Orbit Post Sitemap
Если вы последние четыре года были в криптосфере, вы обязательно знаете этого «человека».
Strategy с 2020 года — эта компания как автомат по покупке монет — каждый квартал по 10-20 тысяч BTC, без сбоев, несмотря ни на что.
Рынок уже привык к её присутствию. Каждый раз, когда BTC немного падает, все говорят: «Не волнуйтесь, Strategy скоро купит.»
Но в прошлом месяце этот автомат выключился.
С 17 по 23 августа Strategy через программу ATM продала 18,26 млн акций MSTR, чистая выручка около 2,0065 млрд долларов.
И что дальше?
Ни одного BTC не купили.
Позиция осталась на уровне 840 447 монет, ни одной больше, ни одной меньше.
Что значит 840 447?
Это более 4% от общего предложения BTC. Крупнейший корпоративный держатель биткоинов в мире несколько недель подряд бездействует.
За последние четыре года Strategy в среднем покупала 10-20 тысяч BTC каждый квартал, была самым предсказуемым покупателем на рынке.
Теперь эта покупка поставлена на паузу.
Но поворот в истории в том, что —
Strategy не осталась без денег.
Она увеличила долларовые резервы (USD Reserve) до 5,1 млрд долларов и создала новый ликвидный счёт «USD Cash» на 1,59 млрд долларов. В сумме — 6,69 млрд долларов наличных.
Это крупнейший в истории Strategy запас наличности.
Деньги есть, но не покупают.
Почему?
Потому что при объёме в 840 447 BTC приоритет управления позицией выше, чем продолжение наращивания.
Сейчас Strategy думает не о том, «покупать или нет», а о том, «когда покупать, как покупать и сколько, чтобы не обвалить собственный рынок».
Куда пойдут эти деньги, определит движение BTC в ближайшие месяцы.
Сценарий первый: покупка BTC
6,69 млрд долларов — это примерно 85 тысяч BTC (по текущей цене около 80 000 долларов). Но Strategy, скорее всего, не вложит всё сразу — покупки будут поэтапными, чтобы не стать противником рынка.
Структурированные покупки возобновятся, но исчезнет уверенность в «обязательной ежемесячной покупке».
Сценарий второй: выкуп ценных бумаг/погашение долгов
Новых покупок нет. Краткосрочно это негатив для BTC.
Но финансовое состояние компании улучшится, риск вынужденной продажи монет снизится.
Не забывайте, что средняя стоимость BTC у Strategy — 75 385 долларов. При текущей цене в 80 000 долларов они только недавно вышли в плюс. В случае экстремальных условий здоровый баланс — последняя линия защиты от убытков.
Итак, мой вывод прост:
Strategy больше не «автомат по покупке монет».
Это «стратегический инвестор».
В краткосрочной перспективе рынок потерял знакомое лицо, которое покупало каждый месяц — это негатив для бычьих настроений BTC.
В долгосрочной — Strategy с 6,7 млрд долларов наличных, нулевым чистым кредитным плечом и позицией более 4% от общего объёма — это крупнейший институциональный «рекламный щит» для BTC.
Пауза — чтобы выйти на рынок ещё лучше.
$BTC $xSTRC $MSTR #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 $BTC $ETH $XAU
С точки зрения макроданных и ликвидности, текущий рост является результатом срабатывания множества положительных факторов:
● Репо с американскими облигациями усиливает ожидания ликвидности: Министерство финансов США объявило о значительном увеличении объема репо по долгосрочным облигациям с 20 и 30-летним сроком (минимум вдвое), что привело к заметному снижению доходности на длинном конце и напрямую повысило привлекательность высокорискованных активов, таких как биткоин .
● Ослабление доллара + ожидания снижения ставок: рынок ожидает, что ФРС снизит ставки в этом году, индекс доллара ослабел, что дополнительно выгодно для криптоактивов, номинированных в долларах .
● Постоянный приток средств в спотовые ETF: с января чистый приток в спотовые ETF на биткоин превысил 12 млрд долларов, что обеспечивает реальную поддержку спроса на спотовом рынке .
● Позитив в политике: Трамп призвал Конгресс принять «Закон о ясности на рынке цифровых активов» (CLARITY Act), что рынок воспринял как благоприятный сигнал для регулирования криптовалют .
● Концентрированная ликвидация коротких позиций усиливает волатильность: скопление коротких позиций подверглось массовым ликвидациям, что в сочетании с кредитным плечом на деривативах дополнительно увеличило рост .
Стоит отметить, что ETH также укрепляется, недельный рост около 30%, что отражает сильную тенденцию всего криптосектора, вызванную макродвижением ликвидности .
Текущая ситуация сегодня
Сегодня (25 августа) мировые рисковые активы продолжают рост. На крипторынке биткоин преодолел отметку в 80 000 долларов, вернувшись к максимумам с мая, ETH и другие основные монеты также укрепляются, чему способствуют три фактора: снижение доходности по американским облигациям из-за репо, ослабление доллара и приток средств в спотовые ETF; на рынке драгоценных металлов золото на прошлой неделе показало самый сильный недельный рост с марта 2020 года (около 5%~7,7%), сегодня колеблется в узком диапазоне с небольшим ростом , серебро также было сильным на прошлой неделе, но сегодня снизилось примерно на 1%. В целом, ослабление доллара и ожидания смягчения ликвидности являются общими макрофакторами роста на разных рынках на этой неделе, важно следить за дальнейшей политикой ФРС и изменениями доходности американских облигаций для оценки устойчивости тренда.Только что Bitcoin пробил отметку в 81000 долларов, достигнув максимума за три месяца. Весь рынок ликует, институциональные деньги стремительно вливаются, медведи полностью разгромлены.
А что дальше?
Strategy — крупнейший в мире крупный покупатель Bitcoin — в прошлый понедельник ни одной акции не купил.
Верно. С 17 по 23 августа Strategy продал 18,26 млн акций MSTR, привлек 2 млрд долларов чистыми. А биткоин-позиция? 840 447 монет, ни на йоту не изменилась.
Самый надежный и предсказуемый крупный покупатель на рынке внезапно нажал на паузу.
Что, черт возьми, происходит?
🔴 Сначала послушаем медведей — «сигналы слишком плохие»
Во-первых, знакомые лица исчезли. Strategy в последние годы почти каждую пару недель заявлял: «Я снова купил». А теперь? Несколько недель подряд ноль прироста. Самая стабильная покупательская сила на рынке исчезла. Краткосрочный спрос лишился опоры.
Во-вторых, обыкновенные акции стремительно разводнятся. 18,26 млн новых акций обрушились на рынок. Количество BTC на акцию MSTR снижается, давление на сужение премии оценки растет. Акционеры видят, что их доля размывается — кто это выдержит?
В-третьих, эффект сигнала слишком губителен. Даже Strategy теперь «наличные — король». Что подумают другие институциональные инвесторы? «Если самый надежный бык наблюдает, может, нам тоже подождать?» Подобное следование за толпой усугубляет настроение на рынке.
🟢 Теперь взглянем на быков — «вы все неправильно поняли»
Во-первых, риск вынужденной продажи монет практически равен нулю. Сейчас у Strategy 5,1 млрд USD в резерве, плюс новый пул ликвидности USD Cash на 1,59 млрд USD. В сумме почти 6,7 млрд долларов наличных. Даже если Bitcoin упадет вдвое до 40 000 долларов, Strategy спокойно справится с долгами и выплатой дивидендов — ни одной BTC продавать не придется. Раньше чего боялись? Ликвидации и продажи монет. Теперь этого риска нет.
Во-вторых, способность выбирать время растет. Bitcoin вырос с 70 000 до 81 000. Что делает Strategy? Не гонится за ростом. Держит наличные, ожидая возможности — признак зрелого инвестора, а не паникера.
В-третьих, 840 447 BTC — ни одной монеты не продано. Основная бычья позиция остается крепкой, около 4% от общего предложения Bitcoin. Средняя цена входа — 75 385 долларов. По текущей цене 81 000 долларов бумажная прибыль значительна. Основная позиция на месте, контроль сохранен.
В-четвертых, будущая покупательная способность может быть еще больше. Что значит 5,1 млрд долларов наличных? По цене 60 000 долларов можно купить 85 000 BTC. По текущей цене 81 000 — более 60 000 BTC. Это не отступление, это подготовка к мощному удару.
📌 Мой общий вывод — не поддавайтесь эмоциям
Краткосрочно — медвежий настрой: период отсутствия покупок — факт. Strategy, самый стабильный крупный покупатель, временно вышел из игры, рынок потерял поддержку.
Среднесрочно — нейтрально с бычьим уклоном: финансовая структура улучшается. 5,1 млрд долларов наличных и нулевой долг делают баланс Strategy здоровее, чем когда-либо. Риск вынужденной продажи монет полностью снят.
Долгосрочно — зависит от одного вопроса.
Верите ли вы, что эти 5,1 млрд долларов в итоге превратятся в BTC?
Если да — нынешнее «не покупаем» ради того, чтобы потом «купить больше». CEO Phong Le уже заявил: увеличение позиции в Bitcoin продолжится позже в этом году. Сейчас накапливают силы, ждут лучшую цену и подходящий момент для мощного удара.
Если нет — Strategy превращается из «биткоин-компании» обратно в «софтверную компанию». Тогда эти 6,7 млрд долларов наличных могут навсегда остаться на балансе, пойдут на выкуп акций, погашение долгов, дивиденды — и больше не вернутся в BTC.
Я верю в Сейлора. Самое правильное, что он сделал в жизни — это All in Bitcoin. Он остановится сейчас? Не верю.
Не гоняться за 81 000 — чтобы купить больше на 60 000.
Текущее «не покупаем» — самый жесткий сигнал «хочу купить».
