Orbit Post Sitemap

Ngoài việc quan tâm đến việc liệu xu hướng $BTC này có tiếp tục hay không Xu hướng về số lượng và số tiền tài trợ của thị trường sơ cấp Web3 cũng rất cần được chú ý, hiện tại hai dữ liệu này đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm Trước đây, con số này thường tăng đồng bộ với sự phục hồi của thị trường thứ cấp Vài tháng trước còn xuất hiện tình trạng số tiền tài trợ và số sự kiện tài trợ không đồng nhất, cho thấy một số dự án ít ỏi nhận được nhiều sự hỗ trợ vốn hơn Ngành đã trải qua vài vòng nhưng vẫn chủ yếu là câu chuyện, thiếu mô hình kinh doanh có thể kiểm chứng Cùng thời điểm đó, AI trở thành trung tâm câu chuyện công nghệ mới của thị trường vốn, lượng lớn vốn đổ vào năng lực tính toán, mô hình và tầng ứng dụng Khiến Web3 mất đi lợi thế thu hút vốn trong chu kỳ trước Có người có thể nói việc vốn tập trung đặt cược là dấu hiệu của ngành đã trưởng thành, nhưng tôi cho rằng đây không phải là cảnh tượng của một ngành vẫn đang trong giai đoạn phát triển Bởi vì điều này có nghĩa là không gian đổi mới thử nghiệm đang giảm đi rất nhiều Tôi đã xem phân bổ số tiền theo từng phân khúc từ đầu năm đến nay, câu trả lời cũng rất rõ ràng, VC không còn mua "câu chuyện" nữa Đầu tư lớn ở thị trường sơ cấp chủ yếu tập trung vào hai phân khúc CEFI và DEFI, điểm chung của hai phân khúc này là "mô hình kinh doanh có thể kiểm chứng" Một số mô hình và ứng dụng từng được bàn luận trước đây, giờ không còn xuất hiện trên dòng thời gian của tôi nữa Xiaomi ra mắt ba chip cùng lúc, sự độc quyền của các ông lớn lưu trữ đang bị lung lay Xiaomi $XIAOMI một lần ra mắt ba chip huyền ảo: SoC điện thoại, tăng tốc AI, chip lái xe thông minh đều tự nghiên cứu, O100 và D100 sẽ chính thức thương mại hóa vào năm sau. Các công ty AI đang đồng loạt sản xuất chip — $ANTHROPIC mời cha đẻ TPU của Google, $OPENAI hợp tác với Broadcom phát triển ASIC suy luận, Google, Amazon, Microsoft đều tự nghiên cứu, chi phí suy luận chiếm hơn 80% tổng chi phí mô hình, chip tự nghiên cứu có hiệu suất năng lượng vượt xa GPU thông thường, các ông lớn đầu ngành sớm muộn cũng sẽ tự làm. Điều này có ý nghĩa gì với Micron, SK Hynix? Đơn hàng ngắn hạn sẽ không biến mất, nhưng logic dài hạn đã thay đổi, khi khách hàng bắt đầu tự sản xuất chip, quyền thương lượng của các ông lớn lưu trữ sẽ bị giảm, tất cả các tin tốt đã được phản ánh vào giá cổ phiếu, từ nay chỉ có vượt kỳ vọng mới tăng. Người bán xẻng đang bị chính khách hàng lớn nhất của mình tự tay phá hoại. 📉Đếm ngược đến Jackson Hole: Walsh đối mặt với "bài kiểm tra minh bạch" — thị trường không chỉ cần diều hâu hay bồ câu, mà là một bộ logic chính sách rõ ràng Tuần này, Walsh sẽ lần đầu tiên phát biểu quan trọng với tư cách Chủ tịch Fed tại hội nghị thường niên Jackson Hole, thị trường kỳ vọng ông sẽ giải thích cách lạm phát, việc làm và tăng trưởng kinh tế ảnh hưởng đến chính sách tiếp theo ra sao. Cuộc họp FOMC tháng 7 giữ nguyên lãi suất với tỷ lệ 9-3, nhưng ba quan chức ủng hộ tăng lãi suất, cho thấy sự chia rẽ rõ ràng bên trong. Walsh sau cuộc họp không giải thích đầy đủ cơ sở cho việc giữ nguyên lãi suất, cũng không cung cấp hướng dẫn lãi suất rõ ràng, gây ra nghi ngờ về tính minh bạch chính sách và khung quyết định. Thị trường không chờ đợi một tuyên bố đơn giản theo phe diều hâu hay bồ câu, mà là: một bộ tiêu chuẩn đánh giá có thể kết nối dữ liệu kinh tế với hành động chính sách. Mức độ rõ ràng của "khung chính sách" này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến: kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9; xu hướng chỉ số đô la Mỹ; đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ; định giá tài sản rủi ro như vàng và BTC Jackson Hole là "sân khấu tư tưởng thường niên" của Fed. Thị trường đã chán ngấy câu trả lời "phụ thuộc dữ liệu" như một câu thần chú — Walsh cần trả lời: phụ thuộc dữ liệu nào? Mức độ phụ thuộc ra sao? Khi nào sẽ hành động? #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 $BTC đã tăng lên 79500 vào thứ Hai tuần trước, lần này lại giảm về gần 77000, tăng 23%. Thị trường ngay lập tức trở nên ồn ào, liệu đây có phải là sự trở lại của thị trường bò thật sự, hay là đợt ép short lớn nhất trong lịch sử? Những người nói về thị trường bò có lý do khá vững chắc: đồng USD yếu đi, Mỹ sẽ mua lại trái phiếu chính phủ với quy mô lớn, vốn lại đổ vào các giao dịch mất giá; ETF tuần này có dòng tiền ròng vào 2,6 tỷ, các tổ chức trong quý hai khi giá giảm vẫn mua vào ngược xu hướng, các nhà nắm giữ lớn đã tăng thêm hơn 40.000 $BTC trong hai tháng. Phía quản lý cũng có chút tín hiệu tích cực, Trump đã gặp các ông lớn trong giới tiền mã hóa, quy định mới của SEC cũng đã được ban hành. Nhưng đừng vui quá sớm. Ngọn lửa cho đợt tăng vọt này thực ra là do các vị thế short bị thanh lý, một ngày đã đóng vị thế 1,4 tỷ USD, sự tăng giá bị động này có thể kéo dài bao lâu? Bóng ma tăng lãi suất của Fed vẫn còn đó, khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 trên 30%, một khi kỳ vọng thay đổi, $BTC sẽ là mục tiêu đầu tiên bị ảnh hưởng. Tình hình địa chính trị cũng không yên ổn, đàm phán Mỹ-Iran đổ vỡ, Triều Tiên lại gây rối. Còn có dự luật CLARITY, Thượng viện họp lại vào tháng 9 nhưng chưa chắc đã thông qua. Cảm nhận của tôi: đợt hồi phục này dựa vào xu hướng mất giá tiền tệ và ép short, nhưng những vấn đề cũ kìm hãm $BTC vẫn chưa hề giảm bớt. Liệu 80000 có giữ vững được không? Vì vậy, nói thị trường bò lúc này vẫn còn quá sớm, hãy chờ xem những áp lực này có thực sự được giải tỏa hay không. #贝莱德重申BTC仍具配置价值 #美伊制裁升级，能源通胀风险回升 Mỹ khởi động "hành động kinh tế tàn phá nhất" đối với Iran, Iran đe dọa phong tỏa dầu mỏ ở Vịnh — giá dầu tăng, áp lực lạm phát tăng trở lại, Fed càng khó xử hơn Mỹ dự định công bố vòng trừng phạt mới đối với Iran, được gọi là "hành động kinh tế tàn phá nhất", ảnh hưởng tiềm tàng có thể lan rộng đến các đối tác thương mại chính của Iran. Iran cảnh báo: ủng hộ các biện pháp liên quan có thể bị xem là "hành động chiến tranh", và đe dọa hạn chế các tuyến vận chuyển dầu mỏ ở Vịnh ngoài eo biển Hormuz. Điểm then chốt của thị trường là: Vòng trừng phạt mới có gây ra mất mát thực tế về nguồn cung hay chỉ dừng lại ở mức độ răn đe? Nếu hiệu quả trừng phạt hạn chế, giá dầu có thể giảm trở lại; Nếu Iran thực hiện phản công thực chất (như mở rộng hạn chế vận chuyển), giá dầu có thể tiếp tục tăng, áp lực lạm phát sẽ trở thành chủ đề chính của thị trường Cuộc đấu trí Mỹ-Iran trở lại kịch bản "trừng phạt - phản công" cũ, giá dầu tăng mạnh theo tin tức. Đối với Fed, biến số trong quyết định tháng 9 lại tăng thêm một — không phải CPI, không phải số liệu việc làm phi nông nghiệp, mà là liệu các tàu dầu qua eo biển Hormuz có thể ra khơi thuận lợi hay không.Trước khi mở vị thế, tôi đã theo dõi pool thanh khoản DEX của $SPK, lúc đó dự trữ token trong pool quanh mức 0.02271 bỗng tăng đột ngột 25% Độ trượt giá cũng tăng theo, cho thấy có cá mập đang đổ token vào pool chuẩn bị bán ra. Tôi đã vào lệnh bán khống 20 lần khi thấy độ sâu pool tăng đột biến Hiện tại giá 0.02149, lợi nhuận nổi 107.44, điểm dừng lỗ đã khóa lợi nhuận từ trước. Anh em chưa kịp vào thì chờ lần sau khi độ sâu pool DEX đột ngột tăng nhé. $BTC $ETH ❗️Mỹ đã bắt đầu cứu thị trường trái phiếu Hôm qua, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt lên 5,34% — mức cao nhất kể từ năm 2007. Và rồi, bất ngờ, Bộ Tài chính Mỹ đã can thiệp và thông báo rằng họ sẵn sàng tăng khối lượng mua lại trái phiếu — từ 2 tỷ USD lên 4 tỷ USD. Và sau đó họ còn nói thêm rằng đây có thể chưa phải là giới hạn, và số tiền có thể còn cao hơn nữa. Tại sao điều này lại quan trọng? Rất đơn giản. Khi trái phiếu chính phủ Mỹ có lợi suất trên 5% với gần như không rủi ro, các nhà đầu tư tự nhiên sẽ đặt câu hỏi: tại sao tôi phải bận tâm đầu tư vào cổ phiếu và tiền điện tử? Kết quả thì rõ ràng. Và bây giờ Mỹ đang cố gắng đẩy lợi suất đó xuống: họ tạo ra nhu cầu bổ sung cho trái phiếu → giá trái phiếu tăng → lợi suất giảm. Khi điều đó xảy ra, tiền lại bắt đầu tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Đó chính xác là cách thị trường phản ứng với tin tức hôm nay. Ngay khi lợi suất trái phiếu giảm mạnh, giá vàng tăng lên, trong khi Bitcoin tăng khoảng 4,5% và leo trở lại trên 71.000 USD. Phần thú vị nhất là Bộ Tài chính thực ra chưa thực hiện các đợt mua lại đã hứa. Hiện tại, thị trường chỉ mới nghe lời hứa và đã bắt đầu định giá vào đó. Và nếu những lời hứa đó trở thành các đợt mua lại lớn hơn nữa, đây có thể là một kịch bản rất