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O mercado geral está comendo miojo, mas ZK secretamente subiu 15 pontos, quanta "leite" de valor V God tem nessa tigela?
Hoje, todo o mercado cripto ainda está pagando a dívida do CPI, o valor total de mercado caiu cerca de 3,4%, o Bitcoin está ofegante perto dos 80 mil, e o topo da lista de maiores altas foi ocupado por ZK (ZKsync): em 24 horas subiu de 0,0148 para 0,0185, contra a tendência +15%, bastante desconectado.
O estopim foi a nova catalisação. V God hoje parabenizou publicamente a equipe Airbender do zkSync no X, dizendo que a "batalha da velocidade do zkEVM já foi completamente vencida", e que o próximo foco deve ser totalmente na segurança. Esse Airbender Prime, em uma placa Blackwell, conseguiu provar 99% dos 7200 blocos da mainnet em menos de 10 segundos, a narrativa é realmente forte.
Minha interpretação: este é um típico "marco técnico + menção do líder" que gera um pulso emocional, com o fundador sugerindo recompra há alguns dias, o capital aproveita para fazer um movimento razoável. Mas é preciso estar ciente, o volume de negociação em 24 horas é pouco mais de 2 milhões de dólares, a capitalização de mercado é menos de 200 milhões de dólares, o RSI já está em 75, o preço ultrapassou a banda superior de Bollinger, o mercado é pequeno, fácil de puxar para cima ou derrubar, e a tolerância para erro em alta com esse volume é muito baixa.
Fique de olho em dois sinais: se consegue manter o volume para se firmar em 0,018 na banda superior, em vez de subir e cair; e se após "mudar para segurança" o ecossistema ZK terá progressos de validação subsequentes, pois depender só do hype de um tweet geralmente não dura muito. DYOR, não é conselho de investimento.
#ZK #ZKsync #Layer2Os dados do CPI do $ETH foram divulgados, a inflação geral superou as expectativas, a inflação central também subiu, e a desculpa do Fed de "apenas o aumento dos preços da energia" foi completamente destruída. O mercado caiu fortemente em resposta, qual será o próximo movimento?
Após a divulgação dos dados, o $BTC caiu diretamente abaixo de 82.000, os fundos de ETF já estavam saindo, e agora que as expectativas macroeconômicas apertaram, os compradores têm ainda menos coragem de entrar. Se hoje não conseguir segurar os 80.000, o próximo suporte será 78.000.
O $ETH foi o mais afetado, ele já era o mais fraco dos três, o ETF continua sangrando, o rendimento do staking não supera os títulos do Tesouro dos EUA, e as instituições não estão comprando nessa faixa. Quando o $BTC enfraquece, ele cai mais forte, e hoje continua em queda, provavelmente será difícil estabilizar no curto prazo.
O ouro $XAUT também caiu muito, o ouro à vista caiu quase 2 pontos. A inflação central acima do esperado elevou as taxas reais, o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro subiram juntos, e o ouro, que não rende juros, só pode sofrer no curto prazo. Mas o ouro se recuperou rapidamente hoje, porque os fundos de ETF continuam entrando, e os bancos centrais não pararam.
A maior diferença entre ele e o $BTC é que os compradores do $BTC são grandes baleias on-chain, enquanto os compradores do ouro são bancos centrais e fundos soberanos. A natureza e a paciência dos fundos destes últimos estão em um nível totalmente diferente. Mantenha firme as posições de base em $BTC e $ETH, descarregue toda a alavancagem de curto prazo. O ouro está sob pressão no curto prazo, mas sua base é mais sólida que a do $BTC. $BTC $ETH $ZEC #InflaçãoCPIdosEUAsuperaexpectativaspara3.7%,PPIseráumtestenoite #Receitodo3TdaTSMCrecorde,desempenhodeLucrosapenasaserrevelado 💸Jogo da verdade dos fundos: quem está realmente comprando, quem está fingindo?
$BTC: Contratos com entrada líquida de 1,94 bilhões em 24h, spot +44,7 milhões, curto prazo em verde duplo. Mas não corra para abrir o champanhe — semanal -2,8 bilhões, mensal -5,3 bilhões, 12h ainda -102 milhões. Esses 1,94 bilhões são sangue recuperado nas últimas horas, mais parecido com um teste de rebound por sobrevenda, não um sinal de reversão. 🩹
$ETH: Cena de esquizofrenia. Contratos +57,55 milhões, spot -110 milhões. Alavancados apostam na recuperação, detentores continuam vendendo. Lado a lado em conflito, grandes fundos sem consenso. Se o spot continuar vendendo, os contratos cedo ou tarde serão arrastados para baixo. ⚔️
$SOL: Contratos -16,2 mil, praticamente parado; spot +33,39 milhões. Alguém está acumulando silenciosamente, ninguém ousa alavancar. Spot semanal +20,06 milhões, único entre os principais a virar positivo. Lógica de investimento periódico > jogo de contratos. 🌱
Resumo: BTC testa retorno, ETH luta entre alta e baixa, SOL compra spot às escondidas. Três doenças, um ponto em comum — semanal e mensal continuam sangrando, grandes fundos ainda cautelosos. Apesar da força do BTC, o dinheiro só está testando, não é All in. 🚨
Conclusão: Pode observar o rebound, não grite reversão ainda. O dinheiro está testando a temperatura da água, não pulando na piscina. 🧊#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 A receita da TSMC no terceiro trimestre atingiu 1,49 trilhão de dólares de Taiwan, um aumento anual de 50%, estabelecendo um recorde histórico. Hoje às 14:00 haverá o relatório financeiro completo e a conferência explicativa, onde o lucro e a margem bruta serão os pontos principais.
Mas não fique apenas de olho na TSMC, essa onda de chips de AI está realmente ligada ao nosso mercado de criptomoedas.
Recentemente, quando o setor de semicondutores espirra, o Bitcoin também acaba resfriado. Micron e Hynix caíram, o BTC deslizou diretamente de 83.000 para 81.600, e o ETH caiu quase 4%. Em resumo, quem está especulando em AI e quem está especulando em criptomoedas são basicamente o mesmo grupo de investidores — quando a aversão ao risco aumenta, ações de tecnologia e ativos cripto são atingidos juntos.
A orientação da TSMC para esta noite é, essencialmente, um "termômetro" do entusiasmo em AI. Se a margem bruta atingir o limite superior de 67%, isso indica que a demanda por poder computacional ainda está aquecida, o que é positivo para o sentimento no mercado cripto; caso contrário, se a orientação for conservadora, o capital pode continuar a sair de ativos de alto risco.
Fique atento às 14:00, a conferência explicativa da TSMC pode ser a batalha preliminar para a direção do Bitcoin esta noite. $BTC $xTSEM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 A TSMC entregou um "meio relatório" impressionante: receita do 3º trimestre de cerca de 1,494 trilhões de novos dólares taiwaneses, um aumento anual de 50,9% e um crescimento trimestral de 17,6%, estabelecendo um recorde histórico para um único trimestre; receita de setembro de 511,857 bilhões de novos dólares taiwaneses, um salto anual de 54,6%. Os números são impressionantes, mas isso é do lado da receita; o desempenho do lucro só será revelado na teleconferência de resultados em 15 de outubro.
O recorde de receita não é difícil de entender, essencialmente é a combinação de três forças: chips de IA da Nvidia, AMD e outros ocupando toda a capacidade dos processos avançados, o encapsulamento CoWoS ainda é um gargalo; a nova série A/M da Apple sustenta o segmento de consumo de ponta; a produção em massa do processo de 2nm começou, e a contribuição para a receita está aumentando. Em resumo, os clientes não estão escolhendo preço, estão competindo por capacidade.
