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Sun Yuchen anunciou que a Tron vai atualizar para resistência quântica até ao final do ano, ao mesmo tempo que desafia a comunidade Bitcoin a acelerar as discussões.
Alguns pontos a destacar:
1. A Tron age rapidamente — a testnet já está online, e a mainnet será atualizada até ao final do ano. Comparado com a cautela do Bitcoin, a Tron, como uma entidade única, pode avançar mais depressa.
2. A escala das stablecoins de 94 mil milhões de dólares está prestes a ultrapassar os 100 mil milhões, o que é a base da confiança da Tron. O USDT circula principalmente na Tron, e a atualização para resistência quântica equivale a segurar a infraestrutura das stablecoins.
3. A avaliação de Sun Yuchen sobre o ciclo de quatro anos do Bitcoin: "a sua importância está a diminuir", mudando para uma posição de "colateral da indústria". Este é um ponto chave — ele acredita que o BTC é semelhante ao ouro, deixando de ser a única moeda dominante.
4. Sobre a avaliação do "CLARITY Act": a aprovação da lei vai intensificar a concorrência, mas é globalmente benéfica. A concorrência intensificada + entrada de capital é uma oportunidade para plataformas como a Tron, que já têm escala.
5. O JPMorgan também foi mencionado — a ameaça quântica não é apenas um problema da indústria cripto, as finanças tradicionais também enfrentam este desafio.
A Tron está a avançar primeiro na resistência quântica, com a escala das stablecoins e a capacidade de execução rápida como vantagens. Enquanto a comunidade Bitcoin ainda discute, a Tron já está a implementar.BTC ultrapassa novamente os 80 mil, será que desta vez se mantém?
$BTC acabou de ultrapassar os 80 mil novamente, $SOL subiu sincronizadamente para 105 dólares. Parece familiar? Aconteceu há dois dias — no dia 25 de agosto, o BTC subiu para 81.270 dólares, e algumas horas depois caiu para perto dos 79.000. O mesmo roteiro, será que o desfecho será diferente desta vez?
O que há de diferente entre as duas quebras?
Semelhanças: Os impulsionadores continuam os mesmos três — o Tesouro ampliou a recompra de títulos de longo prazo, provocando venda do dólar, entrada líquida contínua em ETFs, na semana passada 920 milhões de dólares, e short squeezes.
Diferenças: A primeira foi uma blitz — subiu 20% em três dias, impulsionada por short squeeze, veio rápido e foi embora rápido. Desta vez é mais moderado — subiu 1,25% em 24 horas, claramente mais lento.
Será que desta vez se mantém?
Aspectos favoráveis: A GSR acredita que acima dos 80 mil é a nova normalidade, a estrutura do mercado mudou substancialmente; o ETF spot teve entrada líquida por oito dias consecutivos, ultrapassando 2,8 mil milhões de dólares; são instituições a comprar, não investidores de retalho a entrar em força.
Aspectos desfavoráveis: O verdadeiro teste está nos 83.000 — ponto de convergência da média móvel de 365 dias com a máxima de maio; 81.000-86.000 é a parede de oferta forte definida pela Glassnode; o RSI diário está sobrecomprado, a pressão para realização de lucros está a acumular.
A primeira quebra foi um "fogo falso" causado pelo short squeeze, desta vez há uma base mais sólida com a compra do ETF. Mas os 80 mil são apenas uma barreira psicológica, o verdadeiro divisor de águas está nos 83.000 — ultrapassá-los confirma o mercado em alta, não conseguir é o segundo topo de curto prazo.
Se os 80 mil forem ultrapassados, resta ver se conseguem manter-se firmes A oscilação do $BTC perto dos $80K não é realmente sobre vendedores à vista — são $6,4B em opções a expirar na sexta-feira, com 81.700 contratos concentrados exatamente nesse preço de exercício. Os operadores que fazem hedge até a liquidação podem fazer o preço oscilar para ambos os lados antes mesmo de ser concluído. O sinal real vem depois: recuperar os $80K rapidamente, e isto foi apenas ruído. Estagnar e deslizar para os $78K, e o ruído transforma-se em algo digno de respeito.#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest 今天打开历史仓位，我第一眼看到的是一片绿色。 BTC、ETH、ZEC、TRUMP……九笔已经结束的交易全部盈利。单看胜率和收益率，这似乎是一份相当不错的实盘记录。 但当我把“平仓收益”“手续费”和“已实现收益”放在一起计算，结果却让我重新认识了高杠杆交易。 这九笔交易合计： 平仓毛利润544.80U；
手续费148.21U；
资金费约4.31U；
最终净利润392.28U。 也就是说，虽然每一笔都赚钱，但约28%的毛利润被交易成本拿走了。 其中一笔BTC空单尤其明显。 开仓均价79938.2，平仓均价79759.4，方向判断正确，价格也走出了约179点空间。 这笔交易产生39.05U平仓收益，却支付了15.69U手续费，最终真正留下的只有23.36U。 手续费吃掉了约40%的毛利润。 另一笔ETH更直接： 平仓收益15.55U，手续费7.86U，最后只剩7.69U。行情方向虽然做对了，但接近一半的利润都交给了交易成本。 这不是平台莫名扣费，而是我过去忽略了一个最基本的问题： 保证金决定我占用多少本金，名义仓位才决定平台收取多少手续费。 我用100倍杠杆控制17450U的BTC仓位，实际#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Este PCE não é negativo para o mercado, a verdadeira variável é o que Warsh dirá na sexta-feira.
O núcleo do PCE está em 3,3% ano a ano, sem queda por dois meses consecutivos, ainda longe da meta de 2%; mas a probabilidade de aumento da taxa em setembro é atualmente cerca de 36%, o mercado ainda não precificou completamente um "novo aumento".
$BTC já subiu de cerca de 62.000 para 79.000 dólares, um aumento de cerca de 23% em 7 dias, o fluxo líquido do ETF BTC em agosto já ultrapassou 3 mil milhões de dólares, indicando claramente que o capital está a antecipar uma expectativa de afrouxamento; mas o Funding atual é apenas cerca de 0,0031%, e o OI também está em nível baixo, esta subida não parece ser puxada apenas por alavancagem.
Portanto, estou mais otimista em relação ao BTC. Desde que Warsh não seja claramente hawkish, a avaliação macro ainda tem espaço para subir; se ele for hawkish, é mais provável que haja uma rodada de liquidação de alavancagem primeiro. Vale a pena prestar atenção agora, mas não persiga cegamente perto dos 79.000, espere pela confirmação da direção na fala.Core Lightning revelou uma vulnerabilidade crítica na Lightning Network.
Esta vulnerabilidade foi descoberta por AI, mais uma vez AI.
A equipa de desenvolvimento avaliou o risco como muito elevado e alertou diretamente os operadores de nós CLN para que atualizem ou simplesmente desliguem os seus nós.
Mas há uma operação que gerou muita controvérsia.
Eles primeiro lançaram o programa compilado, enquanto o código-fonte, o patch e os detalhes da vulnerabilidade ficaram retidos por duas semanas sem divulgação pública.
O receio é que hackers façam engenharia reversa rapidamente para criar programas de ataque e causar problemas.
Mas o código aberto pressupõe transparência.
Agora, os operadores de nós só podem executar um programa cujas modificações não podem ver, não sabem exatamente o que foi alterado, não podem verificar por si próprios, só podem confiar na equipa de desenvolvimento.
O mais absurdo é que o primeiro alerta veio de capturas de ecrã de conversas no DC, não de um anúncio oficial sério. A equipa é realmente corajosa.
Os utilizadores comuns que usam a Lightning para transferências diárias não precisam de se preocupar.
O risco é apenas para quem opera nós CLN, abre canais e faz roteamento.
Este incidente expôs os problemas reais da Lightning Network.
Todos a promovem como a revolução da segunda camada do Bitcoin, com foco na descentralização. Mas se o código base tiver um bug fatal, a vida ou morte de alguns nós ainda está nas mãos de um pequeno grupo de desenvolvedores.
Dizem que não é preciso confiar, mas quando algo corre mal, ainda tens de confiar nas pessoas.
Código aberto não significa invulnerável. O código é escrito por humanos e agora até as vulnerabilidades são descobertas em massa por AI.
É evidente que ainda não se consegue escapar ao governo humano, negociações privadas e até algum tratamento em caixa preta. O ETF de ouro registou o maior fluxo líquido semanal de capital em quase dez meses, com o preço a manter-se consolidado em níveis elevados; ao mesmo tempo, o ETF de Bitcoin à vista também mantém um ritmo sólido de compras líquidas. Muitas pessoas ainda estão indecisas sobre se o capital prefere a tradicional proteção do ouro ou a alta elasticidade beta do Bitcoin, mas do ponto de vista da lógica subjacente à alocação macro de ativos, o aumento simultâneo destes dois ativos não soberanos é, essencialmente, uma corrida coletiva do capital institucional global contra a expansão da dívida soberana e a diluição prolongada do poder de compra da moeda fiduciária.
