Orbit Post Sitemap
BTC đã ba lần chạm mốc 80.000, ba lần bị đẩy xuống trở lại. Vị trí này như bị hàn chết, nhưng nguyên nhân không phải ở biểu đồ nến mà ở cấu trúc vốn
Áp lực bán tập trung ở mức 81.000-86.000. Chi phí trung bình của những người nắm giữ dài hạn cũng nằm gần đây, vốn của những người nắm giữ ngắn hạn từ 62.000 tăng lên 81.000 cũng tập trung dày đặc ở 80.000. Hai nhóm người cùng lúc bán ra, bức tường bán chặn trực tiếp bức tường mua. SOPR từng tăng lên 1,48, vốn có lợi nhuận lưu thông nhanh hơn — không phải nhà đầu tư nhỏ lẻ chạy, mà là những người nắm giữ hơn nửa năm cảm thấy đã đủ
Thị trường quyền chọn cũng đang khóa trần. Hôm nay có 6,4 tỷ USD quyền chọn BTC đáo hạn, điểm đau lớn nhất ở 68.000-70.000. Vốn quyền chọn mua tập trung cao ở 75.000 và 80.000, sau khi cấu trúc gamma chuyển sang âm, nhà tạo lập thị trường từ mua thụ động chuyển sang bán thụ động, 80.000 trở thành giới hạn trên của đợt đáo hạn này
Fed vẫn đang kéo lùi. Hôm nay Wash phát biểu quan trọng lần đầu tại Jackson Hole, thị trường đang chờ tín hiệu. Nếu nghiêng về diều hâu, lợi suất và USD tăng mạnh, Bitcoin sẽ chịu áp lực
ETF đang mua, nhưng mức chênh lệch giá Coinbase vẫn âm. Tuần trước dòng tiền ròng vào 1,9 tỷ USD, BlackRock IBIT một mình hút 1,3 tỷ, nhưng nhu cầu giao ngay của nhà đầu tư Mỹ vẫn chưa thực sự tăng
Tôi cho rằng 80.000 không phải là ngưỡng tâm lý mà là trần vật lý của cấu trúc vốn. Bức tường bán + trần quyền chọn + kỳ vọng diều hâu + sự vắng mặt của dòng tiền Mỹ, bốn yếu tố chồng lên nhau, ngắn hạn không thể vượt qua. Trừ khi dòng tiền ETF tăng tốc, chênh lệch giá Coinbase chuyển sang dương, Wash bất ngờ phát tín hiệu ôn hòa, ít nhất hai trong ba điều kiện này được đáp ứng, nếu không rất có thể sẽ tiếp tục dao động trong khoảng 75.000-80.000Diễn biến thị trường gần đây khá thú vị. Vàng giao ngay $XAU sau khi thử thách ngưỡng $4,700, hiện đang dao động mạnh ở vùng cao quanh $4,587.80. Mặc dù trong 24 giờ qua giảm nhẹ 0,55%, nhưng tuần trước các quỹ ETF vàng toàn cầu đã bơm mạnh 6,38 tỷ USD, lập kỷ lục dòng tiền vào lớn nhất trong 10 tháng.
Vấn đề này cần nhìn nhận một cách biện chứng: về cơ bản, mọi người thực sự lo ngại về đồng USD và tín dụng tài chính; nhưng về mặt tâm lý, Citibank đã chỉ ra sắc bén rằng đợt tăng này chủ yếu do dòng tiền phái sinh dẫn dắt, người dân châu Á (tiêu dùng vật chất) vẫn chưa theo kịp.
Biến động mạnh của vàng hiện tại về bản chất là các nhóm thanh khoản lớn đang tiến hành thử nghiệm áp lực chủ quyền tài sản. Dòng tiền đã trải qua một cuộc di cư mạnh mẽ từ thị trường trái phiếu truyền thống sang tài sản phi chủ quyền (vàng và BTC). Lý do xuất hiện dòng tiền ròng bán ra trị giá 125 triệu USD (cường độ -38,20%) là vì các vị thế chốt lời ngắn hạn tại vùng $4,637.00 đã gặp phải ngưỡng kháng cự tâm lý rất mạnh. Các nhóm vốn lớn đang thông qua dao động rộng lặp đi lặp lại để thử thách sức bền của lực mua quanh vùng $4,565.80 phía dưới. Nói đơn giản, có người rút lui, cũng có người chờ đợi giá điều chỉnh để mua vào giá hời.
@okxx丶敷衍的策略
* Hướng đi: ngắn hạn thiên về giảm, trung hạn chờ tăng.
* Điểm vào lệnh đề xuất: nếu vàng giao ngay hồi lên vùng $4,610 - $4,620, đây là vị trí “bắn tỉa” tuyệt vời cho lệnh bán ngắn hạn; nếu muốn mua vào, nên giữ vững hỗ trợ $4,550.
* BTCFi tứ đại thiên vương: Ai mới là đầu tàu thực sự của chu kỳ tăng giá này?
Chủ đề chính lớn nhất của chu kỳ tăng giá này chắc chắn là BTCFi, nhưng nhiều người không phân biệt được cấp bậc thực sự của STX, CORE, MERL, BABY, dẫn đến mua bừa bãi, mất nhịp và không giữ được cổ phiếu tăng trưởng lớn.
BTCFi cuối cùng sẽ không do một bên độc chiếm, mà sẽ phân tầng và phân chia thị trường, bốn loại mục tiêu tương ứng với bốn logic vốn khác nhau, bốn giới hạn tăng giá khác nhau.
Hạng nhất: CORE (đầu tàu tổng hợp tuyệt đối)
CORE không phải là L2 của Bitcoin, mà là một blockchain L1 độc lập với sức mạnh tính toán Bitcoin, đây là lợi thế khác biệt lớn nhất của nó.
Dựa trên sức mạnh tính toán của Bitcoin làm nền tảng an toàn, tương thích toàn bộ EVM, là mục tiêu duy nhất trong tứ đại thiên vương đã hoàn thiện vòng khép kín thương mại và bước vào thời đại doanh thu.
Năm 2026, lstBTC sẽ được tổ chức ký gửi, SatPay thanh toán xuyên biên giới, phí giao dịch trên chuỗi liên tục tạo ra dòng tiền mặt thực, tương lai có kỳ vọng mua lại. Vốn tài sản được khóa trên mạng chính BTC, mô hình an toàn được các tổ chức công nhận.
Nó là đầu tàu toàn năng có nền tảng cơ bản, câu chuyện, triển khai và dung lượng vốn mạnh nhất của BTCFi trong chu kỳ này, xác suất sóng tăng chính cao nhất.
Hạng hai: BABY (ngựa ô tỷ lệ cược cao dài hạn)
BABY đi theo con đường an toàn cơ sở hàng đầu, không làm DeFi, không làm ứng dụng, chỉ làm cho thuê an toàn Bitcoin.
Toàn bộ BTC giữ nguyên trên địa chỉ gốc, không có ký gửi, không cross-chain, ký gửi không rủi ro, là mô hình BTCFi được tin cậy nhất hiện nay. Vốn cấp cao nắm giữ lớn, độc quyền trong lĩnh vực không có đối thủ cạnh tranh.
Nhược điểm là bùng nổ chậm, thiên về hạ tầng cơ sở, phù hợp để nắm giữ dài hạn trên một năm, giai đoạn giữa và cuối chu kỳ tăng giá này sẽ đón nhận đánh giá lại giá trị.
Hạng ba: STX (kiểu phòng thủ ổn định)
STX là L2 Bitcoin gốc lâu đời, chủ yếu tập trung vào lợi nhuận dựa trên BTC, được các tổ chức công nhận ổn định.
Nhưng điểm yếu chết người là không tương thích EVM, hệ sinh thái nhà phát triển mở rộng hạn chế, rất khó thu hút lượng vốn mới lớn.
Nó phù hợp để cấu hình ổn định, hưởng lợi chu kỳ, nhưng rất khó tạo ra sóng tăng trưởng siêu lớn, giới hạn tăng giá bị khóa.
Hạng bốn: MERL (mục tiêu linh hoạt theo chu kỳ thuần túy)
Công nghệ ZK của Merlin không có vấn đề, nhưng tài sản dựa vào MPC ký gửi, tồn tại rủi ro đối tác, vốn tổ chức lớn tự nhiên tránh xa.
Thị trường hoàn toàn phụ thuộc vào độ nóng của inscribe, tăng mạnh trong bull market, giảm sâu trong bear market, thuộc loại mục tiêu cảm xúc theo sóng điển hình, không có logic tăng trưởng độc lập lâu dài.
Tóm lại
Muốn ăn sóng tăng chính và bắt nhịp cơ bản: nắm giữ CORE nhiều
Muốn an toàn tối đa, mai phục đáy dài hạn: cấu hình BABY
Muốn ổn định bảo toàn giá trị, giữ vị thế ít biến động: chọn STX
Muốn đánh cược sóng ngắn hạn, tận dụng linh hoạt inscribe: nắm MERL ít
Cốt lõi kiếm tiền trong bull market: chọn đúng cấp bậc lĩnh vực, quan trọng gấp mười lần so với việc đổi coin thường xuyên.
#BTCFi #CORE #BABY #STX #MERLTại sao năm nay nhiều người bỏ lỡ cơ hội, trong tháng 6-7 không mua một chút hàng tồn kho nào dưới 6w, đến giờ vẫn còn nghĩ "đợt giảm cuối cùng"? Vẫn không tin rằng hiện tại đang trên con đường đảo chiều? Bởi vì đa số mọi người đều so sánh với các thị trường gấu năm 2022, 2018, đều cho rằng thị trường bò năm 2026 sẽ giống như hai đợt thị trường gấu trước, cần bắt đầu vào tháng 1 năm sau.
Thực ra, chu kỳ thị trường gấu lần này rất khác so với trước đây, lần này thị trường gấu đã kết thúc nhanh hai sóng giảm chính, rồi sóng cuối cùng biến động nhỏ nhất, phù hợp với đặc điểm cuối mỗi chu kỳ thị trường gấu. Trong khi các thị trường gấu trước đó giảm dần từng sóng, kéo dài cả năm. Ngày 30 tháng 6 năm nay tương đương với ngày 21 tháng 11 năm 2022 (đáy cuối cùng 15443), lần này đã dao động ngang ở đáy trong khoảng 6 tuần rồi bùng nổ, cũng giống như sau ngày 21 tháng 11 năm 2022 cũng dao động ngang ở đáy khoảng 6 tuần rồi bắt đầu bùng nổ vào ngày 1 tháng 1 năm 2023.
Trong tháng 6-7 tôi luôn nhắc nhở, chỉ báo macd trên biểu đồ tháng đã về trục 0, làm sao có thể giảm xuống thấp hơn nữa? Giống như máy bay đã hạ cánh, làm sao có thể bay xuống dưới mặt đất được?
Thực ra tín hiệu kết thúc thị trường gấu vào cuối tháng 6 không rõ ràng ở btc, rõ nhất là sol và eth.
Bây giờ hãy trân trọng cơ hội điều chỉnh này. Nhịp độ thế giới ngày càng nhanh, cơ hội thường trôi qua trong sự do dự của bạn.Tên BICO từng khiến tôi thất bại trên thị trường, ký ức về lần bị thanh lọc hoàn toàn đó vẫn là một vết nhói trong kỷ luật giao dịch của tôi. Trong phiên hôm qua, trên khung 5 phút xuất hiện dấu hiệu cạn kiệt thanh khoản, tôi thử đặt một lệnh bán khống ở đỉnh, giá cũng thực sự giảm một đợt. Nhưng sau đó, thị trường nhanh chóng hồi phục, kiểu tăng trở lại ngay sau cú giảm sâu này khiến tôi nhận ra mình đã phán đoán sai, nên tôi quyết định đóng lệnh thủ công, chấp nhận thua lỗ rút lui.
