BlackRock znów kupił dziś. 2802 BTC, 223 miliony dolarów. 6580 ETH, 16,57 miliona dolarów. W zeszłym tygodniu właśnie kupił 1019 BTC, dziś dokupił. BTC wzrósł do około 79000, ETH zbliża się do 2500, BlackRock nadal kupuje. Z drugiej strony, byki zamykają pozycje. Jeden wieloryb zamknął ponad 4000 długich pozycji BTC, zyskując około 60 milionów dolarów, krzywa nadal rośnie. W tym samym czasie, krótkie pozycje wieloryba z „10 dużymi celami” mogą mieć stratę papierową do 6,88 miliona dolarów. Średnia cena jego krótkich pozycji to 76397, obecna cena BTC to około 79000, nadal trzyma. Jeden zarabia, drugi traci. BlackRock nadal kupuje, co oznacza, że instytucje uważają, że ten poziom może się jeszcze podnieść. Z drugiej strony, ktoś już zarobił i zaczyna wychodzić, ktoś jeszcze twardo trzyma. W przedziale 78000-80000 jest duży podział między bykami a niedźwiedziami. Moja ocena jest prosta: poziom 80000 w krótkim terminie prawdopodobnie będzie się powtarzał. ETF kupuje, instytucje wchodzą, ale są też środki wycofywane, pozycje likwidowane. Kierunek jest nadal wzrostowy, ale nie będzie to prosty, ciągły wzrost. Po gwałtownym wzroście następuje konsolidacja, która jest trawieniem zysków i przygotowaniem do kolejnego ruchu. $BTC $ETH

#英伟达AI服务器或涨价超15% Podwyżka cen serwerów o 15% to nie tylko proste przeniesienie kosztów, ale redystrybucja siły przetargowej w łańcuchu przemysłu AI, gdzie prawdziwymi beneficjentami nie są Nvidia, lecz producenci pamięci. Według informacji nowa generacja serwerów AI podrożeje o ponad 15%, głównie z powodu wzrostu kosztów kluczowych komponentów, takich jak pamięć. Wiele osób od razu myśli, że to korzystne dla Nvidii, ale moim zdaniem jest odwrotnie. GPU Nvidii są już niedostatecznie dostępne, a ich zdolność do podnoszenia cen jest stała. Kluczową zmienną jest teraz gwałtowny wzrost kosztów HBM i DRAM, co wskazuje na rosnącą siłę przetargową producentów pamięci. Logika jest jasna: wąskim gardłem mocy obliczeniowej AI przestały być GPU, a stały się HBM i pamięci o wysokiej przepustowości. Cała produkcja HBM trzech głównych producentów jest już zarezerwowana, a deficyt przekracza 50%, co powoduje ciągły wzrost cen. Producenci serwerów są zmuszeni do podnoszenia cen, co w istocie przenosi presję kosztową z pamięci na dalsze ogniwa łańcucha, a zyski przesuwają się od integratorów systemów do producentów kluczowych komponentów. Sam zainwestowałem w Hynix i SanDisk, bo wierzę w tę logikę. Po obecnym wzroście rynku AI oczekiwania wobec GPU są już maksymalne, a to wzrost elastyczności wyników i siły przetargowej producentów pamięci będzie kolejnym czynnikiem przewyższającym oczekiwania. Krótkoterminowe wahania mogą być spowodowane wiadomościami, ale trend przemysłowy pozostaje niezmieniony. Nie skupiajcie się tylko na Nvidii, zyski w łańcuchu AI są redystrybuowane, a pamięć to kolejny kluczowy beneficjent. Jak myślicie, czy kolejnym wybuchem na rynku AI będzie sektor pamięci? $NVDA $SKHYNIX $SNDK

