Orbit Post Sitemap
Данные по индексу потребительских цен (CPI) в США за август показывают сложную картину с общей тенденцией к повышению и структурным охлаждением, что вновь демонстрирует устойчивость инфляции и оказывает краткосрочное давление на рисковые активы. Данные показывают: месячное изменение CPI выросло до 0,4%, значительно выше предыдущего значения 0,1%; базовый CPI вырос на 0,3% в месяц, превысив рыночный прогноз в 0,2%, при этом годовое изменение базового CPI снизилось до 2,4%, что отражает медленное снижение годовой инфляции.
Этот всплеск инфляции в основном обусловлен энергетическим сектором: в августе резко выросли цены на бензин и энергоносители, а также сохраняется высокая устойчивость цен на базовые услуги, что полностью развеяло ожидания краткосрочного смягчения политики. Для Федеральной резервной системы эти данные не являются благоприятными, они подтверждают повторяющийся характер инфляции, откладывают окно для снижения ставок, а вероятность повышения ставок в сентябре продолжает расти.
На рынке данные не означают, что негатив исчерпан, краткосрочно наблюдается давление на BTC и американские акции. Инфляция выше ожиданий будет поддерживать укрепление доллара и доходности американских облигаций, ужесточая ликвидность на рынке и сдерживая высоковолатильные рисковые активы.
В настоящее время не стоит прогнозировать отскок или разворот, важно внимательно следить за тремя ключевыми взаимосвязанными сигналами: силой ключевой поддержки BTC, динамикой доходности 10-летних американских облигаций и силой индекса доллара. Если доходность и доллар будут расти синхронно, а BTC с большим объемом пробьет поддержку вниз, краткосрочная медвежья тенденция сохранится.
$BTC $ETH $SOL #美国CPI环比加速，加息预期升温 В США в августе годовой индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,4%, что соответствует ожиданиям, но снижение инфляции приостановилось. Базовый CPI по-прежнему выше целевого уровня ФРС, а рост цен на нефть выше 107 долларов и повышение PPI продолжают оказывать давление на предложение.
Это означает:
ФРС пока нет мотива снижать ставки, высокие ставки могут сохраниться дольше;
Рост цен на сырьевые товары может сдерживать рисковые активы;
Рынок может войти в фазу колебаний и коррекции.
В стратегии — не гнаться за ростом, ждать отката или сигналов давления. Сегодня вечером ожидается высокая волатильность, контроль позиций — превыше всего. #美国CPI环比加速，加息预期升温 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 $BTC $ETH $ZEC Братья, Федеральная резервная система сейчас действительно в затруднительном положении.
Недавно рынок ещё ждал снижения ставок, но после выхода PPI всё резко изменилось: в августе годовой рост составил 5,4%, максимум за этот год, и ожидания повышения ставок в сентябре резко выросли.
Но я считаю, что вопрос о повышении ставок — это лишь видимая игра. Настоящая проблема в том, что эта волна инфляции может не удержаться с помощью процентных ставок. Нефть дорожает, сможет ли повышение ставок заставить цены на нефть упасть? Нефтеперерабатывающие заводы простаивают, сможет ли повышение ставок помочь с ремонтом оборудования? Судоходные пути забиты, сможет ли повышение ставок мгновенно переместить грузовые суда? Нет, не сможет. ФРС боится не одного PPI, а того, что люди снова начнут сомневаться, что она способна контролировать цены. Потеря доверия хуже любых плохих данных.
Не стоит смотреть только на повышение на 25 базисных пунктов на рынке акций США. Ещё страшнее то, что сценарий снижения ставок в 2026 году может не сработать. Если доходность 10-летних казначейских облигаций действительно достигнет 5%, давление на оценку Nasdaq и высоко оценённых технологических акций только усилится.
Поэтому я теперь слежу только за одним: насколько высоко может подняться доходность долгосрочных облигаций.
Волл-стрит, прошу тебя, не повышай ставки больше, прояви твёрдость! Смогут ли DOGE и BTC продолжить рост, сможет ли рынок акций США обновить максимумы — всё зависит от тебя.
#美国CPI环比加速，加息预期升温 После публикации CPI рынок наконец-то вздохнул с облегчением, но это не сигнал разворота тренда.
Годовой рост CPI в США в августе составил 3,4%, базовый CPI — 2,4%, что в целом соответствует ожиданиям рынка. Данные не ухудшились и не дали ФРС более жёстких сигналов, опасения рынка по поводу "переноса избыточного роста PPI в CPI" частично опровергнуты.
Именно поэтому BTC и ETH быстро восстановились после предыдущего падения.
По сути, это типичное завершение "торговли на ожиданиях".
Но важно помнить:
Нейтральный CPI ≠ снятие рисков.
Цены на энергоносители остаются главным фактором, высокие цены на нефть могут продолжать влиять на будущую инфляцию, на сентябрьском заседании ФРС нужно следить за оценками членов комитета относительно устойчивости инфляции.
В краткосрочной перспективе:
Возвращение BTC к уровню 77-78 тыс. долларов — сигнал восстановления настроений; если цена пробьёт 80 тыс. долларов, рынок может вновь начать торговать ожиданиями роста.
ETH нужно внимательно наблюдать за сопротивлением около 2500 долларов, удержание этого уровня определит, продолжится ли расширение отскока.
Поэтому этот отскок больше похож на:
"Восстановление после того, как рынок понял, что ситуация не так плоха, как ожидалось", а не на начало нового бычьего рынка.
Настоящее направление следующего этапа по-прежнему будет определять решение ФРС в сентябре и готовность капитала возвращаться в рисковые активы.
Важнейшее в данных — не угадывать рост или падение, а наблюдать реакцию рынка на новости.
Настоящая сила — когда негативные новости не вызывают падения. $BTC #美国CPI环比加速，加息预期升温 Goldman Sachs говорит, что CPI соответствует норме, но оставляет вариант повышения ставок
В этом обзоре Goldman Sachs на первый взгляд хвалит данные, но на самом деле оставляет себе козырь.
Что он сказал: CPI в основном соответствует ожиданиям, но решение по ставкам на следующей неделе вызывает всё больше вопросов.
Почему это важно: период опроса был до роста цен на энергоносители и до того, как рост распространился на металлы и сельское хозяйство.
Проще говоря, эти данные не отражают последнее давление инфляции.
Меня восхищает формулировка — ни слова о негативе, но вариант повышения ставок закреплён на столе.
Когда я держал позицию, тоже так говорил — направление было ошибочным, но упрямство сохранялось.
Упрямство бедняка сильнее позиции.
#美国CPI环比加速，加息预期升温
#日银年内再加息成焦点 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 $ZEC Сделка с серебром прошла неплохо: вход по 63.51, на момент скриншота цена контракта 64.84, плавающая доходность по одному контракту +104.70%. Позиция ещё не закрыта, цель пока ставлю на 67.
В этой сделке меня привлекает не только настроение на рынке драгоценных металлов, но и то, что предложение не увеличилось заметно, а инвестиционный спрос ожидается с ростом. Всемирная ассоциация серебра в апреле опубликовала «Мировое исследование серебра на 2026 год», в котором прогнозируется, что в этом году добыча серебра останется примерно на том же уровне, а дефицит спроса и предложения составит около 46,3 млн унций. По моему мнению, это означает, что рынок всё ещё должен расходовать существующие запасы, чтобы покрыть разницу, что является основанием для моего бычьего настроя.
С точки зрения покупок, в отчёте прогнозируется рост спроса на серебряные монеты и слитки на 18% в этом году. Я ставлю на то, что этот спрос реализуется, что даст возможность продолжить рост. Однако это годовой прогноз, а не внезапный приток покупателей сегодня, поэтому нельзя использовать его для объяснения каждого отдельного восходящего ценового движения.
Также нельзя рассказывать историю так, будто «все отрасли скупают серебро». В том же отчёте прогнозируется, что промышленный спрос на серебро в этом году снизится примерно на 3%, главным образом из-за сокращения использования серебра в солнечной энергетике и внедрения заменяющих технологий. Я ориентируюсь на сочетание дефицита спроса и предложения и инвестиционного спроса, а не на убеждение, что серебро может только расти и не падать.
Возвращаясь к этой сделке, дальше посмотрю, удастся ли пробить и закрепиться выше круглого уровня 65, а затем буду ждать 67. Если цена только кратковременно поднимется и быстро упадёт обратно, и отскок не удержится, я в первую очередь подумаю о защите плавающей прибыли, не обязательно дожидаясь срабатывания ордера на фиксацию прибыли#美国CPI环比加速，加息预期升温 【Горячие наблюдения】Печать CPI: в целом в рамках ожиданий, ядро месяц к месяцу +0,3% — вот что важно
Образец:
• Общий CPI: месяц к месяцу +0,4% / год к году +3,4%, соответствует ожиданиям
• Ядро CPI: месяц к месяцу +0,3% (ожидалось около +0,2%) / год к году +2,4%
• Бензин подорожал за месяц примерно на 3,9%, что тянет общий показатель вверх; годовой рост цен на энергию остаётся высоким
• После публикации BTC сначала упал до примерно 76k, затем отыграл, сейчас около 77590; ETH около 2499; настроение 56
• По данным FedWatch около 70% вероятности повышения ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе
Вывод: общий показатель «соответствует ожиданиям» — не гарантия безопасности. Ядро с повышением выше ожиданий продолжит поддерживать высокие ставки; резкий обвал с последующим отскоком скорее убытки покрывает, а не сигнал разворота тренда.
