交易员法老

X @btcfalao 法老社区创始人，香港web3协会副会长！欧意华语社区超级大节点，2023年币安交易大赛第一名！每天更新看盘策略，交易心得，关注法老，你币圈路上领路人！

4Ви підписалися

7,4 тис.підписники

Новини

BlackRock знижує рейтинг американських акцій і переходить до короткострокових облігацій, чи витримає Bitcoin на рівні 82 000?

Особисті повідомлення вибухнули, усі питають у Фараона, як найбільший у світі керуючий активами BlackRock раптом знизив рейтинг американських акцій, чи не означає це зміну епохи? Фараон прямо відповів: не панікуйте, це не песимізм, а «зменшення позицій на високому рівні, фіксація прибутку». BlackRock не вважає американські акції поганими, просто вважає, що короткострокові коливання занадто великі, тому спочатку зафіксував частину прибутку і перейшов на більш привабливі короткострокові облігації. Спочатку подивимося, що зробив BlackRock. Інститут інвестиційних досліджень BlackRock уперше за шість років припинив недовзвешення американських державних облігацій, підвищивши короткострокові облігації США до перевзвешення, а довгострокові — до нейтрального рівня. Одночасно американські акції з перевзвешення знизили до нейтрального, а іпотечні цінні папери (MBS) також знизили до нейтрального. Чому такий поворот? Основна причина одна: дохідність облігацій США надто висока, надто приваблива. Дохідність 10-річних облігацій США з 0,9% у 2020 році зросла до понад 5,2%, встановивши максимум за понад двадцять років. BlackRock підрахував, що при поточному рівні дохідності протягом наступних 12 місяців дохідність облігацій США має зрости ще на 75 базисних пунктів, щоб загальна прибутковість стала від’ємною. Це означає, що є 75 базисних пунктів запасу безпеки, і можна комфортно отримувати відсотки, нічого не роблячи. Крім того, BlackRock вважає, що ринок занадто перебільшує ставки на підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою. Ринок свопів процентних ставок показує, що трейдери очікують щонайменше три підвищення ставок протягом наступних 12 місяців, але BlackRock вважає це перебільшенням. Як тільки ці очікування будуть скориговані, короткострокові облігації США першими отримають вигоду. Що означає зниження рейтингу американських акцій? BlackRock чітко заявив, що це не зміна довгострокової віри в AI, а «управління короткостроковими ризиками». Волатильність, спричинена інфраструктурою AI, надто...

【Фараон дивиться на ринок】 Великий біт тільки-но впав до 80,961, а потім відскочив назад до 83,300, чи варто зараз входити в довгу позицію? Фараон прямо каже: не поспішайте, зараз 83,300 — це «півдороги вгору», зайти сюди легко, але можна потрапити під тиск позицій, зафіксованих напередодні. Сценарій на сьогодні: спочатку підйом, потім відкат, чи буде другий відскок — залежить від настрою CPI. Спочатку подивимось, чому вчора відбувся відскок. Ціни на нафту, прибутковість американських облігацій і долар — усі троє одночасно впали: прибутковість 10-річних облігацій США знизилася на 5 базисних пунктів, долар впав на 0,2%, Brent подешевшав на 1,4%, і «петля» на шиї ризикових активів трохи послабшала. До того ж, біля рівня 80,961 дійсно були покупці, MACD на 2-годинному та 4-годинному графіках почав відновлюватися, тому ціна піднялася до 83,300. Але Фараон повинен попередити: короткостроково ринок вже перегрітий. RSI на 15-хвилинному графіку досяг 86, як після триденного бігу пустелею — важко дихати. На годинному графіку ціна хоч і стоїть вище середньої, але зона опору знаходиться між 83,590 і 83,800, а зверху тисне денна середня між 83,800 і 84,100, тому розворот ще не підтверджений. Отже, як грати сьогодні? Слідкуйте за рівнем 82,800. Якщо утримається 82,800, є шанс піднятися до 83,600–83,800. Якщо закріпитися вище 83,800, можна дивитися на рівні 84,100–84,350. Пробій нижче 82,700 послабить відскок, і можливий відкат до 82,300 або навіть 81,800 $BTC $ETH $ZEC

