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$BTC cayó un 3.27% en 24 horas, bajando de 84,117.6 a 80,188 y luego rebotando a 80,908. En este tramo, los toros sufrieron más: liquidación de posiciones largas por 84.79 millones de dólares, mientras que las cortas solo por 33.67 millones. Yo tengo una perspectiva bajista. La tasa de financiamiento en los últimos tres períodos fue 0.0015%, -0.0018%, -0.0041%, cada vez más negativa, lo que indica que los bajistas están dispuestos a pagar por mantener sus posiciones; esta estructura suele llevar a que el precio continúe bajando. El volumen de opciones put/call es 1.05, superior a la posición abierta de 0.91, lo que indica que las nuevas órdenes tienden a comprar protección. El DVOL es 38.8, no alto; si el PPI se mantiene caliente, la volatilidad podría aumentar. La posición abierta en contratos es de 7,480 millones de dólares, el apalancamiento no se ha limpiado completamente; si la macroeconomía presiona más, las posiciones largas serán liquidadas. Se espera que primero rompa el nivel de 80,188 a la baja. Condición para un cambio alcista: que el precio vuelva a superar 84,117.6 y la tasa de financiamiento regrese a valores positivos. Si el PPI se enfría, la presión macroeconómica disminuirá, y luego dependerá principalmente de que el apalancamiento se limpie solo, lo que reducirá el impacto considerablemente. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzaron un nuevo máximo, y el enfoque del mercado se ha desplazado hacia la rentabilidad: si la demanda de chips de IA puede continuar respaldando un alto margen bruto, y si la presión de costos derivada de la expansión de procesos avanzados afectará el crecimiento de las ganancias. Para los inversionistas, el crecimiento de ingresos es solo la primera señal. Lo más importante es si la velocidad de crecimiento de las ganancias puede mantenerse, y el juicio de la gerencia sobre la demanda de IA y el gasto de capital en el cuarto trimestre. Si el margen de ganancia se mantiene resistente, significa que TSMC no solo ha obtenido pedidos de IA, sino que también conserva una fuerte capacidad de fijación de precios; de lo contrario, incluso con ingresos récord, podría enfrentar una reevaluación del mercado sobre su valoración. El informe financiero de TSMC es, de hecho, una ventana importante para observar el estado de la cadena industrial global de IA. Un punto de tiempo importante para agregar: hasta las 12:15 hora de Beijing según la captura de pantalla, el informe financiero completo del tercer trimestre de TSMC aún no se ha publicado, y la conferencia de resultados se realizará hoy a las 14:00. Lo confirmado es que los ingresos del tercer trimestre fueron aproximadamente 1.49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual de alrededor del 50%; se espera que las ganancias netas también puedan establecer un récord, pero esto sigue siendo una predicción. Por lo tanto, es correcto que esta publicación use “盈利表现待揭晓” (rendimiento de ganancias por revelar), y no es apropiado decir anticipadamente “las ganancias netas ya alcanzaron un nuevo máximo”.$CRWV cayó más del 16% hoy y ha caído más del 50% en los últimos 5 meses. La razón es su deuda. CoreWeave debe aproximadamente 35 mil millones de dólares, y solo en el último trimestre pagó 640 millones de dólares en intereses. Los inversionistas ahora están comenzando a vender esta deuda. Sus bonos a 2032 han caído más del 23% desde junio. El precio de negociación de los bonos es tan bajo que se consideran en dificultades. Debido a la caída del precio, cualquiera que compre estos bonos ahora obtiene un rendimiento de más del 15% anual. Por lo tanto, el 15% es ahora el costo que CoreWeave debe pagar para pedir dinero prestado. Esto es un gran problema porque planea gastar entre 35 y 39 mil millones de dólares este año, pero solo tiene 5.5 mil millones de dólares en efectivo. Debe seguir pidiendo prestado para mantener la construcción. Los swaps de incumplimiento crediticio que los inversionistas usan para cubrir el riesgo de incumplimiento ahora muestran que la probabilidad de que CoreWeave incumpla en 5 años es del 58%.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 El IPC de EE.UU. en septiembre subió un 3.7% interanual, superando el 3.4% de agosto; aumento mensual del 0.6%. El IPC subyacente aumentó un 2.6% interanual y un 0.3% mensual. El aumento de los precios de la energía es el principal impulsor, pero la inflación subyacente sigue siendo persistente, lo que indica que la presión inflacionaria no se puede atribuir simplemente a la volatilidad del precio del petróleo. Estos datos ponen a la Reserva Federal en un equilibrio más difícil: el crecimiento del empleo ya se ha enfriado notablemente, pero la inflación vuelve a subir. Las preocupaciones del mercado sobre nuevas subidas de tasas aumentan, y la dirección de la presión sobre el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro también cambia, poniendo a prueba el espacio de valoración de los activos de riesgo. Esta noche también se publicará el PPI de septiembre de EE.UU. a las 8:30 a.m. hora del este, es decir, a las 20:30 hora de Beijing. Si los precios en el lado de la producción se enfrían simultáneamente, ayudará al mercado a juzgar si la presión de costos sigue transmitiéndose al consumidor. Para BTC, la combinación más desfavorable actualmente es una inflación en aumento, expectativas de tasas al alza y un enfriamiento del empleo. Si el PPI sigue superando las expectativas, el mercado podría reducir aún más las expectativas de flexibilización; si la presión en el lado de la producción se alivia, entonces habrá oportunidad de mitigar el impacto del IPC. Lo clave esta noche no es solo el nivel de los datos, sino si la inflación se está extendiendo. $BTC Core Oficial (Core DAO) retiró activamente sus propios nodos validadores, lo que puede interpretarse de dos maneras completamente diferentes, dependiendo de si se trata de una desconexión voluntaria y definitiva del conjunto de validadores, o simplemente de una parada temporal. 1. La interpretación más ideal: Descentralización (narrativa positiva) La red Core tiene un total de solo 31 nodos validadores activos. - La fundación retiró voluntariamente sus nodos validadores oficiales que operaba, dejando de ocupar los puestos de validación y entregando la capacidad de producir bloques a validadores terceros de la comunidad. - Esto representa que el equipo del proyecto ya no controla la red, debilitando el control de la fundación sobre la cadena, lo que está alineado con el objetivo de descentralización de una cadena pública. - Es una operación común en la etapa avanzada de muchas cadenas públicas y no implica que la cadena vaya a desaparecer. Pero aquí hay un punto clave: aunque los nodos oficiales se retiren, si una gran cantidad de delegaciones de staking siguen concentradas en unos pocos validadores principales, la red sigue siendo altamente centralizada, solo que el control pasa del equipo del proyecto a unos pocos grandes actores. 2. Señales negativas a tener en cuenta (lo que más preocupa al mercado) Si los nodos validadores oficiales centrales se retiran de repente sin previo aviso, el mercado generalmente interpreta esto como los siguientes problemas. 1. Reducción en operaciones y presupuesto del equipo del proyecto Operar un nodo validador requiere costos continuos de servidores y personal de mantenimiento. - Si el precio del token sigue bajo y los ingresos del ecosistema no cumplen las expectativas, el equipo reduce gastos y ya no asume el costo de operar nodos validadores. - Esto indica que el equipo del proyecto no está dispuesto a seguir invirtiendo en el mantenimiento de la cadena, lo que es una señal de debilitamiento fundamental. 2. Falta de confianza del equipo $BTC La mesa de opciones ya ha colocado un colchón de protección por debajo de 80000. Los datos de opciones de Deribit muestran que para los contratos que vencen el 16 de octubre, las posiciones de opciones de venta se concentran en el rango de precios de ejercicio entre 76000 y 80000, con fondos utilizando opciones para cubrir anticipadamente el riesgo a la baja. Actualmente, el spot BTC en OKX es 80898.8, y el spot DOGE en OKX es 0.07967. La realidad es que el mercado de derivados está claramente intensificando la prevención del riesgo de cola antes de la liquidación de mañana. Mi juicio es que antes de la liquidación de opciones del 16 de octubre, si los datos de ventas minoristas de EE. UU. esta noche son fuertes, BTC probablemente perforará a la baja el nivel de 80000 para probar la zona densa de opciones de venta entre 78000 y 79500, y el DOGE, con alta elasticidad, también caerá sincronizadamente a 0.075. Si antes de la liquidación BTC se mantiene firmemente por encima de 80000 y rebota para superar 82200, entonces la hipótesis de la caída a la zona densa de opciones no se sostiene. $BTC $DOGE #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC Q3: Los ingresos ya no son una incógnita, lo que realmente importa son tres cosas Los ingresos del Q3 son aproximadamente 1.49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual de alrededor del 50%. Esta cifra ya se ha publicado en informes mensuales y probablemente ya está reflejada en el precio de las acciones. Hoy en la conferencia de resultados, estoy atento a tres puntos: 1️⃣ Guía de ingresos para el Q4: Después de que los ingresos se dispararon gracias a los pedidos de AI, el mercado quiere saber "si puede continuar". Si la guía solo cumple con las expectativas, es probable que se realicen ganancias y el precio de las acciones caiga; solo una guía claramente al alza tendrá un nuevo impulso para subir. 2️⃣ ¿Se ha aumentado el gasto de capital?: Un aumento en el gasto de capital indica que TSMC es más optimista que el mercado sobre la demanda de AI, lo cual es una señal positiva para toda la cadena de AI (NVIDIA, acciones de equipos). 