Mas o lucro é o verdadeiro desafio. A própria empresa indicou uma margem bruta para o 3º trimestre de apenas 65%–67%, abaixo dos 67,7% do 2º trimestre. A razão é clara: a depreciação e os custos de rendimento durante a rampa do 2nm diluem cerca de 3–4 pontos percentuais; os custos das fábricas no exterior, nos EUA e Japão, diluem de forma permanente 2–4 pontos percentuais. Portanto, o mercado está realmente de olho em três números: se a margem bruta pode se manter em 65%, se a orientação para o 4º trimestre aumentará em relação ao trimestre anterior e como será o orçamento de capital para 2027.Os dados de amplitude de hoje são dolorosos: entre 283 moedas no mercado perpétuo de USDT, apenas 19 estão em alta, mediana em -7,32%. $BTC caiu 2,74%, parece "resistente à queda", mas na verdade está caindo devagar, não está sem queda.
Minhas três ações de hoje:
1. Não aumentar posição. Em um mercado com mediana de -7%, "cair é barato" são as quatro palavras mais caras de todo o mercado.
2. Primeiro reduzir posições alavancadas. A alavancagem amplifica a queda mediana, -7% multiplicado pela alavancagem não é uma correção, é um acidente.
3. Olhar para ETH, não para BTC. ETH caiu 5,43%, SOL caiu 3,98% — se continuar caindo, altcoins e o mercado principal têm ordem, o mercado principal apenas está atrasado.
A lição não é que o mercado vai cair, mas que em um mercado em queda "manter" e "ser mantido" são coisas diferentes. Eu não odeio perder dinheiro, eu odeio que a posição não esteja nas minhas mãos.
Em dias como hoje, com mediana de -7%, quem você vai reduzir primeiro? Defender BTC ou olhar primeiro para o ETH que você tem? $BTC $SLX
Não é nada promissor, nada promissor mesmo!
A instituição que incubou esse projeto está prestes a entrar em liquidação, então de que adianta continuar com isso.
Solstice (o projeto que emite o token SLX) foi incubado pela **Deus X Capital**.
A Deus X Capital fundou a Solstice Labs em 2024 e fornece financiamento e suporte de recursos, sendo um dos projetos incubados por ela.
Atualmente, essa instituição já anunciou que vai fechar e entrar em liquidação (com plano de conclusão em janeiro de 2027), mas o projeto SLX em si ainda foi incubado por ela.
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O que essa instituição faz:
Deus X Capital é uma empresa de investimento em cripto e fintech apoiada por um family office, sendo um investidor institucional. Foi fundada em 2023, gerencia cerca de 1 bilhão de dólares em ativos, e suas principais atividades incluem investimento, incubação de projetos e operações relacionadas, sendo uma instituição profissional relativamente formal no campo das criptomoedas.Algumas razões para manter, precisam ser perguntadas novamente
Se o motivo para comprar $PEPE é esperar o retorno do sentimento, acho que devemos admitir que o julgamento é sobre o interesse do mercado.
Não se pode dizer que está popular quando não sobe, e quando cai, mudar de opinião de repente dizendo que é para manter como um projeto de longo prazo.
Me importo mais se, depois que o interesse diminuir, o comércio ainda pode se manter ativo.
Se o número de pessoas discutindo aumenta, mas o preço não sobe, não se apresse em explicar que ainda há espaço para crescer. Entre o interesse e a compra, afinal, há dinheiro real envolvido.
Quanto ao $SUI, vou ficar atento a uma ilusão: o progresso do projeto está bom, então não é necessário observar a oferta durante o período de posse.
Ele tem um limite máximo de 10 bilhões de tokens, mas os tokens ainda são liberados gradualmente conforme planejado, e a quantidade em circulação vai mudar.
Isso não significa que a liberação necessariamente causará queda, mas para a mesma demanda, a quantidade negociável pode ser diferente.
Acreditar no ecossistema é uma coisa, mas a que avaliação você está disposto a comprar, isso precisa ser considerado separadamente.
Quanto ao $AVAX, é preciso evitar confundir a recompensa de staking como proteção de preço.
A recompensa do staking vem da emissão adicional, enquanto as taxas da rede têm um mecanismo de queima.
O número de moedas aumenta, mas o valor da conta ainda pode cair.
Portanto, não vou ignorar se a razão original para comprar mudou só porque posso ganhar juros. A recompensa pode ser considerada rendimento, mas não pode responder por que ainda manter.Os dados do CPI foram divulgados, a inflação geral superou as expectativas, a inflação central também subiu, e a desculpa do Fed de "apenas o aumento dos preços da energia" foi completamente destruída. O mercado caiu fortemente em resposta, qual será o próximo movimento?
Após a divulgação dos dados, o BTC caiu diretamente abaixo de 82.000, os fundos de ETF já estavam saindo, e agora que as expectativas macroeconômicas apertaram, os compradores têm ainda mais receio de entrar. Se hoje não conseguir segurar os 80.000, o próximo suporte é 78.000.
O ETH foi o mais afetado, ele já era o mais fraco dos três, o ETF continua sangrando, o rendimento do staking não supera os títulos do Tesouro dos EUA, e as instituições não estão comprando na baixa. Quando o BTC enfraquece, ele cai mais forte, e hoje continua em queda, provavelmente será difícil estabilizar no curto prazo.
O ouro $XAUt também caiu muito, o ouro à vista caiu quase 2%. A inflação central acima do esperado elevou as taxas reais, o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro subiram juntos, e o ouro, que não rende juros, só pode sofrer no curto prazo. Mas o ouro se recuperou rapidamente hoje porque os fundos de ETF continuam entrando, e os bancos centrais não pararam.
A maior diferença entre o ouro e o BTC é que os compradores do BTC são as grandes baleias on-chain, enquanto os compradores do ouro são os bancos centrais e fundos soberanos. A natureza e a paciência dos fundos destes últimos estão em um nível totalmente diferente. Mantenha firme as posições base em BTC e ETH, descarregue toda a alavancagem de curto prazo. O ouro está sob pressão no curto prazo, mas sua base é mais sólida que a do BTC. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 O dólar disparou. O Bitcoin foi vendido. As apostas em aumento de juros dobraram.
O CPI de setembro foi 3,7%, em agosto foi 3,4%. O núcleo foi 2,6%, em agosto foi 2,4%.
Ambos os números foram maiores do que o esperado.
O que mais subiu foi a gasolina, 9,1%. Uma pessoa suportou metade desse aumento.
O que quebrou primeiro não foi a moeda.
Foi a ideia de "Bitcoin é só para especulação de risco".
Quando vi o número da gasolina, minha primeira reação foi correr para abastecer.
Depois percebi que estava mais caro do que na semana passada.
As pessoas são assim.
Ok, voltando ao assunto.
O Fed já aumentou 25 pontos base em 16 de setembro, agora está em 3,75%–4,00%.
Vai aumentar de novo? A próxima reunião é em 27–28 de outubro.
Antes do CPI, o mercado apostava cerca de 20% de chance de aumento. Quando os dados saíram, virou 47%.
Em uma sessão de negociação, dobrou.
O título do Tesouro de 2 anos está em 4,872%, subiu 7 pontos base no dia. O dólar também subiu.
Veja bem:
Bitcoin não paga juros.
O título do Tesouro de 2 anos paga 4,87%.
Isso é tudo.
Agora vem a parte mais desagradável.
Eu tenho um pouco de preconceito, essa queda não é culpa da moeda, é porque todo mundo de repente lembrou dessa coisa chamada taxa de juros.
Por isso escrevi dois artigos seguidos ontem sobre taxas de juros, porque isso é o que merece atenção.
Algumas pessoas que estavam gritando "próxima parada 100 mil" há alguns dias, ficaram em silêncio nos últimos dois dias.
