溪哲-937

6年+的倔强老韭菜，保持学习中，

474Följer

394följare

Flöde

#西联稳定币卡落地 utvecklas betalningsscenarierna för Visa ytterligare För att stablecoins verkligen ska kunna gå in i vardagliga betalningar har utmaningen aldrig varit om överföringar på kedjan är tillräckligt snabba. USDT och USDC har länge krediterats 24 timmar om dygnet, bara minuter eller till och med sekunder. Det verkliga problemet är vad vanliga människor gör härnäst efter att pengarna hamnat i deras plånböcker. För att köpa något måste du vanligtvis först sälja stablecoins, växla dem mot lokal fiatvaluta, ta ut pengar till banken och sedan använda ditt bankkort för att spendera pengar. Denna on-chain-fas går snabbt, men den sista milen går ändå tillbaka till det traditionella finansiella systemet. Western Unions lansering av Stablecard tar itu med detta steg. Detta kort baseras på Western Unions egen amerikanska dollar stablecoin, USDPT, och är kopplat till Visa betalningsnätverk. Efter att ha mottagit USDPT kan användare behålla värdet av den amerikanska dollarn i sin plånbok. För att göra köp kan de helt enkelt använda ett Visa-kort, utan att behöva växla stablecoins till bankkonton varje gång. Den första omgången täcker 37 marknader, där konsumenter kan få tillgång till cirka 175 miljoner Visa-handlarpoäng, och Western Union planerar att expandera ytterligare. Att sätta ihop dessa siffror är mycket viktigare än att ha ett extra krypterat kort. Western Union har över 100 miljoner kunder och verkar i mer än 200 länder och regioner. Dess ursprungliga styrkor var gränsöverskridande överföringar och ett massivt offline-nätverk, men nu har USDPT tagit in on-chain amerikanska dollar. USDPT ges ut av Anchorage Digital Bank, kopplat 1:1 till den amerikanska dollarn, och körs på Solana. Western Union tillkännagav tidigare Digital Asset Network, som kopplar samman över 360 000 kontantinsamlingsställen världen över. Som ett resultat börjar vägen för en summa pengar att förändras. Avsändaren kan fortfarande använda traditionell överföring, men mottagaren kan ta emot USDPT. Om du vill fortsätta hålla amerikanska dollar, lägg dem bara i plånboken; Om du vill spendera det direkt, använd bara ett Visa-kort; Kontanter behövs, och du kan också växla dem via Western Unions ursprungliga offline-nätverk. Stablecoins är inte längre bara mellanliggande tillgångar på börser, utan kopplar nu samman fyra steg samtidigt: remittering, innehav, konsumtion och kontanter. Detta är ganska intressant för Solana. Tidigare har diskussioner om huruvida en kedja har värde ofta fokuserat på TPS, avgifter, DEX-handelsvolym och MEME-aktivitet, men betalningsappar tittade faktiskt på en annan uppsättning mätvärden. Hur mycket verkligt kapital som flödar varje dag, hur många användare som avvecklas, om medel behöver flöda dygnet runt och om dessa transaktioner kan fortsätta att ske. Western Union gav ut USDPT på Solana, vilket i praktiken för en del av den verkliga efterfrågan på gränsöverskridande betalningar direkt till denna kedja. Dess relation till Visa är också anmärkningsvärd. Visa har i flera år främjat stablecoin-uppgörelser, och använder redan delvis USDC för avräkning på nätverk som Solana, och nu har Stablecard skjutit stablecoins i konsumenternas händer. Tidigare använde Visa-backend stablecoins för avveckling, vilket vanliga konsumenter inte kunde märka; Från och med nu kommer användarna att ha stablecoins, men de kan fortfarande spendera som vanliga bankkort. Dessa två vägar går faktiskt i samma riktning. Kedjan ansvarar för att flytta och reglera tillgångar, medan Visa fortsätter att övervaka det globala nätverket för handlaracceptans, så användarna behöver inte ens veta vilken kedja som går igenom en enda betalning. För stablecoins kan denna modell vara mycket mer realistisk än att kräva att alla handlare tar upp sina egna plånböcker och själva accepterar USDC eller USDPT. Det är svårt att få hundratals miljoner handlare världen över att bygga om sina betalningssystem, men att integrera stablecoins i det befintliga Visa-nätverket sänker tröskeln avsevärt. Western Union började inte heller från grunden. Den hanterade redan enorma mängder gränsöverskridande medel varje år, men nu flyttade den bara en del av bosättningslagret på kedjan och tog tillbaka stablecoins till sina befintliga kunder, agenter och kontantnätverk. Så den här gången spelar lanseringen av Stablecard egentligen ingen roll hur mycket handelsvolym SOL medför på kort sikt; nyckeln är om denna modell kan replikeras. Om fler banker, remitteringsföretag och fintech-plattformar antar liknande strukturer i framtiden, med stablecoins för backend-avräkningar och Visa, Mastercard och lokala betalningsnätverk för frontends, kan stablecoin-adoption aldrig ske eftersom alla börjar använda kryptoplånböcker för betalningar. Det är mer sannolikt att det tyst gömmer sig inom befintliga betalningsprodukter. Användare använder fortfarande samma välkända kort, handlare får regelbundna uppgörelser, men lagret som ansvarar för gränsöverskridande medel har gradvis omvandlats till on-chain amerikanska dollar.

