Orbit Post Sitemap
#AMD财报超预期，增长已被透支？
Moja krótka pozycja na SNDK zawieszona na 1331.77 wymaga dziś wieczorem ponownego przeanalizowania — ponieważ AMD po zamknięciu rynku zagrało „stary scenariusz”.
AMD w tym kwartale wcale nie jest słabe: przychody 11,536 mld USD, wzrost rok do roku +50%, skorygowany EPS 1,66, centrum danych 6,7 mld (wzrost rok do roku 107%, stanowi 58% przychodów), marża brutto 56%, prognoza na Q3 13 mld, co jest wyższe od konsensusu 12,5 mld. Jednak po zamknięciu kurs spadł o 8%.
Dlaczego? W tym roku wzrosło za dużo, wycena już uwzględniła „AI goniące Nvidię”, prognoza na Q3 utrzymuje tylko trend bez skoku, nakłady inwestycyjne wzrosły trzykrotnie względem oczekiwań, wolne przepływy pieniężne zostały częściowo zjedzone, rynek oczekuje „przekroczenia oczekiwań w przekroczeniu oczekiwań”, a jeśli tego nie ma, to sprzedaje wiadomości.
To realna presja dla SanDisk. SNDK wzrosło z 998 do 1468, oczekiwania dotyczące linii pamięci masowej już osiągnęły szczyt, ten spadek AMD to sygnał ostrzegawczy: jeśli raport jest tylko „zgodny” a nie „wybuchowy”, realizacja zysków będzie bardzo agresywna.
Jak więc zarządzać krótką pozycją na 1331.77: stop loss twardo powyżej 1550, przed raportem nie dokupować, by nie ryzykować kierunku; zmienność implikowana opcji oscyluje między 15%-21%, stop loss przy błędnym kierunku to granica. Realizacja zysków w dwóch etapach — po raporcie, jeśli cena cofnie się do 1400-1420, zamknąć połowę; jeśli przebije 1350, zamknąć całość; jeśli z dużym wolumenem przebije 1550, struktura krótkiej pozycji jest zniszczona, bezwarunkowo wyjść. Raport to największa zmienna, nie ryzykuj pełnej pozycji przed raportem.
$BTC $ETH $SNDK East Coast opublikował swój raport finansowy za 4. kwartał 2026 roku po zamknięciu rynku 5 sierpnia (wczesnym rankiem czasu pekińskiego 6 sierpnia). 1. Aktualne oczekiwania rynkowe 1. Firma pierwotnie przedstawiła wytyczne: przychody 7,75-8,25 miliarda USD; EPS 30-33 $2. Oczekiwania konsensusu na Wall Street: przychody 8,39 miliarda USD, EPS 33,01 USD, utrzymując znaczący wzrost kwartał do kwartału 3. Kluczowe punkty kotwiczenia, na których się koncentruję • Wzrost przychodów z AI z przedsiębiorstw SSD oraz postęp w realizacji zamówień długoterminowych na poziomie 42 miliardów USD • Czy marża brutto może pozostać wysoka, Czy tempo wzrostu cen pamięci NAND flash może się utrzymać? • Prognoza wyników na następny kwartał jest znacznie ważniejsza niż ta liczba; rynek od dawna był nastawiany na wysoki wzrost, a teraz fundusze zakładają, czy cykl ten się utrzyma. Krótka dyskusja o tle rynku: W lipcu SNDK odnotował spadek o niemal 40%, co stanowi głęboką korektę po dużym radzie. To ostatnie odbicie było napędzane przez fundusze czające się na wczesnym etapie, stawiające na raporty finansowe, które przekroczyły oczekiwania. W połączeniu z utrzymującymi się wysokimi rentownościami amerykańskich obligacji skarbowych, presja wyceny na akcje wzrostowe utrzymuje się utrzymywająco, co sprawia, że utrzymanie trwałych zysków jest dość trudne. II. Trzy scenariusze rynkowe, każdy ma jasny obraz (1): Przychody i EPS przewyższają oczekiwania, a prognozy na następny kwartał są podnoszone [Pozytywne] • Warunki wyzwalające: przychody przekraczają 8,5 miliarda, EPS przekracza 34, a oczekiwania przychodów i marż brutto są podnoszone; Biznes centrów danych nadal utrzymywał trzycyfrowy wzrost sekwencyjny. • Prognoza rynku: Rally po godzinach, testujący strefę oporu 1520-1580, co również przyczyni się do odbicia w sektorach magazynowania, takich jak Micron i SK Hynix. • Ukryte ryzyka: nawet jeśli nieSpaceX odnotowało silny drugi kwartał, z przychodami wzrastającymi do 7,81 mld USD (+92% r/r), podczas gdy strata operacyjna znacznie się zmniejszyła z 970 mln USD do 143 mln USD. Partnerstwo z NVIDIA w zakresie satelitarnego ładunku obliczeniowego Starmind AI1 również wzmacnia długoterminową narrację technologiczną firmy.
W krótkim terminie jednak realizacja może zejść na dalszy plan wobec dynamiki podaży. Z uwagi na to, że do 20% akcji z ograniczeniami stanie się możliwych do sprzedaży 6 sierpnia, a XSPCX notowany jest około 3,6% niżej przy ostatniej kontroli, rynek może doświadczyć dodatkowej presji sprzedażowej, zanim fundamenty ponownie się potwierdzą. Temat ten jest obecnie na 2. miejscu na OKX Orbit.
To jest komentarz rynkowy, a nie porada finansowa.
#SpaceXBeatEstimates #OKXOrbitTopics #EarningsRealityCheck Czy jesteście gotowi, bracia, na nadejście Ethereum 2000!!! Kilka kolejnych tygodni napływu kapitału, instytucjonalne pozycje bazowe zostały zbudowane, więc jest bardzo odporne na spadki, zamiast spadać, konsoliduje się, a teraz nadchodzi wyzwanie na kluczowym poziomie 2000!!
Ostatnio rynek główny waha się, altcoiny rotują i spadają, ale ETH nie spada, co jest efektem skurczu podaży + instytucjonalnego wsparcia pozycji bazowej + fundamentalnego wsparcia na łańcuchu, co razem tworzy odporność na spadki.
✅ Dlaczego jest odporne na spadki i nie spada?
1. Duża ilość ETH jest zastakowana i zablokowana, dostępna podaż na rynku jest mniejsza
Ponad 30% ETH jest zastakowane w kontrakcie PoS, kolejka wyjścia jest bardzo powolna; zapasy ETH na giełdach stale maleją, więc dostępne do sprzedaży tokeny spot są ograniczone.
W czasie paniki na rynku nie ma masowej presji sprzedaży na rynku spot, więc trudno o głębokie spadki.
2. Instytucjonalne pozycje bazowe przejmują, to już nie jest tylko gra detalicznych inwestorów
Chociaż ETF-y spot czasem notują odpływy, część instytucji buduje pozycje bazowe i kupuje przy spadkach; niektóre zagraniczne banki inwestują w stakingowe ETH-ETF, traktując ETH jako aktywo technologiczne generujące dochód, więc korekty są podtrzymywane przez popyt.
3. Na łańcuchu istnieje sztywne zapotrzebowanie podstawowe
DeFi, stablecoiny, tokenizacja aktywów rzeczywistych RWA, Layer2 wszystko działa na Ethereum, niezależnie od ceny tokena, interakcje i transfery wymagają zużycia ETH jako opłaty za gaz, co tworzy stałe podstawowe zapotrzebowanie; gdy rynek się ożywia, aktywność na łańcuchu rośnie, co dodatkowo zużywa dostępne tokeny.
4. Dźwignia na rynku instrumentów pochodnych została wcześniej zlikwidowana
Podczas wcześniejszej korekty dźwignia byków została znacznie oczyszczona, obecny poziom dźwigni na rynku kontraktów jest niski, brakuje siły do masowych likwidacji; bez paniki na dźwigni spadki są osłabione.
5. Poprawa apetytu na ryzyko dzięki złagodzeniu napięć geopolitycznych
Konflikt USA-Iran się uspokaja, ceny ropy spadają, rentowności obligacji USA lekko maleją, co daje oddech aktywom wzrostowym, ETH jako "akcja wzrostowa" w świecie kryptowalut bezpośrednio korzysta.
⚠️ Ważne przypomnienie: „twardy rynek” nie oznacza odwrócenia trendu
Obecnie to słaba konsolidacja i odbudowa, nie jest to jednoznaczny rynek byka, jest kilka ukrytych ryzyk, których nie można ignorować:
1. Kapitał w ETH-ETF nie jest stabilny, często zdarzają się jednodniowe odpływy netto, jeśli instytucje będą się wycofywać, silne wsparcie może zostać przełamane;
2. To aktywo o wysokiej beta, jeśli BTC mocno spadnie, ETH zwykle spada bardziej;
3. Oczekiwania na podwyżki stóp przez Fed mogą wrócić w każdej chwili, wzrost rentowności obligacji USA bezpośrednio obniży wycenę ETH;
4. Na poziomie 1900-1950 USD jest dużo pozycji zamrożonych, w tym zakresie pojawia się presja sprzedaży, trudno będzie przebić ten poziom za jednym razem.
📌 Kluczowe poziomy na wykresie (obecnie)
• Pierwsze wsparcie: 1840-1850, utrzymanie tego poziomu oznacza silną konsolidację, jeśli nastąpi wybicie z dużym wolumenem w dół, odporność na spadki zostanie złamana, rynek wróci do słabej korekty, a kolejne wsparcie to poziom 1800.
• Pierwszy opór: 1890-1900;
• Silny opór: 1940-1950, tylko wybicie z dużym wolumenem i utrzymanie się powyżej tego zakresu otworzy przestrzeń do odbicia i wyzwania poziomu 2000.
Dalej obserwujemy dwa kluczowe sygnały
1. Czy nastąpi wybicie z wolumenem powyżej 1900 i czy ETF ponownie zacznie notować stały napływ netto;
2. Czy BTC utrzyma poziom 63000, jeśli BTC zacznie spadać, „twarda” sytuacja ETH szybko zniknie. ETH Ethereum｜Analiza ruchów wieczornych i nocnych
Aktualna cena 1888 zbliża się do psychologicznego kluczowego oporu na poziomie 1900. Podążając za silnym rynkiem BTC, krótkoterminowa siła byków nieco się odnowiła; jednak wolumen wzrostowy nie wzrósł wyraźnie, a presja sprzedaży w przedziale 1900‑1925 jest dość silna, co nadal wskazuje na konsolidację w zakresie, bez wyraźnego wybicia w górę, a ruch jest ściśle powiązany z siłą rynku Bitcoina.
Kluczowe poziomy odniesienia
Opory od najbliższego do dalszego
1. Krótkoterminowy pierwszy opór: 1895‑1905, granica siły krótkoterminowej, główny test obecnego odbicia
2. Średnioterminowy silny opór: 1925‑1945; utrzymanie się powyżej 1945 przy zwiększonym wolumenie może złagodzić średnioterminową słabość i otworzyć przestrzeń do wzrostu
Wsparcia od najbliższego do dalszego
1. Krótkoterminowe krytyczne wsparcie: 1865‑1870, niedawno przełamany opór przekształcony w wsparcie, platforma obrony byków
2. Kluczowe wsparcie obronne: 1845; skuteczne przebicie poniżej 1865 uszkadza strukturę odbicia, powrót do korekty, test wsparcia na 1820
Dwa scenariusze
1. Scenariusz byczy: utrzymanie wsparcia na 1865, wzrost wolumenu i utrzymanie powyżej 1905, co daje szansę na atak na opór 1945; wzrost bez wolumenu to jedynie bierne odbicie podążające za rynkiem, łatwo poddające się presji i spadkowi.
2. Scenariusz niedźwiedzi: ciągła presja poniżej 1905, zamknięcie świecy poniżej 1865, koniec odbicia, przewaga niedźwiedzi, test kluczowego wsparcia na 1845.
Kluczowe obserwacje rynku
Wsparcie 1865 i opór 1905 to kluczowy krótkoterminowy zakres.
Rynek jest w fazie zmiany trendu, częste fałszywe wybicia; ważne jest obserwowanie wolumenu przy próbie przebicia 1905, gdy BTC zacznie się cofać, Ethereum pójdzie w ślad. Kontrakty są bardzo zmienne, ryzyko likwidacji przy wysokim lewarze jest bardzo wysokie. $GOOGL Największym ryzykiem Google teraz nie jest pozostawanie w tyle za AI.
Lecz to, że inwestycje w AI odnoszą coraz większy sukces, a rynek coraz bardziej obawia się, że wydaje za dużo.
Wielu ostatnio dyskutuje:
Czy Google nadal może dogonić OpenAI?
Czy Gemini naprawdę się sprawdzi?
Ale moim zdaniem to już nie są najważniejsze kwestie dla rynku kapitałowego.
Prawdziwym problemem stało się:
Ile jeszcze Google zamierza wydać na AI?
W ostatnim kwartale przychody Google Cloud wzrosły rok do roku o 82%, osiągając jedne z najszybszych wzrostów w historii, Gemini i powiązane z AI usługi nadal napędzają wzrost popytu korporacyjnego. Jednocześnie Alphabet ponownie podniósł prognozę wydatków kapitałowych na 2026 rok z pierwotnych 180–190 mld USD do 195–205 mld USD. (Euronext Live)
Widząc to, wielu pomyśli:
Szybki wzrost biznesu, czyż nie jest dobrze zwiększać inwestycje?
Tu właśnie leży problem.
Rynek wcześniej lubił Google, bo miało silny przepływ gotówki i wysoką marżę zysku.
Teraz Google coraz bardziej przypomina firmę infrastruktury AI.
Centra danych.
GPU.
Chipy.
Energia.
Serwery.
To wszystko wymaga prawdziwych pieniędzy na inwestycje.
Nawet Alphabet ujawnił, że przyszłe zobowiązania leasingowe związane z centrami danych sięgają około 85,2 mld USD, a całkowite długoterminowe zobowiązania leasingowe branży technologicznej wokół centrów danych AI przekraczają 1 bilion USD. (Reuters)
To oznacza:
Google teraz nie ma problemu z zarabianiem pieniędzy.
Ale zarobione pieniądze niemal natychmiast inwestuje w kolejną rundę budowy AI.
Dlatego rynek zaczyna na nowo wyceniać Google.
Wcześniej patrzono na:
Ile jeszcze może wzrosnąć przychód z reklam.
Teraz patrzy się na:
Kiedy AI zacznie zwracać te inwestycje.
Jeśli Gemini nadal zwiększy konkurencyjność, a Google Cloud utrzyma szybki wzrost, te inwestycje mogą stać się fosą obronną.
Ale jeśli tempo komercjalizacji AI będzie wolniejsze niż tempo wzrostu wydatków kapitałowych, nawet imponujące przychody nie uspokoją inwestorów.
