Orbit Post Sitemap
#停火48小时告吹 США и Иран вели переговоры, сражаясь
Кратковременное 48-часовое временное перемирие рухнуло, и США с Ираном вновь оказались в состоянии трения, продолжая военные противостояния, не закрывая каналы переговоров, что переводит ситуацию в затяжный режим перетягивания каната.
Ранее рынок заранее устанавливал цены и полностью снижал ожидания, что привело к резкому падению цен на нефть. Теперь, когда прекращение огня сорвано, премиум за геополитический риск вернулся, но ни одна из сторон не намерена начинать полномасштабную войну; низкая интенсивность конфликта крайне вероятен, что затрудняет повторение предыдущего экстремального ралли.
Цены на нефть неоднократно колебались, напрямую нарушая инфляционные ожидания. Если цены на нефть продолжат расти, это усилит опасения рынка по поводу сохранения высоких процентных ставок Федеральной резервной системой, что подавит потенциал восстановления рисковых активов, таких как BTC и ETH, в средне- и долгосрочной перспективе.
Я считаю: главная особенность геополитических новостей — это повторяющаяся перетягивание каната; не стоит ставить на одну сторону. Этот раунд — восстановление ожиданий, а не продолжение конфликта.
Важно различать два сценария: только локальное возмущение = дальновидное колебание; Как только судоходство в Ормузском проливе будет заблокировано, начнётся новая волна паники.
Краткосрочное избегание тяжёлых позиций в игре — это новость, и геополитические ситуации могут измениться в любой момент. Продолжайте отслеживать состояние навигации в проливе и ключевые факторы поддержки цен на нефть.
Что вы думаете: если Ближний Восток продолжает втягивать друг друга, будет ли это продолжать поднимать глобальный инфляционный центр?昨天还以为只是情绪杀，今天一开盘，韩国存储股又被按了下去。 7月28日，KOSPI收跌10.84%，海力士跌14.65%，三星跌13.39%。到了今天，KOSPI盘中一度再跌12.6%，海力士一度跌16%，三星一度跌9.8%。连续两天这么砸，已经不是普通回调了。 更离谱的是，海力士今天刚交出一份创纪录的财报。 二季度营业利润60.54万亿韩元，同比涨了六倍多。可市场预期是64万亿，少了这么一点，股价照样挨打。 这说明存储行业现在的问题，不是赚不到钱，而是之前涨得太顺，大家把未来几年的好消息都算进去了。财报只要没有好到离谱，资金就先跑。 长鑫存储上市算是导火索。它募了86亿美元，市场担心这笔钱拿去扩产，以后普通DRAM供应增加，三星、海力士和美光的价格优势会被削弱。 不过也别把所有锅都甩给长鑫。长鑫目前主要做DDR和LPDDR，闪迪做的是NAND，产品并不完全重合。可闪迪照样跟着暴跌，美光上一交易日也跌了8.9%。 说白了，资金现在根本懒得区分。凡是“存储、芯片、AI硬件”这一篮子里的，先卖了再说。 还有一个原因更现实：杠杆太高。 韩国这波AI行情里，不少散户借钱买三星和海力士，还有大量美联储的真实意图、历史套路与当前变局
#美联储即将公布利率决议
---
一、核心观点：美联储的真正目标并非通胀，而是资本流向
· 市场普遍误解美联储聚焦于通胀本身，但真正关键的是资本的全球流向。
· 凯文·沃什（Kevin Warsh）所追求的局面是"高通胀+高利率"并存，目的有二：
1. 帮助美国抄底全球优质资产；
2. 打压黄金价格。
---
二、三步操作：经典的"抽水-见底-开闸"收割套路
第一步：拧紧水龙头——制造加息预期
· 释放加息信号，引导全球美元为追逐高收益而主动回流美国。
· 资金向美元资产聚拢，外围市场流动性开始枯竭。
第二步：配合地缘冲突——维持高位油价
· 中东局势配合，使油价维持高位，进一步加大外围市场的通胀压力。
· 外围市场资金在"流动性抽离+高油价通胀"双重挤压下，资产价格持续下行。
第三步：水池见底——开闸抄底
· 待海外优质资产价格降至足够低廉，美国资本用回流而来的低成本美元进行大规模收购。
· 实现对全球资源、矿产、能源基础设施等的重新定价。
---
三、历史对照：从未改变的逻辑
· 1980年沃尔克时刻：将利率拉升至20%，表面是抗通胀，结果却是拉美债务危机爆发，美国趁机完成对拉美矿产、能源等资产的重新定价。
· 今日工具更加隐蔽，但核心逻辑如出一辙：
· 高通胀 → 加息借口始终存在；
· 加息预期 → 资本持续回流美国；
· 美元回流 → 外围资产持续承压下行；
· 资产下跌 → 美国资本抄底成本更低。
---
四、为何黄金被压制在4000美元/盎司以下
· "高通胀+高利率"组合是最理想状态：
· 既为不降息提供充足理由；
· 又能持续施压外围资产价格。
· 黄金作为非生息资产，在高利率环境下承压，同时受制于强美元格局，因此长期被压制。
---
五、当前的最大变数：绕道能力正在成型
· 尽管美联储试图堵死资金外流通道，但能否真正"堵死"，取决于全球是否存在绕道能力。
· 三大绕道渠道正在加速成型：
1. 人民币跨境结算体系的推广；
2. 东南亚供应链替代；
3. 中东能源出口多元化（减少对美元定价的依赖）。
· 这些渠道的壮大，将使美联储"抽水机"的效率大幅打折。
---
六、东方大国的应对策略
· 为避开美元"抽水机"体系，近两年同步推进多项战略布局：
1. 加速将外汇储备转换为实物资源（能源、矿产）和实物黄金；
2. 推动人民币在大宗商品交易中的结算份额；
3. 加快香港黄金清算系统建设，打造独立于美元的黄金流通节点。
· 本质是为自身构建一条绕过美元循环的替代路径。
---
七、对普通人的启示
· 看懂逻辑的意义：辨别真正的机会与陷阱，对黄金和优质资产保持长期信心。
· 当前环境：全球各大资产全线飘绿，信心比黄金更重要。
· 核心策略：
· 理解市场固有的周期循环，避免倒在最低点；
· 守住独立思考的逻辑框架；
· 保持逆向思维能力，在恐慌中寻找机会。
---
总结：美联储当前的高利率政策并非单纯抗通胀，而是服务于资本回流与全球资产再定价的深层战略。但这一套"抽水-抄底"模式正面临绕道能力崛起的挑战。对投资者而言，看懂这一逻辑框架，方能在波动中保持定力，抓住周期反转的机会。Чтобы вы понимали, $HYPE занимает около 55% общей стоимости выкупа за последние 7 дней.
1. @HyperliquidX | Преступник DEX / L1
7-дневный выкуп: $6.59M
Изменение стоимости за 7 дней: -20,2%
Изменение цены за 7 дней: -2,4%
2. @Pumpfun | Memecoin Launchpad
7-дневный выкуп: 2,45 млн долларов
Изменение стоимости за 7 дней: -5,4%
Изменение цены за 7 дней: +11,4%
3. @chainlink | Oracle/Infra
7-дневный выкуп: $1.18M
Изменение стоимости за 7 дней: +6,0%
Изменение цены за 7 дней: +2,4%
Ключевые моменты?
HYPE действительно доминировал в истории — около 55% от общего 7-дневного выкупа 13 проектов, которые я отслеживал (около $12,0 млн в общей сложности). Вот почему еженедельное снижение HYPE на -20,2% и ежемесячное -36,4% имеет большое значение.
Если тенденция обратного выкупа HYPE на основе доходов продолжит снижаться, это устранит основной фактор балансировки спроса в группе.
Пожизненный выкуп @Raydium 62,89% выпущенного предложения имеет сильное структурное значение, хотя недельный темп замедляется. Общий объем и частота одинаково важны.
Движения цен на этой неделе довольно смешанные по сравнению с интенсивностью выкупа. Например, $ASTER вырос на 187,7% за 30-дневный выкуп, но цена почти осталась на уровне +0,2%. Тем временем $PUMP вырос на 50,2% за 30 дней, а цены выросли на +11,4%. Таким образом, вывод о выкупе = мгновенный рост цены — это слабое обобщение.
Что я отслеживаю в дальнейшем:
1. Результаты следующих 7 дней и 30 дней HYPE, чтобы подтвердить, действительно ли доходы замедлились.
2. JUP и LIT, продолжается ли их 7-дневное резкое снижение (риск конкуренции по стоимости).
3. Необычные одноразовые объявления или выкупы небольших проектов, которые могут нарушить сигналы на основе процентов.
Источник: @Tokenomist_aiКрах чипов в Южной Корее за одну ночь! За падением на 75% приближается крупнейший кризис ИИ?
Ты можешь в это поверить?
Месяц назад самый популярный в мире чип для хранения искусственного интеллекта всё ещё был горячим товаром, за которым преследовал капитал.
Через месяц он стал «мясорубкой» для розничных инвесторов.
Вчера южнокорейский фондовый рынок рухнул на 11%, что в восьмой раз в этом году вызвало сбой автоматических выключателей.
Стоит отметить, что механизм автоматического выключателя в Южной Корее используется уже 25 лет, но за последние 25 лет он срабатывал всего шесть раз.
В результате всего за 7 месяцев в этом году количество визитов напрямую превысило общее количество за последние 25 лет.
SK Hynix упал на 14%, а Samsung Electronics — на 13%.
Hong Kong Southern Holdings Southern 2x открыл длинные позиции на SK Hynix ETF, который упал на 75% всего за месяц.
Это уже не обычная корректировка.
Это огромный поток кредитных средств.
Первая реакция многих людей такова:
Не выходит ли из строя чип памяти?
История с ИИ застряла на дороге?
Но на самом деле всё может быть совсем наоборот.
SK Hynix вот-вот опубликует финансовый отчет за второй квартал, при этом рынок ожидает, что квартальная прибыль превысит 64 триллиона врон, а маржа прибыли, возможно, превысит 75%, установив новый исторический рекорд.
Прибыль Samsung во втором квартале выросла на 1810% по сравнению с прошлым годом.
Результаты были настолько хорошими, что всё взорвалось, но цена акций рухнула.
Что это значит?
Этот крах не связан с фундаментальными проблемами компаний.
Настоящую проблему можно описать двумя словами:
Рычаг давления.
В мае этого года Южная Корея одобрила 16 кредитных ETF, все они были сделаны на Samsung и SK Hynix.
Отслеживание движения цен в два раза в день.
Всего за месяц масштаб взлетел с 3 миллиардов до 9,1 миллиарда.
Из них 92% — розничные инвесторы.
Когда цены выросли, все почувствовали, что поняли код богатства ИИ.
Но когда рынок резко изменился, рычаговое давление начало оборачиваться против меня.
Откажитесь.
Срабатывает для закрытия позиции.
Закрытие позиций и продолжение продажи рынка.
Ещё больше счетов ликвидируется.
Затем продолжайте закрывать позицию.
Это самый жестокий цикл смерти на рынке капитала.
13 июля Южная Корея закрылась на уровне 344,2 миллиарда вон за один день.
320 000 счетов потеряли основную сумму.
Некоторые даже должны брокерам.
Удвоение гонконгского фондового рынка и открытие длинных позиций на SK Hynix ETF — ещё хуже.
К концу июня температура всё ещё находилась на высоте 193 HKD.
Сейчас он снизился до примерно 42 гонконгских динаров, что составляет почти 78% снижения.
Почему базовая акция упала на 40%, а ETF — на 78%?
Потому что у ETF с кредитным плечом есть фатальный недостаток:
Это гарантирует только вдвое больше суммы в день.
Нет гарантии вдвое большего длительного срока.
Чем сильнее волатильность рынка, тем серьёзнее убытки при ребалансировке.
Ты думаешь, что на дне после падения можно заработать вдвое больше и отскок.
Но реальность такова:
Возможно, вы потеряете столицу ещё до начала восстановления.
Однако то, что действительно разрушает иллюзии рынка, — это не только рычаг влияния.