E pessoas que normalmente não acompanham notícias financeiras abriram conta pela primeira vez esta semana, primeiro olharam a taxa de depósito, e depois não voltaram mais. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 A receita da TSMC no terceiro trimestre atingiu um recorde histórico, principalmente beneficiada pela onda de terceirização de chips de IA. No entanto, o mercado está mais atento à qualidade dos lucros: a escalada de novos processos e a construção de fábricas no exterior aumentam os custos, gerando dúvidas se a margem bruta conseguirá se manter entre 65% e 67% e se os lucros acompanharão a receita. As expectativas anteriores em relação à IA já foram totalmente absorvidas, e os investidores optaram por realizar lucros antes da divulgação do relatório financeiro, resultando em uma correção no preço das ações. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #TSMCOct15Earnings
A receita da TSMC, antes de 15 de outubro, já havia sido absorvida pelo mercado. Se esperarmos até o dia do relatório financeiro para vê-la como uma notícia positiva surpresa, o ritmo do investimento pode ter atrasado.
Em 8 de outubro, a empresa já havia anunciado os dados de receita de setembro: aumento anual de 54,6% e uma leve queda mensal de 0,6%. Essa variação tem um significado profundo — a forte tendência de crescimento a longo prazo não significa necessariamente que todo mês deve registrar um novo recorde em relação ao mês anterior. Pequenas flutuações mensais não são suficientes para abalar a grande narrativa da demanda por inteligência Logo de manhã, tudo ficou no vermelho 😵, os dados do CPI mais altos desta vez fizeram o mercado Crypto recuar em geral, claramente sendo colocado no mesmo quadro de avaliação de risco das ações de AI, com setores como RWA caindo mais de 6%. A opinião do Ajian é que o mercado atualmente não está preocupado com $BTC ou $ETH ou algum token específico, mas sim com as taxas de juros, custo de financiamento e se os ativos supervalorizados ainda conseguem se sustentar
Eu já enfatizei antes que, em um ambiente econômico de altas taxas de juros como o atual, a avaliação dos ativos cripto já está andando na corda bamba, sendo especialmente sensível ao sentimento do mercado, e o capital de curto prazo adora atacar primeiro esse tipo de ativo; se o token que você mantém a longo prazo não tem receita suficiente para se sustentar, fica perigoso nesse ambiente #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 O Dow Jones caiu 0,09%, praticamente estável; o Nasdaq caiu 1,88%. No mesmo dia de negociação, dois mundos.
Colocando esses dois números juntos, fica claro que o dinheiro não saiu do mercado americano, apenas migrou das ações de tecnologia para os setores de saúde e consumo essencial. O setor de tecnologia da informação caiu 3% em um dia, enquanto o setor de saúde subiu 2,4%, com Eli Lilly e Merck subindo três ou quatro pontos, uma típica troca defensiva de portfólio.
A origem ainda é o petróleo. Nos últimos dez dias, os ataques a navios no Estreito de Ormuz aumentaram claramente; no dia 11 de outubro, o volume de petróleo cru passando pelo estreito caiu para cerca de 2,9 milhões de barris, enquanto alguns dias antes ainda eram mais de 20 milhões de barris. O Brent chegou a ultrapassar 106 dólares, a gasolina subiu mais de 30% em relação ao ano anterior, o CPI de setembro subiu 3,7% em relação ao ano anterior, acima do esperado. O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos ultrapassou 5,2%, o de 2 anos se aproximou de 4,9%, e Williams do Fed de Nova York também disse que faz sentido aumentar a taxa mais uma vez este ano.
Ativos com avaliação alta temem essa combinação. Nvidia caiu 3,2%, Meta caiu 3,3%, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu mais de 10% em cinco dias, e CoreWeave caiu 15% em um dia.
Eu tendo a acreditar que, enquanto o preço do petróleo permanecer acima de cem dólares, qualquer recuperação das ações de tecnologia será apenas um repique. Hoje vamos observar o relatório financeiro da TSMC; se a demanda por AI for convincente, os semicondutores podem ter um respiro; se não for, essa rodada de ajuste pode não ter terminado. Depois disso, teremos o FOMC nos dias 27 e 28 de outubro.
A posição em tecnologia da xdm pode ser mantida por enquanto, comprando nas quedas. Em um mercado assim, é melhor evitar muitas movimentações; as eleições de meio de mandato estão próximas, e as guerras entre EUA-Irã e Rússia-Ucrânia podem estar prestes a alcançar um ponto de virada importante#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 Esse CPI acabou com a expectativa otimista anterior de "pico de alta dos juros". #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
No curto prazo, a linha macro está puxando para baixo. Expectativa de alta dos juros aumenta, rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA sobe, dólar se fortalece, e os ativos de risco no geral não vão bem. BTC não vai se valorizar de forma independente.
Mas no médio prazo, há fundos de longo prazo comprando perto dos 80 mil. O ingresso contrário de 167 milhões em um único dia no ETF não é falso. Isso mostra que há pessoas dispostas a investir nessa faixa.
Nesta fase, o que mais se deve evitar é tentar adivinhar o fundo. Se os 80 mil serão mantidos ou não, depende dos dados do PPI e da reunião do FOMC. Antes de surgir uma direção clara, a gestão de posição é mais importante que o julgamento. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Três variáveis que realmente determinam o limite superior do negócio de publicidade
1. Se o ARPU da publicidade pode alcançar o ARPU da assinatura
Atualmente, a receita por usuário do pacote com publicidade ainda é inferior ao pacote sem publicidade. Se o orçamento dos anunciantes, a compra programática e o CPM das transmissões ao vivo aumentarem, a diferença poderá diminuir.
2. Se o fornecimento contínuo de transmissões ao vivo e conteúdo de alta participação pode ser mantido
Conteúdos ao vivo como NFL, WWE, MLB têm maior eficiência de monetização publicitária e também aumentam o engajamento dos usuários, mas são caros e concentrados em agenda, sendo necessário provar sua sustentabilidade.
3. Se o sistema de publicidade AI pode melhorar a eficiência da veiculação
A Netflix está promovendo planejamento publicitário, adaptação criativa, insights de audiência e data clean rooms impulsionados por AI, o que está relacionado à disposição dos anunciantes em aumentar o orçamento a longo prazo.
Julgamento de investimento
O negócio de publicidade da Netflix vale a pena ser acompanhado, mas não se deve olhar apenas para o slogan “receita publicitária dobrada”. O mais importante é observar: ARPU do pacote publicitário, retenção dos anunciantes, taxa de preenchimento de anúncios ao vivo, proporção programática e se a margem de lucro está sendo diluída pelo custo do conteúdo.
Se esses indicadores melhorarem, o negócio de publicidade passará de “história” para “fluxo de caixa”; se a melhoria não for conforme o esperado, ele só poderá continuar a sustentar a avaliação, e não ser um ponto de reversão de desempenho.Com a divulgação dos dados do CPI desta vez, muitas pessoas realmente perceberam que o "declínio da inflação e corte de juros no final do ano" que o mercado vinha repetindo por mais de meio ano não é tão certo assim.
Antes, todos assumiam que o ciclo de aumento de juros do Fed já havia terminado, por isso ativos sem juros como $BTC $ETH conseguiam manter sua avaliação em um ambiente de altas taxas de juros.
Mas desta vez, tanto o CPI quanto a inflação núcleo superaram as expectativas, o que derrubou essa premissa — o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA disparou, agora até os títulos do Tesouro sem risco oferecem mais de 5% de retorno, então as instituições naturalmente não querem mais ficar em criptomoedas voláteis e sem fluxo de caixa; a saída líquida contínua dos ETFs é a prova mais concreta disso.
As liquidações em cadeia só aceleraram a queda, o verdadeiro problema é que quem está comprando agora são principalmente grandes baleias do mercado cripto que fazem operações de curto prazo e não conseguem segurar por meses.
Por outro lado, o ouro caiu, mas logo se recuperou, pois por trás disso estão os fundos de bancos centrais e fundos soberanos com estratégias de alocação de longo prazo sustentando o preço; eles não estão apostando se haverá ou não aumento de juros no próximo mês, essa estabilidade de capital é algo que o mercado cripto não consegue competir atualmente.