Num contexto de dívida americana de 40 biliões de dólares no topo e da expansão irreversível do balanço dos bancos centrais globais, a definição de proteção de capital já evoluiu de evitar uma correção de curto prazo no mercado acionista para combater a desvalorização sistémica da moeda fiduciária de crédito. O ouro é a pedra angular definitiva para instituições soberanas e bancos centrais, possuindo uma forte capacidade de defesa de crédito; enquanto o Bitcoin, graças ao seu limite rígido descentralizado e à migração do consenso intergeracional, desempenha o papel de ouro digital altamente ofensivo.
No meu sistema de alocação de ativos, o ouro e o Bitcoin não são substitutos numa lógica de soma zero, mas sim uma combinação de halteres não soberanos que equilibram ataque e defesa. O ouro é responsável por travar a volatilidade descendente em situações de aperto súbito de liquidez ou eventos macroeconómicos inesperados, oferecendo certeza sem risco de contraparte; o Bitcoin, por sua vez, oferece um retorno assimétrico explosivo em cenários de reinício da flexibilização monetária pelos bancos centrais ou de abalo na confiança do dólar.
Perante a incerteza macroeconómica futura, apostar cegamente num único ativo enfrenta pontos cegos lógicos. Manter o ouro físico como base sólida, enquanto se aloca Bitcoin à vista com potencial de crescimento, é a solução ótima para atravessar ciclos de inflação da moeda fiduciária.$CORE ganhou popularidade antes do lançamento, com três divergências implícitas raramente discutidas
Julian Leiner, pesquisador independente on-chain
Recentemente, o $CORE viu um aumento acentuado de popularidade nas plataformas sociais de criptomoedas. Diversos KOLs lançaram previsões de preço agressivas, termos novos como CORE‑ATM se espalharam rapidamente, e muitos investidores apostam que o projeto fará um anúncio importante na conferência Bitcoin Asia em Hong Kong. Mas, ao deixar de lado o hype das redes sociais e rumores da comunidade, e analisar os dados reais on-chain, chega-se a uma conclusão mais objetiva. Este artigo não assume uma posição otimista ou pessimista, apenas aponta três divergências estruturais que a mídia cripto mainstream raramente explora.
Primeiro, o pool de staking de BTC está desconectado da liquidez do ecossistema nativo.
Atualmente, cerca de 5541 BTC estão bloqueados no staking de lstBTC. Para uma blockchain emergente BTC-Fi, este é sem dúvida um resultado promissor. Mas um detalhe chave é ignorado pela maioria: a grande maioria dos usuários que depositam BTC visa apenas obter rendimento passivo do staking. Eles não utilizam o lstBTC recebido para participar de empréstimos, pools de liquidez ou outras aplicações DApp na cadeia CORE.
Assim, o mercado formou dois pools de liquidez isolados: o pool de staking de BTC cresce continuamente, enquanto o valor bloqueado no DeFi nativo permanece na casa de dezenas de milhões de dólares. O BTC em staking não transborda naturalmente para impulsionar o ecossistema local. A menos que o protocolo crie mecanismos ou incentivos para conectar essas duas partes, a blockchain dependerá a longo prazo de uma narrativa de produto única, sem se desenvolver em um ecossistema DeFi completo.
Segundo, o mecanismo de captura de valor do token CORE é fraco.
De acordo com o planejamento, a futura stablecoin lastreada em BTC terá como garantia o lstBTC, não o token CORE; as taxas de serviço geradas pelos negócios institucionais de lstBTC vão para o tesouro do protocolo, sem distribuição direta aos detentores de tokens. Atualmente, os usos reais do token CORE incluem staking na rede, taxas de Gas e votação na governança comunitária. O consumo de Gas on-chain é pequeno, e o poder de governança está concentrado principalmente em grandes detentores.
Isso gera uma contradição prática: quanto mais bem-sucedidos forem os negócios institucionais de lstBTC, mais difícil será converter esse crescimento em demanda contínua de compra do $CORE. O ciclo de BTC-Fi está em movimento, mas o token está fora do núcleo do fluxo de receita. Este é um risco de longo prazo seriamente subestimado.
Terceiro, as expectativas sobre o ritmo de entrada institucional são excessivamente otimistas.
É inegável que a versão institucional do lstBTC já completou integrações técnicas com várias custodiantes líderes. Mas integração técnica não significa entrada imediata de grandes fundos. Internamente, as grandes custodiantes precisam passar por múltiplas camadas de controle de risco, avaliações de conformidade e ciclos de educação do cliente, processo que normalmente leva 12 a 24 meses. Paralelamente, concorrentes BTC-Fi como Babylon e Lombard disputam os mesmos fundos institucionais de BTC. O CORE apenas obteve a qualificação para entrada, sem garantia de ordens volumosas.
Sobre o amplamente divulgado CORE‑ATM: até o momento da redação, ele não consta no roadmap oficial, não tem relatório de auditoria, não possui contratos disponíveis e não teve demonstração oficial na conferência de Hong Kong. Continua sendo apenas um conceito derivado da comunidade. Narrativas não confirmadas podem impulsionar movimentos de curto prazo, mas não sustentam a lógica de um mercado altista de longo prazo.
Conclusão
O CORE já estabeleceu uma boa base na pista BTC-Fi, e o lstBTC é um alicerce sólido. Mas o verdadeiro teste do ecossistema está apenas começando. As três coisas mais importantes a acompanhar são: se o BTC em staking pode fluir para o DeFi nativo; se o token pode expandir novos cenários de captura de valor; e se o lado institucional pode apresentar registros verificáveis de grandes emissões de lstBTC. Em vez de perseguir cada rumor, esses sinais on-chain são métricas mais confiáveis.Grande BTC! Mais uma vez chegou aos 80000! Será que desta vez consegue romper os 82500 de uma só vez?
$BTC $ETH
Se os 83000 forem ultrapassados com validade, o próximo alvo é diretamente 85000-88000, com o objetivo final nos 90000!
Suportes abaixo:
78000-79000 é a primeira linha de defesa, 74000-76000 é o fundo sólido. Se realmente cair até aí, talvez não seja hora de pânico, mas sim de reforçar a posição?Amanhã, expiram cerca de 81.700 opções de $BTC na Deribit, com um valor nominal aproximado de 6,44 mil milhões de dólares, sendo o número de calls/puts 44.639/37.061, a relação put-call é 0,83, o max pain é cerca de 68.000$, e as posições estão concentradas em preços de exercício próximos de 75.000$ e 80.000$. Um dia de opções tão grande certamente trará necessidades de hedge e rolagem, mas pelo menos deves esclarecer os seguintes pontos:
1. O preço por vezes oscila repetidamente perto do preço de exercício, isto é apenas um fenómeno de mercado, não uma regra obrigatória; os 75.000 e 80.000 são para te alertar, não para traçares linhas fixas a determinar subidas ou descidas.
2. O número de calls neste vencimento é superior ao de puts, ou seja, há mais pessoas otimistas do que pessimistas. Mas as calls podem ser apenas parte da proteção do market maker no spot, estratégias de spread ou negociação de volatilidade; o número de contratos não indica quem detém ou vende, não finjas que percebes claramente a direção do mercado.
3. O max pain é perigoso porque parece uma resposta clara, mas nunca uses os 68.000$ diretamente como objetivo de preço a curto prazo. Qualquer indicador que consiga resumir um mercado complexo a um número merece atenção, mas nunca deve ser usado isoladamente, especialmente para previsões. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC Hoje na Conferência de Bitcoin em Hong Kong, o ETF é o foco. CZ falou sobre o "Século do Bitcoin", mesa redonda discutiu a "próxima geração de ETFs cripto".
Dados fortes: o ETF spot de Bitcoin nos EUA teve um fluxo líquido semanal de 22,3 mil milhões de dólares, batendo o recorde deste ano, com sete a oito dias consecutivos de compras líquidas. A posição em futuros caiu 11%, indicando que quem está a puxar o preço são instituições reais, não especuladores alavancados.
Também foram mencionados riscos: 83.000-86.000 dólares é a "parede de oferta", onde estão acumuladas posições presas e lucros realizados. Os três ETFs spot de Bitcoin em Hong Kong têm um volume diário inferior a 2 milhões de dólares — EUA quente, Ásia fria.