Teraz patrzę na Google nie jak na tradycyjną firmę internetową.
Coraz bardziej przypomina przedsiębiorstwo, które szaleńczo rozbudowuje fabryki.
Im szybciej buduje fabryki,
tym wyższy będzie jego przyszły sufit.
Ale też większe ryzyko.
Dlatego uważam, że największym wyzwaniem Google w przyszłości nie jest to, czy dobrze zrobi AI.
Lecz:
Kiedy AI naprawdę zacznie zwracać te ogromne inwestycje.
DYOR. #临时通航协议待落地，油价风险尚未反转
🔥Ta gra w Cieśninie Ormuz jeszcze się nie skończyła — umowa nie została podpisana, a ceny ropy już spadły, ale nie spiesz się z zakupem na dołku
Najpierw trochę zimnej wody: dziś (5 sierpnia) ceny ropy spadły o 5%, nie dlatego, że ryzyko zniknęło, ale dlatego, że rynek zakłada, że umowa zostanie zawarta. Jednak zakłady to jedno, a umowa jeszcze nie została podpisana.
[Oś czasu: w ciągu ostatnich trzech miesięcy ceny ropy były kilkakrotnie manipulowane przez sytuację w Cieśninie Ormuz]
Koniec lutego → USA i Izrael przeprowadzają naloty na Iran, Iran zamyka cieśninę, Brent skacze powyżej 120
Połowa czerwca → USA i Iran podpisują tymczasowe memorandum porozumienia, rynek myśli, że sprawa jest załatwiona, Brent spada do 68
Początek lipca → Iran odwraca się i mówi, że umowa została złamana, ruch w cieśninie spada do zera, ceny ropy odbijają do 90
5 sierpnia → urzędnicy Kataru i amerykański sekretarz skarbu Yellen sugerują, że "umowa jest bliska", Brent spada o kolejne 5% do 79
Widzisz? Ceny ropy oscylowały między 68 a 90, robiąc trzy razy rollercoaster, za każdym razem z powodu tej samej cieśniny i tej samej umowy.
[Gdzie tkwi problem z umową]
Na powierzchni USA i Iran negocjują w Doha "zasady żeglugi + zachęty finansowe".
Ale prawdziwe problemy jeszcze nie zostały rozwiązane:
Problem 1: Iran chce pobierać opłaty za przejście. Po zakończeniu okresu bezpłatnego przejścia w połowie sierpnia Iran planuje oficjalnie pobierać opłaty za przepływ statków przez cieśninę. To de facto łamie zasadę swobody żeglugi międzynarodowej, umowa może zostać zerwana w każdej chwili.
Problem 2: Ruch w cieśninie to tylko połowa poziomu sprzed konfliktu. Obecnie dzienny ruch statków wrócił do około 50%-57% poziomu sprzed konfliktu, ale branża żeglugowa potrzebuje 6-9 miesięcy, aby dostosować się do rytmu wejść i wyjść. Obecnie "więcej statków wypływa niż wpływa", co nie jest normalnym stanem.
Problem 3: OPEC+ nadal zwiększa produkcję. Od sierpnia główne kraje członkowskie zwiększają dzienne kwoty produkcji o 188 tys. baryłek, podaż rośnie.
[Dlaczego ryzyko cen ropy "jeszcze się nie odwróciło"]
Dziś spadek cen ropy to spadek "premii za ryzyko geopolityczne", a nie fundamentów.
Kilka danych:
- Brent spadł z marcowego szczytu 126 do obecnych 79, spadek o 37%, co już uwzględnia oczekiwania "zawarcia umowy + wznowienia żeglugi"
- Globalne zapasy ropy w krajach OECD są o 8% poniżej średniej z ostatnich 5 lat, zużyto prawie 300 milionów baryłek, poduszka bezpieczeństwa jest cienka
- Jeśli umowa się załamie, odbudowa zapasów potrwa co najmniej do końca roku
To oznacza: przestrzeń do dalszych spadków cen ropy jest ograniczona, ale potencjał wzrostu jest bardzo duży. Mówiąc językiem opcji, obecny rozkład cen ropy to "ograniczony lewy ogon, bardzo gruby prawy ogon".
Prognozy Goldman Sachs dobrze to ilustrują — prognozują Brent na Q3 na poziomie 80, Q4 również 80, a na cały 2027 rok 75. Ta prognoza opiera się na założeniu "pomyślnego zawarcia umowy". Jeśli to założenie upadnie, powrót cen ropy powyżej 100 nie wymaga wielu argumentów.
[Wpływ na rynek kryptowalut i aktywa ryzykowne]
Spadek cen ropy → spadek oczekiwań inflacyjnych → zmniejszenie presji na zacieśnianie polityki Fed → oddech dla aktywów ryzykownych.
Dziś amerykańskie giełdy rosną, rentowności obligacji spadają, wszystko zgodnie z tym schematem. S&P 500 przekracza 7700, Dow Jones zbliża się do 54000, wszystko to związane ze spadkiem cen ropy.
Ale nie ciesz się za wcześnie.
Jeśli w połowie lub pod koniec sierpnia Iran faktycznie zacznie pobierać opłaty za przejście lub negocjacje się załamią, ceny ropy natychmiast odbiją. Wtedy oczekiwania inflacyjne znów wzrosną, a jastrzębia narracja Fed powróci. Dla rynku kryptowalut ropa jest jednym z najważniejszych makroekonomicznych czynników — bezpośrednio wpływa na składnik energii w CPI, a tym samym na oczekiwania dotyczące obniżek stóp.
[Moja ocena]
Krótko terminowo (1-2 tygodnie): ceny ropy będą oscylować w przedziale 75-85, czekając na podpisanie umowy. Jeśli umowa zostanie podpisana, możliwe testowanie 70; jeśli negocjacje się załamią, 90 szybko wróci.
Średnio terminowo (do końca roku): nawet jeśli umowa zostanie zawarta, odbudowa globalnych zapasów ropy i wzrost produkcji OPEC+ przesuną środek cen w dół, ale dni poniżej 60 będą rzadkie. "Kruche" bezpieczeństwo żeglugi w cieśninie zostało już ujawnione, rynek nie da już premii za zerowe ryzyko.
Strategia: obecnie zakładanie na jednostronny spadek cen ropy ma słaby stosunek ryzyka do zysku. Zamiast obstawiać kierunek cen, lepiej postawić na zmienność — produkty oparte na zmienności energetycznej w stylu VIX mogą mieć większą wartość.
Powyższe to wyłącznie moja osobista opinia i nie stanowi porady inwestycyjnej. Co myślisz, czy ta gra w Cieśninie Ormuz zakończy się w sierpniu? Podyskutuj w komentarzach.#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
$SPCX ta fala spadła z 130 do 110, straciła dwadzieścia dolarów, wielu ludzi kupiło wysoko i nadal śni o odbiciu, a tymczasem przyszło dalsze powolne spadanie.
Teraz cena utknęła na 110, ale nie myl tego — to miejsce to już nie wsparcie, a opór. Jutro 6/8 pierwsza partia akcji zostanie uwolniona do obrotu, podaż nagle się podwoi, dziś już był wzrost wolumenu testujący 110, jeśli jutro nie utrzyma się poziomu, będzie tylko gorzej.
Raport finansowy z dużymi wydatkami na moc obliczeniową AI i Starship, rynek nie jest w stanie tego szybko przetrawić, a nie podano jasnej ścieżki do odzyskania wartości, więc poziomu około 135, czyli ceny emisji, w tym miesiącu nie ma co się spodziewać.
Moje podejście operacyjne jest takie: najpierw celuję w zysk i realizację przy około 105; jeśli naprawdę spadnie poniżej 110 i nie wróci, poczekam na małą korektę i stabilizację, by ponownie kupić, nie łapię spadającego noża.
$SPCX Większość traderów nie traci swoich kont z powodu złej strategii.
Tracą je, ponieważ nie potrafią znieść bólu bycia w błędzie.
Ego niszczy więcej kont niż rynek kiedykolwiek.
Prawdziwa mowa.W ciągu ostatnich dwóch dni najważniejszym zjawiskiem na rynku kryptowalut jest dywergencja, więc podsumujmy możliwe skutki dla kryptowalut.
W lipcu w USA zatrudnienie w sektorze prywatnym według ADP wzrosło tylko o 44 tysiące, co jest poniżej oczekiwań rynku na poziomie 70 tysięcy. Cena ropy wróciła do około 79 dolarów, a presja inflacyjna i podwyżki stóp procentowych łagodnieją. Jednak tempo wzrostu płac nadal jest wysokie, więc te dane nie wystarczają, by rynek bezpośrednio obstawiał poluzowanie polityki.
We wtorek na rynku amerykańskim zapanował sentyment risk-on, małe spółki wzrosły o 1,8%, $BTC zyskał około 0,7%, a $ETH około 0,4%. Otoczenie makroekonomiczne się poprawiło, ale kapitał kryptowalutowy nie podążył wyraźnie za tym trendem, co wskazuje na słabość popytu na rynku spot, a odbudowa ETH nadal pozostaje w tyle za BTC.
Teraz kluczowe będzie piątkowe dane z rynku pracy. Rynek obecnie prognozuje wzrost zatrudnienia o około 80 tysięcy, a stopa bezrobocia ma pozostać na poziomie 4,2%. Jeśli dane będą słabe, a stopa bezrobocia nie pogorszy się znacząco, BTC ma szansę ponownie przetestować poziom 65000. Jeśli zatrudnienie i płace będą jednocześnie silne, poziom 64000 może zostać ponownie przełamany, a następnie należy obserwować poziom 63000. To jest część mojej analizy handlowej.
Na obecnym etapie BTC jest stosunkowo stabilny, natomiast ETH i altcoiny potrzebują potwierdzenia kapitału.
#从降息到加息，联储分歧全公开 #CLARITY法案推进受阻，参议院分歧扩大 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Wczoraj wieczorem pojawił się raport finansowy $SPCX, wielu było zdezorientowanych: jak to możliwe, że dane są tak dobre, a cena spada?
Widzicie, logika się potwierdziła: najpierw patrzymy na raporty finansowe, napływ ETF, przepływy gotówkowe, wydatki kapitałowe, a dopiero na końcu na wykresy świecowe. SPCX spala pieniądze bardzo szybko (moc obliczeniowa AI, Starship wszystko pochłonęło), ale nie dał solidnych wskazówek co do zysków, więc rynek się niepokoi.
Do tego dzień odblokowania 8.6 jest tuż za rogiem, wszyscy boją się, że główni akcjonariusze wykorzystają negatywne informacje, by sprzedać akcje. Odblokowanie + korekta Nasdaq + plotki o Starship, czy ta świeca może się nie chwiać?
Technicznie cena spadła poniżej 20-dniowej średniej, wsparcie jest około 109, opór w przedziale 124-125. Jutro dzień odblokowania to kluczowy moment, jeśli pojawi się masowa sprzedaż insiderów, rozszerzenie wolumenu obrotu może łatwo wywołać kaskadę spadków.
Jutro zwróćcie uwagę na wolumen w pierwszej pół godzinie po otwarciu: jeśli będzie duży spadek bez odbicia, trend niedźwiedzi będzie kontynuowany; jeśli kupujący szybko przejmą kontrolę, oznacza to, że negatywne informacje zostały wcześniej wchłonięte. Jak myślicie, czy jutro ta świeca utrzyma się powyżej 109? Podyskutujcie w komentarzach👇
$SPCX $XSPCX $HYPE 📒 ｜Analiza udanej długiej pozycji
Ta transakcja to według mnie zasadzka z lewej strony + potwierdzenie z prawej, a nie zwykłe łapanie dołka.
Logika transakcji jest następująca:
📈 Dzienny wykres:
Wtedy dzienny wykres nadal był w trendzie spadkowym, więc nie spieszyłem się z wejściem, tylko czekałem, aż cena dotrze do interesującego mnie obszaru wsparcia.
Skupiłem się na okolicach 52 dolarów z trzech głównych powodów:
① Obszar wsparcia/oporu z wcześniejszego odbicia, gdzie występuje silne podtrzymanie.
② Rysując zniesienie Fibonacciego od 38 do 75 dolarów, okolice 52 dolarów odpowiadają poziomowi 0,618, co jest ważnym obszarem wsparcia.
③ Na wykresie dziennym w tym miejscu powstały dwa dołki, tworząc formację podwójnego dna, co wskazuje na osłabienie momentum niedźwiedzi.
📊 4-godzinny wykres:
To był prawdziwy powód, dla którego zacząłem rozważać pozycję długą.
Cena w pobliżu wsparcia nie ustanowiła nowych minimów, lecz zaczęła tworzyć coraz wyższe szczyty i wyższe dołki, co wskazuje na formowanie się dna.
Jednocześnie zielone słupki MACD stopniowo się skracały, co oznaczało osłabienie momentum niedźwiedzi i próbę przejęcia rynku przez byki.
Chociaż nie można było jeszcze potwierdzić odwrócenia trendu, warunki do udziału w odbiciu już były spełnione.
⏱ 15-minutowy wykres:
Nie próbowałem zgadywać dołka z wyprzedzeniem, tylko czekałem na przebicie, a następnie cofnięcie do kluczowego poziomu, by potwierdzić wsparcie i dopiero wtedy wejść.
Mój system transakcyjny zawsze opiera się na:
Patrzeniu na kierunek na wykresie dziennym → szukaniu kluczowych poziomów → analizie struktury na 4-godzinnym wykresie → realizacji na 15-minutowym.
Ostatecznie ta transakcja zakończyła się zyskownym zamknięciem.
Największą wadą tej transakcji
Było poprawne określenie kierunku, ale zbyt wczesne realizowanie zysków.
Z obawy przed ponownym spadkiem rynku zdecydowałem się wcześniej zrealizować zyski, nie trzymając pozycji zgodnie z planem, przez co przegapiłem dalszy większy wzrost.
To jest też obszar, który muszę dalej optymalizować:
Wejście oparte na logice, trzymanie pozycji oparte na dyscyplinie.
W przyszłości chcę osiągnąć:
Pozwolić stop lossowi chronić ryzyko, pozwolić trendowi decydować o zyskach, a nie emocjom wpływać na realizację zysków.
Powyższe to tylko moja osobista historia transakcyjna i nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej.
⟡ Wyznawca prawdopodobieństwa
⟡ Działaj zgodnie z trendem
⟡ Wiedza kiedy się zatrzymać
⟡ Handel bez przywiązaniaObecnie SOL oscyluje w okolicach 73-74 dolarów, co oznacza spadek o około 75% od szczytu 294 dolarów z stycznia 2025 roku. W lipcu wolumen transakcji on-chain osiągnął rekordowy poziom 4,24 miliarda, a dzienna liczba aktywnych adresów przekroczyła 3 miliony, co plasuje go na czele publicznych łańcuchów. Jednak prosperita on-chain nie przełożyła się na cenę — popyt na rynku spot pozostaje słaby, a SOL nadal znajduje się poniżej wszystkich dziennych średnich kroczących. Netto napływ środków do ETF wyniósł zaledwie 1 milion dolarów dziennie, co wskazuje na ograniczone zainteresowanie ze strony instytucji.