3️⃣ Margen bruto: Un alto crecimiento en ingresos no significa que se gane igual. Los costos de construcción en el extranjero y el tipo de cambio presionan el margen bruto; hay que ver si puede mantenerse alto. El mercado espera una ganancia neta de aproximadamente 746.3 mil millones de nuevos dólares taiwaneses para el Q3; la diferencia entre la cifra real y esta expectativa determinará el sentimiento de esta noche. Mi enfoque: El precio de las acciones ya ha retrocedido más del 2% antes del informe, lo que indica divergencia en el mercado. No apuesto fuertemente antes del informe, uso una posición pequeña y luego aumento o corto según la guía del Q4. ¿Creen que la guía del Q4 superará las expectativas? Comenten abajo 👇 Solo es una opinión personal, no constituye consejo de inversión.#TSMCOct15Earnings Estados Unidos expande la producción, ¿será Texas el próximo destino? Arizona ha invertido 265 mil millones de USD. La semana pasada Elon Musk dijo que su empresa construirá una planta industrial de chips AI Terafab, TSMC podría alquilar parte de la fábrica ¿Se mantendrá el margen bruto? Se pronostica que el margen bruto del tercer trimestre será del 65%-67%, pero los costos de la planta en el extranjero son más altos que en Taiwán en más del 30%, la presión de la depreciación comienza a mostrarse desde la segunda mitad del año, Citi y JPMorgan pronostican una dilución de 2-3 puntos porcentuales Revisión de los datos del IPC: interpretación del movimiento a corto plazo de $BTC /$ETH Los datos del IPC de EE. UU. en septiembre mostraron un debilitamiento generalizado, lo que fue el detonante principal para la corrección en el mercado cripto en esta ronda. El IPC general mensual subió +0.6%, en línea con las expectativas, pero el aumento interanual fue del 3.7%, por encima del 3.6% esperado; el IPC subyacente mensual fue 0.3% y el interanual 2.6%, ambos superando las expectativas del mercado. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Tras la publicación de los datos, las expectativas de aumento de tasas se dispararon, con la probabilidad de un alza en octubre duplicándose al 44%-49%, y la probabilidad de un aumento antes de fin de año superando el 95%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro, el índice del dólar subieron simultáneamente, las acciones estadounidenses cayeron fuertemente y el mercado cripto sufrió presión pasiva. $BTC mostró una ligera resistencia diaria, cayendo de 83,430 a 81,784, perdiendo la media móvil de 20 días y rompiendo varias medias móviles de mediano y largo plazo, debilitando su patrón técnico. El soporte clave está en 81,603; si se mantiene, se mantendrá la oscilación amplia entre 80,300 y 84,000; una ruptura podría llevarlo a 80,365 y 78,003. El flujo de capital muestra algo de soporte, con una entrada neta de 175.7 millones en ETFs spot el 13/10, recuperando la salida del día anterior, aunque el gran vacío previo aún no se ha cerrado. El rango intradía está entre 80,800 y 83,000. $ETH continúa débil, con un riesgo de apalancamiento significativamente mayor; el valor de mercado del interés abierto en perpetuos representa el 15.3%, tres veces más que BTC, y las posiciones largas no se han liquidado completamente. A corto plazo, 2,400 es la línea de vida o muerte; una ruptura apunta a 2,330 y 2,250, mientras que mantenerse por encima de 2,500 es condición para la recuperación.$BTC cayó un 2.09% anoche, el Nasdaq 100 bajó un 2.02%, y el Dow Jones solo cayó un 0.09%, una diferencia de veintidós veces; esta brecha es la respuesta del mercado tras la publicación del IPC de septiembre. El IPC de septiembre se publicó anoche a las 8:30 (hora de Beijing), no es una espera sino una realización; el índice general interanual fue 3.7%, el núcleo interanual 2.6%, ambos superaron las expectativas y los valores anteriores, ambos por encima de lo esperado. El motor fue el aumento mensual del 5.2% en energía y del 9.1% en gasolina; solo este subíndice del precio del petróleo contribuyó a más de la mitad del aumento. Al salir los datos, el mercado inmediatamente reajustó precios; la probabilidad de un aumento de 25 puntos base en octubre saltó del 21.6% al 43.7%, el dólar se fortaleció, los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron, y los futuros del mercado de valores estadounidense se volvieron negativos. El dinero no salió del mercado de valores en general, sino que salió de los activos más sensibles a las tasas de interés. La posición de las criptomonedas está aquí: la caída de $BTC anoche fue casi el mismo número que la del Nasdaq; se le valora como un activo de duración larga y alta valoración, por eso el oro sube mientras $BTC baja, y la idea de "oro digital" no se sostiene en este periodo. El oro tiene un detalle sutil: en el momento de la publicación del IPC fue golpeado por debajo de 4100, pero esta mañana volvió a 4,139.23, subiendo un 0.83%; su atributo de refugio seguro superó la presión negativa de la inflación, mientras que $BTC no tuvo ese privilegio. En la misma noche, $ETH cayó un 3.33% y $SOL un 2.74%, siguen siendo activos de alta beta. Hermanos, primero vean en qué tipo de activo están considerando su dinero, luego observen las subidas y bajadas🍌#Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzan un nuevo máximo, el desempeño de las ganancias está por revelarse Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre llegaron a 1.49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual directo del 50%. Solo con este dato, es realmente impresionante, toda la demanda de chips impulsada por la IA recae en esta única empresa. Pero, ¿por qué el mercado está esperando el informe financiero y no se atreve a sacar conclusiones anticipadas? Porque unos buenos ingresos solo significan que se vendió el producto, no que las ganancias se mantendrán estables. TSMC ahora tiene en sus manos pedidos de Apple y Nvidia, pero los costos de expansión global también están aumentando visiblemente. Los costos laborales y de infraestructura de la planta en EE. UU., la depreciación en Japón y Europa, junto con el aumento constante de las tarifas eléctricas en estos años, están reduciendo el margen de ganancias. Además, al observar los detalles, los ingresos de septiembre ya muestran señales de desaceleración mes a mes. Después de alcanzar la máxima capacidad, nadie sabe cuánto tiempo podrá mantenerse el ritmo de crecimiento. Si ampliamos la perspectiva, TSMC parece ser el barómetro de toda la cadena industrial de IA. Si su margen bruto y las previsiones para el próximo trimestre fluctúan, muchas empresas tecnológicas que cuentan historias sobre IA enfrentarán presión en sus valoraciones. Lo que ahora preocupa a todos no es cuánto se vendió en los últimos tres meses, sino cuánto beneficio neto queda después de descontar los costos.Los ingresos de €11.662 mil millones de ASML en el tercer trimestre y un margen bruto del 57.5% muestran que la demanda de equipos de última generación ya se está traduciendo en un fuerte apalancamiento operativo. El interés en compras para 2029-2030 sugiere que los clientes están planificando más allá del ciclo actual de AI, aunque esas discusiones no son órdenes firmes. Explorar más capacidad para 2028 podría apoyar la durabilidad de las ganancias, pero la ejecución y la conversión de pedidos siguen siendo la prueba. #ASMLQ3RevenueRecord El índice de miedo y codicia volvió de 57 a 62, cayendo 12 puntos y luego subiendo 5 puntos en una semana. Pero al mismo tiempo, el ETF spot de EE. UU. sigue teniendo salidas netas. ¿El repunte del sentimiento es una señal previa a la recuperación o simplemente otra carrera anticipada? Primero, las noticias. Tres cifras juntas: en el aspecto del sentimiento, el índice de miedo y codicia subió de 57 a 62 (valor anterior 57); en el aspecto de fondos, el ETF spot de EE. UU. tuvo una salida neta de aproximadamente 768.9 millones de dólares en los últimos 5 días hábiles, con una salida acumulada de 621.2 millones en 10 días, aunque la salida diaria más reciente se redujo a 68.6 millones; en el aspecto del precio, BTC cotiza a 83,353.6 dólares, con un cambio de -0.09% en 24 horas y -0.13% en la última semana, básicamente estable. Ahora, veamos el impacto de los fondos. El índice de sentimiento está compuesto por momentum, volatilidad, popularidad en redes sociales y tendencias de búsqueda, reflejando "atención y momentum a corto plazo"; mientras que la entrada neta de ETF refleja "si el dinero realmente ha regresado". Cuando el sentimiento mejora primero pero los fondos aún no se vuelven positivos, la estructura más común es un repunte por carrera anticipada: los fondos a corto plazo se mueven primero, mientras que los fondos de asignación esperan. Esta estructura se caracteriza por un repunte rápido pero que fácilmente puede ser vendido en niveles clave, porque el volumen de fondos que impulsa la subida no es suficiente. Para BTC, esto no es una señal confiable de fondo, pero tampoco debe ser ignorado. El aumento del sentimiento de 57 a 62 indica que no se ha formado un pesimismo extremo y que el mercado aún tiene voluntad de sostener; y la reducción en la salida diaria indica que la presión de venta más fuerte podría haber pasado. La conclusión combinada es que es más probable una recuperación dentro de un rango lateral, y no un nuevo ciclo alcista, a menos que el flujo de fondos se convierta en entradas netas continuas. Yo continúo ¡Exposición de la posición de Maji Dage! Juego entre largos y cortos, polarización de ganancias y pérdidas Se filtró la última captura de pantalla de la posición, con un tamaño total de 60,123,500, una combinación de cobertura larga y corta, con ganancias flotantes por un lado y presión por el otro, una estrategia audaz que ha generado mucha discusión. ✅ Desglose completo de tres posiciones ① BTC｜40X posición completa Dirección: corto Cantidad: -243.96 BTC, valor 19,728,700 Precio de apertura 84070.0, ganancia/pérdida no realizada +781,400, costo de financiamiento +65,500 Margen 493,200, precio de liquidación 105590.43 ② ETH｜25X posición completa Dirección: largo Cantidad: 8222.28 ETH, valor 19,374,200 Precio de apertura 2507.67, ganancia/pérdida