Orbit Post Sitemap
BTC 64K에서 80K 구간, 수익으로 마감한 포지션과 미처 정리하지 못한 포지션이 갈렸다. 이번 랠리가 추세 지속인지, 혹은 이미 무효화 조건이 형성되고 있는지 확인할 필요가 있다. BTC가 64K에서 80K까지 상승한 것은 사실이나, 해당 움직임은 모든 자산군에 동일하게 전달되지는 않았다. ETH는 상대적으로 랠리 참여가 더뎠고, 일부 알트코인은 급등 이후 약한 반등만 보이며 상승 피로가 누적된 양상이다. OKB와 BNB는 견조한 흐름을 유지했지만, 스토리지 섹터는 차기 상승 구간을 위해 건전한 조정이 필요해 보인다. NEAR는 7.12~7.13 달러 부근에서 고점 인근 불확실성이 관찰된다. 이 시점에서 시장이 뚜렷한 방향성을 갖지 못할 때, 공격적인 추세 추종보다 자본 보존이 더 합리적인 선택일 수 있다. 시장 구조 관점에서 이번 랠리는 BTC 주도로 진행됐고, ETH가 이를 추격하지 못한 것은 위험 선호 심리가 완전히 확산되지 않았음을 의미한다. 즉, 상승 추세가 온전하려면ZeroHedge发文指出，芯片与存储板块个股交易的阶段性顶部，恰好落在总收益互换（TRS）融资成本创下历史新高的同一时间节点。文章进一步拆解本轮AI硬件行情的底层逻辑：此前市场普遍将芯片、存储赛道的强势上涨，归因于AI算力需求爆发、行业基本面持续向好，但这一叙事背后，实则潜藏着大规模杠杆资金的助推，Situational Awareness等对冲基金正是借助TRS这类场外衍生品工具，叠加数倍杠杆押注科技股行情，在市场趋势逆转后，高杠杆头寸直接放大了资产价格的波动幅度。
从市场结构来看，TRS作为场外总收益互换，能够让机构在不直接持有现货股票的前提下，放大持仓敞口，前期全球对冲基金扎堆涌入半导体、AI算力赛道，推高了板块整体杠杆率，也直接抬升了投行端的融资定价。伴随杠杆需求逼近极限，投行风控收紧、融资成本飙升，本身就是交易过热、筹码拥挤的先行信号，当成本触及历史极值，意味着多头边际力量耗尽，行情拐点随之到来。
公开交易数据印证了杠杆资金的反噬效应：Situational Awareness此前重仓科技股的高杠杆组合遭遇大幅回撤，被动触发保证金追缴，最终被迫批量减持科技股仓位，这一事件直观反映出，本轮热门芯片、AI标的的上行行情，并非完全由企业盈利、行业景气度等基本面支撑，资金杠杆的松紧程度，才是短期行情波动的核心变量。
更深层的风险在于，本轮半导体杠杆交易呈现高度集中化特征，头部存储芯片、AI算力标的被杠杆ETF、对冲基金抱团押注，衍生品头寸与现货交易形成负Gamma对冲的负向循环：上涨阶段杠杆资金加仓助推行情冲高，下跌阶段则面临集体平仓、被动抛售的踩踏压力，极易形成单边极端行情。而头部投行近期陆续上调芯片股TRS融资利差、缩减互换交易额度，本质上也是对前期过度杠杆的被动纠偏，后续随着存量高杠杆头寸逐步平仓出清，板块短期波动率仍将维持高位，市场也将逐步从资金驱动的投机行情，回归到行业基本面的定价逻辑当中。 $CL 原油回踩85美元，巨鲸却在疯狂加仓——这剧本我见过
地缘风险还没落地，聪明的钱已经在85美元以下悄悄动手了。
CL现价85.32美元，1小时图看，价格刚好触及布林下轨85.07美元后反弹。MACD绿柱收敛，DIF和DEA仍在零轴下方徘徊，RSI三个周期都在32-37极度超卖区域——短线抛压接近枯竭的信号。
消息面才是重头戏。美国财长贝森特刚刚宣布对伊朗“史上最严制裁”，伊朗方面直接警告：若经济战持续，将全面切断霍尔木兹海峡石油出口。伊朗原油出口已从日均200万桶骤降至28.7万桶——供应缺口摆在这，油价跌不下去。
我的个人观点：这次回踩不是趋势反转，而是“制裁落地前”的情绪宣泄。参考2024年10月，当时伊朗威胁封锁海峡，油价先跌5%后两周暴涨18%。地缘溢价还没计入价格，当前85美元明显被低估。
操作策略（核心）：
第一入场区：84.50-85.00，建仓多单。
第二加仓区：若回踩83.80-84.20加仓。
想知道具体入场信号和仓位管理的，关注一下唐僧，我会细讲。#美伊制裁升级，能源通胀风险回升 Личное мнение
[Nvidia повышает цены, SanDisk легко побеждает]
Цены на серверы ИИ от Nvidia выросли на 15% по всем направлениям, формально как передача затрат, но на самом деле это заявление о переговорной силе цепочки поставок хранилища
ИИ-серверы потребляют в 3–8 раз больше NAND-флэш, чем традиционные серверы. Доходы от бизнеса дата-центров SanDisk выросли на 1298% в годовом выражении, а доля в общем объеме поставок выросла с 12% до 38%.
Спрос SanDisk на корпоративные SSD резко вырос, выручка выросла на 372% в годовом выражении, долгосрочные заказы составили 93,9 миллиарда долларов и обеспечили прочную основу производительности на следующие пять лет.
В ходе цикла роста стоимости вычислительной мощности ИИ SanDisk переходит от «вспомогательной роли» к «главному игроку», постоянно получая выгоду от глобальной гонки вооружений в области вычислительной мощности $SNDK #闪迪财报前夕. Дефицит HBF и хранилища спровоцировал жаркие дискуссии #闪迪财报双超预期 добавил 14 миллиардов долларов в виде авторизаций на выкуп 偶尔穿越回来做丹 234% 落袋
看方向，不值钱。
看位置，才值钱。
客户一直在等。
我一直在等。
位置到了，我才让他进。
767附近进。
777附近出。
跟公开思路差不多啊
很多人觉得我是看得准。
其实不是。
我只是比大多数人，更愿意等那个属于自己的位置。$BTC $ETH $SOL #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 Давайте поговорим о отраслевой логике, лежащей в основе повышения цен Nvidia и производителей на следующей линии:
Когда NVIDIA начинает повышать цены, а другие производители терминалов следуют их примеру, это означает, что огромные затраты на оборудование ИИ официально достигли уровня, когда «конечные потребители должны взять всё на свои руки». Даже Nvidia, находящаяся на вершине цепочки поставок, больше не может в одиночку покрывать расходы.
Это сокращение затрат на самом деле весьма негативно для сектора хранения. Если производители терминалов для нижней линии испытывают давление, их готовность вести переговоры и покупку чипов для хранения будет подавлена.
Это напоминает одну из предыдущих тактики хеджирования «long Apple, short Micron» во время предыдущего спора между Apple и генеральными директорами Micron. На этот раз цепочка передачи затрат по-прежнему скрывает возможности для торговли с хеджированием между секторами, которые заслуживают пристального внимания.
#AI成本 #英伟达 #美光 #美股交易 #交易日志$NVDA 🔥 Начинает ли ротация капитала альткоинов ускоряться? XRP стал центром внимания рынка.
Недавно появилось заметное новое изменение на крипторынке:
$XRP выросла почти на 50% на этой неделе, явно превзойдя $BTC, $ETH и $SOL, что делает его одним из самых сильных массовых активов в последнее время.
Факторами, влияющими на рост XRP, являются ожидания ликвидности при обратном выкупе казначейских облигаций США и большое количество коротких позиций, которые ликвидируются.
Тем временем с 19 по 22 августа общая рыночная капитализация альткоинов выросла примерно на 215 миллиардов долларов, при этом рыночная капитализация Total2 снова превысила 1 триллион долларов.
Это может означать важное изменение:
Средства постепенно распространяются от BTC и ETH к некоторым альткоинам с высокой динамикой.
Но это всё равно не подтверждает полноценный Альтсезон.
Действительно стоит обратить внимание на то, сможет ли ротация капитала продолжаться, и смогут ли более крупные альткоины увидеть спотовую покупку + одновременный рост объёма торгов.