Weekend był stabilny. BTC przez cały dzień oscylował wokół 77000, wahał się mniej niż o 1000 dolarów w górę i w dół. Trzy dni temu było 64000, potem gwałtowny wzrost do 79000, a teraz zatrzymał się tutaj. Jiang Zhuoer powiedział kiedyś: im dłuższa konsolidacja, tym większy lęk przed przegapieniem okazji, a gdy kapitał ponownie napłynie, przestrzeń do spadków będzie ograniczona. Dane Glassnode pokazują inny punkt widzenia — BTC nadal jest poniżej rzeczywistej średniej rynkowej 75800, więc odwrócenie trendu nie zostało potwierdzone. ETF kupuje. W tym tygodniu łączny napływ netto do spotowych ETF-ów na Bitcoina i Ethereum wyniósł 2,6 mld dolarów, a BlackRock IBIT zanotował dzienny napływ 500 mln. Wieloryby sprzedają. Tajemniczy adres sprzedał w ciągu trzech dni 7700 BTC, warte 576 mln dolarów. Dwie siły zderzyły się, dlatego cena stoi w miejscu. Konsolidacja może oznaczać dwie rzeczy — akumulację sił lub rotację pozycji. Obecnie bardziej przypomina rotację. Istota tego wzrostu to deptanie niedźwiedzi, a nie napływ nowych pieniędzy. Gdy niedźwiedzie zostaną wyczyszczone, siła napędowa zanika. Strefa silnego oporu to 78000-80000, krótkoterminowe wsparcie znajduje się na poziomie 75400-75800. Logika FOMO, o której mówił Jiang Zhuoer, ma sens — ale sama konsolidacja to trawienie zysków z tego gwałtownego wzrostu. Zanim pojawi się FOMO, ktoś musi chcieć kupić na tym poziomie $BTC $ETH

Spadek o 3% i już krzyk o bessie? Nie panikujmy jeszcze BTC spadł z 79000 do 76500, co stanowi mniej niż 4%. ETH również się cofnął, cały rynek jest w lekkim spadku, wiele osób znowu pyta: czy to już bessa? Najpierw zachowaj spokój. Jaki jest standard bessy? Spadek o ponad 20% od szczytu, utrzymujący się przez kilka tygodni lub nawet miesięcy. Obecnie BTC tylko cofnął się mniej niż o połowę wzrostu po wzroście z 64000 do 79000. To normalna korekta w trakcie wzrostu, można nawet powiedzieć, że to zdrowa rotacja. Bycza hossa nie oznacza codziennych wzrostów. W trakcie pojawią się gwałtowne spadki i powolne cofnięcia, których celem jest wyeliminowanie krótkoterminowych zysków i dźwigni długich pozycji, aby nastąpiła rotacja kapitału i dalszy, stabilniejszy wzrost. Na jakie kluczowe poziomy zwrócić uwagę? 75000: wcześniejsze przebicie platformy, wsparcie, które nie zostało przełamane, struktura bycza jest nienaruszona. 73000: głębsze wsparcie, jeśli ten poziom zostanie przełamany, można mówić o osłabieniu trendu. Obecnie 76500 jest jeszcze trochę powyżej 75000, nie ma powodu do nadmiernej paniki W kwestii działań pamiętaj o trzech punktach 1. Nie sprzedawaj swoich pozycji na lekkim spadku, zwłaszcza jeśli masz dobry koszt wejścia, to tylko cofnięcie zysków. 2. Nie spiesz się z dokupowaniem na dołku, poczekaj na sygnał zatrzymania spadku BTC w okolicach 75000, np. wzrost wolumenu lub długi dolny cień świecy. 3. Skup się na BTC, a nie na OKB czy XDOG. Gdy rynek jest niestabilny, inne monety też spadają, a chaotyczne ruchy mogą prowadzić do błędów. Utrzymaj spokój, nie daj się wyrzucić z rynku $BTC $ETH

$BTC utknął na poziomie 77000, ale siła pchająca w górę słabnie BTC spadł z 79000 do około 77000. Psychologiczny próg 80 000 dolarów jest na wyciągnięcie ręki, ale trzy próby nie zdołały go przebić. Wieloryby wystawiły zlecenia sprzedaży w okolicach 78000, a powyżej 78000 znajduje się szczyt dużej świecy wzrostowej z 21 sierpnia. W ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości 1,238 miliarda dolarów, z czego długie pozycje o wartości 742 milionów. Tydzień temu niedźwiedzie straciły 3 miliardy, a tydzień później byki odzyskały 700 milionów. Obie strony nie uciekły. Pewien anonimowy wieloryb sprzedał łącznie 7700 BTC w ciągu trzech dni, co stanowi około 576 milionów dolarów. W tym samym czasie wieloryb, który otworzył krótką pozycję na 102 miliony dolarów BTC, dziś rano trzykrotnie zwiększył pozycję o 1010 BTC, zwiększając łączne zaangażowanie do 1792 BTC, ze średnią ceną otwarcia 63999 dolarów i zyskiem pływającym 335 tysięcy. Przy tej samej cenie ktoś sprzedaje, a ktoś zajmuje krótką pozycję. W zeszłym tygodniu netto napływ do spotowego ETF na Bitcoina wyniósł 1,9 miliarda dolarów, a do spotowego ETF na Ethereum 697 milionów dolarów, łącznie 2,6 miliarda dolarów, co jest najsilniejszym wynikiem tygodniowym od października 2025 roku. Jednak cena wielokrotnie napotykała opór w okolicach 78000, co wskazuje, że ktoś wykorzystuje płynność ETF do wyprzedaży. Konsolidacja może oznaczać dwie rzeczy — akumulację lub rotację. Akumulacja to koncentracja kapitału, przygotowanie do kolejnej fali. Rotacja to sprzedaż przez jednych i kupno przez innych, ale nikt nie chce pchać ceny wyżej. Obecnie bardziej przypomina to to drugie — niedźwiedzie prawie się wyprzedały, wieloryby wystawiły zlecenia sprzedaży na 78000, a siła pchająca w górę słabnie. Na tym poziomie konsolidacja może trwać dłużej niż wybicie.