tích cực cho cổ phiếu — và đặc biệt là cho tiền điện tử 👀Michael Burry lần này thay đổi thái độ với Alibaba rất đáng chú ý. Người được xem là nguyên mẫu trong "The Big Short" đã rút khỏi Alibaba ($BABA) và chuyển sang nắm giữ JD.com. Quan trọng hơn, sau đợt huy động vốn lần này của Alibaba, ông trực tiếp bày tỏ sự không hài lòng, thậm chí cho rằng giá cổ phiếu có thể còn giảm sâu hơn nữa mới có thể thu hút lại sự quan tâm của ông. 1. Tại sao Burry không hài lòng? Alibaba thông báo phát hành 710 triệu cổ phiếu mới, huy động khoảng 10,2 tỷ USD, vốn chủ yếu đầu tư vào hạ tầng AI, chip và mô hình. Vấn đề là: Phát triển AI là đúng, nhưng phát hành thêm cổ phiếu đồng nghĩa với việc cổ đông hiện hữu bị pha loãng. Vì vậy, điều Burry thực sự nghi ngờ không phải là Alibaba làm AI, mà là: Tại sao lại để cổ đông hiện hữu phải trả giá cho khoản đầu tư AI này? 2. Alibaba cũng có lý do của mình Từ góc nhìn của Alibaba, cuộc cạnh tranh AI hiện đã bước vào giai đoạn đầu tư mạnh mẽ. Nếu bây giờ không mở rộng năng lực tính toán, không làm chip và mô hình, tương lai có thể bị bỏ lại phía sau. Vì vậy, sự khác biệt giữa hai bên rất đơn giản: Alibaba cho rằng không đầu tư tiền thì có thể mất tương lai; Burry cho rằng dù tương lai có tốt đến đâu cũng không thể vô hạn pha loãng cổ đông. 3. Điều này mang lại bài học gì cho nhà đầu tư? Khi xem xét công ty AI, không chỉ nhìn vào "đã đầu tư bao nhiêu tiền". Điều quan trọng hơn là: Số tiền đó cuối cùng có thể chuyển thành doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền hay không. Điều Burry thực sự nghi ngờ lần này không phải là AI có tương lai hay không, mà là: Tương lai của AI có xứng đáng để cổ đông hiện tại phải chịu chi phí lớn như vậy hôm nay hay không. Nếu một công ty bạn tin tưởng lâu dài, để vì A#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 Nvidia, Marvell, Salesforce sẽ đồng loạt công bố báo cáo tài chính trong tuần này — thị trường không còn hài lòng với "câu chuyện AI", mà cần "biến sức mạnh tính toán thành tiền mặt" Chuỗi ngành công nghiệp AI bước vào giai đoạn công bố báo cáo tài chính dày đặc trong tuần này: Ngày 27 tháng 8 (đêm khuya) Nvidia, Synopsys, Salesforce, CrowdStrike, Okta bao phủ toàn bộ phần cứng + phần mềm Ngày 28 tháng 8 (đêm khuya) Marvell bán dẫn/kết nối mạng Kết quả kinh doanh của Nvidia và Marvell sẽ là trọng tâm kiểm tra: nhu cầu sức mạnh tính toán có còn tăng tốc không; kết nối mạng (truyền thông quang/ kết nối nội bộ) có theo kịp vòng đời GPU không; hoạt động thiết kế chip và hiệu suất biên lợi nhuận; tuyên bố về sản phẩm thế hệ tiếp theo và chi tiêu vốn của khách hàng — sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu Salesforce, Okta, CrowdStrike sẽ kiểm tra: liệu chức năng AI có thể mang lại đơn hàng và doanh thu mới hay chỉ làm tăng chi phí nghiên cứu phát triển và sức mạnh tính toán mà không chuyển hóa thành lợi nhuận Chip bán chạy là "hiện tại" của AI, phần mềm bán chạy mới là "tương lai" của AI. Báo cáo tài chính tuần này sẽ cho thị trường biết: chu kỳ hoàn vốn của AI thực sự kéo dài bao lâu. $BTC $ETH #OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 Đến ngày 24 tháng 8 năm 2026 lúc 17:23, BTC báo giá 77,719 USD (24h +0.83%, phạm vi trong ngày 75,560–78,051), ETH báo giá 2,463 USD (24h +1.67%, cuối tuần chạm 2,546 rồi hồi về trên 2450+). Tuần này BTC +23.6%, ETH +31.3%, tạo tuần tốt nhất kể từ tháng 3 năm 2023, nhưng sóng ép giá đầu tiên (xóa vị thế bán 3 tỷ) đã tắt, bước vào sóng thứ hai "ETF + giao dịch mất giá" với sự luân chuyển cao ở mức giá cao. 🌍 Tin quốc tế mới nhất (trước 17h) Trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài chịu áp lực: 10Y 4.74%, 30Y 5.28%, Bessenet tái mua trái phiếu dài hạn 4 tỷ/phiên, lợi tức ổn định, DXY 98.9, vàng 4,661 — BTC cùng hướng "phi đô la hóa" không theo chứng khoán Mỹ. Cơn bão giữa tuần: Báo cáo tài chính Nvidia ngày 26/8 + sự kiện Jackson Hole của Fed ngày 27/8 + PCE ngày 29/8, thị trường định giá tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12; kịch bản bồ câu → đẩy lên 85k, trung lập → dao động 78k, diều hâu → giảm về 70.8k. Tin quy định: SEC đề xuất khung "Reg Crypto Assets" (miễn trừ kép 5M/75M) + dự luật CLARITY bỏ phiếu tháng 9 + chiến lược dự trữ BTC của Nhà Trắng, chiết khấu tuân thủ tiếp tục thu hẹp. Dữ liệu ETF cứng: Tuần trước BTC ETF dòng tiền ròng 5 ngày 1.92 tỷ (ngày 19/8 đơn ngàyTrump là kẻ lừa đảo số một thế giới. Sau khi chuyển 3.837 triệu Trumpble (9,33 triệu đô la) đến Oklahoma X vào ngày hôm qua, đội ngũ mã thông báo Trump đã bán 1,1 triệu mã $TRUMP bằng cách thêm thanh khoản một phía vào sáng sớm hôm nay, và đổi lấy 2,94 triệu đô la Mỹ. Đội ngũ của họ đầu tiên đã tung tin giả rằng Trump sẽ phát hành mã thông báo một lần nữa, thu hút sự chú ý đến mã Trump. Và ngay khi Trump bị rút, họ bắt đầu bán tháo liên tục. Thật là sự trơ trẽn của một giấc mơ của một nguyên thủ quốc gia với chuyện như vậy. $TRUMP $WLFI đừng chạm vào những đồng tiền này—tất cả đều do gia đình Trump sản xuất$ETH đợt biến động này thật sự khiến người ta không kịp trở tay. Nếu vài ngày trước có ai đó nói với tôi rằng ETH sẽ trong thời gian ngắn từ khoảng $1,900 tăng thẳng lên trên $2,500+, tôi rất có thể cũng sẽ nghĩ là quá phóng đại. Kết quả thị trường lại diễn ra đúng như vậy — ETH tăng gần 30% trong một tuần, từng chạm khoảng $2,546, rõ ràng vượt trội so với BTC cùng kỳ. Điều thú vị hơn là, đợt tăng này không chỉ đơn thuần dựa vào tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ. Gần đây, dòng vốn ETF giao ngay BTC, ETH đã rõ ràng ấm trở lại, ngày 19/8 dòng vốn ròng ETF BTC khoảng $517M, ETF ETH khoảng $186M; tiếp đó ETF BTC ngày 20/8 ghi nhận dòng vốn ròng khoảng $606M. Vốn tổ chức quay trở lại, cộng thêm áp lực ép short, đã khiến đợt biến động này ngày càng nhanh hơn. Vậy giờ điều khó xử nhất là gì? Khi tăng thì không dám đuổi theo, chờ điều chỉnh lại sợ bỏ lỡ cơ hội, vừa định đánh short thì giá lại đột ngột tăng một đoạn. Cuối cùng thành ra: không dám đuổi theo khi giá lên, cũng không dám mở vị thế short, chỉ biết nhìn giá đi lên. $BTC gần đây từng vượt qua $79,000 rồi lại giảm xuống, hiện thị trường đang dao động ở vùng cao; dòng vốn ETF vẫn là một trong những biến số đáng chú ý nhất trong ngắn hạn. Còn ETH sau đợt tăng nhanh như vậy, điều cần quan sát thực sự không phải là “còn có thể tăng nữa không”, mà là liệu vùng quanh $2,400 có thể chuyển từ ngưỡng kháng cự thành hỗ trợ mới hay không. Thị trường chưa bao giờ thưởng cho người “đoán đúng nhất" Việc ETH đang hướng tới mốc 2.500 đô la trước tiên ngụ ý rằng thứ tự tấn công vốn đầu tư trong chu kỳ này đã thay đổi. Trong giai đoạn trước khi Bitcoin đạt 83.000 đô la, ETH chỉ dừng lại ở 2.400 đô la, nhưng bây giờ ETH đã đạt đến ngưỡng kháng cự trước khi BTC phục hồi lên 80.000 đô la, điều này có ý nghĩa gì? Sự thật then chốt rất rõ ràng. BTC vẫn chưa vượt qua mốc 80.000 đô la, trong khi ETH đã tiếp cận ngưỡng kháng cự tâm lý 2.500 đô la. Đây không chỉ là sự tăng giá đồng hành đơn thuần, mà còn là tín hiệu cho thấy ETH, vốn trước đây bị xem nhẹ, đang thu hút lực mua trước. Sự khác biệt cấu trúc trong động thái lần này là đối tượng "mua đuổi" đã thay đổi. Trong đợt tăng giá trước, vốn đầu tư di chuyển theo thứ tự xác nhận sức mạnh của BTC rồi mới chuyển sang ETH. Tuy nhiên, hiện tại vốn đầu tư đang chủ động hành động để lấp đầy khoảng chiết khấu giá của ETH trước mà không chờ đợi BTC tăng thêm. Đây là giai đoạn đầu khi sự ưa thích rủi ro mở rộng sang altcoin.Bảng tăng giá hôm nay có gì đó không ổn. Thị trường chung không điên cuồng, nhưng DeFi thì đang điên cuồng. SPK tăng hơn 26% trong một ngày, MORPHO tăng 20,84%, AAVE tăng 16,76%, PENDLE tăng 14,34%, ENA tăng 13,64%. Đây không phải là kiểu tăng giá vô nghĩa của mùa meme coin. Tiền đang chọn lọc các mục tiêu, và chọn rất kỹ. Ba tín hiệu này cho bạn biết lần này khác biệt: Tín hiệu một: Tăng giá đều là các giao thức “có thu nhập, có quản trị”, không phải coin rác AAVE — đầu tàu cho vay, có thu nhập lãi thực tế. PENDLE — lĩnh vực giao dịch lợi suất, có lợi nhuận giao thức thực tế. ENA — giao thức tổng hợp USD, có kịch bản kinh doanh thực tế. Không phải meme coin dẫn đầu tăng giá, mà là các bluechip DeFi đang dẫn dắt. Tín hiệu hai: ENA tăng 96% trong tuần, vị thế cá voi không hề động đậy ENA tăng 96% trong tuần qua, vượt xa mức trung bình của ngành. Điều quan trọng là gì? Tháng 3 năm 2025, cá voi đã mua vào số lượng lớn AAVE, MKR, ENA, đến nay đã hơn một năm rưỡi — vị thế vẫn chưa thay đổi. Đây