Orbit Post Sitemap
Oto znowu ten sam scenariusz!
To prawie jak kopiowanie i wklejanie—pierwsze dwa razy przechodziłem z 2U na 4U, potem z dnia na dzień wracałem do 2.4U, a potem powoli "wchodziłem po schodach". Dziś to ten sam rytm: wznoszenie się, opadanie, a potem wciąganie w górę. Dokąd powinniśmy iść dalej? Nie zapomnij, jutro jest dzień odblokowania Tianliang.
Oto trzy trudne punkty, które zauważyłem:
1. Ogromne odblokowanie 1 sierpnia — odblokowanie około 81,66 miliona dolarów, co stanowi 6,87% obecnej kapitalizacji rynkowej i plasuje go na pierwszym miejscu wśród wszystkich projektów w tym tygodniu. Niezależnie od tego, czy kupujący jest wczesnym inwestorem, czy zespołem, dopóki ktoś jest zainteresowany sprzedażą, cena musi być mocno podważana.
2. Krótkoterminowy limit realizacji zysków — wzrósł z 3,28 USD do 4,2 USD, co oznacza wzrost o prawie 30%. Teraz spadł z powrotem do 3,87 USD, a wykres 15-minutowy pokazuje oznaki zmęczenia. Nie dziwi fakt, że w krótkim terminie będzie się jeszcze bardziej rozwijać.
3. Podstawy nie wytrzymują — projekt nazywany jest AI + NFT, a wielu w społeczności narzeka, że praktycznych rozwiązań jest za mało, płynność jest już słaba, a gdy nikt nie podkręci tej narracji, spadek może być znaczący.
Ułóż trzy warstwy nacisku razem, nie daj się przytłoczyć.
Rytm tego rynku zawsze polegał na tym, by ci, którzy dążą do wzrostu, mieli trudności; próba wyciągnięcia z tego nie jest taka łatwa.
$BEAT $AEON $SNDK
#美联储三票主张加息 dzisiejszy PCE to nowy punkt kulminacyjny
#微软逆势下调资本开支, wzrost o 8,5% w handlu po godzinach
#财报观察员: Przychody Microsoftu z chmury przekraczają 100 miliardów, ale wskazówki Meta są rozczarowujące — czy historia AI się rozchodzi? Hawkish Hawkish Guidance + Odpływy kapitału + Zbieżność techniczna: Bitcoin najpierw rośnie, potem spada; odbicie to okno na redukcję pozycji
29 lipca Rezerwa Federalna utrzymała stopę procentową na poziomie 3,5%-3,75%, zgodnie z oczekiwaniami rynku, Securities Times. Na konferencji prasowej Walsh podkreślił swoje jastrzębie stanowisko antyinflacyjne i odrzucił dalekowidne wytyczne, ale FOMC przyjęło rezolucję 9-3, przy trzech głosach wyraźnie popierających podwyżkę o 25 punktów bazowych, co ukazuje na znaczące wewnętrzne podziały. Chińska Sieć Młodzieży Tak zwane "puste rozmowy zwlekające z czasem" zasadniczo oznaczają, że Walsh balansuje na cienkiej linie między wezwaniem Trumpa do obniżek stóp a jego misją walki z inflacją — jastrzębiej strategii stabilizacji oczekiwań inflacyjnych, ale działania pozostają nieaktywne, ani nie podnosząc stóp wywołających recesję, ani niszcząc stóp, by pobudzić odbicie inflacji... Shanghai Securities Report... W krótkim terminie (przed wrześniem) prawdopodobieństwo obniżek stóp jest niezwykle niskie, a brak jest poparcia danych dla podwyżek stóp, co prowadzi do zrównoważonego okresu "czekaj i zobacz + jastrzębie wskazówki".
Strona kapitałowa wykazała słaby wzorzec słabych napływów, po których następowały odpływy: w połowie lipca napływy ETF trwały krótko (około 900 milionów dolarów łącznie), ale średnie dzienne wynosiły jedynie od 100 do 200 milionów dolarów, co wskazuje na wstępne akumulacje i strukturalne odbudowanie, a nie odwrócenie trendu. W dniach 28-29 lipca nastąpiły kolejne netto odpływy (łącznie około 108 milionów dolarów), potwierdzające, że instytucje wycofywały się podczas sprzedaży i redukcji pozycji po wysokich cenach. W pierwszej połowie 2026 roku netto odpływy ETF przekroczyły 5 miliardów dolarów, a napływy w środku miesiąca są dalekie od odzyskania utraconego kapitału, a ogólny trend pozostaje wypłatą kapitału. Pod względem nastrojów rynkowych indeks strachu i chciwości pozostaje na poziomie 29 (zakres strachu), z jedynie niewielką korektą oraz bardzo niską gotowością funduszy przyrostowych do wejścia.
Perspektywa techniczna (cykl dzienny / 12-godzinny): Ceny wahają się między linią trendu spadkowego (górne pasmo) a linią trendu wzrostowego (dolne pasmo), tworząc trójkąt zbieżny. Maksima i minima stopniowo się zwężają, wolumen handlu nadal maleje, a zbliża się przesunięcie rynku. 64 400–65 000 dolarów to strefa handlowa na poziomie dziennym + rezonansowy opór na linii trendu spadkowego. Wiele testów nie przyniosło przełamania, narastała presja sprzedaży, a płynność powyżej była wielokrotnie osłabiana. Poranna sesja zakończyła się doji, odzwierciedlając równowagę między bykami a niedźwiedziami oraz wahanie przed wyborem kierunku; Biorąc pod uwagę malejący wolumen, doji jest bardziej prawdopodobne, że będzie przekazywaniem w dół w Encyklopedii Douyin. W trendzie spadkowym prawdopodobieństwo pękania trójkąta zbieżnego w dół jest znacznie wyższe niż pęknięcia w górę; Wybicie wymaga zwiększenia wolumenu (powyżej średniej + ponad 30%) + utrzymania powyżej 65 000; w przeciwnym razie oba będą być byczymi zachętami.
Ogólna ocena: Bitcoin najpierw lekko odbił, potem się załamał i stracił. W krótkim terminie strefa oporu odbiła się do 64 400–65 000 dzięki wdrożeniu "bez podwyżek stóp" oraz odbudowie nastrojów; Jednak negatywne czynniki wywołane makrojastrzębimi prognozami, ciągłymi odpływami kapitału oraz technicznymi przełamaniami konwergencji mają większą wagę. Odbicie nie przynosi nowych funduszy, co skutkuje wzorcem niskiego wolumenu, co wywołuje bycze i instytucjonalne wyprzedaże. Po przebiciu cel wynosi 62 000, a nawet 60 000, co otwiera nową rundę spadkowego momentum.
Obecnie jesteśmy na etapie wysokiej zmienności i niskiej pewności przed zmianami na rynku; sednem handlu jest kontrola pozycji, ograniczanie strat i nie gonenie za wzlotami. Odbicie oznacza zmniejszenie pozycji lub okazję do sprzedaży krótkiej; rozważaj bycze opinie dopiero po przekroczeniu 65 000 wolumenów. Zachowanie kapitału i oczekiwanie na wyraźny trend jest znacznie ważniejsze niż "obstawianie wybicia" — to klucz do długoterminowego przetrwania na rynku.
⚠️ Ostrzeżenie o ryzyku: Powyższe treści mają charakter wyłącznie do profesjonalnej analizy rynku i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej ani handlowej. Rynek kryptowalut jest bardzo zmienny, więc dbaj o zarządzanie ryzykiem i pozycją podczas handlu. #美联储三票主张加息 dzisiejszy PCE to nowy punkt kulminacyjny 🚨 Instytucje wczoraj nie przestały kupować kryptowalut — stały się po prostu znacznie bardziej selektywne.
Podczas gdy handel detaliczny skupia się na cenie, mądre pieniądze cicho rotują kapitał za kulisami.
📊 Przepływy ETF spot Crypto ETF w USA — 29 lipca 2026
🟢 ETF-y Bitcoin: +497 BTC (+$32,11M)
🔴 ETF-y Ethereum: -9 825 ETH (-18,65 mln USD)
🟢 ETF-y Solana: +259,43K SOL (+$19,06M)
🟢 ETF-y XRP: +542,90K XRP (+$584,71K)
🔴 ETF-y HYPE: -162,86K HYPE (-$8,78M)
🟢 ETF-y HBAR: +6,80M HBAR (+$461,39K)
Nie odnotowano netto przepływów przez $LINK, $BNB, $AVAX, $DOT, $DOGE ani $LTC.
💰 Całkowity przepływ spot ETF Crypto ETF w USA: +24,79 mln USD
🇺🇸 Kto kupował?
BlackRock
• Zakupione za ~1 400 BTC (89,83 mln USD)
• Zakupiony za ~2 720 ETH (5,16 mln USD)
Morgan Stanley
• Zakupione za ~7 520 ETH (14,30 mln USD)
Kto sprzedawał?
ARK 21Akcje
• Sprzedano ~229 BTC (14,64 mln USD)
• Sprzedane za ~1 500 ETH (2,85 mln USD)
Fidelity
• Sprzedane za ~674 BTC (43,08 mln USD)
• Sprzedano za ~8 460 ETH (16,07 mln USD)
Skala szarości
• Sprzedane za ~9 360 ETH (17,83 mln USD)
Bitwise
• Sprzedane za ~715 ETH (1,36 mln USD)
🔥 Najważniejsza lekcja?
Amerykańskie spotowe ETF-y Bitcoin dodały 497 BTC w ciągu jednego dnia — czyli mniej więcej jednego dnia nowo wydobytego Bitcoina.
Popyt instytucjonalny nie zniknął. Obraca się.
Pieniądze wciąż trafiają do kryptowalut — tylko nie równomiernie.
To trend, na który warto zwrócić uwagę.
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal
$BTC $ETH $SNDK
#DailyOrbit Microsoft wzrasta o 8,5%, SK Hynix waha się po godzinach: Czego nauczyłem się z wczorajszego raportu o wynikach spekulacyjnych w ciągu dnia?
Zanim wczoraj wieczorem zamknęła się amerykańska giełda, przełączyłem się do sekcji tokenizowanych akcji Hyperliquid.
Bo wszyscy wiedzą, że wczoraj wieczorem był super wieczór Microsoftu z raportem o wynikach. Po publikacji danych przychody osiągnęły 90 miliardów dolarów, wzrost chmury Azure o 43%, co przewyższyło oczekiwania. Akcje Microsoftu w USA wzrosły o 8,5% po zamknięciu akcji w USA, a on-chain XMSFT został niemal jednocześnie podciągnięty przez fundusze wzrostowe, natychmiast usuwając premię.
Patrząc na czystą, byczą świecę na ekranie XMSFT, to kłamstwo powiedzieć, że nie mogę powstrzymać się od zazdrości. Ale zamiast gonić Microsoft, skierowałem uwagę na tokenizowane akcje SK Hynix, które właśnie doświadczyły kontrowersji wokół likwidacji oracle.
Moim zdaniem, wyniki Microsoftu rozwiały obawy rynku dotyczące wydatków kapitałowych na AI, co jest mocnym plusem dla giganta półprzewodnikowego SK Hynix, a zmienność SK Hynix po godzinach jest zwykle bardziej elastyczna i potencjalnie oferuje większe możliwości arbitrażowe.
Po otwarciu rynku amerykańskiego po zamknięciu rynku, zauważyłem wzrost zainteresowania zakupem SK Hynix. Podążając za przepływem funduszy, otwierałem długie pozycje w partiach na lokalnych minach po godzinach, przygotowując się do obstawiania rosnącej inwestycji.
Jednak w ciągu następnych dwóch godzin targ nauczył mnie lekcji.
Cena SK Hynix po godzinach nie rosła tak płynnie jak Microsoft, lecz wpadła w niezwykle intensywną szeroką zmienność. Gdy zlecenie kupna podniosło cenę, duże zamówienie zostało natychmiast zrzucone w dół; Gdy myślałem, że zaraz się wybiję i odetnę straty, zakup ponownie zepchnął cenę poniżej poziomu.
Najbardziej frustrujące jest głębokość handicapu.
Ponieważ był to handel po godzinach, sektor RWA na łańcuchu był cienki jak papier. Każdy punkt zmieniał się bardzo dziwnie, z ogromną różnicą punktową. Policzyłem: jeśli wymuszę kupno, by zamknąć pozycję, sam poślizg i koszty tarcia pochłonęłyby ponad połowę mojego zysku.
Po trzech lub czterech rundach wymiany zdałem sobie sprawę, że płynność na tej pozycji po prostu nie wspiera częstoletniego handlu w ciągu dnia. Jeśli rynek poruszy się minimalnie, brak głębi może natychmiast wywołać śmiertelny skok.
Nie zdecydowałem się uparcie obstawiać dzisiejszej sesji azjatyckiej. Gdy cena znów spadła do zbliżonej do średniej ceny otwarcia, zdecydowanie zająłem pozycję i wyszedłem na zero przy parytecie. Nie zarobiłem ani grosza, ale też nie straciłem ani grosza.
Wczorajsze zamieszanie pokazało mi dwie rzeczywistości.
On-chain tokenizowane akcje rzeczywiście zniwelowały bariery handlowe między amerykańskim rynkiem akcji a światem kryptowalut, pozwalając nam płynnie uczestniczyć w grze o wynikach późno w nocy. Ale luki płynnościowe w noc wyników również są realne. Na tak bardzo cienkim rynku osiągnięcie rentowności to sukces.
Obserwowanie, jak inni świętują skok Microsoftu o 8,5% po godzinach pracy, nie zazdroszczący, trzymając własną obronę — to był jedyny wniosek, jaki wyniosłem wczoraj wieczorem.
W sektorach półprzewodników i AI wybieram pozostanie na krótkich pozycjach i obserwuję, czekając na powrót płynności dziś wieczorem, gdy otwieranie amerykańskiej giełdy wróci na właściwą stronę do potwierdzenia.
#微软逆势下调资本开支, wzrost o 8,5% w handlu po godzinach 🚨 Rynek ignoruje coś, co zwykle nie pozostaje ignorowane długo.
Globalna podaż pieniądza szybko się powiększa.
Ale jeśli spojrzeć na złoto ($XAU) i Bitcoina ($BTC), żaden z nich nie zachowuje się tak, jak zwykle.
Historycznie, gdy do systemu trafia więcej pieniędzy, rzadkie aktywa mają tendencję do wzrostu równolegle z nim. To jedna z najbardziej wiarygodnych relacji makroekonomicznych od lat.
Tym razem ta relacja zaczęła się rozpadać.
Złoto jest opóźnione.
Bitcoin pozostaje w tyle.
Tego rodzaju rozbieżność rzadko trwa wiecznie.
Albo globalna płynność zwolni... Albo te aktywa ostatecznie doganiają poziom, w którym powinna być podaż pieniądza.
Skłaniam się ku drugiemu scenariuszowi.
Gdy rządy drukują więcej waluty, niedobór staje się cenniejszy — a nie mniejszy.
Właśnie dlatego istnieją Bitcoin i złoto.
Rynek może dziś tego nie uwzględniać.
Ale w końcu zwykle tak się dzieje.
#DailyOrbit Ten wykres pokazuje odsetek podaży obecnie w pozycji przynoszącej straty wśród długoterminowych posiadaczy (LTH, zwykle utrzymywane dłużej niż 155 dni).
linia: cena spot BTC.
Niebieska linia: średnia cena LTH.
Różowy obszar: Procent podaży LTH w tracie.
Czerwone obszary na wykresie wskazują, że gdy różowy obszar znacząco rośnie (wskaźnik strat LTH wzrasta), często oznacza to istotną korektę cen lub fazę rynku niedźwiedzia. Historycznie, w pobliżu tych szczytów, rynek często doświadcza sprzedaży panicznej, po której następuje stopniowa faza dna lub odbicia. Obecny status (Czerwone Koło po prawej) Obszar różowy znacznie wzrósł, co wskazuje, że znaczna część długoterminowych posiadaczy weszła w pozycję przynoszącą straty.
Niebieska linia kosztów LTH nadal rośnie, co wskazuje, że ogólne koszty dla długoterminowych posiadaczy rosną. Obecnie ta linia kosztów LTH wynosi mniej więcej 50 000 dolarów. Historycznie, gdy ceny zbliżają się do linii kosztów LTH, zwykle przyciągane są do tej linii, ostatecznie osiągając ten próg. Czy odbije się, czy bezpośrednio przełamie poniżej, nie jest wtedy jasne. Jednak prawdopodobieństwo odbicia przy linii kosztów jest znacznie wyższe.
Patrząc tylko na wykres, łatwo stwierdzić, że weszliśmy w środkowy i późny etap rynku niedźwiedzia, a raczej w fazę bliskią dna. Wreszcie, pod koniec rynku niedźwiedzia lub na wczesnym etapie byka, prawdopodobnie zacznie się po przebiciu ceny poniżej linii kosztów LTH, a następnie wzrośnie powyżej niej. Więc nie jesteśmy daleko od prawdziwego dna. Osobiście uważam, że to będzie prawdziwa okazja do dna w przyszłym roku. #美联储三票主张加息 PCE staje się dziś nowym punktem odniesienia. #微软逆势下调资本开支, wzrost o 8,5% w handlu poza godzinami. ZEC wciąż zmaga się z uzyskaniem znaczącej oceny rynku pomimo najnowszych usprawnień bezpieczeństwa Ironwood.
ZIP-318 dzieli salda na standaryzowane nominały i rozkłada emisje transakcji w czasie. Oznacza to, że wolniejsza migracja może być w rzeczywistości spójna z większą prywatnością, podczas gdy proste liczby transferów mogą wyolbrzymiać rzeczywistą adopcję przez użytkowników.