Investir envolve riscos, decisões devem ser tomadas com cautela, esta análise é apenas uma opinião de mercado e não constitui qualquer recomendação de investimento.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Os números recordes de receita da TSMC já eram públicos antes de 15 de outubro, então apresentá-los como uma surpresa positiva inesperada no dia dos resultados pode estar perdendo o panorama maior.
Em 8 de outubro, a empresa informou que a receita de setembro aumentou 54,6% ano a ano, mas caiu 0,6% em comparação com agosto. Isso destaca uma distinção importante: um forte crescimento anual não significa necessariamente que a receita aumentará todo mês.
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Por que é tão forte?
● Processo avançado operando em plena capacidade: 3nm representa cerca de 30% da receita de wafers, 5nm cerca de 33%, e 7nm e abaixo somam 77%; 2nm também começou a aumentar o volume (cerca de 11%), beneficiado principalmente pelos chips Apple A20 Pro/M6 e CPU de servidor AMD Venice.
● Investimento contínuo em infraestrutura de IA: plataformas de próxima geração como Nvidia Vera Rubin e AMD MI450X estão na fila para capacidade de produção, e o empacotamento avançado CoWoS também está com demanda superior à oferta.
● Aumento significativo nos gastos de capital: o gasto de capital anual para 2026 foi elevado de 52-56 bilhões de dólares para 60-64 bilhões de dólares, dos quais 70-80% serão destinados a processos avançados. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Irmãos, minha análise pessoal é que o preço do petróleo vai subir para 100 dólares antes das eleições de meio de mandato. Primeiro, vamos falar sobre EUA e Irã: recentemente, o Irã bloqueou o Estreito de Ormuz, depois os houthis do Iêmen atacaram o Irã, e o Irã continua a desestabilizar a situação no Oriente Médio. O objetivo do Irã é claro: controlar o petróleo como uma arma poderosa. Desconsiderando fatores sazonais, a demanda global por petróleo é mais ou menos constante anualmente, e agora que o Irã controla o petróleo, a demanda global não está sendo atendida, o que certamente afetará a vida das pessoas, e esse impacto refletirá nos países. Para resolver isso, seria necessário um acordo entre EUA e Irã, mas os EUA não têm intenção real de negociar. Atualmente, os EUA estão tentando encontrar uma solução, mas a raiz do problema está no Oriente Médio, então o preço do petróleo não vai cair tão cedo, podendo até atingir máximas anteriores, porque o Irã certamente tentará fechar um acordo antes das eleições de meio de mandato; caso contrário, após as eleições, o presidente Trump certamente atacará. Portanto, o preço do petróleo não vai necessariamente continuar subindo, mas certamente não vai cair.
Agora, sobre Rússia e Ucrânia, a guerra já dura quase cinco anos, e agora não dá para parar, uma das partes terá que ceder. Se fosse para negociar, a Rússia já teria negociado com a Ucrânia várias vezes e a guerra não teria durado tanto. A Ucrânia quer negociar, mas a Rússia não aceita, então a Ucrânia ataca diariamente as instalações de energia da Rússia para pressionar outros países preocupados com energia a pressionarem a Rússia, mas a Rússia não tem outras qualidades além de ser teimosa. Portanto, não se sabe quando o preço do petróleo vai cair. Essa é minha opinião pessoal e não constitui recomendação de investimento. #TSMCOct15Earnings O recorde de receita da TSMC já era conhecido pelo mercado antes de 15 de outubro. Tratar o mesmo fato como uma surpresa positiva repentina no dia do relatório de resultados pode estar fora do ritmo.
A empresa anunciou em 8 de outubro que a receita de setembro cresceu 54,6% ano a ano, mas caiu 0,6% mês a mês. Esse contraste é bastante interessante: um forte crescimento de longo prazo não significa que todo mês seja maior que o anterior De 14 a 15 de outubro, o mercado de criptomoedas sofreu uma queda brusca. O Bitcoin caiu abaixo de 81.000 dólares, atingindo uma mínima intradiária de cerca de 80.500 dólares; o Ethereum caiu abaixo de 2.400 dólares, chegando a cerca de 2.317 dólares em 15 de outubro, com uma queda próxima a 5% na última semana. Dados da Coinglass mostram que o volume total de liquidações no mercado ultrapassou 1,1 bilhão de dólares, com liquidações de posições longas em Ethereum em torno de 330 milhões de dólares, a maior entre as criptomoedas. Vale destacar que este não foi um evento isolado "interno ao mercado cripto". No mesmo período, o índice Nasdaq dos EUA caiu cerca de 1,9%, o S&P 500 caiu cerca de 1,1%, o ouro caiu abaixo de 4.100 dólares, a prata despencou, e as ações da gigante sul-coreana de armazenamento sofreram uma queda abrupta. Os ativos cripto desta vez se comportaram mais como "ativos de alto beta" na des alavancagem sincronizada dos ativos de risco globais. 2. Gatilho direto: CPI acima do esperado, expectativas de aumento de juros reacendem Vamos aos dados. O CPI dos EUA de setembro, divulgado em 14 de outubro, subiu 3,7% em relação ao ano anterior, acima da expectativa do mercado de 3,6% e também superior aos 3,4% de agosto, com alta mensal de 0,6%. O CPI núcleo, que exclui alimentos e energia, subiu 2,6% em relação ao ano anterior (expectativa de 2,5%) e 0,3% mensalmente (expectativa de 0,2%). O preço da gasolina contribuiu com mais da metade do aumento mensal, impulsionado pela situação no Oriente Médio que elevou os preços do petróleo (o Brent chegou a cerca de 105 dólares). Por que este dado do CPI é especialmente crítico? A chave está na mudança do contexto político: o Federal Reserve completou em setembro o primeiro aumento de juros desde 2023, e o mercado ainda debatia se#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
O que realmente vale a pena observar neste relatório financeiro da TSMC não é quanto a receita cresceu, mas sim por quanto tempo o negócio de AI ainda pode continuar em alta.
A receita do terceiro trimestre já foi divulgada, atingindo 1,49 trilhões de dólares de Taiwan, um crescimento anual de cerca de 50%, estabelecendo um novo recorde. Esse número indica que a demanda por chips de AI continua forte, mas também significa que o mercado já tinha expectativas muito altas para este relatório.
Agora, o foco está em três pontos: primeiro, a margem bruta, se conseguirá se manter estável sob a pressão da expansão do processo de 2 nanômetros; segundo, a capacidade de embalagem avançada CoWoS, se os pedidos de chips de AI continuarão sustentando o crescimento; terceiro, as perspectivas de demanda para o quarto trimestre e para 2027.
Minha opinião é que a indústria de AI ainda não pode ser subestimada, mas também não se deve perseguir cegamente o crescimento dos resultados. O bom desempenho da TSMC apenas prova a forte demanda na cadeia produtiva, não significa que todas as ações relacionadas a AI valham a pena comprar.
Especialmente agora, o mercado negocia não só os lucros atuais, mas também as expectativas de crescimento para os próximos anos. Se o relatório superar as expectativas, mas a gestão não der sinais mais fortes sobre o crescimento futuro, o preço das ações pode subir e depois cair.
Esta noite, estou mais atento às declarações da gestão sobre os pedidos futuros e os gastos de capital. O que realmente vai determinar até onde o mercado de AI pode ir não é quanto se ganhou hoje, mas se no próximo ano ainda será possível superar as expectativas.
O que vocês acham, este relatório da TSMC vai continuar a impulsionar o mercado de AI ou será que os bons resultados já foram precificados e os investidores aproveitarão para sair?#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 O recorde de receita da TSMC já era conhecido pelo mercado antes de 15 de outubro. No dia do relatório financeiro, tratar o mesmo fato como uma notícia repentina pode ser um passo atrasado.
A empresa anunciou em 8 de outubro que a receita de setembro cresceu 54,6% em relação ao ano anterior, mas caiu 0,6% em relação ao mês anterior. Esse contraste é interessante: um crescimento forte a longo prazo não significa que todo mês seja melhor que o anterior. Pequenas variações mensais também não são suficientes para tirar conclusões sobre a demanda total de AI.