no realizada -1,244,700, costo de financiamiento -18,500 Margen 775,000, precio de liquidación 1598.4 ③ HYPE｜5X posición completa Dirección: corto Cantidad: -268,300 HYPE, valor 21,020,700 Precio de apertura 66.2399, ganancia/pérdida no realizada -3,248,600, costo de financiamiento +1,043,600 Margen 4,204,100, precio de liquidación 99.04 Si solo quedan unos treinta dólares para que ETH entre en liquidación, entonces lo que realmente hay que vigilar en esta ola no es si Maji será liquidado, sino en quién prefiere quedarse el dinero. ¿Seguirás el apalancamiento alto para comprar en el fondo, o primero observarás hacia dónde se inclina la preferencia de los fondos? Cuando vi esta posición, me quedé un momento en shock: apalancamiento de 25 veces, 13,650 ETH, precio promedio de apertura 2545.84, precio de liquidación 2481.40, precio actual alrededor de 2513, solo quedan 32 dólares en medio. Es como bailar sobre una cuerda floja, pero no creo que esto sea una señal directa de pánico, ni significa que la contraparte no tenga otras estrategias de cobertura. Más bien, me importa más otra cosa: cómo está eligiendo la preferencia de los fondos. Instantánea de datos: - ETH: posición larga con apalancamiento 25x, 13,650 ETH, precio promedio de apertura alrededor de 2545.84, precio de liquidación alrededor de 2481.40, precio actual alrededor de 2513 - BTC: 80,000 es la línea defensiva clave, si se mantiene y vuelve al rango de 82,000 a 83,000, se abrirá espacio para recuperación - Sentimiento: los rumores de liquidación son llamativos, pero no se ve la disposición completa de fondos de la contraparte, ni si hay cuentas de cobertura Primero veamos la señal de impulso. Si BTC se mantiene en 80,000 y vuelve a subir al rango de 82,000 a 83,000, esta posición de ETH tendrá un respiro, la preferencia por riesgo en activos principales se calentará primero, y ETH, como un activo beta alto, suele rebotar más rápido que BTC. En ese momento, los fondos preferirán activos principales con mayor certeza, y los altcoins no necesariamente seguirán de inmediato. Ahora veamos la señal de riesgo. Si 80,000 se rompe efectivamente a la baja, la presión de compra será claramente #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓。 En el informe del segundo trimestre hay un ítem que fácilmente puede pasarse por alto: la disposición y valoración a precio de mercado de acciones de World Advanced, que generó aproximadamente 63,2 mil millones de nuevos dólares taiwaneses en ingresos. Esa es una ganancia relacionada con inversiones, diferente del dinero ganado por la producción continua de obleas. Puede incluirse razonablemente en el informe trimestral, pero no es adecuado asumir que se repita cada trimestre. Esta tarde se publicará el informe financiero, y quiero separar la utilidad operativa de los ítems no operativos. Si el negocio principal sigue mejorando y los ingresos por inversiones disminuyen, el crecimiento de la utilidad neta podría no ser tan atractivo; por otro lado, si la utilidad neta es especialmente buena, también hay que verificar si hay nuevas contribuciones no relacionadas con el negocio principal. Antes de aclarar esto, usar el cambio trimestral del EPS para evaluar la fortaleza de los pedidos de AI puede llevar a interpretar mal las causas. El mercado tiene grandes expectativas sobre TSMC, y es aún más importante aclarar de dónde proviene cada ganancia. La capacidad de fabricar chips puede justificar una valoración a largo plazo, pero una ganancia puntual por la disposición de acciones debe entenderse según su naturaleza original. Esta ganancia no tiene problema. El problema está en quienes leen el informe y la toman como un ingreso recurrente trimestral. No quiero que cuando salga el informe financiero, todos solo se queden con un "superó expectativas" o "no cumplió expectativas" para comunicarse entre sí. Los ingresos ya alcanzaron un nuevo máximo, y la pregunta más útil ahora es: excluyendo esos ítems que no necesariamente se repiten, ¿cómo está realmente el negocio principal? Si en el trimestre anterior hubo ingresos extraordinarios, la base de comparación debe ajustarse, para no dejar que una ganancia por inversión distorsione la evaluación de toda la industria Solo una frase para el círculo de criptomonedas: no apuestes fuerte por adelantado en monedas relacionadas con AI basándote en los informes financieros. TSMC es un factor emocional adicional, no la línea principal de BTC; el mercado sigue atento al rendimiento de los bonos estadounidenses y al flujo de fondos de ETF. El jueves por la mañana, ¿ustedes prefieren esperar la conferencia o despertarse y ver los resultados? $BTC #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Subió un 54% en cuatro semanas, dejando atrás a Bitcoin y Ethereum en el mismo período: ¿por qué esta vez Sui? Tres avances concretos: Bitwise trasladó su bóveda RWA orientada a instituciones a Sui, con un objetivo de rendimiento neto superior al 10%; Samsung anunció que los dispositivos Galaxy integran soporte para USDC y capacidades de Sui; el valor bloqueado en DeFi en la cadena creció un 15.5% en cuatro semanas, alcanzando un pico de aproximadamente 1,210 millones de dólares. Pero hay que ser realistas: en la última semana el valor bloqueado cayó un 5.2%, el interés en la cadena está disminuyendo; además, la circulación representa solo el 41% del total, quedando casi un 60% pendiente de desbloqueo. El precio actual ronda 1 dólar, aún un 78% por debajo del máximo histórico de 5.35. El soporte inicial está en el nivel redondo de 1 dólar; si no logra mantenerse por encima de 1.15, el rebote no será fuerte. ¿Crees que esta ronda de Sui es inversión institucional real o solo otra ola de emociones? Comenta tu opinión en la sección de comentarios. Lo anterior es solo un análisis de datos y no constituye asesoramiento de inversión. #El IPC de EE.UU. supera las expectativas y sube a 3.7%, esta noche el IPP enfrenta otra prueba $BTC ¡Bitcoin ha retrocedido tres veces hasta 81,000! ¡Las fichas inestables se están limpiando poco a poco! Esta vez la caída se debe principalmente a que los datos de inflación no son muy buenos, todos temen que la Reserva Federal endurezca la política monetaria, el mercado de valores estadounidense también se ha debilitado, y nuestro mercado local se ve presionado. Algunos analistas que observan los datos en cadena dicen que en estas caídas, la cantidad de personas que venden con pérdidas ha ido disminuyendo. En la primera caída, muchas personas que no pudieron aguantar simplemente se fueron; en la segunda vez que tocó este nivel, ya no había tantos dispuestos a vender; en la tercera, aunque algunos no pudieron resistir y cortaron pérdidas, la presión de venta en general no fue tan fuerte como la primera vez. Esto significa que aquellos que no tienen firmeza y se asustan con una pequeña caída están saliendo poco a poco, no todos están vendiendo por pánico. Pero también hay que aclarar que aún no todos han vendido, alrededor del 30% de las posiciones a corto plazo están en pérdidas, todavía falta para llegar a un estado de limpieza total como en la historia. Así que no se apresuren a asumir que este es el fondo. Aunque la presión de venta disminuye, cuando salen noticias macroeconómicas, el mercado puede seguir fluctuando y moviéndose. Los que juegan con apalancamiento no deben apostar fuertemente en este nivel pensando que se mantendrá seguro, deben controlar el riesgo como corresponde. $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ $MSTR 9月17号就该开始跌的，拉了一个月…El CPI superó las expectativas y se disparó, las acciones de infraestructura de IA fueron aplastadas: el KOSPI de Corea del Sur cayó un 5.6% en un solo día, el Nikkei bajó un 1.3%, el S&P 500 cayó un 1.1%, el Nasdaq se desplomó un 1.9%, y el índice de semiconductores cayó por sexto día consecutivo; CoreWeave, Nebius y Oracle, que dependen de préstamos para construir centros de datos, perdieron aproximadamente 80 mil millones de dólares en valor de mercado en un solo día. La probabilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal el 28 de octubre saltó de 22.1% a 31.6% en una noche. Comentario contundente: La era de construir centros de datos con dinero prestado choca con el aumento de tasas, la burbuja de capacidad de cómputo comienza a desinflarse primero en el mercado de deuda — por muy buena que sea la historia, ante los intereses hay que arrodillarse. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ El IPC de septiembre superó las expectativas, el mercado se encuentra estancado en el nivel de 83k, pero hay un grupo de activos que ha desarrollado una tendencia independiente a pesar de la adversidad: L2 y modularidad. La lógica del capital no es difícil de entender: el dinero que salió de los memes y del viejo DeFi está buscando algo con mejoras reales. Starknet acaba de completar la actualización v0.14.4 de la red principal, STRK subió más del 110% en la semana; Optimism, mediante una nueva propuesta, destina la mitad de los ingresos de Superchain para recompras, OP subió casi un 20% en un solo día; la pista de disponibilidad de datos Celestia subió un 24% en siete días. Un poco de realidad: hoy se desbloquearon aproximadamente 127 millones de tokens STRK (más del 3% de la circulación), cuanto mayor sea la subida, mayor será la presión de venta; esta ronda también tiene un alcance muy limitado, solo 6 de 26 categorías están subiendo, la rotación puede detenerse en cualquier momento. Si quieres participar, hazlo con posiciones pequeñas, en varias partes, y no persigas las subidas de un solo día. ¿Ustedes han operado con L2 esta semana? Comenten sus ideas en la sección de comentarios. Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión.CPI se revelará esta noche: el repunte de BTC es solo el comienzo, la verdadera respuesta es si ETH y SOL pueden continuar $BTC 83,356, $ETH 2,505, $SOL 107.41. Esta noche se publicará el CPI, y el mercado aún tiene diferencias sobre la trayectoria de la inflación. Más importante que los datos en sí, es si después de la publicación habrá nuevos fondos dispuestos a tomar posiciones. Hasta el 12 de octubre, los ETF spot de BTC y ETH en EE.UU. registraron salidas netas de 65.4 millones y 85.4 millones de dólares respectivamente, lo que indica que la recuperación del sentimiento aún debe ser verificada. Esta noche no se predice la dirección, solo se observa: ① Si el CPI subyacente libera las expectativas de recorte de tasas; ② Si ETH y SOL aumentan volumen sincronizadamente después de que BTC reaccione primero; ③ Si tras el repunte se mantiene el nivel, y no hay una caída abrupta. Si solo BTC sube y $ETH y SOL están débiles, lo consideraré un repunte de refugio seguro, no un retorno generalizado al apetito por riesgo. Un rebote saludable real requiere que BTC lidere, ETH y SOL sigan, y que el retroceso no rompa niveles clave. Los datos determinan el primer salto, los fondos determinan la continuidad. Si el CPI se enfría, ¿prefieres apostar a que BTC se fortalezca solo o a que ETH y SOL tengan un repunte compensatorio? #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Los datos recientes de empleo no agrícola estuvieron por debajo de lo esperado, lo que pareció darle un "estímulo" al mercado y provocó un aumento. Pero los datos del CPI no solo no estuvieron por debajo o en línea con las expectativas, sino que las superaron, dando un golpe fuerte al mercado. $ETH y $BTC cayeron respectivamente, ETH rompió el mínimo previo de septiembre, 2300, 80000. Las expectativas de aumento de tasas subieron del 23% a más del 30%, para luego retroceder un poco, pero el mercado sigue apostando por un aumento. El índice kospi de Corea, tras la fuerte caída de ayer, sigue bajando y se activó la suspensión de operaciones 🤔 Sin embargo, funcionarios de la Reserva Federal indicaron que necesitan más datos o que no tienen prisa por subir las tasas en octubre, calmando el mercado de forma indirecta. Personalmente, sospecho que hay presión de la Casa Blanca, con las elecciones de medio término acercándose, pero si los datos empeoran, no se puede descartar completamente un aumento en octubre. Respecto a la orden de compra planeada en 2280 para ETH, ya fue cancelada, pero si los datos posteriores se estabilizan, el rango 2280-2300 sigue siendo atractivo. De lo contrario, personalmente creo que volver a 2000 o incluso más bajo podría ser solo cuestión de tiempo. ¡Atención al riesgo!La batalla por defender los 80,000 ha comenzado de nuevo, ¿es esta caída de BTC una falsa caída o una verdadera retirada? El CPI fue como un balde de agua fría, anoche Bitcoin subió hasta 84,147 pero no se mantuvo, retrocedió hasta 80,228, y ahora en el mercado de OKX oscila cerca de 80,800, cayendo un 1% en 24 horas, el nivel redondo de 80,000 vuelve a estar en el centro de atención. El mercado no está tan unilateral: BTC cae, pero ETH y SOL caen aún más fuerte (aproximadamente 2.6% y 2%), la capitalización de mercado de BTC en realidad subió a 59.4%, y el ETF tuvo una pequeña entrada neta de 2.2 millones de dólares ayer. El dinero no parece estar saliendo de las criptomonedas, sino más bien moviéndose dentro del sector hacia los líderes, aferrándose al más grande en medio del pánico. Mi interpretación: la probabilidad de una subida de tasas en octubre se disparó repentinamente al 47%, que es el interruptor general de esta ola; técnicamente, el precio está pegado a la banda inferior de Bollinger, el RSI está alrededor de 38 sin estar sobrevendido, las medias móviles están todas en tendencia bajista, el sentimiento es débil pero no es un volumen de colapso, parece más un activo de alta beta pagando la deuda de las expectativas de tasas. Observen dos señales: si se mantienen los 80,000 y el mínimo de 24h en 80,228; para el rebote, primero hay que mirar la resistencia en 81,000; si esta noche en la apertura del mercado estadounidense las acciones tecnológicas siguen cayendo, BTC difícilmente podrá sostenerse solo. DYOR, no es consejo de inversión. #比特币 #BTC #美CFTC启动首轮加密市场规则制定 ⚠️ Las acciones de varias empresas mineras de Bitcoin cayeron colectivamente más del 12%, los datos de inflación más altos afectaron a las acciones de infraestructura de AI, y $BTC también se debilitó, con el mercado estancado en el rango de $80,478-$81,033. El RSI33 es bajista, la fuerza del rebote no es fuerte, y la resistencia en el rango de $82,883-$84,461 tampoco es fácil; a los toros no les será tan sencillo revertir la situación. Lo más importante es que el volumen de posiciones en 24 horas aumentó un 2.8%, pero el precio cayó un 3.44%, lo que indica que los bajistas están aumentando sus posiciones, no que los toros estén tomando ganancias y saliendo. El sentimiento a corto plazo es débil, con riesgo a la baja. Mi posición es conservadora; solo queda ver si $80,478 puede mantenerse. Si se hace una posición corta, el stop loss es al superar $81,033, y el take profit en $79,684. ¿Seguirá esta caída abrupta de las empresas mineras afectando el sentimiento de $BTC? #HOODQ3TradingGrowth Para el gran trader del futuro: Desde la perspectiva del entorno del mercado, el 14 de octubre se publicó que el IPC interanual de EE. UU. en septiembre subió un 3.7%, por encima de la expectativa del mercado del 3.6%; el IPC subyacente interanual subió un 2.6%, también por encima de la expectativa del 2.5%. El problema con BTC es que las noticias macro pueden cambiar la valoración del mercado en un corto plazo. Aunque a mediano y largo plazo se siga siendo optimista con Bitcoin, eso no significa que las posiciones largas a corto plazo puedan soportar todas las caídas. Puntos clave para la revisión: La lógica a largo plazo de BTC y los resultados del trading a corto plazo son dos cosas diferentes. Tener la dirección correcta no significa que el momento de entrada sea el adecuado; ser optimista a largo plazo tampoco es una razón para ignorar el stop loss. Después de que el IPC superó las expectativas, la revaloración de la trayectoria de las tasas de interés no solo afecta a BTC, sino que también puede transmitirse a otros activos cripto a través del apetito general por el riesgo. Cuando el entorno del mercado cambia, ¿te has reevaluado oportunamente el riesgo de tu posición? No subestimes la volatilidad de una moneda solo porque la conozcas; no interpretes una caída a corto plazo simplemente como un rebote inevitable; al abrir una posición, debes tener claro cuál es la pérdida máxima que puedes soportar, no esperar a que las pérdidas en cuenta se agranden para empezar a considerar salir. La operación con ETH que más debe alertar es que el riesgo no se controló efectivamente antes de que aparecieran los resultados. Se puede equivocarse en la operación, pero el riesgo no puede dejarse completamente en manos del mercado. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre aumentaron un 50% interanual alcanzando un nuevo máximo, pero el mercado no reaccionó positivamente; el foco principal no está en los ingresos ya realizados, sino en las ganancias y las proyecciones futuras. La empresa reportó un margen bruto para el tercer trimestre de entre 65% y 67%, una disminución respecto al 67.7% del segundo trimestre, siendo el aumento en gastos de capital debido a la expansión la principal presión. El fuerte crecimiento en ingresos fue impulsado por pedidos de fabricación por encargo de AI, pero los costos de expansión erosionarán las ganancias. La caída actual del precio de las acciones en un 2% se considera "comprar expectativas, vender hechos", ya que las buenas noticias sobre ingresos ya fueron descontadas. Los puntos clave del informe financiero son: primero, si el margen bruto real se acerca al límite superior o inferior del rango; segundo, la guía de ingresos para el cuarto trimestre para verificar si la demanda de AI continuará; tercero, si los gastos de capital aumentarán aún más. Si el margen bruto se acerca al 67%, la guía para el cuarto trimestre es fuerte y los gastos son controlables, el precio de las acciones podría recuperarse; de lo contrario, si se acerca al límite inferior del 65%, la guía es débil y los gastos aumentan significativamente, la presión continuará. La prosperidad de la cadena industrial de AI también puede ser verificada indirectamente con este informe financiero. Predicción del escenario de precios de ARB (Arbitrum) para los próximos 3 años (modelo de múltiples escenarios de instituciones extranjeras, en dólares) Suposición base: recuperación del ecosistema Ethereum, presión controlable por desbloqueo de tokens, crecimiento del negocio Layer2; dividido en tres niveles [Pesimista/Estándar/Optimista] 1. Finales de 2027 - Pesimista: 0.15–0.30 USD (gran cantidad de presión por desbloqueo, mercado cripto en bajada) - Estándar: 0.40–0.80 USD (volumen de transacciones L2 en crecimiento constante) - Optimista: 1.20–1.80 USD (activos RWA en cadena, entrada de fondos institucionales) 2. Finales de 2028 - Pesimista: 0.25–0.50 USD - Estándar: 0.70–1.40 USD - Optimista: 2.50–3.80 USD (implementación de interruptor de tarifas, protocolo captura comisiones) 3. Finales de 2029 - Pesimista: 0.30–0.65 USD - Estándar: 1.00–2.00 USD - Optimista: 4.00–6.50 USD (lanzamiento de ordenadores descentralizados, expansión masiva del ecosistema) Complemento: Predicción extremadamente optimista a largo plazo de Standard Chartered Bank: ARB podría alcanzar 6.5 USD en 2029, pero esta es una suposición muy agresiva, la gran mayoría de las instituciones no están de acuerdo con este objetivo alto, solo para referencia. Predicción del escenario de precios de OP (Optimism) para los próximos 3 años (en dólares) OP también es un L2 de Ethereum, con un ecosistema ligeramente más pequeño que ARB, la presión del ciclo de desbloqueo de tokens también existe, la elasticidad general es menor que la de ARB: $SNDK SNDK ya ha caído a 1353 dólares, ¡y esta caída probablemente no ha terminado aún!!! Desde cerca de 1484 ha bajado hasta los 1353, la caída es considerable, así que en esta posición prefiero no seguir apostando a la baja. Pero hay un problema, el