 37%. Oznacza to, że wzrost na długim końcu nie jest już tylko zakładem na Fed, lecz wynika z ponownej wyceny cen ropy, inflacji, deficytu fiskalnego oraz jednoczesnego emisji długu przez rząd i gigantów AI, którzy konkurują o kapitał. Gdy rzeczywista rentowność długoterminowych obligacji przekracza 3%, pierwsze, które zostaną wyparte, to aktywa oparte na odległych historiach, dźwigni i nowej płynności podtrzymującej wyceny. W kontekście rynku kryptowalut uważam, że wysoko wyceniane altcoiny będą bardziej kruche niż $BTC. Moje podejście to nie wyprzedaż, lecz zmniejszenie ryzyka w kryptowalutach do 45% całkowitego kapitału: BTC 30%, ETH 10%, altcoiny 5%. Jeśli rentowność 30-letnich obligacji utrzyma się powyżej 5,30%, a 10-letnich przebije 4,75%, a BTC nadal nie wróci powyżej 65 000 USD, najpierw sprzedam altcoiny; gdy rentowność 30-letnich spadnie poniżej 5,20%, a rzeczywista rentowność poniżej 3%, stopniowo zwiększę pozycje. Prawdziwym zagrożeniem nie jest pojedyncza podwyżka stóp, lecz to, że długoterminowy kapitał staje się coraz droższy, a jest traktowany jak krótkoterminowy szum.18 sierpnia CoinDesk poinformował, że po odbiciu z około $62,600 do $64,600 w poniedziałek, Bitcoin tymczasowo wahał się około $64,000; w momencie raportowania BTC spadł o około 0,6% od północy UTC, a kontrakty terminowe na Nasdaq 100 o około 1,1%. Ta runda handlu jest jednocześnie napędzana przez dwie siły: rosnące rentowności obligacji skarbowych USA oraz ceny ropy Brent, które obniżają wyceny aktywów ryzyka; Z drugiej strony, udział pozycji długich na rynku instrumentów pochodnych wzrósł do ponad 51%, a roczna stopa finansowania kontraktów wieczystych wzrosła do około 20-miesięcznego maksimum, co wskazuje, że niektórzy traderzy wciąż dążą do zysków. Otwarte zainteresowanie kontraktami terminowymi na Bitcoin pozostaje na poziomie około 750 000 BTC, a dźwignia rynkowa nie spadła znacząco. Warto zauważyć, że siła nie rozprzestrzeniła się na cały rynek. Dane CoinDesk pokazują, że 24-godzinne przepływy kapitału BTC są dodatnie, podczas gdy większość głównych monet, takich jak ETH, SOL, LINK i DOGE, jest ujemna. Obecnie wydaje się, że "tylko Bitcoin kupuje" niż pełny zwrot apetytu na ryzyko. Zmienność implikowana jest w tym roku na najniższym poziomie, a opcje call dominują na rynku, co wskazuje, że spokojny rynek przyciąga nowe pozycje kierunkowe. Następne są dwie rzeczy, na które należy zwrócić uwagę: protokół z lipcowego posiedzenia Rezerwy Federalnej oraz spotkanie polityczne dotyczące branży kryptowalutowej w tę środę. Jeśli rentowności będą nadal rosnąć, zostanie przetestowane wsparcie na poziomie około 64 000 dolarów; Jeśli presja makroekonomiczna osłabnie, niska zmienność i pozycje opcje mogą wzmocnić wybicie. Na tym etapie bardziej właściwie jest traktować ją jako grę z ograniczonym zakresem, a nie jako trend, który już został potwierdzony. Ten artykuł Globalne regulacje stają się coraz bardziej przejrzyste. Dlaczego instytucje najpierw patrzą na $BTC, a potem na $ETH przy alokacji aktywów kryptowalutowych? Wcześniej instytucje patrzyły na aktywa kryptowalutowe, ale największym problemem nie był brak zainteresowania, lecz brak wiedzy, jak zacząć. Regulacje były niejasne, księgowość skomplikowana, a przechowywanie trudne. Gdy pytano o wewnętrzne zarządzanie ryzykiem, wielu menedżerów funduszy milczało. Jednak w ostatnich latach sytuacja się zmienia. Pojawiły się ETF-y, dojrzało zgodne z przepisami przechowywanie, a ramy regulacyjne stają się coraz bardziej klarowne. Instytucje wreszcie mają wygodniejszy punkt wejścia. I ten punkt wejścia to najprawdopodobniej $BTC. Powód jest prosty. $BTC najbardziej przypomina aktywa z tradycyjnych finansów, które można zrozumieć. Nie jest jak firma, nie ma skomplikowanych problemów operacyjnych, nie wymaga tłumaczenia modelu biznesowego. Mówi się o nim jako o cyfrowym złocie — choć to trochę oklepane, ale skuteczne. Przy alokacji aktywów instytucje najbardziej boją się nie niskich zysków, lecz braku jasnego wyjaśnienia. Zaletą $BTC jest to, że jest prosty do przedstawienia, ma stabilną logikę i stosunkowo niewiele kontrowersji. $ETH jest trochę bardziej skomplikowany. Jest aktywem, siecią i bramą do ekosystemu. Za nim stoją staking, DeFi, Layer2 i wzrost warstwy aplikacji. Dla użytkowników kryptowalut jest to bardzo atrakcyjne, ale dla tradycyjnych instytucji na początku może być to informacyjne przeciążenie. Jednak im bardziej przejrzyste są regulacje, tym większe szanse dla $ETH. Bo gdy instytucje rozwiążą problem, czy mogą kupić, następnym krokiem będzie pytanie, co przyniesie większy zysk i które aktywa reprezentują wzrost gospodarki on-chain. Wtedy $ETH wejdzie