Jednocześnie kwestia w okręgu Orchard rodziła możliwość, że złośliwy dowód może generować ukrytą wartość. Wprowadzono skorygowany obwód, a normalne działania zostały przywrócone na bloku 3 364 600.
📉 Od 27 do 30 lipca:
$ZEC: -8,1%
$BTC: -2,2%
$XMR: -0,2%
Większy spadek ZEC sugeruje, że rynek nadal stosuje dyskont związany z podażą, co czyni go podatnym na dalsze względne osłabienie.
#Fed3Dissents
#MSFTCutsCapex
#SpaceX1.6BDeal $BTC
$ETH
$SNDK Kiedy dokładnie amerykańskie akcje powinny zacząć kupować? Mniej więcej po tym, jak Nasdaq 100 cofnął się o ponad 20% od szczytu, S&P 15%, a Dow Jones 12%. Do tego czasu wszyscy pozostają cierpliwi i trzymają swoje pieniądze.
Tak czy inaczej, posiadanie dolarów amerykańskich daje również 4% roczną stopę zwrotu, co już przewyższa akcje A-shares i obligacje publiczne🚨 Micron nadrobił duży spadek, ale SK Hynix się utrzymał? Raport finansowy Samsunga całkowicie obnażył atut sektora pamięci.
Zawsze istniał pewien wzorzec rynkowy: amerykański Micron jest zwykle bardziej odporny na spadki niż koreańskie marki. Jednak po tym, jak Samsung zanotował rekordowe zyski w drugim kwartale, SK Hynix nie zdołał przebić poprzedniego minimum, podczas gdy Micron został dotknięty dużym spadkiem świecy. Jaki dokładnie jest powód?
Są trzy kluczowe punkty:
Postawa Fed gwałtownie się zmieniła, całkowicie niwecząc nadzieje na obniżki stóp procentowych
Kilka miesięcy temu rynek zakładał, że Powell i Trump założą te same spodnie i obniżą stopy procentowe, gdy obejmą urząd. Teraz rzeczywistość go przekonała: przy tak silnych żądaniach podwyżek stóp w Fed, trudno już wytrzymać bez podnoszenia stóp — jak możemy oczekiwać, że będzie ciął stopy?
To oświadczenie bezpośrednio powtórzyło cel inflacji na poziomie 2%, przecinając wcześniejszą niejasną przestrzeń, gdzie "2,9% można obniżyć w latach 200." Negatywne oczekiwania szybko się zmaterializowały, wywierając presję na aktywa ryzyka, a przewartościowane akcje, takie jak Micron, zostały naturalnie sprzedane jako pierwsze.
Konkurencyjność Samsunga w HBM powraca, z wyraźnymi oznakami nasilenia konkurencji
Wcześniej Samsung pozostawał w tyle z powodu problemów z walidacją HBM3E, tracąc falę korzyści z AI. Ale tym razem, prowadzenie masowej produkcji HBM4 + jako pierwsze dostarczanie próbek HBM4E oznacza, że przechodzi on silny powrót w sektorze wysokiej klasy pamięci AI.
Raport o wynikach wysłał jednocześnie dwa sygnały: popyt na AI nadal rośnie, ale konkurencja się nasila. Dla użytkowników czystej pamięci to zarówno dobra, jak i negatywna wiadomość.
Wydatki inwestycyjne Microsoftu nie przekroczyły oczekiwań, gasząc ostatni przebłysk entuzjazmu
Najnowszy raport finansowy Microsoftu pokazuje, że CapEx nie przyspieszył znacząco, ponownie wylewając zimną wodę na rynek. Cykl wydatków kapitałowych na AI nie rozwinął się tak gwałtownie, jak się wyobrażało, a tempo zapotrzebowania na pamięć zostało przewartościowane.
Podsumowanie:
Oczekiwanie odwrócenia w kształcie litery V tylko dlatego, że FOMC nie podnosi stawek, jest zbyt naiwne. Większość negatywnych oczekiwań już się zmaterializowała, ale odbudowa nastrojów zajmie trochę czasu. Bez silnego bodźca politycznego krótkoterminowy okres będzie bardziej prawdopodobny do dna w kształcie litery U lub W — najpierw wypłukamy płynne akcje i poczekamy na realną potwierdzenie popytu lub nowe katalizatory.
Tym razem względna odporność koreańskich marek pokazuje, że rynek zaczyna rozróżniać konkurencyjność od fundamentów. Ale cały łańcuch pamięci wciąż oscyluje na wysokich poziomach, a prawdziwe możliwości pojawią się, gdy kurz opadnie.
Co o tym myślisz? Czy powinniśmy dalej czekać na dno, czy już jesteśmy na miejscu? 👇
(Dane oparte na najnowszym raporcie finansowym Samsunga za drugi kwartał i reakcji rynku; inwestowanie wiąże się z ryzykiem, racjonalne podejmowanie decyzji) $SNDK $SKHYNIX $MU Sprzedałem BTC na około 64,5k... nawet po tym, jak Fed pozostawił stopy bez zmian.
Tak, wiem. Wygląda na to, że odsuwam się od oczywistego ruchu.
Najbardziej niezrozumianą częścią wczorajszego spotkania nie była decyzja o stawce. To było wszystko, co ją otaczało. Już oczekiwano oczekiwań na poziomie 3,5%-3,75%. Prawdziwą niespodzianką było głosowanie. Dziewięciu członków popierało utrzymanie stabilności, ale trzech chciało kolejną podwyżkę o 25 punktów bazowych.
To mówi mi coś ważnego. Fed może na razie przestał zaostrzać restrykcje, ale nie wszyscy przy stole uważają, że polityka jest wystarczająco restrykcyjna.
To oświadczenie nie pomogło też bykom. Gospodarka nadal się rozwija, rynek pracy nie pękł, a inflacja pozostaje powyżej celu 2%, a ceny energii nadal wywierają presję. To nie brzmi jak bank centralny szykujący się do świętowania łagodniejszej polityki. To bardziej przypomina jastrzębią pauzę niż łagodny zwrot.
Potem spojrzałem z powrotem na BTC.
Jeśli "brak podwyżki" było tak oczywistym katalizatorem wzrostu, to dlaczego cena nie mogła dalej rosnąć? BTC zbliżył się do 64,64 tys., a następnie spadł w okolice 64,5 tys. zamiast przyciągnąć agresywne follow-through. To właśnie to przykuło moją uwagę bardziej niż sam Fed.
Gdy dobre wieści nie są w stanie podnieść ceny, zaczynam się zastanawiać, czy rynek już je nie wycenił. Czasami traderzy ścigający nagłówek stają się płynnością na kolejny ruch.
Więc teraz oglądam tylko dwa poziomy. Jeśli BTC odzyska i utrzyma 64,65 tys., chętnie przyznam, że mój krótki pomysł był błędny i odstąpię. Jeśli zamiast tego przebije się 63,8 tys., spodziewałbym się, że zatrzymania z późnych długich pozycji dolą paliwa do spadku.
To nie jest mój zakład przeciwko Fedowi i na pewno nie twierdzę, że BTC musi się wycofać. Próbuję tylko odpowiedzieć na jedno pytanie: jeśli bycze wiadomości są już na stole, dlaczego cena nie działa byczo?
$BTC $ETH Wielu ludzi uważa, że decyzja Fed o niepodnoszeniu stóp procentowych jest dobrą rzeczą. Ale wczoraj wieczorem targ nauczył wszystkich lekcji. Rezerwa Federalna utrzymuje stopy na poziomie 3,5%-3,75% już piąty raz z rzędu. Na pierwszy rzut oka nie ma żadnych zmian, ale szczegóły są bardziej godne uwagi. Głosowanie to było 9 do 3, a trzech członków komisji poparło dalsze podwyżki stóp procentowych. Przewodniczący Wash podkreślił również, że inflacja nie wróciła do poziomu 2%, a polityka nie zmieni się łatwo. Po ujawnieniu tej wiadomości rynek był podzielony. Niektórzy uważają, że oznacza to wzrost presji na aktywa ryzyka i że płynność nie poprawi się od razu; Inni uważają, że jastrzębie oczekiwania od dawna są obecne w cenie, a dopóki inflacja nadal spada, długoterminowa logika Bitcoina pozostaje niezmieniona. Myślę, że kłótnie o to, kto ma rację, a kto się nie teraz, nie ma większego sensu. Co naprawdę ciekawe, cena Bitcoina prawie się nie ruszyła, wciąż oscylując wokół 64 000 dolarów, ale rynek kontraktów terminowych już zaczął się oczyszczać. W ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano 286 milionów dolarów, prawie 90 000 osób wyszło z inwestycji, a likwidacje były niemal równo podzielone między pozycje długie i krótkie. To ujawnia problem: rynek obecnie nie ma jasnego kierunku. Zarówno byki, jak i niedźwiedzie myślą, że mogą wygrać, ale ostatecznie wiele osób płaci opłaty i handluje danymi o marży. Dodatkowo, zyski Samsunga z chipów wzrosły 250-krotnie, ale cena akcji wzrosła tylko o 2%; Zyski SK Hynix gwałtownie wzrosły, ale cena akcji faktycznie spadła. Powód jest prosty — oczekiwania zostały już w pełni spełnione. Rynek kryptowalut nie jest wyjątkiem. To, co może teraz decydować o rynku, to nie to, co mówi Fed, lecz to, jak rynek to interpretuje. Następnie skupię się bardziej na funduszach ETF i płynności rynkowej. Jeśli środki wrócą, ten ruch boczny może być formą akumulacji; Jeśli fundusze będą nadal czekać, zmienność będzie się utrzymywać.Branża twierdzi, że popyt na AI jest "silny", ale rynek głosuje nogami — ja wolę zaufać rynkowi.
#韩股波动剧烈引监管介入 minister finansów przeprosił za lewarowane ETF-y
SK Hynix przedstawił swój "najlepszy w historii" raport finansowy: przychody za drugi kwartał osiągnęły 79,32 biliona KRW, co oznacza wzrost rok do roku o 257%; Zysk operacyjny wyniósł 60,54 biliona KRW, co oznacza wzrost rok do roku o 557%; Zysk netto wzrósł o 1242%. Logicznie rzecz biorąc, to powinien być raport, z którego inwestorzy powinni wznieść toast na świętowanie.
I co się stało? Koreański rynek akcji SK Hynix kiedyś spadł w ciągu dnia o ponad 19%, co było największym jednodniowym spadkiem w historii, a ostatecznie zamknął się na niższym poziomie o 9,6%. Samsung Electronics wkrótce opublikował równie wybuchowy raport finansowy — zysk operacyjny wzrósł o 1814%, a popyt na serwery AI pozostał "konsekwentnie silny." W początkowym handlu Samsung odbił się o ponad 7%.
Podział między przemysłem a rynkiem nigdy nie był tak wyraźny.
🔍 Dlaczego "rekordowe pobicie" przerodziło się w "negatywną wiadomość"?
Rynek od dawna uwzględnia "wzrost wydajności" ceny akcji. Inwestorzy czekają na "lepsze niż oczekiwano", podczas gdy SK Hynix ma dwa kluczowe wskaźniki poniżej szacunków instytucjonalnych. Na rynku, gdzie "przekraczanie oczekiwań to przejście", "ustanawianie rekordu, ale nie spełnianie oczekiwań" jest mniej więcej równoważne "negatywnym wiadomościom".
Co ważniejsze, lewarowane ETF-y zamieniły ten spadek w katastrofę.
27 maja tego roku Korea Południowa wprowadziła pojedynczy ETF z lewarowanym akcją, przyciągając falę inwestorów detalicznych, a netto zakupy sięgnęły 14 bilionów wonów. Citi szacuje, że całkowite straty południowokoreańskich inwestorów detalicznych na lewarowanych ETF-ach wyniosły 56,3 biliona wonów (około 38,7 miliarda dolarów). Dwuwymiarowy ETF śledzący 2x lewarowany SK Hynix stracił ponad 80% swojej wartości rynkowej od szczytu w czerwcu. Niektórzy uzupełniali swoje pozycje pięć razy, jednak ich konta były nadal o połowę mniejsze; Niektóre zaczynały od 20 miliardów wonów koreańskich, a w ciągu miesiąca spadły do 2,2 miliarda.
📌 Zmiana regulacyjna: Od "zachęty" do "przeprosin"
Minister finansów Korei Południowej Koo Yoon-chul publicznie przeprosił w Zgromadzeniu Narodowym, przyznając, że "brał pod uwagę Zhou Zhou" przy uruchamianiu jednego ETF-a na akcjach opartego na dźwigni. Regulatorzy rozważają ustalenie limitu inwestycyjnego dla indywidualnych lewarowanych ETF-ów na poziomie 20% całkowitych aktywów finansowych, podniesienie progu marży do 30 milionów KRW, a nawet ograniczenie udziału wyłącznie do inwestorów profesjonalnych. Koreański rynek akcji doświadczył w tym roku swojego dziewiątego wyłącznika okręgowego.
To nie jest "zaostrzenie" regulacyjne; to regulacje "przyznające się do błędów".
💡 Wnioski dotyczące rynku kryptowalut
Korea Południowa była kiedyś jednym z najbardziej aktywnych rynków kryptowalut na świecie — wolumen handlu Upbit kiedyś przewyższał rynek akcji, a premia za 'kimchi' często przekraczała 10%. Obecnie południowokoreańscy inwestorzy detaliczni stracili 56 bilionów wonów na lewarowanych ETF-ach i te fundusze raczej nie wrócą do ryzykownych aktywów w krótkim okresie.
Narracja AI stoi przed tym samym testem: gdy "rekordowe wyniki" nie spełniają oczekiwań rynku, narracja rynku kryptowalut o "połowie o połowę" i "narracja o napływie ETF" są równie kruche. Dźwignia wzmacnia nie tylko zyski, ale także destrukcyjną siłę, gdy sentyment się odwraca.
Wybieram zaufanie cenom rynkowym — nie dlatego, że rynek zawsze jest właściwy, ale dlatego, że gdy branże i rynek wtórny konkurują, to zawsze branża pochyla głowę. Raporty finansowe SK Hynix i Samsunga już to potwierdziły.
Branża mówi "popyt na AI jest silny", podczas gdy rynek mówi "już uwzględniłeś cenę". Wybieram słuchanie rynku. 🔍Fed nie podniósł stóp procentowych, ale mimo to otworzyłem krótką pozycję BTC w okolicach 64 500 dolarów.
Wielu ludzi, widząc stopy procentowe bez zmian, reaguje jako pierwsze, mówiąc:
Dobra wiadomość, śpieszę się, żeby ją kupić.
Ale nigdy nie liczyły mnie te cztery słowa — "utrzymanie stóp procentowych".
To, co mnie naprawdę zaniepokoiło, to wynik tego głosowania.
Dziewięć głosów poparło utrzymanie stóp procentowych, podczas gdy trzy poparły natychmiastową podwyżkę o 25 punktów bazowych.
Innymi słowy, choć nie było podwyżki stóp, w Rezerwie Federalnej pojawiły się bardziej wyraźne jastrzębie głosy.
Przyjrzyjmy się treści tego oświadczenia.
Gospodarka nadal się rozwija, zatrudnienie pozostaje stabilne, inflacja przekracza długoterminowy cel 2%, a presja ze strony cen energii nie zniknęła całkowicie.
Innymi słowy:
Gospodarka nie jest na tyle słaba, by potrzebować ratunku, a inflacja nie spadła na tyle, by umożliwić obniżki stóp.
Dlatego na to spotkanie wolę je interpretować jako jastrzębą pauzę, a nie spodziewaną pełną łagodną zmianę rynku.
Wracając do BTC.
Po publikacji wiadomości BTC wzrosło do niemal 64 640 dolarów, ale nadal nie było przebicia wolumenu.
Gdy byłem gotowy otworzyć swoją pozycję, cena spadła już do około 64 500 dolarów.
Dlatego też wybrałem krótkie pozycje.
Bo na rynku jest powiedzenie, z którym zawsze się zgadzałem:
Prawdziwie pozytywną wiadomością nie są same wiadomości, lecz fakt, że ceny mogą nadal rosnąć po ich publikacji.
Jeśli dobrze znana pozytywna wiadomość nie podniesie cen, to ci, którzy będą gonić później, mogą być kolejną partią płynności.
Następnie skupię się tylko na dwóch lokalizacjach.
64 650 dolarów — czy naprawdę utrzyma swoją pozycję?
Jeśli przebije się z dużą głośnością, przyznaję się do błędu i wychodzę.
Z drugiej strony, koszt był 63 800 dolarów.
Jeśli spadnie poniżej tego poziomu, byki, które właśnie wkroczyły z powodu "braku podwyżki stóp", mogą zacząć koncentrować swoje stop-lossy, co potencjalnie uwolni kolejny niedźwiedzi impet.
Oczywiście ta umowa nie jest zakładem na Rezerwę Federalną ani nie gwarantuje, że BTC na pewno spadnie.
Chcę tylko zweryfikować jedno pytanie:
Kiedy wszyscy myśleli, że jest pozytywna, dlaczego ceny nie mogły wzrosnąć?
Często na rynku prawdziwym handlem nie są wiadomości, lecz oczekiwania.
Powyższe stanowi jedynie osobistą obserwację rynku i nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej.
$BTC #美联储三票主张加息 dzisiejszy PCE to nowy punkt kulminacyjny
Jestem Ci Ge. Dane PCE są już dostępne: PCE bazowe rok do roku wyniosło 3,3%, zgodnie z oczekiwaniami, ale niższe niż 3,4% w zeszłym miesiącu. Same dane nie były zaskakujące, ale rynek nie wzrósł; BTC wciąż utrzymywał się wokół 64 000. Dlaczego? Bo to, co naprawdę decyduje o kierunku, nigdy nie były "oczekiwane" dane, lecz konsekwencje polityczne stojące za tymi danymi.