precio de NAND sigue subiendo, la demanda de SSD empresariales también es fuerte, el desempeño y las previsiones anteriores de SNDK no son malas, ¿entonces por qué el precio de la acción no puede mantenerse ni siquiera en 1400? Creo que el mayor problema ahora no es que la industria no crezca, sino que el mercado ya ha descontado ese crecimiento con anticipación. Las buenas noticias siguen ahí, pero el precio sigue bajando, lo que indica que el capital ya no está dispuesto a pagar por las valoraciones altas anteriores. Cada rebote ahora puede enfrentar ventas para tomar ganancias. Lo que más me interesa ahora son los reportes de ganancias de TSMC y el PPI de Estados Unidos. Si el jueves las noticias impulsan un rebote en semiconductores y SNDK vuelve a la zona de 1395—1415, no me sorprendería. Pero si las noticias son buenas y el capital no responde, ese rebote probablemente será otra oportunidad para vender. Personalmente sigo siendo bajista hasta el viernes, prefiriendo un rango de 1280—1340, y si es débil podría incluso probar 1220—1270. Sin embargo, 1353 ya está cerca del rango objetivo, no voy a apostar a la baja ciegamente solo por ser bajista. Solo cambiaré mi opinión si el PPI se relaja claramente, TSMC impulsa una compra sostenida en semiconductores, y SanDisk vuelve a mantenerse firme en 1484, en lugar de subir y luego caer de nuevo. #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 El crecimiento de Netflix se desacelera, ¿todavía es buen momento para comprar publicidad? $NFLX Netflix está a punto de publicar su informe financiero, con ingresos previstos de aproximadamente 12,860 millones de dólares y una desaceleración del crecimiento al 12%, pero con un aumento en el margen de beneficio al 33.2 Aunque el crecimiento de suscriptores ha tocado techo, esto representa el núcleo de la transformación comercial de Netflix. Su lógica para hacer publicidad es completamente diferente a la de sus competidores Otros monetizan con versiones publicitarias de bajo costo para subsidiar la operación, mientras que Netflix se apoya en un fuerte contenido que retiene a los usuarios, obligándolos a optar por la versión con publicidad y, a la vez, elevando el precio de la versión sin anuncios. No solo no pierde a su base principal de clientes, sino que también gana ingresos publicitarios con altos márgenes Ya no se trata de competir por la cantidad de usuarios, sino de la contribución por usuario (ARM) y la eficiencia en la monetización publicitaria. Con la transmisión deportiva y la implementación comercial presencial, la segunda curva seguirá elevando el margen de beneficio La desaceleración a corto plazo es solo un cambio de marcha; a largo plazo, el foso de monetización se profundiza DYOR #TSMCOct15Earnings El récord de ingresos de TSMC ya era conocido por el mercado antes del 15 de octubre. Tratar el mismo hecho como una sorpresa positiva repentina el día del informe de ganancias podría estar fuera de ritmo. La empresa anunció el 8 de octubre que los ingresos de septiembre crecieron un 54.6% interanual pero disminuyeron un 0.6% mes a mes. Este contraste es bastante interesante: un fuerte crecimiento a largo plazo no significa que cada mes sea superior al anterior. Las pequeñas fluctuaciones mensuales también son insuficientes El IPC se disparó al 3.7%, ¡lo que más temen los alcistas de Bitcoin, sigue ocurriendo! Bitcoin cayó por debajo de los 82,000 dólares, lo que realmente molesta a los alcistas no es esta vela bajista, sino que el mercado de repente se dio cuenta: la historia de la reducción de tasas podría no ser tan sencilla. El 14 de octubre, se publicó el IPC de septiembre en EE.UU., la tasa anual de inflación subió al 3.7%, y el IPC subyacente también aumentó del 2.4% al 2.6%. Al salir la noticia, el mercado reaccionó de inmediato: los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron, el dólar se fortaleció, el oro y la plata bajaron, y las acciones tecnológicas estadounidenses fueron vendidas. El 15 de octubre, Bitcoin también se presionó, con una caída de aproximadamente 2% en 24 horas, situándose cerca de los 81,480 dólares. ¿Crees que es solo una corrección normal? Lo que realmente merece atención es que detrás de esta caída podría esconderse una cadena lógica más problemática: el aumento del precio del petróleo impulsa la inflación, la inflación reduce el espacio para recortes de tasas, y las expectativas de tasas más altas presionan los activos de riesgo. Y Bitcoin, precisamente, tiene dificultades para escapar completamente de esta tormenta. Lo más peligroso no es la inflación, sino la repentina reversión de las expectativas del mercado. Un impulsor importante de este repunte inflacionario es la situación en Medio Oriente. La guerra eleva los precios de la energía, aumentando los costos de la gasolina y el diésel, lo que finalmente se traslada al costo de vida de los residentes estadounidenses. El precio del petróleo no es un número aislado, afecta el transporte, la producción y el consumo, haciendo que la inflación sea más difícil de controlar. Aquí está el problema. Si la inflación sigue aumentando, ¿por qué la Reserva Federal se apresuraría a bajar las tasas? El mercado originalmente esperaba una reducción en el costo del dinero, una mejora en la liquidez, y que más fondos fluyeran nuevamente hacia acciones, Bitcoin y otros activos de riesgo. Pero ahora, el guion está empezando a cambiar. El 14 de octubre, la tasa anual del IPC de EE. UU. en septiembre subió a 3.7%, y la tasa anual del IPC subyacente también aumentó de 2.4% a 2.6%. Tan pronto como se publicaron los datos, el mercado reaccionó de inmediato: los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense saltaron, el dólar se fortaleció, el oro y la plata se vieron presionados, y el índice Nasdaq 100 cayó un 2%. Bitcoin tampoco pudo mantenerse al margen. El 15 de octubre, BTC cayó cerca de los 81,500 dólares, con una caída de aproximadamente el 2% en 24 horas. Muchos podrían preguntarse: ¿qué relación tiene la guerra en Irán y el aumento del precio del petróleo con Bitcoin? La relación radica en que esta guerra podría cambiar las expectativas del mercado sobre las tasas de interés. Y las tasas de interés son la variable que realmente hay que vigilar en esta ronda de mercado. La guerra quema petróleo, pero transmite efectos a toda la economía. Primero, simplifiquemos esto. La tensión en Medio Oriente pone en riesgo el suministro energético, lo que hace subir el precio del petróleo. La gasolina y el diésel se encarecen, aumentando los costos de transporte; al subir el transporte, también aumentan los costos de producción y distribución de bienes. Las empresas o absorben la reducción de sus ganancias o trasladan los costos a los consumidores. ¿Cuál es el resultado final? Crees que la guerra está lejos de tu bolsillo, pero en realidad puede dar una vuelta y aparecer en las facturas que pagas todos los días. El repunte de la inflación en EE. UU. en septiembre hace que el mercado vuelva a preocuparse: ¿el aumento de los precios de la energía hará que la inflación, que ya es difícil de reducir, vuelva a subir? Esta es la clave del problema. Si la inflación sigue bajando, la Reserva Federal tendrá más espacio para relajar la política monetaria; pero si el precio del petróleo sigue subiendo y la inflación se vuelve persistente, las expectativas de recortes de tasas podrían retrasarse o incluso surgir apuestas por un aumento de tasas. El mercado nunca negocia solo con los datos de hoy, sino con las políticas de mañana. Lo que realmente afecta a los activos de riesgo son el dólar y las tasas de interés. ¿Por qué cuando el IPC sube, el mercado de acciones y el cripto mercado suelen caer juntos? Porque el dinero sabe hacer cuentas. Cuando el mercado espera tasas de interés más altas y por más tiempo, la atracción de activos como los bonos del Tesoro puede aumentar. Al mismo tiempo, el costo de pedir prestado y el costo de oportunidad de mantener activos riesgosos también suben. Para las acciones tecnológicas, que dependen de crecimiento futuro para su valoración, esto no es una buena noticia. Para Bitcoin, es igual. Alrededor del 15 de octubre, el índice Nasdaq 100 cayó un 2%, el dólar subió cerca de su nivel más alto desde mayo de 2025, y Bitcoin retrocedió a cerca de 81,500 dólares. Ver estas cosas juntas tiene más sentido que solo fijarse en una vela bajista de BTC. El detonante está en Medio Oriente, la presión se traslada a Wall Street, y al final ni siquiera el cripto mercado puede evitarlo. No olvides que aunque BTC tiene la narrativa de "oro digital", en momentos de tensión en el mercado y contracción de liquidez, a menudo se negocia como un activo de alto riesgo y alta volatilidad. La narrativa es una cosa, pero cómo vota el dinero es otra. BTC puede no estar perdiendo por la guerra, sino por las tasas de interés. Muchos compran Bitcoin porque creen que puede proteger contra la devaluación de las monedas fiduciarias. Esta lógica no es infundada. Pero el problema es que la lógica a largo plazo no equivale al comportamiento a corto plazo. Si la guerra sigue elevando los costos energéticos y la inflación no baja, limitando el espacio para que la Fed afloje la política, el mercado podría primero negociar tasas más altas, un dólar más fuerte y menor apetito por riesgo. En ese momento, aunque alguien crea en el valor a largo plazo de Bitcoin, no necesariamente querrá aumentar su posición a corto plazo. Más realista es que, una vez que el mercado entra en modo de aversión al riesgo, los inversores podrían priorizar vender activos líquidos y fáciles de convertir en efectivo para reducir su exposición total al riesgo. Así que no interpretes "oro digital" como que debe subir en cada crisis. A largo plazo, la escasez importa; a corto plazo, la liquidez. Cuando el mercado tiene falta de dinero, la fe también debe pasar por la prueba del precio. $BTC $CL $BZ #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix $xNFLX aún puede crecer, pero la velocidad realmente se ha desacelerado. El tiempo de visualización en la primera mitad del año solo aumentó un 2% interanual, y la guía de ingresos para el tercer trimestre también estuvo por debajo de las expectativas del mercado. En cuanto a la publicidad, es bastante destacada; la versión con anuncios ya cubre más de 250 millones de espectadores activos mensuales a nivel mundial. En el informe financiero del 20 de octubre, me enfocaré en tres cosas: ingresos por publicidad, tiempo de visualización y la guía para el cuarto trimestre. El crecimiento de usuarios es cada vez más difícil, y si la publicidad puede tomar el relevo, será bastante crucial. #NetflixQ3AdsAndMargins Netflix aún tiene una base sólida para el crecimiento de ingresos y ganancias, pero el riesgo actual es que las expectativas del mercado pueden ser más altas de lo que sus resultados reales pueden ofrecer. Para el tercer trimestre, es importante distinguir entre superar las estimaciones de EPS y entregar resultados lo suficientemente fuertes como para impulsar el precio de las acciones al alza. Para el cuarto trimestre, el crecimiento de la publicidad, los márgenes de ganancia y las perspectivas del negocio serán más importantes que solo el crecimiento de ingresos. $NFLX 🔥Tres criptomonedas, tres lógicas diferentes! Usar el mismo indicador para juzgar BTC, ETH y ZEC puede llevar fácilmente a errores en la interpretación del mercado. 