Có ba lý do chính khiến tôi từ bỏ lệnh này. Thứ nhất, phí tài chính ngày càng tăng, chi phí giữ lệnh bán khống không còn hợp lý; thứ hai, việc giá không giảm tiếp là một tín hiệu cho thấy vốn làm thị trường vẫn còn trong cuộc, không muốn từ bỏ dễ dàng; thứ ba, BICO thuộc lớp Layer1 và Layer2, có liên kết khá chặt với hệ sinh thái Ethereum. Trước đó, Ethereum tăng rõ rệt trong khi BICO gần như không động đậy, sự phân kỳ này thường báo hiệu cơ hội tăng giá bù đắp sau đó.
Giờ khi thị trường đã khởi động, tôi không còn đi ngược xu hướng mà chuyển sang quan sát xem nó có thể đi đến đâu, hiện tại tôi đặt mức giá tâm lý khoảng 0.04. Nhịp độ thị trường luôn như vậy, xu hướng đến muộn chưa chắc yếu hơn, quan trọng là thanh khoản có tiếp tục hỗ trợ hay không.
Cảnh báo rủi ro: Giá tài sản ảo biến động lớn, logic tăng bù đắp có thể không xảy ra, xin hãy nhìn nhận thị trường một cách lý trí và quản lý vị thế cẩn thận. $BICO🚨HEMI tăng vọt 34%, nhưng tôi nhìn qua vốn hóa thị trường: chỉ còn hơn 9 triệu USD, nhỏ hơn nhiều so với nhiều đồng coin rác.
Nhưng nó thực sự không phải là một đồng coin nhỏ bình thường.
Hemi là dự án Bitcoin L2/BTCFi khá nổi vài năm trước, có gọi vốn, có đội ngũ kỹ thuật, chủ yếu kết hợp tính bảo mật của BTC với khả năng lập trình của ETH. Hiện tại $HEMI cũng có hợp đồng vĩnh viễn giao dịch trên OKX.
📊 Một vài dữ liệu hôm nay rất ấn tượng:
• Vốn hóa lưu hành chỉ hơn 9 triệu USD
• Giao dịch toàn thị trường trong 24 giờ gần 100 triệu USD
• Khối lượng giao dịch khoảng gấp 10 lần vốn hóa lưu hành
• Hôm nay từng tăng vọt 34%
Tôi đã xem qua, hiện chưa thấy tin tốt lớn nào đủ để giải thích cho đợt tăng này.
Nên có vẻ như:
Dự án BTCFi từng hot giờ đã rớt thành đồng coin vốn hóa nhỏ → vốn đột ngột đổ vào → phe bán bị ép → vốn ngắn hạn tiếp tục đẩy giá.
💡 Nhưng tôi quan tâm hơn đến một câu hỏi khác:
Một dự án từng hot, giờ vốn hóa lưu hành chỉ còn hơn 9 triệu USD, liệu có phải bị thị trường đánh giá sai thành vàng, hay đơn giản là không còn ai quan tâm?
Dù sao thì trong đợt này, các dự án cũ giảm hơn 90% đã rất nhiều.
Giảm nhiều ≠ rẻ, vốn hóa thấp ≠ bị định giá thấp.
Bây giờ là vàng khắp nơi, hay là bẫy vàng khắp nơi?👇
$HEMI#StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易
StarkWare đã hoàn thành giao dịch an toàn lượng tử đầu tiên trên mạng chính Bitcoin, sử dụng giải pháp QSB, không cần phân nhánh để thay đổi giao thức cơ sở của Bitcoin, dựa vào chữ ký băm để chống lại rủi ro bị máy tính lượng tử trong tương lai phá khóa khóa riêng.
Hiện tại Bitcoin sử dụng mã hóa đường cong elip, về lý thuyết máy tính lượng tử hiệu năng cao có thể suy ngược khóa riêng từ khóa công khai, thống kê thị trường khoảng 30% tài sản BTC có nguy cơ bị lộ do lượng tử. Giao dịch này chứng minh, không cần nâng cấp đồng thuận toàn mạng, có thể chuyển tài sản sang chế độ khóa chống lượng tử.
Nhưng quan điểm cá nhân của tôi: đây chỉ là giải pháp thử nghiệm ứng phó khẩn cấp, còn xa mới phổ biến rộng rãi.
Giải pháp này có điểm yếu rất rõ ràng: chi phí tính toán cho mỗi giao dịch cao, mất đến vài giờ, các node thông thường không thể chuyển tiếp, cần kênh đặc biệt giao cho thợ đào đóng gói, không phù hợp cho chuyển khoản hàng ngày, định vị giống như "công cụ thoát hiểm" trong trạng thái khủng hoảng, không phải chức năng ví dành cho người dùng phổ thông. Ngành công nghiệp lâu dài vẫn kỳ vọng phân nhánh mềm để hoàn thành nâng cấp chống lượng tử hệ thống.
Về mặt thị trường, sự kiện này thuộc về câu chuyện kỹ thuật tích cực, khó có thể trực tiếp thúc đẩy giá coin trong ngắn hạn. Đại diện cho sự khám phá sâu hơn của lĩnh vực kiến thức không tiết lộ trong hệ sinh thái Bitcoin, nhưng đừng giải thích quá mức thành "Bitcoin đã giải quyết được mối đe dọa lượng tử". $BTC Trong ba năm qua, AI là một cuộc đua "giành card". GPU, HBM, điện năng, trung tâm dữ liệu, ai mua được chip, người đó kể được câu chuyện. Giai đoạn này không sai, nhưng đang dần lỗi thời.
Phần cứng vẫn đang lập kỷ lục: Năm nhà cung cấp đám mây lớn nhất Bắc Mỹ năm nay chi tiêu vốn đạt 6600–6900 tỷ USD, doanh thu quý của Nvidia đã vượt 960 tỷ USD.
Chip, bộ nhớ, điện năng vẫn khan hiếm, cuộc đua vũ trang ở phía đào tạo cũng chưa dừng lại. Nhưng sau khi xếp chồng card lên, câu hỏi tiếp theo ngay lập tức xuất hiện — những sức mạnh tính toán này, làm sao biến thành lợi nhuận? Chỉ mua chip mà không bàn đến việc triển khai thực tế, câu chuyện đã không thể tiếp tục.
Câu trả lời nằm ở tầng phần mềm. Gartner dự đoán chi tiêu AI toàn cầu năm nay khoảng 2,59 nghìn tỷ USD. Tăng trưởng nhanh nhất không phải chip, mà là phần mềm: phần mềm hạ tầng đạt khoảng 230 tỷ USD, phần mềm ứng dụng gần 270 tỷ USD, phần mềm tác nhân thông minh tăng từ 86,4 tỷ lên 206,5 tỷ USD, tốc độ tăng 139%.
Trong khảo sát doanh nghiệp của chính Nvidia, ưu tiên ngân sách hàng đầu đã chuyển thành "tối ưu hóa quy trình làm việc AI", xây dựng trung tâm dữ liệu được xếp sau.
Đây không phải là sự luân chuyển xu hướng, mà là chuyển đổi cấu trúc.
Phần cứng giải quyết "có thể tính toán hay không", phần mềm giải quyết "tính toán rồi để làm gì". Điện năng và chip quyết định giới hạn trên, phần mềm quyết định tỷ lệ sử dụng.
Tiếp theo không phải là ai còn mua được card, mà là ai có thể tận dụng tối đa card hiện có. Đường cao tốc đã được trải sẵn. Thực sự phân thắng bại là xe gì chạy trên đường, ai là người lái xe. #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 【Báo cáo tuần tiền mã hóa】
Chu kỳ bao phủ: 2026.08.17—08.23
1. 📊 Dữ liệu trọng điểm
▪️ BTC $77,625.3 📈 +22.93%
▪️ ETH $2,140.50 📈 +13.62%
▪️ OKB $108.15 📈 +3.60%
2. 📰 Sự kiện ngành nổi bật
🟢 Bộ Tài chính Mỹ can thiệp kích hoạt "giao dịch giảm giá tiền tệ": Bộ Tài chính Mỹ mở rộng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn khiến đồng USD yếu đi, dòng vốn nhanh chóng chuyển từ tiền pháp định và trái phiếu chính phủ sang tài sản kháng lạm phát cao và tài sản khan hiếm, thúc đẩy thị trường lớn bật tăng mạnh.
🟢 SEC chính thức đề xuất "quy định mới về tài sản mã hóa": SEC Mỹ đưa ra khung miễn trừ tuân thủ đối với hợp đồng đầu tư mã hóa, tăng cường minh bạch trong quản lý.
🔴 Ép short đẩy nhanh xu hướng tăng một chiều: Trước đó, tâm lý thị trường cực kỳ bi quan, vị thế đòn bẩy nghiêng về bán khống, dưới tác động tích cực vĩ mô kích hoạt thanh lý hàng loạt vị thế short, tạo ra đợt tăng cảm xúc ngắn hạn.
3. 🔍 Tập trung tuần này: Mở rộng trái phiếu chính phủ Mỹ và thuộc tính phòng ngừa rủi ro của tiền mã hóa
Trong bối cảnh quy mô nợ chính phủ Mỹ cao và chi phí vay mượn duy trì ở mức cao, thị trường tái định giá Bitcoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro vĩ mô đối với pha loãng tín dụng chủ quyền và rủi ro nợ chủ quyền. Động lực của đợt tăng này đã chuyển từ đầu cơ chuỗi đơn thuần sang tái cân bằng thanh khoản vĩ mô toàn cầu sâu sắc hơn.
🔭 Lưu ý tuần này
⭐ 08.27 - 08.29: Hội nghị thường niên các ngân hàng trung ương toàn cầu tại Jackson Hole và các bài phát biểu của quan chức Fed USD1目前规模已经做到约 40亿美元；8月14日，OCC又对 World Liberty Trust Company 的国家信托银行申请给出了条件性批准，未来业务包括USD1发行、储备管理和数字资产托管。 按正常散户思维，这种消息出来，WLFI应该直接拉。 但实际并没有。 24小时里，价格主要还是在 0.0575—0.0620 之间反复，0.06附近来回争夺。 消息很强，价格却很冷。 这反而是我现在最感兴趣的地方。 利好不涨，不能直接等于“庄家吸筹”。 也可能是另一种情况： 市场里有足够多的筹码，正在借利好兑现。 所以0.06现在更像一个验证位。 上面有人愿意卖，下面也有人愿意接，双方暂时谁都没把价格彻底推走。 真正要看的不是新闻数量，而是： 这些卖盘什么时候被吃完。 还有一点值得注意。 World Liberty自己的治理论坛，8月26日又出现了一个提案，讨论利用已解锁的WLFI Treasury holdings去支持USD1增长。 注意，这目前只是社区治理提案，不代表已经执行。 但它至少说明一件事： 现在WLFI真正需要解决的，不是“有没有故事”。 而是： USD1越来越大，银#财报观察员：Nhu cầu AI lan rộng từ phần cứng sang phần mềm
Gần đây, các báo cáo tài chính của lĩnh vực AI liên tục được công bố, nhiều người nhận ra: chỉ có sức mạnh tính toán là không đủ, xu hướng thị trường đang chuyển từ "phần cứng" sang "phần mềm"!
