Orbit Post Sitemap
Основные выводы на сегодня Сегодня действительно стоит обратить внимание не на небольшое снижение доходности американских облигаций и не на отдельные незначительные притоки в какой-то фонд, а на то, что BlackRock начала пересматривать соотношение риска и доходности американских акций и облигаций. Три важных момента для записи: 1. BlackRock снизила краткосрочный прогноз по американским акциям с избыточного веса до нейтрального, одновременно повысив оценки по краткосрочным и долгосрочным государственным облигациям США. 2. МВФ (Международный валютный фонд) предупреждает, что разочарование в инвестициях в AI (искусственный интеллект), рост доходности суверенных облигаций и кредитное плечо в небанковском секторе могут усилить рыночную волатильность. 3. Крипто-ETF (биржевые фонды) пока не показывают явного разворота. Данные на 13 октября еще не собраны полностью, но подтвержденные данные на 12 октября показывают продолжение оттока BTC и ETH. Мое мнение: макрофонды по-прежнему предпочитают доходность с высокой степенью определенности, в крипторынке пока нет признаков повторного входа институциональных инвесторов. Инфраструктура отрасли продолжает развиваться, но краткосрочная ситуация с капиталом остается оборонительной. 1. Средства ETF: институциональные покупки пока не возвращаются Данные по спотовым ETF BTC, ETH и SOL на 13 октября еще неполные, нельзя судить о смене тренда по отдельным незначительным данным фондов. Последний полный торговый день — 12 октября: * Чистый отток BTC составил 65,4 млн долларов; * Чистый отток ETH — 85,4 млн долларов, при этом отток продолжается уже 10 торговых дней подряд; * По SOL разные источники показывают чистый отток 700 тыс. долларов или нулевой баланс, пока нельзя подтвердить шестой день подряд оттока. Текущая ситуация ясна: B$BTC сейчас вырос на 1,19% до 83,210.1, но этот рост в основном обеспечен ликвидацией коротких позиций: за последние 24 часа ликвидировано коротких позиций на 20,78 млн долларов, длинных всего на 7,35 млн долларов. Я склоняюсь к медвежьему сценарию, этот рост недолговечен. Ставки финансирования за последние три периода: 0,0083%, 0,0035%, -0,0010%, цена растет, а ставка финансирования падает в отрицательную зону, желающих платить за длинные позиции становится меньше. Открытый интерес по контрактам составляет 7,65 млрд долларов, объем торгов 10,9 млрд долларов, амплитуда всего 2,3%, нет признаков притока новых денег. Ситуация с опционами также спокойная. DVOL 38,2, соотношение открытого интереса put/call 0,91, соотношение объема put/call 0,96, обе стороны почти в равновесии, никто не ставит на большую волатильность по этим макроданным. Влияние китайской инфляции на $BTC изначально слабое, реакция рынка соответствует этому. Я ожидаю, что цена вернется к тесту минимума за 24 часа на уровне 82,231. Условия для роста: ставка финансирования возвращается в положительную зону, и цена поднимается выше 84,134.2 — тогда я ошибаюсь.На мой взгляд, первая волна роста BTC близка к завершению, и далее BTC будет колебаться в отмеченной мной красным зоне в течение нескольких месяцев, что позволит выбить из игры тех, кто неуверен в себе или использует высокий кредитный рычаг.
Эта красная зона состоит из трёх частей:
Верхний уровень — 93000-86500, здесь находится самая крупная зона перекупленности в процессе снижения, с достаточным количеством зафиксированных позиций, которая служит основным сопротивлением в процессе роста.
Средний уровень — 86500-78500, здесь позиции относительно редки, поэтому в этом диапазоне движение как вверх, так и вниз происходит свободно. Обычно требуется возврат и укрепление этой зоны, поэтому в дальнейшем большую часть времени цена будет колебаться в этом диапазоне.
Нижний уровень — 78500-72000, здесь мы видим резкий рост позиций ниже 78500 и ещё больший рост ниже 72000. В процессе роста резкий рост позиций снизу означает усиление консенсуса на покупку, поэтому накопленные здесь позиции служат основным уровнем поддержки.
Исходя из этих трёх уровней, мы разделили возможные зоны колебаний на следующие четыре варианта, как показано на рисунке:
A: 86500-78500
B: 93000-78500
C: 86500-72000
D: 93000-72000
Вы можете использовать это для управления ожиданиями по рынку на ближайшие несколько месяцев, стараясь преимущественно открывать длинные позиции, избегая коротких, за исключением случаев, когда несколько индикаторов совпадают и цена находится в диапазоне 86500-93000.В два часа ночи, когда с моего плиты только что сняли последнюю пену с бульона, в соседней пароварке собираются открыть крышку — главное блюдо ASML за третий квартал подают ровно в два часа ночи 14 октября, а в десять утра будет дополнительный банкет в знак благодарности.
Меню, которое они сами подают, таково: выручка от 11 до 12 миллиардов евро, и на весь год добавлена ещё одна порция. Звучит как крепкий, медленно варившийся бульон. Но мы, кто в этой сфере, знаем: прозрачный бульон не всегда значит, что огонь был правильным, а красивая подача — что вкус насыщенный. Главное — смотреть на список закупок — новые заказы.
Технология литографии — это не то, что клиент закажет сегодня, и её сразу приготовят, нужно заранее, за полгода или год, подготовить материалы, замариновать, сварить бульон. Если заказы растут, значит, в холодильнике полно запасов, есть что резать и в следующем, и в последующем году; если заказы застопорились, даже если текущая выручка хороша, это всего лишь тёплая вода в кастрюле, которая долго не протянет.
Основой этого бульона сейчас являются вычислительные мощности искусственного интеллекта и всё более тонкая работа передовых технологических процессов. Чем тоньше нож, тем выше требования к самому инструменту — это их фирменное дело. Но и риски здесь: вся цепочка поставок находится в одном котле, если где-то огонь чуть слабее, на поверхности сразу образуется плёнка.
Вернёмся к нашей кухне. Основные монеты — это главное блюдо, которое должно удерживать тарелку и занимать весомую долю; альткоины — приправы, щепотка для аромата, но если переборщить, вся кастрюля станет горькой и терпкой; а маржинальные контракты — это банка острого перца, пару ломтиков для бодрости, но если случайно вылить полбанки, то уже вечером придётся в гастроэнтерологию на скорую. Взаимосвязь таких активов, как $xINTC, по сути — это два способа подачи одного и того же блюда: поток заказов на оборудовании — это предварительная приправа, а настроение на стороне токенов — финальная, между ними несколько этапов. Если предварительная приправа остыла, то даже самая острая финальная не удержит весь вкус, а только обожжёт язык.
Я никогда не слушаю, как ингредиенты сами себя представляют, я слушаю звук плиты. Прогноз выручки — это хорошо сделанное фото, а поток заказов — это шипение в кастрюле. Настоящий огонь спроса на оборудование скрыт в паре следующего отчёта, а не в уже поданном блюде.
Можно ли продолжать банкет, зависит не от того, насколько красиво написано сегодняшнее меню, а есть ли в холодильнике новые запасы — если поставки прервутся, останутся только разогретые остатки.💥 190 000 человек ликвидированы! Крипторынок резко упал глубокой ночью, не ошибитесь с ключевой поддержкой
$BTC $ETH Холодный душ глубокой ночью, 190 000 человек ликвидированы, ETH упал на 5%, BTC пробил 81 000, ETH потерял уровень 2400, более 1,1 млрд долларов позиций мгновенно испарились.😵💫
На этот раз проблема не только в криптосообществе. В США в сентябре было создано всего 29 000 рабочих мест, но доходность 30-летних облигаций США взлетела до 5,69%. Плохие данные по занятости и высокие ставки — логика рынка противоречит сама себе, вероятность повышения ставки в декабре превысила 70%, капитал сначала уходит из рискованных активов. ETH также столкнулся с крупным оттоком ETF и распродажами на блокчейне, падение ускорилось.
Запомните ключевые уровни:
· BTC: сверху 84 000—85 000 — плотное сопротивление, только пробой вверх даст надежду на укрепление; снизу 77 000—79 000 — поддержка, пробой вниз может ускорить падение.
· ETH: 2400 — критический уровень, удержание даст шанс на восстановление; потеря — смотрите на 2000—2200.
Ситуация на Ближнем Востоке, сильный доллар и высокие ставки остаются тремя горами, не спешите покупать на отскоке, ждите подтверждающих сигналов. Рынок может быть резким, но позиции нельзя хаотично менять.🧘♂️
⚠️ Личный разбор, не является инвестиционной рекомендацией.
#加密财库分化：买币还是回购？ #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ #CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 Монитор на операционном столе только что стабилизировался, я снял перчатки, испачканные кровью, и переключился на этот график отчетности — квартальный отчет TSMC уже растянул аорту до исторического пика, выручка около 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом. Это не просто тахикардия, это сердце работает на пределе, а меня сейчас волнует: растет ли сама сердечная мышца.