Но вера начала ослабевать.
За последние два года рост корейских акций чипов был обусловлен одной логикой:
На глобальном рынке хранения контролируют Samsung, SK Hynix и Micron.
С постоянным ростом спроса на ИИ цены на чипы продолжают расти.
Но теперь эту историю меняет Китай.
27 июля Changxin Technology была зарегистрирована на рынке STAR.
В первый день он вырос на 465%.
Его рыночная стоимость достигла 3,28 триллиона юаней, даже превзойдя Промышленно-коммерческий банк Китая, что сделало его центром рынка акций A.
Nomura ожидает, что доля Changxin Technology на глобальном рынке вырастет с 10% до 18%.
Глобальный рынок DRAM может смениться с «соревнования на три игрока» на «соревнования с четырьмя участниками».
Ценовая власть южнокорейских гигантов чипов ослабевает.
Ещё более крупные изменения исходят от Nvidia.
Рынок начинает беспокоиться:
NVIDIA больше не просто «продаватель лопат», продающий чипы на базе ИИ.
Это становится финансовым давлением на всю цепочку индустрии ИИ.
Пока рынок переоценивает риски цепочки индустрии ИИ, также необходимо переоценить те оценки, которые были переоценены после резко растущих оценок.
Что ещё важнее:
SK Hynix и NVIDIA подписали большое количество долгосрочных заказов.
Розничные инвесторы получили положительные новости.
Но институты видят давление.
Поскольку заказы фиксируют продажи, они также могут ограничивать будущую эластичность прибыли.
Итак, вот вопрос:
Является ли падение системы хранения в Южной Корее плохим или хорошим для акций A-акций?
Моё мнение:
В краткосрочной перспективе эмоциональные потрясения неизбежны.
Сектор хранения может продолжать снижаться параллельно.
Но в средне- и долгосрочной перспективе это может стать новым катализатором для внутренней замещения.
Чем сильнее падает Южная Корея, тем больше это показывает, что китайская отрасль хранения сталкивается с новыми возможностями.
В первый день листинга Changxin транзакции достигли сотен миллиардов, и мировой капитал переориентируется на China Storage.
Но это совершенно другая логика, чем корейские розничные инвесторы, которые используют кредитное плечо для ставок на одну акцию.
Что действительно заслуживает внимания, так это не то, насколько сильно Южная Корея потеряла цены.
Речь идёт о том, насколько далеко может зайти цепочка индустрии хранения в Китае.
За IPO Changxin в отрасли стоит восемь компаний:
AMEC отвечает за оборудование для травления;
Montage Technology отвечает за чипы интерфейса памяти;
Компания Tuojing Technology отвечает за осаждание тонкоплёнки;
Anji Technology отвечает за полировку жидкости;
Компания Tongfu Microelectronics отвечает за упаковку и тестирование.
За ними стоит только две основные логики:
Домашняя замена.
Увеличение мощности.
Спад сектора хранения в Южной Корее связан с тем, что рынок переоценивает премию за олигополию.
Рост сектора хранения в Китае — это переоценка стоимости, вызванная прорывами в отрасли.
Это совершенно другая логика.
Последнее напоминание:
Никогда не трогайте легко товары с высоким рычагом.
Кредитное плечо усилилось, а не только доходность.
И ваши потери.
Далее финансовый отчет SK Hynix станет ключевым краткосрочным узлом.
Если руководство посылает положительные сигналы, рынок может увидеть восстановление настроений.
Но если капитальные инвестиции продолжат расти, давление может сохраняться.
Однако, несмотря на краткосрочные колебания, происходит одна вещь:
Глобальная индустрия хранения хранения переходит от олигополии к многопартийной конкуренции.
Эта эпоха уже не вернётся. $SNDK $ETH долларов Сокращение населения + революция ИИ может кардинально изменить мир в ближайшие 20 лет.
Ранее экономический рост зависел от демографического дивиденда. Чем больше людей, тем больше фабрик, тем больше потребления и тем легче продаются дома.
В будущем экономический рост может всё больше зависеть от производительности. ИИ и роботы постоянно заменяют повторяющуюся работу, позволяя одному человеку выполнять работу команды, которая раньше была такой же.
Это означает, что значение труда может снизиться, а значение активов — вырастет.
В будущем по-настоящему будет дефицитом не рабочей силы, а выдающихся талантов, качественных компаний и активов, которые могут постоянно генерировать денежный поток.
Жилищное строительство станет всё более дифференцированным. Не все цены на жильё упадут, но население продолжит переходить в основные города. Обычные города становятся более обычными, а центральные — более центральными.
Потребление тоже изменится. Детей становится всё меньше, но каждый ребенок более вовлечён; Число молодёжи уменьшается, но экономика серебра, домашние животные и качественные услуги будут продолжать расти.
Многие переживают, что ИИ может конкурировать за рабочие места, но я считаю, что главное изменение — это структура населения. Сокращение населения меняет спрос, ИИ увеличивает предложение — эти две силы вместе восстанавливают всю экономическую логику.
В будущем конкуренция перестанет сводиться к тому, у кого больше населения, а в том, у кого выше производительность, лучшие таланты и более качественные активы. #美联储即将公布利率决议 $BTC 🙀Корреляция BTC с Nasdaq упала до 0,21 — действительно ли она на этот раз отделилась?
📊Во втором квартале 2026 года ежедневный коэффициент корреляции BTC с S&P 500 снизился до 0,12, оставшись на уровне 0,58 в четвертом квартале 2025 года; корреляция с Nasdaq составила около 0,21 за тот же период — самый слабый показатель за почти десятилетие.
👉👈 Сообщество столкнулось с двумя резко противоположными интерпретациями этих данных.
🔍 Сначала давайте уточним: что означает коэффициент корреляции?
Коэффициент корреляции варьируется от -1 до 1. 1 означает полные одновременно подъёмы и падения; 0 означает совершенно несущественный; -1 означает полностью обратное.
Что значит 0,58? BTC и Nasdaq движутся в одном направлении 60% случаев, фактически являясь «одним членом корзины рисковых активов».
Что значит 0.12? Почти статистически «в основном не связаны» — ценовые тенденции между двумя направлениями практически независимы на ежедневной основе.
От 0,58 до 0,12 это не небольшое колебание, а структурное изменение порядка величины.
🎙️ Что говорят эти два лагеря?
Логика лагеря разъединения: после утверждения ETF основной ценовой орган BTC изменился. Ранее BTC был обусловлен криптонативными фондами и настроением розничных инвесторов, которые тесно синхронизированы с технологическими акциями; Сейчас пенсионные компании, суверенные фонды и семейные офисы входят через ETF, и логика распределения этих фондов — это «альтернативная диверсификация активов», а не «переключение рискового аппетита». Когда ценообразование меняется, релевантность естественным образом снижается.
Логика иллюзионистов: низкая корреляция в спокойные периоды проявляется во время стресс-тестов. На этой неделе акции чипов рухнули, а BTC всё равно упали почти на 3 000 долларов за один день — после того, как аппетит к риску сократился, «неактуальное» снова превратилось в «объединение». Низкий коэффициент корреляции описывает суточные условия и не отражает эффективность в экстремальных рыночных условиях. Истинное отделение — это когда BTC может укрепиться вопреки тренду во время кризиса, но пока мы этого не наблюдали.
🎯 Что ближе к истине?
Обе школы правы, но они описывают разные временные измерения.
В повседневном контексте: корреляция действительно структурно снижается, и диверсификация источников капитала, приносящая ETF, реальна.
В условиях сильного давления: когда наступает кризис ликвидности, все активы продаются вместе, и BTC не является исключением.
😂ᥬ᭄ Таким образом, настоящий вопрос, который стоит отслеживать, — не «какова текущая корреляция», а скорее: когда наступит следующий системный риск, сначала упадут ли BTC, а затем станут независимыми, или же они упадут вместе с ним на дно?
💬 Считаете ли вы, что BTC действительно сейчас расстаивается, или это просто временная низкая корреляция? 👏🏻 Не стесняйтесь делиться своими мыслями ⬇️ в комментариях
✊ Ещё один день усердной подготовки (* ́∀'*)
#比特币与纳指相关性大幅下降: Независимость или иллюзия 下午三点半，$KAITO 这波直接给我干蒙了，50倍做多337%的收益，看着标记价格冲到1.2264，我手里的咖啡都忘了喝。开仓1.1488，这波拉升简直像坐了火箭，老韭菜都懂，这种急涨最考验心态。
说实话，敢在1.14附近上车，是因为我看它突破了长期的横盘箱体，而且成交量突然放大，盘感告诉我——主力要搞事情了。很多人觉得涨幅太大不敢追，但我反而觉得，这种突破初期的爆发力最强，犹豫就是给别人送机会。当然，50倍杠杆风险极高，我仓位控制在10%以内，止损设在1.12，就算回调也不至于伤筋动骨。
现在浮盈300%+，但我已经开始分批止盈了。币圈的钱是拿命搏出来的，不是靠贪心硬扛。记住：吃鱼身，不吃鱼尾，保住利润才是王道。这波吃到了，下波还得沉住气，别被胜利冲昏头脑。$BTC $ETH #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 Утренний план планировки большого торта в 7:29 был доставлен по расписанию! Ранние торги показали частичное светло-голубое расположение в диапазоне 63 000/63 500. Рынок продолжил рост от зоны поддержки, достигнув 64 444,0 и успешно достигнув целевого диапазона 64 500/65 000. Этот прогноз низкоуровневого отскока был реализован.
После того как рынок откатился и подтвердил поддержку, рынок снова поднялся. Четырёхчасовое ралли постепенно поднялось на основе скользящих средних, полностью расслабив предыдущий нисходящий импульс, а продолжение покупок на низких уровнях подтолкнуло цены вверх. Многие игроки боятся временно удержать дно рынка и не удержать низкоуровневого Додана. Тенденция, скорее всего, часто меняет руки и легко теряет проблемных лошадей в низких постах.
После девяти лет взлётов и падений в мире криптовалют он настаивает на раскрытии диапазонов входа, стопов и целевых точек заранее. Все торговые стратегии всегда меняются, отказываются продавать после факта и честно делятся логикой каждого раунда позиционирования. $BTC #美联储即将公布利率决议 Мама спросила, куда делись все деньги
Я сказал, что речь идёт о финансовом управлении
Она не знает, что моё финансовое управление связано с покупкой монет
Она также не знала, что вчера корейский фондовый рынок упал на 8%
Розничные инвесторы вынуждены закрывать позиции, и механизм сайдкара активируется напрямую
В первый день листинга Changxin полностью истощил ликвидность
А потом угадайте что
BTC упал всего на 3%, но сегодня вырос до 63 965
Связь между криптовалютой и корейскими акциями гораздо слабее, чем ожидалось
Это самое глубокое чувство, которое я испытывал в последнее время
Раньше я думал, что Bitcoin и Nasdaq взаимосвязаны
Также он связан с азиатскими фондовыми рынками
Но на этот раз Южная Корея упала на 8%, и BTC колебался лишь недолго, прежде чем восстановиться
Ведётся отделение соединения
Почему корейский фондовый рынок рухнул?
Очевидная причина в том, что Чансинь вышел на биржу и получил 300 миллиардов юаней.
Более глубокая причина в том, что розничные инвесторы в Южной Корее чрезмерно закредитованы
Банковские кредитные линии попадают в ловушку запасов ИИ-хранилища
Когда маржа становится недостаточной, запускается цепочка принудительной ликвидации
Но сегодня он восстановился: SK Hynix +4%, Samsung +6%
Самый жёсткий период денежного потока, возможно, уже прошёл
Есть также хорошие новости на рыночной стороне рынка прогнозирования
Соединённые Штаты приостановили запреты на прогнозирование рынков на уровне штатов
Polymarket наконец-то не обязан подавать в суд на штаты
Это представляет собой институциональное ослабление всего рынка прогнозирования
Так что, по моему мнению, этот нарратив переоценивается
Связь между криптовалютой и традиционными рискованными активами ослабевает
Для долгосрочных держателей это важнее, чем любая краткосрочная прибыль
Совпадение, но сегодня есть несколько горячих тем, которые стоит обсудить
#苹果公司市值重回全球首位, превзойдя Nvidia
Основной нарратив краха корейского фондового рынка — не ухудшение фундаментальных показателей, а рычаговая паника. IPO Changxin вывело значительные суммы средств, что вызвало цепочку ликвидации. Сегодняшний отбор подтвердил эту оценку. Похожие события повторятся в будущем, и каждый раз это может стать моментом для покупки падения.