💡 Tín hiệu cốt lõi: Ai kiếm được tiền, người đó mới là vua thật sự
Nvidia và Marvell dù vẫn tăng giá, xác nhận nhu cầu về sức mạnh tính toán, nhưng hãy chú ý đến mảng phần mềm — doanh thu CrowdStrike tăng mạnh 26%, doanh thu định kỳ thậm chí tăng vọt 51%! Salesforce và Okta cũng đã phục hồi nhờ kết quả kinh doanh. Điều này cho thấy gì? AI không còn là cuộc "chạy đua vũ trang" đơn thuần nữa, mà đã bước vào giai đoạn "biến tiền thành vua". Nhà đầu tư không còn mua câu chuyện, mà chỉ bỏ phiếu cho lợi nhuận thực sự. Giá cổ phiếu Synopsys chịu áp lực là bài học đắt giá: không có kết quả kinh doanh, chỉ dựa vào xu hướng cũng vô dụng.
💰 Chuyển đổi logic đầu tư lớn
Logic trước đây là "mua xẻng" (phần cứng), giờ là "xem ai đào được vàng" (ứng dụng phần mềm). Cơ hội tiếp theo nằm trong những công ty có thể biến AI thành đơn hàng, dòng tiền. Sức bùng nổ của phần mềm có thể bền vững và ổn định hơn phần cứng.
🤔 Câu hỏi suy ngẫm
Bạn nghĩ nhân vật chính của làn sóng bò AI tiếp theo sẽ là những người tiếp tục làm chip hay làm ứng dụng?
Hãy để lại code hoặc ý kiến của bạn ở phần bình luận, cùng nhau chúng ta khai thác cổ phiếu tăng gấp mười lần tiếp theo!👇Hiệu ứng "hút máu" của NVIDIA khiến nhóm chip lưu trữ mở cửa cao rồi lao dốc
Ngày 27 tháng 8, thị trường chứng khoán Mỹ diễn ra sự phân hóa cực đoan. NVIDIA nhờ hướng dẫn kết quả kinh doanh mạnh mẽ đã tăng vọt khoảng 8,7%, giá trị vốn hóa thị trường trong một ngày tăng hơn 440 tỷ USD; trong khi đó, nhóm chip lưu trữ lại đồng loạt mở cửa cao rồi giảm, Western Digital, Micron Technology $MU, SanDisk $SNDK đều giảm hơn 2%.
Nguyên nhân cốt lõi là hiệu ứng "hút máu" của NVIDIA $NVDA — sự tăng vọt của nó đã hút dòng tiền khỏi nhóm phần cứng AI, vốn tập trung đổ vào nhà dẫn đầu chip AI, khiến cổ phiếu lưu trữ bị bán tháo. SK Hynix là cổ phiếu lưu trữ duy nhất tăng ngược xu hướng, phân tích cho rằng điều này liên quan đến việc công ty vừa mới niêm yết tại Mỹ với lượng cổ phiếu lưu hành nhỏ.
Xem sâu hơn, cổ phiếu chip lưu trữ trước đó đã trải qua đợt tăng theo hình parabol, định giá đã ở đỉnh lợi nhuận chu kỳ. Sau khi SanDisk công bố kết quả doanh thu tăng 372% so với cùng kỳ, cổ phiếu lại giảm hơn 9% trong ngày — "tin tốt đã phản ánh hết" đã trở thành trạng thái bình thường của nhóm này. Ngoài ra, việc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc bất ngờ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 3% cũng kéo theo hiệu suất kém của các ông lớn chip lưu trữ Hàn Quốc như Samsung Electronics, SK Hynix.
Cơn sốt AI vẫn tiếp diễn, nhưng dòng tiền đang luân chuyển mạnh mẽ trong chuỗi ngành, việc nhóm chip lưu trữ mở cửa cao rồi lao dốc chính là biểu hiện thu nhỏ của sự phân hóa cấu trúc này.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Hôm nay (28 tháng 8) thị trường tiền mã hóa dao động ở mức cao, Bitcoin $BTC liên tục giằng co quanh ngưỡng $80,000, dù tháng này tăng hơn 28% - mức tốt nhất trong gần một năm, nhưng rủi ro điều chỉnh ngắn hạn đang gia tăng.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Hiệu suất dẫn đầu: BTC tăng lên $81,000 rồi giảm về gần $79,990, ETH đi ngang quanh $2,500, SOL mạnh nhất (tăng gần 8% vượt $110).
Tâm lý thị trường: Chỉ số sợ hãi và tham lam tăng vọt lên 82 (cực kỳ tham lam), lần đầu tiên kể từ cuối năm ngoái, tín hiệu quá nóng ngắn hạn rõ ràng.
Động lực tăng giá: Bộ Tài chính Mỹ nới lỏng gián tiếp (giao dịch làm giảm giá tiền tệ) + ETF giao ngay hút hơn $2.6 tỷ trong 8 ngày liên tiếp (các tổ chức tham gia).
Lo ngại chính: Lợi nhuận chốt lời tăng mạnh (lợi nhuận thực hiện tăng 824% theo tuần), lực mua suy yếu (dòng tiền ổn định chảy ra), rủi ro mua đuổi giá cao trong tình trạng cực kỳ tham lam là khá lớn. Bitcoin đã trở lại trên mức 80.000 USD, tâm lý thị trường rõ ràng ấm lên, đợt tăng này tất nhiên có sự thúc đẩy từ kỳ vọng chính sách, nhưng logic cơ bản hơn vẫn là sau khi lãi suất dài hạn giảm, dòng tiền lại sẵn sàng định giá tài sản rủi ro. Nói thẳng ra, không phải đột nhiên xuất hiện tin tốt lớn, mà là kỳ vọng về thanh khoản đè nặng lên thị trường bắt đầu lỏng lẻo hơn.
Nhưng vấn đề cũng nằm ở đây: PCE tháng 7 vẫn tăng 3,7% so với cùng kỳ, không gần mục tiêu 2% của Fed. Lạm phát chưa hạ nhiệt hoàn toàn, Fed sẽ rất khó đưa ra tín hiệu nới lỏng không điều kiện. Phát biểu của Waller tại Jackson Hole có thể không trực tiếp cho thị trường biết lần tăng lãi suất tiếp theo sẽ ra sao, mà có thể thảo luận về khung chính sách, đo lường lạm phát và đổi mới tài chính. Với dòng tiền ngắn hạn, điều đáng sợ nhất không phải là không có tin tốt, mà là kỳ vọng bị đẩy quá cao rồi cuối cùng không thành hiện thực.
Quan điểm của tôi là mức 80.000 USD giống như một lần định giá lại kỳ vọng thanh khoản, không phải tín hiệu để mù quáng mua đuổi giá cao. Tiếp theo có thể giữ vững hay không, trọng điểm là xem lợi suất trái phiếu Mỹ có tiếp tục giảm, đồng USD có yếu đi không, và dòng tiền từ thị trường giao ngay và ETF có tiếp tục đỡ giá hay không. Nếu giá tăng mà khối lượng giao dịch không tăng, coin nhái cũng không theo kịp, thì giống như chỉ có một số dòng tiền cục bộ đẩy giá, khả năng thị trường sẽ còn rung lắc nhiều lần sau đó.
Vì vậy mấy ngày này đừng chỉ chú ý xem chủ tịch nói gì, mà còn phải xem thị trường tiêu hóa lời nói đó ra sao, các câu chuyện về stablecoin, tiền gửi token hóa, thanh toán trên chuỗi $BTC
(Chỉ là phân tích cá nhân về thị trường, không phải lời khuyên đầu tư)Tối qua tôi không ngủ ngon, vừa rồi báo cáo tài chính $MRVL mà mọi người nóng lòng chờ đợi cuối cùng cũng đã ra, đây là một trong những sự kiện tôi quan tâm nhất trong tháng 8. Trước tiên hãy xem các con số
Q2:
Doanh thu $2.739B, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước, dự kiến $2.71B
EPS $0.94, dự kiến $0.92
Trong đó Data Center $2.17B, tăng 46%, đã chiếm gần 80% doanh thu.
Điều thực sự quan trọng là Q3:
Hướng dẫn doanh thu $3.15B, dự kiến $3.03B
EPS $1.10, dự kiến $1.07
Và trong thông cáo báo chí tài chính, Murphy đã nói rõ:
Đơn đặt hàng AI vẫn “vô cùng mạnh mẽ”,
Kết nối tiếp tục mạnh,
Custom silicon sẽ bắt đầu “tăng tốc đáng kể” từ nửa cuối FY27
Phản ứng đầu tiên sau giờ giao dịch lại là giảm. Cuộc gọi hội nghị chưa bắt đầu, xem xong các con số, tôi thấy báo cáo tài chính này không tệ, thậm chí còn khá tốt
Hiện có hai điều tiếc nuối nhỏ:
Thứ nhất, biên lợi nhuận gộp non-GAAP Q3 giảm từ 58.9% của quý này xuống khoảng 58%, cho thấy khi Custom silicon bắt đầu tăng trưởng, cơ cấu có thể đang đè nặng lên biên lợi nhuận.
Thứ hai, mặc dù công ty nói sẽ điều chỉnh tăng lại cho FY27 / FY28, nhưng thông cáo báo chí tạm thời chưa cung cấp con số cụ thể mới
Cuộc gọi hội nghị mới là câu trả lời thực sự cho báo cáo tài chính này. Nghe xong tôi sẽ tiếp tục chia sẻ $BTC đợt tăng này, cảm giác "có gì đó khác biệt"
Chúng ta biết rằng, đợt tăng đột ngột và mạnh mẽ của $BTC lần này đã dẫn đến quy mô thanh lý hợp đồng tương lai phá kỷ lục, nhưng khối lượng hợp đồng mở (OI) lại đồng thời giảm.
OI giảm, giá tăng, cho thấy tổng thể đang trong quá trình đóng vị thế. Và việc cắt lỗ hoặc thanh lý vị thế bán cần mua vào để đóng vị thế, phần mua này cũng trở thành nhiên liệu đẩy giá lên.
Mua để đóng vị thế chỉ có thể xóa vị thế hiện có, không thể tạo ra vị thế ròng mới, nên mỗi lần mua vào thì OI giảm một lần.
Nói cách khác, trong đợt thị trường này là thanh lý vị thế cũ, chứ không đặt cược cho tương lai.
Giới hạn năng lượng của nó chính là tổng số vị thế bán trong thị trường. Khi vị thế bán được thanh lý hết, sức mạnh này biến mất.
Nếu đà tăng chỉ đơn thuần dựa vào thanh lý vị thế để thúc đẩy, hình thái điển hình sẽ là cây nến có bóng trên dài. Tăng nhanh rồi giảm nhanh trở lại.
Nhưng lần này giá tăng lên rồi đứng vững, cho thấy sau làn sóng thanh lý có nguồn vốn khác tiếp tục đón nhận, nguồn vốn "khác" này đến từ thị trường giao ngay.
Ngoài ra, ở đây có vấn đề về trình tự nhân quả.
Điều kiện để vị thế bán bị thanh lý là giá phải tăng lên đến mức cắt lỗ của họ, vậy động lực đẩy đầu tiên là ai?
Nếu do bên mua hợp đồng tương lai chi phối, mở vị thế mua mới, OI tăng, phí tài trợ tăng, giá được vốn đòn bẩy đẩy lên, rồi kích hoạt thanh lý vị thế bán.
Trong trường hợp này, ta sẽ thấy OI tăng lên. Nhưng thực tế lần này OI gần như giảm suốt từ đầu đến cuối, tức không có dấu hiệu vốn đòn bẩy mới vào thị trường quy mô lớn.