Resumo: o dinheiro está a entrar, a estrutura está a mudar, mas a pressão acima dos 80.000 é significativa. Esperar por uma direção clara antes de agir. 😏#$BTC 刚刚从77,550美元附近拉出一根阳线，直逼80,000美元关口，当前报价79,823美元，日内涨幅约1.05%。过去7日涨幅9.35%，30日涨幅24.91%，中期趋势依然站在多头这边。但有一个细节值得反复琢磨：24小时成交额62.27亿USDT，并未明显放大。缩量上攻，意味着这波拉升更多来自卖盘枯竭而非买盘暴增——市场在等一个点火信号。 这根阳线是怎么来的？ 要理解当前盘面，得先拆开过去两周的上涨结构。8月15日BTC还在62,400美元附近徘徊，一周之内暴力拉涨23%，一度突破81,000美元。这轮“闪电战”的驱动力并不复杂——空头被集体清算。8月19日，比特币空头单日清算金额达到13.7亿美元，几乎是2021年7月前纪录的两倍。这不是多头在进攻，这是空头在投降。 但空头爆完了，接力棒交给了谁？ ETF资金：最稳定的买盘，但速度在放缓 上周，13只美国现货比特币ETF净流入19.2亿美元，创2025年10月以来最高单周纪录。8月迄今累计净流入已超30亿美元，是2026年以来最强月份。8月27日，贝莱德IBIT单日再流入2.008亿美元，富达FBTC流入2,560万美元。Zcash finalmente chegou a um ponto importante desta vez.
O ETF Zcash (ZCSH) da Grayscale já está oficialmente a ser negociado na NYSE Arca, sendo este o primeiro produto negociado em bolsa que oferece exposição direta ao ZEC.
Mas o interessante é que, após o lançamento do ETF, o ZEC não continuou a subir unilateralmente.
Anteriormente, o ZEC chegou a quase 880 dólares, atingindo um máximo de vários anos, seguido de uma queda significativa. Ao mesmo tempo, os contratos perpétuos em aberto do ZEC quase duplicaram para cerca de 1,8 mil milhões de dólares.
Isto criou um fenómeno típico de mercado:
A realização de notícias positivas leva, na verdade, a vendas.
Portanto, o que realmente merece atenção agora não é "se o ZEC tem um ETF", essa resposta já está confirmada.
Mas sim:
Após o lançamento do ETF, quanta capital real será atraída?
Se continuar a haver entradas de capital, esta fase do ZEC pode ainda ter espaço para novas perspetivas.
Mas se o ETF for apenas o ponto final de uma especulação de curto prazo, a alavancagem acumulada anteriormente pode acelerar a correção.
O ETF é o ponto de partida ou o ponto final da realização de notícias positivas?
Isto ficará claro nos próximos dias para $ZEC $BTC 79830.5, $ETH 2533, $SOL 104.81, hoje este mercado realmente me deixou confuso.
O PCE de julho ano a ano foi 3,7%, acima da expectativa de 3,6%, o núcleo foi 3,3%, mas a segunda estimativa do PIB foi apenas 1,5%. A inflação não caiu completamente, a economia ainda está desacelerando, teoricamente deveria cair primeiro, mas o BTC voltou a tocar 80 mil, o ETH subiu 3,39%, o SOL subiu diretamente +9,25%.
A Nvidia subiu 5,46% após o pregão, o AI acendeu o apetite por risco, parece que o capital começou a perseguir o Beta alto novamente.
De manhã eu ainda pensava em esperar uma correção, mas quanto mais esperava, mais alto subia. Agora, se eu seguir, temo que 80000 seja uma falsa ruptura; se não seguir, temo que amanhã acorde e o BTC já tenha ido para 81000. O que mais incomoda os pequenos investidores é isso, querem lucrar mas não têm coragem de entrar, querem esperar um preço mais baixo mas ele nunca chega 😅
Para o BTC, primeiro veja se consegue segurar os 78000, só será realmente forte se se firmar nos 80000; para o ETH, veja o suporte em 2490, 2550 não se apresse a sonhar com 3000; o SOL subiu mais agressivamente, entrar acima de 105 pode ser doloroso depois.
Amanhã ainda há cerca de 6,44 mil milhões de dólares em opções de BTC a expirar, a volatilidade não será pequena. Hoje não vou abrir posições aleatoriamente, perder um movimento é melhor do que ser eliminado por um pico.
Irmãos, vocês agora têm coragem de seguir ou ainda estão à porta do comboio a esperar? #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #OKX星球话题来啦 #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 英伟达超预期之后，AI行情开始进入“业绩验货期” 英伟达这份财报依然够硬：季度营收962亿美元，同比增长106%；数据中心收入890亿美元，同比增长117%。下一季度营收指引达到1080亿美元，高于市场预期。更关键的是，公司预计FY2028营收仍能增长约70%，说明AI算力需求暂时没有明显降温。 但我觉得，这轮财报季真正值得关注的变化，是AI回报开始从芯片端向软件端扩散。 Salesforce的AI与数据产品ARR已接近39亿美元；CrowdStrike季度营收增长26%，ARR达到58.4亿美元，净新增ARR创下3.33亿美元纪录；Synopsys季度营收24.77亿美元，同时上调全年收入和利润指引；Okta虽然整体增速只有11%，但订阅积压订单同比增长17%。 这意味着市场判断AI行情的标准正在改变：过去看谁买了更多GPU，现在要看谁能把AI变成订单、续费和现金流。 当然，英伟达交付仍受供应能力影响，估值也已经提前计入很高预期。接下来Marvell的财报会继续验证网络连接、定制芯片和AI互联需求。如果上下游同步增长，AI主线还能延续；如Gemini a ser cotada em bolsa, testando se as empresas de Crypto conseguem atravessar ciclos
Após as empresas de criptomoedas entrarem no mercado público, o que muda não é apenas o canal de financiamento, mas os critérios de avaliação.
No passado, o mercado olhava para o volume de transações, crescimento de utilizadores e popularidade; após a cotação, os investidores focam-se mais na estabilidade da receita, sustentabilidade do negócio e controlo dos custos de conformidade.
A cotação da Gemini é mais como um teste de resistência: crescer durante um mercado em alta não é difícil, o desafio é se, após o arrefecimento do mercado, os negócios centrais como negociação e custódia conseguem continuar a criar valor.
A próxima fase do Crypto não é apenas uma corrida pela velocidade da inovação, mas também pela capacidade de gestão para atravessar ciclos.Tendo passado pelo ciclo tecnológico do ano 2000, ao ver o desempenho da Nvidia ontem à noite, senti um suor frio nas costas
Receita de 96,2 mil milhões exposta, com uma escala a atingir o nível de cinco biliões, após o fecho houve uma montanha-russa de queda seguida de recuperação.
O mercado inteiro está unânime, a procura por poder computacional continua a explodir, a oferta de hardware não acompanha, enfatizando repetidamente que a situação desta vez é completamente diferente.
Já ouvi esta narrativa tantas vezes.
Em 2000, o mercado tinha exatamente este discurso, a história da internet era contada com grande entusiasmo, as encomendas de equipamentos Cisco eram imensas. Olhando para trás, o setor realmente reescreveu o mundo, mas um grupo que entrou no topo ficou preso por muito tempo.
A lógica de desenvolvimento a longo prazo do setor não está errada, mas isso não significa que qualquer preço de entrada seja razoável.
Não estou a ser pessimista quanto à empresa em si, apenas vejo o ciclo da natureza humana. Cada ciclo de mercado que chega à fase de euforia, sempre surge a frase "desta vez é diferente".
O núcleo não mudou, apenas foi revestido com uma nova narrativa.
A direção geral pode ser aceite, mas é preciso saber ponderar o preço, e sob euforia é ainda mais importante manter o próprio julgamento, não se deixar levar pela emoção coletiva.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC 再次突破8万了，但是只是现货突破了8万，合约并没有突破8万。 我们可以看一下具体的K线。 可以发现，它的现货是突破了8万，合约还没有突破8万。 我个人推测一下，可能是因为有许多的合约多单在8万自动止盈，庄家不想要拉到那个位置。 如果这么想的话，那么这一次上涨是有可能是诱多的。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，它的合约持仓量和多空比确确实实是在同步下降的。 这就说明，在它上涨的过程中，是有非常多的多头止盈的。 这确确实实不是什么利多因素。 市场就像弹簧，如果多头的力量在大幅度减小，那么相对来说，空头就占据了相当的优势。 —————————————————— 在我看完它长期数据之后，我又仔细看了一下它短时间的数据。 因为以太坊短时间的数据是出现了比较多的买盘的，如果说比特币也能出现比较多的买盘，那确确实实是很有可能牛市要回来了。 但是，令人遗憾的是，我发现它不像以太坊那样，它短时间内也是有很多卖盘的，而且并没有什么太多的买盘。 这个时候就比较糟糕了，因为市场中的两大龙头的资金流动居然不一致。 所以我认为现在最好应该等待，等待市场情绪真正出2026 Jackson Hole｜Principais pontos de observação do discurso de Waller
Horário do discurso: 28 de agosto às 22:00, horário de Pequim, esta é a última declaração pública importante antes do FOMC de setembro, não haverá anúncio direto da decisão sobre a taxa de juros, apenas observação das declarações e mudanças na linguagem.