Выручка — это частота сердечных сокращений, а валовая маржа — это фракция выброса. Частота подскочила до 180, выглядит впечатляюще, но если фракция выброса падает, это значит сердечная недостаточность с высоким выбросом — кровь выброшена, но ткани не получают кислород. Ранее компания прогнозировала валовую маржу в диапазоне 65-67%, и в кардиохирургии это эквивалент очень стабильного времени искусственного кровообращения при сложной операции шунтирования. Настоящая проблема не в рекордных доходах, а в том, сможет ли прибыль идти в ногу с ними. Если выручка выросла на 50%, а маржа упала, это не гипертрофия, а дилатационная кардиомиопатия — полости расширились, стенки истончились, сокращения ослабли.
Я переключаю внимание на связанный с TSMC американский актив $xASTS. Его связь с TSMC похожа на связь коронарной артерии с левым желудочком. Если главная артерия снабжает кровью достаточно, то и периферические сосуды получают питание. Сейчас на рынке две эмоции: одна группа, увидев рекорд выручки, спешит к операции, другая, увидев прогноз маржи, готовится к дефибрилляции. Мой подход прост — сначала делаем УЗИ, смотрим реальное движение стенок желудочка, а не слушаем, что пациент говорит, что чувствует себя нормально.
Отчетная встреча 15-го числа — это как вскрытие для исследования. Рекорд выручки — это предоперационное изображение, а валовая и чистая маржа — реальные очаги болезни во время операции. Если валовая маржа упадет ниже 65%, значит, сосуд ценообразования контрактного производства подвергся внутреннему разрастанию; если удержится или даже вырастет, значит, спрос на AI в этот раз принес не временный симпатический всплеск, а структурную перестройку сердечной мышцы. Меня больше всего беспокоит прогноз капитальных затрат — это как вопрос, нужен ли послеоперационный ЭКМО, ставка на жизненные показатели в ближайшие кварталы.
Рынок всегда пытается использовать эмоции для электрической кардиоверсии, нажимая кнопку в надежде восстановить синусовый ритм. Но мы, кардиологи, знаем, что удар током может только прекратить аномальный путь, но не изменить основное заболевание. Резкое падение цены — это симптом, индекс страха — термометр, но высокий показатель термометра не означает, что вы знаете источник инфекции. Настоящее, что определяет долгосрочное выживание этого актива — это коэффициент конверсии прибыли TSMC, кривая выхода годных изделий передовых техпроцессов и есть ли в цепочке AI-вычислительных мощностей гемодинамически значимое «воровство крови».
Сейчас я хочу видеть не сколько выросла выручка в годовом выражении, а не размыта ли валовая маржа при рекордных доходах. Сердце может быть большим, но не может быть пустым. #TSMCOct15Earnings Samsung только что объявила о рекордной прибыли, как южнокорейский фондовый рынок был ошеломлен волной распродаж.
13 октября индекс KOSPI в течение торгов упал более чем на 6%, закрывшись с падением на 5,46%. В сообщениях указывались опасения по поводу предложения, вызванные прогрессом ChangXin Technology, а также распродажа иностранными инвесторами как источники давления. Контраст здесь очень заметен: сколько было заработано за прошлый квартал, уже не может помешать инвесторам пересчитать, сколько можно заработать в ближайшие годы.
Рынок, возможно, ранее слишком высоко оценивал «длительный дефицит памяти». С появлением новой истории предложения, оценка сначала подвергается проверке, не дожидаясь, пока конкуренты действительно выпустят большое количество продукции. Я считаю, что это ключ к пониманию этой распродажи. Что касается того, заменили ли новые продукты старых производителей, цена акций не может ответить на этот вопрос.
Еще более неприятно то, что, казалось бы, покупая разные акции, на самом деле делают ставку на одно и то же условие: продолжение увеличения инвестиций в AI и сохранение дефицита памяти. Samsung, SK Hynix и еще один ETF на чипы — названия разные, но реакция на одну и ту же новость может быть очень похожей.
Я не стану называть однодневное резкое падение полным изменением перспектив отрасли и не хочу утешать себя фразой «хорошие результаты, падение не имеет смысла». Теперь нужно проверить доказательства поставок нового предложения, а также посмотреть, основаны ли мои суждения только на предположении о вечном дефиците. Вчерашний день, по крайней мере, сделал этот вопрос очень конкретным.
#半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6% TSMC зарабатывает больше, увеличится ли при этом и сумма денег, остающаяся у акционеров?
Завтра отчетность, я собираюсь больше смотреть на денежные потоки. Во втором квартале компания сгенерировала около 783,36 млрд новых тайваньских долларов операционного денежного потока, капитальные затраты составили 496 млрд, свободный денежный поток — около 287,36 млрд. В отчете компания объясняет, что свободный денежный поток снизился по сравнению с предыдущим кварталом, главным образом из-за того, что капитальные затраты выросли быстрее операционного денежного потока. Бизнес процветает, и большой приток наличности не всегда происходит в одном и том же квартале.
Это, конечно, нельзя воспринимать как повод для пессимизма. Новые заводы, новое оборудование — это подготовка мощностей для будущих заказов. Если рынок готов заранее высоко оценивать эти заказы, руководство должно объяснить, когда эти инвестиции начнут приносить доход и сможет ли возврат наличности поспевать за темпами расширения.
Сильный спрос на AI — это хорошая новость. Меня беспокоит, что каждый раз, когда бюджет инвестиций увеличивается, это объясняется как положительный фактор, а когда спрашивают о возврате инвестиций, просят набраться терпения.
Сколько ждать? За счет каких заказов это будет реализовано? Должно быть какое-то устойчивое объяснение, которое можно постоянно проверять.
После рекордных доходов в третьем квартале я хочу знать, улучшился ли операционный денежный поток и сколько забрали капитальные затраты. Если хорошие новости из отчета о прибылях и убытках подтверждаются в отчете о движении денежных средств, это выглядит гораздо надежнее. По крайней мере, не стоит показывать инвесторам только самую красивую страницу.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Сегодня вечером выйдут данные по CPI, не стоит смотреть только на цены на заправках.
В выступлении Хамарка 12 октября есть одно суждение, которое меня волнует больше, чем «необходимость дальнейшего ужесточения»: рост цен уже достаточно широк, он даже наблюдается в основных услугах без учета жилья. Она также упомянула, что развитие AI повысило стоимость компьютеров и электронных компонентов, давление перейдет на электроэнергию, авиацию и строительные проекты, использующие подобные компоненты. Это выходит за рамки обсуждения колебаний цен на нефть.
Если бы дорожала только энергия, рынок мог бы рассчитывать на охлаждение после восстановления поставок; когда же многие отрасли начинают пересматривать цены, ситуация становится гораздо сложнее. Если компания видит, что конкуренты повышают цены, она тоже может начать поднимать цены, хотя раньше не решалась. Конечно, это риск передачи, который нужно наблюдать, нельзя утверждать, что он уже полностью реализовался, основываясь только на одном выступлении.
Сегодня в 20:30 нужно сравнить общий CPI с ожиданиями, а также внимательно изучить основные компоненты. Распространяется ли рост цен дальше? Если энергия поднимает общий индекс, а другие компоненты смягчаются, и цены на услуги тоже растут, это имеет совсем разные последствия для дальнейшей политики.
Больше всего мне не нравится, когда до публикации данных уже пишут сценарии «быков» и «медведей», а после выбирают только цифры, которые им подходят. Волатильность BTC и так достаточно утомительна, не нужно использовать инфляционные заголовки, чтобы подбодрить себя. Сначала посмотрим, насколько распространился рост цен, а потом обсудим, подтвердились ли опасения Хамарка.
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 Вчера во время прямой трансляции внезапно получил уведомление о фиксации прибыли по $SPCX
Оказалось, что я сам забыл, что установил стоп-профит
Потому что изначально я поставил стоп-профит на 159, так как
каждый предыдущий откат у нас был в пределах 8%-13%
Мы открыли короткую позицию из-за ложного пробоя
И в этом откате я рассчитывал на возможность получить около 10% отката
На прошлой неделе, когда писал пост,
я думал, что буду вручную фиксировать прибыль, смотря, насколько он упадет
Но вчера случайно позиция закрылась сама
Но это к лучшему
По крайней мере, я получил прибыль и неплохую часть отката
В ближайшее время я не буду слишком внимательно следить за его движением
Буду время от времени просто смотреть
Сфокусируюсь на других, более перспективных активах В ETH более 210 тысяч монет поступило на биржи, и у многих первая реакция: всё, начнётся распродажа. Не спешите.
Согласно последним данным отслеживания балансов на биржах, за последние 7 дней примерно 212 тысяч ETH было чисто зачислено на отслеживаемые биржи. Это изменение стоит отслеживать, но нельзя напрямую интерпретировать как «210 тысяч ETH скоро будут проданы».