$BTC $MSTR $xSTRC #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ Рынок начинает сомневаться, сможет ли "экономическое удушение" быть реализовано
Вчера вечером США официально расширили санкции против Ирана, затронув около 60 физических лиц, организаций и судов, одновременно усилив угрозу вторичных санкций: другие страны и компании, продолжающие торговлю с Ираном, могут быть исключены из американской финансовой системы. Сегодня Иран ясно заявил о намерении ответить.
Но реакция рынка очень интересна. $BZ вчера уже упал более чем на 2%, сегодня лишь немного восстановился до примерно 92 долларов за баррель. Reuters отмечает, что новые меры пока не предусматривают более жестких механизмов исполнения, поэтому реакция рынка нефти ограничена.
Почему это важно: несколько дней назад рынок больше всего боялся, что США действительно отрежут покупателей иранской нефти, а теперь, когда политика реализована, цена на нефть не выросла снова — это уже само по себе информация.
Если Brent продолжит держаться около 90 долларов, это будет благоприятно для инфляции в США, госдолга и технологических акций, а также ослабит давление на $BTC, связанное с "цена на нефть → инфляция → повышение ставок", что можно считать небольшим позитивом Капитальный рынок и динамика акций
• Отчетность превзошла ожидания, но оценка скорректировалась: хотя SanDisk объявила о рекордных показателях за четвертый квартал 2026 финансового года (квартальная выручка достигла 8,965 млрд долларов, валовая маржа — 84,6%), из-за опасений рынка по поводу пика отраслевого цикла цена акций с июня 2026 года снизилась с примерно 2350 долларов до текущих колебаний около 1500 долларов.
• Усиление разногласий среди институциональных инвесторов: ведущие инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs и Bank of America, позитивно оценивают ценовую политику компании в области AI inference storage и долгосрочные соглашения NBM, сохраняя позитивный рейтинг; однако краткосрочные инвесторы из-за фиксации прибыли и страха перед спадом цикла вызывают значительные колебания настроений на рынке. #闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 Централизованные биржи (CEX) стремятся расширить присутствие в Европе и получить лицензии на соответствие требованиям, что в первую очередь обусловлено институциональными преимуществами, предоставляемыми официальным вступлением в силу Регламента по рынкам криптоактивов (MiCA), а также необходимостью реагировать на глобальную фрагментацию регулирования и стратегической борьбой за традиционные финансовые рынки. Основные движущие факторы сосредоточены в следующих шести аспектах: 1. Ключевое преимущество: механизм «единого паспорта» ЕС Единая лицензия на всю Европу: До внедрения MiCA регулирование в 27 странах-членах ЕС было крайне фрагментированным (например, AMF во Франции, BaFin в Германии, OAM в Италии), биржам приходилось создавать юридические лица и получать разрешения в каждой стране отдельно, что влекло высокие издержки на соответствие требованиям. Эффект масштаба: В рамках MiCA биржа, получившая лицензию поставщика услуг криптоактивов (CASP) в любой из стран-членов, может по механизму «паспорта» напрямую предоставлять услуги на едином рынке ЕС и Европейской экономической зоны (EEA) с населением около 450 миллионов человек. 2. Регуляторная определённость: избегание «правовых чёрных лебедей» в виде применения принудительных мер вместо регулирования Чёткие и предсказуемые правила: В отличие от некоторых юрисдикций, где долгое время применялась стратегия регулирования через судебные иски и неясные границы, MiCA впервые даёт чёткие нормативные указания по категориям криптоактивов (например, утилитарные токены, токены с привязкой к активам ART, электронные денежные токены EMT), а также по правилам кастодиального хранения, торгов и листинга. Безопасная гавань для соответствия: Наличие ясных ожиданий по соблюдению требований значительно снижает георегуляционные риски для бирж, связанные с крупными судебными штрафами и внезапной приостановкой деятельности. 3. Открытие каналов для фиатных валют $BTC $ETH непрерывно растут уже неделю, сможет ли рынок продолжить движение вверх?
BTC снова закрепился выше отметки 80 000, показав самый сильный недельный рост за последние три года. За считанные десять минут было ликвидировано коротких позиций на сумму 225 миллионов долларов, медведи в этой волне были жестко отсеяны.
В этом крупном движении большую роль сыграли внешние новости. Министерство финансов США расширило программу обратного выкупа госдолга, что освободило ликвидность на рынке; к тому же крипторегулирование получило новые позитивные ожидания, несколько факторов сработали синергично, а постоянный приток средств в ETF, суммарно около 2 миллиардов долларов, напрямую поднял BTC с 69 000 до текущих высот.
В этот раз я не делал разбор постфактум, а заранее поделился своими мыслями и точками входа. BTC достиг 81 000, Ethereum закрепился выше 2500. Цена на высоком уровне устояла против волатильности, что также говорит о том, что крупные бычьи капиталы еще не покинули рынок. $ETH #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Основной отток ликвидности после шорт-сквизов — деньги не уходят, а переходят к лидерам второго эшелона. Сегодня $SOL вырос на 8,5% за день, явно опередив BTC и ETH — это типичный пример ротации секторов: сначала растёт крупный актив, когда он перестаёт тянуть, капитал ищет более гибкие объекты для догоняющего роста. Ротация сама по себе сигнализирует о продолжении рынка, но для тех, кто догоняет тренд, это самое опасное время: вы видите самый резкий рост и вбегаете, а на самом деле это момент, когда деньги готовятся перейти к следующему покупателю. Мой подход — воспринимать ротацию лишь как индикатор настроений, а не как сигнал к входу. Если уж участвовать во втором эшелоне, то ждать отката, снижения объёмов и появления точки для установки стоп-лосса, а не прыгать на самый большой внутридневной рост. Вы гонитесь за трендом или за чужим азартом? Bitcoin может расти на фоне институционального спроса, даже если не каждое учреждение покупает BTC напрямую.
Потоки в ETF стремительно растут, в то время как Strategy только что привлекла $2 млрд, не добавив ни одного BTC.
Это меняет интересный вопрос.
Более крупный институциональный сдвиг может заключаться не в том, кто покупает Bitcoin.
А в том, как учреждения выбирают способы получения экспозиции к нему.#BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsOilFalls #StrategyBuildsCash Я считаю, что сегодняшние объявления Strategy были одними из самых бычьих за последнее время для рынка.
Они не повлияли на ценовое движение на прошлой неделе
Они дополнительно увеличили свои денежные резервы до $5 млрд, чтобы учесть конвертируемый долг и выкуп/дивиденды по привилегированным акциям (конечно, продавая MSTR).
#BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsOilFalls #StrategyBuildsCash 有人看到$BTC 突破了8万，就轻易地认为牛市来了 ，然后鲁莽的冲进去做多。 我认为，这样是不妥当的。 我们如果只看价格，只看K线去分析将来的走势，那么很容易就被误导到一个错误的方向。 我们不仅要看价格和K线，也要看它的各项数据。 综合分析，我们才有可能在市场的迷雾中看清将来的方向。 我认为，市场大跌，迫在眉睫。 —————————————————— 我们看一下$BTC 的合约数据。 可以发现，在$BTC 价格上涨时，它的合约持仓量和多空比是在同步下跌的。 这就意味着，有许多的多头在这个阶段止盈。 我们再看一下它长一点时间的数据。 可以发现，在本轮上涨的周期中，它的合约持仓量和多空比可以说是锐减。 我很难不认为，这轮上涨就是为了让多头出货。 目前这种情况，我实在是难以去让自己做多。 —————————————————— 我认为，市场大概率是要继续下行。 但是，也不能排除意外的可能。 倘若市场真的一路高歌猛进，然后把我的空头仓位爆掉了，那我将立刻考虑掉头做多。 但是我不信，我不认为我对市场的看法是错的。 我一直坚信一件事，流动性是市场上涨的根基。 没有流动性的上涨，是无源之水，无根之萍。#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
Эта новость довольно интересна: в понедельник США официально начали «экономическую изоляцию» Ирана, но международные цены на нефть при этом упали более чем на 2%. Санкции против Ирана, а нефть падает — это действительно противоречит интуиции.
США на этот раз действуют жестко.
Сфера санкций расширена до цифровых активов, технологий, золота, авиации и судоходства, около 60 иранских организаций и лиц внесены в черный список. Министр финансов Бесент прямо заявил о намерении обеспечить «нулевые лазейки» в исполнении, цель — перекрыть «каждую экономическую жилу» Ирана. Любые организации, отмывающие деньги для Ирана, будут исключены из долларовой системы.
Но рынок этого не принимает.
Причина очень реальна: смогут ли санкции действительно перекрыть экспорт иранской нефти, зависит от того, как на это отреагирует Китай. Китай покупает 80%-90% иранской экспортной нефти. На этот раз США не включили основные китайские банки в прямые санкции и дали странам «период для корректировки». Проще говоря, много шума, но мало дела.
Иран тоже не собирается сдаваться, советник верховного лидера прямо заявил, что «ответ будет решительнее, чем раньше». Иранский риал уже обвалился до исторического минимума — 1 доллар за 2 039 000 риалов.
Мое мнение: пока цены на нефть не взлетят по-настоящему, инфляционные ожидания не разгонятся, и давление на ФРС для повышения ставок уменьшится. Для рисковых активов это не обязательно плохо. Краткосрочные колебания неизбежны, но общий тренд не изменился. Главное — контролировать позиции.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией.
$BTC $ETH $SNDK #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
Ужесточение санкций, а цена на нефть падает? Это само по себе самый тревожный сигнал.
США на этот раз начали «экономическую изоляцию» Ирана с размахом — цифровые активы, технологии, золото, авиация, судоходство все попали под вторичные санкции, Бессент даже заявил о «нулевой утечке» при исполнении. Иранский риал упал до нового минимума 2 039 000 за 1 доллар, геополитический конфликт явно обостряется.
Но цена на нефть не выросла, а наоборот упала.
