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扫一眼过去 24 小时的爆仓数据，能读懂这波拉升的性质：空头被强平一百八十多个 M，多头才十几个 M——这是教科书式的逼空，不是资金主动买上来的行情。 逼空有个特点：它靠的是空头认输平仓这股「被动买盘」，一旦该扫的止损扫完，燃料就烧尽了。所以空头被血洗之后，很多人以为要一路涨，这恰恰是最容易出短期高点的时刻。 再看费率，现在只是温和转正、没到极值，说明多头还没疯狂加杠杆——但也意味着这波拉升缺乏新的多头共识去接棒。 别把「空头被清」直接等于「牛市开始」，那是两码事。