#TreasuryUpsBuybacks

Bitcoin wzrósł o około 7% w środę i chwilowo osiągnął 69 750 USD, co jest najwyższym poziomem od początku czerwca oraz największym jednodniowym procentowym wzrostem od marca. Coinglass odnotował likwidacje krótkich pozycji na poziomie około 1,37 miliarda USD w ciągu 24 godzin, ponad 1 miliard USD w ciągu godziny. Najwyraźniejszym makroekonomicznym katalizatorem było zarządzanie długiem skarbowym, a nie polityka Fed. Skarb Państwa co najmniej podwoi swoje wsparcie płynnościowe na wykupach długoterminowych, podnosząc limit na jedną operację do co najmniej 4 miliardów USD na papiery 10- i 30-letnie, od 9 września do 4 listopada. Rentowność 30-letnich obligacji spadła o około 9 punktów bazowych do około 5,19%. Niższe rentowności długoterminowe oznaczają mniejszy koszt alternatywny trzymania aktywa, które nie przynosi odsetek. Fed działał w przeciwnym kierunku. Głosowanie 9 do 3 w lipcu, z Loganem, Hammackiem i Kashkarim sprzeciwiającymi się podwyżce, było znane już w lipcu, to pierwszy taki trójstronny sprzeciw w tym samym kierunku od 2016 roku. Protokół z posiedzenia w środę dodał debatę: presje cenowe związane z AI obok ceł i energii. Przepływy kapitału pokazują bardziej złożony obraz: · Spotowe ETF-y BTC straciły 390 milionów USD w dniach 10-14 sierpnia, z FBTC na czele ze 153 milionami USD · Następnie 297 milionów USD 17 sierpnia i 189 milionów USD 18 sierpnia · Wintermute wskazał na sprzedaż przez górników i umorzenia ETF jako czynnik ograniczający podaż Był to więc ruch wywołany pozycjonowaniem, a nie dowód trwałego popytu. Krótkie pozycje były zatłoczone, pojawił się makroekonomiczny nagłówek, a wyciskanie zrobiło resztę. Większa historia wydarzyła się dzień wcześniej. 18 sierpnia SEC zaproponowała Regulacje dotyczące Aktywów Kryptowalutowych, swój pierwszy ramowy dokument dotyczący ofert kryptowalutowych. Podkreślenie na „proponowane”: 60 dni na komentarze, nic nie jest jeszcze w mocy. W projekcie dwie zwolnienia z rejestracji, 5 milionów USD w ciągu czterech lat lub 75 milionów USD na 12 miesięcy plus sprawozdania finansowe i raportowanie. Głównym elementem jest warunkowa bezpieczna przystań. Nie jest automatyczna. Emitent musi trwale zaprzestać wszelkich istotnych działań zarządczych, nie składać nowych obietnic i złożyć publiczne zaświadczenie. Wyłączenie dotyczy tylko transakcji objętych przepisem. BTC rozpoczął rok blisko 87 500 USD. Sierpień to odbicie w ramach szerszej korekty. Dwie historie, 24 godziny różnicy. Która z nich będzie miała znaczenie za rok, ruch cenowy czy ramy regulacyjne SEC? #BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split

🇺🇸 Skarb USA ogłosił, że w ciągu najbliższych kilku miesięcy co najmniej podwoi poziom wykupu długu rządowego. Rentowność obligacji USA 30Y gwałtownie spada po tym.

🔴 Treasury Boosts Buybacks U.S. Treasury podnosi wsparcie płynności na wykupy z 2 mld USD do ponad 4 mld USD na operację, począwszy od 9 września. Większe wsparcie płynności może złagodzić presję na długoterminowe rentowności i wpłynąć na aktywa ryzykowne. Bacznie obserwujemy. #XiaomiQ2Earnings

PILNE: Skarb Państwa USA co najmniej podwoi wykupy obligacji długoterminowych z 2 miliardów do 4 miliardów dolarów na operację, począwszy od 9 września. Zwiększenie potrwa do 4 listopada i ma na celu zwiększenie płynności na rynku obligacji Skarbu Państwa o terminie zapadalności od 10 do 30 lat. $BTC

Wiadomości rynkowe: Departament Skarbu USA ogłosił zwiększenie wolumenu emisji nominalnych długoterminowych obligacji skarbowych. Po ogłoszeniu przez Skarb Państwa programu skupu, krzywa rentowności obligacji skarbowych USA znacznie się spłaszczyła! To przyczyniło się do spadku dolara, a złoto ponownie przebiło poziom 4 400 USD. Ostatnia szeroka konsolidacja była problemem dla wielu, ale średnio- i długoterminowy rynek byka pozostaje nienaruszony! #XAUUSD #GOLD

🚨 OTO CO NAPRAWDĘ SPOWODOWAŁO WZROST BITCOIN DO 69 700 $. Wszyscy patrzą na świecę Bitcoina. Ale ruch zaczął się na zupełnie innym rynku: Obligacje skarbowe USA. Skarb Państwa właśnie PODWOIŁ wielkość swojego programu wykupu obligacji długoterminowych. → Stary maksymalny limit: 2 MILIARDY $ na operację → Nowy maksymalny limit: CO NAJMNIEJ 4 MILIARDY $ → Cele: obligacje skarbowe o terminie 10-20 i 20-30 lat → Rozpoczęcie: 9 września do 4 listopada $BTC #FOMC9To3Split #BTCBreaks69000 #XiaomiQ2Earnings