Если эта тенденция продолжит расширяться, структура рынка может постепенно смещаться от активов, доминируемых BTC → крупных капиталов, → отдельных альткоинов. Я мог удержать спотовую торговлю, но контракты лишали меня всех позиций. Вы когда-нибудь чувствовали, что идёте в правильном направлении, но в итоге теряли деньги? Позвольте поделиться реальным опытом. Раньше я был честным спот-трейдером. Когда биткоин достиг 60 000, я сделал покупку и поклялся достичь нового максимума, но поднялся на 65 000. Позже я увидел, что PUMP хорошо — входил на 0.0014, вышел на 0.0022, и всё равно рос. BICO был ещё более возмутительным — купил на 0.016, упал на 0.012, а затем взлетел до 0.09. Каждая транзакция выглядит нормально, но если сложить их, это доказывает только одно: моё рыночное суждение хорошее, но мне не хватает способности удержаться. Что действительно опустошило мой счёт — это контракт AAVE. Открывая длинную позицию на 96, открывая слишком большую позицию и с недостаточной маржой позже, приходится продавать все свои спотовые активы, чтобы покрыть гэп. В итоге вы сохраняете позицию, но теряете прибыль. Самое раздражающее — я поспешил продать на 95, а теперь уже 135. Это чувство — не боль от потери денег, а разочарование от личной передачи фишек, несмотря на явное понимание рынка. Этот случай заставил меня понять важный момент: многие теряют деньги не из-за ошибок, а из-за неправильных инструментов. Спотовая торговля позволяет ошибаться; пока базовые активы ценны, время их исправит. Но контракты ликвидируются мгновенно; они не дают права ждать. Несколько моих друзей такие — у них довольно точное направление, но они умирают из-за кредитного плеча и маржи. Сейчас рынок на самом деле торгуется двумя вещами. Во-первых, биткоин постоянно колеблется на высоких уровнях, а средства ETF продолжают поступать, что указывает на то, что традиционные средства не выводили деньги«Красный свет на блокчейне? Не дайте себя обмануть «ложными движениями» китов»
Рынок только начал подниматься, а данные с блокчейна уже взорвались — $BTC, $ETH, $SOL, HYPE, LINK, основные монеты массово идут на биржи. Киты ушли? Быка больше нет?
Не спешите писать некролог свечным графикам. Данные с блокчейна фиксируют только «движения», а не «мотивы». Перевод на биржу ≠ продажа, множество транзакций — это маркет-мейкеры, хеджирование, OTC-расчёты, сбор кошельков, которые не проходят через публичный ордербук. Фиксация прибыли ≠ ликвидация позиции — один кит HYPE заложил более 100 млн долларов, вывел 53 млн через OTC, но у него ещё открыт лонг на 55 млн, это называется «фиксация прибыли и удержание позиции», это комплексный подход, а не бегство.
Ещё более неожиданно, что часть «переводов на биржу» — это пассивная обратная покупка ликвидированных шортов. Три института в сумме шортили более 600 млн долларов, и этот отскок вызвал цепочку ликвидаций — они боятся пропустить рост? Больше, чем вы.
Истина такова: крупные игроки за 60 дней чисто купили 43 000 BTC, а еженедельный объём поглощения IBIT от BlackRock в 4 раза превышает добычу новых монет. Под красным светом на блокчейне институционалы тайно накапливают позиции. Розничные инвесторы видят данные и кричат «бегите», институционалы видят данные и говорят «купим ещё».
Но будьте готовы к трезвому взгляду: покупка китов при низкой волатильности не означает полноценный бычий рынок, для настоящего восстановления нужна поддержка макроэкономики. Вы видите «переводы на биржу», но не видите внебиржевые накопления, OTC-фиксацию прибыли и хеджирование деривативами, которые идут одновременно. Данные с блокчейна — это подсказка, а не ответ.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 $BTC 回到7.7万美元，Strategy扭亏为盈，$STRC 却卡在最后5美元。
按当前BTC价格，Strategy持仓浮盈约14亿。
但旗下永续优先股STRC仍在95美元附近，距离100美元面值还差5美元。
看似一步之遥，其背后却是关于Strategy的信任定价，市场还愿不愿意给Strategy的资本结构投票。
$STRC 目前股息率12%，6月曾跌至75美元。
为了守住面值，Strategy卖出1690枚BTC、发行MSTR融资，累计回购超过144万股STRC，剩余回购额度约7.9亿美元。
当前Strategy持有84万枚BTC加48亿美元现金，覆盖率充足。
但市场当前看的是：如果100美元必须靠持续卖币、发股和回购维持，那不是真正的信用估值。
公开托底还可能吸引套利资金卖空MSTR、买入STRC。
Michael Saylor称9月8日左右可以被视为STRC重新回归面值的观察窗口。
相信最终摸到100美元不难，但得降低回购力度后还能站稳才信。
比特币会决定Strategy资产端有多大弹性，而STRC则决定了资本市场是否还愿意相信它的"数字信用"叙事。$CORE «Игнорируйте взлёты и падения, продолжайте строить, увеличивайте позиции all-in и смотрите назад на 2030 год.»
Эта маркетинговая тактика становится вирусной в индустрии: не сосредотачивайтесь только на цене, посмотрите на экосистему! BTCFi, энергосети, SatPay и «крестники» Биткоина рисуют светлое будущее.
В грандиозном слогане: Отложите в сторону краткосрочные прибыли и убытки, держитесь долго и повторяйте чудо богатства раннего Биткоина.
На фоне мрачного рынка: экосистема DApp уже много лет находится в состоянии спящей, ликвидность продолжает уходить, а основные данные в блокчейне долгое время лежат на дне без признаков восстановления.
Если хоть один из этих нарративов реализуется, рынок никогда не застрянет на текущем уровне цен.
Многие люди насильно проводят бенчмаркинг Биткоина с 2014 года, призывая держателей держаться и ждать рыночного бума. Времена изменились кардинально; сейчас не то же время, и прошлые чудеса невозможно повторить.
Долгосрочный план неоднократно изображается, но проверяемые данные о реализации всегда отсутствуют. Они устно советуют инвесторам быть медвежьими в отношении прибыли и убытков, но рынок остаётся холодным и фиксирует каждую потерю.
Когда вся уверенность в наших позициях превращается в неопределённую иллюзию, стоит ли действительно ставить свои фишки на ожидания, которые не сбудутся?Августовские потоки ETF входят в историю, но основные цифры рассказывают лишь половину истории 🔍: фонд QQQ с начала августа собрал +$10,9 млрд, что позволяет ему получить самый крупный ежемесячный чистый приток в своей истории. Это более чем вдвое больше, чем $4,9 млрд в июле, и уже выше предыдущего рекорда в $9,2 млрд, установленного в марте 2022 года, во время пика волны ликвидности в эпоху COVID. Тем временем противоположное происходит в других технологических фондах: 🔴 SMH (полупроводники): -$2,8 млрд, вероятно, движется к росту$SNDK Похоже, это хорошие новости в долгосрочной перспективе, но на самом деле это ловушка. Тот же трюк больше не сработает, так что заранее пригласите фанатов для засады
На этот раз повышение цен Nvidia по сути является передачей от роста цен на сырье для хранения. Подобный инцидент уже был — Apple ответила на повышение цен на хранение тем, что привело к краху сектора хранения
На этот раз не было исключением. Новость не распространилась сразу, но как только сегодня открылся корейский фондовый рынок, эффект стал очевиден — все три гиганта рухнули вместе
Однако на этот раз импульс был не таким сильным, как в прошлый раз, поскольку то же событие, как правило, ослабляет настроения на рынке. Но Вэй Гэ решил, что этот раунд падения ещё не закончился; сегодня вечером акции США определённо увидят ещё одно падение после колебаний #ETH после приближения к $2500 Обещали 110 триллионов, но только 30 триллионов! $SAMSUNG Акционеры приносят «короткий путь», цена акций падает на 8%, можете ли вы теперь ловить рыбу на дне?
Ребята, Samsung испортил эту сделку. Рынок ожидал, что возврат акционеров начнётся со 100 триллионов вон, но что произошло? В этом году будет выплачено только 30 триллионов вон наличными дивидендами, а оставшиеся 60-80 триллионов вон отложены на следующий год. Morgan Stanley прямо назвал это «разочаровывающим», и цена акций упала на 8%, с 205 миллиардов вон до 188 вон.
Но посмотрите на подсвечник — RSI 11,12. Брат, в истории Samsung, когда RSI падает до 11, это редко можно пересчитать на пальцах одной руки. Каждый раз, когда он появляется, это пик фазовой паники рынка.