Дальше следим за: краткосрочными американскими облигациями и реальными ставками, вторичной реакцией доллара, поддержкой спота в диапазоне 76k–77k, восстановлением открытого интереса. Торговых рекомендаций нет.
Опрос: как вы это читаете?
A Ядро перегрето, путь повышения ставок жёстче
B Резкий обвал уже учтён, ждём FOMC
C Сначала смотрим на облигации и доллар, потом на криптуBTC现货ETF连续三天净流出，机构在跑什么？
Только что посмотрел данные: с 8 по 10 сентября спотовый ETF на $BTC биткоин фиксировал чистый отток средств в течение трех торговых дней подряд, всего около 332 миллионов долларов. 10 сентября отток за один день составил 283 миллиона, ARKB вышел наиболее активно, выведя 164 миллиона за день.
Интересно, что всего неделю назад, 3 сентября, ETF за один день привлек 730 миллионов, а 4 сентября — еще 170 миллионов. За три дня ситуация полностью изменилась.
Причина проста. Доходность 10-летних казначейских облигаций США приближается к 4,9%, а цены на нефть из-за геополитических конфликтов взлетели выше 100, что усилило ожидания повышения ставок. При возросших альтернативных издержках бездоходных активов часть институциональных инвесторов решила сначала снизить риск.
Но обратите внимание на один нюанс: если смотреть на более длинный период, за последние семь дней BTC ETF на самом деле зафиксировал чистый приток около 660 миллионов. Непрерывный отток скорее похож на «сначала часть вышли, посмотрим», а не на массовую распродажу.
Настоящее испытание — заседание ФРС 15-16 сентября. Если решение будет более жёстким, этот отток может только начаться; если же оно будет соответствовать ожиданиям или даже мягче, деньги, выведенные ранее, скорее всего, вернутся. Сейчас можно только следить за данными и не спешить с выводами.
#BTC现货ETF连续流出 @OKX中文 Данные CPI соответствуют ожиданиям, негативные факторы учтены, крупные средства массово входят и поднимают рынок🔥
На самом деле у этого ралли есть логика: во-первых, вчерашние данные PPI подготовили рынок, частично сняв ожидания
Если данные ниже ожиданий — это большой позитив, если соответствуют ожиданиям — негатив учтен, если выше ожиданий — рынок уже заранее это учел, и падать сильно не будет, так что на этот ход действительно стоит ставить.
Американский рынок еще не открылся, поэтому сначала подняли основной $BTC, но $SNDK тоже поднимется в 9:30. #BTC现货ETF连续流出 Потребинфляция в США за август вышла неоднозначной, а вероятность повышения ставки перевалила за 90%. Что неоднозначного? С одной стороны, общий индекс потребительских цен м/м совпал с прогнозом, а базовый г/г - снизился на 0,1 процентный пункт (и рынки в моменте реагируют на это бодрым ростом). Однако "НО" здесь - целых два: - общий индекс м/м при этом ощутимо выше предыдущего показателя, - базовый индекс м/м оказалась выше ожиданий - и м/м, и г/г. К цифрам: - CPI м/м: +0,4% при прогнозе +0,4今晚20:30之前，全世界都在屏住呼吸；20:31之后，市场用十分钟给出了答案。美国8月CPI出炉：年率3.4%，符合预期、与前值持平；核心CPI年率降至2.4%，创2021年4月以来新低。靴子落地，利空出尽——美股股指期货V型反转，纳指期货从跌超0.6%直接翻红、涨0.78%；BTC从7.65万附近暴力拉起，收复7.78万；ETH从2404的低点一路弹回2503。但先别急着欢呼。这份CPI里藏着一根刺：月率0.4%顶格触及预期上限，核心月率0.3%超预期、创下今年5月以来新高——年率在降，月率在升。这到底是利空出尽的起点，还是回光返照的假动作？这篇文章把CPI的每一个分项、市场的真实反应和接下来的剧本，一次讲透。 01 十分钟反转：CPI公布后，市场到底发生了什么 先还原这十分钟。20:30数据落地：8月未季调CPI年率3.4%，预期3.40%、前值3.40%，完全符合；8月季调后CPI月率0.4%，预期0.40%、前值0.10%，顶格触及预期上限。随后核心数据补上：核心CPI年率降至2.4%，创2021年4月以来新低；但核心CPI月率录得0.3%，高于市场预期的0.2%，创今年5月Опубликован CPI, и у меня после прочтения только одно ощущение: смотреть особо не на что. Тем, кто рассчитывал на снижение ставок, придется подождать. Доллар крепкий, доходность гособлигаций растет, рынок сразу же сжимается.
В крипте не стоит себя обманывать. Все разговоры про защиту от инфляции актуальны только в хорошие времена. Сейчас BTC просто бежит за Nasdaq, при ужесточении ликвидности сначала лопаются плечи, потом убивают альткоины. Значительное падение не значит, что можно заходить в лонг, иглы еще не закончились. Входить сейчас — скорее всего, просто платить комиссии биржам. Ждем, пока цена стабилизируется и не обновит минимумы, тогда можно говорить о входе.
С золотом ситуация такая же. При росте ставок цена на золото краткосрочно давится, спекулянты не удержатся и уйдут. Но логика с физическим золотом и хранением в хранилищах не нарушена. Центробанки продолжают покупать, геополитика полна проблем, а доверие к доллару не безупречно. Поэтому, несмотря на падение, не стоит ждать краха. Те, кто играет с плечами на золоте, будут отсеяны, а те, кто держит физическое золото, могут не волноваться.
Короче говоря, CPI — это не богач, а зеркало, показывающее, насколько тяжел ваш портфель, насколько высоки плечи и насколько вы неосторожны. В ночь выхода данных не стоит делать героические поступки, держите себя в руках. Главное — остаться в игре, чтобы иметь шанс на следующий ход.
#BTC现货ETF连续流出
$BTC $ETH $ZEC Вероятность повышения ставки близка к 90%, почему же цена выросла?
Многие, увидев перегретый CPI и рост вероятности повышения ставки, сразу думают, что BTC должен продолжить падение, но на рынке торгуют не «хорошими» или «плохими» новостями, а разницей между фактическим результатом и заранее сделанными ставками.
Во-первых, плохие новости уже учтены в цене.
За последние несколько дней занятость, PPI и цены на нефть последовательно повысили ожидания повышения ставки, BTC упал с 81500 до около 76000, рынок не ждал публикации CPI, чтобы понять возможность повышения ставки, значительные средства уже сократили позиции и ушли в защиту.
Во-вторых, CPI перегрет, но не вышел из-под контроля.
Общий CPI вырос на 0,4% в месячном выражении, базовый CPI на 0,3%, что действительно усиливает необходимость повышения ставки в сентябре, но инфляция жилья и продуктов питания продолжает снижаться, основное давление исходит от энергетики.
В-третьих, рынок облигаций дал более важный сигнал.
После публикации CPI доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла, что говорит о торговле краткосрочным повышением ставки; но доходность десятилетних облигаций снизилась, что означает, что инвесторы не считают, что долгосрочная инфляция выйдет из-под контроля.
Проще говоря: в краткосрочной перспективе более жёсткая политика, в долгосрочной — не обязательно.
Это скорее техническая коррекция после максимальных ожиданий, а не разворот тренда, ближайшее сопротивление — 78000—80000, а реальная сила или слабость будет зависеть от того, сможет ли цена закрепиться выше 80000—82000.
Если не сможет — это покрытие коротких позиций; если закрепится — можно говорить о том, что плохие новости уже учтены.Рост цен на нефть разжигает инфляцию, ожидания снижения ставок ФРС снова пошатнулись, BTC ожидает решающего удара
Данные PPI сигнализируют об опасности: давление на цены на производственном уровне полностью не исчезло. В августе годовой рост PPI в США достиг 5,4%, основным фактором роста стали энергетические затраты, рынок начинает опасаться, что высокие цены на нефть продолжат передаваться на потребительский уровень.
Логика проста:
Рост цен на нефть → увеличение затрат предприятий → рост цен на товары → замедление снижения инфляции → уменьшение пространства для снижения ставок ФРС.
В настоящее время рынок больше не сосредоточен на простом уровне CPI, а на том, произойдет ли отскок базовой инфляции. Если базовый CPI продолжит снижаться, рынок может вновь торговать ожидания смягчения; но если энергетика вновь подтолкнет общую инфляцию вверх, доходность американских облигаций может продолжить рост, и рисковые активы окажутся под давлением.
Для BTC краткосрочное давление исходит от ожиданий ликвидности.
В данный момент цена колеблется около 77 000 долларов, рынок не настроен против криптоактивов, а ожидает подтверждения макронаправления. После публикации PPI BTC на время опустился ниже 77 000 долларов, на рынке деривативов также наблюдалась заметная де-левереджинг.
Но в долгосрочной перспективе ключевой нарратив BTC не изменился.