#Polymarket洽谈10亿美元融资, med en värdering över 20 miljarder dollar Polymarket förbereder sig för att återigen ta in kapital. Denna förhandlingsrunda är ganska betydande, med marknadsrapporter på omkring 1 miljard dollar och målvärderingen riktad direkt mot över 20 miljarder dollar. Att titta på tidslinjen gör det tydligare. I oktober förra året var dess värdering endast cirka 9 miljarder dollar. I april i år slutförde man en finansieringsrunda på cirka 1 miljard dollar, vilket ökade den till cirka 15 miljarder dollar. Det har bara gått några månader, och om en ny förhandlingsrunda genomförs kommer värderingen att skjuta ännu högre. På mindre än ett år ökade den från 9 miljarder till 20 miljarder – mer än en fördubbling. Varför är kapitalet villigt att ge pengar på det här sättet? Enkelt uttryckt förvandlar det förväntningar som bara kan diskuteras till omsättningsbara priser. Om BTC når 100 000 vid årets slut, om Fed höjer räntorna nästa gång, när en viss lag går igenom – dessa åsikter tillhörde tidigare bara sociala plattformar, men nu kan de omvandlas till en sannolikhet för att riktiga pengar deltar. För närvarande har mainstream-mynt inte bildat någon särskilt tydlig stor trend; BTC ligger fortfarande upprepade gånger runt 64 000 dollar, ETH runt 1 900 dollar, och SOL har legat kvar i 70-dollarsintervallet. Men marknaden har inte förlorat sin handelsefterfrågan; folk har helt enkelt bytt ut sina handelspartners mot något annat, med tanke på sannolikheten att något händer i framtiden. Polymarket råkade omvandla denna efterfrågan till en verksamhet, och den fortsatte att växa. Viktigare är att den inte längre berättar sin historia enbart genom finansiering. Information som offentliggjorts i år visar att dess årliga intäkter redan har överstigit 1 miljard dollar, ungefär beräknat från den för närvarande diskuterade värderingen på 20 miljarder dollar, ungefär 20 gånger högre. För en plattform som fortfarande expanderar snabbt, med användare och handelskategorier som ännu inte är helt etablerade, satsar kapitalet tydligt på att förutsäga att marknaden kommer att bli en långsiktig finansiell kategori. Detta är direkt relaterat till BTC. BTC har alltid varit en av världens längst handlade och mest likvida kryptotillgångar, så naturligtvis finns det många prognosmarknader runt omkring den. Utöver spot, perpetual och optioner finns nu ett extra lager av eventkontrakt. Intressant nog är de förutsagda marknadspriserna och sannolikheterna som beräknas av traditionella derivat inte alltid desamma. I år jämförde en studie flera BTC-marknader som kan matcha Polymarket och Binance, och fann att det finns en genomsnittlig prisskillnad på cirka 6,3 procentenheter mellan deras implicita sannolikheter, och denna skillnad försvinner inte omedelbart. Detta visar att förutom professionella derivatfonder innehåller prognosmarknaden också en stor mängd pengar som flödar in baserat på nyheter, sentiment och personligt omdöme. ETH och SOL påverkas något olika. Polymarket har själv inte tillfört mycket direkt värde till ETH eller SOL bara för att dess värdering har stigit; de verkar främst inom Polygon-ekosystemet, förlikar med USDC och ger inte ens ut sin egen token. Men detta är just den mest övertygande poängen: on-chain-applikationer behöver inte nödvändigtvis ge ut tokens för att nå värderingar värda miljarder eller tiotals miljarder dollar. Så länge användare verkligen är villiga att komma, kan handelsvolymen upprätthållas och plattformen kan generera intäkter, kan den fortfarande växa till ett stort företag. Detta fungerar som en mycket realistisk referens för smarta kontraktsplattformar som ETH och SOL. Tidigare jämförde marknaden ofta offentliga kedjor med mätvärden som TPS, gasavgifter och TVL, men det som