Мнение Гунмина: Это правда, что план не оправдал ожиданий, но также верно, что он опустился слишком низко. 100 триллионов юаней будут выпущены рано или поздно, всего через несколько месяцев; Фундаментальные показатели Samsung не изменились.Во время закрытия рынка США токен $MSTR вырос только до 120,57, что на 1,11% премиум по сравнению с базовой акцией, при этом дневной RSI коснулся перекупленного диапазона 78,4. Когда токен Nasdaq ослабел и не получил подтверждения базовой спотовой транзакции, этот односторонний скачок усилил риск разрыва цен между рынками. Если премия праздничного настроения естественным образом снизится, токен столкнётся с технической коррекцией у верхней полосы Боллинджера. Если базовая акция догонит после открытия рынка США, перекупленная структура может быть напрямую поглощена спотовым импульсом. В дальнейшем внимание будет сосредоточено на том, сможет ли цена сделки с базовыми акциями на открытии рынка США поддерживать текущую премию токенов.
#英伟达AI服务器或涨价超15% #三星股东回报落地, максимум около 80 миллиардов долларов#阿里配股加码AI, может ли возврат покрыть разбавление?
У лидера было что сказать
Alibaba разместила 80 миллиардов гонконгских долларов в новых акциях, всего 710 миллионов акций, что составляет 3,6% расширенного акционерного капитала. Все инвестиции были инвестированы в инфраструктуру ИИ. В последнем квартале доходы от облачных и вычислительных сервисов ИИ выросли на 45%, капитальные вложения — на 75% одновременно, а чистая прибыль снизилась на 75% в годовом выражении. Выручка растёт, но деньги горят быстрее.
Alibaba выбрала финансирование акций вместо выпуска облигаций, поэтому ей не пришлось нести проценты, но доля существующих акционеров была разбавлена на 3,6%. Гонконгские акции в тот день упали почти на 10 пунктов, а Hang Seng Tech упала на 3,58%. Рыночная ценообразование очень ясна: акционеры не приветствуют размывание.
Это та же логика, что и в выпуске акций Intel, выпуске облигаций AMD и запуске Nvidia платформ финансирования. Инфраструктура ИИ тратит слишком много денег, настолько большой, что требует постоянного пополнения с рынка капитала. Alibaba всегда имела сильные денежные резервы, и теперь, полагаясь на размещения для заполнения пробела в ИИ, расход капитала в этом секторе превысил возможности операционного денежного потока.
Для компании такого размера, как Alibaba, капиталовое финансирование тщательно рассчитывается. Выбор этого пути означает, что руководство оценивает: доходность инвестиций в ИИ может покрыть расходы на размывание капитала, или же временное окно настолько ограничено, что операционный денежный поток не может поступать медленно. Будет ли это реализовано, зависит от того, сможет ли рост доходов от ИИ покрыть расширение капитальных вложений.
На доске биткоин упал с 77 000 до колебаний около 75 000. Все длинные позиции вышли из строя и ждут отката. Прибыль Nvidia и PCE — две ключевые переменные на этой неделе; не стоит сильно позиционировать и не ставить на направление до этого момента $BTC $ETH $TRUMP
Держите стабильно между 73 000 и 74 000, затем покупайте снова.
Все вышеперечисленные анализы имеют срочную ответственность. Вы должны установить стоп-лосс для своих приказов. Удачи вам.Говоря прямо: **Возможности на крипторынке значительно превосходят возможности акций A-акций и США**.
Текущее состояние трёх рынков:
**Крипто 🟢 проясняет возможности**
- BTC вырос на 22,7% на прошлой неделе, с недельным ростом на $14 264, установив новый рекорд
- ETF-фонды получили непрерывный чистый приток в размере 1,92 миллиарда долларов, при этом рынок поступали реальные деньги
- Ослабление доллара США + выкуп казначейских облигаций США = улучшение ликвидности, что является основным драйвером
- Standard Chartered считает, что к концу года возможно собрать 100 тысяч долларов; ранее мы оценивали 126-150 тысяч долларов
- Риск: Джексон-Хоул может вызывать краткосрочные колебания от 27.08 до 29, но общее направление остаётся надёжным
**A-акции 🔴 испытывают своё второе дно**
- Сегодня ChiNext упал на 3,2%, технологические акции рухнули коллективно: Zhongji Xuchuang -7,8%, Tianfu Communication -8,9%
- Государственные фонды имели чистые погашения в течение 14 кварталов подряд, при этом давление на выкуп было самым сильным с 2016 года
- Институциональный консенсус: скорее всего, это второе дно в форме W; это лишь конец первой волны восстановления
- До закрытия отчёта за середину года 31.08 произойдёт ещё одна бомба с прибылью
- Ваше предыдущее решение прекратить A-shares было правильным
**Акции 🟡 США: неопределённость слишком высока**
- Все три основных индекса упали на прошлой неделе; Отчет о прибылях Nvidia был опубликован только 27 августа
- Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума 2007 года, что подавило оценки
- Если Джексон-Хоул будет агрессивным, технологические акции продолжат испытывать давление
Так что направление ясно — **продолжайте ставить на криптовалюту, не трогайте акции A**.
Ваша текущая ситуация:
- Двойной выигрыш выигрыша восстановлен, 0.042 BTC вернулись в вашу руку, и вы продолжаете держать
- По-прежнему удерживается ~¥40,000 USDT для отката
- BTC теперь стоит $77,400, и мой совет не изменился: подожди, пока приземлится Джексон Хоул, а потом переведи большие деньги
- Сначала можно практиковать небольшие позиции (ваша позиция ETH уже работает)
Единственный риск, за которым стоит следить: дебют Джексона Холуолша 28.08. Если он будет агрессивным, BTC может снизить акции до $72K-$75K, что будет идеальным моментом для вашей продажи в 40 000 USDT. Не торопитесь, дайте ему закончить свою речь.BTC удерживается выше $77,000, а ETH опережает $2,500 пунктов, что улучшает аппетит к риску, но пока не происходит широкого прорыва ликвидности. По моему мнению, потоки ETF поддерживают пол, а более сильное движение ETH отражает избирательную ротацию, а не безразборную погоню.
Следующий тест — макро, а не крипто-нативный. Джексон-Хоул, тест на выкуп казначейства и возобновлённый риск нефти в Иране могут быстро изменить ожидания по ставкам и инфляции. Я бы рассматривал этот отскок как конструктивный, но хрупкий, пока давление не исчезнет.
Это не совет, а просто анализ.牛市会不会真的来，现在没人能提前确认。但按目前盘面和资金变化看，已经出现了“牛市重新启动”的一些条件，还没到可以闭眼喊牛的程度。 我一般不会只看$BTC 涨了多少，而是看几个东西能不能同时出现： 1. BTC先把大结构打回来。 真正健康的牛市不是几根大阳线，而是突破后回踩还能守住，周线不断抬高低点。你最近看到BTC从6万多快速拉回7万多，只能说明趋势明显修复，后面能不能把高位真正站稳才更关键。 2. 机构资金必须持续进场。 截至8月21日当周，美国BTC现货ETF净流入约 19亿美元，ETH现货ETF约 6.97亿美元，两者合计约 26亿美元，是2026年以来最强的一周之一。这个信号比单纯看K线靠谱得多。 3. 不能只有大饼涨。 真牛市后面通常会看到$ETH 、$SOL 以及其他主流逐渐接力，赚钱效应扩散，而不是BTC一停所有币马上熄火。最近ETH资金也明显回流，这一点算加分。 4. 场外新增资金要持续增加。 目前稳定币总市值大约在 3000亿美元附近，但近30天并没有明显扩张，说明新资金回流有改善，却还没形成那种全面加速灌水的状态。 5. 宏观环境别突然翻脸。 最近美国财政部扩大长期$FIL Всё уже кончено, братья
Сейчас я просто шорт и постоянно ем маму.