Почему? Потому что рынок считает: будут ли третьи страны сотрудничать? Как бы громко ни кричали США, если Китай, Россия, Турция не поддержат, иранская нефть все равно сможет обойти санкции. В последние два года экспорт иранской нефти работал через «серые каналы», и рынок пока наблюдает, удастся ли действительно сократить поставки.
Для BTC это на самом деле более сложная история.
Ужесточение санкций обычно благоприятно для BTC — это несуверенный актив, устойчивый к цензуре, геополитический актив-убежище, логика проста. Но на этот раз США включили цифровые активы в список вторичных санкций, что означает усиление давления на комплаенс, биржи могут ужесточить контроль рисков по адресам, связанным с Ираном. С одной стороны, есть спрос на защиту, с другой — ужесточение ликвидности и комплаенса давят, BTC в этой ситуации переоценивается, а не просто растет.
Поэтому мое мнение простое: не стоит воспринимать санкции как простой «плюс» для спекуляций. Падение цены на нефть показывает, что рынок еще не полностью верит в реализацию этих санкций, золото поддерживается как актив-убежище, но тоже ждет сигналов, а BTC находится в «зажиме» между выгодой от несуверенного статуса и давлением долларовой ликвидности и комплаенса.
Мои действия? Не гонюсь. Жду, когда цена на нефть действительно начнет реагировать, когда позиция третьих стран станет ясной, когда рынок учтет реальный эффект санкций, тогда и буду действовать. Сейчас же входить — значит ставить на «новости», а не торговать «фактами».
$CL $BZ 2026.08.25 вторник
Вчера американский фондовый рынок упал, но биткойн и золото продолжили уверенный рост, сегодня биткойн уже преодолел отметку в 80000 долларов США
24 августа чистый приток средств в биткойн-ETF составил 337 миллионов долларов. Чистый приток в Ethereum-ETF — 115 миллионов
Рост биткойна и золота, а также других активов, защищающих от инфляции, тесно связан с текущей инвестиционной и торговой средой в США и рынком государственных облигаций; государственный долг и расходы по процентам постоянно растут, поэтому необходимо поддерживать способность рынка гособлигаций к финансированию; если спрос на долгосрочные облигации будет слабеть, а доходность продолжит расти, регуляторы могут стабилизировать рынок, расширяя операции обратного выкупа или используя другие инструменты; если эти меры приведут к увеличению ликвидности доллара, биткойн с фиксированным предложением станет потенциальным бенефициаром
Анализ рынка
Сегодня биткойн снова резко вырос, преодолев отметку в 80000 долларов, но при этом видно, что объемы торгов сокращаются, быки на этом уровне явно ослабли, поэтому есть вероятность, что пробой окажется неустойчивым или неэффективным, медведи тоже вряд ли смогут легко возобновить давление, все, что можно было сжечь, уже сожжено, плюс часть быков, рассчитывающих на рост выше 80000, и фиксация прибыли создают сложности для быстрого прорыва; более здоровым будет откат с накоплением сил для следующего роста, если же цена сразу подскочит выше 85000, это может стать признаком ускоренного пика.
Индекс жадности упал с паники до крайней жадности всего за пять дней, в такой шумной обстановке важно сохранять хладнокровие и рассудительность.
Индекс страха и жадности криптовалют: 83 (крайняя жадность) Все кричат "выше 80 тысяч, увидим 100 тысяч", а я считаю, что эту волну Волш одним хлопком остановит.
В чате спрашивают, будет ли Волш более ястребиным или более голубиным — мой ответ прост: он будет более ястребиным, чем рынок ожидает, и вообще не даст никакой "ясной дорожной карты". Ждёте рамки? Он скорее не даст.
Посмотрите на текущую атмосферу: BTC с 66k поднялся до 80k без нормальной коррекции, шорты ликвидировали на 7,2 млрд, в рынке одни прибыльные лонги. Розничные инвесторы врываются, KOL кричат "возобновление торговли на девальвацию", ETF получили чистый приток в 1,9 млрд — весь рынок ставит на то, что Волш будет голубем, что он не выдержит экономического давления и к концу года перейдёт к снижению ставок.
Но кто такой Волш? Это тот, кто с самого начала убрал форвард-гайды и не даёт рынку "комфорта". 30-летние гособлигации США уже взлетели выше 5,3%, базовая инфляция услуг всё ещё упорно держится, и он осмелится дать чёткий голубиный сигнал? Если осмелится — длинные облигации рухнут на глазах. Всё, что он может сделать — это "устно быть ястребом" — подчёркивать риски инфляции, оставлять все варианты открытыми и пускать пыль в глаза.
Проблема в том, что рынок боится не ястребов, а "неопределённости". Скажешь, что ястреб — BTC падает; скажешь, что голубь — BTC растёт. Но если будешь ходить вокруг да около, рынок оценит неопределённость как "медвежий сигнал" — потому что все хорошие новости уже учтены, и любое "определённое" событие ниже ожиданий вызовет распродажу с фиксацией прибыли.
Поэтому моя стратегия полностью противоположна большинству — я не жду речи, я заранее открываю шорт.
В районе 80 тысяч я буду пробовать лёгкий шорт с стопом на 83k. Почему не ждать? Потому что когда речь выйдет, либо сразу пробьют вниз, либо сделают ложный пробой вверх, чтобы выбить стопы, а потом пойдут в нужном направлении. Если ждать, то уже будет поздно. Я лучше поставлю небольшой стоп и поставлю на то, что "рынок слишком оптимистичен, Волш не даст ничего" — это событие с высокой вероятностью.
Можете сказать: "А если он действительно станет голубем? BTC поднимется до 90 тысяч?" — тогда я признаю убыток, смирюсь. Но я не верю, что председатель, который не может чётко сформулировать свою стратегию, удержит этот рынок, который с 66k так сильно разогнался. Слишком много людей в игре, слишком много позиций, и если Волш чуть-чуть закрутит гайки, эта машина перевернётся сама.
Не поймите неправильно, я не ярый медведь. Просто считаю, что когда консенсусные ожидания самые сильные, именно тогда развороты происходят легче всего. В этот раз на Джексон-Хоуле я не ставлю на направление, я ставлю на "разрыв ожиданий" — и считаю, что разрыв будет вниз.
Это моя личная торговая идея, не является советом. В любом случае, мой стоп уже выставлен.
$BTC #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 BTC 상방과 알트 하방이 갈리는 구간, 지표는 이미 방향을 말하고 있다 표면적으로 비트코인이 7만 7천 달러대를 유지하며 체력이 강해 보이는데, 정작 파생시장의 레버리지 구조는 왜 같은 방향을 가리키지 않을까? 비트코인이 7만 7천 달러 부근에서 횡방향 압축을 지속하고 있고, 이더리움은 2천 4백에서 2천 5백 달러 사이의 박스권 재시험을 반복하고 있다. 가격만 놓고 보면 시장은 비교적 안정적인 체제를 유지 중이다. 하지만 이번 사이클의 핵심 변곡점은 메인넷 가격이 아니라, 그 아래에 깔린 파생 포지션의 재배치 과정에 있다. 현재 선물시장의 펀딩비와 베이시스는 현물 매수세와 괴리된 움직임을 보여주며, 시장 참여자들이 상승 추세를 확신하기보다는 구간 내 헤지성 포지션을 쌓고 있음을 시사한다. - 비트코인 현물 강세는 유지되고 있으나, 선물 시장의 롱 포지션 비용은 이에 비례해 상승하지 않고 있다. 이는 신규 추격 매수가 아닌 기존 포지션 유지 성격의 수요라는 뜻이다. - 이더리움은 Мужчина, который превратил пять тысяч долларов в пятнадцать миллионов долларов, говорит вам: «Те, кто теряют деньги, на самом деле сами хотят их потерять». Вы слушаете это с воодушевлением и думаете, что наконец-то кто-то сказал правду. Но задумывались ли вы: тот, кто это сказал, как раз и есть тот, кто выиграл. Сегодня я дам вам инструмент, не для того, чтобы научить вас торговать как Секота, а чтобы научить вас распознавать, является ли торговый принцип универсальной истиной или удачей выжившего, замаскированной под мудрость. И я буду копать так глубоко, что даже сам порой режу себя этим ножом. 1. Основная правда торговли: противостоять своей природе. Сначала проясним: если у вас есть деньги, которые нельзя потерять, и вы рассчитываете за три месяца удвоить их торговлей, сейчас же закройте это. Этот материал вызовет у вас больше тревоги, а не прибыли. Сначала покиньте стол, стабилизируйте денежный поток — это не вежливость, а граница применимости. Эдди Секота, родился в 1946 году, выпускник MIT по электротехнике. В эпоху, когда персональных компьютеров еще не было, он с помощью перфокарт и мейнфреймов создал одни из первых коммерческих торговых систем с возможностью обратного тестирования и автоматической генерации сигналов. Джек Швагер включил его в книгу «Market Wizards», сделав легендой. Самая известная цифра: счет клиента около пяти тысяч долларов за десять с лишним лет вырос до более чем пятнадцати миллионов долларов. Его самая известная фраза — ответ на вопрос «каковы ключевые элементы хорошей торговли»: Во-первых, обрезать убытки; Во-вторых, обрезать убытки; В-третьих, обрезать убытки. Большинство реагирует: «О, стоп-лосс, дисциплина, понятно». Но задумывались ли вы: логика настолько точна, что можно написать...После предыдущего ралли BTC и ETH вошли в фазу борьбы на высоких уровнях. А в ближайшие несколько дней направление рынка могут определить не только свечные графики, но и несколько важных событий подряд.
1. Среда: ВВП и PCE, переоценка ожиданий по ставкам
В среду в США будут опубликованы пересмотренные данные по ВВП за второй квартал и данные по личным доходам и расходам за июль, особенно стоит обратить внимание на инфляцию PCE.
В настоящее время на рынке сохраняются разногласия по поводу политики ФРС в сентябре, поэтому эти данные могут существенно повлиять на доллар и доходность американских облигаций.
