美股盯盘日记
美股盯盘日记
美股盯盘，盯盘美股 持续更新，把握机会 新增关注：韩股、港股等
310Följer
143följare
Flöde
Flöde
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
En konspirationsteori: Spelar Musk ett stort spel nyligen?
De senaste händelserna tillsammans är ganska intressanta.
Två huvudlinjer:
· SpaceX och Tesla fusioneras?
· Musk går djupare in i 🇺🇸 politiken igen?
① Teknologiskt samarbete → förväntad fusion
15 oktober: Tesla visar återigen upp andra generationens Roadster och lyfter fram tekniksamarbetet med SpaceX.
Mitten av oktober: Barclays föreslår att Tesla och SpaceX kan fusionera före årets slut och integrera AI, robotik, energi och rymdverksamhet.
② Kapitalplacering → politiskt inflytande
19 oktober: Musk föreslår en plan att ge SpaceX-aktier till barn över hela USA, med ett belopp som kan nå tiotals miljarder dollar.
Intressant nog kopplas denna plan till den amerikanska regeringens Trump Accounts barninvesteringskonto.
Ännu mer intressant är att medier rapporterar att Musk och Trump-administrationen diskuterade detta redan i somras.
③ 20–21 oktober: rapportering av kvartalsresultat
SpaceX och Tesla släpper sina Q3-rapporter i följd.
Sätter man ihop detta:
Teknologiskt samarbete → förväntad fusion → allmän aktieägande → rapportsläpp
Å ena sidan kan affärslandskapet komma att integreras, å andra sidan skapas intressekopplingar med fler amerikanska familjer genom aktieinnehav.
Är Musk på väg att skapa uppmärksamhet inför rapporterna, eller förbereder han att utvidga sitt kommersiella inflytande ytterligare in i den politiska sfären?
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Medan inhemska biltillverkare fortfarande debatterar om en bromspedal ska gå sönder eller inte, har Tesla redan utvecklats till ett "flygande farkost".
Det verkar som att månen är rundare utomlands.
Konceptet kan flyga, men rapporten måste ändå landa.
Efter börsens stängning den 21 oktober kommer Tesla att släppa sin Q3-rapport.
De tidigare offentliggjorda leveranssiffrorna är fortfarande mycket bra.
Q3 levererade 486 500 bilar, produktionen var 464 400 bilar, och energilagringsutplaceringen nådde 13,7 GWh.
Leveransvolymen har redan gett marknaden ett bra svar, nu återstår det att se om vinsten kan följa med.
Att sälja många bilar är en sak, men att kunna tjäna mer pengar är en annan.
Om bilarnas bruttomarginal ökar, och nettoresultatet och kassaflödet förbättras samtidigt, kommer Teslas rapport att ha ännu högre värde.
Leveranserna har redan överträffat förväntningarna, nu återstår det att se om Tesla kan leverera en rapport som överträffar förväntningarna igen.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC, framtiden är så ljus att den bländar mig 👀
Tidigare sa man att det mest lönsamma under AI-eran var att sälja spadar, men nu verkar det som att de som tillverkar spadarna verkligen tjänar mest
Den här rapporten är lite överdriven:
· Q3 intäkter 1,49 biljoner NTD, en ökning med 50,9 % jämfört med föregående år
· Nettovinst 763,06 miljarder NTD, en ökning med 68,7 % jämfört med föregående år, rekordhögt
· Bruttomarginal 66,4 %, nettomarginalen når till och med 51,1 %
För varje 100 intjänade intäkter blir över 51 till nettovinst
De stora teknikjättarna tävlar i AI och chip-prestanda i förgrunden, medan TSMC tyst tjänar pengar i bakgrunden
Det viktigaste är att TSMC inte bara drar nytta av AI-boomen, utan också behärskar kärnkapaciteten för avancerad tillverkning och avancerad förpackning
· Q4 intäktsprognos höjs ytterligare till 52,3–54,3 miljarder USD, vilket innebär att tillväxten kanske inte är över än
Men idag sjönk marknaden generellt, och tillväxt i resultat och aktiekurs följer inte alltid samma mönster
Marknadens kortsiktiga känslor är svåra att förutsäga, men så länge AI-jättarna fortsätter investera, är TSMC, som behärskar kärnkapaciteten, fortfarande en av de mest stabila vinnarna i denna AI-tävling
TSMC, sedelpressen i AI-eran
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Det förväntas inte bli sämre den här gången heller
Intäktsdata:
Q3 cirka 1,49 biljoner NTD, en årlig tillväxt på nästan 50 %, historiskt rekord
Jämfört med chipkonkurrenter som Nvidia och AMD är TSMC som tillverkare den största vinnaren
Dessutom är TSMC:s egna fördelar mycket tydliga
Avancerad tillverkning + avancerad förpackning
Efterfrågan på AI-chip är mycket stark, kapacitet och avkastning påverkar direkt hur många chip kunderna kan få
