Orbit Post Sitemap
📊 $NEAR Contract Liquidation Express (16 august)
Conform datelor privind lichidarea, piața pe termen scurt aproape că a stagnat, dar taiștii pe termen mediu și lung sunt blocați și frecați intens de vânzătorii tauri...
Timp: Lichidare totală, lichidare lungă, lichidare scurtă
1 oră 50,98 $ 50,98 $ 0
4 ore 5.962,99 $5,962,99 $0
12 ore 110.000 $ 109.200 783,80 $
24 de ore: 251.400 $ 234.200 17.200 $
Din datele $NEAR lichidării, lichidările de 1 oră și 4 ore au zdrobit urșii, cu zero urși în ambele cazuri. Creșterea vânzării lungi s-a desfășurat exclusiv pe o bază unilaterală în timpul ciclului scurt. Lichidările de 4 ore au crescut de la 50,98 la 5.962 de dolari; avantajul bullish pe 12 ore s-a extins brusc, lichidările long ajungând la 109.200 de dolari, de 139 de ori mai mult decât cele ale short-urilor, atingând o intensitate explozivă; lichidările pe 24 de ore au ajuns la 234.200 de dolari, de 13,6 ori mai mult decât cele ale bears. Dog Broker a trecut de la o volatilitate extrem de scăzută la un atac agresiv pe termen lung pe NEAR — tranzacționare pe termen scurt aproape deloc, bulls pe termen mediu și lung fiind complet țintiți și distruși în toate direcțiile. Singura rezistență a bear-ilor s-a întărit ușor pe parcursul ciclului lung, dar este doar o picătură în găleată, cu lichidări cumulative care depășesc 250.000 de dolari. Taurii sângerează ca râurile, iar piața ucigașului este de neoprit. Toată lumea ar trebui să-și controleze pozițiile cu grijă pentru a evita să fie răscumpărată.
🔥 Barometrul pieței | 16 august
Cele trei subiecte fierbinți de astăzi indică aceeași temă: ospățul capitalului infrastructurii AI se confruntă cu un test brutal, de la "arderea banilor" la "a face bani".
🏗️ Rapoarte financiare de infrastructură AI de urmărire: piața valorifică doar "banii reali"
În sezonul câștigurilor din trimestrul al doilea, logica Wall Street-ului s-a schimbat complet. Veniturile Amazon AWS au crescut cu 37% de la an la an, Microsoft Azure a crescut cu 43%, iar cele trei mari afaceri cloud împreună au crescut cu 48%. Ceea ce a propulsat cu adevărat Amazon în clubul capitalizării de piață de 3 trilioane de dolari a fost cea mai mare rată de creștere a AWS din ultimele 18 trimestre.
Totuși, piața nu "cumpără AI imediat". Meta a livrat un raport de câștiguri mai bun decât se aștepta, dar a scăzut în tranzacționarea după program deoarece investiția sa în AI nu generase încă venituri independente; Nvidia a crescut doar cu 2% în această săptămână, investitorii ținându-și respirația în așteptarea raportului de câștiguri din 26 august. Recompensa pieței nu mai ține de "cine investește mai mult", ci de "cine câștigă cel mai repede".
📊 IPC publicat în această seară: Scala pentru o creștere a dobânzii în septembrie atârnă în balanță
La ora 20:30, ora Beijingului, pe 12 august, va fi publicat IPC-ul SUA pentru iulie. Fed-ul din Cleveland prognozează că IPC-ul general pentru iulie va crește doar ușor cu 0,09% de la lună la lună, dar se așteaptă ca IPC-ul de bază să crească cu 0,21%, o revenire față de creșterea constantă de la lună la lună din iunie.
În prezent, prețurile pieței au o creștere a ratei în septembrie, de aproximativ 44%-55%. Dacă datele din această seară depășesc așteptările, tabăra belicoasă se va extinde rapid; Dacă sunt moderate, așteptările privind creșterea dobânzilor pot scădea și mai mult. Aceste date vor fi primul domino care va determina direcția întâlnirii FOMC din septembrie.
💰 NVIDIA generează 500 de miliarde de yuani în finanțarea infrastructurii AI: GPU-urile devin "active investibile"
Pe 10 august, NVIDIA a anunțat parteneriate cu șase giganți — Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs și KKR — pentru a stabili o platformă independentă de finanțare a puterii de calcul, având ca scop valorificarea a peste 500 de miliarde de dolari în capital terț. Jensen Huang a vizitat personal Wall Street, cu toate cele șase instituții prezente.
Totuși, în ziua în care a fost anunțată vestea, prețul acțiunilor Nvidia a scăzut de fapt cu aproximativ 2,8%, ștergând peste 70 de miliarde de dolari în valoare de piață. Michael Burry, prototipul pentru "The Big Short", a avertizat public că modelul de "finanțare circulară" ar putea repeta haosul împrumuturilor înainte ca bula internetului să se spargă în 2000. Jensen Huang a subliniat că puterea de calcul a IA este deja "echivalentă cu noua eră a infrastructurii esențiale pentru electricitate și internet."
💎 Rezumat
Sezonul câștigurilor pentru infrastructura AI dovedește un lucru: piața nu mai plătește pentru "povești", ci doar prețuiește "randamentele". Planul de finanțare NVIDIA de 500 de miliarde de dolari este punctul culminant—și cel mai mare pariu—în acest joc capital. Și fiecare punct de bază din IPC-ul de astăzi ar putea determina tonul macro al acestui pariu. #财报观察员: raportul privind câștigurile infrastructurii AI apare unul după altul
#本周三CPI公布, va fi rescris prețul pentru o majorare a dobânzii în septembrie?
#英伟达推动5000亿美元AI基建融资 Cea mai mare companie de Bitcoin din lume a început să vândă cu pierdere — încă strângi fără rost?
Dacă ai gestiona trezoreria unei companii cu 840.000 de Bitcoini în evidență—reprezentând 4% din oferta totală—cum ai proceda?
Ar trebui să ne agățăm încăpățânat de el sau să ajustăm flexibil în funcție de situație?
Cineva ți-a dat odată un răspuns clar: nu vinde niciodată.
Acum această persoană și-a schimbat părerea.
Pe 10 august, Strategy a depus o cerere la SEC: săptămâna trecută a vândut 1.690 de Bitcoins la un preț mediu de 64.262 de dolari, încasând 108,6 milioane de dolari.
Toate acestea vor fi folosite pentru răscumpărarea acțiunilor preferențiale STRC.
Această tranzacție s-a soldat cu o pierdere de 18,8 milioane de dolari.
Ce este și mai sfâșietor este — nu este prima dată. În ultimele șase săptămâni, Strategy a vândut în total 6.916 BTC, încasând 429 milioane de dolari.
Acum șase săptămâni, deținerile lor erau de 847.363 de monede. În prezent, 840.447 de unități.
Cea mai mare trezorerie corporativă Bitcoin din lume își reduce continuu deținerile cu pierderi.
Unii ar spune: Nu sunt doar 1.690 de unități vândute? Mai puțin de 0,2% din totalul deținerilor nu este o problemă mare.
Dar asta nu e problema.
Problema este că expresia "nu vinde niciodată" a fost eliminată din dicționarul companiei.
În iunie anul acesta, Strategy a anunțat o reformă a modelului său de finanțare: consiliul a autorizat vânzarea Bitcoin pentru rezerve în dolari, dividende preferențiale și răscumpărări de acțiuni, cu o sumă maximă de 1,25 miliarde de dolari.
Cuvintele exacte ale CEO-ului Phong Le au fost: "Acum suntem poziționați ca banca centrală a Bitcoin. "
Tradus în limbaj simplu: obișnuiam să fiu un taur mort, acum sunt un market maker.
De la "cumpără doar, nu vinde" la "management dinamic" — această transformare este de zece mii de ori mai importantă decât fluctuațiile prețului tokenurilor.
Dar, interesant—strategia se vinde, alții cumpără.
Strive, în al doilea trimestru, a crescut deținerile cu 6.236 BTC, cu un total de 12.237 BTC cumpărați în prima jumătate a anului.
Deținerile totale au depășit 20.000, iar deținerile Bitcoin pentru întreprinderi au urcat pe locul șapte.
BitMine avansează un plan de răscumpărare de acțiuni de 4 miliarde de dolari, continuând în același timp să cumpere ETH.
Săptămâna trecută, au fost cumpărate alte 7.430 ETH.
În aceeași piață, unii vând, alții cumpără. Trezoreriele corporative trec de la "toată lumea își acumulează activele" la "fiecare pe drumuri separate".
Așadar, iată întrebarea—dacă ați gestiona această trezorerie, cum ați alege?
Deținătorii pe termen lung vor spune: BTC este optimist pe termen lung, iar fluctuațiile pe termen scurt nu sunt importante. Costul mediu actual al Strategy este de 75.385 de dolari, cu o pierdere nerealizată de 8,6 miliarde de dolari. Dar dacă crezi că BTC va ajunge la 1 milion peste zece ani, ce înseamnă acum această pierdere flotantă?
Tabăra de management flexibilă spune: o companie nu este un portofel personal; există salarii de plătit, datorii de rambursat și acționari de contabilizat. Cu peste 40 de miliarde de dolari în pierderi fluctuante și 4,65 miliarde de dolari în rezerve de numerar—dacă ar apărea o altă piață bear, ce ar putea rezista?
Ambele părți sunt rezonabile.
Dar răspunsul real este mult mai complicat de atât.
Sincer—
Premisa de a ține pe termen lung este: poți suporta.
Pierderea nerealizată a Strategy de 8,6 miliarde de dolari poate funcționa în continuare datorită capacităților de finanțare, primelor de brand și încrederii pe piață. Dacă ar fi fost o companie obișnuită, o pierdere nerealizată de 8,6 miliarde de yuani ar fi dat faliment de mult.
Deținerea pe termen lung nu este o strategie, ci un privilegiu.
Ai acest privilegiu?
Dacă nu, nu fi ca bogații care îl iau cu încăpățânare. Dimensiunea poziției lor este de 1.000 de ori mai mare decât a ta, dar marja lor de eroare este de 10.000 de ori a ta.
Această rundă de fragmentare financiară corporativă dezvăluie de fapt ceva și mai fundamental—
BTC, ca "activ de rezervă corporativă", trece de la credință la matematică.
Înainte era un "doar cumpără și gata". Acum trebuie să calculăm: costul de oportunitate, nevoile de lichiditate, potrivirea bilanțului și așteptările privind randamentul acționarilor.
BTC nu mai era singura religie a lui Saylor; devenise o afacere.
Afacerile trebuie rezolvate. Dacă faci calculele, s-ar putea să vinzi.
În final, iată trei judecăți pentru tine—
În primul rând: Strategia nu va înceta să vândă jetoane. Cota de licențiere de 1,25 miliarde de dolari a fost folosită doar pentru puțin timp, iar mai urmează și altele.
În al doilea rând: Dar nici nu își vor curăța pozițiile. 840.447 de monede, reprezentând 4% din oferta totală, reprezintă un șanț în sine.
În al treilea rând: Era "achizițiilor nete" în trezorerii corporative s-a încheiat. Privind spre viitor, va exista un tipar diversificat de creșteri ale deținerilor, reducerilor, răscumpărărilor și dividendelor coexistând.
Ce înseamnă asta pentru investitorii de retail?
Asta înseamnă că nu mai poți folosi "chiar și Strategia cumpără" ca scuză pentru a strânge monede fără rost.
Pentru că nici măcar Strategy nu mai folosește această scuză.
$BTC $ETH $SOL #Strategy再卖1690枚BTC, rezervele financiare ale companiilor au divergit Piața nu mai prețuiește doar dacă Hormuz rămâne fizic deschis; Prețuiește dacă transportul comercial poate deveni fiabil asigurabil și viabil din punct de vedere economic. Având în vedere că taxele de tranzit sunt încă în afara negocierilor din Oman, sancțiunile și asigurarea pot conta la fel de mult ca diplomația.
WTI la 82,13 dolari și Brent la 87,72 dolari pe 10 august arată revenirea primei de risc. Derogarea de 90 de zile conform Legii Jones poate reduce presiunea de transport, dar nu rezolvă regulile care guvernează strâmtoarea. Din ce am citit: o ușurare durabilă necesită claritate pe care companiile de transport o pot folosi, nu doar un angajament față de deschidere. Până atunci, volatilitatea petrolului ar putea continua să alimenteze așteptările inflației și activele de risc. Nu este un sfat, ci doar o analiză.
#HormuzDealUnresolved📊 Piața a scăzut în general, dar MNT a contracarat tendința cu +5%. Săptămâna trecută, Mantle a implementat "super portalul" pe Solana prin podul Chainlink CCIP — activele L2 sunt conectate direct la ecosistemul Solana, încălzind narațiunile de lichiditate cross-chain. Combinat cu integrarea profundă a Bybit, cererea pe partea de schimb este în creștere.
⚡ Judgment: Narațiunile cross-chain au o popularitate pe termen scurt, iar MNT este într-adevăr una dintre puținele L2 cu rezultate reale. Totuși, o capitalizare de piață de 1,5 miliarde de dolari nu este ieftină în acest sector, așa că pentru a urmări maxime, trebuie să setezi stop-loss-uri.
💭 Va fi finalul L2 consolidarea a mii de lanțuri sau divizarea lanțurilor?
$SOL $LINK În această seară (11 august, ora 21:30, ora Beijingului), piața de capital americană începe cu o prognoză pentru $BTC $ETH $SNDK
Context de bază: Astăzi seara este chiar o zi înainte de date CPI; datele majore despre inflație vor fi publicate mâine seară la ora 20:30. Fondurile globale reduc în general activ pozițiile și așteaptă pe margine, ceea ce face dificilă obținerea unor raliuri susținute unilaterale; Combinat cu slăbirea volatilității de astăzi în SK Hynix din Coreea de Sud, sentimentul în sectorul stocării este sub presiune.
1. Prognoza generală a pieței
Cel mai probabil deschide puțin mai jos / deschis plat, cu fluctuații înguste
Caracteristici pentru o zi întreagă: tras la distanță, diferențiere severă a plăcilor. Fondurile sunt reticente să parieze masiv pe poziții direcționale, ceea ce duce la o scădere a volumului tranzacționării față de obicei; Toată volatilitatea va rămâne reținută, fondurile principale reținându-se în așteptarea rezultatelor CPI de mâine.
Nasdaq și giganții tehnologici de mare calibru S&P (Microsoft, Amazon, Google) au demonstrat o reziliență puternică; Sectoarele semiconductorilor și stocării sunt mai volatile și reprezintă principalele puncte cheie ale pieței.
2. Trasee cheie | Semiconductori & Stocare (Pe ce te concentrezi)
Ieri, Indicele Semiconductorilor din Philadelphia a scăzut cu 2,94%, presiunea de a profita de la niveluri ridicate rămâne; Combinat cu slăbiciunea SK Hynix în timpul sesiunilor Asia-Pacific, sentimentul a devenit negativ.
1. Micron MU
Rezistență pe termen scurt: 895 $; Suport pe termen scurt: 870, suport puternic la 854
Scenariu de deschidere: Cel mai probabil să deschidă puțin mai jos pentru a testa suportul.
✅ Semnal cheie: Menține 854, menține consolidarea la nivel înalt; Practic, scăzând sub 854, spațiul de retragere pe termen scurt s-a deschis.
2. SOXL (semiconductor triplu)
Urmând Indicele Philistine-Philadelphia Semiconductor, volatilitatea este amplificată de levier; În piețele volatile, ETF-urile cu efect de levier prezintă un risc relativ ridicat de pierdere și nu sunt potrivite pentru deținere pe termen lung și jocuri de noroc.
3. SanDisk SNDK
Ieri, a închis în creștere împotriva tendinței, arătând o performanță mai puternică comparativ cu sectorul depozitării, cu divergențe în fonduri și o probabilitate mai mare de tranzacționare independentă.
3. Trei tipuri de simulări de scenarii intraday
Scenariul 1: Oscilație slabă (probabilitate maximă)
Piața a deschis ușor în scădere, cu un impuls de revenire insuficient, iar piața a fluctuat în jos pe parcursul zilei.
Factori: acoperirea fondurilor în avans, sectorul stocării continuând să absoarbă câștiguri uriașe anterioare;
Impact: Piața de capital americană din această seară a închis slab, ceea ce a diminuat și mai mult sentimentul de deschidere de mâine pentru piața de capital coreeană și SK Hynix.
Scenariul 2: Recuperare pe distanță (probabilitate medie)
După testarea suportului, s-a stabilizat și a revenit, fluctuând într-un interval pe parcursul zilei fără o direcție clară.