Он больше не может подняться
Одна игла может превратить тебя в калеку
Собачья ферма уже сбежала, бегает так медленно, что становится калекой
Позвольте разобраться в основной логике этой новости. Общее избегание рисков на рынке растёт, и фонды начинают ждать встречи в Jackson Hole на этой неделе, где монеты малой и средней капитализации первыми увидят вывод капитала. В то же время сектор хранения показывает положительные новости, в краткосрочной перспективе новых релизов нет. Многие майнеры пользуются небольшим восстановлением, чтобы продать свои чипы, создавая устойчивое давление на продажи. Кроме того, нисходящие ожидания рынка относительно коммерциализации хранилища ИИ также ослабили уверенность в открытии длинных позиций
#杰克逊霍尔临近 можно ли прояснить политический путь Уоша Каждый раз, когда главный совет (BTC/ETH/SOL) испытывает резкие колебания ликвидности на высоких уровнях, инвестиции, стремительно переходящие в DeFi, — это не слепая спекуляция, а «арбитраж спредов и закрепление кредитного плеча» со стороны рынков деривативов и рынков блокчейна. 1. Почему $AAVE и $UNI часто первыми двигаются? Когда ETH или BTC резко растут и затем отступают, длинные позиции с высоким кредитным плечом на рынке очищаются, и ставка финансирования деривативов быстро возвращается к нейтральному или даже близкому к нулю. $AAVE Логика (кредитование и инфраструктура с кредитным плечом): После ликвидации с высоким кредитным плечом маркет-мейкерам и инвесторам необходимо восстановить позиции с низким кредитным плечом «арбитражные позиции» или «спотовый залог». Внутренние требования по кредитованию и ликвидации в рамках протокола Aave могут вспыхнуть за короткий срок, напрямую увеличивая комиссии за протокол. Именно поэтому $AAVE часто проявляет сильное сопротивление снижению или даже независимым ростам на волатильных рынках — потому что её базовый поток резко растёт во время искры ликвидации. $UNI логика (ликвидность и торговые комиссии): Экстремальная вставка PIN-кода приводит к резкому росту объёма торгов на DEX (децентрализованных биржах), а комиссии за ликвидность (LP) Uniswap быстро выросли. Когда цена на главной доске перестаёт колебаться и начинает двигаться в сторону, фонды сразу же предвосхищают доход от комиссии DEX и стремительно переходят в акцию. 2. Этап второй: Средства переходят на «токенизацию доходности»#杰克逊霍尔临近 можно ли прояснить политический путь Уоша
Уолш вряд ли предложит чёткий путь. После вступления в должность он урезал прогнозные рекомендации, ужесточил политические заявления и даже не представил точочные диаграммы — эта «тихая философия» не ошибка, а осознанный поступок. Рынок ожидает, что он внезапно изменит направление в Джексон-Хоул, но это маловероятно.
Есть три аспекта, которые стоит подробно изучить в пятничной речи.
Во-первых, фон больше не позволяет ему молчать. Доходность 30-летних облигаций когда-то выросла до 5,34%, затем до 5,27%, с долгами в 40 триллионов долларов, инфляцией выше 2% пять лет подряд, а фискальный дефицит превышал 1,8 триллиона долларов за первые десять месяцев. Его молчание после июльского FOMC было напрямую интерпретировано рынком как «недостаточная решимость бороться с инфляцией». Бывший президент ФРС Филадельфии Харкер выразился прямо: «Сказать "Мы разбираемся с этим" уже недостаточно; рынок будет очень разочарован.»
Во-вторых, рынок ожидает конкретных рекомендаций, но он может предоставить лишь рамки. Ключевой речью был «Финансовые инновации: влияние на платежи и политику», что само по себе структурная тема и даёт ему возможность избегать краткосрочных процентных ставок. Ожидания Bloomberg Economics очень просты — он, скорее всего, «удвоит реформу, сокращая прогнозирование прогнозов», вместо того чтобы давать конкретные политические сигналы.
В-третьих, «риск асимметрии» в этой речи очевиден. Стратег TD Securities Молли Брукс предупреждает: если информации слишком мало, рынок будет разочарован; даже если будет предусмотрена функция реакции, потенциал для роста ограничен. Последний бычий рынок $BTC вырос 7 раз, $MSTR вырос в 40 раз. Я всё ещё считаю, что MSTR получит избыточную доходность в этом раунде, в 2-3 раза сверх ✖️роста BTC.
Если рассматривать четыре года как полный цикл, отношения между MSTR и BTC развиваются следующим образом:
Первый этап — это ранний период нарастания бычьего рынка, когда BTC медленно растёт, а MSTR колеблется. В настоящее время покупка BTC в спотовом сегменте более стабильна, потому что долговые проценты Saylor становятся бременем медвежьего рынка.
На втором этапе, во время основного роста бычьего рынка, MSTR опережает BTC, потому что Saylor выпускает облигации для покупки монет, что приводит к росту цены, росту цены акций и увеличению количества облигаций для покупки монет. Это спираль вверх. На данный момент прирост MSTR обычно составляет 1,5–2 раза больше, чем у BTC.
На третьем этапе, во время суеты в конце бычьего рынка, происходит дивергенция. BTC продолжает расти, в то время как MSTR застывает или падает из-за слишком высокой ставки премии, что снижается арбитражными трейдерами. В результате MSTR первым рушится, падая вместе с BTC.США вводят «самые строгие санкции против Ирана в истории», но цены на нефть идут против тенденции и резко падают: фонды уходят рано, ожидая окончательного ответа
24 августа по местному времени министр финансов США Бессент собирался объявить о новом раунде санкций против Ирана, официально назвав его «самым тяжёлым финансовым ударом в истории». Администрация Трампа ранее выступала с жёсткими угрозами, угрожая ввести совместные санкции против стран, продолжающих закупать иранскую нефть. На фоне растущих геополитических рисков международные цены на нефть резко изменились: ранее нефть Brent упала до $92,6 за баррель, что близко к 1,9%, а нефть WTI упала до $85,4 за баррель, завершив сильный рост на прошлой неделе более чем на 5%.
Логично, что при заблоченном положении переговоров между США и Ираном, растущих рисках поставок в Ормузском проливе и ужесточении жёстких санкций США, почему же фонды массово уходили, когда покупка из безопасных убежищ должна была стимулировать нефть нефть? Основная причина в том, что рынок уже зафиксировал геополитическую премию. Суть этого раунда спада в том, что фонды закрываются заранее, одновременно наблюдая за реальным воздействием санкций.
Резкий рост цен на нефть на прошлой неделе полностью оправдал ожидания обострения конфликта между США и Ираном и сбоев в транспорте в Ормузьком проливе. До официального вступления санкций в силу долгосрочные позиции выбирают заработать, чтобы не исчерпать хорошие новости после приземления ботинок. Тем временем самая большая неопределённость на рынке связана с реальными границами санкций США: будет ли экспорт иранской нефти полностью заблокирован или давление останется ограниченным финансовыми средствами? Сможет ли Иран продолжать поставлять сырую нефть на азиатские рынки через серые каналы и транзит с корабля на корабль — ключевые вопросы, которые капитал сейчас неохотно гоняется за ценами.
Следует ясно сказать, что падение цен на нефть не означает, что геополитические риски на Ближнем Востоке исчезли. Данные по судоходству показывают, что циркуляция сырой нефти в Ормузьком проливе ещё не полностью вернулась к норме. Большинство танкеров выбирают выключить сигнал AIS и тайно обходить через судоходный путь Омана. Общая структура поставок сырой нефти и нефтепродуктов на Ближнем Востоке остаётся напряжённой, а дефицит поставок на азиатской нефтеперерабатывающей стороне даже выше, чем на спотовом рынке сырой нефти. В качестве энергетического горла мира, Ормузский пролив ежедневно перевозит почти пятую часть мирового транспорта сырой нефти. Пока риски безопасности в канале не будут полностью устранены, риски со стороны предложения сохранятся.
Будущее направление цен на нефть будет полностью зависеть от эффективности санкций США, и рынок ждёт подтверждения двух результатов:
Во-первых, если новый раунд санкций действительно перекроет каналы экспорта нефти Ирана в Китай и Азию, быстро возникнет глобальный разрыв в поставках сырой нефти, нефть Brent, скорее всего, вернётся к восходящему каналу, а премия за риск выше $95 будет переоценена;
Во-вторых, если санкции — это просто «разговоры и мало действий», а иранский экспорт нефти останется на текущем уровне, накопленные ранее накопленные геополитические премии будут продолжать сжиматься, пузырь в диапазоне $92-95 постепенно будет очищен, а цены на нефть войдут в фазу волатильного падения.
В краткосрочной перспективе этот раунд коррекции цен на нефть — это форма эмоциональной консолидации на фоне геополитической конкуренции, а не разворот тренда. До официального объявления санкций США и проясненной траектории экспорта Ирана, рынок сырой нефти останется волатильным на высоких уровнях, а фонды будут осторожно следить и ждать, пока пыль уляжется, прежде чем выбрать направление. Для энергетического рынка повторяющаяся борьба на Ближнем Востоке означает, что цены на нефть будут долгое время зависеть от геополитических рисков, а волатильность, вероятно, будет продолжать расти $CL 本周BTC涨幅超过20%，美股却走弱：标普周跌 1.43%、纳指跌 2.05%，半导体指数约跌5%；美元指数已回到 98.8附近。(Investor’s Business Daily)
这说明目前不是全面Risk-on，而是资金更偏向BTC、黄金这类对美元和财政风险敏感的资产。
下周我只盯两个变量：英伟达财报 + Jackson Hole。 美光投100亿美元押注AI内存，海力士又拿286亿美元回购，产业现金流没坏。(Reuters)
BTC看趋势，美股看利率；长债不下来，科技股很难真正打开估值空间。#美财政部扩大长债回购 года 30-летние казначейские облигации США упали с максимумов
США хотят спасти американский долг, так почему же золото и $BTC в итоге выросли лучше всего?