📈 Primero hablemos de BTC. El nivel 84800 ha sido repetidamente un obstáculo, lo que indica que la presión de venta o la resistencia comercial en esta zona merece atención. Es más como el límite superior de un rango, no un precio objetivo que se alcance y suba inmediatamente. Sin una ruptura efectiva y una confirmación estable, el llamado giro sigue siendo solo una expectativa. 🧊 Ahora veamos ETH. Aquí es más importante observar la preferencia de capital y los soportes clave. Según la estrategia actual, 2580 es un nivel crucial: si se pierde efectivamente, el sentimiento en altcoins podría verse afectado; si se recupera y se mantiene, habrá oportunidad de evaluar la calidad del rebote. 🎈 En cuanto a ZEC, el aumento a corto plazo no significa necesariamente una mejora fundamental. Si la subida es impulsada principalmente por el cierre de posiciones cortas, la clave será si la demanda puede sostenerse después de que los cortos terminen de cerrar. No asumas que una gran vela alcista significa que una nueva ola principal de subida ya comenzó. 💵 La macroeconomía es la variable común detrás de estas señales. Las expectativas de tasas ajustadas pueden presionar la valoración de activos de riesgo; pero el mercado también negocia anticipadamente estas expectativas, por lo que el movimiento real puede no coincidir completamente con los titulares de los datos. 🚨 En la operativa, no tomes 84800 como una señal incondicional para comprar, ni asumas que todas las altcoins caerán solo porque BTC enfrenta resistencia. Cada criptomoneda debe evaluarse según su propia estructura, y el stop loss debe ajustarse según tu posición y tolerancia al riesgo. Hermanos, ¿ustedes ven más oportunidad en la ruptura de BTC o en movimientos independientes de ETH y ZEC? #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Esta corrección $BTC podría tocar los 80,000, mientras que $ETH probablemente probará a la baja cerca de 2,200. Por ahora, todo está en espera, no hay prisa por comprar en el fondo. ¿Por qué creo que aún no ha tocado fondo? Simplemente desglosando en 3 dimensiones: 1. Presión macro y rebote del IPC (Macro / Tasas) Los datos recientes del IPC muestran un aumento interanual (3.7%), la inflación es más persistente de lo esperado. La Reserva Federal acaba de reanudar las subidas de tasas. 2. Estructura del mercado y microestructura (Market Microstructure) Según el libro de órdenes y el mapa de calor de liquidaciones, esta mañana se eliminaron muchos largos apalancados, pero la profundidad del CEX (lado de compra) se redujo demasiado, la voluntad de compra está muy débil. Tras romper los 84k y 2600, el soporte fuerte se convirtió en resistencia fuerte. 3. Estructura de tokens y tasa ETH/BTC La tasa ETH/BTC sigue buscando fondo, las líneas de staking en cadena y liquidación DeFi se concentran abajo (especialmente en la zona 2200–2300). En un sentimiento extremadamente frágil, la liquidez suele buscar liquidaciones a la baja, solo cuando se rompe completamente la línea de liquidación forzada se considera una limpieza real. Guarda las balas para señales confirmadas, espera a tocar la zona 80k / 2200, o a que el mercado forme una estructura clara de doble fondo antes de actuar. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Los mercados bursátiles de Japón y Corea del Sur se debilitaron simultáneamente hoy, el KOSPI de Corea del Sur cayó bruscamente activando el mecanismo de suspensión, y el Nikkei también retrocedió, disminuyendo la aversión al riesgo. Impacto: Corea del Sur es una importante fuente de capital minorista para las criptomonedas; con la caída del mercado bursátil, una parte del capital se desviará hacia el mercado de criptomonedas, pero dado el panorama macroeconómico global negativo, el incremento es limitado; recientemente Corea del Sur ha intensificado la represión contra los exchanges extranjeros, reprimiendo las altcoins (como ZEC). La regulación en Japón es relativamente amigable, con beneficios limitados a corto plazo, la principal tendencia del mercado cripto sigue alineada con el dólar y el mercado de valores estadounidense, por lo que Japón y Corea del Sur tienen un impacto secundario.El cielo se cae, hacer short con bajo apalancamiento es siempre lo mejor 📊 Inflación: realmente se ha calentado IPC de septiembre interanual +3.7%, superando las expectativas. El Libro Beige muestra que los altos precios del petróleo se están transmitiendo por todo Estados Unidos, y las empresas generalmente esperan que los precios sigan subiendo. Incluso Goolsbee admite: la inflación de septiembre es decepcionante. 🏛 Expectativas de alza de tasas: palabras agresivas, acciones honestas Daly dijo "el aumento de tasas puede ser necesario, pero no es inminente", descartando directamente un movimiento en octubre. Pero el principal pronosticador Schenker dijo: en diciembre podría haber un aumento de 50 puntos base. 💵 Reacción del mercado: datos negativos, precios sin caer Lo interesante es que el rendimiento de los bonos del Tesoro subió y luego bajó, la apuesta por un aumento en octubre cayó al 33%, y el índice del dólar incluso devolvió todas las ganancias posteriores al IPC (actualmente en 102.16). 🚀 Regulación: la SEC abrió una nueva puerta Aprobó que Cboe lance opciones binarias basadas en KPI de empresas cotizadas (Coinbase, Robinhood), dando un nuevo juego de derivados al mercado de acciones cripto. 📌 Mi juicio: Datos negativos y mercado sin caer es en sí una señal: indica que el mercado ya ha descontado suficientemente el aumento de tasas, las malas noticias no pueden derribar el mercado, lo que suele significar agotamiento de la presión de venta. Pero no te apresures a ser optimista. La verdadera variable es mañana: el discurso del presidente de la Fed, Powell, que es la próxima ventana para la dirección de la política. Si en diciembre habrá o no un aumento de 50 puntos base, la expectativa del mercado seguirá fluctuando. Estrategia a corto plazo: no apuestes fuertemente por una dirección antes de que salga la noticia, espera a que Powell hable para actuar. ¿Cuál crees que es la probabilidad de un aumento de 50 puntos base en diciembre? Análisis completo de tres grandes problemas de una sola vez 1. Computadoras cuánticas + matemáticas inteligentes de IA, ¿pueden realmente causar una destrucción masiva real a Bitcoin? 1. Computadoras cuánticas: riesgo real a largo plazo, pero sin poder destructivo actual El hash SHA256 de Bitcoin (libro mayor, minería) no teme a la computación cuántica; el riesgo se concentra en la firma de curva elíptica ECDSA. El algoritmo de Shor puede deducir la clave privada a partir de la clave pública; aproximadamente el 30% de las direcciones de Bitcoin ya han expuesto su clave pública en la cadena, lo que representa un activo de alto riesgo. - Situación actual: las computadoras cuánticas tolerantes a fallos aún no existen; la estimación principal en la academia es que los dispositivos capaces de romper secp256k1 no aparecerán antes de 2030–2035, aún queda mucho tiempo, no es una crisis inmediata. - Distinción importante: las computadoras cuánticas solo pueden robar monedas con clave pública expuesta, no pueden eliminar directamente el libro mayor de Bitcoin ni destruir toda la red. - Solución: la comunidad de Bitcoin ya está investigando actualizaciones post-cuánticas BIP; los usuarios también pueden migrar sus monedas a direcciones con clave pública no expuesta para evitar riesgos. 2. IA (capacidad matemática de grandes modelos): actualmente no puede romper ECDSA, es una conjetura avanzada, no una amenaza real La IA es buena en reconocimiento de patrones y cálculo simbólico, pero hasta ahora no hay ninguna prueba matemática pública ni resultados experimentales que demuestren que la IA pueda encontrar un atajo rápido para resolver el logaritmo discreto de curva elíptica. - Discusión reciente en la academia: el investigador de Ethereum Justin Drake propuso una conjetura: en el futuro la IA podría descubrir atajos matemáticos y romper ECDSA antes del nacimiento de la computación cuántica. Esto es solo una advertencia de riesgo, no un ataque ya realizado; muchos expertos en criptografía son escépticos. - Lo que la IA puede hacer: ayudar en análisis criptográfico, encontrar vulnerabilidades en código, ataques de fuerza bruta a contraseñas de billeteras; no puede romper directamente el sistema criptográfico de curva elíptica subyacente de Bitcoin. ✅Conclusión: La computación cuántica es un riesgo criptográfico real a largo plazo; el avance matemático de IA es una conjetura teórica. La combinación de ambos traerá gran presión de seguridad en el futuro, pero en las próximas décadas no destruirá inmediatamente la red Bitcoin ni la hará valer cero. El riesgo es robo parcial de activos, no un colapso instantáneo del sistema. 