Informação apenas para referência, não constitui aconselhamento de investimento.
1. Três questões centrais (as que o mercado mais se preocupa)
Avaliação da inflação (a mais importante)
Foco: se enfatiza a persistência da inflação, se os riscos inflacionários continuam elevados; se reconhece que a inflação está realmente a recuar para 2%.
Crucial: se manterá a opção de novos aumentos das taxas (não significa aumento imediato, mas manter a possibilidade).
Indicação para a taxa de setembro (estilo Waller evita dar muitas orientações antecipadas)
Desde que Waller assumiu, tem-se habituado a minimizar as orientações antecipadas, provavelmente não dirá diretamente se haverá aumento em setembro ou não, o foco está na linguagem:
Reforço constante da dependência dos dados: tom neutro, mantém a expectativa de status quo
Ênfase nos riscos inflacionários > riscos de emprego: tom hawkish, aumenta a probabilidade de aumento em setembro
Menciona riscos de queda no emprego e efeitos retardados da política: tom dovish, diminui as expectativas de aumento.
Mudança no quadro de comunicação da política
Grande ponto de atenção nesta sessão: se explicará mais sobre "reduzir as orientações antecipadas", dando menos caminhos claros para as taxas no futuro, deixando o mercado seguir os dados económicos para precificar.
Aviso importante
Jackson Hole não tem votação nem gráfico de pontos, tudo é declaração oral do presidente; a decisão real sobre a taxa será na reunião do FOMC de 17 de setembro.
O mercado reage à diferença em relação às expectativas, não apenas ao conteúdo do discurso; se o mercado já precificou um tom hawkish, mesmo um discurso hawkish pode levar a vendas por realização.$BTC está a retestar o nível mais importante de todo o ciclo. Historicamente, sempre que este nível é ultrapassado, começa uma grande tendência de alta.
Vamos falar dos dados primeiro. O prémio da Coinbase finalmente virou para verde, o que significa que a procura institucional nos EUA está a regressar. O prémio do BTC era claramente negativo nos pontos baixos, agora as instituições estão até dispostas a pagar um prémio para comprar. Olhando para a história, sempre que o mercado está bom, o prémio dispara para cima, o que é um bom sinal fundamental para esta subida.
Quanto às ordens pendentes, a parede de venda de spot entre 80.000 dólares, que valia cerca de 50 a 70 milhões de dólares, já foi limpa. O maior obstáculo acima está perto dos 80.600 dólares, com ordens de venda no valor de cerca de 73 milhões de dólares. O mapa de liquidação mostra que um movimento de 3.000 dólares para cima pode desencadear um short squeeze em grande escala, enquanto uma descida de 3.000 dólares não tem muitas posições curtas para liquidar, por isso acredito que o preço provavelmente irá primeiro buscar a liquidez acima.
O suporte que vejo continua a ser a zona de fundo entre 65.000 e 58.000 dólares, e abaixo disso entre 55.000 e 48.000 dólares. No gráfico semanal, se o BTC não conseguir ultrapassar o topo anterior de 79.000 dólares, confirmará um topo mais baixo, a quebra da super tendência e da banda EMA também não se confirmará, podendo ser um falso rompimento seguido de uma nova queda. Por outro lado, se ultrapassar esta zona de liquidez semanal, esta passará a ser suporte, entrando assim numa nova faixa. O relatório mais recente da Glassnode traçou uma linha de vida ou morte: 81000-86000 dólares.
Esta faixa concentra quatro camadas de pressão de venda — camada de custo base, ordens de venda reintroduzidas, ponto de inversão do gamma das opções, ordens de liquidação. Quatro camadas de resistência empilhadas, quase impossível ultrapassar de uma só vez.
O meu julgamento:
Primeiro alvo 83300, se ultrapassado e o ETF continuar a entrar = tendência estabelecida, olhar para os 90000.
Primeiro suporte 78000, o mínimo de ontem à noite de 77600 foi rapidamente comprado, indicando suporte aqui.
Suporte extremo 70000, custo base dos detentores a curto prazo, cair até aqui significa que toda esta recuperação está anulada.
Disciplina operacional em ambiente de ganância extrema: reduzir a posição pela metade, apertar o stop loss, não perseguir altas, comprar com posição leve na faixa 78000-77000.
Não faças amizade com a ganância, faz amizade com a disciplina. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC $SOL Este é o ritmo da descolagem! As duas propostas recentes de governação da Solana merecem atenção, porque não se tratam apenas de alterar um pequeno parâmetro, mas de ajustar o futuro "modelo de oferta e retorno" da SOL. Simplificando, uma é responsável por "emitir menos tokens", a outra é responsável por "queimar mais". 1. SIMD-550: Emitir menos SOL no futuro O que o SIMD-550 quer fazer é acelerar a diminuição da taxa de inflação da Solana. É fácil de entender com exemplos reais. Imagine a Solana como um centro comercial baseado em membros, com pontos semelhantes ao SOL no centro comercial. Antes, para incentivar as pessoas a permanecerem no sistema a longo prazo, o centro comercial atribuía muitos pontos novos aos antigos membros todos os anos, semelhante às recompensas de staking. Agora, o que o SIMD-550 quer fazer é: anteriormente cupões de 100 pontos por ano, mas talvez apenas 70 no futuro. Desta forma, os detentores recebem menos recompensas de staking, mas ao mesmo tempo, menos novos SOL são adicionados no mercado. Portanto, não se trata simplesmente de "reduzir os rendimentos de staking", mas sim de trocar uma oferta nova mais baixa por uma escassez mais forte. 2. SIMD-553: Não Apenas Menos Emissão, Mais Queima Outro item, SIMD-553, é mais como "queimar". Vamos usar o exemplo do centro comercial anterior. Antes, cada transação no centro comercial queimava apenas uma pequena parte dos pontos. Agora, planeiam retirar mais pontos das taxas de transação e invalidá-las diretamente. Ou seja: o SIMD-550 é responsável por "imprimir um pouco menos." O SIMD-553 é responsável por "queimar um pouco mais." Juntando os doisO mercado impulsionado pela liquidação de posições curtas, $BTC precisa recuperar os 83.300 para considerar-se fortalecido.
No dia 19 de agosto, ocorreu a maior liquidação diária de posições curtas desde 2019.
Esta liquidação impulsionou diretamente o $BTC a subir 26% em relação ao ponto mais baixo do meio do mês.
No mesmo período, o ETF spot dos EUA teve uma entrada líquida semanal de 2,23 mil milhões de dólares, estabelecendo o recorde mais forte do ano.
O BTC nas exchanges continua a diminuir, enquanto carteiras de diferentes tamanhos estão a aumentar as suas posições simultaneamente.
Todos estes sinais indicam que esta subida não é apenas um short squeeze, mas também conta com o suporte de capital spot.
Quando o preço chega à zona de oferta concentrada entre 81.000 e 86.000 dólares, o custo das posições, as posições presas anteriores, as ordens de venda reintroduzidas, o ponto de inversão do gamma das opções e as ordens de liquidação concentram-se aqui.
Os 83.300 dólares tornam-se o ponto central da disputa entre compradores e vendedores!
A liquidação de posições curtas pode impulsionar rapidamente o preço, mas não consegue sustentar uma tendência contínua por si só.
Após a recente recuperação, o foco está em:
- Se o BTC consegue fechar estável acima dos 83.300 dólares
- Se o capital do ETF continua a entrar
Se ambos os critérios forem cumpridos, significa que o mercado está a digerir a pressão de venda acima, dando ao BTC a oportunidade de desafiar os 86.000 dólares.
Se o preço for novamente pressionado para baixo da zona de resistência, esta subida parecerá mais uma recuperação emocional após o short squeeze.