w ich pole widzenia Cholera, bariera 65 000 została uderzona już sześć razy. Za każdym razem, gdy próbowano ją przebić, była zbijana, jakby była zespawana na stałe $BTC właśnie odbił się z 62 500 do około 64 300, wzrost w ciągu dnia o 1,23%. Ale strefa oporu 65 000-65 500 cały sierpień oscylowała między 62 000 a 65 000. Dołki są coraz wyższe, niedźwiedzie czekają na sygnał ETF w zeszłym tygodniu zanotowały odpływ netto 390 mln, Fidelity wycofał 153 mln, BlackRock 78,9 mln Tydzień wcześniej wpływy wyniosły 850 mln, a potem odwróciły się w odpływ. Jednak 17 sierpnia Fidelity ponownie wpłynął 112 mln w ciągu jednego dnia, instytucje prowadzą tu walkę Makroekonomia współgra, ale nikt nie kupuje — CPI i PPI spadły, prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych we wrześniu wynosi 69%, rentowność 2-letnich obligacji USA spadła o 20 punktów bazowych, ale BTC zamiast rosnąć z 65 000 spadł do 63 000. Pozytywne czynniki nie ruszają już cen Założyciel Fairlead Strategies mówi, że BTC w okolicach 63 000 wykazuje rzadkie długoterminowe wykupienie Indeks strachu i chciwości wzrósł z 34 do 41. Fidelity wpłynął 112 mln w ciągu jednego dnia, Jane Street ujawnił posiadanie blisko 1 mld USD w aktywach ETF na bitcoina Jeśli 65 000 zostanie przebite, to będzie 67 000, 69 000, jeśli nie, to kolejny niższy szczyt. Jestem byczy, kupię trochę w okolicach 64 300, a jeśli utrzyma się powyżej 65 000, dokupię 65 000 było uderzane sześć razy, siódme uderzenie może naprawdę przejść Wczoraj 10-letnia obligacja skarbowa USA przekroczyła 4,7%. Inwestorzy skupili się na danych o wydatkach konsumenckich i wpływie sytuacji na Bliskim Wschodzie: S&P 500 spadł o 0,52%, Nasdaq o 0,31%, a Dow Jones o 0,51%. Rynek spadł już drugi dzień z rzędu, ale ogólnie pozostaje blisko historycznych szczytów. To, co naprawdę zasługuje na uwagę, to nie wzrost lub spadek indeksu, lecz wyraźne przesunięcia kapitału na rynku. Sektor półprzewodników/magazynowania magazynów odnotował silne odbicie, z Micron ($MU) wzrostem o około 4%, Applied Materials ($AMAT) o ponad 5%, a akcje pamięci i magazynowania (w tym $SNDK i $MRVL) również odnotowały zyski, z większą pewnością co do trwałości wydatków na AI. Z drugiej strony, sektory telekomunikacyjne i wielkich technologii, takie jak Meta Platforms ($META) i Microsoft ($MSFT), spowodowały spadek indeksu, a największym obciążeniem był sektor telekomunikacyjny. Ogólnie rzecz biorąc, popyt na podaż sprzętu AI jest silny, ale wyniki w sektorach oprogramowania, handlu detalicznego i energetycznego są zróżnicowane. Kapitał nie opuścił technologii; zamiast tego poszukuje nowych kierunków rozwoju w tej dziedzinie. 1. Najważniejszy sygnał wczoraj: rynek AI rozprzestrzenia się od "kluczowych aktywów" do "łańcucha branżowego". Jeśli rozłożymy rynek AI na ostatnie dwa lata, pierwsza faza rynku polegała na pogoni za najbardziej bezpośrednim zasobem obliczeniowym: → $NVDA → $AMD GPU Następnie środki zaczęły być rozpowszechniane na sieci, serwery i centra danych: → $AVGO sieci / $A Jeśli nawet najciemniejsza noc przetrwa się, to bez względu na to, jak nagły nastąpi odruch, nie jest to zaskakujące. Czy kiedykolwiek zajmowałeś stanowisko, które rynek wielokrotnie obalał, obserwując rynek późno w nocy, aż zastanawiałeś się, czy nie jesteś zbyt uparty? Właściwie nie mam dziś żadnych wielkich narracji; chcę po prostu opowiedzieć o $LAB, które posiadam. Jeszcze kilka dni temu wciąż ciągnęło ludzi w dół, z płynną stratą 2 000 dolarów, a opłaty za finansowanie były ciągle potrącane. Czuł się jak gotowanie jak żaba w ciepłej wodzie, aż nie zostało jej siły krzyczeć. Byłem przygotowany na długoterminową walkę, ale rynek nagle się odbił i natychmiast wzrósł z byczą świecą, rosnąc o 7,97%. Szczerze mówiąc, ten moment nie był ekstazą, lecz poczuciem oszołomienia — "Jeszcze nie zostałem całkowicie porzucony." Ale po dojściu do siebie długo wpatrywałem się w targ, a ekscytacja w moim sercu szybko zgasła. Ponieważ to odbicie nie oznacza "fundamentalnego odwrócenia" ani "nowego narracyjnego startu", lecz raczej techniczne ożywienie, w którym niedźwiedzie tymczasowo się zatrzymują, a niektóre przesprzedane fundusze pokrywają się po wcześniejszym gwałtownym i głębokim spadku. Kupowanie krótkich pozycji i techniczne odbicia to dwie różne rzeczy: pierwsza to krótkie zamknięcie, druga to atak byków, a obecnie pierwsza wyraźnie dominuje na rynku. Patrząc na sektory wewnętrzne, podziały pozostają oczywiste. W sektorze magazynowania $SNDK i $MU nadal handlują równolegle na wysokich poziomach, tymczasowo wchodząc w fazę korekcji bez żadnego kierunku; Tymczasem grupa wcześniej najgorszych spadków faktycznie się zaniepokoiła, $BEAT