【Фараон дивиться ринок】 Microsoft також почала розробляти власні AI-чіпи, і акції встановили новий максимум. Який це має стосунок до BTC? Фараон прямо каже, що це перший постріл у «де-NVIDIA-ізацію» від Microsoft, але він влучає в NVIDIA, а відлуння відчуває BTC. Спочатку подивимось, що зробила Microsoft. Випустила третє покоління власного AI-чіпа Maia 300, виготовленого за 2-нм технологією TSMC, з інтеграцією 8 HBM4 на одному чіпі, пропускною здатністю пам’яті 18 ТБ/с, споживанням 950 Вт. Microsoft планує розгорнути понад 1 мільйон таких чіпів наступного року, а з 2027 року масштабувати до кількох гігаватів, зробивши їх основою системи Azure для інференсу. Після цієї новини акції Microsoft досягли майже річного максимуму, а ринкова капіталізація повернулася до 4 трильйонів доларів. Що це означає для BTC? Логіка короткострокового відтоку коштів не змінилася, але з’явився новий фактор. Головна мета власних чіпів Microsoft — знизити залежність від NVIDIA і зменшити вартість AI-інференсу. Це схоже на стратегію OpenAI з «мексиканським перцем» — AI-гіганти всі прагнуть максимально знизити вартість обчислень. Чим нижча вартість, тим швидше поширюються AI-застосунки, а попит на зберігання та електроенергію зростає. Тривала перспектива для лідерів зберігання даних, таких як SanDisk і Hynix, виглядає ще міцнішою. Але в короткостроковій перспективі акції чіпів розділяються. NVIDIA тисне наратив «де-залежності», Microsoft росте сама, а капітал у AI-секторі просто перерозподіляється, а не виходить з нього. Пам’ятайте, Microsoft будує свою дорогу, а BTC іде своєю! Слідкуйте за Фараоном, і ваше багатство не загубиться! $BTC $ETH $ZEC #微软发布新一代AI芯片，股价触及年内高点

【Фараон дивиться ринок】 Всі питають Фараона, чому раптом обвалилися SanDisk і Micron, що ж насправді зробив ChangXin? Фараон прямо каже, що цей великий спад двох гігантів зберігання — це «фінансовий тиск + пропозиція» — дві одночасні удари, а технічний прогрес ChangXin — це найболючіший удар. Спершу подивимось, наскільки жахливо вони впали. SanDisk у понеділок закрився зі зниженням на 5,97%, по 1487 доларів, за сім торгових днів падали шість разів, від червневого максимуму впали приблизно на 30%. Micron впав майже на 4%, наближаючись до позначки в тисячу доларів, від максимуму відкотився майже на 20%, на межі технічної ведмежої тенденції.‌‌‌ Перший удар: корейський ринок добрався + зник викуп акцій для підтримки. План викупу акцій Samsung і SK Hynix на 40 млрд доларів завершився раніше, Samsung припинив 6 жовтня. Другий удар, і найжорсткіший — прорив архітектури 4F² від ChangXin. Президент ChangXin Цао Канью на конференції інтегральних мікросхем оголосив, що самостійно розроблена архітектура 4F² DRAM досягла ключового прогресу, до кінця року планують випустити DDR5 RDIMM серверну пам’ять. Що таке 4F²? Основна архітектура — 6F², отже площа осередку зменшується на третину, щільність зберігання на тій же площі зростає на 50%. Колишній аналітик Morgan Stanley прямо сказав: як тільки Китай опанує технологію виробництва, його потужності з розширення часто перевищують сумарні потужності інших регіонів світу.‌‌‌ Але Фараон повинен сказати справедливе слово. Відсоток придатних HBM3 у ChangXin лише 25%-30%, у Samsung і Hynix понад 90%. $BTC $ETH $ZEC #闪迪美光下跌，长鑫技术进展受关注

