Orbit Post Sitemap

Aave V4 od czasu uruchomienia na głównej sieci Ethereum w marcu tego roku stale przyciąga depozyty. Na początku sierpnia depozyty V4 przekroczyły 350 milionów dolarów, a w ciągu ostatnich 30 dni wzrosły o 100 milionów. Wdrożenie V3 na Monad również przyciągnęło ponad 500 milionów dolarów depozytów i 215 milionów aktywnych pożyczek. Całkowita wartość zablokowana w protokole zbliża się do 14,5 miliarda dolarów, co stanowi około 60% rynku pożyczek DeFi. Historyczna suma depozytów wynosi 3,46 biliona dolarów, a łączna wartość pożyczek przekroczyła 1 bilion. 7 sierpnia na łańcuchu wykryto, że powiązany adres Amber Group wypłacił z platformy handlowej aktywa o wartości 9,97 miliona dolarów, w tym 28 262 tokeny AAVE o wartości 2,52 miliona dolarów. To nie była duża transakcja, ale kierunek to wypłata, a nie wpłata — wypłata zwykle oznacza brak zamiaru szybkiej sprzedaży. Tego samego dnia Aave DAO dyskutowało nad propozycją czyszczenia — zamknięciem wdrożeń o niskim wykorzystaniu na sześciu łańcuchach: Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium i Aptos, obejmujących około 98 milionów dolarów depozytów. To oznaka dojrzałości protokołu — koniec z rozpraszaniem się, skupienie na kluczowych rynkach i aktualizacji V4. $AAVE "Nie mów, jeśli nie masz nic do powiedzenia, mów na siłę, jeśli nie masz nic" #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ 1. Wartość strategicznej współpracy Główną zaletą tej współpracy jest interoperacyjność użytkowników: Robinhood ma 25 milionów aktywnych użytkowników miesięcznie i jest czołową platformą inwestycyjną detaliczną w USA, a Uniswap jako domyślny AMM na łańcuchu L2 tej platformy może przyciągnąć wielu tradycyjnych inwestorów do sektora DeFi. Dane są bardzo imponujące: tylko w lipcu 2026 roku na Robinhood Chain pojawiło się ponad 340 000 nowych tokenów; opłaty z tego łańcucha stanowią prawie połowę tygodniowych przychodów protokołu Uniswap, a ich skala jest trzykrotnie większa niż na głównym łańcuchu Ethereum. 2. Kontrowersje wokół opłat społecznościowych Wielu użytkowników kwestionuje zasady opłat; przy tym samym wolumenie transakcji na poziomie miliona, twórcy na innych platformach otrzymują około 6000 dolarów, podczas gdy Pools.trade tylko 500 dolarów. Założyciel Hayden Adams odpowiedział, że pozornie wysokie opłaty nie są wyzyskiem traderów, a w połączeniu z opłatą 0,25% i automatycznym mechanizmem reinwestycji, sprzyjają długoterminowej stabilności płynności tokenów. 3. Pozytywny wpływ na UNI Po ogłoszeniu wiadomości UNI odbił się o 7% od dziennego minimum. Przejęcie 100. propozycji zarządzania to długoterminowa korzyść: część przychodów protokołu trafia do inteligentnego kontraktu, który automatycznie skupuje UNI na rynku wtórnym i trwale je niszczy; dzienne przychody protokołu wzrosły gwałtownie z 114 000 do ponad 325 000 dolarów. Obecnie UNI to nie tylko token zarządzania, ale realny przepływ gotówki i deflacyjna podaż przez spalanie, co całkowicie zmienia logikę wartości. $UNI #非农意外转负，CPI成加息关键 8 sierpnia na łańcuchu pojawił się duży transfer — adres wieloryba przelał na platformę handlową 33 000 ETH o wartości 63 milionów dolarów. Ten adres 25 lipca otrzymał 33 000 ETH po średniej cenie 1 860 dolarów, w ciągu dwóch tygodni stracił około 3% do 4% i zdecydował się na realizację strat i wyjście. W tym samym czasie portfele posiadające od 10 000 do 100 000 ETH netto zmniejszyły się o około 80 000 ETH w ciągu ostatniego tygodnia. Z kolei drobni inwestorzy i średnie portfele zwiększyły swoje pozycje, portfele posiadające od 100 do 1 000 ETH powiększyły się o około 30 000. Wcześniej to wieloryby kupowały, a drobni sprzedawali, teraz sytuacja się częściowo odwróciła — jedni realizują straty i wychodzą, inni przejmują pozycje. Co warte głębszej analizy, to wieloryb na Hyperliquid, który otworzył krótką pozycję z 5-krotną dźwignią przy cenie 1 856 dolarów, z pozycją wartą 11,5 miliona dolarów i ceną likwidacji 1 947 dolarów. Jeśli cena ETH wzrośnie do około 1 950, ta krótka pozycja zostanie zlikwidowana. Powyżej 1 950 wisi około 528 milionów dolarów krótkich pozycji czekających na likwidację. Obie strony rynku postawiły duże zakłady w okolicach 1 950, a gdy kierunek się wyjaśni, zwycięzca zgarnie wszystko. Przed danymi CPI 12 sierpnia najprawdopodobniej rynek będzie się dalej konsolidował w tym zakresie. $BTC $ETH 8 sierpnia projekt EIP-8361 nadal budzi kontrowersje. Założyciel Aave, Stani Kulechov, publicznie sprzeciwia się, twierdząc, że jeśli nagrody za staking spadną do zera, narracja o „aktywach generujących odsetki” na Ethereum się rozpadnie. Jednak CEO EtherFi, Mike Silagadze, również jest przeciwny, ale z innym powodem — mówi, że to protokół powinien sam decydować o spalaniu, a nie być do tego zmuszany. Społeczność Ethereum podzieliła się na trzy frakcje: zwolenników spalania, zwolenników wolności i przeciwników. Propozycja jest nadal na etapie dyskusji, daleko jej do wdrożenia. Co ciekawe, rynek jeszcze nie zaczął wyceniać tej sprawy. Dwójka (2nd coin) w okolicach 1900 nie wykazała żadnych dodatkowych wahań z powodu EIP-8361. To oznacza, że rynek wciąż się przygląda i czeka, aż ktoś pierwszy zareaguje. Jeśli chodzi o aktualizację Glamsterdam, testnet Sepolia został aktywowany 3 sierpnia, a celem jest mainnet 16 września. Limit gazu został podniesiony z 60 milionów do 200 milionów, a opłaty bazowe mają spaść o 78,6%. Aspekty techniczne idą do przodu, ale uwaga rynku skupiona jest na CPI 12 sierpnia. Jeśli dwójka nie przebije poziomu 1950, to będzie czekać dalej, a jeśli spadnie poniżej 1850, to najpierw wyjdzie i zobaczy, co dalej. Po kierunku CPI podejmie decyzję. $ETH BTC dzisiaj oscyluje wokół 1,917. W porównaniu do zeszłego tygodnia praktycznie bez zmian. Gdy BTC rośnie, ETH nie nadąża, a gdy BTC spada, ETH również schodzi w dół. Udział Bitcoina w rynku osiągnął już 59,01%. Całkowita kapitalizacja altcoinów to 904,8 mld, ale większość środków jest skoncentrowana przy BTC. Udział ETH w rynku to 10,48%, praktycznie bez zmian. Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi również spada, krótkoterminowe fundusze się wycofują, nikt nie chce ryzykować dużych zakładów na poziomie 1,900. Warto zwrócić uwagę na sygnał, że wolumen obrotu stablecoinami wzrósł o 4,52%. Pieniądze wycofują się z aktywów zmiennych i zamieniają na stablecoiny, czekając na bocznym torze. ETH utrzymuje się na poziomie 1,900 przez tydzień, nie gromadzi sił, lecz czeka na kierunek. Przed CPI 12 sierpnia prawdopodobnie będzie się dalej wahać w przedziale 1,850 do 1,950. Jeśli nie przebije 1,950, będzie czekać dalej, a jeśli spadnie poniżej 1,850, to warto wyjść i zobaczyć sytuację. $ETH Nonfarm zmniejszył się o 100 000, ale BTC wzrósł tylko o 0,9%: prawdziwym ograniczeniem rynku nie są stopy procentowe Wczoraj wieczorem USA opublikowały raport o zatrudnieniu znacznie słabszy od oczekiwań. Rynek spodziewał się, że w lipcu zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrośnie o około 85 000 osób. Ostatecznie nie nastąpił wzrost, lecz spadek o 23 000 osób. Różnica między oczekiwaniami a rzeczywistością przekroczyła 100 000. Co ważniejsze, dane o zatrudnieniu za maj i czerwiec zostały skorygowane w dół o 103 000. Rynek pracy, który wcześniej wydawał się stabilny, po korekcie nagle stał się kruchy. Zgodnie z rynkowymi scenariuszami z ostatnich lat, powinno to być bardzo pozytywne dla aktywów wysokiego ryzyka. Słabsze zatrudnienie oznacza mniejszą presję na Fed, by utrzymywał wysokie stopy procentowe; rosną oczekiwania na obniżki stóp, spadają rentowności obligacji, koszty kapitału maleją, a akcje technologiczne i aktywa kryptowalutowe powinny rosnąć. Amerykański rynek akcji faktycznie tak się zachował. S&P 500 wzrósł około 0,6%, Nasdaq około 1,3%, osiągając lub zbliżając się do historycznych szczytów. Jednak reakcja BTC nie była tak silna, jak można by się spodziewać. Dziś rano BTC oscylował wokół 64 800 USD, rosnąc w ciągu 24 godzin o około 0,91%; ETH wzrósł o około 0,62%; SOL o około 1,46%. Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut wzrosła o 0,64%, a wolumen obrotu zwiększył się o 9,17%. Wzrost jest realny. Jednak w porównaniu z tak dużym negatywnym zaskoczeniem w danych o zatrudnieniu, jest on bardzo umiarkowany. Dlaczego tak ogromne zaskoczenie w danych przyniosło wzrost BTC mniejszy niż 1%? Moim zdaniem: Słabe dane o zatrudnieniu rozwiązały problem „czy płynność będzie dalej się zaostrzać”, ale nie rozwiązały problemu „dlaczego nowy kapitał miałby teraz kupować bitcoina”. To dwa zupełnie różne zagadnienia. Płynność makro decyduje, czy na rynku jest kapitał. Narracja decyduje, dokąd ten kapitał popłynie. Struktura udziałów decyduje, jak szybko cena może rosnąć, gdy kapitał napłynie. Wczorajsze dane o zatrudnieniu poprawiły tylko pierwszy aspekt. Sprawiły, że rynek uwierzył, iż prawdopodobieństwo dalszego zaostrzania polityki przez Fed maleje, a szanse na luzowanie rosną. Jednak oczekiwania na obniżki stóp to tylko odkręcenie kurka z wodą, nie oznacza to, że kapitał na pewno popłynie na rynek kryptowalut. Obecnie amerykański rynek akcji ma wsparcie w postaci AI, zysków korporacyjnych i nowych rekordów indeksów; złoto ma logikę spowolnienia gospodarczego i bezpiecznej przystani; obligacje mogą bezpośrednio korzystać ze spadku stóp. W porównaniu z tym BTC brakuje obecnie wystarczająco silnej, nowej narracji rodem z kryptowalut, która skłoniłaby kapitał zewnętrzny do natychmiastowego działania. ETF-y nadal przyciągają kapitał, ale dane OKX pokazują, że netto napływ do BTC ETF w ostatnim dniu handlowym wyniósł około 4 milionów USD, a w ciągu ostatnich 30 dni około 187 milionów USD. Te środki mogą podtrzymać cenę, ale nie wystarczą, by wywołać niekontrolowany wzrost. Dlatego uważam, że rynek obecnie nie handluje „natychmiastowym restartem wielkiego byczego rynku”, lecz „tymczasowym spadkiem największego ryzyka płynnościowego”. To bardziej podnoszenie dna cenowego niż otwieranie szczytu cenowego. Słabe zatrudnienie ma też drugą stronę. Jeśli zatrudnienie tylko lekko spowalnia, to jest to pozytywne dla obniżek stóp. Ale jeśli zatrudnienie będzie stale spadać, to wpłynie na rekrutację w firmach, dochody mieszkańców i zdolność konsumpcyjną, zmieniając sygnał „obniżek stóp” w „alarm recesyjny”. Wczorajsze dane nie wywołały euforii na wszystkich rynkach ryzykownych, ponieważ rynek nie jest w stanie ocenić, czy to tylko krótkoterminowa zmienność, czy gospodarka przekracza jakiś punkt krytyczny. Stopa bezrobocia nadal wynosi tylko 4,1%, bez wyraźnego pogorszenia. Ale wskaźnik aktywności zawodowej spadł do 61,4%, zatrudnienie w sektorze finansowym zmniejszyło się o 121 000 od maja 2025, a dane za maj i czerwiec zostały znacznie skorygowane w dół. To raport, którego struktura wewnętrzna jest słabsza niż powierzchniowa stopa bezrobocia. Rynek znajduje się teraz w bardzo delikatnej sytuacji: Dane są na tyle słabe, że mogą zwiększyć oczekiwania na luzowanie; Ale mogą być też na tyle słabe, że zaczną budzić obawy o samą gospodarkę. W takim etapie najczęstsze są ruchy nie jednokierunkowe, lecz wahające się. Po publikacji danych najpierw handluje się oczekiwaniami na obniżki, cena rośnie; Po wzroście zaczyna się dyskusja o recesji, kapitał realizuje zyski; Następne dane o inflacji ponownie ocenią, czy Fed ma przestrzeń do luzowania. Z punktu widzenia struktury rynku, na razie nie zdefiniuję dzisiaj jako start sezonu altcoinów. Udział BTC nadal wynosi 56,7%, ETH i SOL rosną, ale XRP, ADA, HYPE i inne aktywa wykazują zróżnicowane wyniki. Kapitał nie rozprzestrzenia się szeroko, raczej dokonuje przeszacowania oczekiwań dotyczących stóp procentowych. Prawdziwymi sygnałami do obserwacji nie jest to, czy BTC chwilowo przekroczy 65 000 USD, lecz trzy kolejne sygnały: Po pierwsze, czy netto napływ do ETF zwiększy się z kilku milionów dolarów i utrzyma przez kilka dni; Po drugie, czy po wybiciu BTC z zakresu wolumen obrotu również wzrośnie, a nie nastąpi spadek po wzroście; Po trzecie, czy ETH i główne altcoiny będą konsekwentnie wyprzedzać BTC, co pozwoli na prawdziwe rozszerzenie wzrostu. Jeśli te trzy warunki zostaną spełnione, słabe dane o zatrudnieniu mogą przejść z makro pozytywu do paliwa dla nowej rundy wzrostów. Jeśli nie, to prawdopodobnie tylko podniosły dno rynku, nie zmieniając struktury konsolidacji. Moje obecne wnioski są takie: Spadek zatrudnienia o 23 000 nie oznacza, że BTC musi gwałtownie rosnąć. To tylko wskazuje, że sufit stóp