Caracteristici: Nici creșterea, nici scăderea nu pot depăși eficient momentele de suișuri și coborâșuri; Operațiunea este extrem de dificilă, iar urmărirea câștigurilor și a pierderilor prin vânzare poate duce ușor la pierderi repetate.
Scenariul 3: Revenire unilaterală puternică (probabilitate scăzută)
Condiții declanșatoare: Apar vești pozitive, iar fondurile concurează devreme pe baza așteptărilor favorabile privind IPC-ul.
Premisă: Sectorul stocării a crescut volumul pentru a recupera majoritatea pierderilor de ieri; Dacă volumul scade și crește, este foarte probabil să crească și apoi să se retragă.
4. Disciplina practică este extrem de importantă
1. Nu ține poziții grele peste noapte! IPC va fi evenimentul decisiv la ora 20:30 mâine seară, iar datele probabil vor declanșa decalaje extreme; Riscul instrumentelor cu efect de levier s-a multiplicat.
2. Distingeți între "fluctuațiile de sentiment pe termen scurt" și tendințe: Creșterea din această seară este mai degrabă o aversiune a riscului față de fonduri și nu va schimba tendința majoră pe termen mediu; direcția reală așteaptă confirmarea implementării IPC.
3. Închiderea în buclă a legăturii între piețe: Rezultatele închiderii pieței de capital din SUA din această seară vor determina direct tonul de deschidere pentru acțiunile SK Hynix și KR200 din Coreea de Sud mâine dimineață.
5. Sincronizarea momentului de monitorizare a pieței
Piața se deschide la ora 21:30, cu maxime și minime care se formează cu 30 de minute înainte de deschidere, servind drept bazine hidrografice intrazilnice;
Concentrează-te pe dacă Micron poate rămâne deasupra suportului 870 și dacă Philadelphia Semiconductor poate înceta scăderea și se poate stabiliza.
După ce datele CPI vor fi publicate mâine la ora 20:30, le voi interpreta imediat și, în același timp, voi dezvolta un plan de răspuns cuprinzător pentru stocarea și stocurile coreene. #本周三CPI公布, va fi rescris prețul pentru o majorare a dobânzii în septembrie? #现货ETF资金分化, presiunea de vânzare BTC rămâne #财报观察员: raportul privind câștigurile infrastructurii AI preia scena #财报观察员: raportul privind câștigurile infrastructurii AI apare unul după altul
După ce primul lot de acțiuni restricționate a fost deblocat, piața aștepta inițial să vândă prețul, dar când nu s-a întâmplat, prețul acțiunilor a revenit continuu, revenind aproape de prețul IPO. Acoperirea scurtă și unitățile de circulație mai mari au redus sentimentele. Dar nu te entuziasma prea tare — pe 20 august există încă o fereastră de deblocare de aproximativ 7%, așa că presiunea de vânzare trebuie urmărită.
Un test mai dificil ne așteaptă. În această seară, Lumentum și CoreWeave și-au publicat câștigurile după program. Coherent (nr. 12), Applied Materials (nr. 13) și Cisco sunt, de asemenea, pe lista cheie de urmărire. Comunicațiile optice, cloud-urile de calcul, echipamentele semiconductoare, rețelele enterprise — acestea conectează perfect aspectele upstream și downstream ale investițiilor în AI.
Părerea mea este: povestea a fost spusă destul de mult; acum e timpul să inspectăm marfa. A fost cu adevărat primit ordinul? Se pot aduce venituri? Pot profiturile să susțină evaluări ridicate? Multe rapoarte interne privind modulele optice au "devenit pozitive" în rapoartele lor trimestriale, iar țările din străinătate așteaptă același răspuns.
Sezonul de câștiguri nu se uită doar la cifrele trimestrului curent, ci și la orientarea și ritmul cheltuielilor de capital. După ce citești aceste articole săptămâna aceasta, poți simți aproximativ dacă infrastructura AI continuă să avanseze sau doar își trage sufletul.
Atitudinea mea: nu urmări emoțiile, doar așteaptă cifrele. Dacă există cu adevărat o creștere solidă, nu e prea târziu să te alături. $BTC $ETH #闪迪8月13日投资者日临近, diferențele din raportul de câștiguri rămân de rezolvat
Data trecută, raportul financiar a depășit așteptările, dar a lăsat o groapă uriașă, prinzând mulți oameni
Am avut comenzi lungi de peste 1300 de yuani și e o minciună să spun că nu sunt anxios.
Nucleul dezacordului pieței nu este performanța actuală, ci dacă cererea de stocare AI atinge un vârf pe termen scurt sau doar încetinește. Anterior, raliul era prea puternic și am pus așteptările la limită; chiar și o mică previziune a fost sub așteptări și am vândut-o.
Ziua Investitorului din 13 august este destul de crucială; depinde dacă conducerea îndrăznește să ofere indicații clare privind ordinele pe termen lung. Nu voi adăuga orbește inventarul pentru a distribui costurile și nici nu intenționez să tai casual. Voi aștepta această întâlnire ca să dau un semnal clar înainte să fac orice mișcare.
$SNDK Astăzi, mai multe semnale cheie de pe piață sunt evidențiate direct.
BTC a fluctuat în jurul valorii de 64.000, cu o capitalizare totală de piață de 2,27 trilioane, în scădere de 1,55%, în timp ce ETH a crescut în schimb cu 2,12%, ajungând la 1.874. Aurul a depășit 4.414 dolari, în creștere cu peste 7% pe săptămână, pe măsură ce fondurile revalorizează creditul fiat. Țițeiul a revenit la 82 de dolari, iar blocada Hormuz a declanșat reintrarea primelor de risc geopolitic. Piața așteaptă IPC-ul de miercuri, iar piața a intrat deja într-un mod de tranzacționare laterală.
Harta lichidării arată că BTC este în prezent blocat la 64.037, chiar la mijloc. Mai jos, între 63.300 și 63.700 este o zonă de lichidări lungi concentrate; o spargere sub 63.500 ar putea declanșa un lanț de deconectări lungi. Peste 64.300 până la 65.000 este zona de presiune pentru lichidarea short; o spargere peste 64.400 ar putea declanșa short squeezes. Atât taiștii, cât și urșii așteaptă ca datele IPC să ofere direcții; nimeni nu vrea să acționeze primul înainte ca datele să apară.
Știrile geopolitice au devenit din nou tensionate. Trump a susținut că armata SUA are control 100% asupra Hormuzului, că blocada este ca un zid de oțel, deschis navelor non-iraniene, dar care nu are voie să intre în porturile iraniene, și cere despăgubiri Iranului pentru victimele și pierderile cauzate de conflict. Iranul susține că acordul cu Oman privind noua rută este aproape finalizat, dar diferențele de poziții dintre cele două părți rămân semnificative. Prețurile petrolului au revenit de la 75 la 82 de dolari, ridicând din nou inflația și primele de risc geopolitic. Datele IPC de miercuri, combinate cu o revenire a prețurilor petrolului, înseamnă că așteptările privind inflația se confruntă cu două presiuni ascendente.
După ce datele privind salariile non-agricole au fost mai slabe decât se aștepta, piața a redus semnificativ probabilitatea creșterilor ratelor pe termen scurt, dar IPC-ul și PPI-ul din această săptămână vor fi esențiali pentru următorii pași de stabilire a prețurilor politicii. Prețurile petrolului au crescut brusc din cauza blocajului de la Hormuz, care ar putea din nou să ridice așteptările privind inflația. Slăbirea ocupării forței de muncă și creșterea prețurilor la petrol sunt într-o luptă de frânghie, iar traiectoria pe termen scurt a Fed rămâne extrem de incertă, ceea ce face piața extrem de sensibilă la date.
Sectorul tech din SUA a fost supus presiunii, Nvidia scăzând cu aproape 3% și Apple slăbindu-se clar, dar Microsoft, Amazon și alte acțiuni cloud și software au rezistat relativ bine și au înregistrat câștiguri. Intel a anunțat că ar putea vinde acțiuni în valoare de 15 miliarde de dolari pentru a-și susține afacerile de AI și producție. Hardware-ul AI cu evaluare mare și elasticitate este primul care este supus presiunii, pe măsură ce crește îngrijorările legate de inflație, fondurile favorizând cloud și ținte software care au generat deja venituri și au căi clare de comercializare. Această divergență există și pe piața cripto, iar divergența dintre BTC și ETH este un semnal.
În ceea ce privește operațiunile, se recomandă menținerea pozițiilor flexibile înainte de datele CPI și evitarea suprapoziționării și jocurilor de noroc direcționale. BTC rămâne în prezent la 64.037 și 62.288 poziții long, stop-loss-urile fiind împinse sub 63.500. Primul obstacol este între 64.300 și 64.500 mai sus. Dacă spargerea rămâne constantă pe măsură ce volumul crește, adaugă poziții. Prima țintă este între 65.000 și 65.500, iar o spargere este între 66.500 și 67.000. Linia de fund defensivă este între 63.300 și 63.700 sub 63.700. Dacă se sparge sub volum crescut, ieși și așteaptă până când direcția este liberă, apoi intră. IPC este adevăratul punct decisiv. Salariile non-agricole au răsturnat deja situația pe jumătate, iar IPC-ul va determina natura acestei mișcări de piață. Dacă IPC rămâne slab și așteptările privind creșterea ratelor continuă să scadă, probabilitatea ca BTC să depășească direct 65.000 este foarte mare. Dacă IPC este relativ puternic, așteptările privind creșterea dobânzii vor crește din nou, iar BTC ar putea scădea la 63.000 până la 63.500. Nu acționați înainte ca datele să fie eliberate; așteptați până când datele sunt implementate pentru a urmări instrucțiunile corespunzătoare. Setează stop-loss și acționează doar când direcția este clară.
$BTC $ETH $GRVT #财报观察员: Raportul privind câștigurile infrastructurii AI debutează succesiv. #本周三CPI公布, va fi rescris prețul majorării dobânzilor din septembrie? #英伟达推动5000亿美元AI基建融资 Astăzi, $LAZR scăzut cu 4,08%, în timp ce aproape toate deținerile sale, inclusiv $AXTI, $lite și $cohr, au suferit scăderi puternice.
Dar ce se întâmplă cu schimbările de astăzi în deținerile acestui ETF?
COHR 4.824 → 5.580, o creștere de 15,7%
AAOI 18.873 → 21.869, în creștere cu 15,9%
LITE 6.855 → 7.933, în creștere cu 15,7%
AXTI 51.672 → 59.890, în creștere cu 15,9%
SIVE 174.169 → 201.875, o creștere de 15,9%
IQE 1.258.756 → 1.459.012 au crescut cu 15,9%
AEHR 16.741 → 19.401, o creștere de 15,9%
SOI 6.008 → 6.960, în creștere cu 15,9%
Aproape fiecare companie pe care o urmărim și-a crescut participațiile cu 15,9%. Cu alte cuvinte, a crescut cu 15,9% în total, ceea ce înseamnă că aproximativ 5 milioane de dolari au fost adăugați proporțional fiecărei companii.
De ce pot continua să-și crească pozițiile chiar și atunci când piața este în scădere, inclusiv atunci când Lazr însuși este în scădere?
Asta înseamnă că fonduri noi se abonează la piață. Cu alte cuvinte, în ochii unor instituții și balene, retragerea de astăzi este un semnal pentru a pune pe fundÎn ajunul publicării IPC, întreaga piață a intrat într-o fereastră de așteptare, cu acțiunile americane și lumea cripto așteptând simultan rapoartele privind inflația
📰 Macro Heavyweight | IPC din iulie este pe cale să fie publicat, un punct cheie de cotitură pentru toate activele de risc
La ora 20:30, ora Beijingului, miercuri seara, au fost publicate oficial datele privind inflația CPI din SUA din iulie. JPMorgan a emis un avertisment că aceste date ar putea determina fluctuațiile S&P 500 de până la 2% într-o singură zi. Acțiunile americane din domeniile tehnologiei, aerospațial, stocării, precum și $BTC și $ETH vor fi toate afectate de aceste date.
Așteptarea consensuală actuală a pieței: IPC general anual 3,4%, IPC de bază anual 2,5%. Recent, oficialii Fed au publicat discursuri agresive, afirmând că inflația nu trebuie luată cu ușurință și că alte creșteri ale ratelor nu sunt excluse, depășind așteptările anterior prea optimiste ale pieței privind reducerile de dobândă.
Piața este destul de interesantă acum: salariile non-agricole slăbesc, traderii mizează pe relaxare în avans, ETF-urile BTC au menținut intrări nete timp de câteva zile consecutive, cu intrări săptămânale care depășesc 850 de milioane de dolari. BlackRock IBIT este principalul beneficiar al fondurilor, dar prețurile rămân blocate într-un interval, nici nu cresc, nici scad.
Cauza principală este că fondurile sunt reticente să parieze masiv pe rezultatele IPC în avans.
Trei scenarii de clarificat dinainte:
1. Inflație semnificativ mai mică decât se aștepta: Așteptările privind reducerea ratelor revin în generație, sectoarele Nasdaq, stocare și aerospațial își redresează, BTC testează rezistența între 65.500 și 66.000 în creștere, iar ETH va fi mai elastic.
2. Inflația în intervalul așteptat: este foarte probabil să crească brusc și apoi să se retragă, așteptări de cumpărare și vânzări de fapte, piața continuând să fluctueze în funcție de acțiunile existente.
3. Inflația își revine din nou: randamentele titlurilor de stat americane cresc, activele cu risc sunt sub presiune colectivă, iar acțiunile de creștere americane cu valori mari reduc evaluările, deschizând spațiu pentru ca BTC și ETH să tragă în jos.
Un detaliu demn de menționat: raportul P/E Shiller (CAPE) a ajuns de 42 de ori, fiind al doilea doar după era bulei internetului. Per ansamblu, toleranța la evaluare pentru acțiunile americane este foarte scăzută. Dacă inflația depășește așteptările, retragerea în sectoarele cu evaluare ridicată nu poate fi subestimată.
În zilele noastre, fie că tranzacționezi acțiuni americane sau acțiuni crypto mainstream, nu este potrivit să investești masiv în direcții și să rezervi poziții după ce datele sunt realizate.Marți, 11 august 2026
Acțiunile americane sunt volatile, aurul crește, iar Bitcoin scade independent. Bitcoin este acum pe o piață complet independentă. După câteva zile, era legat de creșterea aurului, dar ieri s-a inversat brusc, indicând că încă nu există lichiditate care să determine creșterea prețurilor; în schimb, toată lumea arbitrează și vinde.
Pe 10 august, ETF-urile Bitcoin au avut o ieșire netă de 144 de milioane. ETF-urile Ethereum au înregistrat un flux net de 14,6 milioane.
Să analizăm cauza fundamentală: apariția centrelor de date AI a dus la penurii masive de energie. Comparativ cu puterea actuală de calcul și producția de minerit, dacă mașinile de mining nu sunt modernizate, profitul din tranziția către centrele de date AI ar putea crește de zece ori. Multe companii de minerit din SUA au obținut deja comenzi și au început transformarea, așa că presiunea de vânzare din partea minerilor pentru Bitcoin a fost întotdeauna ridicată. Dar consumul de electricitate al AI-ului nu este nesfârșit. Deși există multe plângeri legate de lipsa de energie, în cele din urmă se va ajunge la un echilibru. Când va ajunge acest punct de echilibru, s-ar putea să fie nevoiți să revină la mașinile miniere. Așadar, minerii și companiile miniere se confruntă acum cu o perioadă dificilă pentru a decide: să se transforme, să facă upgrade sau să continue să reziste. Dar, indiferent de alegere, minerii vor continua inevitabil să vândă Bitcoin în viitorul apropiat.
Următorul este Weice. Ieri s-a dezvăluit că Weice a vândut peste 1.600 BTC săptămâna trecută, ceea ce ar putea fi unul dintre motivele declinului independent al Bitcoin. Odată ce interesul de vânzare al Weice a fost deschis, a scăpat de sub control. Vând atât de multe monede în fiecare săptămână. În acest ritm, s-ar epuiza în mai puțin de cinci ani. Dar cu siguranță nu se va vinde pur și simplu și nu va cumpăra. Un jucător mare care acumulează monede doar cumpără, dar nu le vinde niciodată, a devenit un jucător cu vânzări mari și cumpărări mici. ETF-urile au revenit, de asemenea, la nivelurile de dețineri de acum doi ani. Deci, cine exact determină creșterea prețului Bitcoin pe piață?
Analiza pieței
Scăderea de sine stătătoare a Bitcoin ieri a fost într-adevăr destul de ciudată. Deși a scăzut, probabil nu ar scădea prea mult. Per ansamblu, a fost încă în intervalul de consolidare, ceea ce a reflectat tiparul menționat ieri, cu o scădere urmată de o creștere. Dar nu este clar dacă IPC va crește. În prezent, 63.500 reprezintă un nivel de suport relativ puternic.