2. ¿Tiene base científica la afirmación del "Profesor Gu" de que Bitcoin llegará a cero? Nota: El "Profesor Gu" es un divulgador en videos cortos, no una autoridad criptográfica internacionalmente reconocida; su opinión tiene cierto respaldo teórico criptográfico, pero la conclusión de "cero" es una extrapolación subjetiva exagerada, no consenso académico. ✅Partes con base científica en su opinión 1. La firma ECDSA de Bitcoin puede ser rota en el futuro por computadoras cuánticas tolerantes a fallos; aproximadamente 30% de las claves públicas de BTC están expuestas en la cadena, con riesgo de robo. 2. La gobernanza de Bitcoin es muy difícil; cambiar a firmas cuánticas en toda la red requiere consenso entre mineros, nodos, exchanges y grandes poseedores; la actualización por hard fork tiene gran resistencia y puede fallar. 3. Bitcoin no tiene flujo de caja ni respaldo de activos físicos; su valor depende totalmente del consenso global; una crisis de seguridad puede provocar pánico y una caída masiva. ❌Partes sin respaldo científico, solo conjeturas subjetivas 1. "Llegar a cero directamente" es una conclusión extrema: aunque se roben bitcoins de direcciones expuestas, la red Bitcoin puede seguir funcionando normalmente. Mientras haya muchos nodos, mineros y usuarios, la red no perderá todo su valor. La opinión académica mayoritaria es que lo más probable es una caída profunda, no un valor cero inmediato. 2. Subestima las soluciones de migración: los usuarios pueden mover activos a direcciones con clave pública no expuesta para evitar riesgos cuánticos sin esperar un hard fork global. 3. Ignora la resiliencia del consenso: Bitcoin ha superado múltiples crisis y regulaciones en más de una década; la fuerte distribución global de nodos y consenso institucional hace difícil que la confianza desaparezca de inmediato. Resumen en una frase: el riesgo de seguridad cuántica que plantea es un problema académico real; pero deducir de ello que BTC llegará a cero es una predicción personal pesimista, no un consenso criptográfico. 3. ¿Puede el plan L1 anti-cuántico STRK tener éxito? ✅Ventajas técnicas clave (verificadas por documentos oficiales de StarkWare) 1. El sistema de pruebas STARK se basa solo en funciones hash, que son resistentes a la computación cuántica (el algoritmo Grover solo ofrece aceleración cuadrática, que se puede contrarrestar aumentando la longitud del hash); esta es una ventaja nativa, diferente del sistema de curva elíptica de BTC y ETH. 2. Abstracción de cuentas nativa de Starknet: no requiere hard fork global; cada cuenta puede actualizarse independientemente a firma post-cuántica (estándar NIST Falcon), la dirección de la cuenta no cambia y no es necesario migrar activos a gran escala. La mayor dificultad para BTC en actualizar a firma post-cuántica es la gobernanza del hard fork global, que STRK evita naturalmente. 3. Plan de ruta: transición de Ethereum L2 a L1 independiente, con objetivo de desvincularse de la base de Ethereum; al mismo tiempo desarrolla QSB, una solución de custodia cuántica segura para activos BTC. ⚠️Hay incertidumbres importantes, no se puede garantizar éxito 100% 1. STRK sigue siendo Ethereum L2 actualmente: L1 independiente es un plan a mediano-largo plazo, aún no implementado. Antes de la transición, su puente y capa de disponibilidad de datos dependen de Ethereum, heredando riesgos criptográficos de Ethereum. 2. Prueba de adopción ecológica: L1 independiente no es solo código técnico, también requiere atraer nodos, desarrolladores, fondos y migración de aplicaciones; factibilidad técnica no garantiza éxito ecológico. 3. Riesgos de gobernanza, financiamiento y narrativa de mercado: desbloqueo continuo de tokens y fluctuaciones en el interés del mercado pueden afectar la velocidad de desarrollo del ecosistema.Análisis completo de tres grandes problemas de una sola vez 1. Computadoras cuánticas + matemáticas inteligentes de IA, ¿pueden realmente causar una destrucción masiva real a Bitcoin? 1. Computadoras cuánticas: riesgo real a largo plazo, pero sin poder destructivo actual El hash SHA256 de Bitcoin (libro mayor, minería) no teme a la computación cuántica; el riesgo se concentra en la firma de curva elíptica ECDSA. El algoritmo de Shor puede deducir la clave privada a partir de la clave pública; aproximadamente el 30% de las direcciones de Bitcoin ya han expuesto su clave pública en la cadena, lo que representa un activo de alto riesgo. - Situación actual: las computadoras cuánticas tolerantes a fallos aún no existen; la estimación principal en la academia es que los dispositivos capaces de romper secp256k1 no aparecerán antes de 2030–2035, aún queda mucho tiempo, no es una crisis inmediata. - Distinción importante: las computadoras cuánticas solo pueden robar monedas con clave pública expuesta, no pueden eliminar directamente el libro mayor de Bitcoin ni destruir toda la red. - Solución: la comunidad de Bitcoin ya está investigando actualizaciones post-cuánticas BIP; los usuarios también pueden migrar sus monedas a direcciones con clave pública no expuesta para evitar riesgos. 2. IA (capacidad matemática de grandes modelos): actualmente no puede romper ECDSA, es una conjetura avanzada, no una amenaza real La IA es buena en reconocimiento de patrones y cálculo simbólico, pero hasta ahora no hay ninguna prueba matemática pública ni resultados experimentales que demuestren que la IA pueda encontrar un atajo rápido para resolver el logaritmo discreto de curva elíptica. - Discusión reciente en la academia: el investigador de Ethereum Justin Drake propuso una conjetura: en el futuro la IA podría descubrir atajos matemáticos y romper ECDSA antes del nacimiento de la computación cuántica. Esto es solo una advertencia de riesgo, no un ataque ya realizado; muchos expertos en criptografía son escépticos. - Lo que la IA puede hacer: ayudar en análisis criptográfico, encontrar vulnerabilidades en código, ataques de fuerza bruta a contraseñas de billeteras; no puede romper directamente el sistema criptográfico de curva elíptica subyacente de Bitcoin. ✅Conclusión: La computación cuántica es un riesgo criptográfico real a largo plazo; el avance matemático de IA es una conjetura teórica. La combinación de ambos traerá gran presión de seguridad en el futuro, pero en las próximas décadas no destruirá inmediatamente la red Bitcoin ni la hará valer cero. El riesgo es robo parcial de activos, no un colapso instantáneo del sistema. 2. ¿Tiene base científica la afirmación del "Profesor Gu" de que Bitcoin llegará a cero? Nota: El "Profesor Gu" es un divulgador en videos cortos, no una autoridad criptográfica internacionalmente reconocida; su opinión tiene cierto respaldo teórico criptográfico, pero la conclusión de "cero" es una extrapolación subjetiva exagerada, no consenso académico. ✅Partes con base científica en su opinión 1. La firma ECDSA de Bitcoin puede ser rota en el futuro por computadoras cuánticas tolerantes a fallos; aproximadamente 30% de las claves públicas de BTC están expuestas en la cadena, con riesgo de robo. 2. La gobernanza de Bitcoin es muy difícil; cambiar a firmas cuánticas en toda la red requiere consenso entre mineros, nodos, exchanges y grandes poseedores; la actualización por hard fork tiene gran resistencia y puede fallar. 3. Bitcoin no tiene flujo de caja ni respaldo de activos físicos; su valor depende totalmente del consenso global; una crisis de seguridad puede provocar pánico y una caída masiva. ❌Partes sin respaldo científico, solo conjeturas subjetivas 1. "Llegar a cero directamente" es una conclusión extrema: aunque se roben bitcoins de direcciones expuestas, la red Bitcoin puede seguir funcionando normalmente. Mientras haya muchos nodos, mineros y usuarios, la red no perderá todo su valor. La opinión académica mayoritaria es que lo más probable es una caída profunda, no un valor cero inmediato. 2. Subestima las soluciones de migración: los usuarios pueden mover activos a direcciones con clave pública no expuesta para evitar riesgos cuánticos sin esperar un hard fork global. 3. Ignora la resiliencia del consenso: Bitcoin ha superado múltiples crisis y regulaciones en más de una década; la fuerte distribución global de nodos y consenso institucional hace difícil que la confianza desaparezca de inmediato. Resumen en una frase: el riesgo de seguridad cuántica que plantea es un problema académico real; pero deducir de ello que BTC llegará a cero es una predicción personal pesimista, no un consenso criptográfico. 3. ¿Puede el plan L1 anti-cuántico STRK tener éxito? ✅Ventajas técnicas clave (verificadas por documentos oficiales de StarkWare) 1. El sistema de pruebas STARK se basa solo en funciones hash, que son resistentes a la computación cuántica (el algoritmo Grover solo ofrece aceleración cuadrática, que se puede contrarrestar aumentando la longitud del hash); esta es una ventaja nativa, diferente del sistema de curva elíptica de BTC y ETH. 2. Abstracción de cuentas nativa de Starknet: no requiere hard fork global; cada cuenta puede actualizarse independientemente a firma post-cuántica (estándar NIST Falcon), la dirección de la cuenta no cambia y no es necesario migrar activos a gran escala. La mayor dificultad para BTC en actualizar a firma post-cuántica es la gobernanza del hard fork global, que STRK evita naturalmente. 3. Plan de ruta: transición de Ethereum L2 a L1 independiente, con objetivo de desvincularse de la base de Ethereum; al mismo tiempo desarrolla QSB, una solución de custodia cuántica segura para activos BTC. ⚠️Hay incertidumbres importantes, no se puede garantizar éxito 100% 1. STRK sigue siendo Ethereum L2 actualmente: L1 independiente es un plan a mediano-largo plazo, aún no implementado. Antes de la transición, su puente y capa de disponibilidad de datos dependen de Ethereum, heredando riesgos criptográficos de Ethereum. 