SKARB PAŃSTWA WŁAŚNIE OPUBLIKOWAŁ DOKŁADNE LICZBY POKAZUJĄCE, KTO WYCOFUJE SIĘ Z AMERYKAŃSKIEGO DŁUGU Nie ogólne obawy. Nie „rynki są w porządku.” WYMIENIENI POSIADACZE. KONKRETNE LICZBY. Kraj po kraju. 🇺🇸 Skarb USA → podwaja wykupy obligacji długoterminowych z 2 mld USD do 4 mld USD na operację, począwszy od 9 września 🇺🇸 Rentowność 30-letnich obligacji → we wtorek osiągnęła 5,337%, najwyżej od 2007 roku 🇺🇸 Dług narodowy → przekroczył 40 BILIONÓW USD w tym samym tygodniu 🇺🇸 Przewodniczący Fed Warsh → odmawia obniżenia stóp procentowych podczas tego procesu 🇯🇵 Japonia → zmniejszyła posiadanie obligacji Skarbu o 26 MILIARDÓW USD tylko w czerwcu 🇯🇵 Japonia → około 123 MILIARDÓW USD sprzedane od lutego w obronie jena 🇨🇳 Chiny → posiadanie obligacji Skarbu spadło do 633,4 mld USD w czerwcu 🇨🇳 Chiny → najniższy poziom posiadania od września 2008 🌍 Stratedzy obligacji → El-Erian nazywa to „kontrolą krzywej rentowności”, a nie ratunkiem 🌍 Analitycy → Boockvar: „to nie spłata długu, tylko zmiana harmonogramu zapadalności” 💀 2 miliardy USD → 4 miliardy USD na operację, podwojone z dnia na dzień 💀 Rentowność 30-letnich obligacji: najwyższy poziom od 19 LAT 💀 Posiadanie obligacji Skarbu przez Chiny: najniższy poziom od 18 LAT 💀 To NIE jest luzowanie ilościowe — każdy wykup jest finansowany przez WIĘKSZY nowy dług Każda linia na tej liście wskazuje na ten sam problem: największym kupującym pozostającym przy najdłuższym amerykańskim długu jest sam rząd USA. Rozszerzenie wykupów Bessenta zaczyna się 9 września. To są liczby, które nadchodzą. Obserwuj i włącz powiadomienia. Opublikuję ostrzeżenie ZANIM trafi to na nagłówki.

Opcja Bessent Dziś Departament Skarbu USA podwoił wielkość wykupów obligacji długoterminowych, dzień po tym, jak rentowność 30-letnich obligacji osiągnęła 19-letnie maksimum na poziomie 5,33%. Dodatkowe dolary są niewielkie. Sygnał jest ogromny. Po raz pierwszy to władza fiskalna, a nie Fed, wkroczyła, by bronić długiego końca w ciągu 24 godzin od szczytów. Teraz istnieje opcja zabezpieczająca długoterminowe obligacje, a rynek właśnie otrzymał informację o górnej granicy zakresu... Spójrz na mechanizmy pod spodem... Wykupy usuwają stare, mało płynne obligacje z bilansów dealerów i finansowane są na krótkim końcu za pomocą bonów skarbowych, które absorbuje system bankowy. Wychodzi się z długoterminowej ekspozycji, wchodzi papier o charakterze pieniężnym. Niższa zmienność na długim końcu podnosi wartość zabezpieczenia każdej obligacji skarbowej w systemie repo, co samo w sobie jest złagodzeniem płynności. A język QRA cicho zmienił się dwa tygodnie temu, by umożliwić dokładnie to. To nie dzieje się w izolacji. Wspólna interwencja na jenie w tym miesiącu miała na celu powstrzymanie Japonii przed zostaniem przymusowym sprzedawcą obligacji skarbowych, a nowe linie swapowe dolara w Azji i Zatoce Perskiej utrzymują zadłużenie regionu w dolarach, z Chinami jako ostatecznym beneficjentem. Słabszy dolar to narzędzie, które przyciąga dużych zagranicznych nabywców, Japonię i ostatecznie Chiny, z powrotem do długiego końca. Zarządzanie podażą z jednej strony, odbudowa popytu z drugiej. Przy potencjalnym zakotwiczeniu długiego końca, nachylenie krzywej powinno pochodzić od Warsha, który prawdopodobnie zrealizuje swoją część wielkiego porozumienia między Fedem a Skarbem. To wszystko ma na celu finansowanie wydatków kapitałowych hyperskalerów wraz z długiem rządowym. Po raz pierwszy od kryzysu finansowego zarówno dług publiczny, jak i prywatny jako % PKB rosną i oba są kluczowe. To jest pełny kod wszystkiego w akcji, łączący wiele wątków, o których mówiłem przez ostatnie dwa lata. Dług musi być obsłużony, a płynność, niezależnie od mechanizmu, którym mogą ją skierować, jest metodą. Warunki finansowe zaczęły się dziś łagodzić na obu frontach jednocześnie, a warunki finansowe są pierwszą domina w sekwencji, którą mapowaliśmy przez cały rok. Należy ostrzec, że nie jest to natychmiastowa powódź płynności dziejąca się teraz. To cały szkielet przygotowywany pod znacznie większą grę. Wielka Gra to finansowanie starzejącej się populacji wraz z finansowaniem nowej demografii AI i robotów. Obie gry są zbyt duże i zbyt ważne, by je zatrzymać. Finansowanie rozwoju inteligencji to najważniejsza gra wszech czasów. Jest zbyt wielka, by upaść. Pełna aktualizacja Flash dla członków GMI i RV Pro ukazała się dziś wcześniej: pełny mechanizm, precedensy z 2011 i lat 40. XX wieku, co to prawdopodobnie oznacza dla każdej klasy aktywów oraz co mogłoby obalić tę tezę. Ogólnie rzecz biorąc, dziś był ważny punkt zwrotny w historii, którą przewidywałem od wielu lat i mam na to dowody. Wynik to zawsze WIĘCEJ DZWONU KROWIEGO!