Dane PCE mówią rynkowi, czym on jest
Podstawowe PCE w czerwcu wyniosło 3,3% rok do roku, zgodnie z oczekiwanymi 3,3%, ale niższe niż poprzednia wartość 3,4%; Ogólnie rzecz biorąc, PCE wynosił 3,6% rok do roku, co jest znacząco niższym wynikiem niż poprzednia wartość 4,1%. Inflacja rzeczywiście się osłabia, ale nie wystarczająco szybko. Wciąż brakuje mu aż 1,3 punktu procentowego do celu Fed na poziomie 2%. Dokładne słowa przewodniczącego Rezerwy Federalnej Washa brzmiały: "Inflacja jest uporczywa i nie da się jej rozwiązać w ciągu dziewięciu tygodni", podkreślając, że cel 2% pozostaje niezmieniony. PCE spadło, ale nie na tyle, by Fed mógł czuć się spokojnie. Dane niższe niż oczekiwano zmniejszają pilność podwyżki stóp, podczas gdy przekraczanie oczekiwań wzmacnia oczekiwania dotyczące zaostrzenia stóp. 3,3% to dokładnie pośrodek — nie na tyle źle, by rynek oszaleł, ale też nie na tyle, by Fed cofnął się w dół.
Trzy głosy przeciwne są prawdziwą główną zmienną
FOMC zachowało stopy bez zmian – 9 głosów za i 3 przeciw, podczas gdy Hamak, Kashkari i Logan opowiadali się za podwyżką o 25 punktów bazowych. To pierwszy raz od 2016 roku, gdy Fed ma trzy jednogłośne głosy przeciwne w tej samej decyzji. Ekonomiści Barclays bezpośrednio określili to jako "jastrzębia bierność". 104 ekonomistów jednogłośnie opowiedziało się za utrzymanie stopy bez zmian, a dane CME pokazują 70% prawdopodobieństwo jej utrzymania, ale jedna czwarta Fed już uważa, że niepodniesienie stóp to błąd. Na początku tego miesiąca Login publicznie wezwał do podwyżek stóp, powołując się na inflację, która nie utrzymała się z powrotem do 2%. Hamak jasno dał do zrozumienia, że inflacja jest bardziej niepokojąca niż zatrudnienie. Trzy głosy przeciwne oznaczają, że wewnętrzne poparcie dla zaostrzenia polityki w Fed wzrosło z "marginalnego sprzeciwu" do "presji systemowej".
Wpływ na BTC
W krótkim terminie trzy przeciwne głosy bezpośrednio podniosły oczekiwania wobec podwyżki stóp we wrześniu. Nominalnie brak podwyżki, ale trzy głosy przeciw sygnałowi są jeszcze bardziej jastrzębie niż sama podwyżka stóp. Prawdopodobieństwo skumulowanej podwyżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosło do 63,2%, podczas gdy jedynie 36,8% pozostaje bez zmian. Środowisko wysokich stóp procentowych tłumi wyceny aktywów ryzyka, a BTC, jako produkt o wysokiej betze, jest pod presją krótkoterminową.
BTC obecnie waha się na poziomie około 64 000, a zakres od 64 700 do 65 300 stanowi strefę krótkoterminowej likwidacji. Decyzja została wdrożona bez podnoszenia stóp procentowych, a wszystkie krótkoterminowe negatywne czynniki zostały wyeliminowane. Jednak trzy głosy przeciw oczekiwaniom dotyczącym zaostrzenia średniej pozostają i poziom 64 700 jest krótkoterminowym poziomem oporu. Wsparcie poniżej znajduje się na poziomie 63 500 Bollingera; jeśli dojdzie do przełamania, 62 500 do 63 000.
W średnim terminie im bardziej jastrzębi Fed, tym szybciej następuje wyczerpanie kredytów fiducjacyjnych, a narracja BTC o braku suwerenności staje się jeszcze silniejsza. Od lipca BTC wzrósł o około 6%, podczas gdy sektor półprzewodników spadł o prawie 20%, co wskazuje na to, że trwa odłączenie.
Dane PCE "zgodne z oczekiwaniami" nie zmienią się znacząco, ale trzy głosy przeciwne będą utrzymywać napięcie w oczekiwaniach na podwyżkę stóp we wrześniu. PCE spadło, ale trzy głosy przeciwne wskazują, że inflacja nie spadła na tyle, by się utrzymać. Trzymaj się swojej pozycji i poczekaj na okno danych między PCE a wrześniowym spotkaniem.
Ci Ge skończył mówić. Przemyśl to dobrze. $BTC $ETH $SNDK #美联储三票主张加息 dzisiejszy PCE staje się nowym punktem kulminacyjnym. 1. Przegląd wydarzenia podstawowego Najnowsze protokoły ze spotkania Rezerwy Federalnej wysłały jastrzębie sygnały, gdy trzech członków zagłosowało za dalszym podnoszeniem stóp, łamiąc wcześniejsze jednomyślne oczekiwania rynku, że cykl obniżek stóp zaraz się rozpocznie. Uwaga rynku szybko przesunęła się na wieczorny wskaźnik inflacji bazowej — indeks cen PCE — który jest najważniejszą miarą dla Fed przy ustalaniu polityki stóp procentowych. 2. Logika podstawowa 1. Pojawiają się podwyżki stóp, podziały polityczne się nasilają. Trzech członków komisji skłania się ku kolejnej podwyżce stóp, co rodzi podstawowe obawy: tempo inflacji w USA zwalnia, a rynek pracy pozostaje odporny; przedwczesne obniżki stóp mogłyby wywołać odbicie inflacji. Obecnie rynek pierwotnie przewidywał obniżkę stóp w ciągu roku, ale jastrzębie głosy bezpośrednio tłumiły oczekiwania dotyczące łagodzenia stóp. 2. Dane PCE stają się krótkoterminowym zwycięzcą i przegranym. CPI jest opóźnionym wskaźnikiem, podczas gdy podstawowy PCE jest oficjalnym preferowanym wskaźnikiem inflacji Fedu: ✅ jeśli PCE przekroczy oczekiwania→ potwierdza się stabilność inflacji, oczekiwania wobec podwyżek stóp rosną, a dolar się umacnia; Złoto, akcje wzrostowe amerykańskich akcji oraz kryptowaluty są pod presją. ✅ Jeśli PCE nie spełni oczekiwań→ przekonująca przekonująca retoryka jastrzębia osłabnie, a oczekiwania dotyczące cięć stóp odbudują, aktywa ryzyka będą miały szansę na odbudowę. 3. Główne trendy na rynku aktywów 1. Indeks dolara amerykańskiego (PCE) się umocnił→ podczas gdy dolar wzrósł; PCE słabnie→ dolar amerykański cofa się w krótkim terminie. 2. Akcje amerykańskie (sektory technologiczne i chipowe) Wysokie otoczenie stóp procentowych jest niekorzystne dla wycen akcji wzrostowych. Dane inflacyjne pozostają podwyższone, co wywiera presję na akcje technologiczne; Inflacja osłabnie, kapitał wraca na ścieżki wzrostu. 3. Złoto, dolar amerykański i prognozy stóp procentowychDecyzja Rezerwy Federalnej o stopie procentowej
Podwyżka stóp procentowych lub utrzymanie rzeczy bez zmian to dwie opcje na dziś wieczór
Rynek twierdzi, że najtrudniej przewidzieć tym razem jest spowodowany tym, że lipcowy konflikt USA-Iran spowodował gwałtowny wzrost cen ropy, co może skłonić Fed do nagłego podniesienia stóp procentowych, aby ograniczyć inflację
Wciąż mówię jedno: nie będzie podwyżek stóp! Pozostać bez zmian
Stopy procentowe pozostały bez zmian zgodnie z oczekiwaniami
Ale jeśli w wykresie kropkowym pojawi się kilka głosów dotyczących podwyżek stóp, to oczekiwania dotyczące podwyżki we wrześniu ponownie wzrosną, co jest sygnałem spadkowym. Jeśli jednogłośna stopa procentowa zostanie utrzymana bez ustawy o podwyżkach, to dobra wiadomość — duet.
Jednocześnie wypowiedzi Walsha o 14:30 mogą być również jastrzębie, ponieważ zeszłomiesięczne dane o inflacji i zaskakujących podatkach o zatrudnieniu poza rolnictwem zostały zniszczone przez ceny ropy w tym miesiącu.
Zdecydowanie sprzeciwia się wysokiej inflacji, dlatego często grozi jej obniżeniem.
Ale choć Wash wydaje się jastrzębi, w rzeczywistości jest tylko jastrzębiem w słowach
Nie podniesie stóp; im bardziej agresywnie będzie krzyczał, tym mniejsze prawdopodobieństwo faktycznego podniesienia stóp
Początkowo Trump zalecił mu objęcie urzędu, aby obniżyć stopy procentowe i osiągnąć wzrost gospodarczy oraz długi wzrost byka na amerykańskim rynku akcji
Jednak obecne obniżki stóp spowodowałyby utrzymującą się inflację wymykając się spod kontroli, powodując gwałtowny wzrost amerykańskich obligacji skarbowych, co z kolei obciążyłoby amerykańskie akcje i gospodarkę
Aby zabezpieczyć swoją pozycję i pozycję, Wash musiał wypowiedzieć najtrudniejsze słowa, by ustabilizować sytuację.
Dopóki ceny ropy się ustabilizują, a inflacja pozostanie pod kontrolą, podwyżki stóp procentowych będą zawsze tylko gadaniem, a nawet znów obniżą się po okresie stabilności
Dlatego, podobnie jak w październiku-listopadzie 2022, nie bój się oddać swoich żetonów w ostatniej chwili
Późniejsze negatywne wiadomości były tylko powierzchowne, tylko udawanym upadkiemPo dwóch kolejnych dniach gwałtownych spadków i kilku przeszkodach, indeks KOSPI w Korei Południowej wreszcie odnotował silne odbicie. Kluczowym czynnikiem tej rundy odbicia są wyniki Samsung Electronics w drugim kwartale, które znacznie przewyższają oczekiwania rynku. Dane pokazują, że zysk operacyjny Samsunga za drugi kwartał wzrósł o 1813% rok do roku, całkowicie przekraczając oczekiwania głównych instytucji. Dzięki globalnemu boomowi na budowę serwerów AI, popyt na wysokiej klasy pamięć HBM pozostaje wysoki, rozwiając wcześniejsze pesymistyczne obawy rynku o koniec boomu na rynek pamięci masowej. Wyraźna różnica w segmentach paneli: cena akcji Samsunga gwałtownie wzrosła, a SK Hynix, który wcześniej przeszedł głęboką korektę, również poszedł w ich ślady. To odbicie to w istocie tylko odbudowa nastrojów po panice spowodowanej dużym spadkiem. Wcześniej wielu południowokoreańskich inwestorów detalicznych mocno inwestowało w półprzewodniki poprzez ETF-y z potrójnym lewarowaniem, ale podczas spadku było wielokrotnie zmuszanych do likwidacji, co spowodowało gwałtowny rynek rynku; Teraz, gdy pozytywne wieści się zmaterializowały, krótkosprzedający zamykają sklepy w skoncentrowanych grupach, co dodatkowo podnosi indeks. Jednak ukryte ryzyka nadal istnieją. Zdolności produkcyjne układów pamięci masowej nadal rosną na całym świecie, a w dłuższej perspektywie wisi presja nadpodaży i popytu. Nastroje rynkowe rozprzestrzeniły się na rynek Azji i Pacyfiku, gdzie zaufanie inwestycyjne do całego azjatyckiego sektora technologicznego odbiło się, a akcje z branży obliczeniowej i magazynów zyskały poparcie kapitału. Patrząc na rynek kryptowalut, również on został wzmocniony: nastroje wśród różnych altcoinów z potencjałem AI wzrosły, a bardziej zmienne Ethereum zaczęło odbudowywać dno; Bitcoin, wspierany przez fundusze ETF spot, nadal wchodzi na rynek i utrzymuje znacznie silniejszą odporność na spadki. Uważaj, by nie wpaść w pułapkę odbicia: ten wzrost to jedynie odbicie po przecenieniu się sprzedaży; nowa fala dużej ofensywy jeszcze nie nadeszła. W przypadku handlu krótkoterminowego pamiętaj, aby ograniczyć dźwignięCzy amerykańskie akcje naprawdę są skazane na porażkę?
SK Hynix nie trafił, SanDisk został zmniejszony o połowę w lipcu, a Twitter wzywa do stuletniego szczytu.
Otwierasz konto, a twój palec jest już na przycisku sprzedaży. Nie naciskaj pierwszy. Każda decyzja, którą teraz podejmiesz, najprawdopodobniej będzie żałowana za trzy miesiące.
Mam ku temu podstawy.
Od 2023 roku, za każdym razem, gdy Twitter zbiorowo krzyczał "crashed" lub "big peak", ci, którzy wtedy zanotowali straty, odbudowywali się po trzech miesiącach po wyższych cenach. Bez wyjątków.
Dlaczego? Bo panika to w zasadzie nie decyzja inwestycyjna, lecz emocjonalny wybuch. Nie sprzedajesz, bo "fundamenty firmy się zmieniły"; sprzedajesz, bo "nie mogę już tego znieść." A powód, dla którego "nie mogę już tego znieść" nigdy nie był dobrym pomysłem na sprzedaż.
SK Hynix nie zaliczył 6%, a nie 60%. Lockdown czwartej generacji produktów Nvidii nie został zniesiony. Kapacita HBM jest wyprzedana do 2027 roku bez zmian. Marża brutto Microna wynosząca 85% w zeszłym kwartale osiągnęła maksimum od 46 lat i nie została odwrócona.
Te podstawy były takie już przed nietrafieniem SK Hynix i pozostają takie same od momentu niepowodzenia. Zmieniły się tylko twoje emocje.
Prawdziwe pytanie, które powinieneś sobie zadać, to nie "Czy powinienem sprzedać?", lecz "Dlaczego w ogóle go kupiłem?" Jeśli powodem zakupu jest długoterminowy popyt na pamięć AI, ten powód dziś nie wygasa. Jeśli powodem zakupu jest "ktoś na Twitterze powiedział, że cena wzrośnie o 30%, więc wszedłem", to twoje pytanie nie brzmi, czy sprzedać dziś, ale raczej czy nie powinieneś był kupować w ten sposób.
Usuń palce z przycisku sprzedaży. Weź głęboki oddech. Sprawdź swoją historię handlu i dokładnie zastanów się, czy powód zakupu nadal istnieje.
Jeśli tam jesteś, po prostu wytrzymaj; jeśli nie, wyjdź. Nie ma znaczenia, czy dziś spadnie.Sektor pamięci został mocno przeceniony w tej rundzie, akcje Micron spadły prawie 10% w ciągu jednego dnia, a od szczytu korekta przekroczyła już 40%.
Na wykresie dziennym MU obecnie spadł do pierwszego obszaru wsparcia: 700–750 USD. To wcześniejsza platforma oraz punkt startowy poprzedniej rundy przyspieszonego wzrostu. Dziś przy dużym wolumenie pojawiła się długa czerwona świeca, która bezpośrednio sprowadziła cenę do 739 USD, a wstęga Bollingera spadła poniżej dolnej granicy, co wskazuje na wyraźne krótkoterminowe wyprzedanie.
Jednak RSI wynosi obecnie około 35, co nie jest jeszcze ekstremalnym poziomem wyprzedania, więc nie zakładam, że 739 USD to najniższy punkt.
Następnie kluczowe będą dwa poziomy:
Pierwsze wsparcie to 700–720 USD; jeśli pojawi się tam długa dolna cień świecy przy dużym wolumenie lub spadek wolumenu i zatrzymanie spadków, a następnie powrót powyżej 780–800 USD, istnieje duże prawdopodobieństwo utworzenia się fazowego dna.
Jeśli poziom 700 USD zostanie przełamany, kolejne silne wsparcie znajduje się na 650–680 USD, odpowiadające wcześniejszemu obszarowi intensywnych transakcji. Uważam, że prawdopodobieństwo dna jest tam wyższe i to jest obszar, na który zamierzam zwrócić szczególną uwagę. W skrajnym przypadku, jeśli sektor nadal będzie w panice, możliwy jest spadek do około 600 USD, ale wymagałoby to jednoczesnego pogorszenia się oczekiwań fundamentalnych.
Na razie nie widzę odwrócenia fundamentów. Najnowsze kwartalne przychody Micron wyniosły 41,46 mld USD, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej 25,39 mld USD, a prognoza na kolejny kwartał zakłada dalszy wzrost; TrendForce przewiduje, że w trzecim kwartale ceny kontraktowe DRAM wzrosną o 13%–18%, a NAND o 10%–15%. Tempo wzrostu cen zwalnia, ale ceny nadal są w trendzie wzrostowym.
Ten spadek bardziej przypomina realizację zysków w sektorze pamięci po tym, jak wyniki SK Hynix były niższe od bardzo wysokich oczekiwań rynku, i nie oznacza nagłego zaniku popytu na serwery AI i HBM.
Moja ocena jest taka, że Micron w krótkim terminie najpierw spróbuje zatrzymać spadki w przedziale 700–750 USD, a naprawdę atrakcyjny poziom to 650–680 USD. Nie trzeba zgadywać dna, wystarczy czekać na długi dolny cień świecy, spadek wolumenu i powrót powyżej kluczowych średnich kroczących, wtedy sygnały będą bardziej wyraźne.