prowadziła wzrost o 15%, a $CAP, $APR i $ALLO wszystkie stały się ujemne. Ale z drugiej strony, $GPS, $H, $B Po rosnącej popularności opcji i kontraktów wieczystych, inwestorzy detaliczni nie mogą już patrzeć na BTC i ETH tylko przez pryzmat wykresów spotowych Integracja instrumentów pochodnych Coinbase i Deribit, rozszerzenie struktury kontraktów opcyjnych Deribit, ułatwiają coraz bardziej dostępny handel opcjami na BTC i ETH, co zmieni sposób, w jaki zwykli ludzie obserwują rynek. W przyszłości wzrosty i spadki BTC i ETH będą coraz bardziej zależne od struktury instrumentów pochodnych, a nie tylko od handlu spot. Wykresy spot pokazują wynik, instrumenty pochodne pokazują, jak rynek obstawia. BTC konsoliduje się wokół 64 000 USD, co może nie oznaczać braku kupujących, lecz presję sprzedających opcji na zmienność; ETH konsoliduje się wokół 1900 USD, co może nie oznaczać braku historii, lecz fakt, że rynek opcji nie chce jeszcze płacić za wzrost. Stawki finansowania, implikowana zmienność, wygaśnięcia opcji, hedging market makerów – wszystko to może wpływać na rytm cen. Jest to szczególnie widoczne w przypadku BTC. BTC staje się coraz bardziej instytucjonalny, z ETF-ami, opcjami, kontraktami wieczystymi, futures i produktami strukturyzowanymi współistniejącymi. Instytucje mogą kupować spotowe ETF-y i jednocześnie kupować opcje Put jako ochronę; mogą też sprzedawać opcje Call, aby zarobić na premii; kopalnie mogą zabezpieczać swoje przychody za pomocą instrumentów pochodnych; market makerzy dynamicznie hedgują się według Gamma. W efekcie cena BTC czasem jest przez długi czas utrzymywana w określonym przedziale, a po wybiciu może gwałtownie przyspieszyć z powodu hedgingu. ETH łatwiej wzmacnia takie struktury. ETH jest bardziej zmienny, ma nieco słabszą płynność niż BTC i więcej narracji. Gdy ETH przebije kluczowy poziom około 1900 USD, pozycje opcji i kontraktów wieczystych mogą zwiększyć zmienność; jeśli spadnie poniżej wsparcia, likwidacje i hedging mogą przyspieszyć spadek. Szanse i ryzyka ETH są bardziej skoncentrowane na elastyczności. Dlatego inwestorzy detaliczni, którzy patrzą tylko na rynek spot, łatwo mogą się mylić. Widząc brak wzrostu ceny, mogą myśleć, że pozytywne czynniki zawiodły; może to być tylko presja sprzedaży na zmienność. Widząc nagły wzrost, mogą myśleć, że pojawiła się nowa informacja; może to być wyzwolenie hedgingu opcji. Widząc, że ETH rośnie bardziej niż BTC, mogą myśleć o zmianach fundamentalnych; może to być po prostu lżejsza struktura pozycji, łatwiejsza do wypchnięcia. To nie znaczy, że zwykli ludzie muszą handlować opcjami, ale powinni wiedzieć, że za rynkiem stoi warstwa profesjonalnych graczy. BTC i ETH to już nie tylko rynki spot, lecz globalne aktywa pochodne. Im spokojniejsza powierzchnia cen, tym bardziej skomplikowana może być struktura pozycji. Następna duża zmienność może nie być poprzedzona wiadomościami, lecz załamaniem niskozmiennościowej struktury. Rynek spot to powierzchnia, opcje to podziemny nurt. Analiza treści o wysokiej wartości i dzielenie się notatkami do nauki. Załóżmy, że masz teraz przed sobą dwie inwestycje. Jeden z nich to pożyczanie pieniędzy rządowi USA przez 30 lat, z rocznym zwrotem na poziomie 5,31%. Innym jest kupowanie akcji, złota lub $BTC $ETH. Ceny zmieniają się codziennie, a ty ponosisz ryzyko związane z wynikami firmy, recesjami gospodarczymi, regulacjami i nastrojami rynkowymi. Którą byś wybrał? To pytanie dotyczy ustalania cen globalnych aktywów w przyszłości. Najnowsze dane z amerykańskiego Ministerstwa Skarbu pokazują, że rentowność 30-letnich obligacji skarbowych wzrosła do 5,31%, a rentowność 10-letnich osiągnęła 4,72%. Ostatni raz, gdy 30-letnia obligacja skarbowa zbliżyła się do tego poziomu w 2007 roku. 5,31% oznacza, że na rynku nagle pojawiła się nowa opcja z przyzwoitymi zwrotami i stosunkowo niskim ryzykiem kredytowym. Aby akcje przyciągnęły kapitał, muszą udowodnić, że ich potencjalny zwrot jest znacznie wyższy niż 5,31%. Jeśli nie, inwestorzy będą domagać się niższej ceny zakupu. To jest najprostszy powód, dla którego wysokie stopy procentowe tłumią wyceny. W przeszłości, gdy kapitał był tani, firma mogła pożyczać pieniądze po bardzo niskich kosztach i pozwalać inwestorom czekać pięć lub dziesięć lat na zyski. Czekanie samo w sobie wiąże się z ceną. Inwestorzy inwestują w obligacje rządowe i już co roku otrzymują przyzwoite odsetki, więc naturalnie nie chcą płacić wysokiej ceny za odległe historie. Firmy AI również dołączyły do wyścigu o finansowanie. Raport Banku Anglii pokazuje, że wolumen emisji obligacji inwestycyjnych przez firmy hiperskalowe AI w pierwszej połowie 2026 roku już przekroczył całkowitą