Os 70.000 dólares serão o primeiro suporte importante, e em caso de correção extrema, deve-se observar a faixa entre 62.000 e 65.000 dólares.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 【 $BTC Série total do ciclo de quatro anos 52】
7,8 meses após sair do fundo do urso em 2019: encerramento da fase de recuperação do mercado em alta, o mercado entrou na última zona de consolidação de correção antes da alta principal, criando uma janela de operação excelente de 1,5 meses (ignorando o cisne negro de 312)
7,2 meses após sair do fundo do urso em 2023: encerramento da fase de recuperação do mercado em alta, o mercado entrou na última zona de consolidação de correção antes da alta principal, criando uma janela de operação excelente de 2,2 meses
Já passaram 0,25 meses desde que saiu do fundo do urso nesta rodada Toda a internet está a gritar $NVDA "YYDS", mas eu optei por não $SNDK. Não é que não pense em IA, mas esta ronda de resultados mostra uma mudança clara: o mercado já não recompensa "envolver-se com IA", mas está agora a selecionar quem realmente transforma IA em encomendas, receitas e fluxo de caixa. O mais recente relatório financeiro da Nvidia mantém-se forte, com o negócio dos centros de dados a continuar a ser o principal motor de crescimento, e a perspetiva da gestão sobre a procura futura de poder computacional de IA mantém-se otimista. Mas o que merece mais atenção são outros segmentos da cadeia de abastecimento: 🔹 Salesforce: A comercialização de produtos relacionados com IA continua a acelerar, com produtos como o Agentforce a começarem a contribuir com receitas 🔹 mais claras. CrowdStrike: As necessidades de segurança impulsionadas por IA estão continuamente a converter-se em novos contratos e ARRs 🔹. Sinopse: À medida que a complexidade do design de chips de IA aumenta, a procura da EDA mantém-se resiliente 🔹. Marvell: A seguir há uma janela importante para observar as necessidades de conectividade de rede e infraestrutura de centros de dados. Isto fez-me ter cada vez mais certeza de uma coisa: o mercado de IA está a passar de "storytelling" para "verificar fluxo de caixa". No passado, as avaliações podiam expandir-se rapidamente desde que estivessem relacionadas com IA, HBM, servidores ou armazenamento. Mas agora o capital coloca três perguntas: 👉 Onde estão as verdadeiras encomendas? 👉 Onde estão as renovações dos clientes? 👉 Onde está o fluxo de caixa livre? Foi também por isso que escolhi $SNDK. O SNDK já foi afetado anteriormente por servidores de IA#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
🔥Os dados do PCE foram divulgados, a inflação arrefeceu e estagnou, semelhante ao mês passado, ainda longe da meta de 2%. As expectativas do mercado para um aumento das taxas em setembro subiram um pouco.
Desta vez, o discurso de Jackson Hole foi globalmente mais duro, sem sinais de afrouxamento📢
1. Mantém firme a meta de inflação de 2%, a inflação está a diminuir lentamente, não haverá cortes de taxas à toa;
2. Não dá um calendário claro, vai-se avaliando passo a passo, tudo depende dos dados futuros;
3. A resiliência económica ainda está presente, sugerindo que as taxas de juro elevadas vão durar mais tempo, não se exclui a continuação dos aumentos.
A inflação não está a diminuir, o Fed não planeia aliviar a curto prazo. O dólar e os títulos do Tesouro tendem a fortalecer, os ativos de risco como as criptomoedas enfrentam pressão a curto prazo. Não aposte numa grande flexibilização imediata, o mercado provavelmente continuará volátil e a oscilar, evite posições pesadas cegamente. Acabei de olhar para o mercado e parece que está a dividir-se.
Ontem ainda se discutia "quando o BTC vai chegar a 90.000 dólares", hoje já há quem pergunte "se os 70.000 dólares ainda se conseguem manter".
O BTC subiu até 81.000 dólares e depois caiu rapidamente.
No início desta semana chegou a cerca de 81.272 dólares, ultrapassando os 80.000 pela primeira vez desde maio.
Depois, um relatório de inflação quente interrompeu esta subida — o PCE de julho subiu 3,7% em termos anuais, acima dos 3,6% esperados. Horas após a divulgação dos dados, o Bitcoin caiu de acima dos 81.000 para abaixo dos 78.000.
Atualmente está a rondar os 78.700.
Dei uma vista de olhos na minha conta.
Ainda tenho uma pequena posição curta.
Mas quero aumentar a posição para apostar na descida — mas não tenho mais USDT.
Estou indeciso.
Será que vale a pena apostar na descida?
Vamos aos factos:
Realizar lucros a curto prazo é totalmente razoável.
Mas há um detalhe a notar: na semana passada, os ETFs de BTC spot receberam quase 2 mil milhões de dólares, e os ETFs de ETH receberam cerca de 697 milhões de dólares — há realmente compras reais a entrar. Ao mesmo tempo, os contratos em aberto de futuros de BTC caíram de 353.500 para 312.600, o financiamento alavancado está a arrefecer, enquanto o capital spot está a assumir.
O que isto significa? Não é um aumento artificial criado por alavancagem, há capital real a sustentar o mercado.
Andy Baehr da GSR acredita que, após o Bitcoin ultrapassar os 80.000, o mercado entrou numa "nova fase" — a procura por ETFs está a aumentar, a liquidez está a melhorar, e há uma liquidação em grande escala de posições curtas, sinais que indicam que a estrutura do mercado se tornou mais favorável. O gargalo de memória AI mais estranho pode estar a acontecer numa tecnologia de décadas atrás.
Toda a gente está focada no HBM.
Mas a escassez parece estar a espalhar-se para baixo na pilha de memória.
A procura de AI/servidores absorveu a capacidade líder de DRAM
↓
O fornecimento de DDR4 está apertado
↓
Alguns compradores estão a recorrer a redesenhos de DDR3
↓
O fornecimento de DDR3 está apertado
↓
A procura transborda para DDR2
Aqui está a parte estranha:
Os fornecedores estão simultaneamente a reduzir alguma capacidade legada.
A TrendForce estima que o preço contratual do DDR2 subiu 55–60% no segundo trimestre em comparação com o trimestre anterior, e pode subir mais 35–40% no terceiro trimestre.
Entretanto, $NVDA acabou de reforçar o outro lado da equação:
A procura de AI continua enorme, e a memória está a tornar-se um dos fatores limitadores para a velocidade de expansão da pilha de infraestrutura.
Portanto, o argumento da memória pode já não ser:
"A procura por HBM é forte."
Pode ser:
"A AI está a puxar a capacidade para cima de forma tão agressiva que a escassez está a espalhar-se para gerações de memória que ninguém esperava que ainda fossem importantes."
Esta é a parte que estou a investigar agora.
$NVDA $MU #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Por trás da forte recuperação do índice do dólar: PCE ligeiramente acima do esperado, intensificação da luta entre touros e ursos, BTC enfrenta teste crucial
O índice do dólar registou a maior subida diária em quase quatro semanas, iniciando a recuperação a partir do ponto mais baixo da semana passada em 98,5, mantendo-se acima do nível redondo de 99, com um máximo intradiário de 99,25. O gatilho desta volatilidade foi o dado da inflação do núcleo do PCE dos EUA em julho.
A distinção nos dados da inflação
O PCE divulgado: núcleo do PCE anual em 3,7%, acima da expectativa do mercado de 3,6%. Este aumento de 0,1 pontos percentuais impulsionou diretamente a valorização rápida do dólar.
Mas muitos ignoraram um detalhe crucial: o núcleo do PCE mensal cresceu 0,2%, exatamente conforme o esperado.
A política do Fed valoriza mais as variações marginais mensais; a leitura anual pode ser distorcida pelo efeito base dos preços da energia, tendo assim utilidade limitada.
A precificação do mercado confirma isso: devido aos dados, a probabilidade de aumento das taxas em setembro subiu ligeiramente de 36% para 40%.
Os fundos de negociação mostram uma atitude clara: a inflação está ligeiramente quente, mas não suficientemente forte para forçar o Fed a apertar a política monetária imediatamente.
Três forças contrárias puxam o movimento do dólar
O impulso altista da inflação não é unilateral; atualmente, três grandes variáveis contrabalançam a valorização do dólar:
1. Acordo de cessar-fogo entre EUA e Irão, com negociações sobre a passagem pelo Estreito de Ormuz, fez o preço internacional do petróleo cair mais de 3%, com o WTI recuando para cerca de 82 dólares. A queda do preço do petróleo reduz as expectativas de inflação futura, enfraquecendo diretamente as preocupações com aumentos das taxas devido ao PCE quente;
2. O PIB preliminar dos EUA no segundo trimestre foi de 1,5%, conforme esperado, sem crescimento acima do previsto, não oferecendo suporte adicional para a valorização do dólar;
3. O relatório financeiro do segundo trimestre da Nvidia está prestes a ser divulgado; antes do resultado importante, os fundos mantêm-se cautelosos, dificultando uma tendência clara e unilateral do dólar.
O banco de investimento ING fornece níveis-chave: resistência de curto prazo do índice do dólar entre 99,00 e 99,10, suporte em 98,60.
Uma conclusão importante: mesmo dados de inflação ligeiramente quentes não conseguiram impulsionar o dólar significativamente, indicando que o mercado já precificou que este ciclo de aumentos das taxas provavelmente atingiu o pico.
Impacto na transmissão para o mercado cripto (BTC)
A valorização do dólar exerce pressão direta, levando o BTC a recuar rapidamente desde cerca de 79.000.