Данные сегодняшнего вечера решают не только дневные колебания.
Они определяют, что будет торговаться на рынке дальше — «ожидания снижения ставок» или «риски инфляции».
Пока направление не подтверждено, контроль позиций важнее, чем угадывание ответа. $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Братья, все ждут новостей сегодня вечером, да? Сегодня CPI, рынок сейчас в целом ожидает месячное изменение на 0,4%, в основном из-за энергетики, базовый индекс около 0,2%, годовой темп продолжает замедляться до 2,4%. Но, честно говоря, настоящий переломный момент — это базовый месячный показатель: будет ли это честные 0,2% или округлённые до 0,3%. Разница всего 0,1%, но реакция рынка может отличаться на порядок, и второй вариант достаточно силён, чтобы оживить ожидания повышения ставок.
Если базовый показатель превзойдёт ожидания, доллар укрепится, а рисковые активы сначала пострадают. Для биткоина жёсткое сопротивление на уровне 78 000, поддержка — 75 500, если пробьёт вниз, откроется пространство для коррекции; эфир более устойчив, при хорошем новостном фоне отскок будет сильнее, чем у биткоина. $SOL, $ZEC, $DOGE — эти альткоины наиболее чувствительны к ликвидности, при плохих новостях их сначала «выдавливают», у ZEC сейчас есть поддержка в виде темы конфиденциальности, но сегодня волатильность будет усилена, покупать на пике — значит дарить деньги. Если базовый показатель будет умеренным, около 0,2%, будет отскок, но сохранится ли он — зависит от дальнейших заявлений ФРС. В любом случае, перед выходом данных все стараются уйти в защиту, не стоит заранее занимать позиции, лучше дождаться фактов, чтобы действовать, зачем торопиться.Интенсивность корректировки ZEC на этот раз была действительно более прямой, чем многие ожидали. Она упала с почти максимума 880 до 751, что почти на 15% за короткий период, и настроения на рынке быстро сменились с волнения на осторожность. Оглядываясь назад, исходная точка этого роста была довольно ясна: она была связана с новостями о листинге ETF Zcash, где цены взлетели более чем на 60% за неделю, что свидетельствует о хайпе. Но за этим волнением стоит отметить один момент: главным двигателем этого роста были не спотовые покупки, а кредитные контракты. Данные показывают, что объем торговли контрактами за 24 часа достиг 9,5 миллиарда юаней, тогда как спотовый рынок — всего 1 миллиард. Эта структура сама по себе указывает на ненадёжную ценовую базу. После официального листинга ETF появились положительные новости, и некоторые фонды решили взять прибыль, что было ожидаемо. По-настоящему углублением отката стали изменения на рынке фьючерсов. Открытый интерес удвоился за короткое время до 1,8 миллиарда, что указывает на большое количество кредитных фондов, ставящих на направление рынка. Когда рынок разворачивается, ликвидационный эффект кредитного плеча усиливает падение, поэтому цены быстро и резко падают. Технически также посылаются тревожные сигналы: MACD показывает медвежью дивергенцию на высоком уровне; хотя цены достигли новых максимумов, импульс больше не успевает, что часто является признаком ослабления тренда. Рынок фактически ждёт подтверждения предстоящего движения. Если уровень 750 удастся эффективно удержать, этот раунд корректировки может стать просто встряхиванием во время восходящего тренда с надеждой на последующую консолидацию фишек. Но если этот уровень будет пробит, следующая зона поддержки будет примерно между 716 и 720Ночное и утреннее падение было вызвано не рыночными факторами, а макроэкономическими. PPI в США оказался выше ожиданий, геополитические конфликты снова толкают цены на нефть вверх, инфляционные опасения возобновились, доходности по долгосрочным облигациям растут, риск-аппетит снижается. Лонги с кредитным плечом на фьючерсах были массово ликвидированы, за 24 часа ликвидировано более 300 миллионов долларов, большинство из них — лонги, поэтому падение усилилось.
Поэтому шорт на BTC по 79000 по-прежнему логичен, держу позицию. Лонги по $ZEC, UNI, XRP переведены в безубыточный стоп-лосс, больше не переживаю. Альткоины с низкой ликвидностью обычно падают сильнее в периоды риска, держать их силой смысла мало, лучше выйти без убытков и ждать более ясной ситуации.
Сейчас просто жду. Сегодня вечером CPI даст краткосрочное направление: если снова превзойдет ожидания, может быть ещё одно падение; если смягчится — краткосрочно возможна стабилизация. В любом случае не спешу входить.
DOGE продолжаю усреднять по частям, покупая на каждом падении, не пытаясь угадать абсолютное дно, просто распределяю стоимость. Главное — контролировать размер позиции, не вкладывать всё сразу.
Личный торговый журнал, не является рекомендацией.Данные по ИПЦ за август опубликованы, хорошие новости: вероятность повышения ставки в сентябре не превысила 70%, плохие новости: номинальный месячный ИПЦ 0,4%, базовый месячный ИПЦ 0,3%, что является худшей комбинацией данных с ястребиным уклоном.
После публикации данных вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании CME взлетела до 86,7%, что в целом совпадает с моими личными ожиданиями. Рост вероятности выше 80% означает, что рыночные трейдеры и институты официально начали ценообразование повышения ставки, перейдя от защитного сокращения позиций.
Самое заметное — на рынке облигаций: доходность по 2-летним облигациям растет, а по 20-30-летним снижается. Это не дивергенция, а типичное ценообразование повышения ставки, поскольку, как только рынок уверен в повышении ставки и даже в возможности дальнейших повышений, это оказывает давление на долгосрочные ставки.
С другой стороны, начав ценообразование повышения ставки, краткосрочно долгосрочные ставки ослабевают, а цены на нефть падают, что дает рисковым активам краткосрочную передышку. Однако не стоит чрезмерно оптимистично смотреть на ситуацию: как только рынок полностью учтет повышение ставки, долгосрочные ставки и доходность 2-летних облигаций продолжат расти, и рисковые активы снова окажутся под давлением, при этом цены на нефть не вернулись в безопасный диапазон.
Предрыночный отскок на американском рынке или небольшой отскок после открытия, на мой взгляд, являются хорошей возможностью для сокращения позиций в акциях с высоким бета перед повышением ставки на следующей неделе#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Золото по цене 4390 долларов, осмелитесь ли вы догонять?
Сначала взглянем на поверхность: данные горячие, повышение ставок на горизонте, золото зажато и не может дышать.
За последние недели цена на золото упала с январского ATH 5600, после августовского пика в 4697 началась волатильность вниз, на этой неделе несколько раз тестировалась поддержка в диапазоне 4300-4320. Вчера PPI оказался горячее, NFP превзошел ожидания, рынок на время оценил вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре до 70%. Золото наиболее чувствительно к реальным процентным ставкам, при росте ожиданий повышения ставок оно сразу же падает.
Но что дальше? Сегодня после публикации CPI цена на золото отскочила с 4292 до 4393, внутридневной рост составил 100 долларов.
Первое: центральные банки покупают, а вы продаете.
Знаете, почему за эти годы цена на золото смогла подняться выше 4000? Не из-за розничных инвесторов и не из-за ETF, а потому что центральные банки постоянно чисто покупают.
Диверсификация резервов, хеджирование геополитических рисков, хеджирование бюджетного дефицита — логика покупки золота центральными банками совсем другого уровня, чем у розничных инвесторов. Вы видите «скоро повышение ставок, золото упадет», а центральные банки видят «долларовый кредит на пределе, нужно запасаться твердым активом».
Второе: CPI опубликован, но настоящий сюрприз будет на следующей неделе.
Сегодня CPI headline вырос на 0,4% в месяц и 3,4% в год, что соответствует ожиданиям; базовый CPI вырос на 0,3%, немного прилип. После публикации данных золото отскочило — типичный сценарий «все плохие новости уже учтены + перепроданность и отскок».
Но настоящим испытанием станет заседание FOMC в следующую среду с решением по ставкам, точечным прогнозом и заявлением.
Если повышение ставок состоится и прогноз будет более жестким → возможно повторное тестирование 4300, далее 4280 и 4220 в очереди.
Если ставка останется без изменений или прогноз будет более мягким → золото резко отскочит, 4500 не за горами.
Третье: технически цена достигла важного уровня, за которым нужно следить.
Дневной тренд по-прежнему медвежий, структура колебаний с августа не нарушена. Но цена отскочила от 4300, 50-дневная скользящая средняя на 4269 служит поддержкой, 200-дневная на 4538 — важное сопротивление сверху.
RSI нейтральный с небольшим уклоном вниз, импульс медвежий, но не экстремально перепродан. После отскока от минимума около 4390 может начаться фиксация прибыли. Удержит ли цена уровень 4400 и пробьет ли с объемом 4420 — ключевой момент для краткосрочного баланса сил.
Поддержки: 4350-4360 → 4320-4300 (ключевая зона) → 4282-4269 (при пробое откроется более глубокая коррекция)
Сопротивления: 4410-4420 → 4440-4450 → 4489-4510 → 4538 (200DMA)
Борьба быков и медведей — решайте сами.