Если PCE продолжит снижаться, ожидания сохранения мягкой политики ФРС могут усилиться, что будет благоприятно для BTC и других рисковых активов; если инфляция снова пойдет вверх, стоит опасаться отката с высоких уровней из-за изменения ожиданий по ставкам.
2. Отчет NVIDIA: сможет ли AI-трейдинг продолжаться?
В тот же день выйдет отчет NVIDIA.
Сегодня NVIDIA влияет уже не только на одну акцию, она во многом отражает настроение всего AI-трейдинга и риск-предпочтения на американском рынке.
Проблема в том, что ожидания рынка уже очень высоки.
Поэтому действительно важно не просто «хорошие ли результаты», а сможет ли компания превзойти ожидания.
Если спрос на AI и прогнозы останутся сильными, риск-предпочтения Nasdaq могут поддержаться и распространиться на BTC и ETH; если результаты будут хорошими, но ниже высоких ожиданий, стоит остерегаться фиксации прибыли в технологических акциях.
3. Джексон-Хоул: главное событие недели
Во второй половине недели внимание рынка переключится на ежегодное заседание центральных банков в Джексон-Хоуле.
В отличие от отдельных экономических данных, рынок больше интересует ФРСВ утренние часы азиатской сессии 25 августа биткойн на мгновение приблизился к отметке в 80 000 долларов, достигнув максимума в 79 891 доллар — впервые с мая он достиг такого уровня.
По состоянию на утро BTC торгуется по 78 935 долларов, за 24 часа рост составил 1,61%, а за последнюю неделю общий прирост превысил 22%.
Общая рыночная капитализация криптовалют за неделю увеличилась на 474 миллиарда долларов.
Движущей силой этого ралли стали три фактора. Министр финансов США Бесент объявил о двукратном увеличении объема обратного выкупа долгосрочных облигаций с 2 млрд до 4 млрд долларов за раз, что на время снизило доходность долгосрочных облигаций и ослабило доллар. Эффект продержался менее суток — доходность по 30-летним облигациям вскоре вернулась к высоким уровням и в целом осталась на прежнем уровне за неделю. Позже Бесент признал, что рынок «чуть-чуть переоценил ситуацию». Но рынок уже показал направление: доллар за неделю упал почти на 1%, золото преодолело отметку в 4600 долларов, биткойн вырос более чем на 25% за неделю. $BTC Когда цена выросла с 62 000 до почти 80 000 долларов, положение майнеров также меняется.
Цена хэша, измеряющая ожидаемую доходность вычислительной мощности, за четыре дня выросла на 20,4%, с 31,80 до 38,29 долларов за PH/s с 18 августа.
Общая вычислительная мощность сети Биткоина сейчас около 922 EH/s, приближаясь к ключевому порогу в 1 зеттахэш в секунду.
Но сложность майнинга продолжает снижаться, 23 августа она была понижена на 1,31% до 1,2581 миллиона миллиардов, всего на 0,7% выше минимального уровня 2026 года. С начала года сложность майнинга снижалась десять раз, около 150 EH/s мощности остаются офлайн. Майнеры растут, но трансформация продолжается.
Регуляторы тоже продвигаются вперед. После встречи с руководителями крипто-компаний в Белом доме Трамп публично призвал Конгресс принять закон CLARITY. Обратный выкуп госдолга Бейсента и ослабление крипторегулирования администрацией Трампа рассматриваются как согласованные действия в рамках одной экономической цели — увеличить спрос на краткосрочные госбумаги через расширение рынка стейблкоинов, чтобы смягчить финансовое давление после превышения госдолгом отметки в 40 триллионов долларов. $BTC На фоне государственного долга, превысившего 40 триллионов долларов, и годовых расходов на проценты, приближающихся к 1,2 триллиона долларов, стабильные монеты рассматриваются как потенциальный источник краткосрочного спроса на американские облигации.
Министерство финансов США также объявило о расширении вторичных санкций против Ирана, включив в санкционный список криптовалюты и цифровые активы.
Это может стимулировать часть капитала направиться в крипторынок для обхода санкций, а также свидетельствует о росте давления в области комплаенса.
Порог в 80 000 долларов уже почти достигнут, но истинное определение направления зависит не от этой цифры, а от первого публичного выступления председателя ФРС Уоша в Джексон-Хоуле в эту пятницу. Бейзент не смог удержать долгосрочные облигации, и сможет ли Уош дать чёткий сигнал по инфляционному пути, определит, продолжится ли этот тренд или остановится. Один регулирует структуру сроков долга, другой устанавливает инфляционные ожидания — направление уже изменилось, но ритм зависит от Уоша. $BTC SEC 18 августа представила новый документ под названием «Regulation Crypto Assets».
Для криптопроектов открыты два пути для легального финансирования: стартовое финансирование до 5 миллионов долларов в течение четырех лет или постоянное финансирование до 75 миллионов долларов в год.
Оба уровня должны соблюдать федеральные антимошеннические нормы.
Также введена оговорка о безопасной гавани — как только проект завершит или навсегда прекратит «ключевые управленческие усилия» для инвесторов, токены могут утратить статус ценных бумаг и торговаться без регистрации или ограничений на блокировку.
Это предложение напрямую отвечает на застой законопроекта CLARITY в Сенате. Вероятность прохождения CLARITY в феврале составляла 82%, а на Polymarket шансы упали до 18–21%. Советник по криптополитике Белого дома Пэт Уитт на конференции SALT сказал: «Если законодательное окно в сентябре будет упущено, регуляторы не будут ждать бесконечно.»
SEC опередила Конгресс. После 60-дневного периода общественного обсуждения будет принят окончательный вариант. Хестер Пирс планирует уйти в отставку в ноябре 2026 года. Успеет ли правило вступить в силу до её ухода, определит, откроется ли этот легальный путь в 2027 году или придётся ждать дольше. $BTC Мы можем подумать: а что если купить сейчас, а BTC снова упадет до 58 000? Падение на 20% может привести к падению на 30%, 40%.....
Это типичный «страх высоты» при торговле с правой стороны.
На самом деле при покупке с правой стороны обычно заранее устанавливают стоп-лосс; он формируется на основе ваших технических индикаторов, реального объема позиции и склонности к риску.
Например, я сам ориентируюсь на STH-RP как на важный ориентир.
Согласно историческим данным, во второй половине медвежьего рынка, если удается пробить STH-RP, с большой вероятностью появляется небольшой тренд.
После этого, если цена отскакивает от STH-RP и не пробивает его вниз, тренд продолжается. Если пробивает — тренд заканчивается.
Сейчас STH-RP находится примерно на уровне $70 000 (динамически меняется); поэтому если BTC упадет до 70 000, нужно внимательно наблюдать; при пробое на дневном таймфрейме нужно ставить стоп-лосс.
Таким образом, теоретически стоп-лосс при открытии позиции с правой стороны составляет примерно -10%, точно не стоит ждать падения на -25% или больше, чтобы принимать решение.
Конечно, если BTC будет колебаться вокруг STH-RP, мы будем терять на этих колебаниях — тут уже зависит от вашего понимания.
На мой взгляд, потери на колебаниях в торговле — это нормально, даже можно сказать, необходимо. Потому что я не хочу, чтобы из-за избегания потерь упустить большой тренд.比特币重新站上8万美元后，市场最容易出现两种极端声音：一种说新一轮牛市已经确认，另一种说这只是空头被打爆后的短暂反弹。我的看法介于两者之间——这轮上涨并不只是情绪炒作，但它能不能变成真正的趋势反转，现在才进入最关键的验证阶段。 北京时间8月25日，BTC一度触及约8.12万美元，创三个多月新高，8月累计涨幅约28%。此前一周，它上涨约22.7%，创下历史上最大的单周美元涨幅。更值得注意的是，上周美国现货比特币ETF录得约19.2亿美元净流入，同时超过40亿美元的空头仓位在快速上涨中被清算。 这三个数字代表三种完全不同的力量：ETF流入是真实的现货需求；空头清算是被迫买回；美元走弱和长端美债收益率回落，则改善了整个风险资产的资金环境。三股力量同时出现，才让BTC从6万多美元迅速推到8万美元上方。 所以，我不认同把上涨完全归功于某个人的一句话。讲话可以点燃情绪，却无法单独制造持续买盘。这轮行情真正有价值的地方，是ETF资金重新回流，宏观流动性预期也出现改善。它比单纯依靠高杠杆拉升更加扎实。 但我也不会因为突破8万美元就马上宣布牛市回来了。空头清算属于一次性燃料，被清掉以后不会每天重新出现；$OL Я думаю, что это проект, который уже умер, с единственным роботом, запущенным для непрерывной продажи токенов. Команда уже распалась.#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
Влияние на нас двоякое.
Краткосрочные настроения уже учтены. Цена на нефть упала, инфляционные ожидания временно снизились, что даёт передышку рисковым активам. Сегодня BTC пробил отметку 80000, что отчасти связано с этими новостями.
Среднесрочная неопределённость сохраняется. Цифровые активы включены во вторичный санкционный список, что означает, что криптовалютные сделки и расчёты на блокчейне могут попасть под наблюдение. Если третьи страны будут сотрудничать в исполнении санкций, ликвидность крипторынка может пострадать косвенно.
Моё мнение таково.
Эти санкции в краткосрочной перспективе вызвали коррекцию на нефть в стиле «выигрыш уже учтён», но в среднесрочной и долгосрочной перспективе всё зависит от строгости исполнения и ответных мер Ирана. Включение цифровых активов во вторичные санкции — новый фактор: раньше санкции касались в основном традиционных финансов, теперь под прицелом оказались и расчёты на блокчейне.
BTC сейчас колеблется, введение санкций не вызвало резкого роста цен на нефть, краткосрочные настроения стабильны. Но среднесрочная неопределённость сохраняется, голосование по закону CLARITY 15 сентября — настоящий поворотный момент.
А как вы думаете?