Ja nadal trzymam akcje i będę też rezerwował środki na zakup. Fundamenty są nadal dobre, a spadki to głównie test pozycji i cierpliwości. Według terminalu rynkowego OKX, $ROBO wzrosła o 13,62% w ciągu ostatnich 24 godzin, osiągając maksimum w ciągu dnia, a wolumen wyniósł 0,0 mld. Sama ta kombinacja wolumenu i ceny jest warta analizy niż same zyski. W tym samym okresie $XIREN spadł o 12,36%, a $CHIP o 9,44%. Istniejące fundusze szybko rotowały między tokenami małej kapitalizacji, a rynek nie odnotował ogólnego ożywienia apetytu na ryzyko; zamiast tego była to raczej krótkoterminowa gra peer-to-peer. Na poziomie makro kontrakty terminowe na fundusze federalne nadal wyceniają węższą obniżkę stóp w tym roku, a spowolnienie bazowego CPI zaostrzyło oczekiwań płynności. W tym kontekście altcoiny mają trudności z uzyskaniem systematycznych środków przyrostowych, a nieprawidłowe ruchy przy zerowym wolumenie handlu często odpowiadają odbudowie impulsu po wysokim poziomie kontroli rynku lub niskim obiegu. Dlatego $ROBO analiz nie może uniknąć tego założenia: obecny rajd nie jest napędzany szerokim zakupem, lecz strukturą chipów. Z technicznego punktu widzenia wykres na załączonym wykresie pokazuje, że $ROBO wyłonił się z wyraźnej struktury oddolnej na poziomie godzinowym. Wczoraj po południu cena utworzyła drugie potwierdzenie w pobliżu 0,00091, a następnie dwie kolejne bycze świece przebijające się przez krótkoterminowy opór na poziomie 0,00105, wywołując krótkie straty stop. Według danych OKX w czasie rzeczywistym, na godzinę 8 rano cena osiągnęła maksimum 0,001207. W tym procesie wolumen obrotu jest niezwykle niski, co oznacza, że realny obrót jest ograniczony, a wzrost cen opiera się bardziej na rzadkich zleceniach sprzedaży, a nie na zatłoczonych zleceniach kupna. Po stronie wskaźników 1-godzinny RSI odbił się z 38 do 72, wchodząc w strefę przekupienia bez niedźwiedziej dywergencji, co wskazuje na krótkoterminowy impet. Po 4-godzinnym MACD tworzy podwodny złoty krzyż poniżej osi zerowej, przepusty między DIF a DEA rozszerzają się, a czerwona kolumna energii kinetycznej umiarkowanie rośnie bez oznak wyczerpania. Należy jednak zauważyć, że dzienne MA30 i MA60 pozostają w niedźwiedzim układzie, a obecna cena testuje strefę oporu w pobliżu MA30 na poziomie 0,00119. Ta średnia krocząca odbiła się trzykrotnie w ciągu ostatnich dwóch miesięcy i jej skuteczność pozostaje nieprzełamana. Jeśli nie utrzyma się powyżej MA30, ta runda wzrostu prawdopodobnie będzie korygującym cofnięciem się do systemu średniej kroczącej niż odwróceniem trendu. $ROBO Jeśli uda się ukończyć co najmniej dwa poziomy konsolidacji trwające co najmniej 4 godziny powyżej 0,00117, istnieje szansa na rozszerzenie w kierunku 0,00132, ale tylko jeśli wolumen zostanie znacząco uzupełniony. Nieustępliwe wzrosty łatwo tworzą skoki, co powtarza się wśród kryptowalut o małych spółkach. Środkowe pasmo codziennych pasm Bollingera również wkrótce się osłabie, stanowiąc punkt odniesienia dla oporu dynamicznego. Inny wykres pokazujący tło finansowe sugeruje również, że w fazie marginalnego zacieśniania płynności dolara amerykańskiego silne odbicia małych monet rzadko przeradzają się w niezależne główne fale wzrostowe. Głębokie spadki $XIREN i $CHIP wskazują, że rotacja w tym samym sektorze jest niezwykle krucha; po wyjściu funduszy często pozostaje ryzyko poślizgu. Ogólna ocena: Krótkoterminowy impet jest byczy, ale struktura techniczna nie wyszła jeszcze z fazy odbicia, a sygnał wzrostowy wciąż jest niewystarczający. Nie zaleca się kupować w pobliżu obecnej ceny; czekać na potwierdzenie wybicia MA30. Skup się na kolejnym 4-godzinnym zamknięciu rynku. Jeśli cena spadnie poniżej 0,00105, prawdopodobieństwo fałszywego wybicia znacznie wzrośnie, a równowaga między bykami a niedźwiedziami ponownie przechyli się na stronę niedźwiedzi. Zastrzeżenie: Powyższa analiza opiera się na publicznie dostępnych danych rynkowych OKX oraz osobistych symulacjach systemów technicznych i nie stanowi porady inwestycyjnej.Po opublikowaniu tego raportu wyników za czwarty kwartał Microsoft$MSFT u, opartego na notowaniach po godzinach pracy na stronie Microsoft ds. relacji inwestorskich na wschodnim wybrzeżu USA, cena akcji oscylowała wokół 425 dolarów, czyli o około 8,8% więcej niż regularne zamknięcie.
Ale gdy patrzę na dane, punkt, który się kończy, to w rzeczywistości kolejny zestaw danych pojawiających się obok siebie: przychody za ten kwartał to 90 miliardów dolarów, wydatki kapitałowe plus leasingi finansowe to 41 miliardów dolarów. Jednym z nich jest szybkość, z jaką firma zarabia pieniądze, a drugim tempo, w jakim firma nadal inwestuje pieniądze w AI i centra danych.
W ostatnich sezonach największym pytaniem Microsoftu nie było to, czy wprowadzi AI. Prawdziwy rynek utknął: czy wydane pieniądze można przełożyć na przychody, zamiast utknąć w relacji GPU, centrum danych i OpenAI? Wczorajszy raport finansowy przynajmniej dał twardszą odpowiedź niż w poprzednich kwartałach.
Przychody z Azure i innych usług chmurowych wzrosły o 43% rok do roku, przewyższając rynek wcześniej planowany na około 40%. Przychody z Intelligent Cloud wyniosły 39,3 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 32% rok do roku. Przychody Microsoft Cloud wyniosły 59,3 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 27%. Jeśli spojrzymy tylko na frazę "silny biznes chmurowy", te liczby są zbyt płaskie.
Na początku myślałem, że gwałtowny wzrost po godzinach pracy wynika głównie z imponującego wzrostu Azure, ale gdy sprawdziłem tabelę przepływów pieniężnych, zdałem sobie sprawę, że rynek faktycznie patrzy na obie strony jednocześnie. Wolne przepływy pieniężne nadal wynosiły 19,6 miliarda dolarów, ale spadły o 23% rok do roku; W tym samym kwartale wydatki kapitałowe i leasing finansowy wzrosły o 69% rok do roku. To nie jest łatwy wzrost; to bardzo kosztowny wzrost.
Microsoft zdołał przekonać inwestorów do tymczasowej akceptacji tych pieniędzy dzięki dwóm czynnikom, które już zostały dodane do jego przychodów. Całoroczne przychody Azure po raz pierwszy przekroczyły 100 miliardów dolarów, a płatne miejsca Microsoft 365 Copilot przekroczyły 30 milionów, w porównaniu do ponad 20 milionów w kwietniu. Innymi słowy, AI wreszcie wychodzi poza rozmowy o wymaganiach podczas telekonferencji — zaczyna przechodzić na rozliczenia w chmurze i miejsca programowe.
AP cytowało stratega inwestycyjnego Zacks, Bryana Hayesa, który powiedział, że tym razem rynek jest gotów uwierzyć, iż Microsoft kupuje coś prawdziwego. Myślę, że to stwierdzenie pasuje do niedawnej reakcji po wejściu na rynek. Wcześniej wszyscy obawiali się niestabilnych wydatków inwestycyjnych AI, ale teraz, widząc rosnące przychody, zamówienia i miejsca jednocześnie, odłożyli swoje wątpliwości na bok na razie.
Nie bądź zbyt optymistyczny co do wzrostu zysku netto. Zysk netto Microsoftu za czwarty kwartał wyniósł 35,8 miliarda dolarów, z EPS GAAP na poziomie 4,81 dolara, ale obejmował on 3,2 miliarda dolarów zysków z inwestycji Anthropic oraz korekty niezgodne z GAAP z inwestycji OpenAI. Działalność firmy jest rzeczywiście silna, a jej podejście inwestycyjne sprawiło, że kwartalne dane stały się bardziej skomplikowane.
Prognoza zarządu na następny kwartał wyjaśnia też, dlaczego $MSFT może się odbudować po godzinach pracy. Microsoft spodziewa się, że przychody w przyszłym kwartale wyniosą od 89,85 miliarda do 90,95 miliarda dolarów, a Azure wzrośnie o kolejne 45% przy stałych kursach wymiany, przewyższając oczekiwania StreetAccount. Plan wydatków kapitałowych nie został dodatkowo zwiększony, co również przyniosło ulgę rynkowi.
To, co naprawdę zmieniło moje wrażenie o tym raporcie finansowym, to fakt, że Microsoft rozłożył frazę "AI jest droga" na wyliczalną ilość. Czy to drogie, czy naprawdę drogie? 41 miliardów dolarów na kwartał po prostu leży tam; Ale jeśli Azure będzie rosł powyżej 40%, a liczba miejsc w Copilotzie będzie rosła, inwestorzy będą skłonni dać mu czas na początek.
Z drugiej strony, jeśli wzrost Azure zwolni, lub miejsca w Copilotzie zwolnią, a wolny przepływ gotówki będzie nadal tłumiony przez Capex, cierpliwość rynku się skraca. To, co ten raport finansowy $MSFT zarobił, to nie zwolnienie z certyfikatu, lecz czas, by w przyszłym kwartale dalej udowadniać, że to konto AI można przekształcić na gotówkę.Prawdziwą wartością rynku kryptowalut nigdy nie były różne tokeny, lecz jego niezwykle otwarte, bezbarierowe, naturalne pole testowe cykliczne. Przyszłość wielu rzeczywistych branż i rozwijających się sektorów można odwołać na podstawie wcześniejszych wzlotów i upadków rynku kryptowalut.
Wyraźnie widoczne są dwie wysoce referencyjne logiki replikacji:
Modne tory zabawek i wirtualnych aktywów cyfrowych w pełni oddają cały wzrost i ochłodzenie fali NFT;
Obecne sektory napędu półprzewodników i AI skoncentrowane na kapitale mają trajektorie ściśle pokrywające się ze ścieżkami wzrostu wczesnych maszyn do wydobycia Bitcoina i dużych farm wydobywczych. #美联储三票主张加息 PCE stało się dziś wieczorem nowym punktem kulminacyjnym. #微软逆势下调资本开支 wzrosło o 8,5% #韩股波动剧烈引监管介入 w handlu po godzinach pracy, a minister finansów przeprosił za lewarowane ETF-y $BTC $ETH $MU Najciekawszą rzeczą na amerykańskim rynku akcji dzisiaj nie był tylko spadek rynku, ale także $MSFT i $META po godzinach pracy, które dały rynkowi bardzo jasną odpowiedź:
AI może spalić pieniądze, ale musisz udowodnić, że to, co się spala, to przychód.
Raport Microsoftu był mocny – kwartalne przychody sięgnęły około 90 miliardów dolarów, a roczne przychody Azure po raz pierwszy przekroczyły 100 miliardów dolarów. Rynek jest gotów kupować $MSFT nie dlatego, że kosztuje pieniądze, ale dlatego, że inwestycje w AI są już powiązane z konkretnymi firmami, takimi jak przychody z chmury, klienci korporacyjni czy subskrypcje Copilota.
Patrząc na $META z drugiej strony, problem nie polega na tym, że nie ma historii AI, lecz na tym, że rynek bardziej martwi się o długi cykl zwrotu AI. Meta również zwiększa wydatki kapitałowe, ale wyraźna jest presja wolnych przepływów pieniężnych, co powoduje spadek ceny akcji po godzinach pracy. Dla inwestorów, niezależnie od tego, jak silny jest biznes reklamowy, jeśli inwestycje w AI i centra danych zużywają zbyt dużo przepływów pieniężnych, wyceny będą ponownie analizowane.
To jest sedno dzisiejszego wyróżnienia:
$MSFT oznacza, że AI już stała się przychodem korporacyjnym.
$META oznacza, że AI wciąż czeka na dowód komercjalizacji.
Ta linia dotyczy także $NVDA, $MU i $AMD. Jeśli Big Tech będzie nadal zwiększać nakłady inwestycyjne AI, popyt na sprzęt pozostanie na początku; Ale jeśli rynek nagradza tylko firmy, które potrafią zarabiać, a nie te, które po prostu spalają pieniądze, to handel AI stanie się jeszcze bardziej selektywny w przyszłości.
Z tego co rozumiem:
Główna fabuła AI nie dobiegła końca, ale zmieniła się z "kto odważy się inwestować" do "kto może recyklingować".
Następnie skupię się na $AMZN i $AAPL. Jeśli Amazon Web Services udowodni również, że AI napędza wzrost, $QQQ może jeszcze mieć szansę na odbudowę; Jeśli wielkie firmy technologiczne będą nadal ciągnięte w dół przez wydatki kapitałowe, ta runda korekt akcji w branży technologicznej może jeszcze nie dobiegać końca.Finał lipca: FOMC się powstrzymuje, ale trzy głosy sprzeciwu to prawdziwy sygnał
$BTC $ETH #比特币 #行情分析
Ludzie, lipiec już prawie się kończy. W tym miesiącu BTC wzrósł z 58 000 do 67 000, potem cofnął się do około 64 000, kończąc z długim górnym cieniem na miesięcznym wykresie.
Następuje odbicie, ale odwrócenie nie zostało jeszcze potwierdzone.
1. Interpretacja decyzji Fed: Brak podwyżek stóp procentowych, ale sygnały pozostają napięte
Wczoraj wieczorem wprowadzono rezolucję FOMC, przy 9 głosach za i 3 przeciw, pozostawiając stopy procentowe bez zmian.
To pierwszy raz od 2016 roku, gdy pojawiły się trzy jednogłośne głosy przeciwne, wszystkie opowiadające się za podwyżką stóp.
Uwagi Walsha były interesujące — powiedział: "Uczestnicy rynku uczą się śledzić piłkę, a nie sędziowie", i zasugerował, że stawki rynkowe wykonały część pracy za niego.
Mówiąc wprost: stopy procentowe nie wzrosły, ale rentowności obligacji skarbowych wzrosły, co samo w sobie jest formą zacieśniania się.
Trzy głosy przeciwne wskazują na jedno: podziały w Rezerwie Federalnej się pogłębiają.
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu nie wynosi już 36%, a nawet członkowie FOMC podnoszą to prawdopodobieństwo.
Kluczową zmienną przy podejmowaniu decyzji o podniesieniu stóp są ceny ropy — dopóki ceny ropy przekroczą 80 dolarów, inflacja nie spadnie, a Fed będzie musiał podnieść stopy.
2. Geopolityka i surowce: Ceny ropy pozostają wysokie, ryzyko inflacji pozostaje nierozwiązane
W lipcu ceny ropy przeżyły huśtawkę.
Przeprawa przez Cieśninę Ormuz została zablokowana, a dzienny wolumen tranzytu spadł z 8 milionów baryłek do mniej niż 2 miliony baryłek, a Brent na krótko przekroczył 100 dolarów. Później USA i Iran wstrzymały swoje uderzenia odwetowe, a ceny ropy spadły z powrotem do około 85.
Jednak kwestia pierwszeństwa drogi w Cieśninie Ormuz pozostaje nierozwiązana. Co gorsza, jeśli ceny ropy pozostaną wysokie, dane o odbiciu CPI za lipiec będą wyglądać bardzo ponuro.
Wysokie ceny ropy = wysoka inflacja, wysoka inflacja = presja na podnoszenie stóp procentowych. Ten logiczny łańcuch pozostaje nienaruszony.
Ponadto Europa również podąża ścieżką podwyżek stóp procentowych. Europejski Bank Centralny podniósł stopy już raz w czerwcu i jest bardzo prawdopodobne, że zrobi to ponownie we wrześniu. Globalne otoczenie monetarne się zacieśnia, co nie jest czynnikiem negatywnym dla samego rynku kryptowalut, lecz zbiorową presją na wszystkie aktywa ryzyka.
3. Przegląd rynku lipcowego: Odbicie istnieje, ale podstawy do wzrostu nie są solidne
Spadł do 58 000 na początku miesiąca, a do końca miesiąca wrócił do 64 000, co zapowiada się na dobre odbicie. Ale warto zwrócić uwagę na kilka kluczowych szczegółów:
1. Napływy kapitału ETF spowolniły
Siedmiodniowa passa napływu funduszy ETF została przerwana – 465 milionów dolarów wypłynęło w ciągu dwóch dni w dniach 23-24 lipca. Chociaż ogólna płynność w lipcu była lepsza niż w czerwcu (4,5 miliarda dolarów), przerwanie kolejnych napływów pokazuje, że zaufanie instytucjonalne nie było stabilne.
2. Fundusze rynkowe wykazują oczywiste cechy awersyjne wobec ryzyka
Raport Fidelity za trzeci kwartał pokazuje, że ważony NUPL spadł do -0,01, a rynek ogólnie zbliżył się do progu rentowności.
Dominacja BTC wzrosła do 68%, co wskazuje, że obecne fundusze rynkowe odważają się tłumnie sięgać do BTC tylko dla bezpiecznych przystani, podczas gdy w innych altcoinach niemal nie uczestniczy kapitał. To nie jest cecha wczesnych etapów byscy; to typowa cecha bezpiecznej przystani kapitału.
3. Presja sprzedaży na łańcuchu nie została całkowicie zniesiona
Od momentu uruchomienia spot ETF-y Bitcoin odnotowały łączny netto odpływ w wysokości 5,4 miliarda dolarów, z czego w drugim kwartale odnotowano 4,9 miliarda dolarów.
Ogólnie presja sprzedażowa nie zniknęła; osłabła jedynie tymczasowo.