#美联储即将公布利率决议
Рынок наконец-то узнал смягчение регулирования. Polymarket больше не сталкивается с судебными исками, разделяющими штаты. Это институциональный плюс для всего сектора, позволяя долгосрочным фондам с большей уверенностью участвовать в он-чейн-прогнозах.
#美国禁止开源AI的预期大幅回落
Ослабление запрета на открытый исходный код фактически даёт сектору инфраструктуры ИИ зелёный свет. Области, ранее обременённые неопределённостью в политике — децентрализованная вычислительная мощность и платформы агентов ИИ — теперь имеют гораздо более ясную логику.
$BTC $SOL #ETH再现链上安全事件 #韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок акций A-акций в первый же день #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 #
现在的市场，真的越来越难做了
这两天看存储板块，最大的感受就是一句话：
不是业绩不好，而是市场要求太高。
SK海力士$SKHYNIX 最新财报交出了一份几乎可以用”历史最佳”来形容的成绩单。
第二季度营收达到79.3万亿韩元，同比增长约257%；营业利润达到60.5万亿韩元，同比暴增557%，双双创下公司历史新高，AI服务器和HBM（高带宽存储）依然是最大的增长引擎。
按理说，这种财报应该大涨。但结果却完全相反。
海力士股价盘中一度跌近10%，整个存储板块都跟着剧烈波动，美股里的美光（Micron）、SanDisk等存储概念也承压。
为什么？
我觉得原因很简单
这次财报虽然创纪录，但营收和营业利润都略低于市场此前的预期。同时，公司提到部分先进HBM产品出货节奏有所延后，价格提升也没有投资者想象得那么激进。
说白了，不是海力士变差了，而是市场之前把预期拉得太满。
让我想到一句话：牛市里，业绩需要超预期才能涨；只符合预期，都可能算利空。
再结合前几天长鑫科技上市引发全球存储股大跌，这两件事放在一起看，其实能发现市场开始担心同一件事——
AI存储还是景气，但未来的竞争可能比以前激烈。
不过，目前我并没有因此改变对整个AI存储产业的长期看法。
AI算力还在继续扩张，微软、Meta、亚马逊等科技巨头今年依然计划投入数千亿美元建设AI基础设施，HBM依旧是最紧缺的核心零部件之一。海力士自己也表示，已经与主要客户签订长期供应协议，并预计AI相关需求至少会持续到2027年以后。
所以在我看来，这更像是估值调整，不是产业拐点。
未来真正值得关注的，不是谁这一季多赚了几万亿韩元。
而是三个问题：
* HBM供需什么时候开始缓解？
* 长鑫等新玩家什么时候真正进入高端市场？
* AI资本开支还能不能保持现在的速度？
这三个问题，才决定了存储股下一轮行情能走多远。
# #海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
Ребята, я слышал, что корейские инвесторы в последние дни страдают!
Прибыль SK Hynix во втором квартале выросла на 557%, достигнув рекордного максимума, но всё равно не оправдала ожиданий рынка, а выручка также была несколько разочаровывающей. Почему? Доля HBM слишком высока, поэтому она не выиграла от повышения цен на традиционные хранилища. Как только вышел отчёт о прибыли, цена акций была поражена первой, и руководство в панике успокоилось на конференц-звонке: инвестиции в ИИ не замедлились, HBM4 находится в массовом производстве, а долгосрочные блокировки отдельных единиц ожидаются в течение 5 лет...... После закрытия рынка рынок стал положительным: корейские акции Hynix выросли на +4%, а Samsung — на +6% сегодня утром.
Сектор хранения теперь является типичным примером сосуществования «сильных фундаментальных показателей + тревоги по оценке». С одной стороны, американское ИИ-оборудование было коллективно разбито накануне (например, SanDisk снизился на 16%); с другой — мощность Seagate ограничена до 2028 года, а клиенты планируют до 2029 года. Это показывает, что люди боятся высокоуровневых пузырей и не хотят отпускать по-настоящему долгосрочный цикл.
Не позволяйте кратковременным колебаниям отпугнуть вас и не отпугнуть позиции, но и не используйте слепо рычаг для погони за пиками. Сосредоточьтесь на темпах поставок HBM и долгосрочном исполнении заказов клиентами, а также дождитесь, пока настроение остынет, прежде чем искать возможности для покупки в период снижения. Хранение этой волны — не то, что происходит за одну ночь; те, кто выживает последним, зарабатывают больше всего.
Сохраняйте спокойствие, не паникуйте.#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
Рекордные прибыли лишь привели к резкому падению, что не новость на финансовых рынках.
Розничные инвесторы смотрят на абсолютные цифры в отчетах о прибыли, тогда как крупные фонды сосредотачиваются на разрыве в ожиданиях.
Ранний ажиотаж вокруг ИИ привёл к стремительному росту оценок SK Hynix и всего сектора хранения. Рынок не только превысил избыточную прибыль, принесённую HBM, но и сформировал общую картину на ближайшие годы. Когда ожидания доведены до предела, любые показатели, не намного превышающие их, на самом деле оказывается негативным фактором.
Это давно запланированный сбор ликвидности.
Воспользовавшись временем публикации прибыли, основные фонды воспользовались тем, что ликвидность розничных инвесторов стремилась к рекордной прибыли, чтобы покупать выгодные сделки, обеспечивая чрезвычайно плавные распределения на высоком уровне.
Вы думаете, что купили качественный актив, который отошёл, но на самом деле вы берёте капитальный чип, который делает учреждения прибыльными в несколько раз. Сама индустрия хранения хранения очень циклична. За исключением нехватки HBM на стороне ИИ, спрос на традиционные ПК и мобильные телефоны остаётся очень слабым. Как только рынок начинает беспокоиться о устойчивости капитальных вложений технологических гигантов в ИИ, снижение оценки в секторе только начинается.
Сейчас вы абсолютно не можете ловить рыбу на дне. Резкие колебания означают огромное расхождение между быками и медведями, а чипсы переживают крайне жесткое распределение и вращение. В явном нисходящем тренде крупные толчки на высоких уровнях часто являются лишь сигналами к снижению, а не сигналом о дне.
Настоящее дно никогда не было таким прыжковым сценарием, а скорее, застоявшейся водой с уменьшающимся объёмом после непрерывных падков. Поймать эту инерцию и ускорить метательный нож сейчас — всё равно что использовать капитал, чтобы проверить, насколько острота рубящая коса главных героев.
Терпеливо ждите, пока рыночные настроения ещё больше рухнут. Весь сектор хранения всё ещё должен снизиться ещё на 15–20%, чтобы полностью сокрушить текущие рынки с долгой маржиной. Только когда рынок испытывает резкий скачок объёмов и затем переходит в плоскую, низкообъёмную боковую консолидацию, становится по-настоящему безопасным моментом входа.🚨 Является ли Южная Корея ранним предупреждением для мировых рынков?
Южная Корея только что вызвала очередной шок на финансовых рынках. 🇰🇷📉
После резкой распродажи KOSPI сработал автоматический выключатель первого уровня, при этом крупные технологические компании, такие как Samsung Electronics и SK Hynix ($SKHY), стали главными участниками падения.
И это важно.
Южная Корея имеет историю быстрого реагирования, когда глобальные настроения по риску начинают трескаться. Мы стали свидетелями серьёзного стресса во время азиатского финансового кризиса 1997 года, давления на финансирование перед глобальным финансовым кризисом 2008 года и ещё одну жестокую распродажу во время кризиса COVID 2020 года.
Конечно, каждый кризис уникален. Однако высокооткрытые финансовые рынки Кореи и активное иностранное участие часто делают её полезным барометром глобальных настроений инвесторов.
Теперь внимание также сосредоточено на полупроводниках.
Несмотря на высокие результаты таких компаний, как SK Hynix, инвесторы становятся всё более осторожными в отношении будущих прибылей, конкуренции, оценок и того, сможет ли спрос на чипы на основе ИИ продолжать работать в том же темпе.
Так это начало глобального спада?
Не обязательно.
Но когда крупная экономика, ориентированная на экспорт, начинает активно продавать самые важные технологические акции, инвесторам определённо стоит следить за этим.
Следующие шаги со стороны ФРС, доходов крупных технологических компаний, корпоративного руководства и глобальной ликвидности могут определить, будет ли это временным встрясками или началом чего-то гораздо большего.
⚠️ Южная Корея, возможно, не предсказывает глобальный кризис. Но это определённо говорит нам, что аппетит к риску проверяется.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss
#DailyOrbit $XAU 现在市场盘面就一目了然了，从本周开始走的一个下行趋势去看，目前刚好去试探给出反应，现在要去做的就是等待破位趋势，或者等待再去触底4020。
大概率还是会往上走的，4045的破位，关注上行速率，如果持续的横盘向下运行，那就去等待美联储利率决议公布，如果破位速率猛烈，可顺趋势接哆，上看4090一带。
操作：
目前在趋势压制位，那这里的箜就是大概率的。
4045箜，目标4020，防守4050。
如破位，4050哆，目标4090，短线中途离场，防守4042。Закрытая рыночная стоимость Apple составила 4,9 триллиона долларов, вернув себе первое место в мире спустя более чем год. Время и способ этого события заслуживают обсуждения
$AAPL $NVDA
На этот раз Nvidia была обогнана не из-за собственных проблем, а активно продалась. В тот же день акции чипов коллективно упали, поскольку фонды переключились в оборонительную позицию, переключившись с вычислительной мощности на потребительские технологии. Этот переход сам по себе является сигналом, показывающим, что доверие рынка к капитальным вложениям в ИИ ослабевает
Я всегда считал, что Apple была серьёзно недооценена в этом ралли по ИИ
Логика Nvidia — продавать лопаты — чем выше спрос на ИИ, тем больше он зарабатывает. Логика Apple отличается — это терминал, последнее место, где внедряется ИИ. За последний год все были сосредоточены на том, кто продал больше всего GPU, упуская из виду одно: деньги от ИИ в конечном итоге идут из карманов пользователей, а Apple контролирует самых влиятельных потребителей мира. Если Apple Intelligence действительно начнёт монетизировать новые iPhone в этом году, у неё будет совершенно другая структура доходов
Ещё один момент: Apple не должна деньги; NVIDIA в настоящее время предоставляет финансовые гарантии другим компаниям
После того как на прошлой неделе появилась новость о том, что Nvidia получила гарантии на сумму 250 миллиардов долларов для дата-центра OpenAI в Огайо, реакция рынка заключалась в резком росте цен на CDS. Рынок облигаций начал серьёзно относиться к кредитным рискам. Apple по-прежнему держит почти 200 миллиардов долларов наличными, с стабильными дивидендами и продолжающимися выкупами. В условиях высоких процентных ставок этот баланс — настоящий ров
Так что этот сдвиг капитализации не полностью сентиментальный; частично это связано с рациональным перераспределением активов
Сегодня вечером отчёты Microsoft и Meta будут опубликованы после работы, а завтра — собственные доходы Apple. Если отчёт Apple о доходах покажет, что рост пользователей Apple Intelligence превзойдёт ожидания, или если доходы от сервисов достигнут новых максимумов, занятие лидером по рыночной стоимости не произойдёт всего за один день
С другой стороны, завтрашняя ситуация у Nvidia сложнее: им придётся ждать прогнозов по капитальным расходам от технологических гигантов в тот же день, что и FOMC. Хорошие новости уже зафиксированы в цену, а плохие — более эластичные
$BTC Текущая цена составляет 63 971, рост на 1,34%. Настроения на рынке немного улучшились перед сегодняшним отчётом о прибыли, но направление пока не определено
Обход Apple над NVIDIA можно рассматривать как сигнал ротации — когда деньги от акций ИИ идут на плаву, и это стоит наблюдать交易最难的不是找点位，而是持仓的耐心，聊聊$AEON 这笔多单。
开仓均价0.07572，标记价格0.10751，收益+840.72%。
前期长期震荡区间，主力不断制造恐慌走势，很多人扛不住震荡早早离场，错过后续拉升。等到筹码充分集中，行情自然而然向上突破，利润顺利兑现。
持仓多单切勿贪心死拿，分批锁定现有利润，依托下方支撑做好风控。
空仓的朋友不必急于进场，持续上涨之后很大概率出现回调休整，高位追进风险偏高。
市场永远不缺机会，后续优质布局机会，我会及时同步给大家。$KAITO $BEAT #美联储即将公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 Сегодня вечером Microsoft и Meta не представляют финансовые отчёты, а представляют возмещение счетов за коммунальные услуги с помощью ИИ.