procentowych, który naciskał na rynek, się poluzował. Ale aby naprawdę otworzyć przestrzeń do wzrostów, rynek kryptowalut potrzebuje własnej narracji, stałego napływu kapitału i zdrowszej struktury udziałów. Makrośrodowisko może podać zapałki. Ale rynek sam musi przygotować paliwo. Czy uważasz, że ten spadek zatrudnienia to „sygnał do obniżek stóp”, czy już zaczyna się zmieniać w „alarm recesyjny”?Wieloryby kupują. Adresy portfeli posiadające od 10 000 do 100 000 ETH netto zwiększyły swoje zasoby o 130 000 ETH w ciągu ostatniego tygodnia. Jeszcze bardziej imponujący jest adres 0x2684, który od 30 czerwca systematycznie kupuje po średniej cenie 1 777 USD, łącznie nabywając 79 216 ETH za 140 milionów dolarów. Inny wieloryb OTC kupił w ciągu ostatnich dwóch tygodni od Galaxy Digital 37 000 ETH o wartości 71,1 miliona dolarów. Jednak detaliści sprzedają. Portfele posiadające od 1 000 do 10 000 ETH zmniejszyły swoje zasoby o 230 000 ETH, a te z 100 do 1 000 ETH o 130 000 ETH. Obie grupy razem sprzedały 360 000 ETH, podczas gdy wieloryby kupiły tylko 130 000. Netto odpływ ETH z giełd nadal trwa, ale od połowy lipca zmniejszył się z -34 000 do -4 000 ETH. Siła popytu słabnie. Wskaźnik SOPR oscyluje między 0,98 a 1,01, większość osób wychodzi blisko poziomu kosztów, nikt nie chce czekać na odzyskanie kapitału. $ETH To może być jeden z elementów, dla których wiele małych giełd upada podczas bessy Na pierwszy rzut oka ten wykres pokazuje, że „wolumen handlu kontraktami terminowymi na CEX spadł do 31-miesięcznego minimum, w lipcu pozostało około 4 bilionów dolarów”. Ale moim zdaniem prawdziwie godne uwagi jest nie tylko to, że rynek się ochłodził, lecz to, że „wolumen handlu coraz bardziej koncentruje się na czołówce”. Kiedyś małe giełdy musiały konkurować tylko z dużymi platformami takimi jak Binance, OKX, Bybit o użytkowników. Teraz sytuacja jest trudniejsza, ponieważ z drugiej strony są takie DEX-y jak Hyperliquid, które szybko przejmują zapotrzebowanie na handel kontraktami. Mówiąc wprost, małe i średnie CEX-y są teraz ściskane z dwóch stron: duże CEX-y na górze przyciągają kapitał dzięki głębokości rynku, płynności i marce, a DEX-y na dole zabierają traderów wysokiej częstotliwości dzięki transparentności na łańcuchu, samodzielnemu zarządzaniu i nowym mechanizmom. To jest dla wielu małych giełd wręcz śmiertelne. Bo wiele platform naprawdę zarabia nie na rynku spot, lecz na opłatach generowanych przez użytkowników, którzy ciągle otwierają kontrakty, zwiększają dźwignię i zamykają pozycje. Gdy rynek jest gorący, wszyscy mogą coś z tego mieć; gdy jednak całkowity wolumen kontraktów terminowych spada z poziomu 10 bilionów dolarów w szczycie do obecnych 4 bilionów, po zmniejszeniu się tortu, pierwsze, które są wypychane, to zazwyczaj te „małe platformy, które nie mają wystarczającej głębokości, użytkowników ani market makerów”. BitMEX jest ciekawym przykładem. Kiedyś był reprezentatywną giełdą kontraktów wieczystych, a ostatecznie nie zdołał utrzymać nawet swojego najlepszego rynku i zaczął nawet promować na swojej stronie produkty związane z Hyperliquid. Ten obraz już pokazuje, że branża się zmienia: „Kiedyś duże giełdy zjadały małe, teraz może to być „czołowe CEX + czołowe DEX” razem zjadające środkową grupę platform.” #交易之声：你的经验值得被听到 #新手必看：这里有你需要的一切 Glamsterdam zaktualizował testnet Sepolia, który został aktywowany 3 sierpnia. Cel wdrożenia na mainnet to około 16 września. Limit gazu został podniesiony z 60 milionów do 200 milionów, a opłaty warstwy bazowej mają spaść o 78,6%. Oczekuje się, że możliwości manipulacji związane z MEV zmniejszą się nawet o 70%. To największa zmiana protokołu Ethereum od czasu The Merge. Cena ETH obecnie około 1 917, analiza techniczna jest w toku, fundamenty się poprawiają. Jednak obecnie uwaga rynku skupiona jest na CPI i Rezerwie Federalnej. Aktualizacje techniczne w bessie trudno samodzielnie pociągnąć cenę, dopiero po poprawie nastrojów makroekonomicznych będzie na to czas. Jeśli nie uda się przebić 1 950, trzeba dalej czekać, a jeśli spadnie poniżej 1 850, lepiej wyjść i obserwować. Dopóki nie pojawi się jasny kierunek, nie trzymaj zbyt dużych pozycji, obserwuj i działaj ostrożnie. $ETH SNDK: raport finansowy był dobry, ale cena akcji uznała odpowiedź za niewystarczająco imponującą $SNDK Najnowszy raport finansowy SNDK wykazał przychody około 8,97 mld USD, co oznacza wzrost o 372% rok do roku, zarówno przychody, jak i zysk na akcję przekroczyły oczekiwania, ale po publikacji raportu cena spadła o 6,8%. To jest właśnie najtrudniejsza część inwestowania w spółki o wysokich oczekiwaniach: dobre wyniki to tylko zaliczenie, trzeba być na tyle dobrym, by rynek musiał na nowo przeliczyć wycenę. Przed raportem symulowałem pozycję długą, na otwarciu myślałem, że będzie duży zysk, ale ostatecznie zysk wystarczył tylko na dodanie jajka. HBF, serwery AI i niedobór NAND to nadal długoterminowa historia, ale na krótką metę najpierw zobaczymy, czy po raporcie utrzyma się dołek, a powyżej jest tylko odzyskanie szczytu dużej czerwonej świecy, wtedy kapitał naprawdę wróci. Czy uważasz, że to konsolidacja po realizacji zysków, czy też wysoki wzrost został już wyczerpany? #SNDK #SanDisk #AI storage To nie stanowi porady inwestycyjnej. 65000 dotknęło i wróciło, duży Bitcoin w tym tygodniu poszedł na marne 8 sierpnia duży Bitcoin kręcił się wokół 64 900, w ciągu dnia najwyżej dotknął 65 400, a potem został zepchnięty z powrotem. Tydzień prawie się kończy, w przedziale od 62 000 do 65 000 waha się tam i z powrotem, nie rośnie, ale też nie spada. Iskrą zapalną są dane z rynku pracy. W lipcu liczba zatrudnionych w USA zmniejszyła się o 23 tysiące, podczas gdy rynek oczekiwał wzrostu o 80 do 85 tysięcy. To trzeci największy miesięczny spadek zatrudnienia od 2020 roku, a dane z czerwca zostały skorygowane w dół o 37 tysięcy miejsc pracy. Stopa bezrobocia spadła nieznacznie z 4,2% do 4,1%. Po publikacji danych prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu spadło z wysokiego poziomu do 66% i pozostało bez zmian, a duży Bitcoin natychmiast wzrósł do 65 200. Problem w tym, że po odbiciu nikt nie podążał za ruchem. W piątek na otwarciu amerykańskiego rynku akcji nastąpił wzrost, a potem powolny spadek. Poziom 65 000 był testowany co najmniej cztery razy od początku sierpnia, za każdym razem cena była z powrotem zbijana. Obecny ruch to typowy „wzrost i spadek”, impulsowy rynek napędzany danymi, bez trwałego popytu. Sam zakres wahań nie jest problemem, problem pojawia się, gdy wahania trwają ponad tydzień, wtedy zmienność nagle się uwalnia w pewnym punkcie. Kierunek jeszcze nie jest jasny, ale im dłużej trwa konsolidacja, tym gwałtowniejsze będzie wybicie. Obie strony czekają na dane CPI z 12 sierpnia, które naprawdę zdecydują o kierunku. Przed CPI duży Bitcoin prawdopodobnie będzie dalej oscylował w przedziale od 63 000 do 65 500. $BTC BlackRock kupił w ciągu tygodnia BTC za 470 milionów dolarów, a cena się nie rusza Od 3 do 6 sierpnia, Bitcoin spot ETF zanotował cztery kolejne dni netto napływu, łącznie wpłynęło 763,6 miliona dolarów. 6 sierpnia netto napływ wyniósł 137,6 miliona, a 7 sierpnia w czwartek dodano kolejne 128,69 miliona. Tylko BlackRock IBIT w tym tygodniu wycofał z Coinbase Prime 7 320 BTC, o wartości około 478,5 miliona dolarów. Na dzień 8 sierpnia całkowita wartość netto aktywów Bitcoin ETF osiągnęła 78,77 miliarda dolarów. W ciągu czterech dni wpłynęło 760 milionów, co w normalnym rynku powinno spowodować wzrost ceny. Jednak Bitcoin w tym tygodniu praktycznie się nie ruszył, oscylując wokół 64 000. Problem leży w premii Coinbase. Indeks premii Coinbase jest ujemny przez około 80 dni z rzędu. Instytucjonalni kupujący z USA są nieobecni, ETF kupuje, ale popyt na rynku spot nie nadąża. Jedni wchodzą przez ETF, inni sprzedają na rynku spot, dwie siły zderzają się w tym samym przedziale cenowym, więc cena stoi w miejscu. Popyt ETF jest równoważony przez podaż na rynku spot. BlackRock kupuje, ale ktoś sprzedaje, cena się nie zmienia. Po piątkowych danych z rynku pracy ETF nadal kupuje, ale Bitcoin spadł z 65 200 do 64 900. Malejąca użyteczność krańcowa, dodatkowe środki nie są w stanie podnieść ceny. $BTC Instytucje kupują, inwestorzy detaliczni obserwują, wieloryby cicho skupują W tym tygodniu jest jeszcze jeden sygnał, który jest wart głębszej analizy niż sama cena — wieloryby cicho skupują. Dane z 8 sierpnia pokazują, że wieloryby Bitcoin zwiększyły swoje pozycje o 38 000 BTC. 38 000 monet, przy cenie 64 000, to 240 milionów dolarów. To nie był zakup jednorazowy, lecz ciągłe, rozproszone zwiększanie pozycji. Duże pieniądze powoli wchodzą, inwestorzy detaliczni obserwują, obie strony robią różne rzeczy przy tej samej cenie. Na rynku instrumentów pochodnych również rośnie dźwignia. W tygodniu kończącym się 7 sierpnia, średni dzienny obrót kontraktami terminowymi na Bitcoin wyniósł 57,82 miliarda dolarów, podczas gdy rynek spot miał tylko 6,08 miliarda. Kontrakty terminowe to 7,82 razy więcej niż rynek spot, co jest historycznym rekordem. Kapitał koncentruje się na rynku z dźwignią, co oznacza, że uczestnicy rynku nie budują pozycji na rynku spot, lecz obstawiają kierunek na rynku kontraktów. Popyt na rynku spot słabnie od czerwca, podczas gdy popyt na kontrakty terminowe rośnie. Inwestorzy detaliczni boją się kupować na rynku spot, ale chętnie zwiększają dźwignię na rynku kontraktów. Zanim pojawi się wyraźny kierunek, im wyższa dźwignia na rynku kontraktów, tym większa będzie skala likwidacji, gdy kierunek się wykrystalizuje. Jeśli nastąpi wybicie w górę, krótkie pozycje zostaną mocno zmiażdżone; jeśli wybicie będzie w dół, likwidacje długich pozycji będą równie gwałtowne. Dane Coinglass pokazują, że jeśli BTC spadnie poniżej 61 658, łączna wartość likwidacji długich pozycji na głównych platformach osiągnie 1,403 miliarda dolarów. Z kolei jeśli przebije 67 994, likwidacje krótkich pozycji wyniosą 1,216 miliarda. Dane są jasne. Przed CPI 12 sierpnia, Bitcoin prawdopodobnie będzie się konsolidował w przedziale 63 000-65 500. Jeśli nie przebije 65 000, trzeba dalej czekać, jeśli spadnie poniżej 63 500, warto wyjść i zobaczyć sytuację. Zanim pojawi się wyraźny kierunek, nie trzymaj zbyt dużych pozycji, obserwuj i działaj ostrożnie. $BTC "Nie mów, jeśli nie masz nic do powiedzenia, mów na siłę, jeśli nie masz nic do powiedzenia" Ostatnie dane z rynku pracy okazały się naprawdę zaskakujące, ich wpływ był znacznie większy niż się spodziewano. Wcześniej przewidywałem, że dane będą gorsze od oczekiwań rynku, ale nie spodziewałem się, że liczba nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym bezpośrednio spadnie poniżej zera. Analizując strukturę danych, obecne kurczenie się zatrudnienia wynika głównie z masowych zwolnień w amerykańskich agencjach rządowych. Oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych uległy znaczącej zmianie: przed publikacją danych rynek wyceniał 55% prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed we wrześniu; po publikacji dane te spadły gwałtownie do 40%, a obecnie "utrzymanie stóp procentowych na niezmienionym poziomie we wrześniu" ponownie stało się konsensusem rynkowym, a oczekiwania podwyżek zostały znacznie osłabione. Reakcja rynku była bardzo wyraźna: indeks dolara, rentowności obligacji skarbowych USA oraz kurs dolara do jena spadły; złoto skorzystało na tym i mocno wzrosło, a przed otwarciem sesji na giełdzie w USA wzrosty zbliżyły się do 1%, a główne klasy aktywów zanotowały wspólny wzrost. Chociaż cała makroekonomiczna logika jest zdecydowanie korzystna dla aktywów ryzykownych i metali szlachetnych, im bardziej rynek rośnie jednostronnie, tym bardziej czuję, że coś jest nie tak, ukryta jest pewna niepewność. #非农意外转负，CPI成加息关键 $BTC $XAU Kup właściwą monetę, trzymaj ją przez miesiąc, patrzysz, jak stoi w miejscu — podczas gdy $ADA wzrosło prawie o 20% w ciągu zaledwie tygodnia. Taki jest obecny rynek: $BTC krąży wokół poziomu $64k, ponad 48% poniżej poprzedniego szczytu, ale przepływ pieniędzy nie stoi w miejscu — płynie bardzo selektywnie. Podczas gdy małe memy jak $PONS, $WKC, $HEI są gorące, grupa prywatności $ZEC (+12%/tydzień) i $XMR cicho się przebijają; z kolei $ONDO i grupa RWA spadają o -10% w tygodniu, a $XRP, $SUI, $PEPE są w stagnacji. Jedna perspektywa mówi, że to inteligentny przepływ pieniędzy, który się rotuje — altcoiny z własną historią nadal wygrywają dużą skalą. Ale inna perspektywa uważa, że fala $ZEC, $ADA to tylko krótkoterminowe przesunięcie na rynku z niską płynnością: dopóki $BTC nie przebije szczytu, altcoiny trudno o trwałą dużą falę. Moim zdaniem, ważne nie jest cena, lecz pieniądze uciekające do grup obronnych — prywatności i tokenów złota jak $XAUT rosnących o 7%/tydzień. To jest psychologia risk-off, a nie altseason. Możliwe, że altseason nie zniknęło, lecz zostało podzielone na mniejsze fale według sektorów — kto trafi w odpowiednią grupę, wygrywa, kto trzyma "dobre" monety czekając na wielką falę, ten czeka na próżno. Jeśli możesz trzymać tylko 1 monetę do końca miesiąca, ty #FedHawksVsWeakJobs $MSTR $CRCL $COIN $ W momencie, gdy rynek kryptowalut wchodzi w głęboką bessę, zobaczmy, które akcje kryptowalutowe warto rozważyć do inwestycji Akcje kryptowalutowe to głównie kilka: MSTR, HOOD, COIN, CRCL Zanim omówimy akcje kryptowalutowe, najpierw trzeba zbadać aktualną pozycję kryptowalut Bitcoin osiągnął historyczny szczyt około 126 000 w październiku 2025 roku, obecnie jest na poziomie około 63 000, co oznacza spadek o około 50%. W pełnych cyklach bessy w 2018 i 2022 roku, maksymalne spadki Bitcoina wyniosły odpowiednio około 84% i 77%. Obecny cykl wszedł już w wyraźną korektę, ale nie można powiedzieć, że osiągnął całkowite dno. Osobiście uważam, że ekstremalny spadek Bitcoina może sięgnąć poziomu 49 000, a jeśli nie spadnie do 49 000, to powinien zobaczyć przynajmniej 55 000. Tak więc po zakończeniu hossy na rynku kryptowalut następuje faza delewarowania w drugiej połowie cyklu, ale nie można potwierdzić dna cyklu tylko na podstawie 50% korekty. W związku z tym, jako że akcje kryptowalutowe mają większą elastyczność podczas hossy, teraz jest bardzo dobry moment, aby rozważyć ich zakup. 