Análise da lógica de curto prazo:
✅Negativo: recuperação do dólar, volatilidade dos rendimentos dos títulos dos EUA, pressão sobre a avaliação dos ativos de risco;
✅Positivo de hedge: alívio geopolítico, queda do preço do petróleo, reduzindo a pressão inflacionária global;
✅Variável central: o resultado do relatório financeiro da Nvidia será a chave para a direção do mercado esta noite.
O mercado atual está num período de tensão entre múltiplos fatores macroeconómicos, tornando difícil definir a tendência com um único indicador. O padrão de consolidação do $BTC continuará no curto prazo, com atenção especial às decisões dos fundos após a divulgação dos resultados, operando com cautela nas margens do intervalo de consolidação para evitar entradas precipitadas.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码 Familiares, a linha de Ormuz avançou mais um passo.
O Irão e Omã estabeleceram um quadro para uma rota conjunta temporária e desminagem conjunta, mas o Irão enfatiza que isso não equivale à reabertura total do estreito, continuando a exigir que os EUA levantem o bloqueio marítimo. Entretanto, os EUA continuam a expandir as sanções, incluindo quase 60 indivíduos, entidades e navios na lista, reforçando as restrições ao petróleo, transporte marítimo, finanças e canais de pagamento transfronteiriços.
A expectativa de navegação impulsiona a queda contínua dos preços do petróleo, mas se as sanções podem realmente reduzir as exportações iranianas continua a ser a variável central do lado da oferta.
O ponto crucial agora é que poder navegar e poder vender petróleo são duas coisas diferentes. A restauração da rota temporária reduz os custos de transporte, mas se as sanções financeiras impedirem a negociação e liquidação do petróleo, o fornecimento não sairá. Se o preço do petróleo pode continuar a cair depende da intensidade da aplicação das sanções. A lógica de proteção do ouro e do BTC pode desaparecer, dependendo se essa lacuna será fechada.
Para o BTC, esta questão é neutra a curto prazo; vamos esperar pela clareza sobre a navegação real da rota e a execução das sanções. Desejo a todos boas negociações. $BTC Os fluxos globais para ETFs de ouro físico na semana passada parecem ser mais do que um movimento defensivo.
Com o Citi a apontar para um impulso liderado pelos futuros enquanto a procura física asiática permanece fraca, a força mais recente parece ser cada vez mais impulsionada pela alocação institucional em vez da procura ampla dos utilizadores finais.
O BTC a manter-se perto dos seus máximos de recuperação acrescenta um teste interessante: se os fluxos de ouro e dos ETFs spot de BTC se fortalecerem em conjunto, isso poderá sugerir que os investidores estão a expandir a exposição a alte A acumulação em alta e a total penhora por baleias estão a apertar a liquidez spot OTC do $HYPE, com o principal conflito no mercado a residir na eficácia da defesa da linha de custo institucional de $65,6 e na disposição dos fundos secundários para seguir a tendência.
Endereços institucionais adicionaram 282.000 $HYPE a um preço médio de $81,5 e penhoraram tudo, retirando assim $381 milhões em fichas da circulação spot do mercado secundário, enfraquecendo diretamente a pressão de venda imediata em níveis elevados.
O fluxo de fundos e a estrutura de bloqueio constituem as variáveis dominantes atuais; a penhora bloqueia a oferta spot em grande escala, amplificando a sensibilidade da profundidade da compra.
O cenário de alta requer que a compra spot acima do preço médio de $81,5 forme uma segunda onda de aumento de volume para suporte, acompanhada por um aumento estável na posição de derivados, em vez de um aumento por liquidação forçada. Se a profundidade spot suportar o preço acima do nível de $85, o fornecimento apertado devido ao bloqueio de fichas impulsionará o preço para novos máximos. O sinal de falha deste cenário é a rápida contração do volume spot em níveis elevados acompanhada por uma saída líquida de grandes ordens.
O cenário de baixa é desencadeado pelo aperto geral da liquidez do mercado, levando as posições longas de derivados a recuarem passivamente para a linha de custo institucional. Se o preço cair abaixo da zona de suporte de $70 e se aproximar da linha de custo consolidada de $65,6, a pressão de realização de lucros e liquidação testará se a zona densa de fichas em $65,6 pode fornecer suporte real de compra. O sinal de falha deste cenário é a presença contínua de grandes ordens spot para bloqueio perto de $70.
Se a linha de custo consolidada de $65,6 for efetivamente quebrada, isso indica a falha da linha psicológica de $74,4 milhões em lucros não realizados, e a preferência pela liquidez do mercado mudará completamente para a defesa.
Nas próximas 24 horas a 7 dias, o foco será observar as mudanças no volume líquido de compra spot entre $70 e $81,5, bem como sinais anormais de desbloqueio e saída de fundos dos endereços penhorados.
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款O PCE de julho foi superior ao previsto, mas ainda não suficiente para alterar as expectativas do Fed para setembro, com uma probabilidade de manter as taxas de juro em torno de 63–64%. O BTC ajustou para $78,7K, com suporte importante em $78K; o ouro caiu para $4.610, mas sem motivo para alarme.
O mercado acionista dos EUA recuperou graças à Nvidia que superou as expectativas, enquanto o Brent caiu devido à diminuição das tensões no Estreito de Hormuz.
O mercado ainda não quebrou a tendência, mas a volatilidade e a correlação dos ativos são bastante imprevisíveis, pelo que é preferível reduzir posições e aguardar sinais de Jackson Hole.O Ministério das Finanças quer usar o TGA para recomprar dívida de longo prazo, parece um remendo, mas olhando melhor parece que o mercado de dívida está a pressionar o governo a tomar uma posição oficial
O problema da dívida de longo prazo nunca foi apenas "hoje há menos compradores". O mercado quer confiança na disciplina fiscal futura. Défice, inflação, volume de emissão de dívida, prémio de prazo, tudo isso junto faz com que os rendimentos fiquem desagradáveis
O TGA pode injetar liquidez no mercado a curto prazo para que as taxas de longo prazo não fiquem demasiado agressivas. Mas se os investidores não tiverem resposta para a pergunta "como será resolvida a dívida dos EUA", a recompra só pode atenuar a volatilidade, dificilmente resolve o problema na raiz
Isto é importante para o BTC e o ouro. Porque quando o mercado de dívida começa a duvidar das promessas no papel, o mercado instintivamente procura outra âncora. O problema é que essa âncora também pode ficar cara
#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ Hoje este movimento acho que ficou ainda mais interessante.
Após a divulgação dos resultados da NVIDIA, o feedback do mercado foi muito direto: a procura por AI continua, e o armazenamento já se tornou um gargalo evidente. A cadeia de fornecimento da NVIDIA comprometeu-se a aumentar de 119 mil milhões de dólares na última época para 279 mil milhões de dólares, um aumento superior a 100%, principalmente para garantir a capacidade crítica, incluindo a memória.
Portanto, hoje a Micron, SanDisk e Hynix tiveram subidas em diferentes graus, o que na verdade não é surpreendente. Especialmente porque a própria NVIDIA está a enfatizar a escassez no fornecimento de memória, o que é uma confirmação muito forte dos fundamentos para o setor de armazenamento.
Agora, penso que a correção anterior foi mais uma eliminação de avaliação do que uma eliminação de lógica. A curto prazo, o preço das ações certamente continuará a oscilar, mas com a expansão contínua da capacidade de cálculo de AI, a procura por HBM e DRAM dificilmente vai desaparecer de repente.
Por isso, na linha do armazenamento, mantenho o que disse: não se deixe assustar pelas flutuações de curto prazo, a verdadeira história pode estar apenas a começar.
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 $BTC $ETH $SOL
O Bitcoin está a subir novamente
Sem rodeios, só uma pergunta básica
Qual acham que será a decisão final de Walsh?
Partilhem a vossa interpretação, pessoal influente.
"Corte de juros + redução do balanço"
Muitos pensam que o mercado espera subida de juros, principalmente porque o Estreito causou inflação, aumentando essa expectativa, mas quero dizer que o Estreito é apenas uma ferramenta.
O Estreito foi criado por Trump, Walsh também foi nomeado por Trump. Desde o início, Walsh alinhou-se com Trump, ele próprio defende corte de juros + redução do balanço, então num ambiente de alta inflação, será que Walsh teria dificuldades ao assumir? Claro que não, Walsh só fará declarações hawkish, mas a decisão final será certamente dovish.
Essencialmente é uma coisa só
Walsh está aqui para manter o dólar e a posição do Fed, aproveitando o encerramento do Estreito, que levou a uma grande posse de ativos em dólares, aumentar a atratividade dos títulos do Tesouro é o que ele mais quer. Mas se será corte de juros antes da redução do balanço, ou o contrário, depende de como eles vão jogar. Pessoalmente, acho que a primeira hipótese é mais provável, afinal Trump quer reeleição, então segundo a minha análise, a curto prazo é de subida, depois da redução do balanço, se os americanos deixarem de comprar títulos do Tesouro, será o início de uma grande queda...