Vậy, chúng ta hãy xem xét thị trường giao ngay.NVIDIA delivered another blockbuster earnings report, and the stock reacted exactly as expected. But what's interesting is what happened next: AI hardware names like Micron, SanDisk, and Hynix sold off. It's the same rotation story again — the leader gets rewarded while capital starts hunting for the next opportunity. Meanwhile, crypto keeps gaining strength. $BTC is back above $80K, $ETH has reclaimed $2.5K, and institutional flows remain supportive. The message from the market seems clear: capCác cuộc đàm phán Iran–Oman đang làm dấy lên hy vọng về một hành lang tạm thời tại Eo biển Hormuz, đẩy giá dầu giảm và làm dịu bớt nỗi lo lạm phát. Trong khi đó, các lệnh trừng phạt mở rộng của Mỹ vẫn giữ rủi ro địa chính trị ở mức cao.
$BTC duy trì gần mức $79K và $ETH quanh $2.5K. Nhiều hoạt động ngoại giao hơn có thể thúc đẩy tiền điện tử thông qua việc giảm giá dầu và phí rủi ro, trong khi căng thẳng tái diễn có thể nhanh chóng khiến tâm lý trở nên tiêu cực.
#BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks $HYPE cỗ máy vĩnh cửu tăng +55% trong 30 ngày
Giá hiện tại $84.243, 24h +3.14%, cao nhất hôm nay $86.799 gần mức đỉnh trước đó.
1. Tăng trưởng 30 ngày +54.63% là cao nhất trong số 10 đồng coin. RSI 81.94 đồng bộ với các coin chính khác đang trong vùng mua quá mức, nhưng "chất xúc tác cơ bản" của HYPE chắc chắn hơn các đồng khác: AQAv2 kích hoạt ngày 26/8 (90% lợi nhuận dự trữ USDC được bơm vào mua lại), ngày 3/10 chia cổ tức đầu tiên, Trump thúc đẩy con đường tuân thủ CFTC.
2. Sau khi lập đỉnh mới $83.778 vào ngày 26/8, giá đã điều chỉnh về vùng $76, hôm nay lại kéo lên $84. Thanh khoản tập trung mạnh trong vùng $73-78, $73 là hỗ trợ mạnh SMA10.
3. Rủi ro: Hyperliquid chưa hoàn toàn tuân thủ, con đường CFTC là kỳ vọng chứ chưa thành hiện thực; giống DOGE có "rủi ro lạm phát Trump", nếu Trump công khai chuyển sang chuỗi khác, định giá HYPE sẽ giảm 30%.
Chiến lược: Giữ coin hiện tại, không bán trước ngày chia cổ tức 3/10; muốn mua thêm thì chờ giá điều chỉnh; hợp đồng tương lai bán khống không hiệu quả vì câu chuyện "trái phiếu quốc gia trên chuỗi" của HYPE đã được thị trường công nhận, cần chờ chất xúc tác phủ nhận mới nên bán khống.Phát hiện một đường ngầm bị thị trường che khuất: Yên Nhật. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản hôm nay lại lên tiếng, thị trường ngày càng đặt cược Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, nhưng yên Nhật vẫn yếu, ngay cả can thiệp chung Mỹ-Nhật cũng không giữ được.
Điều này có ý nghĩa gì? Giao dịch chênh lệch lãi suất (vay yên Nhật rẻ để mua tài sản rủi ro) vẫn là thanh kiếm treo lơ lửng trên đầu. Lần trước nó rơi xuống, tài sản rủi ro toàn cầu cùng bị cắt giảm. Giờ đây, khi lãi suất Nhật Bản tăng lên, yên Nhật vẫn tiếp tục giảm giá, chính là môi trường dễ kích hoạt nhất cho các đợt thanh lý kiểu này.
Tôi không nói ngày mai sẽ sụp đổ, mà là trong tuần có sự kiện kiểu này, $BTC đã bị mua quá mức đến cực điểm, bạn còn muốn đòn bẩy để mua thêm, tức là đang nhảy trên một đống mìn chưa tháo. Nắm giữ tiền mặt, để hợp đồng ngắn hạn, ngủ ngon hơn bất cứ điều gì.Nhìn bề ngoài, BTC và ETH như hai cây kim định hải cắm chắc dưới nước, nhưng dưới mặt nước, tiền thực sự đã âm thầm bắt đầu tìm lối ra mới. Tại sao BTC gần như không động đậy, trong khi các altcoin lại ngày càng có dấu hiệu hô hấp mạnh hơn? Khi tôi theo dõi thị trường, tôi có một thói quen, không nhìn ai tăng mạnh nhất, mà là xem ai vẫn đứng vững khi điều chỉnh. Tín hiệu trung thực nhất thường ẩn trong các sản phẩm phái sinh, chứ không phải trên biểu đồ nến K. Cấu trúc hiện tại thực sự rất tinh tế. Lượng vị thế của BTC và ETH đang tích tụ, nhưng tỷ lệ phí vốn không xuất hiện sự hưng phấn cực độ trong việc tranh mua, cho thấy các quỹ lớn đang chờ đợi, chờ một sự xác nhận. Nhưng ở phía bên kia, những cái tên như SOL, XRP, SUI bắt đầu lần lượt nổi lên, đây không phải là tăng giá hỗn loạn, mà là sự nâng dần mức độ chấp nhận rủi ro theo từng bậc. Câu chuyện thực sự của thị trường là như sau: - Bước một, BTC chịu trách nhiệm giữ vững ngưỡng dưới, khiến các lệnh hoảng loạn không dám bán tháo - Bước hai, ETH theo sau, tạo ra một lối vào đàng hoàng cho các quỹ tổ chức - Bước ba, tiền bắt đầu thử sức với các altcoin vốn hóa lớn, lúc này cần xem khả năng tiếp nhận - Bước bốn, nếu các đầu ngành trong nhóm (ví dụ như LINK, ONDO) có thể duy trì khối lượng giao dịch tăng mà không giảm, thì tiền mới thực sự chảy vào các đồng nhỏ hơn Nhưng tôi không muốn đuổi theo cây nến tăng đầu tiên. Một xu hướng kéo lên rồi lại cắm xuống như cây kim như vậy hiện nay quá phổ biến. Điều tôi thực sự quan tâm là bốn chữ: xác nhận tiếp theo. Sau khi bứt phá có khối lượng không, có giữ được vùng hỗ trợ khi retest không, các đồng khác có muốn theo không. Xét về quản lý rủi ro, điều tôi sợ nhất hiện nay không phải là bỏ lỡ cơ hội, mà là sai lệch đòn bẩy. Nếu vị thế hợp đồng có quá nhiều lệnh mua thìCác cuộc đàm phán Iran–Oman đang làm dấy lên hy vọng về một hành lang tạm thời tại Eo biển Hormuz, đẩy giá dầu giảm và làm dịu bớt nỗi lo lạm phát. Trong khi đó, các lệnh trừng phạt mở rộng của Mỹ vẫn giữ rủi ro địa chính trị ở mức cao.
$BTC duy trì gần mức $79K và $ETH quanh $2.5K. Nhiều hoạt động ngoại giao hơn có thể thúc đẩy tiền điện tử thông qua việc giảm giá dầu và phí rủi ro, trong khi căng thẳng tái diễn có thể nhanh chóng khiến tâm lý trở nên tiêu cực.
#BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks Đưa ra lời nhắc cho những người đang theo dõi AI và mảng lưu trữ để mua vào: Chính phủ Trump đang tính toán một vòng thuế quan lớn mới đối với ngành bán dẫn.
Việc thiếu hụt lưu trữ và sức mạnh tính toán là logic tăng giá cứng rắn nhất trong năm nay — Kioxia và SanDisk đầu tư 31 tỷ để mở rộng nhà máy, Hynix nói thiếu hụt sẽ kéo dài đến năm 2030, những điều này đều là sự thật. Nhưng thuế quan chính là yếu tố X treo lơ lửng trên mảng này, một thông báo có thể khiến toàn bộ logic định giá của ngành được đánh giá lại ngay trong ngày.
Vì vậy, thái độ của tôi đối với loại câu chuyện này luôn là: tôi tin vào logic đó, nhưng không mua đầy, không dùng đòn bẩy để đặt cược nó sẽ luôn thuận lợi. Rủi ro thực sự không bao giờ là phần bạn nhìn thấy, mà là những chính sách bất ngờ ập đến. Những người mua đuổi giá cao như $BTC càng nên giữ chặt dây đàn này.Tôi là Thích Ca, tối nay lúc 22 giờ, ông Wash sẽ có bài phát biểu chủ đề đầu tiên kể từ khi nhậm chức tại Jackson Hole. Chỉ số PCE cốt lõi vẫn ở mức 3,3%, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 203.000, lạm phát dai dẳng và việc làm ổn định cùng tồn tại, Schmidt và Hamarck trước cuộc họp vẫn nhấn mạnh rủi ro lạm phát. Thị trường không chờ xem Wash có dự báo hành động tháng 9 hay không, mà là ông ấy có thể làm rõ cách lạm phát, việc làm và điều kiện tài chính kích hoạt điều chỉnh chính sách như thế nào, cũng như ranh giới giữa Fed và Bộ Tài chính về vấn đề lãi suất dài hạn. Nếu tiếp tục làm yếu hướng dẫn, không đưa ra khung rõ ràng, đồng USD, trái phiếu Mỹ, vàng và BTC sẽ đối mặt với biến động kỳ vọng lớn hơn.
Tối nay rất có thể sẽ có dao động lên xuống, đừng đặt cược lớn vào hướng đi trước bài phát biểu. Hãy đợi Wash nói xong rồi hành động, khi hướng đi rõ ràng hãy theo kịp. Thích Ca nói xong rồi, bạn hãy suy ngẫm. $MRVL 迈威尔 sau giờ giao dịch giảm mạnh, thu hồi trực tiếp mức tăng trong vài ngày qua. Trong hai ngày liên tiếp xem xong báo cáo tài chính của $NVDA Nvidia và Marvell, cảm nhận lớn nhất của tôi là cùng là báo cáo tài chính tốt, nhưng thị trường lại sử dụng hai cách định giá hoàn toàn khác nhau. Nvidia thì giảm giá trước rồi mới tăng lại. Marvell thì báo cáo tài chính rất tốt, nhưng giá cổ phiếu lại bị đập thẳng. Chỉ dùng "tin tốt được hiện thực hóa" để giải thích thì tôi thấy chưa đủ. Sự khác biệt thực sự nằm ở chỗ trước khi báo cáo tài chính được công bố, thị trường đã giao dịch trước bao nhiêu thông tin. Trước tiên xem doanh thu Q2 của Nvidia là 96,2 tỷ USD, tăng trưởng 106%; trong đó doanh thu trung tâm dữ liệu là 89 tỷ USD, tăng trưởng 117%. Quý tiếp theo, công ty đưa ra chỉ dẫn doanh thu đạt 108 tỷ USD ±2%. Những con số này vốn đã rất ấn tượng. Nhưng khi báo cáo tài chính của Nvidia vừa công bố, phản ứng đầu tiên sau giờ giao dịch lại khá lạnh nhạt, thậm chí có lúc giảm giá. Lý do cũng rất dễ hiểu. Nvidia ngày nay, chỉ đơn thuần "vượt kỳ vọng Phố Wall" thì không còn đủ nữa. Thị trường đã quen với việc nó vượt kỳ vọng liên tiếp tám quý, biên độ dao động ẩn trong thị trường quyền chọn trước báo cáo chỉ khoảng 5,4%. Mọi người mặc định nó sẽ đưa ra một kết quả tốt. Vì vậy khi báo cáo vừa ra, dòng tiền nhìn thấy là: Doanh thu tốt. Trung tâm dữ liệu tốt. Chỉ dẫn cũng tốt. Nhưng những điều này đại thể đều nằm trong dự đoán của thị trường. Thứ thực sự thay đổi toàn bộ cấu trúc giao dịch là cuộc gọi hội nghị sau đó. Ban quản lý đã đưa ra một thông tin cực kỳ quan trọng: dự kiến doanh thu FY2028 vẫn có thể#OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键
Người đứng đầu có lời muốn nói
Chip Jalapeno của OpenAI trước đây đã được phân tích một lần. Lần này bổ sung một góc nhìn mới.