không phải là nhà đầu tư ngắn hạn. Đây là chiến lược dài hạn. Tín hiệu ba: Đường truyền dẫn thị trường cực kỳ rõ ràng ETH → Bluechip DeFi (AAVE, PENDLE) → Giao thức mới (SPK, MORPHO). Nhịp điệu rõ ràng, tầng lớp phân minh. Rất giống với đợt tăng giá chung vào tháng 5 năm 2024.ETH dẫn đầu tăng giá, hiểu được sự chuyển đổi sở thích của dòng tiền trên thị trường Trong nhiều đợt thị trường trước đây, Bitcoin thường là người kéo thị trường đi lên trước, ETH chỉ theo sau tăng giá. Nhưng trong đợt này hoàn toàn ngược lại, ETH trở thành lực lượng tấn công chính, còn BTC dao động giữ đáy. Điều này phản ánh tâm lý dòng tiền trên thị trường: trong chu kỳ hồi phục, dòng tiền không còn hài lòng với lợi nhuận biến động thấp của Bitcoin, bắt đầu tìm kiếm mức thưởng biến động linh hoạt mà Ethereum mang lại. Về khối lượng giao dịch, quy mô giao dịch của ETH cũng cao hơn BTC, cho thấy dòng tiền hoạt động sôi nổi hơn. Tuy nhiên cũng cần nhìn nhận thực tế, BTC tăng giá yếu, cho thấy tổng lượng vốn mới trên thị trường vẫn còn hạn chế. Đây là sự luân chuyển vốn trong lượng vốn hiện có, dòng tiền từ Bitcoin chảy một phần sang ETH. Xu hướng luân chuyển này có hai mặt, ETH có thể tăng mạnh hơn, nhưng một khi dòng tiền quay trở lại, mức điều chỉnh của đồng tiền dẫn đầu cũng sẽ lớn hơn. Về mặt thao tác, tuyệt đối không nên đuổi theo đà tăng, chờ đợi giá điều chỉnh về hỗ trợ rồi mới xem xét cơ hội sẽ an toàn hơn nhiều. #GiaoDịchCảmNgộ #ThịTrườngTiềnMãHóa $BTC $ETH $DOGE 1、Ngày 23 tháng 8, nghiên cứu ngành cho thấy NAND của SanDisk và Kioxia vẫn ở 218 lớp, thấp hơn Micron 276 lớp, Samsung 286 lớp và SK Hynix 321 lớp, và không nằm trong số các nhà sản xuất đã rõ ràng chuyển sang công nghệ dây molybdenum, khoảng cách thế hệ công nghệ tạo áp lực. 2、Tính đến tuần ngày 21 tháng 8, tổ hợp AI Beta cao giảm 12%, tổ hợp AI Hedge giảm 10%, ngành bán dẫn chuyển sang tổ hợp short momentum ngắn hạn, việc giảm đòn bẩy và luân chuyển vốn kéo tụt cổ phiếu lưu trữ. 3、Ngày 21 tháng 8, Castle Investment tiết lộ đã xử lý hơn 80% rủi ro trong tổ hợp tiếp nhận thông qua hơn 100 giao dịch lớn; tổ hợp này trước đó tập trung nắm giữ SanDisk, việc giảm rủi ro tập trung làm tăng áp lực cung cổ phiếu liên quan. 4、Ngày 24 tháng 8, chu kỳ ngành lưu trữ suy giảm và lo ngại bong bóng AI tiếp tục kìm hãm SanDisk, Micron và Western Digital; SanDisk tăng tích lũy 572,37% trong năm, việc chốt lời ở mức cao càng làm tăng điều chỉnh#卡什卡利称美债未失灵，长债回购能否治本？ Thật vậy, Kashkari cho rằng thị trường trái phiếu Mỹ vận hành bình thường, không cần sự can thiệp của Fed, điều này tạo nên sự tương phản rõ rệt với nỗ lực "cứu thị trường" bằng việc mở rộng mua lại của Bộ Tài chính. Về việc mua lại trái phiếu dài hạn có thể "giải quyết tận gốc" hay không, nhận định chủ đạo của thị trường rất rõ ràng: không thể. Đây giống như một can thiệp mang tính chiến thuật, không thể giải quyết các vấn đề cấu trúc sâu xa. Phát biểu "không cứu thị trường" của Kashkari và hành động "cứu thị trường" của Bộ Tài chính đã phơi bày bản chất của tình trạng khó khăn hiện tại: nguyên nhân gốc rễ nằm ở tài khóa, chứ không phải do tiền tệ hay sự cố kỹ thuật thị trường. Trong bối cảnh Fed không có ý định mở rộng bảng cân đối để phối hợp can thiệp, việc mua lại của Bộ Tài chính giống như "dùng thẻ tín dụng để trả nợ mua nhà" — dùng nợ mới (nợ ngắn hạn) để trả nợ cũ (nợ dài hạn), không thể giải quyết gánh nặng nợ cơ bản. Miễn là kỷ luật tài khóa không được khôi phục, dòng vốn toàn cầu không quay trở lại, và cung cầu cấu trúc không cân bằng, áp lực tăng lợi suất trái phiếu dài hạn sẽ khó được giảm bớt thực sự.#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Điều thú vị là: thị trường hiện tại thực sự không thiếu câu trả lời về việc giảm lãi suất, mà là một khung chính sách có thể định giá trước được hay không. Tôi lại nghĩ rằng, điều đáng nghe nhất trong bài phát biểu của Wash lần này không phải là “diều hâu hay bồ câu”. Thị trường thực sự muốn biết là: Cục Dự trữ Liên bang sẽ nhìn vào điều gì tiếp theo. Nếu việc làm tiếp tục hạ nhiệt, nhưng lạm phát vẫn bám chặt, liệu lãi suất có được điều chỉnh sớm do áp lực việc làm không? Nếu các dữ liệu PCE, GDP tiếp tục mâu thuẫn, chính sách sẽ ưu tiên bên nào hơn? Đó mới là thứ quyết định hướng đi tiếp theo của BTC. Thói quen của tôi là, khi gặp những sự kiện cấp độ này thì không vội vàng đặt cược hướng đi trước. Thà bỏ lỡ cây nến đầu tiên còn hơn là tự khóa mình vào một quan điểm trước khi bài phát biểu diễn ra. Giao dịch vĩ mô dễ thua lỗ nhất là khi biến “kỳ vọng” thành “sự thật”. Lần này tôi chú ý hơn đến việc Wash có thể làm rõ khung đánh giá tương lai hay không. Nếu chỉ đưa ra một câu trả lời mơ hồ cho thị trường, biến động có thể còn lớn hơn. Các bạn sẽ đặt lệnh trước hay chờ bài phát biểu xong mới hành động? $BTC $ETH Thị trường chung giảm, BTC -0.9%, SOL -2%, DOGE -3%, $OKB ngược dòng tăng 4 điểm đứng ở 113. Nhịp độ này trong các token sàn giao dịch chắc chắn là ngoại lệ. Tại sao lại là nó? Tôi đã phân tích ba logic: Thứ nhất, câu chuyện tuân thủ pháp lý đã được hiện thực hóa. Giấy phép ở Dubai, Bahrain, Úc trong nửa năm qua liên tiếp được cấp, thị trường đang định giá lại OKX từ "sàn giao dịch người Hoa" thành "sàn giao dịch toàn cầu", quá trình định giá lại này vẫn chưa kết thúc. Thứ hai, hệ sinh thái trên chuỗi đã phát triển. TVL của OKX Chain trong quý này đã tăng gấp đôi, OKB với vai trò là token Gas và quản trị, lần đầu tiên có được sự hỗ trợ cơ bản thực chất trên chuỗi, không còn chỉ là phiếu giảm phí giao dịch. Thứ ba, cũng là thực tế nhất, mua lại và đốt token. Lượng token lưu hành chỉ 21 triệu, đỉnh lịch sử 257, hiện tại 113, vị trí giảm một nửa. Mỗi quý dùng tiền thật để mua lại, logic giảm phát với lượng token ngày càng ít đi trong thị trường cạnh tranh hiện có rất được ưa chuộng. Nhưng cũng phải cảnh báo: tăng 10% trong 7 ngày, nhiều người chốt lời trong vùng 108-116, trên 116 là vùng bị kẹt trước đó, để phá vỡ cần có khối lượng lớn. Hôm nay thị trường yếu mà nó vẫn tăng, chứng tỏ lực mua thật, nhưng giá trị theo đuổi đỉnh không cao. Cách làm của tôi: giữ lượng token cơ bản làm đá tảng, khi giá điều chỉnh về 105-108 sẽ mua thêm. Alpha của token sàn giao dịch nằm ở nền tảng của sàn, không phải ở việc đánh ngắn hạn. $TRUMP rất khó để duy trì đà tăng mạnh. Tại sao? Bởi vì mỗi lần giá tăng, các thành viên trong gia đình Trump lại đi bán coin. Với nguồn cung bán ra liên tục như vậy, làm sao nó có thể tiếp tục tăng? Hơn nữa, hiện tại lực lượng bán khống trên thị trường vẫn rất mạnh. Vì vậy tôi nghĩ, bây giờ có thể tiếp tục bán khống. —————————————————— Chúng ta hãy xem dữ liệu hợp đồng của nó. Có thể thấy, khối lượng hợp đồng hiện tại có giảm nhẹ, tỷ lệ mua bán có tăng nhẹ. Nhưng khối lượng hợp đồng vẫn ở mức cao, tỷ lệ mua bán vẫn ở mức thấp. Điều này có nghĩa là số lượng người bán khống chốt lời hiện vẫn còn khá ít, lực lượng bán khống vẫn chiếm ưu thế lớn. Hãy xem dữ liệu trong thời gian dài hơn. Có thể thấy dữ liệu dài hạn và ngắn hạn tương tự nhau. Điều này có nghĩa là, cả dài hạn và ngắn hạn, thị trường đều nhìn nhận tiêu cực. —————————————————— Hơn nữa, theo dữ liệu trên chuỗi, đội ngũ $TRUMP liên tục bán token. Trong hai ngày gần đây, họ đã bán khoảng hàng chục triệu đô la token. Trong tình huống này, tôi không tin $TRUMP có thể duy trì đà tăng liên tục. —————————————————— Lúc này hoàn toàn có thể bán khống $TRUMP. Bán khống nó an toàn hơn so với các coin khác, vì đội ngũ của coin này cũng không tin vào đồng coin này. Nhìn thấy đồng tiền chính thức của Iran giảm giá như vậy vào chiều nay, có một cảm giác rằng vào lúc 2 giờ sáng nay, Bộ trưởng Tài chính Mỹ, ông Yellen, sẽ nói một số điều tiêu cực về Bitcoin $BTC, gần đây có hơi nhiều suy đoán, nhưng hy vọng là thật, haha Tiền tệ Iran mất giá chắc chắn sẽ khiến một phần vốn được chuyển sang tiền điện tử. Bởi vì ở Iran không thể dùng đô la Mỹ, chính phủ cũng không công nhận đô la, nên họ sẽ dùng tiền điện tử. Tôi cảm thấy chủ yếu là stablecoin, nhưng trước đó, USDT và USDC đã bị kiểm soát rủi ro từ nguồn, đóng băng một số tài khoản của Iran, dẫn đến việc sử dụng stablecoin ở Iran có thể không ổn định, nên tôi nghĩ họ sẽ chuyển nhiều vốn hơn sang Bitcoin Và Mỹ sẽ áp đặt các biện pháp trừng phạt kinh tế lên Iran, nên từ nguồn vốn sẽ bị kiểm soát, chắc chắn sẽ trừng phạt các sàn giao dịch tiền điện tử của họ, thậm chí cả các kênh lưu thông tiền điện tử. Điều thực sự thuyết phục tôi xem xét $DOGE là sự kết nối của nó với một hệ sinh thái blockchain