Orbit Post Sitemap
Circle va publica raportul financiar pentru trimestrul al doilea pe 5 august. Înainte de a-și "depune oficial cazul", Coinbase și Robinhood oferiseră deja două mostre foarte diferite: ambele confruntându-se cu o situație de tranzacționare cripto în răcire, o companie era încă clar trasă în jos de volumul tranzacționării, în timp ce cealaltă umplea golul cu opțiuni, acțiuni și contracte de evenimente.
Veniturile totale ale Coinbase în trimestrul al doilea au fost de 1,22 miliarde de dolari, în scădere cu 19% față de anul precedent și cu 14% de la trimestru; Veniturile din tranzacționare au fost de 599 milioane de dolari, în scădere cu 22% față de un an la altul și cu 21% de la trimestru; Veniturile din abonament și servicii au fost de 555 milioane de dolari, în scădere cu 12% față de anul precedent, înregistrând în final o pierdere netă de 359 milioane de dolari.
Mediul pieței este într-adevăr nefavorabil. În trimestrul al doilea, volumul total de tranzacționare crypto pe piață a scăzut cu 15% de la trimestru, iar volumul tranzacționării spot a scăzut cu 25%. Totuși, ponderea Coinbase în volumul global de tranzacționare a criptomonedelor a crescut de la 9,1% la 10,3%, stabilind un nou maxim; Veniturile din abonament și servicii reprezintă acum 48% din veniturile nete, indicând că a pierdut activitate de tranzacționare, dar încă nu a pierdut cotă de piață.
Robinhood a luat o cale diferită. Venitul net total pentru al doilea trimestru a fost de aproximativ 1,31 miliarde de dolari, în creștere cu 32% față de anul precedent, cu un profit net de 573 milioane de dolari, o creștere de 48% față de anul precedent. Din aceștia, veniturile din criptomonede au fost doar de 100 de milioane de dolari, în scădere cu 38% față de anul precedent, reprezentând aproximativ 7,6% din veniturile nete totale.
Totuși, veniturile din opțiuni au ajuns la 342 milioane de dolari, o creștere anuală de 29%; Veniturile din acțiuni au fost de 129 milioane de dolari, în creștere cu 95% față de anul precedent; Veniturile din contractele de evenimente au ajuns la 156 de milioane de dolari, depășind deja veniturile din criptomonede. Veniturile totale din tranzacții au ajuns totuși la 776 milioane de dolari, în creștere cu 44% față de anul precedent.
Activele utilizatorilor nu s-au oprit nici ele: activele totale ale platformei au crescut la 369 miliarde de dolari, o creștere anuală de 32%; Flux net trimestrial de 21,7 miliarde de dolari; Aurul a ajuns la 4,8 milioane de abonați. Slăbirea afacerilor cripto nu a tras în jos structura generală a veniturilor.
Acest lucru lasă raportul financiar al Circle cu o perspectivă mai specifică. Coinbase a dezvăluit că în trimestrul al doilea, soldul mediu USDC pe platformă a ajuns la 20 de miliarde de dolari, reprezentând mai mult de 30% din circulația USDC. Creșterea continuă a USDC la scară este cu siguranță o veste bună pentru Circle, dar cât profit va păstra în final depinde de diferența dintre veniturile din rezerve, costurile de distribuție și partajarea veniturilor platformei.
Ca acțiune cu concept cripto, calitatea veniturilor a scăzut deja semnificativ. O revenire a volumului tranzacționării poate îmbunătăți performanța pe termen scurt, dar ceea ce mărește cu adevărat diferența sunt proporția veniturilor din criptomonede, rata de creștere a afacerilor non-tranzacționare și dacă activele clienților pot continua să circule.
#财报观察员: AMD și SpaceX sunt pe cale să predea conducerea, cu Circle ca mare final 美国俄勒冈州克拉马斯盆地的土豆田里，Rajnus一家世代耕作。儿子Ty本该延续这条路，却在大学工程专业快毕业时选择退学，住进一辆露营拖车，日复一日对着Excel表格回测。 他的起点并不浪漫。爷爷给了2000美元让他试试投资，他买了Costco、沃尔玛、埃克森美孚这类最普通的股票，折腾整整一年，净赚12美元。那次失败让他彻底放弃传统做多思路。 他转而盯上了微型股——那些市值通常低于5000万美元、靠消息突然暴涨超过50%的股票。最初他也试过在仙股里做多，样本越积累越多，却始终找不到稳定优势。做空那些被推高的暴涨股，数据却反复出现可重复的胜率。 从那以后，他几乎只做空。 把交易变成可重复的系统 退学后的那段日子，他每天花10到12小时在Excel里回测，最终整理出大约50万个数据点。他把做空微型股拆解成一套可执行的规则： 盘前先筛出价格突然加速的股票，再检查公司账上现金、是否有ATM（市价增发）安排，以及还能继续发行多少股份。很多微型公司本来就缺钱，股价被消息推高后，管理层往往趁高价向市场卖出新股，突然增加的供应会压低价格。 进场前必须先从券商借到股票，借券费最好控制在仓位的2%–3%以内Compania listată în SUA BitMine a blocat peste cinci milioane de $ETH deținute de nodurile sale validatoare, devenind cea mai mare entitate de staking unică din lume, însă presiunea privind plata fixă asupra acțiunilor preferențiale a plantat și riscuri pentru lichiditatea Ethereum.
În prezent, aproape 4,8% din oferta de $ETH de pe piață a fost consolidată de această entitate unică, cu peste 80% din tokenuri în staking pe termen lung, cauzând direct o înstrângere structurală a adâncimii medii zilnice a circulației pe piața spot.
Acest tip de volant de blocare se bazează pe echilibrarea veniturilor din gaj cu finanțarea prin acțiuni, dar dividendele mari la acțiunile preferențiale cu care se confruntă trezoreria corporativă sunt datorii dure și necesită un flux continuu de numerar pentru a fi rambursate.
Odată ce canalele externe de finanțare sunt blocate și randamentele de staking nu pot acoperi dividendele, companiile vor trimite inevitabil cereri de retragere la scară largă către rețeaua Ethereum pentru a menține fluxul de numerar.
Dacă prețurile $ETH vor depăși 3.000 de dolari, câștigurile nerealizate îmbunătățite din portofoliile corporative ar atrage mai multe fonduri tradiționale către acțiunile preferențiale, întărind efectul de acoperire, dar dacă randamentele titlurilor de stat vor crește din nou, acest flux de intrare ar fi slăbit.
Pe de altă parte, dacă prețul $ETH sparge sub nivelul actual de suport spot și pătrunde mai adânc, presiunea dividendelor fixe va declanșa o deblocare pasivă, iar odată ce acumularea cozii de ieșire depășește capacitatea de susținere a rețelei, lichiditatea va fi inevitabilă.
Când timpii de așteptare la coada validatoarelor încep să se prelungească neobișnuit de mult, așteptările optimiste ale pieței pentru pozițiile instituționale pe termen lung vor fi complet infirmate.
În următoarele șapte zile, cel mai important indicator de urmărit este dacă numărul nodurilor care stau la coadă pentru retrageri din Ethereum a crescut anormal.
#CLARITY法案剩72小时, moțiunea încă nu a fost depusă #SPCX首份财报将公布, iar deblocarea de 100 de miliarde de dolari este #美日确认联合购汇反弹拉起来的时候，FOMO从来不会迟到。过去48小时$BTC从低点弹了将近6%，链上资金又活跃起来，到处都是“底部到了”“新高可期”的论调。但换个角度看，这波拉升的成交量并没有呈现逐级放大的形态，更像是空头回补推动的短线行为，而非增量资金埋伏的建仓动作。 真正的趋势反转从来不是一根K线说了算。过去每一次有效底部，都经历了时间换空间的整理，结构上会看到更高的高点、回踩守住更高的低点，量价关系同步验证。你可以去复盘4个月前的行情，光是底部盘整就耗费了二十多个交易日。而眼下这波反弹，从启动到引发欢呼只用了不到48小时，这种节奏本身就值得警惕。 资金面同样不支持“全面牛市回归”的判断。当前流动性明显是高度选择性分配，$BTC、$ETH、$SOL这种深度资产持续吸金，$KAITO、$CORE、$ZEC也保持相对强势，但另一边的$SHIB、$LAB、$TRUMP等已经连续阴跌，资金加速出逃。这种两极分化格局，恰恰是周期中后段的典型特征，而不是牛初的普涨面貌。 在没有连续量能确认之前，这波反弹更接近短线情绪脉冲。看着K线手痒的人很多，但真正等到结构确认后再入场，成本可能更高但胜算也更大。等一等，不亏Spargerea recentă a S&P către un nou maxim este exact ceea ce am spus ieri—noul maxim în sine nu este un semnal al unui vârf. Această redresare a progresat destul de rapid. La începutul lunii august, atât Dow Jones, cât și S&P au crescut, direct determinate de anunțul lui Trump de a opri loviturile militare asupra Iranului și de a trece la negocieri. Țițeiul Brent a scăzut cu aproape 5%, iar randamentul titlurilor de stat pe 10 ani a scăzut, lăsând temporar deoparte îngrijorările legate de agravarea inflației. Ceea ce este și mai remarcabil este amploarea acestei creșteri: valoarea de piață a Amazon a crescut cu peste 4%, ajungând la 3 trilioane de dolari, iar Microsoft, Meta, Google și Nvidia au urmat toate exemplul. Nu este o temă unică care ține piața unită, ci o presiune colectivă a marilor companii tech pentru a impulsiona câștigurile.
Personal, văd acest nou maxim ca rezultat al fundamentelor și al redresării sentimentului care rezonează cu el, nu doar pe faptul că evaluările ridică lucrurile. Adevăratul test se așteaptă. Săptămâna aceasta, companii grele precum SpaceX și AMD vor continua să publice rapoartele de câștiguri. Dacă noul maxim va rezista depinde dacă aceste rapoarte pot susține optimismul actual, nu doar de câștigurile din ziua respectivă.
#从降息到加息, divergențele Fed dezvăluite complet #财报观察员: AMD și SpaceX sunt pe cale să decoleze, Circle conduce cu un avans de #Palantir营收增93%, crescând cu 13% $SPY $BTC $ETH tranzacționarea după program Nu cădea în capcana de a crede că fiecare altcoin va pompa în același timp. Nu o vor face. 💰
Piața este încă în mare parte plată. Doar câteva altcoin-uri au cu adevărat avânt în acest moment. Aceasta nu este o alternativă — este o rotație de lichiditate.
Banii inteligenți sunt extrem de selectivi. Se transformă în monede cu narațiuni reale, lichiditate reală și potențial real de creștere. Tot restul este pur și simplu întins sau sângerează.
Fluxurile de intrare conduc: 🔺
$JTO $JELLYJELLY $BTC $OPG $BTCSLX $LAB $BSB $ALLO $CHIP
Pierderea avântului: 🔻
$BEAT $EDGE $COAI $TRUMP $RAVE $SPACE $SOPH $IP $AVNT $ZAMA $OFC $PIEVERSE $VIRTUAL $ACU $H $MEGA
Pe lista de urmărire: 📌
$MEME $EDEN $HUMA $ZKP $METIS
Busola pieței:
💡 $BTC = deschizător de tendințe
🐳 $ETH = fluxuri instituționale
🚀 $SOL = L1 cu beta înaltă
🤖 $TAO + $WLD = lideri AI
🌡️ $HYPE = indicator de risc
📊 $DOGE + $ZEC = semnale de retail
Mutările mari se întâmplă înainte ca mulțimea să înțeleagă. Până când toată lumea începe să vorbească despre asta, profiturile ușoare au dispărut deja.
Strategie: urmează banii, citește tendința, lasă prețul să confirme. Ignoră zgomotul.
NFA. DYOR. 📈
#DailyOrbit #30YrYieldTopOrStart #USJapanYenIntervention
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise Un portofoliu inactiv s-a mișcat din 2013 pentru a transforma 31 de milioane de dolari într-un $BTC, iar majoritatea traderilor văd acest lucru presupunând că urmează o vânzare în scădere.
Interpretare greșită. Mișcarea monedelor vechi nu înseamnă automat că este un semnal de vânzare; înseamnă doar că cineva convins timp de un deceniu a decis că acum este momentul să facă ceva. Ar putea fi un depozit pe o bursă, ar putea fi un transfer către depozitare la rece—nimeni nu știe încă asta.
Prețul aproape că nu a reacționat la veste. Acest lucru îmi spune că piața se aștepta deja ca vechiul stoc să se trezească la aceste niveluri, nu se teme de asta.
Urmăresc să văd dacă asta devine un tipar la alte portofele inactive înainte să deduc ceva din asta. $BTC Tendința de pe acest lanț de acum nu pare corectă.
The Spartan Group a transferat 3,92 milioane de dolari în tokenuri deblocate către Coinbase Prime dintr-o singură încercare:
2,045 milioane PENDLE, 5,377 milioane SYRUP și 813.000 ETHFI.
Cheia nu este cât de mult au transferat, ci cheia este — toate aceste trei proiecte în care au investit, iar cipurile sunt deblocate și proprietatea.
Pe scurt, primirea tokenurilor de capital de nivel 1 și trimiterea imediată către canalul de tranzacționare este o mișcare sensibilă în sine.
Mai rău, nu este un incident izolat.
$ETH În timp ce piața exagerează superficial subiecte fierbinți, stratul de bază își schimbă logica:
Pe de o parte, randamentele pe termen lung ale titlurilor de stat americane sunt ridicate, volatilitatea prețului petrolului este instabilă, iar evaluările activelor de risc sunt sub presiune;
Pe de altă parte, rotația hotspot-urilor crypto se accelerează, fondurile recunoscând doar lichiditatea și capacitatea de a ieși numerar.
Așadar, vei descoperi că cel mai vioi moment al discuțiilor verbale este adesea atunci când banii deștepți sunt cei mai limpezi.
Privitul acestor trei monede este de asemenea interesant: $ZEC
PENDLE se bazează pe narațiuni de tip yield și povești sexy, dar este și cel mai ușor de valorificat la apogeul emoțional;
ETHFI este legat de ETH și de așteptările de reevaluare, oferind o flexibilitate ridicată și o volatilitate puternică;
SYRUP are o atenție și un avânt slab; odată ce sentimentul se răcește, este mai probabil să amplifice presiunea de vânzare.
Asta nu înseamnă că o inversare este iminentă,
Dar cel puțin un lucru este clar: chiar și capitalul de proiect în faza incipientă începe să fie prioritizat pentru a înregistra.
Ceea ce se teme cel mai mult piața nu este niciodată vești negative,
În schimb, îți împărtășesc vestea bună și îți înmânează chipsurile în liniște.
Crezi că această rundă de ajustări a portofoliului este normală sau instituțiile ies mai devreme? #从降息到加息, Divergențele Fed dezvăluite complet #财报观察员: AMD și SpaceX sunt pe cale să intervină, cu Circle ca final $BTC Japonia a cheltuit aproape 170 de miliarde de dolari anul acesta pentru a economisi yenii!
Trei runde consecutive de intervenții masive au fost lansate în decurs de patru luni.
Scara pe o singură zi ar putea chiar să se apropie de 59 de miliarde de dolari!
Dar de fiecare dată când crește, este rapid suprimat din nou de carry trade-uri.
Dacă problema dobânzii nu este rezolvată, nicio rezervă valutară nu poate opri deprecierea yenului!
De la sfârșitul lunii aprilie până la sfârșitul lunii mai, Japonia a investit 11,73 trilioane de yeni, aproximativ 73,6 miliarde de dolari americani în achiziții de yeni; Pe 30 iulie, se suspecta că a injectat încă 58,97 miliarde de dolari, cu potențialul de intervenție ajungând la 36,58 miliarde de dolari a doua zi. Totalul combinat al celor trei runde este aproape 169 de miliarde de dolari, cu aproximativ 95,6 miliarde cheltuiți în ultimele 48 de ore, marcând o campanie la nivel național împotriva short-urilor pe yen.