4. Prognoza rynku za sierpień: Walki wzrostowe i niedźwiedzie, najpierw spadek, potem wzrost
Obecna pozycja na rynku jest bardzo delikatna:
- Opór wzrostowy: zakres 68 000-70 000
- Wsparcie poniżej: zakres 60 000-62 000
Podstawowa logika niedźwiedzia
W obliczu wysokich cen ropy prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu będzie nadal rosnąć. Jeśli ceny ropy pozostaną wysokie, dane CPI z sierpnia raczej się nie poprawią, a oczekiwania dotyczące podwyżek stóp będą nadal tłumić ruch wszystkich aktywów ryzyka.
Bycza logika rdzenia
Chociaż ustawa CLARITY Act została opóźniona, bardzo prawdopodobne jest, że zostanie przyspieszona po przerwie Rezerwy Federalnej w sierpniu.
Po wdrożeniu ustawy aktywa kryptowalutowe wejdą do federalnych ram regulacyjnych, co stanowi strukturalną dywidendę instytucjonalną dla branży. Chociaż wdrożenie jest krótkoterminowe, pozytywne perspektywy w średnim terminie są jasne.
Ogólna ocena osobista
Trendy rynkowe w sierpniu zaczynają się od niższych cen, a następnie rosną później:
W pierwszej połowie miesiąca presja spadkowa wynikająca z oczekiwań związanych z podwyżkami stóp zostanie przetrawiona i jest bardzo prawdopodobne, że będzie to wyzwanie w obszarze wsparcia na poziomie 60 000-62 000;
Jeśli napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie złagodzą się w drugiej połowie miesiąca lub jeśli ustawa CLARITY Act osiągnie pozytywne warunki, rynek zacznie się odbijać.
5. Strategia handlowa sierpnia
AIX pozostaje dziś na uboczu. Decyzja FOMC właśnie została wdrożona, a rynek potrzebuje czasu, by w pełni przyswoić tę wiadomość i nie spieszy się z otwarciem pozycji.
Skupiamy się na oczekiwaniu na dwa wyraźne sygnały:
1. BTC cofnął się do zakresu 61 000-62 000, co pokazuje wyraźną strukturę stabilizacyjną, pozwalającą na grę i odbicie na małych pozycjach;
2. Pojawiły się jasne wiadomości dotyczące ustawy CLARITY, a przy utrzymaniu ceny tokenów powyżej 65 000, należy dodać pozycje w odpowiednim momencie.
W sierpniu na rynku panuje wiele niepewności, a zanim kierunek jest jasny, cierpliwa obserwacja jest znacznie lepsza niż częsty handel.
Dyskutuj w komentarzach: Czy jesteś byczy czy niedźwiedzi w sierpniu?
Osobista opinia i nie stanowi porady inwestycyjnej. Rynek niesie ze sobą ryzyko; jesteś odpowiedzialny za siebie.
$BTC $ETH #比特币 #行情分析 #美联储 #AI交易#财报观察员: Przychody Microsoftu z chmury przekraczają 100 miliardów, ale wskazówki Meta są rozczarowujące — czy historia AI się rozchodzi?
Wczesnym rankiem Microsoft i Meta opublikowały swoje raporty finansowe jeden po drugim. Dwaj giganci AI obrały zupełnie różne ścieżki, co w zasadzie sygnalizuje rynkowi zdolność AI do realizacji AI, odnowienie oczekiwań dotyczących płynności i jeszcze bardziej wzmacnia moją podstawową logikę trwałego długoterminowego wzrostu srebra.
Microsoft osiągnął imponujące wyniki, z przychodami z biznesu chmurowego przekraczającym 100 miliardów, a stale rosnące inwestycje w AI rzeczywiście przekładają się na wzrost przychodów, co jasno wskazuje drogę do komercjalizacji AI; Dla porównania, obecne dane dotyczące wyników Meta były przyzwoite, ale późniejsze prognozy operacyjne nie spełniły oczekiwań rynku, co doprowadziło do zarobków i spadku presji poza godzinami pracy.
Przyjmując falę AI, rynek dał spolaryzowane sprzężenie zwrotne, wysyłając kluczowy sygnał: fundusze nie spekulują już ślepo nad koncepcjami, lecz skupiają się bardziej na namacalnych rezultatach i zwrotach z przepływów pieniężnych. Gdy konkurencja wyceny między akcjami technologicznymi wejdzie w fazę rozbieżności, popyt rynkowy na aktywa bezpiecznej przystani będzie nadal rosł.
Biorąc pod uwagę obecne makroekonomiczne warunki, podstawowa logika zdecydowanego wejścia na długą pozycję na srebrze jest taka:
1. Punkt zwrotny w cyklu stóp procentowych Rezerwy Federalnej stopniowo się zbliża
Wcześniej rynek uważnie analizował decyzje dotyczące stóp procentowych, a oczekiwania dotyczące obniżek stóp stopniowo się pogłębiały. Srebro łączy cechy przemysłowe i właściwości bezpiecznej przystani metali szlachetnych; w porównaniu do złota srebro jest bardziej elastyczne. Przy oczekiwaniach na luźną płynność, sektor metali szlachetnych ma fundament do długoterminowych zysków.
2. Wyceny akcji technologicznych się różnią, fundusze bezpiecznej przystani poszukują nowych platform
Akcje koncepcyjne AI zaczynają wykazywać dywergencje, a czysto tematyczny spekulacyjny wzrost zanikł. Niektóre fundusze wycofają się z bardzo zmiennych ścieżek wzrostu, alokują metale szlachetne do zabezpieczenia przed potencjalnymi ryzykami na rynku akcji, a srebro nadal będzie pochłaniać zakupy w bezpiecznych przystaniach.
3. Długoterminowe wsparcie dodatkowe dla popytu przemysłowego
Przemysł sztucznej inteligencji i nowej energii fotowoltaicznej nadal się rozwijają, a srebro jest podstawowym surowcem przemysłowym. Z jednej strony popyt przemysłowy na fizyczne systematycznie rośnie; z drugiej strony popyt na konserwację, napędzany cechami finansowymi, napędza podwójny rezonans, co sprawia, że potencjał wzrostu jest wart oczekiwania.
4. Znacząca przewaga elastyczności rynku
Złoto jest stosunkowo stabilne, srebro jest mniejsze w puli, a po wejściu kapitału jest więcej miejsca na zmienność. Opierając się na dojrzałym systemie handlowym i w połączeniu ze strategią Martina do wychwytywania wahań wahań, niezależnie od tego, czy utrzymuje długoterminową pozycję dna, czy przechwytuje krótkoterminową zmienność, wskaźnik kosztów do wydajności jest znakomity.
Krótkoterminowe wahania rynkowe są nieuniknione, ale ogólny kierunek trendu jest wyraźny. Rozbieżność w raportach finansowych firm technologicznych to jedynie mikrokosmos rynku makro. Nie wpływa na krótkoterminowe wahania cen, utrzymując długoterminową pozycję długą na srebrze, jednocześnie kontrolując ryzyko pozycji, cierpliwie oczekując dalszego rozwoju makro rynku.Era masowych podwyżek cen AI dobiegła końca! Zrozumienie nowej rundy różnicowania akcji technologicznych na tle Microsoftu i Meta #Earnings Observer: przychody Microsoftu z chmury przekraczają 100 miliardów, ale wskazówki Meta są niewystarczające—czy historia AI się rozchodzi?
W tę samą noc z wynikami dwa główne giganty AI opublikowały swoje wyniki na tej samej scenie, pokazując zupełnie przeciwne trendy: Microsoft gwałtownie wzrósł po godzinach, podczas gdy Meta zanotowała głęboki spadek.
Wielu ludzi po prostu podsumowuje: Microsoft ma dobrą wydajność, Meta jest słaba. Ale zasadniczo nie chodzi tu o wyniki kwartalnego raportu finansowego; lecz o bysę AI wchodzącą w drugą połowę roku, a rynek kapitałowy resetuje swoje standardy wyceny: nie rywalizuje już tylko o to, kto wydaje więcej GPU, ale kwestionuje, czy AI może zapewnić trwały przepływ gotówki.
Era masowych rajstów AI dobiegła końca, a zdolność do realizacji popytu decyduje o suficie wyceny dla firm.
1. Podstawowe fakty dotyczące rynku, ekstremalny kontrast
✅ Kluczowe sygnały od Microsoftu
Roczne przychody Azure historycznie przekroczyły 100 miliardów dolarów, a wzrost biznesu chmurowego wyniósł 43% w tym kwartale, nadal przyspieszając;
M365 Copilot przekroczył 30 milionów płatnych miejsc, w pełni wdrażając komercjalizację AI w przedsiębiorstwach;
Prognoza wydatków kapitałowych została umiarkowanie obniżona, co rynek zinterpretował jako poprawę efektywności inwestycyjnej, przestał niekontrolowanie spalać pieniądze oraz poprawił oczekiwania dotyczące wolnych przepływów pieniężnych.
Wiele pozytywnych czynników rezonowało, a kapitał intensywnie zaczął kupować.
⚠️Główny konflikt Mety
Przychody w drugim kwartale nieco przekroczyły oczekiwania, ale zysk netto spadł rok do roku, a marże zysku znacznie się zmniejszyły;
Prognozy przychodów na trzeci kwartał były poniżej oczekiwań konsensusu rynku; Jednocześnie utrzymuje wysokie nakłady kapitałowe na moc obliczeniową AI.
Chociaż wzrost przychodów zwalnia, nadal intensywnie inwestuje w infrastrukturę AI. AI nie może generować przychodów niezależnie w krótkim terminie, a wszystkie koszty wypierają zyski. Po zamknięciu rynku nastąpił skoncentrowany wyprzedaż funduszy.
2. Rzadko wyjaśniane w internecie: Oba modele biznesowe AI zasadniczo idą na różnych ścieżkach
Microsoft: B2B zamknięta pętla w chmurze korporacyjnej, AI naturalnie zapewnia kanały monetyzacji
Microsoft posiada dojrzałe ekosystemy chmurowe, Azure oraz oprogramowanie biurowe.
Ścieżka monetyzacji AI jest jasna:
Jeśli przedsiębiorstwa chcą wdrażać duże modele, moc obliczeniową AI lub inteligentne biura, mogą bezpośrednio kupić usługi chmurowe Microsoft + subskrypcje Copilot.
Klienci są gotowi płacić bezpośrednio za AI, a AI bezpośrednio przekształca ją w przychody z chmury.
Zalety: Klientami są globalne przedsiębiorstwa, z stabilnymi budżetami i odpornością; Przyrosty AI są łączone z istniejącymi usługami chmurowymi, tworząc pozytywny cykl.
Podsumowując: AI Microsoftu to biznes o wartości dodanej, który nieustannie zwiększa przychody.
Meta: Platforma reklamowa społecznościowa typu C-end, AI wciąż jest na etapie inwestycji w koszty
Cała istota Meta opiera się na reklamie w mediach społecznościowych.
Obecnie SI ma dwa główne zastosowania: tworzenie dużych modeli oraz optymalizację reklam przepływu informacji.
Obecne problemy:
1. Nie istnieje komercyjna platforma chmurowa dla klientów zewnętrznych; modele opracowane przez użytkowników są głównie wykorzystywane wewnętrznie, co uniemożliwia sprzedaż zewnętrzną w celu generowania trwałych przychodów z AI;
2. AI może optymalizować efektywność reklam tylko w krótkim terminie i raczej nie spowoduje gwałtownego wzrostu reklam;
3. Ogromny kapitał kupuje GPU do budowy klastrów mocy obliczeniowej, a masowe finansowanie nadal podważa zyski.
Podsumowując: AI Meta wciąż jest przedmiotem o wysokich kosztach, a w krótkim terminie nie ma niezależnych źródeł zysku.
3. Za narracyjnym zróżnicowaniem AI przesuwa się podstawowa logika rynku trójpoziomowego
1. Przesunięcie logiki wyceny: z "skupienia się na wydatkach kapitałowych" na "oglądanie wskaźnika input-output"
Konsensus rynkowy dotyczący AI w pierwszej połowie roku: dopóki moc obliczeniowa będzie rosła, będzie stosowana premia wyceny.
Teraz mentalność kapitału całkowicie się zmieniła:
Samo wydawanie pieniędzy na GPU już nie przynosi punktów.
Microsoft również zainwestował znaczne środki w AI, ale AI szybko przekształciła się w setki miliardów w chmurowych ilościach;
Meta nadal rozwija moc obliczeniową, ale nie jest w stanie zapewnić odpowiadającego wzrostu przychodów w krótkim terminie.
Fundusze zaczęły unikać celów "tylko inwestowanych, trudnych do monetyzacji".
2. Struktura klienta determinuje odporność rynku: Ruch korporacyjny > C-end
W obliczu rosnącej niepewności makroekonomicznej kapitał faworyzuje oprogramowanie biznesowe B2B i usługi chmurowe.
Budżety IT dla przedsiębiorstw wymagają długoterminowego planowania, a transformacja cyfrowa AI to sztywna inwestycja na średni i długi termin;
Reklama online w dużym stopniu zależy od aktywności konsumentów, a wahania oczekiwań ekonomicznych bezpośrednio wpływają na gotowość reklamodawców do umieszczania reklam, naturalnie będąc cykliczną.
To także ważny powód, dla którego kapitał obecnie faworyzuje Microsoft i ostrożnie podchodzi do Meta.
3. Rozróżnić dwie historie AI: infrastrukturalna AI kontra AI ruchu
Microsoft należy do ścieżki infrastruktury AI, zaspokajając potrzeby AI przedsiębiorstw w całej branży; Przestrzeń torowa jest szersza, a baza klientów bardziej zróżnicowana.
Meta należy do konsumenckiej sztucznej inteligencji internetowej, z konkurencją ograniczoną do sektora społecznościowego; Optymalizacja produktów wewnętrznie, ale ograniczona przestrzeń na rozbudowę zewnętrzną.
Gdy apetyt na ryzyko rynkowe maleje, fundusze stawiają na liderów infrastruktury z szerszymi ścieżkami i jaśniejszymi ścieżkami monetyzacji.
4. Obiektywnie i racjonalnie patrz na rzeczy — nie oceniaj po prostu, że "Microsoft zawsze będzie silny, Meta będzie całkowicie słaba."
Potencjalne ryzyka Microsoftu
Przy wysokiej bazie Azure utrzymanie tempa wzrostu powyżej 40% w dłuższej perspektywie staje się coraz trudniejsze; Największym testem będzie to, czy wskaźnik płatności i podwyżki cen Copilot będą nadal przewyższać oczekiwania. Konkurencja w sektorze chmury nasila się, Google Cloud nadal nadrabia zaległości, a istnieje ryzyko spowolnienia nachylenia wzrostu.
Meta oferuje długoterminowe możliwości, których nie można ignorować
Otwartoźródłowe duże modele, sztuczna inteligencja na urządzeniu oraz e-commerce społecznościowej AI stanowią długoterminowe potencjalne wzrosty.
Gdy AI znacząco poprawi efektywność konwersji reklam i otworzy zamkniętą pętlę social e-commerce AI, oczekuje się poprawy rentowności.
Główna obecna sprzeczność jest po prostu niepewna, kiedy data wypłaty będzie niepewna, niezdolna do poparcia obecnych wycen.
5. Prognozy przyszłych ścieżek: sektor AI wchodzi w strukturalny rajd
1. Kontynuacja stylu krótkoterminowego: Środki nadal sprzyjają aktywom technologicznym z jasnymi możliwościami monetyzacji AI i podstawami chmury korporacyjnej; Akcje oparte wyłącznie na ruchu na poziomie C-end i monetyzacji AI pozostają odległą perspektywą, nadal spotykając się z tłumieniem wyceny.
2. Środek przełomowy: W najbliższych 1-2 kwartałach skup się na dwóch głównych sygnałach Meta: czy wzrost reklamy może się ustabilizować oraz czy AI może przynieść redukcję kosztów, poprawę efektywności lub nowe przychody;
3. Główny trend w sektorze: Szeroki wzrost zakończył się, a sektor AI doświadcza intensywnych wewnętrznych rozbieżeń.
Aktywa AI z zamkniętymi pętlami przepływów pieniężnych nadal się wzmacniają; Pod presją wyceny pozostają jedynie koncepcyjne i nieustannie spalane cele pieniężne.$PROMPT (Brevis Network) +7,66%
PROMPT to token lekkiej sieci blockchain oracle Brevis, będącej częścią ekosystemu Wayfinder, skupiającej się na weryfikacji danych opartej na AI. Dziś sektor AI odnotował netto napływ funduszy ogólnie. Jako aktywo o bardzo małej kapitalizacji rynkowej i o wartości rynkowej poniżej 50 milionów dolarów, PROMPT wykazał silną odporność na rotację sektorów. Sam projekt jest poświęcony rozwiązaniu kwestii autentyczności w cenach danych dużych modeli AI, odpowiadając na kluczowe problemy AI+Crypto w 2026 roku. Jednak ponieważ akcje są na głównych giełdach od krótkiego czasu, a jej akcje obiegowe nie zostały w pełni rozproszone, dzisiejszy wzrost może być ruchem utrzymania płynności przez market makerów zgodnie z pozytywnymi warunkami makroekonomicznymi. Jeśli nie ogłoszono nowego partnerstwa biznesowego później, wzrost o poziomie 7,66% może zostać zwrócony o ponad połowę następnego dnia.Wczesnym rankiem Rezerwa Federalna ogłosiła swoją stopę procentową, a skutkiem było brak podwyżki. Logicznie rzecz biorąc, ta wiadomość nie powinna być postrzegana jako negatywna. Dlaczego? Rynek od dawna wyceniał brak podwyżek stóp, co oznacza, że domyślne oczekiwanie jest takie, że stopy nie zostaną podniesione. W rzeczywistości rynek pozostawił pewne pole do podwyżek stóp; przed ogłoszeniem około 30% rynku uważało, że stopy zostaną podniesione. Bez względu na to, jak na to spojrzeć, niepodniesienie stóp procentowych nie powinno być uznawane za negatywne. Teraz nie rozumiem, dlaczego cały rynek jest taki zły. Bez powodu. —————————————————— Dziś rano akcje amerykańskiej branży technologicznej nagle się załamały, a rynek kryptowalut również się załamał. Teraz $MU spadł z ponad 1 000 juanów do ponad 700 juanów. Uważam, że powinno się w krótkim terminie wycofać. I nie sądzę, żeby był jakikolwiek powód, by mówić, że cały rynek akcji technologicznych spada. Rozumiem, dlaczego duże firmy upadły z powodu wydatków kapitałowych, ale skoro wszystkie te wydatki są wydawane na sprzęt, nie ma powodu, by mówić, że firmy sprzętowe też spadają. Jakie to dziwne. Obecnie planuję kupić Micron Technology na dole. Moim zdaniem Micron Technology jest liderem w tej fali amerykańskich rynków byka akcji. W końcu zawsze brakuje miejsca do przechowywania. Planuję kupić ten spadek w krótkim terminie. —————————————————— Przyjrzyjmy się jej danym. Widać, że około 22 lipca stosunek kontraktów long-short Micron Technology początkowo spadł na dno. Patrząc na wykres świecowy, 22 lipca był również szczytem dla Micron Technology. Dziś to umowaOstatnio globalny rynek ropy jest całkowicie zdominowany przez nastroje geopolityczne, co doprowadziło do bardzo wybuchowego, jednostronnego odbicia i całkowicie odwróciło wcześniej słaby wzorzec ciągłych spadków.