Na wykresie technicznym ADX wynosi tylko 13,5, co oznacza bardzo słaby trend. Szacuję 50% prawdopodobieństwo, że cena będzie się konsolidować w przedziale 71-76 dolarów; 35% prawdopodobieństwo przebicia poziomu 70 dolarów w dół w kierunku 67,5 lub nawet do czerwcowego minimum; oraz tylko 15% szans na utrzymanie się powyżej 76 dolarów z potencjałem wzrostu do 78-80.
Kluczowe będą dane z rynku pracy 7-go oraz wskaźnik CPI 12-go. Silne dane on-chain to długoterminowy pozytyw, ale krótkoterminowy kierunek zależy od sytuacji makroekonomicznej i tego, czy popyt na rynku spot podąży za tym.
⚠️ To moja osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej, zwracaj uwagę na ryzyko. $BTC $SOL $SPCX
SpaceX przedstawił najlepszy w historii raport wyników.
Reakcja rynku: spadek o 10%, a gorsze dopiero przed nami.
Jutro wygasa okres zakazu sprzedaży, 20% akcji zostanie odblokowane i trafi na rynek.
Najlepsze wyniki zderzają się z największą presją sprzedażową.
Pierwszy raport finansowy SpaceX: przychody 7,8 mld USD, o 15% powyżej oczekiwań, wzrost rok do roku o 92%, liczba użytkowników Starlink przekroczyła 12 mln.
Dane takie jak te rok temu spowodowałyby wzrost o co najmniej 10 punktów po zamknięciu sesji, teraz cena akcji wynosi 111 USD, coraz dalej od ceny emisji IPO na poziomie 135 USD.
Jest tylko jeden problem: nakłady inwestycyjne w wysokości 18,4 mld USD, które wzrosły sześciokrotnie w porównaniu z poprzednim kwartałem, prawie w całości przeznaczone na infrastrukturę AI. Rynek nie widzi w tym "inwestycji w przyszłość", lecz "palenie gotówki, nie wiadomo kiedy się zwróci".
Wcześniej pisałem, że akcje SpaceX spadną, wielu tego nie rozumiało, bo spółka pozyskała 75 mld USD przy IPO, jest w indeksie Nasdaq 100, a Elon Musk dodaje blasku – jak to możliwe, że akcje spadną.
Logika jest prosta: podczas IPO w obrocie było tylko 4,24% akcji, wycena była podtrzymywana przez bardzo niską podaż, a gdy wygasa okres zakazu sprzedaży i pojawia się prawdziwa presja sprzedażowa, kotwica wyceny zostaje zerwana.
Obecnie cena akcji jest o 18% niższa od ceny emisji IPO, jutro zostanie odblokowane 20% akcji, a to dopiero początek tego procesu.
W tym samym dniu spadły też akcje AMD z tego samego powodu – przez ostatnie dwa lata logika rynku AI była taka, że rośnie ten, kto najwięcej inwestuje, teraz jest odwrotnie: nie liczy się ile się wydało, ale ile się zarobiło.
Musk odpowiedział, że cel rocznych przychodów SpaceX na poziomie 1 biliona USD został przesunięty z 2031 na 2030 rok. Rynek nie uwierzył nawet w 92% wzrost, wcześniejsze osiągnięcie celu tego nie zmieni.
Najlepszy raport + największe odblokowanie akcji + najdroższe nakłady inwestycyjne.
Te trzy rzeczy zderzyły się tego samego dnia, a SpaceX pokazał wszystkim akcjom AI jedną rzecz: historia się skończyła, czas zdać egzamin.Najnowsze ważne dane z USA (sierpień 2026) i ich wpływ na BTC z podziałem na stopnie + dokładny czas w Pekinie
I. Największy wpływ (po publikacji danych BTC często waha się o tysiące punktów, często występują masowe likwidacje kontraktów)
1. NFP - lipcowe dane o zatrudnieniu (piątek tego tygodnia)
- Czas publikacji: 7 sierpnia, 20:30 czasu pekińskiego (8:30 rano czasu wschodniego USA)
- Kluczowa logika: dane o zatrudnieniu decydują o tempie obniżek stóp przez Fed
① Zatrudnienie przewyższa oczekiwania → rynek spodziewa się utrzymania wysokich stóp dłużej, rentowności obligacji USA rosną, BTC i Nasdaq gwałtownie spadają;
② Zatrudnienie znacznie poniżej oczekiwań → rosną oczekiwania na obniżki stóp, dolar słabnie, BTC dynamicznie rośnie.
- Aktualne oczekiwania rynku: przyrost zatrudnienia 85 000-91 000, stopa bezrobocia 4,3%
2. Lipcowe dane CPI (najważniejszy miesięczny wskaźnik inflacji)
- Czas publikacji: 13 sierpnia, 20:30 czasu pekińskiego
- Kluczowe znaczenie: Fed uważnie obserwuje inflację, to główny czynnik decydujący o decyzjach na wrześniowym posiedzeniu
① CPI wyższe od oczekiwań = uporczywa inflacja, oczekiwania na podwyżki stóp lub opóźnienie obniżek, negatywne dla bitcoina;
② CPI niższe od oczekiwań = wzrost oczekiwań na luzowanie polityki, pozytywne dla aktywów kryptowalutowych.
- Dodatkowo 14 sierpnia o 20:30 publikacja PPI (producentów), wspomagająca weryfikację łańcucha inflacyjnego, wpływająca na zmienność BTC.
3. Lipcowy Core PCE (oficjalny wskaźnik inflacji Fed, ważniejszy niż CPI)
- Czas publikacji: 26 sierpnia, 20:30
- Znaczenie: jedyny kluczowy wskaźnik referencyjny dla ustalania stóp procentowych przez Fed, siła wpływu porównywalna z CPI, ważne wydarzenie makro pod koniec miesiąca.
4. Protokół z posiedzenia FOMC (pełne stanowisko z lipcowego posiedzenia)
- Czas publikacji: 19 sierpnia, 2:00 w nocy
- Rola: ujawnia wewnętrzne różnice zdań wśród urzędników Fed, jastrzębie wypowiedzi obniżają ryzykowne aktywa, gołębie sprzyjają BTC.
II. Wpływ drugorzędny (niewielkie wahania, pomocne w ocenie kierunku rynku)
1. JOLTS - wakaty na stanowiskach pracy (4 sierpnia, 22:00): odzwierciedla napięcie na rynku pracy, pomaga przewidzieć kierunek NFP;
2. Cotygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (czwartki, 20:30): cotygodniowa aktualizacja, niewielki krótkoterminowy wpływ na BTC;
3. ISM PMI dla przemysłu/usług (3 i 5 sierpnia wieczorem): wskaźnik kondycji gospodarki, znaczące odchylenia od oczekiwań wywołują zmienność.
III. Ważny szczyt pod koniec miesiąca (koniec sierpnia, potencjalnie superruchy)
Coroczne spotkanie banków centralnych w Jackson Hole (27-29 sierpnia)
Przemówienie prezesa Fed to jedno z największych czarnych łabędzi na rynku kryptowalut każdego roku, w 2022 r. jastrzębia retoryka sprowadziła BTC poniżej 20 000, co wywołuje ruchy rzędu setek do tysięcy punktów w jedną stronę.
IV. Prosta logika operacyjna BTC w zależności od jakości danych
1. Przegrzane dane o inflacji/zatrudnieniu (negatywne dla BTC)
Dolar się umacnia, rentowności obligacji rosną, kapitał odpływa z kryptowalut i akcji USA, BTC spada pod presją, krótkie pozycje na wysokich poziomach łatwo przynoszą zyski;
2. Słabe dane o inflacji/zatrudnieniu (pozytywne dla BTC)
Rosną oczekiwania na obniżki stóp, dolar słabnie, kapitał instytucjonalny napływa do spotowych ETF-ów BTC, rozpoczyna się trend wzrostowy;
3. Obecnie BTC konsoliduje się w wąskim zakresie 63000-64500, co wynika z oczekiwania na dane z 7 sierpnia (NFP) i 13 sierpnia (CPI), dopiero po publikacji danych rynek wybije się z tego zakresu.
Dodatkowo: wpływ na twoją pozycję w SNDK (SanDisk)
Akcje spółek technologii pamięci masowej (SNDK) są silnie skorelowane z ryzykiem BTC, gdy dane makro z USA są negatywne, BTC spada, a SNDK również; gdy dane są pozytywne, oba aktywa rosną. Raport finansowy SanDisk 5 sierpnia i NFP 7 sierpnia są blisko siebie, co daje dwa kolejne katalizatory dużej zmienności.
$BTC
#MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩
#以太坊草案EIP-8363引争议
#交易之声：你的经验值得被听到 FCC planuje ograniczyć import chińskich szybkich modułów optycznych do USA, a już następnego dnia Chiny podjęły 5 precyzyjnych działań odwetowych:
1. Zawieszenie udziału amerykańskich instytucji w inspekcjach fabryk CCC
2. Rozpoczęcie krajowego śledztwa bezpieczeństwa dotyczącego importu urządzeń do drukowania i kopiowania
3. Sankcje wobec amerykańskiej firmy testującej zgodność, która pomaga FCC w blokowaniu dostaw
4. Odwet wobec 6 amerykańskich firm objętych sankcjami związanymi z Xinjiang
5. Zaostrzenie kontroli eksportu towarów podwójnego zastosowania, takich jak drony, do USA
Każdy ruch jest równoważny i następuje z bezprecedensową szybkością.
Moduły optyczne są kluczowym elementem centrów danych AI, a chińscy producenci mają ponad 70% udziału w globalnej wysyłce zaawansowanych produktów. Krótkoterminowa możliwość zastąpienia produkcji w Ameryce Północnej jest ograniczona, co może wpłynąć na tempo rozwoju mocy obliczeniowej firm takich jak Nvidia, Google, Amazon, Meta.
Posiadamy realne atuty w łańcuchu dostaw infrastruktury AI. Obecnie DOGE oscyluje w okolicach 0,069-0,07 USD, spadł o około 85% od szczytu 0,48 USD pod koniec 2024 roku, osiągając najniższy poziom od prawie trzech lat. Miesięczny RSI jest już poniżej poziomu dna bessy z 2022 roku, co jest historycznie najsilniejszą wyprzedażą. Liczba aktywnych adresów w sieci wzrosła w ciągu tygodnia o 16% do 44 tys.; wieloryby zwiększyły swoje pozycje o około 200 milionów DOGE za pośrednictwem Robinhood; otwarte pozycje na kontraktach futures osiągnęły 1,1 miliarda USD. Pozytywne skutki wygranej przez Muska w procesie o manipulację z lipca zostały już uwzględnione, a wiadomość o wsparciu płatności DOGE przez Teslę spowodowała krótkotrwały wzrost, po którym nastąpił spadek.
Jednak DOGE nadal znajduje się poniżej wszystkich dziennych średnich kroczących, a zakres 0,07-0,075 stanowi silny opór. Sierpień historycznie jest miesiącem słabszym. Szacuję 50% prawdopodobieństwo konsolidacji w przedziale 0,066-0,075; 35% prawdopodobieństwo przebicia 0,066 i testowania historycznego obszaru akumulacji na poziomie 0,05 (obszar ten wywołał dwie fale wzrostu o 224% i 887%); tylko 15% prawdopodobieństwo utrzymania się powyżej 0,075 z celem 0,088-0,10.
Kluczowe będą dane z rynku pracy 7-go, wskaźnik CPI 12-go oraz oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych. Jeśli poziom 0,07 nie zostanie utrzymany, będzie źle, a dopiero przebicie 0,075 da szansę na wzrost
$BTC $DOGE Obecnie rynek nie przyspiesza ataku, lecz kontynuuje konsolidację na wysokim poziomie.
Najpierw spójrzmy na strukturę: udział rynkowy $BTC wynosi 58,81%, ETH tylko 10,30%, wskaźnik sezonu altcoinów 42, co wskazuje, że kapitał wyraźnie preferuje $BTC, a rynek nie wszedł jeszcze w prawdziwą fazę rozprzestrzeniania się altcoinów.
Spójrzmy teraz na kontrakty: całkowita wartość otwartych kontraktów wynosi 387,67 mld USD, w ciągu 24 godzin praktycznie bez zmian, otwarte kontrakty futures to tylko 1,98 mld USD, co oznacza, że dźwignia nie uległa znacznemu rozszerzeniu, nastroje na rynku są obecne, ale kapitał nie dokłada gwałtownie pozycji.
Moja obecna ocena jest prosta:
Nastroje mogą być pozytywne, ale pozycje nie są agresywne.
To bardziej faza „oczekiwania na kierunek”, a nie rynek, który od razu wybija się z trendu.
Jeśli $BTC nadal utrzyma się stabilnie, otwarte kontrakty zaczną rosnąć, a wskaźnik sezonu altcoinów pójdzie w górę, wtedy będzie to oznaczać, że rynek naprawdę zaczyna przechodzić od dominacji BTC do stopniowego rozprzestrzeniania się apetytu na ryzyko. Na razie do tego nie doszło. Jestem informatorem średnioterminowym.
SanDisk (SNDK) publikuje wyniki dziś wieczorem, a rynek nie skupia się na przychodach z poprzedniego kwartału, lecz na przeszacowaniu wyceny głównego średnioterminowego tematu „HBF + niedobór NAND”.
4 sierpnia SanDisk wraz z SK Hynix na FMS2026 zaprezentowali pierwszy zestaw standardów HBF, umieszczając NAND pomiędzy HBM a SSD, specjalnie z myślą o podwójnym zapotrzebowaniu AI na przepustowość i pojemność; próbki pojawią się pod koniec roku, a na początku 2027 roku sprzęt zostanie wdrożony, harmonogram komercjalizacji opcji technologicznej jest jasny.
Z drugiej strony luka podaży i popytu na NAND wynosi około 5%, niedobór utrzyma się do 2027 roku, a nowa zdolność produkcyjna producentów pojawi się dopiero w drugiej połowie 2027; centra danych SSD i LTA blokują wolumeny, co skutecznie zamraża przepływy pieniężne; prognoza na Q4 to przychody 7,75–8,25 mld USD i EPS 30–33 USD, co daje pewność.
W noc raportu uważam, że „różnica oczekiwań” nie dotyczy zysku za dany kwartał, lecz tego, czy zarząd odważy się jasno przedstawić tempo masowej produkcji HBF, odnowienie LTA i pozycjonowanie podaży na 2027 rok. Jasne przedstawienie to przyspieszenie średnioterminowe, niejasności to fala realizacji zysków.