Problema este că intervenția poate crea doar limitări pe termen scurt și nu poate elimina logica deprecierii pe termen lung. Ratele dobânzilor din Japonia rămân semnificativ mai scăzute decât cele din SUA, astfel că fondurile de arbitraj continuă să împrumute yeni cu randament scăzut și să cumpere active în dolari cu randament ridicat; Atâta timp cât diferența de dobândă SUA-Japonia nu se micșorează substanțial, yenul după raliul oficial se vânduse ușor din nou.
Intervenția poate zdrobi puternic urșii yenului, dar este dificil să inversezi singur tendința pe termen lung. $BTC În timp ce toată lumea sărbătorea $SHIB redresarea prețurilor...
Portofelele balenelor spuneau în liniște o altă poveste.
Privind datele din ultimele 30 de zile, schimbarea a fost greu de ignorat.
📅 5 iulie: +6,2 milioane USD intrare netă, 57% achiziție.
📅 20 iulie: +4,5 milioane de dolari net intrare, 56% cumpărare.
📅 29 iulie: ieșire netă de -3,1 milioane de dolari, cumpărăturile scăzând la doar 33%.
În 242 de tranzacții de la 34 de portofele urmărite, aproximativ 2,9 milioane de dolari au venit, în timp ce aproape 6 milioane au ieșit—toate într-o lună în care SHIB a câștigat peste 11%.
Personal, găsesc mereu interesant acest tip de divergență.
Retailul de obicei se entuziasmează când prețurile cresc.
Balenele folosesc adesea această forță pentru a reduce expunerea fără a atrage atenția.
Garantează asta o inversare?
Deloc.
Dar când banii inteligenți își schimbă comportamentul, cred că merită să fii atent.
Ce crezi—este asta pur și simplu o luare a profitului... Sau balenele se pregătesc pentru ceva ce restul pieței încă nu a observat? SpaceX将在美股8月4日盘后公布上市后的首份财报，电话会安排在美东时间下午4:30，也就是北京时间、台北时间8月5日凌晨4:30。市场目前对二季度的预期是：营收约 69.3亿美元，息税前亏损约 15.5亿美元。 先看这次财报所处的市场环境 SpaceX的股价从上市后的最高约225美元，已经回落到114美元附近，不仅接近腰斩，也跌破了135美元的IPO发行价。换句话说，市场对这份财报的预期已经没有刚上市时那么狂热，但也远远谈不上便宜：路透提到，市场仍按大约 77倍预期营收 给公司定价。 再结合你前面发的高盛材料，7月份市场刚刚经历了一轮AI热门股去杠杆。资金已经开始重新买科技股，但很多买盘来自空头回补，市场现在对“高资本开支、远期回报”的耐心明显下降。 所以SpaceX现在碰到的环境很微妙： 以前市场愿意为宏大叙事付钱，现在市场开始要求它把账算清楚。 第一看点：Starlink能不能继续当“现金奶牛” 市场预计，Starlink二季度营收约 38.2亿美元，同比增速可能加快至 52.6%；经营利润预计达到 14.2亿美元，高于一季度的11.9亿美元。截至3月底，Starlink订户约#BitMine成全球最大ETH质押方
BitMine deține în prezent aproape 4,8% din totalul stocului de ETH în circulație, din care 85% a fost complet staking, cu 4,91 milioane de ETH blocați în noduri validatoare, devenind oficial cea mai mare entitate unică de staking ETH din lume.
Bazându-se pe rețeaua sa de noduri MAVAN construită de el însuși, poate câștiga anual aproximativ 247 de milioane de dolari în staking al randamentului pasiv, compania urmărind să asigure 5% din aprovizionarea cu ETH a rețelei. Pe de o parte, piața vede acest lucru ca pe un semnal puternic pentru instituții să fie optimiste față de ETH pe termen lung; pe de altă parte, îngrijorările legate de deținerile concentrate sunt amplificate.
Logică optimistă: fondurile instituționale votează cu acțiune
Hedging-ul la scară largă reduce direct tokenurile de piață circulante, stabilizând fluxul de numerar prin stabilizarea de bază, iar ETH se transformă dintr-un token pur tranzacționat într-un activ on-chain care poate genera dobândă.
Aceasta va deschide un nou paradigm pentru companiile de trezorerie listate în SUA, atrăgând instituții mai tradiționale să urmeze exemplul, obținând randamente prin acumularea monedelor + staking și generând așteptări incrementale de cumpărare pe termen mediu și lung.
Perspectiva riscului: Două pericole majore ascunse nu pot fi ignorate
1. Creșterea concentrației de staking și dezbaterea comunității privind descentralizarea continuă să se intensifice. Deși staking-ul nu controlează direct autoritatea de guvernanță a protocoalelor, o singură entitate controlează peste 12% din cota de staking, expunând riscul de centralizare al stratului de validare al rețelei.
2. Cel mai critic risc din lumea reală provine din structura proprie a capitalului companiei. Acțiunile preferențiale BitMine se confruntă cu o presiune ridicată a dividendelor fixe și necesită plăți continue în numerar. Dacă piața slăbește brusc și presiunea dividendelor forțează deblocări și vânzări la scară largă, acest lucru va împinge direct Ethereum din coadă, creând riscul unei valuri de presiune a vânzărilor.
Aceasta este o sabie clasică cu două tăișuri; nu o interpreta doar ca pe o veste pură pozitivă.
Pe termen scurt, cumpărarea continuă + blocarea prin staking oferă suport pentru cipuri pentru spotul ETH;
Dar cel mai mare risc nu este în prezent, ci în calea de ieșire din viitor.
Similar logicii BTC a MSTR: narațiunile instituționale privind acumularea monedelor sunt promițătoare, dar instituțiile se confruntă cu datorii, pe dividende și presiuni legate de rapoartele financiare — nu este vorba despre cumpărare, nu vânzare eternă. Odată ce o companie se confruntă cu un deficit de flux de numerar, jetoanele masive cu miză devin sabia lui Damocles care plutește deasupra pieței.
1. Blocarea cipului este o variabilă lentă și este puțin probabil să genereze o creștere pe termen scurt. Piața este încă dominată de randamentele titlurilor de stat americane, așa că nu merge pe termen lung doar pe baza acestor știri.
2. Concentrați-vă pe urmărirea a două semnale de bază pe viitor:
(1) Dacă să continue să crească deținerile către ținta totală de aprovizionare de 5%;
(2) Presiunea privind plata dividendelor pentru întreprinderi, observați dacă validatorii ies din coadă anormal sau brusc.$GTLB Împărțirea tiparului Cup & Handle, graficul arată bine
GitLab este una dintre puținele acțiuni software din această rundă care nu a pierdut clienți în favoarea AI-ului
Ultimul venit trimestrial a fost de 264 milioane de dolari, în creștere cu 23% față de anul precedent; Clienții importanți cu ARR care depășesc 100.000 de dolari au crescut cu 18%, veniturile nete au rămas la 117%, iar veniturile nerecunoscute au crescut cu 24% în anul următor.
Cel puțin din date, clienții importanți nu doar că nu au plecat, dar continuă să crească abonamentele și să continue să plătească.
Multe companii se ocupă de totul, de la depozite de cod, cereri de fuziune, CI/CD, testare, scanări de securitate, până la permisiuni, audit și implementare—întregul proces de dezvoltare software se desfășoară în cadrul GitLab.
Acum, IA poate genera direct cod și teste, revizui codul, corecta pipeline-uri și gestionează vulnerabilitățile de securitate din acestea. Agenți externi precum Claude Code și Codex pot fi, de asemenea, integrați, GitLab oferind context proiectului, permisiuni și auditare.
Cu cât modelele mari devin mai comercializate, cu atât este mai benefic pentru GitLab.
Modelul poate fi înlocuit liber în viitor, dar ceea ce este greu de înlocuit este baza de cod, pipeline-ul, sistemul de permisiuni, istoricul și procesele de conformitate acumulate de-a lungul multor ani. Cu cât AI scrie mai mult cod, cu atât o companie are nevoie mai mult de o platformă de control care să știe cine a schimbat ce, dacă au rulat teste și colaborare între programatori.
$GTLB Acest tip de acțiuni este cumpărat de acțiuni software care anterior au fost pierdutePLTR在8月3日美股盘后（北京时间8月4日清晨）一度上涨约8%。表面看，是营收、利润和指引全面超预期；深层看，市场重新确认了一件更重要的事：Palantir可能不是普通AI软件公司，而是企业和政府部署“主权AI”的操作系统。 一、表面原因：不是简单超预期，而是增长再次加速 Q2营收19.35亿美元，同比增长93%、环比增长19%，比公司此前17.97亿—18.01亿美元的指引上限高出约7.5%。调整后营业利润11.94亿美元、利润率62%，也比原指引上限高出近12%。 真正点燃股价的是两条业务线同时爆发。美国商业收入7.64亿美元，同比增长149%、环比增长28%；美国政府收入8.09亿美元，同比增长90%、环比增长18%。市场原本担心商业增速降温、政府预算受压，结果两端同时加速。 公司还把全年收入指引从约76.56亿美元直接上调至81.54亿美元，相当于一次增加近5亿美元；美国商业收入指引也从至少增长120%上调至至少134%。这不是“本季度不错”，而是整个下半年的盈利曲线被上移。 二、深层原因：AI终于从试验项目变成了企业预算 散户容易只看149%的美国商业增速，机构真正关心的是Când alegi o țintă, trebuie să iei în considerare cu atenție ce să alegi, cum ar fi motivul pentru care ai ales anterior SanDisk sau cea mai simplă comparație a cursului de schimb între CBR și MRVL. Dar acestea sunt doar rezultatele, care pot fi privite direct. Există multe alte motive, în special formulele lumii crypto și așa mai departe
$MRVL Sunt prea multe poziții blocate deasupra. Când prețul revine între 200 și 220, unii oameni sparg și vând. Mai sus, există o presiune continuă de vânzare, ceea ce face mutarea dificilă. $CBRS Deși mulți oameni sunt blocați la niveluri ridicate, majoritatea costurilor sunt la niveluri mai mari, departe de prețul actual, iar elasticitatea este mai bună
Un alt exemplu este volumul mai mic de circulație al CBRS, elasticitatea de revenire mai mare, iar acum este mai degrabă o redresare după ce a scăpat sub prețul de emisiune, în timp ce ancora de cost a MRVL este mai neclară. Trebuie mai întâi să urce înapoi peste 205$ înainte de a digera pozițiile consecutive blocate peste 220$
Așadar, iată întrebarea: dacă ai fi cumpărător, pe care l-ai alege? Să te uiți la raportul de câștiguri e ca și cum ai visa la acea mâncare delicioasă? Deci dacă crezi că o revenire a semiconductorilor este cu siguranță menită să cumperi indici legați de semiconductori, nu să te bazezi pe acțiuni precum MRVL.#BitMine成全球最大ETH质押方
BitMine a realizat discret ceva important: a devenit cel mai mare staker de ETH din lume, fără excepție — nu un fond, nu un pool de staking ca Lido, ci o companie americană listată la bursă, BitMine Immersion (BMNR).
Cele mai recente date:
• Deține 5,7978 milioane ETH, reprezentând 4,8% din totalul aprovizionării ETH
• Dintre acestea, 4,917 milioane au fost investite, evaluate la aproximativ 9,2 miliarde de dolari, reprezentând 85%
• Rețeaua de validatoare instituțională construită de el însuși, MAVAN, cu venituri anuale estimate din staking de 247 milioane de dolari
• Susținut de Tom Lee, ARK, Founders Fund, Pantera, Galaxy... Scopul este simplu: să iei 5% din ETH
Punctul meu de vedere:
La prima vedere, este vorba despre "achiziția instituțională de tokenuri", dar, în esență, puterea de stabilire a prețurilor ETH se mută de la fondurile speculative retail la "noduri de trezorerie listate + staking".
BitMine a transformat ETH dintr-o "marfă de inventar" într-o "infrastructură generatoare de randament"—cumpărând → staking→ câștigând recompense integrale→ răscumpărând acțiuni→ apoi cumpărând. Volanul este chiar mai agresiv decât BTC-ul MicroStrategy pentru că adaugă un strat de flux de numerar PoS.
Perspectiva cu mai multe capete este foarte simplă:
• Cu fondurile circulante care circulă retrase continuu și ETF-urile spot cooperând, achizițiile marginale ale ETH vor deveni din ce în ce mai sensibile
• Tokenizarea Wall Street + Inteligența artificială agentă necesită un lanț public neutru, cu ETH ca strat de bază preferat
Dar nu te lăsa dus de val—două mine ascunse:
1. Risc de concentrare: O singură entitate controlează o ofertă de ~4,8% + aproape 5M ETH staked, iar narațiunea centrată pe validatori va fi criticată în mod repetat de autoritățile de reglementare și facțiunile de descentralizare
2. Linia de cost: Costul combinat despre care se zvonește BMNR este în jur de 3000+ dolari și acum este în jur de 1880. Pierderile fluctuante pe hârtie sunt susținute de "termen lung + realocarea obligațiunilor acțiuni". Dacă ETH va fi redus din nou la jumătate, modelul trezoreriei va fi supus presiunii.
Pe termen scurt, aceasta este o susținere instituțională a sentimentului ETH;
Pe termen lung, cine deține staking-ul controlează discursul on-chain. BitMine pariază că ETH va fi în cele din urmă reevaluat ca un "strat digital de obligațiuni guvernamentale + strat de decontare", nu doar ca un token de taxă pentru gaz.
Urmarea BMNR este o strategie high-beta, în timp ce deținerea directă a ETH este o strategie bottom-up. Nu echivala cele două.Cu ceva timp în urmă, piața încă dezbătea "când să reducă dobânzile", dar într-o clipă, unii au readus majorările de dobândă.
Dar să clarificăm faptele: în iunie, FOMC a menținut ratele dobânzilor la 3,50%–3,75%, cu 12 voturi pro și 0 împotrivă. Divergența reală nu constă în decizia actuală, ci în traiectoria viitoare — previziunile oficialilor Fed pentru ratele de la sfârșitul anului 2026 variază între 3,4% și 4,4%, mediana crescând de la 3,4% în martie la 3,8%. Pe același grafic de puncte, în timp ce o parte se gândește să continue să reducă ratele, cealaltă parte deja se protejează împotriva unei a doua inflații. Fed și-a emis prognoza economică în iunie
De ce s-au certat atât de mult?
IPC din iunie a scăzut cu 0,4% de la lună la lună, dar tot cu 3,5% față de anul precedent; IPC de bază a fost de 2,6% față de anul precedent. Ocuparea forței de muncă nu a înregistrat o încetinire semnificativă, rata șomajului în iunie fiind de 4,2%. Între timp, Fed se așteaptă ca inflația PCE să ajungă la 3,6%, iar PCE de bază la 3,3% în 2026, 17 din 18 oficiali considerând că riscurile inflației sunt înclinate în sus. Raport privind politica monetară a Rezervei Federale a Biroului de Statistică a Muncii din SUA
Cu alte cuvinte, porumbeii înregistrează o răcire marginală a inflației; Hawks, însă, se concentrează pe prețuri persistent ridicate, consum rezistent și șocurile mereu prezente de energie și aprovizionare care ar putea reveni oricând. Ambele părți au analizat corect datele; îngrijorările legate de riscurile de coadă erau complet opuse.
Acest mediu este cel mai problematic pentru piața cripto, deoarece așteptările privind lichiditatea sunt greu de atins la un consens unilateral.