Обе компании опубликуют свои результаты после закрытия рынка США, а Amazon — следующую ночь. Доходы, безусловно, важны, но рынок на самом деле сосредоточен на том, что рост Azure и рекламы может идти в ногу с постоянно растущими капитальными вложениями в ИИ.
Раньше, если вы упоминали «ИИ», оценка давалась первой; Теперь сначала нужно рассчитать затраты на электроэнергию в дата-центрах, амортизацию GPU и циклы сбора платежей. Предыдущие результаты Google превзошли ожидания, однако рынок всё равно критиковал её за дальнейшее увеличение капитальных вложений.
Если рост доходов не успевает за темпом расходования денежных средств, история роста вскоре будет переименована в дневник обновления основных средств.
Кто сегодня заработает больше — не так важно; давайте сначала посмотрим, кто сможет доказать, что эти деньги от ИИ не предназначены на пожизненное членство в дата-центрах.
$MSFT $META
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером 🚨 $SPCX USDT PERP | ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ 🚨 О 15М ТОРГОВЛИ
🪙 Пара: SPCXUSDT Perpetual
💰 Текущая цена: 115,52 USDT
📈 Время: 15 минут
📊 24-часовая максимальная / минимальная температура: 118.27 / 107.11
📉 Изменение в 24 часа: -1,01%
🔥 Обновление рынка: SPCX сильно поднялся с 113.28 и удерживается выше MA5, MA10 и MA20, что сигнализирует о возобновлении бычьего импульса после недавнего падения.
🎯 Ключевые уровни: 🟢 Поддержка: 114,80 – 113,30
🔴 Сопротивление: 116,50 – 118,27
⚡ Торговая установка: Решительный прорыв выше 116.50 может спровоцировать ралли к 118.27+. Если 114.80 не провалится, ожидайте краткосрочного давления на продажи. Ждите подтверждения объёма и всегда используйте стоп-лосс.
🚀 Быки идут в атаку — взорвётся ли SPCX в следующий прорыв? Оставайтесь взаперты! 🚨 Если вы думаете, что эта распродажа — это всего лишь одно IPO, вы упускаете общую картину.
Американские акции, Nikkei, корейские акции и криптовалюта были проданы вместе.
Это не проблема сектора.
Это проблема ликвидности.
$BTC снизился с примерно 66 тысяч до 63 тысяч долларов и сейчас тестирует критическую зону возле 62 тысяч. Это не изолированная слабость — рисковые активы по всем направлениям испытывают давление.
Более важная тема — это потеря ликвидности доллара США.
Капитал постепенно уходит из рискованных активов перед решением ФРС в четверг. Независимо от того, удерживаются ли ставки или повышаются, трейдеры уже начали позиционировать позиционирование для неопределённости.
Одно делает эту встречу особенно интересной:
Это первое решение ФРС под руководством Уоллера.
Его широко считают политиком, основанным на данных, который больше сосредотачивается на экономических данных, чем на реакциях рынка, что затрудняет инвесторам предсказание тона ФРС.
Одна лишь неопределённость достаточно для поддержания волатильности.
Следующие 48 часов могут задать тон как для акций, так и для криптовалюты.
Будь терпелив. Рынок вот-вот получит свой ответ.
#DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight
#DailyOrbit $BTC $ETH
Трамп сделал ещё один ход! Роботы + инверторы полностью отключились, что привело к полному краху фондового рынка и криптовалютного мира
#特朗普拟禁止中国机器人与逆变器
Соединённые Штаты объявили запрет на импорт китайских гуманоидных роботов, роботов-собак и подключённых инверторов питания. FCC объявила об этом и вступает в силу немедленно, без задержки ни секунды. Формально она нацелена на «иностранные продукты», но на самом деле — только Китай. #美国银行业吁参议院收紧稳定币利息限制
Кто пострадал больше всего? Unitree Technology занимает почти пятую долю мирового рынка гуманоидных роботов. Только что заключив партнёрство с Nvidia, рынок США был напрямую закрыт. Акции A-акций Sungrow Power Supply сегодня упали более чем на 8%, и Huawei также была точно нацелена на это. На Китай приходится почти 80% мировых инверторов, тогда как США — всего 10%. В следующем году США придётся подключаться к масштабным фотоэлектрическим проектам, и без инверторов электростанции смогут наслаждаться только солнцем.
Robotics ETF ChinaAMC упал на 1,52%, STAR 50 упал более чем на 5%, и спотовым трейдерам, вероятно, сегодня было сложно. Акции корейской робототехники действительно выросли, рынок строил предположения на альтернативной логике, и американские отечественные компании тоже получили выгоду. Некоторые говорят, что бан не действует задним числом, так что это нормально? Не будьте наивны — новые модели не могут попасть на рынок, ожидания исчезают, оценки приходится снижать.
В мире криптовалют запрет никак не связан с майнингом биткоина, но настроение страдает: нарастание напряжённости между Китаем и США и вывод средств из рискованных активов — первыми страдают MEME-монеты; Монеты с концепцией ИИ могут быть ошибочно нацелены; Запрет на инверторы косвенно влияет на расходы на добычу полезных ископаемых в США, но это долгосрочная перспектива.
И наконец, последнее замечание: те, кого нацелили США, действительно способны. Краткосрочные удары, но долгосрочная логика внутренней замещения будет только сильнее. Если хотите купить соус, дождитесь, пока эмоции укротятся; не спешите ловить летающий нож. @带单kingРанним утром 29 июля BTC достиг минимума в $63 055. На момент написания их было около 64 000.
За последние 24 часа ликвидации по всей сети составили 282 миллиона долларов, а длинные заказы — 264 миллиона. Включая вчерашнюю волну, за два дня были очищены почти $1,2 миллиарда бычьих позиций.
Результаты сегодняшнего FOMC, и цены на рынке сейчас сильно разделены. Рынок фьючерсов по процентным ставкам считает, что вероятность сохранения ставки остаётся без изменений составляет 70%, а вероятность повышения — 30%. Но экономисты в подавляющем большинстве считают, что повышения ставок не будет — среди 76 экономистов, опрошенных Bloomberg, ни один не ожидает повышения ставки сегодня вечером. Само это разделение усиливает волатильность.
Технически поддержка находится около 63 000, но её сила зависит от того, что ФРС скажет сегодня вечером. Если наступит мягкая позиция, BTC может быстро подняться выше 66 000. Если выпустить ястреб, можно испытать 62 000 или даже 60 000. $BTC Ликвидность осталась только у 6 контркоинов, и некоторые действительно покупают; остальные 94 остыли ✨. Отскок, который вы видите — действительно ли это капитал, входящий на рынок? Я только что закончил анализировать структуру деривативов, и соотношение A/D упало до 0,2 — на каждый 1 альткоин, который растёт, 5 падают на рынок. Это не эмоциональная паника, а структурный капитальный отбор. Рынок сейчас не играет в ротацию; он делает вычитание: - Кредитные фонды осмеливаются концентрироваться только на активах с «реальной доходностью», таких как $ETHFI, $EIGEN, $PENDLE, $LDO, $STG, $USDe. То, что они торгуют — это не история, а устойчивый денежный поток. - Оставшиеся 94 альткоина — включая $UNI, $AAVE, $CRV, $KSM, $COMP, $DYM, $SAGA, $MON, $BERA, $PORTAL — либо были проданы боково, либо проданы. Дело не в том, что они плохие, а в том, что рынок деривативов больше не готов предоставлять им ликвидность. Почему это так важно? Потому что структура деривативов выявляет скрытый сигнал: умные деньги избегают активов с высокой волатильностью и низкой ликвидностью и вместо этого делают ставку на те, у кого «фиксированный спрос». Например, токенизация доходности $PENDLE фактически заранее дисконтирует будущую доходность, что требует долгосрочной уверенности рынка в базовом протоколе. $USDe использует синтетические доллары для захвата премий стейблкоинов — это не краткосрочные спекуляции, а структурные позиции. Насколько я понимаю, сейчас не время выбирать «быстро восходящий».Отчёт MicroStrategy о прибылях за второй квартал включает несколько заслужительных показателей.
Компания владеет 847 363 BTC с балансовой стоимостью 54,1 миллиарда долларов.
Во втором квартале компания увеличила активы на 1 038 BTC при средней цене $67 000, потратив около $70 миллионов. По сравнению с темпами покупки около 50 000 BTC в первом квартале, темпы накопления явно замедлились.
Генеральный директор Фонг Ле во время конференц-звонка заявил, что планирует продолжать увеличивать свои активы, но данные финансового директора Эндрю Канга были более честными — денежные резервы восстановились с 860 миллионов до 1,4 миллиарда, в основном за счёт продажи акций для привлечения 1,9 миллиарда. mNAV упал ниже 1, а цена акций упала примерно до $120, что более чем на 80% ниже пика. Цикл покупки монет по премии был разорван; денежные резервы растут за счёт продажи акций, а не за счёт премии, предлагаемой рынком. Аналитики Bank of America отмечают, что если BTC продолжит колебаться от 60 000 до 70 000, финансовые возможности MicroStrategy останутся ограниченными. $BTC На этой неделе со стороны майнеров появилось несколько сигналов. 29 июля остатки кошельков майнеров упали до 1,193 миллиона BTC, достигнув почти месячного минимума. Однако темпы снижения замедляются — за предыдущие две недели остатки кошельков майнеров сокращались примерно на 5 000–8 000 BTC в неделю, но на этой неделе они сократились всего примерно на 2 000.
Что касается затрат на майнинг, JPMorgan сообщает о средней стоимости производства биткоина около $78,000, которая сейчас оценивается в $64,000, что означает, что около 20% майнеров по-прежнему работают с убытками. Общий сетевой хешрейт постепенно снижается с пика в 986 EH/s в начале июля до текущего диапазона 903-948 EH/s, продолжая снижаться в течение нескольких недель. Индекс позиций майнеров остаётся на исторически низком уровне, а индикатор Hash Ribbons пока не активирован. Если на майнеров продолжится давление, это может сработать в августе. Майнеры сокращают свои позиции, но масштаб сужается, а давление на продажи ослабевает $BTC 28 июля KLAC официально объявила о финансовых результатах за четвёртый квартал и полный год 2026 финансового года. Основные финансовые данные превысили ранее установленный прогноз компании на средней линии: выручка достигла $3,66 миллиарда, а прибыль по GAAP на акцию — $1,04. Оба основных показателя прибыльности обеспечили выдающиеся результаты KLA Corpor... В этом квартале операционный денежный поток компании достиг $906,4 миллиона, с общей доходностью $876,3 миллиона капитала, включая дивиденды и выкуп акций акционерами. Достаточный уровень денежного потока гарантирует дальнейшие планы по доходности акционеров, а финансовое состояние остается высоким. KLA Corpor...