verkligen avgör om en kedja har värde är om den kan producera produkter som användarna vill använda varje dag. Prognosmarknaden är för närvarande den snabbast rörliga typen. Och konkurrensen är redan hård. Polymarkets främsta konkurrent, Kalshi, har också sett sin värdering skjuta i höjden; tillsammans utgör de två företagen redan en betydande siffra. Hela prognosmarknadens bana kan knappast ses som en liten leksak på kryptons gräns. Så den mest anmärkningsvärda aspekten av denna finansieringsrunda är inte om slutförhandlingarna kommer att nå 19 miljarder, 20 miljarder eller ännu mer. Det som verkligen är anmärkningsvärt är att kryptomarknaden gradvis expanderar från att handla tillgångar som BTC, ETH och SOL till evenemang på börser som kan påverka dessa tillgångar. Myntpriset är en marknad, och sannolikheten blir en annan. I framtiden, när du bedömer marknadssentimentet, kan du inte bara titta på ljusstakar och kapitalflöden, utan också lägga till en realtidstabell för sannolikheter.

#伊朗阿曼通航协议遇阻 ökar oljeprisriskerna igen BTC har legat runt 65 000 dollar de senaste två dagarna, ETH har stigit över 1 900 dollar igen, och SOL är också runt 74 dollar. Men en faktor bör inte bara vara internationella nyheter: kan Hormuzsundet verkligen återgå till normal navigering? Iran och Oman driver på nya navigationsplaner, och för några dagar sedan sänktes Brent-råoljan från sin höga nivå på grund av framsteg i förhandlingarna. Men problemet är att flera kärnvillkor i förhandlingarna ännu inte har blivit helt lösta. Iran vill ta ut en avgift på 5 % till 7 % av värdet på sina varor av fartyg som passerar genom sundet; Omans förslag är cirka 3 %, medan USA inte kräver några avgifter alls. Det kan verka som några procentenheters skillnad, men i praktiken är det mycket mer komplicerat. Eftersom relevanta iranska institutioner fortfarande omfattas av amerikanska sanktioner, kommer kostnaderna inte bara att öka när rederierna betalar avgifter, utan de kan också möta problem som sanktioner och försäkringsbrott. På grund av detta, trots rapporter om nära förestående avtal, har rederierna inte gjort någon storskalig avkastning. Data talar för sig själv. Från måndag till torsdag denna vecka passerade endast 33 fartyg Hormuzsundet, ytterligare 50 under samma period förra veckan, och endast 4 fartyg passerade på torsdagen. Före konflikten var den normala veckovisa passagen av fartyg genom detta sund omkring 130 till 140 fartyg. Med andra ord är den faktiska återhämtningen av fartygsvolymer fortfarande långt ifrån normala nivåer. Det är också därför, även om oljepriserna har sjunkit från tidigare toppar, har riskerna inte helt försvunnit. Brent-råoljan låg kvar nära 82 dollar idag, efter att tidigare ha stigit tillbaka till 83 dollar. Vad har detta med BTC att göra? Det mest direkta lagret är faktiskt inflation. Om Hormuz fortsätter att blockeras och energipriserna stiger igen kommer det att bli svårt för den amerikanska inflationen att sjunka smidigt. Stigande oljepriser kommer så småningom att överföras till transport, tillverkning, flyg, logistik och konsumentpriser, vilket driver marknadens förväntningar på Feds räntesänkningar eller stoppar åtstramningen därefter. För närvarande är BTC, ETH och SOL alla i en fas som är kraftigt likviderad. BTC ligger idag på omkring 64 700 dollar, med liten förändring under de 24 timmarna, och hela CoinDesk 20-indexet föll med cirka 0,2 % under samma period. På ytan verkar BTC ganska motståndskraftig mot nedgångar, men derivatmarknaden har redan blivit försiktig. De mest aktiva BTC-optionshandelna under de senaste 24 timmarna har koncentrerats till 60 000 och 62 000 dollar, medan den mest populära ETH-köpoptionen faktiskt ligger på 2 000 dollar. Denna skillnad är ganska intressant. BTC