Após a divulgação antecipada da receita mensal, o foco do relatório financeiro deve avançar. Como serão organizados os pedidos do próximo trimestre, quais demandas podem continuar, se os clientes anteciparam compras, tudo isso traz mais informações do que repetir o valor total já divulgado.
Na teleconferência, quero especialmente ouvir sobre a distribuição temporal dos pedidos. Se os clientes antecipam pedidos para garantir o fornecimento e a demanda final cresce em sincronia, o significado para os próximos trimestres é diferente. Ainda não é possível confirmar qual é o caso. Essa pergunta vale a pena ser feita.
Apostar na TSMC não exige que cada etapa traga só boas notícias. Empresas fortes também enfrentam mudanças no ritmo dos pedidos. O que realmente me preocupa é que as pessoas precisem de números de crescimento cada vez maiores para se satisfazer, mas ninguém pergunte o que o próximo trimestre pode superar em expectativas. Neste relatório, quero ouvir mais sobre os planos futuros e menos sobre celebrações de recordes já alcançados.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ Hoje o mercado geral ainda está em uma oscilação fraca, as moedas principais estão sob pressão, mas alguns projetos de médio e pequeno porte estão apresentando movimentos independentes, o que é bem interessante.
O mais evidente é o $WAL, um projeto de armazenamento descentralizado do ecossistema Sui, que teve um volume de negociação e valorização muito fortes nas últimas 24 horas, com um claro sinal de entrada concentrada de capital, principalmente impulsionado pela narrativa da infraestrutura de dados para AI. Porém, ainda há pressão de desbloqueio futura; por enquanto, é mais um resultado da narrativa combinada com negociações concentradas de capital, não se pode dizer que a demanda real foi validada. Crescer rápido e ter uma lógica consistente são coisas diferentes...
Outras áreas também estão movimentando capital, como o token Quack AI (Q), relacionado a agentes de AI, que continua atraindo atenção, e o Bitway (BTW), que tem uma capitalização maior e também aparece na lista de mais quentes. Setores como armazenamento, AI e privacidade, com tokens como ZEC e STRK, têm mostrado desempenho razoável no gráfico semanal, com algum calor localizado.
No geral, hoje é um destaque estrutural, não uma ressonância geral. Quando o mercado está fraco, o capital tende a se concentrar em ativos com narrativa e volume de negociação, mas quando o sentimento recua, a queda é rápida. Para o WAL, o foco futuro deve ser se o volume de negociação consegue se manter e se o progresso do produto acompanha, não apenas olhar para a valorização diária.
Acima é uma observação de mercado e julgamento pessoal, não constitui conselho de investimento. O mercado muda rápido, então cada um deve fazer sua própria pesquisa.Acabei de analisar a proporção de posições longas e curtas no BTC perpétuo da OKEx, está em 1,8, enquanto um dia atrás estava por volta de 1,25.
O preço caiu mais de 3% nesse dia, mas o número de pessoas comprando na alta aumentou. No começo, pensei que eram grandes investidores acumulando na baixa. Mas ao olhar para os 5% principais, os números não batiam: contando por número de pessoas, a proporção long/short é 1,23, mas por volume de posição é só 0,94, ou seja, mais pessoas estão longas, mas o dinheiro está mais para o lado short.
Então, quem está assumindo o risco principal são as contas pequenas, as grandes não estão movendo suas posições para o lado long. Se a proporção de volume dos 5% principais voltar para acima de 1 nesses dias, eu admito que errei.
Vocês costumam monitorar mais a proporção pelo número de pessoas ou pelo volume das posições?
$BTC A cadeia $MON é uma boa blockchain pública, com excelente capacidade de engenharia, capaz de rodar DAPPs em grande escala, sem problemas, mas não tem características únicas, não possui tecnologia própria exclusiva desenvolvida internamente, ainda é baseada principalmente no conjunto EVM+ otimizado. Além disso, com a forte competição atual entre blockchains públicas, com tecnologias avançadas como o sharding noturno do NEAR, o modelo de objeto da linguagem move do Sui, e o modelo de arquitetura de subcadeias do AvAX, o mon parece bastante comum.Alpenglow pode acelerar a confirmação final do Solana em até 99%? Três pontos para verificar em 21 de outubro
Solana planeja ativar o Alpenglow em 21 de outubro, substituindo o mecanismo de consenso TowerBFT. O objetivo oficial é reduzir o tempo de confirmação final de cerca de 12,8 segundos para 150 milissegundos.
Mas os investidores não devem olhar apenas para esse número; o que realmente vale a pena observar é:
① Velocidade real de confirmação
150 milissegundos ainda é uma meta técnica; após a atualização, será necessário verificar se a mainnet pode se aproximar estável dessa expectativa.
② Se a migração dos validadores ocorrerá sem problemas
Os validadores precisam usar o cliente baseado no Agave 4.3.0. Em uma grande mudança no mecanismo de consenso, a estabilidade da rede é fundamental.
③ Como interpretar os dados on-chain
Alpenglow moverá os votos dos validadores para fora dos registros normais de transações, o que pode causar uma queda estrutural no TPS e no número de transações, mas isso não significa uma redução na demanda real dos usuários.
Além disso, em 21 de outubro, será implementado primeiro o Votor; a atualização da propagação de dados Rotor ainda está em fases posteriores.
Minha avaliação é que o Alpenglow tem um significado técnico importante, mas o resultado final ainda precisa ser comprovado por testes na mainnet. Se a atualização atrasar, a rede ficar instável ou a velocidade de confirmação não atingir o esperado, será necessário reavaliar as expectativas otimistas do mercado.
Especificações técnicas são metas; a validação na mainnet é a evidência.
#Solana主网提速，节点门槛会否上升？ $SOL $BTC caiu 3,27% nas últimas 24 horas, de 84.117,6 para 80.188, depois subiu para 80.908. Nessa faixa, os touros sofreram mais: liquidação de posições longas de 84,79 milhões de dólares, enquanto as posições curtas foram de apenas 33,67 milhões. Estou inclinado a uma visão de baixa. As taxas de financiamento nas últimas três sessões foram 0,0015%, -0,0018% e -0,0041%, ficando cada vez mais negativas, indicando que os vendedores estão dispostos a pagar para manter suas posições, e essa estrutura geralmente faz o preço continuar caindo. O volume de opções put/call está em 1,05, acima do open interest de 0,91, mostrando que as novas posições tendem a comprar proteção. O DVOL está em 38,8, não alto; se o PPI ficar mais quente, a volatilidade pode aumentar. O open interest dos contratos ainda está em 7,48 bilhões de dólares, a alavancagem não foi totalmente eliminada, e se a macroeconomia pressionar mais, as posições longas ainda serão liquidadas. A expectativa é que o preço quebre abaixo de 80.188 primeiro. Condição para alta: o preço voltar a ficar acima de 84.117,6 e a taxa de financiamento retornar a valores positivos. Se o PPI ficar mais frio, a pressão macroeconômica diminui, e o principal será a alavancagem se ajustar sozinha, reduzindo bastante o impacto.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 A receita da TSMC no terceiro trimestre atingiu um novo recorde, e o foco do mercado já se voltou para a capacidade de lucro: se a demanda por chips de IA pode continuar sustentando uma alta margem bruta, e se a pressão de custos causada pela expansão dos processos avançados afetará o crescimento dos lucros.
Para os investidores, o crescimento da receita é apenas o primeiro sinal. O mais importante é se a velocidade de crescimento do lucro consegue acompanhar, e o julgamento da administração sobre a demanda de IA e os gastos de capital no quarto trimestre.
Se a margem de lucro se mantiver resiliente, isso indica que a TSMC não só conseguiu pedidos de IA, mas também manteve uma forte capacidade de precificação; caso contrário, mesmo com receita recorde, pode haver uma reavaliação do mercado sobre a avaliação.
O relatório financeiro da TSMC é, na verdade, uma janela importante para observar o clima da cadeia global da indústria de IA.