Pod wpływem trwającej eskalacji konfliktu amerykańsko-irańskiego, zagrożenia geopolityczne na Bliskim Wschodzie w pełni się rozwinęły, a regionalne rywalizacje militarne ponownie się nasiliły. Jako główna światowa linia transportu energetycznego, ryzyka bezpieczeństwa transportu w Cieśninie Ormuz gwałtownie wzrosły, a rynek gorączkowo wycenia z góry, aby przełamać zakłócenia w dostawach energii. Wczoraj amerykańska ropa naftowa wzrosła o prawie 7% w ciągu jednego dnia, podczas gdy ropa Brent zbliżyła się do poziomu 90 dolarów, co oznacza największy jednodniowy wzrost od dwóch tygodni.
Logika rynku jest bardzo jasna: obecny rynek ropy od dawna odszedł od czysto danych o podaży i popytu i jest teraz całkowicie napędzany wiadomościami geopolitycznymi. Narastające konflikty podnoszą premie ryzyka; krótka łagodzienie sytuacji szybko przynosi zyski, powodując zmienność rynku i szybkie tempo.
Gwałtowne wahania na rynku ropy naftowej pośrednio zmieniły także globalne oczekiwania inflacyjne. Utrzymująca się sila cen energii bezpośrednio ograniczy pole Fedu do łagodzenia, jeszcze bardziej odkładając oczekiwania dotyczące obniżek stóp. To także podstawowa logika stojąca za niedawną siłą amerykańskich obligacji skarbowych i dolara amerykańskiego, przy jednoczesnym nasileniu zmienności aktywów ryzyka.
W krótkim terminie, zanim sytuacja na Bliskim Wschodzie całkowicie się uspokoi, rynek ropy będzie miał trudności z wyjściem z wyraźnego trendu spadkowego, a bardzo prawdopodobne jest, że utrzyma on wzorzec oparty na wiadomościach, bardzo zmienny i dość silny i nieco silny. Surowce są powiązane z rynkami makro, pośrednio wpływając na trendy różnych aktywów ryzyka. W nadchodzących walkach rynkowych wiadomości geopolityczne pozostają główną zmienną.
#美军空袭伊朗 ceny ropy gwałtownie wzrosły, a potem się cofnęły $XAU [Przekroczyłem cel 1000, obecnie próbuję 2000, plus +450$]
Pod wpływem spadku amerykańskich obligacji skarbowych, europejskie ceny złota ponownie ustabilizowały się wokół poziomu 4050
Długa pozycja na poziomie 4055, obecnie zyskuje i cofa się na 70, dodając 450 dolarów,
Osiągnęliśmy 1740 dolarów w ciągu dnia (oba razy przy 0,3 otwarcia)
Jak wielokrotnie podkreślano, ton konsolidacji w zakresie zakresu jest ważny; odważne wejście na rynek wymaga starannej weryfikacji
Kontynuuj obserwowanie okazji do presji na poziomie 4078-83 i podążaj za trendem na poziomie 4095-4100 po przebiciu
Poniżej uwaga ponownie skupia się na okazji do wsparcia na poziomie oporu na poziomie 50, a wybicie nadal podąża za trendem na poziomie 4022-28 Microsoft wzrósł o 10% w handlu po godzinach, Meta spadła o 10% w handlu po godzinach — obaj oddali swoje papiery w nocy, zainwestowali setki miliardów w AI, jeden traktowany jak ukochany syn, a drugi karcony jako rozrzutnik. Wpatrywałem się w te dwa raporty finansowe i śmiałem się przez pół godziny, potwierdzając jedno: rynek nie jest obojętny na AI; zaczyna wykorzystywać Sztukę Wojny, by oceniać firmy AI — "Zwycięstwo jest cenione w wojnie, a nie w czasie trwania."
Po zamknięciu rynku 29 lipca czasu wschodniego, Microsoft i Meta opublikowały swoje raporty finansowe tego samego dnia. Wzrost Microsoft Azure o poziomie 43% osiągnął najszybszy od czterech lat, a roczne przychody Azure po raz pierwszy przekroczyły 100 miliardów dolarów; Przychody Meta w drugim kwartale wzrosły o 28% do 60,8 miliarda, nieco przewyższając oczekiwania, ale mediana prognoz przychodów za trzeci kwartał wyniosła 62,5 miliarda, poniżej prognoz analityków wynoszących 63,2 miliarda. Rynek natychmiast stał się wrogi — Microsoft wzrósł ponad 10% po godzinach, podczas gdy Meta spadła o ponad 10% w pewnym momencie.
Ta sama noc, ta sama branża, te same setki miliardów zainwestowanych, a jednak wyniki są zupełnie inne. To nie jest przypadek; to rynek przecenia "efektywność monetyzacji" AI.
🔍 Microsoft: Azure przekroczył 100 miliardów, Copilot przyciąga 10 milionów płacących użytkowników w jednym kwartale
Zacznijmy od Microsoftu. Przychody przekroczyły oczekiwania i wyniosły 90 miliardów, przychody z inteligentnej chmury osiągnęły 59,3 miliarda, a Azure i inne usługi chmurowe wzrosły o 43% rok do roku — najszybsze tempo od początku 2022 roku. Roczne przychody Azure po raz pierwszy przekroczyły 100 miliardów dolarów.
To, co naprawdę zachwyciło Wall Street, to liczba płatnych użytkowników M365 Copilota przekraczająca 30 milionów, rosnąca z 20 do 30 milionów w jednym kwartale. Ponad 300 000 klientów korporacyjnych go kupiło. GitHub Copilot dotarł do 50 milionów użytkowników.
Chociaż wydatki kapitałowe osiągnęły 41 miliardów, prognozy na rok fiskalny 2027 zostały obniżone z 190 miliardów do 175 miliardów — rynek zinterpretował to jako: pieniądze wciąż płoną, ale to już koniec sytuacji. Zaległości w przyszłych zamówieniach wynoszą 678 miliardów juanów. To nie są puste obietnice — to prawdziwy kontrakt z prawdziwymi pieniędzmi.
🔍 Meta: Nowe przychody wysokie, zyski gwałtownie spadły, wolny przepływ gotówki spadł o 91%
Teraz spójrzmy na Metę. Przychody wyniosły 60,8 miliarda, co przewyższa oczekiwania, a przychody z reklam 59,3 miliarda, co oznacza wzrost o 27%. Jednak zysk netto wyniósł 15,85 miliarda juanów, co oznacza spadek o 14% rok do roku. Wydatki na badania i rozwój wyniosły 21,656 miliarda juanów, co stanowiło ponad jedną trzecią przychodów. Wolny przepływ pieniężny spadł do zaledwie 784 milionów, co oznacza spadek rok do roku o 91%, co jest najniższym wynikiem od prawie czterech lat od trzeciego kwartału 2022 roku.
Jeszcze bardziej śmiertelne: każdy zarobiony grosz jest wydawany na AI, ale krzywa wzrostu dochodów nie nadąża za krzywą wydatków kapitałowych. Zuckerberg przedstawił wiele ścieżek monetyzacji, takich jak agenci osobisti, API dla przedsiębiorstw czy leasing mocy obliczeniowej — Wall Street chciała mieć harmonogram zwrotu, a on przedstawił wizję PPT.
🎯 Odpowiedź była już zapisana w Sztuce wojny
"Zwycięstwo jest cenione w wojnie, a nie wytrzymałość." — Z książki The Art of War: Warfare
Przetłumaczone prosto: Wojna wymaga szybkiego zwycięstwa, a nie wojny na wyniszczenie. Możesz wydawać pieniądze, ale musisz jak najszybciej zobaczyć zwroty.
Microsoft i Meta walczą o AI. AI Microsoftu rozwija się na dobrze ugruntowanym łańcuchu wartości — Azure to drukarka pieniędzy. AI firmy Meta wciąż podąża "ścieżką przyszłości" w budowie — opierając się na reklamach, by utrzymać AI, ale sama reklama jest przez AI przekształcana, a obie strony drżą.
Ci, którzy naprawdę rozumieją Sztukę Wojny, nie patrzą na to, kto wydaje najwięcej pieniędzy, ale na to, czyje pieniądze szybko się obracają.
💎 Moje rady handlowe
Po pierwsze, nie gonicie za Microsoftem. Wzrost o 10% po wejściu na rynek już pochłonął dobre wieści. Kontrakty terminowe na Nasdaq nie podążały za wzrostem — jak jutro rynek się otworzy, pozostaje niepewne.
Po drugie, nie kupuj Meta na dole. Wolny przepływ gotówki wynosił 784 miliony — rynek czeka na punkt zwrotny. Zanim pojawi się punkt zwrotny, każde odbicie może być byczym impulsem.
Po trzecie, zwróć uwagę na trendsettera — Amazon. Microsoft udowodnił, że AI potrafi zarabiać, Meta udowodniła, że samo wydawanie pieniędzy to za mało. AWS Amazona to prawdziwy "ostateczny test" — ma chmurową bazę jak Microsoft i ogromny ruch konsumencki jak Meta.
Byłem tym, który przeniósł 10 uderzeń do 17, widziałem, jak odpowiedział z 5,5, a potem wrócił do 17. Za każdym razem, gdy rynek głosuje nogami, tak naprawdę mówi to samo: "Historia jest skończona, przynieś liczby." ”
Microsoft podał liczby, ale Meta wciąż opowiada historię. Którą wybierzesz?
Chodź za mną — nie uczę cię, jak ryzykować na podstawie raportów finansowych, ale nauczę cię, jak rozumieć każdą bitwę, korzystając ze Sztuki Wojny. Chodź za mną, a w następnym sezonie zarobkowym przynajmniej ktoś krzyknie ci do ucha—"Zwycięstwo jest kluczem, nie wytrzymałość!" Obserwuj monetyzację! Nie patrz tylko na wydatki! ”
---
#财报观察员: Przychody Microsoftu z chmury przekraczają 100 miliardów, ale wskazówki Meta są rozczarowujące — czy historia AI się rozchodzi?
@你的爱播Misa @赚够五千万收手 @babala zarobił @皮神 ⚡ @香港小阿姨 $SNDK Ostrzeżenie z rynku instrumentów pochodnych: Obecny wzrost skrywa strukturalne słabości. Co najłatwiej może przełamać to odbicie? Otwarty interes (OI) maleje, ale wolumen obrotu się utrzymuje. Oznacza to, że traderzy wchodzą w strefy o wysokim poziomie zaufania, zamiast gonić bez rozwagi, co zmniejsza ryzyko. Za powierzchownym wzrostem pozycji maleją rozmiary pozycji, co wskazuje, że popyt na dźwignię wyraźnie się skurczył. - BTC pozostaje kotwicą płynności dla całego rynku. Jednak jeśli ceny BTC utrzymają się stabilnie w obliczu spadku otwartego zainteresowania, można to interpretować jako popyt spotowy wspierający cenę bez rozszerzania pozycji. Natomiast jeśli spadek OI przyspiesza, prawdopodobieństwo odbicia z powodu short cover wzrasta. - ETH jest uważany za preferowany cel lokacji dla funduszy instytucjonalnych, ale jeśli premie na instrumenty pochodne nie rosną razem, może to być także ograniczona środa do zakupu spotowego. - SOL, DATA, WLD, HYPE itd. mają ekosystemy warstwy 1, infrastrukturę AI, tożsamość cyfrową oraz linie ryzyka,#美联储三票主张加息 dzisiejszy PCE to nowy punkt kulminacyjny
📍 Fed ma trzy głosy opowiadające się za podwyżkami stóp procentowych, a dzisiejszy PCE stał się nowym ważnym wydarzeniem
Na początek od wniosku: tym razem bezczynność Fed nie oznacza łagodnego zwrotu
Trzech wyborców publicznie popierających podwyżki stóp naprawdę pokazuje, że polityka monetarna USA przesunęła się z "kiedy obniżyć stopy" na "czy potrzebna jest kolejna podwyżka".
To FOMC głosowało 9 do 3 za utrzymaniem stóp procentowych między 3,50% a 3,75%, przy czym wszystkie głosy przeciwne poparły podwyżkę o 25 punktów bazowych
To trzy głosy odrębne po tej samej stronie, rzadkość od prawie dekady, co wskazuje, że jastrzębie nie są już tylko werbalnymi przypomnieniami, lecz stanowią istotną siłę polityczną w komisji
Należy tu zauważyć, że "brak podwyżek stóp" niekoniecznie oznacza dobre wieści
Ponieważ Fed obecnie nie zmaga się z nagłym przegrzaniem popytu, lecz z energią, cłami i szokami po stronie podaży, które mogą ponownie podnieść inflację
Jeśli chodzi o tego rodzaju inflację, podwyżki stóp mogą nie rozwiążą problemu od razu, ale jeśli Fed w ogóle nie zareaguje, oczekiwania inflacyjne mogą wymknąć się spod kontroli jako pierwsze
Mówiąc prosto: medycyna może nie być właściwym leczeniem, ale lekarze też nie mogą nic zrobić
Dlatego znaczenie dzisiejszego PCE nie polega tylko na ocenie, czy inflacja jest nieco wyższa czy niższa, ale także na tym, czy te trzy środki podwyżki stóp procentowych są "wczesnym ostrzeżeniem" lub zapowiedzią polityki na następne posiedzenie
🔻 Jeśli miesięczna podstawowa stopa PCE będzie kontrolowana na poziomie około 0,2% lub niżej, rynek może wznowić handel z przekonaniem, że "inflacja może się jeszcze ochłodzić", a trzy ustawy o podwyżkach stóp będą tymczasowo interpretowane jako ostrzeżenia dotyczące ryzyka mniejszościowego
🔻 Jeśli dane osiągną 0,3% lub więcej, zwłaszcza jeśli inflacja usług nadal będzie się utrzymywać na miejscu, rynek będzie musiał ponownie wycenić podwyżkę stóp we wrześniu
Obecnie niektóre rynki wyceniły prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu do ponad 50%, co oznacza, że dzisiejsze dane mogą łatwo zwiększyć zmienność
Można handlować pojedynczą podwyżką stóp, ale oczekiwania na długotrwałe podwyżki tłumią zarówno płynność, jak i apetyt rynkowego na ryzyko
Dlatego dziś wieczorem naprawdę należy obserwować, czy dolar amerykański, rentowności obligacji skarbowych USA oraz oczekiwania dotyczące stóp procentowych we wrześniu wzrosną jednocześnie$ETH ETHUSDT 永续
现价：1911.90
短线阻力：1975；
短线支撑：1840。
走势解读：联动比特币，独立行情偏弱，反弹力度有限，短期跟随BTC节奏，等待增量资金进场选择方向。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 Analiza rynku 2026.7.30 (Część 2): Ważniejsza niż obniżki stóp procentowych jest płynność rynkowa
Jeśli uważasz, że rynek nadal ma ryzyko spadku, możesz dalej obserwować; Jeśli się nie zgadzasz, możesz to zignorować.
[Zaczynając od zakończenia]
Nie skupiam się już wyłącznie na tym, czy Fed obniży stopy procentowe, lecz bardziej zwracam uwagę na bilans Fed, wyniki podaży i aukcji obligacji skarbowych USA, długoterminowe rentowności obligacji skarbowych oraz to, czy dolar nadal się umacnia.
Jeśli emisja obligacji wzrośnie, aukcje obligacji rządowych słabną, rentowności obligacji długoterminowych nadal rosną, a dolar się umacnia i jen się umacnia, często wskazuje to na spadek płynności rynkowej. W takim środowisku aktywa ryzyka, takie jak BTC, będą pod presją, a złoto może być również dotknięte zarówno realnymi stopami procentowymi, jak i dolarem amerykańskim.
[Dlaczego same obniżki stóp nie są aż tak ważne]
Uważam, że marginalny wpływ kolejnych podwyżek lub obniżek stóp procentowych na rynek może nie być tak duży, jak się wydaje. Rynek naprawdę handluje płynnością i oczekiwaniami, a nie tylko jednym ruchem na stopie procentowej.