bär nu främst stöd från defensiva marknadsfonder och institutionella fonder, så även med oljepriser, geopolitiska risker och amerikanska statsobligationsräntor som tynger den, har priset ännu inte tydligt fallit under den. ETH är annorlunda. ETH ligger nu runt 1 930 dollar, bara några procentenheter från 2 000 dollar. Om oljepriserna fortsätter att falla, inflationstrycket lättar och riskviljan ger avkastning, kan ETH som bryter över 2 000 dollar lätt signalera till marknaden att återinvestera i högbeta-tillgångar. SOL kommer att vara mer känslig. SOL är nu runt 74 dollar, och dess volatilitet är större än BTC. När marknaden går in i risk-on sprider sig fonder vanligtvis gradvis från BTC till tillgångar som ETH och SOL, men om råoljan skjuter snabbt igen följer amerikanska statsobligationsräntor, och SOL känner ofta pressen före BTC när fonderna krymper. Så på sistone verkar BTC, ETH och SOL handlas åt sidan, men bakom kulisserna väntar de på flera variabler som ska ge varandra ett svar. Å ena sidan har sysselsättningen börjat försvagas, och marknaden hoppas att Fed inte ska fortsätta strama åt stramningen; å andra sidan kan situationen i Mellanöstern och oljepriserna driva upp inflationen igen när som helst. Just nu går de två riktningarna faktiskt åt motsatta håll. Det finns en annan detalj värd att notera. Guld har stigit till omkring 4 300 dollar idag, med cirka 1,5 % på en enda dag, vilket indikerar att traditionella fonder fortfarande prioriterar guld som en säker hamn vid geopolitisk osäkerhet. BTC har för närvarande inte stigit i takt med marknaden, vilket tyder på att landet ännu inte helt följt guldets logik. BTC har dock inte sjunkit nämnvärt under 60 000 dollar trots oljepriser och krigsrisker. Detta har skapat en ganska speciell situation nu: guld ansvarar för säkra hamnar, BTC har någon att ta över, medan ETH och SOL väntar på att riskaptiten ska bestämma riktningen. Därför är det som nu förtjänar mer uppmärksamhet den faktiska navigationsvolymen av Hormuzsundet, snarare än att bara se vilken sida som tillkännager framsteg i förhandlingarna. Om veckotrafiken gradvis återhämtar sig från nuvarande dussintals till över 100, och krigsriskpremien fortsätter att överstiga oljepriserna, lättar energiinflationstrycket och gör BTC, ETH och SOL mer bekväma. Omvänt, om förhandlingarna fortsätter att stanna upp om tullar, sanktioner och försäkringar, fraktvolymerna inte återhämtar sig och oljepriserna bryter igenom igen, kommer marknaden att handla med mer än bara risker i Mellanöstern. Den kommer att återgå till inflationsrisk, ränterisk och slutligen föras vidare till värderingarna av BTC, ETH och SOL. BTC runt 65 000 dollar verkar nu lugn, men oljeprislinjen kan vara mer värd att hålla ögonen på än de en eller två små björnaktiga ljusstakarna på ljusstaken.

#联储鹰派信号升温, kan svag sysselsättning överstiga inflationen? Under de senaste dagarna har sysselsättningsdata i USA tydligt svalnat, men BTC, ETH och SOL har inte stigit kraftigt enbart på grund av den gamla logiken att "sysselsättningsgap är lika med räntesänkningar." Frågan denna gång är inte om Fed ska sänka räntorna, utan om man ska fortsätta höja räntorna när inflationen fortfarande är okontrollerad. Låt oss börja med sysselsättningen. Den amerikanska ADP:s privata sysselsättning ökade endast med 44 000, betydligt under marknadens förväntningar, och junisiffran reviderades ner till 95 000. Normalt, efter att sådana data har offentliggjorts, bör marknaden sänka sina förväntningar på räntehöjningar, vilket är positivt för likviditetskänsliga tillgångar som BTC. Men de signaler som Fed nu sänder är inte så enkla. Vid mötet i slutet av juli hölls räntan på 3,50 % till 3,75 %, men tre av tolv röstberättigade ledamöter föreslog direkt