Um ponto importante a acrescentar: até as 12:15, horário de Pequim, conforme mostrado na captura de tela, o relatório financeiro completo do terceiro trimestre da TSMC ainda não foi divulgado, e a conferência de resultados será realizada às 14:00 hoje. Já está confirmado que a receita do terceiro trimestre foi de cerca de 1,49 trilhão de novos dólares taiwaneses, um aumento anual de cerca de 50%; o mercado também espera que o lucro líquido possa estabelecer um recorde, mas isso ainda é uma previsão.
Portanto, é preciso usar "desempenho de lucro a ser revelado" neste post, e não é adequado escrever antecipadamente "o lucro líquido já atingiu um novo recorde". $CRWV caiu mais de 16% hoje e despencou mais de 50% nos últimos 5 meses.
O motivo é sua dívida. A CoreWeave deve cerca de 35 bilhões de dólares, tendo pago 640 milhões de dólares em juros apenas no último trimestre. Os investidores agora começaram a vender essas dívidas. Os títulos de 2032 caíram mais de 23% desde junho.
O preço dos títulos está tão baixo que são considerados em situação de dificuldade.
Devido à queda de preço, qualquer pessoa que compre esses títulos agora pode obter um retorno anual superior a 15%. Portanto, 15% é agora o custo que a CoreWeave precisa pagar para tomar dinheiro emprestado.
Isso é um grande problema, pois ela planeja gastar entre 35 e 39 bilhões de dólares este ano, mas tem apenas 5,5 bilhões de dólares em caixa. Ela precisa continuar tomando empréstimos para manter a construção.
Os swaps de inadimplência de crédito usados pelos investidores para se proteger contra o risco de inadimplência agora indicam que a probabilidade de inadimplência da CoreWeave em 5 anos é de 58%.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 O CPI dos EUA em setembro subiu para 3,7% ano a ano, acima dos 3,4% de agosto; aumento mensal de 0,6%. O CPI núcleo subiu para 2,6% ano a ano, com alta mensal de 0,3%. O aumento dos preços da energia é o principal motor, mas a inflação núcleo ainda mostra rigidez, indicando que a pressão inflacionária não pode ser simplesmente atribuída à volatilidade dos preços do petróleo.
Esses dados colocam o Fed em um equilíbrio mais difícil: o crescimento do emprego já desacelerou significativamente, mas a inflação voltou a subir. As preocupações do mercado com novos aumentos de juros aumentaram, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro também sofreram mudanças de direção, e o espaço para avaliação dos ativos de risco está sendo testado.
Hoje à noite será divulgado o PPI dos EUA de setembro, às 8:30 da manhã no horário do leste dos EUA, ou 20:30 no horário de Pequim. Se os preços no lado da produção também desacelerarem, isso ajudará o mercado a avaliar se a pressão de custos continua a ser repassada para o consumidor.
Para o BTC, a combinação mais desfavorável atualmente é inflação em alta, expectativas de juros em alta, enquanto o emprego começa a desacelerar. Se o PPI continuar acima do esperado, o mercado pode reduzir ainda mais as expectativas de afrouxamento; se a pressão do lado da produção aliviar, haverá chance de mitigar o impacto do CPI. O ponto crucial hoje à noite não é apenas o nível dos dados, mas se a inflação está se espalhando. $BTC O Core oficial (Core DAO) retirou voluntariamente seus próprios nós validadores, o que pode ser interpretado de duas maneiras completamente diferentes, dependendo se é uma saída voluntária do conjunto de validação ou apenas uma parada temporária.
1. A interpretação mais ideal: descentralização (narrativa positiva)
A rede Core possui apenas 31 nós validadores ativos.
- A fundação retirou voluntariamente seus nós validadores oficiais, deixando de monopolizar as vagas de validação e entregando a qualificação para produção de blocos a validadores terceiros da comunidade.
- Isso representa que o projeto não controla mais a rede, enfraquecendo o domínio da fundação sobre a blockchain, alinhando-se ao objetivo de descentralização da blockchain pública.
- É uma operação comum em muitas blockchains públicas em fases posteriores e não significa que a rede vai abandonar o projeto.
Mas há um ponto crucial: embora os nós oficiais tenham saído, se uma grande quantidade de delegações de staking ainda estiver concentrada em poucos validadores principais, a rede continuará altamente centralizada, apenas transferindo o controle do projeto para alguns grandes participantes.
2. Sinais negativos que merecem atenção (o que o mercado mais se preocupa)
Se os nós validadores oficiais centrais saírem repentinamente sem aviso prévio, o mercado geralmente interpreta como os seguintes problemas.
1. Redução da operação e orçamento do projeto
Operar um nó validador requer custos contínuos de servidores e equipe de manutenção.
- Com o preço da moeda em baixa contínua e a receita do ecossistema abaixo do esperado, a equipe reduz despesas e deixa de arcar com os custos dos nós validadores.
- Isso indica que o projeto não está mais disposto a investir na manutenção da blockchain, um sinal de enfraquecimento dos fundamentos.
2. Falta de confiança da equipe $BTC
A mesa de opções já colocou um colchão de proteção abaixo de 80000.
Os dados de opções da Deribit mostram que, para os contratos com vencimento em 16 de outubro, as posições de opções de venda estão concentradas na faixa de preço de exercício entre 76000 e 80000, com o capital usando opções para se proteger antecipadamente contra riscos de queda. Atualmente, o BTC à vista na OKX está em 80898.8, e o DOGE à vista na OKX está em 0.07967.
O fato é que o mercado de derivativos está claramente aumentando a prevenção contra riscos extremos antes da liquidação de amanhã. Eu julgo que, antes da liquidação das opções em 16 de outubro, se os dados de vendas no varejo dos EUA esta noite forem fortes, o BTC provavelmente vai romper para baixo os 80000 para testar a área densa de opções de venda entre 78000 e 79500, e o DOGE, com alta elasticidade, também vai cair para 0.075. Se antes da liquidação o BTC se mantiver firme acima de 80000 e subir para 82200, então a previsão de queda para a área densa de opções não se confirmará.
$BTC
$DOGE
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
TSMC Q3: Receita já não é mais uma dúvida, o que realmente importa são três coisas
Receita do Q3 cerca de 1,49 trilhão de novos dólares taiwaneses, crescimento anual de cerca de 50%, esse número já foi divulgado em relatórios mensais, provavelmente já refletido no preço das ações. Na apresentação do relatório financeiro de hoje, estou de olho em três pontos:
1️⃣ Orientação de receita para o Q4: Após a receita subir impulsionada por pedidos de AI, o mercado quer saber "se isso pode continuar". Se a orientação apenas atender às expectativas, é provável que o otimismo se realize e o preço das ações caia; se a orientação for claramente elevada, haverá novo impulso para alta.
2️⃣ Se o investimento de capital será aumentado: Aumentar o investimento de capital indica que a TSMC está mais otimista que o mercado sobre a demanda por AI, o que é um sinal positivo para toda a cadeia de AI (NVIDIA, ações de equipamentos).
3️⃣ Margem bruta: Crescimento da receita alto não significa que o lucro seja o mesmo. Custos de construção no exterior e taxas de câmbio pressionam a margem bruta, vamos ver se ela consegue se manter alta. O mercado espera um lucro líquido de cerca de 746,3 bilhões de novos dólares taiwaneses no Q3, a diferença entre o número real e essa expectativa determinará o humor de hoje à noite.
Meu pensamento: O preço das ações já caiu mais de 2% antes do relatório, indicando divergência no mercado. Não vou apostar pesado antes do relatório, vou começar com uma posição pequena e aumentar ou cortar perdas após a orientação do Q4 sair.