emisję za cały rok 2025. Rynek spodziewa się, że podobna sytuacja może wystąpić w tym roku W ciągu tygodnia wzrost o 370 000 $ETH: BitMine kopiuje model Strategy, czy naprawdę zaczęła się era skarbca ETH? Pojawiły się najnowsze dane rezerw BitMine: 1 523 373 ETH, tylko 192 BTC, łączna wartość aktywów 6,612 mld USD. W ciągu tygodnia rezerwy ETH wzrosły o 373 000, co przy poprzednim poziomie około 1 150 373 oznacza wzrost o około 32,4%. To nie jest zwykłe dokupowanie, to restrukturyzacja na poziomie skarbca. Obecnie ETH stanowi ponad 98% całkowitych rezerw, BTC to praktycznie tylko dodatek. Przy łącznej wartości aktywów 6,612 mld USD, 1 523 373 ETH odpowiada wartości bliskiej 6,5 mld USD, co implikuje cenę jednostkową około 4300 USD. Cel jest jasny: zdobyć 5% całkowitej podaży ETH. Przy podaży około 120 mln ETH, 5% to 6 mln monet, a obecnie osiągnięto około jedną czwartą, brakuje jeszcze około 4,5 mln. Kluczowe nie jest „ile kupiono”, ale fakt, że BitMine kopiuje model Strategy, czyli kapitalny mechanizm rynkowy: finansowanie akcji → powiększanie zasobów ETH → podnoszenie wyceny firmy → kolejne finansowanie. $BTC już udowodnił, że model „posiadania tokenów przez firmę” działa, a ETH testuje model „posiadania łańcucha przez firmę” — ETH to nie tylko rezerwa, ale także staking, przepływy gotówkowe ekosystemu i zarządzanie on-chain. Gdy ten mechanizm ruszy, era skarbca ETH może nadejść szybciej, niż się spodziewano. To tylko osobista obserwacja rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej Firma Yushu Technology wreszcie ustaliła szczegóły, debiut giełdowy zaplanowano na 19 sierpnia, cena emisyjna 150,80 ¥/akcję, pozyskano 6,1 mld ¥, całkowita kapitalizacja przekroczyła 60 mld ¥, wskaźnik P/E wzrósł do ponad 200 razy W miarę zbliżania się debiutu, zainteresowanie i reakcje rynku ▶️ Ekstremalny niedobór akcji: Szansa na przydział wynosi tylko około 0,018%, jedna alokacja kosztuje 75,4 tys. ¥, próg wejścia dla inwestorów detalicznych jest wysoki, akcje niemal w całości przejęły instytucje ▶️ Ostatni pokaz siły: Na dzień przed debiutem wprowadzono nowy produkt o maksymalnej prędkości 12,66 m/s, co sztucznie podniosło barierę technologiczną i zainteresowanie kapitału ▶️ Wzmocnienie przez inwestorów strategicznych: Poza funduszami państwowymi, dołączyli też czołowi gracze AI, tacy jak DeepSeek, rynek kupuje nie tylko sprzęt, ale także oczekiwania wobec dużych modeli inteligencji ucieleśnionej 🧩 Krótkoterminowo Przez pierwsze 5 dni handlu nie ma ograniczeń wzrostu i spadku, a początkowa podaż akcji jest bardzo mała, stanowiąc tylko 7,44%, co prawdopodobnie spowoduje silne emocjonalne wzrosty i bardzo duże wahania cen akcji 🧩 Średnio- i długoterminowo Yushu wyznacza standardy dla całej branży robotów humanoidalnych. Wycena 60 mld ¥ znacznie przewyższa obecne wyniki finansowe, a przyszłość zależy nie od sprzedaży robotów czworonożnych, lecz od tego, czy roboty humanoidalne rzeczywiście osiągną masową komercjalizację w fabrykach i gospodarstwach domowych Kod akcji 688836 To nie jest porada inwestycyjna DYOR #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Najnowszy raport makroekonomiczny czołowego banku inwestycyjnego Goldman Sachs ustala ton: prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu jest bardzo niskie, obecne rynkowe zakłady na jastrzębią politykę stóp są zbyt agresywne i stanowią nadmiernie pesymistyczną wycenę. Kluczowa ocena opiera się na najnowszych danych gospodarczych USA: marginalne osłabienie zatrudnienia, spowolnienie sprzedaży detalicznej, utrzymujące się obniżenie inflacji – te trzy dane osłabiają fundamentalne wsparcie dla dalszych podwyżek stóp przez Fed. Goldman Sachs jasno stwierdza, że chyba że w sierpniu pojawią się nagłe, znaczące odchylenia w danych, to na wrześniowym posiedzeniu stopy pozostaną bez zmian. To oświadczenie bezpośrednio koryguje oczekiwania rynkowe: wcześniej kapitał obawiał się utrzymania wysokich stóp lub kolejnych podwyżek, co tłumiło wyceny aktywów ryzykownych. Ochłodzenie oczekiwań podwyżek oznacza wstrzymanie tempa zacieśniania globalnej płynności, presja na dolara słabnie, a napięcia na rynku obligacji USA łagodnieją, co tworzy bardziej przyjazne makrośrodowisko dla rynku kryptowalut. Jednak ważne przypomnienie: brak podwyżki ≠ natychmiastowa obniżka stóp. Fed nadal utrzymuje wysokie stopy, kończąc cykl zacieśniania, ale nie wprowadza luzowania ilościowego, nie ma podstaw do rynku z dużą podażą gotówki. Odbicie na rynku kryptowalut: największa niepewność makroekonomiczna została rozwiana, co krótkoterminowo sprzyja poprawie nastrojów i łagodzeniu presji, ale nie wystarczy do wywołania silnego, jednokierunkowego wzrostu. To, czy