Перевод монет на биржу может означать подготовку к продаже, но также может быть связан с залогом, ребалансировкой, маркет-мейкингом или переводом на кастодиальное хранение. Адреса в блокчейне показывают перемещение средств, но не раскрывают истинные намерения владельцев.
Мой метод наблюдения прост: сначала смотрю, продолжается ли чистый приток, затем анализирую объёмы спотовых сделок, реакцию цены и другие финансовые индикаторы. Если приток продолжает расти, а цена при этом ослабевает, то объяснение продажами становится более убедительным.
Одиночные цифры подходят для сигналов тревоги, но не для торговых решений.
Если ETH продолжает поступать на биржи, но цена не падает, вы думаете, что кто-то поглощает давление продаж, или данные сами по себе недостаточны? #Кратковременный импульс на высоком уровне, понимание коллективной психологии в колеблющемся рынке
На уровне 80 000 произошёл кратковременный рост, но закрытие не удержалось выше, многие трейдеры сразу испытали FOMO, восприняв этот рост как перезапуск тренда. Это типичная ошибка подтверждения: мозг в первую очередь ловит позитивные сигналы, игнорируя общий отток средств и низкую активность торгов. Крупные игроки сознательно сокращают позиции, не желая необдуманно входить, все ждут данных по инфляции и заявлений чиновников для определения направления.
Борьба за уровни поддержки также подвержена эффекту якоря. Капитал привык считать прошлые уровни поддержки безопасной границей, и как только базовый уровень пробивается, старая психологическая поддержка быстро теряет силу. Альткоины более зависимы, самостоятельные движения редки, одна свеча с ростом вряд ли изменит коллективную склонность к риску.
Стоит задать себе вопрос: основано ли текущее торговое решение на объективных сигналах или на страхе упустить возможность? Эмоции подобны порывам ветра — они кратковременно вызывают волнения, но не способны поколебать всю поверхность моря.
$BTC $ETH $SOL Над Восточной частью Тихого океана стремительно вращается мощное конвективное облачное образование с кодовым названием «3 нанометра», его структура глазного стенка цела, центральное давление продолжает снижаться, а яркая температура на инфракрасной карте облаков уже превзошла исторический максимум — это и есть отчет TSMC за третий квартал: выручка около 1,49 трлн новых тайваньских долларов, годовой рост почти 50%, что обновляет рекорд с момента начала наблюдений. Как человек, следящий за радарами более двадцати лет, я редко видел настолько чистую спираль дождевых полос, без явных сдвигов ветра, с вертикально интегрированными кучево-дождевыми облаками, достигающими тропопаузы.
Но настоящая причина бессонных ночей метеорологов — это не выпавшие осадки, а разрыв между температурой вершины облаков и давлением на поверхности. Ранее официально прогнозировалась валовая маржа в диапазоне 65–67%, что является довольно узким доверительным интервалом. Проблема в том, что «количество осадков» — выручка — уже подтверждена, теперь нужно понять, сколько «воды действительно проникнет в почву» — сможет ли прибыль расти синхронно. Если валовая маржа окажется на нижней границе, это укажет на наличие сухого воздуха внутри облака и более серьезные потери на испарение; если же она достигнет 67%, то эта система будет образцово эффективным осадочным процессом с удивительной эффективностью преобразования энергии.
С точки зрения циркуляции, североамериканский антициклон по-прежнему силен, сезонный спрос на вычислительные мощности ИИ не ослабевает, водяной пар поступает свободно. Но западный перенос в средних широтах усиливается, накапливаются градиенты давления, связанные с издержками, колебаниями валют и строительством заводов за рубежом. Это не сам тайфун, но ключевые факторы, определяющие, вызовет ли он обширные ливни при выходе на сушу или быстро рассеется. Исторические аналогии показывают, что в рекордные по выручке годы прибыль часто догоняет с задержкой в два-три квартала.
Связанный с этим индикатор температуры в цепочке — $xSKHY — по сути является обратным отражением давления этого полупроводникового циклона в реальном времени. Он отражает не сегодняшнюю погоду, а рыночное ценообразование вероятности осадков в следующие 72 часа. Сейчас его волатильность демонстрирует типичное «затишье перед бурей»: подразумеваемая волатильность по ближайшим контрактам сжимается, а по дальним — заметно смещается вверх, что говорит о ставках трейдеров не на момент выхода на сушу, а на период восстановления после него. Именно этот период вызывает наибольшую тревогу у метеорологов, так как самые сильные порывы ветра часто возникают в промежутках между заменами глазного стенка.
Особое внимание следует уделять индикаторам сдвига ветра в настроениях рынка. После полной оценки данных по выручке любые мелкие отклонения в валовой марже могут усилиться до локальных мощных конвективных явлений с порывами ветра до 12 баллов и выше. В предыдущем подобном случае цепочные контракты за пятнадцать минут после начала отчета пробили все скользящие средние, а объемы торгов резко выросли, как линия шквала. Такая структура не имеет буферной зоны, и как только на радаре появляется крючковидное эхо, окно для эвакуации становится крайне узким.
Сейчас все данные зондирования уже получены, температурно-давление-влажностные кривые соответствуют ожиданиям, единственный нерешенный вопрос — сколько еще конвективной потенциальной энергии осталось неиспользованной. Презентация 15 числа станет финальным моментом подтверждения по спутниковым облачным картам, тогда мы узнаем, является ли это теплой системой, приносящей только осадки без охлаждения, или глубоким желобом, способным действительно изменить ход сезона. #TSMCOct15Earnings Отток средств в размере 1,2 млрд долларов, рынок ждет ответа
С 5 по 9 октября спотовый ETF на биткоин в США зафиксировал чистый выкуп примерно на 679 млн долларов, прервав трехнедельный приток средств; спотовый ETF на эфир за тот же период потерял 542 млн долларов, что стало крупнейшим недельным оттоком с января, девять торговых дней подряд наблюдается отток капитала. В сумме оба инструмента потеряли около 1,221 млрд долларов.
Однако этот отток больше похож на макроэкономическую защиту, а не на медвежий настрой по криптовалютам. Протоколы ФРС за сентябрь были более жесткими, цены на нефть высоки, а перед публикацией CPI институциональные инвесторы склонны снижать рискованные позиции. Интересно, что цена BTC на некоторое время пошла против тренда и выросла, несмотря на отток средств; ETH же демонстрирует синхронное снижение и цены, и капитала, что указывает на заметное охлаждение институционального спроса в краткосрочной перспективе.
Ключ к дальнейшему движению — CPI. Если инфляция будет умеренной и ставки перестанут расти, средства могут вернуться, и BTC может подняться до 84500; если данные окажутся горячими, давление на отток сохранится, и BTC сначала поддержится на уровне 81500—82000, при пробое — откат к 80000; если ETH упадет ниже 2400, следующий уровень поддержки — 2350.
Стратегически не стоит спешить с покупками на дне. Нужно дождаться публикации CPI, проанализировать движение капитала и реакцию цены, и только потом принимать решение о входе. Рынок никогда не испытывает недостатка в возможностях, ему не хватает терпения дождаться подтверждения.
$BTC $ETH $ZEC
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息
#BTC与ETH现货ETF同步流出，机构需求转弱了吗？
#交易之声：你的经验值得被听到 Срочно: индекс полупроводников #SOXX за последние 7 дней упал на 9,65%.
Китайская компания ChangXin Memory выпустила новый чип памяти, в котором количество ячеек хранения на одном чипе увеличено на 50%.
Это означает, что память может стать дешевле, а американские производители чипов столкнутся с более жесткой конкуренцией.Компания еще не вышла на биржу, а вы уже можете ставить на то, сколько она будет стоить в будущем. Звучит очень современно, но может быть и чересчур рискованно.
Новая платформа MNX начала предлагать фьючерсные контракты, привязанные к оценке таких невыведенных на биржу компаний, как OpenAI, Anthropic, DeepSeek и других. Крипторынок сделал еще один шаг вперед: теперь можно торговать не только монетами, но и будущими технологическими компаниями, которые могут выйти на биржу.
Меня больше всего беспокоит не спрос на такой продукт, а насколько надежна цена. Акции невыведенных на биржу компаний торгуются неактивно, а обновления оценок происходят нерегулярно. Цена контракта может больше отражать настроение трейдеров, а не реальную цену акций компании.
Еще важнее, что покупка контракта не равна владению акциями, вы не получаете права голоса акционера или права на будущую IPO-распределение. Плюс, с использованием кредитного плеча, ошибка в оценке может привести к увеличению убытков.
Я сначала изучу механизм ценообразования, правила расчетов и ликвидность, а уже потом решу, есть ли у этого продукта инвестиционная ценность. Новый продукт не всегда означает хороший продукт.