Vocês acham que a orientação do Q4 pode superar as expectativas? Comentem abaixo 👇
Apenas opinião pessoal, não constitui conselho de investimento.#TSMCOct15Earnings EUA expande produção, Texas será o próximo destino? Arizona investiu 265 bilhões de USD. Na semana passada, Elon Musk afirmou que sua empresa construirá um parque industrial de chips AI Terafab, e a TSMC pode alugar parte da fábrica
A margem bruta será mantida? A previsão da margem bruta para o terceiro trimestre é de 65%-67%, mas o custo das fábricas no exterior é mais de 30% maior do que em Taiwan, a pressão da depreciação começa a aparecer a partir da segunda metade do ano, Citi e JPMorgan preveem uma diluição de 2-3 pontos percentuaisRevisão dos dados do CPI: análise do movimento de curto prazo de $BTC /$ETH
Os dados do CPI dos EUA em setembro mostraram uma fraqueza generalizada, o que foi o principal gatilho para a recente correção no mercado de criptomoedas. O CPI geral mensal subiu +0,6%, conforme esperado, mas o aumento anual foi de 3,7%, acima da expectativa de 3,6%; o CPI núcleo subiu 0,3% mensalmente e 2,6% anualmente, ambos superando as expectativas do mercado. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Após a divulgação dos dados, as expectativas de aumento da taxa de juros dispararam, com a probabilidade de alta em outubro dobrando para 44%-49% e ultrapassando 95% até o final do ano. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o índice do dólar subiram simultaneamente, as ações americanas caíram fortemente e o mercado de criptomoedas sofreu pressão passiva.
O $BTC no gráfico diário resistiu levemente, caindo de 83.430 para 81.784, perdendo a média móvel de 20 dias e rompendo várias médias móveis de médio e longo prazo, indicando enfraquecimento técnico. O suporte chave está em 81.603; se mantido, o preço deve oscilar amplamente entre 80.300 e 84.000;
Se romper para baixo, os alvos são 80.365 e 78.003. O fluxo de capital oferece algum suporte, com entrada líquida de 175,7 milhões no ETF à vista em 13/10, recuperando a saída do dia anterior, embora o grande gap anterior ainda não tenha sido totalmente preenchido. O intervalo intradiário está entre 80.800 e 83.000.
O $ETH continua fraco, com risco de alavancagem significativamente maior; o valor de mercado do open interest perpétuo representa 15,3%, três vezes o do BTC, e as posições compradas não foram totalmente liquidadas. A linha crítica de curto prazo está em 2.400; se romper para baixo, os alvos são 2.330 e 2.250, e somente se mantiver acima de 2.500 haverá condições para recuperação.$BTC caiu 2,09% na noite passada, o Nasdaq 100 caiu 2,02%, o Dow Jones caiu apenas 0,09%, uma diferença de vinte e duas vezes, essa diferença é a resposta do mercado após a divulgação do CPI de setembro.
O CPI de setembro foi divulgado ontem às 20h30 (horário de Pequim), não é uma espera, é uma realização, o índice geral anual foi de 3,7%, o núcleo anual foi de 2,6%, ambos superando as expectativas e os valores anteriores, ambos acima do esperado, o principal impulsionador foi o aumento mensal de 5,2% na energia e 9,1% na gasolina, esse item do preço do petróleo contribuiu com mais da metade do aumento.
Assim que os dados foram divulgados, o mercado imediatamente reprecificou, a probabilidade de aumento da taxa em 25 pontos base em outubro saltou de 21,6% para 43,7%, o dólar se fortaleceu, os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram, os futuros das ações americanas passaram a cair, o dinheiro não saiu do mercado de ações como um todo, mas saiu do segmento mais sensível às taxas de juros.
A posição das criptomoedas está aqui, a queda do $BTC na noite passada foi quase o mesmo número do Nasdaq, ele é precificado como um ativo de longo prazo e alto valor, por isso o ouro subiu enquanto o $BTC caiu, a ideia de "ouro digital" não se sustenta neste período.
O ouro tem um ponto sutil, no momento da divulgação do CPI ele foi derrubado para abaixo de 4100, mas esta manhã voltou para 4.139,23, alta de 0,83%, a característica de proteção superou o impacto negativo da inflação, enquanto o $BTC não teve esse tratamento, na mesma noite o $ETH caiu 3,33%, o $SOL caiu 2,74%, ainda são ativos de alta beta.
Pessoal, primeiro vejam em que tipo de ativo seu dinheiro está sendo tratado, depois vejam a alta ou queda🍌#Receita da TSMC no 3º trimestre atinge novo recorde, desempenho de lucro ainda a ser revelado A receita da TSMC no 3º trimestre chegou a 1,49 trilhão de novos dólares taiwaneses, um aumento direto de 50% ano a ano. Olhando apenas para esses dados, é realmente impressionante, a demanda por chips trazida pela AI está concentrada inteiramente nela. Mas por que o mercado está esperando pelo relatório financeiro e não se atreve a tirar conclusões antecipadas? Porque uma boa receita só significa que as vendas foram feitas, não que o lucro possa se manter estável. A TSMC atualmente tem pedidos da Apple e da Nvidia, mas os custos de expansão global também estão aumentando visivelmente. Os custos de mão de obra e infraestrutura para fábricas nos EUA, a depreciação no Japão e Europa, além das contas de energia que vêm subindo nos últimos anos, tudo isso está diluindo a margem de lucro. E olhando para os detalhes, a receita de setembro já mostrou sinais de desaceleração em relação ao mês anterior. Depois de atingir a capacidade máxima, por quanto tempo o crescimento poderá ser mantido, ninguém sabe ao certo. Ampliando o foco, a TSMC parece ser o termômetro de toda a cadeia industrial de AI. Se sua margem bruta e as orientações para o próximo trimestre apresentarem flutuações, uma grande quantidade de empresas de tecnologia que contam histórias sobre AI enfrentará pressão direta em suas avaliações. O que todos estão focando agora não é quanto foi vendido nos últimos três meses, mas quanto do lucro líquido restante permanece após os custos serem deduzidos. A receita de €11,662 bilhões da ASML no 3º trimestre e a margem bruta de 57,5% mostram que a demanda por equipamentos de ponta já está se traduzindo em forte alavancagem operacional. O interesse em compras para 2029-2030 sugere que os clientes estão planejando além do ciclo atual de IA, embora essas discussões não sejam pedidos firmes.
Explorar mais capacidade para 2028 poderia apoiar a durabilidade dos ganhos, mas a execução e a conversão de pedidos continuam sendo o desafio.
#ASMLQ3RevenueRecord O índice de medo e ganância voltou de 57 para 62, caindo 12 pontos e depois subindo 5 pontos em uma semana. Mas, ao mesmo tempo, o ETF à vista dos EUA ainda está com saída líquida. O aquecimento do sentimento é um sinal de recuperação ou mais uma corrida antecipada? Vamos falar das notícias primeiro. Três conjuntos de números juntos: no lado do sentimento, o índice de medo e ganância subiu de 57 para 62 (valor anterior 57); no lado do capital, o ETF à vista dos EUA teve saída líquida de cerca de 768,9 milhões de dólares nos últimos 5 dias úteis, acumulando saída de 621,2 milhões em 10 dias, embora a saída líquida diária mais recente tenha diminuído para 68,6 milhões; no lado do preço, o BTC está em 83.353,6 dólares, -0,09% em 24 horas, -0,13% na última semana, basicamente estável. Agora, vejamos o impacto do capital. O índice de sentimento é composto por momentum, volatilidade, popularidade social e tendências de busca, refletindo "atenção e momentum de curto prazo"; enquanto a entrada líquida do ETF reflete "se o dinheiro realmente voltou". Quando o sentimento melhora primeiro, mas o capital ainda não se torna positivo, a estrutura mais comum é uma recuperação de corrida antecipada: o capital de curto prazo se move primeiro, enquanto o capital de alocação observa. Essa estrutura é caracterizada por uma recuperação rápida, mas que pode ser vendida em níveis-chave — porque o volume de capital que impulsiona a alta não é suficiente. Para o BTC, isso não é um sinal confiável de fundo, mas também não deve ser ignorado. O fato do sentimento ter voltado de 57 para 62 indica que o pessimismo extremo não se formou, o mercado ainda tem vontade de sustentar; e a redução da saída líquida diária indica que a pressão de venda mais pesada pode ter passado. Juntos, esses dois apontam para a conclusão de que é mais provável uma recuperação dentro de um intervalo de consolidação, e não uma nova tendência de alta — a menos que o fluxo de capital se torne continuamente positivo. Eu continuoExposição das posições do irmão Maji! Jogo de forças entre alta e baixa, polarização de lucros e perdas
Captura de tela da posição mais recente vazada, tamanho total da posição 60.1235 milhões, um conjunto de combinações de hedge de alta e baixa, um lado com lucro flutuante e o outro sob pressão, a estratégia ousada atraiu muita discussão.