en höjning på 25 punkter. Därefter uttalade St. Louis Feds president Musalem offentligt att räntorna borde ha höjts vid det senaste mötet, och att ju tidigare, mindre och gradvis höjningen, desto lägre kan kostnaden bli. Detta är också en av anledningarna till att mainstream-mynt nyligen har befunnit sig i en ganska instabil position. BTC ligger för närvarande runt 64 300 dollar och har knappt rört sig under den senaste veckan. Från den 3 till 5 augusti återstod cirka 626 miljoner dollar i kumulativa inflöden till amerikanska spot-BTC-fonder. I teorin borde detta belopp vara betydande, men BTC har fortfarande inte passerat 66 000-dollarsgränsen. Vissa köper, men priset går inte att pressa – denna situation är värd att notera. Det indikerar att det faktiskt finns ETF-fonder som för närvarande tar över BTC, men oro för räntor, inflation och värderingar av risktillgångar väger också tungt på dem. Fonderna är villiga att köpa upp mellan 63 000 och 64 000 dollar, men är fortfarande ovilliga att satsa på likviditetslättnader för att jaga uppgången. ETH och SOL reagerade tydligare. ETH ligger för närvarande runt 1 897 dollar, fortfarande något lägre för veckan, medan SOL ligger nära 73 dollar, en minskning med mer än 1 % för dagen och nästan 2 % för veckan. BTC har fortfarande pågående spot-ETF-fonder, medan ETH och SOL förlitar sig mer på den övergripande riskaptiten på kryptomarknaden. När marknaden återupptar handeln och "höga räntor varar längre" krymper ofta fonder först på off-the-counters och högbeta-tillgångar, och BTC påverkas först i slutet. Därför är det som verkligen kommer att avgöra riktningen för de vanliga valutorna framöver sannolikt inte en enda sysselsättningsdata, utan om Fed kan behålla en hökaktig hållning när sysselsättning och inflation kombineras. Nästa veckas KPI i juli förväntas stiga med 3,4 % år mot år, med kärn-KPI upp 2,5 % år-för-år – denna data är avgörande. Om sysselsättningen förblir svag och KPI börjar svalna avsevärt, kommer Feds interna skäl för räntehöjningar att försvagas. För kryptomarknaden är denna kombination verkligen bekväm – ekonomin är inte tillräckligt stark för att tvinga Fed att strama åt, och inflationen är inte tillräckligt hög för att motivera ytterligare räntehöjningar. Vid den tiden gav BTC:s kontinuerliga stöd mellan 63 000 och 64 000 dollar en bättre chans att bli ett genombrott uppåt. Men om sysselsättningen försvagas och KPI fortsätter att överträffa förväntningarna blir situationen mer problematisk. För det betyder att ekonomin börjar svalna, men inflationen har inte sjunkit i takt med den. Fed har svårt att slappna av, men måste också ta hänsyn till ekonomin och sysselsättningen. Marknaden fruktar detta tvetydiga tillstånd mest. BTC kan fortfarande hålla stånd mot vissa förluster tack vare ETF-fonder, medan ETH och SOL vanligtvis är under mer direkt press. För närvarande prissätter marknaden en räntehöjning i september till nästan 60%. Så nu, när man tittar på BTC, ETH och SOL, räcker det inte att enbart fokusera på sysselsättningsdata; viktigare är att det är viktigt att observera ordningen för om svag sysselsättning först kan dämpa förväntningarna på räntehöjningar, följt av KPI som bekräftar att inflationen verkligen minskar. Om båda stegen sker, efter att BTC bryter igenom 66 000 dollar, är det mer sannolikt att ETH och SOL återupplivar sin riskaptit. Omvänt, om KPI återigen överträffar förväntningarna nästa vecka, kan de tidigare avslappnade förväntningarna som de senaste sysselsättningssiffrorna medfört snart vändas. Den här gången är det som verkligen avgör nästa fas av de etablerade valutatrenderna inte vem som först kräver räntesänkningar, utan hur snabbt sysselsättningen kyler ner och om de slutligen kan överträffa inflationen.