Widziałem bardzo interesującą operację. Wieloryb „najpierw ustalił 10 dużych celów”, podczas byczego rynku 19 sierpnia, który wzrósł do 74 000, zarobił jednorazowo 20 milionów dolarów. Następnie 21 sierpnia otworzył krótką pozycję na 83 BTC po cenie 74 553 dolarów. Ta pozycja przyniosła stratę 6,28 miliona, ale licząc wcześniejsze zyski, netto zarobił nadal 13,72 miliona. W zeszłym tygodniu zarabiał na długich pozycjach, a w tym tygodniu zaczął grać na krótko. Co to oznacza? Oznacza to, że nawet osoby, które zarobiły na tej fali rynku, zaczęły zajmować krótkie pozycje na wysokim poziomie. Sam wieloryb nie jest pewien, czy ten poziom może dalej rosnąć. Ale z drugiej strony dane są całkowicie przeciwne. Bitcoinowy ETF na rynku spot odnotował pięć kolejnych dni netto napływu kapitału, a 22 sierpnia w jeden dzień przyciągnął kolejne 300 milionów dolarów. W tym tygodniu łączny netto napływ wyniósł 1,9178 miliarda dolarów, ustanawiając nowy rekord tygodniowego napływu. BlackRock IBIT zanotował dzienny napływ 230 milionów dolarów. Instytucje kupują i robią to bardzo intensywnie. Co ważniejsze, struktura tego wzrostu różni się od poprzednich. Skala likwidacji na rynku futures osiągnęła rekord, ale otwarte pozycje (OI) jednocześnie spadają. Oznacza to, że ten wzrost cen nie jest wynikiem nowo otwieranych dźwigni, lecz jest efektem likwidacji krótkich pozycji i pasywnego zamykania pozycji przez kupujących. To kapitał istniejący napędza cenę, a nie nowy kapitał wchodzący na rynek. Kto ma rację? Wieloryb zajmuje krótkie pozycje, a ETF intensywnie kupuje. Obie strony obstawiają, więc jedna z nich musi się mylić. Pozycje krótkie zostały już prawie całkowicie wyczyszczone, ale ETF nadal notuje napływ kapitału. Jeśli krótkie pozycje wieloryba to tylko krótkoterminowy test, to rynek może dalej rosnąć. Jeśli naprawdę dostrzegł jakiś sygnał, 75 000 może być szczytem tego etapu.

List do $OKB Niektóre aktywa są jak przypływ, przychodzą gwałtownie, a odchodzą równie zdecydowanie. Inne są jak deszcz pod okapem, kapie długo, myślisz, że przestanie, a tu nagle spadnie kilka kropel. Posiadanie cię to jedna z najbardziej przypominających „czekanie” rzeczy, jakie robiłem w świecie kryptowalut. Nie czekam na szybkie wzbogacenie się, ale na pewną wiadomość, która ciągle nie nadchodzi. Nie można nikogo winić. Gdy wieje silny wiatr, jesteś na miejscu; gdy deszcz ustaje, nadal tam jesteś. Mówią, że nie ma historii, a jednak jest; mówią, że jest, ale zawsze czegoś brakuje. Później to zrozumiałem. Rynkowi nigdy nie brakowało lojalności, brakowało miejsca. Człowiek może towarzyszyć aktywu przez jakiś czas, ale nie musi iść z nim do końca. Dziś odchodzę. Nie zabieram nic, nie zostawiam nic. Kapitał jest, nastawienie wróciło. To nie pożegnanie na zawsze. Kiedyś, gdy się ruszysz, może jeszcze na ciebie spojrzę. Ale teraz chcę zobaczyć inne krajobrazy. Każdy idzie swoją drogą, dbajcie o siebie. $BTC $ETH