Moja opinia: nie ścigać się za natychmiastowym impulsem po raporcie, poczekać na ton podczas telekonferencji, a potem dostosować pozycje; pozycje trendowe utrzymać, a pozycje krótkoterminowe zostawić na wahania. Supercykl pamięci trwa nadal, HBF to bilet SanDisk z „akcji cyklicznej” do „akcji infrastruktury AI”.
$SNDK
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 Obecnie BTC oscyluje w przedziale 62k-64k, co oznacza spadek o połowę względem poprzedniego szczytu. Na łańcuchu widać duże nagromadzenie tokenów wokół 62k, co stanowi silne wsparcie, długoterminowi posiadacze nadal kupują, a środki z ETF również wracają. Jednak makroekonomia jest napięta, ustawa Clarity utknęła, a sierpień historycznie jest słaby.
Na wykresie zmienność techniczna spadła do bardzo niskiego poziomu, co zapowiada szybkie zmiany. Szacuję 55% prawdopodobieństwa, że cena będzie się wahać między 58k a 67k, kończąc miesiąc w przedziale 60k-64k; 30% szans na przebicie 57.7k i test 52k; tylko 15% na przebicie 67k i osiągnięcie ponad 71k.
Kluczowe będą dane z 7-go (non-farm payroll), 12-go (CPI) oraz koniec miesiąca na Jackson Hole. Słabe dane mogą być korzystne, a silne oznaczać dalsze spadki. Dopóki nie przebije 62k, nie jestem pesymistą, ale bez przebicia 64.7k trudno o ruch wzrostowy. Krótkoterminowy kierunek zależy od sytuacji makroekonomicznej. #BTC
$BTC $ETH Globalne rynki kapitałowe osiągnęły nowe szczyty, korzystając z fali wzrostu AI i łagodzenia geopolitycznych ryzyk energetycznych, ale rynek kryptowalut konsekwentnie wykazuje niezależną słabą zmienność, z BTC na poziomie około 64 000 dolarów i ciągnącym się na 64 000 dolarów, przy poważnym braku środków dodatkowych w ogóle. Łącząc roczne fundusze ETF, aktywa instrumentów pochodnych, płynność stablecoinów oraz dane o sektorach, zapewnia kompleksowy przegląd aktualnej rzeczywistości rynkowej. 1. Główna przyczyna rozbieżności rynkowej: kapitał tłumnie kieruje się na ścieżki AI, atrakcyjność kryptowalut tymczasowo słabnie 1. Główną siłą napędową szerokiego wzrostu akcji w USA jest rosnąca wycena sektora AI, gdzie ogromne fundusze instytucjonalne najpierw trafiają do akcji AI, odciągając pierwotnie planowane środki przyrostowe na rynek kryptowalut; 2. Wsparcie danych: W pierwszej połowie 2026 roku amerykańskie ETF-y spot BTC odnotowały łączny netto odpływ w wysokości 5,4 miliarda dolarów, przy czym fundusze instytucjonalne tymczasowo wycofały się z kryptowalut i przeniosły na giełdę, co bezpośrednio spowodowało brak świeżych napływów na rynek kryptowalut; 3. Wizualizacje rynku: BTC waha się na poziomie około 64 000 USD, podczas gdy indeks CoinDesk20 Composite jest niemal na stałym poziomie. Ogólnie rzecz biorąc, rynek koncentruje się głównie na handlu między istniejącymi funduszami i handlu bez trwałego napływu dodatkowego. Następnie skup się na dwóch kluczowych wydarzeniach makro: wieczornych danych o płacach poza rolnictwem w USA oraz wskaźniku ISM Services PMI, którego jakość danych bezpośrednio zakłóca globalny apetyt na ryzyko; Jednocześnie raporty o wynikach czołowych firm branżowych, takich jak Circle, Galaxy i Riot, mogą mieć krótkoterminowy wpływ na nastroje sektorowe. - Przychody Circle za drugi kwartał wyniosły 701 milionów dolarów, co oznacza wzrost tylko o 7% rok do roku, poniżej oczekiwań rynku; - Riot odłożył raport finansowy$SPCX
Raport finansowy został opublikowany, całkiem nieźle, ale pozytywne informacje często oznaczają negatywne skutki, więc nadal będę obserwować odblokowania i pozostanę niedźwiedzi na SpaceX $SPCX.
Dziś rano, zaraz po przebudzeniu, przeczytałem pierwszy raport finansowy SpaceX po wejściu na giełdę.
Szczerze mówiąc, patrząc tylko na dane operacyjne, raport nie jest zły, a nawet wyraźnie przewyższa oczekiwania rynku:
1️⃣ Przychody osiągnęły 7,8 mld USD, co oznacza wzrost o 92% rok do roku, przewyższając oczekiwania rynku na poziomie około 6,9 mld USD;
2️⃣ Strata operacyjna zmniejszyła się z 970 mln USD rok temu do 143 mln USD;
3️⃣ Przychody z Starlink wzrosły o 66% rok do roku, nadal stanowiąc najstabilniejsze źródło zysku SpaceX;
4️⃣ Przychody z działalności AI wzrosły o prawie 250% rok do roku, co pokazuje, że ten segment biznesu to już nie tylko opowieść, ale realne przychody.
Oczywiście, problemy są również bardzo widoczne 😂
Wydatki kapitałowe SpaceX w jednym kwartale przekroczyły 18 mld USD, z czego 15,8 mld USD to inwestycje związane z AI, a zarząd przewiduje utrzymanie podobnego poziomu nakładów w kolejnych kwartałach.
Oznacza to, że biznes SpaceX rośnie bardzo szybko, ale tempo spalania gotówki jest równie imponujące.
Jednak w porównaniu do liczb z raportu, reakcja ceny akcji jest jeszcze bardziej warta analizy.
Przed publikacją raportu cena $SPCX na rynku wzrosła do 130,49 USD, zamykając dzień wzrostem o 9,4%, co spowodowało likwidację wielu krótkich pozycji.
Po publikacji cena akcji tylko chwilowo wzrosła, a następnie szybko spadła i w momencie pisania tego tekstu wynosi około 117 USD, ponownie spadając poniżej 120 USD, tracąc prawie połowę wzrostu z dwóch poprzednich sesji.
To właściwie pokazuje coś bardzo interesującego:
Wzrost przed raportem był bardziej wynikiem masowego zamykania krótkich pozycji niż rzeczywistym uznaniem obecnej wyceny SpaceX przez rynek.
Raport pokazuje 92% wzrost przychodów i wyraźne zmniejszenie straty operacyjnej, ale cena akcji nie utrzymała się na poziomie 130 USD, a nawet nie zdołała utrzymać 120 USD.
Teraz pojawia się prawdziwy problem:
6 sierpnia pierwsza partia akcji z ograniczeniami zostanie odblokowana, co oznacza, że do sprzedaży kwalifikuje się maksymalnie około 911,5 mln akcji posiadanych przez pracowników, insiderów i wczesnych inwestorów.
Co to oznacza?
To nie znaczy, że wszystkie 911,5 mln akcji zostanie sprzedanych tego samego dnia, ale skala odblokowania przekracza obecny wolumen akcji dostępnych na rynku. Do tej pory na rynku było niewiele akcji do handlu, więc nawet niewielki kapitał mógł podnieść cenę; po odblokowaniu struktura podaży całkowicie się zmieni.
Dlatego uważam, że największym ryzykiem SpaceX na tym etapie nie jest to, czy firma ma wartość, ani czy Starlink będzie rósł, ale czy obecna wycena wytrzyma napływ nowych akcji.
SpaceX to oczywiście bardzo dobra firma, a Starlink, Starship i AI mają ogromny potencjał.
Ale dobra firma nie oznacza, że każda cena jest bez ryzyka.
Nawet raport wyraźnie przewyższający oczekiwania nie pozwolił cenie akcji utrzymać się na poziomie 130 USD, a potem spadła poniżej 120 USD.
Jeśli trend się utrzyma, gdy nadejdzie masowe odblokowanie, a wczesni inwestorzy i pracownicy zaczną sprzedawać, rynek nie będzie już pytał „czy ktoś wierzy w SpaceX”, ale „ile nowego kapitału potrzeba, by utrzymać te akcje”.
Dlatego moja opinia pozostaje niezmieniona:
Raport można dalej analizować, SpaceX można obserwować długoterminowo, ale dopóki presja odblokowania nie zostanie w pełni uwolniona, pozostanę niedźwiedzi, opierając się na logice odblokowania.
Raport potwierdza, że biznes SpaceX jest naprawdę dobry.
Cena akcji pokazuje, że nawet najlepszy biznes niekoniecznie utrzyma zbyt wysoką wycenę i nagły wzrost podaży.
Podsumowując: nadal jestem niedźwiedziem… Obecnie BTC oscyluje w przedziale 62k-64k, co stanowi spadek o połowę względem poprzedniego szczytu. Na łańcuchu widać duże nagromadzenie tokenów w okolicach 62k, co daje silne wsparcie, długoterminowi posiadacze nadal kupują, a środki z ETF również wracają. Jednak makroekonomia jest napięta, ustawa Clarity utknęła, a sierpień historycznie jest słaby.
Na wykresie zmienność techniczna spadła do bardzo niskiego poziomu, co zapowiada szybkie zmiany. Szacuję 55% prawdopodobieństwa, że cena będzie się wahać między 58k a 67k, zamykając miesiąc w przedziale 60k-64k; 30% prawdopodobieństwa na przebicie 57.7k i test 52k; tylko 15% szans na przebicie 67k i osiągnięcie ponad 71k.
Kluczowe będą dane z 7-go (non-farm payroll), 12-go (CPI) oraz pod koniec miesiąca Jackson Hole. Słabe dane mogą być korzystne, a silne oznaczać dalsze spadki. Dopóki nie przebije 62k, nie jestem pesymistą, ale jeśli nie przebije 64.7k, trudno o ruch wzrostowy. Krótkoterminowy kierunek zależy od sytuacji makroekonomicznej.
To moja osobista opinia i nie stanowi porady inwestycyjnej $SNDK
Przed raportem finansowym SNDK struktura opcji wyraźnie wskazuje na nastawienie niedźwiedzie. $SNDK
Ściana opcji call skupiona jest w okolicach 1400-1500.
Aktualna cena spadła poniżej 1400, co oznacza wejście w wyraźny obszar negatywnego gamma.
W tym momencie działania hedgingowe animatorów rynku zmieniają się na „sprzedaż spadków, kupno wzrostów”, co powoduje odwrotne wzmocnienie zmienności, a spadki mogą przyspieszyć.
Maksymalny ból (max pain) dla najbliższych miesięcy często znajduje się około 1370, a flip gamma również w tym zakresie, co oznacza, że wygasanie opcji i siły hedgingowe same pchają cenę w tym kierunku.
Co ważniejsze, dzisiejszy wolumen obrotu: duża liczba opcji call została zamknięta. To nie jest nowy napływ pozycji długich, lecz realizacja zysków i redukcja ekspozycji przez posiadaczy długich pozycji.
Zwłaszcza przed raportem takie działania prawie nigdy nie są silnym sygnałem byczym. Implikuje się zmienność po raporcie na poziomie około 15-16% (koszt straddle), a historyczna zmienność rzeczywista jest często większa, ale kierunkowo jest to już ostrożne nastawienie.
Dodatkowo potwierdzają to dwa fakty:
1. Partner Kioxia po otwarciu wzrósł, a następnie od razu się cofnął, co wskazuje na ochłodzenie nastrojów;
2. Oczekiwania Wall Street są wyraźnie wyższe niż wskazania firmy (konsensus EPS ≈35 vs wskazania 30-33), co przy wysokich oczekiwaniach zwiększa ryzyko „rozczarowania mimo spełnienia oczekiwań”.
Negatywne gamma + zamknięcie opcji call + cofnięcie partnera + zbyt wysokie oczekiwania – logika niedźwiedzia przed raportem jest bardziej klarowna. $SPCX jutro nastąpi pierwsza duża odblokada, prawdziwy test presji krótkoterminowej nadchodzi
6 sierpnia około 910 milionów akcji SPCX zostanie odblokowanych, co stanowi prawie dwukrotność obecnie dostępnych na rynku akcji w obrocie. Po odblokowaniu wolny obrót wzrośnie z mniej niż 5% do około 12%, nagle pojawi się więcej akcji, a rynek będzie musiał najpierw poradzić sobie z potencjalną presją sprzedaży
Warto zauważyć, że odblokowanie nie oznacza, że 912 milionów akcji zostanie tego samego dnia sprzedanych na rynku. To, czy pracownicy, wczesni inwestorzy i instytucje zdecydują się sprzedać, zależy ostatecznie od wyników finansowych, poziomu wyceny i siły popytu na rynku
Dla krótkoterminowych traderów kluczowe nie jest zgadywanie, kto sprzeda, ale obserwowanie trzech rzeczy
Czy w dniu odblokowania i w kolejnych dniach wolumen obrotu wyraźnie wzrośnie
Czy po przebiciu kluczowych poziomów cenowych nastąpi ciągłe podtrzymanie
Czy pierwszy raport finansowy da rynkowi powód, by dalej trzymać akcje
Odblokowanie SpaceX nie kończy się jednorazowo. Firma stosuje etapowy harmonogram, kolejne partie akcji będą stopniowo wprowadzane do obrotu, więc 6 sierpnia to raczej początek zmiany struktury płynności, a nie koniec negatywnego wpływu
Akcje o bardzo niskim wolnym obrocie, takie jak te, na początku rosną dzięki ograniczonej podaży, a dalsze wahania zależą od tego, czy rzeczywisty popyt jest w stanie przyjąć rosnącą podaż. Dla SPCX jutro kluczowe nie jest samo ilość odblokowanych akcji, ale to, po jakiej cenie rynek jest gotów przyjąć tę nową podaż W sprawie ustawy Clear, jeśli do 6. dnia nie będzie żadnych postępów w dyskusjach w Kongresie, to właśnie będzie główną przyczyną, dla której główny gracz wykorzysta to do pisania medialnych artykułów mających na celu krótką sprzedaż.
Ponieważ gdyby nie te media piszące o nadchodzącym zawieszeniu obrad Kongresu i o tym, że ustawa Clear umrze w zarodku, większość inwestorów na świecie nawet nie wiedziałaby o zawieszeniu obrad Kongresu.
Nawet nie wiedzieliby, że ustawa Clear nie zdąży na czas.