Pe piață, $BTC era în jur de 63.700 de dolari, tranzacționându-se între 62.300 și 63.990 de dolari în 24 de ore, cu o fluctuație de aproximativ 2,7%; $ETH Aproximativ 1.846 de dolari, intervalul între 1.827 și 1.898 dolari, cu o amplitudine apropiată de 3,9%; $SOL aproximativ 72,6 dolari, intervalul 71,9–74,3 dolari, cu un interval de aproximativ 3,3%. BTC este relativ rezistent la scăderi, în timp ce ETH și SOL arată o reziliență semnificativ mai mare, indicând că sunt mai sensibili la așteptările repetate privind ratele dobânzii.
Dacă inflația de bază continuă să scadă și ocuparea forței de muncă începe să se răcească, tranzacționarea reducerilor ratelor se intensifică din nou. De obicei, $BTC se stabilizează prima, urmată de extinderea fondurilor către $ETH și $SOL. În schimb, odată ce piața începe să evalueze serios creșteri de dobândă sau rate ale dobânzilor ridicate pe termen lung, randamentele reale și un dolar mai puternic vor comprima mai întâi evaluările activelor de risc, iar altcoin-urile cu beta ridicat se confruntă adesea cu o presiune mai mare decât BTC.
Așadar, această rundă nu este despre a ghici dacă următoarea declarație a unui anumit oficial va fi agresivă sau dovish, ci mai degrabă despre concentrarea pe trei seturi de semnale: dacă inflația de bază poate continua să scadă, dacă rata șomajului va crește semnificativ și cum randamentul titlurilor de stat pe doi ani va revaloriza politica.
Ceea ce Fed a făcut public nu este un răspuns definitiv, ci un întreg set de manuale de lupte reciproce. Ceea ce tranzacționează piața cripto în continuare este exact probabilitățile în continuă schimbare între aceste scenarii.
Aceasta este doar pentru observarea personală a pieței și nu constituie consultanță de investiții. DYOR.
#交易之声: Experiența ta merită să fie ascultată
$BTC $ETH $SOL "Câmpul minat" 💣 în distribuția cipurilor
(Perspectivă de bază: datele URPD dezvăluie cimitirul urșilor și taurilor)
Deschizând graficul URPD (UTXO Realized Price Distribution), distribuția cipurilor din $BTC arată ca o hartă de tranșee uzată. 🕳️ Prețul actual de 63.600 este exact într-o "zonă de vid" a cipului, cu stânci deasupra și dedesubt.
Privind în sus, cele mai mari "câmpuri minate" sunt între 64.500 și 65.200, unde aproape 980.000 de $BTC sunt adunate. Majoritatea acestor chipsuri au fost cumpărate la prețuri mari la mijlocul lunii iulie, iar acum așteaptă cu nerăbdare să ajungă la zero. Odată ce prețul revine la acest punct, nu este vorba doar de presiunea de vânzare cauzată de vânzări inegale, ci ceea ce este și mai periculos este "vânzarea mai mult decât a vânzării long" — pentru că mulți oameni închid poziții long chiar în momentul de neașteptare, ceea ce de fapt intensifică vânzarea.
Și nivelul de presiune nu este limitat doar la acest strat. În jur de 67.300, există un pic uriaș de chipuri, zona de top la sfârșitul anului 2025, unde nenumărate "cipuri 🧟 zombie" zac în disperare, dar încă nu au tăiat pierderile. Recuperarea a 65.000 este extrem de dificilă, ca să nu mai vorbim de 67.000. Prin urmare, definirea nivelului de rezistență puternică pe termen scurt la 65.000 este științifică.
Privind mai jos la suport. Minimul de retragere de astăzi, aproape de 62.300, reprezintă o zonă de suport densă pentru distribuția cipurilor, cu multe cipuri "stakeholder" aici. Dar cea mai solidă bază este la pragul 60.000, unde se acumulează înlocuirile mănușilor pentru prima jumătate a anului 2026 timp de aproximativ cinci luni. Costul este aici, iar dacă nu apare risc sistemic, va fi foarte dificil să cobori sub acesta pe termen scurt.
Cum ar juca bookmakerul sub această structură de cipuri? 🤔 Le place să "insereze pini în sus și în jos" pentru a dubla expunerea bullish și bearish. Pentru că există multe ordine stop-loss concentrate atât deasupra, cât și dedesubt. Atingerea 64.500 în sus declanșează opriri scurte, în timp ce 62.000 în jos declanșează opriri lungi. Jucătorii principali pot folosi spațiul de 1000 de puncte de deasupra și de jos pentru a juca jocuri 🎯 de înaltă frecvență "kill and stop loss". Nivelul actual de 63.600 este unul în care nici taiștii, nici cei urși nu îndrăznesc să adauge poziții ușor.
Vestea pozitivă este că "concentrația de tokenuri" se îmbunătățește, iar numărul adreselor de retragere din afara burselor a crescut ușor, indicând că credincioșii pe termen lung încă cumpără monede în liniște. Dezavantajul este că, deși există puține "poziții de profit", presiunea asupra "tranzacțiilor inegale" este enormă. Per ansamblu, fără un flux masiv de capital$BTC, BTC are nevoie de timp pentru a cumpăra spațiu și a folosi mișcarea laterală pentru a digera poziția blocată la 64.500 deasupra. #从降息到加息, diferențele Fed au fost pe deplin dezvăluite: #财报观察员: AMD și SpaceX se apropie de închidere, Circle închide #Palantir营收增93%, câștigă 13% în perioada de programe Radarul de divergență de poziție al contului
Partea cu mai mulți oameni poate să nu aibă poziții mai grele, așa că acesta separă în mod specific cantitatea de greutate.
$BTC Toate și principalele conturi se îndreaptă spre partea bullish, în timp ce pozițiile de top rămân pe partea bearish — aceasta este o divergență clară între cont și poziție. Creșterea nu a venit odată cu ieșirea din poziții; pozițiile noi crescute au adăugat condiții pentru continuarea acestei piețe. Abia când raportul poziției superioare se recuperează la 1, ponderarea poziției începe să urmeze sentimentul contului.
$ETH Conturile long au avantajul, dar raportul poziției superioare nu a depășit 1, iar sentimentul contului și puterea poziției rămân nealiniate. Prețurile cresc în sincron cu deținerile; tranzacționarea pe termen scurt nu înseamnă doar reumplerea pozițiilor vechi. Ceea ce au nevoie bulls-ii în continuare nu sunt mai multe conturi, ci confirmarea ponderilor pozițiilor de top.
$SOL Numărul de conturi este deja optimist, pozițiile de frunte nefiind la fel; divergența actuală provine din cantitate și greutate. Creșterea de 15 minute este însoțită de ieșiri din poziții; rămâne de văzut dacă revenirea va putea prelua după acoperire. Pentru a rezolva divergența, raportul pozițiilor de avans trebuie să crească, nu doar prin continuarea creșterii numărului de conturi.Fed-ul însuși este schizofrenic — ce drept ai să te implici complet? Un pacient avea febră mare — inflația peste 2% avea peste cinci ani.
Dar, în același timp, ritmul cardiac al pacienților scade—piața muncii se răcește, șomajul este de 4,2%, iar participarea la forța de muncă a scăzut la cel mai scăzut nivel de la pandemie.
Medicamentele pentru febră încetinesc bătăile inimii. Injecțiile cardiace cresc temperatura corpului.
Aceasta este Rezerva Federală în august 2026.
Pe 29 iulie, Rezerva Federală a menținut ratele neschimbate pentru a cincea oară consecutiv, la 3,50%-3,75%.
Dar știrile reale nu sunt "neschimbate".
Votul a fost de 9 la 3.
Trei persoane au votat împotrivă—au vrut să crească ratele dobânzilor.
Este pentru prima dată din 2016 când trei membri votează simultan în sens contrariu.
Președintele Fed, Wash, a recunoscut că discuțiile întâlnirii "au părut o adevărată ceartă de familie."
Despre ce se ceartă exact aceste două tabere: despre șoimi (Hamak, Logan, Kashkari):
Inflația a fost peste 2% de mai bine de cinci ani consecutivi.
Hamak a spus direct: "Cu cât inflația ridicată durează mai mult, cu atât provocarea este mai mare și costul de a o readuce la nivelurile țintă este mai mare." ”
Kashkari avertizează: în loc să te abții și să fii forțat doar să crești agresiv dobânzile, este mai bine să "strângi treptat" acum.
Logan a fost și mai dur — "Fără constrângeri de politică, inflația este probabil să rămână peste țintă."
Logica lor: dacă nu strâng tensiunea curând, vor plăti un preț mai mare în viitor.
Porumbel (Waller):
Piața muncii s-ar putea deteriora într-un ritm accelerat. Planurile de concediere ale companiilor sunt în creștere.
Majorările dobânzilor ar putea împinge direct economia de pe prăpastie.
Logica lor: creșterea ratei acum este ca și cum ar oferi pacienților o injecție în braț—dar ritmul cardiac este deja prea lent. Apoi uită-te la Wash—ce face acest nou președinte numit?
El a spus trei lucruri: inflația rămâne ridicată, scopul este să aducă inflația înapoi la 2% și încrederea în acest obiectiv.
Dar refuză să-ți spună ce ar face.
Morgan Stanley numește acest lucru "obiective clare, căi neclare".
Tradus în limbaj simplu: "Știu unde să merg, dar nu-ți voi spune în ce direcție să mergi." ”
Randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani a crescut la cel mai înalt nivel din 2007 — 5,23%.
Piața votează cu picioarele: "Dacă nu vorbiți, ne vom stabili propriile prețuri." ”
Datele CME arată că prețurile pieței au o probabilitate de 67,2% pentru o creștere a ratei cu 25 de puncte de bază în septembrie. Dar doar o singură persoană din comisie susține deschis reducerile de dobândă.
În timp ce piața pariază pe creșteri ale dobânzilor, Fed dezbate intern dacă să majoreze sau să reducă dobânzile.
Spune-mi, cum prețuiești această piață?
BTC a scăzut cu aproape 50% de la maximul istoric de 126.000 de dolari din acest an. De la începutul anului, a scăzut cu aproximativ 28%.
Acum fluctuează în jur de 63.000 de dolari.
Este un "instrument împotriva inflației" sau un "activ de risc"?
Inflația ridicată → așteptările privind creșterea ratei→ scăderea activelor de risc→ BTC a urmat exemplul.
Inflație ridicată → deprecierea monedelor fiat→ BTC este aur digital→ BTC ar trebui să crească.
Aceleași date privind inflația duc la două concluzii complet opuse.
Aceasta este ceea ce lasă "obiectivele clare, dar drumul neclar" al lui Walsh pe piață — nu direcția, ci haosul. STS Digital are dreptate: piața intră într-un "nou mecanism de volatilitate" — oscilând între reduceri de dobândă, pauze și așteptări privind creșterile dobânzilor.
Adunarea anuală de la Jackson Hole va avea loc în august.
Există încă două publicări de date CPI înainte de întâlnirea din septembrie.
Chiar și Fed-ul însuși nu știe ce să facă în septembrie.
Ce te face să îndrăznești să te implici complet?$ETH Scurtmetrajul pe termen scurt deschis dimineața devreme a fost deja realizat
Această tranzacție a început cu o retragere pe interval, care s-a încheiat odată ce ținta a fost atinsă, fără a atrage pozițiile short pe termen scurt în judecățile tendinței
După ce m-am trezit, am luat o comandă lungă pe 1858
Intervalul 1840-1850 a fost retras de mai multe ori după coborâre, indicând că încă există oameni care ocupă nivelurile inferioare
Dar prețul este încă în intervalul de consolidare, așa că această mișcare se concentrează mai mult pe redresarea după spargere, nu pe un pariu direct pe o spargere
Dacă poate rezista în jurul anului 1860, voi continua să rezist
Abia după ce prețul va reveni peste 1870 și va reveni fără să scadă va exista șansa de a continua testarea peste 1880
Dacă scade sub 1850 și revenirea nu poate fi recuperată, atunci această inversare va fi gestionată dacă este lungă. Nu lua poziția 75x și nu aștepta să fluctueze repetat
$SNDK Aici, am încercat o poziție scurtă cu o poziție mică lângă 13:20
Câștigurile recente au fost clar mai puternice decât cele ale ETH, așa că această tranzacție este doar o poziție de test pentru a vedea dacă presiunea de vânzare în jurul valorii 1335 se menține
Dacă poate împinge sub 1300, atunci încă are valoare să păstrezi poziția short; Dacă volumul crește și se menține peste 1335, voi ieși imediat
Cele două poziții, una mare și una mică, reflectă și înțelegerea mea a logicii tranzacționării de ambele părți.
#从降息到加息, dezacordurile Fed sunt pe deplin publice
#财报观察员: AMD și SpaceX sunt pe cale să predea conducerea, cu Circle ca mare final Soarta $BTC ♟️ sub tabla mare de șah a tablei mari de șah
(Perspectivă de bază: Explorare aprofundată a legăturii dintre geopolitică și acțiunile americane)
Știai? Revenirea BTC de aseară nu s-a datorat veștilor pozitive din lumea cripto, ci pentru că Trump a anunțat negocieri cu Iranul, ceea ce a dus la prăbușirea prețurilor petrolului și creșterea acțiunilor americane, sporind atributele activelor de risc ale $BTC ca "aur digital". 🌍 Aceasta este o scenă extrem de ironică—Bitcoin devine din ce în ce mai mult o acțiune tehnologică extrem de volatilă.
În prezent, BTC are o corelație pe 30 de zile de 0,76 cu indicele Nasdaq 100. Aceasta înseamnă că, pentru a analiza BTC, trebuie mai întâi să analizezi acțiunile americane. Noaptea trecută, acțiunile americane au crescut cu 2%, dar BTC a câștigat doar sub 1%, indicând că interesul de cumpărare în lumea cripto este foarte slab și depinde complet de prima 🎭 de sentiment a pieței americane. Dacă acțiunile americane se retrag ușor în această seară, scăderea BTC ar putea fi mult mai mare decât cea a acțiunilor americane, deoarece nu există cumpărături în spațiul cripto.
O altă dimensiune a rezistenței provine de la Indicele Dolarului SUA (DXY). Știrile despre negocierile SUA-Iran au făcut ca țițeiul să scadă cu 6%, ceea ce a ajutat la reducerea așteptărilor privind inflația și a făcut ca indicele dolarului american să scadă înapoi la aproximativ 103. Un dolar slab favorizează teoretic BTC, dar ciudat, BTC nu a profitat de acest lucru pentru a crește. Când ceva este anormal, trebuie să fie ceva suspect 🦹 ♂️. Makerii de piață par să suprime deliberat piața, posibil pentru a susține poziția pasivă a unui fond mare care se construiește sub 65.000? Sau este pentru a obține mai multe poziții lungi înainte de livrarea opțiunilor?
"Vestea bună" a geopoliticii este, de fapt, o sabie cu două tăișuri. Dacă situația din Orientul Mijlociu se va relaxa cu adevărat în mod cuprinzător și apetitul global pentru risc se va întoarce, capitalul va prioritiza trecerea către piețe emergente mai reziliente sau mărfuri tradiționale, în locul BTC-ului de la mijlocul muntelui. Factorul pozitiv de bază care poate determina cu adevărat $BTC depășirea de 65.000 este calea clară de reducere a ratei Fed. În prezent, probabilitatea unei creșteri a ratei cu 25 de puncte de bază în septembrie a crescut înapoi la 63%, 📈 ceea ce este o broască fierbinte în apă caldă pentru Bitcoin.
Cel mai fatal factor negativ este "efectul de sifonare a lichidității". Trezoreria SUA va organiza săptămâna viitoare o licitație la scară largă de titluri de stat, moment în care lichiditatea pieței va fi epuizată, iar activele de risc vor fi afectate. Jucătorii inteligenți reduc expunerea la risc cu o săptămână înainte de licitații, ceea ce explică creșterea recentă a transferurilor on-chain către burse.