Sectorul comunicațiilor optice de pe piața de capital americană a înregistrat toate scăderi semnificative, posibil din cauza unor probleme legate de așteptările privind câștigurile. După publicarea rezultatelor, este foarte probabil să se refacă, așa că nu este nevoie să intrați prea mult în panică; cumpărarea acțiunilor americane în perioade de scădere rămâne o strategie bună.
Indicele de lăcomie Panic Criptomonede: 37 (Panic) Dacă chiar și cei mai mari tauriști morți din Bitcoin din lume vând cu pierdere, poți totuși să păstrezi BTC-ul pe care îl deții?
Pe 10 august, Strategy a depus un document către SEC.
Datele sunt sfâșietoare:
Între 3 și 9 august, 1.690 de Bitcoins au fost vânduți la un preț mediu de 64.262 de dolari, încasând 108,6 milioane de dolari.
Toate acestea vor fi folosite pentru răscumpărarea acțiunilor preferențiale STRC.
Nu este prima dată. Un total de 6.916 BTC au fost vândute în șase săptămâni, evaluate la 429 milioane de dolari.
Pierderea cumulată a fost de aproximativ 93,12 milioane de dolari.
Și care este costul lor de menținere?
75.385 $ pe monedă.
BTC oscilează acum în jurul a 65.000 de dolari.
Pentru fiecare monedă vândută, pierzi 11.000 de dolari.
Omul care odinioară spunea "niciodată să nu vinzi" acum își taie carnea.
Dar cealaltă parte a poveștii este—
Unii vând la scară mare, în timp ce alții cumpără bunuri ca nebuni.
Strive, trimestrul al doilea a crescut deținerile cu 6.236 BTC.
În prima jumătate a anului, au fost cumpărate în total 12.237 de jetoane.
Deținerile totale au crescut la 20.167 de monede.
BitMine a continuat să-și extindă deținerile de ETH în iulie, răscumpărând acțiuni.
O companie vinde, două companii cumpără.
Logica trezoreriei corporative se schimbă de la o singură narațiune de tipul "cumpără doar, nu vinde" la o nouă etapă în care "creșterea deținerilor, vânzările, răscumpărările și gestionarea numerarului coexistă".
Deci, de ce se vinde Strategy?
Pentru că au rămas fără bani.
Pierdere netă de 8,2 miliarde de dolari în al doilea trimestru.
Acțiunile preferențiale STRC s-au tranzacționat sub valoarea nominală de 100 de dolari, ceea ce blochează calea către finanțarea prin obligațiuni noi.
Rezervele de dolari trebuie reumplute la 4,65 miliarde de dolari.
Dividendele acțiunilor preferențiale trebuie plătite, iar dobânda datoriei trebuie plătită.
Anterior, cumpărau BTC prin emiterea de acțiuni; acum, plătesc facturile vânzând BTC.
La sfârșitul lunii iunie, consiliul a autorizat vânzarea a Bitcoin în valoare de până la 1,25 miliarde de dolari.
Până acum, doar 430 de milioane au fost vândute.
Mai sunt peste 800 de milioane de yuani, care așteaptă să fie vânduți treptat.
Ceea ce merită cu adevărat să ne gândim nu este cât de mult a pierdut Strategia.
Este chiar narațiunea "trezoreriei corporative a Bitcoinului" care este redefinită.
În ce credea piața înainte?
"Companii care cumpără BTC = bullish pe BTC = BTC vor crește."
Logica este simplă și brutală, dar eficientă.
Și acum?
Companiile pot cumpăra, vinde, răscumpăra acțiuni și reface numerar în același timp.
Cumpăratul este un instrument, iar vânzarea este și un instrument.
BTC s-a transformat dintr-un "activ de credință" în bilanțul unei companii într-un "instrument de lichiditate".
Poate că nu e un lucru rău, dar trebuie să fie diferit față de înainte.
Sincer—
Trezoreriele corporative trec de la o "pompă unidirecțională" la o "supapă de control bidirecțională".
Ce înseamnă asta pentru piață?
Vestea bună este: 840.447 BTC sunt încă în mâinile Strategy, reprezentând 4% din oferta totală de BTC. Datou nu s-a mișcat.
Vestea proastă este: dacă mediul financiar continuă să se deterioreze, o parte din acești 4% va deveni treptat vânzare pe piață.
Ce merită și mai urmărit este: Vor urma și alte companii care dețin BTC?
Strive cumpără, BitMine cumpără, dar și Hyperscale Data se vinde, iar Trump Media își reduce poziția.
Diviziunile dintre companii se transformă în bătălii bullish și bearish pe piață.
În final, vă pun trei întrebări:
În primul rând, dacă Strategy continuă să se vândă, vei intra în panică odată cu ea?
În al doilea rând, dacă Strive și BitMine continuă să cumpere, vei urma exemplul și vei cumpăra scăderea?
În al treilea rând, când "nu vinde niciodată" devine "vinde când este nevoie", cât din încrederea ta în Bitcoin mai rămâne?
$BTC $ETH $SOL #Strategy再卖1690枚BTC, rezervele financiare ale companiilor au divergit A fost declarat oficial complet încheiat.
Să rulezi cu doar 0,15% din puterea de calcul este practic un eșec imediat după pornire.
Echipa de mineri Roughnecks, care conducea fork-ul, a renunțat după doar puțin timp.
Întregul lanț de furcă a minat două blocuri de la început până la sfârșit, apoi s-a blocat complet.
Acum, acest lanț este deja cu peste o sută de blocuri în urmă față de mainchain-ul Bitcoin, tot mai mult în urmă, și pur și simplu nu mai poate ajunge din urmă.
Pentru ca Bitcoin să fie un soft fork, cel puțin 55% din puterea de calcul a rețelei trebuie să fie susținută pentru ca acesta să conteze.
De data aceasta, cel mai înalt nivel nu a depășit 2,53%, așa că era sortit eșecului de la început.
Michael Saylor a publicat în mod specific un articol despre calcul.
Pentru ca acest lanț bifurcat să treacă prin prima ajustare de dificultate, trebuie să extragă încă 2.015 blocuri. Cu puterea de calcul actuală și viteza de producție a blocurilor, acest proces ar dura 25 de ani.
Doar așteptarea primei ajustări ar dura mai mult de douăzeci de ani; nu e nevoie să vorbim despre restul deloc.
Lanțurile bifurcate nici măcar nu au condițiile de bază pentru o funcționare stabilă, cu atât mai puțin ecosistem sau utilizatori.
Saylor a spus ceva foarte sincer.
Oricine are dreptul să facă fork în Bitcoin; rețeaua este deschisă, iar lanțul principal poate alege să nu urmeze acest proces.
Dar pentru ca un lanț bifurcat să supraviețuiască, securitatea, valoarea practică, scara capitalului și baza de utilizatori sunt toate esențiale.
Dacă lipsește una, lanțul care se desparte va fi doar aer.
Consensul Bitcoin nu poate fi declarat cu forță printr-o singură propunere.
Trebuie să ne străduim cu seriozitate să câștigăm recunoașterea tuturor minerilor și utilizatorilor din întreaga rețea.
Datele de piață reflectă și atitudinea actuală a pieței: BTC la 65.085, ETH la 1.919, aur la 4.348. Tendințele principale ale activelor divergență, iar fondurile nu au arătat perturbări semnificative din cauza evenimentului de fork. Piața a fost mult timp imună la astfel de propuneri.
Prăbușirea rapidă a BIP-110 a dat o lecție tuturor.
Nucleul Bitcoin este consensul construit împreună de puterea de calcul și utilizatori.
Încercarea de a valorifica întreaga rețea Bitcoin cu o propunere de nișă este pur și simplu nerealistă.
Minerii au votat cu puterea de calcul, turnând apă rece pe toate planurile care voiau să se bifurceze ușor.
Cererea pieței pentru stabilitatea de bază a Bitcoin depășește cu mult pe cea a diferitelor propuneri radicale de transformare de nișă.
Acest consens nu este cu adevărat ceva ce poate fi zdruncinat ușor.
Sunt încă pe Bitcoin și $BTC $ETH $GRVT #财报观察员 comenzi de aur: rapoartele de câștiguri ale infrastructurii AI debutează consecutiv. #本周三CPI公布, va fi rescris prețul majorării dobânzii din septembrie? #英伟达推动5000亿美元AI基建融资 据外媒消息，苹果已经开启对长鑫存储DRAM内存芯片的验证测试，覆盖iPhone、MacBook产品线，潜在供货目标优先面向中国内地销售机型，目前仅处于评估测试阶段，尚未敲定正式采购订单。 当前苹果DRAM供应链高度依赖美光、三星、SK海力士三家厂商。受AI算力需求拉动，头部存储厂商产能向高利润HBM倾斜，消费级DRAM供给收缩、价格持续上行，苹果面临硬件成本上涨压力，引入新供应商意在分散供应链风险，同时增加对原有三大存储厂商的议价筹码。 但合作落地存在多重现实阻碍。政策层面，美国议员已致函苹果，要求放弃采购国产存储芯片，苹果需要争取美方监管许可，仅能采购标准化成品芯片，无法开展深度定制开发。供给端，长鑫存储当前产能接近满负荷，短期难以释放大规模增量订单；技术端，苹果对内存功耗、带宽、稳定性标准严苛，完整认证周期漫长，机构普遍判断，即便落地也只会优先导入入门机型，高端Pro系列短期基本排除在外。 消息传出引发全球存储板块情绪震荡。美股美光、闪迪，韩股SK海力士均出现阶段性波动。市场分歧显现：短期看测试更多是议价手段；中长期，如果苹果完成导入，将改写DRAM全球供应格局。#英伟达推动5000亿美元AI基建融资 $NVDA
Decizia Nvidia este, în esență, vechea tactică "încredere în echipamente + finanțare rotativă" la finalul ciclului: companii de capital de perspectivă precum Apollo și Goldman Sachs strâng fonduri și acordă credite cumpărătorilor de AI. După ce cumpărătorii achiziționează carduri, NVIDIA recunoaște veniturile, injectând efectiv datorii în afara bilanțului și levier ascuns în sistem
În prezent, ținta de 500 de miliarde de dolari reprezintă doar suma țintei MOU, nu banii reali, și există riscul unei bule de inflatare a cererii. Și mai fatal este termenul de nepotrivire: GPU-urile se depreciază după aproximativ 3-5 ani, dar sunt folosite ca garanție pentru datorii pe termen lung
Istoria are precedente precum Lucent, Cisco și Motorola: la apogeul ciclului, creditele uriașe garantate de active care se depreciau rapid erau întotdeauna prăbușite. În prezent, cererea puternică de AI maschează vulnerabilitățile, dar odată ce cererea va scădea, această "monedă" formată din credit privat, garanții GPU și finanțare rotativă se va arunca, cu un efect de levier ascuns care va afecta întregul lanț
În același timp, cipul A100 lansat în 2020 este încă folosit pe scară largă la nivel mondial, cu cicluri de utilizare a dispozitivelor care se întind la zece ani; În prezent, piața continuă să furnizeze putere de calcul pentru a satisface cererea, cu prețuri la închirierea cipurilor din seriile H100 și Blackwell în creștere, iar cardurile de putere de calcul spot sunt greu de găsit, demonstrând direct că cererea provine din implementarea reală a afacerilor în diverse industrii — industria farmaceutică, producția, finanțele și retailul accelerează transformarea AI, nu doar speculațiile care alimentează cererea din bule
Jensen Huang a adăugat că ciclul tradițional al semiconductorilor este condus de valul de înlocuire al electronicelor de consum, precum telefoanele mobile și calculatoarele, cu un ciclu clar de creștere și scădere; Totuși, această rundă de infrastructură AI este o necesitate digitală globală la nivelul întregii industrii. Țările pun bazele puterii de calcul, cu lipsuri de cipuri, HBM, energie și terenuri ale centrelor de date. Recuperarea capacității este tema principală pe termen lung, iar nu există o bază pe termen scurt pentru prăbușirea cererii
Ca răspuns la acuzațiile de "amplificare deliberată a pârtiei", Jensen Huang a explicat că intenția inițială de a construi platforme de finanțare a fost să abordeze probleme reale din industrie: furnizorii globali de cloud și laboratoarele AI investesc sute de miliarde în extinderea puterii de calcul, iar dacă totul depinde exclusiv de banii proprii ai companiilor, va comprima mult spațiul de cercetare și dezvoltare și extindere a afaceriiS&P a închis la un nou maxim, cu așteptări de 8000 de puncte în creștere—momente ca acesta sunt momentele în care oamenii devin entuziasmați.
JPMorgan și-a ridicat ținta dintr-un motiv întemeiat: profituri puternice în trimestrul al doilea, investițiile de capital AI care încep să arate randamente și îmbunătățiri în afacerile cloud, comenzi și fluxul de numerar. Sună ca un scenariu frumos pentru piața bull. Dar ceea ce cred că este și mai îngrijorător este că piața ia "banii cheltuiți de AI funcționează în sfârșit" ca noua presupunere implicită.
Dacă această presupunere este adevărată, evaluările pot continua să crească; Odată ce un anumit sezon de câștiguri dovedește că randamentele investițiilor nu sunt atât de rapide, corecția va fi, de asemenea, rapidă.
8000 de puncte nu este un număr magic; este mai degrabă un depozit pe care piața este dispusă să-l plătească în avans pentru profituri viitoare. Problema actuală nu este dacă acțiunile americane pot crește, ci dacă depozitul a fost prea mare.
Dacă te uiți doar la maximele indicilor, totul pare puternic; Dacă analizezi, vei vedea că revenirea se bazează tot mai mult pe giganții AI pentru a transforma promisiunile în bani reali.
#标普收盘再创新高, nivelul de 8.000 de puncte este așteptat să se încălzească 📊 $SOL Contract Liquidation Express (16 august)
Conform datelor de lichidare, taurii și urșii strâng în mod repetat, în timp ce fermierul de câini răscumpără și vinde...
Timp: Lichidare totală, lichidare lungă, lichidare scurtă
1 oră: 10.400 $ 10.400 $ 0
4 ore 21.000 $ 12.600 8.444,21 $
12 ore: 328.300 $, 179.800 $, 148.500 $
24 de ore: 2.704.700 $ 2.487.100 217.600 $
Din datele $SOL lichidării, în decurs de o oră, lichidările de lungă durată au zdrobit urșii, fără niciun short run, iar începutul a fost un atac fulgerător; Avantajul bullish pe 4 ore s-a redus brusc, scăzând la 1,49 ori, presiunea short întărindu-se semnificativ; avantajul bullish pe 12 ore a continuat să se restrângă, scăzând la 1,21 ori, cu bulls și bears echilibrându-se; bulls pe 24 de ore au crescut din nou, cu lichidări long care au urcat la 2,48 milioane de dolari, de 11,4 ori mai puternic decât bears, marcând o revenire după vânzările long. Dog Maker a realizat squeez-uri repetate bullish și short pe SOL—vânzând poziții long→ squeezing short → vinzând din nou poziții long, cu lichidări cumulative care au depășit 2,7 milioane de dolari. Toată lumea ar trebui să-și controleze pozițiile cu grijă pentru a evita să fie răscumpărată.
🔥 Barometrul pieței | 16 august
Cele trei subiecte fierbinți de astăzi indică aceeași temă: ospățul capitalului infrastructurii AI se confruntă cu un test brutal, de la "arderea banilor" la "a face bani".
🏗️ Rapoarte financiare de infrastructură AI de urmărire: piața valorifică doar "banii reali"
În sezonul câștigurilor din trimestrul al doilea, logica Wall Street-ului s-a schimbat complet. Veniturile Amazon AWS au crescut cu 37% de la an la an, Microsoft Azure a crescut cu 43%, iar cele trei mari afaceri cloud împreună au crescut cu 48%. Ceea ce a propulsat cu adevărat Amazon în clubul capitalizării de piață de 3 trilioane de dolari a fost cea mai mare rată de creștere a AWS din ultimele 18 trimestre.
Totuși, piața nu "cumpără AI imediat". Meta a livrat un raport de câștiguri mai bun decât se aștepta, dar a scăzut în tranzacționarea după program deoarece investiția sa în AI nu generase încă venituri independente; Nvidia a crescut doar cu 2% în această săptămână, investitorii ținându-și respirația în așteptarea raportului de câștiguri din 26 august. Recompensa pieței nu mai ține de "cine investește mai mult", ci de "cine câștigă cel mai repede".