Вы готовы торговать будущей оценкой невыведенной на биржу компании? Или предпочли бы дождаться ее реального выхода на биржу, когда финансовая отчетность и цена акций станут публично проверяемыми?#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 构预计：今晚 20:30 的 9 月 CPI，整体同比会从 3.4% 爬到 3.7%，能源涨价顶的；核心 CPI 环比增速反而从 0.3% 放缓到 0.2%。一张卷子两道题，一道更烫手，一道在退烧。 官员那边也没闲着。10/12 克利夫兰联储主席哈玛克表态：通胀压力仍然广泛，支持进一步加息。 市场呢？据 10/13 早间 CME FedWatch 数据，10 月维持利率不变的概率约 79.5%。 一边是「还得加」，一边是「八成不动」。这个缺口上次是 19:0 对 18%，这次换了个说法，继续摆在那里。 分歧的答案今晚八点半交卷。明晚还有 PPI、零售销售、初请失业金连环加试。 对 BTC 来说，卷子上的每 0.1 个百分点，都是杠杆资金的借贷成本。Когда традиционные крупные банки начинают продавать услуги по криптовалютной торговле, настоящие конкуренты в криптосфере могут измениться.
Крупнейший банк России Сбербанк получил разрешение на проведение операций с криптовалютой и планирует открыть соответствующие услуги для клиентов в декабре. Значение этой новости не только в появлении еще одного способа покупки криптовалюты.
У банков уже есть готовая клиентская база, платежные связи и доверие. Если они смогут встроить криптовалютную торговлю в привычное финансовое приложение, многие, кто раньше считал биржи сложными, возможно, захотят попробовать.
Но не спешите кричать «наступила эпоха массового принятия». В России по-прежнему существуют ограничения на платежи криптовалютой, а торговые услуги регулируются соответствующими рамками. Возможность покупать и продавать не означает, что можно свободно расплачиваться криптовалютой, и тем более не означает исчезновения рисков.
Я буду следить за одним ключевым показателем: сколько реальных пользователей продолжат торговать после запуска, а не только за первоначальным ажиотажем.
Если завтра ваш обычный банк начнет напрямую предлагать покупку и продажу BTC, вы будете чувствовать себя спокойнее или больше беспокоиться из-за того, что банк и криптоактивы связаны вместе? $S Этот мусор в последнее время начал буянить, не думай, что сменив имя на Sonic, можно полностью отмыть все старые долги эпохи Fantom. Ты как средневозрастной мужчина, внезапно покрасивший волосы и сменивший костюм, который везде кричит «Я возродился» — но внутри всё та же старая игра, только лозунги громче, а действия эффектнее.
Сначала о твоих хвастовствах «скоростной EVM L1, субсекундная финализация, 400 000 TPS». Звучит круто, да? Прямо как апгрейд с Fantom Opera до Sonic, ещё и с механизмом FeeM, который обещает отдавать 90% комиссий разработчикам. А на деле? TVL экосистемы упал вдвое, потом ещё раз вдвое, разработчики приходят и уходят, а настоящих killer-приложений, которые могли бы удержать пользователей, почти нет. Ты не «следующее поколение цепочки с приоритетом на разработчиков», а скорее переходный спектакль, который держится на миграции пользователей и заманчивых эирдропах.
Теперь о твоей токеномике. Перенесён с Fantom 1:1, начальное предложение — более тридцати миллиардов, потом постоянно ручная чеканка, расширение для институциональных инвесторов, выпуск эирдропов. Цена упала с примерно одного доллара в начале года до пяти-шести центов сейчас, падение более чем на 90%, это не «захват стоимости», а хроническое саморазрушение через размывание. Недавно стал умнее — отменил ручную чеканку, сжёг невыданные эирдропы, приостановил часть инфляции, и рынок сразу дал небольшой отскок — но разве это не классический «сначала сбросить, потом сделать маркетмейкинг»? Как только хайп спадёт, вознаграждения валидаторов и выпуск для управления снова начнут вываливать токены наружу. $S Спотовый рынок существует уже давно, а у $Marscoin всё ещё есть настоящие "алмазные руки", один на один — уважение! Давайте посмотрим на данные, и вы всё поймёте!
14.10.2026 Изменения в данных по топ-40 адресам держателей #MarsCoin
Binance Spot: приток 20 миллионов монет
Gate1: приток 380 тысяч монет
Gate5: отток 0 монет
Mexc: отток 1,28 миллиона монет
Новые в топ-40: всего 3 человека, 1 увеличил позицию, 1 перевёл, 1 стабильно поднялся
Вышли из топ-40: всего 3 человека, 1 полностью продал, 1 перевёл, 1 стабильно опустился в рейтинге
Увеличение позиций в топ-40: всего 2 человека
Снижение позиций в топ-40: всего 1 человек, перевёл на Binance Spot
Ежедневное ключевое резюме по MarsCoin:
Из 3 новых адресов только 1 действительно купил, сумма увеличения позиции превысила 100 тысяч долларов, из тех, кто вышел из топ-40, только 1 полностью продал, сумма продажи около 280 тысяч долларов, количество людей, увеличивших и уменьшивших позиции в топ-40, невелико, из них 1 увеличил позицию примерно на 150 тысяч долларов. По биржам: общий приток на Binance Spot около 20 миллионов токенов, колебания на других биржах минимальны, цена токена упала примерно на 20% с последнего снижения. По данным блокчейна суммы увеличения и уменьшения позиций примерно равны, что указывает на то, что падение цены скорее всего связано с Binance, так как на других биржах нет значительных колебаний. На данный момент Binance контролирует около 56% токенов, что доказывает наличие настоящих "алмазных рук" у Marscoin, учитывая, что проект существует уже долгое время, Binance контролирует... Важный покупатель ETH установил верхний предел для своего плана покупки. Не игнорируйте это.
BitMine недавно раскрыла, что владеет примерно 6,03 миллионами ETH, что близко к ранее установленной цели в 5% от общего предложения. Председатель компании также заявил, что после достижения этого уровня они не будут продолжать накапливать.
Многие смотрят только на то, сколько купили крупные институции, но не задумываются, почему они покупают и до какого момента планируют это делать. Мое мнение: корпоративные позиции создают спрос, но не стоит считать их вечным покупательским давлением.
Если рынок уже заложил в цену логику «они будут постоянно покупать ETH», то при прекращении накопления инвесторам придется пересмотреть эту часть спроса. Важно понимать, что это не значит, что компания обязательно будет продавать монеты, и не значит, что ETH обязательно упадет; прекращение покупок и начало продаж — разные вещи.
Я буду отслеживать дальнейшие раскрытия позиций, долю стейкинга и то, как компания будет распоряжаться новыми вознаграждениями после достижения цели.
Как вы считаете, крупные институциональные держатели ETH — это доказательство долгосрочной уверенности или риск чрезмерной зависимости рынка от одного покупателя? 🔥Разбор логики роста на завершающем этапе волны B｜Множественные премии скрывают риск разворота
Последний подъем волны B в этом цикле, на фоне геополитической напряженности в Ормузском проливе, включает в себя дополнительную премию за защиту.
Логика $BTC очень противоречива✅
При краткосрочном обострении конфликта капитал рассматривает биткоин как защитный актив и поднимает его цену.
Но если ситуация продолжит подталкивать рост цен на нефть, инфляция станет более устойчивой, рынок пересмотрит оценки: высокие процентные ставки сохранятся дольше. Ранее заложенная премия за защиту мгновенно развернется в негатив.
ETH
В пике 2806 заложена высокая доля премии ожиданий. Рост связан не только с движением BTC, но и с дополнительным спросом на экосистему и ожиданиями потенциального входа средств через ETH ETF. При ослаблении рынка премия отката будет значительной.
$SNDK
Рост цены акций основан на оптимистичных прогнозах долгосрочного спроса на AI-хранение, что представляет собой премию за будущие денежные потоки. При повышении ставки дисконтирования эта премия быстро сократится.
📌Кратко
Волна B с $BTC от 57000 до 87000, вторая половина роста до 87000 — большая часть роста была заблаговременно заложенной премией на снижение ставок. Если инфляция продолжит превышать ожидания, эта премия постепенно сойдет на нет. Не спешите радоваться «токенизации американских акций»: возможно, вы покупаете всего лишь токен, который просто следует за ценой акции.
Привлекательность размещения акций на блокчейне очевидна: время торговли может стать более гибким, а расчёты — более эффективными. Но меня всегда больше интересовало не то, что используется блокчейн, а какие именно права вы получаете.
Если токен лишь отслеживает цену акции, но не даёт вам традиционных прав акционера — права голоса, права на дивиденды или чётких прав на активы, — то это совсем не то же самое, что владение настоящими акциями. Название может звучать одинаково, но юридические отношения могут быть совершенно разными.
Поэтому, рассматривая такие продукты, я сначала задаю три вопроса: кто выпускает токен, кто хранит активы и к кому я могу обратиться за защитой прав, если у эмитента возникнут проблемы. Удобство торговли — это плюс, а неясность с правами — серьёзный недостаток.