1️⃣ $MSTR O MSTR nie trzeba mówić wiele, to 2-krotny lewarowany instrument na Bitcoina. Obecnie MSTR już sprzedaje bitcoiny, więc jego „złota tarcza” została przełamana, ale to oznacza, że wypłata odsetek od uprzywilejowanych akcji STRC jest zabezpieczona, więc cena akcji nie zleci w spiralę. Wzrost MSTR może być bardzo gwałtowny na szczycie hossy, nawet 3-krotnie większy niż wzrost Bitcoina. W końcu wzrost i spadek MSTR odzwierciedla premię emocjonalną w momentach skrajnego strachu i skrajnego FOMO na rynku. W związku z tym na początku hossy MSTR może nie radzić sobie zbyt dobrze, szacunkowo będzie to wzrost/spadek na poziomie 1-1,5x Bitcoina. Dodatkowo uważam, że przełamanie zasady „kupuj i nie sprzedawaj” MSTR spowoduje, że jego wzrosty w następnej hossie będą mniejsze, ale może mieć największą elastyczność spośród czterech firm w trakcie hossy. W końcu MSTR to instrument lewarowany, jako sugestię inwestycyjną polecam na lewym skrzydle dokupować BTC na dołku, a gdy dno zostanie potwierdzone i zacznie się hossa, można sprzedać BTC i przenieść środki na MSTR. Mam interesy w MSTR i zamierzam zainwestować sporo, bo jest to dość pewna inwestycja. 2️⃣ $HOOD Hood już nie jest czystą akcją kryptowalutową, zarobiłem na Hood sporo, szczegóły na x.com/Geight16/statu… W porównaniu do Coinbase, Hood ma już zdywersyfikowane źródła przychodów. W najnowszym raporcie za drugi kwartał 2026 roku przychody z kryptowalut stanowią tylko około 7,6% całkowitych przychodów kwartalnych. Nawet jeśli rynek kryptowalut jest słaby, HOOD może rosnąć dzięki przychodom z akcji, kontraktów na wydarzenia, odsetek i subskrypcji. Gdy nadejdzie hossa na kryptowalutach, Hood również skorzysta, co pozytywnie wpłynie na wyniki finansowe. Co więcej, najbardziej atrakcyjne jest to, że Robinhood jest bramą dla młodych użytkowników w USA. Robinhood jest powiernikiem "Trump Accounts" (inwestycyjnych kont dla dzieci Trumpa), co jest projektem federalnym promowanym przez Biały Dom. Krótko mówiąc, jeśli uważasz, że Robinhood może stać się globalną, kompleksową platformą finansową dla młodych użytkowników, to kupuj Hood. 3️⃣ $COIN Coinbase to najbardziej zgodny z przepisami broker w USA, bardzo zależny od hossy i bessy na kryptowalutach. Najnowszy raport za drugi kwartał był bardzo słaby, już trzeci kwartał z rzędu nie spełnił oczekiwań rynku. Uważam, że rynek altcoinów nie będzie miał w przyszłości dużych wzrostów, więc opieranie się tylko na hossie głównych kryptowalut, by liczyć na dobre wyniki Coin, nie ma większego sensu. Kupno COIN jest mniej pewne niż HYPE, COIN w następnej hossie może stać się jak ETH, czyli starszym aktywem na rynku kryptowalut, które nie osiągnie nowych szczytów. W porównaniu do COIN, narracja HOOD jest bardziej atrakcyjna i ma większe ambicje, osobiście nie zamierzam inwestować w COIN. 4️⃣ $CRCL Model zysków Circle można uprościć do: średnia podaż USDC × stopa zwrotu z aktywów rezerwowych - opłaty dla partnerów dystrybucyjnych - koszty operacyjne W poprzedniej bessie na rynku kryptowalut pojawiły się zjawiska takie jak inskrypcje, People i inne narracje typu killer. W tej rundzie są tylko akcje kryptowalutowe, które należą do sektora RWA. W sektorze RWA CRCL jest pierwszą akcją. Z tego punktu widzenia CRCL warto mieć w portfelu. Ale nie za dużo, bo nikt nie może zagwarantować, czy ta narracja się sprawdzi i czy CRCL wystrzeli w następnej hossie. 5️⃣ Sugestie dotyczące alokacji Rynek wszedł już w drugą połowę bessy, kryptowaluty to bardzo pewne aktywa cykliczne. Nawet jeśli altcoiny trudno będzie podnieść się masowo, powrót Bitcoina do poprzednich szczytów jest możliwy, a skoro jest to pewne, warto postawić na to większe środki. Uważam, że MSTR ma największą elastyczność, HOOD ma pewne zdywersyfikowane przychody, CRCL to marzenie i narracja, którą trzeba obserwować, a COIN jest bardzo zależny od hossy i bessy. Będę budować pozycje w MSTR, HOOD i CRCL. Uwaga, kupowanie MSTR na lewym skrzydle wiąże się z dużymi spadkami, więc najlepszą strategią jest kupować małe pozycje MSTR na lewym skrzydle, a gdy spadnie, przenieść alokację z MSTR na BTC, a na początku hossy z powrotem na MSTR Dane dotyczące zatrudnienia w konflikcie, złoto i BTC idą różnymi ścieżkami ADP odnotowało tylko 44 tys. nowych miejsc pracy, najniższy poziom w tym roku. Zgodnie z klasyczną logiką: słabe zatrudnienie → spadek oczekiwań na podwyżki stóp → korzyść dla aktywów bezodsetkowych. Złoto natychmiast wzrosło do 4300 USD, ale zaraz potem spadło do około 4250. Dzisiejsze dane z rynku pracy (non-farm payrolls) będą prawdziwym wskaźnikiem kierunku. Jednak tego samego dnia liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wyniosła tylko 199 tys., poniżej 200 tys. przez trzy kolejne tygodnie, co jest najniższym poziomem od września 2022 roku. Te dwa kluczowe dane idą w przeciwnych kierunkach: jeden wskazuje na gwałtowne ochłodzenie rynku pracy, drugi pokazuje, że firmy nie przeprowadzają masowych zwolnień, lecz są bardziej ostrożne w zatrudnianiu. Goldman Sachs i Barclays zauważyły, że prognozy ADP dla danych non-farm mają ograniczoną wartość referencyjną i są podatne na wahania próbek małych i średnich przedsiębiorstw. Rynek określa ten stan jako „niskie zatrudnianie, niskie zwolnienia”. Wewnątrz Fed również panuje rozbieżność zdań. Cook stwierdził, że „jeśli inflacja nie spadnie, będą gotowi do działania”, Schmid mówi wprost, że stopy są „niewystarczająco restrykcyjne” i może być potrzebna podwyżka, a Bessent uważa, że „na tym etapie podwyżki nie są konieczne”. Dane CME pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu oscyluje wokół 55%, a siły byków i niedźwiedzi są niemal równe. Reakcje na rynku aktywów są szczególnie podzielone. SanDisk ($SNDK) odnotował świetne wyniki — przychody 8,97 mld USD, wzrost rok do roku o 372%, marża brutto 84,6%, a jednocześnie zatwierdzono program skupu akcji o wartości 14 mld USD, jednak po sesji cena spadła o 7%. Rynek boi się nie przeszłych fundamentów, lecz przyszłej ścieżki stóp procentowych i jej wpływu na wyceny firm. Logika złota $XAU jest najbardziej spójna: słabsze ADP → niższe prawdopodobieństwo podwyżek → presja na dolara → wzrost cen złota. W momencie przekroczenia 4300 USD rynek handlował wyłącznie oczekiwaniami dotyczącymi stóp procentowych. Bitcoin ($BTC) znalazł się w trudnej sytuacji. Narracja makroekonomiczna również wskazuje na oczekiwania luzowania, złoto gwałtownie rośnie, a BTC wciąż oscyluje wokół 64 tys. USD. Fundusze ETF nadal napływają, 6 sierpnia netto wpłynęło 243 mln USD, ale cena nie przełamała oporu. Premia Coinbase jest ujemna przez 80 dni z rzędu, co pokazuje, że instytucje amerykańskie ciągle sprzedają, a kapitał azjatycki przejmuje pozycje. Polityka Fed jest niejasna, oczekiwania na obniżki stóp i ryzyko podwyżek wzajemnie się wykluczają, przez co BTC traci jasny kierunek. Cena złota jest zakotwiczona w oczekiwaniach dotyczących stóp procentowych, Bitcoin czeka na swój własny katalizator. To nie BTC odszedł od logiki makro, lecz sama makroekonomia nie ma jasnego kierunku, a kapitał nie chce ryzykować. Dzisiejsze dane z rynku pracy i czwartkowy CPI wspólnie zdecydują o ostatecznym kierunku decyzji dotyczącej stóp we wrześniu. Dopóki kierunek nie będzie jasny, rynek będzie szukał wskazówek w rozbieżnych danych i sprzecznych wypowiedziach urzędników. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ Raport o zatrudnieniu w USA z lipca poza rolnictwem, opublikowany w piątek, obalił iluzję rynku dotyczącą "silnego wzrostu gospodarczego" — nowe miejsca pracy wyniosły -23 000, znacznie poniżej oczekiwanego +80 000. Tymczasem stopa bezrobocia niespodziewanie spadła do 4,1% (oczekiwane 4,2%). Wyjaśnieniem tych sprzecznych danych jest fakt, że wskaźnik aktywności zawodowej spadł o 0,7 punktu procentowego od początku roku — coraz więcej osób opuszcza rynek pracy, co powoduje bierny spadek stopy bezrobocia. Analitycy interpretują ten podział: Thomas Ryan, Capital Economics: Słabość nie została jeszcze odzwierciedlona w szerszych wskaźnikach, ale wystarczy, by Fed mniej chętnie zacieśniał się w krótkim terminie. Morgan Stanley Ellen Zentner: Słabe miejsca pracy złagodziły presję na podwyżkę stóp we wrześniu, ale jeśli przyszłotygodniowe dane inflacyjne przekroczą oczekiwania, nawet ochłodzenie zatrudnienia nie powstrzyma żądań podwyżek stóp. Goldman Sachs Asset Management Lindsay Rosner: To trzeci z rzędu rok "letniej utraty momentum", a ostateczna ocena wciąż należy do danych o inflacji. Były prezes Fed w Dallas Richard Fisher: Warunki pracy są bardziej odporne niż oczekiwano, spowolnienie wzrostu płac osłabi oczekiwania inflacyjne. Uwaga rynku szybko się zmieniła: uwaga rynku przeniosła się poza ten raport o zatrudnieniu, koncentrując się na danych CPI z przyszłego tygodnia. To właśnie to prawdziwe napięcie zadecyduje o działaniach Fed we wrześniu. W krótkim terminie ta lista płac poza rolnictwem może pomóc złagodzić oczekiwania związane z podwyżkami stóp, ale nie wystarczy, by sygnalizować zmianę kierunku. Miesiąc ujemnego zatrudnienia wymaga więcej danych, aby potwierdzić ten trend. $BTC $ETH $BICO #联储鹰派信号升温, czy słabe zatrudnienie może stłumić inflację? #交易之声: Twój 今晚的非农，像一根细针扎在所有人屏住的呼吸里。数据出来之前，大家到底在赌什么？下午看盘的时候，我先注意到黄金，金价悄悄爬回4300上方，没有太多犹豫。逻辑其实很简单，就业弱，降息预期升温，美元软，黄金就硬。ADP数据才4万4，年内最低，但初请失业金人数又连续三周低于20万，一边是招聘在降温，一边是企业还不敢裁员，这种拉扯感，市场选择先信弱的那个。黄金已经提前走完了大半段路，BTC却还在65000附近晃悠。 Coinbase溢价已经连续80天为负，ETF还在净流入，但美国机构在卖，亚洲资金在买，两边各怀心思，谁也没说服谁。这种僵局很像所有人都在等一个能打破平衡的外部变量，非农就是这个变量。市场预期新增就业7万到8万人，如果低于下限，风险资产大概率松一口气，黄金和BTC都能继续往上试探；如果高于上限，通胀担忧会重新抬头，最先挨打的还是估值偏高的成长类资产。我顺便看了一眼SanDisk，财报超预期，还宣布140亿回购，盘后照样跌了7%，昨晚更是跌6.81%，今天盘前涨3%还不到昨天跌幅的一半。这说明好预期已经被提前定价完了，好消息出来反而成了出货的借口。如果今晚非农偏弱，这类股票可能 $BICO Dlaczego BICO może wzrosnąć tak wysoko — pełna podaż + ujemna stopa finansowania krótkich pozycji + kontrola rynku przez dużych graczy! Po pierwsze, pełna podaż to największy atut. Wszystkie tokeny BICO zostały odblokowane. Inne tokeny boją się wzrostu z powodu ryzyka odblokowania i sprzedaży, ale BICO rośnie bez obaw o presję sprzedaży. Po drugie, ujemna stopa finansowania krótkich pozycji jest gwałtownie realizowana. Stopa finansowania jest głęboko ujemna, krótkie pozycje nie tylko nie zarabiają, ale muszą dopłacać. Krótkie pozycje nie wytrzymują i są zmuszone do zamknięcia, co dodatkowo podnosi cenę — klasyczne „koło zamachowe krótkich pozycji”. Po trzecie, dziesięć największych adresów posiada 68% podaży w obrocie. Duzi gracze mogą podnieść cenę tak wysoko, jak chcą, i sprzedać, kiedy tylko zechcą. 