$BTC $ETH $SOL $BTC Братья, на этой неделе всё решит среда!
26 августа в 20:30 по местному времени выйдут данные по базовому индексу PCE за июль в США. Ранее CPI соответствовал ожиданиям, PPI оказался ниже прогнозов, занятость неожиданно снизилась, а розничные продажи упали сильнее всего за более чем год — все это сигналы охлаждения. PCE — самый важный для ФРС показатель инфляции, он станет последним пазлом для подтверждения «снижения инфляции + ослабления занятости + торможения потребления». В настоящее время рынок ожидает базовый PCE в годовом выражении на уровне 3,3%, в месячном — 0,2%.
Три сценария:
$ETH 📈 PCE выше ожиданий → инфляция более упорная, чем предполагалось, вероятность повышения ставки в сентябре растет. BTC и ETH пострадают, рисковые активы под давлением.
$ZEC 📉 PCE ниже ожиданий → формируется «пятая подряд» голубиная петля, рынок может заранее заложить снижение ставок. Рынок резко отскочит, альткоины будут в празднике.
📊 Соответствие ожиданиям → инфляция остается на высоком уровне 3,3%, значительно выше цели в 2%. Ожидания по ставкам колеблются незначительно, рынок будет в боковом движении, короткие быстрые сделки.
Кроме того, в эту пятницу Уош выступит с первой после назначения ключевой речью на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле. С момента назначения он редко давал прогнозы, это выступление — настоящий сигнал политики. Если прозвучат ястребиные сигналы в сочетании с неожиданно высокими данными PCE, рынок может получить двойной удар.
Следите за направлением рынка BTC и ETH, сектор AI реагирует на отчет Nvidia, сектор RWA чувствителен к макроэкономическим ставкам. Перед выходом данных рекомендуется контролировать позиции, волатильность будет высокой. #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ Перевод биткойнов из одного кошелька в другой без продажи и получения прибыли может привести к налогу из-за «перемещения активов» — именно в этом заключается самый заметный спор по новому закону штата Иллинойс. 21 августа Blockchain Association и Crypto Council for Innovation подали иск в окружной суд штата с требованием приостановить действие «Закона о налоге на цифровые активы»; 24 августа Bloomberg Law подтвердил, что это очередной отраслевой вызов этому закону. Закон очень конкретен: с 1 января 2027 года квалифицированные брокеры цифровых активов должны взимать налог в размере 0,2% от стоимости цифровых активов при операциях, переводах или хранении цифровых активов клиентов из Иллинойса. Налоговая база здесь — не прибыль и не только плата за услуги, а возможно вся стоимость актива. Истцы утверждают, что аналогичные операции с традиционными акциями, облигациями или наличными не облагаются таким же бременем, и что такое различие, основанное на технологии, нарушает Конституцию США и штата, а также федеральный «Закон об освобождении от налогов в интернете». Все это — аргументы в иске, а не решения суда. Мое мнение: 0,2% кажется небольшой ставкой, но реальное воздействие исходит от «множителя количества операций». Если актив многократно перемещается между торговой площадкой, кастодиальным кошельком и личным адресом, налог может взиматься многократно; платформы также должны определять местоположение клиентов, рассчитывать стоимость активов, удерживать налог и вести учет. Таким образом, рыночная передача не напрямую определяет цену монеты, 全球科技股最近明显降温，但真正值得关注的，不是“跌了多少”，而是这次回调到底在交易什么。 8月24日，美股纳斯达克指数下跌0.76%，英伟达跌2.9%；半导体板块压力更明显，闪迪、希捷均跌约6.5%，美光跌5.8%，迈威尔跌3.3%。此前8月18日，费城半导体指数单日下跌5%，纳指跌1.33%。 与此同时，亚洲科技股也受到拖累，韩国、日本等市场的半导体板块同步走弱。 那么问题来了： 全球科技股这是“倒车接人”，还是AI行情开始进入估值修正？ 一、这次下跌，基本面并没有突然崩掉 目前市场最大的担忧并不是AI需求消失，而是一个更现实的问题： AI公司投入这么多钱，未来到底能赚回来多少？ 过去市场给AI产业链的估值，建立在一个非常乐观的预期上：数据中心持续扩张、芯片需求高速增长、企业资本开支不断增加。 但当美债长端收益率维持高位后，市场开始重新计算这些未来利润的价值。 简单说，同样100亿美元的未来利润，在低利率环境下更值钱；利率越高，折现后的今天价值就越低。 所以这次科技股回调，更像是估值和资金成本同时重新定价，而不是AI产业逻辑突然消失。 二、真正的分水岭，是英伟达财报 现在全球科技股最Сколько времени нужно, чтобы превратить убыток в 9,5 млрд долларов в прибыль в 4,7 млрд долларов? Strategy справилась всего за неделю.
С быстрым восстановлением $BTC, за одну неделю позиция Strategy изменилась с убытка более 9,5 млрд долларов на прибыль более 4,7 млрд долларов, что составляет почти 14,2 млрд долларов изменения на бумаге.
Но обратите внимание, что 4,7 млрд долларов — это не операционная прибыль, "заработанная" Strategy.
Основной бизнес Strategy не взорвался внезапно, настоящим изменением в отчетности стала цена биткоина.
Каждое движение BTC вверх или вниз напрямую отражается на чистых активах компании через крупные позиции.
Сэйлор недавно опубликовал в X "The Bitcoin Reformation", посылая сигнал: он больше не удовлетворён тем, чтобы просто представить BTC как корпоративный резервный актив, он пытается превратить это в реформу денежной системы.
Но учтите, что эта модель хорошо работает при росте: цена акций получает премию, компания продолжает финансирование для покупки монет, увеличение позиций усиливает рыночные ожидания.
Если BTC ослабнет, одновременно появятся убытки на бумаге, откат цены акций и давление на финансирование.
Сегодня Strategy превратилась в теневой актив BTC с кредитным плечом.
Обратный разворот в 14,2 млрд долларов доказывает её устойчивость, но не устраняет риски.
По-настоящему важно, сможет ли эта "машина по финансированию и покупке монет" продолжать работу после сужения премии на акции Strategy.
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 ИИ забирает у биткоина электроэнергию, но майнеры нашли более прибыльный бизнес
Биткоин вырос с 64000 до 81000, за неделю прибавил 26%. Многие связывают это с притоком ETF и ослаблением доллара. Но есть более глубокая логика, о которой никто не говорит — ИИ и биткоин борются за одно и то же: электроэнергию и вычислительные мощности.
Питер Шифф, крупный бык на золото, недавно написал в X, что ИИ не помогает биткоину, а конкурирует с ним за ресурсы. Деньги, электроэнергия, дата-центры — всё ограничено, если ИИ забирает больше, биткоину достаётся меньше.
Это звучит логично, но на самом деле всё наоборот — майнеры зарабатывают на ИИ.
IREN подписала с Microsoft контракт на 9,7 млрд долларов на облачную инфраструктуру для ИИ. TeraWulf заключила контракт с Anthropic примерно на 19 млрд долларов на вычислительные мощности. Core Scientific также предоставляет высокопроизводительные вычисления для CoreWeave. Эти компании раньше жили за счёт майнинга биткоина, теперь они зарабатывают на вычислительной мощности для ИИ больше, чем на майнинге.
И что ещё круче — они зарабатывают на ИИ и при этом продолжают накапливать биткоины.
Так что конкуренция, о которой говорит Шифф, действительно есть, но биткоин не проигрывает — майнеры используют деньги, заработанные на ИИ, чтобы покупать биткоины и расширять вычислительные мощности. Обе стороны растут, конкурируют, но в итоге выигрывает одна и та же группа людей.
Интересно, что когда две отрасли начинают бороться за одни и те же ресурсы, это часто означает, что обе отрасли достигли критической точки.
$BTC $ETH $DOGE 0.0926, +2.79%. BTC поднялся до 80 тысяч, а DOGE вырос менее чем на 3% — этот термометр немного запаздывает.
24-часовой диапазон 0.0897-0.0929, объем 435 миллионов, не холодно, но и не жарко. RSI около 60, индекс страха и жадности, вероятно, вместе с BTC поднимается к 80. Технически говоря простым языком: 50-дневная EMA (0.074-0.075) уверенно держится, но 200-дневная EMA (0.095-0.100) всё ещё давит сверху, среднесрочный бычий тренд не подтверждён.
BTC за неделю вырос на 20%, а DOGE? Немного больше 10%. Почему? Потому что двигатель DOGE — не институциональные деньги, а настроение розничных инвесторов. Этот рост BTC вызван институциональным бычьим трендом, поддержанным ETF и выкупом Минфином, розничные инвесторы ещё не вошли массово, поэтому DOGE не может сильно прыгнуть.
Маск не твитит, нет новых ETF-катализаторов, всё зависит от настроения рынка. Самое опасное в этой монете — думать, что ты всё понял, когда она растёт, потому что при настоящей коррекции BTC DOGE падает быстрее всех.
DOGE — это термометр настроений среди альткоинов, не рассматривайте его как основную позицию. Когда BTC закрепится на 80 тысячах и розничные инвесторы начнут FOMO, DOGE может догнать рост. Сейчас на уровне 0.093, сверху 0.10 — психологический барьер и давление 200-дневной линии, пространства для роста немного. Держите позицию в пределах 5%, не жадничайте. Самое страшное на Джексон-Хоуле в этот раз — не ястребиная риторика, а продолжение неясности. Сейчас рынок уже не просто ждет ответа «повысят ли ставку», а ждет, чтобы Уош разъяснил функцию реакции ФРС: что для них важнее — инфляция или замедление роста; ориентируются ли они на данные или на давление на долговом рынке.
Если выступление будет слишком расплывчатым, рынок облигаций сам заполнит пробелы, а акции начнут гадать. Сейчас движутся долгосрочные облигации, доллар, золото и BTC — это значит, что все торгуют одним и тем же: доверием к политике.