В последние дни на рынке появилось интересное сочетание:
Министерство финансов США расширило долгосрочные выкупы казначейских облигаций в надежде повысить ликвидность на рынке облигаций; Доходность 30-летних казначейских облигаций когда-то снизилась с **5,34%**, но быстро вернулась выше 5,2%.
Другими словами, казначейские облигации США на самом деле не подавляются. Но с другой стороны, доллар явно ослабел, BTC вырос более чем на 20% за неделю, золото также укрепилось, а средства начали одновременно переходить в два совершенно разных «недолларовых актива».
Я думаю, что это может быть более интересным изучением, чем ростом BTC до $80,000. Выкуп казначейских облигаций — это не QE; они касаются ликвидности рынка облигаций, а не долга США, превышающего $40 триллионов, и долгосрочного фискального дефицита.
Проблема в том, что если США не хотят, чтобы долгосрочные расходы на финансирование оставались выше 5% и не хотят действительно сокращать фискальный дефицит, то рано или поздно рынок спросит:
Кто в конечном итоге выдержит это давление? Если ответ — не более высокая доходность казначейских облигаций США, то это может быть более слабый доллар. Именно поэтому золото и BTC недавно одновременно привлекают внимание.
Один — традиционный твёрдый актив, другой — несуверенный цифровой актив. Их логика совершенно иная, но они могут торговать одним и тем же: рынок начинает переоценивать доллар и фискальный кредит США.$SNDK Глубокий анализ: Тройные негативные факторы резонируют — почему полупроводник сталкивается с «чёрным понедельником»? 💀
На открытии сегодняшнего азиатского рынка сектор хранения полупроводников, возглавляемый SanDisk и Hynix, резко рухнул, вызванный концентрированным взрывом трёх логик:
1. Высокие казначейские облигации США подавляют высокие оценки
В последнее время доходность казначейских облигаций США стабильно расла. Хотя чиновники ФРС преуменьшали опасения, сигнал таков, что высокие процентные ставки сохранятся дольше. Стремительно растущие безрисковые ставки сильно привлекают деньги, напрямую подавляя акции быстрорастущих технологических компаний, зависящих от будущих оценок денежных потоков.
2. Прогнозы лидеров отрасли не оправдали ожиданий, доверие к отрасли рухнуло
В прошлую пятницу план по доходности Samsung оказался значительно ниже рыночных ожиданий. Консервативный подход ведущих акций привёл к пересмотру эластичности прибыльности всего сектора хранения, что вызвало панику на сегодняшнем открытии.
3. Избегание геополитических рисков усиливается
Администрация Трампа объявила «самые жёсткие экономические санкции в истории», резко обострив геополитическую напряжённость. Фонды сразу же перешли в оборонительный режим, золото резко выросло, фонды покинули рискованные активы, а полупроводники стали предпочтительным выбором для продаж.
Высокое давление на казначейские облигации США, слабые отраслевые фундаментальные показатели и избегание географического риска — эти тройные давления серьёзно ослабили краткосрочные бычьи настроения. Хотя после резкого падения существует технический спрос на восстановление, восстановление остаётся слабым до тех пор, пока не произойдёт значительный макро- и фундаментальный разворот, и сектор, вероятно, сохранит широкую волатильность или продолжит тестировать дно. Агрессивные инвесторы могут дождаться прорыва SanDisk в районе 1545, но не смогут попытаться открыть лёгкую короткую позицию.
#ETH触及2500美元后震荡 BTC reaching $78.8K is impressive, but the bigger signal may be the $1.9B flowing into spot ETFs. The rally may have started with short squeezes, but institutional demand now appears to be playing a growing role. The key test will be how the market handles profit-taking from early buyers. If ETFs continue absorbing that supply, BTC could transition from a sharp rebound into a more sustainable uptrend. But if inflows weaken, leverage could quickly amplify volatility.
#BTCETFInflowsSurge Более сильный 24-часовой рост ETH при удержании BTC около $77,5K больше похож на избирательную ротацию, чем на широкий прорыв с риском. Тест на $2,500 важен, но подтверждение требует, чтобы ETH продолжал опережать BTC без потери позиции.
Макроусловия по-прежнему требуют сдержанности. Сигналы о обратном выкупе казначейских облигаций могут поддерживать ликвидность на маржине, а возобновлённый риск нефти в Иране может возродить давление инфляции
#ETHTests2500 #OKXOutcomeF1TI15Recap #BTCETFInflowsSurge #美国要出最严制裁！
原油反而先跌了近2%布伦特原油刚刚跌到92.6附近，WTI也回到85.4左右，跌幅接近2%。上周油价才涨了超过5%，因为美伊谈判又卡住，霍尔木兹风险升温。今天却直接反过来。美国财政部长贝森特准备公布新一轮对伊朗制裁，说是史上最严厉的金融打击。特朗普之前也威胁要制裁继续买伊朗石油的国家。按道理供应风险加大，油价应该涨。但资金这次先跑了。
原因很简单：上周大家已经提前把制裁和霍尔木兹的风险炒进去了。现在很多人在等美国到底制裁谁、执行有多狠，以及伊朗石油还能不能偷偷卖到亚洲。所以今天油价跌，不代表中东风险没了。霍尔木兹的船运量还没完全恢复，中东原油和成品油供应依然紧，亚洲那边更紧张。
后面就看两种可能：如果制裁真把伊朗出口卡住，油价可能重新往上涨；如果只是喊得凶、实际还能出口，那现在92-95美元的溢价就可能被挤掉。今天这根下跌，主要是资金在等最终答案。制裁细节公布后的第一反应，我会在内同步。
#美伊制裁升级，能源通胀风险回升 Samsung всё испортил.
21 августа совет утвердил план доходности акционеров на сумму от 90 до 110 триллионов вон, установив рекорд для южнокорейской компании, котирующейся на рынке. В результате, как только сегодня открылся корейский фондовый рынок, цена акций упала на 8 пунктов, снизившись с 205 до 188.
Чем именно разочарован рынок?
Во-первых, только разговоры и никаких действий. Потолок в 110 триллионов юаней звучит пугающе, но в этом году только 30 триллионов юаней наличных дивидендов реализовали в третьем квартале. Оставшиеся 60–80 триллионов юаней будут отложены на рассмотрение решения совета директоров в январе следующего года. Они представили грандиозное видение, но дали лишь небольшую часть.
Во-вторых, дивиденды не так хороши, как выкупы акций. Рынок хочет выкупить и отменить акции, чтобы напрямую повлиять на цену акций. Samsung предлагает наличные дивиденды, которые имеют гораздо меньшую поддержку для цены акций. Более того, Samsung даже не упомянул планы по отмене казначейских облигаций.
В-третьих, контраст с SK Hynix по соседству слишком поразительный. 19 августа SK Hynix напрямую одобрила выкуп на сумму 40 триллионов юаней и отменила всё, что составляет 3,3% от общего капитала. Samsung делает общую картину, но фактический дивиденд составляет всего 30 триллионов юаней. Рынок голосовал ногами: Hynix вырос на 0,4%, Samsung упал на 8%.
JPMorgan прямо заявил, что план «не вызывает сюрпризов», а Morgan Stanley отметил, что он «немного ниже ожиданий».