Если рассматривать основы бизнеса, основные драйверы высокой производительности стали инфраструктурой вычислений на базе искусственного интеллекта, передовыми технологическими технологиями и расширением спроса в индустрии высококлассных хранилищ данных. В настоящее время крупные мировые технологические компании активно инвестируют в строительство дата-центров и совершенствование передовых процессов чипов, при этом постоянно выпускается жёсткий спрос на оборудование для инспекции пластин и управления процессами. Как лидер в этом секторе, продукция Kelei тесно связана с заказами ведущих фабрик пластин, таких как TSMC и Samsung. Бизнес по контролю процессов обеспечивает почти 90% доходов компании, а доходы от продукции и вспомогательных услуг достигли двузначного роста в годовом виде. Руководство заявило во время коллегии по итогам прибыли, что спрос на современную упаковку и высокопроизводительное тестирование чипов, вызванный индустрией ИИ, будет продолжать расти, оценивая, что выручка компании во второй половине 2026 года увеличится примерно на 20% по сравнению с первой, что свидетельствует о устойчивом отраслевом цикле.
Хотя финансовые показатели были положительными, KLAC упал на 6,2% в течение дня после раскрытия прибыли, главным образом потому, что предыдущая цена акций полностью исчерпала экономические ожидания и опасения по поводу переоценки общей оценки полупроводникового сектора, что привело к типичному росту «позитивных новостей». Тем не менее, надёжные показатели по выручке и денежным потокам в этом финансовом отчёте по-прежнему обеспечивают фундаментальную поддержку для сектора полупроводникового оборудования, подтверждая, что спрос на оборудование для производства не ослабел и компенсируя пессимизм сектора, вызванный пиком цикла хранения. В средне- и долгосрочной перспективе волна закупок оборудования, вызванная расширением вычислительной мощности ИИ, не утихнет в краткосрочной перспективе. Благодаря монопольному положению Kelei в отрасли, её база роста производительности прочна. В дальнейшем компания сможет отслеживать темпы капитальных вложений отрасли и планы по расширению производства пластин, оценивая устойчивую устойчивость процветания оборудования. (Полный текст: 987 символов) #美联储即将公布利率决议 29 июля общий объем стейблкоинов превысил $300 миллиардов, установив новый исторический рекорд. Предложение USDT составляет около $186 миллиардов, USDC — около $101 миллиарда. Ключевым сигналом является то, что курс депозитов для стейблкоинов в долларе США стабильно растёт, уже приближаясь к уровням, ожидаемым в декабре 2024 года. В прошлый раз, когда BTC достигал этого уровня, он вырос более чем на 50% в течение следующих двух месяцев.
Деньги ждали снаружи арены, но они ещё не поступили. Никто не осмеливался сделать первый шаг до FOMC. После объявления сегодняшних результатов, если направление будет склоняться к голубинам, деньги могут быстро вернуться обратно. Если ястребиная позиция будет благосклонна, она может остаться в стороне в стейблкоинах.
$BTC Американские акции продают чипы, а акции A-акций покупают чипы?
В последнее время мировой рынок полупроводников наблюдает интересное расхождение.
Акции США:
Настройки аппаратного обеспечения ИИ.
A-shares:
Некоторые полупроводниковые компании получили приток капитала.
Почему?
Логика акций в США:
Ранее рынок США демонстрировал значительный рост в области искусственного интеллекта.
Учреждения уделяют больше внимания:
Оценка.
Прибыль реализуется.
Фонды начали снижать позиции с высокой оценкой.
Логика A-share:
Больше сделок на китайские полупроводники:
Домашняя замена.
Промышленная политика.
Долгосрочный потенциал роста.
В результате:
Чем больше падает, тем больше людей обращают внимание.
Эти два рынка не противоречат друг другу.
Акции США:
Сосредоточьтесь на прибыльности мировых лидеров в области ИИ.
A-shares:
Сосредоточьтесь на росте отечественной индустриальной цепочки.
Что действительно важно:
Существует ли долгосрочный спрос в полупроводниковой промышленности?
На данный момент:
ИИ-серверы.
Продвинутое производство.
Локализация чипа.
Это по-прежнему важное направление в ближайшие годы.В 2 часа ночи по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система объявила о своём решении по процентной ставке.
Эту конференцию несколько организаций назвали «самой непредсказуемой за последние годы».
CME FedWatch показывает вероятность сохранения ставок без изменений в 69,5% и 30,5% вероятность повышения на 25 базисных пунктов.
Что означает 30% вероятность повышения ставки?
Это означает, что рынок не воспринял «удержание» как фиксированное решение.
Месяц назад эта цифра всё ещё составляла 10%.
Всего за несколько недель цены на нефть превысили 100, были введены тарифы, а спрос на ИИ продолжал стимулировать рост — тройной шок, полностью изменивший инфляционный нарратив.
Citi прямо заявила: Это «самый расходящийся момент с сентября 2024 года».
Ещё более тревожно то, что после вступления Уолша в должность он полностью отменил «Руководство в будущее».
Никаких указаний, никаких сигналов, никакого направления.
Президент Bianco Research подытожил это одним предложением: «Без прогнозных прогнозов мы часто увидим вероятностные распределения 20%, 30% и 40%. ”
Раньше это был экзамен с открытой книгой, а теперь — игра с закрытой книгой.
Три сценария, три подготовки:
Сценарий 1: повышение ставки на 25 базисных пунктов (вероятность 30%)
Краткосрочный бычий рост для доллара, но отрицательный для технологических акций, биткоина и золота.
Прогнозы JPMorgan: S&P 500 снизился на 1,5%-2%, Nasdaq 100 удвоился.
Но будьте осторожны — если Уолш на пресс-конференции намекнет на «это последний раз», спад может быстро измениться.
Главное — это вторая половина, а не первая.
Сценарий 2: Сохранять тот же + Lean Dove (примерно 50% шанса)
Безумие рискованных активов.
Но будьте осторожны с «ожиданиями покупки и фактами продажи» — рынок уже оценил 70% вероятность удержания стабильности. Если голуби недостаточно уверены, они могут начать с высокого уровня и закрыться на низком уровне.
Сценарий 3: Сохранить тот же + слабый ястреб (Хамак + Логан с двумя противоположными голосами)
Это эталонный прогноз JPMorgan.
Рынок сначала растёт (удерживается стабильно), затем падает (ястребиные сигналы) — V-образный паттерн, ориентированный именно на тех, кто гонится за приростом.Сегодняшний подробный обзор решения по ставке Федеральной резервной системы: три основных сценария и тенденции рынка всех активов
1. Основная информация конференции
Текущее заседание FOMC Федеральной резервной системы прошло на восточном побережье США 28-29 июля, решение по процентной ставке было объявлено в 2:00 ночи по пекинскому времени 30 июля, а затем пресс-конференция, проведённая председателем Вашем в 2:30.
1. Текущая базовая процентная ставка: 3,50%-3,75%, ставки оставались неизменными пять подряд;
2. На этой встрече не было точечного графика и не было краткого обзора последних экономических прогнозов. Основные рыночные дебаты касались не «повышения процентных ставок», а о ястребиной и мягкой формулировке политики, расхождениях в официальном голосовании и рекомендациях для окна повышения ставки в сентябре;
3. Ценообразование фьючерсов по процентной ставке CME: вероятность изменения ставки — 66,3%, вероятность повышения на 25 б.п. — 33,7%, и почти нулевая вероятность снижения ставки. Все ожидания по снижению ставок в течение года отложены на 2027 год.
2. Противоречие политики: дилемма ФРС
1. Поддержка приостановки повышения ставок (голубиный аргумент)
1. Незначительное охолодение данных по инфляции: в июне ИПЦ США составил 3,5% в годовом выражении и снизился на 0,4% в месячном выражении, что стало первым месячным снижением с начала пандемии в 2020 году. Цены на энергоносители резко снизились для смягчения инфляционного давления;
2. Лёгкое ослабление на рынке труда: в июне на несельскохозяйственных рынках было добавлено всего 57 000 рабочих мест, при этом спрос на рабочую силу постепенно ослабел и риск перегрева отсутствовал;
3. Адекватное рыночное ценообразование: Институты, как правило, ожидают, что июль останется стабильным, а резкое повышение ставки вызовет резкий спад глобальных рисковых активов и ускорит отток капитала из развивающихся рынков.
2. Склонность к очередному повышению ставки (ястребиный аргумент)
1. Доходность инфляции на энергоносителях: геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке усиливается, нефть Brent вернулась до $90 за баррель, а дальнейшее повышение цен снова подтолкнёт общую инфляцию, не позволив инфляции вернуться к цели в 2%;
2. Внутренние разногласия внутри FOMC: Половина из 18 избирательных чиновников публично поддерживает повышение ставок в этом году, в то время как такие «ястребиные» чиновники, как Логан и Кашкари, продолжают сигнализировать о ужесточении ужесточения, и на этом заседании может быть несколько голосов противников;
3. Политическая позиция нового председателя: Главная цель Уолша при вступлении в должность — укрепить доверие к ФРС в борьбе с инфляцией; преждевременное разрешение сигналов о смягчении стимулирует восстановление инфляционных ожиданий.
3. Три основных симуляции сценариев + полный отклик цены активов
Сценарий 1: Эталонный сценарий (вероятность 70%) сохранить процентные ставки без изменений, с резкой формулировкой на пресс-конференции
1. Детали политики: процентные ставки остаются на уровне 3,50%-3,75%. В заявлении заседания сохраняется фраза «повышение ставок продолжится, если инфляция восстановится», при этом Уош явно не исключает возможности повышения ставки в сентябре. Несколько ястребовых чиновников проголосовали против;
2. Рыночные тенденции для различных типов активов:
• доллар США и казначейские облигации США: доходность казначейских облигаций США немного выросла, а индекс доллара США резко вырос в краткосрочной перспективе;
• Акции США: резко выросли, затем отступили, акции технологического роста Nasdaq находятся под давлением, секторы стоимости относительно устойчивы к падению;
• Золото: быстрая краткосрочная коррекция, рост реальных процентных ставок, подавляющий оценку драгоценных металлов;
• Криптовалюта (BTC/ETH): одновременно ослабла вместе с акциями США, завершив низкообъёмное восстановление и дальнейшее усиливание сопротивления на уровне 65 000 долларов выше.
Сценарий 2: пессимистичный сценарий лучшего, чем ожидалось (вероятность 30%), повышение ставки на 25 базисных пунктов
1. Детали политики: прямое повышение процентных ставок до 3,75%-4,00%, что сигнализирует о жёстких антиинфляционных мерах, ясно давая понять, что в этом году будет как минимум один раунд повышения ставок;
2. Рыночные тенденции для различных типов активов:
• доллар США и казначейские облигации США: доходность резко выросла, индекс доллара США сильно вырос;
• Акции США: резкое падение, потери Nasdaq увеличились до 1,5%-2%, при этом акции ИИ и роста чипов возглавили снижение;
• Золото: глубокий откат, отсутствие краткосрочной поддержки;
• BTC: резкое падение, предыдущая поддержка на уровне 62 700 прорвалась, открылась вверх вниз, а контракты сосредоточились на ликвидациях длинных позиций.
Сценарий 3: оптимистичный сценарий лучшего, чем ожидалось (вероятность <5%) — оставить процентные ставки без изменений, и формулировка будет полностью мягкой
1. Детали политики: Убрал фразу «риск инфляции», при этом Уош ясно заявил, что в этом году планов повышения ставок нет, что подразумевает, что цикл снижения ставки может начаться уже в 2027 году;
2. Рыночные тенденции для различных типов активов:
• доллар США и казначейские облигации США: доходность резко снизилась, индекс доллара США ослабил;
• Акции и криптовалюты США: Резкий подскок параллельно BTC прорывает уровень сопротивления в $65,000, возобновляя бычий ралли;
• Золото: сильное ралли, вызов новым максимумам для этапа.
4. Таргетированная торговая логика на крипторынке (BTC).