tập trung vào trò chơi thay vì xem token như một thực thể riêng biệt. Các mạng chơi game có thể sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain để sở hữu minh bạch, tài sản kỹ thuật số có thể chuyển nhượng và các tương tác lập trình được giữa các ứng dụng. Hầu hết các dự án thường chỉ cung cấp một hoặc hai khả năng, vì vậy việc kết hợpĐiều thực sự thuyết phục tôi xem xét $OG là sự kết nối của nó với một .Gia đình Trump nắm giữ 37,5% cổ phần token wlfi thông qua các thực thể liên quan, tỷ lệ lưu thông sớm duy trì lâu dài trong khoảng 20%-30%, phần lớn token tập trung trong tay đội ngũ sáng lập cốt lõi và các tổ chức đầu tư giai đoạn đầu. 2. Các yếu tố liên quan đến quỹ tín thác và logic ảnh hưởng tiềm năng đến giá WLFI 1. Truyền dẫn gián tiếp của quy định thuế mới về quỹ tín thác ngoài khơi Chính sách đánh thuế xuyên suốt quỹ tín thác ngoài khơi có hiệu lực từ tháng 8 năm 2026 đã làm tăng đáng kể chi phí thuế chuyển tài sản xuyên biên giới, một số thực thể quỹ tín thác ngoài khơi nắm giữ WLFI có thể điều chỉnh vị thế để tuân thủ, trong ngắn hạn sẽ tạo áp lực bán nhỏ, nhưng do token WLFI tập trung cao, áp lực bán này có ảnh hưởng thực tế rất hạn chế đến giá. 2. Hiệu ứng khóa token của quỹ tín thác gia đình Gia đình Trump đưa số lượng lớn token WLFI vào quỹ tín thác gia đình để giữ lâu dài, có thể giảm đáng kể áp lực bán trên thị trường, giảm rủi ro bán tháo lớn trong ngắn hạn, tạo hỗ trợ ngầm cho giá, tránh giá giảm mạnh phi lý cực đoan. 3. Rối loạn tâm lý thị trường do thông tin liên quan đến quỹ tín thác Nếu thị trường lan truyền tin đồn về việc chuyển nhượng hoặc giảm nắm giữ số lượng lớn token WLFI qua quỹ tín thác, sẽ trực tiếp gây hoảng loạn bán tháo của nhà đầu tư cá nhân, đẩy giá giảm nhanh trong ngắn hạn; ngược lại, nếu có tin tốt về việc khóa giữ token lâu dài qua quỹ tín thác, sẽ thúc đẩy giá tăng đột biến theo giai đoạn. 3. Các điểm quan sát cốt lõi cho xu hướng tiếp theo • Tập trung theo dõi nhịp mở khóa token WLFI do gia đình Trump nắm giữ qua quỹ tín thác, đây là biến số then chốt ảnh hưởng đến xu hướng giá trung và dài hạn. ETH tăng 30% trong tuần rồi dừng lại ở 2460, đây là lần tăng tốc thứ hai hay là sự chuyển đổi cao điểm "ETF rút vốn trong một ngày"? $ETH Thị trường trước tiên cần được định vị chính xác Ngày 24/8, ETH dao động quanh mức 2451–2463 USD, tăng khoảng 29%–30% trong tuần, từ 1890 USD kéo lên đỉnh cao 2524–2546 rồi điều chỉnh lại, chỉ số Fear & Greed tăng lên vùng tham lam cực độ 73–79, MACD 4 giờ đã xuất hiện phân kỳ giảm, RSI ngày khoảng 66–72, thuộc dạng "tăng nhanh rồi tiêu hóa" điển hình. Đợt này không chỉ là sự bù đắp của altcoin, mà là sự kết hợp của ETF + ép short + thắt chặt nguồn cung Từ 17/8 đến 21/8, ETF ETH giao ngay Mỹ có dòng vốn ròng tuần khoảng 697 triệu USD, là tuần mạnh nhất kể từ tháng 10/2025, BlackRock ETHA chiếm phần lớn; tổng AUM trở lại khoảng 14,3 tỷ USD, chiếm khoảng 4,85% vốn hóa ETH. Ngày 19/8, ETH tăng vọt 17,5% trong một ngày, cùng kỳ thanh lý toàn mạng 24h ETH chiếm 265 triệu USD, rõ ràng là lực mua tiếp sức sau khi các short bị ép. Dự trữ trên sàn giao dịch từ đầu tháng 6 đến giữa tháng 8 giảm khoảng 15%, khoảng 1,15 triệu ETH rút khỏi CEX; ETH staking khoảng 41,7 triệu đồng, chiếm 1/3 tổng lượng, riêng BitMine khóa 5,81 triệu đồng — lượng bán ra trên thị trường giao ngay thực tế còn mỏng hơn nhiều so với vẻ ngoài. $ETH $OKB hôm nay tăng mạnh, nhưng đừng đứng canh ở đỉnh cao. Ngày 24 tháng 8, CEO OKX Star công bố hai tin trọng đại: Quỹ hệ sinh thái X Layer trị giá 1 tỷ USD được khởi động, đồng thời Circle USDC + CCTP chính thức gia nhập X Layer, mở rộng cánh cửa thanh khoản stablecoin. Đây là câu chuyện độc lập hiếm thấy trong số sáu đồng tiền lớn, ngay khi tin tức được công bố, OKB lập tức tăng vọt lên 212 USD. Nhưng cần tỉnh táo — đỉnh lịch sử 239,91 USD thiết lập ngày 21 tháng 8 vẫn còn treo trên đầu, sau đó giá từng giảm về vùng 110 USD và dao động, đợt tăng hôm nay là phản ứng “bốc đồng” theo tin tức, không phải sự đảo chiều xu hướng. Chênh lệch giá giữa các nền tảng cực kỳ lớn (bộ chuyển đổi OKX báo khoảng 110, trong khi giá kích thích tin tức là 212), cuộc đấu tranh giữa phe mua và bán rất căng thẳng. Xem xét nền tảng cốt lõi: dữ liệu Messari cho thấy, kể từ đỉnh thị trường bò năm 2021, toàn thị trường chỉ có 22 token vượt trội hơn BTC, OKB là đồng duy nhất giữ được vị thế dẫn đầu so với đỉnh năm đó. Tổng cung giới hạn cứng 21 triệu đồng (đã đốt 65,25 triệu đồng) + đầu tư chiến lược ICE (định giá 25 tỷ USD), nền móng thực sự vững chắc. Tuy nhiên, cấu trúc điều chỉnh sau đỉnh 239 USD vẫn chưa hoàn tất, đợt tăng hôm nay là phản ứng xung kích, tính bền vững còn nghi ngờ. Quỹ 1 tỷ USD có thể thực sự chuyển hóa thành hoạt động trên chuỗi hay không mới là biến số then chốt, chỉ dựa vào khẩu hiệu không thể nâng đỡ chân thứ hai. So sánh ngang hàng, OKB trong sáu đồng tiền lớn độc quyền sở hữu câu chuyện “giảm phát + hệ sinh thái + tuân thủ” ba trong một, tính khan hiếm không thể phủ nhận. Nhưng giá ngắn hạn đã bị tin tốt đẩy lên cao, lúc này mua vào chẳng khác nào nâng đỡ phe tin tức. Hãy chờ giá điều chỉnh rồi mới bàn về niềm tin. #OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 Đơn giản nói về vàng~ Vàng đã vượt lên 4650 USD, đạt mức cao nhất trong ba tháng, giá vàng kỳ hạn New York trong phiên chạm 4700, giá vàng kỳ hạn trong nước tăng mạnh 2,86% vượt mốc nghìn nhân dân tệ. Cách đây bốn ngày, giá vàng vẫn dao động quanh 4500, đợt tăng tốc 150 USD này hoàn toàn do dòng vốn trú ẩn đẩy lên. Trái phiếu Mỹ đang bị nghi ngờ về tính "vô rủi ro". Tuần trước, Bộ Tài chính đã thực hiện "điều chỉnh đảo ngược phiên bản Bộ Tài chính" để ép lãi suất dài hạn, nhưng chỉ hiệu quả trong một ngày, lợi suất trái phiếu dài hạn bật tăng, trái phiếu kỳ hạn 30 năm vẫn bị kẹt trên mức 5,2%. Thị trường bắt đầu lo ngại rằng các biện pháp hành chính làm méo mó định giá, cuối cùng làm xói mòn niềm tin vào đồng USD, nên dòng vốn đã bỏ phiếu bằng cách bán trái phiếu Mỹ và mua vàng. Ngay cả châu Á cũng chuyển từ "dòng vốn trở về châu Âu và Mỹ trong khủng hoảng" sang "hồ trú ẩn nội địa", nơi trú ẩn cũ của đồng USD đang lung lay. Vàng và trái phiếu đang cạnh tranh cùng một nhãn "trú ẩn", lần này cạnh tranh rất quyết liệt. Trái phiếu vẫn là trái phiếu, nhưng định nghĩa về "an toàn" đang được viết lại. $XAU Vàng đi đầu trong việc đảo chiều, $BTC đang tái hiện nhịp điệu tương tự Gần đây, vàng đã hình thành xu hướng đáy và hồi phục hoàn chỉnh, thị trường chuyển từ yếu sang mạnh, trong khi cấu trúc thị trường hiện tại của Bitcoin đang dần tái hiện con đường phục hồi của vàng. Do ảnh hưởng của việc nới lỏng thanh khoản mua lại trái phiếu Mỹ, sự liên kết giữa vàng và BTC ngày càng mạnh mẽ, cả hai dần đi theo nhịp ngược chiều với đồng USD, thuộc tính trú ẩn an toàn và chống lạm phát được thị trường đồng thuận. Vàng đứng vững trên mức 4600 và liên tục lập đỉnh mới, trong khi BTC chọn cách tích lũy ngang giá cao để hấp thụ lợi nhuận từ đợt tăng mạnh trước đó, đây là một sự điều chỉnh tích cực và lành mạnh. Giai đoạn hiện tại trọng tâm thị trường tiếp tục được nâng cao, nếu không có tin xấu đột ngột, khó có khả năng giảm sâu trong ngắn hạn. Nhịp điệu tổng thể tiếp theo có xu hướng dao động và tăng cao, biến số lớn nhất của thị trường vẫn phụ thuộc vào các tác động từ tin tức bên ngoài. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 Vào lúc 2 giờ sáng ngày 25 tháng 8 theo giờ Bắc Kinh, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bennet chính thức tuyên bố áp đặt "lệnh trừng phạt nghiêm ngặt nhất trong lịch sử" đối với Iran. Bennet cho biết, đây là hành động cô lập kinh tế phối hợp lớn nhất trong lịch sử nhân loại, cốt lõi là buộc tất cả các quốc gia và doanh nghiệp trên toàn cầu phải chọn phe giữa Mỹ và Iran. Lệnh trừng phạt tập trung vào ba loại hoạt động thương mại chính: mua dầu mỏ Iran, chuyển tiền và thanh toán cho Iran, vận chuyển dầu thô Iran qua đường biển. Bất kỳ quốc gia hoặc doanh nghiệp nào tiếp tục làm ăn với Iran sẽ phải đối mặt với các lệnh trừng phạt thứ cấp của Mỹ. Thư ký Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran, Rezaei, cảnh báo rằng nếu Mỹ tiếp tục chiến tranh kinh tế, Iran sẽ phong tỏa vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz và tuyên bố không một giọt dầu nào sẽ được xuất khẩu qua eo biển Hormuz cũng như khu vực Vịnh Ba Tư. Bất kỳ quốc gia nào tham gia hoặc ủng hộ chiến tranh kinh tế của Mỹ đối với Iran sẽ bị Iran xem là kẻ thù. Lệnh trừng phạt này được Trump công bố vào ngày 19 tháng 8, khi đó ông nói rằng sẽ phát động "hành động kinh tế tàn phá nhất trong lịch sử nhằm vào một quốc gia". Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bennet ngay sau đó xác nhận và sẽ chính thức công bố các biện pháp cụ thể vào ngày 24-25 tháng 8. Hiện lệnh trừng phạt nghiêm ngặt nhất sắp được thực thi, sự không chắc chắn ngắn hạn cơ bản đã được loại bỏ, điều thú vị là một số vốn đã chọn quay lại thị trường. Vì vậy, dù các biện pháp cụ thể được công bố vào lúc 2 giờ sáng nay, tác động đến giá BTC có thể sẽ hạn chế. Còn giá dầu mới là mối nguy cốt lõi hơn. Dầu thô Brent hiện đã vượt mức 92 USD/thùng, xuất khẩu dầu Iran đã giảm mạnh từ trung bình 2 triệu thùng/ngày trước chiến tranh xuống còn 287.000 thùng/ngày. Nếu英伟达 công bố báo cáo tài chính sau giờ giao dịch ngày 26, dự kiến doanh thu 92 tỷ, EPS 2.09. Quý trước đạt 81.6 tỷ, liệu có thể vượt kỳ vọng lần nữa, cả thị trường đang dõi theo. AI đã tiêu tiền gần hai năm, giờ là lúc phải tổng kết. Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây năm nay chi tiêu vốn rất mạnh — Google 200 tỷ, Amazon 220 tỷ, Meta từ 130 đến 145 tỷ. Khi nào tiền sẽ được thu hồi? Morgan Stanley nói ROIC của AI trong thời đại suy luận có thể đạt 25%-50%, nhưng thực tế đầu tư và lợi nhuận đang mất cân đối nghiêm trọng. Tencent lần đầu tiên dòng tiền tự do âm, lợi nhuận ròng Alibaba giảm hơn 70%, không ai dám nói đã vận hành thành công vòng khép kín. Tuy nhiên, trong chuỗi AI, lưu trữ còn kiếm lời hơn cả Nvidia. SK Hynix quý 2 đạt tỷ suất lợi nhuận hoạt động 76%, chiếm 58% thị phần HBM, doanh thu nửa đầu năm vượt 100 nghìn tỷ won Hàn Quốc. Micron quý 3 doanh thu tăng 346% so với cùng kỳ, biên lợi nhuận gộp 84.6%, năm nay toàn bộ công suất HBM đã bán hết, năm sau hơn 60% đã được khóa đơn hàng. SanDisk còn mạnh hơn, quý 4 doanh thu tăng 372% so với cùng kỳ, doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 13 lần, nắm giữ 8 hợp đồng dài hạn đảm bảo 93.9 tỷ, công bố mua lại cổ phiếu 14 tỷ. Rủi ro cũng hiện hữu. Huang Renxun nói bộ nhớ Rubin Ultra giảm một nửa, SK Hynix cùng ngày giảm 19%. SanDisk quý 4 tăng trưởng 2/3 nhờ tăng giá, chỉ dẫn quý tới cũng thấp hơn kỳ vọng rất cao của thị trường, động lực tăng giá liệu có còn duy trì được hay không còn là dấu hỏi. Thiếu hụt HBM 6% là thật, lo ngại khách hàng cắt đơn cũng là thật. AI回报进入验证期：吹牛结束，该拿账本说话了 #财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 $BTC và $ETH: Một giai đoạn thị trường mới Từ những biến động mạnh trong tuần qua, $BTC và $ETH thực sự có thể đã bước vào một giai đoạn mới được thúc đẩy bởi thanh khoản vĩ mô và kỳ vọng về quy định. Về ngắn hạn, tâm lý thị trường chuyển từ cực kỳ hoảng loạn sang tham lam, nhưng logic trung và dài hạn đã thay đổi căn bản. Cụ thể thể hiện ở ba khía cạnh: 📈 Động lực cốt lõi: Từ "thổi phồng câu chuyện" sang "thị trường chính sách" Ngòi nổ cho đợt tăng vọt lần này rất rõ ràng, hoàn toàn được kích hoạt bởi sự chuyển hướng chính sách vĩ mô của Mỹ: · Van thanh khoản được nới lỏng: Bộ Tài chính Mỹ đã tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn lên 4 tỷ USD, được thị trường hiểu là tín hiệu khởi động "giao dịch giảm giá tiền pháp định". · Xiềng xích quy định được tháo gỡ: Trump thúc đẩy Đạo luật Rõ ràng Thị trường Tài sản Kỹ thuật số, $SEC và $CFTC lần lượt phát tín hiệu tuân thủ, dọn sạch sự bất định lớn nhất của thị trường. 📊 Truyền dẫn vốn: "$BTC làm nền, $ETH làm chính" Dòng vốn hoàn hảo tái hiện con đường truyền dẫn điển hình của thị trường bò, và $ETF trở thành chỉ báo tuyệt đối: · Dòng tiền $ETF khổng lồ: Tuần trước, tổng dòng tiền ròng vào $ETF giao ngay $BTC và $ETH tại Mỹ đạt 2,6 tỷ USD, mức cao nhất trong nhiều tháng. · $ETH tiếp sức bù đắp: Sau khi $BTC tăng hơn 26% trong tuần, $ETH bắt đầu tăng bù đắp mạnh mẽ, tăng gần 30% trong tuần, đồng thời nguồn cung $ETH trên sàn giảm 15% trong tháng, cho thấy token đang được chuyển nhanh từ bán sang khóa staking. ⚠️ Cạnh tranh ngắn hạn: Cuộc chiến đa/trái tại ngưỡng 80.000 USD Mặc dù đáy trung và dài hạn dường như đã được xác lập, nhưng rủi ro ngắn hạn không thể xem nhẹ: · Kỹ thuật quá mua: $BTC tiến gần ngưỡng tâm lý 80.000 USD, đồng thời đối mặt vùng kháng cự mạnh 80.600-82.850 USD, khả năng cao sẽ vào giai đoạn dao động cao trong ngắn hạn. · Quan điểm của các chuyên gia phân hóa: Có nhà phân tích 90% xác nhận thị trường gấu đã kết thúc và kỳ vọng $ETH sẽ vượt $BTC, nhưng cũng có quan điểm cho rằng hiện chỉ là sóng hồi, rủi ro điều chỉnh vẫn tồn tại. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 $SOL 200ms đã vào Devnet, tài khoản mainnet vẫn còn trống Ngày 24 tháng 8 lúc 17:05 kiểm tra RPC: tài khoản Devnet 200ms kích hoạt lúc 14:53, trung bình 5 mẫu 60 giây khoảng 216ms/slot. Tài khoản cùng trên mainnet vẫn là null. SIMD-0525 tiến hành theo 4 cấp độ, tăng tốc trên testnet không đồng nghĩa mainnet nhanh gấp đôi. Nếu tài khoản mainnet xuất hiện, mẫu liên tiếp cũng gần 200ms, tôi mới công nhận là đã triển khai. Bạn sẽ tính kích hoạt trên testnet là đã triển khai, hay chờ tài khoản mainnet xuất hiện, và tại sao? Nguồn: SIMD-0525, Solana RPC (17:05). Tài sản mã hóa rủi ro cao, bài viết không phải là lời khuyên đầu tư, chỉ là quan điểm cá nhân. #OKX星球 #SOL #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Kể từ khi nhậm chức Chủ tịch Fed vào tháng 5, ông Wash đã hệ thống phá vỡ mô hình truyền thông của người tiền nhiệm — rút ngắn đáng kể tuyên bố chính sách, hủy bỏ hướng dẫn dự báo rõ ràng, không còn công bố biểu đồ điểm lãi suất cá nhân. Sau cuộc họp chính sách tháng 7, ông không phân tích sâu về tình hình kinh tế cũng không đưa ra hướng dẫn lãi suất tương lai, thị trường giải thích điều này là thiếu quyết tâm kiểm soát lạm phát, khiến lợi suất trái phiếu dài hạn tăng lên mức cao nhất trong 20 năm. Trong khi đó, lạm phát Mỹ đã vượt mục tiêu 2% liên tục hơn 5 năm, nợ công vượt 40 nghìn tỷ USD, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm từng tăng lên 5,34% — cao nhất kể từ năm 2007. Khảo sát của Trường Kinh doanh Booth, Đại học Chicago cho thấy gần 60% nhà kinh tế được hỏi cho rằng Fed sẽ mất nhiều thời gian hơn dự kiến để đạt mục tiêu lạm phát, hơn 60% cho rằng chiến lược truyền thông của Wash đã có "tác động rất lớn hoặc đáng kể" đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn tăng. Trong bối cảnh đó, kỳ vọng thị trường vào bài phát biểu của Wash vào thứ Sáu tập trung chưa từng có: liệu ông có thể đưa ra lộ trình chính sách rõ ràng? Khả năng Wash sẽ đưa ra hướng dẫn lộ trình chính sách từ tháng 9 đến tháng 12 tại Jackson Hole là khá thấp. Bài phát biểu dự kiến vào lúc 10 giờ sáng theo giờ miền Đông Mỹ ngày 28/8 (22:00 giờ Bắc Kinh ngày 28/8). Dù kết quả ra sao, đây sẽ là thời khắc then chốt để kiểm chứng liệu "Fed kiểu Wash" có thể đứng vững dưới áp lực hay không. Việc mà Besent làm lần trước, thị trường đã tiêu hóa xong chưa đầy một ngày. Bộ trưởng Tài chính Mỹ tuyên bố tăng quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn từ 2 tỷ lên 4 tỷ, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm giảm nhẹ rồi lại trở về mức cao, cả tuần cơ bản giữ nguyên. Chính Besent cũng nói thị trường "phản ứng hơi quá mức". Kết quả là đồng USD trong tuần đó giảm gần 1%, vàng tăng lên 4600 USD, Bitcoin tăng hơn 25% trong tuần. Besent không kiềm chế được trái phiếu dài hạn, ngược lại đã thắp lên giao dịch "phá giá tiền tệ" của vàng và Bitcoin. Thị trường dùng tiền để bỏ phiếu — USD giảm, vàng tăng, Bitcoin tăng. Bây giờ, cây gậy tiếp sức đã đến tay Wash. Ông ấy sẽ phát biểu vào thứ Sáu tuần này tại Jackson Hole. Kể từ khi nhậm chức vào tháng 5, Wash gần như chưa bao giờ đưa ra chỉ dẫn rõ ràng về triển vọng, thị trường cực kỳ nhạy cảm với những gì ông nói. Chuyên gia chiến lược lãi suất của HSBC nói thẳng — nếu Wash có thể đưa ra đánh giá định tính về áp lực lạm phát tiềm ẩn, đủ để giảm bớt sự không chắc chắn. Nếu vẫn theo cách cũ, việc bán tháo trái phiếu dài hạn chỉ càng làm trầm trọng thêm. Một người điều chỉnh cấu trúc kỳ hạn nợ, một người định hướng kỳ vọng lạm phát. Hoạt động của Bộ Tài chính chỉ kéo dài được một ngày, giờ phải chờ Cục Dự trữ Liên bang xử lý. $ETH Bitcoin đã duy trì ổn định ở mức cao gần 77.000 USD trong hai ngày cuối tuần, vào sáng thứ Hai đã từng giảm xuống dưới 77.000 USD, sau đó bật tăng trở lại trên 78.000 USD. Trong tuần qua, giá đã tăng tổng cộng khoảng 23%, vào phiên giao dịch ngày thứ Sáu đã chạm mức cao nhất trong ngày là 79.500 USD, đánh dấu tuần tăng tốt nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Người sáng lập Coinage, Zack Guzman, đã đưa ra nhận định: Bitcoin "đã khẳng định vị thế của mình như một công cụ giao dịch giảm giá", đợt tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc mua trực tiếp, không phải do đòn bẩy. Dữ liệu hỗ trợ nhận định này — hệ số tương quan 20 ngày giữa Bitcoin và chỉ số S&P 500 đã giảm mạnh từ khoảng 0,43 vào thứ Sáu tuần trước xuống gần bằng 0, trong khi tương quan với vàng tăng lên trên 0,5. Đây là lần thứ bảy kể từ năm 2015 xuất hiện tổ hợp tuần "cổ phiếu giảm, vàng tăng, đồng USD giảm, Bitcoin tăng mạnh", và cũng là lần duy nhất xảy ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm thực sự tăng. Thị trường trái phiếu gần như đã hoàn toàn hấp thụ mức giảm 9 điểm cơ bản của lợi suất trái phiếu Mỹ vào thứ Tư, nhưng Bitcoin và vàng không điều chỉnh theo — vào thứ Sáu, Bitcoin tăng hơn 10% nữa, vàng tăng thêm 2%. $ETH $BTC Mức tăng mạnh hơn trong 24 giờ của ETH trong khi BTC giữ gần $77,5K có vẻ giống như sự luân chuyển chọn lọc hơn là một đợt bứt phá rủi ro rộng rãi. Việc kiểm tra mức $2,500 là quan trọng, nhưng để xác nhận cần ETH tiếp tục vượt trội mà không làm BTC mất đà. Các điều kiện vĩ mô vẫn khuyên nên thận trọng. Các tín hiệu mua lại trái phiếu Kho bạc có thể hỗ trợ thanh khoản ở mức biên, trong khi rủi ro dầu mỏ Iran tái diễn có thể làm tăng áp lực lạm phát. Hiện tại, tôi sẽ xem sức mạnh của crypto là mang tính xây dựng nhưng mang tính chiến thuật, không phải là sự chuyển đổi chế độ rõ ràng.#BTCETF#SPCX本周解禁3.19亿股，抛压能否被承接？ Thủ lĩnh có lời muốn nói SPCX lại có một đợt giải chấp nữa, 3.19 tỷ cổ phiếu sẽ được phép giao dịch. Đây là đợt thứ hai sau 9.12 tỷ cổ phiếu được giải chấp vào ngày 6 tháng 8. Nhưng lần này khác với lần trước. Lần trước là đợt giải chấp đầu tiên sau IPO, thời điểm thị trường hoảng loạn nhất. Kết quả là giá giảm đúng mức, SPCX từ 105 đã tăng lên 133, chứng tỏ lực đỡ ở đáy rất mạnh. Lần này quy mô nhỏ hơn nhiều, chỉ 3.19 tỷ cổ phiếu, chưa đến một phần ba đợt đầu. Vòng trước còn không bị đè sập, vòng này càng khó hơn. Hơn nữa SPCX từ 110 đã tăng lên trên 150, giờ giảm về khoảng 135, vẫn cao hơn giá IPO khá nhiều, cho thấy logic hỗ trợ cơ bản mạnh hơn áp lực giải chấp. Các tổ chức giữ cổ phần rất chặt. Harvard nắm giữ chiếm 51.8% trong danh mục 13F, Nvidia nắm 21 tỷ cổ phiếu, Alphabet, Fidelity, BlackRock đều nằm trong danh sách cổ đông lớn. Những tổ chức hàng đầu này không phải để đầu cơ ngắn hạn, tỷ lệ khóa cổ phần càng cao, áp lực bán thực tế lưu thông càng hạn chế. Tôi đã bắt đáy SPCX từ 110, lợi nhuận đã khá dày. Cửa sổ giải chấp chỉ là sự xáo trộn ngắn hạn, không phải chuyển biến xu hướng. Giữ nguyên vị thế cơ bản, không mua thêm, không bán bớt, chờ tâm lý giải chấp tiêu hóa xong rồi tính tiếp. $BTC $ETH $TRUMP Phân tích trên mang tính thời điểm, lệnh phải đặt cắt lỗ tốt, chúc bạn may mắn.$OKB CEO Star đã công bố khởi động quỹ hệ sinh thái X Layer trị giá $10 tỷ, hỗ trợ các nhà phát triển toàn cầu xây dựng ứng dụng trên chuỗi. Cùng ngày, USDC gốc của Circle và giao thức đa chuỗi CCTP chính thức ra mắt trên X Layer. Hai sự kiện này cần được xem xét cùng nhau. Quỹ hệ sinh thái là đạn dược, USDC gốc là cơ sở hạ tầng. Trước đây X Layer sử dụng USDC phiên bản đa chuỗi, không do Circle phát hành chính thức, tính thanh khoản tự nhiên bị giảm giá. Giờ đây, khi được kết nối chính thức, kênh stablecoin được mở hoàn toàn. Anh em làm phát triển DeFi nói: kết nối USDC chính thức còn thực tế hơn ký hợp tác với mười dự án nhỏ. Logic truyền dẫn của OKB rất rõ ràng: mở rộng hệ sinh thái X Layer → tăng tiêu thụ Gas trên chuỗi → nhu cầu OKB làm token Gas tăng lên. Cộng với việc staking trên sàn, mua lại và đốt token, vòng kín giảm phát đang siết chặt. Kết luận: trung hạn lạc quan. Tiến độ triển khai quỹ 10 tỷ là chỉ số quan sát then chốt. TVL của X Layer vượt 200 triệu là tín hiệu tăng vị thế. OKB dưới $105 nên mua vào từng phần. #特朗普披露千笔证券交易，透明度受关注 $BTC vẫn đang lình xình ở 77000, $ETH thì lại tăng khá mạnh. Nói thật, đợt này từ 63000 kéo lên, tăng làm tôi khá bối rối. Tăng 16000 điểm trong một tuần, cách đi này không giống khởi đầu của thị trường bò, mà giống như phe bán khống bị cuốn đi một đợt. Trước đây, đáy thật sự là khi không ai tin, từ từ đẩy lên, giờ cả mạng đều hô hào bò đến rồi, cuối năm vượt 100000, còn có nhà phân tích nói 1 triệu, tôi lại thấy hơi ảo. Tay vẫn cầm lệnh bán khống, mở ở 77300, lợi nhuận nổi rất mỏng như giấy. ETH từ 1500 lên 2500, giảm trong bốn tháng mà vài ngày đã lấy lại được. Đợt kéo mạnh này giống như phe bán khống đang mua lại, không phải tiền thật mua liên tục. Tuần này tăng là vì gì? Mỹ và Iran căng thẳng, giá dầu tăng vọt, vàng lên 4640, BTC cũng được hưởng lợi từ hiệu ứng trú ẩn an toàn. Nhưng kiểu tin tức kích thích này, kéo được bao lâu? Tối nay Bessent phát biểu, thứ Sáu Wash cũng xuất hiện, dữ liệu PCE cũng sắp ra. Nếu lạm phát không được kiểm soát, kỳ vọng tăng lãi suất cùng lúc, thanh khoản thắt chặt, BTC có thể là cái đầu tiên sụp đổ. 77000 đã đi ngang mấy ngày rồi. Lên không được, xuống cũng không xong, cứ cảm giác sẽ điều chỉnh, nhưng người đu đỉnh vẫn lao vào. Trên 80000 toàn là hàng bị kẹt, vào lúc này, hiệu quả không cao. Tháng sau khi luật tiền mã hóa có tin tốt được thực hiện, có thể sẽ về lại như cũ. Bỏ lỡ thì bỏ lỡ, vẫn hơn đứng chôn chân ở đỉnh. Đợi một cây nến giảm mạnh rồi tính, tôi nghiêng về giảm giá! #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #美伊制裁升级，能源通胀风险回升 #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 #比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象 Chào buổi tối mọi người! Phân tích BTC, ETH, SOL từ ba khía cạnh: cấu trúc cung, đặc tính vốn và ràng buộc định giá. $BTC BTC có sự chắc chắn nhất về phía cung, sản lượng mới hạn chế, ETF mang lại dòng vốn tổ chức tăng thêm, nhưng tổ chức có tư duy phân bổ, không phải mua vào vô hạn. Mâu thuẫn hiện tại của thị trường: tổ chức giữ vị thế cơ bản, nhà đầu tư cá nhân giao dịch theo sóng. Giá tăng đến từ dòng vốn bên ngoài, trên chuỗi không tạo ra dòng tiền mặt. Trần giá của nó được quyết định bởi mức độ chấp nhận tài sản mã hóa của tài chính truyền thống, gần như không có rủi ro lặp lại bên trong, nhưng hoàn toàn phụ thuộc vào thanh khoản USD. Đặc điểm thị trường: thời gian tích lũy dài, xu hướng do vĩ mô điều khiển, giai đoạn giữa và cuối thị trường bò thường có độ đàn hồi yếu hơn so với các đồng tiền cạnh tranh. $ETH Cung ETH được điều chỉnh bởi phí mạng và staking, về lý thuyết có cơ chế thu hồi lợi nhuận vào token. Mâu thuẫn thực tế là các chuỗi lớp hai phân tán giao dịch khỏi mạng chính, việc đốt Gas giảm liên tục làm suy yếu hiệu ứng giảm phát. ETH-ETF mang lại dòng vốn đầu tư, thuộc dòng vốn bên ngoài bơm vào, không giải quyết được vấn đề cấu trúc lệch giá trị. Hệ sinh thái đang mở rộng, nhưng lợi nhuận chia cho token ngày càng ít. Điều này giải thích vì sao ETH hồi phục khá tốt, nhưng tỷ giá ETH/BTC khó duy trì tăng mạnh. Rủi ro của nó không phải là sụp đổ kỹ thuật, mà là sự tách rời giữa sự thịnh vượng hệ sinh thái và giá trị token. $SOL Áp lực cung SOL nổi bật nhất, việc mở khóa token liên tục tạo áp lực bán cứng. Giao dịch trên chuỗi sôi động, chủ yếu đến từ các hoạt động meme và đầu cơ, tỷ lệ kinh doanh thực sự bền vững không cao, thu nhập phí thấp, khó chống lại áp lực bán do lạm phát. Phần lớn định giá thị trường phản ánh kỳ vọng dài hạn về việc phê duyệt SOL-ETF, thuộc dạng định giá câu chuyện tương lai sớm. Nếu câu chuyện không đạt kỳ vọng, rất dễ xảy ra điều chỉnh sau khi tin tốt được công bố. Vốn đầu cơ SOL chiếm tỷ trọng cao, sức bật tăng mạnh, biên độ giảm cũng lớn hơn đáng kể so với BTC, ETH. Tổng thể, BTC thắng ở sự đồng thuận và chắc chắn về cung; ETH mắc kẹt ở sự lệch giá trị; SOL phụ thuộc vào dòng vốn mới liên tục để hấp thụ áp lực bán. Thanh khoản ấm lên có thể nâng giá, nhưng không giải quyết được vấn đề cấu trúc nội tại của ba đồng. Lãi suất trái phiếu Mỹ, quy định và vốn ETF vẫn là các biến số bên ngoài quan trọng nhất trong ngắn hạn. $BTC Hai lần hồi phục trong khung 1 giờ của đồng coin lớn đều bị áp lực tại 787 và 777, hiện tại khung 1 giờ đã hình thành mô hình điều chỉnh, muốn vào lệnh mua cần phải chờ thêm, trừ những altcoin có xu hướng đi riêng biệt, còn lại tốt nhất nên tạm thời quan sát. Nếu hồi phục lần nữa mà vẫn bị áp lực tại vùng 777-787, thì sẽ giảm xuống gần 750 trước đã (vùng 763 đã dùng một lần rồi). Giảm thì vào lệnh mua được, nhưng đừng vừa giảm một chút đã vào