$BTC 미국 증시가 반도체 랠리로 사상 최고치를 경신했다. 이 흐름이 크립토 리스크 자산으로 이어질 조건은 무엇인가? S&P 500이 1.02% 상승하며 사상 최고치로 마감했고, 이날 미국 증시 시가총액은 약 8,000억 달러 증가했다. 상승을 주도한 것은 반도체 섹터다. 5개 칩 종목만으로 당일 상승분의 상당 부분을 설명할 수 있다. 마이크론이 5.63% 오르며 527억 달러를, AMD가 6.34% 오르며 501억 달러를, 인텔이 9.22% 오르며 423억 달러를, 마벨이 10.43% 오르며 181억 달러를, 샌디스크가 7.64% 오르며 146억 달러의 시가총액 증가를 기록했다. 이들 5개 종목의 합산 증가액은 약 1,780억 달러다. 이번 반도체 강세가 크립토 시장에 주는 의미는 단순한 위험선호 상승 이상이다. 반도체는 글로벌 유동성 사이클의 최전선에 있는 자산군이다. 특히 마이크론과 AMD의 강세는 AI 인프라 수요에 대한 기대가 여전히 견고하다는 신호로 읽힌다. 이는 나스닥과 비트코Historia się powtarza? Milion bitcoinów zmienia właściciela w okolicach 60 000 USD
Obecnie poziom około 60 000 USD to już nie jest zwykła linia wsparcia.
W lutym tego roku, bitcoin o koszcie skoncentrowanym między 60 000 a 70 000 USD osiągnął około 1,43 miliona monet, co stanowi ponad 8% podaży w obrocie poza giełdami. Teraz na dwóch kluczowych poziomach cenowych 61 000 USD i 63 000 USD znajduje się odpowiednio około 362 000 i 515 000 BTC.
Jednak historia uczy nas:
Milion monet skupionych na niskim poziomie nie oznacza natychmiastowego wzrostu, ale często wskazuje na ostatnią dużą rotację na rynku niedźwiedzia.
W 2022 roku, gdy bitcoin spadł do przedziału 17 600–21 200 USD, w ciągu miesiąca około 1,539 miliona BTC zmieniło właściciela w tym zakresie, co stanowiło około 8% ówczesnej podaży w obrocie.
Później upadek FTX spowodował, że bitcoin ponownie spadł do około 16 000 USD.
Patrząc wstecz, zakres 17 000–21 000 USD był prawdziwym dnem tamtej fali.
Podobne zjawiska wystąpiły po gwałtownych spadkach pod koniec 2018 roku (-50%), w marcu 2020 podczas pandemii oraz po krachu LUNA i FTX w 2022 roku:
Ludzie w panice sprzedawali monety, a ci, którzy byli gotowi czekać, je kupowali.
Glassnode zauważył wtedy, że zachowanie rynku po tych spadkach było bardzo podobne, a taka struktura zwykle pojawia się, gdy podaż sprzedaży stopniowo się wyczerpuje, a rynek zaczyna budować dno.
Dlatego teraz prawdziwą uwagę powinno się zwrócić nie na to, czy 63 000 USD zostanie ponownie przebite w dół.
Lecz na fakt, że ponad milion BTC już zmienił właściciela.
Oznacza to, że nawet jeśli nastąpi ostatni spadek, będzie on bardziej przypominał końcowe oczyszczenie rynku niedźwiedzia, a nie początek nowej fali spadków.
Historyczne dna nigdy nie powstawały, gdy nikt nie odważył się kupić.
Powstawały wtedy, gdy wszyscy mówili, że będzie jeszcze gorzej, a monety na łańcuchu cicho zmieniły właścicieli. Wiadomości są bycze… więc dlaczego $BTC i $ETH nie eksplodują w górę?
Na rynku nie brakuje pozytywnych czynników.
• Oczekiwania dotyczące łagodniejszej polityki monetarnej się poprawiają.
• Popyt na spot ETF pozostaje wspierający.
• Instytucjonalna adopcja nadal się rozszerza.
• Jasność regulacyjna stopniowo się poprawia.
A jednak Bitcoin i Ethereum wciąż mają trudności z utrzymaniem trwałego impetu.
Oto dlaczego.
1. Dobre wiadomości są już uwzględnione w cenach.
Rynki reagują na oczekiwania, a nie nagłówki. Duża część optymizmu została odzwierciedlona w cenach zanim wiadomości stały się powszechnie akceptowane, pozostawiając przestrzeń na realizację zysków zamiast na nowe zakupy.
2. Kapitał staje się bardziej selektywny.
Inwestorzy nie porzucają kryptowalut — alokują kapitał bardziej ostrożnie. Pieniądze płyną w kierunku najsilniejszych narracji, zamiast podnosić cały rynek.
3. Płynność nadal jest ograniczona.
W porównaniu z poprzednimi rynkami byka, wolumeny obrotu pozostają stosunkowo niskie. Niższa płynność sprawia, że wybicia są mniej wiarygodne i zwiększa prawdopodobieństwo gwałtownych korekt.
4. Instytucje nadal oczekują potwierdzenia makroekonomicznego.
Łagodzenie inflacji i poprawa oczekiwań dotyczących cięć stóp są zachęcające, ale wielu dużych inwestorów czeka na silniejsze sygnały ekonomiczne, zanim zwiększy ekspozycję.
Co dalej?
Następna duża hossa prawdopodobnie będzie wymagać czegoś więcej niż pozytywnych nagłówków. Silniejsze napływy do ETF, poprawa globalnej płynności lub wyraźna zmiana polityki banków centralnych mogą stać się katalizatorem, który w końcu przełamie obecny zakres.
Rynki często wystawiają cierpliwość inwestorów na próbę, zanim ją wynagrodzą. Okresy niskiego entuzjazmu i bocznego ruchu cenowego historycznie były miejscem budowania pozycji długoterminowych — nie końcem trendów.
Największe ruchy zwykle zaczynają się, gdy rynek przestaje wierzyć, że się wydarzą.
#Ethereum11Years #TrumpTokenProbe #MSTRSells1638BTC Dlaczego nie zacząć od 100% ETH stakowanych zamiast 50% i pozwolić, by przejście trwało 5-10 lat?
Da to pewność emisji dla wszystkich obecnych stakerów i DeFi, a także zapewni nam wystarczająco dużo czasu na pełne przejście do bezstanowych walidatorów ZK, co uczyni solo staking nieskończenie tańszym i łatwiejszym.
I co najważniejsze, naturalna równowaga stakingu będzie miała czas, by się ujawnić, nie zakłócając bieżących operacji stakingu i DeFi.
#EarningsRealityCheck
#SpaceXBeatEstimates
#AMDBeatsButDrops Najciekawszym aspektem obecnej sytuacji na rynku AI nie jest to, czy ceny chipów rosną, lecz to, że segment pamięci, który jest najłatwiej przeoczany, zaczyna ponownie odgrywać centralną rolę w wycenie rynkowej.
SanDisk opublikuje dziś wieczorem raport finansowy, a to, co rynek naprawdę chce zobaczyć, to nie tyle ile firma zarobiła w pierwszym kwartale, lecz znacznie większe pytanie: czy popyt na infrastrukturę AI to prawdziwy wzrost, czy też wcześniejsze wyprzedzenie oczekiwań?
W ciągu ostatniego roku uwaga rynku skupiała się na GPU i chipach obliczeniowych, ale wraz ze wzrostem skali modeli AI, pamięć staje się nowym wąskim gardłem.
Napięta podaż HBM, wzrost cen NAND, postęp w standardzie HBF dla pamięci o wysokiej przepustowości – te sygnały wskazują, że rywalizacja w AI to już nie tylko „kto ma mocniejszy chip”, lecz kto potrafi dostarczyć kompletny łańcuch pamięci i obliczeń.
Uważam, że logika rynku pamięci AI może mieć krótkoterminowe wahania, ale długoterminowy trend pozostaje niezmienny.
Powód jest prosty: jeśli zastosowania AI będą się dalej rozwijać, ilość danych będzie tylko rosnąć, a potrzeby dotyczące szybkiej pamięci do trenowania i inferencji modeli nie znikną.
Ale problem jest taki – rynek już teraz wyprzedza część oczekiwań.
Dlatego zamiast czysto obstawiać, że raport finansowy będzie lepszy od prognoz, bardziej interesują mnie dwa sygnały od SanDisk:
Po pierwsze, czy wzrost zamówień związanych z AI będzie trwały;
Po drugie, czy napięta podaż w kolejnych kwartałach faktycznie przełoży się na zyski.
Jeśli raport powie tylko, że „popyt jest dobry”, to może nie wystarczyć.
Inwestorzy teraz chcą zobaczyć: „popyt jest dobry i firma naprawdę potrafi zarabiać.”
To też tłumaczy, dlaczego ostatnio wiele firm AI doświadcza zjawiska:
rekordowe zamówienia, ale cena akcji niekoniecznie rośnie.
Bo rynek przeszedł z fazy „opowiadania historii” do fazy weryfikacji i realizacji oczekiwań.
Gdybym miał inwestować w łańcuch dostaw AI, nie skupiałbym się tylko na GPU.
Prawdziwie warte uwagi mogą być te segmenty infrastruktury AI, które są nie do zastąpienia, ale jeszcze nie w pełni docenione przez rynek.
Raport SanDisk dziś wieczorem to bardziej test wytrzymałości pamięci AI.
Jeśli dane pokażą, że niedobory pamięci przekładają się na rentowność, druga faza rynku AI może mieć jeszcze przestrzeń do wzrostu.
Ale jeśli popyt pozostanie tylko na poziomie oczekiwań, rynek będzie szukał kolejnego niedoszacowanego kierunku.
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 $SNDK Obecny ekosystem Ethereum jest poważnie podzielony przez fragmentację płynności, co ciągnie go w przepaść. Przenieśliśmy ponad 95% przepustowości transakcji do portfeli Layer 2, twierdząc, że opłaty transakcyjne spadły do niemal pomijalnego poziomu. Jednak ceną za to jest to, że sami podzieliliśmy kompletny świat Ethereum na dziesiątki odizolowanych wysp kapitałowych.
Dla detalicznych inwestorów walczących na łańcuchu, doświadczenie interakcji międzyłańcuchowych stało się koszmarem.
Chcesz korzystać z nowego protokołu, musisz najpierw znaleźć bezpieczny most międzyłańcuchowy; po przejściu na nowy łańcuch musisz ponownie kupić natywny token opłat Gas; a na tych nowych łańcuchach o bardzo niskiej płynności, nawet nieco większe zlecenie kupna może spowodować poślizg cenowy powyżej 5%. Rozproszone korzyści z niskich opłat Gas natychmiast znikają w obliczu wielokrotnych opłat za most, wymiany Gas i poślizgów transakcyjnych.
To tak, jakby Ethereum nominalnie powiększało tort, ale jednocześnie popychało detalicznych inwestorów w pułapkę niekończącej się wewnętrznej walki o płynność.
Co gorsza, taka podzielona architektura sztucznie podnosi ryzyko bezpieczeństwa. Detaliści, dążąc do wysokich zysków, muszą wielokrotnie przenosić środki między mostami międzyłańcuchowymi, które często nie mają odpowiednich audytów bezpieczeństwa. Te mosty są idealnymi bankomatami dla hakerów. Każda transakcja międzyłańcuchowa to hazard z własnym kapitałem i lukami w zabezpieczeniach.
Szczerze mówiąc, detaliczni inwestorzy od dawna cierpią z powodu fragmentacji Ethereum.
Vitalik ciągle apeluje o standardy portfeli cross-L2 i reformę opłat za gaz, ale rynek nie może czekać na te odległe wizje. W obecnej sytuacji, gdzie kapitał jest już rozproszony, tak wysokie bariery interakcji i straty kapitałowe bezlitośnie wypychają detalistów do jednopunktowych, bezszwowych łańcuchów takich jak Solana czy Hyperliquid.
Jeśli Ethereum nie osiągnie w krótkim czasie pełnej abstrakcji łańcucha, pozwalającej użytkownikom na bezproblemowe transakcje bez konieczności martwienia się, na którym łańcuchu się znajdują, to tak zwana wielka infrastruktura L2 ostatecznie stanie się tylko stertą technicznego śmiecia do własnej zabawy.
Oczywiście, moja pesymistyczna ocena zawiera 20% margines błędu. Jeśli w ciągu najbliższych kilku miesięcy protokoły abstrakcji łańcucha oparte na intencjach (Intent-based protocols) zyskają szerokie zastosowanie i zredukują straty międzyłańcuchowe do niemal zera, to ponownie przeniosę środki na Ethereum L2. Ale do tego czasu wolę być ostrożnym uchodźcą ryzyka, pozostającym na pojedynczym łańcuchu.Pierwszy raport finansowy SpaceX po wejściu na giełdę przewyższył oczekiwania, ale dlaczego cena akcji spadła? Prawdziwy test dopiero się zaczyna
Pierwszy raport finansowy SpaceX po debiucie giełdowym nie przyniósł prostej „hucznej zabawy”
Pod względem przychodów firma nadal utrzymuje bardzo szybkie tempo wzrostu. W drugim kwartale 2026 roku przychody SpaceX osiągnęły około 7,8 mld USD, co oznacza wzrost o 92% rok do roku i przewyższa wcześniejsze oczekiwania rynku; skorygowany EBITDA również wyraźnie się poprawił, a wzrost podstawowej działalności pozostaje silny.
Jednak po publikacji raportu cena akcji SpaceX spadła na rynku pozasesyjnym. Powodem nie były wyniki gorsze od oczekiwań, lecz fakt, że rynek kapitałowy zaczął na nowo oceniać przyszłe nakłady finansowe, zdolność do generowania zysków oraz ścieżkę komercjalizacji firmy w nadchodzących latach.
To także pierwszy raz, gdy SpaceX, przechodząc z szybko rozwijającej się prywatnej firmy technologicznej do systemu wyceny na rynku publicznym, poddaje się kompleksowej ocenie inwestorów pod kątem zysków i przepływów pieniężnych.
Obecnie SpaceX to już nie tylko firma rakietowa, lecz przedsiębiorstwo działające w trzech głównych obszarach: satelitarnego internetu Starlink, infrastruktury AI oraz komercyjnej działalności kosmicznej.
Wśród nich Starlink pozostaje obecnie najbardziej dojrzałym źródłem przepływów pieniężnych.
Wraz ze stałym wzrostem liczby użytkowników oraz rosnącym zapotrzebowaniem klientów korporacyjnych i rządowych, Starlink staje się ważnym filarem przychodów SpaceX. W porównaniu z tradycyjną działalnością kosmiczną, satelitarny internet ma silniejszy potencjał komercyjny i jest postrzegany przez rynek jako kluczowy aktyw długoterminowego wsparcia rentowności SpaceX.
Jednak po tym raporcie uwaga rynku zaczyna się przesuwać na AI.
W ciągu ostatniego roku Elon Musk konsekwentnie zwiększał inwestycje w infrastrukturę AI, a SpaceX zaczęło przeznaczać znaczne środki na moc obliczeniową, centra danych oraz powiązane systemy energetyczne.
Problem w tym, że branża AI nadal znajduje się w fazie intensywnych inwestycji.