rynek się umocni, zależy ostatecznie od powrotu kapitału do ETF-ów BTC i realnego popytu na rynku spot. Osobista praktyczna opinia: makroekonomiczne warunki się poprawiają, nie ma potrzeby nadmiernego panikowania i wyprzedawania, ale też nie jest to czas na agresywne spekulacje. Bezpiecznie jest trzymać bazowe pozycje na rynku spot, rygorystycznie kontrolować dźwignię na kontraktach i czekać na potwierdzenie oczekiwań obniżek stóp oraz poprawy płynności, zanim zwiększyć zaangażowanie.Wzrost BTC o 1,32% podczas gdy ETH jest prawie płaskie wygląda bardziej na selektywny popyt niż na szeroki ruch risk-on. Przy rentowności 30-letnich obligacji na poziomie najwyższym od 2007 roku, makroekonomiczne tło nadal sprzyja aktywom o najczystszej płynności i instytucjonalnym popycie. To sprawia, że względna siła BTC jest wiarygodna, ale jeszcze nie jest sygnałem, że cały rynek kryptowalut jest gotowy na wycenę w górę. Dopóki ETH i SOL nie pokażą silniejszego udziału, traktowałbym to jako odporność prowadzoną przez BTC, a nie trwały, szeroko zakrojony przełom rynkowy. To nie porada, tylko analiza.Trump oznaczył Cieśninę Ormuz bezpośrednio jako „nowe terytorium USA” i opublikował zdjęcie, a jedna zmieniona mapa ponownie podgrzała sytuację na Bliskim Wschodzie. To już nie jest tylko kwestia praw do żeglugi — globalny węzeł energetyczny jest wciągany w „narrację suwerenności”. Strona amerykańska twierdzi, że dzięki blokadzie ma „pełną kontrolę” nad cieśniną, Iran odpowiada, że to „urojenia”, a obie strony walczą o faktyczną kontrolę nad tym globalnym szlakiem transportu około 1/5 morskiej ropy naftowej. Kluczowy jest też termin: 60-dniowy okres ochłodzenia z memorandum porozumienia USA-Iran z czerwca wygasł 17 sierpnia, Trump jasno powiedział, że „nie zamierza go przedłużać”, a Iran grozi — jeśli USA nie zniesie sankcji, nie wypłaci odszkodowań za naruszenia umowy i nie wycofa obecności wojskowej, cieśnina nie zostanie ponownie otwarta. Most negocjacyjny został zerwany, a ryzyko zakłóceń w dostawach ropy natychmiast wróciło na stół. Logika rynku jest prosta: napięcie w Cieśninie Ormuz podnosi ceny ropy (Brent już sięga 91), oczekiwania inflacyjne i rentowności obligacji USA, co razem podsyca ryzykowne aktywa. BTC, które 24 godziny na dobę śledzi puls makroekonomiczny, doświadczy bezpośredniego wzmocnienia krótkoterminowej zmienności, a wcześniejsze wahania wokół 64k mogą zostać natychmiast przebite przez wiadomości. Podobnie ETH i SNDK — gdy płynność jest dobra, idą za apetytem na ryzyko, a w panice najpierw tracą płynność. Mapa jest już narysowana, a rynek boi się nie pustych słów, lecz prawdziwych działań. Jeśli sytuacja w Cieśninie Ormuz znów się zaostrzy, obecna konsolidacja BTC może w każdej chwili przejść w szerokie ruchy i gwałtowne zlecenia. 截至8月16日，Strategy持有840,447枚BTC，总持仓成本633.6亿美元，均价75,385美元。同时，公司手握48亿美元现金储备。 48亿美金，就放在账上，一动不动。更扎心的是——Strategy已经连续八周没有买入任何比特币了。上周，公司通过出售346万股MSTR股票募资3.337亿美元。这笔钱怎么花的？ 1.491亿补充美元储备 1.322亿回购STRC优先股 5240万支付STRC股息一分钱都没用来买BTC。这跟以前“集完资就立刻加仓”的Saylor风格，完全不一样。市场开始慌了： Strategy的比特币买盘，是不是到头了？高盛首席经济学家Jan Hatzius在8月16日明确表示：美联储9月加息的可能性“极低” 。理由很简单：7月零售销售环比下降0.6%，非农就业意外减少2.3万人，CPI和PPI同步降温。 CME数据显示，市场定价美联储9月按兵不动的概率已经升至65%-69% 。虽然年底前加息概率仍超90%——但9月这个节点，大概率不会有动作。对风险资产来说，利率不变 = 水龙头没拧紧。 BTC刚刚反弹到64,360美元。如果美联储真的按兵 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 Szef ma coś do powiedzenia Nvidia zdobywa kolejne zwycięstwo w Ohio. OpenAI podpisało 20-letnią umowę najmu, projekt planuje 8GW mocy IT. SB Energy odpowiada za budowę centrum danych, Nvidia inwestuje 1,5 miliarda dolarów i ma zapewnić około 105 miliardów dolarów wsparcia kredytowego na pierwszy etap projektu. Ale te 105 miliardów to nie jednorazowa inwestycja gotówkowa. Głównie dotyczy umów najmu, energii elektrycznej i ustaleń dotyczących wartości rezydualnej. Nvidia dodała, że jeśli OpenAI nie przedłuży najmu, moc obliczeniowa może zostać podnajemna innym klientom. Rola Nvidii się zmienia. Kiedyś sprzedawała tylko chipy, teraz pomaga klientom zorganizować centrum danych, energię i finansowanie jako kompletny pakiet. Chipy stały się jednym z komponentów rozwiązania, a nie całością. To pokrywa się z wcześniejszą logiką. Nakłady kapitałowe na infrastrukturę AI rosną szybko, Nvidia nie tylko sprzedaje GPU, ale wykorzystuje bilans do pomocy klientom w rozbudowie, jednocześnie zabezpieczając zamówienia na chipy. Wpływ na kryptowaluty jest raczej pośredni. Im większe finansowanie infrastruktury AI, tym więcej aktywnego kapitału ryzyka jest wyciągane z rynku. Obrót Bitcoinem maleje, co ma związek z tym tłem. Pozycja bazowa SPCX pozostaje, zysk pływający między 110 a 150 jest wystarczająco duży, oglądamy rynek na żywo $BTC $GPS $ETH Powyższa analiza ma charakter aktualny, zlecenia muszą mieć ustawione stop lossy, życzę powodzenia. 