Fed nie chce, aby rynek wymknął się spod kontroli i częściej stosuje język polityki oraz zarządzanie oczekiwaniami, aby stopniowo eliminować ryzyka. Nawet jeśli stanowisko Washa jest jastrzębie, nie może podejmować pochopnych działań; Często samo zmiana oczekiwań rynku poprzez wypowiedzi wywołuje reakcję stóp procentowych na rynku.
Ostatnio złoto, amerykańskie akcje oraz aktywa wysokiego ryzyka często rosły i spadły, a BTC wydaje się stosunkowo odporny. Moim zdaniem nie dowodzi to, że ryzyko zniknęło. Gdy płynność rzeczywiście się zaostrzi, obecna odporność może przerodzić się w presję na kolejne spadki.
[Pomyśl o targu jak o basenie]
Fundusze rynkowe są jak baseny: gdy poziom wody rośnie, większość aktywów jest bardziej skłonna do aprecji; Gdy poziom wody spada, większość aktywów znajduje się pod presją.
To, na co naprawdę trzeba zwracać uwagę, to: czy emisja obligacji wzrośnie, czy popyt na aukcjach się pogorszy, czy rentowności obligacji skarbowych 10- i 30-letnich nadal rosną oraz czy dolar się umocni.
[Obserwuj każdego ranka]
Patrząc wstecz na cztery zestawy sygnałów po zamknięciu poprzedniej nocy:
1. Indeks dolara amerykańskiego (DXY);
2. USD/JPY — Ruch spadkowy zwykle oznacza wzrost wartości jena;
3. Rentowności obligacji skarbowych USA na 10 i 30 lat;
4. Czy akcje BTC i amerykańskie spadają równolegle.
Jeśli jednocześnie dochodzi do "umacniania dolara, wzrostu aprecjacji jena, wzrostu rentowności obligacji długoterminowych oraz spadku BTC w synchronizacji z amerykańskimi akcjami", sugeruje to, że płynność może się zacieśniać.
[Bądźcie czujni w każdy piątek o północy]
Dane bilansu Rezerwy Federalnej dla H.4.1 są zwykle publikowane około 4:30 rano czasu pekińskiego w piątek. Kluczowe punkty to:
- Całkowite aktywa Rezerwy Federalnej;
- Rezerwy bankowe;
- Generalne Rachunek Skarbu (TGA);
- RRP odwrotnego salda repo (RRP).
Nie patrz tylko na dane z jednego tygodnia; zwracaj uwagę na trendy przez kolejne tygodnie. Moja obecna ocena jest taka: całkowite aktywa Fed są generalnie stosunkowo stabilne, ale rezerwy bankowe spadają, TGA rośnie, a płynność jest napięta.
[Kluczowe daty w sierpniu]
Około godziny 20:30, 5 sierpnia: Skup się na kwartalnym ogłoszeniu refinansowania przez Ministerstwo Finansów USA, koncentrując się na skali emisji obligacji terminowych, proporcji obligacji krótkoterminowych do długoterminowych oraz na tym, czy podaż obligacji 10- i 30-letnich wzrośnie.
11–13 sierpnia: Skup się na aukcjach obligacji skarbowych USA na 3, 10 i 30 lat. Czas w Pekinie zwykle przypada wczesnym rankiem następnego dnia, skupiając się na wskaźnikach ofert do ofert, wskaźnikach pośrednich ofert, marżach oraz na tym, czy rentowności obligacji długoterminowych szybko rosną po aukcji.
27-29 sierpnia: Skup się na corocznym spotkaniu Globalnego Banku Centralnego w Jackson Hole, zwłaszcza na przemówieniu przewodniczącego Fed. Spotkanie może nie zmienić bezpośrednio stóp procentowych, ale może wpłynąć na oczekiwania rynku dotyczące przyszłych obniżek stóp, redukcji bilansu i płynności.
[Ostateczny Sąd]
Teraz martwi mnie nie odpowiedź na pytanie "czy zmniejszyć stopy procentowe", lecz czy ogólny poziom rynku nadal spada. Jeśli dolar, długoterminowe obligacje i płynność będą wywoływać zacieśnienia, BTC, amerykańskie akcje i złoto będą musiały chronić się przed większym ryzykiem spadku.
Powyższa treść stanowi wyłącznie osobistą analizę rynku i zapis strategii handlowej i nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej. Proszę, kontroluj swoją pozycję i ryzyko zgodnie z własną sytuacją.Wczoraj, po wyczyszczeniu bazowych akcji, wszystkie długie pozycje pozostały na stałym poziomie.
Patrząc teraz wstecz, zimny pot pojawił się na całym ciele — gdyby nie uniknął noża, pewnie zjadłby dziś makaron przy zgaszonym świetle.
MU spadło bezpośrednio do 706. Niedawno spadło mniej, a wszyscy myśleli: "Tym razem jest stabilnie", ale dogonienie przyszło szybko i mocno. W tym samym sektorze każdy hit jest oszczołowany; rynek nigdy nie faworyzuje.
Gdy raport finansowy wyszedł, całkowicie się poddałem: zapasy magazynowe są w 100% cykliczne, bez względu na to, jaki "super" prefiks wcześniej dodali, cykle to cykle.
Czy ktoś nadal wierzy w podejście "zawsze brakuje miejsca na przechowywanie"? Wszystkim fanom wiernym tronowi mogę powiedzieć tylko: życzę wam szczęścia.
Jak standardowe dobra przemysłowe mogą być nieokreślone? Roboty będą produkowane 24/7 w przyszłości, a teraz już tak jest. Stwierdzenie, że dane AI są zbyt duże, by się zmieścić, brzmi znajomo—czy podczas internetowej bańki nie było codziennego szumu wokół "eksplozji danych"?
Tempo rozbudowy pamięci jest zdecydowanie znacznie szybsze, niż większość ludzi myśli. Myślisz, że to wolno, bo media codziennie karmią cię "bardzo wolno", a to nie ty stoisz przy linii produkcyjnej.
Dlaczego potrzebujemy długoterminowych umów? Ponieważ ekspansja była zbyt szybka, przepustowość nieuchronnie się przepełniała, więc konieczne były długoterminowe kontrakty, aby utrwalić objętość. Ale gdy fani Wang Cunwanga widzą słowa "długoterminowa umowa", czują się, jakby nadszedł Nowy Rok. Obudź się, długoterminowe umowy mogą zostać zniszczone — chodzi tylko o wyrównanie rachunków. Gdy ceny spadną do tego stopnia, że kara jest jeszcze tańsza niż przy kupowaniu towarów, kto nadal będzie mówił o przyjaźni? Co więcej, długoterminowe kontrakty mogą się mieszać; gdy internetowa bańka pęka, świat wypełniają fałszywe zamówienia.
Perspektywy techniczne są jeszcze mniej optymistyczne. Wciąż istnieje znaczący spadek dla sektora magazynowania. Cotygodniowe korekty są długoterminowe i bardzo zmienne, i bardzo prawdopodobne, że będą musieli ponownie przetestować dno. Następne 1 do 3 miesięcy prawdopodobnie będą trudne — najpierw odbicie, potem sonda, najpierw sonda, a potem odbicie. W każdym razie dno jest nieuniknione. Potencjał czerpania zysków jest teraz zaskakująco duży. Jeśli chcesz się odbić, możesz to zrobić, ale nie daj się ponieść ani nie angażuj w akcje. Sprzedaż krótka odbicia to także strategia, zwłaszcza dla średniej i niskiej półki magazynowej, która prędzej czy później zostanie pokonana przez chińskich producentów, dopóki nie zaczną kwestionować swojego życia.
Nie słuchaj bzdur typu "Ameryka nie używa chińskiego magazynowania" — nikt nie może odmówić chińskiej produkcji, kapitaliści są najbardziej pragmatyczni. Ile linii produkcyjnych już tu przeniesiono? Zwrot "Made in China" nigdy nie był lekceważony.
Wycena magazynów musi zostać ponownie wyceniona. To jest największa piorun. Nawet tak zwane bariery techniczne, takie jak HBM, są stopniowo znoszane. Nie wierz tym pesymistycznym artykułom medialnym; pamiętaj prostą prawdę: gdziekolwiek jest ogromny zysk, chiński przemysł będzie tam pędzić. Przy tak wielu Chińczykach, zaciętej konkurencji i wszystkich chętnych do jedzenia, tej otwartej okazji nie przegapimy — to tylko kwestia czasu.
Pojazdy z nową energią kiedyś były wspaniałe, ale teraz Tesla została zmuszona do sprzedaży samochodów po niskich cenach. Cena akcji spadła aż tak bardzo, co w zasadzie jest rewaluacją wycen. To samo dotyczy rakiet wielokrotnego użytku, których koszty startu szybko zostały podniesione do najwyższej klasy. Maszyny litograficzne i chipy? Rzeczywiście wciąż jest w tyle, ale tempo doganiania jest znacznie szybsze niż donosią media. Nie wierz w hasło "dekady do tyłu" — bardzo niewielu faktycznie pracowało na linii produkcyjnej. Chiński przemysł półprzewodnikowy już rozwija się w całym łańcuchu branżowym. Efekt klastra zastraszy wielu ludzi — jeśli naprawdę nie będą mogli nadążyć, USA nie posuną się do takich sił, by ich zdusić.
Ostatecznie, jeśli chodzi o inwestowanie, nie daj się kierować wiadomościom i plotkom — większość z nich to tylko zasłony dymne zastawiane przez wielkich graczy.
Przesądy dotyczące przechowywania — czym różniły się od spekulacji o butach z tamtych czasów? To wszystko bąbelki zbudowane przez emocje; gdy wiatr ustaje, ten, kto upada najmocniej, przejmuje kontrolę jako ostatni.
Jeśli naprawdę wierzysz w główny motyw AI, osobiście uważam, że trzymanie się Nvidii, Intela, TSMC, Amazona, Microsoftu, Google i innych na dłuższą metę — nawet jeśli utkniesz w krótkim terminie — przynajmniej nie wpadniesz w panikę, możesz się trzymać i stać cię na czekanie.
Ale jeśli akcje cykliczne utkną, mogą naprawdę czekać 20 lat, by wyjść na zero 😆. Trzymaj się, przyjacielu. #Fed wzywa do podwyżek stóp przy trzech głosach, a dzisiejszy PCE to nowy punkt kulminacyjny $SNDK $SKHYNIX $MU Przegląd rynku w czasie rzeczywistym (dzisiejszy intraday) BTC dużych spółek pozostawał bokiem i wahał się, a fundusze rynkowe gorączkowo napływały do akcji small-cap, co czyniło $COTI najsilniejszym czarnym koniem dnia. Maksymalny trzygodzinny wzrost wyniósł 54%, a cena wzrosła z 0,0 USD 0122 do maksimum 0,0190 USD, a następnie nieznacznie spadł do 0,0178 USD w chwili pisania. Liczba obrotów w ciągu 24 godzin wzrosła kilkukrotnie, a tempo obrotów gwałtownie wzrosło. Wcześniej rynek przez długi czas handlował bokiem na niskim poziomie, niemal nie przyciągając uwagi kapitału. Dziś krótkoterminowe fundusze spekulacyjne weszły skoncentrowanie, bezpośrednio wypychając zyskujących na cały rynek, a społeczność była pełna dyskusji na temat tego wzrostu. 1. Ten gwałtowny katalizator ofensywy 1. Monety głównego nurtu nie mają żadnego kierunku, istniejące fundusze nie mają dokąd pójść, nieustannie rotując niskowartościowe monety małej kapitalizacji. COTI już wystarczająco się wycofało i jest na tyle nisko, że staje się celem kapitału spekulacyjnego. 2. Narracja dotycząca prywatności płatności jest ponownie spekulowana przez społeczność, a stare monety ożywiają się i wywołują FOMO wśród zwolenników. 3. Długoterminowa konsolidacja dołu, z wieloma uwięzionymi pozycjami sprzedawanymi po niskich cenach i wychodzącymi ze stratą. Krótkoterminowa presja sprzedażowa powyżej jest próżnią, więc ogromne zyski można osiągnąć bez dużych środków. 2. Podstawowa prawda o łańcuchu: nigdy nie gonić ślepo za wzlotami. Wysoce skoncentrowane chipy, z dużymi graczami dominującymi zmiennością rynku. Dane z pozycji on-chain pokazują, że grupa największych adresów wielorybów kontroluje dużą ilość obiegających chipów. Po długoterminowym akumulacji dolnych graczy duzi gracze zgromadzili wystarczająco dużo pozycji na dole; W tej rundzie rajdu duzi gracze potrzebują tylko niewielkiej ilości kapitału, by napędzać rynek, a zakres wahań zależy od ich działalności. Brak nowych dużych pozytywnych wiadomości, jedynie powtarzające się spekulacje na temat starych narracji. Przeglądając oficjalne konta projektu w mediach społecznościowych, nie wydano żadnej nowej wersjiRaport Meta z wyników zaniepokoił łańcuch dostaw AI: czy nadpodaż mocy obliczeniowej naprawdę może pojawić się wcześniej? #财报观察员: Przychody Microsoftu z chmury przekraczają 100 miliardów, ale wskazówki Meta są rozczarowujące — czy historia AI się rozchodzi? Jako impuls do tej rundy narracji o "nadmiarze mocy obliczeniowej i szczytowym łańcuchu branżowym" $META przedstawił raport, który pozostawił oba typy finansowania niezadowalające. Dla inwestorów Meta: prognozy zysków za drugi kwartał i przychody za trzeci kwartał nie były mocne, koszty procesów sądowych podniosły Opex w górę zamiast obniżyć, co wywierało presję na marże; Tymczasem wolny przepływ gotówki zbliża się do dna, a gotówka netto jest szybko zużywana. Dla inwestorów łańcuchowych w branży AI: roczny kapitał inwestycyjny to jedynie niewielki wzrost do dolnej granicy zakresu, znacznie poniżej konkurencyjnych oczekiwań rynku. Chociaż Zuckerberg nadal podkreśla, że podaż mocy obliczeniowej nie jest w stanie zaspokoić popytu, trudno całkowicie rozwiać obawy rynku dotyczące "wczesnego nadejścia cyklu nadprodukcji mocy obliczeniowej". Przyjrzyjmy się kluczowym punktom: 1. Wydatki inwestycyjne zostały tylko nieznacznie podniesione, poniżej oczekiwań branżowych łańcuchów. W ciągu ostatniego miesiąca działania Meta w biznesie chmurowym były głośne: podniesienie celów mocy obliczeniowej, pozyskanie partnerów oraz podpisanie partnerstwa na moc obliczeniową z Anthropic o wartości 10 miliardów dolarów. W rzeczywistości jednak wytyczne Meta dotyczące wydatków inwestycyjnych na 2026 rok podnoszą dolną granicę tego zakresu tylko o 5 miliardów dolarów, przy rocznym budżecie od 130 do 145 miliardów dolarów. Problem polega na tym, że ze względu na wzrost cen w górnym toku rynku już spodziewał się wzrostu wydatków inwestycyjnych przynajmniejKilka sił obecnie ratuje rynek:
1. Korea Południowa wprowadziła zakaz sprzedaży krótkoterminowej — miał to miejsce zarówno w 2008, jak i 2020 roku
2. Nieskończone QE — Tak zrobiły USA w 2020 roku
3. Szalony wypad gołębi Washa
Ponieważ dwa ostatnie zostały właśnie odrzucone przez FOMC, jedyną możliwością pozostałą jest uratowanie zakazu lotów przez Koreę Południową: $SKHYNIX $MU #财报观察员: Przychody Microsoftu z chmury przekraczają 100 miliardów, ale wskazówki Meta są rozczarowujące — czy historia AI się rozchodzi?
Wczorajszego raportu o wynikach akcji w USA — był tylko jeden prawdziwy zwycięzca?
Microsoft, Meta i Qualcomm kolejno składały swoje artykuły, ale odpowiedź rynku jest już bardzo jasna.
Microsoft: AI zaczyna naprawdę przynosić zyski
Przychody w wysokości 90 miliardów dolarów (+18%); EPS wynosił 4,74 USD (+23%); Azure wzrósł o 43%.
Azure ponownie przekroczył oczekiwania, udowadniając, że inwestycje w AI w przedsiębiorstwach nadal trwają. Microsoft przeszedł od etapu "spalania pieniędzy, by robić AI" do etapu "AI zaczyna zarabiać".
Krótko mówiąc: komercjalizacja AI przynosi efekty.
Meta: Rekordowo wysokie przychody, ale coraz większe wyczerpanie
Przychody wyniosły 60,8 miliarda dolarów (+28%); Zysk netto wyniósł 15,85 miliarda dolarów (-14%).
Branża reklamowa pozostaje silna, ale inwestycje w infrastrukturę AI nadal rosną, znacząco zmniejszając zyski.
Krótko mówiąc: wzrost przychodów, presja na zysk.
Qualcomm: Raport finansowy jest dobry, ale rynek jest niezadowolony
Przychody w wysokości 9,95 miliarda dolarów; Skorygowany EPS na poziomie 2,21 USD.
Branża motoryzacja i IoT nadal się rozwijała, ale biznes smartfonów był słaby, a przy słabym wytycznych rynek zdecydował się głosować własnymi nogami.
Krótko mówiąc: wzrost to za mało.
Moje podsumowanie
Microsoft wygrywa, ponieważ AI zaczyna przynosić efekty; Meta zdobywa przychody, ale traci zysk; Qualcomm natomiast nie spełnił oczekiwań rynku.