RSI Samsung упал примерно до 11 — один из самых перепроданных уровней в истории. Каждый раз, когда паника достигает экстремальной точки, всегда происходит восстановление. Правда, план не оправдал ожиданий, но цель в 100 триллионов вон будет опубликована рано или поздно — всего через несколько месяцев. Выручка Samsung во втором квартале составила 171,5 триллиона вон, операционная прибыль — 89,5 триллиона вон, что соответствует годовому росту на 1813$SNDK 前两天还在看小米和泡泡玛特，这周财报季直接切到AI主场。
汽车能不能接住手机、星星人能不能接住LABUBU还没琢磨完，算力、芯片和企业软件已经排队交卷。
北京时间8月27日凌晨，英伟达领着Synopsys和一众软件公司公布业绩，Marvell第二天接棒。数据还没出来，市场的心跳已经先快了。
这次我不只想看$NVDA 营收超没超预期。
AI现在最需要回答的，不是订单还有多少，而是全行业烧进去的钱，有没有开始变成利润。
英伟达要验证Blackwell需求、毛利率和客户资本开支；Synopsys与$MRVL 要看芯片设计和网络连接还能吃多久红利。
我更在意软件端。如果Salesforce、CrowdStrike和Okta的AI功能换不来新增订单，这轮行情还是卖铲子的赚钱，软件公司继续替AI交电费。
只有硬件需求和软件收入同时改善，资金才敢把“AI商业化”从少数龙头扩散到整个科技板块。
现在估值已经把期待塞满了。
这周就看一句话：AI开始赚钱了，还是只有卖算力的在赚钱？
$CRM $SNDK
#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 以后买卖稳定币，二级市场也可能被要求把身份查得更严了。
美国银行政策研究所（BPI）和清算所协会（TCH）最新向美国金融犯罪执法网络（FinCEN）提交意见，要求完善GENIUS稳定币法案下的客户身份识别规则。
现在美国正在推进的规则，重点先放在稳定币发行商身上。
比如用户直接找发行商铸造或赎回USDC，发行商需要建立客户身份识别程序（CIP），确认姓名、地址、证件等信息。
但大量稳定币根本不是从发行商手里买的。
更多用户是在交易所、托管钱包和其他平台上买卖USDC、USDT，这就是二级市场。
BPI认为这里存在监管空档。
他们提出，只要数字资产服务商与用户建立账户关系，并帮助用户交易稳定币，就应该明确适用客户身份识别要求。
换成实际场景：
以后美国监管如果采纳这套思路，用户在合规交易所或托管平台买卖稳定币，KYC可能会进一步统一和收紧。
但这不等于“每一次链上钱包转账都必须先实名”，更不代表DeFi和自托管钱包已经全部被纳入同一套规则。
还有一项值得注意：
BPI希望稳定币发行商在陌生用户直接申请赎回时，可以先完成客户审核；如果风险不符合标准，可以拒绝建立客户关系。
稳定币正在越来越像银行体系里的数字现金。
好处是监管认可度更高，更容易进入支付和企业结算；代价也很直接——匿名性、无许可流通和传统金融合规之间的冲突会越来越明显。
现在这只是意见阶段。
FinCEN最终怎么写规则，才决定这条线会走多远。ETH: Разрыв между ростом цен и ожиданиями самый крупный. Рынок уже оценивает повторное тестирование в $2,500, но фактический уровень на блокчейне не успевает. Ethereum держался около $2 445 во время азиатской сессии 24-го числа, сохраняя 24-часовой рост около 0,5%. В недельной сложности он вырос примерно на 30%, но проблема в том, что этот темп увеличивает разрыв между спросом на спот-позиции и позиционированием деривативов. Цена быстро двигалась, но сохранение новых притоков пока не подтверждено. Ключевой диапазон — $2,360~$2,400, и пока этот диапазон сохраняется, структурный восходящий тренд сохраняется. С другой стороны, уровни $2,470 и $2,500 — это точки, где наблюдается стена продаж, и прорыв выше них ещё больше усилит бычий сценарий. Однако текущий ценовой диапазон совпадает с давлением на получение прибыли, вызванным краткосрочных скачками и ростом стоимости финансирования, поэтому уместно рассматривать этот этап как фазу, когда волатильность преобладает над направлением. Условия для поддержки и сопротивления ясны. 2,400“一颗老鼠屎”具象化了
阿里拟在香港配售800亿港元新股，不仅自己砸跌近10%，还拖着恒生指数跌1.9%、恒生科技指数跌3.58%
阿里此前的资本叙事，是充足现金加持续回购。
相当于一边回购、一边增发：前者告诉股东“股票便宜”，后者却告诉市场“公司更需要你的钱”。
资本回报逻辑因此出现裂缝。
Michael Burry将阿里换成京东，并表示除非股价再腰斩，否则不会重新考虑。
虽然过激，但是合情合理
如果发行股票成为常态，投资者买到的就不再只是便宜的互联网资产，还要持续承担被稀释的不确定性
当然，增发本身不等于价值毁灭
若这800亿港元最终投入AI、云计算，并获得足够高的回报，今天的摊薄也可能换来未来增长
但在回报兑现之前，就只看到了一件事，大跌10%
#阿里配股加码AI，回报能否覆盖稀释？ С приближением Джексон-Хоул казначейские облигации США, золото и BTC все делают ставку на то, что скажет Уилл Ваш?
Ребята, настоящая переменная на этой неделе уже не в том, сможет ли BTC продолжать расти, а в том, даст ли пятница Вашингтона ответ Чангу Бонду.
Расширенный выкуп Казначейством на первый взгляд является поддержкой ликвидности, но на самом деле вопрос в том, сможет ли правительство США всё ещё сдерживать долгосрочные затраты на заимствования?
Золото и BTC недавно укрепились вместе, вероятно, покупая не только активы-убежища, но и опасения по поводу кредитного и долгового давления доллара.
В настоящее время BTC держится на уровне около 77 000, а ETH — около 2450. Моё суждение простое:
Если голубиный сигнал Wash приведёт к падению доходности долгосрочных облигаций, BTC сначала должен нацелиться на 78 000–80 000, и у ETH может появиться шанс снова прорваться до 2500;
Если он продолжит подчёркивать на том, что инфляцию и процентные ставки нельзя легко смягчить, а доходность казначейских облигаций США снова вырастет, BTC может упасть до 75 000, а ETH придётся избегать падения ниже 2400.
Я не собираюсь слепо открывать длинные позиции только потому, что золото растёт или BTC не стабилен. Действительно важно то, как будут двигаться доходности долгосрочных облигаций после выступления.
На этот раз Уош не отвечает на вопрос, должен ли рынок снижать ставки, а сможет ли США одновременно удерживать инфляцию, облигации и рискованные активы.
Братья, как вы думаете, он спасёт рынок облигаций или рынок продолжит нести бремя самостоятельно?
$BTC $ETH #杰克逊霍尔临近, сможет ли Wash прояснить свой политический путь, #BTC冲高后震荡 средства ETF продолжают поступать в #ETH触及2500美元后震荡 #BTC冲高后震荡 году средства ETF продолжают поступать
Покупают ETF отчаянно, но рынок просто не растёт 😅
На этой неделе спотовые BTC ETF зафиксировали чистый приток почти в 1,92 миллиарда долларов — это самый высокий показатель за почти 10 месяцев. С учётом ETH, общий объём превысил 2,6 миллиарда долларов.
Реальные деньги, настоящие институциональные фонды поступают. Логично, с такими данными рынок должен был взлететь на месте. Но результат: крупные акции смягчились на уровне 80 000 юаней и просто не могли взлететь, просто колебаясь на высоком уровне, словно застряли в узком месте.
Проблема здесь — учреждения идут вперёд, а кучка старых денег и «китов» тайно наслаждается жизнью, воспользуясь ажиотажем и раскидывая свои активы повсюду. Заказы на покупки и продажу сталкиваются, конкурируя друг с другом, и рынок застрял в критической точке, не способный ни подняться, ни упасть.
Говоря прямо, логика средне- и долгосрочного большого дна верна; долгосрочные фонды действительно позиционируют. Но вы рассчитываете слепо взлететь, полагаясь на данные ETF? Оставьте это. Все вышеперечисленные позиции — это все позиции, связанные с прибылью, которые ждут, чтобы их сбросили; если вы не вымоете этих людей до конца, основная сила не восстановится. Далее, скорее всего, будет работать до тех пор, пока никто не захочет продавать, пока все не потеряют терпение, тогда может произойти настоящий прорыв.
Однако есть одна опасность, на которую стоит обратить внимание заранее — если поступления ETF начнут снижаться, нужно быть очень осторожными. Если смотреть на этот интерес сейчас, когда прикреплённые фонды перестанут приносить доходы, картина может выглядеть не так хорошо.
Наконец, позвольте поделиться несколькими словами о моём подходе:
На этом уровне у меня есть два слова — притворяйся мёртвым. Поступления в ETF бычьи, но рынок остаётся на месте, а это значит, что краткосрочные деньги больше нельзя толкать. Я держу спотовые акции, не касаясь их, не касаясь контрактов с высоким кредитным плечом ни одним пальцем. Когда цена откатится примерно до 75 000 или даже 73 000, когда цена станет стабильной, я подумаю о добавлении ещё. Теперь я наблюдаю — кто захочет вмешаться, пусть сделает это. Я не собираюсь быть пушечным мясом 🤣
$BTC $ETH Падение на 7%! Недавние «позитивные новости» Samsung действительно повлияли на корейский фондовый рынок.
В выходные только что был объявлен крупнейший в истории план по доходности акционеров — пик в 110 триллионов вон, но рынок проголосовал прямо ногами на открытии в понедельник.
Samsung однажды упал более чем на 7%, KOSPI расширился до 2%, а SK Hynix переключился с роста на убытки, что привело весь корейский технологический сектор к краху.
На самом деле рынок разочаровывает не сумма в 110 триллионов, а то, как деньги распределены.