Токенизация может стать важным шагом в развитии финансовых рынков, но это не значит, что каждый «токен акции» стоит покупать.
Если выбирать между более свободным временем торговли и традиционными, более чёткими правами акционера, что бы вы выбрали? Самый реальный риск стабильных монет может заключаться не в внезапном отрыве от якоря, а в том, что однажды вы обнаружите, что их нельзя использовать так же, как раньше.
Европейские регуляторы недавно уточнили, как следует обращаться с услугами, связанными со стабильными монетами, которые не соответствуют требованиям MiCA. Это означает, что регулирование затрагивает не только эмитентов, но и может распространяться на торговые платформы, кастодиальные услуги, переводы и фактические функции, доступные пользователям.
Я считаю, что криптосообщество слишком привыкло рассматривать стабильные монеты как «цифровые наличные, доступные в любое время», но редко всерьез изучало правила в своих регионах. Токен, даже если его цена кажется стабильной, не гарантирует, что все платформы и все юрисдикции смогут продолжать предоставлять одинаковые услуги.
Это не значит, что все стабильные монеты столкнутся с проблемами, а скорее напоминает пользователям: актив, эмитент, поддержка платформы и местные правила — это четыре разные вещи.
Я сначала проверяю объявления платформы, поддерживаемые регионы и пути выхода, а не жду, пока при переводе обнаружатся ограничения.
Что для вас важнее при выборе стабильной монеты: ликвидность, эмитент или возможность нормального использования на определенных платформах и в регионах? $GNS за день взлетел на 100%, может ли маленькая капитализация повторить легенду $HYPE?
GNS в этот раз довольно агрессивен, за 24 часа цена выросла с примерно 0,35$ до 0,85$, рост более 100%. Но пока нет явных новостей проекта, которые могли бы объяснить этот скачок.
CoinMarketCap связывает это с спекулятивной торговлей и притоком ликвидности. Не стоит спешить с переоценкой стоимости, это скорее ситуация, когда деньги сначала поднимают цену, а потом ждут, когда подтянутся фундаментальные показатели.
GNS — это децентрализованный протокол маржинальной торговли, логика которого во многом схожа с HYPE, но масштабы совершенно разные. По данным DeFiLlama, доход протокола за последние 30 дней около 550 тысяч долларов, объем торгов по бессрочным контрактам около 1,7 миллиарда долларов, что говорит о наличии реальной деятельности, а не пустом воздухе; однако TVL за тот же период упал примерно на 20%, средства не успевают накапливаться.
Вот в чем ключевой конфликт: цена монеты удвоилась, а фундаментальные показатели протокола не выросли пропорционально. Текущий рост больше похож на движение с участием средств с малой капитализацией, наличие шорт-сквизов нужно проверять по данным по открытым позициям, финансированию и ликвидациям.
Я считаю, что у GNS есть высокая спекулятивная эластичность, но нельзя считать его просто дешевой версией HYPE. В районе 0,85$ стоит посмотреть, сможет ли цена удержаться, откат к 0,55–0,65$ с уменьшением объема и стабилизацией — повод для переоценки; если же при увеличении объема цена упадет обратно к 0,35–0,40$, значит этот рост был скорее краткосрочным импульсом. Самая болезненная трансформация отрасли: раньше электроэнергию использовали для майнинга BTC, теперь — для сдачи в аренду AI.
Недавние отчёты показывают, что часть дата-центров Genesis Digital Assets переходит на инфраструктуру для AI. Это изменение стоит внимательно рассмотреть майнерам, так как оно выявляет реальность: ключевыми активами майнинг-ферм являются не только майнеры, но и электроэнергия, земля, системы охлаждения и возможности подключения.
Когда спрос на вычислительные мощности AI высок, а доходы по контрактам стабильнее, операторы, конечно, пересчитывают выгоды. Для некоторых ферм трансформация может быть привлекательнее, чем продолжение майнинга.
Однако я не считаю, что это означает неминуемый конец майнинга биткоина. AI дата-центры требуют иной сети, электроснабжения, охлаждения и клиентского сервиса, и переоборудование — это не просто отключить майнеры.
Я буду следить за одним показателем: смогут ли проекты трансформации заключать долгосрочные контракты и действительно обеспечивать денежный поток, а не просто объявлять о «входе в AI».
Если бы у вас была майнинг-ферма, вы бы продолжили ставить на цену BTC или сдавали электроэнергию и помещения в аренду AI-компаниям? 6.1万 BTC лежат там, но по-настоящему пугает то, что пострадавшие могут и не вернуть их.
В Великобритании по делу, связанному с крупной суммой биткоинов, недавно произошли важные юридические события. Это напоминает мне о реальности, которую часто игнорируют в криптосообществе: блокчейн может доказать, на каком адресе находятся активы, но не может автоматически определить, кто юридически ими владеет.
Многие понимают «отслеживаемость в цепочке» как «надежду на возврат», но между ними стоят юрисдикция, право собственности, доказательства и процедуры исполнения. Монеты не исчезли, но это не значит, что пострадавшие смогут легко вернуть деньги.
Я всегда считал, что настоящим признаком зрелости цифровых активов является не только более быстрая передача и более высокая цена, но и возможность для обычных людей четко доказать свои права в случае спора.
Такие дела стоит продолжать отслеживать: как суды будут их рассматривать, какие доказательства потребуют пострадавшие — возможно, это важнее краткосрочных колебаний цен.
Если активы можно отследить в цепочке, но юридически их не вернуть, как вы считаете, это техническая победа или институциональный провал? Структура вчерашнего оттока ETF более интересна, чем общий объем. По данным мониторинга Farside, 13 октября из американских спотовых биткоин-ETF было выведено чистых 65,4 млн долларов, все они пришлись на IBIT от BlackRock, остальные продукты не показали ни притока, ни оттока.
По эфириуму общий чистый отток составил 85,4 млн долларов, основная часть — 75,1 млн долларов от ETHA от BlackRock, еще один эфириум-ETF с тикером ETH показал отток в 10,3 млн долларов.
Однако рынок полностью проигнорировал эти цифры. На ранних торгах Binance BTC котируется около 83 191 доллара, рост за 24 часа составил 1,39%; ETH торгуется по 2 498 долларов, рост 1,49%.
ETF отступают, спот растет, возможно, выкуп еще не дошел до спота, или есть другие деньги, которые забирают позиции. Мне больше интересно следить за дальнейшей структурой: если BTC продолжит держаться выше 83k, а ETF продолжат отток, спрос может исходить больше от кредитного плеча или стейблкоинов, и если такая структура нарушится, откат будет быстрее.
Сегодня сначала посмотрим, появится ли второй ETF с оттоком. Если будет приток, вчерашний день — это единичное возмущение; если отток продолжится, потребуется переоценка.14 октября Наблюдение за QNT: банки на блокчейне, ключ в условиях оплаты
Сегодня обсуждение QNT по-прежнему активно, но цена не растёт синхронно. Рассматривать внедрение банками технологии Quant как прямой рост спроса на токены преждевременно — между ними есть цепочка передачи, требующая проверки.
В обзоре Sibos от 8 октября Quant писал, что минимально жизнеспособная версия плана по валютам на цепочке The Clearing House сосредоточена на трансграничных платежах с многосторонними условиями и перемещении средств между корпоративными структурами; расчёты по ценным бумагам исследуются параллельно. Это сводка предыдущих встреч, а не новое объявление о сотрудничестве.
Более понятный пример — пилот в Великобритании: в белой книге Quant за сентябрь зафиксировано, что две сделки по ипотеке автоматически освобождают заблокированные средства при завершении, а одна потребительская сделка — при поставке товара. Технология позволяет прописать в процесс, когда именно можно платить, а не просто вести учёт.
Это также оставляет два ограничения: если доказательства поставки ошибочны, автоматическое исполнение может привести к ошибочным результатам; фактическое использование банковской системы, структура комиссий и их связь со спросом на QNT требуют отдельного подтверждения. Прогресс проекта можно продолжать отслеживать, но нельзя смешивать завершение пилота, коммерческий масштаб и стоимость токена в одно целое.