📊 IPC publicat în această seară: Scala pentru o creștere a dobânzii în septembrie atârnă în balanță
La ora 20:30, ora Beijingului, pe 12 august, va fi publicat IPC-ul SUA pentru iulie. Fed-ul din Cleveland prognozează că IPC-ul general pentru iulie va crește doar ușor cu 0,09% de la lună la lună, dar se așteaptă ca IPC-ul de bază să crească cu 0,21%, o revenire față de creșterea constantă de la lună la lună din iunie.
În prezent, prețurile pieței au o creștere a ratei în septembrie, de aproximativ 44%-55%. Dacă datele din această seară depășesc așteptările, tabăra belicoasă se va extinde rapid; Dacă sunt moderate, așteptările privind creșterea dobânzilor pot scădea și mai mult. Aceste date vor fi primul domino care va determina direcția întâlnirii FOMC din septembrie.
💰 NVIDIA generează 500 de miliarde de yuani în finanțarea infrastructurii AI: GPU-urile devin "active investibile"
Pe 10 august, NVIDIA a anunțat parteneriate cu șase giganți — Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs și KKR — pentru a stabili o platformă independentă de finanțare a puterii de calcul, având ca scop valorificarea a peste 500 de miliarde de dolari în capital terț. Jensen Huang a vizitat personal Wall Street, cu toate cele șase instituții prezente.
Totuși, în ziua în care a fost anunțată vestea, prețul acțiunilor Nvidia a scăzut de fapt cu aproximativ 2,8%, ștergând peste 70 de miliarde de dolari în valoare de piață. Michael Burry, prototipul pentru "The Big Short", a avertizat public că modelul de "finanțare circulară" ar putea repeta haosul împrumuturilor înainte ca bula internetului să se spargă în 2000. Jensen Huang a subliniat că puterea de calcul a IA este deja "echivalentă cu noua eră a infrastructurii esențiale pentru electricitate și internet."
💎 Rezumat
Sezonul câștigurilor pentru infrastructura AI dovedește un lucru: piața nu mai plătește pentru "povești", ci doar prețuiește "randamentele". Planul de finanțare NVIDIA de 500 de miliarde de dolari este punctul culminant—și cel mai mare pariu—în acest joc capital. Și fiecare punct de bază din IPC-ul de astăzi ar putea determina tonul macro al acestui pariu. #财报观察员: raportul privind câștigurile infrastructurii AI apare unul după altul
#本周三CPI公布, va fi rescris prețul pentru o majorare a dobânzii în septembrie?
#英伟达推动5000亿美元AI基建融资 NVIDIA s-a asociat cu Wall Street pentru o mișcare de 500 de miliarde de dolari, iar prețul acțiunii a scăzut primul ca semn de respect—Lao Mo vrea să-ți spună ce legătură are asta cu comenzile tale
Nvidia a făcut o mișcare importantă aseară.
Pe 10 august, Jensen Huang a anunțat oficial că a semnat memorii de înțelegere cu șase giganți de pe Wall Street: Apollo Global Management, BlackRock, BlackRock, Bofeng, Goldman Sachs și KKR. Stabilirea unei platforme independente de finanțare a puterii de calcul urmărește să valorifice pe termen lung peste 500 de miliarde de dolari din capital terț, în special pentru a construi centre de date și a cumpăra cipuri NVIDIA pentru furnizorii de cloud, laboratoare AI și companii.
Cuvintele exacte ale lui Jensen Huang au fost: "Aceasta este cu adevărat prima dată când cipurile tehnologice devin o clasă de active investibile." "El dorea să compare GPU-urile și infrastructura centrelor de date cu imobiliare comerciale sau drumuri cu taxă — ipotecabile, finanțabile și capabile să genereze flux de numerar. CEO-ul BlackRock, Fink, a vorbit și mai dur, spunând că această chestiune este la fel de importantă ca nașterea titlurilor garantate prin ipoteci în anii 1970.
De îndată ce vestea a apărut, prețul acțiunilor Nvidia a scăzut primul.
Luni dimineață, a scăzut cu aproximativ 1,1%, dar a închis la 2,9%, ștergând aproape 70 de miliarde de dolari în valoare de piață. Între timp, swap-ul de credit default pe 5 ani al Nvidia a crescut cu aproape 6 puncte de bază într-o singură zi, dublând costurile asigurărilor de la sfârșitul lunii mai. Odată cu vești pozitive, scăderea prețurilor acțiunilor și creșterea CDS-urilor, piața este îngrijorată de trei lucruri.
În primul rând, îndoielile legate de "finanțarea circulară".
Piața este îngrijorată că NVIDIA ajută clienții să strângă fonduri→ clienții vor plăti pentru a cumpăra cipuri NVIDIA→ veniturile Nvidia vor crește→ apoi vor folosi banii pentru a susține următorul client. În acest ciclu, câtă cerere reală există? Michael Burry, prototipul "Big Short", a avertizat public că Nvidia a dus cheltuielile circulare la niveluri fără precedent. "Dr. Doomsday" Jim Charnos a ironizat direct incidentul, comparându-l cu operațiunile de inginerie financiară de dinainte de criza financiară din 2008.
Jensen Huang a răspuns personal. El a spus că acești 500 de miliarde nu reprezintă "nici veniturile Nvidia, nici un singur fond sau angajament față de un singur client." Fiecare proiect este evaluat independent de instituțiile financiare pentru nevoile clienților, utilizarea, fluxul de numerar și valoarea reziduală, Nvidia oferind doar platforma. Compania poate oferi sprijin financiar pentru anumite proiecte până la "până la 25% din scara proiectului."
În al doilea rând, riscul de credit este în creștere.
Creșterea CDS-urilor indică faptul că piața consideră că Nvidia își asumă riscuri implicite din afara bilanțului. Clienții importanți sunt foarte concentrați—furnizorii de top de cloud și laboratoarele de AI contribuie cu majoritatea covârșitoare a comenzilor de cipuri. Acest model de achiziții cu împrumuturi foarte limitate amplifică riscurile de volatilitate ale industriei.
În al treilea rând, atitudinea băncii este intrigantă.
Unii analiști subliniază că implicarea Nvidia în private equity pentru a strânge 500 de miliarde de yuani arată exact că băncile comerciale tradiționale sunt deja precaute față de investițiile masive în centrele de putere de calcul. Dacă băncile comerciale ar fi dispuse să acorde împrumuturi, NVIDIA nu ar avea nevoie să ocolească prin firmele de private equity.
Are legătură cu piața cripto? Da, și nu mic.
În primul rând, infrastructura AI și criptomonedele împărtășesc aceleași resurse de bază. Centrele de date, puterea de calcul a GPU-urilor, electricitatea — ceea ce AI concurează, de asemenea folosesc minerii de Bitcoin. Morgan Stanley prevede că între 2026 și 2028, cheltuielile de capital combinate ale principalilor furnizori de cloud vor ajunge la 3,5 trilioane de dolari. Dacă extinderea puterii de calcul AI va reduce costurile de achiziție hardware și electricitate ale minerilor, impactul său asupra rețelei Bitcoin va fi real.
În al doilea rând, fondurile instituționale circulă simultan către infrastructura AI și activele cripto. Săptămâna trecută, ETF-urile Bitcoin și Ethereum combinate au înregistrat un flux net de 1,1 miliarde de dolari. Finanțarea infrastructurii AI și intrările de ETF-uri cripto împart același set de capital instituțional — BlackRock, BlackRock și Goldman Sachs sunt ambele pe platforma de finanțare Nvidia și în lanțul de custodie al ETF-urilor cripto. Dacă nivelul de 500 de miliarde de yuani pentru finanțarea infrastructurii AI va fi implementat, se va consolida și mai mult alianța de capital instituțional "tehnologie + cripto".
În al treilea rând, narațiunile AI și narațiunile crypto se contopesc. Logica "fabricii AI" a NVIDIA — puterea de calcul ca venit, hardware-ul ca active — se suprapune cu logica de bază a "Dovezii de lucru" și a "puterii de calcul descentralizate" din lumea cripto.
Înapoi la piață.
Cel mai recent preț al BTC este în jur de 64.000-64.200, fluctuând în intervalul 63.800-65.000 în decurs de 24 de ore. ETH este menționat în jurul anilor 1870-1880. Bitcoin nu a căzut odată cu Nvidia astăzi, nici nu a crescut odată cu el — acest lucru arată că piața încă digeră știrile și nu le tratează ca pe un catalizator direct pentru active cripto.
Lao Mo a spus câteva cuvinte despre operațiune.
Incidentul Nvidia are un impact direct redus asupra pieței cripto pe termen scurt. Ceea ce contează cu adevărat este modul în care capitalul instituțional se alocă între infrastructura AI și activele cripto. Dacă instituții precum BlackRock și BlackRock tratează puterea de calcul AI ca pe o "clasă de active investibile", atunci logica de alocare instituțională pentru activele cripto ca "aur digital" va fi, de asemenea, reexaminată.
Bitcoin continuă să fluctueze în intervalul 64.000-65.000, cu rezistență la 64.800-65.000 deasupra și suport la 63.800-64.000 dedesubt. ETH se uită la intervalul 1870-1920. Înainte ca IPC-ul de miercuri să fie publicat, nu miza mult pe direcție.
Cu 500 de miliarde de yuani în finanțarea infrastructurii AI, credeți că aceasta este o veste bună sau proastă pentru piața cripto? Hai să vorbim în comentarii. $BTC $ETH $GRVT #英伟达推动5000亿美元AI基建融资 Tocmai am verificat SOL, fluctuând în jur de 76 de dolari, în scădere cu aproximativ 2% în 24 de ore. Acest preț este destul de ciudat — datele on-chain cresc vertiginos, dar prețul tokenului pur și simplu nu ține pasul, un caz clasic de "laude, dar fără vânzări".
De fapt, destul de rezistent la lanț. Săptămâna trecută, au fost efectuate 1,01 miliarde de tranzacții, un record record. RWA este cel mai mare punct culminant; Solana reprezintă 96% din volumul tranzacționării tokenizate ale acțiunilor, generând 3,86 miliarde doar în iunie. DeFi blocat la 4,79 miliarde, capitalizarea de piață a stablecoin-ului la 15,96 miliarde. Veniturile zilnice ale celor patru aplicații din ecosistemul au depășit chiar și Hyperliquid.
De ce nu crește prețul tokenului? Problema principală este una — banii câștigați pe lanț nu ajung către deținătorii SOL. Majoritatea profiturilor sunt preluate de market makers și echipe de proiect, ceea ce creează o deconectare serioasă între prețul monedelor și activitatea ecosistemului. Rata de finanțare a întâmpinat, de asemenea, probleme — rata de finanțare pe bază de contract perpetuu a crescut la 0,01%, iar ultima dată când a fost atât de ridicată, SOL era încă peste 200 de dolari. Deține 1,8 miliarde de dolari, cu un efect de levier speculativ foarte aglomerat. Dacă nivelul 78 întâmpină în mod repetat rezistență, închiderea pozițiilor lungi cu costuri ridicate ar putea declanșa o avalanșă.
Cele două lucruri cele mai critice pe termen scurt:
Datele IPC vor fi publicate în această seară și ar putea scăpa soldul curent. Propunerea de guvernanță SGP-0003 — creșterea arderii zilnice a SOL de la 650 la 7.500-9.000 și creșterea ratei anuale de inflație la 30%. În prezent, 73 de validatori îl susțin, iar până pe 18 august, atingerea a 65,16 milioane de tokenuri staked va permite continuarea votului. Odată adoptată, structura de aprovizionare a SOL va fi complet transformată.
Din punct de vedere tehnic, 75.48-76 este prima linie de apărare. 78-80 de mai sus reprezintă plafonul de bază; abia după o spargere putem vedea 82-90. Dacă nivelul inferior nu poate susține 75,5, poate testa 74-75.
Sincer, fundamentele se îmbunătățesc într-adevăr, dar cu efect de levier ridicat pe termen scurt + incertitudine macro, nu aș deține o poziție grea la acest nivel. Așteptați implementarea IPC și așteptați rezultatele propunerii. Să acționezi doar după ce direcția este clară este mai sigur decât să pariezi acum.
Opiniile personale nu constituie niciun sfat de investiții.
$SOL $BTC $ETH #英伟达推动5000亿美元AI基建融资
Tocmai am dat peste o știre: Nvidia a reunit cei șase mari giganți de pe Wall Street pentru a strânge 500 de miliarde de dolari în finanțarea infrastructurii AI. Între timp, Intel emite, de asemenea, acțiuni în valoare de 15 miliarde de dolari pentru a strânge fonduri. Ambele companii au anunțat finanțarea în aceeași zi, dar abordările lor au fost complet diferite — destul de interesante.
Mutarea Nvidia de data aceasta a fost într-adevăr inteligentă.
Nu a cheltuit bani în sine, ci a reunit Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs și KKR—șase companii—pentru a crea o platformă independentă de finanțare. Scopul este de a valorifica peste 500 de miliarde de dolari din capital terț în anii următori pentru a ajuta clienții să construiască centre de date și să achiziționeze GPU-uri.
Pe scurt, NVIDIA acționează ca intermediar—clienții vor cipuri, dar nu au banii? Împrumută de la Wall Street. Banii împrumutați au fost folosiți pentru a construi centre de date și a cumpăra plăci grafice NVIDIA. NVIDIA vindea cipuri, Wall Street câștiga dobândă, iar clienții primeau putere de calcul.
Jensen Huang a ieșit în față pentru a clarifica: "Aceasta nu este finanțare circulară." Dar, sincer, clienții Nvidia împrumută bani pentru a cumpăra produse Nvidia și, în final, încă se bazează pe această putere de calcul pentru a-și recupera rambursările — dacă este vorba de finanțare rotativă ține de piață.
Intel se află într-o situație mult mai rea.
Emiterea directă a 15 miliarde de dolari în acțiuni ordinare echivalează cu diluarea acționarilor existenți. După anunț, prețul acțiunii a scăzut cu peste 3% în tranzacționarea premergătoare pieței.
Care e rostul să iei banii? Cheltuielile de capital au fost deja majorate la peste 20 de miliarde de dolari până în 2026 și se așteaptă să fie și mai mari în 2027. Problema este că Intel nu face bani de la început și continuă să investească bani, așa că piața, în mod natural, nu le cumpără.
Diferențele esențiale dintre cele două modele de finanțare:
NVIDIA joacă "pârghie" — nu se plătește singură, lăsând banii Wall Street-ului să o ajute să vândă cipuri. Intel joacă jocul "transfuziei de sânge" — propria sa capacitate de autosusținere este insuficientă, așa că poate doar să dilueze acționarii pentru a supraviețui.
Unul folosește banii altora pentru a-și conduce propria afacere, celălalt își vinde propria carne pentru banii altora. Diferența de rang a fost imediat stabilită.
Pentru piață, acest lucru are două fațete:
Pe partea pozitivă, sursele de finanțare pentru infrastructura AI au fost complet deschise, cu o scară de 500 de miliarde de dolari care înseamnă că cererea pentru GPU-uri este garantată în anii următori. Pe partea negativă, piața începe să se îngrijoreze de "datoria în afara bilanțului" a Nvidia — dacă aceste împrumuturi nu sunt rambursate, vor ajunge în cele din urmă la Nvidia? CDS-ul Nvidia este deja în creștere.
Sincer, logica pe termen lung este solidă—AI-ul chiar trebuie transformat în bani. Dar nimeni nu știe cât va dura acest model de "a împrumuta bani pentru a cumpăra cipuri". Piața încă speculează asupra așteptărilor, dar când într-o zi datoriile neperformante încep să se îngrijoreze, ar putea avea loc o nouă baie de sânge.
Opiniile personale nu constituie niciun sfat de investiții.#本周三CPI公布, va fi rescris prețul pentru o majorare a dobânzii în septembrie?
Să vorbim despre IPC-ul de mâine seară.
Salariile non-agricole au șocat deja probabilitatea unei majorări a dobânzilor în septembrie, dar oamenii de la Bank of America încă insistă asupra "unei majorări a dobânzii în septembrie", argumentând că Fed-ul este mai concentrat pe inflație. Așadar, datele de mâine sunt chiar mai critice decât salariile non-agricole.
Ce așteaptă piața acum?
Per ansamblu, IPC-ul anual este așteptat să scadă de la 3,5% la 3,4%, iar creșterea de bază va scădea de la 2,6% la 2,5%. De la o lună la alta, câștigurile generale au fost de 0,1%, iar acțiunile de bază au crescut cu 0,2%. Modelul Nowcasting al Fed-ului din Cleveland calculează o creștere generală anuală de 3,42%, ceea ce este aproximativ în linie cu așteptările pieței.
Dar, interesant, piața de predicție se luptă împotriva CME.