Gdybyś mógł wybrać tylko jeden raport z ostatnich wyników, myślę, że największym zwycięzcą byłby Microsoft. $MSFT 007 Strategia pokoju na żywo w południe
—30 lipca
Dzisiejsza perspektywa: Krótkie odbicie, konsolidacja spadkowa
Maksimum: 64 600-65 000
Punkty najniższe: 63 600-632 000; jeśli spadnie poniżej 63 600, obserwuj 62 800
Najbardziej prawdopodobna ścieżka: najpierw odbicie do 64 200-64 600, silniejsze w okolicach 64 700-65 000, opór powyżej, test podniesienia 63 600 — jeśli spadnie, spodziewaj się 63 200-62 800
Brak BTC
Wpis: 64 600-64 800
Zysk: obniż pozycję do 63 600, osiągni zysk na 63 100
Zasięg marży: 65 200
Stop loss: Indeks 65 500 utrzymuje się na stabilnym poziomie
To tylko moje osobiste przemyślenia, tylko dla odniesienia~
#美联储三票主张加息 dzisiejszy PCE to nowy punkt kulminacyjny Incydent ze SpaceX rozgrywa się codziennie w świecie kryptowalut.
Powiedz mi, jest wart 1,6 miliarda dolarów w kontraktach wojskowych — imponujące, prawda? Super. Czy nie byłoby źle, gdyby cena akcji została obniżona o połowę poniżej ceny emisyjnej? Tragiczne.
Ale to nie jest ani pierwsza, ani ostatnia.
Cena akcji Coinbase w pierwszym dniu notowania przekroczyła 400, a następnie spadła do 40, znacznie gorzej niż w przypadku SpaceX. W tamtym czasie Coinbase była także najbardziej zgodną i dochodową firmą kryptowalutową w całych Stanach Zjednoczonych. Co się stało? Rynek powinien zostać rozbity, ale emocje wcale go nie obchodzą.
Jest tylko jeden powód — fundamenty to fundamenty, chipy to chipy.
Obecnie połowa akcji obiegowych SpaceX jest sprzedawana na pozycjach krótkich, a w sierpniu zostanie odblokowana ogromna woluminacja. Bez względu na to, ile kontraktów wojsko zaproponuje, po prostu nie wytrzyma w krótkim terminie. To nie znaczy, że SpaceX jest złe; po prostu oznacza to, że teraz nie jest czas, by się rozwijał.
Dokładnie ta sama historia w świecie kryptowalut powtarza się co roku. Projekt został wprowadzony na giełdę Binance, a pozytywne wieści się pojawiły, powodując, że cena najpierw spadła o 20%. Ekosystem tworzy wirusową aplikację, która powoduje FOMO w internecie, ale gdy już za nią zaczniesz, zostajesz uwięziony. Jaka jest przyczyna? To dlatego, że układy scalone nie zostały oczyszczone.
Jeśli pozostaniesz w świecie kryptowalut przez dłuższy czas, zauważysz, że straty wielu osób nie wynikają z błędnej oceny projektu, lecz z tego, że zaczęli w złym momencie. Podobnie jak ci, którzy teraz sprzedają SpaceX, nie chodzi o brak zaufania do jego przyszłości, ale wiedzą, że ich krótkoterminowa struktura układów jest zbyt słaba, więc powinni najpierw skorzystać z tego spadku.
W świecie kryptowalut punkty zakupowe polegają przede wszystkim na "czekaniu" — czekaniu, aż niepewność się uspokoi, czekaniu, aż rynek przetrawi powody, które hamowały wzrost.
Dopiero gdy będziesz w stanie wytrzymać do tego czasu, będziesz uprawniony do posiadania monety. Jeśli nie dasz rady, to płacisz czesne za kolejny cykl. $SNDK $ETH $BTC #SpaceX获 amerykański kontrakt wojskowy na 1,6 mld dolarów, gwałtowny spadek cen akcji wywołuje dwie kontrowersje Czy amerykańskie akcje naprawdę są skazane na porażkę?
SK Hynix nie trafił, SanDisk został zmniejszony o połowę w lipcu, a Twitter wzywa do stuletniego szczytu.
Otwierasz konto, a twój palec jest już na przycisku sprzedaży. Nie naciskaj pierwszy. Każda decyzja, którą teraz podejmiesz, najprawdopodobniej będzie żałowana za trzy miesiące.
Mam ku temu podstawy.
Od 2023 roku, za każdym razem, gdy Twitter zbiorowo krzyczał "crashed" lub "big peak", ci, którzy wtedy zanotowali straty, odbudowywali się po trzech miesiącach po wyższych cenach. Bez wyjątków.
Dlaczego? Bo panika to w zasadzie nie decyzja inwestycyjna, lecz emocjonalny wybuch. Nie sprzedajesz, bo "fundamenty firmy się zmieniły"; sprzedajesz, bo "nie mogę już tego znieść." A powód, dla którego "nie mogę już tego znieść" nigdy nie był dobrym pomysłem na sprzedaż.
SK Hynix nie zaliczył 6%, a nie 60%. Lockdown czwartej generacji produktów Nvidii nie został zniesiony. Kapacita HBM jest wyprzedana do 2027 roku bez zmian. Marża brutto Microna wynosząca 85% w zeszłym kwartale osiągnęła maksimum od 46 lat i nie została odwrócona.
Te podstawy były takie już przed nietrafieniem SK Hynix i pozostają takie same od momentu niepowodzenia. Zmieniły się tylko twoje emocje.
Prawdziwe pytanie, które powinieneś sobie zadać, to nie "Czy powinienem sprzedać?", lecz "Dlaczego w ogóle go kupiłem?" Jeśli powodem zakupu jest długoterminowy popyt na pamięć AI, ten powód dziś nie wygasa. Jeśli powodem zakupu jest "ktoś na Twitterze powiedział, że cena wzrośnie o 30%, więc wszedłem", to twoje pytanie nie brzmi, czy sprzedać dziś, ale raczej czy nie powinieneś był kupować w ten sposób.
Usuń palce z przycisku sprzedaży. Weź głęboki oddech. Sprawdź swoją historię handlu i dokładnie zastanów się, czy powód zakupu nadal istnieje.
Jeśli tam jesteś, po prostu wytrzymaj; jeśli nie, wyjdź. Nie ma znaczenia, czy dziś spadnie.W listopadzie 2021 roku SOL wzrosła do 260 dolarów, stając się gwiazdą szalonego rynku byka roku, ale w grudniu 2022 spadła o 97% do 8,13 USD;
Choć wszyscy stracili wiarę w Solanę, w listopadzie 2024 roku pobiła ona swój rekord
Przebicie historycznych szczytów w kolejnym rynku bycia to już niezwykle rzadkie wydarzenie w świecie kryptowalut
Pytanie brzmi: dlaczego altcoinom tak trudno jest pobić swoje rekordowe rekordy?
Na przykładzie Solany, aby przełamać nowe szczyty, musimy pokonać następujące trudności
(1) Im głębszy spadek, tym trudniejsza jest wyjść na rentowność: z 8,13 do 260 wymagałoby to 32-krotnego wzrostu;
(2) Ogromne odblokowanie sufitu: FTX i Alameda miały około 58 milionów SOL podczas upadku i mogły zostać odblokowane i sprzedane w dowolnym momencie podczas likwidacji upadłościowej
(3) Najgrubsze chipy blisko poprzedniego szczytu: 20% najbliżej rekordowego maksimum ma najgrubszy opór, ponieważ zaangażowana jest większość kupujących;
(4) Unlock + inflation: Roczna stopa inflacji na poziomie 4%, to ta sama cena, odpowiadająca większej kapitalizacji rynkowej.
(5) Posiadacze muszą zmienić właścicieli jako całość: stara narracja to wszystkie uwięzione akcje, wymagające głębokich spadków i długoterminowej manipulacji, by otrząsnąć rynek;
(6) Narracje muszą zostać zastąpione i nie mogą być naprawiane: nikt nie interesuje się starymi historiami, więc kupujących nie można przyciągnąć — to jest kluczowy czynnik
W 2021 roku Solana była "zabójcą Ethereum + łańcuchem NFT + poparciem FTX", a 2024 to cykl memecoinów
Cykl memecoin nie istniał jeszcze na końcu 2022 roku; szybkie airdropy Solany miały miejsce w 2023 i 2024 roku,
Więc na dole nie można wybrać zwycięzcy
(7) Potrzebny jest nieprzewidywalny zewnętrzny katalizator: w listopadzie 2024 roku wybory w USA rozpaliły ogólny wzrost byka, dając Solanie szansę na przebicie swoich rekordowych rekordów dzięki temu katalizatorowi, który jest również nieprzewidywalny
To rzadkość, gdy altcoin przekracza swój rekord wszech czasów
Stojąc w obliczu spadku o 97%, trzech lat, całkowitego wylania starych chipów, ogromnych odblokowań, historii zupełnie innej niż w 2021 i tak dalej
Dlatego EOS, ADA, DOT, FIL i LDO nie wróciły do dziś: ich fundamenty się poprawiają, ale wciąż opowiadają tę samą historię i mierzą się z tą samą grupą uwięzionych akcji.
Dlatego polecam upewnić się, że co najmniej 50% pozycji jest przypisane do Bitcoina i Ethereum, co jest bardziej pewne i może odnieść zyski na rynku bycza.
Jeśli chodzi o podróbki, wybieraj projekty z nowymi historiami, odblokowuj czystość i dokładnie je otrząśnij, a także bądź przygotowany na wypadek, gdyby nowa historia się nie powiedziałaRyzyko podwyżek stóp nie zostało jeszcze rozwiązane, a PCE stało się obecnie największą zmienną. #美联储三票主张加息 dzisiejszy PCE staje się nowym punktem kulminacyjnym 🍉. Zacznijmy od kluczowego tła: Fed nie podniósł stóp w rannych godzinach, ale po raz pierwszy w historii trzech urzędników bezpośrednio zagłosowało za podniesieniem stóp o 25 punktów bazowych — największy podział wewnętrzny w ostatniej dekadzie. Mówiąc prosto: połowa ludzi z Fed uważa, że ceny wcale nie zostały obniżone, a stopy procentowe nie są jeszcze wystarczająco wysokie. Jeśli inflacja nie zostanie wkrótce zaostrzona, inflacja znów odbije; Nawet jeśli tym razem podwyżka zostanie wstrzymana, prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki we wrześniu gwałtownie wzrosło, co zacieśnia fundusze na całym rynku. Wcześniej krótkie odbicie akcji amerykańskich i sektora kryptowalut szybko zaczęło spadać. Wszyscy pokładali nadzieję w dzisiejszym indeksie PCE Price — to właśnie dane inflacyjne Fed cenią najbardziej, znacznie silniejsze niż zwykłe dane CPI. Dzisiejsze dane bezpośrednio zadecydują o krótkoterminowym kierunku globalnego rynku. 🍉 Jak wynikają trzy dane? 1. Inflacja PCE jest podwyższona i przekracza oczekiwania (rynek spadkowy), co dowodzi, że ceny w USA znów rosną. Poglądy trzech członków komitetu opowiadających się za podwyżkami stóp zostały potwierdzone, a podwyżka we wrześniu jest praktycznie pewna. Rentowności dolara amerykańskiego i obligacji skarbowych gwałtownie wzrosły; Amerykańskie akcje technologiczne i układy pamięci nadal są wyprzedane, a jedynie Microsoft$MSFT, lider oszczędzający pieniądze i stabilny przepływ gotówki, ledwo utrzymuje spadek; Gold $XAU lekko cofnięty; $BTC $ETH aktywa niedywidendowe zostały stłumione i osłabione przez zmienność. 2. Dane odpowiadają oczekiwaniom rynku (neutralna oscylacja). Inflacja powoli spada, ani dobrze, ani źle. Zarząd wciąż toczy przeciąganie linyKryptowaluty mocno się odłączyły w lipcu.
$ETH +20%, $BTC +9,76%, podczas gdy akcje chipów zostały zmiażdżone o -22%, Nasdaq 100-9%, Russell -3%.
Złoto i srebro ledwo się poruszały. Kryptowaluty były najlepiej radzącą się klasą aktywów na rynku, a nie lewarowanym partnerem technologii.
Miesiąc nie potwierdza żadnego trendu. Ale jeśli BTC/ETH utrzyma się następnym razem, gdy technologia wyprzeda się na rynku, to będzie prawdziwa historia.
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges Samsung SDS rozwija infrastrukturę stablecoinów oraz współpracę w zakresie płatności AI z firmą macierzystą Upbit, Dunamu, koncentrując się na integracji systemów finansowych wirtualnych aktywów.
To nie jest krótkoterminowy impuls do wzrostu cen monet; Nie będę gonił za 'dużymi firmami wchodzącymi na rynek.' W średnim terminie opowiadam się za płatnościami stablecoinami i infrastrukturą zgodności, ale najpierw sprawdź, czy są produkty, użytkownicy i czy faktyczny wolumen rozliczeniowy. Wiadomość o współpracy to dopiero początek.PKB, PCE oraz dwa raporty zysków firm supertechnologicznych będą wspólnie testować stopy procentowe, inwestycje w AI oraz przewartościowane aktywa. W przypadku SPCX może to decydować o tym, czy $107 oznacza dno lub pauzę przed kolejnym spadkiem. O godzinie 8:30 czasu wschodniego w czwartek na ekranach traderów jednocześnie pojawią się dwa zestawy danych: wstępne dane PKB USA za drugi kwartał oraz czerwcowe dane dotyczące konsumpcji osobistej. Zazwyczaj te wartości dotyczą obligacji lub określonych sektorów. Dzisiejsza różnica polega na tym, że zostaną ogłoszone zaraz po jastrzębim posiedzeniu Rezerwy Federalnej. Rynek stracił jasny kurs wyznaczony przez bank centralny i może polegać jedynie na danych, by przewidzieć kolejną korektę stóp. W środę Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na poziomie 3,5% do 3,75%, jednak 3 na 12 decydentów opowiedziało się za podwyżką o 25 punktów bazowych. Kontrakty terminowe na stopy procentowe podniosły prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu do około 57%. Reakcja amerykańskich akcji była bezpośrednia: S&P 500 spadł o 1,52%, Nasdaq o 1,74%, a Dow Jones o 2,19%. Sektor technologii informacyjnych spadł o 2,5%. Przegląd rynku Reutersa: Ten spadek ujawnia zmianę. Zmartwieniem rynku nie jest już tylko "kiedy Fed obniży stopy", ale czy stopy mogą ponownie wzrosnąć. Trzy kombinacje danych, trzech ekonomistów rynkowych spodziewa się, że PKB USA będzie rosł w drugim kwartale w tempie rocznym około 2,1%, co jest porównywalne z pierwszym kwartałem. Wydatki konsumenckie i inwestycje w sprzęt AI mają być głównymi siłami wspierającymi; Deficyt handlowy może nadal hamować wzrost. Zakres prognoz waha się od 0,8% do 2,9%, co wskazuje na różnice różniące się#对冲基金创纪录抛售科技股#
Najnowsze dane Goldman Sachs dotyczące głównych brokerów pokazują, że w ciągu ostatnich dwóch miesięcy fundusze hedgingowe wycofały się z amerykańskich akcji technologicznych w najwyższym tempie od ponad dekady — sześć na osiem tygodni odnotowano sprzedaż netto, z łącznym spadkiem około 10%.
Z drugiej strony instytucje tradycyjne kupują agresywnie: netto zakup akcji w USA osiągnął 8,2 miliarda dolarów, najwyższy od 2008 roku, a netto zakup tradycyjnych instytucji na poziomie 9,1 miliarda dolarów ponad dwukrotnie wzrósł w porównaniu ze średnią czterotygodniową.
Oto kilka sygnałów 👇, na które warto zwrócić uwagę
· Akcje technologiczne odnotowały dzienny przepływ kapitału ≈-4σ, co wyniosło skrajne obniżenie dźwigni, ale głównym powodem były "pozycje długie", a nie masowa sprzedaż krótka
· Inwestorzy detaliczni sprzedali netto 300 milionów, fundusze hedgingowe sprzedały netto 600 milionów, a chipy trafiają do instytucji długoterminowych
· Kapitał przesunął się z wysoko ocenianego sprzętu AI do sektorów o niskiej wartości, takich jak oprogramowanie, konsumenci i energetyka
· TSMC nadal podniosło prognozę wzrostu przychodów na 2026 rok do 40%+, ale fundamenty nie załamały się
Wskazuje to, że amerykańskie fundusze akcyjne przechodzą "strukturalną obrótę" — nie koniec narracji AI, lecz koniec ery szerokich zysków i łatwych wygranych oraz wejście na rynek w fazę rozróżniania między prawdą a fałszem.
Więc pytanie brzmi: czy uważasz, że obecna sytuacja to "złota jama", czy raczej "połowa drogi na górę"?
#美股##AI投资##科技股大跌#美联储三票主张加息, dzisiejszy PCE to nowy punkt kulminacyjny Dzisiejszy wieczorny program o 8:30 PCE jest całkowicie nieistotny!
Dobre dane, rynek twierdzi, że inflacja jest uparta, a Fed nie podjął żadnych działań — tracąc kontrolę jednym słowem — spad!
Przy słabych danych rynek powie, że gospodarka jest skazana na zagładę, a Fed nie odważy się wypowiedzieć słowa "obniżka stóp" — więc spadnie.
PCE nie jest już punktem odniesienia.
PCE po prostu daje rynkowi powód, by dalej sprzedawać.
Chce podnieść stopy procentowe, ale gospodarka nie jest w stanie się utrzymać. Chce obniżyć stopy procentowe, ale inflacji nie da się stłumić. Utknął pośrodku, utknął w dylemacie.
Prawdziwym głównym tematem nigdy nie było, czy podnieść czy obniżyć stopy; prawdziwym głównym tematem jest: system kredytowy dolarowy się rozluźnia
Z kolei Rezerwa Federalna nie ma ani zdolności, ani odwagi, by to naprawić. Bez względu na to, jakie będą dziś dane, rynek znajdzie wymówki, by dalej spadać! #美联储三票主张加息 dzisiejszy PCE to nowy punkt kulminacyjny