Den här gången är fokus på om bruttomarginalen kan nå den tidigare vägledningen på 65 % till 67 % och om ledningen kommer att fortsätta öka investeringarna i avancerad tillverkning och förpackning
Företag som kontrollerar kärnkapaciteten är värda långsiktig uppmärksamhet
ASML, att tjäna pengar måste göras diskret
Q3-rapporten släpps den 14 oktober
#阿斯麦Q3财报10月14日公布，EUV订单成焦点
Vanligtvis är intresset inte lika stort som för Nvidia, men i AI-chip-industrikedjan är deras förmåga att tjäna pengar verkligen stark
För närvarande förväntas intäkterna för Q3 vara mellan 11 och 12 miljarder euro, med en bruttomarginal på 55 % till 57 %
Denna vinstmarginal är redan mycket konkurrenskraftig inom tillverkningsindustrin
Denna rapport bör fortfarande vara mycket bra
Efterfrågan på AI-chip är mycket stark, och stora tillverkare som TSMC och Samsung kan inte undvika ASML:s EUV-litografimaskiner när de vill utöka kapaciteten för avancerade processer
Det är också viktigt att notera hur mycket nya beställningar som tillkommer; det är en sak att köpa utrustning, men om kunderna är villiga att fortsätta investera i kapacitetsutvidgning är också mycket viktigt
Så länge EUV-beställningarna förblir starka, är ASML fortfarande mycket lovande i denna cykel av AI-kapitalutgifter
#美联储官员密集发声, hur mycket längre kommer räntehöjningarna att pågå?
CME: Sannolikheten för ytterligare en räntehöjning med 25 punkter i oktober är cirka 54,2 %, med oförändrade räntor på cirka 45,8 %.
Det uppskattas att en räntehöjning i oktober är osannolik
Uttalandena från Fed-tjänstemän de senaste två dagarna är ganska intressanta:
Barkin: Inflationsriskerna är fortfarande högre än sysselsättningsriskerna, men håll räntan öppen i flera veckor till
Collins: Stöd för en räntehöjning i september, då risken för att inflationen förblir över 2 % ökar
Musalem: Ytterligare åtdragning kan fortfarande behövas
Kashkari: Inflationstrycket kommer inte längre enbart från oljepriserna
Goolsby: Relativt försiktig med kontinuerlig åtdragning
Å ena sidan har inflationen ännu inte undertryckts; å andra sidan har det politiska trycket redan kommit från kontinuerliga åtstramningar.
Lägg till eller pausa en stund
Vänligen välj din skugghjälte
I orakelbensskriften 'Three Highs', stör ej
Den finansiella rapporten släpptes först förra veckan, med en omsättning på 19,3 miljarder yuan och molninfrastruktur +121 %, men aktiekursen har fortsatt att sjunka under den senaste veckan
Om man tittar noga, wow: kvartalsvisa kapitalutgifter på 12 miljarder dollar, fritt kassaflöde på minus 5 miljarder dollar, skuldsättningsgrad på 500 %, kreditdefaultswap-spreadarna nådde sin högsta nivå sedan 2009, och obligationsmarknaden har redan prissatt dem som skräp
Typiska "tre toppar"-mål: hög risk, hög volatilitet, hög potentiell avkastning
Hög risk: 50 miljarder dollar i årliga kapitalutgifter, allt investerat i AI-infrastruktur. Oracle är en efterkomling med mycket kort felmarginal. Ännu viktigare är att cirka 50 % av RPO är kopplad till OpenAI, medan OpenAI:s egen årliga omsättning bara är 20 miljarder dollar, medan infrastrukturåtaganden når 1,4 biljoner dollar—
Hög volatilitet: Trots att Q1 överträffade förväntningarna föll aktiekursen ändå med 14 % på en vecka, eftersom marknaden inte tittade på intäkter utan på finansieringsberättelser. Nästan 30 000 uppsägningar, alla sparade pengar investerade i datacenter, och traditionell verksamhet föll med 3 % år för år.
Hög potentiell avkastning: Om AI-infrastrukturen verkligen uppfyller ledningens påståenden om efterfrågan på biljoner yuan, och om Oracle kan upprätthålla datacenterproduktion och RPO-monetisering, beräknar TIKR:s neutrala modell ett målpris på 511 dollar för 2031, och dagens 149 kan vara bottenpriset.
#财报观察员: Oracle AI Cloud-intäkter ökade med 121 %
Chockvåg av prisökning på lagring: Vad går mobiltelefonindustrin igenom
Efter ikväll kan smartphonetillverkare officiellt gå in i eran med 10 000 yuan. Enligt rapporter kan Apples vikbara telefoner börja på 2 000 dollar, vilket motsvarar cirka 14 000 yuan.
Andelen lagring i mobiltelefonens materialkostnader har ökat från 10 %–15 % till 30 %–40 %. Terminalvarumärken kan bara höja priser eller pressa vinsten, och kontrollera kostnader genom att minska inköp och specifikationer av icke-kärnkomponenter, där små och medelstora tillverkare uppströms får bära bördan.