1. Основная логика ценообразования: Биткоин — это рискованный актив, чувствительный к доллару, чувствительный к ликвидности. В условиях высокого процентного цикла Федеральной резервной системы альтернативная стоимость хранения криптоактивов чрезвычайно высока. Этот раунд восстановления — лишь техническая коррекция после резкого падения, когда на рынок не поступает новый капитал;
2. Предупреждение о риске:
◦ Если базовый сценарий «ястребиной паузы» реализуется, BTC, скорее всего, вернётся к широкому диапазону от 62 500 до 64 000 USD, при этом низкообъёмные росты вряд ли продолжатся;
◦ Если произойдёт неожиданное повышение ставки на 25 б.п., краткосрочные ликвидации цепи быстро прорвут ключевую поддержку на уровне 62 700 с целью ниже $60 000;
3. Практический подход: строго контролируйте рычаг до принятия решений, не делайте односторонние ставки заранее; Если цена взлетит близко к 64 800, можно занять небольшую позицию и открыть короткую позицию; Если он резко опускается ниже 62 800, небольшие позиции можно использовать для ставки на краткосрочный технический отскок.
5. Долгосрочные основные выводы по прогнозу рынка
1. Краткосрочная (1-3 дня): Рынок полностью контролируется риторикой председателя ФРС на пресс-конференциях, что приводит к значительному росту волатильности. Для краткосрочной торговли крайне необходимы строгие стоп-лоссы;
2. Среднесрочный (1-3 месяца): Пока ФРС сохраняет высокие процентные ставки, глобальные рискованные активы будут испытывать трудности с выходом из трендового бычьего рынка, а BTC и американские акции будут восстанавливаться только краткосрочно;
3. Сигнал переломного момента: Только когда Федеральная резервная система чётко объявит график снижения ставок, ликвидность рынка существенно ослабеет, что позволит акциям криптовалют, золота и технологий начать устойчивый ралли.
#美联储即将公布利率决议 Торговые инсайты: Рейтинг Feit Contract Gainers — это, по сути, список маркет-мейкеров, открывающих короткие позиции на рынке. Прогнозирование топовых коротких позиций против тренда обязательно взорвётся, а погоня за высокими позициями и покупка длинных позиций — верная ловушка. Если вы не понимаете ритм контроля, не заходите. Сегодняшний анализ самых популярных компаний по версии маркет-мейкеров 1. Основные акции для коротких продаж с head-up — это $AEON и $BEAT. Это основные цели для коротких продаж на сегодняшний день. AEON вырос на 17,78% с 508 миллионами оборота, а BEAT вырос на 16,69% с оборотом 1,438 миллиарда. Они следовали классической стратегии «короткие шорт-импульсы»: сначала строили на небольшом падении и удерживали высокие короткие позиции, а когда у медведей было достаточно фишек, они агрессивно поднимали все позиции с низкими стоп-лоссами. Большой объём BEAT указывает на то, что маркет-мейкеры терпят и терпят, а после коротких рыночных ударов начинают распределять акции на преследующих быков — классическая тактика двойного убийства. 2. Шорт-сквиз малых компаний с контролем: монеты малых капиталов $BOT, TER, BE, IRYS, H с объёмами торговли в десятки миллионов или даже миллионы, которые являются исключительно играми по убою свиней под контролем маркет-мейкеров. Оборот TER всего в 5,3198 миллиона юаней вырос на 14,30%, практически не имея эффективных аналогов на рынке, а рост или падение полностью контролируются маркет-мейкерами. Эти монеты специально используют психологическое убеждение розничных инвесторов, что «большой рост приведёт к откату», чтобы заманить их в короткие позиции, а затем непрерывно сжимать короткие позиции и поднимать цены вверх, пока все короткие позиции не будут полностью ликвидированы, без фундаментальной логики для споров. 3. Рыночные трясения после роста: монеты вроде KAITO, ZIL, ZAMA, с объёмами торгов более 100 миллионов юаней, являются последующим ростом, вызванным настроениями. KAITO11 37 миллионов юаней оборота увеличился всего на 8,99%Почему вместо этого выиграли акции технологических компаний, когда цены на нефть резко упали?
В последнее время на рынке произошли значительные изменения:
Цены на сырую нефть резко упали.
Многие инвесторы обращают на это внимание:
Какое влияние оказывает падение цен на нефть на акции?
Ответ:
Для акций технологического роста это может быть положительным знаком.
Причина первая: инфляционное давление снижается
Цены на энергию падают,
Означает:
Снижение затрат на предприятия.
Опасения рынка по поводу сохранения высоких процентных ставок в будущем ослабли.
Причина вторая: растущие ожидания по снижению ставок
Один из главных факторов оценки, влияющих на технологические акции:
Процентные ставки.
Снижение процентной ставки:
Будущая стоимость денежного потока улучшится.
Оценка акций роста легко восстановить.
Причина 3: Аппетит к риску восстанавливается
Когда рынок возникает из:
Опасения по поводу инфляции
Рулевое управление:
С нетерпением жду снижения ставки
Средства обычно возвращаются в:
Технологии
Рост
ИИ
Однако важно отметить:
Геополитические риски всё ещё существуют.
Если цены на нефть снова быстро вырастут,
Рыночные настроения могут снова пострадать.
На данный момент:
Снижение цен на нефть является одним из ключевых катализаторов краткосрочного восстановления сектора ИИ.В последнее время на рынке появилось явное явление: цены на чипы падают. Однако программное обеспечение, связанное с ИИ, набирает обороты. Многие считают: пузырь ИИ лопнул. Но на самом деле рынок, возможно, только вступает во вторую фазу. Фаза первая: продажа лопат за последний год: GPU
Сервер
Хранение стало главным победителем. Капитал стремительно вливается в инфраструктуру ИИ. Nvidia стала крупнейшим бенефициаром. Этап второй: Поиск ценности приложения По мере развития инфраструктуры начинает появляться финансирование: кто действительно может зарабатывать на ИИ? Поэтому рынок начинает сосредотачиваться: программное обеспечение для ИИ, корпоративные сервисы, облачные приложения — что это значит? Это не конец ИИ. Вместо этого рынок сместился: от «покупки всего ИИ» к «выбору компаний, занимающихся искусственным интеллектом, которые действительно приносят деньги». Будущая логика инвестиций в ИИ может стать ещё более отличающейся: число с рвами будет продолжать расти. Те, у кого нет моделей прибыли, постепенно уходят из эксплуатации. Инвестиционный рынок всегда таков: первый этап — раздвинуть концепции. Второй этап — это анализ производительности. Третий этап — денежный поток. ИИ сейчас входит во вторую фазу.29 июля спотовые ETF Bitcoin зафиксировали чистый отток в размере $49,75 миллиона, что стало четвёртым подряд днём чистых оттоков.
Только BlackRock IBIT потерял 54,83 миллиона долларов. Grayscale Mini Trust получил приток в размере 5,08 миллиона долларов — всего лишь капля в море.
Общая чистая стоимость активов ETF составляет $77,2 миллиарда, при этом коэффициент чистых активов составляет 6,02% от общей рыночной капитализации BTC.
Но с Ethereum всё совсем иначе. В тот же день спотовые ETF Ethereum зафиксировали чистый приток в размере $14,53 миллиона, что стало вторым подряд днём положительных притоков. На прошлой неделе в биткоин-ETF прибыли только 33,8 миллиона долларов, достигнув рекордно низкого уровня; Ethereum ETF также получили прибыль в размере $103,9 миллиона за тот же период. Деньги действительно переходят от биткоина к Ethereum, но не быстро, направление меняется, и тренд ещё не сформировался. BlackRock IBIT работает уже четыре дня подряд, BlackRock ETHA развивается уже два дня — та же компания, два продукта, два направления. После внедрения FOMC посмотрим, в каком направлении ускорятся фонды.
$BTC За последнюю неделю цепочка индустрии ИИ претерпела значительные корректировки. Среди них: индекс SOX резко упал за один день; ETF с тройным рычагом SOXL столкнулись с существенным снижением; Основные акции, такие как NVDA, AMD, MU и SNDK, пережили масштабное снижение. Многие инвесторы начали задумываться: завершился ли рынок ИИ? Моё наблюдение: эта корректировка больше похожа на ротацию капитала, чем на изменение логики отрасли. 1. Куда уходит капитал? Самое крупное недавнее изменение: капитал начинает сокращать стремление к высокоценному ИИ-оборудованию. В основном включает: GPU
Полупроводниковое оборудование
Ранее чипы памяти и эти секторы демонстрировали значительный рост, поэтому получение прибыли появилось первым, когда аппетит к риску на рынке снизился. 2. Куда делись средства? Рынок показал явное расхождение: аппаратная сторона: ↓ Чипы
↓ Хранилище
↓ Сторона программного обеспечения устройств: ↑ AI-приложения
↑ Облачные вычисления
↑ SaaS Это показывает, что институты не отказываются от ИИ, а ищут направление с большей уверенностью. 3. Завершилась ли индустрия ИИ? Пока что нет. На самом деле нужно обратить внимание: сокращают ли такие компании, как Microsoft, Meta и Google, свои капитальные вложения в ИИ. Если облачные провайдеры продолжат инвестировать в инфраструктуру ИИ, спрос на вычислительные мощности останется при этом. Мой краткосрочный взгляд: сектор ИИ всё ещё находится в фазе адаптации. Среднесрочное: жду отчётов о доходах и сигналов Федеральной резервной системы для подтверждения этого. Долгосрочная перспектива: тенденция в индустрии ИИ остаётся неизменной. Рынок всегда заранее оценивает ожидания. Реальные возможности часто появляются после паники. #CLARITY法案这个月通过的概率已经从月初的55%降到了35%。
国会8月休会临近，窗口在收窄。
CLARITY法案如果通过，会给加密行业建立联邦监管框架，包括市场监督、机构参与指引和消费者保护。
如果通不过，55000美元附近有较强的支撑。
但比特币的处境跟其他代币不太一样。BTC已经被SEC和CFTC同时归类为大宗商品，现货ETF2024年初就批了，是唯一不需要CLARITY法案的加密资产。当其他代币还在等监管框架的时候，资金自然往BTC集中。CLARITY法案卡关对比特币的影响，远没有对XRP、SOL那些还没定性的代币大。$BTC Вчера я сказал, что $BEAT собираюсь восстановиться, а потом сам пошёл в лонг. После периода волатильности $BEAT восстановилась. Что же нам теперь делать? Лично я считаю, что держать длинные позиции за короткий период более рискованно. Так что я просто закрыл свою позицию. —————————————————— Давайте быстро взглянем на его данные. Для получения этих данных необходимо внимательно наблюдать за её тонкими отличиями. Во-первых, наблюдался небольшой рост открытого интереса, но не с большим отрывом. Затем соотношение контрактов «длинно-короткие» вернулось к прежнему краху. Всё это похоже на данные после предыдущего сбоя, поэтому я сейчас очень переживаю. Затем я просмотрел его предыдущие диаграммы подсвечников. Первый график показывает крах $BEAT в начале июля этого года. Сравнивая их вместе, разве это не кажется внезапно очень похожем? Так что я стал ещё больше волноваться. Так что, стоит ли сейчас идти в шорт? Лично я не хочу делать короткие позиции, потому что эта монета очень быстро растёт и падает. Если вы плохо контролируете рычаг, можете застрять на позиции. Чтобы открыть длинную позицию, можно добавить маржу и снизить цену закрытия, но короткая позиция — это другая история: вы можете столкнуться с двойным давлением: маржинальными и финансовыми комиссиями. —————————————————— Сейчас я начеку, жду, когда $BEAT отменят и посмотрю, есть ли шанс купить этот дип. Для этих монет моя стратегия обычно — идти в длинные позиции на падениях.Во второй раунд второй раунд — это безопасная ставка на одну победу в обратной руке.
Нет необходимости долго наблюдать за рынком, ждать сигналов для выполнения сделок и стабильного получения краткосрочной прибыли. #美联储即将公布利率决议 Объем спотовой торговли и объем фьючерсов по $RE резко упали по сравнению с началом месяца. В таких условиях трудно ожидать значительного восстановления. Я думаю, что цена, скорее всего, продолжит снижаться к уровню, с которого изначально начался рост, примерно до $0.37.ФРС сегодня переворачивает ситуацию, так что я решил пока стоять и наблюдать
Похоже, многие, как и я, сейчас смотрят на жалкое решение ФРС в 2 часа ночи, держась за свои позиции и не в силах уснуть.