Polymarket pariază pe o probabilitate de 63% ca ratele să rămână neschimbate în septembrie, cu Kalshi și mai impresionant, cu 65%. CME FedWatch are o șansă de 51,2% de creștere a ratei, în timp ce rămâne neschimbată la 48,8%. O diferență de peste zece puncte. Traderii de ambele părți trebuie întotdeauna dovediți că se înșală.
Aspecte importante:
O schimbare lunară este un eveniment foarte probabil. IPC-ul din iunie a scăzut cu 0,4% de la lună la lună, în timp ce iulie este așteptat să crească cu 0,1% — efectul de întârziere al redresării prețului petrolului începe să se vadă. Inflația serviciilor de bază ar putea rămâne acolo și nu va scădea, iar costurile locuințelor nu se vor răci atât de repede.
Pentru BTC, există trei scenarii:
IPC este sub așteptări (3,3% sau chiar mai puțin față de anul precedent), iar probabilitatea unei majorări a ratei în septembrie continuă să scadă, BTC putând să împingă înapoi la 65.500-66.000.
IPC a îndeplinit așteptările (3,4%), iar piața este probabil să oscileze între 63.500 și 65.000, așteptând următorul val de date.
IPC a depășit așteptările (peste 3,5%), probabilitatea creșterilor ratelor a crescut din nou, iar BTC ar putea reveni la 63.000 sau chiar 62.000.
Personal, cred că probabilitatea de a îndeplini așteptările este cea mai mare. Dar, indiferent cum evoluează lucrurile, este foarte probabil să tranzacționeze lateral înainte să apară datele de mâine seară. Poziția mea nu e grea; voi aștepta să vină datele.
Opiniile personale nu constituie niciun sfat de investiții.$BTC
$ETH
$SOL
Cred că datele IPC din această seară nu ar trebui să arate rău
Așa că am luat mai multe poziții
Principalul motiv este că datele IPC ar trebui să fie acceptabile, cel puțin să nu depășească așteptările.
În ceea ce privește prețurile la petrol, deși în iulie a crescut, prețul mediu nu a fost cu mult mai mare decât în iunie.
În ceea ce privește salariile, datele salariale de săptămâna trecută au arătat atât ratele anuale, cât și cele lunare sub valorile anterioare, în special rata lunară, care este semnificativ mai mică. Salariile sunt o componentă importantă a costurilor bunurilor și serviciilor.
Pe partea de consum, indicele preliminar de încredere al consumatorilor pentru iulie a fost mai mic decât valoarea anterioară, indicând lipsa unei tendințe de creștere a cererii care să împingă prețurile în creștere.
Referitor la teoria "părului păros", am discutat anterior că datele privind salariile non-agricole sunt o cale de ieșire pentru Fed, iar datele CPI ale Departamentului Muncii ar trebui să urmeze aceeași logică. Scopul este de a împiedica Federal Reserve să majoreze ratele dobânzilor în viitorul apropiat.#财报观察员: raportul privind câștigurile infrastructurii AI apare unul după altul
Sezonul de câștiguri al infrastructurii AI începe oficial în această seară.
Să clarificăm mai întâi cronologia:
După orele de piață din această seară (11 august), Lumentum și CoreWeave și-au depus ambele operațiunile. Coherent și Cisco vor fi poimâine noapte, iar Applied Materials va fi marea finală poimâine. Patru teste majore în patru zile, acoperind comunicații optice, închirierea puterii de calcul, echipamente de rețea și echipamente semiconductoare.
Lumentum: Indicatorul pentru modulele optice
Piața se așteaptă ca veniturile din trimestrul 4 să fie de 988 milioane de dolari, o creștere anuală de 105%. În trimestrul trecut, deja a înregistrat 808 milioane, o creștere de 90% față de anul precedent. Raportul financiar trimestrial al AAOI a confirmat deja cererea—venituri de 191,9 milioane, o creștere de 86% față de anul precedent, iar produsele 800G cresc imediat. Lumentum este principalul furnizor de componente optice în lanțurile de aprovizionare TPU ale Google și GPU-urile NVIDIA. Atâta timp cât nu există umflături majore, linia de module optice rămâne stabilă pe termen scurt.
CoreWeave: O mașină care consumă bani pentru închirierea puterii de calcul
Piața se așteaptă ca veniturile din trimestrul al doilea să fie de 2,555 miliarde de dolari, o creștere anuală de 110%. Dar ceea ce a speriat cu adevărat perspectivele a fost cheltuielile de capital — trimestrul al doilea era așteptat la 7,9 miliarde de dolari, cu o pierdere ajustată pe acțiune de 1,18 dolari, o creștere a pierderilor cu 339%. Numărul comenzilor restante este de 668 miliarde yuani, cu o capacitate contractuală de energie de 3,1 GW. Ordinele sunt suficiente, dar consumul de numerar este prea mare; piața urmărește dacă pierderile se pot restrânge.
Coherent & Cisco: Continuăm mâine seară
Conducerea Coherent ghidează venituri între 1,91–2,05 miliarde de dolari, iar FCC promovează, de asemenea, o politică de interzicere a importurilor de module optice chinezești. Cisco și-a ridicat ținta de comenzi pentru infrastructura AI de la 5 miliarde la 9 miliarde, cu venituri anuale estimate la aproximativ 4 miliarde.
Materiale aplicate: Vineri este finala
Piața se așteaptă la un câștig pe acțiune de 3,36 dolari, în creștere cu 35% față de anul precedent, cu venituri de 9 miliarde de dolari, în creștere cu 23%. Echipamentele semiconductoare sunt upstream față de cipurile AI, iar ghidajul este mai important decât datele actuale.
Sincer să fiu
Punctul culminant al acestei runde de rapoarte financiare este un singur lucru—dacă ordinele de infrastructură AI pot fi convertite în bani reali. Comunicațiile optice sunt relativ stabile; închirierea puterii de calcul depinde dacă pierderile pot fi reduse; echipamentele de rețea depind de partea veniturilor din AI; echipamentele semiconductoare depind de ghidare. Piața de capital din SUA a atins deja maxime istorice, iar chiar și o mică scăpare în rapoartele de câștiguri în acest moment reprezintă o pierdere uriașă. Cât despre mine, ar trebui să-mi controlez bine poziția și să aștept până când toate aceste rapoarte financiare vor fi publicate înainte de a decide următorul pas.
Opiniile personale nu constituie niciun sfat de investiții.$XRP Această replică cu sfeșnice e ca un scenariu de tip "pescuit pe fund și la jumătatea muntelui"
O umbră lungă de jos a apărut aproape de 1,50, pare că urmează să se inverseze, nu? Dar iată problema — după ce a apărut umbra inferioară lungă, nu a existat un interes puternic de cumpărare
O revenire puternică adevărată ar trebui să fie o împingere continuă ascendentă cu lumânări bullish, XRP urmând o traiectorie de "lumânare bearish → laterală inserată în umbra inferioară→ continuând în jos."
XRP fluctuează acum între 1,03 și 1,04, după ce a scăzut deja cu 44% în acest an. 67% dintre oamenii de pe Polymarket pariază pe o scădere sub 1 dolar în august
Analyst Chart Nerd crede că XRP ar putea mai întâi să testeze 0,7 dolari — înainte ca o revenire puternică să aibă loc, trebuie să împingă mai mult în jos
Nu este doar problema XRP; întreaga piață altcoin este epuizată.
Indicele altcoin trimestrial este doar 42/100, cu dominația BTC care depășește 58%. Fondurile se concentrează pe Bitcoin, în timp ce altcoin-urile pierd pierderi
ETF-urile XRP au avut un flux net de 93% săptămâna trecută, în timp ce ETF-urile Bitcoin ale BlackRock și Fidelity au generat 850 de milioane de dolari într-o săptămână, astfel încât banii XRP abia au valorat o fracțiune
Pe scurt, iarna altcoin-urilor nu s-a încheiat încă
O umbră inferioară lungă, fără cumpărători, fonduri ETF care ies și Bitcoin absorbind lichiditate—toate cele trei semnale indică în aceeași direcție: urmează o nouă scădere
Părerea mea: XRP la 1$ este foarte puțin probabil să se mențină; următorul stop este între 0,95 și 0,98, iar în cazuri extreme ar putea ajunge la 0,7.
Nu este vorba doar de XRP; majoritatea altcoin-urilor urmează același scenariu. Nu toate altcoin-urile vor cădea împreună, dar când tendința generală este descendentă, a merge long împotriva tendinței are o rată de câștig foarte scăzută#财报观察员：AI基建财报接力登场 近期全球AI基础设施企业财报密集披露，芯片、服务器、存储、云厂商相继交出成绩单，AI产业正式进入“算账时刻”，市场不再只追逐资本开支故事，更加看重订单转化、现金流与盈利质量。 上游硬件端业绩兑现最为突出。存储、AI服务器、高速互联硬件企业受益算力扩张，营收与利润大幅走高。英伟达即将迎来关键财报窗口，叠加5000亿美元算力融资框架落地，市场重点观察GPU出货指引与下游真实采购需求。SK海力士等存储企业虽然利润创历史新高，但财报发布后股价大幅震荡，反映市场担忧高景气能否持续。 云厂商层面，微软、亚马逊、谷歌持续上调AI资本开支，大规模投入算力基建，但巨额资本投入持续压制自由现金流，形成“硬件赚利润，云厂商扩收入”的格局。一边是订单、营收高速增长，另一边是机房建设、GPU采购带来的大额资本支出，ROI何时改善成为机构核心拷问。 当前市场分歧加剧：乐观视角认为AI算力需求具备长期刚性；风险点集中在硬件快速迭代贬值、杠杆催生的虚假需求。若下游AI商业化落地不及预期，高资本开支模式将承受压力。财报季正在筛选真正具备基本面的标的，题材炒作逐步退潮În această după-amiază, în timp ce scria raportul săptămânal la o cafenea, două persoane de la masa alăturată vorbeau zgomotos. Unul vorbea despre o monedă AI pe care a cumpărat-o luna trecută, care s-a dublat, dar nu a ieșit, iar acum a revenit la preț. Altul a spus: "Măcar nu ai pierdut", apoi a tăcut. Am aruncat o privire la ecran. $BTC preț s-a mutat cu mai puțin de 300 de dolari de dimineață până acum, petrecând toată ziua digerând lumânarea bearish cu volum mare de săptămâna trecută.
Prețul benzinei la ETH a oscilat cu o singură cifră timp de o săptămână. Pe baza experienței anterioare, acest gaz ultra-scăzut nu va dura mult, deoarece activitatea on-chain va deveni activă din nou în cele din urmă. Dar de data aceasta este diferit: traficul de poduri cross-chain pe Solana crește constant, cu suma zilnică de fonduri depășite de ETH dublându-se față de luna trecută. ETH pierde o parte din lichiditatea care îi aparținea inițial.
Am observat că o adresă de pe $AAVE a efectuat astăzi o operație foarte complexă. Mai întâi, împrumută USDT folosind WBTC, apoi schimbă USDT cu USDC, apoi folosește USDC ca garanție pentru a împrumuta ETH, iar în final schimbă ETH cu stETH și depune-l în pool-ul de lichiditate. Întregul proces implică trei protocoale de împrumut și două DEX, cu un randament anual final de aproximativ 0,8%. Cei care folosesc această strategie nu urmăresc clar randamente mari, ci oportunități pozitive de randament asimetric, profitând de diferențele de preț pe care alții le trec cu vederea.
$LINK continuat să aibă adrese de cumpărare și astăzi. O adresă a retras monede continuu din burse în ultima săptămână. Fiecare sumă retrasă este mică, dar frecvența este extrem de mare, cu o medie la fiecare două ore, cu retrageri cumulate care depășesc 100.000 LINK. Acest tip de cantitate mică de frecvență înaltă seamănă mai mult cu un nod oracol care suplimentează garanții, nu ca o activitate de retail. $MKR Cineva face ceva similar acolo. O adresă a retras astăzi o sumă semnificativă de MKR din Coinbase și a depus-o direct în pool-ul sDAI al Spark, bucurându-se de dobândă de economii și păstrând în continuare expunerea de guvernanță a MKR.
$UNI Volumul tranzacționării pe coadă lungă pe frontend a scăzut ușor astăzi, dar a existat un detaliu—adresa unui market maker și-a ajustat simultan poziția atât pe tokenurile $CRV, cât și $CVX, schimbând CRV cu CVX, suma potrivindu-se exact unu la unu. Acest tip de operație înseamnă de obicei că cineva se așteaptă la schimbări în distribuția valorii în cadrul ecosistemului, iar CVX este subevaluat în raport cu CRV. Curba randamentelor $PENDLE s-a accentuat astăzi, unii cumpărând continuu PT-uri pe termen lung. Având în vedere poziția mare de $ENA de săptămâna trecută, unii plănuiesc o strategie de tranzacționare a ratelor dobânzii pe mai multe luni.
$SOL Astăzi, au existat mai multe intrări de stablecoin cross-chain, toate provenind de la aceeași adresă ETH, cu mai multe acțiuni împărțite decât ieri. Cel mai mic a fost doar câteva sute de U, iar cel mai mare a fost puțin peste zece mii. Această abordare este ca și cum ai răspândi dobânda pe mai multe protocoale de creditare, menținând în același timp lichiditatea care poate fi retrasă oricând. Dacă vezi tot mai multe adrese făcând același lucru, arată că piața chiar nu are oportunități mai bune de profit. $SUI și $APT nu au atins noi minime astăzi, dar revenirea a fost slabă și practic s-a mișcat ușor odată cu piața. Volumul tranzacționării $SEI a fost chiar mai mic decât ieri, iar cel mai gros ordin de cumpărare din portofoliu a depășit doar 30.000 de dolari — o adâncime pe care chiar și un investitor retail puțin mai mare l-ar putea depăși. $TIA și $INJ nu au avut nici măcar mișcări independente astăzi, urmând complet ritmul general al pieței, volatilitatea restrângându-se la un minim recent.
Sectorul AI nu și-a continuat forța relativă de ieri astăzi. $FET și $RNDR au crescut scurt în sesiunea de dimineață, dar au fost rapid suprimate. Ordinele de vânzare veneau de la mai multe adrese fixe, nu de la aceeași entitate, dar intervalele erau foarte regulate. La fiecare cincisprezece minute, un lot de ordine de vânzare era plasat, ca și cum ar fi executat o strategie de livrare TWAP. $TAO Astăzi, un transfer mare dintr-un portofel privat menționat de bursă a fost aproape de șase cifre, o scară de retragere pe care de obicei un investitor retail nu o poate face. $AR a continuat să se consolideze odată cu scăderea volumului, $NEAR exista o adresă care retragea continuu monedele de pe Binance, retragând la ore fixe în fiecare zi, timp de cinci zile consecutive, acumulând destul de mult.
Linia RWA s-a mai liniștit puțin astăzi, dar activitatea de adresă pentru $ONDO și $OMNI nu s-a oprit complet. Adresa care a testat intervalul de slippage ieri nu a făcut mișcări noi astăzi, dar o altă adresă nouă a trecut de la Polygon la ETH și apoi a cumpărat tokenuri US Treasury tokens. Suma a fost mică, iar traseul exact același, indicând că cineva rula o strategie automatizată structurată. Astăzi, a avut loc un schimb mare USDC la DAI în pool-ul de schimb de stablecoin al $CRV. Deplasarea a fost bine controlată, iar prețul de execuție era aproape aliniat cu prețul pieței. Acest tip de tranzacționare părea o instituție care își ajusta alocarea stablecoin-urilor, nu arbitrajul.
Sectorul Meme-urilor a fost liniștit colectiv astăzi. Volatilitatea pentru $PEPE și $DOGE a scăzut la minime recente, spread-urile bid-ask s-au mărit față de obicei, iar market makerii sunt reticenți să ofere multă lichiditate la acest nivel. Volumele de tranzacționare $BONK și $WIF s-au micșorat și ele brusc. Ocazional, cineva din grup strigă: "A ajuns la limită?" iar comentariile de mai jos sunt fie meme-uri, fie "Dacă scade la jumătate, cumpăr eu." Pe partea $FLOKI, astăzi a avut loc o schimbare de adresă: un transfer minor de la bursă a fost trimis către adresa contractului. În Memes, acesta este de obicei momentul în care cineva se pregătește să folosească o nouă lichiditate, dar suma este
Achiziții nete evidente: $LINK, $AAVE, $MKR, $ENS, $LDO, $RNDR, $FET, $TAO, $MNT, $METIS. Vânzările nete continuă: $ARB, $OP, $STRK, $BLAST, $SUI, $APT, $SEI, $TIA, $INJ, $PEPE, $BONK, $WIF, $FLOKI. Aceste cifre ilustrează doar fluxurile de capital de astăzi; trezirea de mâine poate arăta foarte diferit.