lệnh, như vậy không phải là đặt lệnh mua ẩn mà thành đặt lệnh ẩn giữa chừng rồi… #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 babala lại đến để mua lệnh dài MU! $MU Lần này tôi mở lệnh mua ở 936, không phải đơn thuần nghĩ rằng giá đã giảm nhiều nên sẽ tăng, cũng không phải thấy cây nến giảm mạnh thì lao vào bắt đáy một cách mù quáng, mà là vì giá đã quay lại vùng hỗ trợ mà tôi đã theo dõi từ trước. MU trước đó đã hồi phục từ khoảng 738 lên 1036, sau đó tăng cao rồi giảm trở lại, đáy thấp nhất ở gần 915 được đỡ giá, rồi lại hồi lên trên 970. Điều này cho thấy bên dưới không phải hoàn toàn không có lực mua, chỉ là vùng áp lực từ 990 đến 1036 vẫn chưa thật sự bị phá vỡ, thị trường hiện vẫn đang trong giai đoạn dao động thu hẹp sau một đợt hồi phục mạnh. Sáng nay trước phiên giao dịch, do ảnh hưởng của chỉ số Nasdaq và nhóm chip yếu đi, MU từ khoảng 966 đã giảm nhanh, lại về vùng hỗ trợ 930—950. EMA200 khung giờ cũng ở gần 929, đáy trước đó ở 915, nên vị trí 936 vừa gần hỗ trợ ngang vừa gần đường trung bình dài hạn, thích hợp để thử mở lệnh mua với vị thế nhỏ. Tôi không làm lệnh đảo chiều chắc chắn, mà là thử sai với chi phí thấp gần vùng hỗ trợ. ✔ Vị trí mở lệnh: 936 ✔ Chốt lời lần 1: 965—975, giảm bớt một phần vị thế ✔ Mục tiêu chính: 990—1000 ✔ Mục tiêu cuối cùng: 1025—1036 ✔ Nếu vượt khối lượng và phá 1036, mới có cơ hội tiếp tục hướng tới 1080—1110 ✔ Nếu khung giờ phá xuống dưới 930 thì giảm vị thế trước, cắt lỗ cứng ở gần 914 Vào lệnh ở 936, cắt lỗ ở 914, rủi ro mỗi lệnh khoảng 22 điểm; mục tiêu chính đến 1000, tiềm năng khoảng 64 điểm, tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro gần 1:3. Nếu cuối cùng có thể quay lại 1036, tỷ lệ này có thể đạt trên 1:4, đó là lý do chính tôi sẵn sàng thử mua gần vùng hỗ trợ. Tất nhiên, lệnh này hiện vẫn là giao dịch bên trái, muốn chuyển sang xu hướng mạnh cần phải lấy lại 950 trước, rồi đứng vững trên 975. Miễn là giữ được 930, MU vẫn có khả năng tạo đáy cao hơn và tiếp tục hồi phục; nhưng nếu 930 và 915 bị phá liên tiếp, nghĩa là hỗ trợ lần này thất bại, có thể sẽ tìm lại vùng 840—870 phía dưới. Lệnh này tôi sẽ không gia tăng vị thế, cũng không vì tiếc lỗ mà liên tục dời điểm cắt lỗ xuống thấp hơn. Đúng thì chốt lời từng phần, sai thì rời thị trường theo kế hoạch. Giao dịch không phải lúc nào cũng bắt đáy thấp nhất, mà là dùng rủi ro có hạn để đổi lấy không gian lợi nhuận lớn hơn ở vị trí có logic hợp lý.Tôi là Thích Ca, Mỹ chính thức áp đặt vòng trừng phạt mới nhất lên Iran, được gọi là "hành động kinh tế tàn phá nhất", nhằm chặn người mua dầu, thương nhân và kênh tài chính. Iran phản ứng rất cứng rắn, nếu Mỹ phát động chiến tranh kinh tế, eo biển Hormuz và cả vịnh Ba Tư sẽ không còn xuất khẩu dầu nữa. Chiêu thức thực sự là trừng phạt phụ, các quốc gia tiếp tục mua dầu Iran sẽ bị liên lụy. Lưu thông thực tế qua Hormuz đã giảm xuống mức rất thấp, thứ Sáu chỉ có 7 tàu đi qua, không có tàu chở dầu lớn hay tàu LNG nào. Giá Brent tuần trước tăng 6,4% lên gần 93 USD. Ảnh hưởng đến BTC theo chuỗi truyền dẫn "giá dầu đẩy lạm phát, lạm phát đè lãi suất". Cú sốc cung đẩy giá dầu lên cao sẽ làm trì hoãn kỳ vọng hạ lãi suất. BTC dao động quanh 77000, thị trường phản ứng chậm với các lời đe dọa bằng miệng, biến số thực sự là trừng phạt có gây ra tổn thất cung cấp thực tế hay không. Hướng đi không đổi, nhịp độ đang thay đổi. Thích Ca nói xong, bạn hãy suy ngẫm. #美伊制裁升级，能源通胀风险回升 $BTC $ETH $BZ Sau khi #黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战, có một quan điểm truyền thống đang bị thách thức lại: "Vàng không có lãi suất, nên chi phí cơ hội khi nắm giữ lâu dài rất cao." Câu nói này trước đây tất nhiên có lý. Nhưng khi nhà đầu tư bắt đầu lo ngại về nợ chính phủ, sức mua của tiền tệ và kỷ luật tài chính dài hạn, việc tài sản có lãi suất hay không có thể không còn là tiêu chuẩn duy nhất. Bởi vì lợi nhuận từ trái phiếu về bản chất cũng là đổi lấy rủi ro tín dụng chủ quyền và lạm phát. Điểm đặc biệt nhất của vàng chính là: nó không cần ai cam kết trả lại tiền cho bạn trong tương lai. Đó cũng là lý do tại sao vàng tăng giá đến hôm nay, tôi cho rằng đằng sau không chỉ là phòng ngừa rủi ro thông thường, mà một phần vốn đang suy nghĩ lại về "tài sản không có rủi ro đối tác thực sự". Tất nhiên, sau 4600 đô la, rủi ro đuổi theo giá tăng cũng ngày càng cao. Logic tài sản đúng đắn không có nghĩa là bất kỳ giá nào cũng đáng mua. Đây cũng là điểm dễ gây nhầm lẫn nhất trong đầu tư: Lâu dài tin tưởng vào một tài sản, và việc hôm nay có nên đuổi theo hay không, là hai vấn đề hoàn toàn khác nhau. 【Pharaoh Nhìn Biến Động】 Pharaoh nói thẳng, ETH đợt này từ 1900 lên 2550, trong một tuần tăng 30%, còn mạnh hơn cả Bitcoin. Nhưng tăng nhanh thì cũng điều chỉnh nhanh, chạm 2550 rồi bị đẩy xuống gần 2400, điển hình của "tăng quá nhanh cần có sự chuyển giao". Dữ liệu cứng cỡ nào? ETH tuần trước tăng 29,8%, vượt qua mức tăng 22,9% của Bitcoin. Ngày 19/8 tăng vọt 17,5%, từ 1917 lên trên 2250. Đây là lần đầu tiên kể từ giữa tháng 4. Tỷ giá ETH/BTC hồi phục lên 0,031, vốn bắt đầu chảy về các đồng altcoin hàng đầu. Ba sự kiện cùng xảy ra. Thứ nhất, ETF Ethereum giao ngay tuần này hút ròng 697 triệu USD; thứ hai, các vị thế short bị thanh lý 1,69 tỷ USD trong 3 ngày, đẩy giá tăng mạnh; thứ ba, thị trường repo trái phiếu Mỹ hạ lãi suất, đồng USD yếu đi, tài sản rủi ro đồng loạt hít thở nhẹ. Lượng ETH trên sàn giảm 15% trong tháng, lượng staking vượt 42 triệu đồng, lượng bán ra thực sự giảm. Vậy tại sao 2550 không giữ được? RSI trên khung ngày lên tới 86, quá mua nghiêm trọng. Giá chạy lên trên dải Bollinger trên 5,5%, theo ngắn hạn thì mua đuổi giá không còn hấp dẫn. Tiếp theo nhìn thế nào? 2440-2510 là ngưỡng đầu tiên, vượt lên mới có thể nhắm tới 2550-2750. Hỗ trợ ở 2210-2130, nếu thủng thì yếu đi, ngắn hạn sẽ dao động trong vùng 2400-2500! $BTC $ETH $TRUMP #ETH触及2500美元后震荡 Cuộc đua vũ trang AI đối mặt với thử thách lớn: Từ việc mua xẻng ồ ạt đến việc tạo ra lợi nhuận, ai đang bơi trần thì rõ ràng ngay lập tức Dẫn đầu là NVIDIA, các ông lớn trong chuỗi ngành AI như Salesforce, CrowdStrike liên tục công bố báo cáo tài chính. Trọng tâm thị trường đã chuyển từ cuộc đua chi tiêu vốn cho sức mạnh tính toán sang câu hỏi khắc nghiệt nhất về thương mại hóa: Đốt nhiều tiền như vậy, khi nào mới có thể hiện thực hóa tăng trưởng lợi nhuận thực sự? Hai đầu mối tôi quan tâm nhất chính là NVIDIA và Salesforce. NVIDIA đại diện cho đỉnh cao của sự thịnh vượng trong lĩnh vực chip tính toán, trong khi phần mềm doanh nghiệp là thước đo để kiểm chứng khách hàng cuối có sẵn sàng tiếp tục chi trả cho AI Agent hay không. Nếu xuất hàng chip ở thượng nguồn vẫn bùng nổ nhưng phần mềm hạ nguồn không thể cải thiện doanh thu trên mỗi khách hàng và chuyển đổi lợi nhuận ròng, thì logic định giá toàn chuỗi ngành sẽ phải đối mặt với sự đánh giá lại khắc nghiệt. Sự phân hóa này là con đường tất yếu để loại bỏ cái giả và giữ lại cái thật. Dù là các ông lớn công nghệ Mỹ hay lĩnh vực AI mã hóa, giai đoạn thổi phồng khái niệm mù quáng đã kết thúc, dòng tiền đang không thể đảo ngược chảy về phía những công ty đầu ngành có kịch bản thực tế, mô hình kinh tế đơn vị tích cực và rào cản tạo dòng tiền bền vững. Bạn quan tâm nhất đến báo cáo tài chính AI của công ty nào? Nếu hiệu quả ngành tiếp tục phân hóa, bạn sẽ giữ vững phần cứng sức mạnh tính toán hay chuyển sang các ứng dụng có dòng tiền mặt cao? --- Nội dung trên chỉ thể hiện quan điểm cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư nào. DYOR, NFA. #英伟达AI服务器或涨价超15% Cơ chế hình thành giá dài hạn của vàng và crypto đơn giản dễ hiểu. Vàng bên trái, bánh bên phải! Biến động giá ngắn hạn của vàng rất khó dự đoán, crypto không có sự kiểm soát và thao túng nghiêm trọng thì càng không thể (gần đây có hiện tượng bơm giá do nhóm trả phí của Trump gọi lệnh), tuy nhiên cơ chế hình thành giá dài hạn (giá USD) lại đơn giản hơn nhiều, chỉ cần ba câu để tóm tắt: a. Lãi suất, vàng bản thân là tài sản không sinh lời, do đó giá của nó tỷ lệ nghịch với lãi suất của Fed, đây cũng là yếu tố khiến vàng tăng giá trong kỳ vọng giảm lãi suất gần đây. b. Quy mô bảng cân đối kế toán của Fed và tỷ lệ lạm phát, quy mô càng lớn, lạm phát càng nghiêm trọng, tín dụng của đồng USD càng thấp, vàng là đồng tiền siêu chủ quyền và không thể in thêm, do đó giá vàng càng cao. Bạn nào quan tâm có thể tìm hiểu về sự thay đổi bội số quy mô bảng cân đối kế toán của Fed và bội số tăng giá vàng kể từ khi bỏ chuẩn vàng vào thế kỷ trước. c. Niềm