✅ Análise completa de três posições
① BTC｜40X posição total
Direção: baixa
Quantidade: -243,96 BTC, valor 19,7287 milhões
Preço de abertura 84070.0, lucro e perda não realizados +781,4 mil, taxa de financiamento +65,5 mil
Margem 493,2 mil, preço de liquidação 105590,43
② ETH｜25X posição total
Direção: alta
Quantidade: 8222,28 ETH, valor 19,3742 milhões
Preço de abertura 2507,67, lucro e perda não realizados -1,2447 milhões, taxa de financiamento -18,5 mil
Margem 775 mil, preço de liquidação 1598,4
③ HYPE｜5X posição total
Direção: baixa
Quantidade: -268,3 mil HYPE, valor 21,0207 milhões
Preço de abertura 66,2399, lucro e perda não realizados -3,2486 milhões, taxa de financiamento +1,0436 milhões
Margem 4,2041 milhões, preço de liquidação 99,04如果连ETH离爆仓只剩三十来刀，那么这波真正该盯的，其实不是Maji会不会被清算，而是钱更愿意待在谁身上。 你会跟着高杠杆抄底，还是先看资金偏好站哪边？ 刚看到这笔仓位时我愣了一下：25倍杠杆，13,650枚ETH，均价2545.84，清算价2481.40，现价大约2513，中间只剩32美元。像在钢丝上跳舞，但我不觉得这能直接当成恐慌信号，更不代表对方没有别的对冲安排。 我反而更在意另一件事：资金偏好正在怎么选。 数据快照： - ETH：25倍多单，13,650 ETH，开仓均价约2545.84，清算价约2481.40，现价约2513 - BTC：80,000是关键防线，站上并回到82,000到83,000区间，修复空间才打开 - 情绪：清算传闻很吸睛，但看不到对方完整资金安排，也看不到是否有对冲账户 先看动能信号。BTC若守住80,000并重新摸回82,000到83,000，ETH这笔仓位就有喘息窗口，主流资产的风险偏好会先回暖，ETH作为高beta品种通常比BTC弹得更快。这时候资金偏爱的是确定性更高的主流，山寨未必立刻跟上。 再看风险信号。80,000若被有效跌破，买方压力会明显#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 。
No relatório do segundo trimestre, há um item que pode ser facilmente ignorado: a alienação e a mensuração a valor justo das ações da World Advanced Semiconductor Manufacturing, que geraram cerca de 63,2 bilhões de novos dólares taiwaneses em receita. Esse é um ganho relacionado a investimentos, diferente do dinheiro ganho com a produção contínua de wafers. Ele pode ser razoavelmente incluído no relatório do trimestre, mas não deve ser assumido como recorrente a cada trimestre.
Hoje à tarde, com a divulgação do relatório financeiro, quero separar o lucro operacional dos itens não operacionais. Se o negócio principal continuar melhorando e os ganhos de investimento caírem, o crescimento do lucro líquido pode não ser tão impressionante; por outro lado, se o lucro líquido estiver especialmente bom, também é necessário verificar se há novas contribuições não relacionadas ao negócio principal. Antes de esclarecer isso, usar a variação trimestral do EPS para avaliar a força dos pedidos de AI pode levar a interpretações erradas.
O mercado tem grandes expectativas para a TSMC, e é ainda mais importante esclarecer de onde vem cada lucro. A capacidade de fabricar chips pode justificar uma avaliação de longo prazo, enquanto um ganho pontual com a venda de ações deve ser entendido em sua natureza original.
Esse ganho não é um problema. O problema está naqueles que leem o relatório e o consideram uma receita repetida a cada trimestre.
Não quero que, assim que o relatório financeiro for divulgado, as pessoas fiquem apenas trocando mensagens de "superou as expectativas" ou "ficou abaixo das expectativas". A receita já atingiu um novo recorde, e a questão mais útil daqui para frente é: excluindo esses itens que podem não se repetir, como está o lucro do negócio principal? Se no trimestre anterior houve ganhos extras, a base de comparação precisa ser ajustada, para que um ganho de investimento não distorça a avaliação de todo o setor Uma frase para o círculo das criptomoedas: não aposte pesado antecipadamente em moedas com tema de AI esperando resultados financeiros. A TSMC é um fator emocional positivo, não a linha principal do BTC; o mercado ainda depende do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e do fluxo de fundos de ETFs. Na manhã de quinta-feira, vocês vão esperar para falar ou acordar para ver os resultados?
$BTC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Subiu 54% em quatro semanas, deixando Bitcoin e Ethereum para trás no mesmo período — por que a Sui está se destacando nessa onda? Três avanços concretos: Bitwise trouxe o cofre RWA voltado para instituições para a Sui, com meta de rendimento líquido acima de 10%; a Samsung anunciou que dispositivos Galaxy agora suportam USDC e integraram capacidades da Sui; o valor bloqueado em DeFi na cadeia cresceu 15,5% em quatro semanas, atingindo um pico de cerca de 1,21 bilhão de dólares. Mas é preciso esfriar os ânimos: na última semana, o valor bloqueado caiu 5,2%, o interesse na cadeia está diminuindo; além disso, apenas 41% do total está em circulação, quase 60% ainda está bloqueado para desbloqueio futuro. O preço atual está próximo de 1 dólar, cerca de 78% abaixo da máxima histórica de 5,35. O suporte inicial é o patamar inteiro de 1 dólar; se não conseguir se manter acima de 1,15, a recuperação não será considerada forte. Você acha que essa rodada da Sui é dinheiro real de instituições ou apenas mais uma onda de sentimento? Comente sua opinião na seção de comentários. O acima é apenas uma análise de dados, não constitui aconselhamento de investimento.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC Bitcoin recua três vezes para 81 mil! As moedas instáveis estão sendo lentamente eliminadas!
Desta vez a queda é principalmente por causa dos dados de inflação que não estão bons, todos estão preocupados que o Fed vá apertar a política monetária, o mercado de ações dos EUA também está fraco, e isso está pressionando nosso mercado.
Alguns analistas que observam os dados on-chain dizem que, nessas quedas, a quantidade de pessoas vendendo no prejuízo tem diminuído a cada vez.
Na primeira queda, muitas pessoas que não aguentaram simplesmente saíram; na segunda vez que tocou esse nível, poucas pessoas estavam dispostas a vender; na terceira vez, embora algumas pessoas tenham feito stop loss por não aguentar, a pressão de venda geral não foi tão forte quanto na primeira.
Isso significa que aqueles que não seguram firme e entram em pânico com pequenas quedas estão saindo lentamente, não é uma venda em pânico de todos.
Mas é importante deixar claro que ainda não é o momento em que todos venderam, cerca de 30% das posições de curto prazo ainda estão no prejuízo, ainda está longe daquele estado histórico de limpeza total.
Então, não se apresse em assumir que este é o fundo.
Mesmo que a pressão de venda esteja diminuindo, quando surgirem notícias macro, o mercado ainda pode oscilar e sofrer volatilidade.
Quem joga com alavancagem não deve apostar pesado neste nível achando que vai segurar com certeza, é preciso controlar o risco.
$ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ $MSTR 9月17号就该开始跌的，拉了一个月…