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $SNDK A SanDisk destacou-se hoje, a subir assim.
Não foi em vão que eu não me atrevi a vender a descoberto durante o teu ponto mais baixo ontem à noite.
Falando a sério, a subida da SanDisk está relacionada com notícias positivas concretas; o relatório financeiro da Nvidia de ontem à noite foi explosivo, com receitas de 96,2 mil milhões, 4 mil milhões acima do esperado, e o nosso compromisso de compras subiu de 119 mil milhões para 279 mil milhões, mais do que o dobro, principalmente para comprar memória. Esta é a principal razão para a subida.
Hoje, o plano da aliança SanDisk é investir mais de 1 bilião de ienes no Japão para construir a terceira fábrica de wafers. Embora seja uma expansão da produção, o mercado interpreta isto como uma extrema confiança da empresa na procura futura.
São todas informações positivas; um irmão disse-me que a SanDisk pode chegar a 1900 a curto prazo, mas eu não concordo, nem acho que possa voltar a 1800, o dinheiro no mercado é limitado, com o Bitcoin e Ethereum a ficarem ativos, a atenção que a SanDisk pode receber é limitada. Estou otimista, mas não se deve exagerar e perseguir preços altos. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Olhando para a última bull run, na verdade há muitos detalhes
Em maio de 2020, o BTC completou o halving, e no segundo semestre começou a emergir um mercado de alta lento. No início de 2021, Musk mencionava frequentemente $BTC e $DOGE, o sentimento do mercado foi completamente inflamado, e em poucos meses o BTC subiu de 20.000 dólares para perto de 60.000 dólares.
Nessa fase, os altcoins e Memes ficaram ainda mais loucos, com $SHIB proporcionando ganhos de até cem mil vezes para alguns.
Depois, a grande queda em maio, os veteranos do mercado certamente não esqueceram o 18/5.
O BTC chegou a cair para perto dos 28.000 dólares, o pânico no mercado atingiu o auge. Após cerca de dois meses de oscilações, o mercado voltou a aquecer, e finalmente em novembro de 2021 atingiu 69.000 dólares, marcando praticamente o fim da última bull run.
Agora, olhando para esta bull run.
Em abril de 2024, o BTC passou por halving, e o verdadeiro catalisador apareceu no segundo semestre com a candidatura de Trump à presidência. Após um período lateral de cerca de meio ano, com a eleição bem-sucedida de Trump, o BTC ultrapassou os 100.000 dólares.
Depois, recuou dos 100.000 para 80.000 dólares, e em outubro de 2025 tentou alcançar os 120.000 dólares.
Você vai perceber que esta fase e a fase final da última bull run têm muitas semelhanças.
Os 83.000 dólares eu considero uma linha divisória importante, onde é prudente colocar stop loss e abrir uma posição curta leve, embora isso seja um pouco como tentar segurar a água com as mãos.
As eleições de meio termo de Trump, a situação entre EUA e Irã, a trajetória do dólar, a inflação e a política do Fed, qualquer uma dessas variáveis pode causar uma nova volatilidade intensa no mercado. #PCEToJacksonHole A inflação do núcleo do PCE nos EUA subiu 3,3% ano a ano em julho, igualando tanto a leitura anterior como as expectativas do mercado, enquanto o aumento mensal foi de 0,2%. O crescimento do PIB do segundo trimestre manteve-se em 1,5% anualizado. A combinação mostra que a inflação já não está a acelerar fortemente, mas continua acima da meta de 2% do Federal Reserve, enquanto o crescimento económico é relativamente modesto.
A atenção volta-se agora para o discurso de Kevin Warsh em Jackson Hole na sexta-feira. Os mercados querem saber se a inflação persistente é suficiente para justificar outro aumento das taxas ou se o crescimento mais lento apoia a manutenção da política inalterada. As expectativas de subida em setembro aumentaram ligeiramente após os dados, mas o quadro político de Warsh pode importar mais do que um único dado económico. Uma mensagem hawkish poderia fortalecer o dólar e pressionar o ouro e as criptomoedas, enquanto um tom equilibrado pode apoiar os ativos de risco. Orientação clara reduziria a incerteza; orientação vaga poderia aumentar a volatilidade em obrigações, ações e Bitcoin.A Anthropic está novamente a competir freneticamente pela potência computacional. A notícia mais recente é que a Anthropic chegou a um acordo de taxa de hash de 45 mil milhões de dólares por seis anos com o operador de centros de dados Nscale. Desta vez, o foco não está nas GPUs atuais. Em vez disso, visam diretamente a próxima geração de potência computacional Vera Rubin da Nvidia. Espera-se que o projeto comece a ser entregue até ao final de 2027, com uma escala de cerca de 460MW. O que é ainda mais notável é o momento em que o projeto está a acontecer. Neste momento, a Nvidia revelou que os seus compromissos futuros de aquisição de fornecimento e capacidade aumentaram de 119 mil milhões para 279 mil milhões de dólares. A Nvidia está a competir pela memória e capacidade de fabrico. Agora, os seus principais clientes estão novamente a competir pelo poder computacional da Nvidia nos próximos anos. A Anthropic tinha anteriormente prometido arrendar mais de 150 mil milhões de dólares em poder computacional de chips de IA da Google. Ou seja: a upstream está a competir por chips e memória. A downstream está a competir pela potência de computação nos próximos anos. O mercado ainda está a debater quando o investimento em capital em IA atingirá o pico. Mas a verdadeira resposta é: os gigantes não pararam; em vez disso, já começaram a competir pela capacidade depois de 2027. Para a NVIDIA, HBM, SERVER DRAM e toda a cadeia industrial de data centers, este pode ser o sinal mais forte de procura. $NVDA $SNDK $SKHYNIX #Anthropic估算30万亿美元市场, será que a narrativa das IPOs pode concretizar-se? ETH 的持仓量在价格新高附近悄悄膨胀，而资金费率却没有跟上——这种"冷静的杠杆"往往比狂欢更值得警惕。 你有没有想过，为什么 ETH 明明突破了关键均线，空头却还在源源不断地被清算而不是主动撤退？ 我一直在盯着衍生品这块看，因为价格可以骗人，但仓位很难。ETH 这轮上涨最让我在意的不是 K 线多漂亮，而是合约市场里那些被反复挤压的空头——每次价格稍微回踩，爆仓量就涌出来，这种被动平仓带来的买盘，比主动追高的资金更说明问题。 从结构上拆解一下现在的状态： - 价格站稳长期均线，底部积累区没有松动，说明大资金的中期成本线已经抬升，这不是短线游资能画出来的形状。 - 资金费率维持在中性偏暖的区间，没有过热到让人想反向做空的地步，这意味着多头还有继续加仓的空间，杠杆尚未失控。 - 现货 ETF 的净流入没有断，机构买盘更像是"慢慢吸"而不是"一把梭"，这种节奏通常对应更持久的趋势。 但这里有个容易被忽略的脆弱点：如果 ETH 继续上行，上方那个历史成交密集区会变成天然的清算池，一旦价格触碰那里，合约市场的波动率会被瞬间放大——不是所有突破都值得追，有些突破只是给杠杆玩家准备的陷阱。 偏多逻辑GSR 资产管理业务总监安迪·贝尔确认，比特币在突破 80,000 美元关口后已确立全新的交易阶段，底层结构发生实质性转变 周一比特币价格触及 81,272 美元，这是自 5 月以来首次试探该关键位。美国比特币现货 ETF 在连续五个交易日内录得近 20 亿美元净流入，印证机构需求回归。 Woofun AI 整理数据显示，随着价格上涨，约 10.6 亿美元头寸被清算，叠加期权活跃度与永续合约融资费率上升，表明反弹具备广泛支持基础。 GSR 的 Core3 策略涵盖比特币、以太坊和 Solana，其中 Solana 配置权重达 44%。投资者目光转向支持代币化技术与稳定币的区块链网络。监管层面，安迪·贝尔支持美国《清晰法案》以厘清证券交易委员会与商品期货交易委员会职责。 此外，40 万亿美元美国债务规模宏观背景，进一步推升对稀缺资产的关注。 传统投资者通过 ETF 间接持有比特币，推动资金流向多元化。区块链网络因承载支付与应用功能而价值重估。这是继机构入场后，市场从单一货币属性向基础设施价值延伸的关键转折投资者正在抛弃"二选一"的逻辑，转而同时押注黄金与比特币 过去五个交易日，追踪这两类资产的ETF合计吸引约70亿美元资金流入，创下历史纪录，将部分最大规模的黄金与比特币基金推至本周美国ETF资金流入排行榜前列 此轮资金潮的直接导火索，是美国财政部长贝森特宣布计划至少将长期国债回购规模翻倍。这一消息初步压低了美债收益率与美元，同时推动黄金与比特币价格跳涨，为寻求"政府之手难以触及"资产的投资者提供了新的入场理由。目前，黄金本月已累计上涨约13%，近期突破每盎司4600美元；比特币则重新站上8万美元关口$BTC 两类资产同步上涨，标志着"货币贬值交易"（debasement trade）的回归——即在财政压力加剧、金融条件趋松的背景下，供给受限、游离于政府货币体系之外的稀缺资产吸引力上升。这一逻辑的重燃，正在重塑投资者的资产配置取向$XAU 创纪录流入：黄金与比特币ETF双双跻身周度榜单前十 据彭博汇编数据，过去五个交易日，黄金与比特币ETF合计录得约70亿美元净流入，创历史新高。 其中，道富投资管理旗下SPDR黄金ETF吸引近34亿美元资金，位居本周美国ETF流入榜前列，仅次于包括VDiferenças na estratégia subjacente do $KO: controlo de custos vs expansão agressiva, Coca‑Cola destaca-se com desempenho independente
Mesmo sendo gigantes, os caminhos operacionais são completamente distintos.