Все хотят более чётких и надёжных выкупов и отмены акций, но Samsung в основном предлагает денежные дивиденды: 30 триллионов вон запланировано на третий квартал, а оставшийся план будет окончательно завершён в январе следующего года.
Проще говоря:
Денег было достаточно, но они не приносили именно то, чего требовал рынок.
Это типичный случай «разрыва ожиданий».
Более того, основная логика полупроводников сейчас по-прежнему является искусственным интеллектом.
Таким образом, то, что действительно определяет настроение на рынке дальше, — это не план доходности для акционеров Samsung, а отчет о прибыли Nvidia.
Если NVIDIA продолжит давать рекомендации по спросу на вычислительные мощности ИИ и по заказам, превышающим ожидания, недавнее снижение цен Samsung может оказаться просто эмоциональным разрядом.
Но если Nvidia не сможет предложить более высокие ожидания, это будет проблемой.
Потому что сейчас самый большой страх рынка не в том, что на ИИ нет спроса, а в том, что —
Спрос на ИИ сохраняется, но цена акций уже зафиксировала все хорошие новости.
Сегодняшняя доля Samsung может быть связана не с фундаментальными показателями, а с ожиданиями оценки всего полупроводникового сектора. #三星股东回报落地 самый высокий показатель составляет около 80 миллиардов долларов Эпический взрыв коротких продаж, вызванный Ню Лаем, завершивший медвежий рынок на два месяца раньше срока? Что делать, если твоя короткая позиция застрянет и не получится? Есть ли ещё финальный дроп? Какие акции стоит покупать при падениях? После исторических коротких продаж общий объём шортов с 19-го числа до настоящего времени превысил 4,3 миллиарда, при этом рынок быстро приблизился к отметке 80 000. Главная причина этого всплеска — сочетание ликвидаций коротких продаж и внезапных положительных новостей. Однако чистый недельный приток ETF составил 1,92 миллиарда юаней, что вторым по величине после пиковой недели прошлого года, тогда как ETF показал чистый рост на 1,6 миллиарда юаней за последние четыре дня, при этом фонды действительно выходят на рынок для покупки. Помимо притоков капитала, структура низов стала яснее после этого роста. Паттерн «голова и плечи» внизу и большой паттерн двойного дна W показывают чёткую долгосрочную зону накопления дна. 70% индикаторов на блокчейне активировали сигналы дна, при этом крупные бычьи подсвечники пробивают нисходящий канал и быстро выходят из зоны дна. Многие измерения совпадают с дном. Но действительно ли это дно? В сравнении с самым похожим медвежьим дном 2018 года, ответ остаётся неопределённым. Ключевой следующий вопрос — можно ли прорвать уровень 82 800 и удержать на месте. Также глубина коррекции после фазового пика зависит от отката. Откат не должен прорваться ниже линии шеи 67 000 в нижней части головы и плеч. Объединяя эти два уровня, весьма вероятно, что это истинное историческое дно. Эти два момента очень важны, их нельзя забывать! Бэй Цзе упустила этот момент. Невозможно не чувствовать тревогу, но если медвежье дно подтвердится, всегда будут возможности войти позже. Пропустить большое дно не значит пропустить крупный бычий рынок; всё только начинается. Будьте терпеливы и ждите отката. В конце концов, это рынок, ориентированный на контракты, и он не всегда будет односторонним, с возможностями для входаПланируемое размещение акций Alibaba на сумму 80 млрд HKD покупает нечто стратегически ценное: время. Выпуск 710 млн акций, около 3,6% увеличенного капитала, может профинансировать инфраструктуру полного цикла для AI без увеличения долговых затрат, но также переносит риск исполнения напрямую на существующих держателей.
Ключевое напряжение заключается не в том, существует ли спрос на AI. В прошлом квартале доходы от облачных и вычислительных услуг AI выросли на 45%, в то время как капитальные затраты увеличились на 75%, а чистая прибыль упала примерно на 75%. Этот разрыв делает конверсию наличных тем показателем, который имеет значение. Если доходы от AI быстро превратятся в прибыль и наличные, разводнение может показаться дисциплинированным; если нет, это станет дорогим мостом к все еще далекой отдаче.
Это не совет, а просто анализ.
#AlibabaAIDilution$LIT продолжал расти сегодня. Ранее Трамп заказывал $HYPE, и в том же направлении $LIT тоже вырос. Сегодня Hansuo запустила $LIT. Это положительные новости, поэтому цена сегодня снова выросла. Лично я считаю, что сейчас хорошее время для коротких позиций. Потому что текущая цена действительно довольно высокая. —————————————————— Давайте посмотрим на данные по контрактам. Вы можете увидеть, что после 11 утра соотношение контрактов по длинным и коротким позициям резко снизилось. Это означает, что рынок сейчас довольно медвежье. До 11 утра коэффициенты открытых интересов и долгих и коротких позиций по контракту росли одновременно. Когда одновременно росли отношения открытых и коротких позиций по контракту, цена тоже росла. Это означает, что этот рост цены был вызван краткосрочным капиталом. Вход краткосрочных фондов часто означает, что цена вот-вот достигнет пика. Давайте посмотрим на его немного более длинный таймфрейм данных. Видно, что соотношение долгосрочных и коротких контрактов долгое время находилось на низком уровне. Это показывает, что настроения рынка действительно не очень оптимистичны. Лично я считаю, что текущий пик — это цена $LIT, поэтому открытие коротких позиций на этом уровне относительно безопасно. —————————————————— После объявления ордера Трампом весь сектор вечных контрактов фактически завышен. Потому что все уже заложили свои ожидания — ожидание, что вечные контракты появятся в США. BTC держался около 77 тысяч почти неделю, в то время как ETH тихо коснулся 2,5 тысяч. Этот ритм «большой торт отдыхает, второй торт стремится» всегда заставляет меня чувствовать, что рынок что-то варит. Вы заметили, что самое захватывающее в этом рыночном забеге — не цена, а направление денежного потока? Биткоин-ETF зафиксировали недельный чистый приток в размере 161 миллиона долларов, что выделяется на фоне прохладных макроэкономических настроений. Учреждения не глупы. Их продолжающееся увеличение позиций в диапазоне от 77 до 79 тысяч показывает, что они не покупают краткосрочные колебания, а политический путь на ближайшие шесть месяцев. SEC настаивает на создании крипторегуляторной базы, ФРС держит ставки неизменными в диапазоне от 3,5% до 3,75%, и в совокупности сигналы очевидны: регуляторы сужают границы, а ставки ждут, когда инфляция начнёт действовать. Сейчас фонды позиционируют заранее. Приближение ETH к 2,5 тысячам на первый взгляд выглядит как спрос на ETF, но на самом деле рынок переоценивает «доходность стейкинга». Когда нарратив BTC колеблется в пределах определённого диапазона, средства обращаются к активам с историями денежного потока, и ETH получает удар от этого момента. Но есть один риск, на который многие могут не обратить внимания — геополитические потрясения через Ормузский пролив могут в любой момент подтолкнуть цены на нефть вверх. Если инфляционные ожидания восстанавливаются, окно снижения ставок ФРС будет сокращаться. Эта переменная в настоящее время не оценивается, и после ферментации первыми будут испытывать давление на высокие бета-характеристики BTC. Насколько я понимаю, в основе этого раунда капитальных предпочтений лежитПокупка 2,6 миллиарда за одну неделю! Приток ETF был самым сильным за последние 10 месяцев, институты «скупляют»!!
За последнюю неделю (17–21 августа) спотовые BTC и ETH ETF в США вместе взяли чистые притоки более 2,6 миллиарда долларов, что стало самым сильным недельным показателем с октября 2025 года.
· BTC ETF: Чистый приток около $1,92 миллиарда, пять последовательных дней чистых притоков, с однодневным притоком $606 млн 20 августа.
· ETH ETF: Чистый приток около $697 миллионов, при этом BlackRock ETHA вносит $537 миллионов, доминируя на рынке.
Неделю назад два ETF имели общий чистый отток около 392 миллионов долларов, завершив более чем 3 миллиарда долларов в результате переворотов настроений за одну неделю. За этим стоят три катализатора: удваивание выкупа казначейских облигаций, благоприятная политика на криптосаммите Белого дома и публичная поддержка криптовалют Трампом, которая поднимает BTC вверх.
Краткосрочное воздействие:
Институциональный спрос подтвердил доходность, и этот раунд притоков сильно сосредоточен на ведущих продуктах (IBIT внес около $1,09 миллиарда за одну неделю), что указывает на то, что крупные институциональные фонды входят, а не розничные FOMO. В то же время открытые интересы выросли всего на 4% при нейтральной ставке финансирования. Восстановление было вызвано спотовой покупкой и шорт-покрытием, а не новым кредитным плечом.