Seara, am coborât să cumpăr o ceașcă de cafea și am stat la intrarea în magazin, luând câteva înghițituri. Ceaieria cu lapte de peste stradă era aliniată pe trotuar, cu câțiva tineri discutând unde să meargă în weekend. Majoritatea lucrurilor din viața de zi cu zi nu au nicio legătură cu piața cripto. Când piața este liniștită, poți vedea de fapt cine lucrează cu adevărat și cine doar se alătură valului entuziasmului.
Cana era goală, cerul era întunecat și era timpul să se întoarcă să verifice datele. #财报观察员: raportul privind câștigurile infrastructurii AI apare unul după altul
La naiba! Frenezia infrastructurii AI de doi ani a luat sfârșit, iar piața este pe cale să efectueze o autopsie: după ce au ars sute de miliarde, s-au transformat cu adevărat comenzile în profit?
Indiferent cât de bune arată ordinele de pe PPT, tot trebuie să oferi marje brute reale și flux de numerar; altfel, piața va fi aruncată ca gunoiul.
În segmentul modulelor optice, Lumentum este blocajul. Atât lanțurile Google TPU, cât și cele NVIDIA se bazează pe componentele sale laser și optice.
Veniturile din trimestrul 3 au depășit deja 800 de milioane de dolari, aproape dublându-se față de anul precedent, cu o marjă de profit operațional care depășește direct 30%. Wall Street se așteaptă ca următorul trimestru să meargă direct pentru 1 miliard de dolari, dublându-se din nou.
În această seară, după orele de program, dacă veniturile și marjele de profit depășesc din nou așteptările, logica vânzării în lipsă, încă axată pe depozitare, va deveni și mai dificilă; Dacă mingea cădea, revenirea Guangguang ar reveni imediat la punctul de plecare.
Un trader cunoscut de pe X a spus, de asemenea, direct: clusterele AI s-au extins de la mii la sute de mii, puterea de calcul nu mai este singurul blocaj, iar adevărata problemă este că datele nu pot fi mutate. Lățimea de bandă înlocuiește lipsa puterii de calcul, iar Lumentum rămâne blocat la mijloc. Unii spun direct că capacitatea sa este deja programată până în 2028 și că nu este un ciclu, ci o lipsă structurală.
SpaceX este un alt caz extrem: primul lot de peste 900 de milioane de acțiuni a fost deblocat, iar prețul acțiunii a sărit de fapt de la 108 în ziua deblocării la 136 de acțiuni, în creștere cu 26%. Deocamdată, piața este încă dispusă să plătească pentru povestea pe termen lung a infrastructurii aerospațiale AI.
Însă pe 20 august va fi lansat al doilea val de 319 milioane de acțiuni, cu volume și mai mari așteptate în septembrie și octombrie. Deținătorii timpurii s-au bucurat de bogăție pe hârtie ani de zile și acum pot în sfârșit să încaseze banii.
Unii KOLs de pe X gândesc: A putea vinde nu înseamnă neapărat că trebuie să vinzi, dar oferta este reală. Dacă prețul acțiunii poate rezista depinde de modul în care piața evaluează proiectul Terafab. Dacă nu poți recupera, urșii vor număra banii; Dacă va rezista, narațiunea poate rezista încă câteva sezoane.
Puținele rapoarte financiare rămase din această săptămână au fost folosite pentru autopsii. Veniturile CoreWeave continuă să se dublească, comenzile ajungând la aproape 100 de miliarde de dolari, însă GAAP continuă să piardă sume uriașe, cheltuielile de capital consumând ca o viață.
Cisco și-a ridicat direct așteptările pentru comenzile infrastructurii AI de la 5 miliarde la 9 miliarde. Comenzile pentru Corleant sunt deja programate până în 2028. Odată cu apariția Applied Materials, a devenit clar dacă fabricile de cipuri extindeau cu adevărat producția sau doar se lăudau.
De fapt, toată lumea înțelege că creșterea veniturilor a devenit un bilet; ceea ce determină cu adevărat prețul acțiunii este rata de conversie a comenzilor restante, numărul real de megawați online, dacă costurile dobânzilor sunt scăpate de sub control și dacă ritmul de consum al numerarului poate fi redus.
Unii oameni au numit direct CoreWeave cea mai curată piatră de referință pentru dacă infrastructura AI este cu adevărat o bulă. Cererea pare puternică, dar problema reală este dacă execuția va ține pasul.
Șinele se desprind rapid. Unele companii au început deja să facă cu adevărat profit, cu marje brute în creștere; Unii încă se luptă frenetic după terenuri, strâng fonduri și ard bani, sperând că rata de utilizare va crește înainte ca muzica să se oprească.
Partea de depozitare tocmai livrase rapoarte financiare explozive, dar tot era distrusă. Să faci bani acum nu mai este suficient; trebuie să dovedești cât timp poți câștiga. La fel este și pentru cei care ard bani pentru creștere; piața a început să calculeze randamentele pentru fiecare dolar.
Povestea s-a încheiat, iar piața a început să scoată la suprafață vechi nemulțumiri. Oricine reușește cu adevărat să transforme comenzile pe hârtie în marje brute mai mari și buzunare de numerar va continua să fie celebrat. Restul sunt carne de tun pentru a prelua controlul în valul următor. #Strategy再卖1690枚BTC, fondurile financiare ale companiilor se diferă
Of, Strategy s-a vândut din nou.
Între 3 și 9 august, au fost vândute 1.690 BTC la un preț mediu de 64.262 de dolari, încasând 108,6 milioane. Toate acestea vor fi folosite pentru răscumpărarea acțiunilor preferențiale STRC. Incluzând cei 1.638 BTC vânduți săptămâna precedentă, un total de 6.916 BTC au fost vânduți pe parcursul a șase săptămâni, recuperând 429 de milioane. Dobânda deschisă a scăzut la 840.447 de monede.
Dar asta e doar o mână care trece la cealaltă. În aceeași săptămână, Strategy a vândut 6,5857 milioane de acțiuni ordinare MSTR prin programul său ATM, obținând o creștere netă de 653 milioane de dolari, dintre care 650 de milioane au fost transferați direct către rezerve de dolari americani. Rezervele în dolari au crescut de la 4 miliarde la 4,65 miliarde.
Aceste detalii merită analizate.
În primul rând, să vinzi chiar dacă este o pierdere. Prețul mediu al dobânzii deschise a fost de 75.385 de dolari, iar de data aceasta a fost vândut la 64.262 de dolari, rezultând o singură pierdere de 18,8 milioane de dolari. Dar acțiunile preferențiale STRC au fost deja reduse la 96 de dolari, așa că o răscumpărare este inevitabilă.
În al doilea rând, rezervele de numerar reprezintă adevărata concluzie. Rezervele USD sunt de 4,65 miliarde, cu 785 de milioane rămase în cota de răscumpărare. Saylor a recunoscut prin acțiunile sale: să nu ai bani în cont este chiar mai înfricoșător decât o scădere de Bitcoin.
În al treilea rând, BitMine a urmat o cale complet opusă față de Strategy. Strategia este să vândă BTC pentru a acumula USD, în timp ce BitMine a cumpărat 7.391 ETH la un preț mediu de 1.888 USD. Unul se contractă, celălalt se extinde.
Au vândut 429 de milioane în șase săptămâni, ceea ce nu este mare pentru un volum de 840.447 de token-uri. Dar nu mai este o chestiune de "dacă să vinzi sau nu", ci "când se vor opri vânzările?" Când cei mai mari taiști încep să vândă monede pentru a-și dovedi capacitatea de plată, piața nu crede în cât ai vândut, ci în cât timp mai poți rezista. $BTC #本周三CPI公布, va fi rescris prețul pentru o majorare a dobânzii în septembrie?
#霍尔木兹海峡通航协议未落地, riscurile prețurilor la petrol cresc
Astăzi, personajele principale care influențează emoțiile $BTC,
Poate nu e un anumit lanț, nici un token nou,
Dar un butoi de petrol.
Pe 10 august, tensiunile din jurul Strâmtorii Hormuz au reaprins, prețurile petrolului crescând cu aproximativ 5%; În aceeași perioadă, indicele S&P 500 a scăzut ușor cu 0,06%, iar Nasdaq a scăzut cu 0,32%. Biroul de Statistică a Muncii al SUA va publica, de asemenea, IPC-ul din iulie la ora 20:30, ora Beijingului, pe 12 august.
Creșterea prețurilor la petrol va reaprinde îngrijorările pieței legate de inflație, ceea ce la rândul său va afecta ratele dobânzilor și evaluarea activelor de risc. BTC a oscilat recent în jurul a 65.000 de dolari fără a face o declarație clară, reflectând nu doar competiția internă bullish și bearish în lumea cripto, ci și anticiparea dinaintea evenimentelor macro.
Uneori, înțelegând o linie BTC K,
Trebuie să vedem mai întâi ce s-a întâmplat cu petrolul brut.$NBIS Opțiunile au divergență
Fluxurile de slăbiciune spot pe termen scurt și delta de lichiditate s-au slăbit, dar opțiunile nu au intrat în panică; în schimb, au acordat o primă la call.
Prețul a închis la 184,11 dolari, în scădere cu 2,05%, iar sesiunea de noapte a fost în jur de 186 de dolari.
190 este o locație cheie, cu mai multe structuri de piață diferite concentrate aici. 190–195 a fost inițial una dintre cele mai active zone de opțiuni.
După ce piața spot a depășit, a fost imposibil să accepte prețul ridicat și a returnat totul, indicând că fondurile care urmăreau nu au reușit să controleze piața cu o zi înainte de raportul de câștiguri.
184 este cea mai mare zonă de tranzacționare din dark pool, revenind practic la zona de schimb de cipuri.
Fluctuația implicită a câștigurilor este de 11,01%, la un preț de 184, aproximativ în intervalul 164–204.
OI este de tip Barbell, cu 150 de put-uri, 190, 250 și 320 call în expansiune, pariind pe volatilitatea pieței.
Dacă prețul înainte de raportul de câștiguri este peste 190, atunci, per ansamblu, este pe partea ascendentă.$BEAT Rebound slab? E ca $LAB $RAVE când dealerii fug? De ce să tot cadă?
1. Câștiguri anterioare excesive
* BEAT a înregistrat o creștere de mai multe ori, cu profituri mari pe piață.
* Odată ce fondurile se retrag din aceste proiecte, acestea scad adesea mai repede decât cresc.
2. Recent, a avut constant performanțe sub piață
* În ultima săptămână, BEAT a fost unul dintre jetoanele cu performanțe slabe, în timp ce unele altcoin-uri au început deja să revină în aceeași perioadă.
Din perspectiva "controlului pieței".
Dacă apare oricare dintre următoarele situații, voi fi mai atent la retragerea dealerului:
* Primele 10 adrese au o proporție foarte mare de poziții deschise;
* Portofel proiect care transferă continuu monede către burse;
* Operațiuni comunitare suspendate;
* Producătorii de piață își retrag ofertele;
* Volumul tranzacțiilor este în scădere, dar prețurile continuă să scadă.
În prezent, informațiile disponibile publicului sunt mai probabile:
Deblocarea + luarea profitului în retragere + market makers slăbesc sprijinul
Poate nu este neapărat o serie, dar este posibil să fi intrat deja în faza târzie a distribuției la dealeri
Puncte cheie:
(1) Top 10 dețineri: 84,34%
Acestea sunt cele mai alarmante date.
Produse obișnuite:
* Top 10 General: 20%-50%
Control moderat:
* Top 10 50%-70%
Controlul înălțimii:
* Top 10 >80%
Și aici, la BEAT:
Top 10 dețineri = 84,34%
Acest lucru indică faptul că cipurile sunt extrem de concentrate.
Dar iată o problemă:
Dacă majoritatea acestor 84% este:
* Portofelele de schimb CEX
* Pool-uri de lichiditate
* Seiful proiectului
Atunci riscul nu mai este atât de mare.
Dacă 10 adrese private controlează 84%, e altă poveste.
(2) Dețineri de dezvoltatori <0,01%
Datele nu par de fapt a fi o piață scăpată de sub control.
Pentru că multe proiecte de covoare vor vedea:
* Dezvoltatorul deține 10%
* 20%
* 30%
Apoi au cedat direct prețul.
Dezvoltatorii și-au golit stocurile
Aceasta înseamnă:
Ar putea fi:
* Jetoanele au fost deja alocate creatorilor de piață
* Transfer în portofelul fundației
* Transferul către portofele instituționale nu înseamnă neapărat abscondenare răuvoitoare.
(3) Banii inteligenți adaugă la poziție
Captură de ecran arată: Banii inteligenți adaugă la poziție
Deși această etichetă nu este neapărat 100% exactă.
Dar dacă există într-adevăr portofele cu rate mari de profit pe lanț care continuă să cumpere recent,
Explicație:
Există încă capital pe piață dispus să cumpere.
Acest lucru nu se potrivește cu abscondenarea completă a casei de pariuri.
(4) Prețul scade cu 51%
Aceasta se potrivește de fapt:
După ce dealerul plătește, piața cade în umbră
În loc de:
Producătorii de piață fug, iar prețul scade
Diferențe:
Fugar:
* Scade între 80% și 99% într-o singură zi
* Lichiditatea dispare
* Nimeni nu preia conducerea
Distribuție:
* Căzând pentru câteva săptămâni consecutive
* Fiecare rebound e spart
* Volumul tranzacțiilor a scăzut treptat
BEAT seamănă mai mult cu al doilea tip.
Judecata mea
Estimarea probabilității:
* Bancherul a fugit deja: 20%
* Dealerul încă în faza de distribuție: 50%
* Pregătirea Banker Shakeout pentru al doilea val: 30%
În prezent, cel mai periculos semnal nu este lichidarea dezvoltatorilor.
În schimb:
Top 10 dețineri: 84,34%
Acest lucru indică faptul că mișcările viitoare ale prețului BEAT vor depinde în mare măsură de câțiva jucători importanți.Datoria națională a Japoniei se prăbușește
Randamentul pe 2 ani a atins 1,615%, cel mai ridicat din martie 1995. Randamentul pe 5 ani este de 2,09%, un maxim din ultimii 31 de ani. Termenul pe 10 ani se apropie de 2,805%, la un suflu sub linia de avertizare de 3%
O economie cu un raport datorie/PIB de peste 240% și ratele dobânzilor în creștere — această scenă este prea frumoasă pentru a fi privită.
De ce se teme piața?
Așteptările privind majorările dobânzilor devin tot mai urgente—probabilitatea unei majorări în septembrie a crescut la 66%, comparativ cu doar 30% la sfârșitul lunii trecute. Randamentul pe 2 ani a crescut vertiginos, pariind că Banca Japoniei va lua măsuri
Ceea ce este și mai frustrant este că guvernul urmează o politică fiscală expansionistă, banca centrală vrea să majoreze ratele dobânzilor, iar ambele părți lucrează una împotriva celeilalte. Licitațiile de obligațiuni guvernamentale au suferit chiar și o prăbușire zdrobitoare a cererii, împingând direct randamentele în sus
Problema mai mare este—
Japonia este cel mai mare deținător de obligațiuni de stat americane din lume. Dacă vor fi forțați să renunțe la titlurile de stat americane pentru a-și salva piața obligațiunilor, randamentele titlurilor de stat vor fi împinse în creștere, ceea ce va face ca ancorele globale de stabilire a prețurilor activelor să se zguduie odată cu acestea
Pentru lumea cripto, odată ce se formează așteptările privind strângerea lichidității, activele de risc suferă
M-am uitat la obligațiunile japoneze. Dacă cei 3% sunt scăpați, s-ar putea să nu fie problema Japoniei, ci una globalăCel mai valoros lucru de pe tablă nu este mutarea în care regele este dat șah mat, ci mutarea nemișcată din spate pe care adversarul a mutat-o deja din umbră. Câștigurile și EPS depășite ale Sandisk în ultimul trimestru au plantat semințele pentru un punct intermediar sub consens în ghidul trimestrului următor—acest contrast nu este o greșeală de calcul a începătorilor, ci o amenințare dublă folosită frecvent de Grandmasters: la suprafață, primești o parte, dar în realitate, aripa din spate este deja larg deschisă. Oscilațiile violente ale pieței după raportul de câștiguri sunt ca o căruță grea fără protecția lanțului de amanet — clar o linie dreaptă de urmat, dar fără să știe că elefantul celeilalte părți a blocat deja toate rutele de scăpare cu linii diagonale.