Напередодні CPI Хамак закликає до підвищення ставок, 82 500 для Bitcoin — це лінія життя і смерті

Індекс споживчих цін (CPI) буде опублікований завтра ввечері, а ця стара леді Хамарк знову вийшла з закликом підвищити ставки. Чи не знову «біток» опиниться на вогні? Фараон прямо сказав, що ця заява Хамарк — це «страшилка напередодні CPI», кого вона хоче налякати? Ринок давно не вірить у її слова. Спочатку подивимось, що сказала Хамарк. Голова Федерального резерву Клівленда Хамарк чітко заявила, що ставки потрібно підвищувати далі, щоб повернути інфляцію до цілі 2%. Вона хвилюється не через окремі дані, а через те, що «інфляційні настрої» закріплюються — компанії починають звикати підвищувати ціни, а розмір підвищення навіть перевищує зростання витрат, і це її найстрашніший ранній сигнал тривоги. Вона також сказала, що її прогноз нейтральної ставки у FOMC є «завищеним», натякаючи, що поточні ставки ще не достатньо жорсткі і їх треба продовжувати підвищувати.‌‌ Але чи вірить їй ринок? В основному ігнорує. Дані CME показують, що ймовірність збереження ставки без змін у жовтні коливається між 81,7% і 82,3%, а ймовірність підвищення — лише 17,7%–18,3%. Інвестори очікують, що на засіданні 27-28 жовтня ставка залишиться стабільною на рівні 3,75%-4,00%. Хамарк — «яструб», яка двічі голосувала проти у липні та вересні за підвищення ставок, її позиція всім відома, і ринок давно врахував її слова у ціновому формуванні.‌ Завтра ввечері CPI — справжній арбітр. За пекинським часом 14 жовтня о 20:30 буде опубліковано дані CPI США за вересень. Ринок очікує, що загальний CPI зросте на 3,6% у річному вимірі, на 0,6% у місячному; базовий CPI зросте на 0,2% у місячному та 2,5% у річному. Якщо цифри...

【Фараон дивиться ринок】 Інститути явно купують, чому ж тоді BTC все ще падає? Фараон прямо каже, що інститути купують «дешеві активи», а ви бачите «короткострокові свічки», дві групи людей взагалі не на одній хвилі. Інститути дійсно формують позиції. Портфель ETF на біткоїн MSBT від Morgan Stanley вже досяг 10 639 монет, вартістю близько 880 млн доларів. Тоді чому BTC все ще під тиском? Три великі проблеми тиснуть. Перше, макроекономічне середовище несприятливе. Ситуація на Близькому Сході підняла ціни на нафту, Brent сягнув 102 доларів. Доходність 10-річних облігацій США злетіла до 5,36%, 30-річних — до 5,73%, обидві на найвищому рівні за 24 роки. Друге, кошти з ETF виводяться. 7 жовтня чистий відтік з біткоїн-ETF склав 485 млн доларів — найбільший за один день з 25 червня. З початку жовтня чистий відтік з біткоїн- та ефіріум-ETF разом наблизився до 1 млрд доларів. Третє, протокол ФРС налаштований жорстко. У вересневому протоколі більшість чиновників вважають, що до кінця року, можливо, знадобиться ще одне підвищення ставок, інвестиції в AI та ціни на енергоносії підвищують інфляційний тиск. Фараон перекладає для вас: інститути купують «девальвацію фіатних грошей через три-п’ять років», хедж-фонди грають на «ціновій різниці цього місяця». Одна група дивиться на бюджетний дефіцит і суверенний кредит, інша — на доходність держоблігацій і шлях підвищення ставок. BTC зажатий посередині, короткостроково страждає від макроекономічного відтоку, довгостроково підтримується інститутами. $BTC $ETH $ZEC #机构持续布局，BTC为何仍承压？