Chociaż działalność związana z AI rośnie szybko, a zdolność do generowania zysków wykazuje oznaki poprawy, duże nakłady kapitałowe nadal wpływają na krótkoterminowe wyniki finansowe. Dlatego część inwestorów uważa, że SpaceX w najbliższych latach może nadal potrzebować utrzymywać wysoki poziom inwestycji.
W związku z tym pojawiają się podziały na rynku.
Inwestorzy optymistyczni skupiają się na przyszłości.
Jeśli zapotrzebowanie na moc obliczeniową AI będzie nadal rosło, a SpaceX dysponuje siecią satelitarną, zdolnościami startowymi, systemami energetycznymi oraz umiejętnościami budowy infrastruktury, ta pionowa integracja może stać się barierą konkurencyjną trudną do skopiowania przez inne firmy technologiczne.
Jeśli w przyszłości Starlink, moc obliczeniowa AI i transport kosmiczny stworzą kompletny ekosystem, logika wyceny SpaceX może wykraczać poza tradycyjne firmy kosmiczne i przypominać platformę infrastruktury nowej generacji.
Z kolei inwestorzy ostrożni zwracają uwagę na realne wyzwania.
Szybki wzrost oznacza ciągłe inwestycje.
Niezależnie od tego, czy chodzi o badania i rozwój projektu Starship, budowę systemu startów rakietowych, czy rozbudowę infrastruktury AI, wszystkie te działania wymagają dużych nakładów kapitałowych.
Dla firmy dopiero co debiutującej na rynku publicznym inwestorzy nie patrzą już tylko na tempo wzrostu przychodów, lecz na to, czy wzrost ten ostatecznie przełoży się na stabilne zyski.
Ponadto krótkoterminowo cena akcji może być pod presją z powodu odblokowania akcji.
Dane rynkowe wskazują, że 6 sierpnia SpaceX będzie miało pierwsze odblokowanie akcji po debiucie, co może wprowadzić do obrotu do około 911,5 mln akcji. Nowa podaż akcji może wpłynąć na krótkoterminowe alokacje kapitału i wywołać zmienność na rynku.
Zatem obecne wyzwania SpaceX nie dotyczą braku wzrostu.
Odpowiedź jest oczywista: wzrost jest.
Prawdziwe pytania brzmią:
Czy szybki wzrost przewyższy zużycie kapitału?
Czy inwestycje w AI przełożą się na długoterminowe zyski?
Czy Starlink będzie nadal dostarczać stabilne przepływy pieniężne?
Czy Starship ostatecznie osiągnie cel komercyjny obniżenia kosztów startów?
Rynek kapitałowy jest skłonny przyznać wyższą wycenę wielkim firmom technologicznym, ale ostatecznie wymaga potwierdzenia wyników biznesowych.
SpaceX przez ostatnie ponad dziesięć lat udowodniło zdolność do przełomów technologicznych, a po wejściu na rynek publiczny musi dodatkowo udowodnić trwałość swojego modelu biznesowego.
W krótkim terminie wysokie nakłady kapitałowe i odblokowanie akcji mogą powodować zmienność cen; jednak w długim terminie rynek nie handluje pojedynczymi kwartalnymi zyskami, lecz tym, czy SpaceX stanie się kluczowym graczem w globalnej infrastrukturze przyszłości.
Korekta po raporcie nie oznacza końca historii, lecz pierwszy prawdziwy test firmy przez rynek.
Ostatecznie cena powie rynkowi, ile inwestorzy są gotowi zapłacić za przyszłość SpaceX.
$SNDK $SPCX $GRVT
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #交易之声：你的经验值得被听到
Jak fala inwestycji AI wpływa na twoje transakcje?
Około 2023 roku zacząłem stopniowo zwiększać inwestycje w sektor technologiczny, a we wrześniu 2024 rynek zaczął się ożywiać.
W maju-czerwcu 2026, czyli po osiągnięciu poprzedniego szczytu, sprzedałem wszystkie swoje pozycje.
Fala inwestycji AI wyraźnie stymuluje rynek crypto $BTC $ETH
Ale nie zawsze ma duży efekt, jeśli spojrzeć na wcześniejsze ruchy rynku, można zauważyć, że gdy korelacja z rynkiem akcji USA była wysoka,
każdy wzrost akcji technologicznych pociągał za sobą wzrost BTC, ETH i innych głównych coinów, podobnie było ze spadkami.
Ostatnio jednak widać, że korelacja crypto wydaje się słabnąć, nie podąża za wzrostem rynku technologicznego w USA lub wzrost jest słabszy.
W pewnym sensie dalszy wzrost AI oznacza też zacieśnienie płynności na rynku crypto.
Jeśli AI zacznie spadać, warto zwrócić uwagę na gigantów technologicznych takich jak $AAPL Microsoft.
Chociaż niektórzy KOL twierdzą, że dobre akcje nigdy nie będą tanie,
osobiście uważam, że są to rzeczywiście blue chipy, ale każda panika to lokalna okazja do stopniowego wejścia na rynek.
Warunkiem jest przygotowanie się na okres słabości gigantów technologicznych w najbliższym czasie, nawet 1-2 lata, np. gdy cena spadnie o 50% lub więcej od poziomu zakupu.
To też okazja do dokupienia, np. w przypadku czarnego łabędzia.
Nie oznacza to, że te akcje są zawsze „drogie”, trzeba znaleźć odpowiedni moment na wejście.
Nie ma rynku, który zawsze rośnie lub spada, ważne, że okazje mogą być „wszędzie” na rynku.
Najważniejsze jest, aby zachować czas przetrwania na rynku.
@OKX星球 @八喜Zora_OKX @妍妍Eleven_OKX Dźwignia finansowa napędzająca rynek półprzewodników zaczyna się odwracać, a rynki półprzewodników w USA, Korei i na Tajwanie jednocześnie wchodzą w cykl delewarowania
W czerwcu dźwigniowe ETF-y, które nieustannie dokładały paliwa do rynku AI i półprzewodników, w lipcu zaczęły szybko delewarować się na odwrót. Aktywa dźwigniowych ETF-ów technologicznych w USA zmniejszyły się o około 50 miliardów dolarów od szczytu w czerwcu i obecnie wynoszą nieco poniżej 50 miliardów dolarów, co jest najniższym poziomem od kwietnia.
Skala dźwigniowych ETF-ów w Korei i na Tajwanie również spadła o ponad połowę od szczytu i obecnie wynosi około 27 miliardów dolarów. Razem na obu rynkach jest około 77 miliardów dolarów. W ciągu nieco ponad miesiąca prawie połowa aktywów dźwigniowych ETF-ów zniknęła.
Zmniejszenie skali dźwigniowych ETF-ów wynika częściowo ze spadku wartości bazowych akcji, częściowo z aktywnego wykupu przez inwestorów, a także z codziennego rebalansowania funduszy, które utrzymują dźwignię na poziomie dwukrotnym lub trzykrotnym. Po wykupie przez inwestorów fundusze muszą sprzedawać akcje, a po spadku wartości bazowych akcji, aby utrzymać docelową dźwignię, fundusze również muszą zmniejszać pozycje.
W czasie wzrostów ten mechanizm generuje mechaniczne zakupy. Wzrost cen akcji zwiększa wartość netto ETF, a aby utrzymać stałą dźwignię, fundusze muszą dalej kupować bazowe akcje; im wyższa cena, tym więcej kupują, a skala funduszu rośnie.
Po odwróceniu trendu cały proces działa na odwrót. Spadek cen akcji powoduje zmniejszenie wartości netto ETF, fundusze zaczynają redukować pozycje, a inwestorzy, widząc rosnące straty, kontynuują wykupy, co zmusza fundusze do dalszej sprzedaży bazowych akcji.
Trzykrotnie dźwigniowy $SOXL, obstawiający amerykańskie półprzewodniki, spadł już o około 67% od szczytu w czerwcu. Po spadku o 67% musi wzrosnąć o ponad 200%, aby wrócić do pierwotnego poziomu.
Amerykańskie produkty technologiczne obstawiają Nvidia, AMD, Broadcom i Micron, kapitał koreański koncentruje się na SK Hynix i Samsung Electronics, a tajwański na TSMC i łańcuchu dostaw półprzewodników. Ostatecznie wszyscy obstawiają moc obliczeniową AI, zaawansowane procesy technologiczne i pamięciowe chipy.
Wcześniej globalny kapitał jednocześnie inwestował w tę samą historię, a dźwigniowe ETF-y dodatkowo wzmacniały tę transakcję. Teraz, gdy amerykańskie akcje technologiczne i koreańskie półprzewodniki spadają, dźwignia na trzech rynkach zaczyna się jednocześnie kurczyć.
Oczywiście skala dźwigniowych ETF-ów jest już bliska połowie pierwotnej wartości, co oznacza, że pozycje wynikające z dźwigni są obecnie czyszczone, ale nikt nie wie, ile czasu zajmie to oczyszczenie, zanim rynek wróci do normalności. $BTC jest cichy… ale rotacja kapitału już trwa.
Bitcoin nadal handluje się w wąskim zakresie, ale prawdziwa historia dzieje się pod powierzchnią. Dane on-chain sugerują, że rynek wchodzi w nową fazę, w której kapitał rotuje, zamiast po prostu się akumulować.
🔹 Długoterminowi posiadacze zwalniają
Po miesiącach agresywnej akumulacji, długoterminowi posiadacze nie kupują już przy każdym spadku. Ich zasoby pozostają blisko rekordowych poziomów, co utrzymuje podaż w obiegu stosunkowo napiętą, ale tempo akumulacji przeszło w fazę neutralną z selektywnym realizowaniem zysków.
🔹 ETF-y pozostają najsilniejszym źródłem popytu
Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoin nadal pochłaniają podaż, z równymi napływami netto prowadzonymi przez graczy instytucjonalnych. Dopóki popyt na ETF-y pozostaje zdrowy, stanowi to solidną podstawę dla Bitcoina i zmniejsza prawdopodobieństwo długotrwałej, głębokiej wyprzedaży.
🔹 Aktywność wielorybów zasługuje na uwagę
Dane CryptoQuant pokazują, że wskaźnik transferów wielorybów Binance wzrósł do najwyższego poziomu od miesięcy. Więcej BTC przesyłanych na giełdy nie oznacza automatycznie, że wieloryby sprzedają, ale sygnalizuje, że duzi posiadacze przygotowują się do zwiększenia płynności. Historycznie często poprzedza to okresy większej zmienności.
Co to oznacza dla rynku
Walka nie toczy się już tylko między kupującymi a sprzedającymi — toczy się między instytucjonalną akumulacją a dystrybucją wielorybów.
Jeśli napływy ETF-ów będą nadal pochłaniać dostępną podaż, podczas gdy napływy na giełdy pozostaną ograniczone, Bitcoin może ostatecznie wybić się wyżej. Ale jeśli depozyty wielorybów przyspieszą, a popyt instytucjonalny osłabnie, obecny zakres może rozstrzygnąć się na niekorzyść.
Następny duży ruch prawdopodobnie nie będzie napędzany samymi nagłówkami. Obserwuj przepływ kapitału, nie tylko wykres cen.
#SP500Hits7700 #SandiskEarningsWatch #HormuzDealStillPending Dlaczego raport zysków SPCX, który spełnił oczekiwania po zamknięciu rynku o północy, spowodował gwałtowny spadek, a następnie zaczął się obniżać?
Oczywiste jest, że ostatnio amerykańskie akcje związane z AI generalnie wykazują duże wydatki kapitałowe w swoich raportach zysków.
W dyskusjach na żywo mówiliśmy, że patrząc na amerykańskie akcje, trzeba brać pod uwagę raporty zysków, napływy do ETF, przepływy pieniężne, wydatki kapitałowe, a na końcu wykresy świecowe.
Przychody i straty SPCX są rzeczywiście bardzo imponujące, ale to, co naprawdę martwi rynek, to
że firma wydaje zbyt dużo na moc obliczeniową AI, centra danych, Starship i rozmieszczenie satelitów,
ale nie dostarczyła wystarczająco jasnych prognoz dotyczących przyszłych przepływów pieniężnych i zysków.
Rynek czuje, że nie uda się zarobić tak dużo tak szybko w krótkim terminie.
6 sierpnia rozpocznie się nowa runda odblokowań. Czy może dojść do negatywnej wyprzedaży?
Jeśli odblokowanie zbiegnie się z skoncentrowaną sprzedażą przez głównych akcjonariuszy, osłabieniem Nasdaq lub negatywnymi wiadomościami o Starship,
nagłe zwiększenie podaży w obrocie może prowadzić do ciągłych spadków. Wolumen obrotu tego dnia będzie ogromny.
Więc zaraz po przebudzeniu dziś rano natychmiast zająłem krótką pozycję na jedną rakietę po cenie rynkowej, trzymając ją do jutrzejszego odblokowania, aby zobaczyć. #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops W ciągu ostatnich dwóch dni widziałem kilka wiadomości o AI i zauważyłem, że tak naprawdę wszystkie mówią o tym samym.
Google i Amazon kontynuują zwiększanie nakładów kapitałowych na AI; Anthropic potwierdza utworzenie wewnętrznego zespołu ds. chipów; ByteDance wypuszcza natywny model audio-wideo pełnodupleksowy; Yushu Technology rozpoczyna IPO. Wygląda na kilka niezwiązanych ze sobą wiadomości, ale razem tworzą coraz wyraźniejszy wspólny trend.
──── ✦ ────
Kilka dni temu pojawiły się raporty finansowe Google i Amazon, wiele osób dyskutowało o przychodach, zyskach i wzroście usług w chmurze.
Ale moim zdaniem prawdziwie warte uwagi jest to, że obie firmy nie zwalniają tempa inwestycji w AI. Google z jednej strony kontynuuje inwestycje w Gemini, z drugiej inwestuje w Anthropic; Amazon natomiast stale rozbudowuje AWS, rozwija chip Trainium i zwiększa inwestycje w infrastrukturę AI. Różne podejścia, ale obie firmy stawiają na to samo: przyszłe zapotrzebowanie AI na moc obliczeniową będzie nadal rosło.
──── ✦ ────
Jeśli dostawcy chmury walczą o moc obliczeniową, to firmy tworzące modele zaczynają walczyć o kontrolę nad tą mocą.
Potwierdzenie przez Anthropic utworzenia wewnętrznego zespołu ds. chipów nie oznacza tylko chęci obniżenia kosztów. Chipy decydują o kosztach inferencji, koszty inferencji wpływają na cenę modelu, a cena modelu ostatecznie decyduje, jak daleko AI może się rozwinąć. Od wynajmu GPU do badania własnych chipów – Anthropic naprawdę chce mieć kontrolę nad kosztami mocy obliczeniowej sięgającymi dziesiątek miliardów dolarów w przyszłości.