Concluzia este simplă: pe termen scurt, scăderea prețurilor petrolului a adus BTC o oarecare ușurare, dar pe termen mediu, strângerea lichidității este ca sabia 🗡️ lui Damocles. Intervalul oscilant între 60.000 și 65.000 este greu de depășit eficient înainte de o injecție majoră de lichiditate macro. #从降息到加息, diferențele Fed au fost pe deplin dezvăluite: #财报观察员: AMD și SpaceX se apropie de închidere, Circle închide #Palantir营收增93%, câștigă 13% în perioada de programe Fără pretenții — cele două comenzi pe care le-am anunțat personal acum câteva zile sunt acum toate ude: ADA long în scădere cu 1,37%, short KAITO în scădere cu 0,81%. Eu am săpat groapa, nu e de mirare că piața e aici.
BTC 62.528 lateral toată ziua și s-a deplasat doar cu -0,93% în 24 de ore, F&G 28 s-a blocat, ETH era pe jumătate mort și în scădere, iar lățimea altcoin-ului a crescut de 6 ori și a scăzut de 9 ori — exact ca ai mei, tăiind carnea cu un cuțit tocit.
Fondurile sunt și mai sufocante: OI 111.400 BTC nu a scăzut, rata taxelor +0,0032%, încă în valoare pozitivă, volumul scade cu 31,3% — nici long, nici short nu au mai dispărut, levierul rezistă, aceasta este o relație de tip "nimeni nu recunoaște înfrângerea", nu un minim.
Acest tip de piață este cel mai frustrant pentru începători: nu scade până nu oprești pierderile, nici nu crește suficient pentru a lua profituri, dar rămâne blocat la mijloc și te face să-ți pui la îndoială viața.
Ținându-l pe o parte, apare cel mai scump lucru—timpul. Dacă nu te muți, rata de finanțare te va afecta în fiecare zi; Chiar și adversarul își menține poziția, iar dacă OI nu cade, cine clipește primul pierde.
Fac short la KAITO SL la 1.044, prețul curent 1.011, nu la stop-loss, ci plătind o "taxă pe timp" în fiecare zi; ADA long SL la 0,1818, prețul curent 0,1868, de asemenea incert. Pierderile din aceste două ordine nu mai sunt direcție, ci rabdare.
Concluzie: piață stagnantă, tranzacționarea SL este mai bună decât a rămâne fără pălărie, urmărirea distanței SL este mai utilă decât concentrarea pe direcție—dacă ești departe de stop-loss, pur și simplu întinde-te; dacă este aproape de limită, taie-o. Nu vorbi emoțional cu piața.
De data aceasta, am învățat cea mai valoroasă lecție: în apă stagnantă, cel mai important lucru de gestionat nu este direcția, ci propriile mâini. Dacă nu-ți poți controla mâinile, chiar și o mișcare laterală te poate epuiza.
Aștept doar un semnal—când OI scade cu adevărat sub 100.000 de yuani și ratele devin negative, acesta este adevăratul semn al epuizării bear; Altfel, tratează-l ca pe un rebound și nu merită să te lași dus de val.
Băieți, pentru aceste două ordine, vreți să le tai și să accept înfrângerea sau să aștept să mă recuperez? Învață-mă în comentarii, tratează indicatorul negativ ca pe plata taxelor de școlarizare.
$BTC $ETH #OKX星球 #Bitcoin #止损 #仓位管理 #永续合约 #时间税 #死水行情 #行情分析Urmărește urmele "banilor inteligenți" pe lanț 🐾
(Perspectivă de bază: Datele on-chain dezvăluie manipularea discretă a balenei)
În lumea cripto, slumânările pot fi înșelătoare, dar datele on-chain nu mint — decât dacă balenele fac intenționat un ocol. 🧐 Subiectul de astăzi este urmărirea "balenei uriașe misterioase" care s-a deplasat 16.400 de $BTC înainte și înapoi. Acest transfer de 1,04 miliarde de dolari a fost ca și cum ai arunca o bombă 💣 de adâncime într-un lac liniștit.
Nu te speria de titluri precum "Portofelul s-a trezit după 7 ani de inactivitate." Detectivii on-chain au descoperit că stilul semnătură al adresei pentru acest transfer era extrem de regulat, cel mai probabil migrând de la portofelele rece instituționale ale Coinbase sau BitGo, mai degrabă decât balene individuale care să vândă. Dacă este o livrare personală, fondurile ajung direct în portofelele fierbinți ale lui Kraken sau Binance, dar după ce banii ajung la o nouă adresă, banii nu se mută mai departe. Ce indică acest lucru? Acest lucru indică faptul că jucătorii importanți își schimbă custodele sau se pregătesc să participe la tranzacții OTC la scară largă fără prescripție. Aceasta este, de fapt, o piață neutră sau ușor pozitivă, deoarece presiunea de vânzare nu va lovi direct piața 🛡️ secundară.
Dar vestea proastă este ascunsă în "traficul net" al bursei. În ultimele 72 de ore, $BTC de schimb a înregistrat un flux net uluitor de 23.000 de monede, marea majoritate provenind de la mai multe adrese ⛏️ etichetate "mineri". Minerii par să folosească prețul peste 63.000 pentru decontările de sfârșit de an. Acest flux continuu este ca o țeavă care curge — nu mare, dar suficient de picurând pentru a împinge prețul în jos.
Adevăratele "mișcări ale marketmakerilor" sunt ascunse pe piața opțiunilor. Datele privind deribit arată că market makers au acumulat expuneri negative masive la Delta peste opțiunile call la 64.000 și 66.000. Aceasta înseamnă că, odată ce BTC ajunge la aproximativ 64.000, market makerii vor fi nevoiți să vândă contracte futures pentru a acoperi riscul, creând un "zid natural de presiune de vânzare". 🧱 Acest lucru nu se datorează faptului că market makerii sunt bearish, ci mai degrabă din cauza rezistenței interne cauzate de mecanism.
Privind numărul de adrese care dețin token-uri, deși prețurile au scăzut, numărul adreselor care dețin 1-10 $BTC a crescut de fapt cu 1,2% în ultima săptămână, ceea ce este un exemplu tipic de investitori retail care pescuiesc 🛒 pe partea stângă. Între timp, numărul adreselor balenelor (1.000+ jetoane) a rămas constant, indicând că peștele mare privea rece. Acest tipar de "pește mare odihnindu-se în timp ce creveții sar necontrolat" semnalează de obicei că piața va continua să fluctueze și să zguduie piața până când chipsurile vor fi din nou concentrate în mâinile jucătorilor mari.
Per ansamblu, lichiditatea on-chain este într-un echilibru slab. Investitorii de retail care acceptă vânzarea minerilor reprezintă un semnal periculos, deoarece capitalul lor nu poate susține presiunea de vânzare pe termen lung. Dacă ETF-urile nu pot oferi lichiditate susținută în afara bursei, datele pe termen scurt on-chain sunt pesimiste, jucătorii principali așteptând răbdător un interval de acumulare mai scăzut. #从降息到加息, diferențele Fed au fost pe deplin dezvăluite: #财报观察员: AMD și SpaceX se apropie de închidere, Circle închide #Palantir营收增93%, câștigă 13% în perioada de programe #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC
Nu te lăsa păcălit de pierderile pe hârtie: creșterea deținerilor de Bitcoin de către ABTC este cea mai clară cale pentru companiile de minerit pur de a supraviețui într-o piață bearish
Pentru a începe cu concluzia: American Bitcoin (ABTC) a înregistrat o pierdere netă de 57,2 milioane de dolari în trimestrul al doilea, dar a mers împotriva tendinței de a-și crește deținerile la 8.002 monede. Aceasta nu este o chestiune de "încăpățânare" sau de colaps operațional; mai degrabă, este singura strategie corectă de supraviețuire pentru companiile de minerit pur Bitcoin într-o piață bear. Demontarea simultană a trezoreriei BTC de către Trump Media (DJT), o subsidiară a aceleiași familii, evidențiază cu precizie hotărârea industriei ABTC în modelul său de "acumulare a fluxului de numerar minier" — pierderile pe hârtie sunt un joc pe hârtie conform regulilor contabile, în timp ce deținerea a 8.002 Bitcoini low-cost este adevărata încredere pentru a rezista ciclurilor și a aștepta inversările.
Pierderile pe hârtie sunt o "iluzie" contabilă; fluxul de numerar este adevărata linie de salvare
Pierderea ABTC de 57,2 milioane de yuani se datorează în principal unei afectări de 71,2 milioane a valorii corecte a deținerilor sale de Bitcoin, ceea ce înseamnă practic că prețul tokenului a scăzut cu 14%. Standardele contabile obligă compania să reevalueze 8.002 Bitcoini la prețul de închidere al pieței. Chiar dacă nu se vinde nicio monedă, tot trebuie înregistrată ca o "reducere" în evidență. E ca și cum ai cumpăra o casă, dar prețul scade, dar nu vinzi, activele tale se micșorează, dar tot ai bani cash în buzunar.
Privind datele operaționale: veniturile din minerit din trimestrul al doilea au fost de 67 de milioane, producția de 932 de monede a atins un maxim record, iar pierderea EBITDA ajustată a fost de doar 45,03 milioane, reducând un trimestru la trimestru. Acest lucru arată că fluxul principal de numerar al afacerii miniere nu s-a prăbușit; pierderile au fost pur și simplu o "scădere pasivă" cauzată de regulile contabile. Anterior am studiat rapoartele financiare ale mai multor companii miniere pure și am constatat că situațiile lor de profit sunt întotdeauna deturnate de prețurile monedelor — în timpul piețelor bull, profiturile contabile sunt umflate; în piețele bear, deteriorările trag rapoartele, dar fluxul de numerar este esențialul pentru supraviețuire. Pierderile ABTC sunt practic "pierderi pe hârtie" conform regulilor contabile, nu colapsuri de afaceri. Nu te lăsa păcălit de situațiile financiare.
Cele două alegeri ale aceleiași familii marchează practic granița dintre logica industrială și logica capitalului
Și mai interesant este că, în timp ce ABTC și-a mărit deținerile de Bitcoin, Trump Media (DJT) și-a redus trezoreria BTC la doar garanții. Aceeași familie, aceeași săptămână, luând decizii complet opuse — în spatele acestui lucru se află diferența de supraviețuire între două tipuri de companii.
ABTC este o companie de minerit pur, cu costuri de minerit aproximativ jumătate din prețul de piață. Creșterea deținerilor de Bitcoin înseamnă acumularea activelor de bază la costuri reduse, mizând pe reveniri de preț pe termen lung; DJT este o companie media, iar Bitcoin este doar o alocare financiară. Închiderea și garanțiile pozițiilor sunt menite să evite fluctuațiile pe termen scurt care să afecteze prețul acțiunii, practic un "stop-loss pentru a proteja shell-ul". Anterior am urmărit mai multe companii de mining care treceau la AI și am descoperit că închiderea pozițiilor în Bitcoin înseamnă un schimb de flux de numerar pentru afaceri noi, în timp ce ABTC insistă pe minerit pur fără rezervă; creșterea deținerilor este singura opțiune — companiile de minerit se bazează pe rezervele de Bitcoin ca pe o sursă vitală, iar închiderea pozițiilor este echivalentă cu abilități autodistructive; Esența companiilor media este stabilitatea prețului acțiunilor, așa că deținerea Bitcoin a devenit, ironic, o expunere la risc. Cele două alegeri ale aceleiași familii reprezintă în esență distincția dintre "angajamentul industriei" și "aversiunea riscului de capital". Deținerile crescute ale ABTC reprezintă cea mai clară cale pentru companiile miniere pure de a supraviețui într-o piață bear.
"Minarea și acumularea de monede" este mai stabilă decât "finanțarea pentru a cumpăra monede", iar avantajele de cost sunt încrederea de a trece prin cicluri
Unii compară ABTC cu Strategy (MSTR), considerând că "finanțarea pe marjă pentru a cumpăra monede" este mai agresivă. Dar cred că, la prețul actual, modelul ABTC este de fapt mai stabil.
Strategia se bazează pe emiterea de obligațiuni pentru a cumpăra monede, care au un levier ridicat și o presiune semnificativă asupra dobânzii. Dacă prețul tokenului scade, riscul datoriei amplifică pierderile; ABTC folosește fluxul de numerar al mineritului pentru a cumpăra monede, cu costuri controlabile și fără levier. Chiar dacă prețul tokenului este scăzut pe termen scurt, atâta timp cât mineritul continuă, poate acumula continuu jetoane. Am studiat rapoartele financiare ale MSTR și am constatat că costul de deținere a Bitcoin este mult mai mare decât cel al ABTC, iar presiunea privind scadența datoriei este concentrată în 2027. La prețul actual de 63.000 de dolari, avantajul costului de deținere al ABTC este și mai pronunțat.
Desigur, ABTC implică și riscuri: mineritul pur depinde de prețul monedei, iar dacă Bitcoin rămâne sub 60.000 de dolari mult timp, fluxul de numerar poate fi sub presiune; Deși lichidarea pozițiilor DJT evită riscurile pe termen scurt, renunță și la potențialul de apreciere pe termen lung. Experiența mea este: pentru a evalua valoarea unei companii miniere, nu poți doar să te uiți la contul de profit, ci și la fluxul de numerar și costurile de deținere — "pierderea pe hârtie" a ABTC este temporară, dar rezervele de 8.002 Bitcoini sunt adevărata încredere pentru a face față ciclurilor.
Judecata mea: urmărește cu atenție acești doi indicatori și nu lăsa fluctuațiile pe termen scurt să te distragă
Creșterea deficitară a ABTC nu este "încăpățânare", ci mai degrabă o strategie de supraviețuire pentru companiile miniere pure într-o piață bear. Pentru investitori, în loc să se concentreze pe pierderile pe hârtie, este mai bine să se concentreze pe doi indicatori: dacă Bitcoin se poate stabiliza la 60.000 de dolari și dacă costurile de minerit ale ABTC pot rămâne sub valoarea de piață. La urma urmei, soarta finală a companiilor miniere este întotdeauna să "acumuleze acțiuni la costuri mici și să aștepte o inversare ciclică" — deținerile crescute ale ABTC mizează pe acest lucru. Poziționarea este "Justiție" În 1978, Sequoia Capital a investit aproximativ 150.000 de dolari în Apple, apoi a părăsit banii câțiva ani mai târziu pentru aproximativ 6 milioane de dolari, obținând un profit de 40 de ori. În 2016, Buffett a început să cumpere Apple, investind în total aproximativ 36 de miliarde de dolari, câștigând peste 100 de miliarde de dolari și rămâne o poziție grea și astăzi.
Sequoia câștiga multiplicatori, în timp ce Buffett câștiga în sume.
Multiplii satisfac inteligența, în timp ce baza determină destinul.
Poziția lui Buffett necesită găsirea unui elefant suficient de mare; altfel, capacitatea nu poate susține suma sa mare de bani.
Pentru indivizi, provocarea poziționării pe poziție este: oportunitatea este chiar în fața ta și ai cumpărat doar 1%.
Alegerea companiei potrivite nu înseamnă să faci bani. Poți continua să numești cele mai importante acțiuni, dar contul tău nu este neapărat cel mai bun.
Dar investițiile grele nu sunt un test al curajului. Pozițiile puternice în investițiile de valoare provin din "dreptatea" filosofiei sale:
Pentru că înțelegi cu adevărat o companie, îi înțelegi șanțul de afaceri și ai o marjă de siguranță în preț, poți deține o poziție grea.
Itemii de evaluare internă ai Berkshire analizează "rata de câștig extrem de mare", "șanse decente" și "încredere extrem de ridicată". Dacă acestea sunt mari, raportul de poziție calculat folosind formula Kelly va fi, în mod natural, ridicat.