Dữ liệu kỹ thuật rất ấn tượng. Mỗi watt thông lượng AI gấp 1,5 đến 1,9 lần so với hệ thống đối chiếu, độ trễ đầu cuối giảm xuống còn 28% đến 59%, công nghệ TSMC N3P, từ thiết kế đến sản xuất chỉ trong 9 tháng. Nhưng vấn đề cốt lõi không phải là hiệu năng, mà là chi phí.
CEO của Broadcom, Chen Fuyang, từng nói rằng chi phí suy luận của Jalapeno thấp hơn khoảng 50% so với GPU AI phổ biến. OpenAI xử lý hàng trăm triệu lượt gọi API và yêu cầu ChatGPT mỗi ngày, chi phí mỗi token giảm 50%, số tiền tiết kiệm trong một năm là con số khổng lồ. Đây mới là điểm then chốt, doanh thu quý 2 là 6,7 tỷ, lỗ 12,3 tỷ, trên sổ sách không đẹp, nhưng phần lớn lỗ là do khấu hao năng lực tính toán và chi phí nghiên cứu phát triển. Nếu chi phí suy luận tiếp tục giảm, đòn bẩy kinh doanh sẽ sớm được cải thiện.
Ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa là gián tiếp. Chi phí suy luận giảm sẽ làm ứng dụng AI phổ biến hơn, nhu cầu năng lực tính toán sẽ tăng lên. Chi phí vốn cho hạ tầng AI sẽ tiếp tục mở rộng, hiệu ứng hút vốn sẽ không dừng lại. Nhưng nhìn từ góc độ khác, sự phổ biến của ứng dụng AI sẽ mang lại nhiều hoạt động và nhu cầu giao dịch trên chuỗi hơn, về lâu dài không phải là điều xấu cho tầng hạ tầng tiền mã hóa. $BTC $ETH $SOL
Trên thị trường, Bitcoin dao động quanh 81000, tất cả lệnh mua đã được chốt lời. Ethereum bán ra từ 2480 đến 2520, lệnh bán khống tại 2540 dừng lỗ ở 2580 và tiếp tục giữ. Phát biểu của Wash tối nay là biến số lớn nhất, trước khi có hướng đi không nên vào lệnh lớn.
Phân tích trên mang tính thời điểm, các lệnh phải đặt dừng lỗ tốt, chúc bạn may mắn.Nhắc nhở một câu đừng chỉ nhìn vào Fed: đợt này là các ngân hàng trung ương toàn cầu cùng thắt chặt. Ngân hàng Trung ương New Zealand khả năng cao sẽ tăng lãi suất lần thứ hai liên tiếp vào tuần tới, kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 9 cũng đang tăng nhiệt, dù can thiệp yên nhưng vẫn yếu. Cộng thêm hội nghị Jackson Hole khai mạc hôm nay, buổi ra mắt của Wash vào thứ Sáu — tiền trên toàn thế giới đang đổ về "đắt hơn".
Trong bối cảnh lớn như vậy, RSI trên biểu đồ ngày của $BTC đã chạm cực trị mà vẫn muốn đuổi mua tay không, tức là đang đánh cược khi các ngân hàng trung ương cùng hút tiền thì giá vẫn có thể tăng. Có thể hướng đi không sai, nhưng thời điểm là tệ nhất.
Cách làm của tôi rất đơn giản: giữ tiền mặt, để hợp đồng trống, đợi loạt phát biểu này xong mới tính tiếp. Cớ gì phải vội.Hai lần phá kỷ lục trong hai ngày (từ 108 triệu USD tăng vọt lên 126 triệu USD), sự gia tăng khối lượng giao dịch dày đặc này trong giao dịch ETF chỉ có hai khả năng: dòng vốn lớn cấp cao mua vào, hoặc các lực lượng mua bán chính thay phiên nhau giao dịch tần suất cao tại vị trí then chốt. Dù là trường hợp nào, cũng cho thấy BSOL đang trở thành một trong những mã tiền điện tử thu hút thanh khoản nhất trong giờ giao dịch chứng khoán Mỹ. Từ ETF BTC đến ETF ETH, rồi đến sự bùng nổ thanh khoản của BSOL hiện nay, con đường phân bổ của Phố Wall rất rõ ràng: BTC = vàng kỹ thuật số (tài sản trú ẩn/dự trữ) ETH = nền tảng hệ sinh thái (cơ sở hạ tầng) SOL = thông lượng cao + lợi suất cao (tài sản lợi suất linh hoạt cao) Việc khối lượng giao dịch BSOL liên tục tăng cho thấy SOL đã chính thức thoát khỏi logic cạnh tranh “altcoin” và bước vào danh mục phân bổ thường nhật của các quỹ hợp pháp trên thị trường chứng khoán Mỹ. Khối lượng giao dịch không đồng nghĩa với dòng tiền ròng. Khối lượng giao dịch khổng lồ đồng nghĩa với sự chú ý cực cao và biến động mạnh, nhưng để xác nhận đây có phải là bước khởi đầu của sóng tăng chính hay không, cần theo dõi sát dữ liệu mua ròng trong 1–2 ngày giao dịch tiếp theo: 1. $BICO | Biến động giá:+6.84% | Biên độ:32.91% | Giá:0.02704 | Giá trị giao dịch:$13,772,736 | Cao nhất:0.03259 | Thấp nhất:0.02452 2. $SLX | Biến động giá:+6.65% | Biên độ:12.04% | Giá:0.07157 | Giá trị giao dịch:$1,166,312 | Cao nhấtTối nay (28 tháng 8), Chủ tịch Fed Walsh sẽ có bài phát biểu chính tại Hội nghị thường niên các ngân hàng trung ương toàn cầu Jackson Hole, đây là lần xuất hiện đầu tiên của ông kể từ khi nhậm chức và cũng là lần phát biểu quan trọng nhất trước cuộc họp chính sách tháng 9.
Thị trường quan tâm nhất là liệu Walsh có phát đi tín hiệu chính sách hay không. Goldman Sachs dự đoán ông sẽ không đưa ra chỉ dẫn rõ ràng về lãi suất, nhưng nhà đầu tư vẫn hy vọng ông ít nhất sẽ ám chỉ rằng — khi rủi ro lạm phát tăng lên, Fed vẫn sẵn sàng hành động. Trong khi đó, sự chia rẽ trong nội bộ Fed ngày càng rõ ràng: Chủ tịch Fed Cleveland, ông Harker, thẳng thắn cho rằng lãi suất hiện tại chưa đủ để kiềm chế lạm phát, Chủ tịch Fed Kansas City, ông Schmidt, cho rằng lãi suất "thậm chí có thể còn thấp", trong khi Chủ tịch Fed Boston, ông Collins, kiên quyết giữ nguyên lãi suất là phù hợp, sự khác biệt giữa phe ủng hộ tăng lãi suất và phe chờ đợi đã trở nên công khai.
Về mặt dữ liệu cũng không có "bước đệm" — chỉ số PCE tháng 7 công bố hôm thứ Tư tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mục tiêu 2% trong 65 tháng liên tiếp, đẩy kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 lên 36,5% (theo dữ liệu CME), khả năng giữ nguyên lãi suất là 63,5%. Rõ ràng, việc giảm lãi suất hoàn toàn không nằm trong phạm vi thảo luận.
Tối nay sẽ không có quyết định nào được đưa ra, nhưng từng lời nói của Walsh đều có thể làm rung chuyển thị trường: nếu nghiêng về phe diều hâu, đồng USD sẽ mạnh lên, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, vàng chịu áp lực; nếu nói lấp lửng, thị trường sẽ tiếp tục dao động. Điều then chốt là tín hiệu, không phải hành động. $TRUMP $SNDK #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ BTC phải tập trung chặt chẽ vào ngưỡng cốt lõi đường trung bình 50 tuần
Năm 2018, BTC hồi phục lên gần đường trung bình 50 tuần nhưng không giữ vững được
Sau đó trực tiếp bắt đầu một đợt giảm sâu mới
Tình hình năm 2022 cũng tương tự
Đạt đến vị trí này thì bị áp lực mạnh đẩy xuống ngay lập tức
Sau đó lại tiếp tục một xu hướng giảm
Khu vực then chốt hiện tại tương ứng là khoảng 81.000 đến 82.000
Nếu có thể đứng vững hiệu quả ở đây, cấu trúc xu hướng tổng thể sẽ đảo chiều trực tiếp
Không gian vận hành cho phe bò trong tương lai sẽ thuận lợi hơn nhiều
Nếu không thể đứng vững được
Khả năng cao sau đó sẽ là một thị trường dao động mệt mỏi với các đợt tăng giảm liên tục.$BTC $80K. Bây giờ thì sao?
Sau ba tháng dài, Bitcoin cuối cùng đã chạm mốc $80,000 một lần nữa.
Các quỹ ETF đã liên tục mua vào — tám ngày liên tiếp, 2,6 tỷ đô la đổ vào. Trump đang thúc đẩy luật về tiền điện tử. Câu chuyện quen thuộc: khi Mỹ hành động, giá sẽ theo sau.
Nhưng đừng vội mở champagne ngay. Giữa $80K và $82K có một núi cung — những người giữ túi đang chờ hòa vốn và thoát hàng. Thêm vào đó là 6,4 tỷ đô la giá quyền chọn sẽ hết hạn hôm nay$BTC冲高81,500美元后回到8万美元附近，24小时仍上涨约1.55%；$ETH则徘徊在2,500美元附近，24小时基本持平。当前市场并未全面进入风险偏好扩散阶段，资金仍然更集中在$BTC。 北京时间8月28日22:00，美联储主席Kevin Warsh将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。与此同时，美国还将公布就业基准修订的初步估计。两项事件在同一时间窗口落地，可能直接影响市场对美联储政策、美元流动性和9月议息会议的预期。 对加密市场而言，这次杰克逊霍尔的特殊之处不仅在于利率政策。今年会议的主题是“金融创新：对支付与政策的影响”，讨论范围直接涉及数字支付、加密货币、稳定币以及新型金融基础设施。 这意味着今晚市场需要同时观察两条线：一条是美联储的货币政策态度，另一条是美联储如何看待加密与传统金融体系的融合。 ## 一、为什么杰克逊霍尔值得重点关注？ 杰克逊霍尔年会并不是常规议息会议，不会直接宣布加息或降息，但美联储主席经常利用这一场合阐述中长期政策方向。 当前市场正处于一个敏感阶段：美国就业数据开始走弱，但通胀压力并未完全消失。美联储需要在稳定物价、维持就业和防范经济快速降温之间寻$BTC
Tối nay có động thái lớn!!!!