──── ✦ ────
ByteDance tego samego dnia wypuścił natywny model audio-wideo pełnodupleksowy SeedRealtime, co według mnie ma podobną logikę.
W porównaniu do wcześniejszych rozwiązań, gdzie wiele modeli działało szeregowo, pełnodupleks integruje mowę, rozumienie i generowanie w jednym modelu, zmniejszając opóźnienia i poprawiając doświadczenie interakcji w czasie rzeczywistym. Rozwiązuje to nie tylko zdolności modelu, ale także efektywność całej podstawowej architektury.
──── ✦ ────
Spójrzmy też na Yushu Technology.
Wybór tego momentu na IPO zasadniczo oznacza przygotowanie zasobów na kolejny etap rywalizacji. Niezależnie czy chodzi o finansowanie rozbudowy produkcji, czy dalsze badania nad kluczowymi technologiami robotyki, cel jest ten sam – mieć więcej kluczowych kompetencji we własnych rękach, a nie polegać na innych.
──── ✦ ────
Coraz bardziej uważam, że branża AI weszła w nową fazę rywalizacji.
W przeszłości firmy rywalizowały parametrami modeli, wynikami i rankingami; teraz coraz więcej firm zaczyna aktywnie rozszerzać się w górę i w dół łańcucha wartości. Dostawcy chmury zabezpieczają moc obliczeniową, firmy modelowe zabezpieczają chipy, firmy aplikacyjne zabezpieczają wejścia – każdy chce mieć w swoich rękach najważniejsze ogniwa łańcucha przemysłowego.
──── ✦ ────
Pierwszy etap to rywalizacja firm AI o modele.
Drugi etap to rywalizacja o łańcuch przemysłowy.
A w kolejnym etapie najbardziej czekam na to, kto zdefiniuje nową infrastrukturę ery AI.
Bo prawdziwą wartość firmy AI może już nie definiować sam model, lecz to, ile chipów, mocy obliczeniowej, danych i wejść jest w stanie kontrolować.
Powyższe to wyłącznie moja osobista opinia i nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej. $GOOGL $AMZN $NVDA Oto niepopularna obserwacja: $BTC utknął wokół 64K, a altcoiny są jeszcze bardziej bez życia, bez żadnej sensownej rotacji sektorów. Dlaczego? Bo na rynek nie napływa nowy kapitał; w grze o sumie zerowej nikt nie może podciągnąć nikogo innego. Prawdziwy sezon altcoinów zawsze przebiega w trzech krokach: „BTC najpierw się stabilizuje, kapitał się przelewa, następuje przekaz sektora.” Obecnie nie ma nawet pierwszego kroku z nowym kapitałem. Najgorszą rzeczą na tym etapie jest gonienie za „następnym 100x” wszędzie. Powinieneś przyjąć do wiadomości, że to tylko proces formowania dna przy niskim wolumenie, mniej się ruszać i oszczędzać amunicję. Poczekaj, aż pieniądze zaczną napływać, zanim zaczniesz mówić o pływaniu. Zobaczymy, jak to się potoczy. #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops Najciekawszym tematem dzisiaj nie są kilka liczb wzrostu w raporcie finansowym Circle, lecz fakt, że Wall Street zaczyna bezpośrednio zasiadać na "miejscach walidatorów" jednej z sieci blockchain.
Circle ogłosiło dziś, że Arc wystartuje z mainnetem 16 września. Wśród pierwszych walidatorów są BlackRock, DTCC, Mastercard, Visa, Standard Chartered, ICE, Galaxy i inni; BlackRock planuje wdrożyć BUIDL na Arc, a DTCC przygotowuje się do integracji usług tokenizacji aktywów.
Co ciekawe, Arc podkreśla otwartość i kompozycyjność, a jednocześnie stosuje system walidatorów na zasadzie zezwoleń. Być może to jest właśnie łańcuch, którego instytucje naprawdę potrzebują: aplikacje mogą być otwarte, ale osoby odpowiedzialne za księgowanie i ponoszenie odpowiedzialności muszą przejść selekcję.
W przyszłości konkurencja między publicznymi łańcuchami może nie opierać się tylko na TPS i opłatach Gas, ale na tym, kto potrafi umieścić stablecoiny, powiernictwo, rozliczenia i rzeczywiste aktywa w jednej sieci rozliczeniowej — to może być kluczowe.
Informacja pochodzi z ogłoszenia Circle z 5 sierpnia. Przychody SpaceX za drugi kwartał osiągnęły 7,81 mld USD, co oznacza wzrost o 92% rok do roku, podczas gdy strata operacyjna zmniejszyła się z 970 mln USD do 143 mln USD. Partnerstwo z NVIDIA w zakresie satelitarnego ładunku obliczeniowego Starmind AI1 również wzmacnia długoterminowy potencjał technologiczny.
Mimo to, krótkoterminowo większe znaczenie ma test podaży i intensywności kapitałowej niż wynik przewyższający oczekiwania. Z do 20% ograniczonych akcji możliwych do sprzedaży 6 sierpnia oraz spadkiem XSPCX o około 3,6% w momencie sprawdzania, rynek może potrzebować czasu na absorpcję nowej podaży, zanim fundamenty odzyskają kontrolę. Temat ten jest obecnie na 2. miejscu trendów na OKX Orbit.
To jest komentarz rynkowy, a nie porada finansowa.
#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops Western Union łączy przekazy pieniężne z rozliczeniami on-chain za pomocą stablecoina opartego na Solanie, wydanego przez Anchorage. Jego układ kartowy z Rain i Visa dodaje znany interfejs płatności, ale to dystrybucja i powtarzalne użycie zdecydują, czy produkt osiągnie znaczącą skalę.
Planowane przejęcie BVNK przez Mastercard, wyceniane na nawet 1,8 mld USD, pokazuje, że konkurencja przesuwa się od eksperymentów w kierunku posiadania infrastruktury. Dowody na adopcję pozostają ważniejsze niż liczba ogłoszonych partnerstw.
To tylko moja interpretacja, nie porada.
#StablecoinPaymentRace #OKXOrbitPodsumowanie po zamknięciu pięciu raportów finansowych dzisiaj · Skrócone wnioski
Negatywne:
SNDK — ujemne gamma + duża liczba zamknięć pozycji call + zbyt wysokie oczekiwania, partner Kioxia się cofa, ryzyko rozczarowania po osiągnięciu celu jest wysokie.
WDC — silna korelacja z SNDK, sektor pamięci pod presją, nastroje na opcjach ostrożne.
Pozytywne:
APP — silne wsparcie na poziomie Put wall 410, ujemne gamma wzmacnia wzrost, konsensus wysokiego wzrostu.
DASH — stabilne zamówienia/GOV, konsensus przychodów +30%+, jasna logika wzrostu.
FIG — przyspieszenie monetyzacji AI + NDR na wysokim poziomie, prognozy mają potencjał do podniesienia. Ryzyko podwójnego spadku w sektorze pamięci, reszta zależy od realizacji. Kluczowe są prognozy.
$SNDK
#WDC
$APP
$DASH
$FIG
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #特朗普代币遭参议员要求调查 Rodzinko, dziś porozmawiamy o czymś bardziej gorącym niż rynek — token TRUMP został zażądany do zbadania przez senatorów.
Dwaj demokraccy senatorowie Warren i Blumenthal w poniedziałek oficjalnie napisali do przewodniczącego SEC Atkinsa, żądając zbadania, czy token TRUMP wiąże się z oszustwem lub nieuczciwym zyskiem. List jest bardzo ostry — „może stanowić nielegalne oszustwo”, „miękkie wycofanie się”, „nielegalne oszustwo lub ułatwianie nieuczciwych korzyści”.
Dlaczego teraz? Dane są zbyt rażące
Według danych Nansen, do końca czerwca około 989 000 kont posiadających token TRUMP jest na stracie, co stanowi około dwie trzecie wszystkich kupujących, z łączną stratą 3,81 miliarda dolarów. Token spadł z najwyższego poziomu 75 USD do 1,79 USD, co oznacza spadek o ponad 96%, a kapitalizacja rynkowa z około 9 miliardów do mniej niż 400 milionów.
Z drugiej strony, podmioty powiązane z Trumpem uzyskały z tego biznesu około 636 milionów dolarów przychodu. Nieliczni wczesni nabywcy zgarnęli około 4 miliardy dolarów zysku, podczas gdy zdecydowana większość strat poniosła późniejsza drobna inwestorzy. Prawie milion inwestorów na minusie, prezydent zarobił ponad 600 milionów — ta asymetria naprawdę skłania do refleksji.
Główna kontrowersja: czy to jest Rug Pull?
Dwaj senatorowie w liście kwestionują, czy to może być „Rug Pull” lub „miękkie wycofanie się” — nie w tradycyjnym sensie, gdy zespół deweloperski nagle ucieka z pieniędzmi, ale poprzez stopniowe wycofywanie wsparcia rynkowego, co prowadzi do ciągłych strat inwestorów. Około 80% podaży tokena TRUMP jest w rękach podmiotów powiązanych z organizacją Trumpa, a wysoka koncentracja tokenów sama w sobie jest punktem spornym.
Najbardziej absurdalne
Przewodniczący SEC Atkins został mianowany przez Trumpa. Pozwolić podwładnemu badanemu na zbadanie samego badanego — rynek doskonale wie, jaki będzie wynik. SEC wcześniej jasno wykluczyła memecoiny z zakresu regulacji prawa papierów wartościowych, więc ten list jest bardziej politycznym naciskiem niż natychmiastowym rezultatem regulacyjnym.
Ale Warren w liście ma mocne zdanie: „Nawet jeśli potencjalni przestępcy mają silne powiązania polityczne, SEC musi być gotowa egzekwować prawo.”
Wynik tej sprawy prawdopodobnie pozostanie bez rozstrzygnięcia, ale trafia ona dokładnie w kluczowy moment negocjacji ustawy CLARITY. Prezydent emituje token, instytucje prezydenta nadzorują, ludzie prezydenta prowadzą dochodzenie — ta struktura „nierówności władzy” sama w sobie jest bardziej warta przemyślenia niż wzloty i upadki tokena TRUMP.
Dla zwykłych graczy wniosek jest prosty: nie traktuj poparcia prezydenta jako podstawy do inwestycji. Prawie milion drobnych inwestorów zapłaciło 3,8 miliarda dolarów strat jako naukę. Podziel się w komentarzach, co o tym myślisz. $BTC $ETH $SNDK Ostatnio po obejrzeniu telekonferencji wyników finansowych Google i Amazon, mam takie przemyślenie: Google i Amazon tak naprawdę stawiają na tę samą przyszłość, tylko w zupełnie inny sposób.
Google z jednej strony inwestuje w Gemini, a z drugiej jest ważnym inwestorem w Anthropic. Dla Google, jeśli Gemini ostatecznie stanie się wiodącym modelem, to oczywiście najlepszy wynik; ale jeśli Anthropic będzie się dalej rozwijać, posiadane przez Google udziały również na tym skorzystają. Przekształca część konkurencji w inwestycję, dając sobie jednocześnie alternatywę.
──── ✦ ────
Amazon idzie inną drogą.
Nie skupia się na zyskach z inwestycji, lecz ciągle zwiększa nakłady na AWS, własnoręcznie opracowywany chip Trainium oraz budowę infrastruktury na erę AI. Andy Jassy podczas telekonferencji wyników powiedział to wprost: dopóki modele Frontier będą się dalej rozwijać, zapotrzebowanie na AI będzie rosło przez najbliższe lata, a dzisiejsza budowa centrów danych i zakup chipów to nie koszt, lecz wcześniejsze zabezpieczenie przyszłej mocy obliczeniowej.
──── ✦ ────
Na pierwszy rzut oka jedna firma stawia na modele, druga na infrastrukturę.
Ale tak naprawdę obie stawiają na to samo — czy Frontier Models będą nadal przełomowe. Jeśli w najbliższych latach Claude, Gemini, GPT będą dalej podnosić swoje możliwości, to zapotrzebowanie firm na AI będzie rosło, a dzisiejsza budowa centrów danych, zakup GPU i rozwój chipów AI zamienią się w przyszłą rzadką moc produkcyjną.
Z drugiej strony, jeśli możliwości modeli wejdą w fazę plateau, przełomów będzie coraz mniej, a wzrost zapotrzebowania firm zwolni, to dzisiejsze wydatki kapitałowe liczone w setkach miliardów dolarów mogą przestać być strategicznym aktywem, a stać się obciążeniem amortyzacyjnym w bilansie.
──── ✦ ────
Dlatego uważam, że te dwa raporty finansowe naprawdę warte uwagi, to nie to, która firma ma trochę wyższy zysk, ani która szybciej rośnie w chmurze.
Prawdziwie ważne jest to, że obie wyrażają ten sam osąd: rozwój AI jeszcze się nie zakończył. Bo tylko wierząc, że modele Frontier nadal będą się przełamywać, te dzisiejsze wydatki kapitałowe liczone w setkach miliardów dolarów mają sens.
──── ✦ ────
Wielu ludzi traktuje wydatki kapitałowe jako dowód na zaufanie firmy do przyszłości.
Ale moim zdaniem to bardziej jak wcześniejsze postawienie zakładu. Google stawia na ekosystem modeli i dywersyfikuje ryzyko przez inwestycje; Amazon stawia na infrastrukturę AI, licząc na to, że w momencie eksplozji popytu będzie miał najważniejszą podaż mocy obliczeniowej. Sposoby obstawiania są różne, ale stawka jest dokładnie ta sama.
Google stawia na ekosystem modeli, Amazon na infrastrukturę AI, ale tak naprawdę obie firmy stawiają na tę samą przyszłość. Wydatki kapitałowe nigdy nie były dowodem na zaufanie, lecz wyceną granic przyszłej technologii. To, ile warte są te centra danych, nie zależy od dzisiejszych raportów finansowych, lecz od tego, jak daleko zajdą kolejne generacje Frontier Models.
Powyższe to wyłącznie moja osobista opinia i nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej. $GOOGL $XAMZN $NVDA Dobrze, aktualizacja drugiego rozdziału „Metody zarabiania w Bikini Bottom” - „Rozdział o podążaniu za wzrostem”
Podążanie za wzrostem wydaje się bardzo proste, niektórzy uważają, że wystarczy kupić bezpośrednio po wzroście,
ale jeśli nie masz naukowej metodologii, podążanie za wzrostem często zamienia się w kupowanie na szczycie, a potem szybkie ponoszenie dużych strat z powodu spadków i korekt.
Po kilku takich doświadczeniach przestajesz się odważać na kupowanie na szczycie, ale gdy prawdziwa płynność nadejdzie, stajesz się tym, kto „boi się wzrostów i jest skazany na porażkę”.
Jak naukowo podążać za wzrostem?