Investiția masivă este o concluzie a "justiției", nu o decizie luată la Qidian, nici o credință sau dorință.
Între "poziții permanent grele" și "perpetuu diversificate", există un al treilea tip de înțelepciune: pozițiile mici care sondează și cresc treptat deținerile. #从降息到加息, dezacordurile Fed sunt pe deplin dezvăluite $MSTR Vânzarea a 1.638 de Bitcoini la un preț mediu de 63.957 de dolari pentru a repara datoria acțiunilor preferențiale este contradicția principală în pierderile pe partea activelor, ceea ce se traduce în contracția apetitului de risc pe piață și reechilibrarea poziției, precum și un joc de presiune pentru rambursarea dobânzilor pe partea pasivă.
Această singură vânzare, care a pierdut 11.462 de dolari, a încasat aproximativ 104,7 milioane de dolari, inclusiv 52,4 milioane de dolari în dividende și 52,3 milioane de dolari în acțiuni preferențiale perpetue de Clasa A cu discount. Această mișcare validează că prima de risc de credit cauzată de discountarea pasivelor suprimă apetitul managementului pentru riscul pe poziții lungi.
Factorii actuali care conduc sunt: progresul recuperării primelor de credit pe partea pasivelor, biasul general al apetitului pentru risc pe piață și transmiterea presiunii de vânzare din pozițiile spot. Plafonul vânzărilor autorizate a fost ridicat semnificativ de la 1,25 miliarde la 5 miliarde de dolari, sporind direct aversiunea față de riscul pe piața spot față de potențiale poziții de lichidare a balenelor.
Dacă așteptările la macroinflație rămân persistente și ratele dobânzilor ridicate, costurile de finanțare a acțiunilor preferențiale nu vor fi reduse eficient, forțând companiile să realizeze mai multe active pentru a acoperi golul de datorii. Deși poziția rămâne la 842138 și rata netă de creștere a ajuns la 97,9% de la începutul anului, vânzările tactice au perturbat singura cale de transmitere a lichidității cumpărării cu levier.
Declanșatorul scenariului ascendent este că prețul acțiunilor preferențiale perpetue de clasa A revine la valoarea nominală, iar prețul spot al Bitcoin urcă din nou peste prețul mediu al poziției de 75.419 dolari. Când discounturile pentru acțiunile preferențiale se vor restrânge și presiunea de lichiditate pe partea datoriilor va fi ridicată, pozițiile de arbitraj vor crește din nou apetitul pentru risc, iar ritmul vânzării a 3.620 de acțiuni în acest an va încetini semnificativ sau chiar se va opri.
Scenariul negativ declanșează condiția ca discountul acțiunilor preferențiale să continue să se extindă, în timp ce creșterea aversiunii față de risc pe piață declanșează o reducere a pozițiilor long la niveluri ridicate în lanț. Dacă rata de actualizare pe partea pasivului rămâne ridicată și conducerea continuă să folosească poziții spot în cadrul cotei autorizate de 5 miliarde de dolari pentru a acoperi pierderile, suportul lichidității pe piața spot va fi testat major.
Condiția de eșec pentru această logică este că compania renunță complet la răscumpărările preferențiale de acțiuni sau își ajustează direct modelul de finanțare a structurii de capital. Odată ce constrângerile de pe partea de pasiv vor fi ridicate, accentul de tranzacționare pe piață se va muta rapid de la transmiterea riscului pe partea pasivului înapoi la mediul macro al ratelor dobânzii și la relația de cerere și ofertă pentru prețurile spot Bitcoin.
În următoarele 7 zile, este important să monitorizăm îndeaproape recuperarea de discount a acțiunilor preferențiale perpetue de Clasa A, precum și modificările frecvenței reale de realizare și a adâncimii spot sub autorizarea plafonului de vânzare de 5 miliarde de dolari.
#BitMine成全球最大ETH质押方 #CLARITY法案剩72小时, moțiunea încă nu a fost depusă #美伊重回谈判桌, iar prețurile la petrol s-au retrasFOMC septembrie: Nu este vorba despre reducerea sau creșterea ratelor, ci cât să crească dobânzile
Nu mai fi spălați pe creier de titluri precum "Waller susține deschis o reducere a dobânzilor în septembrie." Dacă te uiți înapoi la discursul său din 13 iulie și apoi la votul de 9:3 din 29 iulie, vei descoperi că ceea ce discută piața acum este fundamental o propunere falsă.
Diviziunea internă reală din cadrul Fed nu este despre "reducerea sau creșterea dobânzilor".
Să clarificăm mai întâi faptele. Votul FOMC din 29 iulie a arătat un vot de 9 la 3 pentru menținerea ratelor neschimbate la 3,50%-3,75%. Logan, Kashkali și Hamak au votat împotrivă, toți trei susținând o creștere imediată a ratei de 25 de puncte de bază. Waller, pe de altă parte, a votat în favoarea menținerii schimbărilor de dobândă, nu a favorizat reducerile dobânzilor.
Aceste două concepte sunt la lumi diferite.
Waller a fost foarte direct în discursul său din iulie: PCE de bază a crescut de la 3,0% în decembrie 2025 la 3,4% în mai 2026, iar inflația accelerează, nu încetinește. Ceea ce a vrut să spună exact în cuvintele sale este că a discuta despre reducerile de dobândă în fața unor astfel de date este "nebunie". Nu a votat pentru o creștere a dobânzii, dar asta nu înseamnă că este o figură dovish; doar că a simțit că datele actuale nu sunt suficiente pentru a susține acest lucru, așa că a acționat imediat.
Deci, care sunt adevăratele diviziuni interne din cadrul FOMC? Nu este vorba despre "reduceri de dobândă vs. creșteri de dobândă", ci despre diferența dintre "crește acum" și "adaugă din nou după o nouă rundă de date".
Revenind la partea de tranzacționare. Săptămâna trecută, când am văzut trei voturi contra, mi-am redus manual expunerea la risc cu 30%. Nu din panică, ci pentru că datele CME FedWatch sunt clare — probabilitatea unei creșteri a ratei cu 25 de puncte de bază în septembrie fluctuează între 64,7% și 74,5%. Piața nu discută dacă va exista o majorare a dobânzii, ci mai degrabă o evaluează în aceasta.
Acum să analizăm semnalele de pe piața obligațiunilor. Randamentul obligațiunilor de stat pe 10 ani este acum la 4,70%, cu 23 de puncte de bază în creștere în ultima lună și cu 48 de puncte de bază mai mult decât în aceeași perioadă de anul trecut. Traderii de obligațiuni nu mint; acest nivel de randament face ca această înăsprire să nu se fi încheiat încă.
Acum, punând datele cap la cap: PCE de bază 3,3%, CPI general 3,5%, trei președinți ai Fed care cer public creșteri ale dobânzilor, contractele futures pe ratele dobânzilor stabilind o probabilitate de 70% pentru o creștere în septembrie, iar randamentele titlurilor de stat americane atingând un maxim de aproape un an și jumătate. Spune-mi, mai există loc pentru reduceri de dobândă în această combinație?
Părerea mea: pe 16 septembrie, există o probabilitate mare de creștere a ratei cu 25 de puncte de bază. Waller nu va mai vota împotrivă, deoarece mai există două ferestre cheie de date în următoarele șase săptămâni — IPC din 12 august și PCE din 26 august. Dacă aceste două puncte de date nu se răcesc semnificativ, chiar și Waller va fi împins spre creșteri ale dobânzilor.
Dar mi-am lăsat o marjă de eroare de 25%. Dacă IPC-ul de bază anual scade sub 2,3% pe 12 august sau PCE-ul de bază față de anul precedent pe 26 august scade sub 3,0%, logica majorărilor de dobândă se va relaxa. În acel moment, îmi voi ajusta imediat direcția poziției.
Pentru piața cripto, cei care au așteptări lungi de reduceri de dobândă trebuie să fie foarte precauți. BTC a urcat la 64.000 în ziua FOMC înainte de a se retrage, indicând că fondurile de piață sunt departe de a absorbi pe deplin așteptările privind creșterea ratei. Dacă o creștere a dobânzii va avea loc cu adevărat în septembrie, această rundă va aduce o contracție reală a lichidității — nu o prăbușire rapidă, dar suficientă pentru a coborî nivelul 63.000 cu un nivel.
În continuare, concentrați-vă pe două puncte cheie: IPC-ul de bază anual-anual-anual, pe 12 august și PCE-ul anual, de bază, pe 26 august. Aceste două date determină de ce parte va lua în cele din urmă Waller și stabilesc dacă FOMC-ul din septembrie va fi 9:3 sau 12:0.
#从降息到加息, dezacordurile Fed sunt pe deplin publice Raport de Cercetare Fundamentală $BLAST / Explozie (L2/Sidechain) 3,20 $
Pe scurt: Blast ($BLAST) are un scor general de 53/100, cu un rating care pune accent pe implementare. Privind cele trei straturi, echipa companiei are rezerve de numerar, rețeaua de protocoale arată deja semne de utilizare plătită, iar transferul valorii token-ului trebuie încă observat.
Prezentare generală a proiectului: Blast (token $BLAST), pistă L2/sidechain. Mă concentrez pe randamentele native Pacman L2. Comparat cu ARB și OP. Colaborarea tradițională între întreprinderi se bazează pe servere cloud și reconciliere a contractelor, ceea ce provoacă supratensiuni de gaz, constrângeri TPS și incidente frecvente de securitate cross-chain în timpul concurenței ridicate. Lanțurile publice folosesc o mașinărie unificată de stat pentru soluționarea fără încredere, reducând costurile de reconciliere. Valoarea medie a comenzilor este de 50-500$/lună, cu decontare necesară în USDC sau monedă fiat. Piste narative, utilizarea pieței bear a fost redusă cu 60-80%. Poziționarea platformei verticale de la un capăt la altul. Implementarea produsului: Stratul de protocol este oficial operațional, iar tabloul de bord on-chain arată taxele de protocol care se acumulează, dând semne de utilizare plătită. Ultima versiune negăsită, 60 de postări valide în ultimele 90 de zile.
La nivel de utilizator, adresa MAU nedezvăluită, DAU nedezvăluită, volum tranzacțiilor 24 de ore 80,00 milioane de dolari, TVL nu a fost găsit. Adresele portofelului nu sunt egale cu utilizatorii activi lunari ai persoanelor fizice; adresele mari și mari care dețin poziții concentrate tind să supraestimeze numărul real de utilizatori. Pe partea de venituri, taxele utilizatorilor nu sunt dezvăluite. Veniturile din partea ofertei reprezintă aproximativ 80-90% din taxele utilizatorilor (către LP-uri și noduri), veniturile din trezoreria protocoalelor sunt de 3.400$, deținătorii de tokenuri cumpără și ard la o rată anualizată, fără mecanism de burn. Volumul tranzacțiilor pe 24 de ore reprezintă fluctuația afacerii, nu veniturile. O companie care face bani nu înseamnă că protocolul face bani, iar profiturile din protocol nu sunt egale cu deținătorii de tokenuri care câștigă bani. Pe partea de cod, 60 de trimiteri valide în 90 de zile, 25 de contributori activi, ultima versiune negăsită. GitHub este o dovadă de Clasa A care poate fi verificată direct. Context investițional: Pentru finanțarea prin capital al companiei, consultați PitchBook/Crunchbase (nivel A); pentru finanțare privată și publică pentru tokenuri, folosiți whitepaper-uri, curbe de lansare și contracte deblocate on-chain (nivel A); creatorii de piață și finanțarea ecosistemului sunt de nivel B și nu reprezintă dețineri pe termen lung ale VC-urilor tehnologice; pentru integrarea tehnică, uitați-vă la dovezile de acces API/SDK (nivel B); parteneriatele strategice și pereții de logo-uri sunt de nivel D. Utilizarea GPU-urilor NVIDIA nu echivalează cu o investiție NVIDIA, iar publicarea pe burse nu înseamnă investiție strategică.
Pe partea de tokenuri, oferta totală este de 1.300.000.000, circulând 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 miliarde de dolari, următoarea deblocare este 2026-Q4 (+3,50% circulație), rată anualizată de burn buyback, fără burn explicit buyback. Trebuie să cumperi monede pentru a folosi produsul? Da, capturare puternică a valorii (gaz/garanții/acces la servicii). Comparând cu colegii (criterii unificate, fără comparații aleatorii între sectoare): În ceea ce privește capitalizarea de piață circulantă, Blast 3,00 miliarde de dolari, ARB nedivulgat, OP nedezvăluit. Pentru FDV, Blast 4,20 miliarde, ARB nedezvăluit, OP nedezvăluit. În termeni de venituri anualizate, Blast 3.400$, ARB nedezvăluit, OP nedezvăluit. În ceea ce privește adresele sau utilizatorii activi lunar, Blast nu a dezvăluit, ARB nu a dezvăluit, OP nu a dezvăluit. Cifrele se bazează pe instantanee publice de date; orice omisiuni sunt suplimentate de auto-rapoartări oficiale sau standarde din industrie. Evaluare, capitalizare de piață 3,00B$, FDV 4,20B$, P/S 887.600,2x, FDV împărțit la venituri 1.242.640,3x. Perspectivă pesimistă: 3,00 miliarde de dolari cu reducere de 50-70%, oscilând într-un interval neutru; perspectivă optimistă: dublarea veniturilor, atingerea consumurilor, intrarea clienților enterprise, FDV corespunzător P/S, aliniere cu companiile de top. Per ansamblu: Fundamente solide (evaluare 53/100). Calea de transmitere a valorii tokenului este neclară, existând doar stimulente de guvernanță. Capitalizarea de piață circulantă este relativ ridicată în raport cu fundamentele, depășind așteptările, iar FDV este moderată. Riscuri de urmărit: deblocare și vânzare pe scară largă pe termen scurt, pierdere a veniturilor din protocoale pe termen lung, cererea de tokenuri bazată exclusiv pe stimulente (odată ce stimulentele sunt oprite, utilizarea se prăbușește). Apoi, concentrează-te pe aceste cifre: taxa săptămânală a protocolului, suma burn, păstrarea adresei active, soldul TVL/împrumut și lansarea versiunii GitHub. Sursele de informații sunt publice, logica este auto-dezvoltată și nu constituie sfaturi de cumpărare sau vânzare. Abaterile de date care depășesc 30% necesită o reevaluare.
Odată ce fundamentele sunt demontate, modul în care se mișcă piața este o altă poveste.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitNVDA a urcat din nou peste 206 dolari, HPE a crescut cu aproape 5%, iar MRVL a ajuns la 199 dolari înainte de a închide la 193 dolari. De fiecare dată când văd MRVL-ul pe cale să decoleze de 200, simt că e pe cale să decoleze, dar mereu îmi amintește în ultimul moment: să nu te bucuri prea devreme......
PMI-ul din industria manufacturieră din SUA atinge un maxim din ultimii patru ani, indicând că cererea pentru AI, electronice și echipamente este într-adevăr încă puternică; Problema este că economia este prea puternică, iar Fed-ul ar putea continua să fie belic.
Cel mai important subiect din această seară este raportul de câștiguri al AMD. Veniturile din cipurile AI, creșterea centrelor de date, marja brută și ghidurile — dacă lipsește cineva, întregul sector al semiconductorilor ar putea fi purtat într-un montagne russe.
Pe partea cripto, lucrurile rămân la fel: BTC deține 63.000 de dolari, ETH rămâne neschimbat. Acum, capitalul are clar încredere în companiile AI care pot furniza rapoarte de profit.Marvell a anunțat că va anunța rezultatele trimestrului al doilea din 2027 după programul de piață, pe 27 august 2026, și va susține o conferință telefonică la ora 4:45, ora Beijingului, pe 28 august; Compania va organiza, de asemenea, o zi pentru investitori la New York pe 6 octombrie, unde CEO-ul Matt Murphy și echipa executivă vor prezenta strategia companiei.