Я считаю, что ценность этого выступления не в том, чтобы подбросить рисковые активы, а в том, чтобы дать рынку понять, какие границы нельзя пересекать. Без четких границ любой отскок легко превращается во временно взятые смелость и уверенность. Bitcoin впервые за более чем три месяца снова превысил отметку в $80,000.
За последнюю неделю рост составил более 24% с уровня около $63k, что является одним из сильнейших недельных показателей за последние три года. Основные драйверы:
1. Министерство финансов США увеличило обратный выкуп долгосрочных государственных облигаций, что снизило доходность по длинным срокам и спровоцировало валютные операции на обесценивание, одновременно укрепив золото и BTC.
2. Ликвидация коротких позиций на сумму свыше $3 млрд ускорила прорыв.
3. Чистый приток в спотовые ETF на прошлой неделе составил около $2 млрд, институциональные инвесторы активно покупают.
4. Ожидания по регулированию улучшились на маргинальном уровне.
Этот раунд роста явно характеризуется спотовым спросом, открытый интерес по фьючерсам, наоборот, снизился, что говорит о том, что рост не вызван исключительно кредитным плечом.
Однако рынок уже вошёл в зону перекупленности, и качество следующей коррекции определит, сможет ли тренд действительно продолжиться вверх. Если уровни $76k–$78k будут эффективно поддержаны, структура станет более здоровой.
ETH показал ещё более сильный рост в этом раунде (около 30% за неделю), наблюдается золотой крест ETH/BTC.
При увеличении волатильности настоящие риски часто связаны не с самим движением рынка, а с методами хранения: одиночные точки отказа, сопоставление идентичностей, сбои устройств, зависимость от обновлений... всё это легче всего игнорировать в периоды повышенного оптимизма.
Рынок может двигаться быстро, но границы безопасности обычно нет.
(Данные по состоянию на 2026-08-25)40 миллиардов долларов в шортах — кто же помог BTC подняться?
В последние дни крипторынок растет просто невероятно.
BTC с отметки выше 60 тысяч стремительно подскочил почти до 80 тысяч, за несколько дней вырос более чем на 20%. (Business Insider)
Но, на мой взгляд, самое интересное в этом ралли — не сколько вырос BTC.
А именно:
40 миллиардов долларов.
В процессе этого роста объем ликвидаций коротких позиций превысил 40 миллиардов долларов.
Только 19 августа за один день было ликвидировано около 14,4 миллиарда долларов шортов, из которых почти 13 миллиардов были закрыты за один час.
Вот где начинается интересное.
Многие, увидев резкий рост BTC, сразу думают:
«Вошли деньги.»
Но я считаю, что на первом этапе всё было не так просто.
Изначально, возможно, BTC поднимали сами шортисты.
━━━━━━━━━━━━━━
► Шортисты изначально ждали дальнейшего падения BTC
Рынок уже долгое время был под давлением.
Многие привыкли, что BTC не может пробиться выше, поэтому продолжали шортить и увеличивать плечо, ожидая очередного снижения.
Но 19 августа ситуация резко изменилась.
Министерство финансов США объявило о расширении программы обратного выкупа долгосрочных гособлигаций, доходности на длинном конце начали снижаться, настроение на рынке рисковых активов заметно улучшилось. В то же время BTC пробил ключевой уровень. (Barron's)
Первые шорты начали ликвидироваться.
Что происходит после ликвидации?
Принудительная покупка BTC.
BTC растет → шорты ликвидируются → вынужденная покупка → BTC продолжает расти → ещё больше ликвидаций шортов.
Это классический:
Short Squeeze.
Поэтому это не просто «кто-то купил — BTC вырос».
А именно:
Кто-то был вынужден купить, и BTC вырос ещё быстрее.
━━━━━━━━━━━━━━
► Но, на мой взгляд, действительно стоит обратить внимание на второй этап
Если бы это был просто шорт-сквиз, то после ликвидации 40 миллиардов долларов рост должен был бы закончиться.
Но BTC всё ещё держится выше 70 тысяч, а порой даже приближался к 80 тысячам. (TradingView)
Кроме того, на прошлой неделе в американский спотовый BTC ETF поступило около 2,6 миллиарда долларов, что стало самой сильной неделей с октября 2025 года. (Decrypt)
Это заставляет меня серьёзно смотреть на это ралли.
Потому что:
Ликвидация шортов объясняет, почему рост был таким быстрым.
Но именно деньги из ETF, доллар и доходности гособлигаций могут определить:
Продлится ли рост после этого.
Поэтому я не буду кричать «начался новый бычий рынок» только из-за того, что BTC внезапно вырос на 20%.
Я скорее хочу увидеть одно:
Сможет ли уровень в 70 тысяч превратиться из сопротивления в поддержку.
Если после окончания шорт-сквиза спотовые деньги продолжат заходить, то характер этого ралли будет другим.
Если же это был одноразовый импульс от ликвидаций, то впереди может быть резкая коррекция.
Поэтому в ликвидации 40 миллиардов долларов шортов для меня самое интересное не:
«Сколько людей снова потеряли деньги.»
А:
Рынок впервые превратил тех, кто ставил на падение, в топливо для роста.
Дальше всё зависит от того, появятся ли новые деньги, готовые подхватить эстафету.
Вот что меня сейчас больше всего интересует.
Это исключительно мои личные наблюдения за рынком, не является инвестиционной рекомендацией, DYOR.
#BTC #шорт_ликвидация#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ США официально запустили комплексные санкции по экономической изоляции Ирана, однако рынок не продолжил прежнюю логику геополитического роста цен, а международные цены на нефть заметно снизились. Основная причина — это результат совместного действия ожиданий, ритма торгов и реальных ограничений.
Во-первых, это типичная ситуация «покупать на ожиданиях, продавать по факту». Рынок заранее учёл риск геополитического конфликта между США и Ираном, нефть подорожала более чем на 5%. После введения санкций быки начали фиксировать прибыль, что вызвало давление на продажи на высоких уровнях.
Во-вторых, нынешние санкции в основном касаются финансов, судоходства и торговли, а не военного конфликта, поэтому в краткосрочной перспективе экспорт иранской нефти не будет напрямую прерван, а судоходство в Ормузском проливе не претерпело существенных перебоев, что значительно снизило панику по поводу экстремального перебоя поставок.
В то же время рынок начал оценивать реальную эффективность санкций: у Ирана давно есть каналы обхода санкций для экспорта нефти, а основные покупатели, такие как Китай, США и Индия, сохраняют стабильный спрос на импорт, поэтому предложение не сократится резко. Кроме того, высокие цены на нефть вызывают опасения по поводу ослабления глобального спроса, и инвесторы начали учитывать возможность снижения потребления нефти в будущем.
Краткосрочное снижение цен на нефть — это этапное восстановление геополитической премии, а не изменение баланса спроса и предложения. Пока экспорт иранской нефти ограничен, а риски транспортировки через пролив сохраняются, цены на нефть будут поддерживаться на высоком уровне. В дальнейшем необходимо отслеживать фактическое снижение экспорта из Ирана и изменения в региональной ситуации. $BTC $ETH $SOL #ETH触及2500美元后震荡 美国政府嘴上对法案高谈阔论 但实际在全力押注AI 钱正在源源不断导向AI 也入股了稀土 英特尔 IBM等公司 让银行的资产负债表承债更多AI资产 这是主线任务 承担未来的发展和收益 另一方面 美国政府又希望把资金流向稳定币 加密的牛市稳定币流入可以提振美债需求 也能改善目前美联储的资产负债表 支线任务就是出政策支持加密 让资金流向稳定币 用稳定币提振美债需求 所以牛市一旦启动 我认为就回不去了 加密资产有它承担的责任 就是给美债做融资用 小马拉大车 如果能不花钱用政策驱动几千亿美金资金流入稳定币 进入美债 这是最好的解决办法 也是这轮牛市的起因 牛市不是你想的那样 是资金在主动推 而是在被动承接 当政策只需要动动嘴就能引导资金流入美债 你觉得他们会怎么做 看懂这条线 你就知道这轮行情不会轻易结束#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 $BTC $ETH ЛИКВИДНОСТЬ — ЭТО НАСТОЯЩИЙ ДВИГАТЕЛЬ ЭТОГО ДВИЖЕНИЯ
Bitcoin выше $80K не происходит в изоляции.
Потоки в ETF вернулись, доллар ослаб, а ожидания обратного выкупа казначейских облигаций улучшили ликвидность.
Это создает пространство для переоценки рисковых активов.
Но теперь ключевой вопрос:
Будет ли ликвидность продолжать расширяться в крипто — или капитал просто будет перетекать между секторами?
Смотрите на потоки, прежде чем гнаться за свечами.
#BTC #Liquidity #Crypto #ETF
#BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsOilFalls #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
Strategy снова привлекла 2 миллиарда долларов, но ни одного $BTC не купила.
По старому сценарию: привлечение средств → покупка BTC → увеличение позиции в BTC → рынок продолжает рассказывать историю.
Но на этот раз ни одного BTC не купили. Вместо этого оставили много наличных и даже выкупили часть привилегированных акций.
Однако это не значит, что Strategy не верит в BTC, ведь сейчас у Strategy всё ещё есть 840447 BTC.
Для такой компании с высоким кредитным плечом и высокой премией на BTC, как Strategy, страшнее всего не краткосрочное падение BTC, а внезапная нехватка ликвидности на рынке, когда у компании нет наличных и она вынуждена продавать активы.
Теперь у них на руках несколько миллиардов долларов наличными, что фактически создает для них подушку безопасности.
Поэтому сейчас, глядя на Strategy, нельзя просто смотреть на «снова привлечено 2 миллиарда».
Главное — посмотреть, пойдут ли эти деньги в конечном итоге на покупку BTC? Или их потратят на выкуп ценных бумаг, погашение долгов, поддержание структуры капитала?