1️⃣ Rozpoznaj zewnętrzną płynność i sentyment
Wierzę, że niewielu zajmuje się tylko indeksami takimi jak QQQ, jeśli jesteś profesjonalistą handlującym płynnością na QQQ, prawdopodobnie nie potrzebujesz nauki od Ośmiornicy.
Skoro nie handlujemy profesjonalnie QQQ, traktujmy QQQ jako punkt obserwacji zewnętrznej płynności.
Wczorajszy gwałtowny wzrost wynikał z przełamania QQQ i podciągania MAGS, sentyment i płynność na rynku były bardzo silne, podtrzymanie było wystarczające, osoby, które nie weszły, żałowały po FOMO, że nie kupiły. W takiej atmosferze to najlepszy moment na wejście i podążanie za wzrostem.
To jest jeden z głównych warunków podążania za wzrostem – musi być zewnętrzne zapłonienie przez otoczenie, widoczna gołym okiem chęć płynności, jak wczoraj wieczorem i podczas 30% wzrostu w sektorze storage.
2️⃣ Podążaj za średnimi kroczącymi
Podążaj za średnimi kroczącymi na małych interwałach, np. 15 minut, większość to robi, ale średnie mogą nie być testowane ponownie, a stop loss trudno dokładnie ustalić, stabilność jest niewystarczająca, naprawdę silny wzrost prawie nigdy nie testuje średnich (oczywiście jeśli średnia jest testowana i masz dokładny stop loss, możesz śmiało wejść!).
3️⃣ Obserwuj kolejne świeczki wzrostowe (to prawie najlepsza metoda podążania za wzrostem)
Spójrz na wykresy 1 i 2, oba na interwale 1h.
Gdy jesteś pewien, że zewnętrzna płynność i sentyment są wystarczające, możesz śmiało wejść.
Jak wejść? Potrzebujesz punktu odniesienia, czyli jasnego stop lossa.
Dno poprzedniej świecy wzrostowej na interwale 1h to twoja pewność, że możesz natychmiast wejść.
Jeśli poprzednia świeca jest duża, a dno jest powyżej 3% od obecnej ceny, weź mniejszą pozycję, zostaw trochę miejsca na korektę wewnątrz świecy lub na kolejną świecę z mniejszym stop lossem.
Jeśli dno poprzedniej świecy jest około 1,5%, Ośmiornica zwykle wchodzi od razu, co pozwala uniknąć FOMO.
Jeśli trend się utrzymuje, po pojawieniu się kolejnej świecy wzrostowej możesz przesunąć stop loss, a wraz z kontynuacją trendu stop loss jest podnoszony.
Strategia podnoszenia stop lossa polega na przesuwaniu go zawsze do dna poprzedniej świecy wzrostowej; jeśli pojawi się świeca spadkowa, która nie przebije dna poprzedniej świecy wzrostowej, stop loss pozostaje na tym poziomie.
Gdy nadejdzie hossa na rynku kryptowalut, zrozumiesz, jak potężna jest ta metoda; początkowe bogactwo Ośmiornicy zostało zbudowane właśnie dzięki podążaniu za wzrostem i trendowi.
Gdy nabierzesz doświadczenia i rozwiniesz umiejętność integrowania struktur kolejnych świec wzrostowych, chwytanie dużych trendów nie będzie daleko.
❓A co jeśli nastąpi szybkie wbicie szpikulca?
To rzeczywiście częste w trendach jednokierunkowych, bo może być duży gracz, który sprzedaje na danym poziomie, szczególnie w kryptowalutach.
Nie martw się, siła płynności polega na tym, że jest wystarczająco dużo kupujących, więc jeśli ktoś sprzedaje, ktoś inny kupuje.
Musisz tylko się zabezpieczyć przed szybkim wbiciem szpikulca i stratą; jak to zrobić?
W poprzednim rozdziale „Stop Loss” wspomniałem o „stop lossie TWAP” jako ochronie przed wbiciem szpikulca, moja metoda jest spójna.
❓Czy można bez stop lossa?
Uwierz mi, to pewna śmierć!
Płynne i spójne trendy nie zdarzają się często, często to fałszywe wybicia i fałszywe podciągania; jeśli trafisz na taki rynek i kupisz na szczycie, poniesiesz najszybsze i największe straty, czyli klasyczny przykład bycia „zielonym” kupującym na najwyższym poziomie.
Wczorajszy i dzień 30% odbicia w sektorze storage to były płynne trendy na interwale 1h, jeśli wejdziesz i stale przesuwasz stop loss, praktycznie zawsze możesz zarobić.
Różnica jest taka, że podczas 30% odbicia było więcej czasu na dokupowanie i trzymanie pozycji, a wczoraj wieczorem lepiej było scalpować; Ośmiornica zarobiła 4% na $SNDK właśnie w ten sposób, bardzo łatwo.
❓Jak wygląda prawdziwy duży trend? To ulubiony typ trendu Rollera?
Spójrz na wykres 3, ruch na dziennym interwale NAS100 z marca, jeśli masz odwagę i doświadczenie, by to złapać, to super zysk.
Na dziennym interwale możesz stosować tę samą metodę podążania za wzrostem.
Dobrze, dotarliśmy do tego miejsca, czy już wiesz, jak podążać za wzrostem?
Tylko naukowe podążanie za wzrostem nie zamieni cię w „zielonego” kupującego, który kupuje na szczycie i traci.
Naukowe podążanie za wzrostem pomoże ci wejść i powstrzymać FOMO, byś nie uległ pokusie kupowania na najwyższym poziomie.
Jeszcze nie zdecydowałem, o czym będzie następny rozdział, może o tym, jak realizować zyski lub o strategii czasowej, jaką stosowałem wczoraj na $AMD i $SNDK.
Mam nadzieję, że to ci pomoże i że uda ci się uwolnić od bycia „zielonym” kupującym.InnoLight kontroluje około 27% globalnego rynku nadajników, a mimo to FCC dąży do jego zakazu do końca roku.
Problem polega na tym, że amerykańscy konkurenci nie mają skali produkcji, aby wypełnić tę lukę. Pojemność nie może zostać zastąpiona z dnia na dzień, jeśli nie została już zbudowana.
Dlatego rynek często reaguje zanim fundamenty w pełni się ujawnią.
Z punktu widzenia inwestycji wolę firmę, która już generuje zyski. W zeszłym roku $COHR zarobił 401 milionów dolarów, podczas gdy $AAOI odnotował stratę 43 milionów dolarów. Wolę wspierać dochodowy biznes.
#EarningsRealityCheck
#SpaceXBeatEstimates
#AMDBeatsButDrops Radar rozbieżności pozycji kont
Największym błędem przy analizie stosunku długich do krótkich pozycji jest patrzenie tylko na jeden wskaźnik, liczba kont i wielkość pozycji muszą być analizowane oddzielnie.
$BTC trzy wskaźniki nie układają się w jedną linię, co oznacza, że sentyment rynkowy nie osiągnął jeszcze pełnej zgody. Spadek nie spowodował rozszerzenia pozycji, najpierw obserwujemy, kiedy zwolni kurczenie się ekspozycji ryzyka. Na razie można tylko potwierdzić brak zgodności opinii, kierunek handlu będzie jasny dopiero po pojawieniu się drugiego dowodu w postaci pozycji i ceny.
$ETH całość i konta główne są nastawione na długie pozycje, jednak wielkość pozycji głównych pozostaje po stronie krótkich, co stanowi wyraźną rozbieżność między kontami a pozycjami. Cena spada, pozycje się zmniejszają, ekspozycja ryzyka się kurczy, nie można tego bezpośrednio interpretować jako wzrost liczby krótkich pozycji. Po stronie kont jest już przewaga długich, teraz pozostaje obserwować, czy główne pozycje zdecydują się skupić wagę po jednej stronie.
$SOL liczba kont jednoznacznie wskazuje na przewagę długich, ale wskaźnik wielkości głównych pozycji pozostaje poniżej 1, przewaga liczby osób nie przekłada się na przewagę głównych pozycji. W ciągu 15 minut spadek i redukcja pozycji, obecnie najpewniejsze jest wycofywanie pozycji i delewarowanie. Jeśli cena będzie dalej rosnąć, a wskaźnik głównych pozycji pozostanie poniżej 1, ta rozbieżność nie zostanie jeszcze całkowicie rozwiązana. 📊 $SNDK szybkie informacje o likwidacjach kontraktów (5 sierpnia)
Według danych o likwidacjach, niedźwiedzie zostały przez "psiego market makera" brutalnie zmiażdżone...
W ciągu ostatniej godziny wartość likwidacji wyniosła około 944,900 USD
Likwidacje pozycji długich około 40,200 USD
Likwidacje pozycji krótkich około 904,700 USD
W ciągu ostatnich 4 godzin wartość likwidacji wyniosła około 3,944,900 USD
Likwidacje pozycji długich około 2,112,500 USD
Likwidacje pozycji krótkich około 1,832,400 USD
W ciągu ostatnich 12 godzin wartość likwidacji wyniosła około 9,861,900 USD
Likwidacje pozycji długich około 3,782,400 USD
Likwidacje pozycji krótkich około 6,079,500 USD
W ciągu ostatnich 24 godzin wartość likwidacji wyniosła około 13,195,300 USD
Likwidacje pozycji długich około 4,996,000 USD
Likwidacje pozycji krótkich około 8,199,300 USD
Z danych o likwidacjach $SNDK wynika, że w ciągu 1 godziny likwidacje pozycji krótkich miażdżą długie, krótkie są 22 razy większe od długich, szybki atak na wykupienie krótkich rozpoczął się gwałtownie; po 4 godzinach następuje odwrócenie trendu, likwidacje długich przewyższają krótkie, długie są 1,15 razy większe od krótkich, pojawia się sygnał na zabicie długich; po 12 godzinach ponowne odwrócenie, likwidacje krótkich miażdżą długie, krótkie są 1,6 razy większe od długich, wykupienie krótkich wraca; po 24 godzinach likwidacje krótkich wzrosły do 8,19 mln USD, co jest 1,64 razy więcej niż długich, "psiego market makera" dokonał powtarzającego się mielenia długich i krótkich — wykupienie krótkich → zabicie długich → ponowne wykupienie krótkich, łączna wartość likwidacji przekroczyła 13,19 mln USD. Kontrolujcie swoje pozycje, nie dajcie się ciągle wycinać.
🔥 Barometr rynku | 5 sierpnia
Dziś dwa gorące tematy, wskazujące na ten sam motyw: rynek brutalnie przeszacowuje — "lepsze niż oczekiwano" stało się minimum, każda wada jest wyolbrzymiana.
🚀 SpaceX: przychody podwojone, cena akcji jednak spadła
Po zamknięciu 4 sierpnia SpaceX opublikowało pierwszy raport po wejściu na giełdę. Przychody w Q2 wyniosły 7,814 mld USD, wzrost o 92% r/r, znacznie powyżej oczekiwań rynku na poziomie 6,9 mld USD; strata netto zmniejszyła się z 1 mld USD do 541 mln USD; skorygowany EBITDA osiągnął 3,538 mld USD, wzrost o 191% r/r. Zarząd podał też mocne prognozy na koniec roku, celując w 100 mld USD ARR.
Jednak po zamknięciu cena akcji spadła nawet o ponad 9%, a kapitalizacja rynkowa zmalała o ponad 100 mld USD.
Głównym powodem spadku były nakłady inwestycyjne — w Q2 wzrosły do 18,37 mld USD, czyli 6,5 razy więcej niż rok wcześniej. Rynek nagradza efektywność wydawania pieniędzy, a nie tempo spalania gotówki. Co gorsza, 6 sierpnia zostanie odblokowanych około 911,5 mln akcji, a krótkie pozycje opiewają na 24,6 mld USD. Starcie świetnych wyników z gwałtownym wzrostem nakładów inwestycyjnych sprawiło, że inwestorzy wybrali głosowanie nogami.
💻 AMD: najlepszy w historii raport, a mimo to wyprzedaż
Tego samego dnia po zamknięciu AMD opublikowało najlepszy w historii wynik. Przychody w Q2 wyniosły 11,536 mld USD, wzrost o 50% r/r, rekord wszech czasów; przychody z centrów danych 6,7 mld USD, podwojenie r/r, udział w całkowitych przychodach wzrósł do 58%; skorygowany zysk na akcję 1,66 USD, wzrost o 246% r/r.
Po zamknięciu cena akcji spadła nawet o ponad 9%.
Na firmę nałożyły się trzy presje jednocześnie: prognoza przychodów na Q3 około 13 mld USD, wyższa niż niektóre prognozy analityków, ale znacznie poniżej najwyższej, agresywnej prognozy 14 mld USD; nakłady inwestycyjne wzrosły do 808 mln USD, prawie trzykrotnie w porównaniu z rokiem poprzednim; przychody z gier spadły o 33% r/r do 779 mln USD. Od 2026 roku cena akcji AMD wzrosła łącznie o ponad 140%, gdy oczekiwania są wywindowane do granic możliwości, każda wada jest bezlitośnie wyolbrzymiana.
💎 Podsumowanie
SpaceX i AMD w tę samą noc opublikowały wyniki lepsze niż oczekiwano, ale obie firmy doświadczyły wyprzedaży — rynek wszedł w fazę "nie tylko dobrze, ale perfekcyjnie". Fala odblokowań akcji o wartości setek miliardów dolarów, gwałtowny wzrost nakładów inwestycyjnych, prognozy na Q3 poniżej agresywnych oczekiwań — te wady, ignorowane w hossie, stały się teraz narzędziem do rozbijania cen. Gdy sektor AI przechodzi z fazy "opowiadania historii" do "oddawania wyników", tylko "perfekcja" zadowoli inwestorów. #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
#AMD财报超预期，增长已被透支？ Dzisiejsze otoczenie makroekonomiczne wcale nie jest złe
BTC nadal oscyluje w okolicach 64 000 dolarów
Złoto już przebiło się w górę, ale nie towarzyszy temu wyraźny wzrost BTC
To wskazuje, że obecnie uwolnione środki nie kierują się priorytetowo na rynek kryptowalut.
Złoto korzysta ze spadku realnych stóp procentowych i kapitału zabezpieczającego się przed ryzykiem
Akcje technologiczne na amerykańskim rynku korzystają z odbudowy wycen
BTC potrzebuje jednak bardziej agresywnej skłonności do ryzyka i nowych środków napływowych
Obecne środki chętnie kupują złoto jako zabezpieczenie wartości, a także firmy technologiczne generujące przepływy pieniężne, ale nie spieszą się z powrotem, by podnosić BTC. To jest najprawdziwsza różnica między tymi trzema klasami aktywów.
Aktywa, które nie rosną nawet przy sprzyjających warunkach makro, zwykle nie są też bardziej odporne na spadki, gdy wiatr ustaje
$BTC przynajmniej raz jeszcze doświadczy dużego spadku. Obecnie dominuje pesymistyczne nastawienie, prawdziwe dno jeszcze nie nadeszło