现在的加密市场，说实话，到了年底回头看，很多人心里恐怕只剩下一种感觉：累。不是没有行情，而是行情的方向和赚钱的逻辑，已经变得陌生了。一个不得不承认的现实是，我们正处于一轮周期性的调整期，资金没有消失，热情也没有完全熄灭，但它们暂时不在我们熟悉的那些币上了。这种错位感，比下跌本身更让人难受。先看一个很直观的现象：在主流交易平台上，股票类资产居然挤进了热门交易榜单。作为用户，你愿意把一万美元投给一个只有概念的空气项目，还是愿意买一只正在剧烈波动、故事性十足的闪迪？闪迪的走势确实疯狂，成交量放大，话题度拉满，市场资金显然还在，只是换了一个容器。这种场景很像一个无奈的比喻：孩子还是亲生的，但已经开始管别人叫爸爸了。资金还在场内，只是它不再选择加密货币作为落脚点。再看看曾经热闹过的项目，更能感受到这种残酷。比如$CORE，多少人一路补仓，从最高的6.9美元一路扛到现在0.02美元附近。假设你在顶部买入一万美元，到今天账户里只剩大约29美元。这不是浮亏，这几乎是归零。还有$LAB，最高触及20美元，现在只剩0.08美元，无数仓位被强制清算，多少血汗钱无声无息地填进了这个深渊。每个人入场的瞬间都 20 par handlowych z największym wzrostem wolumenu obrotu na rynku spot USDT na OKX, z czego 14 to tokenizowane akcje/ETF (z literą X na początku), a prawdziwe aktywa kryptowalutowe to tylko $COMP, $KITE, $GALA, $OFC, $PEOPLE, $POL. Na czele jest XCBRS-USDT (Cerebras) z obrotem w ciągu ostatnich 24 godzin powiększonym około 70-krotnie, ale poprzednia wartość wynosiła tylko około 50 tys. $, co w dużej mierze wynika z efektu bazy po nowym wprowadzeniu tokena, a nie z nagłego napływu płynności w całej sieci. Warto zwrócić uwagę na kryptowaluty: $COMP rośnie z dużym wolumenem, $GALA spada z dużym wolumenem, $POL ma największy wolumen w całej sieci, ale udział OKX jest bardzo niski. W pierwszej dziesiątce jest 7 tokenów akcyjnych i 3 aktywa kryptowalutowe. Wspólną cechą tokenów akcyjnych jest to, że ryzykowne aktywa związane z amerykańskimi akcjami są na OKX traktowane jako 24-godzinny beta trading, a poprzedniego dnia księga zleceń była bardzo cienka, więc wzrosty wyglądają imponująco; trzy kryptowaluty trzeba rozpatrywać osobno — $COMP rośnie z dużym wolumenem, $KITE utrzymuje się na poziomie z dużym wolumenem, $GALA spada z dużym wolumenem. 1. XCBRS-USDT (Cerebras Systems) To lider listy i jednocześnie pozycja z największą nadwyżką. OKX odnotowało w ciągu ostatnich 24 godzin obrót 3,41 mln $, podczas gdy poprzednie 24 godziny to tylko 48 tys. $, wzrost wolumenu o +7 014%, obecna cena 245,93 $, 24h +9,25%. Emitent to firma produkująca chipy AI Cerebr $GPS właśnie się obudził i spojrzał na obligacje USA, serce mu zabiło mocniej. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do 4,75%, osiągając najwyższy poziom od stycznia zeszłego roku. To jest "kotwica wyceny" globalnych aktywów; gdy rośnie, oznacza to wyższe bezryzykowne stopy procentowe, a pula na rynkach ryzykownych jest uszczuplana. $BTC mówiąc prosto: Bitcoin i altcoiny znów będą pod presją. Dolar staje się "droższy", a mądre pieniądze będą skłonne wycofać się z ryzykownych kryptowalut, by objąć stabilne obligacje USA przynoszące odsetki. Oczekiwania na zacieśnienie płynności w tym okresie prawdopodobnie sprawią, że wykresy będą wyglądać kiepsko. $SNDK przy niestabilnym rynku, segment inskrypcji i AI może w krótkim terminie doświadczyć głębszej korekty. W końcu spekulacje opierają się na opowieściach, ale gdy prawdziwa płynność znika, opowieści stają się trudne do utrzymania. ORDI jako lider inskrypcji jest bardzo wrażliwy na aktywność on-chain; gdy rynek się ochładza, wskaźnik rotacji gwałtownie spada. A tokeny AI takie jak FET, mimo że mają długoterminową narrację, w krótkim terminie są ograniczone przez ryzyko na rynku i zależą od nastrojów na rynku technologicznym w USA; gdy amerykański rynek akcji jest pod presją z powodu rosnących stóp procentowych, są one zwykle pierwszymi do sprzedaży. Ci dwaj mogą przejść przez trudny proces "odpompowywania bańki". #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Zanim nie nadejdzie punkt zwrotny stóp procentowych, lepiej powstrzymać się od zakupów na dołku. Zachowaj amunicję i czekaj na sprzyjający wiatr. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Tankowiec został zatrzymany, jak długo jeszcze potrwa impas BTC $BTC $ETH #Bitcoin #analizarynku Bracia, zacznijmy dzisiaj od małej sprawy. 17 sierpnia tankowiec z ZEA został zatrzymany w pobliżu wyspy Qeshm. Tego samego dnia oficjalnie zakończyło się 60-dniowe okno negocjacji między USA a Iranem. Trump powiedział, że nie przedłuży, Iran odpowiedział, że jest gotowy na eskalację sytuacji. Brent ponownie wzrósł do 91 dolarów. Ta sprawa tłumaczy sytuację na rynku lepiej niż jakikolwiek wykres świecowy — BTC nie może przebić 65 000, ale też nie spada poniżej 63 000, impas wynika z rosnących cen ropy i spadających oczekiwań co do podwyżek stóp, dwie siły się równoważą. Dane ETF też są niestabilne W zeszłym tygodniu Bitcoin ETF zanotował największy od kwietnia tygodniowy napływ 850 milionów, ale zaraz potem wypłynęło 390 milionów. Jeden z menedżerów CertiK ujawnił istotę: napływ środków po ataku na zimne portfele to raczej anomalia niż