Если в итоге деньги всё же пойдут на BTC, это просто отсрочка покупки.
Но если в долгосрочной перспективе начнут сокращать позицию в BTC, а наличные и капитал будут направлены в другие активы, это может означать, что их стратегия меняется.
2 миллиарда долларов — это боезапас, а может быть и защита.
Дальше посмотрим, когда они нажмут на курок.
Можно предположить, осмелится ли Strategy продолжить покупать $BTC ?Вхождение в криптосферу не связано с желанием быстро заработать. За последние годы мы стали свидетелями стремительного развития ИИ, но многие не осознают, что будущее обязательно принадлежит кремниевой жизни, и рано или поздно AI-агентам потребуется соответствующая идентификация. Иными словами, ИИ как независимая сущность, поддерживая свою работу, нуждается в накоплениях, поглощении компаний, покупке акций и так далее. Криптокошелек — это врожденное удостоверение личности ИИ, а криптовалюта действительно становится цифровым золотом благодаря ИИ. Золото и серебро изначально были валютой человеческого мира, а криптовалюта — валютой ИИ. Когда субъектом общества станет ИИ, криптовалюта займет место золота и серебра в мире. Золото не может стать валютой ИИ, так как ИИ существует в виртуальном пространстве и ему сложно проверять подлинность физического золота. Поэтому основная валюта эпохи ИИ обязательно будет находиться в виртуальном пространстве. Кремниевый мир, то есть мир ИИ, вскоре переживёт взрывной рост. Долгое время реальный мир питал виртуальный, но в течение 2-3 лет процветание другого мира быстро превзойдёт реальный. Через такие валюты, как $HYPE, ИИ сможет контролировать права собственности в реальном мире, а с помощью роботов-ИИ сможет действовать, исследовать и создавать фабрики в реальном мире.Сейчас считать ли 1,59 млрд долларов Strategy покупкой BTC или всё же защитой структуры капитала?
Я больше склоняюсь ко второму. На прошлой неделе Strategy продала 18,26 млн акций MSTR, привлекла 2,007 млрд долларов, но ни одного BTC не купила. 136,4 млн пошли на выкуп STRC, 300 млн — на пополнение резервов, остаток — в USD Cash. Эти деньги могут пойти как на покупку монет, так и на выплату процентов или выкуп ценных бумаг, не стоит сразу считать всю сумму в 1,59 млрд ожидаемой покупкой.
BTC на 4-часовом графике уже достиг 80780, близко к сопротивлению 81266,4, EMA20 на 77561,5; S&P с правой стороны всё ещё держится выше дневного EMA20, риск-аппетит не ухудшился. Если BTC закроется выше 81266,4 и в следующем отчёте снова появится увеличение позиций, тогда я изменю мнение и увижу структурную покупку. Если же наличные продолжат идти на выкуп и погашение долгов, то этот рост нельзя считать заслугой Strategy.
$BTC #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
Только информационный обзор и личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. BTC после подъема до 81280 откатился, ZEC продолжает быть сильным, ZRO тоже движется вслед за ним: куда утекают средства из основных активов?
Братья, сегодня это не отток средств из BTC, а то, что после прорыва BTC начинает освобождать пространство для активов с высоким бета.
$BTC достиг максимума в 81280, затем откатился к уровню около 80000. Если этот уровень удержится, основная тенденция не нарушится; если цена снова упадет ниже 79000, то сегодняшний прорыв может оказаться ложным.
$ZEC следует другой логике. Нарратив конфиденциальности в сочетании с покрытием коротких позиций дает ему большую эластичность, чем у BTC. Сейчас он боится не отсутствия покупателей, а слишком резкого роста. Если уровень около 840 удержится, сила сохраняется; при падении ниже 820 стоит ожидать фиксации прибыли.
$ZRO больше похож на тестирование ротации капитала. Он движется вслед за настроениями на альткоинах, но пока не доказал, что может самостоятельно удерживать тренд. Без устойчивого увеличения объема отдельные всплески можно считать лишь краткосрочным тестированием позиций, а не началом основного роста.
Итак, я вижу три стиля движения капитала:
BTC поглощает институциональные и ликвидные средства;
ZEC питается нарративом конфиденциальности и шортсквизом;
ZRO отражает ротацию альткоинов и эмоциональный всплеск.
Настоящее расширение капитала будет, если BTC удержит 80000, ZEC не рухнет с высоких уровней, а ZRO продолжит наращивать объемы. Если BTC снова упадет ниже 80000, первыми будут фиксировать прибыль именно эти высокобета активы.
Братья, как вы это видите?
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Фундаментальный отчет $HNT / Helium (DePIN) $3.20
Ключевой вывод: Helium ($HNT) общий балл 58/100, рейтинг — повествование важнее реализации. Разберем по трем уровням: у команды компании есть денежные резервы, в сети протокола уже есть следы платного использования, захват стоимости токена реализован.
Сначала о проекте: Helium (токен $HNT), направление DePIN. Основной продукт — лидер DePIN в беспроводных сетях. Аналоги — GRASS, IOT. Традиционные игроки в аренде вычислительных мощностей — AWS, CoreWeave и другие гиганты, которые берут плату за GPU-час, аренда A100 стоит 12-25 тыс. долларов в месяц, дорого и высокие пороги входа. Решения на блокчейне фрагментируют вычислительные мощности для конкурентных торгов, поставщикам не требуется централизованная проверка, простаивающие GPU становятся доступными. Средняя цена за клиента — 50-500 долларов в месяц, расчеты в USDC или фиатной валюте. Это направление, управляемое повествованием, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа end-to-end.
Реализация продукта: уровень протокола уже работает официально, на дашборде в блокчейне видно накопление комиссий протокола, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней было 60 активных коммитов.
Пользовательский уровень: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $80.00M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны активным пользователям, крупные адреса с концентрацией активов могут завышать реальное число пользователей. Доходы: пользовательские платежи не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских платежей (принадлежат LP и нодам), доход казны протокола $2.00M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов.
Код: за 90 дней 60 коммитов, 25 активных контрибьюторов, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании по PitchBook/Crunchbase (уровень A), частные и публичные продажи токенов по whitepaper, графику выпуска и смарт-контрактам разблокировки (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция по API/SDK — уровень B, стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
Токен: общий объем 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий разблок 2026-Q4 (+3.50% к обращению), годовой выкуп и сжигание отсутствует. Для использования продукта нужно покупать токены? Частично, средний захват стоимости (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единый подход, без смешения направлений): рыночная капитализация в обращении: Helium $3.00B, GRASS не раскрыт, IOT не раскрыт. FDV: Helium $4.20B, GRASS не раскрыт, IOT не раскрыт. Годовой доход: Helium $2.00M, GRASS не раскрыт, IOT не раскрыт. MAU или пользователи: Helium не раскрыт, GRASS не раскрыт, IOT не раскрыт. Цифры основаны на публичных данных, часть отсутствует и дополняется официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — $3.00B с дисконтом 5-7 раз, нейтральный — колебания, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV и P/S выравниваются с лидерами.
Вкратце: фундаментальные показатели крепкие (балл 58/100). Захват стоимости токена реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментальных показателей дорогая, переоценивает ожидания, FDV умеренный. Риски: крупные разблокировки в краткосрочной перспективе могут обвалить цену, доходы протокола могут обнулиться в долгосрочной перспективе, спрос на токен зависит только от стимулов (при их прекращении использование падает).
Рекомендуется следить за: еженедельными комиссиями протокола, суммами сжигания, удержанием активных адресов, TVL/балансом займов, выпуском версий на GitHub. Данные из открытых источников, только для справки, не являются инвестиционной рекомендацией. Отклонение показателей более 30% требует переоценки.
Логика изложена, решение за вами.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitБиткоин наконец-то пробил отметку в 80 000
После трёх месяцев бокового движения BTC взлетел до 80 900, недельный рост составил 23%, что стало лучшим результатом за последние три года. ETH достиг отметки 2500, а $SOL преодолел 100 долларов, что полностью зажгло настроение на крипторынке.
Этот рост — не просто эмоциональный всплеск, а результат совместного влияния макроэкономики, институциональных инвесторов и кредитного плеча.
На макроуровне министр финансов США дал сигнал о расширении выкупа долгосрочных облигаций, индекс доллара ослаб, средства из активов-убежищ начали перераспределяться, что привлекло капитал в биткоин и золото.
Институциональные покупатели активно действуют: на прошлой неделе 13 BTC ETF в США получили чистый приток в 1,92 млрд долларов — максимум за последние десять месяцев, при этом BlackRock вложил 1,33 млрд.
В то же время на рынке ликвидировали короткие позиции на сумму 7,2 млрд долларов, что вызвало массовое закрытие шортов и сформировало значительный пассивный спрос, усиливший текущий рост.
Однако, несмотря на ажиотаж, риски остаются. В районе 80 000 скопилось много ранее зафиксированных убыточных позиций, поэтому даже кратковременный прорыв вряд ли приведёт к бездумному одностороннему бычьему рынку — вероятны колебания и коррекции, стоит остерегаться ложных пробоев с последующим резким откатом.
В этом ралли значительную долю пассивных покупок обеспечили ликвидации с плечом, и если крупные игроки начнут фиксировать прибыль, краткосрочная коррекция может быть очень резкой.
Далее важно следить за двумя сигналами: сможет ли цена удержаться выше 80 000 и продолжится ли приток средств в ETF. $BTC $ETH $SOL #BTC突破80000美元，能否站稳新关口
$BTC BTC Биткойн
С точки зрения структуры позиций, этот раунд прорыва 80 000 обусловлен в основном институциональными ETF-позициями, которые являются долгосрочными и не торгуются часто из-за краткосрочных колебаний. Но другая часть рынка — это краткосрочные спекулятивные быки, которые уже сильно увеличили свои позиции.