Raportul de câștiguri pe 27 august, 6 octombrie, ziua investitorilor. Sincer, nu sunt la fel de entuziasmat de un raport financiar obișnuit în acest moment. Aș prefera să aud ce spune managementul despre ASIC-urile AI, clienții cloud și țintele de venituri pentru anii următori.
Ceea ce îi lipsește acum companiei nu este o poveste, ci transformarea poveștii în comenzi și profituri mai clare. Dacă Ziua Investitorului ar putea continua să viseze la asta, chiar aș putea să-mi pierd răbdarea.
$MRVL Dacă SUA și Iranul au încheiat cu adevărat un acord rămâne o chestiune de Rashomon până în ziua de azi.
Trump a susținut că negocierile au început. Pe 3 august, el a declarat că, la cererea Arabiei Saudite, Emiratelor Arabe Unite, Qatarului și altor țări, lovitura de amploare împotriva Iranului a fost anulată și că SUA și Iranul vor începe negocierile în după-amiaza zilei de 3. A insistat apoi că negocierile sunt în desfășurare și vor continua în două faze: prima fază este deschiderea Strâmtorii Hormuz, cu deschidere completă așteptată chiar din 4 octombrie. Trump chiar a amenințat Iranul cu "fie un acord, fie o capitulare completă", sugerând posibilitatea unei acțiuni de "decapitare".
Iranul a negat complet acest lucru. Pe 3, purtătorul de cuvânt al Ministerului de Externe iranian, Baghae, a precizat clar că Iranul nu negociază în prezent cu Statele Unite și nu există planuri de a primi sau trimite delegații "în aceste zile". El a clarificat că toate consultările actuale se concentrează pe dialoguri bilaterale cu Oman privind navigația sigură în Strâmtoarea Hormuz. Un oficial iranian de rang înalt a declarat pentru Reuters că ministrul de externe Alagazi face un pelerinaj religios în Irak și nu va fi disponibil cel puțin până în weekend.
Declarațiile oficialilor americani sunt, de asemenea, contradictorii. Potrivit CBS, unii oficiali americani au declarat că în prezent nu există planuri de negociere "noi" sau neobișnuite, ci doar continuări ale discuțiilor existente purtate de echipa de negociere SUA-Iran prin intermediul mediatorilor.
Impactul asupra BTC va depinde dacă strâmtoarea poate fi redeschisă.
După ce Trump a anunțat pe 2 august că va opri greva și va negocia, BTC a revenit temporar de sub 63.000 de dolari la aproximativ 64.000 de dolari. Dar după negarea Iranului, optimismul pieței față de "negocieri" a dispărut rapid. La data de 4 august, BTC fluctua ușor între 63.300 și 64.000 de dolari.
Pe termen scurt, dacă Strâmtoarea Hormuz se va redeschide cu adevărat, scăderea prețurilor petrolului va reduce îngrijorările legate de inflație, va diminua presiunea asupra majorărilor ratelor Fed și va fi pozitivă pentru BTC. Totuși, strâmtoarea rămâne închisă până în prezent. Iranul a declarat clar că, chiar dacă se ajunge la un acord cu Oman, atâta timp cât SUA nu ridică blocada sau nu reia respectarea memorandumului de înțelegere în 14 puncte, strâmtoarea nu se va redeschide. Există, de asemenea, diferențe fundamentale între cele două părți în ceea ce privește taxele.
Această "negociere" seamănă mai degrabă cu o bătălie a opiniei publice decât cu o adevărată descoperire diplomatică. Cu ambele părți incapabile nici măcar să cadă de acord asupra negocierii, este dificil pentru piață să stabilească constant un preț pentru o "primă pașnică". BTC va continua să oscileze între incertitudinea geopolitică și politica macro pe termen scurt, direcția depinzând de redeschiderea cu adevărat a strâmtorii, mai degrabă decât de declarațiile verbale ale oricărei părți.Veniturile Palantir în al doilea trimestru au atins 1,94 miliarde de dolari, în creștere cu 93% față de anul precedent, cu un câștig ajustat pe acțiune de 0,41 dolari, ambele peste așteptările pieței. Mai important, compania a ridicat semnificativ estimarea de venituri pentru întregul an 2026, de la aproximativ 7,65 miliarde de dolari la aproximativ 8,15 miliarde de dolari, iar estimarea de venituri pentru trimestrul al treilea a depășit semnificativ așteptările analiștilor.
Sincer, piața s-a întrebat dacă AI poate cu adevărat să aducă bani, iar Palantir a oferit un răspuns solid: clienții nu doar o încearcă — ei chiar semnează contracte, plătesc și contribuie cu fluxul de numerar.
Aceasta este o veste bună pentru software-ul AI, cloud computing-ul și chiar pentru cererea viitoare de putere de calcul și rețelistică.
Dar cu evaluări atât de mari, nu putem privi doar povestea pe viitor; trebuie să menținem această rată de creștere exagerată.
#Palantir $PLTR #AI #美股 #NVDAStrategia este să vindă din nou Bitcoin, iar narațiunea de lungă durată a "cumpără doar, nu vinde" se schimbă clar.
Strategy a dezvăluit recent către SEC a SUA că între 27 iulie și 2 august a vândut 1.638 de Bitcoini, încasând aproximativ 104,7 milioane de dolari, cu un preț mediu de vânzare de aproximativ 63.957 de dolari. După vânzare, compania deține în continuare 842.138 BTC, dar costul mediu de deținere este de aproximativ 75.419 dolari, ceea ce este mai mare decât prețul actual al Bitcoin. În aceeași perioadă, compania a răscumpărat și aproximativ 81,2 milioane de dolari din acțiuni preferențiale STRC și a continuat să-și mărească rezervele de dolari.
Numărul nu este mare în raport cu totalul de 840.000 de monede, dar este destul de semnificativ: înainte, oamenii presupuneau că Saylor cumpăra doar monede, dar acum a început să vândă monede pentru a suplimenta numerarul, a plăti dividende și a răscumpăra acțiuni preferențiale.
Sincer, cred că cel mai mare pericol nu este cât au vândut de data asta, ci că de fiecare dată când BTC scade, piața va începe să ghicească cât mai vrea să vândă.
Cei mai mari cumpărători corporativi ai Bitcoin trec de la "achiziții permanente" la posibile vânzări etapizate.
$MSTR $BTC Cu 72 de ore rămase, Legea CLARITY încă nu a fost implementată — cel mai probabil, s-a încheiat
Luni, 3 august.
Senatul a anunțat agenda acestei săptămâni.
Legea CLARITY nu este în top.
În locul său se află H.R.6500—o rezoluție persistentă fără nicio legătură cu criptarea.
La 7 august, Senatul s-a suspendat.
Astăzi, 4 august. Mai sunt mai puțin de 72 de ore până la termenul limită pentru depunerea unei cereri de încetare a argumentului.
Dar problema este—
Nici măcar nu au ajuns la linia de start.
Crezi că 72 de ore e mult?
Permiteți-mi să explic procedurile inumane ale Senatului:
Primul obstacol: depunerea unei cereri de închidere (încheiere a dezbaterii), care necesită semnături de la 16 senatori.
16 persoane. Sună ca nimic?
Dar aceasta este o cerere de a "încheia dezbaterea" — adică trebuie să convingi 16 senatori să fie de acord "destul cu discuțiile, votați direct."
Al doilea obstacol: Votul de cloture necesită 60 de voturi.
100 de senatori, trei cincimi. Chiar dacă republicanii îl susțin în unanimitate — 53 de locuri — tot ar trebui să aducă cel puțin șapte democrați.
Șapte persoane.
Acești șapte oameni sunt blocați pe factură de două luni.
Al treilea obstacol: chiar dacă închiderea trece, poți dezbate încă 30 de ore.
30 de ore. Doar după ce dezbaterea s-a încheiat, un vot privind "dacă să intri în revizuire" înseamnă "să nu votezi asupra proiectului de lege în sine".
Chiar dacă semăna verde este clară, votul de închidere va avea loc încă de vineri (7 august).
Și apoi? Ședința este suspendată.
Proiectul de lege în sine? Interogatoriul nici măcar nu a început.
Acum înțelegi unde este problema?
Miercurea (5 august) este ultima șansă de a depune cererea de închidere. Joi? Era prea târziu. Vineri? Ședința este suspendată.
Așadar—dacă 16 persoane nu semnează până miercuri, proiectul de lege nici măcar nu are șansa să fie "respins".
Născut mort direct.
Ceea ce este și mai sfâșietor este numărătoarea voturilor.
Cu 53 de locuri republicane, chiar și cu sprijin deplin, mai are nevoie de 7 democrați.
Dar despre ce se ceartă Partidul Democrat?
Clauze etice.
Mai exact: familia Trump a câștigat 1,2 miliarde de dolari din criptomonede, iar democrații au spus: "Ați câștigat prea mult, nu credem în acest proiect de lege."
Partidul Republican însuși este, de asemenea, necurat — Josh Hawley și Rand Paul s-au opus public.
Nici măcar republicanii nu pot aduna suficiente voturi, deci cum se pot aștepta să câștige democrații?
Ambele părți acționează.
Cine a fost rănit? Pentru cei care dețin poziții. Cum privește piața situația?
Pe Polymarket, probabilitatea ca proiectul de lege să fie adoptat în 2026 este de 28%.
La începutul anului, această cifră era de 74%.
Cercetarea Galaxiilor — redusă direct de la 50% la 30%.
Bernstein avertizează: Dacă proiectul de lege este amânat, va declanșa o vânzare "bazată pe stres" pe piața cripto.
BTC a fluctuat în jur de 63.500 de dolari astăzi.
Dar să nu te lași păcălit de cifre — volumul tranzacțiilor a scăzut cu 71%.
Duokong nu a îndrăznit să se miște.
Toată lumea așteaptă același semnal: mai există vreo șansă pentru proiectul de lege?
Ca să fiu direct—
Săptămâna trecută, Grayscale a îndemnat, de asemenea, Senatul să voteze rapid.
Ministrul finanțelor Besent a făcut o declarație publică.
Reprezentanții industriei au contactat Congresul de peste un milion de ori. Este util?
De îndată ce a apărut agenda de luni — nu a mai fost nimic.
Un proiect de lege de 616 pagini, blocat în doar câteva cuvinte.
Chiar dacă votul procedural începe săptămâna aceasta, va rămâne doar o "măsură" pentru reluarea în septembrie.
Reuniune în septembrie? Mai sunt încă două luni până la alegerile de la jumătatea mandatului.
Până atunci, cine va mai putea controla factura ta de criptomonede?
Dacă mai ai o cantitate mare de altcoin-uri, pariază pe un val de creșteri de preț după ce legea va fi adoptată—
Pariezi pe ceva care are 72% șanse să se întâmple.
Înainte de 5 august, dacă nu au semnat 16 persoane—
Acest proiect de lege se încheie anul acesta.
Jiang Zhuoer a spus că, dacă Legea CLARITY nu poate fi adoptată înainte de pauză, Bitcoin ar putea finaliza scăderea sa finală descendentă. Concentrația cipurilor în intervalul de 62.000–63.000 de dolari este de până la 8%, similar cu perioada dinaintea prăbușirii FTX din 2022.
Concentrație ridicată + realocare negativă a știrilor = redistribuire violentă.
Nu te ții.
Aștepți să fii repartizat.Acțiunile americane din domeniul semiconductorilor își revin puternic: Micron și SanDisk cresc — a început deja o nouă piață a cipurilor AI?
Ieri, un semnal important a apărut pe piața de capital americană:
După o ajustare semnificativă în sectorul semiconductorilor în iulie, cipurile de memorie au înregistrat o revenire puternică, Micron (MU), SanDisk (SNDK) și alte acțiuni conexe având performanțe excepționale.
Piața a început să se concentreze pe o singură problemă:
S-a încheiat ajustarea din iulie? Piața cipurilor AI se repornește?
1. De ce au suferit semiconductoarele o ajustare atât de bruscă în iulie?
În ultima vreme, lanțul industriei AI a devenit cea mai puternică temă principală pe piața de capital din SUA.
Nvidia, Broadcom, companiile de echipamente semiconductore și cele legate de stocare au atras toate curse masive de capital, ceea ce a făcut ca prețurile acțiunilor lor să crească rapid.
Dar după această creștere, au început să apară îngrijorări pe piață:
* Investițiile în AI au fost deja prevăzute pentru creșterea viitoare?
* Cererea pentru centrele de date va încetini?
* Evaluările companiilor de semiconductori sunt prea mari?
În același timp, mediul cu rate ridicate a dobânzii a redus și apetitul investitorilor pentru risc pe termen scurt față de acțiunile tehnologice supraevaluate.
Prin urmare, scăderea din iulie a fost mai degrabă o ajustare a evaluării și a sentimentului decât o schimbare a logicii industriei AI.
2. De ce chipurile de memorie precum Micron și SanDisk atrag din nou o atenție capitală?
Motivele principale sunt:
Era AI necesită nu doar cipuri de calcul, ci și stocare masivă de mare viteză.
În trecut, industria depozitării era considerată de piață un sector tipic ciclic.
Însă, odată cu dezvoltarea rapidă a inteligenței artificiale, industria stocării trece prin schimbări.
Serverele AI necesită:
* Memorie HBM cu lățime de bandă mare;
* Memorie DDR5 de mare viteză;
* Stocare la scară largă a datelor.
Aceste cerințe cresc potențialul de creștere pe termen lung al companiilor de cipuri de memorie.
Piața începe să o reexamineze:
Construcția viitoare a infrastructurii AI nu va fi doar o competiție a GPU-urilor, ci și a capacității de stocare.
3. De ce susține mediul macro o revenire a acțiunilor din sectorul tehnologic?
Dintr-o perspectivă globală, există mai mulți factori cheie:
1. Investițiile în infrastructura AI continuă
Marile economii globale își cresc investițiile în inteligența artificială.
Competiția AI a evoluat de la o simplă competiție software la:
Competiție cuprinzătoare în ceea ce privește puterea de calcul, cipuri, energie și centre de date.
Aceasta înseamnă că industria semiconductorilor ar putea intra într-un ciclu de dezvoltare mai lung.
2. Lanțul global de aprovizionare cu semiconductori este restructurat
Din cauza concurenței internaționale și a nevoilor de securitate a lanțului de aprovizionare, țările își consolidează structurile industriei cipurilor.
Acest lucru va stimula investițiile continue în industriile de producție de semiconductori, echipamente, materiale și stocare.
3. Piața a început să retranzacționeze așteptările de reducere a ratelor
Dacă mediul ratelor dobânzilor se îmbunătățește treptat în viitor, fondurile vor reveni de obicei către activele de tehnologie de creștere.
Fiind un sector central al industriei tehnologice, semiconductorii devin adesea un punct central pentru capital.
4. Înseamnă această creștere a corecției din iulie încheiată?
În prezent, acesta poate fi un semnal pozitiv, dar este nevoie de confirmări suplimentare.
Pentru a determina dacă ajustarea s-a încheiat cu adevărat, te poți concentra pe mai multe aspecte:
În primul rând, dacă companiile de top din domeniul semiconductorilor continuă să se consolideze.
În al doilea rând, pot companiile de bază precum Micron, Nvidia și AMD să formeze rezonanță sectorială?
În al treilea rând, dacă indicele semiconductorilor a depășit nivelurile cheie de rezistență.
Dacă capitalul continuă să se întoarcă și fundamentele industriei continuă să se îmbunătățească, atunci ajustarea din iulie ar putea fi o schimbare sănătoasă.