Vào lúc 22 giờ ngày 28 tháng 8 theo giờ Bắc Kinh, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Powell sẽ có bài phát biểu chủ đề đầu tiên kể từ khi nhậm chức tại Hội nghị Thường niên các Ngân hàng Trung ương Toàn cầu Jackson Hole. Chỉ số PCE lõi mới nhất vẫn cao hơn mục tiêu 2%, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 203.000 người, cho thấy lạm phát dai dẳng cùng với sự ổn định của việc làm; các quan chức như Schmid, Hamarck cũng nhấn mạnh rủi ro lạm phát trước hội nghị, làm gia tăng sự bất đồng trong nội bộ Fed về việc tăng lãi suất. Trọng tâm thị trường không phải là liệu Powell có trực tiếp dự báo hành động vào tháng 9 hay không, mà là liệu ông có thể giải thích cách lạm phát, việc làm và điều kiện tài chính kích hoạt điều chỉnh chính sách, đồng thời làm rõ ranh giới giữa Fed và Bộ Tài chính về vấn đề lãi suất dài hạn. Nếu bài phát biểu tiếp tục làm giảm tầm quan trọng của chỉ dẫn trước và thiếu khung phản ứng chính sách rõ ràng, đồng USD, lợi suất trái phiếu Mỹ, vàng và BTC có thể đối mặt với biến động kỳ vọng lớn hơn.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
📉 Buổi ra mắt của Walsh tại Jackson Hole: Liệu có phải là chỗ dựa vững chắc hay là ngòi nổ biến động?
Tối nay lúc 22:00, Chủ tịch Fed Walsh sẽ đứng trên bục diễn thuyết tại Jackson Hole. Đây không chỉ là lần xuất hiện đầu tiên kể từ khi nhậm chức, mà còn có thể là một "bài kiểm tra áp lực" đối với tài sản toàn cầu — đặc biệt trong bối cảnh các tín hiệu mâu thuẫn hiện nay:
· Lạm phát dai dẳng: PCE lõi vẫn cao hơn mục tiêu 2%;
· Thị trường lao động vững chắc: số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu bất ngờ giảm xuống còn 203.000;
· Sự bất đồng nội bộ: các quan chức như Schmidt, Hamarck tiếp tục phát tín hiệu diều hâu trước cuộc họp.
Thị trường từ lâu không còn kỳ vọng Walsh sẽ trực tiếp dự báo việc tăng lãi suất vào tháng 9 hay không, điều thực sự quan trọng là — liệu ông có thể làm rõ ba vấn đề:
1. Lạm phát, việc làm, điều kiện tài chính, yếu tố nào sẽ kích hoạt sự chuyển hướng chính sách?
2. Ranh giới giữa Fed và Bộ Tài chính về lãi suất dài hạn được xác định như thế nào?
3. Nếu tiếp tục mơ hồ về hướng dẫn tương lai, thị trường sẽ lấy gì làm "mỏ neo"?
Nếu bài phát biểu vẫn thiếu khung phản ứng rõ ràng, đồng USD, lợi suất trái phiếu Mỹ, vàng và thậm chí BTC đều có thể trải qua một đợt biến động mạnh do cảm xúc chi phối.
Tối nay lúc 20:30 còn có dữ liệu PCE tháng 7 được công bố trước, với hai biến số chồng chéo, khả năng biến động sẽ không nhỏ.
Bạn lo ngại hơn về việc Walsh phát tín hiệu diều hâu làm vỡ nợ tài sản rủi ro, hay phát tín hiệu bồ câu giảm bớt lo ngại thắt chặt?Tính đến hiện tại, $BTC khoảng $80K, tăng khoảng 1,4% trong 24 giờ, và tăng khoảng +2% trong 7 ngày; ETH đang giao dịch quanh $2,490–2,510, chủ yếu đi ngang trong ngắn hạn, nhưng vẫn tăng khoảng 30% trong 30 ngày qua. XRP khoảng $1,43–1,46, tăng khoảng 10% trong 7 ngày qua. Vì vậy, thị trường hôm nay không hấp dẫn như hôm qua, nhưng tôi thực sự nghĩ nó đáng để theo dõi hơn. Vì BTC đã liên tục cạnh tranh cho $80K, câu hỏi đã chuyển từ "Liệu nó có thể vượt qua $80K không?" Sang: "Liệu $80K có thể thực sự trở thành hỗ trợ không?" Nếu phiên châu Á hôm nay có thể duy trì quanh mức $80K, hoặc thậm chí giảm xuống $79K–80K, và quỹ sẽ ngay lập tức chiếm ưu thế, tôi sẽ hiểu đó là giao dịch bình thường sau một đợt bứt phá, chứ không phải một đợt tăng rồi điều chỉnh. Quan trọng hơn, ETH chưa sụp đổ. Mặc dù ETH không tăng mạnh cùng BTC hiện tại, nó vẫn giữ khoảng $2,' 500. Điều đáng chú ý hơn là hôm nay, quỹ ETF giao ngay BTC của Mỹ có dòng tiền ròng rút khoảng 1.132 BTC, trong khi ETH ETF có dòng tiền ròng khoảng 3.947 ETH. Tín hiệu này thực sự khá thú vị: các quỹ BTC bắt đầu có lời, nhưng các quỹ ETH vẫn đang mua lên. Nếu xu hướng này tiếp tục, tôi sẽ chú ý hơn đến sức mạnh của ETH so với BTC. Rồi đến SOL. Gần đây, SOL đã trở lại khoảng 100 USD, và các quỹ thị trường bắt đầu chú ý rõ rệt đến các tài sản beta cao ngoài BTC. Một số nhà phân tích thị trường tin rằng gần đây, vốn#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Tôi nghĩ, tối nay lúc 22 giờ là lần đầu tiên沃什 xuất hiện tại Jackson Hole, rất có khả năng sẽ không đưa ra thời điểm cụ thể cho việc tăng lãi suất, nhưng nếu ông ấy không thể làm rõ "điều kiện ranh giới cụ thể kích hoạt điều chỉnh chính sách", thị trường sẽ trải qua một đợt định giá lại thanh khoản hoảng loạn, vàng, trái phiếu Mỹ và BTC sẽ là những đối tượng chịu ảnh hưởng đầu tiên.
Mâu thuẫn cốt lõi nằm ở "dữ liệu mâu thuẫn" và "sự chia rẽ nội bộ của Fed". Dữ liệu mới nhất cho thấy PCE lõi vẫn cao hơn mục tiêu 2%, lạm phát có độ bền rất cao; nhưng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm xuống còn 203.000 người, cho thấy thị trường lao động vẫn vững chắc.
Lúc 22:00 tối nay là mốc quan trọng. Hiện tại vàng giao ngay đang dao động ở mức cao trong khoảng 4580-4600 USD, BTC cũng đang tích lũy ở vị trí nhạy cảm.
Về giao dịch tối nay, khuyên mọi người nên thu hẹp vị thế mua vàng và BTC xuống dưới 30% trước 21:30 để bảo toàn lợi nhuận. Đừng đánh cược hướng đi trong nửa giờ đầu sau khi bài phát biểu bắt đầu từ 22:00 đến 22:30. Nếu bài phát biểu của沃什 tiếp tục mơ hồ, chỉ nói về vĩ mô mà không đề cập cụ thể đến mức độ chịu đựng lạm phát, rất có khả năng sau 22:30 đồng USD sẽ lao dốc, vàng và BTC có thể sẽ có một đợt tăng nhanh, lúc đó mới là cơ hội để mua ngắn hạn hoặc phá vỡ xu hướng từ phía bên phải.
Tối nay không dự đoán, chỉ xem ranh giới.沃什 có thể vạch ra ranh giới đỏ giữa lạm phát và lãi suất của Bộ Tài chính hay không, sẽ quyết định tối nay là dao động hẹp hay rửa tài khoản mạnh. Chuẩn bị đạn dược, quan sát biến động.
@OKX星球 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配
ETF vàng thu hút lượng vốn lớn! Vốn trú ẩn đang đứng trước ngã rẽ tái phân bổ
Giá vàng giao ngay tăng mạnh gần chạm 4700 USD, sau đó thị trường bước vào giai đoạn dao động ở mức cao.
Dữ liệu cho thấy, các quỹ ETF vàng vật chất toàn cầu tuần trước ghi nhận dòng vốn ròng vào khoảng 6,38 tỷ USD, lập kỷ lục dòng vốn tuần lớn nhất trong gần mười tháng, vốn trú ẩn đang đổ mạnh vào kênh vàng.
Phân tích của Citibank chỉ ra rằng, đợt tăng giá vàng lần này phần lớn được thúc đẩy bởi vốn đầu cơ hợp đồng tương lai, trong khi nhu cầu tiêu thụ vật chất tại khu vực châu Á không tăng theo. Điều này cũng có nghĩa là giá vàng hiện tại chịu ảnh hưởng đồng thời từ việc các tổ chức phân bổ dài hạn và động lực đầu cơ ngắn hạn, rủi ro dao động ở mức cao đang gia tăng.
Điều thú vị là, hiện nay việc bố trí vốn không còn giới hạn trong các tài sản trú ẩn truyền thống. Bitcoin vẫn giữ vững đỉnh hồi phục lần này, cả ETF vàng và ETF Bitcoin giao ngay đều trở thành hướng tấn công chính của dòng vốn thị trường.
Mặc dù cả vàng và Bitcoin đều có thể tiếp nhận mối lo ngại của thị trường về tín dụng USD và rủi ro tài chính, nhưng động lực cơ bản của hai loại tài sản này hoàn toàn khác nhau.
Giá vàng chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi lãi suất thực tế, tâm lý trú ẩn toàn cầu và hành vi phân bổ dài hạn của các ngân hàng trung ương, thiên về phòng thủ và bảo toàn giá trị; trong khi Bitcoin phản ứng nhạy bén hơn với thanh khoản thị trường, sức mua ETF và biến động của vốn đòn bẩy, có độ đàn hồi cao hơn và biến động lớn hơn.80.000 lại đứng vững, nhưng bây giờ không phải điểm mua, mà là vùng chốt lời! 🔥
BTC hôm nay trở lại $80.200, mốc 80.000 trong 8 ngày đã đi qua lại 4 lần, hôm nay là lần thứ ba đứng lại trên mốc này — điển hình của phá vỡ thất bại, liên tục thử đỉnh.
Ba tín hiệu cho bạn biết nên giảm vị thế chứ không phải vào lệnh:
① Lực mua đang giảm tốc. ETF liên tiếp 9 ngày dòng tiền ròng vào, nhưng giá trị ban đầu ngày 27/8 chỉ +$42,6 triệu, giảm một nửa so với đỉnh cao hơn 300 triệu/ngày. Nhiên liệu cho việc ép giá sắp cạn.
② Thanh lý vị thế dài đã thay thế việc ép giá ngắn. Ngày 26/8 thanh lý vị thế dài lên tới $270 triệu, hoàn toàn là kịch bản phản chiếu với việc vị thế ngắn bị xả sạch đầu tháng — nhà cái đang đẩy hàng cho người mua đuổi giá cao.
③ Tối nay là trận sinh tử. 22:00 Warsh Jackson Hole ra mắt, một câu nói diều hâu có thể biến 80.000 thành trần giá; cộng thêm 817 triệu USD quyền chọn đáo hạn, biến động sẽ bùng nổ.
Mức giá then chốt: 81.160 là đỉnh tuần này (không vượt = bẫy mua), 82.000-83.000 là ranh giới bò và gấu, chỉ đứng trên mới đáng nói đến mua; dưới 77.800-78.000 mất mốc này xem như mất đường sống xu hướng 75.500.
Kết luận: Trên 80.000 chỉ làm một việc — chốt lời giữ lợi nhuận, giảm dần vị thế, tuyệt đối không mở vị thế mới. Nếu thật sự muốn mua, hãy đợi ngày có khối lượng lớn đóng cửa trên 81.250 và ngày hôm sau không thủng 80.000, lúc đó bên mua mới thực sự sống lại. Tối nay vĩ mô + quyền chọn cùng tác động, giữ hàng giao ngay qua đêm là đánh bạc. Lỡ nhịp không mất tiền, đu đỉnh mới về 0.🩸#BTC tăng cao rồi giảm trở lại, quyền chọn đáo hạn làm tăng kịch tính tại ngưỡng quan trọng
$BTC vượt qua 80000 USD rồi lại giảm, ở đây không cần quá vội vàng phấn khích.