Это не трусость, просто они не видят ясно.
Фьючерсы на процентные ставки CME в настоящее время показывают смешанные данные — около 70% вероятности удержания на стабильном уровне, 30% вероятность повышения на 25 базисных пунктов. Тридцать процентов, друзья, это не шутка. Если ФРС действительно осмелится повысить ставки, это будет самый загадочный сдвиг политики за последние десятилетия, без исключения.
Можно сказать, что ставки должны снижаться, но индекс потребительской уверенности действительно падает до 58,6, достигнув нового минимума за последние годы. Ожидания по трудоустройству тоже смягчаются, и обычные американцы начинают ощущать прохладу. А что насчёт другой стороны? Ближний Восток может взорваться в любой момент, цены на нефть снова восстановятся на фоне геополитических рисков, а инфляция просто не прекратится. Так что ястребы всё ещё довольно уверены в себе, и их голоса не тихие.
Это довольно неловко. Рынок хочет голубиных слов, чтобы угодить им, но реальность не даёт им лица.
Ещё более проблемным был сам Уолш. Вступив в должность, он сделал одно — ослабил дальновидное руководство. Говоря прямо, ФРС раньше рисовала общую картину для рынка, показывая, что потребует будущее. Теперь это уже не нарисованно, просто угадайте. Это привело к внезапному провалу рыночной структуры интерпретации политики. Каждое слово в сегодняшнем заявлении и пресс-конференции может быть более фатальным, чем сама процентная ставка, при этом рынок внимательно изучает каждое слово.
Так что теперь я не осмеливаюсь рисковать с направлением.
Если посмотреть на рынок США, сезон заработков в полном разгаре. Microsoft, Meta и Amazon по очереди выходили на рынок. Честно говоря, всех волнует уже не рост или падение прибыли, а то, смогут ли капитальные вложения в ИИ продолжать сгорать. Ранее Alphabet напрямую сильно критиковалась за то, что заявила о увеличении инвестиций, и доверие рынка к ИИ начало трещить.
Хуже всего с чипом для хранения данных. SanDisk и SK Hynix зафиксировали максимальное снижение свыше 40% в течение нескольких дней. Это не коррекция, а небольшой обвал фондового рынка. Рынок внезапно начал задавать очень болезненный вопрос — действительно ли спрос на аппаратное обеспечение искусственного интеллекта так же многообещающ, как считалось ранее? Не превысила ли оценка уже историю следующих трёх лет?
Честно говоря, моя текущая должность относительно нейтральная. Я полностью вовлечён и у меня нет смелости; даже если я пуст, я считаю, что это не нужно.
В краткосрочной перспективе любой неожиданный сигнал сегодня вечером может вызвать резкую волатильность. Если бы ястребиный подход Уоша был ещё более жёстким, рискованные активы, вероятно, сначала бы склонились на колени.
Но если смотреть в долгосрочную перспективу, я считаю, что тенденция ИИ не изменилась; изменились только настроения и ритм рынка. Самое главное сейчас — дать рынку идти своим путём — не спешите стать героем и не бойтесь дезертирства.
Сегодня вечером, скорее всего, я не усну, но не сделаю ни шага. Иногда стоять и наблюдать лучше, чем суетиться.Логический анализ политического заседания Федеральной резервной системы, золота и Nasdaq
---
1. Текущее состояние рынка: узкий диапазон, ожидание появления новостей
· Результаты заседания по политике Федеральной резервной системы (рано утром 31-го местного времени) скоро будут опубликованы, крупные фонды обычно находятся в режиме ожидания, а узкие колебания отражают нарастающие ожидания.
· Основное внимание уделяется не самому повышению ставки, а разнице между «ожиданиями» и «реальными повышениями»; Темпы повышения ставок в Европе также заслуживают внимания.
---
2. Две основные опоры, лежащие в основе предыдущего роста золота
· Ожидания избегания геополитических конфликтов: опасения по поводу расширения глобальных конфликтов стимулируют спрос на безопасные убежища.
· Ожидания снижения ставок: В начале года рынок рассчитывал на последовательные снижения ставок Федеральной резервной системой в первой половине года.
· Сочетание этих двух ожиданий привело к значительной премии за безопасную гавань и премию за снижение ставок на золото.
---
3. Рыночный поворотный момент: премия снижается, и цены на золото начинают нисходящую консолидацию
· Геополитические конфликты не переросли в полномасштабные войны; ситуация зашла в тупик, и рынок постепенно адаптируется к рискам.
· Данные по инфляции и занятости в США остаются крайне устойчивыми, а ожидания снижения ставок откладываются.
· Оба уровня премии быстро исчезли одновременно, и цены на золото вышли из фазы нисходящей консолидации.
---
4. Три этапа геополитического конфликта, влияющих на цены на золото
1. Внезапная фаза: направление неизвестно, фонды-убежища стремительно прибегают, а цены на золото взлетают до небес.
2. Стадия тупика: рынок адаптируется к риску, покупка из безопасных убежищ постепенно уходит, а страховые взносы отступают.
3. Инструментализация игрового бизнеса: конфликт становится контролируемым инструментом соперничества великих держав, рынки больше не паникуют, а спрос на золото как на безопасное убежище практически нулевый.
Сейчас я на третьем этапе — бои не утихли, но атрибут избегания риска практически провалился; Высокие цены на нефть подняли процентные ставки, задержав ожидания снижения ставок, и золото оказалось в сбалансированной дилемме «ни роста, ни глубокого падения».
---
5. Золото прошло два пути одностороннего приобретения
1. Геополитические конфликты полностью вышли из-под контроля, с резким ростом статуса безопасных убежищ, что подорвало доверие к доллару США и заставило золото расти самостоятельно.
2. Экономические данные США значительно ослабли, что побудило Федеральную резервную систему явно изменить направление и возобновить снижение ставок (или опубликовать сильные ожидания по снижению ставок).
Кроме того, фрагментарные новости вряд ли смогут преодолеть текущий узкий диапазон колебаний, поэтому инвесторам стоит сосредоточиться на том, появились ли трещины в этих двух основных логиках.
---
6. Логическое расхождение между Nasdaq и золотом
· Nasdaq (представленный гигантами ИИ, такими как Nvidia, Microsoft и Apple) — это долгосрочный актив, оценка которого сильно зависит от процентных ставок — чем выше процентная ставка, тем сильнее давление дисконтировать будущие доходы.
· Снижение геополитической напряжённости и снижение страха к риску на самом деле принесли пользу Nasdaq: падение цен на нефть смягчило инфляционное давление, а средства вернулись из оборонительных активов (золото, сырая нефть) в технологические секторы с высоким уровнем процветания.
· Ключевые ограничения: пока ФРС сохраняет высокие процентные ставки, рост Nasdaq — это лишь временное восстановление и маловероятное приведёт к устойчивому бычьему рынку; Высокоуровневая вычислительная мощность ИИ и колебания чипов памяти будут значительно усилены.
---
7. Три сценария прогноза для завтрашнего решения по процентной ставке
1. Эталонный сценарий (высокая вероятность): процентные ставки остаются без изменений, речь нейтральна, нет сигналов о снижении ставок в течение года. Волатильность золота ограничена, сохраняет слабую волатильность, а пузырь снижения ставок продолжает очищаться.
2. Ястребиный сценарий: процентные ставки остаются без изменений, но точечный график повышает прогнозы ставок на весь год, что указывает на возможное повышение ставки в сентябре. Доходность доллара США и казначейских облигаций США резко выросла, золото опустилось до минимума; Падение Nasdaq усилился, акции технологических компаний коллективно корректировались, а средства кратковременно переключились в оборонительные сектора, такие как нефтегазовая и коммунальная служба.
3. В целом благоприятный сценарий (крайне низкая вероятность): ФРС чётко объявляет о окне снижения ставки в течение года. Текущие экономические данные не подтверждают этот сценарий, поэтому это маловероятно.
---
Заключение: Текущий рынок находится в периоде логической реструктуризации: золото и Nasdaq демонстрируют расходящиеся тенденции, каждый из которых ограничен двойными ограничениями — геополитикой и процентной ситуацией. Инвесторам следует сократить внимание на разрозненных новостях и сосредоточиться на эволюции двух ключевых переменных: ожиданий снижения ставок и геополитических маневров.Ребята, сегодня ASP упал на 8,48%, текущая цена — $0,01068. В июле 2025 года дневной ATH составил $0,55, что на 98,5% ниже по сравнению с прошлым годом. ASP — это нативный токен Aspecta, используемый для ценообразования неликвидных активов в блокчейне. Впервые он был запущен на Binance Alpha, вложенной YZi Labs + Spartan Group, с 650 000+ пользователей и с надёжными фундаментальными показателями. Однако при общем предложении в 1 миллиард токенов в обращении находится только 25,93%, а 74% всё ещё заблокированы. Пять ведущих адресов составляют 81,49%, почти полностью сконцентрированные. В течение следующего года около 21 разблокировки будут продолжать выпускаться, и власти признали, что «этого всё ещё может быть недостаточно» для отмены структуры давления на продажи. ASP в настоящее время находится на уровне 0.01068, сопротивление выше находится в кластере скользящей средней $0.0146-$0.0183 (суточные скользящие средние 20/50/100/200 подавляются), поддержка ниже $0.010 (психологический порог) и $0.008–$0.009 (исторически минимум). Медвежье направление очевидно, и продолжающееся давление на разблокировку сохраняется. Фундамент проекта прочный, но при 74% блокировке + непрерывном разблокировке давление со стороны предложения ещё не завершено. В краткосрочной перспективе донная рыболовля не рекомендуется — ждите, пока баланс спроса и предложения не улучшится. $BTC $ETH $ASP #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon доставляют сегодня вечером. #海力士业绩创纪录但不及预期 акции хранения испытали резкую волатильность 我是刺哥，停火48小时就凉了。
伊朗革命卫队从本土发射多枚弹道导弹，试图突袭驻中东美军。美方称全部拦截。美军中央司令部随后表示，美国与沙特在伊拉克境内精确打击了受伊朗革命卫队指挥的目标。油价应声反弹，WTI涨超4%重回82美元上方，布伦特同步走高。
真正该看的不是导弹，是市场怎么定价
停火预期一度高达75%，BTC在周末被推回65000美元上方。但利好早就被定价了，剩下25%的谈判破裂概率才是真正的变量。油价从82美元反弹至87到89美元区间，通胀预期重燃，美联储加息概率跳升，美元走强，流动性收紧，BTC首当其冲。
对BTC的传导链条非常清晰
第一层，油价反弹直接强化通胀预期。美联储FOMC会议正在进行中，加息25个基点的概率已从一周前的13%飙升至38%。油价每涨1美元，加息预期就往上推一截。10年期美债收益率此前已突破4.7%，风险资产全面承压。
第二层，科技股暴跌与地缘风险形成双重压制。SK海力士财报不及预期，费城半导体指数跌6%，纳指100自高点回落10%进入技术性回调。存储板块的抛售潮还在持续，BTC作为风险资产的高Beta品种，被这两股力量同时往下拽。
第三层，外交没断，但军事升级也没停。伊朗副外长披露阿曼提出霍尔木兹海峡共管方案，伊朗要求入海航道完全由己方控制，暂未接受。停火能否落定仍是未知数。市场最怕的不是战争，是不确定性。只要地缘风险没有明确收束信号，风险偏好就难以恢复。
BTC当前的技术位置
BTC在63900附近震荡，低于1小时EMA55的64092，处于空头趋势区域。上方第一压力64092，放量突破才有机会挑战64500。下方第一支撑63600，跌破看63000到62500。多周期信号显示大周期偏空，小周期反弹力度不足。
三个关键变量决定短期方向
FOMC利率决议结果，如果意外加息或极端鹰派，BTC直接测试62500到63000。如果偏鸽，BTC可能反弹至64500以上。微软、Meta、亚马逊财报，超预期且资本开支指引温和，科技股情绪修复，BTC同步受益。不及预期，科技股继续承压，BTC被拖累。油价走势，停火谈拢，油价回落至80美元以下，BTC获得喘息。停火破裂，油价重回90美元，BTC继续探底。
中期方向没变，油价在80到90之间震荡的时间越长，BTC的非主权资产叙事就越硬。每一次停火破裂都在提醒市场，美元信用的根基正在被持续侵蚀。短期波动是给有准备的人留的。
刺哥说完了。你细品。#停火48小时告吹，美伊边打边谈 $BTC $ETH $SNDK 🚨 Оповещение на блокчейне: $H токен находится в экстремальном состоянии фрагментации «ценового обнаружения»
Текущий рынок H Token демонстрирует редкую закономерность серьёзного разрыва между централизованными биржами (CEX) и децентрализованными биржами (DEX), что отражает остаточную борьбу после кризиса с безопасностью в июне.