0,04 to ważny poziom psychologiczny, a duzi gracze lubią tam robić fałszywe ruchy, by przestraszyć innych. Teraz cena przebiła 0,05.Wyprzedaż po zniesieniu ograniczeń wyczerpana, wzrost ceny – prosta analiza W tej rundzie uwolniono setki milionów akcji, obawy przed sprzedażą zostały szybko wchłonięte przez popyt, co doprowadziło do odbicia po realizacji negatywów: w dniu zniesienia ograniczeń wzrost o 6,1%, następnego dnia kontynuacja wzrostu o ponad 11%, co zrekompensowało spadki od czerwca. Główne powody wzrostu: 1. Wsparcie kapitałowe: tuż przed zniesieniem ograniczeń duże wejście ARK, w połączeniu z zamknięciem pozycji krótkich i przejęciem przez inwestorów detalicznych, w pełni zneutralizowało presję sprzedaży. 2. Wcześniejsze uwolnienie ryzyka: cena akcji wcześniej się skorygowała, co już zdyskontowało negatywny wpływ zniesienia ograniczeń. 3. Długoterminowe zablokowanie dużych pakietów: około 6,4 miliarda akcji Muska zostanie odblokowanych dopiero w 2027 roku, więc obecnie nie ma największej presji sprzedaży. Kluczowa rozbieżność na przyszłość: czy to odbicie oznacza odwrócenie trendu, czy tylko krótkoterminową korektę nastrojów, zależy od tego, czy sprzedający całkowicie zrealizowali zyski, czy tylko odłożyli sprzedaż. Prognoza dalszego rozwoju sytuacji - Kontynuacja trendu wzrostowego: wolumen rośnie, instytucjonalni inwestorzy kupują, a odbicie utrzymuje się dzięki zamykaniu pozycji krótkich. - Druga korekta: wczesne realizacje zysków na wysokim poziomie, brak nowych środków do podtrzymania wzrostu, co spowoduje ponowny spadek; przebicie poprzednich minimów potwierdzi osłabienie. Kluczowa obserwacja: chęć ponownej sprzedaży przez starych akcjonariuszy po kolejnym wzroście ceny. Twój idol ma zostać przekształcony w aktywo na łańcuchu bloków Pojawił się projekt o nazwie NEXST, który chce wykorzystać AI, RWA i VR, aby stać się JYP ery AI idolów. Tłumacząc na nasze, chodzi o to, by IP idoli z firm rozrywkowych, prawa do koncertów i dochody z gadżetów zamienić w aktywa na łańcuchu, a następnie dodać warstwę generowanych przez AI treści i doświadczeń VR. To nie jest nowy pomysł, tylko pod nową nazwą. Ostatnio najgorętsze w temacie tokenizacji prawdziwych aktywów były obligacje skarbowe, BUIDL od BlackRock i różne tokenizacje amerykańskiego długu, które stawiały na stabilność. NEXST chce przenieść aktywa na łańcuch z zimnych obligacji do rozrywki młodych ludzi, wykorzystując historię idolów i ekonomię fanów. Dla nas, którzy śledzimy rynek, trzeba jasno widzieć, co jest sprzedawane. Istota RWA to przeniesienie rzeczywistych aktywów generujących przepływy pieniężne na łańcuch, by mogły być handlowane 24/7, zastawiane i dzielone. Logika obligacji jest jasna, odsetki są zapisane w umowie. W przypadku IP rozrywkowego jest to bardziej niepewne — nikt nie wie, jak długo popularność idola się utrzyma, wycena jest wysoka, gdy fani są zaangażowani, a bezwartościowa, gdy popularność spada. Tak więc, choć oba to RWA, obligacje mają instytucjonalne zabezpieczenie, a idol opiera się na emocjach. W przypadku obligacji spadek jest łagodzony kuponem, a w przypadku idola nie ma nawet powodu, by ktoś przejął aktywo. Mimo że oba to tokenizacja prawdziwych aktywów, ich twardość i ryzyko różnią się o rzędy wielkości. W kontekście DeFi na łańcuchu, to RWA szuka nowego gospodarza. Depozyty na łańcuchu nie rosły ostatnio, wszyscy zastanawiają się, gdzie jest kapitał, a odpowiedź to ucieczka do prawdziwych zysków, które przyciągają RWA obligacji. NEXST chce udowodnić, że oprócz obligacji, konsumpcja i IP też mogą być finansowane na łańcuchu. Kierunek jest słuszny, ale wyzwaniem jest wycena. Dla BTC to nie konkurencja, rozrywka RWA nie odbierze głównego strumienia kapitału, ale pokazuje, że finanse na łańcuchu wciąż szukają nowych historii, bo zmęczenie obligacjami jest widoczne i trzeba zmienić narrację. Rynek potrzebuje wzrostu, a to zapewniają takie nowe opowieści. Nie daj się ponieść na fali. Projekty tego typu mogą wywołać chwilowy wzrost emocji przy emisji tokenów, ale to nie BTC, nie ma 200-tygodniowej średniej jako kotwicy, ani ETF-ów z prawdziwym kapitałem codziennie kupujących. Jeśli chcesz uczestniczyć, zapytaj najpierw: czy aktywa bazowe naprawdę są na łańcuchu? Czy prawa do zysków są zapisane w smart kontrakcie? Czy to tylko token na fali popularności? A ty? Jeśli naprawdę mógłbyś kupić prawa do zysków z łańcucha jakiegoś idola, czy potraktowałbyś to jako zabawę z małą pozycją, czy w ogóle nie wierzysz, że ktoś to kupi?Giełda, z której skradziono 1,5 miliarda, pozwała państwo do sądu 8 sierpnia nad ranem Bybit złożył pozew cywilny w Sądzie Okręgowym Dystryktu Kolumbii w USA. Wśród pozwanych widnieją trzy nazwy: Koreańska Republika Ludowo-Demokratyczna, jej Główne Biuro Wywiadowcze oraz Lazarus Group. Za nimi ciągnie się długa lista John Doe, czyli osób i podmiotów o nieznanej tożsamości. Przyczyną jest zeszłoroczna kradzież 1,5 miliarda dolarów. Największa pojedyncza kradzież w historii branży, ścieżka przepływu pieniędzy była wielokrotnie analizowana przez analityków łańcucha bloków: cross-chain, dzielenie, mieszanie monet, aż w końcu zniknęła w wielu adresach. Tym razem prawdziwie warte uwagi nie jest samo pozew, lecz fakt, że Bybit uzyskał jednocześnie wstępny zakaz. Sędzia federalny nakazał, aby w trakcie rozpatrywania sprawy pozwani nie mogli przenosić ani sprzedawać części skradzionych aktywów, które posiadają. Możesz pomyśleć, co to da. Czy suwerenne państwo będzie respektować wezwanie sądu amerykańskiego? Jak zamrozić środki na adresach, które nawet nie mają prawdziwych nazw? Ale z innej perspektywy, prawdziwym celem tego dokumentu może wcale nie być Korea Północna. Aby te pieniądze na łańcuchu stały się czymś, co można wydać, muszą przejść przez ludzi: giełdy, OTC, depozytariuszy, wyjście na walutę fiat. W tych etapach zawsze jest część podlegająca jurysdykcji USA. Kiedyś analityk na Twitterze mógł tylko powiedzieć, że ten adres jest brudny, a odbiorca mógł udawać, że tego nie widzi; teraz mając dokument sądowy, ta sama kwota pieniędzy, która wpływa, zmienia swój charakter całkowicie. Koszt świadomego odbioru wzrósł. Bybit dodatkowo zaznaczył, że ten pozew cywilny jest niezależny od prowadzonego przez organy ścigania śledztwa karnego i będzie dalej ubiegać się o dalsze środki prawne w sądzie. To nie jest kurtuazja. Sprawa karna musi czekać na tempo prokuratury, a cywilna może iść własnym torem, z niższym standardem dowodowym. Ofiary kradzieży nie chcą już dłużej czekać. Co do immunitetu suwerennego państwa, na razie nie ma publicznie dostępnych informacji, jak to zostanie rozwiązane. Interesujący jest też moment. W tym samym tygodniu luka ponad tysiąca bitcoinów na Coldcard nie została jeszcze załatana, a hakerzy kilka dni temu przenieśli trzydzieści monet do nowego portfela. Jeszcze wcześniej badacz bezpieczeństwa przez 22 miesiące inwigilował systemy północnokoreańskich hakerów, wykrywając infekcje w 57 krajach i ponad 1600 firmach. W naszej branży do tej pory odzyskiwanie skradzionych środków opierało się na detektywistycznych apelach na łańcuchu i dobrowolnej współpracy giełd, wszystko na zasadzie moralności. Teraz ktoś po raz pierwszy wprowadził to do sądu. Społeczność na to zwykle nie reaguje, bitcoin wciąż oscyluje wokół 65 tysięcy, a zmienność jest na wieloletnich minimach. Ale waga tej wiadomości nie leży w cenie. Więc pojawia się pytanie: czy ten zakaz ostatecznie pozwoli odzyskać choćby grosz? A może celem jest po prostu to, by brudne pieniądze nie miały gdzie się ukryć w świecie zgodnym z przepisami?Detaliści nadal sprzedają ze stratą, podczas gdy BlackRock cicho przenosi siedem tysięcy bitcoinów Wczoraj wieczorem ktoś obserwował łańcuch i zauważył, że znany adres BlackRock ponownie przeniósł 1840 bitcoinów z Coinbase Prime, co przy obecnej cenie wynosi około 119 milionów dolarów. To nie jest odosobniony przypadek — przeglądając dane z tego tygodnia, IBIT łącznie kupił 7320 bitcoinów, co odpowiada 478,5 milionom dolarów. Co ciekawe, w tym tygodniu cena kryptowaluty praktycznie się nie zmieniła. Bitcoin oscylował w przedziale od 64 000 do 65 000, co dla wielu było nudne. Po publikacji danych o zatrudnieniu nastąpił krótki wzrost, który jednak szybko się cofnął. Według Glassnode, implikowana zmienność wzrosła do historycznie niskiego poziomu około 23%, co ostatnio miało miejsce w sierpniu 2023 roku. Mówiąc prościej, nikt nie chce płacić za zakład na wzrost ceny. Co robią w tym czasie detaliści? Indeks premii bitcoina na Coinbase jest ujemny już od 80 dni z rzędu, co jest najdłuższym takim okresem w historii. Ten wskaźnik jest prosty i jednoznaczny — ujemna wartość oznacza, że popyt w USA jest słabszy niż na globalnym rynku. Dane CryptoQuant są jeszcze bardziej przygnębiające — wskaźnik zysku z wydatków długoterminowych posiadaczy spadł do 0,92, co oznacza, że każda transakcja tej grupy generuje średnio 8% strat. Stosunek popytu do nowej podaży jest ujemny już od pięciu miesięcy. Z jednej strony nikt nie stawia zakładów, starzy gracze rezygnują ze strat, a z drugiej strony adresy ETF przeniosły w ciągu tygodnia blisko 500 milionów dolarów. Morgan Stanley również powoli zwiększa zaangażowanie — MSBT wydał 7,21 miliona na zakup 100 bitcoinów, a całkowite posiadanie po raz pierwszy przekroczyło 6300 bitcoinów. W przeszłości mówiliśmy, że łańcuch jest przejrzysty i każdy może zobaczyć, kto kupuje, a kto sprzedaje. Jednak w takich momentach okazuje się, że przejrzyste są tylko zapisy transakcji, a nie intencje. Widzisz, że BlackRock przenosi bitcoiny, ale nie wiesz, czy przygotowuje się do subskrypcji dla klientów, czy po prostu uważa, że cena jest odpowiednia. Widzisz też, że stare adresy, które nie były aktywne przez dziesięć lat, cicho przenoszą 50 bitcoinów, ale nie wiadomo, czy to zmiana sposobu przechowywania, czy przygotowanie do transakcji poza rynkiem. Obecnie rynek jest dość podzielony. Cena stoi w miejscu, zmienność jest niska, nastroje są chłodne i nikt nie rozmawia o rynku, ale tokeny faktycznie zmieniają właścicieli. Stare pieniądze wychodzą, nowe kanały powiernicze zbierają środki. Pytanie brzmi: kto ostatecznie okaże się mieć rację w tej cichej grze przenoszenia aktywów?Niefarmowe dane tak słabe, a amerykański rynek akcji rośnie? Nie spiesz się z okrzykami o byczym rynku Właśnie przejrzałem dzisiejszy rynek, szczerze mówiąc, mam trochę zamieszania w głowie. W momencie publikacji danych niefarmowych było -23 tys., a oczekiwano +83 tys. To już nie jest „gorsze od oczekiwań”, to jest totalna porażka. Z logicznego punktu widzenia, przy takim załamaniu zatrudnienia, rynek powinien się bać. Ale spójrz na rynek – on rośnie. Powód jest prosty: dane są tak złe, że Fed boi się działać, a nawet niektórzy zaczynają wyobrażać sobie obniżkę stóp procentowych. Ale to właśnie sprawia, że czuję, że coś tu nie gra — rynek rośnie, ale bardzo stabilnie. Jakby biegł równym tempem, bez paniki po stronie niedźwiedzi. Mam wrażenie, że ktoś mocno podtrzymuje rynek, nie pozwalając mu spaść, ale też nie chce go zbyt szybko podnosić. Przypomina mi to powiedzenie, które często powtarzałem: nie oczekuj silnego odwrócenia po mocnym wybiciu, ale też nie spodziewaj się, że siła się utrzyma na tym samym poziomie. Teraz S&P waha się w wąskim zakresie 770-772, QQQ w 720-725. Wyznaczyłem te dwa zakresy jako swoje „linie ostrzegawcze”. Jeśli nie przebije dolnej granicy, traktuję to jako silną konsolidację; jeśli pewnego dnia pojawi się świeca z realnym ciałem przebijająca górną granicę, nie wahaj się i dołącz do ruchu. Z drugiej strony, jeśli rynek powoli spadnie, lepiej poczekać i nie łapać spadającego noża. Ostatnio skupiam się tylko na sektorze półprzewodników. NVDA, MU, MRVL, LITE, COHR, ASML, ARM – te akcje mam w swoim watchliście. Nie wybrałem ich przypadkowo, ich wykresy dają sygnał: akumulacja siły. Szczególnie moduły optyczne, LITE i COHR, rosną powoli, jak buldożer, codziennie trochę w górę, co daje większe poczucie bezpieczeństwa niż duże świeczki wzrostowe. Ale tu trzeba trochę ostudzić entuzjazm. Skoro oceniam to jako „wzrost o niskiej zmienności”, to prawdopodobnie implied volatility będzie spadać. Co to oznacza? Nie patrz na rosnące ceny akcji i bezmyślnie nie kupuj opcji Call, zwłaszcza tych out-of-the-money, bo wartość czasowa roztopi się jak lód. Ostatnio wolę sprzedawać PUTy lub robić spread, przynajmniej mogę spać spokojnie. Coś praktycznego, co może Ci się przydać: Jeśli też obserwujesz te akcje, nie rzucaj się na nie całym kapitałem. Najpierw zobacz, czy S&P zareaguje w okolicach 770, jeśli tak, spróbuj z nie więcej niż 5% kapitału kupić bazową pozycję w MU lub NVDA, ustaw stop loss tuż poniżej dzisiejszego minimum świecy. Inwestowanie to nie wyścig. Ja traktuję zakres 770-772 jako miarę, jeśli przebije, działam, jeśli spadnie, odpoczywam. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Krótka makroekonomiczna analiza rynku ADP wzrost zatrudnienia o 44 tys., najniższy poziom w roku, teoria słabszego zatrudnienia ogranicza podwyżki stóp, złoto po wzroście powyżej 4300 spadło do 4250, czy utrzyma się na tym poziomie, zależy od dzisiejszych danych z rynku pracy. Jednak w tym samym okresie liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wyniosła 199 tys., poniżej 200 tys. przez trzy kolejne tygodnie, co jest najniższym poziomem od września 2022. Dane są sprzeczne: ADP wskazuje na osłabienie zatrudnienia, a wnioski o zasiłek pokazują odporność rynku pracy. Instytucje ostrzegają, że ADP może być zaburzone przez próbkę małych i średnich przedsiębiorstw; obecna sytuacja to niskie zatrudnianie i niskie zwolnienia, firmy nie przeprowadzają masowych zwolnień, ale są ostrożne w zatrudnianiu. Opinie urzędników Fed są podzielone, słychać zarówno jastrzębie, jak i gołębie głosy, prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu jest bliskie 50/50. $SNDK SanDisk odnotował znakomite wyniki, przychody wzrosły rok do roku o 372%, marża brutto 84,6%, ogłoszono też wykup akcji o wartości 14 mld, mimo to po sesji akcje spadły o 7%, rynek obawia się przyszłego środowiska stóp procentowych, ignorując dotychczasowe wyniki. Logika złota jest jasna: słabsze ADP → wzrost oczekiwań na obniżki stóp, oczekiwania dotyczące stóp transakcyjnych. W przeciwieństwie do BTC, złoto rośnie mocno, a BTC konsoliduje się na poziomie 64 tys. ETF notuje napływ kapitału, ale premia Coinbase jest ujemna przez 80 dni z rzędu, instytucje sprzedają, a Azja przejmuje pozycje. Polityka Fed jest niestabilna, oczekiwania byków i niedźwiedzi się ścierają, BTC jest uwięziony w konsolidacji. Złoto odzwierciedla oczekiwania dotyczące stóp transakcyjnych, BTC czeka na własny katalizator, kierunek makro jest niejasny, kapitał obserwuje. $XAU $BTC $SNDK Informacje mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej Od straty 5300U do 7 transakcji na żywo i kolejnej straty 250U: Ile jeszcze potrwa droga do odzyskania kapitału przez 大皇子? Po przeanalizowaniu wszystkich 7 transakcji na żywo 大皇子 z 7 sierpnia, pomogłem wszystkim jasno rozliczyć rachunki. Na pierwszy rzut oka są zyski i straty, ale po zsumowaniu wszystkich danych wychodzi brutalna prawda: 📊 1. Pełne dane 7 transakcji na żywo z 8.7 Wynik: 7 transakcji, 2 wygrane, 5 przegranych (skuteczność tylko 28,5%) Zysk: +43,18 USDT (mały szybki zysk) Strata: -294,49 USDT (wielokrotne trzymanie pozycji/ciężkie straty) Podsumowanie: dzienna strata netto -251,31 USDT 💥 2. Dlaczego osoby kopiujące transakcje prawdopodobnie straciły wczoraj wieczorem? 1. „Zysk przy małej pozycji, strata przy dużej” Pozycja zamknięta z zyskiem na SNDK miała tylko 3 167 U (zysk +43 U); ale następna długa pozycja została zwiększona do 5 164 U (strata -101,33 U), ciężka pozycja wymazała wcześniejszy zysk. 2. Kolejne transakcje w tym samym kierunku, skoncentrowane uderzenie Krótka pozycja BICO: otwarto 2 krótkie pozycje pod rząd, ostatecznie na poziomie 0,0499 nastąpiło zbiorcze zamknięcie ze stratą -175 U. Długa pozycja SNDK: na poziomach 1227, 1220, 1217 otwierano kolejne partie, ale na 1204 nastąpiło jednoczesne zamknięcie trzech pozycji! 3. Pułapka poślizgu na bardzo krótkich pozycjach Pozycja zysku była otwarta tylko 3 minuty (szybki wzrost SNDK o 6,8%), lider transakcji mógł złapać punkt wejścia, ale kopiujący często kupowali drożej i sprzedawali taniej z powodu opóźnień, co powodowało sytuację „on zarabia, ty tracisz”. ⚠️ 3. Podsumowanie i zalecenia dla kopiujących Po wcześniejszym poważnym ciosie 5300 U od BEAT, 大皇子 wyraźnie chce odzyskać kapitał szybkim wejściem i wyjściem na krótkich pozycjach. Jednak wczorajsze wyniki pokazują, że nierównomierne rozłożenie pozycji i odwrócony stosunek zysków do strat to wciąż poważne problemy. 👉 Rada dla kopiujących: nie kopiujcie ślepo na pełną pozycję, koniecznie włączcie maksymalną ochronę stop loss na OKX, trzymajcie kontrolę nad ryzykiem we własnych rękach! 💬 Sekcja interakcji: Jakie były wasze zyski z kopiowania wczorajszego live? Czy doświadczyliście poślizgów? Zostawcie swoje doświadczenia w komentarzach!👇 (Uwaga: Ten artykuł to jedynie publiczne dane z rzeczywistych transakcji i analiza logiki handlu, nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej.) @大皇子小号 @大皇子 #合约复盘 #回本之路 1. Zatrudnienie poza rolnictwem stało się ujemne: liczba miejsc pracy w USA spadła o 23 000 w lipcu, oczekiwania dotyczące podwyżek stóp na wrzesień znacznie się ochłodziły Wczoraj wieczorem liczba pracowników poza rolnictwem w USA w lipcu spadła o 23 000, podczas gdy rynek wcześniej spodziewał się wzrostu o około 80 000; tymczasem dane za maj i czerwiec zostały skorygowane w dół. Stopa bezrobocia faktycznie spadła z 4,2% do 4,1%, ale jednym z głównych powodów był spadek wskaźnika aktywności zawodowej do 61,4%, co jest najniższym poziomem około pięciu i pół roku, więc nie można tego po prostu interpretować jako poprawy rynku pracy. Możliwości i trendy: Zatrudnienie jest znacznie słabsze niż oczekiwano, co bezpośrednio podważa potrzebę dalszego podnoszenia stóp procentowych przez Fed. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu spadło z około 67% tydzień temu do około 44%; Jednoczesny spadek rentowności obligacji skarbowych USA na 2- i 10-letnie obligacje skarbowe USA jest pozytywny dla akcji wzrostowych AI, złota i BTC pod względem płynności. Ryzyka i ostrzeżenia: To nie są wyłącznie "Złotowłose" dane. Jeśli CPI pozostanie wysokie, a ceny ropy odbiją, może powstać kombinacja stagflacji, z niską zatrudnieniem, ale utrzymującą się inflacją. To, co naprawdę zadecyduje o kolejnym kroku Fedu, to czy CPI będzie w stanie dalej się ochładzać 12 sierpnia. Kluczowe zmiany danych: * Nierolnictwo: -23 000 vs oczekiwane +80 000 * Stopa bezrobocia: 4,1% * Wskaźnik aktywności zawodowej: 61,4% * 10-letnie obligacje skarbowe USA: około 4,65% * 2-letnie obligacje skarbowe USA: około 4,25% * Indeks dolara amerykańskiego: spadek o około 0,44% do 99,50 * Prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu: do około 44%. ⸻ 2. Akcje amerykańskie: Słabe wskaźniki zatrudnienia poza rolnictwem faktycznie wzrosły na plus, Nasdaq +1,3% za dzień,Próg dla pozagiełdowego handlu aktywami dolarowymi został ponownie obniżony, a międzynarodowe fundusze ustanowiły bezproblemowy kanał rozliczeniowy między kryptowalutowymi stablecoinami a amerykańskimi akcjami. Brytyjscy inwestorzy zaczęli bezpośrednio używać USDC lub funta szterlinga do kupna i sprzedaży blisko 4000 amerykańskich akcji i ETF-ów, realizując handel ułamkowymi akcjami pięć dni w tygodniu, 24 godziny na dobę. W obliczu wahań oczekiwań dotyczących stóp procentowych Fed, pominięto opóźnienia rozliczeniowe tradycyjnej wymiany walut, a stablecoiny jako zabezpieczenie w czasie rzeczywistym przyspieszyły przepływ kapitału między rynkami. Wdrożenie bezpośredniego rozliczania stablecoinów powiązało pozagiełdową płynność kryptowalutową offshore z wahaniami na amerykańskim rynku akcji. Jeśli płynność dolara pozostanie luźna, a głębokość pozagiełdowego handlu utrzyma się, zmienność amerykańskich akcji będzie szybciej przenosić się na podaż stablecoinów; jeśli na nieregularnych sesjach amerykański rynek akcji doświadczy gwałtownych luk cenowych, a płynność podmiotu rozliczającego się wyczerpie, łańcuch arbitrażowy zostanie przerwany. W fazie, gdy polityka Fed zmierza w stronę jastrzębiego nastawienia lub dolar umacnia się, międzynarodowe fundusze mogą wycofać się do walut fiat w celu zabezpieczenia, co spowoduje zmniejszenie skali pozagiełdowego handlu ułamkowymi akcjami; jeśli koszty pożyczek stablecoinów będą znacząco niższe niż rentowność amerykańskich akcji, trend odpływu kapitału zostanie powstrzymany. Jeśli różnica między cenami kupna i sprzedaży na nocnej sesji amerykańskiego rynku akcji będzie się nadal powiększać, oznacza to, że to bezproblemowe rozliczanie nie przyniosło rzeczywistej efektywności odkrywania cen, a obecne oczekiwania dotyczące premii międzyrynkowej zostaną obalone. Najważniejszą zmienną do obserwacji w ciągu najbliższych siedmiu dni będzie nietypowa zmienność wolumenu rozliczeń USDC poza regularnymi godzinami handlu amerykańskich akcji. #谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 $SPCX wczoraj zamknął się na poziomie $133, co oznacza wzrost prawie o 16% w ciągu jednego dnia. Wielu ludzi pomyślało na początku: Czy Elon Musk znowu coś kombinuje? Czy rakieta znowu poleciała? Moim zdaniem to nie to. Prawdziwa zmiana nastąpiła dzięki temu zdaniu: Rynek w końcu zaczął postrzegać SpaceX nie jako „bezsensowne palenie pieniędzy”, lecz jako „ścianę zamówień na moc obliczeniową”. Wystarczy spojrzeć na ostatnie trzy dni. W dniu publikacji raportu cena akcji najpierw spadła do około $108. To nie był słaby przychód – kwartalne przychody wyniosły około $7,8 mld, co jest imponujące. Przerażające były nakłady inwestycyjne, same inwestycje w infrastrukturę AI wyniosły około $15,8 mld, więcej niż całkowite przychody za kwartał. Atmosfera w grupie natychmiast się zmieniła: czy ta firma traktuje wejście na giełdę jak bankomat? Potem był dzień blokady akcji. Można było sprzedać około 900 mln akcji, co przy kapitalizacji rynkowej oznaczało podaż wartą około 100 mld dolarów. Wszyscy czekali na spadek cen. A co się stało? Akcje tego dnia wzrosły i to przy dużym wolumenie. Podaż została wchłonięta, ktoś kupował. To jest silniejsze niż jakiekolwiek hasło. A potem był wczorajszy ruch. Podniesiono rating, wyznaczono cenę docelową na $160; CFO wielokrotnie powtarzał, że inwestycje w moc obliczeniową zwracają się w mniej niż rok. Debata natychmiast się zmieniła: Już nie dyskutuje się o tym, ile wydano, lecz jak szybko można odzyskać inwestycję. Liczby cały czas leżą na stole. Nowe umowy na usługi chmurowe w Q2 wyniosły około $14,1 mld, prawie dwukrotność całkowitych przychodów za kwartał. Na początku Q3 podpisano kolejne umowy na około $6,7 mld. Przychody z AI wyniosły około $2,6 mld, co oznacza ponad potrojenie rok do roku. Firma nadal operuje ze stratą, około $1,3 mld; ale skorygowany wskaźnik zysku po raz pierwszy jest na plusie. A co z Starlinkiem? Nadal jest po stronie uczciwych zysków. Przychody wyniosły około $4,3 mld, zysk operacyjny około $1,7 mld. Struktura jest więc skomplikowana: Firma utrzymuje się dzięki Starlinkowi, ale cena akcji coraz bardziej zależy od tego, czy umowy chmurowe zostaną przekształcone w przychody. Mówiąc prosto: Handlując teraz $SPCX, nie tyle obstawiasz kolejną nagłówkową misję rakietową, ile to, czy firma zdoła przekształcić się z dostawcy usług startowych w dostawcę mocy obliczeniowej. Nie trzeba też przesadzać z wczorajszym dniem. Wycena nie jest tania. Licząc na podstawie przychodów z ostatniego roku, kapitalizacja wynosi ponad sześćdziesiąt razy zysk; Nawet jeśli zarządowi uda się osiągnąć roczne przychody na poziomie 100 mld do końca roku, to wciąż pozostaje około piętnastokrotna premia do wchłonięcia. Wartość podpisanych umów nie równa się przychodom bieżącego okresu. Jeśli duża transakcja Cursor się opóźni, dynamika historii się zmieni. Blokada akcji to nie jednorazowa sprawa – będą kolejne transze, co będzie powodować powtarzające się wahania. Jak ja to widzę: Obstawiając różnicę cenową z wczoraj, liczy się na drugą falę emocji, a szanse powodzenia zależą od tego, czy kolejne odblokowania akcji spowodują spadki. Czystsze spojrzenie to rozdzielenie dwóch kwestii: Odbicie z poziomu około $115 po odblokowaniu akcji to kwestia krótkoterminowych wahań; Czy strata operacyjna w segmencie AI się zmniejszy, to kwestia wartości średnioterminowej. RKLB i ASTS rosną razem, to oznaka powrotu apetytu na ryzyko w sektorze. Dodatkowy wzrost $SPCX to już naprawa narracji samej spółki. Nie myl wzrostu zrozumieniem sytuacji. Czy uważacie, że ta fala jest już przewartościowana, czy dopiero po panice związanej z odblokowaniem akcji zaczyna się prawdziwa gra? Społeczność Ethereum jest w oburzeniu z powodu propozycji, a tym razem przeciw jest przeciwko "dużemu graczowi" posiadającemu prawie 900 000 ETH (wartych ponad 1,7 miliarda dolarów). Podstawowy mechanizm EIP-8363: Gdy stakowany ETH osiągnie około 50% całkowitej podaży, nagrody za emisję nowych tokenów przez walidatorów będą stopniowo