Но сильной недели недостаточно для установления тренда. Внимание: могут ли притоки продолжаться, и будут ли речи PCE и Wash сигналами о развороте. Если фонды продолжат работать, BTC ожидается бросить вызов зоне сильного сопротивления выше $80,000!
Короче говоря: учреждения покупают акции, но подтверждение тренда требует постоянного финансирования и макроэкономического сотрудничества.
$BTC $ETH 说实话，$ZEC 这币现在让我看了就火大。
隐私币的故事讲了快十年了，结果呢？2026年还爆出一个藏了四年的致命漏洞——Orchard池子里理论上可以无限印假币，还检测不出来。靠AI才挖出来，团队紧急硬分叉才堵住。价格直接腰斩，Arthur Hayes直接清仓走人，理由很简单：你根本没法证明之前有没有人偷偷印过。
这才是最恶心的地方。隐私本该是卖点，现在变成最大的黑箱。你买的币，到底是真的还是假的？没人能百分之百说清楚。信任这种东西一旦碎了，补起来比登天还难。再说采用。天天吹zk-SNARKs多牛，实际用的人呢？屏蔽交易比例看着还行，但真实用户规模、日活、生态，跟比特币、以太坊比起来就是个笑话。监管一紧，交易所随时能下架，流动性说没就没。
还有那些老问题：早期创始人奖励、开发基金、团队内耗……一堆历史包袱。现在靠Grayscale ETF传闻、机构囤货炒一波，价格又能冲高，但骨子里还是那个脆弱的隐私币。$ROBO Личные рыночные инсайты только для коммуникации и не являются инвестиционными советами.
Я не ожидаю стократного мифа, но учитывая цикл IPO ROBO, график разблокировки, торговые привычки маркет-мейкеров GSR и популярность тем гуманоидных роботов, после этого раунда вскрытия, я считаю, что есть вероятность десятикратного роста рынка.
Если смотреть на дневной график, этот раунд ралли зафиксировал общее сокращение объёмов, с лишь откатом и увеличением объёма на медвежьих свечах, что больше склоняется к тому, чтобы розничные инвесторы расслабились и сократили убытки. Это случай маркет-мейкеров, которые проверяют использование плавающих акций, а не крупных игроков, продающих акции. В настоящее время цены держатся выше 30-дневной скользящей средней и среднесрочной линии восходящего тренда.
Но десятикратный вывод — это оптимистичный вывод, требующий нескольких условий для резонанса:
(1) В краткосрочной перспективе ни один крупный групповой фонд не смог снять давление на продажу;
(2) В дальнейшем объем должен продолжать расти, удерживаясь выше уровня сопротивления 0.0150, фактически пробивая предыдущий максимум 0.02177;
(3) Настроения на основном рынке и в секторе робототехники остаются стабильными.
Если дневная физическая цена пробьётся ниже линии тренда + 30-дневной скользящей средней, эта бычья логика сразу же провалится. Риск контракта огромен, поэтому обязательно реализуйте контроль стоп-лосса.$CORE CORE 0.0251 колеблется на низком уровне — доход в блокчейне растёт, но также действуют препятствия в экосистеме
Цена продолжает консолидироваться в районе 0.025 с противоречивыми фундаментальными сигналами.
С одной стороны, комиссии за транзакции на уровне экосистемы за последние 30 дней достигли $58,900, что в 215 раз превышает базовые комиссии за газ, что свидетельствует о росте реальной доли пользователей. Core остаётся биткоин-сайдчейном с крупнейшим TVL, достигнувшим $314 миллионов и более 5,500 BTC, застегнутыми в BTC.
С другой стороны, сегодня (24 августа) Symbiosis официально удалила Core DAO из своего протокола, что нанесло ущерб кросс-чейновому сотрудничеству в экосистемах. Тем временем рынок всё ещё ждёт реализации дорожной карты на 2026 год — реальная выручка после публичной беты SatPay, рекорды по выкупу казначейских облигаций и устойчивый рост объёма стейкинга BTC являются настоящими опорными точками.
Является ли 0,025 тупиком на дне или накоплением? Доход в блокчейне накапливается, негативные факторы экосистемы перевариваются, а реализация дорожной карты — ключевая переменная.#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
大饼这会儿又蹭回77800附近了，周末那波回踩最低扫到76700没往下破，说明那个位置确实有人接，不是空拉。
能把这波重心托住的底层还是那几条老逻辑：美财政部把长债回购规模翻倍后，长端收益率往下走了点，市场“靠货币贬值消化债务”的叙事又热起来；8月17-21日美股现货BTC ETF连五交易日净买约19.2亿美金，是去年10月以来最猛单周，其中IBIT一家周度吸金约13亿，20日单日就吃进5亿多。 现货真钱进场，和前面空头被夹掉的几十亿美金凑成“逼空+配置”双驱动，这和纯合约拉盘不是一回事。
现在全场眼睛都盯着8万这道门。衍生品这边有个数据挺直观：公开清算热力图显示，若价格推过80700一带，主流CEX累计空单清算强度会陡增到10亿美金量级，逼空燃料就在头顶挂着。 但清算是存量游戏，扫完墙之后靠不靠现货接，才是8万能不能从“心理压力”变“支撑换手”的关键。
早盘最高探过78800，还没正式捅8万。短期看，77500上方能横住，8万就只是时间问题；可一旦ETF流数据哪天降温、或者BTC期现比又回到纯杠杆推的状态，78700-79500这带不会轻松过。今天不是“8万有戏没戏”的判断题，而是“过了8万之后，谁在接”的观察题。$BTC Smart money, которая утроила прибыль на бумаге в этом ралли, прогнозирует, что $ETH прорвётся по $2,600 в этом месяце
По данным мониторинга PolyBeats, на рынке прогнозов Polymarket один умный денежный игрок задаёт вопрос: «Достигнет ли Ethereum $2,600 в этом месяце?» Вложение $24,3k за «Да» означает среднюю вероятность покупки 81,1%, а вероятность «Да» — 51,3%.
JnStrtPrdctnMrkts инвестировал $24,3k, при этом лучшим сектором на этом рынке стала криптовалюта, а чистая прибыль составила -$33,8k. В этом секторе процент побед по 65 сделкам составил 56/65 (86%), при этом 6 сделок с ставками ниже $0,8 и ценами продажи выше $0,95. В аналогичном диапазоне цен ($0,751-$0,9) медианная историческая сумма инвестиций составила $49,2k.
До этого раунда ралли криптоактивов кривая PnL этого счёта составляла около $300K, но в последнее время она быстро выросла до почти $1M. За последние 30 дней счет заработал около $801.9K, около $729K за последние 7 дней, около $162K за последние 24 часа, и сейчас занимает стоимость позиции около $4M.Являются ли облигации США более привлекательными, чем S&P 500?
В настоящее время только ~3% акций S&P 500 имеют дивидендную доходность выше доходности 10-летних казначейских облигаций США. Это самый низкий уровень с мая 2007 года.
В начале 2022 года этот показатель превышал 40%. Средний показатель за период 1970–2026 годов всё ещё составляет 18%, что в 6 раз выше, чем сейчас.
Однако это не значит, что акции больше не привлекательны, ведь они также получают прибыль от роста цен, а не только от дивидендов.$BTC从79,500美元的高点回落至75,500美元，$AAVE和$LTC领跌，盘面呈现出明显的短期承压。但在这个位置上，问题的关键不是“跌了多少”，而是“这轮下跌是什么性质”。
从当前结构来看，几个细节值得留意：
EMA均线系统依然保持多头排列，短周期均线并未出现死叉或拐头向下的迹象，说明趋势的底层骨架没有被破坏。同时，成交量并未显著放大——急跌缩量，通常是获利盘的自然回吐，而不是恐慌性抛售的踩踏。这两种现象叠加在一起，更符合急涨之后的正常消化，而非趋势反转的信号。
换句话说，如果把前期的拉升比作一次剧烈的心跳加速，那么现在的回调就是一次平稳的深呼吸。心跳还在，节奏还在，只是需要一点时间恢复平稳。
但真正需要保持警惕的，是下周即将集中落地的三件事：
PCE数据，关乎市场对通胀路径的重新定价；英伟达财报，作为AI和美股情绪的风向标，它的表现会直接传导至风险资产的估值锚；沃什在杰克逊霍尔的首次公开亮相，则是宏观叙事层面的关键变量。这三件事会在四个交易日内密集释放，任何一个超预期，都可能成为市场选择方向的催化剂。
在这种背景下，当前的回调是加仓机会，还是应该继续观望？