С одной стороны:
Центральные банки продолжают чисто покупать, долгосрочный базовый спрос силен
Геополитические конфликты + высокие цены на нефть, премия за защиту сохраняется
Многоразовые тесты поддержки 4300-4320 не пробиты, поддержка эффективна
Институциональные инвесторы по-прежнему ориентируются на цели 4500-4900
С другой стороны:
Ожидания повышения ставок растут, рост реальных ставок давит на золото
NFP превзошел ожидания, PPI горячий, экономические данные не поддерживают снижение ставок
Средства из ETF и фьючерсов недавно вышли, давление на фиксацию прибыли велико
200-дневная скользящая средняя 4538 далеко сверху, среднесрочный тренд по-прежнему медвежий
Стратегия действий
Краткосрочные трейдеры:
Если цена откатится к 4350-4365 и удержится (с нижней тенью или объемным бычьим свечением), можно попробовать легкую покупку с стопом ниже 4320, целью 4410-4440. При объёмном закреплении выше 4420 и успешном тесте снизу — добавлять позицию с целью 4480-4510. Пробой и закрытие ниже 4300 — смена на медвежий сценарий с целями 4280 → 4220.
Среднесрочные игроки:
Ждать ясности от FOMC. Сейчас предпочтение — «продавать на росте, покупать на падении, формируя базу». Если FOMC будет жестким, 4300 может быть повторно протестирован — это возможность для поэтапного входа; если мягким или без изменений — быстрый рост к 4500, не стоит догонять, лучше дождаться отката.
Долгосрочные инвесторы:
Покупать поэтапно ниже 4300. Покупки центральных банков + геополитические риски + бюджетный дефицит — долгосрочная логика не изменилась.
Золото сейчас похоже на себя в марте 2020 года —
Во время обвала пандемии все продавали золото за наличные, а что произошло? ФРС начала печатать деньги, и золото выросло с 1450 до 2075.
Максимальные ожидания повышения ставок — это обычно самое дешевое золото.
4390 — вы осмелитесь покупать или дождетесь FOMC?
$BTC $XAU $XAUT #PPI高于预期，今晚CPI定方向 План торговли на сегодня:
Перед публикацией данных я предположил, что $BTC сначала пойдет за ликвидностью вниз, поэтому открыл короткую позицию с тейк-профитом на 75850. После выхода данных цена действительно быстро упала, но не достигла тейк-профита и быстро вернулась к безубытку.
После краткого колебания я решил закрыть короткую с небольшим убытком и открыть длинную позицию. BTC явно пробил ликвидность снизу, а $ETH не обновил минимумы, что сформировало достаточно четкий сигнал разворота SMT.
В данный момент длинная позиция уже принесла более 1R прибыли, но я не сокращаю позицию. На этот раз планирую действовать по тренду: если сегодня сохранится сила, я считаю, что нижняя тень недели уже сформирована, и при сильном движении на американской сессии есть шанс вернуться выше открытия недели, поэтому хочу расширить перспективу. #SOL и XRP имеют покупательский спрос через ETF, почему же цены продолжают падать?
Многие, увидев чистый приток средств в ETF, автоматически предполагают, что цена монеты скоро вырастет, но эта логика верна лишь наполовину. ETF действительно привлекает долгосрочных покупателей, но краткосрочная цена также сталкивается с макро-продажами, сокращением кредитного плеча по контрактам и фиксацией прибыли на спотовом рынке, поэтому несколько миллионов долларов притока не могут мгновенно удержать весь рынок.
$SOL сейчас торгуется около 99,8 долларов, упав более чем на 2%, снова потеряв отметку в 100 долларов. В среду фонд SOL по-прежнему показывал чистый приток средств, ранее он также привлекал капитал в течение 11 торговых дней подряд, что говорит о том, что институциональные инвесторы не ушли полностью; проблема в том, что нефть Brent близка к 109 долларам, доходность американских облигаций приближается к 5%, и все активы с высоким бета-коэффициентом сокращаются. 98,5 — первая поддержка, при пробое смотрим на 95; чтобы получить шанс на рост до 105, нужно снова закрепиться выше 102. Уровень около 100 долларов — это не просто техническая отметка, а граница между институциональными покупками и макро-продажами.
$XRP сейчас торгуется около 1,35 доллара, за день упал примерно на 3%. Ранее спотовый ETF показывал приток около 170 миллионов долларов в течение 11 торговых дней подряд, общий объем средств заметно вырос, но цена все еще застряла выше 1,3 доллара, что говорит о том, что ETF лишь поглотил часть предложения, но не устранил существующее давление продаж. Удержание диапазона 1,33—1,35 можно считать ротацией, закрепление выше 1,39 откроет путь к 1,42; при пробое 1,33 история с ETF временно не спасет краткосрочный тренд.
#ETF решил проблему притока капитала, но не решил всех проблем с давлением продаж Падение цены:
Индекс потребительских цен в США в августе вырос на 3,4% в годовом выражении, что полностью соответствует рыночным ожиданиям и показателям июля, тенденция снижения инфляции, начавшаяся с пика в 4,2% в мае, застопорилась на уровне 3,4%. Базовый индекс CPI вырос на 2,4% в годовом выражении, что на 0,1 процентного пункта ниже июльского показателя в 2,5%, совпадает с ожиданиями, но все еще выше целевого уровня инфляции ФРС в 2% примерно на 0,4 процентного пункта.
Показатели CPI полностью соответствуют ожиданиям, не предоставляя явных оснований для приостановки повышения ставок и не вызывая сигналов для более агрессивного ужесточения, весы в принятии решений не склоняются ни в одну сторону. ФРС уже дважды подряд с июня 2026 года удерживает базовую ставку на уровне 3,75%, и решение о возобновлении повышения ставок на заседании 15-16 сентября во многом будет зависеть от оценки членами комитета устойчивости цен на энергоносители. Если цены на нефть останутся высокими, а инфляция будет колебаться около 3,4%, возможность дальнейшего ужесточения политики в этом году исключать нельзя.
Личное мнение: крупные игроки на рынке по-прежнему колеблются, рынок продолжает колебаться вверх
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Индекс потребительских цен (CPI) пробил золото ниже 4300, BTC сделал «иглу» на 76000, а ETH удержался
CPI опубликован. В августе годовой рост составил 3,4%, как и ожидалось. Базовый месячный рост 0,3%, что на 0,1% выше прогноза в 0,2%.
Именно этот 0,1% вызвал распродажу.
Сначала рухнуло золото. После выхода данных оно сразу упало, достигнув 4290. Накануне индекс цен производителей (PPI) уже сбил его почти на 80 долларов, а теперь добили. Но после падения золото отскочило более чем на 70 долларов, вернувшись выше 4360.
BTC повёлся ещё резче. Сделал «иглу» до 76 046, за час упал более чем на тысячу. После этого быстро отскочил, вернувшись выше 77 800.
ETH оказался самым стойким из трёх активов. Удержал уровень 2400, не пробил его, а после публикации CPI сразу пробил 2500.
Три актива, одни и те же данные, три разных реакции.
Сначала падение, потом рост. Падение — это эмоциональная инерция, рост — рациональное ценообразование.
Вероятность повышения ставок с момента выхода PPI выросла с 69% до 90%. Два повышения ставок до конца года уже полностью заложены в цену. Доходность гособлигаций США приближается к 5%, доллар укрепляется. Всё это происходило ещё до выхода CPI, который лишь дополнил последнюю часть пазла.
Почему же после падения последовал рост?
Потому что ожидания повышения ставок уже максимально учтены. 90% вероятность означает, что, если ФРС не повысит ставки на следующей неделе, не будет никаких сюрпризов. Худший сценарий уже заложен в цену, и публикация данных стала сигналом, что негатив исчерпан.
Сейчас золото торгуется скорее как ставка на процентные ставки, а не как актив-убежище. Война на Ближнем Востоке продолжается, цены на нефть остаются выше 100, но золото движется вниз вслед за доходностью. Покупатели на уровне 4300 есть, что говорит о том, что рынок считает ожидания по ставкам максимально учтёнными. Продолжение роста зависит от решения FOMC на следующей неделе.
BTC наиболее тесно связан с макроэкономикой. Падение с 76 000 и последующий отскок говорят о поддержке. Но ETF фиксируют отток: вчера чистый отток из биткоин-ETF составил 282,7 млн долларов, из них ARKB вывел 164,3 млн, а из эфириум-ETF — 29,9 млн. Розничные инвесторы уходят, кто-то покупает. Проблема BTC не в самом активе, а в ожидании разрешения макроэкономической неопределённости.
ETH сегодня сильнее BTC — этот момент стоит отметить. В период максимального макро давления капитал не перетекал из ETH в BTC, а наоборот, ETH пробил 2500. Независимая логика Ethereum работает — EIP-8141 официально включён в хардфорк Hegotá 2027 года, позволяющий пользователям оплачивать Gas стабильными монетами, при этом протокол всегда получает ETH. Краткосрочно ETH под давлением макроэкономики, но в долгосрочной перспективе есть развитие.
Я не буду покупать на росте после CPI и не стану увеличивать позиции на отскоке. Данные вышли, но истинное направление определит не CPI, а заседание FOMC на следующей неделе. Как ФРС поведёт себя после повышения ставок — вот что важно.