spalane do zera. To rozwiązanie, zaproponowane przez kluczowych badaczy, takich jak Justin Drake, pierwotnie miało zapobiegać nieskończonemu wzrostowi skali stakingowej i zmniejszać rozcieńczenie dla osób niestakingowych. CEO SharpLink, Joseph Chalom, postawił cztery "pytania o głęboką refleksję": Po pierwsze, podstawowe zalety Ethereum są niszczone własnymi rękami. Chalom zwrócił uwagę, że natywna stopa zwrotu jest jednym z kluczowych powodów, dla których instytucje wybierają ETH zamiast Bitcoina. Obecnie Ethereum oferuje około 2,75% zmiennego zwrotu ze stakingu, co przyciąga tradycyjny kapitał do osiągania zwrotów z produktów takich jak ETHE firmy Grayscale. Propozycja stopniowo będzie spalać nagrody dla walidatorów, a gdy kwota staking osiągnie 50%, nagrody za emisję będą zerowe, wtedy walidatorzy będą musieli polegać na wskazówkach transakcyjnych, które obecnie stanowią jedynie około 15% całkowitych przychodów. Po drugie, fundament DeFi ma zostać wkrótce usunięty. Rentowności ze stakingu Ethereum stanowią "wolny od ryzyka benchmark" dla całej gospodarki on-chain, obecnie blokując około 35 miliardów dolarów w płynnych produktach stakingowych, które stanowią podstawowe zabezpieczenie dla pożyczek DeFi. Zerowe zwroty podniesieją koszty kapitałowe na łańcuchu, a niektórzy operatorzy staking w małych i średnich firmach zostaną wyeliminowani. Po trzecie, niezależni walidatorzy są pierwszymi eliminowanymi uczestnikami. Duże instytucje mają skalę Właśnie rzuciłem okiem na dane dotyczące likwidacji pozycji, w ciągu ostatnich 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje o wartości 193 milionów dolarów, z czego krótkie pozycje stanowiły 111 milionów dolarów Ta fala nie wynikała po prostu z tego, że ktoś kupował na szczycie, ale raczej z tego, że niedźwiedzie były wypychane przez rynek w górę, co powodowało kolejne aktywacje stop lossów i likwidacje, zmuszając ich do odkupu i zamknięcia pozycji. Gdy krótkie pozycje przewyższają długie, a cena rośnie, łatwo powstaje efekt łańcuchowego odkupu, co sprawia, że rynek wygląda na bardzo dynamiczny Dla ETH taka sytuacja jest krótkoterminowo pozytywna ETH jest jednym z głównych tokenów o największym natężeniu kapitału kontraktowego, a skoncentrowana likwidacja krótkich pozycji oznacza, że rynek wcześniej miał ostrożne, a nawet niedźwiedzie nastawienie wobec niego. Teraz, gdy krótkie pozycje są systematycznie likwidowane, przynajmniej oznacza to, że presja sprzedaży tłumiąca cenę została tymczasowo usunięta, co ułatwia ETH krótkoterminowy wzrost lub przyspieszenie Ale trzeba też być czujnym Dane o likwidacjach pokazują, kto bardziej odczuwa stratę, ale nie oznaczają bezpośrednio, że trend całkowicie się odwrócił. Po prawie całkowitej likwidacji krótkich pozycji, jeśli nie pojawi się kapitał spotowy, który przejmie pałeczkę, cena może po wzroście spaść. Zwłaszcza jeśli ETH rośnie tylko razem z BTC, a kurs ETH do BTC nie umacnia się równocześnie, to bardziej przypomina to poprawę apetytu na ryzyko na rynku, a nie niezależny ruch ETH Teraz będę zwracać szczególną uwagę na trzy rzeczy Czy ETH utrzyma się powyżej kluczowego poziomu po wzroście, by nie wrócić od razu do poprzedniego poziomu Czy kurs ETH do BTC będzie dalej się umacniał, co lepiej pokaże, że kapitał zaczyna preferować Ethereum Czy stawki finansowania szybko się rozgrzeją, bo jeśli byki zaczną ponownie agresywnie kupować na dźwigni, krótkoterminowo trzeba będzie uważać na korektę $ETH $BTC "Nie mów, gdy nie masz nic do powiedzenia, mów na siłę, gdy nie masz nic do powiedzenia" Po obserwacji kontrastów rynkowych, znawcy naturalnie rozumieją! Porównując poziomo obecne główne kategorie, można zauważyć różnice: na rynku amerykańskim narracje pojawiają się jedna po drugiej, AI i moc obliczeniowa, SpaceX$SPCX przemysł kosmiczny, sprzęt do komunikacji optycznej na przemian generują ruch, kapitał nieustannie napływa dużymi kwotami; złoto stabilnie się utrzymuje dzięki fali de-dolaryzacji i logice geopolitycznego zabezpieczenia, fundamenty są bardzo solidne. W przeciwieństwie do tego, w sektorze kryptowalut, po dokładnym przemyśleniu, obecnie prawie nie ma nowych narracji, które mogłyby poruszyć rynek i przyciągnąć uwagę. Korzyści z $BTC spot i $ETH zostały już całkowicie wchłonięte, potencjał rozbudowy sieci drugiej warstwy jest w pełni wyceniony przez rynek, różne MEME monety krążą tam i z powrotem, w istocie jest to tylko wewnętrzne przegrupowanie istniejących środków, nie przyciąga to świeżego kapitału z zewnątrz. Rynek kryptowalut nie jest pozbawiony potencjału wzrostu, ale obecnie brakuje głównej narracji, która mogłaby przyciągnąć nowy kapitał. BTC utrzymuje się długo w konsolidacji, w istocie czeka na pojawienie się nowej, dużej narracji, która zainicjuje ruch. Zamiast codziennie tracić energię na zgadywanie punktów wzrostu i spadku, lepiej skupić się na tym, kto w sektorze jako pierwszy zrealizuje kompletną narrację. Może porozmawiamy, jak myślisz, jaka będzie kolejna kluczowa narracja, która pociągnie rynek kryptowalut? #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ Konsolidacja Bitcoina w przedziale 64500-65200: gra wielorybów na odwrót i sezonowa słabość — dogłębna analiza z 8 sierpnia 2026 Obecnie Bitcoin konsoliduje się w wąskim zakresie 64500-65200 USD, MA30 i MA60 na wykresie godzinowym utrzymują złoty krzyż w górę, krótkoterminowa struktura jest bycza. Jednak sierpień jest historycznie najsłabszym sezonowym miesiącem dla Bitcoina (mediana spadku -7,87%), a do tego dochodzą makroekonomiczne presje, takie jak jastrzębia polityka Fed utrzymująca stopy procentowe, spadek napływu środków do ETF o 83%, co stawia rynek przed kluczowym wyborem kierunku. Dane on-chain pokazują, że wieloryby nadal dokupują wbrew trendowi (wzrost o 66700 BTC w ciągu 60 dni), a netto pozycje długie dużych graczy na Hyperliquid osiągnęły nowy szczyt w 2026 roku, co tworzy subtelne rozbieżności z wolniejszym wzrostem pozycji długoterminowych posiadaczy. Ten artykuł łączy najnowsze dane techniczne, on-chain i makroekonomiczne, oferując inwestorom praktyczne wskazówki. 1. Analiza rynku: walka byków i niedźwiedzi za konsolidacją W godzinach nocnych Bitcoin utrzymuje wąski zakres 64500-65200 USD, wielokrotnie testując wsparcie przy 64500, które skutecznie utrzymuje popyt, a dołki stopniowo rosną. Cena obecnie odbija do około 64900 USD, presja niedźwiedzi słabnie, a sentyment do sprzedaży jest ograniczony, byki gromadzą siły. Na wykresie godzinowym MA30 (64700) i MA60 (64450) tworzą złoty krzyż, a cena stabilnie znajduje się powyżej krótkoterminowych średnich, co jest byczym sygnałem. Warto zauważyć, że w soboty płynność jest zwykle niska, ale popyt przy wsparciu pozostaje silny. Przełamanie górnej granicy 65200 przy wzroście wolumenu może wywołać stop lossy niedźwiedzi i krótkoterminowy impuls wzrostowy z celem 65500-65700 USD, a następnie 66000 USD. Inwestorzy powinni jednak uważać na sprzeczny sygnał: mimo byczego układu krótkoterminowych średnich, na wykresie 3-dniowym Bitcoin od początku marca tworzy formację "głowy i ramion". Od 30 czerwca, mimo odbicia cen, wolumen kupna spada — niskie wolumeny przy wzroście prawego ramienia to klasyczny sygnał wyczerpania i potwierdzenie około 25% potencjalnego ryzyka spadku. 2. Dane on-chain: narastające rozbieżności między wielorybami a długoterminowymi posiadaczami Dane on-chain pokazują złożony i subtelny obraz. Z jednej strony wieloryby zwiększają pozycje wbrew trendowi. Glassnode wskazuje, że liczba podmiotów posiadających co najmniej 1000 BTC wzrosła z 1263 do około 1267 w ciągu trzech dni od 23 lipca. CryptoQuant pokazuje, że w ciągu 60 dni wieloryby dokupiły 66700 BTC, co przy cenach z tamtego okresu odpowiada około 4,3 mld USD — największa fala zakupów od lutego 2026. Jednocześnie netto pozycje długie dużych graczy na Hyperliquid osiągnęły najwyższy poziom w 2026 roku. Glassnode pokazuje, że od marca duzi gracze zmienili nastawienie na bycze i stale zwiększają pozycje, z otwartą pozycją na kontraktach BTC około 22,5 mld USD (około 34845 BTC), a funding rate bliskim zeru. Niski funding rate oznacza niskie koszty utrzymania pozycji długich, co jest bardziej zrównoważone niż w okresach wysokiego finansowania. Z drugiej strony długoterminowi posiadacze (Hodlerzy) dają sygnały ostrożności. Wskaźnik "netto zmiany pozycji Hodlerów" spadł z 29838 BTC 11 lipca do 15766 BTC 26 lipca, co oznacza 47% spadek w dwa tygodnie. Choć nadal powoli dokupują, tempo wzrostu pozycji wyraźnie zwalnia, co wskazuje na przygotowanie się do potencjalnej korekty. Ta rozbieżność "wieloryby przyspieszają akumulację, długoterminowi posiadacze zwalniają" sugeruje, że rynek znajduje się w kluczowym punkcie równowagi sił byków i niedźwiedzi. 3. Makroekonomia: jastrzębia postawa Fed i sezonowa słabość jako podwójna presja Pod koniec lipca Fed utrzymał stopy procentowe bez zmian głosami 9 do 3, przy czym trzech przeciwników opowiadało się za natychmiastową podwyżką, co podniosło prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu do 72%. Prezes Fed jasno stwierdził, że nie ma miękkiego celu inflacyjnego, a każda inflacja powyżej 2% jest nie do przyjęcia. Ta jastrzębia postawa zwiększa koszty utrzymania lewarowanych pozycji kryptowalutowych i zaostrza presję na płynność. W zakresie przepływów kapitałowych, tygodniowy netto napływ do spot ETF Bitcoina spadł z 197 mln USD 10 lipca do 75,67 mln USD 17 lipca, a następnie do 33,79 mln USD 24 lipca. Oznacza to spadek o 55% w tydzień i aż 83% w porównaniu z lipcowym szczytem. Inwestorzy instytucjonalni nie sprzedają masowo, ale popyt na kapitał wyraźnie słabnie. Dodatkowo sezonowość budzi obawy byków. Na podstawie danych z ostatnich 15 lat sierpień jest najsłabszym miesiącem dla Bitcoina z medianą spadku -7,87% i średnim zwrotem -0,64%. Od 2022 roku sierpniowe świece miesięczne są zwykle czerwone: -14% w 2022, -8,73% w 2024, -6,43% w 2025. Lipiec 2026 zakończył się wzrostem 9,16% (lub 11,5% w zależności od źródła), co idealnie wpisuje się w historyczny wzorzec "wzrost w lipcu, spadek w sierpniu". Kluczowe poziomy i strategie działania Biorąc pod uwagę technikę, dane on-chain i makroekonomię, rynek znajduje się w kluczowym oknie wyboru kierunku. Górne opory: 65200 USD (górna granica zakresu / strefa gęstych stop lossów niedźwiedzi), 65700 USD (okolice lokalnego szczytu), 66000 USD (psychologiczny poziom), 66885 USD (linia szyi formacji głowy i ramion na wykresie 3-dniowym / kluczowy punkt odwrócenia), 68468 USD (200-tygodniowa średnia krocząca). Zamknięcie świecy 3-dniowej powyżej 66885 USD może dać bykom impuls do odzyskania siły, z celem na 76118 USD i dalszym potencjałem do ataku 100000 USD. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $BTC $ETH $BICO Analiza narracji DOGE $DOGE zawsze podkreślał swoje właściwości płatnicze, ale rynek płatności na łańcuchu został już zdominowany przez stablecoiny USDT i USDC. Ta narracja wydaje się być już nieaktualna, ale w rzeczywistości nie jest tak, jak większość myśli. W rzeczywistych scenariuszach, takich jak przelewy transgraniczne, wpłaty i wypłaty OTC oraz w niektórych regionach walka z inflacją, wszyscy korzystają ze stablecoinów. Główną zaletą stablecoinów jest stabilność wartości, podczas gdy DOGE codziennie waha się o 3‑5%. Po otrzymaniu płatności sprzedawcy muszą natychmiast wymienić DOGE, w przeciwnym razie zyski zostaną pochłonięte przez zmienność, co jest poważną wadą, której wiara nie jest w stanie zrekompensować. Jednak to właśnie jest błędne rozumienie większości ludzi: stablecoiny zdobyły funkcję płatniczą, DOGE nigdy nie wygrywał funkcjonalnością, lecz narracją płatniczą. USDT to tylko zimne narzędzie bez emocji; DOGE to symbol kulturowy z wartością cenową, którego posiadacze rzadko używają do faktycznych zakupów, a raczej traktują go jako wyraz tożsamości i emocji. Głośne deklaracje o płatnościach w istocie są zakładem na przyszły wzrost ceny. Stablecoiny nie zniszczyły narracji DOGE, wręcz przeciwnie, pomogły mu zdjąć ciężar praktycznej waluty. Droga płatności nie powiodła się, więc DOGE całkowicie przekształcił się w aktywo emocjonalne i wskaźnik nastrojów inwestorów detalicznych. W obecnej rundzie rynku, gdy BTC konsoliduje się, a indeks strachu i chciwości wynosi 29, DOGE oscyluje w wąskim zakresie. Jego wzrosty i spadki nie mają nic wspólnego z wdrożeniem płatności, a bardziej zależą od popularności tweetów, apetytu na ryzyko na rynku amerykańskim i wpływu kapitału rynkowego. #DOGE#kryptowaluty 🚨✨ PI NETWORK NEWS 💥 8 SIERPNIA 2026 Szybka aktualizacja sytuacji rynkowej i systemu $PI Network, aby wszyscy mogli być na bieżąco. * 💰 Aktualna cena: ~0,089$ * 📊 Kapitalizacja rynkowa: ~980 mln$ Pi Network stoi na wyraźnej linii podziału: infrastruktura techniczna musi przyspieszyć, podczas gdy kapitał rynkowy wymaga wartości w realnym świecie. Rozwój techniczny nie toleruje opóźnień: termin aktualizacji Protocol v26.1 do 11 sierpnia 2026 to poważny test mający na celu przefiltrowanie i wzmocnienie systemu węzłów. To obowiązkowy krok, który musi być solidny, jeśli $PI chce przejść do kolejnych wersji, ale jednocześnie wywiera znaczną presję na społeczność operacyjną. Rynek staje się bardziej trzeźwy wobec pustych narracji: fakt, że cena nadal porusza się bocznie w okolicach dna, pokazuje, że duży kapitał płynie w kierunku Bitcoina i aktywów z wyraźniejszymi ramami regulacyjnymi. Społeczność Pionierów nie może polegać na emocjonalnej cierpliwości wiecznie; projekt jest zmuszony przekształcić się z "potencjału na papierze" w "użyteczność w realnym świecie generującą przepływy pieniężne." Na tle rynku kryptowalut, który zaostrza swoje standardy i przechodzi agresywną filtrację, ścisłe śledzenie kamieni milowych aktualizacji technicznych jest warunkiem koniecznym, ale zdolność do komercjalizacji ekosystemu jest warunkiem wystarczającym do ukształtowania jego prawdziwej pozycji. Granie w krypto na tym etapie oznacza pozostawanie czujnym i patrzenie prosto na istotę problemu. Nie ma tu miejsca na nierealistyczne marzenia! Czy teraz naprawdę powinno się shortować Changxin cxmt? Nasze dane mówią: przyjrzyjmy się wolumenowi obrotu Changxin, stopie finansowania i okresowi odblokowania 🧐 ⚠️ Możesz od razu przejść do wniosków 1. Wolumen obrotu: Im większy wolumen, tym bardziej stabilny i trudniejszy do likwidacji short Sprawdziłem, największy wolumen ma TradeXYZ, 24h 1770w, na drugim miejscu Gate 920w, reszta jest prawie pomijalna 2. Stopa finansowania: Jednodniowa stopa nic nie mówi, za to za 30 dni strata netto 20% 😂 Według danych Gate jest najlepszy, short przynosi zysk, TradeXYZ traci 17,3% w 30 dni, bybit trochę lepiej, tylko 2,85% straty w 30 dni 3. Okres odblokowania: 【ważne‼️】 Największy problem to kiedy nastąpi odblokowanie, jeśli nie nastąpi, nie będzie presji sprzedaży, więc to czysta strata Najszybsze odblokowanie jest za 6 miesięcy, 27 stycznia 2027, 2,27%, co daje około 80 miliardów presji sprzedaży Problem w tym, że na rynku A w 2024 roku Komisja Papierów Wartościowych zawiesiła działalność pożyczek papierów wartościowych, co oznacza, że na rynku A nie można shortować Changxin 😂 Obecna kapitalizacja rynkowa to około 236 miliardów, niezbyt wysoka Pierwsza prawdziwa duża fala odblokowania starych akcji: 27 lipca 2027 (trzeba czekać na odblokowanie) 4. Wnioski 1️⃣ Teraz lepiej jest iść na long na Hyper i korzystać z jego stopy finansowania, można zarobić około 15% w 30 dni 😂 2️⃣ Pod koniec roku, około grudnia, można zacząć shortować ⚠️ Kluczowe jest, czy stopa finansowania stanie się dodatnia, wtedy trzeba rozważyć short --- #BIT美股 7 lat platforma zarządzania aktywami o skali 7 miliardów dolarów, najtańsza platforma na rynku amerykańskim, nowo wprowadzona funkcja finansowania i pożyczek papierów wartościowych #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？Powiem coś bolesnego, kto rozumie, ten rozumie. W tej rundzie amerykańskiego rynku akcji mamy AI, SpaceX, falę nowych narracji o łączności optycznej, które napływają z pieniędzmi jedna po drugiej, złoto ma de-dolaryzację i funkcję bezpiecznej przystani, a kryptowaluty — policz sam, czy ostatnio pojawiła się jakaś naprawdę ekscytująca nowa historia? Korzyści z ETF zostały już wykorzystane, wyobraźnia dotycząca L2 osiągnęła szczyt, a rotacja memów to tylko gra o istniejący kapitał. Kryptowaluty nie przestają rosnąć, po prostu tymczasowo brakuje dużej narracji, która przyciągnęłaby zewnętrzne nowe środki. $BTC stoi w miejscu, w istocie czeka na kolejną historię. Zamiast zgadywać cenę, lepiej obserwować, kto pierwszy opowie nową narrację w pełni. Jak myślisz, jaka będzie następna wielka narracja w kryptowalutach? #黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？ Interesuje mnie nie tylko cena. To kwestia dostaw. 1. "300 milionów $PI wycofanych z giełdy" nie oznacza, że 300 milionów PI zniknęło z rynku. To właśnie tutaj społeczność jest bardzo łatwa do niezrozumienia. Jeśli użytkownicy wypłacą PI z CEX do swoich portfeli osobistych, zmniejsza to dostępność na giełdzie, ale nie oznacza to, że PI znika. Z drugiej strony, jeśli duża ilość PI z: Mobile mining → KYC → Mainnet → Wallet → CEX, podaż prawdopodobnie wzrośnie. Pi Network oficjalnie potwierdza, że PI nie jest KYC/nie MI Po dwóch kolejnych falach danych o zatrudnieniach spoza rolnictwa, złoto cicho wyłoniło się z hossy, podczas gdy Bitcoin pozostał niewzruszony, jakby utknął na miejscu. Premia Coinbase pozostaje ujemna, co zasadniczo wskazuje, że amerykańskie instytucje sprzedają akcje, podczas gdy azjatyccy nabywcy zyskują, ale obie strony wzajemnie się przyciągają, blokując ceny pomiędzy tymi wydarzeniami. ETF-y nominalnie przyciągają fundusze, ale jeśli się przyjrzeć uważnie, większość z nich to strategie funduszy arbitrażowe, a nie faktycznie długie inwestycje, więc wpływ na ceny monet jest bardzo ograniczony. Ponadto wewnętrzne nieporozumienia w Fed dotyczące przyszłej ścieżki stóp procentowych są znaczące, a jastrzębie i łagodne uprzedzenia równoważą się nawzajem, równoważąc zarówno czynniki pozytywne, jak i negatywne, przez co rynek nie jest w stanie znaleźć kierunku wybicia. Obecnie zakres 65 000–65 500 jest strefą oporu krytycznego. Tylko utrzymując się powyżej 65 000, można mieć nadzieję na dalszy wzrost. Ten poziom warto uważnie obserwować. Wsparcie poniżej wynosi mniej więcej między 63 800 a 63 200. Dopóki nie przebije się skutecznie poniżej tego miejsca, niedźwiedziom nie będzie łatwo wypchnąć się w dół. #联储鹰派信号升温, czy słabe zatrudnienie może przewyższyć inflację? $BTC $ETH $BICO "Oczekiwany handel" geopolitycznym łagodzeniem sprawia, że kapitał wraca do aktywów ryzyka. Według Bijie.com, w tygodniu od 30 lipca do 5 sierpnia fundusze detaliczne o wysokiej rentowności odnotowały około 276 milionów dolarów napływu, z czego 237 milionów pochodziło głównie z szybko rotujących ETF-ów pieniężnych. Ten napływ całkowicie zrekompensował 692 miliony dolarów odpływu z poprzedniego tygodnia i był największym tygodniowym napływem od 9-15 kwietnia — czasu, gdy obecne były te same kruche perspektywy pokojowe. Dzięki pozytywnym danym z tego tygodnia łączne napływy w 2026 roku osiągnęły 3,54 miliarda dolarów, głównie dzięki 5,92 miliarda dolarów netto wpływów ETF, co kompensuje 2,38 miliarda dolarów odpływów z funduszy inwestycyjnych. Gdy rynek zacznie wyceniać "hipotetyczne" zawieszenie broni na Bliskim Wschodzie, środki będą wpływać do ryzykownych aktywów zanim umowa zostanie wdrożona — wzorzec potwierdzony przez wcześniejsze dane o napływie. Jednak to, czy apetyt na ryzyko będzie utrzymany, zależy od tego, czy porozumienie będzie rzeczywiście realizowane i czy ceny ropy będą dalej spadać, gdy podaż się odbuduje. $BTC $ETH $BICO #联储鹰派信号升温, czy słabe zatrudnienie może stłumić inflację? #CLARITY投票或延至9月 nierozwiązane różnice etyczne #伊朗阿曼通航协议遇阻 ryzyka cen paliw ponownie się zaostrzają Dziś wygasają opcje na bitcoina o wartości 2 miliardów dolarów. Najważniejszą częścią jest cena maksymalnego bólu wynosząca 64 000 dolarów. Zazwyczaj, wraz ze zbliżaniem się daty wygaśnięcia opcji, cena spot zbiega się z ceną maksymalnego bólu, co może skutkować zjawiskiem tzw. „przybijania ceny”. Dlatego jeśli obecna cena bitcoina jest wyższa niż 64 000 dolarów, przed wygaśnięciem dzisiaj może pojawić się krótkoterminowa presja na obniżenie ceny, co należy wziąć pod uwagę. Jednak stosunek opcji put do call wynosi tylko 0,26, co oznacza zdecydowaną przewagę opcji call. To wskazuje, że zakłady uczestników rynku wyraźnie skłaniają się ku wzrostom. Podsumowując, dzisiejszy dzień można uznać za taki, w którym „średnioterminowe oczekiwania wzrostowe pozostają silne, ale krótkoterminowo cena maksymalnego bólu na poziomie 64K może stanowić obciążenie”. Niedawno portfel sprzętowy Coldcard upadł, skradziono prawie 100 milionów dolarów w Bitcoinach, co wywołało szeroką panikę w społeczności bitcoinowej. Zanim sprawa została w pełni przeanalizowana, zespół wolontariuszy użył dużego modelu Kimi K3 do zautomatyzowanych audytów kodu, skanując prawie 400 projektów ekosystemu Bitcoin w ciągu 24 godzin i wykrywając 4 962 luki bezpieczeństwa, w tym wiele defektów wysokiego ryzyka i krytycznych. Zespół opisał sytuację jako "niezwykle poważną." Wiele osób ma wrażenie, że kod mainnetu Bitcoin był dopracowany od ponad dekady i raczej nie napotka poważnych problemów. Większość ryzyka wynika z pochodnych peryferyjnych: portfeli sprzętowych, protokołów warstwy 2 oraz różnych bibliotek pomocniczych. Luka Coldcard, która tym razem się załamała, faktycznie leżała uśpiona przez pełne pięć lat, zanim została ujawniona. Po ujawnieniu ponad 5 000 luk ludzie zdali sobie sprawę, że wiele projektów związanych z Bitcoinem ma znacznie bardziej kruche podstawy bezpieczeństwa, niż się spodziewano. AI to teraz miecz obosieczny. Obrońcy mogą używać dużych modeli do realizacji obciążenia audytowego, które wymagałoby tygodni pracy ludzkiej, w ciągu jednego dnia, wsadowo odkrywając ukryte błędy. Ale hakerzy używają tego samego zestawu narzędzi. Gdy luka zostanie ujawniona, każdy może ją zeskanować, a atakujący mogą szybko analizować luki i pisać skrypty ataku z użyciem AI. Okno pozostawione na naprawę zespołów projektowych i przeniesienie zasobów przez zwykłych użytkowników zostało znacznie skrócone. Teraz niektórzy w branży podejrzewają, że hakerzy byli zamieszani w incydent kradzieży Coldcard, a duże modele AI odgrywają rolę wspierającą. Scena na łańcuchu po kradzieży jest również bardzo realistyczna. Adres hakera przechowuje także dziesiątki milionów dolarów nielegalnych funduszy, a on-chain OP-Dzisiejszy targ był niemal niewiarygodnie cichy. Czy wiedziałeś, że ten spokój przed burzą często jest bardziej niepokojący niż sam wypadek? Wraz z publikacją dziś wieczorem danych o zatrudnieniach poza rolnictwem, osoby z wewnątrz spekulują w jednym kierunku: czy Bitcoin zyska bezpośredni sukces, czy najpierw zrobi krok, a potem się wspią? Długo wpatrywałem się w ekran. Przy 64 800 godzinny RSI przekroczył 80, a w ciągu 15 minut wzrósł do 86. Cena podąża za pasmami Bollingera na górnej ścieżce. Ten wzorzec, mówiąc wprost, oznacza, że zakupy krótkoterminowe zostały już nadmiernie zainwestowane. Kto rzuca się na to stanowisko, po prostu pomaga innym nieść nosicielkę. Rynek spodziewa się 83 000 nowych pracowników spoza rolnictwa w lipcu, przy utrzymującym stopę bezrobocia na poziomie 4,2%. Ale warto zauważyć, że niektóre instytucje już zaczęły się nie zgadzać — Vanguard Group, na podstawie danych emerytalnych 401(k), szacuje, że rzeczywista liczba może wynosić tylko 18 000. Dane sektora prywatnego ADP również wyniosły tylko 44 000, znacznie poniżej oczekiwanych 75 000. Jeśli dzisiejsze dane będą naprawdę rozczarowujące, dolar osłabnie, oczekiwania dotyczące stóp procentowych zostaną obniżone, a Bitcoin najprawdopodobniej najpierw przetestuje rynek, a potem się odbije. Ale ostrzeżeń Wall Street nie można ignorować. JPMorgan poinformował, że jeśli spółki spoza rolnictwa przekroczą 150 000, S&P 500 może spaść o prawie 2%, ponieważ mocne dane o zatrudnieniu potwierdzą oczekiwania, że "wysokie stopy procentowe będą utrzymywać się dłużej." Gubernator Fed Cook również wydała w tym tygodniu oświadczenie: inflacja się nie uspokoi, a ona zawsze jest gotowa wspierać podwyżki stóp procentowych. Widzicie, handel rynkowy nie polega na "dobrych danych".$SPCX Realna analiza rynku｜Negatywne skutki odblokowania akcji wyczerpane, wzrost o 16%, pełna strategia kupna po spadku W tej rundzie $SPCX wzrósł jednego dnia o 16%, co było napędzane przez dwie kluczowe odwrócone oczekiwania rezonujące i wspierające odbicie: 1. Wyniki finansowe przewyższyły oczekiwania, co rozwiało obawy fundamentalne Przychody SpaceX w drugim kwartale wyniosły 7,8 mld USD, co oznacza wzrost rok do roku przewyższający oczekiwania rynku, przepływy pieniężne z działalności satelitarnej Starlink stale się poprawiają, a jednocześnie firma jasno zadeklarowała zwiększenie inwestycji w infrastrukturę obliczeniową AI, co naprawiło wcześniej zbyt pesymistyczną wycenę. 