A Coca‑Cola opta por controlar rigorosamente os custos intermédios e otimizar a eficiência operacional interna; a Meta investe fortemente na construção de centros de dados com capacidade de IA, e a Tesla continua a aumentar os investimentos em robótica e serviços de táxi autónomo.
Num ambiente de crescente incerteza macroeconómica, a estratégia de gestão que simplifica custos e estabiliza o fluxo de caixa faz com que a Coca‑Cola demonstre valor defensivo, com os investidores a preferirem modelos de lucro de baixa volatilidade e previsíveis.
Esta é também a lógica típica da transformação e atualização dos bens de consumo tradicionais: não depender de grandes narrativas tecnológicas, mas sim realizar resultados através da eficiência operacional e da otimização da estrutura de produtos. $xSPCX Token de private placement, prémio de liquidez elevado
Preço atual $140.70, 24h +1.89%. SpaceX 8/13 fecha a $135, prémio +4.61% (quase 5%).
1. Este é um token de equity de private placement da empresa, o SPCX subjacente passou por um desbloqueio de 911.5M ações a 8/6, subindo de $108 para $135. Esta vaga de tokens de private placement é mais estável que o mercado público, porque o mercado de tokens não tem vendas em bolsa (os tokens recebidos pelos acionistas de private placement estão bloqueados).
2. A avaliação razoável dada pelos analistas é muito divergente: Bernstein $248 (Morgan Stanley dá $300), Morningstar dá $62. A empresa espacial não é como uma ação puramente tecnológica, as três linhas de avaliação foguetes + Starlink + xAI têm grandes diferenças, por isso o valor implícito do SPCX é um "espectro", o preço de $135 situa-se aproximadamente na mediana da avaliação.
3. Pontos de risco: a 8/20 haverá outro desbloqueio (cerca de 455.8M ações, desbloqueio condicional); Elon Musk detém 40% das ações bloqueadas até 2027/6/12, mas outros funcionários e antigos acionistas não estão tão rigidamente bloqueados.
Estratégia operacional: xSPCX não é um ativo puramente de criptomoeda, é um "token de exposição a private placement". Se estiver otimista em relação à SpaceX antes do IPO de 2027, esperar uma retração para $120-125 é mais seguro. $SOL voltou a subir com força!!!
O beta do relatório financeiro da NVDA explodiu. A Nvidia superou largamente as expectativas após o fecho do mercado (Q2 +106%, orientação para Q3 de 108 mil milhões), toda a cadeia de AI/tecnologia está em alta, SOL é um ativo de alto beta, a subir muito mais do que o BTC.
O ETF spot continua a comprar. O ETF spot de SOL nos EUA tem entradas líquidas consecutivas por vários dias, no dia 24/8 o volume diário atingiu um recorde de 167 milhões, o total acumulado de entradas líquidas já ultrapassou 1,67 mil milhões, ultrapassando 1B+; o ETF de staking BSOL tem entradas líquidas semanais estáveis acima de $20M. As instituições não estão aqui para um passeio de um dia.Não admira que o Maji hoje queira comprar a Racer e a paradigm, afinal ele próprio está preso a tantos tokens
Antes disso, ele gastou cerca de 16,7 milhões de dólares para comprar 11 milhões de $FRIEND, e agora as perdas já ultrapassam 16 milhões de dólares.
Hoje ele lançou diretamente um preço de 1 milhão de dólares, querendo recomprar o projeto para gerir ele próprio.
Esta operação tem um pouco do sentido de "perdi demais, mais vale eu próprio ser o banqueiro".
Desde que ele enviou esta mensagem, o $FRIEND subiu diretamente de 0.00472 para 0.096, um aumento de 20 vezes,
Comprou no fundo e ficou preso
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ There's a phrase crypto traders have repeated every cycle for years: altcoin season. The idea that once the big names run out of steam, capital cascades down into everything else, lifting hundreds of smaller tokens at once. That pattern hasn't disappeared entirely — but the data right now suggests it's being replaced by something narrower, and arguably more permanent. The New Hierarchy Right now, three names are absorbing the bulk of institutional attention: $BTC, $ETH, and $SOL. Today's price aAcabei de ver esta declaração do Huang, como um investidor antigo que está preso há muito tempo, minha primeira reação não foi excitação, mas um pouco de confusão, rapidamente verifiquei minha posição, ainda bem que ontem não vendi por impulso.
Para ser honesto, a afirmação do Huang Renxun sobre o "ponto de inflexão da AI" desta vez é completamente diferente das anteriores que pareciam apenas slogans. Antes ele dizia "início da revolução da AI", parecia uma promessa vazia, o mercado só reagia momentaneamente; desta vez ele disse diretamente "poder computacional é receita", e que os tokens gerados pela AI estão criando lucro. Em linguagem simples, isso significa: a AI não é mais um gasto, começou a gerar dinheiro para sustentar.
Antes da abertura, a subida foi assim, a Nvidia quase 6%, e o mais forte foram os setores de armazenamento (Micron, SK Hynix) e CPO (AAOI subiu mais de 6%), que tinham caído muito antes. O que isso indica? O mercado não está mais especulando em conceitos, o capital está correndo para recomprar ativos físicos com pedidos visíveis. Quem está vulnerável, quem realmente tem produtos, fica claro à primeira vista.
Para ser direto, a lógica desta alta mudou de ouvir histórias para fazer contas. Todos estão apostando na próxima temporada de resultados financeiros, vendo quem terá pedidos concretizados. O aumento das ações das fabricantes de armazenamento como a Micron é a confirmação do mercado de que "a escassez de oferta vai continuar por vários anos" como uma lógica sólida. $MU $SKHYNIX 🔥SOL está a fortalecer contra a tendência, até onde pode subir a curto prazo?
Recentemente, o SOL tem sido a criptomoeda mais resistente entre as principais, quando o BTC caiu de 80 mil, ele ainda estava a subir, agora o preço já atingiu 104 dólares, subiu 5,3% nas últimas 24 horas, e a valorização semanal chegou a 19%, mais forte que ETH e BNB.
Esta subida deve-se a três fatores combinados: primeiro, a liquidez macro melhorou na semana passada, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA caiu, e os ativos de risco subiram; segundo, a SEC lançou novas propostas de regulamentação para criptomoedas, o sentimento do mercado melhorou, os short sellers foram fortemente pressionados, com liquidações de posições curtas no valor de 3,1 mil milhões de dólares nas últimas 24 horas; terceiro, há novidades no ecossistema SOL, o grupo sul-coreano KG vai usar SOL para pagamentos de ativos digitais, e uma nova plataforma de dados do ecossistema Solana foi lançada, aumentando o interesse.
Mas a curto prazo não se deve ser ganancioso, há alguns riscos a considerar: primeiro, o presidente do Fed vai discursar na sexta-feira, e as expectativas de subida das taxas voltaram, o rendimento dos títulos de curto prazo já está a subir, o que não é favorável para ativos de risco; segundo, o gráfico diário já está sobrecomprado, e a QCP Capital disse que esta subida foi principalmente devido a coberturas de posições curtas, não a novas compras, por isso se vai manter acima dos 100 dólares depende dos fluxos para o ETF.
A curto prazo, atenção ao suporte nos 95 dólares, se romper pode haver uma correção até perto dos 90, se conseguir manter acima dos 102 dólares, o máximo anterior, pode tentar subir até aos 110. Não persigam preços altos, esperem pela correção. $SOL