kierunkowy wzrost. Tymczasem ktoś kupuje przeciw trendowi podczas dużych spadków. Bitwise i Grayscale w zeszłym tygodniu łącznie kupiły około 2,8 miliona dolarów HYPE i nie zleciły żadnych likwidacji. Gdy detaliści wahają się, instytucje konsekwentnie inwestują w mniej popularne aktywa. Prawdopodobieństwo ruchów w sierpniu Prognoza CryptoQuant na sierpień jest jasna: BTC ma 55% szans na ruch w przedziale 57 700-67 000, 30% na spadek poniżej 57 700 do testu 52 800, a tylko 15% na utrzymanie się powyżej 67 000. Historia też przypomina — sierpień to miesiąc, w którym BTC w ciągu ostatnich 13 lat 9 razy kończył na minusie. Ocena AIX Wysokie ceny ropy + słaba sentyment ETF + impas USA-Iran, to negatywne czynniki; ale złagodzenie stanowiska Fed tworzy pewną ochronę. BTC nie kupujemy powyżej 64 000-64 400. Jeśli odbije się do 64 500-65 000 i zatrzyma, można lekko spróbować shortować, stop loss na 66 000, cel 63 000-62 500. Kupno wymaga stabilizacji przy 62 000-62 500 na niskim wolumenie. Jeśli 63 000 zostanie przebite z dużym wolumenem, cel to 62 000-61 000. ETH podobnie, 1 850-1 880 to kluczowe wsparcie. Sprawa tankowca jeszcze się nie rozwinęła, przed wrześniem prawdopodobnie będą dalsze wahania. Dopóki kierunek nie jest jasny, trzymanie gotówki to trzymanie kontroli. W komentarzach podyskutujmy: czy uważasz, że 63 000 tym razem się utrzyma? To moja osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej. $BTC #Bitcoin #analizarynku Aktualizacja kanałów zakupu indeksu S&P 500 w kraju W kraju indeks S&P 500 jest tak cenny jak złoto, trudniejszy do kupienia niż Nasdaq 100 Udostępniam kilka kanałów, gdzie można kupić S&P 500 Sprzedaż pozagiełdowa: Morgan S&P 500 A - 10 juanów Dacheng S&P 500 równoważony A - 10 juanów Sprzedaż bezpośrednia pozagiełdowa: Dacheng S&P 500 równoważony A Aplikacja Dacheng Fund - 100 juanów/dzień Bosera S&P 500 indeks E - 300 juanów/dzień Aplikacja Bosera Fund - 100 juanów/dzień Aplikacja Bosera Wealth - 100 juanów/dzień Strona trzecia - 100 juanów/dzień Obecnie w kraju dostępny limit zakupu S&P 500 to 420 juanów/dzień, limit jest bardzo surowy, rynek znajduje się w fazie fomo inwestycji indeksowych. Wskaźnik cena/zysk (PE) S&P 500 osiągnął już 30, co jest o 84% wyższe od średniej historycznej; wskaźnik Shillera wynosi 43, co jest bliskie historycznemu maksimum. Ostrzeżenie o ryzyku: Zaleca się zmniejszenie dużych inwestycji w S&P 500/Nasdaq 100. Nie przestanę inwestować systematycznie, ale zmniejszę kwoty. Duży Bitcoin właśnie się obudził, $OKB już zakończył jedną rundę — spalenie tokenów nastąpiło, czy to szczyt, czy start wzlotu? W ciągu 7 dni wzrost o 10%, w 30 dni o 27%, to jedyny mainstream, który wypracował niezależny trend. Logika nie jest skomplikowana, trzy punkty. Po pierwsze, podaż jest zablokowana. 15 sierpnia OKX wrzucił 65,26 mln OKB do czarnej dziury, całkowita podaż na stałe zablokowana na 21 mln — ta sama liczba co duży Bitcoin, na poziomie kontraktów nawet zlikwidowano możliwość dodruku, narracja o rzadkości bezpośrednio porównywalna z BTC. Po drugie, ekosystem się rozwija. OKB jest jedynym tokenem Gas warstwy X, a warstwa X przewyższyła Solanę i Ethereum, stając się głównym polem bitwy dla tokenizowanych akcji xStocks. Nie jest już tylko kuponem na opłaty, to opłata „przejazdowa” pobierana przez całą sieć. Po trzecie, ICE (spółka matka giełdy nowojorskiej) strategicznie zainwestowała w OKX, co daje oczekiwanie na wsparcie kapitałowe zgodne z regulacjami. Ale trochę zimnej wody: z 47 do 140, teraz spadek do 98, pozytywne wiadomości już wycenione, korekta o 23%. Plac targowy wrze — połowa krzyczy „mały Bitcoin”, połowa pyta „kto przejmie ostatnią pałeczkę”. Czy amerykańska interwencja w jen naprawdę ma na celu powstrzymanie Japonii przed sprzedażą amerykańskich obligacji? Ostatnio rzadko spotykana wspólna interwencja USA i Japonii na rynku jena wywołała bardzo interesujące pytanie: dlaczego Stany Zjednoczone tak aktywnie pomagają Japonii stabilizować kurs walutowy? Na pierwszy rzut oka chodzi o zapobieganie dalszemu osłabianiu się jena, ale równie ważne są czynniki związane ze stabilnością finansową. Japonia nadal jest jednym z największych zagranicznych posiadaczy amerykańskich obligacji skarbowych – na koniec czerwca posiadała około 1,116 biliona dolarów tych obligacji. Jednocześnie wcześniejsze interwencje walutowe Japonii rzeczywiście wymagały użycia znacznych rezerw walutowych. Jeśli jen będzie nadal pod presją, Japonia, aby zdobyć dolary, może masowo sprzedawać amerykańskie obligacje, co teoretycznie mogłoby jeszcze bardziej podnieść rentowność tych obligacji i zwiększyć presję finansową na USA. Dlatego amerykańska interwencja w celu stabilizacji