tin, con người tin vào vàng suốt hàng nghìn năm và vượt qua cả quốc gia và chủng tộc. Nếu chỉ dựa vào mục đích công nghiệp và trang trí thì không thể duy trì được giá vàng hiện tại. Niềm tin tạo nên "vàng bên trái, bánh bên phải". Thứ tự quan trọng của ba yếu tố: c>b>a, yếu tố có thể dùng để hướng dẫn phân bổ là b và a, điều này cũng giải thích vì sao trong ba năm qua, lãi suất USD rõ ràng tăng nhưng vàng vẫn tăng giá: tầm quan trọng của yếu tố b vượt qua a. Ba câu trên cũng áp dụng cho crypto, trong tương lai niềm tin vào Crypto sẽ vượt xa vàng +sol. Vàng bên trái, bánh bên phảiTuần cuối cùng của tháng 8, giao dịch AI đối mặt với thử thách thực sự Thị trường đang chuyển từ giai đoạn kể chuyện sang giai đoạn hiện thực hóa, lợi suất trái phiếu Mỹ và chi phí tài chính cao, nhà đầu tư không còn hài lòng với khái niệm AI mà bắt đầu tính toán kỹ lưỡng tỷ suất lợi nhuận đầu tư ROI 🪁 Ba điểm nhấn cốt lõi tuần này ▶️ Báo cáo tài chính Nvidia Không chỉ cần vượt kỳ vọng, mà còn chú ý tiến độ xuất hàng Blackwell, chi tiêu vốn (CapEx) liên tục của các nhà cung cấp đám mây và biên lợi nhuận. Nếu chỉ dẫn mạnh mẽ sẽ thúc đẩy ngành, nếu thiếu chất xúc tác mới, định giá có thể bị thu hẹp ▶️ Lạm phát PCE tháng 7 Nếu dữ liệu hạ nhiệt sẽ giảm áp lực định giá cổ phiếu tăng trưởng, nếu tăng sẽ làm gia tăng lo ngại về lãi suất cao ▶️ Hội nghị Jackson Hole Chú ý tín hiệu giảm lãi suất của Fed và xu hướng vĩ mô 🪁 Xu hướng và sự phân hóa trong tương lai Trước đây dựa vào vốn để mở rộng định giá, tương lai dựa vào kết quả kinh doanh để tăng giá. Dòng chính AI sẽ không biến mất, nhưng sự phân hóa sẽ tăng lên ▶️ Ưu tiên: Cơ sở hạ tầng nền tảng có đơn hàng, dòng tiền và rào cản, các công ty chip hàng đầu, mô-đun quang học, nguồn điện, tản nhiệt ▶️ Tránh: Cổ phiếu AI thuần khái niệm, vốn hóa nhỏ thiếu hỗ trợ kết quả kinh doanh 💡 Điểm quan trọng không phải là đánh cược biến động ngắn hạn của Nvidia, mà là xác nhận chu kỳ chi tiêu vốn AI đang tiếp tục tăng tốc hay bước vào giai đoạn kiểm chứng. Nếu báo cáo tài chính và lạm phát phối hợp, thị trường sẽ bước vào vòng phục hồi mới. Ngược lại, điều chỉnh ngắn hạn sẽ tiếp tục DYOR #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 $BTC Đợt tăng giá Bitcoin này không phải do một lượng lớn người mới chủ động mua coin kéo giá lên, mà cốt lõi là trước đó đã tích tụ rất nhiều vị thế bán đòn bẩy, khi giá vượt qua ngưỡng quan trọng đã kích hoạt chuỗi thanh lý mạnh, tạo thành lực mua thụ động đẩy giá tăng nhanh hơn. Trước đó thị trường dao động trong biên độ dài, đa số đều dự đoán giảm, nhiều người mở vị thế bán, phí tài chính duy trì âm, vị thế bán rất chật chội. Phá vỡ ngưỡng kháng cự nhỏ, trước tiên thanh lý một loạt vị thế bán đòn bẩy cao gần nhất, việc thanh lý vị thế bán = mua BTC theo giá thị trường, bản thân đó đã là lực mua. Lực mua này tiếp tục đẩy giá lên, lô vị thế bán tiếp theo lại đến giá thanh lý mạnh, tiếp tục thanh lý mua vào → tạo thành phản hồi tích cực: giá càng tăng càng thanh lý, càng thanh lý càng tăng. Khi các vị thế bán bị thanh lý dồn dập xong, động lực tăng giá tự nhiên suy giảm. Hai, ba yếu tố hỗ trợ (tại sao lại kéo giá vào thời điểm này) Thanh khoản vĩ mô kích hoạt (châm ngòi) Lợi suất trái phiếu dài hạn Mỹ giảm, đồng USD yếu đi, chỉ số Nasdaq tăng mạnh, tâm lý ưa rủi ro hồi phục. Bitcoin là tài sản rủi ro cao, môi trường thanh khoản thuận lợi đã tạo cớ cho đợt bứt phá. Hỗ trợ từ kỳ vọng và cảm xúc quản lý Kỳ vọng quản lý tiền mã hóa tại Mỹ cải thiện biên độ, thị trường sửa chữa kỳ vọng bi quan về chính sách, một phần vốn sẵn sàng bổ sung vị thế rủi ro.Báo cáo phân tích cơ bản $BLAST / Blast (L2/sidechain) $3.20 Đi thẳng vào trọng điểm: Blast ($BLAST) điểm tổng hợp 56/100, đánh giá câu chuyện quan trọng hơn việc triển khai thực tế. Phân tích chi tiết ba tầng, đội ngũ công ty có dự trữ tiền mặt, mạng lưới giao thức đã có dấu hiệu sử dụng trả phí, giá trị token cần tiếp tục quan sát. Phân tích cơ bản: Blast (token $BLAST), lĩnh vực L2/sidechain. Tập trung vào lợi nhuận gốc Pacman L2. So sánh với ARB, OP. Hợp tác doanh nghiệp truyền thống dựa vào máy chủ đám mây và đối soát hợp đồng, khi tải cao thì Gas tăng vọt, TPS bị giới hạn, sự cố an ninh cầu nối chuỗi chéo thường xuyên xảy ra. Chuỗi công khai dùng máy trạng thái thống nhất để thanh toán không tin cậy, giảm chi phí đối soát. Giá mỗi khách hàng 50-500 USD/tháng, cần thanh toán bằng USDC hoặc tiền pháp định. Lĩnh vực dựa trên câu chuyện, sử dụng giảm 60-80% trong thị trường gấu. Định vị là nền tảng dọc đầu-cuối. Triển khai sản phẩm: tầng giao thức đã vận hành chính thức, bảng điều khiển trên chuỗi cho thấy phí giao thức đang tích lũy, có dấu hiệu sử dụng trả phí. Phiên bản mới nhất chưa tìm thấy, 90 ngày gần đây có 60 lần cam kết hiệu quả. Về người dùng, địa chỉ MAU không công bố, DAU không công bố, giao dịch 24h $80.00M, TVL không tìm thấy. Địa chỉ ví không bằng người dùng hoạt động tự nhiên hàng tháng, địa chỉ lớn tập trung nắm giữ có thể đánh giá quá cao số người dùng thực. Thu nhập, phí người dùng không công bố, thu nhập nhà cung cấp khoảng 80-90% phí người dùng (thuộc LP và node), thu nhập kho bạc giao thức $6.2K, token holder mua lại và đốt không có cơ chế đốt hàng năm. Giao dịch 24h là dòng tiền kinh doanh không phải thu nhập. Công ty có lợi nhuận không đồng nghĩa giao thức có lợi nhuận, giao thức có lợi nhuận không đồng nghĩa token holder có lợi nhuận. Về mã nguồn, 90 ngày có 60 lần cam kết hiệu quả, 25 người đóng góp tích cực, phiên bản mới nhất chưa tìm thấy. GitHub là bằng chứng cấp A có thể kiểm tra trực tiếp. Nền tảng đầu tư, vốn cổ phần công ty xem PitchBook/Crunchbase (cấp A), token private và public sale xem whitepaper, đường giải phóng và hợp đồng mở khóa trên chuỗi (cấp A), nhà tạo lập thị trường và tài trợ hệ sinh thái là cấp B không đại diện cho VC kỹ thuật nắm giữ lâu dài, tích hợp kỹ thuật xem bằng chứng API/SDK (cấp B), hợp tác chiến lược và logo là cấp D. NVIDIA GPU được sử dụng không đồng nghĩa NVIDIA đầu tư, sàn giao dịch niêm yết không đồng nghĩa đầu tư chiến lược sàn. Về token, tổng cung 1,300,000,000, lưu thông 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, lần mở khóa tiếp theo 2026-Q4 (chiếm lưu thông +3.50%), không có cơ chế mua lại và đốt rõ ràng hàng năm. Dùng sản phẩm có phải mua token? Có, giá trị bắt buộc (Gas/đặt cọc/điều kiện dịch vụ). So sánh với đối thủ (đồng nhất tiêu chuẩn, không so sánh chéo lĩnh vực): Về vốn hóa lưu thông, Blast $3.00B, ARB không công bố, OP không công bố. Về FDV, Blast $4.20B, ARB không công bố, OP không công bố. Về thu nhập hàng năm, Blast $6.2K, ARB không công bố, OP không công bố. Về địa chỉ hoạt động hàng tháng hoặc người dùng, Blast không công bố, ARB không công bố, OP không công bố. Số liệu dựa trên dữ liệu công khai, thiếu sót do báo cáo chính thức hoặc tiêu chuẩn ngành bổ sung. Định giá, vốn hóa lưu thông $3.00B, FDV $4.20B, P/S 483481.1x, FDV chia thu nhập 676873.5x. Kịch bản bi quan $3.00B giảm 5-7 phần trăm, dao động vùng trung tính, kịch bản lạc quan thu nhập tăng gấp đôi, đốt token thực hiện, khách hàng doanh nghiệp tham gia, FDV tương ứng P/S ngang hàng đầu ngành. Tổng quan: cơ bản vững chắc (điểm 56/100). Đường truyền giá trị token không rõ ràng, chỉ có khuyến khích quản trị. Vốn hóa lưu thông hơi cao so với cơ bản, kỳ vọng bị chiếm dụng, FDV vừa phải. Rủi ro chính: mở khóa lớn ngắn hạn gây bán tháo, thu nhập giao thức lâu dài về 0, nhu cầu token chỉ dựa vào khuyến khích (khuyến khích ngưng là sử dụng sụp đổ). Theo dõi các số liệu: phí giao thức hàng tuần, số tiền đốt, giữ chân địa chỉ hoạt động, TVL/số dư vay, phát hành phiên bản GitHub. Đánh giá trên dữ liệu công khai, không phải lời khuyên đầu tư. Khi chỉ số chính lệch lớn cần điều chỉnh kết luận. Logic đã trình bày, quyết định thuộc về bạn. #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitTổng thể ETC có xu hướng khá ổn định, là tài sản PoW lâu đời, nó có nền tảng về sức mạnh tính toán và hệ sinh thái thợ đào, nhưng về mặt ứng dụng, nhà phát triển và câu chuyện mới thì khả năng cạnh tranh còn hạn chế. Khi ETH tăng mạnh, ETC đôi khi sẽ nhận được sự đồng thuận về tâm lý, nhưng cơ bản và logic vốn không hoàn toàn giống nhau giữa hai đồng. Nếu thị trường không có các chất xúc tác mới như khai thác, nâng cấp mạng lưới hoặc hợp tác hệ sinh thái, ETC nhiều khả năng vẫn chủ yếu theo xu hướng chung của thị trường. Trong ngắn hạn, điểm then chốt vẫn là xem giao dịch có thể duy trì sự ấm lên hay không. $ETC
Orbit Topic Sitemap