Lagringstillverkarna har gynnats avsevärt: Samsung Electronics rörelsevinst för Q2 mer än fördubblades för hela förra året; SK Hynix genomsnittliga priser på DRAM och NAND steg med cirka 30 % respektive 55 % kvartal för kvartal; HBM-marknadens storlek förväntas växa med 58 % till 54,6 miljarder dollar till 2026.
Priserna kommer sannolikt inte att falla på kort sikt. TrendForce förväntar sig att DRAM- och NAND-kontraktspriserna i Q3 fortsätter att stiga med 13–18% och 10%–15%. Eftersom större delen av den nya kapaciteten riktas till HBM är det inkrementella utbudet från konsumentklass begränsat, och realkapacitetssläpp kan inte släppas förrän under andra halvan av 2027 eller 2028.
Denna marknad liknar gruvboomen och den globala chipbristen, men efterfrågan på AI är mer hållbar, med ny kapacitet som prioriterar AI-tjänster. Kärnan är inte vanliga cykliska fluktuationer, utan snarare den strukturella pressen av konsumentelektronikkapacitet av AI, och eran med "billiga och stora telefoner" kan vara på väg att ta slut.
#AI需求升温 är Samsung SK Hynix lager mindre än 10 dagar
Alla står
美股盯盘日记
Nästa steg är att teknikbranschen får se tre på varandra följande "Spring Festival Galas".
Den 7 september höll Xiaomi ett lanseringsevent; den 9 september höll Apple ett lanseringsevent; den 17 september Huawei Connectivity Conference.
Det verkar som att nya terminalprodukter dyker upp en efter en, men det verkliga huvudtemat är bara en sak: chip.
Apple satsar på avancerade processer. iPhone 18 Pro förväntas lansera A20 Pro-chippet med TSMC:s 2nm-process, vilket ytterligare förbättrar prestanda och energieffektivitet med hjälp av GAA-transistorer.
Huawei valde att använda arkitektur som komplement till processer. Enligt den tidigare tillkännagivna Ascend-färdplanen kommer Ascend 950 att använda egenutvecklad HBM, med interconnect-bandbredd 2,5 gånger högre än 910C. Med begränsningar på ett enda chip strävar företaget efter stegvis tillväxt inom lagring, anslutning och klusterarkitektur.
Xiaomis fokus ligger på Xuanjie 03. Marknaden är inte bara orolig för nya produkter, utan också för om egenutvecklade chip kan fortsätta att iterera och komma in i fler kärnprodukter.
De tre företagen har olika strategier, men står inför samma problem: chipen blir dyrare.
Tillverkare som China Resources Microelectronics och Infineon höjer priserna kraftigt, med koppar-, wafergjuter- samt förpacknings- och testkostnader som stiger samtidigt, och en knapp lagringstillgång kan bestå till 2027.
Terminala prisökningar kan verka ske vid disken, men grundorsaken ligger faktiskt uppströms.
Nya produkter kommer att bli virala, chip kommer att sätta den övre gränsen. Processgenombrott, arkitektonisk innovation och omstrukturering av leveranskedjan kommer att vara de verkliga huvudteman i teknikvärlden under 2026
$XXIAOMI $XAAPL
GPT-6 Astra släppt: AGI är på gång?
OpenAI släppte GPT-6 Astra förra veckan, följt av Jensen Huangs högprofilerade tillkännagivande på sociala medier: "AGI har anlänt."
Diskussionerna om Astra har tagit fart som aldrig förr, och den här gången är det offentliga uttalandet: den har uppnått det tidigare modeller inte kunde
Från "att svara på frågor" till att "slutföra uppgifter"
*Enligt användare som redan har upplevt det är det väldigt enkelt att använda
Men bortsett från den utmärkta upplevelsen finns det en annan intern debatt på OpenAI: Räknas detta som AGI?
President Brockman antydde att "folk som ser tillbaka i framtiden kanske tror att AGI började från denna punkt," men VD Sam Altman hade tidigare offentligt sagt att AGI var "vagt definierat" och "en irrelevant marknadsföringsterm."
OpenAI definierar det som "mycket autonoma system som överträffar människor i det mest ekonomiskt värdefulla arbetet."
Denna standard är varken hög eller låg, vilket lämnar gott om utrymme för tvetydighet
Utöver detta problem är det ännu mer oroande att OpenAI själv medger att Astra "är mer benäget att medvetet dölja eller dölja sin resonemangsprocess," vilket gör det svårare för människor att utvärdera dess beslut. Det har också förekommit incidenter där modeller brutit in i testmiljöer och infiltrerat externa system.
Astra är verkligen en milstolpe. När AI börjar agera autonomt och lär sig dolda resonemang, kommer världen verkligen att vara redo?
#日韩芯片股走强, kan AI-lagringscykeln förlängas?