jena niekoniecznie jest tylko „pomocą dla Japonii”, ale raczej próbą uniknięcia potencjalnej finansowej reakcji łańcuchowej. Warto zauważyć, że USA promują mechanizmy takie jak FIMA, które pozwalają Japonii używać amerykańskich obligacji jako zabezpieczenia do pozyskania dolarów, zmniejszając potrzebę bezpośredniej sprzedaży obligacji. Nie oznacza to jednak, że Japonia na pewno będzie masowo sprzedawać amerykańskie obligacje. Naprawdę warto obserwować, jak będzie się kształtować kurs jena, polityka Banku Japonii oraz alokacja aktywów zagranicznych Japonii. Jeśli jen ponownie straci kluczowe poziomy, obawy rynku o podaż amerykańskich obligacji mogą się ponownie nasilić. Dlatego tę interwencję warto rozumieć bardziej jako wczesną obronę stabilności globalnych łańcuchów kapitałowych, a nie tylko jako wojnę walutową. Powyższe to jedynie osobista obserwacja rynku i nie stanowi porady inwestycyjnej. W grudniu 2022 roku Bitcoin spadł do minimum 15500; trzy lata później, w październiku 2025, osiągnął maksimum 126000, czyli wzrost o 8 razy. Nawet jeśli wejść przy 30000, to i tak jest 4-krotny wzrost. Ale problem jest taki: mimo takiej hossy, dlaczego tylko nieliczni naprawdę zarobili na Bitcoinie? W 2001 roku psycholog Hogarth w książce „Educating Intuition” wprowadził pojęcia „środowiska łaskawego” i „środowiska nieprzyjaznego”: różnica polega na jakości informacji zwrotnej. Gry w szachy czy prowadzenie samochodu to środowiska łaskawe, bo błąd od razu jest widoczny, a doświadczenie można ciągle kumulować. Inwestowanie jest dokładnie odwrotne: informacja zwrotna jest powolna, zaszumiona i myląca. W sezonie altcoinów 2021 roku SOL wzrósł z 0,22 do 260, SHIB i DOGE eksplodowały, więc wszyscy wyciągnęli wniosek: jeśli chcesz się wzbogacić, kup altcoiny i tzw. „shitcoiny”. Jednak po przebiciu BTC 73000 w 2024 roku sezon altcoinów się nie pojawił, UNI z poprzedniego szczytu 42 dolarów w 2024 roku sięgnął tylko 15 dolarów. ETH podobnie – wszyscy wierzyli, że powtórzy 4900 dolarów z 2021 roku, ale zatrzymał się w okolicach 4000 i zawrócił. Najniebezpieczniejsze jest to, że błędna informacja zwrotna tworzy błędne doświadczenia, a błędne doświadczenia prowadzą do kolejnych błędnych decyzji. Skoro inwestowanie to środowisko nieprzyjazne, nie warto upierać się przy prognozach, lecz należy zbudować system antykruchy, który nie zależy od przewidywań. Nie przewiduj kolejnego gorącego tematu, wybierz aktywa, które przetrwają różne trendy. #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Złoto przekroczyło 4430 USD, ale ja raczej nie polecam teraz dokupywać. Ten wzrost złota to już nie tylko „nastroje obronne”. Kapitał opcyjny zaczął przechodzić z kupowania ochrony przed spadkiem na obstawianie wzrostu; kapitał w ETF na złoto również ponownie napływa. Logika stojąca za tym jest jasna: presja na dolara i realne stopy procentowe + osłabienie oczekiwań co do podwyżek stóp przez Fed + rosnące zadłużenie USA. Szczególnie ważny jest ten ostatni punkt dotyczący długu USA. Skala zadłużenia USA rośnie, długoterminowe stopy procentowe są wysokie, a globalny kapitał zaczyna na nowo oceniać koszty i ryzyko „posiadania aktywów dolarowych”. Dlatego złoto jest teraz przeszacowywane nie tylko jako aktywo obronne, ale jako zabezpieczenie przed ryzykiem kredytowym i fiskalnym dolara. Jednak złoto już sporo wzrosło z niskich poziomów i teraz, gdy jest blisko 4430 USD, rynek opcji zaczyna się w pełni przełączać na bycze nastawienie; im bardziej gorące nastroje, tym łatwiej o realizację zysków w krótkim terminie. Moja ocena złota jest taka: krótkoterminowo raczej waha się, średnioterminowo nadal jest byczo nastawione. Na krótką metę kluczowe jest, czy poziom 4430–4450 USD zostanie naprawdę utrzymany. Jeśli nastąpi przebicie z dużym wolumenem, 4500 USD może być tylko kolejnym przystankiem; jeśli nie uda się przebić, cofnięcie do 4350–4380 USD będzie zdrowszym procesem konsolidacji. Nie polecam gonić za przebiciem, lepiej poczekać na potwierdzenie korekty. Podsumowując: złoto teraz nie brakuje historii, ale jest w fazie weryfikacji, czy ten wzrost to tylko emocjonalne podbicie, czy globalny kapitał na nowo wycenia „aktywa obronne”. $XAU $XAUT 追踪这两天链上和机构消息看完最大感受就是：现在多空两边都有实打实的信号行情完全陷入拉扯没有一边能彻底占上风先看偏多头的线索比特币长期持有者仓位几乎摸到历史最高点 90天还在持续囤币，这部分老巨鲸基本躺住不卖，抛压很小说明底层的筹码并没有大规模出逃机构层面也有行动 Jane Street二季度大手笔加仓比特币ETF 持仓已经突破10亿美元还有机构Bitmine一直在不停买入ETH 持仓占ETH总供应量已经接近5% 另外也有企业完成融资打算把比特币直接拿来当做公司财务储备能看出来还是有资金在低位布局但利好之外利空信号同样不能忽视有机构选择大幅减持比特币ETF 主动降低市场风险敞口同时有28000枚BTC重新回流交易所之前那种币被大量锁死、市场供应紧缺的局面已经被打破意味着潜在的卖盘筹码变多了合约盘面的情况更加微妙市场刚完成一轮去杠杆现在又有新的杠杆资金重新进场有分析提到57000美元是一个很关键的位置如果价格跌到这里会触发大量多头爆仓更麻烦的是当下成交量比较低迷一旦出现集中清算单薄的承接盘扛不住抛压很容易放大下跌的幅度综合来看老的

Orbit Topic Sitemap