Piesele de șah cu adevărat valoroase nu sunt niciodată în mutările pe care le-ai văzut deja, ci în mutările pe care încă nu le-ai văzut. Ziua Investitorului din 13 august este momentul în care ambele părți au convenit să-și revizuiască situația din mijlocul jocului. Este ghidarea slabă o portiță temporară sau o capitulare timpurie în fața unei cereri reale slabe? Cererea și oferta de cipuri de memorie flash determină dacă structura de tip trupă din mijlocul jocului este stabilă sau fragmentată; Foaia de parcurs a stocării AI determină dacă mai ai capacitatea de a lansa un asalt total de tip king-wing. O răscumpărare de 14 miliarde de dolari înseamnă schimbul armelor grele pe soldații din aripa regelui — pierzi imediat puterea de atac, dar obții o rată teoretică de câștig în final. Dar a avea un pion în plus în finalul jocului nu înseamnă victorie; este începutul chinului. Momentul schimbului este întotdeauna mai important decât cantitatea; dacă faci schimbul la momentul nepotrivit, e ca și cum ai da victoria înapoi celeilalte părți.
Am văzut prea mulți jucători care se agită când adversarii aruncă o piesă. Un adevărat mare maestru s-ar întreba în momentul în care adversarul aruncă o piesă: Ce linie vrea? Adevărata valoare a acestui minim de previziuni poate să nu vă indice cererea slabă, ci mai degrabă că conducerea a prevăzut deja următoarea greșeală în consensul pieței. Când toată lumea pariază pe performanța din sfertul următor, jucătorii inteligenți calculează deja mica diferență din poziția regelui adversar în finalul jocului. Sinergia XIBM este ca două piese de șah cu umbre pe o tablă de șah — aceeași deschidere, variabile diferite. Crezi că urmărești același meci, dar în realitate, cronometrurile de pe ambele părți sunt deja separate de mai mult de un beat.
În mijlocul jocului, cea mai înfricoșătoare capcană nu este atunci când adversarul face o mutare puternică, ci atunci când face o mișcare aparent fluidă care mută silențios centrul de greutate al întregii table. Acest punct de mijloc este o lovitură atât de blândă. Nu a cauzat prăbușirea pieței, dar i-a forțat pe toți să-și reevalueze relația cu tabla de șah. Ziua Investitorului seamănă mai degrabă cu un "blocaj la pauză"—ambele părți au timp să-și testeze presupunerile pentru eroare. Dar doar după ce sigiliul se încheie, situația reală va ieși la iveală.
Piața vrea să găsească răspunsuri de Ziua Investitorilor. Dar răspunsul maestrului nu vine niciodată din sesiunea de revizuire. O sesiune de revizuire este ceva care îl face pe adversar să creadă pe jumătate în tine. Așadar, nu te grăbi să judeci acel ghid slab ca pe o portiță defensivă. Aruncarea unei piese poate fi singura cale de a obține o lovitură câștigătoare. Când ghidul scris pe hârtie punctează ca un pion răsturnat, căzând în zona gri de consens — adevărata întrebare nu a fost niciodată de ce a căzut, ci ce a apărut pe tabla de șah după ce a căzut.
Știi că nu a fost căderea lui Wang Qian, ci abisul lui Wang Yi. #sandiskinvestordayBalena optimistă s-a întors brusc, cu poziții scurte de 8,05 milioane de dolari care au apăsat pe SKHX
O față cunoscută pe graficul PnL pe 7, 0x66f4... 8836, o adresă oscilantă cu 20,36 milioane de dolari în capital propriu și 1,75 milioane de dolari în profit istoric, tinde de obicei să fie de partea taurilor.
Dar în cele cinci minute care au început la 5:33 dimineața, a deschis 2.000 de poziții scurte, executând 7.950 de contracte SKHX în valoare de 8,05 milioane de dolari, cu un preț mediu în jur de 1.012,2.
Acest lucru este complet opus sensului obișnuit de direcție din cele 58 de trade istorice ale sale, ca o schimbare bruscă de atitudine.
În prezent, contul este marginalizat încrucișat, fără alte poziții în aceeași direcție. Această tranzacție este aproape un pariu.
Datele publice arată o rată de câștig de 33,3%, ceea ce nu este ridicat, dar curba PnL rezistă, sugerând că managementul stop-loss sau profit-loss ar putea fi eficient.
Dacă SKHX nu poate recâștiga rapid zona de costuri, va fi esențial dacă va continua să scurteze sau să inverseze pentru a le observa adevăratele intenții.
Dacă îți place să împărtășesc, te rog să mă urmărești$JD Prețul acțiunilor a format un interval îngust de consolidare la 33,47 dolari, cu o nepotrivire între 45,2 miliarde de dolari în capitalizare de piață și 1,32 trilioane de dolari în venituri anualizate, formând punctul central de luptă privind dacă marja brută poate susține redresarea evaluării.
Din perspectiva structurii de preț, cifra de afaceri zilnică a $JD a rămas la 7,65 milioane de dolari, prețul fiind într-o fază de consolidare laterală. Comparativ cu acțiunile concurente, capitalizarea de piață circulantă a BABA este de 317,15 miliarde de dolari, iar a PDD de 132,38 miliarde de dolari. Capitalizarea lor de piață de 45,2 miliarde de dolari arată o caracteristică de reducere a centrului de evaluare.
În clasificarea factorilor determinanți, prioritatea principală este dacă marja brută corespunde intensității cheltuielilor de capital, urmată de rata de creștere a comenzilor și de schimbările cotei de piață. Suprimarea centrului general de evaluare de către ratele macro ale dobânzilor este considerată o variabilă externă.
În scenariul de redresare a evaluării, dacă creșterea comenzilor se redresează, marja brută trimestrială se stabilizează, eficiența monetizării lanțului de aprovizionare este verificată, iar raportul preț-vânzări are un potențial de expansiune între 20% și 50%, prețurile vor ieși din intervalul de consolidare aproape de 33,47 dolari și vor căuta o spargere ascendentă.
În scenariul testului de scădere, dacă războiul prețurilor se intensifică din nou pentru a comprima marjele de profit și cheltuielile de capital generate de AI nu vor fi așteptate, presiunea evaluărilor va declanșa vânzări de vânzări, iar capitalizarea de piață ar putea face față unui test negativ apropiat de nivelul de înjumătățire de 45,2 miliarde de dolari.
După ce tendința descendentă este confirmată, dacă sumele ulterioare ale răscumpărării companiilor cresc semnificativ, ritmul descendent va fi întrerupt și transformat în acumulare acumulată în cadrul intervalului.
Eșecul acestei simulări constă în creșterea ratelor macro ale dobânzii. Dacă mediul extern al ratelor dobânzilor crește și suprimă evaluarea generală a conceptului chinezesc de comerț electronic, logica creșterii ascendente adusă de marjele brute interne stabilizate va eșua imediat.
În următoarele 7 zile, concentrați-vă pe urmărirea implementării creșterii marjei brute și a veniturilor în datele trimestriale, precum și a schimbărilor de poziție instituțională și a datelor privind stocul de comenzi dezvăluite în raportul 13F.
#三星钱包将接入稳定币, scenariile de plată continuă să se extindă. #霍尔木兹海峡通航协议未落地, riscurile privind prețul petrolului crescViața în sistem este cu adevărat dificilă acum, mulți oameni întârziind împrumuturile restante.
Președintele a vorbit despre finanțe, spunând că multe dintre datoriile sale restante sunt acum în sistem, iar aceste date cresc rapid.
Am întrebat, nu sunt clienții fondurilor de previdență clienții tăi de înaltă calitate?
El a spus că da, din cauza calității ridicate, obișnuiau să fie foarte late.
El a spus: "Știi ce fac ei? Majoritatea sunt speculatori."
În al doilea rând, sunt implicați în investiții; multe proiecte sunt susținute de propriile lor investiții,
Pentru că au cercuri și resurse și au stăpânit multe proiecte excelente,
Pur și simplu votează singuri și găsesc pe cineva care să le apere. Cine știe,
Proiectele bune erau bune înainte, dar acum, în această situație,
Nu mai sunt proiecte cu adevărat bune; înainte, le era ușor să obțină împrumuturi,
Mulți oameni adoră să se agite, iar acum lucrurile devin dificile.
Unii au probleme care au nevoie de bani pentru a fi soluționate, în general trei tipuri de probleme,
Problemele femeilor, disputele cu oamenii de afaceri și fundurile murdare — obișnuia să le suprime, dar acum e clar că nu pot.
Așadar, ultimul val de spoilere va lovi acest grup,
Oamenii obișnuiți ar fi murit acum doi ani, dar cei cu condiții mai bune puteau rezista mult timp.
De fapt, care a fost perioada anterioară a dividendelor guvernamentale interne? Nu era vorba că salariile din sistem erau ridicate,
Nu e mare. Chiar dacă ești pe coastă, nu e mare comparativ cu veniturile proprietarilor mici de afaceri locali bogați.
Dar de ce au bani sau, mai degrabă, se îmbogățesc?
Nu este vorba neapărat despre corupție; corupția este calificată doar pentru liderii de top sau pentru cei aflați în poziții cu putere reală.
Alții nu pot obține mulți bani, iar șeful nu dă bani celor care nu au un impact decisiv.
Ei găsesc ușor să obțină credit, ușor să speculeze, ușor să obțină informații, să fie familiarizați cu politicile și apoi să înceapă o afacere secundară cu proiecte.
Nu erau aici pentru salarii sau corupție. Ce vechi tovarăș nu deține trei sau cinci case?
Oricine a lucrat la un hotel de stat putea deține trei apartamente — două vechi, dărăpănate, și unul nou, îmbunătățit.
Acum nu mai este posibil; e greu să faci baniFundul mării Strâmtorii Hormuz tremură — nu o mișcare geologică, ci gemetul unui zid portant geopolitic care se rupe sub presiune. M-am uitat la acel set de date despre prețul petrolului—WTI la 82,13, Brent la 87,72—ca și cum aș privi o clădire super-înaltă care își înregistrează oscilația într-un taifun, rapoartele de testare din tunelul vântin arătând că amortizorul era complet încărcat, dar macaraula turn încă se rotea.
"Taxa de tranzit" de la masa negocierilor nu a fost finalizată, ceea ce, în opinia mea, era echivalent cu absența raportului de inspecție a fundației pilonilor. Orice inginer structurist știe că capacitatea portantă a piloților de frecare și a piloților de la capete este calculată în moduri complet diferite, iar Iranul și Oman nici măcar nu au confirmat coeficientul de frecare, totuși acest pod, numit "Navigație Stabilă", îndrăznește să lase spațiul de construcție pe cel mai îngust canal al Hormuzului. Trump a prelungit excepția de la Legea Jones cu încă 90 de zile, ceea ce înseamnă doar adăugarea de agenți de rezistență timpurie pe beton — suprafața poate fi îndepărtată în doar 3 zile, dar acumularea de căldură de hidratare este suficientă pentru a provoca crăpături în interiorul betonului în masă.
Ceea ce contează cu adevărat nu este diferența actuală a prețurilor petrolului, ci propunerea arhitecturală de bază a "scalabilității pe termen lung". Cadrul sancțiunilor este peretele exterior, clauza de asigurare este compartimentele de incendiu, iar regulile de transport sunt rute de evacuare — dacă aceste trei nu pot fi integrate la fel de strâns ca nodurile structurale din oțel din CBD, atunci orice transportor de GNL care traversează strâmtoarea efectuează practic un test de încărcare fără redundanță. Am văzut prea mulți zgârie-nori în hârtii albe, cu randări care străpung norii, dar întâlnesc peșteri în faza de adunare.
Prima de risc a pieței pentru Hormuz este, în esență, o reducere față de promisiunea nesigură a unei "date de finalizare". Dacă un petrolier deviază spre Capul Bunei Speranțe, este ca și cum ai deplasa tubul de bază cu trei grade — excentricitatea clădirii se va multiplica. Active precum XQQQ și-au menținut legătura chiar și atunci când Indicele Fricii și Lăcomiei a atins zona de lăcomie a Indicelui Fricii și Lăcomiei, ceea ce arată la rândul său că capitalul lipește "traficul vertical" al petrodolarilor și acțiunilor tehnologice — dacă apa de mare intră în puțul liftului, indiferent cât de scump se vinde duplexul de la ultimul etaj, este doar un fundal de film de dezastru.
Acum, toate părțile susțin că pot gestiona riscul, dar istoria arhitecturii nu recunoaște niciodată ratingurile de putere despre care vorbesc. "Sarcina reală" din Strâmtoarea Hormuz se schimbă zilnic odată cu linia de apă a tancurilor, iar sistemul de "monitorizare a sănătății structurale" încă nu are un raport de acceptare semnat de la trei părți. Pot desena cea mai frumoasă scândură a unui pod suspendat, dar nu pot să mă conving să calc pe un pod care nu a avut o platformă de test în tunelul aerodinamic.
Cedarea structurală nu apare instantaneu; este văzută doar cu ochiul liber la final. #hormuzdealunresolved📊 $CL Contract Liquidation Express (16 august)
Conform datelor de lichidare, acest val de poziții short a fost zdrobit frenetic de Dog Traders...
Timp: Lichidare totală, lichidare lungă, lichidare scurtă
1 oră 5.888,01 $ 87,09 5.800,92 $
4 ore 34.200 $ 3.522,65 30.700 $
12 ore: 153.500 $, 15.100 $, 138.300 $
24 de ore: 1.686.500 $ 85.300 1.601.200 $
Din datele $CL lichidări, lichidările short de 1 oră au zdrobit bulls, cu lichidări short de 66 de ori volumul bullilor, arătând o intensitate la nivel de explozie nucleară la începutul short squeeze-ului; short squeeze-ul de 4 ore a dominat cu un raport proporțional de aproximativ 8,7 ori, arătând o strângere rapidă la scară largă; urșii pe 12 ore sunt încă mult înainte, de aproximativ 9,1 ori, cu squeez-uri scurte care traversează ciclul scurt spre mediu; lichidările short pe 24 de ore au crescut la 1,6012 milioane de dolari, de 18,8 ori mai mult decât al taurilor. Dog Trader a finalizat un sacrificiu pe ciclu complet al short-urilor pe CL — short-urile, medii și pe termen lung au fost țintite și distruse în toate direcțiile, în timp ce singura rezistență a bull-ilor a fost o picătură în găletă, cu lichidări cumulative care au depășit 1,68 milioane de dolari. Urșii sângerează ca râurile, iar squeez-urile scurte sunt de neoprit. Toată lumea își controlează pozițiile pentru a evita să fie recuperată și tăiată.
🔥 Barometrul pieței | 16 august
Cele trei subiecte fierbinți de astăzi indică aceeași temă: ospățul capitalului infrastructurii AI se confruntă cu un test brutal, de la "arderea banilor" la "a face bani".
🏗️ Rapoarte financiare de infrastructură AI de urmărire: piața valorifică doar "banii reali"
În sezonul de câștiguri al trimestrului 2, logica Wall Street s-a schimbat complet. Veniturile Amazon AWS au crescut cu 37% față de anul precedent, Microsoft Azure a crescut cu 43%, iar cele trei mari afaceri cloud au crescut împreună cu 48%. Ceea ce a propulsat cu adevărat Amazon în clubul capitalizării de piață de 3 trilioane de dolari a fost cea mai mare rată de creștere a AWS din ultimele 18 trimestre.
Totuși, piața nu "cumpără IA imediat". Meta a livrat un raport de câștiguri mai bun decât se aștepta, dar a scăzut în afara orelor de program deoarece investițiile în AI nu formaseră încă o sursă independentă de venituri; Nvidia a crescut doar cu 2% în săptămână, investitorii ținându-și respirația în așteptare raportul de câștiguri din 26 august. Recompensa pieței nu mai este "cine investește mai mult", ci "cine face bani repede".
📊 IPC publicat în această seară: Scala pentru o creștere a dobânzii în septembrie atârnă în balanță
La ora 20:30, ora Beijingului, pe 12 august, va fi publicat IPC-ul SUA pentru iulie. Fed-ul din Cleveland prognozează că IPC-ul general pentru iulie va crește doar ușor cu 0,09% de la lună la lună, dar se așteaptă ca IPC-ul de bază să crească cu 0,21% de la lună la lună, arătând o revenire față de cifra uniformă de la lună la lună din iunie.
În prezent, prețurile pieței au o creștere a dobânzii în septembrie, în jur de 44%-55%. Dacă datele din această seară depășesc așteptările, tabăra belicoasă se va extinde rapid; Dacă sunt moderate, așteptările privind creșterea dobânzilor pot scădea și mai mult. Aceste date vor fi primul domino care va determina direcția întâlnirii FOMC din septembrie.