$QNT #QNT
Только для информационных целей, не является инвестиционной рекомендацией.В начале этой недели Высокий суд Лондона вынес решение, которое напрямую изменило путь взыскания 61 000 биткойнов (примерно на сумму 5 миллиардов долларов) 128 000 внутренних пострадавших, признав, что права собственности на эти биткойны должны определяться в соответствии с национальным законодательством, а не британским. Для многих пострадавших это не окончательное решение, но, возможно, ключевой проигрышный шаг во всей борьбе за взыскание. Дело восходит к 2014 году, когда Цянь Чжиминь, используя компанию Tianjin Lantian Gerui Electronics Technology в качестве прикрытия, развернула инвестиционную сеть по всей стране, пострадавших было до 128 000 человек. По специальному аудиту, Lantian Gerui привлекла более 40,2 млрд юаней, из которых около 34,1 млрд были возвращены некоторым инвесторам, но не всем. Цянь Чжиминь конвертировала часть этих средств в биткойны. С 2014 по 2017 год она через биржевые счета приобрела более 100 000 биткойнов по средней цене около 2815 юаней за монету. С учетом последующих внебиржевых сделок и добычи, обвинение утверждает, что всего она купила около 195 000 биткойнов, что близко к 1% от общего объема биткойнов. $BTC В 2017 году, когда дело было раскрыто, Цянь Чжиминь сбежала с поддельным паспортом, взяв с собой ноутбук с зашифрованным кошельком. Прибыв в Великобританию, она наняла китаянку Вэнь Цзянь для помощи в крупных тратах по всей Европе. Переломный момент наступил в 2018 году, когда они попытались купить биткойнами лондонскую виллу стоимостью 23,5 млн фунтов стерлингов, что вызвало подозрения полиции из-за неясного происхождения средств. Лондонская полиция провела многочисленные обыски и в итоге заморозила 61 000 биткойнов. Вэнь Цзянь была приговорена к 6 годам и 8 месяцам тюремного заключения.#CPI Ночь публикации, отскок не равен притоку новых средств
Основной CPI вырос на 0,1%, что напрямую повышает ожидания рынка по поводу повышения ставок ФРС. В прошлых случаях, когда основной CPI выходил выше ожиданий, ETH за час поднимался на 6%, что по сути было закрытием коротких позиций, а не массовым входом новых средств. Цена часто заранее учитывает негатив, после предварительного снижения и снятия давления, данные приводят к V-образному развороту.
В текущем сценарии общий CPI под влиянием цен на нефть достигает 0,6%, основной CPI — 0,2%, скорее всего, рынок сначала пойдет вниз, а затем восстановится. Ключевой уровень BTC — 83300, закрепление выше которого может привести к тестированию 85000; при пробое 82500 — цель 80000. Волатильность ETH выше, падение на нисходящем этапе обычно сильнее, чем у BTC.
Перед публикацией данных не стоит заранее ставить на одностороннее движение. Лучше дождаться отскока после роста или следовать за трендом при ослаблении рынка, первая 15-минутная свеча с максимальным значением более показательна, чем настроение рынка. В прошлых случаях с CPI кто-то получал прибыль, а кто-то терпел убытки. Это лишь обмен мнениями, не инвестиционный совет, торговля контрактами связана с высоким риском. Если данные сильно отклонятся от ожиданий, эта логика сценария перестанет работать.
$BTC $ETH $ZEC #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 9月CPI公布在即，克利夫兰联储主席哈玛克却抢先“放鹰”：利率仍需进一步上调。这并非简单的鹰派表态，而是对通胀顽固性的警告——企业正逐渐接受高物价，通胀心态一旦固化，政策成本将成倍上升。
市场预期整体CPI因能源反弹升至3.6%以上，但核心CPI可能仅小幅走高。这份数据将决定美联储10月是否“抢跑”加息：若核心通胀温和，12月行动概率更大；若再度超预期，10月加息窗口将重新打开。
更深的矛盾在于，美联储正被三方撕扯：白宫持续施压降息，内部票委分歧数十年罕见，而AI投资带来的需求过热又添新变量。哈玛克的“独白”未必成为共识，却精准点出问题核心——拖延的代价，可能远比行动的代价高昂。
数据出炉前，美联储没有“优雅等待”的余地。Стандартный банк официально поддерживает $RLUSD
Ripple$XRP прокладывает путь на институциональный рынок, недавно Ripple достигла важного прогресса.
12 октября Стандартный банк официально объявил, что через филиал в Международном финансовом центре Дубая будет предоставлять институциональные услуги по хранению стабильной монеты RLUSD, выпущенной на XRP Ledger.
В то же время Стандартный банк будет сотрудничать с Ripple и LMAX Group, планируя сделать RLUSD квалифицированным залогом для институциональной торговли.
Это означает, что в будущем институты смогут хранить RLUSD в банке и использовать его стоимость для управления залогом на торговых платформах, снижая риски, связанные с многократной передачей активов.
Однако функция интеграции залогов пока находится на стадии планирования и еще не реализована полностью.
Ранее многие проекты стабильных монет конкурировали в основном за ликвидность на биржах и масштаб пользователей, теперь Ripple явно движется в сторону банковского хранения, институциональной торговли и трансграничных расчетов.
Этот путь сложнее простого увеличения эмиссии стабильных монет, но он легче способствует установлению долгосрочных институциональных партнерств.
Для $XRP расширение экосистемы RLUSD способствует реальному использованию XRPL, однако рост бизнеса стабильных монет не обязательно ведет к одновременному росту цены XRP.
Далее можно наблюдать за масштабом обращения RLUSD и временем официального запуска интеграции залогов LMAX.
#渣打银行为Ripple旗下RLUSD提供托管服务 Самое важное изменение для BTC сегодня — это не возвращение цены к 83K, а то, что макроэкономическое давление в США наконец ослабло в определённой степени.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 5,21%, индекс доллара упал до примерно 102,3, а средства в BTC ETF, по предварительным данным, превысили 100 миллионов долларов.
Однако рынок по-прежнему сталкивается с двумя нерешёнными проблемами: ФРС может продолжить повышение ставок к концу года, а цены на энергоносители остаются высокими.
Поэтому сегодняшние данные по CPI крайне важны.
Если инфляция окажется ниже ожиданий, доходность 10-летних облигаций упадёт ниже 5,2%, и при окончательном подтверждении чистого притока в ETF, у BTC появится шанс заново заложить основу для отскока к 85K и даже 87K.
Но если CPI значительно превзойдёт ожидания, долгосрочные доходности снова вырастут, а итоговые данные IBIT ослабнут, то отскок около 83K, скорее всего, останется лишь краткосрочным восстановлением после де-левереджа.Согласно собранной информации, Xu Mingxing из OKX усомнился в том, что компенсация в 800 миллионов долларов, о которой говорил CZ, призвана смягчить последствия большого обвала 10.10, когда произошло ликвидация примерно на 19 миллиардов долларов. He Yi сразу же ответил в ответ, а xhunt даже устроил голосование за сторону (выше — вторичная информация, ориентируйтесь на оригинальные тексты сторон). Эта ситуация слишком знакома: два бывших сотрудника в朋友圈 взаимно намекают друг на друга. Ты говоришь: «Я не смягчаю ситуацию», я отвечаю: «А ты и есть тот, кто промывает мозги». В комментариях куча людей с маленькими скамейками, кто-то всерьёз выбирает сторону и голосует. Я хочу сказать: можно наблюдать со стороны, но не забывайте, что ваши деньги всё ещё лежат у них. В день 10.10 ликвидировали позиции на 19 миллиардов долларов — это не новость, это урок. Многие тогда чувствовали: вроде ничего не сделали неправильно, а счёт обнулили одним кликом. Споры о том, сколько компенсировать и чья версия правдива — это всё послесловие, как спор после расставания, кто первым охладел. Победишь в споре — свои потери не вернёшь. По поводу выбора стороны я искренне советую не тратить силы: биржа — не твой партнёр, а твой рынок. Если удобно — пользуйся, если нет — меняй. Не говори о лояльности и не думай, что несколько твёрдых слов босса в Твиттере успокоят тебя. Вот что действительно нужно делать: 1. Не держи все деньги в одном месте, распределяй по разным платформам. 2. Оставляй на бирже только то, что часто используешь, а остальное переводь в самоконтроль — держи приватные ключи кошелька у себя. 3. Проверь, публикует ли биржа доказательства резервов — просто говорить «у нас всё безопасно» и предоставлять доказательства — две большие разницы. 4. Всегда оставляй запас по маржинальным позициям — в экстремальных условиях правила платформы решают, а не ты. Кстати, данные за тот день... Только что мельком посмотрел на рынок, когда 30-минутная свеча BTC резко упала, мой горячий какао остыл наполовину. Ты заметил, что в этот раз длинные позиции стали самым опасным сигналом? Судя по данным по деривативам, длинные позиции составляют 1,87 млрд против коротких 980 млн, разница почти в два раза. Но за последние полчаса было активно продано 51,63 млн, куплено всего 19 млн, давление продаж почти в три раза превышает покупательский спрос. Интересно, что длинные позиции продолжают наращиваться — прибавилось 18,15 млн, а короткие, наоборот, сократились на 9,75 млн. Что это значит? Это не атака длинных, а отступление коротких, а новые длинные принимают позиции. В такой структуре цена становится очень чувствительной к продажам, потому что снизу нет достаточного покрытия коротких для поддержки. В то же время золото движется в сторону защитных активов, а BTC застрял между рисковым аппетитом и защитными свойствами. Деньги не просто перераспределяются, а происходит переоценка беты BTC. Если американский рынок продолжит слабеть, внутренние кредитные длинные позиции в крипте будут вынуждены сокращаться, ETH и альткоины могут упасть сильнее BTC из-за меньшей глубины деривативов. Оптимистичный сценарий: если давление продаж около 51 млн ослабнет, покрытие коротких может вызвать быструю отскок, ведь короткие позиции уже уменьшились, оставшиеся более осторожны. Но риск в том, что концентрация длинных слишком высока, и при пробое ключевой поддержки цепная ликвидация усилит падение, а сильный рост золота продолжит отток макро-защитных средств, маржинальные покупки в крипте ослабевают. Мое мнение: сейчас не время смотреть на направление, а время следить за очисткой структуры деривативов. Длинные позиции не сокращаются «Три дыхания перед ночными данными»
Обратный отсчет CPI, рынок сначала успокаивается.