Totuși, dacă această creștere este doar o împingere de capital pe termen scurt, ar putea declanșa un nou val de volatilitate. #从降息到加息, diferențele Fed au fost pe deplin dezvăluite: #财报观察员: AMD și SpaceX se apropie de închidere, Circle închide #Palantir营收增93%, câștigă 13% în perioada de programe Băieți, WAXP a scăzut cu 7,17% astăzi, acum la 0,003943 dolari. Comparativ cu creșterea rapidă de ieri, retragerea actuală tinde mai degrabă spre o scădere a sentimentului, dar pentru moment nu putem exclude direct o evoluție ulterioară către o inversare a tendinței; depinde de rezultatul defensiv al suportului.
Creșterea WAXP de ieri nu a provenit din evoluții pozitive substanțiale ale ecosistemului, ci mai degrabă dintr-o creștere reflexivă condusă de trei forțe suprapuse: milioane de dolari în achiziții spot într-un mediu cu lichiditate scăzută au impulsionat câștigurile; Ratele extrem de negative ale finanțării au dus la acoperiri short și short squeezes; După ce prețul a crescut brusc, narațiunea platformei Square s-a răspândit, poveștile vechi au fost reîncălzite, iar discuțiile din comunitate au explodat.
Dezavantajul acestui tip de piață este evident: odată ce nu există capital incremental susținut de preluat, creșterea este rapidă, iar valul se retrage la fel de rapid. Corectarea de astăzi este o manifestare a acestei structuri.
Din punct de vedere tehnic, prețurile au scăzut sub mediile mobile pe termen scurt MA7 și MA25, care sunt sub presiune; Volumul tranzacționării nu a reușit să se mențină și să se extindă, iar impulsul puternic al valului anterior se estompează. Condițiile de short squeeze cauzate anterior au dispărut rapid pe măsură ce prețurile au scăzut.
Dacă poate apărea o nouă creștere depinde de doi factori: dacă volumul tranzacționării poate crește din nou după o retragere și dacă prețul poate rămâne la niveluri cheie de suport.
Dacă piața intră într-o scădere continuă a volumului de scădere, atunci confirmă că ultimele două zile au fost doar o creștere unică a unui impuls de capital.
Analiza personală a perspectivei pieței și compilarea informațiilor de piață, nu sfaturi de investiții.
$BTC $ETH $WAXP
#从降息到加息, dezacordurile Fed sunt pe deplin publice
#财报观察员: AMD și SpaceX sunt pe cale să predea conducerea, cu Circle ca mare final
#Palantir营收增93%, în creștere cu 13% în tranzacțiile după program. Firma de investiții cripto The Spartan Group tocmai a lichidat trei tokenuri de investiții în valoare de 3,92 milioane de dolari:
2,045 milioane PENDLE (2,74 milioane de dolari) + 5,377 milioane SYRUP (860.000 de dolari) + 813.000 ETHFI (320.000 de dolari) au fost transferate către Coinbase Prime.
Aceste trei sunt toate proiectele lor de investiții, iar jetoanele se dobândesc prin investiții care deblochează proprietatea.
Adresă: 0x0DC874Fb5260Bd8749e6e98fd95d161b7605774D$BTC analiză pe termen lung pe 4 august
Bias: În mare parte oscilantă
Probabilitate bullish: 60%
Probabilitate Bear: 40%
Locație cheie
Primul suport: 63.500
Al doilea suport: 63.000
Sprijin puternic: 62.500
Prima presiune: 64.300
A doua presiune: 64.800
Presiune puternică: 65.500
Strategia de tranzacționare
Abordare pe termen lung (Prioritate)
Dacă stabilizezi în jurul valorii 63.450~63.600, ia în considerare să mergi pe poziții lungi în loturi.
Stop loss: sub 63.180.
Profită:
Prima țintă: 64.300
A doua țintă: 64.800
Țintă potențială puternică la 65.500
Gândire goală
Dacă raliul de lângă 64.700~64.900 este blocat de volumul crescut, poți încerca o poziție ușoară pentru short.
Stop loss: 65.150.
Profită:
Prima țintă: 64.000
A doua țintă: 63.500
Monitorizează toată ziua
Menținerea peste 64.300: Taurii au șansa să provoace și mai mult 65.000~65.500.
Sub 63.500: Bears pot avea 63.000 sau chiar 62.500.
De cele mai multe ori, intervalul de operare estimat este: 63.500~64.800.
⚡️ Analiză 📈 zilnică a pieței: bloggerii publică zilnic niveluri de rezistență și suport pe termen scurt. Deoarece sistemul și mentalitatea de tranzacționare ale fiecăruia sunt diferite, membrii grupului se referă la nivelurile de rezistență și suport, combinate cu politici geopolitice și economice în timp real, și aleg metoda care li se potrivește cel mai bine. Din perspectivă ciclică, da, câteva platforme care au cu adevărat utilizatori, flux de numerar și efecte de rețea vor continua să radieze vitalitate.
Provocările actuale cu care se confruntă criptomonedele—reglementarea, conformitatea și detectarea vulnerabilităților condusă de inteligența artificială—au făcut atacurile mai convenabile, iar securitatea și încrederea au devenit probleme comune în acest an. În prezent, acest lucru se întâmplă on-chain, iar pe viitor ar trebui să vedem furturi în activele de tip exchange-custodial.
Problemele de reglementare și conformitate vor determina fondurile să curgă către proiecte cu valoare pe termen lung mai mare, în loc de unele scheme de fonduri de tip tail-end.
Mai ales după adoptarea U.S. Clear Act, activele de coadă ar trebui eliminate rapid, activele de top preluând lichiditate instituțională, care poate veni de la Wall Street, Silicon Valley, companii AI și altele
Profiturile excesive pe burse se vor încheia și în 2~3 ani, revenind la nivelul unei platforme normale de custodie a activelor.
Îmi amintesc că atunci când Da Bing avea 30.000, am scris că spațiul de supraviețuire pentru jucătorii principali crypto-nativi se va micșora tot mai mult.Cipul AI de generație următoare al Nvidia ar putea reduce configurația HBM—pot acțiunile de memorie să accepte totuși scăderea?
Mulți oameni au pescuiit recent stocurile de stocare la minim, mizând pe o inversare a industriei după o perioadă de supravânzare.
Dar este important de menționat că ceea ce cumperi poate fi doar o corecție de preț, nu neapărat o nouă rundă de profituri accelerate.
În ultimul an, cea mai mare logică de creștere în sectorul stocării nu a fost revenirea cererii pentru telefoane și PC-uri, ci AI.
Scenariul original al pieței era foarte simplu:
Cererea pentru servere AI crește → GPU-urile NVIDIA continuă livrările → fiecare GPU este echipată cu mai mult HBM → prețurile HBM cresc→ SK Hynix, Micron și Samsung beneficiază cu toții.
Această logică a generat o creștere majoră în întregul sector de stocare.
Rețeaua de Investiții în Acțiuni din SUA Acum, acest scenariu trece prin noi schimbări.
Conform informațiilor despre lanțul de aprovizionare ale SemiAnalysis, unele SKU-uri ale platformei Rubin Ultra de generație următoare a Nvidia sunt prezentate în avanpremieră clienților cheie.
O schimbare pe care piața se concentrează este:
Soluția HBM cu 12 straturi, mult așteptată anterior, ar putea avea loc de ajustare, unele versiuni adoptând posibil o configurație HBM cu 8 straturi.
Conform zvonurilor actuale, capacitatea HBM per GPU ar putea fi redusă de la 288GB la 192GB, o reducere de aproximativ 33%.
Dar aici trebuie să menționezi:
Aceasta nu înseamnă că cererea de AI a Nvidia a scăzut și nici că performanța generală a Rubin Ultra a fost semnificativ slăbită.
Ceea ce s-a schimbat cu adevărat au fost așteptările pieței pentru o anumită întrebare:
Cât spațiu de stocare de top va consuma de fapt fiecare cip AI în viitor?
În trecut, investitorii intrau în incapacitate de plată:
Cu cât se vând mai multe plăci video, cu atât fiecare GPU poate conține mai mult HBM, ceea ce duce în mod natural la o creștere rapidă a veniturilor pentru producătorii de stocare.
Dar acum, competiția cipurilor AI intră într-o nouă fază.
NVIDIA nu se preocupă doar de cât de mult HBM se stivuiește o singură placă video, ci mai degrabă de eficiența generală a sistemului AI.
Pentru clienți, ceea ce cumpără în cele din urmă nu este capacitatea memoriei, ci costuri mai mici de instruire, costuri de inferență mai mici și eficiența computațională corespunzătoare fiecărui token.
Dacă optimizarea arhitecturii sistemului reduce configurația HBM per GPU, îndeplinind în același timp cerințele de performanță, ar putea fi de fapt mai atractivă pentru NVIDIA și furnizorii de cloud.
Logica de venit a furnizorilor de stocare poate fi de fapt simplificată astfel:
Livrările GPU × capacitate HBM per GPU × preț HBM.
În trecut, piața credea că toate cele trei variabile vor crește simultan.
Dar acum, prima variabilă poate continua să crească, a treia încă are susținere a cererii, dar a doua variabilă are potențialul de a scădea.
Presupunând că prețurile HBM rămân neschimbate, dacă capacitatea HBM per GPU scade de la 288GB la 192GB, livrările GPU-urilor ar trebui să crească cu aproximativ 50% pentru a compensa complet impactul scăderii capacității unităților.
Acesta este, de asemenea, ceea ce trebuie să urmărească cu adevărat stocurile de depozitare.
Riscul nu este dispariția cererii de IA.
În schimb:
Cererea pentru AI continuă să crească, dar rata de creștere și valoarea per cip s-ar putea să nu fie atât de ridicate pe cât piața și-a imaginat anterior.
U.S. Stock Investment Network consideră că această veste nu reprezintă doar o perspectivă negativă asupra SK Hynix, Micron și Samsung.
HBM rămâne o componentă crucială a infrastructurii AI, iar cererea va continua să crească în anii următori.
Dar logica investițiilor se schimbă.
În trecut, când cumpăram spațiu de depozitare, mă uitam la:
Cu cât AI devine mai populară, cu atât toți producătorii de stocare devin mai profitabili.
Când cumperi spațiu de depozitare pe viitor, ceea ce urmărești este:
Oricine poate obține comenzi de valoare mare și menține marje de profit mai mari.
Cel mai mare avantaj actual al SK Hynix este relațiile cu clienții HBM și experiența în producția în masă.
Micron trebuie să-și dovedească scara și profitabilitatea în era HBM4.
Samsung trebuie să demonstreze dacă produsele sale HBM de top pot recâștiga mai multă recunoaștere a clienților și își pot extinde cota de piață.
Piața viitoare nu va recompensa toate companiile de depozitare în mod egal.
Ceea ce determină cu adevărat evaluarea sunt câteva aspecte cheie:
Care sunt specificațiile finale de producție ale modelului Rubin Ultra?
Este versiunea HBM cu capacitate mare încă mainstream?
Pot fi menținute prețurile contractelor HBM4?
Poate creșterea scară generală a serverelor AI să compenseze scăderea capacității HBM per cip?
Dacă numărul serverelor AI va crește suficient de rapid în viitor și cererea HBM la nivel de sistem ar putea continua să crească, îngrijorările actuale vor fi atenuate.
Totuși, dacă capacitatea HBM pe cardul unic scade și potențialul de creștere al prețurilor HBM scade, atunci creșterea recentă a stocurilor de stocare ar putea veni mai mult din redresarea evaluării decât dintr-o creștere bruscă a așteptărilor privind câștigurile.
Povestea AI-ului nu s-a terminat.
Dar stocurile de depozitare nu mai pot fi cumpărate pur și simplu conform logicii ultimilor doi ani.
Competiția reală în următoarea etapă nu este cine se află în fruntea AI, ci cine poate menține valoarea de stocare pe măsură ce sistemele AI continuă să fie optimizate.Raport de cercetare fundamentală $METIS / Metis (L2/Sidechain) 3,20 $
Concluzia mai întâi: Metis ($METIS) are un scor general de 59/100, cu ratinguri axate pe narațiune în detrimentul implementării. Privind cele trei straturi, echipa companiei are rezerve de numerar, rețeaua de protocoale arată deja semne de utilizare plătită, iar transferul de valoare a tokenului trebuie încă observat.
Defalcare fundamentală: Metis (token $METIS), traseu L2/sidechain. Se concentrează pe L2+DAC optimist. Concurează cu ARB și OP. Colaborarea tradițională între întreprinderi se bazează pe servere cloud și reconciliere a contractelor; în perioade de concurență ridicată, creșteri de gaz, TPS este limitat și incidentele de securitate cross-chain apar frecvent. Blockchain-urile publice folosesc mașini de stări unificate pentru decontări fără încredere, reducând costurile de reconciliere. Valoarea medie a comenzilor este de 50-500$/lună, necesitând decontare USDC sau fiat. Urmărire narativă, utilizare pe piața bear redusă cu 60-80%. Poziționată ca o platformă verticală end-to-end. Implementare produs: nivelul protocolului funcțional oficial, dashboard-ul on-chain arată taxele de protocol acumulate, semne de utilizare plătită. Ultima versiune negăsită, 60 de trimiteri valide în ultimele 90 de zile.
La nivel de utilizator, adresa MAU nu este dezvăluită, DAU nu este dezvăluită, volumul tranzacțiilor pe 24h este de 80,00 milioane de dolari, TVL nu a fost găsit. Adresele portofelului nu sunt egale cu utilizatorii activi lunari ai persoanelor fizice; deținerile concentrate de adrese mari tind să supraestimeze numărul real de utilizatori. Pe partea de venituri, taxele utilizatorilor nu sunt dezvăluite. Veniturile din partea de ofertă sunt aproximativ 80-90% din taxele utilizatorilor (către LP-uri și noduri), veniturile din trezoreria protocolului sunt de 10,600 dolari, deținătorii de tokenuri cumpără și ard anualizat fără mecanism de burn. Volumul tranzacțiilor pe 24 de ore este venit din afaceri, nu venit. Profiturile companiei nu sunt egale cu profiturile de protocol, profiturile de protocol nu sunt egale cu profitul deținătorilor de tokenuri. Partea codului: 60 de trimiteri valide în 90 de zile, 25 contributori activi; ultima versiune nu a fost găsită. GitHub este o dovadă de nivel A care poate fi verificată direct. Context în investiții: Pentru finanțarea prin capital al companiei, consultați PitchBook/Crunchbase (nivel A); pentru finanțare privată și publică pentru token, consultați whitepaper-uri, curbe de lansare și contracte de deblocare on-chain (nivel A); market makers și finanțarea ecosistemului sunt de nivel B, dar nu reprezintă dețineri pe termen lung ale investitorilor de capital de risc în tehnologie; pentru integrarea tehnică, vedeți dovezile de acces la API/SDK (nivel B); parteneriatele strategice și pereții de logo-uri sunt de nivel D. Folosirea GPU-urilor NVIDIA nu înseamnă investiții NVIDIA, iar publicarea burselor nu înseamnă investiții strategice.