Его главная особенность — «сильная устойчивость к падениям, но ограниченный потенциал роста». При негативных новостях институциональные базовые позиции не продаются массово, чаще происходит ликвидация краткосрочных кредитных плеч, коррекция больше похожа на колебания и отмывку позиций, крайне редко случается обвал без поддержки. Слабое место — отсутствие истории роста бизнеса, верхняя граница рынка полностью зависит от макроэкономической ликвидности и ожиданий регулирования. Пока доля BTC на рынке остается высокой, это означает, что капитал не массово переходит в альткоины.
$ETH ETH Эфириум
Позиции разделены: около трети токенов заблокированы в стейкинге, плюс ETF-позиции, значительная часть капитала заблокирована надолго, но при этом сверху накоплен большой объем исторических позиций в убытке, которые нужно переварить при каждом росте.
Это единственный из трёх активов, который одновременно обладает «институциональными позициями + бизнес-денежным потоком». Стейкинг приносит стабильный доход на цепочке, RWA и L2 — потенциальный прирост; но оценка подвергается двойной проверке: институционалы рассматривают его как рискованный технологический актив, розничные инвесторы — как усилитель криптовалютного рынка. Поэтому движение ETH очень противоречиво: при позитивных новостях возможен взрывной рост, но при росте доходности американских облигаций активы с доходом под давлением, и откаты по величине значительно превышают BTC. Соотношение ETH/BTC — ключевой сигнал готовности капитала к риску, без прорыва этого соотношения экосистемные истории не получают реальной оценки.
$SOL SOL (Solana)
Почти нет крупных институциональных базовых позиций, капитал сильно сосредоточен в руках трейдеров и розничных инвесторов, доля стейкинга значительно ниже, чем у ETH, давление на ликвидность может высвободиться в любой момент.
У него нет стабильного институционального капитала, рост и падение полностью зависят от рыночного аппетита к риску. Активность в сети высокая, но значительная часть объема торгов связана с MEME и краткосрочными спекуляциями, реальный устойчивый доход бизнеса ограничен. В периоды роста рынка горячие деньги заходят, рост значительно превосходит BTC и ETH; при панике на рынке SOL становится первым активом для распродажи, резкие падения и глубокие откаты — обычное дело. Даже при прогрессе экосистемы, до массового институционального входа это остается высокорисковым активом.
Текущая суть рынка: институции готовы активно инвестировать только в BTC, осторожно смотрят на ETH, SOL полностью контролируется спекулятивным капиталом. Если в дальнейшем риск-аппетит действительно откроется и капитал начнет вытекать наружу, ETH и SOL смогут показать избыточную доходность; наоборот, при охлаждении рынка откаты у последних будут значительно больше, чем у BTC.ETH逼近2546美元：机构继续买，但短线真的太热了 先说结论： ETH中期依然偏多，但短线已经进入FOMO阶段。今天最关键的位置是2460美元，上方则重点观察2546美元能否真正突破。 截至8月25日14:39（UTC+8），ETH约2512美元，24小时上涨2.3%，最高2530美元、最低2437美元，过去7天累计上涨32.4%。 目前多空信号非常鲜明： 1️⃣ ETF继续吸筹 美国ETH现货ETF上一交易日净流入1.156亿美元，最近3个交易日累计流入5.191亿美元，最近5个交易日累计流入7.773亿美元。 其中BlackRock ETHA单日流入9090万美元。机构资金仍在进场，但单日流入速度较前几天有所放缓。 2️⃣ BitMine继续增持ETH BitMine上周再次购买32,447枚ETH，价值约8100万美元，总持仓达到584.76万枚，约占ETH流通量的4.8%。 这对供应端属于利多，但单一机构持仓接近总供应量5%，集中度风险同样值得关注。 3️⃣ 技术面严重过热 ETH日线RSI(14)约80，已经进入明显超买区；当前价格高于200日均线约24.8%。 这说明趋势Девчонки, сегодня $BTC действительно "разгромил" шортов.
25/8 в течение дня цена взлетела до 81 тысячи, сейчас около 80,9 тысячи, недельный рост более 20%, это лучшая недельная динамика за три года, максимум достиг 81 270.
Катализатор очевиден: Министерство финансов США удвоило обратный выкуп долгосрочных облигаций с 2 млрд до 4 млрд (с 9/9), как только ожидания ликвидности открылись, рисковые активы сразу взлетели; плюс за прошлую неделю в спотовые ETF BTC+ETH вошло около 2,6 млрд долларов (BTC — 1,9 млрд за неделю, лучший показатель в этом году), шорты за три дня ликвидировали на 4,6 млрд.
Но хочу предупредить: сейчас RSI близок к двухлетнему максимуму перекупленности, зона выше 80 тысяч — самая плотная зона удержания в этом году, на 94 тысячи только что произошёл массовый ликвид, 635 млн испарилось, волатильность крайне высокая. Золото тоже обновило максимум (XAU ~4 631), нарратив "обесценивания валюты" сохраняется, Bridgewater и Далио советуют "недовыдерживать облигации, сверхдержать золото + немного BTC".
С технической точки зрения поддержка на 75–76 тысячах, закрепление выше 79,5 тысячи откроет путь к 84 тысячам. В пятницу Jackson Hole (первое выступление Warsh) — настоящий "день суда". Мой совет: тем, кто уже в рынке, не жадничать, частично фиксировать прибыль выше 80 тысяч; тем, кто вне рынка, ждать отката к 75–76 тысячам, пробой 70 тысяч — сначала наблюдать.
Берегите капитал, в такой ситуации самое страшное — FOMO и погоня за вершиной.Объясню всем, почему Федеральная резервная система обязательно должна демонстрировать бескомпромиссную позицию по инфляции и придерживаться жесткой денежно-кредитной политики.
В том числе и предстоящий Джексон-Хоул, скорее всего, будет продолжать придерживаться жесткой линии.
Почему? Жесткая позиция — это сигнал и подавление инфляции со стороны ФРС. А зачем обязательно подавлять инфляцию? Потому что ФРС должна поддерживать уверенность в том, что доллар не будет быстро обесцениваться, чтобы инвесторы спокойно покупали американские государственные облигации.
Основная логика именно в этом, и она никак не связана с реальной инфляцией в США. Инфляция влияет только на повседневную жизнь обычных людей, но почему ФРС постоянно заявляет войну инфляции? На самом деле логика в первом звене цепочки, а не в том, есть ли инфляция в повседневной жизни американцев — им это совершенно безразлично.
Поэтому многие, включая меня вначале, не понимали, почему США не могут снизить ставки, почему они постоянно зациклены на инфляции, хотя им явно безразличны условия жизни обычных людей. Им нужно поддерживать логику, что ФРС и инфляция — враги, доллар не обесценивается, и тогда американские облигации будут востребованы.#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
Крупный игрок на рынке прямо во время сессии пробил отметку в 80000 долларов, достигнув максимума около 81200, и весь интернет буквально взорвался от восторга, повсюду слышны голоса о новых максимумах, но у меня в душе возникли сомнения, сможет ли этот уровень удержаться.
Сначала о причинах поддержки рынка: на прошлой неделе в ETF по спотовым активам был значительный чистый приток, доллар ослаб, макроэкономическая ликвидность стала более свободной, к тому же множество шортов было ликвидировано, а пассивные покупки толкали цену вверх, поэтому краткосрочный бычий настрой действительно силён. После пробоя круглой отметки в 80000 рынок полностью загорелся настроением следовать за трендом.
Но риски тоже очень очевидны: этот резкий рост во многом вызван шорт-сквизом с использованием кредитного плеча, а не постепенным входом спотовых средств. Индекс жадности на рынке уже достиг максимума, на вершине скопилось много фиксаций прибыли, которые могут в любой момент массово выйти из позиций. Зона выше 80000 — это область с низкой ликвидностью в прошлом, давление на продажу будет расти, и если покупатели не смогут поддержать уровень, цена может быстро откатиться и начать колебаться.
Как обычный розничный инвестор, я сейчас не собираюсь слепо догонять рост и наращивать позиции. Ключ к удержанию 80000 — это будет зависеть от того, сможет ли поток средств в ETF продолжаться и сможет ли объём торгов поддержать уровень. Если это будет лишь кратковременный всплеск с недостаточным объёмом, скорее всего, будет откат для подтверждения поддержки.
Моя стратегия очень консервативна: я пока держу базовые позиции и наблюдаю, не открываю новые лонги и не спешу шортить. Если в дальнейшем объёмы вырастут и цена закрепится выше 81500, подумаю о небольшом добавлении; если же рост ослабнет и начнётся откат, буду готов сокращать позиции, чтобы избежать риска коррекции. $BTC $ETH $OKB Государственный долг США превысил 40 триллионов, основные держатели сокращают позиции, как это повлияет на крипторынок
В последнее время федеральный долг США превысил 40 триллионов долларов, основные зарубежные держатели долгов, такие как Китай, Япония и Великобритания, продолжают сокращать свои вложения в госдолг США, что усложняет для правительства США процесс заимствования средств, и эта тема вызывает большой интерес на рынке.
Это нельзя однозначно оценивать как положительный или отрицательный фактор, здесь есть логика с обеих сторон.
Позитивные аргументы (причины для оптимизма в криптосфере)
Резкий рост предложения госдолга США и сокращение числа зарубежных покупателей в долгосрочной перспективе вызывают опасения по поводу размывания доверия к доллару. Нарратив криптоактивов, таких как биткоин, — это «цифровое золото, хедж от избыточного государственного долга и обесценивания фиатных валют», усиление опасений по поводу доверия привлечет часть средств, ищущих защиту, в криптовалюты.
Огромное долговое давление, тяжелое финансовое бремя США, экономическое давление в будущем вынудят денежно-кредитную политику сместиться в сторону смягчения. Если рынок начнет ставить на снижение ставок и увеличение денежной массы, это создаст благоприятные условия для роста крипторынка.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ $BTC $ETH $DOGE