До CPI — угадываем направление, после CPI — смотрим на позиции.
$BTC $ETH $XAU $ETH Ночь объявления CPI: три ножа нависли над головой, на какой ставишь? Вчерашний PPI уже нанес тебе неожиданный удар —
Основной PPI ниже 0,3%, выглядит неплохо? Год к году 5,4%, максимум за 2026 год.
Вероятность повышения ставки за ночь взлетела с 60% до 70%, рынок уже заранее оценивает "более жёсткую" политику.
А сегодня вечером CPI — последняя пуля.
Основной CPI в месячном выражении — это число либо поднимет цену повышения ставки до 80%, либо опустит до 50%. Нет промежуточной зоны, нет "почти", есть только "жить" или "умереть".
Три ножа, три сценария, заранее готовься:
A｜Основной месяц к месяцу ≤0,1%: все плохое уже учтено, окно для отскока открыто
Ожидания повышения ставки снижаются, быки наконец могут перевести дух.
BTC сначала смотрим на 78500–79000, закрепление выше 80500 — тогда можно думать о дальнейшем росте
ETH 2525–2560
SOL 107–110
Ключевые слова: отскок, не гнаться за ростом.
В начале отскока самое страшное — FOMO.
B｜Основной месяц к месяцу 0,2%: самый вероятный и самый неприятный
Общий CPI вчерашним PPI уже был отрепетирован, основной не полностью разогрелся, цена повышения ставки скорее всего останется около 70%.
Результат — резкие колебания вверх-вниз, потери с обеих сторон, закрытие на исходной точке.
BTC 76300–79500
ETH 2435–2500
SOL 97–107
Этот сценарий самый коварный: кажется, есть направление, но на самом деле мясорубка.
Позиции должны быть легче, чем в A и C, не попадись на ложный пробой.
C｜ОсновнойВ последнее время рост цен на энергоносители в сочетании с растущим давлением на производство усилил ожидания рынка по поводу продолжения ужесточения ФРС, что подтолкнуло 10-летний США Доходность государственных казначейских облигаций близка к пику. Для активов, не генерирующих денежный поток, рост процентных ставок означает рост затрат на удержание, что явно оказывает давление на золото в первую очередь. Однако результаты BTC не полностью повторили тренд золота. Причина в том, что, хотя оба рынка приписываются как «твёрдые активы», их логика расходится: золото больше зависит от реальной среды процентных ставок. Когда доходность облигаций растут, альтернативные издержки золота увеличиваются, облегчая переход средств в наличные и казначейские облигации. BTC, напротив, всё больше зависит от «разбавления валюты» и логики долгосрочного распределения активов. Недавно 90-дневная корреляция BTC с золотом достигла недавнего максимума, и рынок снова рассматривает BTC как часть цифрового золота. Это означает: в краткосрочной перспективе доходность казначейских облигаций США и политика ФРС по-прежнему определяют аппетит к риску. В долгосрочной перспективе фискальное давление, денежно-кредитный спрос и спрос на институциональное распределение могут стать новыми опорами ценообразования BTC. Сегодняшний CPI — ключевая переменная. Если инфляция останется сильной, доходность казначейских облигаций США может расти ещё больше, золото окажется под давлением, а BTC столкнётся с краткосрочной ликвидностью. Если базовая инфляция остынет и рынок возобновит торговлю, смягчая ожидания, и золото, и BTC получат шанс на восстановление. Но стоит отметить: ранее рынок торговал BTC как высокорискованный технологический актив. Теперь всё больше фондов ставят его в корзину «антивалютных активов». Настоящие изменения не в том, кто вырастет больше — BTC или золото. А в том, что делает рынок$BTC Вчера вечером на рынке действительно стоит обращать внимание не на то, насколько упал BTC, а на то, что стоимость капитала снова выросла.
Brent нефть резко подскочила на 6,3% до 107,63 долларов, доходность 10-летних американских облигаций приближается к 5%, вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 49% до 71,3%. В то же время из BTC спотового ETF вышло 282,7 млн долларов.
Многие сразу подумали: институциональные инвесторы ушли.
Я так не считаю.
Сейчас это больше похоже на пересчет капитала. Цена на нефть выше 100, давление инфляции растет, пространство для снижения ставок ФРС сжимается, доходность облигаций продолжает расти. Доходность 10-летних облигаций почти 5%, для институциональных инвесторов вполне нормально немного сократить позиции в BTC на короткий срок.
Это не крах веры, а рост альтернативных издержек.
Еще важнее, что накопительный чистый приток в Bitcoin ETP все еще около 58,2 млрд долларов, $ETH — около 12,6 млрд долларов, базовые позиции не были полностью выведены.
Хотя премия Coinbase была отрицательной пять дней подряд, сейчас она всего -0,042%, американский спрос слаб, но полного ухода с рынка пока нет.
Поэтому я сейчас не боюсь, если ETF теряет по 200-300 млн долларов в день, главное — следить за 10-летними американскими облигациями.
Если доходность продолжит расти до 5%, $BTC будет под давлением; если доходность развернется вниз, средства ETF вернутся, и рынок может восстановиться быстрее, чем многие ожидают. Что делать? Я в шорте, как так можно выдержать такое падение?
Доходность 30-летних казначейских облигаций США превысила 5,4%, достигнув максимума с 2004 года
Сегодня доходность 30-летних казначейских облигаций США превысила 5,4%, достигнув самого высокого уровня с 2004 года.
Четыре основных фактора усилили это давление: напряжённость на Ближнем Востоке и рост цен на нефть вызвали опасения по поводу инфляции; крупный дефицит бюджета правительства увеличил предложение облигаций; интенсивное заимствование для инфраструктуры AI усилило конкуренцию за капитал среди инвесторов; сильная оптовая инфляция усилила ожидания повышения ставок ФРС.
Более высокая доходность означает рост стоимости заимствований, более жёсткие условия для оценки акций и снижение склонности к риску в отношении криптоактивов. #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 $ORCL в этой волне вырос на 3,95% вопреки общему тренду, и я считаю, что действительно важно не столько насколько выросла цена, сколько на что направлены средства.
Сейчас на рынке сохраняется явная макроэкономическая осторожность, оценки технологических акций под давлением, но Oracle демонстрирует силу, что говорит о том, что средства не уходят полностью, а ищут активы с реальными результатами, ростом и поддержкой спроса на AI.
Эта логика применима и к крипторынку.
$BTC по-прежнему является ключевым якорем среди всех рисковых активов. В периоды колебаний рынка средства не отказываются от BTC, а наоборот, предпочитают активы с наилучшей ликвидностью и консенсусом.
$ETH — это другая логика. Пока риск-предпочтения рынка не угасли полностью, возобновление интереса к ETH обычно означает, что средства начинают переходить от BTC к более волатильным активам.
Поэтому сейчас меня больше интересует не кто сегодня вырос больше, а перешли ли средства с оборонительной позиции к наступательной.
Oracle представляет AI и облачные вычисления, BTC — ядро цифровых активов и консенсуса, ETH — экосистему и ротацию средств.
Если все три направления одновременно укрепятся, как ты думаешь, вернутся ли средства в рисковые активы в следующем цикле? #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% $OKB
Отличие в прогнозах заключается в том, что CPI MoM немного вырос на 0,3%.
Важный индекс Core PCI YoY по-прежнему безопасен на уровне 2,4% (близко к целевому уровню инфляции 2%, установленному ФРС). Теперь вероятность того, что ФРС продолжит удерживать процентные ставки на прежнем уровне в сентябре, возросла. Но важна речь Кевина Уорша, умеренный тон и сигнал о возможном снижении ставок на следующем заседании? Рынок еще ожидает один взрывной день (15/9) перед объявлением ФРС процентных ставок?
#PPIHotCPINext #OKXTraderVoices #OKXOrbitTopics $JUP
#JUP每日摆动设置
После подъёма до $0.2850 $JUP корректируется для стандартного ретеста.
План действий:
· Зона накопления: $0.1750-$0.2250 (ступенчатый вход на полку спроса)
· Жёсткий стоп-лосс: закрытие дня ниже $0.1677 (если эта восходящая линия тренда пробита, установка становится недействительной)
· Стоп-лосс 1: $0.2800-$0.2850 (локальный максимум колебания — зафиксировать прибыль и передвинуть стоп-лосс в безубыток)
· Стоп-лосс 2: $0.3600 (значимый пробой сопротивления)
· Стоп-лосс 3: $0.4600 (поставка на HTF)
· Макрораннер: $0.5760 (максимум полного цикла)Более полезным взглядом на амбиции SpaceX по достижению $100 млрд ARR может быть исполнение, а не заголовочная цель. Финансовый директор Брет Джонсен говорит, что сделки по размещению вычислений AI добавили около $13,3 млрд в ARR, но развертывание орбитальных вычислений остается неопределенной целью на 2027 год.
Мое мнение: спрос на хостинг может расширить историю роста; превращение космической инфраструктуры в регулярный доход — более сложное испытание.