💰 NVIDIA generează 500 de miliarde de yuani în finanțarea infrastructurii AI: GPU-urile devin "active investibile"
Pe 10 august, NVIDIA a anunțat cooperarea cu șase giganți — Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs și KKR — pentru a înființa o platformă independentă de finanțare a puterii de calcul, având ca scop valorificarea a peste 500 de miliarde de dolari din capital terț. Jensen Huang a vizitat personal Wall Street, cu toate cele șase instituții prezente.
Totuși, în ziua în care a fost publicată vestea, prețul acțiunilor Nvidia a scăzut în schimb cu aproximativ 2,8%, eliminând peste 70 de miliarde de dolari în valoare de piață. Michael Burry, prototipul din spatele "The Big Short", a avertizat public că modelul "finanțării circulare" ar putea repeta haosul împrumuturilor de dinaintea spargerii bulei internetului în 2000. Jensen Huang a subliniat că puterea de calcul a inteligenței artificiale este deja "o nouă eră de infrastructură esențială, echivalentă cu electricitatea și internetul."
💎 Rezumat
Sezonul de câștiguri pentru infrastructura AI dovedește un lucru: piața nu mai plătește pentru "povești", ci doar prețul "randamentelor". Planul de finanțare NVIDIA de 500 de miliarde de yuani este punctul culminant—și cel mai mare pariu—în acest joc de capital. Și fiecare punct de bază al IPC-ului de azi ar putea determina tonul macro al acestui pariu. #财报观察员: Raportul de câștiguri al infrastructurii AI a debutului raportului de câștiguri al infrastructurii AI
#本周三CPI公布, va fi rescris prețul pentru o majorare a dobânzii în septembrie?
#英伟达推动5000亿美元AI基建融资 Niciodată nu m-aș fi așteptat
Shorting $SPCX a fost predată de Lao Ma
De fapt, nu există așa ceva ca o anumită oportunitate în această lume
Toată lumea credea că deblocarea se va bloca
Rezultatul final este o tracțiune
Piața merge mereu împotriva a ceea ce majoritatea oamenilor se așteaptă
Totuși, încă nu sunt optimist în privința pieței $SPCX anul acesta
Deblocarea din 6 august este doar aperitivul
Până în decembrie anul acesta, există deblocări treptate
Bătrâna mamă nu ar accepta totul fără ezitare
Presiunea de vânzare încă există. #财报观察员: Raportul privind câștigurile infrastructurii AI debutează succesiv. #英伟达推动5000亿美元AI基建融资 #本周三CPI公布, va fi rescris prețul majorării dobânzilor din septembrie? Divergența de evaluare în sectorul de comerț electronic al conceptului chinez se restrânge, interesul de cumpărare susținând activele din lanțul de aprovizionare și riscurile de profit din războaiele de prețuri care se împletesc la anumite niveluri de preț.
$JD acțiuni s-au menținut în jur de 33,47 dolari, cu o cifră de afaceri zilnică de 7,65 milioane de dolari, arătând un model general de consolidare îngust.
Cu venituri anualizate care ajung la 1,32 trilioane de dolari, capitalizarea sa de piață de 45,2 miliarde de dolari este semnificativ mai mică decât capitalizarea de piață a concurenților Alibaba și Pinduo.
Rămâne de văzut dacă diferența dintre scară și evaluare poate fi transformată într-un factor de redresare; cheia constă în dacă marja brută corespunde cheltuielilor de capital.
Dacă creșterea comenzilor se redresează și marja brută se stabilizează, există loc pentru o expansiune între 20% și 50% a raportului preț-vânzări; Odată ce ratele dobânzilor macro cresc și suprimă centrul general de evaluare, această logică ascendentă va eșua.
Dacă războiul prețurilor se intensifică și profiturile sunt comprimate, iar cheltuielile de capital ale IA nu ating așteptările, capitalizarea de piață riscă să se apropie de nivelul de înjumătățire de 45,2 miliarde de dolari; Dacă suma următoare a răscumpărării crește semnificativ, impulsul descendent va fi întrerupt.
Schimbările în deținerile instituționale și în stocul de comenzi în timpul ultimei perioade de raportare vor infirma sau confirma direct hotărârea conform căreia evaluările curente au atins minimul.
Cea mai importantă variabilă de urmărit în următoarele zile este performanța efectivă a marjei brute și creșterea veniturilor în datele trimestriale.
#标普收盘再创新高, așteptările de 8.000 de puncte s-au intensificat #CLARITY表决推迟至9月, fereastra de reglementare a fost amânată #伯克希尔结束净卖出, iar alocările la scară largă au fost reluateNoi poziții mari on-chain: SKHX se confruntă cu o presiune scurtă de 4,54 milioane de dolari dintr-un cont la nivel de balenă
Ordinul SKHX a fost recent împărțit și shorted în mod repetat, iar un nou short order de 4,54 milioane de dolari este executat rapid.
Adresa comenzii 0x66f4... 8836 este un obișnuit în clasamentele PnL pe 7 zile și acțiuni balenă, cu capital de cont de 20,36 milioane de dolari și profituri istorice de 1,75 milioane de dolari, o rată de câștig de 33,3%. Majoritatea celor 58 de tranzacții sunt într-o fază de oscilație ascendentă.
De data aceasta, însă, a deschis 4,49K poziții short pe SKHX, cu o medie de 1012,36 pe acțiune, finalizând 1119 comenzi mici. Aceasta nu este un câștig suplimentar față de o poziție veche, ci o poziție pur nouă.
O balenă care a fost mult timp optimistă își schimbă brusc direcția merită o a doua privire. În prezent, acest cont nu deține poziții în aceeași direcție. Dacă continuă să acopere piața în lipsă, indică faptul că perspectiva asupra acestei piețe s-a schimbat.
Dacă îți place să împărtășesc, te rog să mă urmărești#现货ETF资金分化, presiunea de vânzare BTC persistă. Săptămâna trecută, ETF-urile spot $BTC și $ETH combinate au înregistrat intrări nete de aproximativ 1,1 miliarde de dolari. Intrările instituționale de capital au fost inițial un semnal bun, dar cele mai recente date arată divergențe: ETF-urile BTC au revenit la ieșiri nete, în timp ce ETH continuă să aibă intrări modeste.
Între timp, balenele și minerii on-chain continuă să transfere BTC. Așadar, cred că ceea ce merită cu adevărat atenție pe termen scurt nu este dacă ETF-ul intră sau iese astăzi, ci mai degrabă:
Poate interesul de cumpărare nou să continue să absoarbă presiunea de vânzare a jetoanelor vechi? ETF-urile au schimbat într-adevăr structura de capital a BTC, dar nu pot elimina ciclurile. Minerii, balenele timpurii și deținătorii pe termen lung încasează la niveluri ridicate; atâta timp cât presiunea de vânzare persistă, fonduri noi vor continua să vină pentru a prelua controlul.
Forța relativă actuală a ETH merită, de asemenea, urmărită. Dacă ETF-urile continuă să intre net, în timp ce fondurile BTC continuă să iasă, capitalul pe termen scurt poate da semne de rotație de la BTC la ETH.
Dar dacă ar trebui să aleg între două acum, tot aș aprecia mai mult $BTC
Motivul este simplu: înainte ca mediul macro să devină complet clar, BTC rămâne activul de bază pentru fondurile instituționale care intră în criptomonede.
În continuare, mă voi concentra pe trei aspecte: dacă ETF-urile pot continua din nou intrările nete, dacă presiunea vânzărilor de balene s-a diminuat și dacă volumul tranzacționării spot BTC poate crește.
Dacă toate trei se vor îmbunătăți simultan, voi crede că următoarea rundă de raliu va avea cu adevărat o bază de capital. În cele din urmă, piața nu țipă mai tare, ci dacă piața are suficienți bani să cumpere vânzarea.Uh...... Abonamentele investitorilor de retail pentru IPO-ul Unitree au depășit de 8.000 de ori.
Există o cerere absolut uriașă pentru companii de roboți pur umanoizi?
Sunt membru al U.S. Agile Robotics Club (SoftBank, $NVDA, $AMZN, Foxconn etc.) și am obținut o evaluare prefinanțare de 2,5 miliarde de dolari prin $CCXI.
Opinia mea este că evaluarea IPO-ului Unitree ar putea depăși 30 de miliarde de dolari (din partea investitorilor pre-IPO), ceea ce ar putea atrage mai multă atenție din partea principalilor investitori americani în una-două săptămâni.
Oricum, aceasta este pur și simplu o cerere absurdă.
#财报观察员: Raportul privind câștigurile infrastructurii AI debutează consecutiv. #本周三CPI公布, va fi rescris prețul majorării dobânzilor din septembrie? #英伟达推动5000亿美元AI基建融资 Grayscale a depus Formularul RW către SEC, retrăgându-și oficial cererile pentru ETF-urile Cardano, Hedera și Polkadot. Dacă nu sunt emise acțiuni, aceasta va fi anulată imediat.
După apariția știrii, ADA, HBAR și DOT au scăzut cu peste 2% în 24 de ore. HBAR-ul este și mai rău, scăzând cu 30% în ultimele două luni și ajungând acum în jur de 0,068 dolari. Așteptările pieței pentru un "canal altcoin ETF" se răcesc.
Acest lucru nu se datorează faptului că Grayscale ar fi pesimist în privința imitațiilor, ci mai degrabă că, sub presiunile triple ale ferestrelor de reglementare, lichidității și cererii instituționale, menținerea curentului principal (BTC/ETH) este prioritatea cheie.
Mai ții $ADA, $HBAR, $DOT? Această retragere îți va afecta decizia de poziție?
#现货ETF资金分化, presiunea de vânzare a BTC persistă #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ MicroStrategy a început să vindă monede recent. Văd câțiva prieteni îngrijorați că ar putea prăbuși, ceea ce ar duce la o prăbușire $BTC
De fapt, nu este nimic de care să-ți faci griji:
1. Vânzarea de monede de către WeStrategy este normală; sunt instituții de investiții cu un model de profit bazat pe cumpărare ieftină și vânzare la preț mare. Promovarea inițială a "nu se vinde niciodată" a fost doar pentru a atrage mai mulți oameni să cumpere tăvile, așa că nu poți să le crezi pe deplin. Chiar dacă nu se vinde în acest ciclu, se va vinde în următorul.
Mai mult, deja se vânduse în ciclul precedent cu câțiva ani în urmă, deci nu este prima dată când vinzi monede.
2. În acest ciclu, MicroStrategy nu se va prăbuși, deoarece nu va fi ținută pe loc de dobânda anuală de 1,76 miliarde.
De fapt: există multe moduri de a aborda micro-strategiile. În primul rând, emiterea unor acțiuni ordinare suplimentare. Potențialul său de emitere a acțiunilor comune este de aproximativ 24,6 miliarde de yuani. În al doilea rând, emiterea unor acțiuni preferențiale perpetue suplimentare. Acțiunile sale preferențiale perpetue au o nouă capacitate de emisiune de 25 de miliarde de yuani. În al treilea rând, vânzarea $BTC, cu o valoare totală BTC de 58,5 miliarde.
Mai mult, când nu mai ține cont de reputația sa, dobânda anuală pe care trebuie să o plătească este de doar 2 trilioane de yuani. Neplata altor dobânzi nu este, de asemenea, ilegală, iar termenii lor contractuali sunt foarte flexibili.
3. Chiar dacă MicroStrategy dorește să vândă monede pentru a-și rambursa datoriile, capitalizarea de piață actuală a BTC este de 1,2 trilioane, volumul zilnic de tranzacționare spot este de 30 de miliarde, iar volumul mediu zilnic de tranzacționare pentru futures și alte derivate este de 150 de miliarde. Cu un volum atât de mare de tranzacționare, nu va fi tras în jos de cele 1,76 miliarde anuale de ordine de vânzare.
#Strategy再卖1690枚BTC, fondurile financiare ale companiilor se diferă Prea multe $BTC
Principalul motiv este că datele IPC ar trebui să fie acceptabile, cel puțin să nu depășească așteptările.
În ceea ce privește prețurile la petrol, deși în iulie a crescut, prețul mediu nu a fost cu mult mai mare decât în iunie.
În ceea ce privește salariile, datele salariale de săptămâna trecută au arătat atât ratele anuale, cât și cele lunare sub valorile anterioare, în special rata lunară, care este semnificativ mai mică. Salariile sunt o componentă importantă a costurilor bunurilor și serviciilor.
Pe partea de consum, indicele preliminar de încredere al consumatorilor pentru iulie a fost mai mic decât valoarea anterioară, indicând lipsa unei tendințe de creștere a cererii care să împingă prețurile în creștere.
Referitor la teoria "părului păros", am discutat anterior că datele privind salariile non-agricole sunt o cale de ieșire pentru Fed, iar datele CPI ale Departamentului Muncii ar trebui să urmeze aceeași logică. Scopul este de a împiedica Federal Reserve să majoreze ratele dobânzilor în viitorul apropiat.Tomorrow at 8:30 AM ET, the Bureau of Labor Statistics drops the July inflation read. Most traders will stare at the headline figure. The ones who profit will be watching what happens after the first five minutes of chaos. Here is what the tape is actually telling us right now: The Macro Backdrop June headline inflation came in at 3.5% year-over-year, down from 4.2% in May, with the month-over-month figure falling 0.4% seasonally adjusted. Core inflation held flat for the month. The 10-year Tre#现货ETF资金分化, presiunea de vânzare a BTC persistă
Afirm sincer: fondurile ETF intră și ies, ceea ce este norma pieței; nu este nevoie să intri în panică și să fii pesimist doar din cauza unor zile de ieșiri; Pe termen scurt, presiunea de vânzare a BTC s-a acumulat, dar fundația sa pe termen lung rămâne neclintită.
Recent, ETF-urile spot BTC au trecut de la intrări nete la ieșiri nete, în timp ce ETF-urile Ethereum au continuat să atragă sume mici de capital. Împreună cu zvonurile despre balene și mineri care se retrag și vând continuu, mulți investitori au intrat în panică și au prezis că piața va scădea. În opinia mea, aceasta a fost cu adevărat o reacție exagerată.
Există două motive pentru aceasta:
În primul rând, fie că sunt ETF-uri instituționale sau titluri de stat corporative, acestea nu cumpără niciodată fără să vândă. Anterior, în timpul unor intrări nete consecutive, nimeni nu a declarat cu voce tare că s-a stabilit o piață bull; după doar câteva zile de ieșiri, a fost declarată un vârf, ceea ce pare să fie condus de sentimentul pe termen scurt. A avea capital care intră și iese este starea sănătoasă și normală a pieței.
În al doilea rând, divergența dintre BTC și ETH nu se datorează retragerii de capital de pe piața cripto, ci mai degrabă de rotația capitalului onsite între activele principale. În jocul de acțiuni, există adesea un efect de balansoare în care o parte urcă și cealaltă câștigă și pierde, deci nu este vorba că o parte slăbește complet.
Tranzacționarea mea rămâne simplă: pozițiile mele de jos pe termen lung rămân ferme, fără să intru grăbit și să urmărească urme doar din cauza unor zile de intrare netă, nici din cauza unor ieșiri pe termen scurt care să reducă panica. Privind piața pe termen scurt, pozițiile blocate peste și presiunea puternică de vânzare sunt într-adevăr puternice, făcând dificilă depășirea maximelor anterioare peste noapte; Totuși, susținerea descendentă este puternică, iar spațiul pentru o scădere profundă este, de asemenea, limitat. Dacă vrei să-ți mărești poziția, așteaptă până când retragerea se stabilizează și semnalul devine clar înainte de a acționa—este prudent să acționezi.
Cultivarea Dao-ului ar trebui să evite nerăbdarea și nerăbdarea; comerțul ar trebui să evite urmărirea câștigurilor și vânzările pierderilor. Fluxuri de capital pe termen scurt de intrare și ieșireIntrarea săptămânală de 1,1 miliarde de dolari maschează un semnal mai util: cererea marginală începe să se separe între cele două active. Pe 10 august, ETF-urile Bitcoin au înregistrat ieșiri nete de aproximativ 91 milioane de dolari, în timp ce ETF-urile Ether au adăugat aproximativ 5,3 milioane de dolari.
Pentru BTC, acest lucru contează alături de vânzările raportate de whale și transferurile minerilor către Binance. Cererea de ETF-uri nu trebuie să dispară pentru ca soldul să slăbească; Trebuie doar să absoarbă mai puțin din aprovizionarea disponibilă. IPC poate susține apetitul pentru risc, dar divergența susținută a fluxului ar susține atenția profunzimii pieței, nu doar a narațiunilor ciclului. Nu este un sfat, ci doar o analiză.
#BTCETHETFFlowsDiverge