HYPE стоит на 84.929, дневное падение 1.22%, линия 85 — последняя оборона. 97% дохода возвращено на выкуп, что придает уверенности, но в течение сессии почти было пробитие. Старший брат Маджи уже вышел, крупные игроки тоже сокращают позиции, но у рубежа кто-то покупает. Это больше похоже на высокоэластичный альткойн: если CPI окажется горячим, падение может превысить биткоин; если холодным — отскок будет быстрее.
ZEC на уровне 1223.04, падение 0.71%. В предыдущий день рост составил 8.9%, сегодня откат, что является нормальной коррекцией. Приватные монеты всегда волатильны, сейчас нет самостоятельной истории, в условиях повышения ставок они лишь следуют за рынком, фундаментальные факторы временно не влияют на ценообразование.
OKB на 124.51, падение 1.14%, продолжает формировать дно ниже 125. Платформенные монеты не имеют собственного катализатора, ритм зависит от рынка, но они более устойчивы, чем мелкие альткойны. Перед выходом данных наиболее разумная позиция — боковое движение и ожидание.
Один держит рубеж, другой набирается сил, третий медитирует. Перед CPI все три позиции ждут одного ветра.
Риски: это лишь обзор рынка, не является инвестиционной рекомендацией.Сегодня вечером выйдут данные по CPI в США. Состояние всего рынка похоже на первый визит с партнером к родителям: сменил три наряда, перед входом в подъезд глубоко вздохнул. Биткойн в эти дни — это тот, кто ходит взад-вперед у двери. В понедельник цена упала до недельного минимума, во вторник отскочила более чем на 2% и вернулась к уровню около 83 500. Затем остановилась у порога в 84 000, не решаясь стучать и не желая уходить (все данные за внутридневную торговлю 13 числа). Интересно, что цена восстанавливается, а деньги уходят. В понедельник из спотового ETF вышло около 65,4 млн долларов. Настроение институциональных инвесторов похоже на переписку с потенциальным партнером: не заблокировали, но отвечают все медленнее, энтузиазм явно снизился. С другой стороны, Strategy добавил еще 250 BTC — этот парень по-прежнему тот, кто неуклонно приносит завтрак несмотря ни на что. Однако рынок начинает обсуждать, что его стоимость финансирования растет. Чувства искренние, но счета тоже настоящие. ETH держится выше 2500, но объем открытых контрактов упал до самого низкого уровня с февраля. Это не значит, что интерес пропал, просто никто не хочет вступать в отношения с кредитным плечом. На самом деле это не обязательно плохо — меньше пузыря, стабильнее движение. Мое личное мнение простое: сегодня вечером CPI — это как слова родителей. Если данные умеренные, скорее всего, это как «хороший ребенок, приходи чаще». Порог в 84 000 можно попытаться преодолеть. Если данные окажутся горячими — не спешите, лучше еще посмотреть, откат и усвоение тоже нормальны. Поэтому вместо того, чтобы гадать, что скажут родители, лучше заранее понять, какую волатильность вы готовы выдержать. Меньше позиций, спокойнее настрой. Uptober или Rektober — пусть говорят данные, а мы просто не позволим эмоциям управлять нами.Южнокорейский индекс KOSPI обвалился на 5,4%, акции Samsung и Hynix распродаются; американский фондовый рынок полупроводников сильно падает. Однако биткойн стабилен около 83 500.
За 24 часа ликвидировано 170 тысяч позиций, исчезло 814 миллионов долларов: ликвидировано длинных позиций на 686 миллионов и коротких на 128 миллионов — давление испытывают быки. Баланс BTC на биржах снизился с 2,8 млн до 2,67 млн, крупные игроки скупают.
AI-нарратив трещит по швам, а «не-AI» природа биткойна может сделать его убежищем для горячих денег. $BTC BTC в этом ралли поднялся до около 83430, на рынке уже явно проявляется истощение сил. За последние 24 часа ликвидировано коротких позиций на сумму 2,82 млрд, многие быки, похоже, воспользовались моментом, чтобы спровоцировать ликвидацию шортов, но выше 83639 находится крупная стена ликвидации длинных позиций с 100-кратным кредитным плечом, в таких зонах часто происходят ложные пробои с последующим разворотом вниз. На TradingView наблюдается дивергенция MACD на вершине, RSI перекуплен, догонять рост — это просто подбрасывать топливо для крупных игроков.
Только что отправил ордер на старую пятиэтажку, вернувшись увидел эту зону и сразу закрыл длинную позицию, не стал жадничать. Текущая цена около 83430 — не стоит открывать лонги. Если цена отскочит в диапазон 83600-84000, можно сразу входить в шорт с стоп-лоссом выше 84600, первая цель по прибыли — 82000, вторая — около круглого уровня 80000. Если цена сначала упадет к 80200 и не пробьет 80000, можно аккуратно открывать лонги с небольшим объемом, стоп-лосс 79200, цель 83000.
Основная стратегия склоняется к шортам из-за стены ликвидации сверху и перекупленности. Не поддавайтесь эмоциям, не используйте максимальное кредитное плечо.
$BTC
#闪迪美光下跌，长鑫技术进展受关注
@OKX星球 #半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6%
Среднесрочный аналитик только что следил за корейским фондовым рынком: KOSPI упал более чем на 6% в течение торгов, пробив отметку 6000 пунктов, акции Samsung Electronics и Hynix подверглись массовой распродаже, биржа приостановила программные продажи, это уже не обычная коррекция.
Во-первых, американский рынок AI-оборудования сначала упал, Broadcom и Intel заявили, что «узким местом AI является деньги, а не чипы», высоко оценённые акции памяти сначала пострадали;
Во-вторых, появились новости о прогрессе DRAM 4F² от ChangXin, рынок боится, что корейские производители потеряют ценовую власть;
В-третьих, корейский рынок слишком сильно зависит от Samsung и Hynix, которые занимают почти половину KOSPI, чем выше концентрация веса, тем больше распродажа похожа на паническую.
Среднесрочный взгляд очень прямолинеен:
Большой цикл AI не умер, но этап «рассказывания историй — дачи высокой оценки» прошёл, сейчас наступает этап «смотрим на денежные потоки, капитальные затраты и EPS». Корейский рынок — это термометр настроений в мировом полупроводниковом секторе, если он падает первым, то и китайские акции памяти/вычислительной мощности не стоит переоценивать.
В плане действий: не спешите ловить падающие акции полупроводников, дождитесь снижения доходности американских облигаций, сокращения давления со стороны иностранных инвесторов и трёх свечей остановки падения лидеров.
$BTC
$ETH
$SKHY На прошлой неделе мы обсуждали «чистый отток средств из ETF за пять дней в размере 220 миллионов долларов»; через неделю эта цифра выросла до 697 миллионов — в три раза быстрее. Деньги, которые должны были поддерживать рынок, действительно массово уходят? Сначала новости. Сегодня появились свежие данные: за последние 5 торговых дней в США из спотовых ETF произошло чистое изъятие около 696,8 миллионов долларов (за аналогичный период предыдущей недели — около 221,8 миллиона), за 10 дней суммарный чистый отток составил 546,3 миллиона, а за последний день — 185 миллионов. Цена синхронно снижается: BTC сейчас торгуется по 82 444,3 доллара, за 24 часа -0,33%, за неделю -3,82%, нижняя граница диапазона за 20 дней по-прежнему около 80 400. Это означает, что скорость оттока ускоряется, а цена приближается к нижней границе. Далее о влиянии на капитал. Чистый отток из ETF бывает двух принципиально разных типов: один — «ротационный» — когда после фиксации прибыли деньги остаются на рынке, но меняют форму владения (переходят в фьючерсы или спотовое владение); другой — «выходной» — когда деньги действительно покидают этот актив. Ключ к разграничению — синхронные данные: если это ротационный отток, общий объем стейблкоинов обычно не снижается, меняется структура деривативных позиций; если выходной — вы увидите сокращение стейблкоинов, многодневный крупный отток из ETF и падение цены ниже ключевого диапазона. Текущая ситуация ближе к второму сценарию, поэтому я и повысил уровень риска. Что это значит для BTC: ETF — самый важный маржинальный покупатель в этом ралли. Когда маржинальный покупатель меняет чистый приток на непрерывный чистый отток, среднесрочная поддержка цены переключается с «движения за счет капитала» на... 10.14 Среда, стратегия по BTC и ETH
BTC около 83500, ETH 2507. Вчера ночью было снижение до 81000 с последующим отскоком, Уильямс дал надежду, но он сказал, что «в этом году возможно еще одно повышение», а не что повышения не будет, не стоит переоценивать. ETF продолжают отток, на прошлой неделе из биткоина вышло 681 млн, из эфира — 542 млн. Сегодня вечером ключевой показатель — CPI, если базовый индекс вырастет на 0,3% в месяц, ожидания повышения ставок возобновятся, рынок может пойти вниз.