Đợt tăng vừa rồi có yếu tố ép short rõ ràng, các vị thế bán khống phải mua lại tạo lực đẩy lớn cho giá, khối lượng hợp đồng tương lai chưa thanh toán cũng giảm theo. Hiện tại điều quan trọng không phải là có thể tiếp tục tăng hay không, mà là sau khi ép short kết thúc, dòng tiền giao ngay có thể tiếp tục nối tiếp hay không.
Tuần trước, quỹ ETF BTC giao ngay tại Mỹ có dòng tiền ròng vào khoảng 1,92 tỷ USD, tín hiệu này khá tích cực, cho thấy thực sự có dòng tiền mới vào thị trường. Nhưng khi giá lên cao, áp lực chốt lời của những người nắm giữ trước đó cũng ngày càng rõ ràng.
Hôm nay có khoảng 6,4 tỷ USD quyền chọn BTC đáo hạn tập trung, khả năng cao sẽ có biến động lớn ngắn hạn, thậm chí không loại trừ việc giá có thể bị đâm lên đâm xuống.
80000 USD chính là ngưỡng phân thủy hiện tại.
Nếu BTC điều chỉnh về 80000 mà giữ vững được, đồng thời ETF tiếp tục duy trì dòng tiền ròng vào, thì đợt này có cơ hội chuyển từ phản ứng ép short thành phục hồi xu hướng thực sự.
Nhưng nếu 80000 không giữ được lâu, dòng tiền ETF bắt đầu suy yếu, áp lực bán ở vùng cao lại tăng lên, tôi sẽ càng thận trọng hơn.
Hiện tại không xem một cây nến quyết định xu hướng tăng giảm, mà xem sau khi các vị thế bán khống được xóa sạch, có còn tiền thật sẵn sàng mua ở trên 80000 USD hay không. Đây mới là chìa khóa để thị trường có thể tiếp tục tăng hay không.
Lưu ý nếu đặt lệnh bán ở vị trí 80000 này, đừng đặt quá nặng.
Trên đây chỉ là quan điểm cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư nào!#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配
Gần đây khi xem dữ liệu dòng tiền, có một hiện tượng khá đáng để chia sẻ với mọi người 🤔
Vàng giao ngay tiến gần 4700 USD rồi bước vào giai đoạn dao động ở mức cao, tuần trước quỹ ETF vàng vật chất ghi nhận dòng tiền ròng vào lên tới 6,38 tỷ USD, mức dòng tiền vào lớn nhất trong gần mười tháng, các quỹ tổ chức đổ xô vào vàng.
Tuy nhiên, một lời nhắc của Citibank khiến tôi ấn tượng sâu sắc: đợt tăng giá vàng này phần lớn do dòng tiền hợp đồng tương lai kéo lên, tiêu thụ vàng vật chất ở châu Á không theo kịp xu hướng. Nói cách khác, giá vàng hiện nay là sự kết hợp giữa phân bổ của các tổ chức và dòng tiền nóng ngắn hạn, không hoàn toàn dựa trên nhu cầu vật chất thực sự, rủi ro này không thể xem nhẹ.
Điều thú vị là hiện nay dòng tiền đang đặt cược theo hai hướng. Không chỉ quỹ ETF vàng hút tiền mạnh mẽ, BTC cũng duy trì ở mức cao trong đợt hồi phục này, quỹ ETF BTC giao ngay cũng liên tục có dòng tiền vào.
Cả hai đều có thể dùng để phòng ngừa rủi ro khi đồng USD yếu đi và lo ngại về tín dụng tài chính, nhưng động lực cơ bản hoàn toàn khác nhau.
Xu hướng vàng chủ yếu phụ thuộc vào biến động lãi suất thực tế, tâm lý trú ẩn toàn cầu, cùng với các ngân hàng trung ương liên tục mua vàng, mang tính chất phòng thủ.
Ngược lại, BTC nhạy cảm hơn với thanh khoản thị trường, sức mua của ETF, và dòng vốn đòn bẩy ra vào, có độ đàn hồi cao, nhưng cũng có thể giảm mạnh khi điều chỉnh.
Trong thời gian tới tôi sẽ tập trung theo dõi dòng tiền của hai quỹ ETF này:
Nếu quỹ ETF vàng và quỹ ETF BTC giao ngay tiếp tục đồng loạt có dòng tiền vào, điều đó cho thấy dòng vốn đang tăng mạnh phân bổ vào tài sản phi chủ quyền;Bùa hộ mệnh của những đồng tiền cũ: Mỗi 80% thị trường gấu lại tăng sự tự tin của bạn Hiệu ứng Lindy nói thẳng ra: một thứ tồn tại càng lâu thì khả năng nó chết càng thấp. Quy tắc này, ban đầu được dùng để mô tả tuổi thọ của sách và công nghệ, đã trở thành quy tắc sống sót khó khăn nhất trên thị trường tiền điện tử. Trong Web3, nơi các trận chiến chiến tranh diễn ra mỗi bốn năm, chính thời gian là người phán xét công bằng nhất; những ai sống sót được chứng minh là vàng lặp đi lặp lại, trong khi những người không thể trở thành những ghi chú nhỏ cho sự nở hoa thoáng qua. Vậy câu hỏi là: tại sao một dự án có thể tiếp tục tạo đột phá? Câu trả lời là: mỗi lần nó vượt qua đợt giảm mạnh 80% và đạt mức cao kỷ lục mới ở vòng tiếp theo, điểm Lindy lại tăng thêm một điểm. Điều này giống như phát hành một thư tín dụng cho thị trường: nó không dễ dàng, mà là một loài thực sự có thể đứng vững trong cơn bão. Mỗi lần giảm mạnh là bài kiểm tra căng thẳng nghiêm ngặt nhất của sự đồng thuận; chỉ những dự án có thể chịu đựng được thử thách của thời gian mới là những dự án có thể chịu được thử thách của thời gian. Thư tín dụng này không bao giờ hết hạn; mỗi lần vượt qua, hạn mức tín dụng của nó được nâng lên tương ứng. Vì vậy, BTC và ETH là điều hiển nhiên—ngay cả DOGE, ZEC, PEPE cũng giữ được sự kiên cường độc đáo. Chúng đã vượt qua mỗi mùa đông, và niềm tin của thị trường vào chúng càng được củng cố. Ngược lại, những đồng VC mới với hàng tỷ đô la định giá pha loãng hoàn toàn phải bắt đầu lại từ đầu để chứng minh bản thân, và lịch sử đã đưa ra câu trả lời khắc nghiệt: phần lớn chúng thậm chí không thể sống sót sau lần vượt qua đầu tiên. Tại sao thanh khoản luôn tập trung vào những tài sản đã được thiết lập này? # Cập nhật mới nhất
- Tàu chở dầu Hormuz đã hoạt động trở lại, vận chuyển hàng ngày 7-8 triệu thùng, dầu Brent tăng 1,76% lên 88,47 USD.
- Sự phân hóa giữa phe diều hâu và bồ câu của Fed ngày càng sâu sắc, phe diều hâu chủ trương thắt chặt, thị trường chờ bài phát biểu của Wash tại Jackson Hole vào thứ Sáu.
- BTC vượt mốc 80.000 USD, ETH báo giá 2.514 USD, dòng tiền ròng vào ETF BTC đạt 232 triệu USD.
- Anthropic hợp tác với Salesforce ra mắt Claudeforce, cổ phiếu CRM tăng mạnh 22,6%, ngành phần mềm hồi phục.
- Nvidia mua lại Hugging Face với giá 12,9 tỷ USD (khoảng 80 lần doanh thu), Anthropic dự kiến IPO nhanh nhất vào cuối tháng 9.
# Phân tích giao dịch
- Giữ nguyên kết luận: sự luân chuyển AI chuyển từ thiếu hụt phần cứng sang xác nhận ROI.
- Sự phân hóa giữa phe diều hâu và bồ câu của Fed ngày càng sâu sắc, phe diều hâu cho rằng lãi suất vẫn còn nới lỏng, cộng thêm mất lòng tin, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức cao 4,67%, gây áp lực lên tài sản rủi ro định giá cao. Dầu Brent vẫn ở mức 88,47 USD. Biến số cốt lõi là bài phát biểu đầu tiên của Wash tại Jackson Hole vào thứ Sáu và đàm phán Mỹ-Iran.
- Nvidia tăng 8,7% do các vị thế bán khống được mua lại nhưng không kéo theo phần cứng. CRM phá vỡ luận điểm tận thế của SaaS. Chú ý dữ liệu ROI trong hồ sơ IPO của Anthropic.$BTC
BTC đã vượt mốc 80.000, trong tháng đã tăng trở lại hơn 25% từ 62.000. Đây không phải là xác nhận xu hướng tăng mới, mà là dòng tiền quay trở lại sau giai đoạn giảm quá sâu. ETF có tiền đổ vào, đồng USD yếu cũng hỗ trợ. Nhưng vẫn còn khoảng 36% so với đỉnh năm ngoái, vùng 81.000 có áp lực. Vượt qua được là bước tiến, không vượt được chỉ là hồi phục. Đừng nhầm hồi phục với xu hướng.Những gì tôi đang theo dõi tại Jackson Hole không chỉ là quyết định lãi suất tiếp theo. Kevin Warsh dường như đang suy nghĩ về điều gì đó lớn hơn nhiều — cách Fed thực sự vận hành và truyền đạt chính sách.
Kể từ khi nhậm chức, Warsh đã thúc đẩy việc xem xét lại cách truyền đạt của Fed, bảng cân đối kế toán, dữ liệu kinh tế, năng suất và khung lạm phát. Đối với tôi, điều đó thú vị hơn là cố gắng đoán xem bước đi tiếp theo là tăng, giữ hay giảm lãi suất.
Cá nhân tôi thích ý tưởng đặt câu hỏi liệu khung cũ có còn phù hợp với nền kinh tế ngày nay hay không. Đầu tư AI đang thay đổi năng suất, vay mượn của chính phủ rất lớn, và thị trường phản ứng với từng câu nói của Fed. Có thể việc dựa quá nhiều vào hướng dẫn tương lai không phải lúc nào cũng hữu ích.
Nhưng cũng có rủi ro. Ít hướng dẫn hơn có nghĩa là thị trường phải đoán nhiều hơn, và chúng ta đã thấy kỳ vọng lãi suất có thể thay đổi nhanh như thế nào khi thông điệp của Fed không rõ ràng.
#WalshPolicyFramework $BTC Thị trường chứng khoán Mỹ đêm qua biến động và đóng cửa tăng điểm, chỉ số Nasdaq dẫn đầu. Báo cáo tài chính của Nvidia vượt xa kỳ vọng thị trường, nâng dự báo doanh thu, chuỗi ngành công nghiệp AI tăng cường tính toán đồng loạt mạnh lên, trở thành động lực chính của thị trường, ngành lưu trữ thuộc sở hữu của SanDisk cũng đồng thời ấm lên, máy chủ AI thúc đẩy nhu cầu chip lưu trữ tăng, giá trị ngành được phục hồi.
Thị trường hiện tại được dẫn dắt bởi báo cáo tài chính của các doanh nghiệp đầu ngành, định giá chỉ số tổng thể vẫn ở mức cao. Lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao, kỳ vọng giảm lãi suất vẫn còn mơ hồ, hội nghị Jackson Hole và dữ liệu lạm phát là các biến số then chốt tiếp theo.