#Circle财报后押注Arc, kan USDC uppleva ny tillväxt? Det mest intressanta med Circles Q2-rapport är inte hur mycket intäkterna ökade, utan snarare tillväxttakten för USDC och Circles kommande satsning på Arc – dessa två händelser börjar redan kopplas ihop. Låt oss börja med USDC. Vid slutet av andra kvartalet nådde USDC:s cirkulerande utbud 73,3 miljarder dollar, en ökning med 19 % jämfört med föregående år, med en handelsvolym på kedjan för hela kvartalet på 14,8 biljoner dollar, en ökning med 151 % jämfört med föregående år. Dessa två siffror ser intressanta ut när de ses samtidigt. Den cirkulerande tillgången ökade med 19 %, men handelsvolymen ökade med 151 %, vilket indikerar att USDC inte bara ökar pengarna i poolen, utan också avsevärt ökar sin användningsfrekvens. Så länge betalningar och transaktioner, gränsöverskridande avvecklingar och institutionell fondplanering fortsätter att migrera på kedjan kan USDC av samma skala stödja ständigt ökande kapitalflöden. Circles egna intäkter visar också denna förändring. De totala intäkterna och reservinkomsterna för andra kvartalet var 701 miljoner dollar, en ökning med 7 % jämfört med föregående år, medan reservinkomster uppgick till 668 miljoner dollar. Även om avkastningen på reservtillgångar sjönk med 66 punkter år över år, ökade den genomsnittliga cirkulerande tillgången av USDC med 25 %, vilket delvis motverkade effekten av lägre räntor. Enkelt uttryckt, så länge USDC fortsätter att expandera kan Circle fortfarande tjäna betydande inkomster från sina enorma reservtillgångar. Men Circle vill tydligt inte förlita sig enbart på detta tillvägagångssätt. Ju större stablecoin-skalan, desto mer reservavkastning har den, men den påverkas fortfarande av räntecykler. När räntorna sjunker minskar avkastningen från 10 miljarder dollar i reserver naturligtvis. Därför expanderar Circle kontinuerligt sitt betalningsnätverk och institutionella tjänster, och genom att lyfta fram Arc bygger de faktiskt mer infrastruktur för USDC som kan generera långsiktig efterfrågan på användning. Arc har för närvarande över 100 ekosystem och institutioner involverade i sin utveckling, och den officiella planen är att lansera det offentliga mainnet den 16 september. Den första gruppen validerare är också mycket stark, inklusive institutioner som BlackRock, DTCC, Mastercard, Visa, Standard Chartered, ICE, Galaxy och MoneyGram. BlackRock planerar också att implementera BUIDL-fonden på Arc, medan DTCC planerar att stödja tokenisering av förvaringstillgångar på Arc. Om dessa saker verkligen tar fart kan Arcs viktigaste roll vara att lägga till ett institutionellt finansiellt nätverk till USDC, från en stablecoin som stöds av många publika blockkedjor. Betalningen är i en riktning. Circle Payments Network har för närvarande 175 finansiella institutioner som ansluter sig, med en årlig transaktionsvolym på 14,7 miljarder dollar under de senaste 30 dagarna vid slutet av Q2, en ökning på 76 % kvartal för kvartal. BNY stödjer redan direkt prägling och inlösen av USDC på sin plattform för digital tillgångsförvaring, och Standard Chartered har även öppnat upp integrerad konvertering mellan fiat och USDC. Tillgångstokenisering är en annan riktning. Om fonder, värdepapper, säkerheter och andra RWA:er gradvis flyttas till Arc, kan efterfrågan på USDC naturligt uppstå när dessa tillgångar handlas, avvecklas och förvaltar fonder. USDC är inte bara en ersättning för den amerikanska dollarn som används vid valutaväxlingar utan kommer att delta mer i avvecklingen av finansiella tillgångar i sig. Det finns en annan datapunkt som lätt förbises. Circle lanserade Agent Stack i år med över 900 betalda tjänster, och för närvarande regleras 99,3 % av x402-proxybetalningarna med USDC. Om AI-agenter verkligen skapar en marknad där maskiner automatiskt köper data, datorkraft och tjänster i framtiden, är stablecoins sannolikt bättre lämpade än traditionella bankkort för denna typ av högfrekvent, små, dygnet runt-automatisk betalning. Så nu, när vi ser på USDC:s nästa tillväxtfas, kan vi inte längre fokusera enbart på det totala marknadsvärdet av stablecoins. Självklart är 73,3 miljarder dollar i cirkulerande volym viktigt, men den kvartalsvisa transaktionsvolymen på 14,8 biljoner dollar per kvartal, 175 finansiella institutioner som går in i CPN och över 100 Arc-byggare kan bättre illustrera vart Circle är på väg. Tidigare var USDC:s största styrkor efterlevnad och likviditet. Nu siktar Circle på att fokusera på betalningar, RWA, institutionell clearing och AI-betalningar runt USDC. Om Arc kan lyckas beror fortfarande på verklig data efter mainnet-lanseringen. Men om dessa scenarier verkligen börjar ta form, kan nästa tillväxtmotor för USDC inte bara vara fler medel som går in i krypto efter en tjurmarknad, utan snarare att on-chain kräver allt fler dollar för avveckling.