#SpaceXEyes100BARR Только что опубликованный индекс потребительских цен (CPI) в США за август составил 3,4% в годовом выражении, что выше рыночных ожиданий в 3,3%; базовый CPI вырос на 2,4% в годовом выражении и на 0,3% в месячном. Общая инфляция не продолжает заметно снижаться
Для BTC это краткосрочно негативно:
CPI выше ожиданий → снижение ожиданий по снижению ставок → доходность гособлигаций США/DXY под давлением и растут → риск-предпочтения BTC под давлением
Но базовый CPI снизился с 2,5% в июле до 2,4%, что указывает на то, что реальное инфляционное давление не ухудшается повсеместно
Поэтому в ближайшее время BTC скорее будет колебаться с небольшим понижением, если не удастся закрепиться выше 82K, вероятность дальнейшего отката выше; но пока базовая инфляция продолжает снижаться, макроэкономическая логика не полностью медвежья
Этот CPI не является сигналом краха для BTC, но пока не дает оснований для продолжения роста быков
$BTC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 📊 Данные CPI: соответствуют ожиданиям, но детали склоняются к ужесточению
Годовой индекс потребительских цен (CPI) в США за август составил 3,4%, месячный рост — 0,4%, что соответствует ожиданиям. Однако базовый CPI вырос на 0,3% в месяц, превысив прогноз в 0,2%. Инфляция краткосрочно ускоряется, главным драйвером является резкий рост цен на бензин, также растут цены на жилье, авиабилеты и образование.
⚡ Реакция рынка: классический «падение ботинка»
После публикации данных доходность 10-летних казначейских облигаций США взлетела до 4,957%, трейдеры оценивают вероятность повышения ставки на следующей неделе примерно в 90%. BTC кратковременно упал до 76 046 долларов, но быстро отскочил к уровню около 78 000, ETH также вновь превысил отметку 2 500.
🤔 Почему сначала падение, а потом рост?
Суть в том, что негатив уже учтен. Хотя данные и склоняются к ужесточению, они в целом соответствуют ожиданиям, худший сценарий не реализовался. Рынок заранее полностью учел риск повышения ставок, медведи резко активизировались в момент публикации, но из-за отсутствия последующих покупок быстро были отброшены быками. Известный трейдер Killa подсчитал, что после трех последних публикаций CPI BTC за 8 дней вырос более чем на 5%, он считает, что на рынке сейчас «установлена ловушка медвежьего рынка».
Однако не стоит расслабляться, вероятность повышения ставки уже достигла 90%, до конца года возможно еще два повышения. Этот кратковременный провал очистил много кредитного плеча, краткосрочный тренд по-прежнему будет зависеть от решения ФРС на следующей неделе.
$BTC $ETH $ZEC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 Вся сеть снова кричит: спотовый ETF на BTC непрерывно выводит средства, институциональные инвесторы уходят
Но вывод средств не означает, что Уолл-стрит отказалась от биткоина, в одном выводе как минимум четыре потока денег:
Первый — деньги, связанные с рынком. Рост длился три недели, 3 сентября за один день вошло более 700 млн долларов, сейчас перед CPI и заседанием по ставкам сначала снижают позиции, сокращают волатильность, не обязательно ожидая падения
Второй — деньги, меняющие продукт. Комиссии Grayscale высоки, средства постоянно выводятся, переходят в более дешёвые аналогичные фонды. По сути, это продажа монет с заменой упаковки
Третий — деньги для хеджирования. Спотовый ETF хеджируется фьючерсами, зарабатывая на разнице цен. При изменении спреда или перед заседанием по ставкам обе стороны могут одновременно выводить средства, что тоже отображается как отток. Эти инвесторы не делают ставку на рост или падение
Четвёртый — настоящие медведи. Они есть, но по одному дню нельзя разделить эти четыре потока. Видя красные цифры, не стоит автоматически считать, что это только четвёртый поток
Вывод средств не означает, что другие пути покупки монет закрыты, подобно тому, как стратегические компании накапливают монеты и не выходят, ежедневно осуществляя подписки и выкупы
$ETH, $SOL и $BTC — это разные потоки денег. Спотовый ETF на BTC вывел около 120 млн
ETH вошло 35 млн, SOL — 12 млн, больше всего вошло в продукты с возможностью стейкинга
Покупка BTC — это бездоходный хедж, покупка двух других частично ориентирована на доходы в блокчейне
Посмотрим на время: за три недели вошло всего несколько миллиардов, непрерывный отток связан с CPI и заседанием по ставкам, в этом году ETF всё ещё в чистом оттоке, но цена уже вышла из глубокого падения, движение денег и рост/падение — не всегда один и тот же переключатель
Запомните: непрерывный отток ETF означает лишь сокращение краткосрочных денег
Сначала смотрим на сегодняшнюю инфляцию, как она повлияет на ценообразование заседания в сентябре CPI ночью не указывает направление: три стратегии, сначала сохранить жизнь, потом говорить о прибыли
Вчерашний базовый PPI оказался слабее ожиданий на 0,3%, но в годовом выражении 5,4% — новый максимум с 2026 года. Ставки на повышение процентной ставки в сентябре выросли с 60% до 70%. Сегодня вечером базовый CPI в месячном выражении — единственный ключевой показатель, который определит, будет ли цена повышения стремиться к 80% или откатится к 50%
A｜Базовый месяц к месяцу ≤0,1%
Ожидания ужесточения снижаются. $BTC сначала смотрим на 78500–79000, прорыв 80500 — тогда можно говорить о продолжении; $ETH 2525–2560; $SOL 107–110. Отскок можно слегка докупать, росту не стоит гнаться
B｜Базовый месяц к месяцу 0,2% (наиболее вероятно)
Общее давление CPI уже было заранее учтено PPI, базовый индекс не перегрет, цена с вероятностью 70% останется без изменений, на рынке возможны ложные прорывы с последующим возвратом. Диапазон BTC 76300–79500; ETH 2435–2500; SOL 97–107, с риском пробоев, позиция должна быть легче, чем в вариантах A и C
C｜Базовый месяц к месяцу ≥0,3%
Цена повышения стремится к 80%–90%, вчерашнее падение до 7,66 было репетицией. Если BTC упадет ниже 7,63, смотрим на 7,4–7,3; ETH 2360; SOL ниже 97, краткосрочные быки отступают. Только при явном превышении базового индекса 0,3% возможен резкий обвал
Снизьте кредитное плечо до 20:20, не ставьте на одностороннее движение. Если хотите войти, ждите цены после реализации сценариев A или B. FOMC в следующую среду, сегодня тренд не определится, решается только вопрос выживания до среды. Не является инвестиционной рекомендацией#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 Данные по инфляции за август опубликованы: общий показатель CPI соответствует ожиданиям рынка, но базовый CPI в месячном выражении составил 0,3%, что выше прогноза в 0,2%. Это небольшое отклонение напрямую усилило ожидания повышения ставок. В сочетании с ростом PPI и преодолением ценой на нефть отметки в 100 юаней, критерии для повышения ставок по версии JPMorgan уже выполнены, а CME показывает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре на уровне 67,4%. Заседание по ставкам на следующей неделе становится ключевым.
По состоянию на 11 сентября BTC колеблется около 77 000, ETF продолжают фиксировать отток средств, давление на рынок заметно. ETH также ослаб, текущий уровень около 2460, быки настроены выжидательно, отсутствует приток новых средств.
В криптосфере традиционно существует закономерность, что после реализации повышения ставок негатив исчерпывается, но на данном этапе нельзя слепо ставить на разворот. До выступления ФРС 16 сентября рынок, скорее всего, будет колебаться с ликвидацией плеч, без явного одностороннего тренда, все движения будут зависеть от заявлений чиновников.
Это лишь личные наблюдения за рынком, не является инвестиционной рекомендацией $BTC $ETH ФРС хочет смягчить политику, но данные CPI не дают повода
Опубликованы основные данные по CPI за август:
CPI в месячном выражении: +0,4%, прогноз +0,4%, июль +0,1%
CPI в годовом выражении: +3,4%, прогноз +3,4%, июль +3,4%
Основной CPI в месячном выражении: +0,3%, прогноз +0,2%, июль +0,2%
Основной CPI в годовом выражении: +2,4%, прогноз +2,4%, июль +2,5%
Самое заметное изменение связано с ростом цен на бензин, что ускорило общий CPI в месячном выражении.
По-настоящему важен основной CPI
Общий CPI полностью соответствует ожиданиям, это не плохая новость.
Но основной CPI в месячном выражении 0,3% > прогноз 0,2%, что означает, что после исключения продуктов питания и энергии ценовое давление всё ещё не полностью спало.
Кроме того, вчера были опубликованы данные по PPI за август с ростом в месячном выражении +0,4%, что указывает на рост цен на более высоких уровнях.
Если смотреть на эти два показателя вместе:
Инфляция не вышла из-под контроля, но скорость её снижения явно недостаточна.
Что это значит для ФРС?
Это главный текущий конфликт:
Рынок труда даёт основания для снижения ставок/смягчения, а инфляция — для повышения ставок.
В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов 25 сентября примерно в 70%. При этом доходность 10-летних казначейских облигаций приближается к 5%, финансовые условия уже явно ужесточились.