Pe partea de tokenuri, oferta totală este de 1.300.000.000, circulând 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 miliarde de dolari, următoarea deblocare 2026-trimestrul 4 (contabilizat +3,50% volum circulant), rată anualizată de cumpărare a burn-up-ului, fără ardere explicită de răscumpărare. Trebuie să cumperi monede pentru a folosi produsul? Da, capturare puternică a valorii (acces la gaz/garanții/serviciu). Analizând împreună cu colegii (calibru unificat, fără comparație aleatorie între sectoare): Capitalizare de piață circulantă: Metis 3,00 miliarde de dolari, ARB nedivulgat, OP nedezvăluit. FDV: Metis 4,20 miliarde, ARB nedivulgat, OP nedezvăluit. Venituri anualizate: Metis 10.600 $, ARB nedezvăluit, OP nedezvăluit. Adrese sau utilizatori activi lunari: Metis nedezvăluit, ARB nedezvăluit, OP nedezvăluit. Cifrele se bazează pe date publice instantanee; unele omisiuni vor fi suplimentate prin auto-rapoarte oficiale sau standarde din industrie. Evaluare: capitalizare de piață circulantă 3,00B$, FDV 4,20B$, P/S 283.419,9x, FDV împărțit la venituri 396.787,9x. Perspectivă pesimistă: 3,00 miliarde USD la 50-70% din prețul inițial, oscilând într-un interval neutru; optimist: venituri dublate, burn landing, clienți enterprise intrând, FDV corespunde P/S, aliniat cu companiile de top. În concluzie: fundamente solide (scor 59/100). Calea de transmitere a valorii tokenului este neclară, doar stimulente de guvernanță. Capitalizarea de piață circulantă este relativ scumpă în raport cu fundamentele, depășește așteptările, FDV este moderat. Capcane potențiale: dump mare de deblocare pe termen scurt, zero venituri pe protocol pe termen lung, cererea de tokenuri care se bazează exclusiv pe stimulente (odată ce stimulentele se rup și utilizarea se prăbușește). Monitorizare continuă: taxele de protocoală săptămânale, sumele de burn, păstrarea adreselor active, soldurile TVL/împrumuturilor, versiunile GitHub. Judecățile de mai sus se bazează pe date disponibile public și nu constituie niciun sfat de investiții. Concluziile ar trebui revizuite dacă indicatorii cheie se abat semnificativ.
Asta e tot pentru conținut — judecă singur.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitETHUSDT (Poziție Short Legată de Piață)
- Perioada de admitere: 1955~1980
- Nivel stop-loss: 2005
- Nivel 1 de profit: 1900
- Obținerea profitului în nivelul 2: 1850
BTCUSDT (Poziție scurtă de bază pe piața principală)
- Secțiunea de înscriere: 66.500~67.000
- Nivelul stop-loss: 67.700
- Nivel 1 de profit: 65.000
- Al doilea eșalon de tip take-profit: 63.800
SOLUSDT (Liderul lanțului public recuperează scurt)
- Secțiunea de intrare: 77.5~78.8
- Nivelul stop-loss: 80,5
- Nivel 1 de profit: 73,0
- Nivel 2 de profit: 70,2
ZECUSDT (Monedă a Confidențialității Sub Presiune)
- Secțiunea de intrare: 505~512
- Nivelul stop-loss: 525
- Nivelul 1 de tip take-profit: 480
- Al doilea nivel de tip take-profit: 462
XAUUSDT (Marfă de aur sub presiune)
- Secțiunea de intrare: 4220~4260
- Nivelul stop-loss: 4310
- Nivel 1 de profit: 4050
- Profit, al doilea nivel: 3960
LABUSDT (Poziție scurtă de rebound supravândută, prioritate ridicată)
- Interval de intrare: 0,150~0,156
- Nivelul stop-loss: 0,164
- Nivel 1 de profit: 0,136
- Take profit tier 2: 0,125ETHUSDT (Poziție Short Legată de Piață)
- Perioada de admitere: 1955~1980
- Nivel stop-loss: 2005
- Nivel 1 de profit: 1900
- Obținerea profitului în nivelul 2: 1850
BTCUSDT (Poziție scurtă de bază pe piața principală)
- Secțiunea de înscriere: 66.500~67.000
- Nivelul stop-loss: 67.700
- Nivel 1 de profit: 65.000
- Al doilea eșalon de tip take-profit: 63.800
SOLUSDT (Liderul lanțului public recuperează scurt)
- Secțiunea de intrare: 77.5~78.8
- Nivelul stop-loss: 80,5
- Nivel 1 de profit: 73,0
- Nivel 2 de profit: 70,2
ZECUSDT (Monedă a Confidențialității Sub Presiune)
- Secțiunea de intrare: 505~512
- Nivelul stop-loss: 525
- Nivelul 1 de tip take-profit: 480
- Al doilea nivel de tip take-profit: 462
SOXSUSDT (Indice invers sub presiune bear)
- Interval de intrare: 53,2~54,2
- Nivelul stop-loss: 55,8
- Nivel 1 de profit: 48,5
- Nivelul 2 de profit: 46,2
SKHYUSDT (SKHYNIX ADR Going High)
- Interval de intrare: 152,5~155,0
- Nivelul stop-loss: 158,5
- Nivel 1 de profit: 142.0
- Al doilea nivel de tip take-profit: 137,5
6. Blue Chip-uri tehnologice și acțiuni în materie de mărfuri
UBUSDT (Presiunea Bear pentru Întreprinderi Mici și Mijlocii)
- Interval de intrare: 0.198~0.203
- Nivelul stop-loss: 0,209
- Take profit nivel 1: 0,182
- Take profit al doilea nivel: 0,173🚨 Mâine ar putea fi cea mai importantă zi cripto din această lună.
Graficele contează, dar Washington ar putea să le miște mai mult.
Senatul SUA urmează să voteze din nou asupra Legii CLARITY — proiectul de lege care ar stabili în sfârșit reguli clare pentru activele digitale. Discuțiile sunt încă în desfășurare, așa că rezultatul este de nevăzut.
De ce contează:
🟢 Dacă trece: Mai multă claritate = mai multă încredere instituțională. Mai mult capital. Sentiment mai bun pentru $BTC, $ETH și alt-uri de calitate.
🔴 Dacă se blochează: incertitudinea rămâne. Volatilitatea crește. Activele cu risc rămân sub presiune.
Cu $BTC pe un nivel cheie, nu este vorba doar de politică. Este vorba despre fluxuri și încredere.
Crypto nu mai este condusă doar de TA. Reglementările, instituțiile și macroeconomia conduc la fel de mult.
👀 Descoperire sau mai mult limbo? Lasă-ți părerea ⬇️
$BTC $ETH $SOL #DailyOrbit
#BigTechEarningsWatch
#FedSplitGoesPublic Randamentul pe 30 de ani a scăzut de la 5,27% vineri la 5,23% luni, la doar 4 puncte de bază distanță. Unii în secțiunea de comentarii strigă deja "vârf".
O să mă abțin deocamdată.
Pentru $TLT, scăderea randamentelor este o veste bună, dar două zile nu sunt suficiente pentru a emite un certificat de absolvire pentru obligațiunile pe termen lung. Dacă termenul pe 30 de ani continuă să scadă sub 5,15%, atunci va urma relaxarea tendinței; Dacă se întoarce peste 5,27%, acea suflare va fi degeaba.
Legăturile pe termen lung sunt cele mai bune pentru a folosi o ușoară revenire pentru a păcăli răbdarea. Încetinește. Aceasta nu constituie consultanță de investiții.
#30年期美债, de vârf sau de un nou început? #美债 #TLT #利率观察La cină la cină, cea mai frecventă întrebare pe care o auzi este: De ce este AI din nou în trend? De data aceasta, entuziasmul nu era legat de o nouă aplicație sau de cineva care lansa un alt model, ci de o sumă de bani. Castle Securities se așteaptă ca până în 2028, companiile tech să strângă și peste 500 de miliarde de dolari în finanțare prin datorii, atât pe piețele publice, cât și pe cele private, pentru a finanța cipurile necesare construcției parcurilor AI. La prima vedere, acest incident afectează companiile tehnologice, piața de credit și lanțul de aprovizionare cu cipuri, dar la un nivel mai profund, afectează și pe toți cei care folosesc în prezent produse AI. Răspunsuri mai rapide pe telefon, unelte mai fluide la birou sau dacă firma ta este dispusă să continue să cumpere servicii AI nu apar din senin; în cele din urmă, totul se reduce la puterea de calcul, cipuri, campusuri și bani. Ceea ce cititorii ar trebui să verifice cel mai mult acum nu este cum se va mișca prețul acțiunilor unei companii sau a cărei poveste este mai puternică, ci trei întrebări: Continuă acești bani să curgă în infrastructura AI? Poate fi cu adevărat susținută cererea de cipuri? Pe măsură ce finanțarea prin datorii crește, cine poate suporta costurile și cine se lasă purtat de entuziasm? [Proiectul de lege despre AI este deja pe masă] În trecut, când oamenii vorbeau despre AI, era ușor să păstrezi conversația ușoară. O fereastră de chat, un video, un PPT auto-generat — toate par lucruri care se întâmplă pe ecran. Click o dată și răspunsul va apărea. La birou, unii îl folosesc pentru a revizui textul, alții pentru a scrie cod, alții pentru a face foi de calcul — e ca și cum ai avea un coleg mereu de gardă. Dar în spatele ecranului nu există magie. Pentru ca AI să funcționeze, să se antreneze, să se implementeze și să permită mai multor oameni să o folosească simultan, sunt necesare cipuri și centre de date#MSTR再卖1638枚比特币, solzi înjumătățiți
Între 27 iulie și 2 august, Strategy a vândut 1.638 de Bitcoins la un preț mediu de 63.957 de dolari, ceea ce a dus la o pierdere de aproximativ 11.462 de dolari pe monedă, comparativ cu costul total de deținere de 75.419 dolari. Veniturile au însumat aproximativ 52,4 milioane de dolari pentru plata dividendelor pe acțiunile preferențiale, iar restul de 52,3 milioane pentru răscumpărarea acțiunilor preferențiale perpetue de Clasa A cu discount. Aceasta marchează o nouă reducere publică după ce compania a vândut provizoriu 32 de acțiuni în mai și reprezintă cea mai mare "vânzare cu pierdere" de până acum.
Opinia mea nu este un semnal negativ. După reducere, compania deține în continuare aproximativ 842.138 de Bitcoini, reprezentând aproximativ 4% din oferta globală de minerit. De la începutul anului, au fost cumpărate în total 174.895 de acțiuni, dintre care doar 3.620 au fost vândute, rezultând un raport net de creștere de până la 97,9%. Caracterul de bază al "balenei Bitcoin" rămâne neschimbat.
Ceea ce merită cu adevărat atenție este schimbarea logicii operaționale. În trecut, Strategy era cunoscută pentru abordarea sa "cumpără doar, nu vinde", fondatorul Thaler declarând chiar public că indivizii nu vor vinde niciodată Bitcoin. Totuși, de la începutul acestui an, compania și-a revizuit clar poziția: Thaler a clarificat că "niciodată să nu vinzi" este o credință personală, iar compania poate efectua tranzacții în scopuri de gestionare a capitalului.
Presiunea din spatele acestui lucru vine din partea datoriei. Strategy și-a crescut anterior deținerile de Bitcoin prin emiterea de acțiuni preferențiale pentru a strânge fonduri, dar tranzacționarea cu discount a acțiunilor preferențiale perpetue de Clasa A înseamnă că piața a suportat o primă de risc la prețul creditului. Dacă reducerile continuă, acestea nu doar că vor crește costurile ulterioare de finanțare, dar pot afecta și stabilitatea întregii structuri de capital.
Prin urmare, compania a ales să vândă Bitcoin pentru a obține lichiditate, prioritizând plățile de dividende și răscumpărând acțiuni preferențiale cu discount. Aceasta este o operațiune tipică de optimizare a structurii de capital — folosind realizarea pe partea activului pentru a repara proactiv prețurile pe partea pasivului. Compania a majorat semnificativ plafonul autorizat de vânzare Bitcoin de la 1,25 miliarde la 5 miliarde de dolari, indicând disponibilitatea conducerii de a aloca o parte din expunerea la Bitcoin pentru a stabiliza prețurile acțiunilor preferențiale.
Per ansamblu, strategia pe termen lung a Strategy nu s-a schimbat. Bitcoin rămâne activul de bază absolut al bilanțului său, iar această "vânzare cu pierderi" seamănă cu o retragere tactică a unei instituții gigantice care deține 4% din oferta globală, ca răspuns la reglementările pieței de capital și presiunile financiare.
Focusul principal pe viitor nu mai este numărul de vânzări individuale, ci doi indicatori: progresul reparării acțiunilor preferențiale STRC cu discount și corelația dintre volatilitatea Bitcoin și costurile de finanțare ale companiei. Dacă reducerea continuă să crească, este posibil ca compania să continue să vândă Bitcoin pentru intervenție; Dacă se va recupera aproape de valoarea nominală, ritmul de reducere a acțiunilor va încetini clar. Acest act de echilibru al "acumulării monedelor în timp ce gestionezi datoriile" abia începe.$SOL imagine arată date din faza de sprijin la vot a propunerii de guvernanță a Solana "Double Disinflation" (SGP-0002). Mai jos este o analiză a stării actuale și a impactului potențial:
📜 Nucleul propunerii: Accelerarea "deflației"
Propunerea, propusă de compania de infrastructură Solana Helius, se concentrează pe modificarea parametrilor de inflație:
· Accelerarea scăderii inflației: creșterea "ratei de scădere a inflației" de la -15% pe an la -30%.
· Atingerea țintei înainte de termen: Calendarul pentru reducerea ratei inflației SOL de la aproximativ 3,8% la ținta finală de 1,5%, din 2032 până în jurul anului 2029.
· Reducerea aprovizionării cu SOL: Se estimează că aproximativ 18,9 milioane de noi emisii SOL vor fi reduse în următorii șase ani.
📊 Statutul de vot: Rata de sprijin atinge ținta, progresul este lin
· Rata actuală de suport: 39,97%, mult peste pragul de 10%.
· Voturi obligatorii: 17,29M SOL susținut, cu 25,97M SOL rămas înainte de începerea votului oficial.
· Timp și participare: Aproximativ 14 zile și 16 ore rămase în faza de susținere a votului, cu doar 5 validatori (0,7%) participând în prezent.
⚖️ Impact potențial asupra SOL
Ofertă și inflație (pozitiv)
Reducerea ofertei nete noi de SOL este un factor pozitiv pe termen lung. Dacă este combinată cu propunerile de creștere a arderii zilnice a SOL (SIMD-0553), poate apărea presiune deflaționistă.
Staking Yield (Bearish pe termen scurt)
Scăderea inflației scade direct randamentele de staking. Randamentul anualizat al staking nominal este așteptat să scadă de la aproximativ 6,41% la 5,04% în primul an și la 2,42% în al treilea an.
Validator (rezistență potențială)
Randamentul redus poate duce la opoziție din partea unor validatori (în special a celor mai mici). Modelul propunerii prevede că aproximativ 18 validatori ar putea trece de la profitabili la pierderi în primul an.
Preț și sentiment (complex)
Piața de obicei digeră așteptările în avans. Prețurile au reacționat când propunerea a fost propusă în iunie și când votul a început în august. Începând de astăzi (4 august), prețul SOL fluctuează în jurul a 73,5 dolari.
💎 Rezumat
Propunerea "Double Disinflation" decurge în prezent fără probleme, reflectând înclinația comunității de a optimiza tokenomics. Dacă va fi aprobat în cele din urmă, ar oferi suport structural pentru valoarea pe termen lung a SOL-ului, dar pe termen scurt, s-ar putea confrunta cu rezistență din partea unor validatori din cauza scăderii randamentelor de staking. După ce a testat nivelul de 64.239 la prânz, Bitcoin s-a retras rapid și este acum aproape de 635.
Pe graficul pe patru ore, lumânarea a depășit deja nivelul nostru țintă, dar, din păcate, nu s-a stabilizat. Totuși, merită menționat că sfeșnicul se află încă aproape de banda superioară a benzii Bollinger.
La nivelul unei ore, s-a format un model bearish consecutiv pe trei zile, iar benzile Bollinger au format un tipar de strângere. Lumânarea este pe cale să atingă banda de mijloc a benzilor Bollinger, iar o corecție este în curs de desfășurare. Dacă se stabilizează, va declanșa a doua noastră revenire, oferind prietenilor care au ratat o a doua șansă să recupereze. $BTC $ETH