Сопротивление сверху 84000-84500 — потолок отскока, поддержка снизу 81300-82000 — краткосрочная. Если не пробьет 84000, отскок будет лишь коррекцией.
Рекомендации по операциям
BTC: шортить на отскоке 83800-84500, цель 82500, при пробое вниз смотреть 81500-80800.
ETH: шортить на отскоке 2540-2560, цель 2480, при пробое вниз смотреть 2440-2400. $BTC $ETH #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 从数据上看，现在并不太适合做空。 我们来看一下$ETH 的合约数据。 我们可以发现，从昨天上午到现在，它的持仓量先涨后跌，对应的合约多空比先跌后涨。同时，它最后的合约多空比是比一开始的低。 也就是说，在上涨过程中，有很多人做空，但是现在许多做空的大户走了。 所以我认为，现在暂时不太能空，估计后面还得再往上涨一涨。 我们再看一下长一点时间的数据。 这个数据就比较好看了，就是有非常多的资金离场，而且还是大户。 所以从中长期看，现在是处于非常高的位置的，下面还得跌。 综上所述，现在暂时还不能空，还得再观望观望。 我目前在做多$SNDK ，我可能随时离场，可能随时做空$ETH 。$SNDK У SanDisk на уровне 1400 всё ещё есть что-то значимое, 1408, 1411, 1403 — три раза опускался, я уже думал, что пробьёт, но, к счастью, удержался
Вчера азиатские фондовые рынки открылись ниже, но закрылись выше, хорошо, что угадал 😈
Краткосрочное сопротивление — уровень 1500, который уже пробит, если закрепится выше, то смотрим на район 1620, если не удержится — можно немного сократить позицию
Если около 1620 удастся продолжить пробой и закрепиться, то эта волна может дойти до 1750-1800, небольшой импульс не проблема
Спрос на NAND-память в AI-центрах обработки данных продолжает расти, протокол NBM обеспечивает видимость долгосрочных доходов, повышение рейтинга S&P подтверждает финансовое здоровье — всё это реальные позитивные факторы.
Снижение цены с 1900 до 1400 отражает преждевременную переоценку рынка будущей конкурентной ситуации — если CXMT удастся выйти на рынок высококлассной NAND, это может ослабить ценовую власть текущих лидеров, а прибыльность SanDisk сильно зависит от ценообразования
Вышеизложенное — личное мнение, только для справки #Strategy增持放缓，企业财库策略生变？
Сегодня утром я открыл объявления трех компаний финансового хранилища, выпущенные на этой неделе, и сначала тоже думал, что они все заняты увеличением позиций в криптовалюте.
Strategy прямо говорит: купили 250 BTC, одновременно выкупили акций STRC на 192 миллиона долларов. Metaplanet сегодня утром выпустила конвертируемые облигации на 52 миллиарда иен, основную часть средств направили на выкуп собственных акций и частично погасили BTC-залоговый кредит. Strive на прошлой неделе увеличила позицию на 3311 монет, а сегодня снова выпускает привилегированные акции с фиксированной доходностью 15% для привлечения средств.
Из трех компаний на этой неделе больше всего денег потратили на защиту содержания монет на акцию первые две. Если Strive сегодня до открытия американского рынка в отчете 8-K снова заявит о крупной покупке, я сузю круг до Strategy и Metaplanet и признаю ошибку.$BTC ETH хуже BTC: ETF отозваны 9 дней подряд, 2500 — это лицо, а не дно
BTC хоть и держится на 83k, с ETH дела обстоят не так хорошо. Спотовый ETH ETF за 10/9 уже 9 дней подряд показывает чистый отток, за девять дней ушло около 697 млн, 10/9 за один день отток составил 56,1 млн.
ETH сейчас на 2501 долларе, выглядит не обвалившимся, но структура слабая: доля BTC около 59,5%, деньги уходят в «биткоин + стейблкоины», альткоины и ETH — второстепенный выбор.
Плюс крупные держатели, такие как BitMine, говорят «купим до 5%, потом не будем покупать», спотовый спрос снижается. Поэтому не думайте, что ETH дешевый, только потому что он упал меньше, при уходе институциональных инвесторов второстепенные активы всегда выбрасывают раньше лидеров #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 📉 BTC + ETH + SOL + ZEC：Не дайте себя обмануть притоком за 24 часа, краткосрочные средства всё ещё выводятся!
🟠 BTC: за 4 часа выведено 172 млн, за 8 часов — 158 млн, несмотря на чистый приток за 24 часа в 55,51 млн, за неделю чистый отток составил 3,313 млрд, среднесрочное давление на продажу остаётся тревожным.
🔵 ETH: за 4 часа выведено 99,32 млн, за 8 часов — 127 млн, краткосрочные средства пока явно не возвращаются, устойчивость отскока требует проверки.
🟣 SOL: за 4 и 8 часов выведено 8,92 млн и 13,68 млн соответственно, за 24 часа приток составил 20,12 млн, направление средств остаётся неоднозначным, пока не стоит слепо гнаться за ростом.
⚡ ZEC: за 8 часов выведено 22,77 млн, за неделю чистый отток 299 млн, поддержка средств слабая, необходимо наблюдать за сигналами остановки оттока.
📊 Ключевой вывод: в краткосрочной перспективе преобладает медвежий настрой, но отток средств не означает обязательное падение цены. Перед публикацией CPI и PPI важно следить за тем, смогут ли средства продолжать возвращаться и не будет ли пробит ключевой уровень поддержки. Отскок сначала рассматривается как восстановление, не стоит торопиться с выводами о развороте.
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 #BTC与ETH现货ETF同步流出，机构需求转弱了吗？ Тот, кто упал меньше всего, не обязательно самый устойчивый к падениям
В тот же день $BTC $ETH $SOL все шли вниз.
Но характер падения был совершенно разным.
Вывод:
Причины падения трёх монет различны.
$BTC — это эмоциональная зараза, $ETH — отток средств.
$SOL — это сброс коротких позиций по фьючерсам, спотовый рынок почти не пострадал.
Причины:
По средствам в блокчейне можно понять, кто действительно продаёт, а кто просто падает вслед за рынком.
У $BTC поддержка на 400-дневной скользящей средней, крупные игроки покупают на низах.
У $ETH ETF постоянно выводит средства, кошельки продолжают переводить активы.
У $SOL спотовый отток минимален, давление сосредоточено на производных инструментах.
Поняв источник, можно отличить эмоциональное падение от реальных денег.
Если не разобраться, каждое падение кажется настоящим.
#BTC与ETH现货ETF同步流出，机构需求转弱了吗？ $BTC $ETH Наконец-то немного понял вчерашний глубокий V-образный тренд:
Сначала был резкий обвал из-за ликвидации длинных позиций: ликвидировано 170 тысяч человек, общая сумма 815 миллионов долларов, из них длинные позиции составили 689 миллионов.
Затем последовал рост за счет восполнения ликвидного разрыва. Но поскольку новых средств на рынок не поступало, это можно считать техническим восстановлением, а не разворотом тренда.
В конце снова пошло падение, потому что, хотя давление продаж ослабло, спрос институциональных ETF остается слабым, и покупательской поддержки для цены монеты нет.
Я заметил три структурных сигнала для справки:
1. Киты покупают $BTC: их позиции выросли до 3,03 миллиона BTC, а чистый приток спотовых ETF за год изменился с оттока 83 тысяч монет до примерно 2300 монет.
2. Мелкие инвесторы уходят, а крупные увеличивают кредитное плечо: в сентябре институциональные пользователи с займами $BTC свыше 10 миллионов долларов увеличили заимствования USDT на 83,3%, тогда как розничные заемщики сократили их на 17,2%. Это говорит о концентрации монет в руках меньшинства.
3. Премия на акции казначейства $MSTR исчезла. В стратегии находится 848250 монет, что по текущей цене примерно 70,6 миллиарда долларов, а рыночная капитализация компании всего около 51,1 миллиарда.
За последние два года самая прибыльная модель на американском рынке — "выпуск акций для покупки монет" — теперь на рынке торгуется с дисконтом, а не с премией — это ключевое качественное изменение в этом цикле.