2. Prueba de adopción ecológica: L1 independiente no es solo código técnico, también requiere atraer nodos, desarrolladores, fondos y migración de aplicaciones; factibilidad técnica no garantiza éxito ecológico. 3. Riesgos de gobernanza, financiamiento y narrativa de mercado: desbloqueo continuo de tokens y fluctuaciones en el interés del mercado pueden afectar la velocidad de desarrollo del ecosistema.BTC $81,164 (24h -3.01%), ETH -5.74%, OP -16% lideran las caídas. Esta mañana rompió nuevamente los 82k, un problema profundo que no es de un día: ① Reavivamiento de las subidas de tasas: probabilidad de subida en octubre 20%→50%+, 10Y se mantiene en 5.2% ② El dólar se fortalece hasta el máximo de 2025.05, liquidez se contrae ③ Colapso en tecnología/semiconductores (Nasdaq -2%, Coreweave -15%) riesgo de contagio ④ Apalancamiento mata a los largos: liquidaciones en 24h por $935 millones, posiciones largas representan $860 millones ⑤ Compra de ETF se agota, rebote débil Contrario a la intuición: 84% de analistas alcistas pero cae = retirada real de capital macro, no un error emocional. Soporte en $81.3k → estructura principal $80k; disparador media móvil anual $78,423 / recuperación $85,000. Esta noche a las 20:30 (+8) cuatro datos simultáneos, no moverse antes de los datos. $BTC #Bitcoin #Macro El mercado tiene riesgos, el contenido es solo para compartir información, no constituye consejo de inversión. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Hermanos, yo voy primero, la victoria es segura para los toros Muchos preguntan, el dato del CPI del 14 de octubre fue más alto de lo esperado, ¿por qué el mercado financiero cayó? Desglose simple de la lógica subyacente: El CPI de septiembre fue 3.7% interanual, superior al 3.6% esperado por el mercado, incluso el CPI núcleo superó las expectativas. La primera reacción del mercado: la inflación es muy resistente, la Reserva Federal no puede flexibilizar rápidamente, la probabilidad de un aumento de tasas en octubre sube directamente, y los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentan. Con los rendimientos de los bonos del Tesoro más altos, el atractivo de los activos sin riesgo aumenta, el capital se retira de activos riesgosos como BTC y acciones estadounidenses, causando ventas. El mercado cripto también sufre liquidaciones en cadena de posiciones apalancadas largas, lo que amplifica la caída. Muchos creen erróneamente que una inflación alta es positiva para las criptomonedas, esto es un error. En el momento en que se publican los datos, el mercado prioriza negociar la expectativa de endurecimiento de la Fed. Aunque al final del mes el FOMC decida no subir tasas, la fortaleza de la inflación hará que la Fed mantenga una postura agresiva, posponiendo la presión hasta diciembre y el próximo año. Ahora seguimos atentos al PPI y a la reunión del FOMC, la incertidumbre macroeconómica aún no se ha resuelto.ZEC cayó con volumen hasta 1081 y luego se estabilizó, ¿terminó el "período de luna de miel del ETF"? Esta ronda de caída tiene tres líneas de presión independientes, no se puede culpar solo al mercado general: 1. El cambio macro afecta a las monedas de alta beta. El IPC de EE.UU. en septiembre fue 3.7% interanual (expectativa 3.6%), el mercado aceleró la valoración de subidas de tasas por parte de la Reserva Federal. El capital se retiró prioritariamente de altcoins volátiles, ZEC perdió aproximadamente 7 puntos porcentuales en 24 horas frente al mercado. 2. Grayscale ZCSH sigue perdiendo fondos. Este primer ETF spot de Zcash en EE.UU. ha tenido reembolsos netos durante siete días consecutivos, con una salida acumulada en dos semanas de más de 124 millones de dólares, y el tamaño de gestión bajó de un pico de aproximadamente 979 millones a 751 millones de dólares. Más importante, posee cerca del 3.27% del suministro circulante de ZEC — los reembolsos del ETF implican vender monedas para pagar, lo que pone presión de venta directa en el mercado spot. Además, la tasa de gestión del fondo es alta, 2.5%, mientras Winklevoss presentó un competidor WINK con solo 0.25% de tasa, lo que motiva la migración de capital. 3. Divergencia en señales alcistas y bajistas. Las posiciones largas de ballenas aumentaron alrededor del 24%, con una ratio largo/corto de aproximadamente 3.88 veces, pero los traders top muestran ventas netas (ventas por 907,000 USD vs compras por 329,000 USD). Los minoristas están comprando en el fondo, mientras los grandes capitales están distribuyendo — esta combinación suele significar una continuación de la volatilidad a corto plazo. #ZEC跻身前十，机构化进程提速 $ZEC #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Los ingresos trimestrales de Google Cloud aumentaron un 82% interanual, impulsados principalmente por la potencia informática de IA para empresas, la versión empresarial de Gemini y los pedidos de chips TPU desarrollados internamente, con un volumen de pedidos acumulados que alcanza los 514 mil millones de dólares, lo que indica un espacio continuo para el reconocimiento de ingresos futuros. El margen operativo del negocio en la nube también subió al 35.6%, demostrando que la inversión en IA ya está comenzando a generar ganancias. Pero hay que aclarar: la recuperación de ingresos y margen bruto no significa recuperación total. Para satisfacer la demanda de IA, Google sigue aumentando el gasto de capital, con grandes inversiones continuas en centros de datos, chips TPU y entrenamiento de grandes modelos, lo que presiona el flujo de caja libre a corto plazo. Este es también el foco de la competencia en el mercado: la IA es una carrera armamentista de activos pesados, con pedidos muy activos pero también con inversiones de capital en aumento, y un ciclo de retorno largo. Esta noticia es favorable para el sector de IA del Nasdaq, validando la demanda real de potencia informática empresarial, lo que impulsará la preferencia por acciones tecnológicas de crecimiento y brindará apoyo emocional indirecto a BTC, ETH. Sin embargo, similar a la lógica de los chips desarrollados por Microsoft, tras la realización de beneficios es común ver una corrección; si el gasto de capital sigue aumentando y reduce el flujo de caja, el mercado volverá a reevaluar los costos de inversión, presionando las valoraciones tecnológicas. Puntos clave para seguimiento futuro: el grado de aumento del gasto de capital, si el margen de beneficio del negocio en la nube puede mantenerse estable, y la velocidad de crecimiento de las llamadas a la API de Gemini. Si el margen sigue subiendo, significa que el ciclo comercial de la inversión en IA está funcionando; si el gasto crece más rápido que los ingresos a largo plazo, las dudas sobre el retorno de la IA se intensificarán nuevamente $BTC $ETH $SNDK #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Ingresos del Q3 claros, la verdadera batalla es esta tarde Los ingresos del Q3 fueron de 1.49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual del 50.9%, marcando el sexto trimestre consecutivo con récords, superando incluso la propia guía de la empresa (aproximadamente 46,7 mil millones de dólares frente al límite superior de la guía de 45,8 mil millones). Pero los ingresos son solo la primera parte. La verdadera incógnita está en el margen bruto: la guía para el Q3 es del 65%-67%, inferior al 67.7% real del Q2 — la rampa de 2nm reducirá el margen en 3-4 puntos. Si la ganancia neta puede superar el ritmo de crecimiento de los ingresos, dependerá de esto. La llamada telefónica es hoy a las 2 p.m., atentos a tres puntos: el margen bruto final, la guía para el Q4 y el capex (si el rango de 60-64 mil millones de dólares se ajustará al alza). Un poco de realidad: el precio de las acciones acaba de alcanzar un máximo histórico, es muy probable que los ingresos por encima de lo esperado ya estén descontados. La jugada decisiva de esta tarde no son los ingresos, sino si el margen de ganancia puede soportar la rampa de 2nm. Si lo soporta = realmente supera las expectativas; si no = las buenas noticias ya se agotaron. Esto no constituye una recomendación de inversión, nos vemos esta tarde para el veredicto.No solo te fijes en esa barra verde de esta mañana en $BTC, levanta la vista y mira el mercado bursátil asiático: el Nikkei llegó a caer casi un 5%, el won coreano lideró las pérdidas, y todo el periodo asiático fue de aversión al riesgo. Las criptomonedas nunca son una isla; cuando el dinero más inteligente del mundo reduce colectivamente su exposición al riesgo en el mismo periodo, la liquidez en el mundo cripto suele ser la primera en desaparecer. Un CPI alto es solo el gatillo, el verdadero motivo es que todos empiezan a dudar si esta ronda de AI y activos de riesgo realmente puede sostener su valoración. En días como estos, el efectivo y la paciencia son en sí mismos una posición, y a menudo la que ofrece el mayor retorno.Estoy empezando a ser cauteloso con el próximo comportamiento de Bitcoin. Anoche se publicó el IPC de EE. UU., con una inflación del 3.7%, superior a las expectativas del mercado. Bitcoin cayó momentáneamente por debajo de los 82,000 dólares. Pero creo que el verdadero peligro no es esta caída. Sino que el mercado ha estado negociando la historia de "reducción de tasas por parte de la Reserva Federal y liquidez fácil", y ahora esa historia podría estar siendo reevaluada. Lo más interesante es que el 13 de octubre el ETF de Bitcoin tuvo una entrada neta de 176 millones de dólares. Hay compradores institucionales, pero el precio no necesariamente sube. Esto indica una cosa: Tener demanda de compra no significa que la presión de venta haya terminado. Ahora no tengo prisa por adivinar el fondo. Si continúan los factores macroeconómicos negativos y Bitcoin empieza a no caer, estudiaré con más atención las oportunidades de compra. Si los rendimientos de los bonos del Tesoro caen, el dólar se debilita y Bitcoin sigue sin subir, entonces hay que tener cuidado. Lo que más vale la pena estudiar en el mercado nunca son las noticias

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