2. Duża podaż akcji po odblokowaniu została wchłonięta, siła wsparcia przewyższyła oczekiwania Wcześniej rynek panikował z powodu odblokowania 900 mln akcji, jednak po realizacji nie doszło do paniki i masowej wyprzedaży, kapitał zewnętrzny aktywnie wszedł na rynek, co doprowadziło do klasycznego scenariusza „negatywne skutki odblokowania stają się pozytywnym impulsem”, a momentum niedźwiedzi szybko osłabło. Pełna analiza operacji kupna Strategia wejścia: 7-go wieczorem kupno po spadku w okolicach 116,97 Wtedy rynek już przestał spadać i ustabilizował się, poziom 116 stanowił solidne wsparcie kupujących, a dodatkowo pozytywne wyniki finansowe zostały wcześniej uwzględnione, a panika związana z odblokowaniem akcji została w pełni rozładowana, co dawało szansę na odbicie i korektę. Stopniowa realizacja zysków podczas wzrostu, realizacja pozycji schodkowo: 119,81, 124,97, 125,11 – stopniowe zmniejszanie pozycji i zabezpieczanie zysków, ostatecznie przy 130,68 osiągnięto krótkoterminowy poziom oporu i zamknięto wszystkie pozycje bazowe. Nie było jednorazowego trzymania pełnej pozycji ani wcześniejszego całkowitego zamknięcia, co pozwoliło uniknąć przegapienia całej fali wzrostowej, a stopniowe realizowanie zysków idealnie pasowało do obecnego trendu korekcyjnego wzrostu. Analiza kluczowych poziomów cenowych Krótkoterminowe silne wsparcie: 120 W trakcie tego odbicia, dopóki cena nie spadnie poniżej tego poziomu, struktura byków pozostaje silna, a korekta stanowi okazję do kupna po spadku. Poziomy oporu schodkowego 1. 130-135: cena emisji IPO, obecny wzrost właśnie dotarł do tego zakresu, gdzie nagromadziło się dużo wcześniejszych pozycji stratnych, co powoduje największą krótkoterminową presję sprzedażową; 2. 150: obszar intensywnego zamrożenia pozycji średnioterminowych, aby przełamać ten poziom, potrzebne są dodatkowe pozytywne katalizatory, takie jak komercjalizacja Starlink i zamówienia na moc obliczeniową AI; 3. Powyżej 180: historyczny obszar szczytowy, trudno jest przełamać go jednorazowo tylko na podstawie krótkoterminowych wiadomości. Ostrzeżenie o ryzyku rynku, unikaj ślepego gonienia za wzrostami 1. Obecna wycena jest wysoka, a ciągłe duże inwestycje w infrastrukturę AI utrudniają szybkie realizowanie zysków; 2. Nadal istnieje oczekiwanie na dalsze odblokowania akcji, co po wzrostach może prowadzić do gwałtownej realizacji zysków i spadków; 3. Obecny wzrost to tylko odbicie po odblokowaniu i wynikach finansowych, a nie trwała zmiana trendu; bez nowych impulsów wzrostowych wysoka zmienność i konsolidacja będą normą. Podsumowanie handlu W handlu na podstawie wiadomości najgorsze są dwie rzeczy: panikowanie i ślepe cięcie strat oraz trzymanie pełnej pozycji na siłę podczas wzrostów. Ta sytuacja z $SPCX pokazała, że po negatywnych skutkach odblokowania warto obserwować wsparcie kapitału, a podczas wzrostu realizować zyski schodkowo, co pozwala zabezpieczyć zyski i nie przegapić fali wzrostowej. Czy wsiadłeś w tę falę odbicia $SPCX? Przy poziomach oporu wolisz redukować pozycję czy trzymać dalej? Podziel się swoimi przemyśleniami w komentarzach👇Po publikacji danych o zatrudnieniu poza rolnictwem cała logika rynku odwróciła się bezpośrednio Szczerze mówiąc, ostatnio ten rynek jest trochę magiczny, wielu ludzi chyba się pogubiło. Niedawno opublikowane dane o zatrudnieniu w USA okazały się pułapką, dane o zatrudnieniu były gorsze od oczekiwań, według starego myślenia, słaba gospodarka powinna uderzyć w rynek akcji, a tu zupełnie odwrotnie, amerykańskie akcje szybko rosną, indeks S&P ustanowił historyczne maksimum, a Nasdaq w tym tygodniu zanotował duży wzrost, sektor mocy obliczeniowej AI prowadzi, ale chipy pamięci ciągną w dół, sektor jest bardzo podzielony, to nie jest rynek, na którym można zarobić, kupując na ślepo. Logika jest prosta: słabe zatrudnienie oznacza, że rynek zakłada, iż Fed nie odważy się dalej podnosić stóp procentowych, podwyżki zostaną zahamowane, dolar osłabnie, rentowność obligacji spadnie, a aktywa ryzykowne odetchną z ulgą. Patrząc na rynek kryptowalut, lekko się ociepla wraz z ogólną sytuacją, Bitcoin oscyluje wokół 65 000, Ethereum również lekko odbija, ale nie widać wielkiego hossy. Duże monety są stabilne, ale mniejsze są nierówne, nowe środki nie napływają masowo, większość to kapitał wewnętrzny, który się waha, po wzrostach łatwo jest zostać sprzedanym, łatwo się spalić przy zakupach na szczycie. Dodatkowo sytuacja na Bliskim Wschodzie pozostaje napięta, co od czasu do czasu zakłóca globalne rynki, wiadomości geopolityczne mogą szybko zmienić nastroje, tego nie można ignorować. Teraz mamy typowy „rynek napędzany danymi”, pozytywne wiadomości mogą wywołać wzrost, ale brak trwałej siły. Niezależnie czy inwestujesz w akcje czy kryptowaluty, nie daj się ponieść krótkoterminowym wzrostom, nie ryzykuj wszystkiego na raz. Po pozytywnych wiadomościach może nastąpić korekta, kontroluj pozycje, nie traktuj krótkoterminowego odbicia jako początku wielkiej hossy. $BTC #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Dziś skupiam się na kilku kluczowych poziomach dla SanDisk $SNDK. Z fundamentalnego punktu widzenia uważam, że największym problemem nie jest załamanie popytu, lecz spadek tempa wzrostu. ASP nadal rośnie, ale tempo zwalnia; marża brutto przekracza już 80%, dalsza ekspansja jest ograniczona. Rynek obecnie nie handluje tylko cyklem pamięci masowej, lecz zakłada, czy NBM może przekształcić SanDisk z akcji cyklicznej w aktywo generujące przepływy pieniężne. Krótko terminowo: obszar $1200-1250 to pierwsze wsparcie, jego przebicie oznacza, że rynek nadal handluje według logiki „szczytu cyklu”; $1350-1400 to kluczowy poziom krótkoterminowej korekty, utrzymanie się powyżej daje szansę na atak na poprzedni opór; jeśli nastąpi wybicie z wolumenem powyżej $1500, sentyment rynkowy może wrócić do „długoterminowej logiki AI w pamięci masowej”. Moja opinia: tu nie chodzi tylko o to, czy PE jest tanie czy drogie. PE na poziomie 5,9 niesie największe ryzyko, że rynek uważa to za szczyt zysków cyklu; największą szansą jest niedoszacowanie długoterminowych zmian podaży i popytu wywołanych przez AI. Krótko terminowo liczy się sentyment, długoterminowo realizacja NBM. Teraz najważniejsze nie jest gonienie za wzrostami, lecz obserwowanie, czy uda się dokonać rotacji na kluczowym wsparciu. $SNDK #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ Po niespodziewanym spadku zatrudnienia poza rolnictwem, rynek może teraz handlować nie "recesją", lecz "obniżką stóp procentowych". W lipcu w USA zatrudnienie poza rolnictwem spadło o 23 tysiące, a dane z maja i czerwca zostały łącznie skorygowane w dół o 103 tysiące. Patrząc tylko na jeden miesiąc, nie można jeszcze powiedzieć, że gospodarka USA jest w recesji. Jednak ciągłe korekty w dół przynajmniej wskazują na jedno: rzeczywista sytuacja na rynku pracy jest słabsza niż wcześniej sądzono. Teraz skupiamy się na trzech punktach: ① Czy oczekiwania na obniżkę stóp mogą nadal rosnąć Po ochłodzeniu rynku pracy presja na Fed, by utrzymać wysokie stopy procentowe, będzie coraz większa. Dopóki CPI i PCE nie zaczną ponownie rosnąć, rynek będzie dalej obstawiać obniżki stóp. ② Co potrzebuje amerykański rynek akcji to "ochłodzenie", a nie "gwałtowne hamowanie" Najlepszy scenariusz to: Ochłodzenie rynku pracy → wzrost oczekiwań na obniżkę stóp → spadek rentowności obligacji USA → wsparcie wyceny akcji technologicznych. Ale jeśli pojawią się kolejne negatywne dane o zatrudnieniu, rynek nie będzie już handlować obniżkami stóp, lecz recesją, co obciąży amerykański rynek akcji. ③ Złoto i BTC skorzystają średnioterminowo Wzrost oczekiwań na obniżki stóp zwykle tłumi dolara i realne stopy procentowe, jednocześnie poprawiając oczekiwania dotyczące płynności, co jest korzystne dla złota i BTC. Dlatego prawdziwie ważne w tych danych o zatrudnieniu nie jest to, ile miejsc pracy ubyło, lecz to, że uwaga rynku powoli przesuwa się z inflacji na zatrudnienie. Teraz kluczowe będą dane CPI i PCE: Słabe zatrudnienie + słaba inflacja = kontynuacja handlu obniżkami stóp Słabe zatrudnienie + wysoka inflacja = wzrost ryzyka stagflacji Szybkie pogorszenie zatrudnienia = przejście do handlu recesją Obecnie rynek najbardziej chce potwierdzić, czy Fed ma powód, by szybciej przejść na bardziej łagodną politykę. Podsumowując: zatrudnienie może się ochłodzić, ale nie może gwałtownie spadać. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Rynek naprawdę oszalał. Teraz spekulowanie na AI storage to już nie „dobre wyniki to wzrost”, ale: Musisz być absurdalnie dobry, żeby cena akcji pozwoliła ci nie spadać. Po publikacji wyników Western Digital, które były rewelacyjne, cena akcji spadła nawet o 19%. SanDisk, Kioxia i SK Hynix również zanotowały zbiorczy spadek o ponad 10%. Najbardziej absurdalne jest to, że przy wzroście przychodów o 372% i podwojeniu zysku, rynek nadal nie jest zadowolony. Dlaczego? Bo ci inwestorzy zostali rozpuszczeni przez rynek AI. Kiedyś było: „Wyniki powyżej oczekiwań, kupuj!” Teraz jest: „Powyżej oczekiwań? Za mało, jeszcze trochę więcej.” Jeśli prognozy nie przebiją sufitu, spadek. Jeśli marża brutto wykazuje oznaki szczytu, spadek. Jeśli przyszły wzrost nie przyspiesza, też spadek. Mówiąc wprost, teraz na rynku handluje się nie wynikami, ale oczekiwaniami oczekiwań. Gdy wszyscy wierzą, że AI storage może dalej szaleć, każdy sygnał „nie tak idealny” może stać się powodem do wyprzedaży. Dlatego uważam, że w tej rundzie raportów finansowych najbardziej niebezpieczne nie są wyniki, ale: Gdy rynek zaczyna odrzucać nawet „dobre wiadomości”, oznacza to, że bańka weszła w najbardziej szalony etap. Zapamiętaj jedno zdanie: To nie firma jest słaba, to rynek oszalał. A gdy szaleństwo dobiega końca, często nie wygrywa ten, kto ma najlepsze wyniki, ale ten, kto pierwszy ucieknie i przetrwa. Najdroższy ruch na szachownicy to nie zbicie hetmana, lecz moment, gdy skrzydło króla zostaje odsłonięte — Elon Musk właśnie wykonał ten ruch w Teksasie. „Terafab” to nie jest zwykły skok skoczkiem, lecz przemyślane posunięcie pionem centralnym. Początkowa inwestycja w wysokości 16,8 miliarda dolarów to jakby poświęcenie pionka na otwarciu, by zyskać trwałą głębokość na czwartej linii szachownicy. Tesla i SpaceX dzielą szyk pojazdów, traktując zdolności produkcyjne chipów jako własną „pozycję przednią króla”, by zasilać trzy figury: autonomiczną jazdę, robotykę i kosmiczne centra danych. Umowa podatkowa jasno określa: do 2030 roku SpaceX zainwestuje co najmniej 5 miliardów dolarów, a przed 2035 rokiem stworzy ponad 1800 miejsc pracy na pełen etat — to jak niewidzialny zegar narzucony przez przeciwnika. Jednak całkowite wydatki, tempo budowy i udział poszczególnych firm nie są ujawnione w oficjalnej partii. Innymi słowy, widzisz pozycję króla przeciwnika, ale nie możesz policzyć, ile figur mu zostało. Musk był dotąd znakomitym „wymieniaczem”: kupował moc obliczeniową jak wymienia się figury, szybko i sprawnie. Teraz zwraca się ku produkcji własnych chipów, co oznacza, że nie zadowala się już uproszczeniem sytuacji. To jak przesunięcie dwóch wież na otwartą linię, przygotowując bezpośredni atak na pozycję przeciwnika. Zaleta jest taka, że każdy własny chip to twój pionek, który po dotarciu do linii końcowej może się promować, nigdy nie musisz patrzeć na dostawców; wada jest taka, że przepływ gotówki i presja wyceny tej fabryki będą jak odliczanie na tarczy zegara — jeden krok spóźniony, a każdy kolejny też będzie spóźniony. Dla TSLA i SPCX to podwójne przebicie: albo linia pionków jest wolna, albo twoja pozycja tylna zostaje zaatakowana. A w innym rogu szachownicy $XLITE wygląda jak dziwna lekka figura wciągnięta przez roszadę na skrzydle. Rynek powiązał zakład Muska na produkcję z nią na odległość, jakby dwa skrzydła nagle się wzajemnie odsłoniły. Ale nikt nie potrafi oszacować prawdziwej głębokości tego ruchu. Prawdziwi arcymistrzowie nigdy nie myślą tylko o następnym ruchu, lecz już przed wykonaniem posunięcia przewidują końcówkę dwadzieścia ruchów dalej. Jednak w tej partii karty przeciwnika są ukryte warstwa po warstwie, nawet udział w finansowaniu nie został ujawniony. Środek gry jest daleki od ustalenia, a ta niepewność nadaje każdemu posunięciu charakter zakładu. Poświęcenie hetmana, jeśli źle obliczone, oznacza mat. #teslaspacexterafab

Orbit Topic Sitemap