Для $BTC и американского фондового рынка это краткосрочно негативно, особенно для активов с высокой оценкой Ключевым является именно базовый CPI, общий CPI, который не оправдал ожиданий, не так важен.
В августе базовый месячный показатель составил 0,3%, что выше прогноза в 0,2%, годовой показатель 2,4% остался примерно на прежнем уровне. Месячный показатель немного завышен, что говорит о том, что после исключения продуктов питания и энергии услуги и устойчивые компоненты продолжают расти. В сочетании с сильным PPI на прошлой неделе и ценами на нефть около 100, рынок оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе примерно в 70%, а вероятность сохранения ставки без изменений снижается.
Для ФРС эти базовые данные скорее уменьшают аргументы в пользу «можно подождать». Перед заседанием 15-16 сентября все кусочки инфляционной головоломки почти на месте: занятость неплохая, базовый месячный показатель немного завышен, и если не предпринимать действий, придется давать более жесткие объяснения. Поэтому краткосрочные цены склоняются к «более вероятному повышению на один шаг», доходности казначейских облигаций и доллар сначала растут, а рисковые активы испытывают давление.
Но не стоит делать окончательных выводов. Годовой показатель 2,4% все еще снижается, если жилье и услуги не ускорятся, в комитете могут быть те, кто предложит подождать. Окончательное решение будет зависеть от заявления и диаграммы точек на следующей неделе, базовый показатель лишь снижает порог для повышения ставки, но решение еще не принято.
На рынке это означает продолжение ужесточения ликвидности. BTC смотрит на 76500, ETH — на 2406, если не удержится, стоит немного сократить позиции, не стоит гнаться за снижением ставок. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH $SOL Текущий консенсус предполагает, что общий индекс ИПЦ будет около 0,3% в месяц, при этом базовый ИПЦ около 0,2% в месяце и годовой инфляции около 2,5%. Но меня больше всего волнует показатель базового месяца. Отпечаток в 0,2% может успокоить рынки и поддержать отскок. Если он достигнет 0,3% или выше, реакция может быть совершенно иной — сила доллара и доходность казначейских облигаций могут быстро вернуться, а ожидания снижения ставок будут отложены. В $BTC я наблюдаю рост на 79 тысяч долларов и 75 тысяч долларов наПубликация CPI: данные явно негативные, почему же BTC наоборот резко вырос?
Ответ на самом деле очень прост:
Рынок торгует не «хорошими или плохими» данными, а тем, превзошли ли данные ожидания.
Перед публикацией CPI рынок уже заранее торговал инфляционное давление и риск повышения ставок. Ранее PPI был сильнее, данные по занятости превзошли ожидания, ожидания повышения ставок в сентябре усилились, и капитал уже начал снижать риск.
Поэтому после выхода CPI рынок понял:
Результат хоть и не идеален, но не так плох, как ожидалось.
Для тех, кто заранее ставил на негатив, это стало возможностью «продать ожидания, купить факты».
Проще говоря:
Раньше рынок боялся краха;
А оказалось, что это просто обычное давление.
Тогда медведи начали закрывать позиции, быки снова вошли в рынок, и BTC отскочил.
Потому что на цену действительно влияет разница в ожиданиях.
Основная логика BTC пока не изменилась:
Если инфляция продолжит выходить из-под контроля, доходность гособлигаций США вырастет, рискованные активы останутся под давлением;
Но если рынок подтвердит снижение риска повышения ставок, улучшатся ожидания ликвидности, капитал может снова вернуться в BTC.
Поэтому не стоит просто судить:
Негативный CPI = BTC обязательно упадет.
Рынок всегда опережает данные.
В момент публикации данных торгуют уже не новостями, а тем, кто заранее занял позиции и кто вынужден их корректировать.
Это один из самых важных уроков в торговле:
Не смотрите только на направление новостей, смотрите, учтено ли это уже рынком. $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Перед публикацией CPI $BTC упал до 76.5k, после публикации отскочил до 78k.
Это не улучшение инфляции, а «не стало хуже», что вызвало покрытие коротких позиций.
Но базовый CPI в месячном выражении вырос на 0,3%, превысив ожидания, вероятность повышения ставок около 90%, доходность 10-летних казначейских облигаций США приближается к 5%.
Итак: это всего лишь восстановление после перепроданности, а не разворот тренда.В момент выхода результатов я был в шоке……
Почему $BTC $ETH наоборот выросли?
Сегодня вечером ключевой CPI превзошел ожидания, по идее это бычий сигнал и поддержка для повышения ставок
Но криптовалюты растут вопреки тренду, выглядит очень противоречиво
Поэтому я быстро посмотрел данные по золоту и американским облигациям
Вот в чем дело……
Доходность 2-летних американских облигаций резко выросла
Это самая реальная краткосрочная реакция на повышение ставок
Вероятность повышения в сентябре взлетела до 90%
Ожидания краткосрочного ужесточения полностью реализованы
Золото же резко упало
Потому что краткосрочные ставки и реальные ставки выросли
Это напрямую давит на цену золота, типичная медвежья реакция
**Ключевое противоречие в 10-летних облигациях:** не последовали за резким ростом
Доходность 10-летних облигаций наоборот немного снизилась
Это главный момент сегодняшнего вечера
Рынок признал, что «в сентябре, возможно, будет одно повышение»
Но не считает, что инфляция выйдет из-под контроля и начнется новый раунд постоянных повышений ставок
Ожидания по долгосрочным ставкам стабилизировались, худший сценарий медвежьего рынка не реализовался
**Обратный рост в криптосфере**
До выхода данных PPI и цены на нефть уже росли, рынок был в панике, все ставили на большой взрыв CPI и полный крах, в крипте было много коротких позиций
В итоге рост на 0,3% в месячном выражении, хоть и хуже ожиданий
Но далеко не настолько плох, как все себе представляли
Худший риск снят, плюс массовое закрытие коротких позиций из-за паники и цепная ликвидация, что вызвало мощный отскок от шортов.
Кто-то, кто понял рынок, сразу же избежал потерь, а кто ошибся — потерял позиции……
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Плохие новости превратились в хорошие? Резкий рост на 1000 пунктов за 20 минут, что это было? 😂
В 8:30 вышли данные CPI, базовый индекс вырос на 0,3% в месячном выражении, что явно превзошло ожидания, по сценарию должен был быть спад, но рынок поступил наоборот: биткоин за 20 минут поднялся с 77100 до 78110, эфир ещё сильнее — вырос на 3%, резко преодолев отметку 2500, многих это сбило с толку. Разберём по частям.
Биткоин $BTC этот резкий рост — по сути "предварительное усвоение плохих новостей + покрытие коротких позиций". PPI вышел позавчера, после чего биткоин упал с 79000 два дня подряд до 76450, паника уже была частично отыграна, днём была вторая попытка снижения, но поддержки не пробили. Данные оказались "плохими, но не катастрофическими", короткие позиции массово закрывались, что и подтолкнуло цену вверх. Однако зона 78000-78500 — это область плотных стопов, так быстро туда не залезть.
Эфир $ETH растёт сильнее биткоина — это логично: днём он держался лучше всех, 35,9% застейкано, ликвидных монет мало, при отскоке давление продаж слабое, и цена быстро отскочила, преодолев круглую отметку 2500, что вызвало дополнительный импульс покупок, эта зона теперь стала поддержкой, закрепление выше — признак силы.
На более глубоком уровне макроэкономика немного расслабилась: этот неожиданный рост в основном за счёт энергетики, но после падения цен на нефть на 4% днём и прекращения боевых действий в Красном море рынок сразу начал ставить на "сентябрь — последний раз повышения ставок", фьючерсы на американские акции и акции сектора хранения данных выросли, что поддержало крипторынок.
Но это восстановление настроений за счёт покрытия коротких позиций, а не приход новых денег. Продолжение роста зависит от открытия американского рынка, не стоит гнаться за резким ростом, лучше дождаться отката к уровню около 77500 и если он устоит — тогда можно рассматривать вход, это гораздо безопаснее.Негативные факторы концентрируются и усиливаются, скрывая ловушки в устойчивости к падению, ключевое внимание на окно открытия американского рынка
Данные по инфляции продолжают превышать ожидания, CPI и PPI растут синхронно, рынок уже полностью учел возможность двух повышений ставок ФРС к концу года, ожидания ужесточения усиливаются. В сочетании с новостями о крупных игроках, продающих BTC на пике, медвежий нарратив в сообществе полностью развёрнут, различные негативные новости продолжают заполнять ленту
В настоящее время на рынке наблюдается явное расхождение между ожиданиями и реальным движением. Несмотря на множество негативных новостей, крипторынок не обвалился: BTC сохраняет колебательный рост, ETH и SOL укрепляются синхронно, некоторые альткоины используют момент для импульсного отскока, локальные эффекты заработка продолжают распространяться. Такая динамика является типичным техническим восстановлением после реализации негативных факторов, не означая, что макроэкономическое давление снято, и уж тем более не свидетельствует о начале нового бычьего тренда
Ключевое окно риска сосредоточено после открытия американского рынка. Во время торговой сессии в США данные по инфляции напрямую влияют на американский фондовый рынок, доходность гособлигаций и индекс доллара. Если американский рынок ослабнет под давлением инфляции, доходность вырастет, криптоактивы как высокоэластичные рисковые инструменты столкнутся с сильным коррекционным давлением
В настоящее время медведи пока не реализовали давление на рынке, давление продаж не полностью высвобождено. Состояние альткоинов нестабильно и может быстро измениться, не стоит поддаваться соблазну слепо покупать на росте. До заседания FOMC осталось совсем немного, ожидания политики будут продолжать влиять на рынок. До объявления результатов заседания следует активно сокращать кредитное плечо, строго управлять позициями и не путать краткосрочную устойчивость с безопасностью #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Сегодня вечером "Headline vs Core" поднимается в ринг 🥊
NFP за август +162 тыс., рынок труда по-прежнему силён. Теперь очередь Core CPI сегодня вечером + FOMC 15-16 сентября определят направление.
