BTC nousi viime viikolla yhteensä 4,6 %, ja perjantaina se ylsi korkeimmillaan 82 272 dollariin, mikä on korkein taso 11. toukokuuta jälkeen.
Kulta laski 25. elokuuta 4 696 dollarin huipulta 4 342 dollariin, mutta pomppasi takaisin noin 4 473 dollariin.
Nasdaq laski samana ajanjaksona 2,1 %.
Bitwisen tutkimusjohtaja sanoi: Bitcoin voi toimia "digitaalisena kultana", ja tämä tekijä saattaa alkaa vaikuttaa markkinoihin.
Grayscale kertoi: BTC:n ja Nasdaqin 90 päivän korrelaatio laski yli 60 %:sta 33 %:iin, kun taas kullan korrelaatio nousi lähes nollasta yli 50 %:iin.
Benson Sunin data on vieläkin äärimmäisempää: BTC:n ja kullan 60 päivän korrelaatiokerroin on 0,663, mikä ylittää marraskuun 2020 0,64:n historiallisen huipun ja on korkein sitten vuoden 2011. Syyskuun 3. ja 4. päivänä korrelaatio pysyi yli 0,65 kahden peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan, ei pelkkä yksittäinen piikki.
0,663 on historiallinen huippu.
Mutta tiedän, mitä ajattelette. Annan teidän esittää kaikki epäilynne.
Epäily 1: "Korrelaatio ei tarkoita kausaatiota"
Olet oikeassa.
Tilastollinen korrelaatio ei tarkoita, että kullan nousu takaa BTC:n nousun. Tämä on perusasia.
Mutta kahden peräkkäisen kaupankäyntipäivän yli 0,65 korrelaatio ei ole yksittäinen piikki.
Bitwise, Grayscale ja The Kobeissi Letter -kolme itsenäistä lähdettä vahvistavat saman trendin. Grayscalen tutkimusjohtaja Zach Pandl sanoi, että BTC:n ja kullan korrelaatio on noussut vuoden alusta lähes nollasta yli 50 %:iin.
Kolme eri instituutiota, kolme eri aikajaksoa — 60 ja 90 päivää — sama johtopäätös.
Tämä ei ole yhden analyytikon omaa innostusta. Tämä on dataa puhumassa.
Epäily 2: "Mitä muutaman kuukauden data kertoo? Eikö korrelaatio vuonna 2020 myös romahtanut?"
Selvitellään tämä.
BTC:n ja kullan 60 päivän korrelaatiokerroin on yli 0,5 vain 2,2 % kaupankäyntipäivistä historiassa.
Se ei ole "yleinen ilmiö". Se on äärimmäinen signaali.
Se on tapahtunut aiemmin vain kahdesti:
Ensimmäinen kerta oli elokuussa 2020. BTC liikkui 10 000–12 000 dollarin välillä sivuttaisliikkeessä, minkä jälkeen alkoi päänousu, joka huipentui 64 000 dollariin.
Toinen kerta oli lokakuussa 2022. BTC oli pitkään pohjatasolla, koki FTX:n mustan joutsenen, ja signaalista huippuun 73 000 dollariin nousu oli 276 %.
Nyt on kolmas kerta.
Ja tällä kertaa signaali on "puhtaampi": kullan korrelaatio ylittää 0,6 samalla kun Nasdaqin korrelaatio laskee alle 0,25.
Molemmat aiemmat signaalit johtivat suuriin markkinaliikkeisiin. Yksi sivuttaisliikkeen jälkeen räjähdysmäiseen nousuun, toinen mustan joutsenen jälkeen 276 % nousuun.
Sanot "se laski"? FTX:n kaltaisen mustan joutsenen se kesti ja lopulta nousi 276 %.
Epäily 3: "BTC on vain korkean volatiliteetin riskisijoitus, älkää harhautuko"
Tämä on kovin epäily, ja viime vuosien markkinat ovat todistaneet tämän "totuuden".
Vuoden 2022 koronnostokierroksella BTC laski 69 000 dollarista 16 000 dollariin. "Digitaalista kultaa" ei ollut olemassa. Markkinat tunnistivat vain yhden faktan: likviditeetin kiristyessä riskisijoitukset kärsivät ensin.
Mutta tällä kertaa on toisin.
Elokuussa BTC nousi viikossa noin 24 %, kullan nousu oli 5,6 % ja Nasdaq laski 2,1 %.
Jos BTC olisi edelleen korkean beetan teknologiayhtiö, Nasdaqin 2,1 % laskun pitäisi näkyä vielä suurempana laskuna BTC:ssä, ei 24 % nousuna.
Tällä kierroksella BTC voitti kullan ja irtautui täysin yhdysvaltalaisista osakkeista.
Tämä ei ole riskisijoituksen tyypillinen käyttäytyminen. Tämä on omaisuusluokan muutos.
Makrotasolla on vielä outo signaali:
Viimeisen kolmen kuukauden aikana 30 vuoden Yhdysvaltain valtionvelan korko nousi 5,0 %:sta 5,25 %:iin, ja 18. elokuuta se ylsi hetkellisesti 5,34 %:iin — korkein taso sitten vuoden 2007.
Mutta dollarin indeksi DXY laski 101:stä alle 100.
Korkojen uusi huippu, mutta dollari ei vahvistu vaan heikkenee.
Mitä tämä tarkoittaa?
Se tarkoittaa, että markkinoiden luottamus dollariin heikkenee.
Yhdysvaltain liittovaltion velka ylitti 40 biljoonaa dollaria. BlackRockin digitaalisten varojen osaston johtaja sanoi, että huoli Yhdysvaltain velasta ja budjettialijäämästä saa sijoittajat suuntaamaan samanaikaisesti bitcoiniin ja kultaan.
"Rahan arvon heikkenemiseen liittyvä kauppa" on jälleen nousussa.
Goldman Sachsin digitaalisten varojen johtaja Dominika Nestarcova sanoi: BTC teki elokuun lopulla läpimurron, ja "rahan arvon heikkenemiseen liittyvän kaupan" paluu on sytyttänyt sijoittajien kiinnostuksen BTC:hen uudelleen.
Tietenkin tällä kertaa se voi myös epäonnistua.
Makroympäristö, sääntely ja markkinarakenne ovat erilaisia.
Syyskuun 3. päivänä Yhdysvaltain valtionvelan tuotot laskivat, kulta nousi 2 % ja BTC ylitti 81 000 dollaria. Mutta syyskuun 4. päivänä vahvat työllisyystiedot saivat molemmat omaisuusluokat laskuun.
Korrelaatio on edelleen olemassa, mutta ei suora.
Hintapisteiden sijaan syklien arvioinnissa kannattaa käyttää korrelaatiota.
Tämä analyysikehys on itsessään seurannan arvoinen.
Onko 0,663 signaali vai kohinaa?
Kahdella aiemmalla kerralla signaali johti 64 000 dollarin nousuun ja 276 % nousuun.
Kolmas kerta, toistuuko vai epäonnistuuko?
$BTC$XAU$XAUT#BTC与黄金90日相关性升至+0.50
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