Tôi cho rằng đây là sự phục hồi có cấu trúc do báo cáo tài chính thúc đẩy, không phải sự khởi đầu của một thị trường bò toàn diện. Các yếu tố tích cực về AI và lưu trữ tồn tại rủi ro điều chỉnh do chốt lời. Không khuyến nghị mua đuổi giá tăng, tập trung theo dõi lãi suất trái phiếu Mỹ và kết quả kinh doanh tiếp theo của doanh nghiệp để cân nhắc, nên kiên nhẫn khi ở vùng giá cao! #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, chúng ta có thể làm rõ khung chính sách không? Các bạn thân mến, tối nay lúc 10 giờ tối mới là trận chiến cuối cùng thực sự của tuần — lần ra mắt của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Wash tại Jackson Hole. Báo cáo lợi nhuận của Nvidia chỉ là món khai vị; lời nói của Wash là chìa khóa để quyết định liệu lời hứa 80.000 đô la có thể giữ vững hay không. Thị trường đang lo lắng về điều gì? Sau khi Wash nhậm chức, ông đã loại bỏ "hướng dẫn dự báo" và không nói gì tại cuộc họp tháng 7, trực tiếp khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 30 năm tăng vọt lên 5,34%. Bài phát biểu này được thị trường xem như một phép thử then chốt để khôi phục uy tín chính sách. Điều Phố Wall muốn không phải là những tuyên bố diều hâu hay ôn hòa, mà là một "chức năng phản ứng chính sách rõ ràng" — lạm phát, việc làm, tăng trưởng và cách kích hoạt các điều chỉnh chính sách. Ba điểm nổi bật tối nay: Thứ nhất, khung lạm phát là gì? PCE lõi vẫn ở mức 3. 3%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%. Thị trường kỳ vọng Washey sẽ nhắc lại rủi ro lạm phát và giữ các lựa chọn tăng lãi suất để xây dựng lại uy tín. Nếu quan điểm của ông về lạm phát còn mơ hồ, trái phiếu dài hạn có thể sẽ đối mặt với một đợt bán tháo mới. Thứ hai, lợi suất dài hạn có được tăng không? Kỳ hạn 30 năm vẫn khoảng 5,3%, và việc mua lại trái phiếu kho bạc chỉ có thể tạo ra đáy mà không giải quyết được nguyên nhân gốc rễ. Nếu đề xuất của Wash rằng "lợi suất dài hạn cao đang thắt chặt điều kiện tài chính và giảm áp lực lãi suất Fed," đó sẽ là tín hiệu ôn hòa. Nếu không được đề cập, thị trường trái phiếu có thể tiếp tục bị ảnh hưởng. Thứ ba, liệu có dự báo nào cho tháng 9 không? Các tổ chức như Barclays dự đoán Wash sẽ không cam kết rõ ràng về việc tăng lãi suất. Hiện tại, dữ liệu CME cho thấy xác suất tăng lãi suất khoảng 45% vào tháng 9 và hơn 70% trước tháng 12. Ngay cả khi tình hình cũng chưa rõ ràng,Nhu cầu AI có thể tăng gấp đôi trong một năm, nhưng công suất sản xuất bộ nhớ lại không thể theo kịp. Đây có thể chính là yếu tố hạn chế ngầm đằng sau giai đoạn xây dựng AI tiếp theo. Hôm qua, NVIDIA đã cho chúng ta thấy bằng chứng từ phía nhu cầu: Doanh thu trung tâm dữ liệu: 89 tỷ USD, tăng trưởng 117% so với cùng kỳ năm trước. Hôm nay, SK Hynix lại cho chúng ta thấy bằng chứng từ phía cung ứng. Giám đốc điều hành của họ dự đoán tình trạng thiếu hụt bộ nhớ hiện tại sẽ kéo dài đến năm 2030. Hãy xem lại lịch trình công suất: Nhà máy HBM mới ở Indiana → Phòng sạch đi vào hoạt động: nửa cuối năm 2028 → Sản xuất hàng loạt HBM4E: quý 3 năm 2029. Đây chính là hiện tượng không khớp mà tôi đang quan tâm. Nhu cầu AI tăng nhanh theo từng quý. Trong khi đó, việc mở rộng công suất bộ nhớ tiên tiến lại tính theo năm. Do đó, vấn đề thực sự không chỉ là: “Nhu cầu HBM có mạnh không?” Mà là: “Giai đoạn mở rộng công suất vật lý nào trong chuỗi cung ứng HBM mất nhiều thời gian nhất?” Công suất sản xuất wafer? Xếp chồng? Đóng gói? Chứng nhận? Nút thắt tiếp theo có thể đang ẩn giấu ở đây. $NVDA $MU #半导体 #马斯克称AI将占SpaceX价值99% 🔥 BTC trở lại mức 80.000 USD, điều thực sự đáng chú ý không phải là “còn tăng được bao nhiêu”, mà là liệu dòng tiền có thể tiếp tục lan tỏa từ BTC sang Altcoin hay không. Tính đến giờ Bắc Kinh ngày 28 tháng 8, BTC vẫn là trung tâm thanh khoản của thị trường, dòng tiền ETF tiếp tục đổ vào, nhưng BTC Dominance gần 60%, cho thấy dòng tiền vẫn nghiêng về BTC, mùa Altcoin toàn diện vẫn chưa được xác nhận. 1. Hành vi dòng tiền trên thị trường Hiện tại dòng tiền bắt đầu lan tỏa từ BTC sang các tài sản Beta cao như ETH, SOL, XRP, nhưng vẫn thuộc dạng luân chuyển có cấu trúc. ETH/BTC có sự phục hồi, các tài sản mạnh như SOL tăng cường hoạt động giao dịch, cho thấy tâm lý Risk-on đang được củng cố. 2. Phân hóa các lĩnh vực BTC: Dòng tiền tổ chức và dòng tiền ETF cung cấp sự hỗ trợ. ETH: Sức mạnh tương đối được cải thiện, là chỉ số quan trọng để quan sát sự lan tỏa dòng tiền. SOL/XRP: Sự quan tâm của dòng tiền Beta cao tăng lên. Meme và Altcoin vốn hóa nhỏ và vừa: Độ đàn hồi lớn, nhưng nhạy cảm hơn với biến động thanh khoản, tính bền vững vẫn cần được kiểm chứng. 3. Logic đa chiều ✅ Tích cực: Dòng tiền ETF tiếp tục đổ vào, tâm lý rủi ro hồi phục, ETH/BTC phục hồi, một số Altcoin tăng khối lượng giao dịch. ⚠️ Rủi ro: BTC Dominance vẫn cao, Funding chuyển sang dương, tâm lý thị trường thiên về tham lam; nếu chính sách vĩ mô nghiêng về thắt chặt, Altcoin có thể chịu biến động lớn hơn BTC. 4. Ba kịch bản 1️⃣ Trung tính: BTC dao động ở mức cao, ETF duy trì dòng tiền vào, dòng tiền tập trung vào ETH, SO #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议
Gần đây, cuộc đối đầu giữa Mỹ và Iran tôi đã xem xét kỹ lưỡng, tình hình thực sự rất tinh vi, không đơn giản chỉ là hòa giải.
Iran đã phát đi thông tin, tạm thời mở một tuyến đường hàng hải đặc biệt ở giữa eo biển Hormuz, cho phép tàu thuyền đi qua, đồng thời chuẩn bị gửi cho Mỹ một danh sách điều kiện mới. Nhưng đã vạch ra một ranh giới cứng: muốn thông hành lâu dài, điều kiện tiên quyết là hai bên phải ký một bản ghi nhớ hiểu biết, không phải tạm thời cho phép đi qua là đã hòa giải.
Phía bên kia thì thái độ rất cứng rắn, chính quyền Trump trực tiếp từ chối khôi phục thỏa thuận cũ hồi tháng 6, dự định tiếp tục dựa vào bộ công cụ trừng phạt gồm dầu mỏ, vận tải biển, tài chính và thanh toán xuyên biên giới để tiếp tục gây áp lực lên Iran.
Iran cũng không nhượng bộ, đưa ra điều kiện trao đổi của mình: Mỹ phải dỡ bỏ miễn trừ bán dầu Iran, gỡ bỏ phong tỏa trên biển, khôi phục thỏa thuận ban đầu thì mới mở hoàn toàn eo biển Hormuz.
Trước hết nói về ý nghĩa của việc tạm thời cho phép đi qua hiện tại.
Trong ngắn hạn, thực sự đã loại bỏ được rủi ro thiên nga đen lớn nhất là đóng cửa eo biển ngay lập tức, gián đoạn vận tải ngay lập tức, nên giá dầu thô ngắn hạn không tăng mạnh.
Nhưng nhiều người dễ bỏ qua một điểm: tạm thời cho phép đi qua không giải quyết được các nút thắt cốt lõi như xuất khẩu dầu Iran bị hạn chế, thanh toán xuyên biên giới bị cản trở, nguyên nhân mâu thuẫn vẫn còn đó, chưa được loại bỏ.
Vì vậy hiện giờ là một trạng thái rất rối rắm: một bên mở một tuyến đường tạm thời để hạ nhiệt bầu không khí, một bên thì trừng phạt vẫn đang tăng cường, đàm phán mang tính thực chất vẫn chưa được thực hiện.#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议
Gần đây có những biến động mới trong tình hình Mỹ-Iran, tôi đã xem xét kỹ lưỡng, những điểm mâu thuẫn này sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường dầu thô, vàng và tiền mã hóa.
Phía Iran đã có nhượng bộ, tạm thời mở một số tuyến đường hàng hải nhất định ở eo biển Hormuz, cho phép một số tàu thuyền đi qua, đồng thời chuẩn bị gửi các điều kiện đàm phán mới cho Mỹ. Nhưng đây chỉ là việc tạm thời cho phép đi lại, để thực hiện thông thương toàn diện, hai bên cần ký một bản ghi nhớ hiểu biết.
Trong khi đó, Mỹ giữ thái độ rất cứng rắn, trực tiếp từ chối khôi phục thỏa thuận đã đạt được vào tháng 6 trước đây, vẫn kiên quyết sử dụng các biện pháp trừng phạt về dầu mỏ, vận tải và thanh toán tài chính để tiếp tục gây áp lực. Yêu cầu của hai bên hoàn toàn không tương xứng: Iran yêu cầu Mỹ dỡ bỏ miễn trừ bán dầu, chấm dứt phong tỏa trên biển, khôi phục thỏa thuận cũ thì mới mở cửa hoàn toàn eo biển.
Vì vậy theo tôi, việc tạm thời cho phép đi lại lần này chỉ là tránh rủi ro cực đoan của việc vận tải bị gián đoạn ngay lập tức, vấn đề gốc rễ hoàn toàn chưa được giải quyết. Các trở ngại về xuất khẩu dầu và thanh toán tài chính vẫn hiện hữu rõ ràng.
Diễn biến thị trường tiếp theo sẽ phụ thuộc vào hai điểm then chốt: quyền đi lại tạm thời có thể được mở rộng thêm hay không, và các biện pháp trừng phạt có thực sự gây tổn hại đến nguồn cung dầu trước khi có kết quả ngoại giao hay không.
Đừng nghĩ rằng việc thông thương tạm thời là đã loại bỏ rủi ro, cuộc đấu đá địa chính trị liên tục kéo dài, dầu thô, vàng, BTC sẽ liên tục bị ảnh hưởng bởi tin tức, trong tình hình này thị trường rất dễ đảo chiều nhanh chóng, khi giao dịch tuyệt đối không được chủ quan.