Core ≤0,2% → я склоняюсь к удержанию, диапазон $BNB 👉 725-740.
Core в пределах ожиданий, но доходность не падает → диапазон 700-720.
Core ≥0,3% → вероятность повышения ставки, давление на 704, возможно 690.
Логика: core горячий → ожидания повышения ставки → доходность и доллар укрепляются → риск-офф → BTC падает первым → BNB следует, часто глубже.
Повышение или удержание? 👇$COIN
Выход BTC ETF обязательно ли плох для Coinbase?
Выход ETF снижает настроение, но не обязательно напрямую ведет к снижению доходов биржи. COIN больше зависит от объема торгов, волатильности, объема хранения, а также доходов от подписок и услуг.
Когда цена монеты падает, но объем торгов растет, торговые доходы не обязательно снижаются; действительно неблагоприятным является одновременное снижение цены, волатильности и активности пользователей.
С другой стороны, инвестиция Nasdaq в 100 миллионов долларов в материнскую компанию Kraken также показывает, что традиционные финансы ускоряют вход в инфраструктуру цифровых активов. Если конкуренция усилится, а общий объем отрасли не расширится, оценка COIN столкнется с новым давлением.Мгновенная реакция рынка: долговой рынок — настоящее эпицентр шторма
После публикации данных самая резкая реакция была не на фондовом рынке, а на долговом:
· Доходность 10-летних казначейских облигаций США кратковременно выросла до 4,949%, приблизившись к отметке 5%, что является трехлетним максимумом
· Доходность 30-летних казначейских облигаций США поднялась до 5,368%, что является многолетним максимумом
· Индекс доллара кратковременно вырос примерно на 20 пунктов до 99,15
· Спотовое золото кратковременно упало более чем на 40 долларов до 4298 долларов за унцию
· Фьючерсы на американские акции кратковременно снизились, рост фьючерсов на Nasdaq 100 сократился до 0,5%
Один ключевой показатель вырос всего на 0,1 процентного пункта, но подтолкнул доходность 10-летних облигаций США к отметке около 5%. Это показывает, что терпимость рынка к инфляционным данным крайне низка — долговой рынок и так стоит на краю пропасти, а CPI лишь слегка подтолкнул его. $BTC $ETH $ZEC #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #PPI выше ожиданий, сегодня вечером CPI определит направление
CPI соответствует ожиданиям, $ETH сразу откатился к 2511, $BTC всё ещё стоит на месте.
CPI опубликован, в США в августе годовой рост составил 3,4%, что точно совпало с ожиданиями. Ядро CPI выросло на 2,4% в годовом выражении, немного ниже 2,5% прошлого месяца, также соответствует прогнозам.
Но если присмотреться, есть один нюанс: ядро CPI выросло на 0,3% в месячном выражении, что выше рыночных ожиданий в 0,2%. Цена на бензин выросла на 3,9% в месячном выражении, что составляет более трети общего роста. Проще говоря, тренд на снижение инфляции застопорился на уровне 3,4% и не продолжил падать.
После выхода данных вероятность повышения ставок сразу подскочила примерно до 90%. По идее, это негатив, но реакция рынка довольно интересная.
ETH сразу вырос почти на 3%, достигнув около 2511. В предыдущие дни он падал сильнее всех — с 2523 до 2405, падение было значительно больше, чем у BTC. Чем сильнее падение, тем быстрее отскок. К тому же в ETH-ETF постоянно идут вливания средств, что поддерживает цену.
С BTC ситуация иная, он колеблется около 78000. Немного откатился с минимума 76100, но значительного отскока не было. Сопротивление сверху в районе 78000-79000, краткосрочная поддержка — 76200-76400. Цена не может ни подняться, ни упасть, быки и медведи в ожидании. Моментальный всплеск при публикации CPI, но направление на самом деле "вниз"
Сначала исправлю ключевой момент: после публикации CPI прошлым вечером BTC сначала резко упал, достигнув минимума в 76,046 долларов, а затем быстро отскочил к уровню около 77,134 долларов. Пользователи, говоря "рост", имеют в виду V-образный отскок после всплеска, а не само направление всплеска.
Почему произошёл моментальный всплеск?
В первые секунды после публикации CPI в книге ордеров возникает кратковременный вакуум ликвидности. Маркет-мейкеры перед выходом данных снимают ордера для снижения риска, и стакан становится тонким, поэтому одна средняя по объёму рыночная заявка может сильно сдвинуть цену вниз. Минимум в 76,046 был достигнут именно в эти секунды с минимальной ликвидностью.
Глубже причина — охота на стопы. PPI уже вызвал падение, ликвидации длинных позиций составили около 363 миллионов долларов. Множество стоп-ордеров скопилось ниже 77,000. Независимо от того, хорошие или плохие данные CPI, алгоритмы сначала пробивают эти стопы вниз, вызывая цепочку ликвидаций и резкое падение цены.
Что дальше?
Отскок после всплеска — вот настоящий сигнал. Цена мгновенно откупилась на уровне 76,046, что говорит о наличии реального спотового спроса около 76,000, а не о фиктивной поддержке, созданной кредитным плечом. Финансирование всё ещё положительное, но умеренное, а длинные позиции с плечом уже были частично очищены накануне после PPI.
Моё мнение: 76,000 — это краткосрочная линия поддержки, и то, что этот уровень выдержал тест всплеском, говорит о том, что снизу есть покупатели. Но пока объёмы не подтянулись и цена не поднялась выше 77,000, не стоит торопиться догонять $BTC Подробный анализ спотового рынка $ETH и BTC и ETH: (для справки, берите только нужные для себя точки зрения)
Дивергенция на рынке Ethereum и Bitcoin: (существует, значит, оправдана) Краткий обзор мыслей за последние два дня: большинство быков хотят роста Bitcoin, большинство медведей — падения Ethereum (большинство людей). Возможно, это связано с тем, что розничные инвесторы исторически воспринимают ETH как актив с высоким бета-коэффициентом: в прошлых циклах коррекции крипторынка падение ETH было больше, чем у BTC; в периоды роста ETH рос сильнее BTC.
Показываю недавние данные по притоку и оттоку средств в спотовые ETF (можно проверить самостоятельно, источник данных не гарантирует 100% точность, для общего ознакомления)
BTC: 2 сентября чистый приток $101 млн; 3 сентября чистый приток $730.8 млн; 4 сентября чистый приток $174.6 млн; 5 сентября чистый приток $110 млн; 8 сентября чистый отток $46.6 млн; 9 сентября чистый отток $120.2 млн; за последние 6 торговых дней суммарный чистый приток BTC составил $949.6 млн.
ETH: 2 сентября чистый отток $48.2 млн; 3 сентября чистый приток $121 млн; 4 сентября чистый приток $89 млн; 5 сентября чистый приток $62 млн; 8 сентября чистый отток $24.3 млн; 9 сентября чистый приток $34.7 млн; за последние 6 торговых дней суммарный чистый приток ETH составил $334.5 млн.
Ситуация с стекингом Ethereum:
За прошлый месяц (начало августа — конец августа)
Очередь на вход: около 2–2.4 млн ETH, время ожидания 38–43 дня; большое количество средств стоит в очереди на стекинг
Очередь на выход: очень низкая, выход почти не требует ожидания, на рынке практически нет массового давления на продажу из-за выхода из стекинга
Последняя неделя (4–10 сентября, произошли ключевые изменения)
Очередь на вход: сократилась до примерно 0.8–0.9 млн ETH, время ожидания уменьшилось до 13–15 дней; новые заявки на стекинг заметно снизились
Очередь на выход: резко выросла до более 2 млн ETH, время ожидания выхода около 34–36 дней, это крупнейшее недавнее изменение. (Основная причина: сервис стекинга Kiln по соображениям безопасности и управления рисками массово отключил множество валидаторов, что вызвало большой поток запросов на выход и увеличило очередь на выход, это не паника розничных инвесторов и не массовая распродажа; большая часть — выход узлов институциональных сервисов, что не означает, что все они превратятся в давление на рынок, часть после выхода снова войдет в стекинг.)
Исходя из ситуации с ETH, Ethereum получает более устойчивый приток средств, чем Bitcoin; очередь на стекинг в прошлом году уже была включена в наш спотовый анализ. Очередь на выход из стекинга Ethereum — это негативный фактор, но пока невозможно определить, связана ли она с выходом сервисных узлов или инвесторов, и сделать окончательные выводы.