📊 Поддержка и давление: два рынка, две логики
· DEX on-chain battlefield: ликвидность почти исчерпана, а глубина крайне низкая. Продажа токена стоимостью десятки миллионов может быть обменяна только на крошечную долю BNB. Уровень поддержки практически неэффективен, и любая продажа может привести к падению обрыва; Давление исходит от желания всех держателей обмена, особенно при массовом выпуске токенов, контролируемых хакерами.
· Контрактное поле боя CEX: цены значительно выше, чем в сети. Уровни поддержки можно наблюдать, наблюдая за недавними минимумами с плотными торговыми зонами и изменениями открытого интереса по контрактам; Уровни сопротивления требуют внимательного внимания к ставкам открытых интересов (OI) и ставкам финансирования, поскольку запертые позиции на высоких уровнях являются основным сопротивлением.
🐋 Игроки на рынке онлайн-сети и перемещения китов
· Киты перешли от «накопительства» к «продаже»: киты снимали монеты с бирж перед нападением и копили монеты; После атаки ситуация изменилась: кластер одного адреса продал 249 миллионов токенов в течение 7 часов для обналичивания.
· Хакеры продолжают использовать злонамеренные намерения: злоумышленники контролируют приватные ключи, постоянно выпускают и продают акции, что является прямым источником давления на цены DEX.
· Подозрения инсайдерских продаж: Есть подозрения в «самоуправляемом и самоактёрстве» и в том, что команда получает деньги.
✨ Положительные и отрицательные
· Потенциальные преимущества: команда проекта выпустила новые токены и инициировала процедуры претензий; жёсткое соблюдение требований может помочь восстановить доверие; Проекты, переходящие в сторону корпоративного ИИ, приносят новые повествования; У H всё ещё есть спекулятивные фонды на треке DID.
· Явное негативное замечание: выпуск токенов hacker наносит необратимый ущерб $H токенов в цепочке BSC и не может быть восстановлен; Основатель признал, что шансы вернуть средства крайне малы; Уязвимости в области безопасности серьёзно подрывают доверие к учреждениям; Огромный ценовый разрыв между CEX и DEX открывает пугающие возможности для арбитража; Крупные разблокировки и распродажи продолжают подавлять цены; В сообществе появилось предупреждение о «бегстве».
💎 Краткое содержание
$H токены разделились на два типа активов: высокорисковые спекулятивные активы на CEX и проблемные активы, близкие к нулю на DEX. Арбитражные возможности на фоне огромных разниц в ценах полны ловушек. До завершения миграции новых токен старый H-токен несёт крайне высокий риск, поэтому слепое «ловление на дне» на DEX не рекомендуется.
⚠️ Вышеуказанное — это оценка данных на основе блокчейна и не является инвестиционным советом. Рынок несёт в себе риски, поэтому решения следует принимать осторожно. #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon доставляют сегодня вечером. #海力士业绩创纪录但不及预期 акции хранения испытали резкие колебания В 2 часа ночи по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система объявит своё решение по процентной ставке. На этот раз никто всерьёз не обсуждал снижение ставок. Настоящий спор на рынке — оставить ставку без изменений на уровне 3,5–3,75% или внезапно повысить ставки на 25 базисных пунктов. По состоянию на 29 июля рынок процентных ставок рассчитывал примерно на 70% без изменений и на 30% повышения ставок. Чуть больше недели назад рынок считал, что стабильность почти наверняка. В настоящее время пауза остаётся основным решением, но повышение ставок изменилось с крайне маловероятного в риск, от которого нужно остерегаться. Расписание заседаний Федеральной резервной системы, статистика AP по ожиданиям рынка. Моё суждение очень ясно. В этот раз ФРС вряд ли повысит процентные ставки. Уош решит держаться на своём, но его речь будет резкой. Он не обещает повышение ставки в сентябре и не исключает возможности повышения ставок для рынка. Это более умная форма ужесточения. Процентные ставки остаются без изменений. Сам рынок поднимает доходность облигаций и снижает цены переоценённых активов. Почему Уолл-стрит внезапно начал бояться повышения ставок: данные по инфляции в США противоречивы. В мае PCE вырос на 4,1% в годовом выражении, а базовый PCE — на 3,4%. Эти два показателя явно выше целевого уровня ФРС в 2%. Но в июне ИПЦ внезапно снова охладился. Он снизился на 0,4% по сравнению с предыдущим выражением, а в годовом выражении — с 4,2% до 3,5%. Базовый индекс потребительских товаров (CPI), исключая продовольствие и энергетику, не вырос в месячном выражении, снизившись до 2,6% в годовом выражении. Проблема с июньским CPI Бюро статистики труда США заключается в том, что большая часть снижения была связана с падением цен на энергию на 5,7% за один месяц. Цены на нефть могут быстро снизиться из-за прекращения огня или снова вырасти из-за конфликта. Тарифы подталкивают некоторых импортеров#苹果公司市值重回全球首位, превзойдя Nvidia: Закрытая рыночная стоимость Apple составила $4,9 триллиона, вернув себе первое место в мире спустя более чем год. Время и способ этого события заслуживают обсуждения: $AAPL $NVDA Nvidia была превзойдённа не из-за собственных проблем, а активно продавалась. В тот же день акции чипов упали, поскольку фонды переключились в оборонительную позицию, переключившись с вычислительной цепочки на потребительские технологии. Этот переход сам по себе является сигналом — доверие рынка к капитальным вложениям ИИ слабеет. Я всегда считал, что Apple серьёзно недооценена на рынке ИИ. Логика Nvidia — продавать лопаты — чем выше спрос на ИИ, тем больше она зарабатывает. Логика Apple другая; это терминал, высшее место, где реализуется ИИ. За последний год все следили, кто продал больше всего видеокарт, упуская из виду одну вещь: деньги от ИИ в конечном итоге поступают из карманов пользователей, а Apple контролирует самых влиятельных потребителей мира. Если Apple Intelligence действительно начнёт монетизировать с новых iPhone в этом году, это будет совершенно другая структура доходов. Ещё один момент — Apple не должна деньги; NVIDIA сейчас предоставляет финансовые гарантии для других. После того как на прошлой неделе появилась новость о том, что NVIDIA предоставила гарантию в размере 250 миллиардов долларов для дата-центра OpenAI в Огайо, рынок отреагировал резким ростом цен на CDS. Рынок облигаций начал серьёзно относиться к кредитным рискам. Apple всё ещё имеет почти 200 миллиардов долларов наличными, стабильные дивиденды и продолжающиеся выкупы. В условиях высоких процентных ставок этот баланс — настоящий ров. Так что,Прошлой ночью $SPY сумел немного вырасти, а Dow заметно восстановился, но $QQQ остаётся слабым, оказывая значительное давление на чипы и цепочки памяти. $MU. $AMD Концентрированная распродажа акций бенефициаров ИИ на ранних стадиях показывает, что рынок не слишком осторожен к риску, а скорее пересматривает: после того, как сектор ИИ так сильно вырос, можно ли продолжать реализовывать это?
Я думаю, что из этого раунда перемен есть три сигнала.
Во-первых, транзакции ИИ начинают проверять реестр.
Раньше рынок был готов заранее платить за цепочки ИИ-оборудования, такие как $NVDA, $MU и $AMD, но теперь он ориентируется на капитальные вложения, денежный поток и устойчивость заказов. Спрос сохраняется, но оценки не могут опираться только на истории.
Во-вторых, капитал меняет стиль.
Если $SPY стабилен, но $QQQ слаб, это означает, что не все акции падают, а деньги переходят из перегруженных крупных технологических компаний на более широкие рынки. Это изменение важнее, чем однодневные колебания.
В-третьих, сегодняшний вечер — ключевой момент проверки.
Решения по ставкам Федеральной резервной системы влияют на оценки, а прибыль $MSFT и $META влияют на доверие к ИИ. Если им удастся доказать, что инвестиции в ИИ превращаются в доход и прибыль, технологические акции могут восстановиться; Если единственное, что останется — это рост капитальных вложений и сокращение свободного денежного потока, $QQQ, возможно, придётся продолжать это переваривать.
Моё мнение таково:
Основная сюжетная линия с ИИ ещё не завершена, но она сместилась от «покупки историй» к «просмотру доходности».
Далее я сосредоточусь на уровнях капитальных затрат ИИ в $MSFT и $META и посмотрю, смогут ли $NVDA, $MU и $AMD остановить их снижение. Не спешите давать краткосрочные рекомендации; давайте сначала посмотрим, готов ли рынок переоценить ИИ.$SNDK 单子当时只差3刀就被打止损了！
当时看了SNDK流动性，发现998必破，再往下真没有流动性不多，立马调了990，心想如果这也损了，那肯定是散户多头不断送人头，我在低位接多得了，不跟你们抢，所以，我喊别做多了
这波海力士去杠杆，带崩存储，真的太刺激了，美股的情绪价值真的高😆
咱们1330-1450见吧，希望沃什别意外真整加息，今晚睡觉前，上调止损位置才行，防范极端风险，控制损失
老师，我申请撤回退款了🥹Этот $ETH раунд, вероятно, будет изношен до дна примерно в октябре, а затем постепенно станет бычьим.
Два предыдущих раунда достигли минимума примерно через 12 месяцев после вершины, но на этот раз, если считать максимум в октябре прошлого года, сейчас чуть больше 9 месяцев. Время игры крайне важны в четвертом квартале, особенно в окне с сентября по ноябрь.
Сейчас снижение составляет около 45%-50% от пика, что значительно мягче, чем предыдущее снижение в 90%. Лично я вижу нижний диапазон между 1800 и 2400; дальше места почти не осталось.
Сигналы бычьего поворота на самом деле довольно ясны: спотовые ETF снова продолжают чистые притоки, объемы стейкингов стабилизируются и восстанавливаются, а данные по экосистеме потеплевают после обновления Pectra. Как только эти несколько собраны, всё практически в безопасности.
На этом этапе нет спешки — просто держитесь и не поддайтесь шоку苹果以4.9万亿美元市值重新登顶全球第一，超越英伟达，这一变化并非偶然。英伟达股价同期下跌，芯片板块集体走弱，资金正在从算力链条转向消费科技。市场对AI资本开支的热情似乎有所降温，投资者开始重新审视那些真正拥有终端用户控制权的公司。苹果在这一轮AI浪潮中一直被低估，因为它不是卖铲子的，而是最终落地的载体。当Apple Intelligence在iPhone新品中开始变现，苹果的收入结构将迎来质变。账上近2000亿美元现金，稳定的股息和回购，在利率高企的当下，这种资产负债表才是真正的护城河。英伟达上周为OpenAI数据中心提供2500亿美元担保的消息传出后，债券市场对其信用风险的定价显著上升，这进一步推动了资金切换。 $BTC 现价64446美元，日涨幅1.38%，市场情绪在今晚微软Meta财报和明天苹果财报前略有回暖。如果苹果财报显示Apple Intelligence用户增长超预期，或者服务收入再创新高，这个市值第一可能成为新常态。反之，英伟达面临FOMC和科技巨头资本开支指引的双重不确定性，坏消息的弹性更大。资金从AI铲子流向消费科技，这个轮动信号值得重点关注。苹果的护城河不仅仅是