V červenci jste se mě ptal, jestli lze BTC lovit na dně; v srpnu jste se ptal, jestli lze zlato honit vysoko
Co děláš začátkem července?
Bitcoin klesl na 58 000 dolarů, s indexem paniky 24 a AHR999 klesl na 0,32.
Na obrazovce jsou slova "lov na dně".
O měsíc později.
Zlato vzrostlo nad 4 400 dolarů, což je tento měsíc více než 8 %, a dosáhlo intradenního maxima 4 435,25 dolarů dne 11. srpna. Futures na zlato na COMEX vzrostly za jeden týden o více než 7 %. Do zlatých ETF proudily miliardy prostředků.
Stejný svět, stejný narativ "odporu proti devalvaci fiat měny."
Jeden se třásl na 58 000 dolarů, druhý vystoupal na 4 400 dolarů.
Řekni mi, je to rozumné?
Začněme Bitcoinem.
V červenci se vzrostl z 58 000 na 65 000, a co se stalo pak?
To je vše.
Dne 10. srpna byl Bitcoin kotován na 64 992 USD, což je nárůst o 3,8 % za sedm dní. Dne 12. srpna klesl zpět na přibližně 63 700 dolarů. Kolikrát byla hranice 65 000 jüanů posunuta tam a zpět? Prostě se přes to nemůžu přenést.
Proč?
Očekávání zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem se snižují.
Bitcoin je aktivum bez úroků. Čím vyšší úroková sazba, tím vyšší jsou náklady příležitosti na její držení. Institucionální kanály na americkém akciovém trhu nadále prodávají – po spuštění spotového Bitcoin ETF se institucionální fondy staly dominantní silou v mezních cenách. Instituce nyní mají jasný postoj: v prostředí vysokých úrokových sazeb kupujte nejprve zlato, ne kryptoměny.
Stručně řečeno: BTC nyní není oceněno v "očekávání snížení sazeb", ale podle "ochoty riskovat". Pokud chuť k riziku neroste, nemůže se zvýšit.
Teď se podívejme na zlato.
Dne 7. srpna byla zveřejněna americká data o zaměstnanosti mimo zemědělství – počet nových pracovních míst klesl o 23 000, což je výrazně méně než očekávaný nárůst trhu na 85 000. Průměrná hodinová mzda vzrostla pouze o 0,1 % oproti očekávaným 0,3 %.
Pokud zaměstnanost klesne, pak se zhroutí očekávání zvyšování sazeb.
Index amerického dolaru klesl pod hranici 100. Reálné úrokové sazby klesají. Zlato – aktivum nejcitlivější na úrokové sazby – v reakci prudce vzrostlo.
Ale to není všechno.
Hormuzský průliv zatím není otevřený.
Íránský ministr zahraničí uvedl, že je "blíže" dosažení dohody s Ománem, ale "to neznamená znovuotevření." Podmínky Íránu zahrnují ukončení námořní blokády USA, zrušení sankcí a kompenzaci ztrát. Spojené státy tvrdí, že mají "100%" kontrolu nad průlivem.
Jeden řekl: "Mám kontrolu," druhý: "Ještě jsi nezaplatil."
Výhled pro všeobecné letectví je nejistý, ceny ropy drží vysoké úrovně a poptávka po bezpečných přístavech nadále proudí do zlata.
Ve spojení s pokračujícími nákupy zlata globálními centrálními bankami a pokrokem dedolarizace – trojnásobná logika složení.
Když zlato nevyroste, kdo potom?
Na blockchainu je to ještě přímější.
Monitorování OnChainLens: Peněženky propojené s Abraxas Capital převedly za poslední tři dny přibližně 25 400 XAUT v hodnotě přibližně 110 milionů dolarů, přičemž cluster obsahuje přibližně 137 920 XAUT (asi 600 milionů dolarů).
600 milionů jüanů ve zlatých žetonech, pevně držených stejným institucionálním klastrem.
A není to jediný. Více velryb masivně stahuje XAUT a PAXG z CEX. Dokonce i velryby, které byly tři roky v klidu, začaly znovu kupovat zlaté žetony.
Co dělají chytré peníze?
Kroky na nohou – přechod od kryptoaktiv a hotovostních pozic k systematickému přesunu ke zlatu na on-chainu.
Takže přestaňte říkat "Zlato roste, BTC by mělo růst."
Ti dva už dávno nenásledují stejný scénář.
K čemu je cena zlata? Očekávání ohledně snížení sazeb + geopolitická rizika + dedolarizace.
K čemu je cena Bitcoinu? Zpřísňování likvidity + slabá chuť k riskování.
Jeden se připravuje na další cyklus předem, zatímco druhý stále vnímá následky předchozího cyklu.
Ještě jedna věc—
V červenci jste se mě ptal, jestli by se BTC dalo lovit na dně.
V srpnu jste se mě ptal, jestli lze zlato honit výš.
Ve skutečnosti je odpověď stejná—
Sledujte makro trh, ne emoce.
Data o zaměstnanosti, inflaci, geopolitika – tyto věci jsou napsány v popředí.
Následuje graf svíček.
Nepleťte si pořadí.
$BTC$XAU$XAUT #黄金站上4400美元 poptávka po aktivech bezpečných útočišť roste
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
